Газпромбанк Инвестиции

25 May 2024 10:02

📈 5 способов инвестиций при высокой ставке

Высокая ключевая ставка снижает привлекательность акций. Однако на фондовом рынке остаются инструменты, которые могут приносить потенциально более высокую доходность, чем уровень ключевой ставки.

📝 В карточках — пять популярных способов инвестиций в период высоких ставок.

Газпромбанк Инвестиции

24 May 2024 16:36

📈 Европлан: рост с фокусом на инвестпривлекательность

Лизинговая компания Европлан представила финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2024 года.

💯 Главные цифры

🔹 Активы за первый квартал 2024 года составили 274 млрд рублей, продемонстрировав рост на 43% г/г. При этом 91,5% активов компании представлены высокодоходным гранулированным лизинговым портфелем и ликвидными активами.

🔹 Размер обесценения в портфеле составил 0,6%, снизившись на 0,3 п. п. В то же время NPL 90+, отражающий способность клиентов своевременно исполнять финансовые обязательства, составил 0,3%, увеличившись на 0,14 п. п. Эти показатели характеризуют высокое качество портфеля компании.

🔹 Капитал увеличился на 9%, составив 48,9 млрд рублей.

🔹 Чистый процентный доход вырос до 5,7 млрд рублей, показав динамику в +45% г/г, преимущественно за счет роста лизингового портфеля. Чистая процентная маржа составила 9%, увеличившись на 0,3 п. п. г/г.

🔹 Чистый непроцентный доход вырос на 17%, составив 3,2 млрд рублей. Рост вызван увеличением объемов нового бизнеса и, как следствие, ростом доходов от прочих услуг (таких как привилегии, помощь на дороге, наборы автомобилиста и другие) и страхования. В некоторой степени данный рост был скомпенсирован меньшими доходами от реализации вышедшей из лизинга техники за счет отсутствия значительного роста ее стоимости за предыдущие годы.

🔹 Операционные расходы выросли на 24%, до 2,6 млрд рублей. Компания продолжает инвестировать в автоматизацию и получает экономию от масштаба, что позволяет удерживать CIR TTM (соотношение операционных расходов по отношению к выручке) в целевом диапазоне между 30–32%.

🔹 Чистая прибыль год к году выросла на 32,5%, составив 4,4 млрд рублей. Прибыль на одну обыкновенную акцию — 36,65 рубля. Рентабельность собственного капитала и рентабельность активов составили 37,8 и 6,8%, снизившись год к году на 2,4 п. п. и 0,2 п. п. соответственно.

🧐 Наше мнение

После мартовского IPO Европлан представил хорошие финансовые результаты деятельности за первый квартал 2024 года, сохранив при этом высокое качество портфеля. Рост стоимости автомобилей, старение автопарка и функционирование экономики в рамках высоких процентных ставок при высоком значении индекса деловой активности (PMI) в апреле на уровне 54,3 стимулируют компании чаще прибегать к использованию инструментов лизинга с целью поддержания производственно-финансовой деятельности.

💼 В текущих рыночных условиях мы считаем акции Европлана инвестиционно привлекательными для долгосрочных вложений.

#отчет_компании $LEAS

Газпромбанк Инвестиции

24 May 2024 13:11

💰 Полюс размещает облигации в долларах США и расчетами в рублях

▪️ Ориентир по ставке купона — до 6,5% годовых.
▪️ Срок обращения — 5 лет.
▪️ Купонный период — 30 дней.

💡 Почему это может быть интересно

Участие в размещении облигаций Полюса может стать привлекательной возможностью для инвесторов. Привлекательная ставка купона с ежемесячными выплатами создает регулярный денежный поток. Номинал облигации в 100 долларов делает ее доступной. Кроме того, расчеты и выплаты в рублях по курсу Банка России снижают инфраструктурные риски для российских инвесторов, а также защищают от возможного ослабления рубля.

Учитывая сильные финансовые результаты Полюса в 2023 году — рост выручки на 60% и прибыли на 35%, а также наличие внушительного свободного денежного потока — облигации компании могут стать надежным инвестиционным инструментом с привлекательной доходностью.

📎 Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 9700 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 31 мая 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

Газпромбанк Инвестиции

23 May 2024 15:51

📆 23 мая: последний день для покупки бумаг под дивиденды

На Мосбирже продолжается весенний дивидендный сезон. Сегодня, 23 мая, последний день для покупки акций Positive Technologies и ценных бумаг Пермэнергосбыт для получения дивидендов из нераспределенной прибыли.

📲 Positive Technologies — российский разработчик IT-решений, который специализируется на создании продуктов, решений и сервисов, направленных на эффективное обеспечение кибербезопасности. Эти инновации позволяют обнаруживать и предотвращать кибератаки еще до того, как они нанесут ущерб бизнесу и отраслям экономики.

Дивиденд: 51,89 рубля
Дивидендная доходность к котировкам на 23 мая: 1,7%

🏭 Пермэнергосбыт — поставщик электроэнергии на территории Перми и Пермского края.

Дивиденд: 28,4 рубля
Дивидендная доходность к котировкам на 23 мая: 8,9% для обыкновенных и 9,1% для привилегированных

#дивиденды $POSI $PMSB $PMSBP

Газпромбанк Инвестиции

23 May 2024 11:43

💡 Инвестидея: ФосАгро в шорт

ФосАгро — российская вертикально интегрированная компания, занимающая одну из лидирующих позиций в мире по объемам производства фосфорсодержащих удобрений.

Доходы компании в 2024 году могут снизиться на фоне низких цен на удобрения, а расходы на капитальные вложения вырасти. По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, это может привести к снижению денежного потока и, как следствие, дивидендов.

Почему стоимость акций компании может снизиться в ближайшее время — в новой инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2024 12:00

💡 Инвестидея: Банк Санкт-Петербург

ПАО «Банк Санкт-Петербург» — частный банк, специализирующийся на кредитах для юридических и физических лиц. Работает преимущественно на территории Санкт-Петербурга и Ленобласти. Ожидается, что по итогам 2024 года банк заплатит высокие дивиденды.

Как последние новости о компании могут повлиять на стоимость акций — в новой инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2024 10:15

💅 Выше ключевой ставки

📈 Высокая ставка, которая уже полгода держится на уровне 16%, повышает интерес к депозитам и недвижимости. Однако на фондовом рынке есть инструменты, которые потенциально могут принести доходность выше ключевой ставки.

В актуальной подборке аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции — облигации от эмитентов с высокой и умеренной надежностью и потенциальной доходностью до 18% годовых.

Газпромбанк Инвестиции

21 May 2024 12:38

🎺 Цена меди обновила исторический максимум

На этой неделе цена меди превысила исторический максимум — стоимость металла превышала $10,9 тыс. за тонну. Рассказываем, что происходит на рынке меди и кто из эмитентов Мосбиржи может заработать на этом.

📊 Причины роста цен

🏗 Меры поддержки рынка недвижимости в Китае. На прошлой неделе Китай объявил об «исторических шагах» по стабилизации рынка недвижимости. Минимальный первоначальный взнос по ипотеке снизился с 20 до 15% для покупателей, впервые приобретающих жилье, и с 30 до 25% на вторую и последующую ипотеку. Также было принято решение о снижении ставки по ипотеке на 0,25%. В качестве дополнительных мер поддержки Народный банк Китая выделит $42 млрд на программу поддержки кредитования местных правительств для выкупа жилой недвижимости у застройщиков под социальное жилье.

🏭 Рост промышленного производства Китая. В апреле темпы роста промышленного производства в Китае составили 6,7%, превысив показатели марта (4,5%) и прогнозы аналитиков (5,5%).

🌪 «Зеленая» энергетика. В качестве одного из долгосрочных драйверов роста цен на медь остается развитие «зеленой» энергетики. Масштабный ввод ВИЭ приводит к увеличению нагрузки на сеть, строительству новых линий электропередач и росту потребления меди.

📈 Прогнозы на медь

Согласно последним прогнозам Goldman Sachs ожидает, что к концу 2024 года цена меди может вырасти до $12 тыс. за тонну с возможным ростом цены до $15 тыс. за тонну в следующем году.

💬 Наше мнение

✅ Среди российских публичных компаний рост цен на медь позитивен для Норникеля, более 20% выручки которого формируется за счет реализации этого металла.

✅ Дополнительным позитивным фактором для компании является увеличение цен на никель, произошедшее в последние недели. Однако, на наш взгляд, рост цен на никель является менее устойчивым ввиду возможной нормализации ситуации в Новой Каледонии, беспорядки в которой привели к увеличению стоимости металла, а также желанием индонезийских производителей увеличить производство никеля, что будет оказывать давление на цены.

❌ Учитывая данные факторы, а также тот факт, что цены на металлы платиновой группы остаются на относительно низких уровнях, и прогнозируемое в 2024 году снижение объемов производства Норникеля, мы не считаем акции компании инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#рынки #GMKN

Газпромбанк Инвестиции

20 May 2024 19:04

🛢 Рынок нефти и нефтепродуктов

После 2022 года российский рынок нефти и нефтепродуктов начал жить по собственным правилам. Что происходит с дисконтом на российскую нефть, бензином и дизелем на внутреннем рынке и какие компании зарабатывают на этом?

⏱ Завтра в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, и Максим Малков, руководитель практики по оказанию услуг компаниям нефтегазового сектора Kept, обсудят:

▪️ как изменился рынок нефтепродуктов в России в 2024 году: почему ограничен экспорт и что такое демпфер;

▪️что происходит с российской нефтью на мировом рынке: экспортные потоки, логистика и дисконт;

▪️каковы прогнозы для внешнего и внутреннего рынка.

Подключайтесь к эфиру, чтобы не упустить возможность узнать инсайдерскую информацию из первых уст и задать свои вопросы профессионалу на рынке нефти и нефтепродуктов.

🎤 Не пропустите эфир, будет интересно!

Газпромбанк Инвестиции

20 May 2024 15:36

🦉 Подать заявку на первичные размещения можно 24/7

Мы ценим и сов, и жаворонков, поэтому покупка ценных бумаг — акций или облигаций — при первичном размещении в сервисе Газпромбанк Инвестиции теперь доступна круглосуточно: подать поручение в приложении можно утром, в обед, вечером или ночью, кроме выходных и праздничных дней.

Для участия в первичном размещении (за исключением нескольких инструментов: структурных облигаций и облигаций со структурным доходом) пользователям сервиса Газпромбанк Инвестиции не нужно заполнять письменных заявок или связываться с менеджерами. Вложить активы в новые бумаги эмитентов можно в приложении в два клика.

💡 Как участвовать в первичном размещении
Чтобы приобрести акции или облигации в ходе процедуры первичного размещения, в приложении нужно зайти в «Каталог» → «Новые размещения». После этого на странице отобразится список доступных для инвестиций первичных размещений с описанием эмитента, параметрами бумаги и дедлайном участия. Из перечня вы сможете выбрать привлекательный для себя актив для инвестиций.

Газпромбанк Инвестиции

19 May 2024 15:02

🐝 5 лучших аналитических материалов недели

Выходные — идеальное время, чтобы перечитать аналитику экспертов сервиса Газпромбанк Инвестиции и скорректировать свою финансовую стратегию под актуальные реалии рынка. Специально для вас мы отобрали пять лучших аналитических материалов недели. Enjoy!

📺 М.Видео: почему допэмиссия позитивна для держателей облигаций
Совет директоров Группы М.Видео-Эльдорадо принял решение провести дополнительную эмиссию по открытой подписке 30 млн обыкновенных акций. Обычно допэмиссия приводит к падению акции, поскольку размывает доход на акционеров. Однако для держателей облигаций, склонных к риску, три выпуска М.Видео теперь выглядят более привлекательно. Как можно заработать на облигациях М.Видео →

🏘 Ввод жилья растет за счет индивидуального строительства
Высокая ставка привела к бурному росту индивидуального жилищного строительства вместо многоэтажек. По оперативным данным Росстата, за четыре месяца 2024 года ввод жилья в России увеличился относительно аналогичного периода прошлого года на 1,6% и составил 36,6 млн кв. м. При этом в течение апреля 2024 года темпы роста были выше на 2,1% и составили 7,3 млн кв. м жилья. В кого можно инвестировать на фоне роста ИЖС →

📈 Макроэкономика: как предсказывают инфляцию
В начале мая 2024 года ФРС США вновь сохранила базовую ставку в диапазоне 5,25–5,5%. Ставка находится на максимуме за 20 лет с лета 2023 года, при этом инвесторы по всему миру продолжают опасаться продолжения жесткой кредитно-денежной политики и дальнейшего замедления мировой экономики на фоне относительно высоких цен на нефть и золото. В России регулятор на апрельском заседании оставил ставку на уровне 16%. Как предсказывать инфляцию — обсуждаем в эфире с Егором Сусиным, управляющим директором Газпромбанк Private Banking. Слушать на всех платформах →

🛍 Разбор фуд-ритейла: кто фаворит?
Крупнейшие игроки на рынке продовольственного ритейла — X5 Group, Магнит и Лента — отчитались о показателях за прошлый год. Кого аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают фаворитом сектора и почему — в таблице →

💰 Как грамотно приобрести акции под дивиденды
На Мосбирже в разгаре весенне-летний дивидендный сезон: о выплатах своим акционерам объявили два с лишним десятка компаний. Дивидендные выплаты — весомый аргумент, чтобы сделать выбор в пользу ценных бумаг приглянувшегося эмитента. На что обращать внимание при покупке акций под дивиденды, чтобы избежать неприятных сюрпризов, — в карточках.

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

18 May 2024 17:02

✌️ Как удача определяет экономику

В 2016 году специалист по поведенческой экономике Роберт Фрэнк выпустил книгу «Успех и удача. Фактор везения и миф меритократии». Опираясь на социологические исследования и методы статистики, он анализирует влияние случайных факторов на успех. Мы прочитали книгу и делимся ключевыми моментами с подписчиками сервиса Газпромбанк Инвестиции.

📝 Какую роль в жизни людей играет удача и почему она важна для финансового рынка — в карточках и подробной статье в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2024 16:56

🌺 3 причины начать инвестировать этой весной

Весенне-летний дивидендный сезон и бум IPO на фондовом рынке могут помочь инвесторам в достижении своих финансовых целей с помощью инвестиций.

👉 Лайфхак
Если хотите начать инвестировать и целый месяц не платить комиссию за покупку ценных бумаг, зарегистрируйтесь по этой ссылке, откройте счет в приложении или мобильной версии сервиса Газпромбанк Инвестиции и активируйте промокод vesna в разделе «Другое» → «Специальные предложения». Покупайте ценные бумаги и не платите комиссию.

🚀 Время акции ограничено
Предложение действительно до 31 мая 2024 года только для новых клиентов. Покупка без комиссии распространяется не на все ценные бумаги. С условиями и ограничениями тарифа «Промо» можно ознакомиться на сайте. Подробнее →

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2024 15:19

🌼 Топ-3 акции июня

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили три компании, ценные бумаги которых выглядят инвестиционно привлекательными в начале 2024 года. Среди эмитентов — энергетические компании и металлурги в преддверии выплаты дивидендов:

🔹 Россети Центр
🔹 Россети Центр и Приволжье
🔹 Северсталь

📝 Подробнее о перспективах компаний — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2024 12:26

🌍 Макроэкономика: как предсказывают инфляцию

В начале мая 2024 года ФРС США вновь сохранила базовую ставку в диапазоне 5,25–5,5%. Ставка находится на максимуме за 20 лет с лета 2023 года, при этом инвесторы по всему миру продолжают опасаться продолжения жесткой кредитно-денежной политики и дальнейшего замедления мировой экономики на фоне относительно высоких цен на нефть и золото. В России регулятор на апрельском заседании оставил ставку на уровне 16% и обсуждал вариант ее повышения до 17%. Как долго продлится период высоких ставок, что может ждать мировую экономику и как это отразится на рынке акций и облигаций, обсуждаем в эфире с Егором Сусиным, управляющим директором Газпромбанк Private Banking.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

24 May 2024 17:11

💵 РУСАЛ, один из лидеров в мировой алюминиевой промышленности, размещает облигации в долларах США и расчетами в рублях

▪️ Ориентир по ставке купона — до 8,25% годовых.
▪️ Срок обращения — до 3 лет.
▪️ Купонный период — 91 день.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — от 9700 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 6 июня 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

Газпромбанк Инвестиции

24 May 2024 15:53

🌴 Торгуйте летом со сниженной ставкой

До 31 июля 2024 года откройте бесплатно свой первый брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции и подключите специальные условия для активной торговли.

🔥 Специальные условия для активной торговли

🔹 Ставка по сделкам в шорт — от 13,5%, ставка по сделкам в лонг — от 18,5%.

🔹 Комиссия от 0,03% за сделки с ценными бумагами на Мосбирже* и от 0,05% за сделки с валютой*

❓ Как получить специальные условия

Откройте счет онлайн бесплатно. Для открытия счета понадобится только паспорт или подтвержденная запись на Госуслугах.

Активируйте промокод для подключения тарифа «Инвестор» со специальными условиями, которые будут действовать в течение 90 дней после активации. Для активации промокода выберите в приложении раздел «Другое» → «Специальные предложения» → «Добавить промокод» и введите в поле proftrader. После этого вы будете подключены к тарифу «Инвестор» сроком на 90 дней со специальными условиями.

* Подробнее об акции →

Газпромбанк Инвестиции

24 May 2024 12:36

🪚 Сегежа продолжает испытывать проблемы с долговой нагрузкой

Ведущий российский вертикально-интегрированный лесопромышленный холдинг Segezha Group раскрыл неаудированные финансовые результаты за первый квартал 2024 года.

🌲 Ключевые показатели

📄 Продажи бумаги снизилась относительно первого квартала предыдущего года на 15,5% и составили 71 тыс. тонн.

🛍 Реализация бумажных мешков увеличилась на 11,1% г/г — до 200 млн. ед.

🪵 Продажи пиломатериалов прибавили к уровню первого квартала прошлого года 19% и составили 519 тыс. кубических метров.

🪑 Реализация фанеры увеличилась на 17,5% г/г — до 47 тыс. кубических метров.

💯 Главные цифры

🪵 Выручка компании в первом квартале 2024 года увеличилась к аналогичному периоду прошлого года на 22% - до 22,8 млрд рублей, благодаря росту объемов реализации готовой продукции, при этом относительно 4 квартала 2023 года наблюдалось снижение выручки на 8%.

🪵 Лесопромышленный холдинг получил чистый убыток по итогам 1 квартала 2024 года в сумме 5,2 млрд рублей, что на 37,7% больше убытка аналогичного периода прошлого года (3,8 млрд рублей). Отрицательный финансовый результат в основном обусловлен ростом процентных расходов (с 3,7 до 5,4 млрд рублей) и отрицательными курсовыми разницами в 1 квартале текущего года.

🪵 Свободный денежный поток - 9,6 млрд рублей, что на 14% больше отрицательного показателя 1 квартала прошлого года (-8,4 млрд рублей) и существенно превышает отрицательное значение 4 квартала 2023 года (-3,3 млрд рублей).

🪵 Чистый долг компании с учетом аренды вырос на 11,6% год к году - до 148,7 млрд рублей на фоне роста общего долга с учетом аренды на 4,1% - до 152,0 млрд рублей и снижения денежных средств на 74,3% - до 3,3 млрд рублей.

💬 Наше мнение

🔻 Компания продемонстрировала слабые финансовые результаты по итогам 1 квартала 2024 года. Несмотря на увеличение выручки, компания осталась убыточной на операционном уровне, а чистый убыток даже увеличился на фоне роста процентных расходов. Согласно комментариям менеджмента, лесная отрасль сейчас переживает не лучшее время с точки зрения глобальной конъюнктуры.

🔻 На наш взгляд, ключевым вопросом 2024 года для компании будет решение проблемы высокой долговой нагрузки. Согласно комментариям менеджмента, вопрос долга планируется решить до конца текущего года при поддержке акционеров и с учетом предстоящей реструктуризации долга Segezha Group ожидает, что до конца года сможет реализовать отложенные проекты и завершить строительство бумагоделательной машины на Сокольском ЦБК мощностью на 60 тыс. тонн бумаги.

❌ Однако в связи со слабыми финансовыми показателями и неопределенностью вариантов решения проблемы долговой нагрузки мы не считаем акции компании инвестиционно привлекательными для инвесторов.

#отчет_компании $SGZH

Газпромбанк Инвестиции

23 May 2024 14:06

☁️ VK: хороший рост выручки по всем сегментам

VK, крупнейшая по числу пользователей российская технологическая компания, представила финансовую отчетность за первый квартал 2024 года.

💯 Главные цифры

🔹 Выручка за первые три месяца 2024 года выросла на 24%, достигнув 33,8 млрд рублей.

🔹 Выручка по ключевому сегменту «Социальные платформы», занимающему 65% в структуре оборота компании, составила 22,1 млрд рублей, прибавив 21,9% год к году. Главным драйвером стал рост аудитории: средняя дневная и среднемесячная аудитории выросли на 9%, достигнув 57,3 и 89 млн пользователей соответственно, а также увеличение среднесуточного количества просмотров VK Клипов и VK видео на 77% и 21%. Свой вклад внес и рост базы подписчиков VK Музыка на 49%.

🔹 Рост выручки в сегменте «Образовательные технологии», занимающем 14% в структуре выручки компании, составил 36,3%, достигнув 4,7 млрд рублей, благодаря устойчивому спросу на образовательные платформы Skillbox Holding Limited и Учи.ру, а также консолидации Учи.ру с Тетрики с 1 сентября 2023 года.

🔹 В сегменте «Технологии для бизнеса», на который приходится 5% в структуре выручки, рост составил 55,2%, достигнув 1,8 млрд рублей. Облачные сервисы VK Cloud и коммуникационные решения VK WorkSpace стали основными факторами роста.

🔹 Рост выручки в сегменте «Экосистемные сервисы и прочие направления», занимающем 16% в структуре выручки компании, составил 11,5%, достигнув 5,4 млрд рублей. Ключевым драйвером стал рост выручки Почты Mail.ru и Облака Mail.ru, а также эффект от приобретения платформы YCLIENTS в декабре 2023 года.

🧐 Наше мнение

Котировки акций VK находятся в нисходящем тренде с февраля. Компания продолжает осуществлять инвестиции в продуктовое и технологическое развитие, а также в создание и продвижение контента, что позволяет обеспечивать высокий темп роста выручки компании, наряду с ограничениями для российских пользователей на использование зарубежных сервисов.

💼 В данный момент мы считаем, что акции VK справедливо оценены рынком.

#отчет_компании $VKCO

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2024 15:21

📈 Мосбиржа: прибыли растут с объемом торгов

Основная российская биржевая площадка Мосбиржа опубликовала финансовые результаты по итогам первого квартала 2024 года. На фоне роста объемов торгов компания добилась увеличения операционных доходов и чистой прибыли.

💯 Главные цифры

🔹 В связи с повышением активности клиентов в первом квартале 2024 года наблюдался рост объемов торгов на всех торговых секциях биржи:

▪️ рынок акций — +100,1% (до 6,6 трлн рублей);
▪️ рынок облигаций — +17,8% (до 4,7 трлн рублей);
▪️ валютный рынок — +40,6% (до 85,7 трлн рублей);
▪️ денежный рынок — +17,3% (до 219,2 трлн рублей);
▪️ срочный рынок — +53,1% (до 21,1 трлн рублей).

🔹 Комиссионные доходы Мосбиржи составили 14,5 млрд рублей, увеличившись относительно первого квартала 2023 года на 45,9% за счет роста объема торгов.

🔹 Процентные доходы увеличились на 47,2% и составили 19,4 млрд рублей. Рост процентных доходов обусловлен увеличением ключевой ставки в ходе ужесточения денежно-кредитной политики Банка России, начавшейся во втором полугодии прошлого года.

🔹 Операционные расходы составили 9,8 млрд рублей, увеличившись на 80,3% в основном за счет роста маркетинговых расходов и расходов на персонал.

🔹 Скорректированная чистая прибыль составила 19,3 млрд рублей. Рост показателя относительно первого квартала прошлого года на 35,3% обусловлен увеличением комиссионных и процентных доходов компании.

💰 Дивиденды

На 31 мая запланировано проведение общего собрания акционеров компании, на котором в том числе будет рассмотрен вопрос о распределении дивидендов. Согласно ранее опубликованному решению совета директоров, ожидается, что на дивиденды может быть распределена вся чистая прибыль 2023 года по РСБУ и часть нераспределенной прибыли прошлых лет в общей сумме 39,5 млрд рублей или 65% консолидированной чистой прибыли 2023 года по МСФО.

💼 В случае принятия положительного решения общим собранием акционеров сумма дивидендов составит 17,35 рубля на одну акцию, что соответствует дивидендной доходности 7,3%. Плановая дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, — 14 июня 2024 года.

🧐 Наше мнение

✅ Фондовый рынок России продолжает развиваться. В первом квартале 2024 года на Московской бирже провели IPO четыре новых эмитента (Делимобиль, Диасофт, Кристалл, Европлан), позже первичное размещение осуществили еще две компании (Займер и МТС Банк).

✅ С начала года более 1,8 млн клиентов получили доступ к рынкам Московской биржи, и на конец апреля брокерские счета имели 31,5 млн клиентов Мосбиржи. При этом инвесторы получили возможность заключать сделки на вечерних торгах еще с 14 акциями и всеми замещающими облигациями.

😐 Рост объемов торгов обеспечил увеличение финансовых показателей Мосбиржи в первом квартале 2024 года. Однако, учитывая рост котировок и ожидаемую низкую дивидендную доходность акций компании, а также возможное снижение процентных доходов во втором полугодии 2024 года в случае снижения ключевой ставки, акции Мосбиржи, на наш взгляд, не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $MOEX

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2024 11:00

⚡️ Акция заканчивается: успейте использовать промокод

Новые клиенты могут покупать ценные бумаги без комиссии в течение 30 дней. Для этого нужно открыть свой первый брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции и активировать промокод vesna.

📎 Как активировать промокод

После открытия счета перейдите по этой ссылке. Или выберите в приложении раздел «Другое» → «Специальные предложения» → «Добавить промокод».

Вы перейдете на тариф «Промо», который будет действовать в течение 30 дней. Ознакомьтесь с подробными условиями в разделе «Тарифы». Подробнее об акции вы можете узнать, перейдя по ссылке.

🔥 Акция закончится уже 31 мая, так что лучше поторопиться. Только для новых клиентов. Покупка без комиссии распространяется не на все ценные бумаги. С условиями и ограничениями тарифа «Промо» можно ознакомиться на сайте.

Газпромбанк Инвестиции

21 May 2024 13:31

💫 3 причины роста золота

Цены на золото в понедельник обновили рекорд, достигнув $2450,05 за тройскую унцию. Учитывая текущий рост стоимости золота и возможное продолжение данной тенденции в 2024 году, мы продолжаем считать акции золотодобывающих компаний Полюс и ЮГК инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

🌟 В чем причины рекордного роста золота и наш прогноз по котировкам драгметалла — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

21 May 2024 11:49

🚀 Актуальные инвестидеи: потенциал до 41% за год

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ежедневно анализируют рыночные тренды и финансовую отчетность компаний, чтобы определить перспективные ценные бумаги для инвестирования с доходностью выше ключевой ставки. Среди инвестидей, которые достигли цели с начала года, — Совкомбанк с +41% за полтора месяца, ЮГК с +35% за два месяца, Сургутнефтегаз-п. с ростом 25%. Собрали все актуальные инвестидеи, которые сохраняют свой инвестиционный потенциал на 21 мая.

🔹 Русагро: потенциал до 41% за год. Аналитики ожидают, что потенциальная цена акций может составить 2000 рублей за бумагу в марте 2025 года. Идея может реализоваться за счет того, что компания продолжает показывать выдающиеся финансовые результаты, а также в связи с планами переезда с Кипра в Россию. К инвестидее →

🔹 Globaltrans: потенциал до 30% за год. Аналитики ожидают, что потенциальная цена акций может составить 1000 рублей за бумагу к апрелю 2025 года. Причины потенциального роста акций — стабильный и прибыльный бизнес компании, а также ожидания выплат рекордных дивидендов. К инвестидее →

🔹 Совкомбанк: потенциал до 29% за девять месяцев. По мнению аналитиков, потенциальная цена акций компании может составить 24,5 рубля в декабре 2024 года. Такая цель стала возможной после поглощения компанией Хоум Кредит Банка, а также усиления позиции в страховом бизнесе. К инвестидее →

🔹 Совкомфлот: до 14% за три месяца. По оценкам аналитиков, потенциальная цена акций может составить 155 рублей уже в июле 2024 года на фоне ожидания выплат дивидендов со стороны компании и роста спотовых цен на фрахт судов. К инвестидее →

🔹 Сбер: потенциал до 16% за пять месяцев. Акции банка остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора. По мнению аналитиков, в июле 2024 года их потенциальная стоимость может составить 330 рублей за бумагу. Среди причин потенциального роста — ожидаемый рост чистой прибыли и высокие дивиденды. К инвестидее →

👉 Оставьте заявку на персональное инвестиционное обслуживание, чтобы получить больше инвестидей от аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции. Подать заявку →

Газпромбанк Инвестиции

20 May 2024 16:16

🛡️ Ренессанс Страхование: рост продолжается

Группа Ренессанс Страхование раскрыла финансовые результаты по итогам первого квартала 2024 года, продемонстрировав рост суммы страховых премий и чистой прибыли.

💯 Главные цифры

🔹 Общая сумма брутто подписанных страховых премий в первом квартале 2024 года составила 33,3 млрд рублей, увеличившись на 39,1% в основном благодаря росту страхования жизни, ДМС и автострахования.

🔹 Чистая прибыль за январь — март 2024 года увеличилась на 7,6% — до 2,5 млрд рублей.

🔹 Премии по накопительному страхованию жизни увеличились на 115,7% и составили 10,3 млрд рублей. Премии от ДМС выросли на 29,7% — до 2,4 млрд рублей. Премии в сегменте автострахования увеличились на 15,7% — до 9,8 млрд рублей.

🔹 Инвестиционный портфель достиг 191 млрд рублей, увеличившись с начала года на 8,7 млрд рублей (+5%). Основную долю инвестиционного портфеля занимают корпоративные облигации (44%), далее следуют государственные и муниципальные облигации (12%), акции (11%), депозиты и денежные средства (26%) и прочее (7%).

🔹 Среднегодовая рентабельность собственного капитала в первом квартале 2024 года составила 32,8%, что превышает внутреннюю цель компании на уровне 30%.

🔹 Коэффициент достаточности капитала значительно превысил регулятивный уровень (105%) и по итогам первого квартала текущего года составил 164%.

💸 Дивиденды

Согласно дивидендной политике, Ренессанс Страхование стремится выплачивать дивиденды на полугодовой основе в размере не менее 50% от чистой прибыли за год. В начале мая 2024 года совет директоров компании утвердил заключительные дивиденды по итогам 2023 года в размере 2,3 рубля на акцию. Дата закрытия реестра — 5 июля 2024 года. С учетом выплаченных дивидендов за первое полугодие 2023 года суммарная величина дивидендов за год может составить 10 рублей на акцию.

🚀 Драйверы роста

🚘 Автострахование. Стимулировать продажи может обновление автопарка автомобилей в стране, средний возраст которых превышает 15 лет, рост корпоративного автопарка и каршеринга, а также введение краткосрочного полиса ОСАГО с 1 марта 2024 года. Также с 1 сентября 2024 года вводится обязательное страхование ответственности перевозчиков, защищающее пассажиров такси. Всего в первом квартале 2024 года в России было продано более 330 000 новых легковых автомобилей, что на 93% выше аналогичного периода прошлого года.

🏚 Недвижимость, жизнь и здоровье. Ожидаемое продление программы льготной ипотеки для семей с детьми, а также рост рынка ДМС в связи с конкуренцией работодателей за работников может подстегнуть спрос на страховые услуги.

🌎 Географическое расширение бизнеса без открытия офисов — в первом квартале текущего года количество онлайн-агентов увеличилось до 2700 человек, или на 100% к первому кварталу 2023 года. Доля цифровых каналов продаж (digital) в сегменте Non-Life составила 16,6% с ростом на 27,1% за год. В сегменте Life digital канал продаж достиг 15%-ной доли с ростом на 120% к показателю первого квартала прошлого года.

🤖 Автоматизация. Компания автоматизировала обработку обращений на онлайн-расчеты каско для лизинговых компаний и приступила к созданию новой архитектуры работы с корпоративными данными. Ожидается, что новое решение повысит скорость реакции на запросы клиентов в два раза.

🧐 Наше мнение

☑️ По итогам первого квартала 2024 года компания продемонстрировала сильные результаты в части динамики страховых премий, увеличив их сумму по всем основным сегментам.

☑️ Компания прогнозирует сохранение высоких темпов роста сегмента life-страхования на весь 2024 год, при этом ожидается замедление роста кредитного страхования в случае сохранения высокой ключевой ставки.

☑️ На наш взгляд, ценные бумаги Группы Ренессанс Страхование сохраняют инвестиционную привлекательность для долгосрочных инвесторов.

#отчет_компании $RENI

Газпромбанк Инвестиции

20 May 2024 11:36

🔷 +1,35% к ключевой ставке Банка России: облигации Газпром Капитал

Возможность инвестировать в облигации компании, которая на 100% принадлежит ПАО «Газпром» и создана для привлечения внешнего финансирования текущей деятельности и инвестиционных проектов головной компании.

▪️ Ориентир по ставке купона — ключевая ставка + 1,35%.
▪️ Срок обращения — 4 года.
▪️ Купонный период — 30 дней.

💡 Почему это может быть интересно
Условия выпуска облигаций подразумевают выплату купона с премией к ключевой ставке. Это значит, что инвесторы при любом развитии ситуации на рынке будут получать купонную доходность выше ключевой ставки.

Банк России в середине мая опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 26 апреля. Среди прочего на этом заседании обсуждалось и повышение ставки на 100 базисных пунктов, до 17,00% годовых. Если когда-то в будущем это случится, купон по этим облигациям тоже увеличится.

📎 Минимальная сумма, с которой можно подать поручение, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 21 мая 2024 года.

Газпромбанк Инвестиции

19 May 2024 10:01

💰 Как грамотно приобрести акции под дивиденды

На Мосбирже в разгаре весенне-летний дивидендный сезон: о выплатах своим акционерам объявили два с лишним десятка компаний. Дивидендные выплаты — весомый аргумент, чтобы сделать выбор в пользу ценных бумаг приглянувшегося эмитента. На что обращать внимание при покупке акций под дивиденды, чтобы избежать неприятных сюрпризов, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

18 May 2024 10:00

🫥 Топ-5 экономических теорий, которые важно знать инвестору

Успех в инвестициях требует не только осознания текущей экономической ситуации, но и знания основных принципов, на которых держится экономика.

В карточках — пять ключевых теорий, которые помогают формировать стратегии и позволяют лучше понять работу финансовых рынков.

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2024 16:05

🛍 Разбор фуд-ритейла: кто фаворит?

👋 X5 Group
По итогам 2023 года компания продемонстрировала наибольшие темпы роста выручки и LFL-продаж по сравнению с Магнитом и Лентой: рост выручки за 2023 год составил 20,8%, достигнув 3,1 трлн рублей за счет роста торговых площадей и сопоставимых продаж на 9,6%. Очищенная от курсовых разниц прибыль 2023 года составила 82,7 млрд рублей, таким образом отношение очищенной чистой прибыли к текущей капитализации составляет 10,9%, что также превышает показатели прочих рассматриваемых ритейлеров.

🚀 Несмотря на отсутствие торгов, X5 Group продолжает зарабатывать прибыль и будущие дивиденды для своих акционеров. На наш взгляд, ценные бумаги компании остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

🧲 Магнит
По темпам роста выручки компания уступает X5 Group и Ленте, однако опережает Ленту по росту сопоставимых продаж и чистой акционерной доходности — очищенный от курсовых разниц показатель E/P Магнита равен 8,4%, существенно превышая отрицательное значение Ленты.

😐 Учитывая финансовые показатели компании и произошедший рост котировок, мы считаем, что в настоящее время акции Магнита справедливо оценены рынком и не имеют существенного апсайда.

🌻 Лента
Без учета курсовых разниц Лента по итогам 2023 года получила убыток в размере 1,9 млрд рублей, в связи с чем, показатель E/P компании существенно уступает X5 Group и Магниту. Темпы роста сопоставимых продаж также уступают показателям более крупных конкурентов, однако благодаря приобретению сети «Монетка» Лента смогла показать хорошие темпы роста выручки по итогам прошлого года (+14,6%).

😐 Однако в связи с произошедшим ростом котировок акции Ленты, на наш взгляд, в настоящее время не имеют существенного апсайда.

#рынки $FIVE $MGNT $LENT

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2024 13:11

🏦 ТКС Холдинг демонстрирует высокие темпы роста

Группа Тинькофф раскрыла финансовые результаты по МСФО по итогам первого квартала 2024 года.

👥 Клиенты

📈 Количество клиентов сервисов Тинькофф выросло год к году на 28% — до 41,9 млн, из которых 3,9 млн пользуются сервисом Тинькофф Инвестиции.

📈 Число активных клиентов прибавило 27% год к году, достигнув 29 млн. Число активных пользователей приложений за месяц (MAU) и за день (DAU) прибавили 21 и 30% соответственно к показателям первого квартала 2023 года.

💯 Главные цифры

🔶 Общие активы группы увеличились на 45% год к году и составили 2,4 трлн рублей, в то время как объем кредитов за вычетом резервов вырос на 60% — до 1,1 трлн рублей.

🔶 Выручка по итогам первого квартала прибавила 66%, до 165,8 млрд рублей, в основном за счет роста процентных и комиссионных доходов.

🔶 Процентные доходы выросли на 89%, до 113,5 млрд рублей, благодаря увеличению кредитного портфеля.

🔶 Комиссионные доходы увеличились на 28%, до 34,2 млрд рублей, на фоне роста клиентской базы.

🔶 Чистая прибыль группы в первом квартале увеличилась на 37% на фоне роста процентных и комиссионных доходов.

💸 Допэмиссия в рамках интеграции Росбанка в состав Группы

В рамках сделки по интеграции ПАО «Росбанк» в состав МКПАО «ТКС Холдинг» планируется дополнительная эмиссия 130 млн акций по цене 3423,62 рубля за акцию по закрытой подписке. Предполагается, что ПАО «Росбанк» может быть оценен в 0,9–1,1 капитала. Ожидаемые сроки финализации допэмиссии и закрытия сделки — конец третьего квартала 2024 года.

🔄 Выкуп акций

С начала текущего года и до конца апреля ТКС было выкуплено с рынка 12 млн собственных акций (6% капитала Группы) на общую сумму 35 млрд рублей. Впоследствии данные акции будут использованы в программах долгосрочной мотивации менеджмента Группы и в других общекорпоративных целях.

🔮 Прогноз на 2024 год

Без учета интеграции Росбанка компания ожидает, что сможет добиться в 2024 году роста активной клиентской базы — более 20%, увеличения процентного дохода — более 40%, роста чистой прибыли — более 30%, а также снизить отношение операционных расходов к доходам.

🧐 Наше мнение

✅ По итогам первого квартала 2024 года компания заработала своим акционерам более 112,2 рубля чистой прибыли на одну ценную бумагу, что эквивалентно 3,6% акционерной доходности.

✅ В настоящее время компания работает над новой дивидендной политикой, которая будет представлена вместе с обновленной стратегией развития группы в конце 2024-го или в начале 2025 года. Согласно текущей дивидендной политике, компания может выплачивать 30% от чистой прибыли по МСФО на дивиденды, а в случае распределения на дивиденды 30% чистой прибыли 2023 года размер дивидендов на акцию без учета запланированной допэмиссии может составить 121,52 рубля на акцию (дивидендная доходность 3,9%).

💼 На данный момент, на наш взгляд, депозитарные расписки акции ТКС Холдинг близки к справедливой оценке и имеют небольшой апсайд.

#отчет_компании $TCSG

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2024 11:46

🏢 Размещение облигаций ТД РКС

Быстрорастущий федеральный застройщик размещает облигации в рублях

📊 Ориентир по ставке купона — до 19% годовых.
🗓️ Срок обращения — 3 года.
⏰ Купонный период — 91 день.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 10 июня 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →