Газпромбанк Инвестиции

24 Sep 2024 15:31

🐿 Рублевые и замещающие облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 24 сентября к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ НорНикБ1P2 (ПАО «ГМК „Норильский никель“») с потенциальной доходностью 20,13% и датой оферты 7 октября 2025 года;
▪️ Магнит 4Р03 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 20,13% и датой оферты 5 февраля 2026 года;
▪️ Сбер Sb44R (ПАО «Сбербанк») с потенциальной доходностью 19,85% и погашением 27 мая 2026 года;
▪️ РЖД 1Р-16R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 19,67% и погашением 25 июня 2026 года;
▪️ ГПБ001P26P (АО «Банк ГПБ») с потенциальной доходностью 21,6% и датой оферты 18 октября 2026 года;
▪️ ГазпромКP5 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 20,2% и погашением 22 апреля 2027 года;
▪️ ВЭБ2P-33 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 19,89% и погашением 15 июля 2027 года.

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить:

▪️ ЮГК 1P3 (АО «ЮГК») с потенциальной доходностью 22,22% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ НовабевБП4 (ПАО «НоваБев Групп») с потенциальной доходностью 23,24% и погашением 5 декабря 2025 года;
▪️ Медси 1P02 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 23,59% и датой оферты 12 марта 2026 года;
▪️ ГТЛК 1P-04 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 24,35% и датой оферты 14 апреля 2026 года;
▪️ Автодор5Р1 (ГК «Российские автомобильные дороги») с потенциальной доходностью 21,25% и погашением 25 июня 2026 года;
▪️ Новотр 1Р4 (АО «Новотранс») с потенциальной доходностью 22,78% и погашением 25 августа 2026 года.

Газпромбанк Инвестиции

24 Sep 2024 13:50

💻 IPO Группа Аренадата: первичное публичное размещение акций

Один из ведущих российских разработчиков ПО Arenadata размещает акции на бирже. Вы можете стать одним из первых акционеров новой публичной компании.

📊 Ценовой диапазон IPO: от 85 рублей до 95 рублей за одну акцию.

📆 Срок подачи заявок: до 15:00 мск 30 сентября 2024 года.

💰 Минимальная сумма участия: 49 970 рублей.

⚙️ Параметры размещения

Предполагаемая капитализация — 17–19 млрд рублей, объем акций, размещаемых на бирже, составляет 14% (28 млн акций). Старт торгов на Мосбирже назначен на 1 октября 2024 года, ценные бумаги будут торговаться под тикером $DATA.

Газпромбанк Инвестиции

23 Sep 2024 14:30

📝 Ассоциация розничных инвесторов призывает снять налоговые риски с IPO

В январе 2025 года ряд инвесторов может попасть под дополнительный НДФЛ со сделок в рамках IPO. Рассказываем, какие подводные камни может содержать в себе процесс участия в первичных размещениях и как планируется разрешить этот вопрос, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

23 Sep 2024 11:45

💽💾💿📼🎥

Arenadata выходит на фондовый рынок

Через 15 минут вместе с топ-менеджерами Группы Arenadata обсуждаем, чем перспективен бизнес на больших данных и какие параметры первого IPO в новом деловом сезоне.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

22 Sep 2024 14:01

☕️ 5 аналитических материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

📊 ФРС США снизила ставку: как это отразится на рынках
18 сентября ФРС США приступила к смягчению денежно-кредитной политики (ДКП). Снижение ставки было ожидаемым, но большая часть участников рынка склонялась к мнению, что ставка будет снижена на 0,25%, однако ФРС приняла решение о снижении сразу на 0,5% — до 4,75–5%. Это было первое снижение ставки с марта 2020 года, при этом с марта 2022 года ФРС проводила политику по ужесточению ДКП. Рассказываем, как это отразится на рынках — в карточках →

🚂 Паровозик, который не смог: Globaltrans объявил о делистинге с Мосбиржи
Совет директоров железнодорожного оператора полувагонов и вагонов-цистерн Globaltrans принял решение о делистинге с Мосбиржи и остальных торговых площадок и листинге на Астанинской международной бирже. Рассказываем ключевые моменты решения. Что делать акционерам →

📈 Страховой рынок обгоняет прогнозы
Согласно данным опроса страховых компаний, проведенного рейтинговым агентством «Эксперт РА», сумма полученной страховой премии в 2024 году может увеличиться на 5–10%. При этом в начале года участники рынка указывали более консервативные прогнозы. Так, по более ранним оценкам, рост страхового рынка в 2024 году оценивался на уровне на 3–7%. Наше мнение →

🚘 Легковые автомобили стали чаще оформлять в лизинг
За восемь месяцев 2024 года предприниматели чаще всего оформляли в лизинг легковые автомобили — 36% от количества проданных машин, хотя ранее, по данным статистики, лидировало оформление лизинга грузового транспорта, и в 2023 году на грузовой сегмент приходилось 35% заключенных договоров. Кто наш фаворит в сегменте лизинга →

🔎 HeadHunter готовится к старту торгов на Мосбирже
Компания HeadHunter провела встречу с аналитиками инвестиционных домов, презентовав свежий взгляд на бизнес и приоткрыв завесу тайны потенциальных дивидендов по итогам 2024 года. Свежие данные и наш прогноз →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

21 Sep 2024 17:00

🎓 5 вопросов для инвесторов: знаете ли вы, что сейчас происходит на фондовом рынке

Самостоятельные инвестиции на фондовом рынке требуют постоянного внимания к трендам, меняющимся условиям рынка и деталям отчетности компаний. Проверьте себя, насколько внимательно вы следили за главными новостями фондового рынка на минувшей неделе. Включайте уведомления и заглядывайте в наш телеграм-канал чаще, чтобы ничего не пропустить в будущем.

Газпромбанк Инвестиции

20 Sep 2024 16:57

🔢 Arenadata выходит на IPO

Группа Arenadata — ведущая российская IT-компания, которая занимается разработкой платформ для хранения, обработки и анализа данных, которые могут использоваться в различных отраслях, включая финансы, ритейл, телекоммуникации и государственный сектор. Среди клиентов компании — крупные торговые сети (например, Ашан) и мобильные операторы. В середине сентября стало известно, что компания намерена провести IPO на Мосбирже — оно станет первым в новом осеннем деловом сезоне.

📆 В понедельник, 23 сентября, в 13:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с топ-менеджерами Группы Arenadata — Максимом Пустовым, генеральным директором Группы, и Александром Ермаковым, техническим директором и сооснователем компании Arenadata, обсудят:

🔹 как устроен бизнес на данных: продукты, на чем зарабатывает компания и кто выступает ключевыми клиентами;

🔹 стратегию компании и ее таргеты: выручку, рентабельность, дивиденды;

🔹 параметры выхода на IPO: сроки сбора заявок и планируемый объем размещения.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру в понедельник, чтобы узнать, как зарабатывают на больших данных.

Газпромбанк Инвестиции

20 Sep 2024 12:43

🚘 Легковые автомобили стали чаще оформлять в лизинг

По данным «Газпромбанк Автолизинг», за восемь месяцев 2024 года предприниматели чаще всего оформляли в лизинг легковые автомобили — 36% от количества проданных машин, хотя ранее по данным статистики лидировало оформление лизинга грузового транспорта и в 2023 году на грузовой сегмент приходилось 35% заключенных договоров. Однако в денежном выражении грузовой транспорт по прежнему лидирует и на его долю приходится 41% поступивших средств при оформлении лизинга.

🚗 Почему растет доля «легковушек»

▪️ Руководитель управления по работе с импортерами «Газпромбанк Автолизинг» сообщил, что компания отмечала тренд на увеличение доли легковой техники в лизинговых продажах уже осенью прошлого года и накопительным итогом этот тренд подтвердили результаты полугодия и первые месяцы третьего квартала 2024 года.

▪️ Представители прочих компаний отмечают, что на снижение продаж грузовых автомобилей в лизинг повлиял рост цен на технику, а увеличение рынка лизинга легковых автомобилей объясняется в том числе повышенным спросом на каршеринг и такси (автомобили данных сервисов зачастую приобретаются за счет лизинговых средств).

📊 Продажи Европлана

🔹 По итогам продаж ЛК «Европлан» за восемь месяцев 2024 года доля легковых автомобилей составила 49%, грузовых — 37%.

🔹 Лидирующие позиции продаж в сегменте легковых автомобилей заняли автомобили Lada (23%), Haval (15%), Geely (10%), среди грузовых автомобилей КамАЗ (15%), Sitrak (13%) и Shacman (13%).

🔹 Изменение структуры продаж обусловлено тем, что отложенный спрос на грузовики активно компенсировался в 2023 году.

🧐 Наше мнение

▶️ Как мы уже отмечали ранее, в настоящее время Европлан выступает в роли единственной публичной компании, которая позволяет инвесторам диверсифицировать свой инвестиционный портфель за счет лизингового бизнеса.

📈 По итогам шести месяцев 2024 года Европлан продемонстрировал уверенный рост бизнеса: увеличение чистых процентных доходов на 49,1% (до 12 млрд рублей), рост чистых непроцентных доходов на 18,4% (до 7 млрд рублей) и чистой прибыли на 25,3% (до 8,8 млрд рублей).

🟰 В связи с возможным снижением деловой активности на фоне жесткой денежно-кредитной политики Банка России, компания заявила о корректировке своего прогноза чистой прибыли в сторону возможного снижения на 4 млрд рублей в 2024 году — до 14–16 млрд рублей.

💼 Однако, мы ожидаем восстановления и роста прибыли компании по итогам 2025 года и продолжаем позитивно смотреть на акции Европлана.

#рынки #лизинг #Европлан $LEAS

Газпромбанк Инвестиции

19 Sep 2024 14:52

📊 ФРС США снизила ставку: как это отразится на рынках

18 сентября ФРС США приступила к смягчению денежно-кредитной политики (ДКП). Снижение ставки было ожидаемым, но большая часть участников рынка склонялась к мнению, что ставка будет снижена на 0,25%, однако ФРС приняла решение о снижении сразу на 0,5% — до 4,75–5%. Это было первое снижение ставки с марта 2020 года, при этом с марта 2022 года ФРС проводила политику по ужесточению ДКП. Рассказываем, как это отразится на рынках — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

18 Sep 2024 19:05

📀 Софтлайн: новые горизонты

Российский IT-интегратор Софтлайн остается одним из главных ньюсмейкеров российского рынка M&A (слияний и поглощений). Компания наращивает портфель, скупая высокотехнологичные стартапы один за другим. Чтобы профинансировать сделки, осенью компания утвердила допэмиссию акций. В случае успешного завершения запланированных сделок слияния и поглощения по итогам 2024 года оборот группы может достигнуть 135 млрд рублей. Рынок сохраняет интерес к компании: котировки ценных бумаг в ходе коррекции оказались устойчивее других эмитентов. В чем заключается стратегия Софтлайн и как поглощения отразятся на показателях компании?

📆 19 сентября в 18:00 мск Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Александрой Мельниковой, IR-директором Группы Софтлайн, обсудят:

🔹 стратегию Софтлайн по сделкам M&A, допэмиссию и ее влияние на компанию и акционеров;
🔹 финансовые результаты компании и ситуацию на рынке IT-решений в России;
🔹 второй этап обмена ГДР и раздачу бонусных акций экс-владельцам ГДР Softline.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, в чем заключается стратегия Софтлайн.

Газпромбанк Инвестиции

18 Sep 2024 13:23

📈 Страховой рынок обгоняет прогнозы

Согласно данным опроса страховых компаний, проведенного рейтинговым агентством «Эксперт РА», сумма полученной страховой премии в 2024 году может увеличиться на 5–10%. При этом в начале года участники рынка указывали более консервативные прогнозы. Так, по более ранним оценкам, рост страхового рынка в 2024 году оценивался на уровне на 3–7%.

Актуальный прогноз на 2024 год

В настоящее время ожидается, что прирост полученных премий в разрезе направлений в 2024 году может составить:

📈 по ОСАГО — до 10%;
☄️ каско и ДМС — более 10%;
🚀 страхование жизни — более 30%.

🚗 Ожидается, что рост автострахования произойдет на фоне роста продаж новых автомобилей, так как именно новые автомобили чаще всего страхуются по каско (доля каско составляет около 90%). Согласно статистическим данным, за январь-август текущего года было продано чуть больше 1 млн новых автомобилей, а по итогам года ожидается, что продажи новых автомобилей в России составят 1,6 млн единиц.

💉 Рост сегмента ДМС ожидается на фоне увеличения спроса со стороны работодателей, использующих полисы ДМС, как один из способов для удержания сотрудников и привлечения в штат новых работников на фоне дефицита кадров.

📝 Ожидаемый рост сегмента страхования жизни, по мнению экспертов, связан с увеличением продаж НСЖ и ИСЖ, благодаря появлению страховых продуктов с привлекательной гарантированной доходностью и комфортными для страхователей сроками договоров страхования.

🏆 Кто фаворит

Ранее мы уже рассматривали результаты Группа Ренессанс страхование, чьи акции торгуются на Мосбирже. Компания демонстрирует высокие темпы роста бизнеса — общая сумма брутто подписанных страховых премий за шесть месяцев 2024 года составила 73,4 млрд рублей, увеличившись год к году на 38,8%.

В дальнейшем на улучшении финансовых показателей компании может отразиться закрытие до конца текущего года сделок в части страхового портфеля «ВСК — Линия жизни» и «Райффайзен Лайф». В середине августа 2024 года Группа Ренессанс страхование и Страховой Дом ВСК договорились о передаче страхового портфеля «ВСК — Линия жизни» по накопительному и инвестиционному страхованию размером около 12 млрд рублей в компанию «Ренессанс Жизнь», закрытие сделки ожидается после регуляторного одобрения до конца 2024 года. Что касается сделки по покупке компании «Райффайзен Лайф», то ее закрытие ожидается в третьем квартале 2024 года, сумма приобретаемого портфеля оценивается примерно в 20 млрд рублей.

🧠 Наше мнение

В случае смягчения денежно-кредитной политики Банка России в 2025 году мы ожидаем увеличения доходов от финансовых активов компании. На наш взгляд, ценные бумаги Группы Ренессанс Страхование сохраняют инвестиционную привлекательность для долгосрочных инвесторов.

#рынки $RENI

Газпромбанк Инвестиции

17 Sep 2024 16:14

🌰 Рублевые и замещающие облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 17 сентября к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ НорНикБ1P2 (ПАО «ГМК „Норильский никель“») с потенциальной доходностью 19,73% и датой оферты 7 октября 2025 года;
▪️ РусГидрБП9 (ПАО «РусГидро») с потенциальной доходностью 20,03% и погашением 28 января 2026 года;
▪️ Магнит 4Р03 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 20,27% и датой оферты 5 февраля 2026 года;
▪️ Сбер Sb44R (ПАО Сбербанк) с потенциальной доходностью 19,75% и погашением 27 мая 2026 года;
▪️ ГПБ001P26P (АО «Банк ГПБ») с потенциальной доходностью 19,64% и датой оферты 18 октября 2026 года;
▪️ ГазпромКP5 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 19,58% и погашением 22 апреля 2027 года;
▪️ ВЭБ2P-33 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 20,04% и погашением 15 июля 2027 года.

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить:

▪️ ЮГК 1P3 (АО «ЮГК») с потенциальной доходностью 21,59% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ БелугаБП4 (ПАО «НоваБев Групп») с потенциальной доходностью 21,55% и погашением 5 декабря 2025 года;
▪️ Медси 1P02 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 22,86% и датой оферты 12 марта 2026 года;
▪️ ГТЛК 1P-17 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 23,61% и датой оферты 25 мая 2026 года;
▪️ Новотр 1Р4 (АО «Новотранс») с потенциальной доходностью 22,51% и погашением 25 августа 2026 года.

Газпромбанк Инвестиции

16 Sep 2024 17:39

📊 Разбор рынка: коррекция закончилась?

В минувшую пятницу, 13 сентября, Банк России вновь повысил ставку на 100 б. п., однако рынок акций, наоборот, вырос на решении регулятора, озадачив некоторых инвесторов. Что происходит на рынке акций и облигаций и где искать актуальные идеи на осень?

📆 17 сентября в 18:00 мск Роман Беликов, ведущий инвестиционный консультант сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Кириллом Кузнецовым, экспертом с 15-летним опытом в области прямых инвестиций, сделок M&A, стратегического консалтинга и основателем компании Усиленные инвестиции, обсудят:

🔹 макроэкономику: решения Банка России, таргеты по борьбе с инфляцией и вопрос, работает ли ставка;

🔹 что произошло на рынке акций и облигаций: можно ли считать это концом коррекции;

🔹 перспективные идеи на рынке акций и облигаций.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы услышать экспертную точку зрения на события на рынке.

Газпромбанк Инвестиции

16 Sep 2024 15:06

🛩 Аэрофлот: самочувствие на высоте

Аэрофлот представил операционные результаты за август и восемь месяцев 2024 года.

💯 Главные цифры

✈️ Объем перевозок пассажиров увеличился на 19% г/г, составив 37,2 млн человека за восемь месяцев 2024 года. При этом за август компания перевезла 5,9 млн человек, что на 13,4% выше уровня аналогичного периода прошлого года.

✈️ Внутренние перевозки составляют порядка 78% перевозок компании. Так, по внутренним линиям компания перевезла 28,8 млн человека за восемь месяцев (рост 14% г/г) и 4,7 млн человек за август 2024 года (рост 10,4% г/г). Однако международные линии демонстрируют опережающую динамику роста пассажиропотока, +40,4% г/г — 8,4 млн человек за восемь месяцев 2024 года и +27,5% г/г — 1,2 млн человек за август.

✈️ Пассажирооборот и предельный пассажирооборот также продемонстрировали рост, достигнув за восемь месяцев 2024 года уровня 99,8 млрд пассажиро-километров (+24,3% г/г) и 111,2 млрд кресло-километров (+21,1% г/г) соответственно.

✈️ Процент занятости кресел составил 93,6% за август 2024 года (рост +1,9 п. п. год к году), и 89,7% (рост +2,4 п.п. год к году) за восемь месяцев 2024 года.

✈️ Также наблюдается рост перевозки грузов. Так грузооборот за восемь месяцев 2024 года составил 724,5 млн тонн км (+19,6%). При этом международный товарооборот вырос опережающими темпами, прибавив 44,7% г/г, и достиг 259,7 млн тонн км.

✈️ Коммерческая загрузка за восемь месяцев выросла до 73,1% (+1,5 п. п. год к году), в августе коммерческая загрузка составила 75,7% (+1,5 п. п. год к году).

🧠 Наше мнение

Компания продемонстрировала хорошие операционные результаты за август. Ранее мы выделяли акции Аэрофлота в качестве бенефициара летнего сезона. Мы полагаем, что Аэрофлот в оставшуюся часть года также будет демонстрировать рост операционных результатов к предыдущему году, что будет формировать инвестиционный интерес к акциям компании.

#отчет_компании #Аэрофлот $AFLT

Газпромбанк Инвестиции

16 Sep 2024 11:29

💡 Инвестидея: Аэрофлот

Группа «Аэрофлот» — один из крупнейших авиаперевозчиков России по пассажиропотоку и пассажирообороту. В состав группы входят сетевые авиакомпании «Аэрофлот» и «Россия», лоукостер «Победа», а также профильные сервисные предприятия, занимающиеся техническим обслуживанием воздушных судов.

По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, сильные финансовые результаты и возвращение к выплате дивидендов могут повлиять на стоимость акций компании. Как именно — читайте в новой инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

24 Sep 2024 15:01

💸 Банковский сектор наращивает прибыль

Согласно данным сентябрьского обзора Банка России, российский банковский сектор в августе продолжил наращивать прибыль и кредитный портфель.

💰 Прибыль банковского сектора России

🚀 Фактическая прибыль российского банковского сектора в сентябре (за вычетом 18 млрд руб. дивидендов, полученных от российских дочерних банков), составила 435 млрд руб., превысив на 42% показатель июля (306 млрд руб.за вычетом дивидендов от дочерних банков). Существенный рост прибыли связан с валютной переоценкой длинной открытой валютной позиции (~130 млрд против 16 млрд руб. в июле), вызванной снижением курса рубля к евро и доллару США.

📉 Основная прибыль снизилась с 264 млрд руб. в июле до 257 млрд руб. в августе из-за роста отчислений в резервы на 35 млрд руб., прежде всего по корпоративным кредитам.

📊 Количество прибыльных банков выросло с 250 в июле до 261 в августе, при этом общая доля прибыльных банков в активах сектора с начала года осталась на уровне 98%.

💼 Кредитный портфель

▪️ Корпоративный кредитный портфель в августе увеличился к июлю на 1,9% (+1,5 трлн руб.) и достиг 82,9 трлн рублей. За восемь месяцев 2024 года корпоративные кредиты выросли на 12,1% (+8,9 трлн руб.).

▪️ По предварительным данным, выдача ипотеки в августе 2024 года увеличилась к июлю на 0,9% (до 375 млрд руб.), при этом относительно августа 2023 года выдача ипотеки снизилась на 55,8%, что обусловлено завершением программы льготной ипотеки и увеличением ставок по рыночной ипотеке. Объем ипотечного кредитного портфеля по итогам августа составил 19,8 трлн рублей.

▪️ Рост портфеля потребительских кредитов на фоне увеличения ставок замедлился с +1,4% в июле до +1,3% в августе, при этом общая величина портфеля потребительских кредитов достигла 15,3 трлн рублей.

🧠 Наши комментарии

По итогам августа российский банковский сектор продолжил показывать сильные результаты в части финансового результата и корпоративного кредитования. По предварительным данным, в августе показатель достаточности совокупного капитала банковского сектора (Н1.0) составил 12,1% (без учета Банка непрофильных активов), при этом запас капитала (до нормативов) увеличился до 6,7 трлн руб. (+1,3%). Также стоит отметить, что на фоне высоких ставок сохраняется риск увеличения просрочек по кредитам розничных клиентов банков и, как следствие, риск увеличения резервов, что в свою очередь может повлиять на финансовый результат отрасли в будущем.

👉 В настоящее время мы продолжаем позитивно смотреть на результаты банковского сектора. В качестве наших фаворитов в отрасли мы выделяем акции Сбербанка, Совкомбанка и ТКС Холдинг, которые, на наш взгляд, являются привлекательными для долгосрочных инвесторов.

#рынки #банки $SVCB $TCSG $SBER

Газпромбанк Инвестиции

23 Sep 2024 19:01

🍁 Куда идет рынок этой осенью

Российский фондовый рынок после повышения ключевой ставки продолжает рост — индекс Мосбиржи вновь перевалил за 2800 пунктов. Между тем, актуальные данные по инфляции и прогнозы аналитиков допускают еще одно повышение ставки до конца года. На какие бумаги стоит обратить внимание в условиях высокой ставки?

📆 24 сентября в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Владимиром Литвиновым, частным инвестором, автором и создателем сообщества ИнвестТема, обсудят:

🔹 макроситуацию на рынке: инфляцию, ставку Банка России и потенциальное решение регулятора осенью;
🔹 динамику в российских акциях и точки входа в облигации;
🔹 перспективные идеи среди ценных бумаг на фондовом рынке.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать взгляд эксперта на инвестиции на фондовом рынке этой осенью.

Газпромбанк Инвестиции

23 Sep 2024 13:56

🔋 Норникель готовит контакты к производству аккумуляторов

На презентации батарейного технологического центра Норникеля вице-президент компании по инновациям Виталий Бусько сообщил, что в течение года ожидает принятия решения о начале следующего этапа проекта по созданию катодных материалов, которые используются в том числе в производстве батарей для электротранспорта.

Этапы работы компании для получения катодных материалов

🔹 В конце 2022 года компания приобрела специализированную электрохимическую лабораторию и дополнительное оборудование для синтеза никельсодержащих катодных материалов. Инвестиции Норникеля по данному направлению составили на текущий момент $30 млн.

🔹 После приобретения специализированной лаборатории Норникель сначала смог получить за одну операцию несколько десятков грамм катодных материалов, после чего нарастить количество получаемых за одну операцию катодных материалов до десятков килограмм.

🔹 Следующий этап — строительство пилотной установки годовой мощностью производства 10 тонн, строительство которой может быть завершено в течение 2–2,5 лет после принятия решения о строительстве. В данный момент компания рассматривает варианты размещения будущей установки, при этом окончательное решение о необходимости строительства будет принято после оценки экономической целесообразности всего проекта.

🔹 В случае положительного результата на этапе пилотной установки Норникель может приступить к организации полноценного производства батарейных материалов.

🔌 Емкость рынка катодных материалов

По оценке Норникеля, к 2030 году спрос на катодные материалы на российском рынке может составить около 10 тысяч тонн в год, а на мировом рынке — миллионы тонн, в связи с чем компания планирует рассмотреть возможность работы не только в области катодных материалов для литийионных аккумуляторов, но и в области натрийионных и твердотельных аккумуляторов.

🧐 Наши комментарии

С конца 2022 года инвестиционные расходы, понесенные Норникелем, в направлении производства катодных материалов составили $30 млн, что не превышает 0,5% величины инвестиционной программы за 2023–2024 гг. Однако на текущий момент компания не приняла окончательного решения о необходимости реализации проекта, не раскрывает полную сумму необходимых инвестиционных расходов и экономический эффект, который может получить Норникель в случае организации полноценного производства батарейных материалов.

👉 Также необходимо отметить, что мировые цены на производимые Норникелем металлы остаются на относительно низких уровнях и, согласно производственному плану компании, в 2024 году ожидается снижение производства в натуральных показателях, в связи с чем мы не включаем акции Норникеля в наш модельный портфель.

#рынка #аккумуляторы #Норникель #GMKN

Газпромбанк Инвестиции

22 Sep 2024 17:01

🖥 Arenadata выходит на арену фондового рынка

В середине сентября стало известно, что Группа Arenadata намерена провести IPO на Мосбирже — оно станет первым в новом осеннем деловом сезоне. Arenadata — это российская IT-компания, специализирующаяся на разработке платформ для работы с данными и аналитикой.

📆 Уже завтра, 23 сентября, в 13:00 мск гостями дневного эфира Андрея Ванина выступит топ-менеджмент Группы Arenadata: Максим Пустовой, генеральный директором Группы, и Александр Ермаков, технический директор и сооснователь Arenadata.

🔊 Готовьте свои вопросы и присоединяйтесь к нашему эфиру завтра днем, чтобы узнать параметры первого IPO в новом деловом сезоне.

Газпромбанк Инвестиции

22 Sep 2024 10:01

🕹 Как устроен рынок микроэлектроники в России

В конце мая 2024 года российский производитель микроэлектроники ГК Элемент провел первичное размещение ценных бумаг на бирже и привлек 15 млрд рублей инвестиций. Бизнес компании был оценен в 105 млрд рублей, а привлеченные средства компания намерена вложить в развитие производства чипов и микросхем в России . Как устроен бизнес ГК Элемент и чего ждать от российского производителя микроэлектроники — в эфире с Олегом Хазовым, вице-президентом по финансам и инвестициям ГК Элемент.

⚡️ Слушайте на всех платформах.

Газпромбанк Инвестиции

21 Sep 2024 10:01

📊 Разбор рынка: коррекция закончилась?

Неделю назад Банк России вновь повысил ставку на 100 б. п., однако рынок акций, наоборот, начал расти после решения регулятора, озадачив некоторых инвесторов. Что происходит на рынке акций и облигаций и где искать актуальные идеи на осень — в эфире с Кириллом Кузнецовым, экспертом с 15-летним опытом в области прямых инвестиций, сделок M&A, стратегического консалтинга и основателем компании Усиленные инвестиции.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

20 Sep 2024 13:18

💡 Инвестидея: облигация БалтЛизП12

По итогам 2023 года Балтийский Лизинг занимал 7-е место в ренкинге лизинговых компаний РФ. В последние годы лизинговый портфель компании рос на 40–50% год к году. В феврале 2024 агентство Эксперт РА присвоило компании рейтинг ruAA- со стабильным прогнозом.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции видят интересное соотношение риска и доходности у выпуска БалтЛизП12 эмитента Балтийский Лизинг.

Подробнее о потенциале облигаций компании — в инвестидее.

Газпромбанк Инвестиции

19 Sep 2024 16:45

💽💾💿📼🎥

Софтлайн поглощает IT-рынок

Через 15 минут вместе IR-директором Группы Софтлайн разбираем все главные события вокруг компании: сделки M&A, допэмиссию и раздачу бонусных акций бывшим держателям ГДР Softline.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

19 Sep 2024 10:28

💴 Вывод китайских юаней снова доступен!

В начале сентября 2024 года мы были вынуждены временно ограничить вывод китайских юаней. За это время мы занимались поиском новых инфраструктурных решений, которые позволили бы клиентам сервиса Газпромбанк Инвестиции по-прежнему покупать и продавать валюту на бирже, инвестировать в юаневые инструменты и выводить средства. Рады сообщить, что с 19 сентября все ограничения сняты!

Что доступно в приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции

✅ Покупка и продажа китайских юаней на Мосбирже — свободно, без ограничений.

✅ Инвестирование в юаневые инструменты — например, облигации, — свободно, без ограничений (за исключением инструментов, которые требуют прохождения тестирования или статуса квалифицированного инвестора).

✅ Вывод китайских юаней с брокерского счета — свободно, без ограничений.

⚠️ Обращаем внимание, что за проведение сделок и операций взимается комиссия (вознаграждение), которая зависит от вашего тарифа. С обновленными условиями тарифов можно ознакомиться по ссылке.

Газпромбанк Инвестиции

18 Sep 2024 14:36

🪨 Рентабельность экспорта российского угля находится под давлением

На фоне роста себестоимости добычи угля у российских компаний продолжается снижение маржинальности экспортных поставок.

📉 Маржинальность экспорта угля под давлением

🔹 При поставках через порты Дальнего Востока нетбэк с одной тонны составляет $30, что при текущем росте себестоимости добычи обуславливает нулевую рентабельность экспорта. При этом в случае поставок на Северо-Западном направлении нетбэк составляет всего $13, в связи с чем маржинальность экспорта на данном направлении ушла в отрицательную зону.

🔹 По оценкам отдельных участников рынка, на фоне снижения мировых цен на уголь средняя норма прибыли экспорта угля в 2024 году сократилась на 50–60%, а маржа экспортеров угля после $1–4 за тонну в прошлом году снизилась до $0,25–2 в 2024 году.

✂️ Дисконт на российский уголь

На маржинальность экспортных поставок также оказывает воздействие стремление покупателей в получении скидок из-за рисков, связанных с возможностью введения дополнительных внешнеторговых ограничений. В результате отечественные угольные компании осуществляют экспортные поставки со скидками к международным бенчмаркам.

👛 Прибыльность российской угольной отрасли существенно сократилась

В сентябре министр энергетики Сергей Цивилев сообщил, что в первом полугодии 2024 года прибыль угольной отрасли до налогов сократилась на 97% и по итогам года может снизиться в 15–17 раз.

💬 Наше мнение

Рыночная конъюнктура на мировом рынке угля продолжает оказывать негативное воздействие на финансовые результаты российских угольных компаний и в совокупности с ростом расходов компаний (в том числе логистических расходов) может привести к существенному снижению прибыли или ее уходу в отрицательную зону.

✖️ Учитывая текущие тенденции в отрасли, акции Мечела и Распадской, на наш взгляд, не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора в настоящее время.

#рынки #уголь $RASP $MTLR

Газпромбанк Инвестиции

17 Sep 2024 16:46

💽💾💿📼🎥

Усиливаем инвестиции

Через 15 минут вместе с основателем компании Усиленные Инвестиции обсуждаем, как решение Банка России повлияло на фондовый рынок и где искать точки входа в акции и облигации.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

17 Sep 2024 11:55

🔎 HeadHunter готовится к старту торгов на Мосбирже

Компания HeadHunter провела встречу с аналитиками инвестиционных домов, презентовав свежий взгляд на бизнес и приоткрыв завесу тайны потенциальных дивидендов по итогам 2024 года.

💰 Развитие бизнеса

Руководство не отступает от плана по удвоению выручки каждые три года. По итогам 2026 года можно ожидать более 60 млрд рублей доходов. Компания может реализовать данный сценарий за счет большего проникновения в рынок рекрутмента, выхода на рынок ЭдТеха в виде онбординга и обученя, а также колаборации бизнесов Skillaz и HRlink — автоматизации подбора персонала.

Таким образом, среднегодовые темпы прироста бизнеса с 2024 по 2026 год могут составить 28–29%.

🔥 Эффективность

Маржинальность EBITDA HeadHunter на трехлетнем окне может составить 55–60%, а капитальные затраты останутся на уровне 2% от выручки без учета потенциальных M&A-сделок. Это предполагает высокую конверсию из EBITDA в свободный денежный поток на уровне 90%. Также HeadHunter как IT-компания в следующие годы может работать при льготной ставке налогообложения на уровне 5%, что предполагает более высокую рентабельность по чистой прибыли.

💸 Дивиденды

По итогам первого полугодия на счетах группы находилось более 27 млрд рублей денежных средств и эквивалентов, а до конца года «кубышка» может превысить 40 млрд рублей. Долговые обязательства на конец второго квартала были полностью погашены, а значит, из накопленных средств руководство может направить около 35 млрд рублей на выплату дивидендов после старта торгов акциями, а также еще 10 млрд рублей в виде стабилизационного пакета для поддержки котировок ценных бумаг в первые дни торгов. Таким образом возврат акционерам может составить более 880 рублей на акцию, а суммарная доходность дивидендов и выкупа — более 22,5% к цене на момент остановки торгов акциями HeadHunter.

В дальнейшем компания готова вернуться к выплате дивидендов на уровне 75% от чистой прибыли. Однако в случае отсутствия целей для M&A-сделок уровень выплат может быть и выше. Это предполагает потенциальный дивиденд за 2025 год на уровне 540 рублей на акцию и дивдоходность — 14%.

🧠 Наше мнение

1️⃣ Мы считаем, что HeadHunter может показать одну из самых высоких дивидендных доходностей на рынке в следующие 12 месяцев, а также высокие темпы роста бизнеса на фоне потребности как работодателей в трудовых ресурсах, так и высокого уровня оборачиваемости персонала вследствие дефицита кадров.

2️⃣ В качестве риска можно выделить вероятность повышения государством налога на прибыль для IT-компаний, которые большую часть прибыли выплачивают в виде дивидендов.

3️⃣ На наш взгляд, акции HeadHunter остаются инвестиционно привлекательными для инвесторов. К слову, старт торгов акциями МКПАО «ХедХантер» может стартовать 25 — 26 сентября 2024 года.

#инвестдень #ХэдХантер $HHRU

Газпромбанк Инвестиции

16 Sep 2024 15:46

💰 Промежуточные дивиденды недели

На Мосбирже продолжается выплата промежуточных дивидендов за первую половину 2024 года. На этой неделе реестры для выплат своим акционерам за январь — июнь закроют четыре компании. Среди эмитентов:

🔹 Яндекс — первые в истории дивиденды
🔹 Диасофт — промежуточные выплаты от новичка рынка
🔹 ТГК-14 — дивиденд за первое полугодие
🔹 ФосАгро — традиционные квартальные выплаты от гиганта

📝 Подробнее о размере дивидендов и дедлайне покупки акций для получения выплат — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

16 Sep 2024 14:25

🚂 Паровозик, который не смог: Globaltrans объявил о делистинге с Мосбиржи

Совет директоров железнодорожного оператора полувагонов и вагонов-цистерн Globaltrans принял решение о делистинге с Мосбиржи и остальных торговых площадках и листинге на Астанинской международной бирже. Рассказываем ключевые моменты решения.

❓ Что будет с Globaltrans

На заседании, проведенном 13 сентября 2024 года, совет директоров компании принял решения:

♦️ о листинге ГДР компании на Астанинской международной бирже (AIX), что, по мнению компании, позволит снизить инфраструктурные риски для всех акционеров;

♦️ о делистинге глобальных депозитарных расписок (ГДР) компании с Московской биржи, СПБ Биржи и Лондонской фондовой биржи: информацию о точных сроках подачи заявлений для листинга на AIX и делистинга с LSE, MOEX и SPBE, а также о самом факте листинга и делистингов компания предоставит дополнительно.

♦️ о созыве 30 сентября 2024 года внеочередного общего собрания акционеров для рассмотрения вопроса и в случае признания обоснованным одобрения проведения рекомендованного тендерного предложения о выкупе ГДР компании, учитываемых в Национальном расчетном депозитарии (НРД) и ПАО «СПБ Банк» (СПБ Банк), в объеме, не превышающем количество таких ГДР в обращении, по цене 520 рублей за 1 ГДР.

📝 Обоснование решений компании

Торги ГДР на Лондонской фондовой бирже были приостановлены с 3 марта 2022 года. Компанией не наблюдается никаких предпосылок для возможного возобновления торгов в обозримом будущем. Держатели ГДР, допущенных к торгам на Мосбирже и учитываемых в НРД, в настоящее время лишены возможности реализовывать свои корпоративные права, включая получение дивидендов.

В отличие от акционеров, чьи ГДР хранятся вне НРД, акционеры, чьи ГДР торгуются на Мосбирже, после делистинга с этих бирж и получения листинга на Астанинской международной бирже (AIX) не будут иметь возможности торговать этими ГДР на AIX из-за сохраняющихся инфраструктурных ограничений и, соответственно, не будут иметь доступа к данной организованной торговой площадке.

💰 Обратный выкуп бумаг по 520 рублей

В связи с делистингом и переходом к единственному листингу на AIX тендерное предложение о выкупе ГДР, адресованное акционерам, владеющим ГДР через НРД и СПБ Банк, будет инициировано прямой или косвенной дочерней структурой Globaltrans в форме рекомендованного предложения о выкупе ГДР по цене 520 рублей за одну ГДР, при условии одобрения на внеочередном общем собрании акционеров 30 сентября 2024 года. Более подробная информация о реструктуризации листингов будет представлена компанией позднее и будет должным образом раскрыта в соответствии с действующим законодательством.

🧐 Наши комментарии

По мнению компании, одобренная советом директоров реструктуризация листингов позволяет упорядочить листинговую структуру Группы и обеспечить полностью функционирующую единую торговую площадку, на которой будут котироваться ГДР Globaltrans.
Тендерное предложение для акционеров, владеющих ГДР через НРД и чьи ГДР не могли бы торговаться на AIX, предоставляет акционерам возможность монетизировать свои инвестиции в Globaltrans в условиях существующих ограничений финансовой инфраструктуры и сохраняющихся ограничений прав акционеров.

#Globaltrans $GLTR

Газпромбанк Инвестиции

15 Sep 2024 15:02

📚 5 аналитических материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы недели в одной подборке. Среди ключевых историй:

💯 Дивидендные акции до конца 2024 года
По оценкам аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, в 2024 году компании могут выплатить около 1,2 трлн рублей дивидендов: 120 млрд рублей из этой суммы будут выплачены на акции в свободном обращении. Кто и сколько потенциально может заплатить дивидендов — в нашей таблице →

🛢 Снижение нефти: что дальше?
На неделе с 9 по 13 сентября наблюдалась сильная волатильность котировок нефти после сильного снижения предыдущих торговых дней. Стоимость Brent падала ниже $68 за баррель, однако отскакивала к показателям выше $70,5. О причинах волатильности на рынке черного золота — в карточках →

💾 Госсектор наращивает закупки у отечественных IT-компаний
По данным аналитического центра Right line, с начала 2024 года наблюдается рост госзакупок российского софта и оборудования. Среди крупнейших российских IT-компаний, которые торгуются на публичном рынке, — Positive Technologies, Softline, Группа Астра, Диасофт, Группа Элемент, IVA Technologies. Наши фавориты →

🔑 Ключевая ставка вновь подросла. Что дальше?
Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 100 б. п. (1%) — до 19%. По последним опросам большинство участников рынка ожидало сохранение ставки на прежнем уровне, однако около трети принимавших участие в опросе полагали, что ставку повысят до 19–20%. Подробнее о решении →

💫 Цена золота обновила исторический максимум
Стоимость золота на бирже COMEX превысила исторический максимум, достигнув $2599,2 за унцию. Драйверами роста золота являются ожидания по снижению ставки ФРС и произошедшее снижение ставки ЕЦБ, а дополнительную поддержку высоким ценам продолжает оказывать внутриполитическая ситуация в США и геополитическая напряженность в мире. Кто из золотодобытчиков наиболее привлекателен →

🔆 Легкого понедельника!