Газпромбанк Инвестиции

02 Oct 2024 14:12

👥 Кадры оборачиваются все быстрее

В последние годы на российском рынке труда обострилась конкуренция за кадры на фоне дисбаланса спроса и предложения. На фоне этого растет выручка компаний, предоставляющих сервис по найму сотрудников.

💰 Рост сегментов рынка по работе с кадрами апреле — июне 2024 года

🔷 Сегмент «Подбор персонала», в который входят онлайн-доски вакансий и рекрутинговые системы, вырос г/г на 38%, до 12 млрд рублей. Лидерами в данном сегменте являются HeadHunter и «Авито Работа».

🔷 Оборот сегмента HRtech (автоматизации работы с кадрами) увеличился ко второму кварталу 2023 года на 40%, до 22,5 млрд рублей. За шесть месяцев 2024 года общая выручка топ-80 компаний данного сегмента составила 42,2 млрд рублей, а лидирующие позиции сохраняют компании, занимающиеся подбором и оформлением персонала.

🔷 Также во втором квартале 2024 года наблюдается рост выручки на 50% г/г у компаний сегмента «Альтернативная занятость», к которому относятся платформы для поиска и найма временных и внештатных сотрудников.

🔷 Выручка в сфере кадрового электронного документооборота (КЭДО) выросла на 44%.

💬 Наши комментарии

👉 Текущая ситуация на рынке труда позитивно влияет на финансовые результаты компаний, предоставляющих сервисы по подбору и работе с персоналом. В данном секторе мы выделяем акции Хэдхантер, которые могут показать привлекательную доходность на рынке в следующие 12 месяцев, а сама компания — высокие темпы роста бизнеса на фоне потребности как работодателей в трудовых ресурсах, так и высокого уровня оборачиваемости персонала вследствие дефицита кадров.

🇷🇺 После окончания редомициляции HeadHunter Group PLC в Российскую Федерацию (ожидается до конца 2024 года), компания намерена выплатить особый дивиденд в размере от 32 до 35 млрд рублей, что составляет 640–700 рублей на одну акцию, а также направить на программу обратного выкупа акций до 10 млрд рублей, что в сумме (дивиденды+выкуп) может принести акционерам 20–21% доходности к текущей цене.

💸 В дальнейшем компания намерена придерживаться дивидендной политики, включающей распределение от 75 до 100% скорректированной чистой прибыли ежегодно. При этом компания руководствуется стратегией выплачивать акционерам все денежные средства, не использующиеся для финансирования текущей деятельности и долгосрочного развития. В случае распределения 100% ожидаемой нами скорректированной чистой прибыли следующего года дивиденды за 2025 год могут составить около 540 рублей на одну акцию.

📝 В качестве риска можно выделить вероятность повышения государством налога на прибыль для IT-компаний, которые большую часть прибыли выплачивают в виде дивидендов.

💼 На наш взгляд, акции Хэдхантер являются привлекательными для долгосрочных инвесторов.

#отчет_компании $HHRU

Газпромбанк Инвестиции

02 Oct 2024 10:31

🌤 Топ-3 акции октября

Фондовый рынок сбавил обороты восстановления в преддверии неоднозначных данных по инфляции, новых законодательных инициатив и грядущего заседания по ключевой ставке, которое намечено на середину октября. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили три компании, динамика котировок которых может оказаться лучше других эмитентов в этом октябре. Среди эмитентов:

🔹 ЛУКОЙЛ
🔹 Хэдхантер
🔹 Транснефть

📝 Подробнее о перспективах компаний — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

01 Oct 2024 16:45

💽💾💿📼🎥

Игра в долгую: во что инвестировать этой осенью

Через 15 минут вместе с автором проекта Long Term Investments обсуждаем настроения среди частных инвесторов на рынке и перспективных для инвестиций эмитентов.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

01 Oct 2024 14:29

🏦 В России могут ввести налог на сверхприбыль банков

По информации СМИ, 1 октября в Госдуму будет внесен законопроект о введении налога на сверхприбыль банков. Проект находится на стадии обсуждения, и соответствующий законопроект может быть не принят Госдумой.

💼 Однако даже в случае принятия указанного закона с предложенными параметрами мы по-прежнему считаем акции Сбербанка, Совкомбанка и ТКС Холдинга инвестиционно привлекательными для долгосрочных инвесторов.

🔖 Подробнее о проекте — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

30 Sep 2024 15:30

🪚 Российские компании наращивают поставки фанеры в Китай

Согласно информации Рослесинфорга, за восемь месяцев 2024 года российские компании нарастили поставки фанеры в Китай, который является основным импортером российской продукции лесопромышленного комплекса.

📊 Ключевые цифры

За январь — август наблюдается следующая динамика поставок в Китай:

🚀 Фанера — рост в 2,7 раза, до 395,7 тыс. куб. м, при этом в денежном выражении сумма поставок увеличилась в 1,5 раза, до $126,1 млн.

📈 Шпон — рост на 22,7%, до 354,2 тыс. куб. м, в стоимостном выражении наблюдается увеличение на 23,9%, до $80,6 млн.

📈 Бумага и картон — рост на 15,2%, до 1,19 млн тонн.

🚀 Древесно-волокнистые плиты — рост в 4,2 раза, до 70,9 тыс. куб. м.

🇨🇳 Перспективы дальнейшего роста поставок в Китай

Возможность дальнейшего наращивания поставок в Китай напрямую зависит от динамики экономики КНР, которая в последние месяцы испытывает проблемы в секторе рынка недвижимости. Однако на прошлой неделе Народный банк Китая представил крупный пакет мер по стимулированию экономики и поддержке рынка недвижимости. В том числе была снижена норма резервных требований (RRR) для банков на 0,5%, коммерческим банкам рекомендовано снизить процентные ставки по уже действующим ипотечным кредитам на 0,5%, а также был снижен минимальный первоначальный взнос на покупку второго жилья с 20 до 15%. Предпринимаемые меры могут поддержать рост экономики Китая и, как следствие, спрос на фанеру и прочую продукцию лесопромышленных компаний.

💬 Наши комментарии

На российском фондовом рынке единственной публичной компанией в секторе является Segezha Group. Согласно раскрытой в августе отчетности компания за шесть месяцев 2024 года нарастила общие отгрузки бумаги на 14,5% год к году (до 137 тыс. тонн), бумажных мешков на 6,6% (до 422 млн ед.) и пиломатериалов на 11,4% (до 1024 тыс. куб. м), но поставки фанеры снизились на 3,6% (до 97 тыс. куб. м). Однако, несмотря на увеличение выручки (+23%), компания нарастила убыток на 24%, до 9,5 млрд рублей, что обусловлено ростом процентных расходов на обслуживание существенного долга.

🍁 Для решения проблемы высокой долговой нагрузки компании Segezha Group может быть проведена допэмиссия акций (SPO). Согласно заявлениям менеджмента компании подготовка к SPO ведется с участием контролирующего акционера (АФК Система), а детали процесса ожидаются осенью. 

✖️ Несмотря на увеличение закупок Китаем продукции российских лесопромышленных предприятий за восемь месяцев текущего года, мы не считаем акции Segezha Group инвестиционно
привлекательными для инвесторов на фоне слабых финансовых результатов, по данным последней отчетности, и возможного размытия долей акционеров в будущем.

#рынки #Сегежа $SGZH

Газпромбанк Инвестиции

30 Sep 2024 13:42

💡 Инвестидея: ТКС Холдинг

ТКС Холдинг — это технологическая компания, развивающая экосистему финансовых и лайфстайл услуг для частных лиц и бизнеса через мобильные приложения и другие цифровые интерфейсы. В основе экосистемы лежит Т‑Банк, один из крупнейших онлайн-банков с 44 млн клиентов.

По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, слияние с Росбанком и новая дивидендная политика могут повлиять на стоимость акций ТКС Холдинга. Как именно — читайте в новой инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

29 Sep 2024 15:00

🔖 5 лучших материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

💸 Банковский сектор наращивает прибыль
Согласно данным сентябрьского обзора Банка России, российский банковский сектор в августе продолжил наращивать прибыль и кредитный портфель. Фактическая прибыль российского банковского сектора в сентябре составила 435 млрд руб., превысив на 42% показатель июля. Подробнее о показателях сектора и его бенефициарах →

🌎 Мир стал лучше смотреть на рост экономики России
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) существенно пересмотрела свой прогноз касательно роста экономики России с роста ВВП c 2,6 до 3,7% в 2024 году. В 2025 году организация ожидает рост ВВП на уровне 1,1%. Какие компании мы считаем наиболее привлекательными в текущих условиях →

🧮 Понятная data: Андрей Ванин разбирается в бизнесе на аналитике данных
В новом видео Андрей Ванин вместе с топ-менеджерами Группы Arenadata — Максимом Пустовым, генеральным директором Группы, и Александром Ермаковым, техническим директором и сооснователем компании Arenadata, выясняет, как устроен бизнес на данных. Смотреть →

🏦 Чем Банк России аргументировал повышение ставки в сентябре
Банк России раскрыл саммари обсуждения решения по ключевой ставке на заседании Совета директоров, которое состоялось 13 сентября. Тогда, напомним, было принято решение повысить главный показатель на 100 б. п., до 19%. Подробнее →

🧈 Полюс выпустил первый золотой слиток из руды Сухого Лога
Ведущая российская золотодобывающая компания Полюс произвела первый золотой слиток из руды Сухого Лога, являющегося одним из крупнейших месторождений золота в мире. Почему мы считаем компанию фаворитом сектора →

🎁 Бонус:

⚡️ Конференция Ньютон — 2024: куда идут деньги в период высоких ставок

В этом году конференция Ньютон для квалифицированных инвесторов будет еще масштабнее и представительнее. Уже 7 ноября эксперты, эмитенты и гости соберутся на одной площадке, чтобы подвести итоги года на фондовом рынке и сверить стратегии на следующий год. Узнать, как принять участие →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

28 Sep 2024 17:00

🐂 Кто такие «быки» и «медведи»

Инвесторов делят на «быков» и «медведей» по их стратегии торговли. Первые верят в рост, а вторые — в падение, и, исходя из этого, они совершают сделки.

📝 Подробнее о прошлом и настоящем терминов — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

27 Sep 2024 15:52

🏦 ВТБ: результат за восемь месяцев 2024 года

ВТБ представил финансовые результаты по МСФО за восемь месяцев 2024 года.

💼 Главные цифры

🔹 Совокупный кредитный портфель до вычета резервов составил 23,6 трлн рублей, увеличившись на 1,2% в августе и на 12,5% с начала года.

🔹 Кредитный портфель юридических лиц вырос на 13,8% с начала года, составив 15,9 трлн рублей, а кредитный портфель физических лиц вырос на 10,1%, составив 7,7 трлн рублей. При этом в августе кредиты среднему и малому бизнесу выросли на 1,7% при росте кредитов физическим лицам на 0,1%.

🔹 Совокупные средства клиентов за восемь месяцев выросли на 10,4%, до 24,7 трлн рублей. При этом рост средств физических лиц был опережающим по сравнению со средствами юридических лиц: с начала года увеличение составило 16,5% против 5,8%, достигнув по итогам первого полугодия 11,2 трлн рублей и 13,5 трлн рублей соответственно.

🔹 Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле по итогам восьми месяцев 2024 года составила 3,2%, что соответствует уровню начала года. Отношение кредитов к средствам клиентов составило 90,9%, увеличившись с начала года на 2,8 п. п.

📊 Финансовые показатели

▪️ Чистый процентный доход снизился за восемь месяцев 2024 года на 25,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 378,2 млрд рублей. В августе 2024 года динамика снижения ускорилась до 32,3% г/г, составив 46,5 млрд рублей.

▪️ Чистые комиссионные доходы увеличились за восемь месяцев 2024 года на 14,6% г/г, достигнув 160 млрд рублей. За август динамика составила 12,4% г/г, достигнув 25,4 млрд рублей.

▪️ Чистая прибыль за восемь месяцев 2024 года составила 338,5 млрд рублей, снизившись на 3,6% г/г. За август чистая прибыль выросла на 56,8% г/г, составив 40,6 млрд рублей. Снижение чистой прибыли в разрезе восьми месяцев 2024 года обусловлено наличием нерегулярной прибыли от операций с иностранной валютой в 2023 году, а также наличием эффекта от приобретения РНКБ.

▪️ Рентабельность собственного капитала составила 19,4% за август и 21,8% за восемь месяцев по сравнению с 14,5 и 28,7% в аналогичном периоде предыдущего года. За восемь месяцев 2024 года произошло снижение стоимости риска на 0,3 п. п. г/г, до уровня 0,7%, а также рост отношения расходов к доходам на 11,3 п. п. к восьми месяцам 2023 года, составив 40,9%.

💬 Наше мнение

1️⃣ Несмотря на ужесточения денежно-кредитной политики Банка России, в ВТБ продолжился рост выдачи кредитов юридическим лицам. В случае физлиц динамика была более умеренная. Объем средств физлиц растет опережающими темпами, что в условиях роста процентной ставки увеличивает давление на чистые процентные доходы.

2️⃣ Рост чистых комиссионных доходов представляет собой положительный момент в результатах деятельности банка, однако чистые процентные доходы снизились более быстрыми темпами. При этом именно эти два источника доходов представляют собой устойчивое ядро доходов для банковской деятельности.

3️⃣ Снижение резервов под ожидаемые кредитные убытки позволяет повысить итоговую величину чистой прибыли, однако есть риск, что данное влияние на чистую прибыль может носить временный характер, так как в условиях роста процентной ставки в экономике повышается вероятность риска кредитных убытков.

💼 На данный момент мы полагаем, что рынок справедливо оценивает акции ВТБ.

#отчет_компании $VTBR

Газпромбанк Инвестиции

27 Sep 2024 13:01

🧈 Полюс выпустил первый золотой слиток из руды Сухого Лога

Ведущая российская золотодобывающая компания Полюс произвела первый золотой слиток из руды Сухого Лога, являющегося одним из крупнейших месторождений золота в мире. В настоящее время извлечение золота из руды Сухого Лога проводятся на Вернинской ЗИФ (золотоизвлекательной фабрике), а само Вернинское месторождение законсервировано до 2027 года. Возобновление добычи на Вернинском месторождении ожидается после завершения строительства ЗИФ для переработки руды Сухого Лога.

🔨 Работы на Сухом Логе

В настоящее время Полюсом произведены подготовительные работы по созданию инфраструктуры для разработки месторождения Сухой Лог при этом основные работы на проекте ожидаются в будущем, в том числе на 2025 год запланировано начало строительства новой ЗИФ. В настоящее время проект разработки Сухого Лога находится на этапе реинжиниринга, публикация обновленной информации по проекту ожидается в четвертом квартале 2024 года.

🧐 Наше мнение

⭐️ Сухой Лог — флагманский проект, за счет которого Полюс может существенно нарастить добычу золота. Подробная информация, параметры и сроки реализации проекта компания планирует раскрыть в четвертом квартале текущего года.

⭐️ При этом Полюс демонстрирует сильные финансовые результаты и в настоящее время, в том числе рост выручки в первом полугодии 2024 года на 34,8% (до 248,2 млрд рублей) и увеличение чистой прибыли более, чем в три раза (до 143,2 млрд рублей) на фоне роста стоимости золота.

⭐️ В связи с продолжающимся ростом цен на золото, сильными финансовыми результатами компании за первое полугодие 2024 года и возможности существенного увеличения добычи золота в результате реализации проекта «Сухой Лог», мы считаем акции Полюса инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#рынки #золото #Полюс $PLZL

Газпромбанк Инвестиции

26 Sep 2024 19:31

⚡️ Зачем ТГК-14 SPO

ТГК-14 — ведущая энергогенерирующая компания, обеспечивающая теплом и электроэнергией население Забайкальского края и Республики Бурятия. ТГК-14 активно инвестирует в модернизацию своих производственных мощностей, растущий спрос на энергии на Дальнем Востоке позволяет демонстрировать стабильно высокие результаты и выплачивать дивиденды дважды в год. В конце сентября компания объявила о проведении вторичного размещения акций, причем свою долю предложит крупнейший акционер компании — АО «ДУК». Как устроен бизнес ТГК-14 и зачем понадобилось SPO?

📆 27 сентября в 13:00 мск Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Константином Люльчевым, председателем Советов директоров ПАО «ТГК-14» и АО «ДУК», обсудят:

🔹 устройство рынка генерирующих компаний в России и его специфику на Дальнем Востоке;
🔹 бизнес ТГК-14: ключевые регионы, потребители, финансовые результаты и дивиденды;
🔹 стратегию развития компании и куда будут направлены средства, собранные в ходе SPO.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, как зарабатывают на тепле и электроэнергии.

Газпромбанк Инвестиции

26 Sep 2024 17:07

🧮 Понятная data: Андрей Ванин разбирается в бизнесе на аналитике данных

В новом видео Андрей Ванин вместе с топ-менеджерами Группы Arenadata — Максимом Пустовым, генеральным директором Группы, и Александром Ермаковым, техническим директором и сооснователем компании Arenadata, выясняет, как устроен бизнес на данных. Из видео вы узнаете:

🔹 на чем зарабатывает компания;
🔹 ключевые продукты и их покупатели;
🔹 стратегию компании и ее таргеты: выручку, рентабельность, дивиденды;
🔹 параметры выхода на IPO.

🔹 Смотреть на YouTube →
🔹 Смотреть в ВК →

🚩 Напоминаем, что подать заявки на участие в первичном публичном размещении акций ПАО «Группа Аренадата» можно до 15:00 мск 30 сентября 2024 года. Узнать подробнее о параметрах и принять участие в IPO →

Газпромбанк Инвестиции

26 Sep 2024 12:29

📆 Ростелеком и Черкизово: последний день для покупки бумаг под дивиденды

На Мосбирже продолжается осенний сезон выплаты промежуточных дивидендов. Сегодня, 26 сентября, последний день для покупки обыкновенных и привилегированных акций Ростелекома и Черкизово для получения дивидендов за 2023 год и промежуточных дивидендов за первую половину 2024 года.

☎️ Ростелеком
Дивиденд на обыкновенную и привилегированную акцию: 6,06 рубля
Дивдоходность к котировкам на 26 сентября: 7,52 и 8,07%
Смотреть акции Ростелеком и Ростелеком–прив. в каталоге→

🥩 Черкизово
Дивиденд на акцию: 142,11 рубля
Дивдоходность к котировкам 26 сентября: 3,1%
Смотреть акции Черкизово в каталоге →

#дивиденды $GCHE $RTKM

Газпромбанк Инвестиции

25 Sep 2024 17:20

​​👔 HENDERSON: покупатели зашли в салоны

Российский дом мужской моды HENDERSON представил операционные результаты за август 2024 года. Рассказываем о ключевых показателях бизнеса.

💯 Главные цифры

🔹 Выручка за восемь месяцев увеличилась на 29,4% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, составив 12,2 млрд рублей. В августе рост выручки составил 24,9% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, достигнув 1,6 млрд рублей.

🔹 Совокупный рост онлайн-продаж в августе 2024 года составил 69% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. За январь — август 2024 года онлайн-продажи выросли на 56% по сравнению с прошлым годом.

🔹 Общая доля онлайн-продаж в структуре выручки за восемь месяцев 2024 года составила 20%, что демонстрирует рост на 3,4 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

🔹 Объем торговых площадей по итогам августа 2024 года составил 54,4 тыс. кв. м, что выше уровня августа 2023 года на 20,2%.

🔹 Количество проданных единиц изделий составило 483 тыс. в августе и 3,793 млн за восемь месяцев 2024 года, продемонстрировав рост на 10,3 и 14,7% соответственно.

🔹 LFL-посещаемость офлайн-сегмента составила 726,6 тыс. в августе и 5,3 млн за восемь месяцев 2024 года. Несмотря на то что в августе рост составил 0,3% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, за восемь месяцев произошло снижение на 2,4%.

🔹 LFL-выручка салонов увеличилась в августе на 11,8% и на 17,6% за восемь месяцев 2024 года, достигнув 887,6 млн рублей и 6,938 млрд рублей соответственно.

🧠 Наше мнение

HENDERSON продолжает демонстрировать уверенный рост выручки. При этом наблюдается успешная реализация плана менеджмента по достижению опережающего роста доли онлайн-сектора. Также наблюдается активный рост объемов торговых площадей и LFL-выручки.

💼 По нашему мнению, акции HENDERSON являются интересными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $HNFG

Газпромбанк Инвестиции

25 Sep 2024 15:50

⚙️ Мировое производство стали сократилось. Китай наращивает экспорт

Согласно данным Всемирной ассоциации стали (World Steel Association) в августе мировое производство стали сократилось год к году на 6,5%, до 144,8 млн тонн. За восемь месяцев 2024 года мировое производство составило 1,251 млрд тонн, снижение к аналогичному периоду прошлого года составило 1,5%.

🏭 Крупнейшие страны-производители стали в августе

▪️ Китай — 77,9 млн тонн, снижение г/г на 10,4% (с начала года снижение 3,3%).
▪️ Индия — 12,3 млн тонн, рост г/г на 2,6% (с начала года рост на 6,5%).
▪️ США — 7,0 млн тонн, рост г/г на 0,7% (с начала года снижение на 1,7%).
▪️ Япония — 6,9 млн тонн, снижение г/г на 3,9% (с начала года снижение на 2,9%).
▪️ Россия – 5,8 млн тонн, снижение г/г на 11,5% (с начала года снижение на 4,9%).

💪 В настоящее время Китай занимает доминирующее положение на мировом рынке стали (доля в мировом производстве за восемь месяцев 2024 года составила 55%). Однако на фоне продолжающегося кризиса недвижимости в КНР наблюдается снижение производства и потребления стали, при этом на фоне слабеющего внутреннего спроса китайские компании стремится наращивать экспорт стали, в том числе демпинговые поставки в третьи страны.

🇨🇳 Народный банк Китая представил меры поддержки экономики и рынка недвижимости

🔹 Снижена норма резервных требований (RRR) для банков на 0,5%, что позволит направить на рынок ликвидность в размере 1 трлн юаней ($142,15 млрд).

🔹 Снижена ставка по кредитам сроком на год, выдаваемым по программе среднесрочного кредитования (MLF), с 2,3% до 2% годовых.

🔹 Коммерческим банкам рекомендовано снизить процентные ставки по уже действующим ипотечным кредитам до уровня, аналогичного ставкам по вновь выдаваемым (т. е. на 0,5%).

🔹 С 20% до 15% снижен минимальный первоначальный взнос на покупку второго жилья, которое часто приобретается в Китае как инвестиция.

🧐 Наши комментарии

🤷‍♂️ Принятые Народным Банком Китая меры поддержки экономики позитивно восприняты участниками рынка. Дополнительно к указанным мерам Китай рассматривает возможность создания стабилизационного фонда для рынка акций и может направить на его поддержку порядка 800 млрд юаней. Также планируется создать механизм для стимулирования обратного выкупа акций публичными компаниями и наращивания долей крупными акционерами. Однако, на наш взгляд, судить о возможности долгосрочного восстановления цен на мировых рынках стали и железной руды пока что преждевременно.

📊 Отечественные металлурги продолжают зарабатывать стабильную выручку на фоне высоких цен на сталь внутри страны, реализуя инвестиционные проекты по увеличению эффективности бизнесов. Однако неопределенность на мировом рынке, на наш взгляд, может создавать риски для всех производителей стали, в связи с чем акции Северсталь, НЛМК и ММК, на наш взгляд, пока не обладают инвестиционной привлекательностью.

💼 Однако в случае снижения стоимости акций на 10% и более относительно текущих цен, мы вернемся к рассмотрению акции этих компаний в качестве долгосрочных инвестиций.

#рынки #сталь $MAGN $NLMK $CHMF

Газпромбанк Инвестиции

02 Oct 2024 13:00

🛒 Магнит: не сбывшаяся оферта

Акции Магнита существенно выросли в период с 13 по 20 сентября на 18%. Однако с 23 сентября по 1 октября акции скорректировались на 11%, при этом 7,5% снижения пришлись на один день — 1 октября.

📝 Рассказываем, почему росли, а затем падали в цене акции ритейлера — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

01 Oct 2024 18:35

📊 Тренды развития экономики до 2027 года

30 сентября 2024 года были приняты новые поправки к исполнению бюджета Российской Федерации на 2024–2027 годы. К ним Минфин и Минэк предложили свои ожидания касаемо развития и финансирования отдельных отраслей экономики. Среди потенциальных бенефициаров:

🔹 Европлан

🔹 Группа Элемент

🔹 ДВМП

📝 Подробнее о прогнозах и бизнесе эмитентов — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

01 Oct 2024 15:23

🍂 Рублевые и замещающие облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 1 октября к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ НорНикБ1P2 (ПАО «ГМК „Норильский никель“») с потенциальной доходностью 20,00% и датой оферты 7 октября 2025 года;
▪️ РЖД 1Р-17R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 20,09% и погашением 3 ноября 2025 года;
▪️ Магнит 4Р03 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 20,22% и датой оферты 5 февраля 2026 года;
▪️ Газпром КР7 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 20,09% и погашением 13 ноября 2025 года;
▪️ ГПБ001P26P (АО «Банк ГПБ») с потенциальной доходностью 20,69% и датой оферты 18 октября 2026 года;
▪️ ВЭБ2P-33 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 20,24% и погашением 15 июля 2027 года.

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить:

▪️ ЮГК 1P3 (АО «ЮГК») с потенциальной доходностью 21,39% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ НовабевБП4 (ПАО «НоваБев Групп») с потенциальной доходностью 21,77% и погашением 5 декабря 2025 года;
▪️ Медси 1P02 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 23,21% и датой оферты 12 марта 2026 года;
▪️ ГТЛК 1P-17 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 24,38% и датой оферты 25 мая 2026 года;
▪️ Автодор5Р1 (ГК «Российские автомобильные дороги») с потенциальной доходностью 21,78% и погашением 25 июня 2026 года;
▪️ Новотр 1Р4 (АО «Новотранс») с потенциальной доходностью 22,55% и погашением 25 августа 2026 года

Газпромбанк Инвестиции

30 Sep 2024 19:03

🍁 Идеи на рынке осенью 2024 года

Фондовый рынок несколько притормозил темпы восстановления в ожидании старта отчетностей за третий квартал и девять месяцев 2024 года, а также заседания по ключевой ставке, которое намечено на середину октября. Но уже сейчас можно выделить тех эмитентов, кто успешно справился с вызовом высокой ключевой ставки, и тех, кто потенциально может показать высокую прибыль по итогам года.

📆 1 октября в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Ильей Воробьевым, автором проекта Long Term Investments, обсудят:

🔹 макропрогноз, ситуацию в экономике и настроения среди частных инвесторов на рынке;
🔹 эмитентов, оправдавших и не оправдавших ожидания в 2024 году;
🔹 перспективные идеи на рынке акций и облигаций.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, как оценивают ситуацию на рынке профессиональные инвесторы.

Газпромбанк Инвестиции

30 Sep 2024 14:27

💡 Для генерирующих компаний смягчают штрафы

Наблюдательный совет ассоциации «НП «Совет рынка» утвердил механизм одностороннего отказа от проектов модернизации со стороны генерирующих компаний. Рассказываем, как это может отразиться на рынке генерации и эмитентах.

❓ В чем суть программы модернизации

Программа модернизации тепловых мощностей была утверждена в 2019 году. По ее условиям, в России до 2031 года должно быть модернизировано 40 ГВт энергомощностей за счет платежей оптовых потребителей энергии. Проекты модернизации предусматривают жесткие сроки ввода объектов со штрафами за их нарушение.

🏭 Как это будет работать

В рамках утвержденного одностороннего механизма отказа предусматривается использование пониженного коэффициента для расчета величины денежных средств необходимых к уплате в виде штрафов. Для проектов с запуском до 2026 года размер штрафов снизится до 45%, в то время как для проектов после 2026 года снижение составит до 30% от первоначальной величины. Основной причиной отказа выступают проблемы с поставками оборудования и рост его стоимости. Данная поправка начнет действовать после вступления в силу соответствующего постановления правительства.

🏗 Как это отразится на рынке

Внедрение новой меры не означает, что энергетики начнут массово отказываться от участия в проектах. Как рассказал в эфире нашего телеграм-канала председатель совета директоров Константин Люльчев, ТГК-14, реализующая проекты в Дальневосточном федеральном округе, в полной мере законтрактовала необходимое для строительства и реконструкции оборудование, а также продажи электроэнергии до 2028–2029 года. Поэтому компания не видит подобных проблем.

#рынок #генерация

Газпромбанк Инвестиции

30 Sep 2024 11:13

📆 Старт торгов акциями Arenadata уже завтра!

⚙️ Параметры размещения. Предполагаемая капитализация — 17–19 млрд рублей, объем акций, размещаемых на бирже, составляет 14% (28 млн акций). Старт торгов на Мосбирже назначен на 1 октября 2024 года, ценные бумаги будут торговаться под тикером $DATA. Ценовой диапазон IPO — от 85 до 95 рублей за одну акцию.

💻 Как устроен бизнес Arenadata. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции изучили бизнес Arenadata — одного из ведущих российских разработчиков на рынке систем управления и обработки данных, который сейчас проводит процедуру первичного размещения акций. Читать обзор →

Напоминаем, что подать заявки на участие в первичном публичном размещении акций ПАО «Группа Аренадата» можно до 13:00 мск 30 сентября 2024 года. Узнать подробнее о параметрах и принять участие в IPO →

Газпромбанк Инвестиции

29 Sep 2024 10:01

📀 Софтлайн: новые горизонты

Российский IT-интегратор Софтлайн остается одним из главных ньюсмейкеров российского рынка M&A (слияний и поглощений). Компания наращивает портфель, скупая высокотехнологичные стартапы один за другим. Чтобы профинансировать сделки, осенью компания утвердила допэмиссию акций. В случае успешного завершения запланированных сделок слияния и поглощения по итогам 2024 года оборот Группы может достигнуть 135 млрд рублей. Рынок сохраняет интерес к компании: котировки ценных бумаг в ходе коррекции оказались устойчивее других эмитентов. В чем заключается стратегия Софтлайна и как поглощения отразятся на показателях компании — в эфире с Александрой Мельниковой, IR-директором Группы Софтлайн.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

28 Sep 2024 10:01

📎 Что такое P/E и как его использовать

На фондовом рынке есть множество инструментов анализа, которые помогают инвесторам принимать обоснованные решения. Один из таких инструментов — мультипликатор P/E. В карточках рассказываем, что означает этот показатель и почему многие инвесторы считают его важным для анализа акций.

Газпромбанк Инвестиции

27 Sep 2024 15:17

🚩 IPO Arenadata: книга заявок закрывается через два дня!

Напоминаем, что подать заявки на участие в первичном публичном размещении акций ПАО «Группа Аренадата» можно до 15:00 мск 30 сентября 2024 года. Узнать подробнее о параметрах и принять участие в IPO →

⚙️ Узнать базовые условия IPO Arenadata. Параметры первичного размещения акций и краткая справка о компании — в карточках →

💻 Как устроен бизнес Arenadata. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции изучили бизнес Arenadata — одного из ведущих российских разработчиков на рынке систем управления и обработки данных, который сейчас проводит процедуру первичного размещения акций. Читать обзор →

📺 Видеоинтервью с эмитентом. Андрей Ванин вместе с топ-менеджерами Группы Arenadata — Максимом Пустовым, генеральным директором Группы, и Александром Ермаковым, техническим директором и сооснователем компании Arenadata, — выясняет, как устроен бизнес на данных. Смотреть в ВК и на YouTube.

Газпромбанк Инвестиции

27 Sep 2024 11:45

💽💾💿📼🎥

Как устроен бизнес на генерации энергии

Через 15 минут вместе с председателем Советов директоров ПАО «ТГК-14» и АО «ДУК» разбираем бизнес энергогенерирующих компаний и поводы для проведения SPO компании.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

26 Sep 2024 18:30

🏦 Чем Банк России аргументировал повышение ставки в сентябре

Банк России раскрыл саммари обсуждения решения по ключевой ставке на заседании Совета директоров, которое состоялось 13 сентября. Тогда, напомним, было принято решение повысить главный показатель на 100 б. п., до 19%.

❓ О чем говорили на заседании Совета директоров Банка России

🟡 Участники обсуждения согласились, что инфляционное давление оставалось высоким и процесс дезинфляции, наблюдавшийся в начале 2024 года, пока не возобновился. В настоящее время в базовом сценарии Банк России исходит из неизменности объявленной траектории нормализации бюджетной политики.

🔴 Инфляция в третьем квартале 2024 года складывается выше ожиданий Банка России, а баланс рисков остается существенно смещенным в сторону проинфляционных.

🟡 В условиях имеющихся ограничений на стороне предложения высокий внутренний спрос превосходит производственные возможности экономики и остается основным фактором сохранения повышенного инфляционного давления.

🟡 Денежно-кредитные условия существенно ужесточились с июльского заседания, а рост кредитования в июле — августе оставался высоким, хотя и замедлился в некоторых сегментах.

🧐 Резюме

📈 Необходим дополнительный импульс со стороны денежно-кредитной политики для усиления сберегательной активности, замедления роста кредитования и формирования устойчивого дезинфляционного тренда.

🤷‍♂️ Произошедшее ранее повышение ключевой ставки не привело к увеличению рисков для финансовой устойчивости большинства заемщиков. В наблюдаемом замедлении экономической активности факторы предложения в настоящее время, скорее всего, превалируют над факторами спроса.

🍩 Основным фактором, сдерживающим расширение предложения, остается дефицит трудовых ресурсов.

#ставка

Газпромбанк Инвестиции

26 Sep 2024 14:37

🌎 Мир стал лучше смотреть на рост экономики России

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) существенно пересмотрела свой прогноз касательно роста экономики России с роста ВВП 2,6 до 3,7% в 2024 году. В 2025 году организация ожидает рост ВВП на уровне 1,1%.

Прогноз ОЭСР сблизился с прогнозом Министерства экономического развития, согласно которому рост ВВП России составит 3,9% в 2024 году и 2,5% в 2025 году.

🧠 Наше мнение

Как в прогнозах ОЭСР, так и в прогнозах Минэка есть одна суть: замедление темпов роста экономики России в 2025 году. На наш взгляд, это выглядит закономерным на фоне замедления роста денежной массы м/м в 2024 году и роста ключевой ставки Банка России, что тормозит кредитование и инвестиции в развитие. Также в 2025 году можно ожидать рост корпоративного налога на прибыль с 20 до 25%, что дополнительно окажет негативное влияние на прибыль компаний.

🧐 Потенциальная стратегия в сложных условиях

В соответствии с нашей стратегией и отталкиваясь от макроэкономических прогнозов различных агентств, наш выбор падает на недорого оцененные компании роста, которые могут продолжить наращивать выручку и прибыль даже в сложных экономических условиях.

🔹 Во-первых, это IT-сектор, в котором мы выделяем Яндекс, Хедхантер, Группу Астра и Диасофт.

🔹 Во-вторых, это растущие компании банковского сектора, такие как ТКС Холдинг, Ренессанс Страхование и Европлан.

🔹 В секторе розничной торговли инвестиционно привлекательным мы считаем акции HENDERSON.

🔹 А сектор золотодобычи и акции Полюса могут захеджировать инвестиционный портфель от ослабления национальной валюты и получить максимум бенефитов от текущего роста цен на золото.

#рынки

Газпромбанк Инвестиции

26 Sep 2024 11:17

📊 Облигации одной из ведущих компаний рынка розничного лизинга в России

ООО «РЕСО-Лизинг» размещает облигации с ориентиром по доходности до 21–21,5% годовых в рублях.

Характеристики выпуска

📣 Номинальная стоимость — 1000 рублей.

🌟 Ориентир по ставке купона — +2,5% к ключевой ставке.

🗓 Купонный период — 30 дней.

⏰ Срок обращения — 2 года 3 месяца.

Подать заявку на участие в размещении можно до 13:00 мск 1 октября 2024 года прямо в приложении. Минимальная сумма для подачи поручения — 1000 рублей без учета комиссии брокера, которая составит 0,3% от суммы сделки. Подробнее о размещении →

Газпромбанк Инвестиции

25 Sep 2024 16:10

💻 Деньги на данных: как устроен бизнес Arenadata

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции изучили бизнес Arenadata — одного из ведущих российских разработчиков на рынке систем управления и обработки данных, который сейчас проводит процедуру первичного размещения акций. Из обзора вы узнаете:

🔷 на чем основана бизнес-модель Arenadata;

🔷 какие ключевые финансовые показатели и в чем заключается стратегия развития;

🔷 есть ли у компании конкуренты и точки роста на рынке.

🚩 Напоминаем, что подать заявки на участие в первичном публичном размещении акций ПАО «Группа Аренадата» можно до 15:00 мск 30 сентября 2024 года. Узнать подробнее о параметрах и принять участие в IPO →

Газпромбанк Инвестиции

25 Sep 2024 15:05

🏦 Совкомбанк претендует на Абсолют

Совкомбанк Страхование, входящая в группу Совкомбанк, ведет переговоры о приобретении страховой компании Абсолют Страхование. Рассказываем, что известно о потенциальной сделке.

📊 Параметры бизнеса

🧐 В данный момент объем сделки оценивается в 10 млрд рублей, что существенно превышает летнюю оценку на уровне более 5 млрд рублей.

📈 В первом полугодии 2024 года Абсолют Страхование продемонстрировала чистую прибыль по РСБУ на уровне 661 млн рублей против 256 млн рублей за аналогичный период прошлого года.

🛍 Исходя из оценки в 10 млрд рублей, предполагается, что в сделку по покупке Абсолют Страхование также входит еще один актив — страховой маркетплейс Mafin. Площадка занимается агрегированием предложения страховых компаний и позволяет клиентам получить доступ к широкому перечню услуг онлайн: от покупки полисов каско и ОСАГО до урегулирования страховых случаев.

🎩 Однако, по сообщениям СМИ, помимо Совкомбанка, на рынке присутствует еще один неназванный претендент на приобретение бизнеса Абсолют Страхование.

🧠 Наше мнение

✅ Мы положительно относимся к потенциальному приобретению Совкомбанком страховой компании Абсолют Страхование. Сделка в случае успеха позволит укрепить позиции Совкомбанка на страховом рынке.

✅ По нашему мнению, исходя из текущих рыночных котировок, акции Совкомбанка являются привлекательными для долгосрочного инвестора.

#сделка #Совкомбанк $SVCB