Газпромбанк Инвестиции

07 Aug 2024 19:03

💡 Обзор фондовых рынков

Каждую неделю аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции готовят подборку наиболее значимых событий фондового рынка и рейтинг привлекательных инструментов 一 акций, облигаций и первичных размещений.

В свежем ревью рынка:

☑️ Яндекс возвращается с дивидендами; отчеты HENDERSON, ВТБ, Мать и Дитя и Норникеля;
☑️ Все об облигациях: разбираем наиболее привлекательные долговые бумаги в рублях и валюте;
☑️ События недели и актуальные первичные размещений.

☝️ Узнать все о фондовом рынке за последние семь дней

Газпромбанк Инвестиции

07 Aug 2024 16:19

⛵️ Как компании возвращаются в родную гавань

Помимо акций российских эмитентов, на Мосбирже торгуется ряд депозитарных расписок — ценных бумаг, подтверждающих право владения акциями компаний, зарегистрированных за рубежом, но ведущих свою деятельность в России. В апреле мы писали о процедуре смены регистрации компаний на российскую или иную «дружественную» юрисдикцию.

🧮 Обновили информацию о переезде эмитентов по состоянию на август 2024 года.

📝 Подробнее о компаниях, которые завершили, планируют или находятся в процессе переезда — в карточках 👇

Газпромбанк Инвестиции

07 Aug 2024 10:48

🛫 Инвестировать в российский рынок со 100%-ной защитой от снижения*

Индекс Мосбиржи включает в себя наиболее ликвидные акции крупных компаний, среди которых Газпром, Норникель, Полюс и другие.

Один из способов сделать ставку на рост индекса Мосбиржи — инвестиции в облигации со структурным доходом серии 004Р-10 со 100%-ной защитой капитала*, которые размещает Банк ГПБ (АО) — Газпромбанк.

Если индекс вырастет, инвестор получит доход по облигации, а если роста не случится — не потеряет вложения*.

📝 Читайте карточки и переходите на сайт, чтобы узнать подробности и принять участие в размещении.

👉👉 Подробнее 👈👈

Газпромбанк Инвестиции

06 Aug 2024 15:44

📶 Марш «Турецкого»: Европа наращивает закупки российского трубопроводного газа

Согласно последним данным, за первые семь месяцев 2024 года российский экспорт трубопроводного газа в Европу вырос на 23%, до 18,1 млрд куб. м. Рост экспорта связан в том числе с низкой базой аналогичного периода прошлого года, когда страны ЕС снизили закупки газа из-за высоких запасов в подземных хранилищах газа и падения спотовых цен на газ: европейские покупатели предпочитали покупать СПГ по коротким контрактам вместо приобретения трубопроводного газа из России.

📈 Рост поставок по «Турецкому потоку»

▪️ В настоящее время поставки российского трубопроводного газа в Европу осуществляются по двум маршрутам: газопроводом Уренгой — Помары — Ужгород и по газопроводу «Турецкий поток». Последний состоит из двух ниток общей мощностью 31,5 млрд куб. м. в год (мощность каждой нитки — по 15,75 млрд куб. м. в год), по одной нитке газ поставляется в Турцию, по второй — в страны Юго-Восточной Европы.

▪️ Поставки газа в страны ЕС по «Турецкому потоку» за первые семь месяцев 2024 года увеличились на 40,5%, до 9,26 млрд куб. м., превысив общие темпы роста экспорта трубопроводного газа в Европу за тот же период (+23%).

🇹🇷 Турецкий газовый хаб

В июне 2024 года глава Минэнерго Турции Альпарслан Байрактар обозначил ключевые аспекты проекта Турецкого газового хаба:

🔹 одним из наиболее важных вопросов, связанных с организацией газового хаба, является готовность физической инфраструктуры, при этом Турция добилась значительного прогресса в этом отношении, особенно благодаря инвестициям, сделанным в последние годы;

🔹 планируется создать операционную компанию в Стамбульском финансовом центре в партнерстве с BOTAŞ и Газпромом;

🔹 BOTAŞ и Газпром ведут переговоры и в ближайшие месяцы хотят развернуть конкретную работу и реализовать газовый хаб.

🧠 Наше мнение

Мы продолжаем следить за развитием ситуации и перспективами адаптации газовых компаний к новым условиям рынка. При реализации проекта газового хаба в Турции у Газпрома появится возможность частично перенаправить утраченный ранее объем транзита газопровода «Северный поток».

#рынки #газ #Газпром $GAZP

Газпромбанк Инвестиции

06 Aug 2024 11:49

🚀 Ставка выросла, но вам это понравится

Процент на ежедневный остаток стал еще привлекательнее: теперь это 16% годовых. Начисляем их каждый день просто за то, что вы храните деньги на брокерском счете.

☄️ Как получать 16% на остаток ежедневно

1️⃣ Открыть брокерский счет в приложении или на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции.

2️⃣ Пополнить брокерский счет на сумму от 1 млн рублей в период с 5 августа по 30 сентября 2024 года и активировать промокод ПРОЦЕНТ16 в приложении Газпромбанк Инвестиции. Для этого зайдите в раздел «Другое» → «Специальные предложения» → «Добавить промокод».

3️⃣ Поддерживать минимальную сумму от 1 млн рублей, не инвестируя ее в ценные бумаги или валюту.

✅ В течение 60 дней на сумму будет ежедневно начисляться процент по ставке 16% годовых.

Подробные условия опубликованы на сайте.

▶️▶️ Открыть счет ◀️◀️

Газпромбанк Инвестиции

05 Aug 2024 19:03

🔹 На чем растет Ozon

Ценные бумаги Ozon оказались в топе роста с начала года, прибавив в цене 31%, несмотря на коррекцию на рынке. Маркетплейс стал одним из бенефициаров растущей популярности онлайн-торговли в стране. На какие финансовые результаты нацеливается компания и когда Ozon вернется в Россию?

📆 Завтра, 6 августа, в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Марией Берасневой, директором по связям с инвесторами, и Замирой Юлдашевой, руководителем проектов по корпоративному развитию и IR, обсудит:

🔹 прогнозы по росту рынка E-com и доли Ozon на нем;
🔹 точки роста: стратегию компании по развитию, линейку финансовых продуктов — Ozon Банка, лизинга и других бизнесов;
🔹 перспективы переезда компании в Россию, конвертации GMV в чистую прибыль и возможности выплаты дивидендов.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, на чем зарабатывает Ozon.

Газпромбанк Инвестиции

05 Aug 2024 14:02

📉 Причины падения рынков в Азии: ждать ли последствий для отечественных эмитентов

На 14:00 мск индекс фондового рынка Японии Nikkei 225 продемонстрировал обвал на 12,4% по сравнению с предыдущим уровнем закрытия. Тайваньский фондовый индекс TWII снизился на 8,4%. Южнокорейский фондовый индекс KOSPI (KS11) снизился на 8,8%. В то же время Китайские фондовые индексы Shanghai Composite и Hang Seng продемонстрировали сегодня более скромные снижения на 1,54 и 1,46% соответственно.

📝 Рассказываем, в чем причины падения и какие последствия возможны для российских компаний, в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

04 Aug 2024 10:03

🛴 Whoosh: куда выруливает кикшеринг

Whoosh серьезно усилил свои позиции на российском рынке, нарастив парк и работая вместе с правительством над инфраструктурой для средств индивидуальной мобильности. С начала 2024 года компания сумела существенно нарастить локации присутствия, парк и количество активных пользователей. Что ждет рынок шеринга самокатов и велосипедов в ближайшее время — в эфире с Александром Синявским, СFO сервиса кикшеринга Whoosh, и Диной Максутовой, Head of IR компании.

👉 Слушайте в записи 👈

Газпромбанк Инвестиции

03 Aug 2024 12:03

👋 5 принципов инвестирования Питера Линча

Американский финансист и инвестор Питер Линч на протяжении 13 лет управления Magellan Fund в Fidelity Investments в среднем получал 29,2% годового дохода, что вдвое превышало индекс S&P 500. Благодаря гениальности Линча Magellan Fund стал лучшим инвестфондом в мире. Финансист увеличил активы почти в тысячу раз — с $18 млн до $14 млрд. Помимо денег, Линч сделал большой вклад в популяризацию инвестиций. Он написал несколько книг о стратегии инвестирования и неоднократно заявлял: у любого желающего достаточно ума, чтобы стать успешным инвестором, но у большинства для этого не хватает терпения.

📝 О принципах инвестирования Питера Линча — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

02 Aug 2024 10:47

💡 Инвестидея: Транснефть

ПАО «Транснефть» — российская нефтепроводная компания. Обеспечивает транспортировку 83% всей добываемой в России нефти и около 30% производимых нефтепродуктов.

Какую динамику акций компании ожидают аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции — в новой инвестидее.

#инвестидея

Читать статью →

Газпромбанк Инвестиции

01 Aug 2024 14:19

🏆 Цена золота обновила исторический максимум

Стоимость золота на бирже COMEX превысила исторический максимум, достигнув $2502,8 за унцию, после чего скорректировалась в район $2480 за унцию. Драйверами роста золота являются ожидания снижения ставки ФРС, внутриполитическая ситуация в США и увеличение геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

📊 Ожидания снижения ставки ФРС

Одним из факторов, влияющих на стоимость золота, является динамика ставки ФРС США. Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, произошедшее в 2022–2023 годах, оказывало сдерживающее воздействие на стоимость золота.

✂️ По итогам июльского заседания ФРС оставила ставку без изменений (на уровне 5,25–5,5%), однако при этом глава ФРС Джером Пауэлл сообщил, что экономика США приближается к точке изменения курса и снижения ставки. Стоит отметить, что инфляция в США в июне замедлилась до 3% (после 3,3% в мае), и если ранее в ФРС отмечали, что инфляция была повышенной, то теперь инфляция в США оценивается ФРС как «несколько повышенная», что свидетельствует о смягчении риторики американского регулятора.

📉 После выступления Пауэлла консенсус на рынке изменился. Если ранее большинство участников рынка ожидало снижение ставки ФРС в ноябре и декабре этого года, то сейчас большинство участников считает, что снижение ставки произойдет уже в сентябре и еще два раза до конца текущего года, что поддерживает рост стоимости золота, так как на фоне более низких ставок инвестирование в драгоценный металл становится более привлекательным.

💼 Внутриполитическая ситуация в США

Росту цен на золото может способствовать политическая неопределенность в президентской гонке в США. Дональд Трамп является сторонником протекционистских мер, что создает риски для контрагентов США и может привести к обострению торговых конфликтов, особенно остро данный риск применим к отношениям с Китаем. Данные риски могут поддержать интерес к золоту на рынке.

⚔️ Увеличение напряженности на Ближнем Востоке

Увеличение геополитических рисков, связанных с ситуацией на Ближнем Востоке, также оказывает поддержку стоимости золота, так как золото часто используется в качестве убежища для инвесторов при нестабильной ситуации в мире.

🧠 Наше мнение

Высокая текущая стоимость золота и вероятность ее дальнейшего роста закономерно поддерживают финансовые результаты всех золотодобывающих компаний, однако нашими фаворитами в отрасли остаются акции Полюса и Южуралзолота.

🥇 Полюс может существенно увеличить добычу золота в результате реализации проекта «Сухой Лог», начало строительных работ на котором ожидается в 2025 году, а в настоящее время идет обновление технико-экономического обоснования проекта.

🥈 Что касается Южуралзолота, то компания уже прошла пик инвестиционного цикла и в течение пяти лет планирует более чем в два раза увеличить добычу золота.

Смотреть акции Полюс в каталоге →
Смотреть акции Южуралзолото в каталоге →

#рынки #золото $UGLD $PLZL

Газпромбанк Инвестиции

31 Jul 2024 16:07

🏥 Мать и дитя показывает высокие темпы роста выручки

Группа компаний MD Medical, управляющая сетью частных многопрофильных клиник под брендом Мать и дитя, специализирующаяся на уходе за женским и детским здоровьем, раскрыла операционные результаты за второй квартал и шесть месяцев 2024 года.

🛏 Операционные показатели

💊 Количество принятых родов в первом полугодии 2024 года выросло на 20%, до 5,4 тыс., при этом средний чек за роды в Москве увеличился на 22,1% (до 556,4 тысяч рублей), а средний чек в регионах вырос на 13,4% (до 224,2 тысяч. рублей).

💊 Количество циклов ЭКО за шесть месяцев текущего года увеличилось на 3,8%, до 9,7 тысяч. Средний чек в Москве увеличился на 5,5% (до 298,8 тыс. рублей), рост среднего чека в регионах составил 11,4% (до 289,7 тыс. рублей).

💊 Количество койко-дней в первом полугодии 2024 года выросло на 6,8% — до 75,5 тысяч, при этом рост среднего чека составил 15,0% (до 102,3 тысяч рублей) в Москве и 8,0% (до 41,3 тысяч рублей) в регионах.

💊 Количество амбулаторных посещений за шесть месяцев текущего года увеличилось на 19,3% — до 1183,2 тысяч при одновременном росте среднего чека на 8,5% (до 6 тысяч рублей) в Москве и на 9,6% (до 2,4 тысяч рублей) в регионах.

💰 Деньги

💉 Выручка Мать и дитя в связи с ростом операционных показателей и стоимости услуг увеличилась на 22,6% и составила в первом полугодии 2024 года 15,8 млрд рублей.
Выручка московских госпиталей прибавила 26,4%, достигнув 7,8 млрд рублей в связи с ростом выручки от оказанных услуг, прежде всего, в условиях стационара и по направлению родов. Выручка региональных госпиталей увеличилась на 18,4%, до 4,2 млрд рублей благодаря росту выручки по амбулаторным посещениям и родам.

💉 Чистая денежная позиция на конец первого полугодия 2024 года составила 13,3 млрд рублей, из которых 10,6 млрд рублей в начале июля было направлено на выплату дивидендов.

💉 Общий объем капитальных затрат за шесть месяцев текущего года составил 0,9 млрд рублей.

🌡 Расширение бизнеса

В конце июня компания расширила географию присутствия, закрыв сделку по приобретению многопрофильной клиники в Сыктывкаре. Медучреждение является одним из крупнейших частных многопрофильных медицинских центров в Республике Коми, осуществляет комплексную консультативно-диагностическую, лечебную и профилактическую медицинскую помощь по широкому спектру медицинских специальностей как взрослым, так и детям. Сумма сделки составила 25 млн рублей. Компания планирует модернизацию приобретенной клиники, добавив оказание услуг лечению бесплодия и проведению ЭКО, дополнительный объем инвестиций составит около 80 млн рублей. Согласно заявлениям менеджмента, в ближайшие месяцы компания откроет новые медицинские центры еще в нескольких регионах страны.

💬 Наше мнение

👉 Компания показала сильные результаты за шесть месяцев текущего года, добившись роста выручки на 22,6% и увеличения операционных показателей по всем направлениям.

👉 В планах Мать и дитя — открытие в 2024 году нескольких медицинских центров в разных регионах, а также строительства и открытие в 2025–2026 годах медицинского центра «Лапино-3» и клинического госпиталя в Домодедово, при этом для реализации инвестиционных проектов компания может нарастить капитальные затраты и снизить свободный денежный поток.

👉 Мы позитивно оцениваем раскрытые показатели компании за первое полугодие 2024 года, но, учитывая текущую макроэкономическую ситуацию, считаем, что акции Мать и дитя в настоящее время не являются привлекательными для долгосрочного инвестора.

🌟 Смотреть акции Мать и Дитя в каталоге →

#отчет_компании #МатьиДитя $MDMG

Газпромбанк Инвестиции

30 Jul 2024 19:03

💅 Записывайтесь на консультацию с нашей командой!

Команда Андрея Ванина ежедневно готовит для вас аналитику по рынкам и выпускает инвестиционные продукты. Вы можете не только воспользоваться готовыми решениями, но и получить консультации для решения ваших индивидуальных финансовых задач.

⏰ Консультирование с аналитиками сервиса Газпромбанк Инвестиции может помочь вам:

☑️ найти баланс между риском и потенциальной доходностью;

☑️ получить экспертную оценку по каждому из активов;

☑️ проверить, насколько хорошо сбалансированы вложения;

☑️ узнать, можно ли получать больший результат от инвестиций.

👉 Записаться прямо сейчас в два клика →

Газпромбанк Инвестиции

30 Jul 2024 15:59

🇨🇳 Оборот на китайском. Как устроен бизнес КИФА

КИФА — провайдер оптовой трансграничной торговли на территории России и Китая. Онлайн-платформа предлагает полный цикл сопровождения трансграничных сделок: от поиска поставщика и покупки товара до полного послепродажного обслуживания. Расчеты проводятся в рублях и юанях.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции разобрали бизнес компании и выяснили:

🔹 на чем зарабатывает компания и можно ли ее считать финтехом;

🔹 какие услуги предоставляет компания — от логистики до финансовых решений;

🔹 какие технологии позволяют КИФА оптимизировать процессы и минимизировать риски в международной торговле.

👉 В подробном обзоре рассказываем, в чем заключаются сильные стороны компании и какие у нее точки роста.

👀 Читать →

Газпромбанк Инвестиции

30 Jul 2024 14:40

🏦 ВТБ: ожидаемый рост годовой прибыли, но с изюминкой

ВТБ представил финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2024 года. С начала года рост активов группы составил 6,6%. Менеджмент повысил прогноз по чистой прибыли на конец года с 500 млрд рублей до 550 млрд рублей.

💼 Кредитный портфель

Кредитный портфель юридических лиц вырос на 9,9% с начала года, составив 15,4 трлн рублей, а кредитный портфель физических лиц вырос на 9,5%, составив 7,6 трлн рублей. Однако во втором квартале произошло замедление темпов выдачи кредитов до 2,9% юридическим лицам и 6,7% физическим лицам. Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле по итогам первого полугодия 2024 года составила 3,1% по сравнению со значением 3,2% на начало года. Отношение кредитов к средствам клиентов составило 92,1%, увеличившись с начала года на 3,2 п. п.

📊 Активы и деньги

За шесть месяцев 2024 года активы выросли на 6,6%, до уровня 31,3 трлн рублей. Совокупные средства клиентов выросли на 6,2%, до 23,7 трлн рублей. При этом рост средств физических лиц был опережающим по сравнению со средствами юридических лиц: с начала года — 9,8% против 3,5%. Показатель достиг по итогам первого полугодия 10,5 трлн рублей и 13,2 трлн рублей соответственно. Во втором квартале произошло замедление темпов роста до 5,3% для физических лиц и 1,4% для юридических лиц.

💸 Доходы, расходы и маржа

▪️ Чистый процентный доход ВТБ снизился за первое полугодие 2024 года на 22,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 288,3 млрд рублей. Во втором квартале динамика снижения ускорилась до 31,7% год к году, до 134,5 млрд рублей.

▪️ Чистые комиссионные доходы увеличились за шесть месяцев 2024 года на 15,2% года к году, достигнув 112,4 млрд рублей. За второй квартал динамика составила 9,2% год к году, показатель вырос до 60,7 млрд рублей.

▪️ Чистая прибыль за первое полугодие 2024 года составила 277,1 млрд рублей, снизившись год к году на 4,4%. За второй квартал чистая прибыль выросла на 8,5% год к году, составив 154,7 млрд рублей. Снижение чистой прибыли в разрезе полугодия обусловлено наличием нерегулярной прибыли от операций с иностранной валютой в 2023 году, а также наличием эффекта от приобретения РНКБ.

▪️ Рентабельность собственного капитала составила 26,4% за второй квартал и 24,3% за первое полугодие, снизившись на 3,7 и 8,8 п. п. соответственно к аналогичным периодам предыдущего года.

▪️ Чистая маржа снизилась за второй квартал на 1,4 п. п. год к году и на 1,1 п. п. год к году за первое полугодие, составив 1,9 и 2,1% соответственно.

▪️ Менеджмент повысил прогноз по чистой прибыли на конец года с 500 млрд рублей до 550 млрд рублей. Планируется, что уровень рентабельности собственного капитала превысит 22%.

💬 Наше мнение

Менеджмент ВТБ повысил прогноз по чистой прибыли на конец года до 550 млрд рублей, что является позитивным сигналом для рынка, однако, судя по текущей динамике финансовых показателей, данный рост может быть частично обусловлен снижением объемов создания резервов, а также реализацией замороженных активов, о возможности которой сообщалось ранее.

Наблюдаемое снижение резервов под ожидаемые кредитные убытки позволяет повысить итоговую величину чистой прибыли, однако данное влияние на чистую прибыль может носить временный характер в условиях роста процентной ставки.

🧐 На данный момент оценка акций ВТБ находится в стадии пересмотра.

👉 Смотреть акции ВТБ в каталоге →

#отчет_компании $VTBR

Газпромбанк Инвестиции

07 Aug 2024 17:24

🏄 Флоатеры снова доступны инвесторам, но есть нюанс

На прошлой неделе широкий список флоатеров (облигации с плавающим купоном) от эмитентов с высоким кредитным рейтингом перешел в категорию бумаг, доступных только для имеющих статус квалифицированных инвесторов, однако после разъяснений Банка России часть бумаг вновь стала доступна для всех розничных инвесторов.

📝 Объясняем, какие флоатеры можно покупать всем, а какие — только квалифицированным инвесторам.

Газпромбанк Инвестиции

07 Aug 2024 13:49

🛍 Маркетплейсы: рост базы ограничивает темпы роста?

В конце июля и начале августа крупнейший публичный маркетплейс и финтех Ozon и IT-гигант Яндекс, оперирующий одноименной eсom-площадкой, отчитались за второй квартал и первое полугодие 2024 года. Рассказываем, все ли так радужно в сегменте eсom и в чем подводные камни индустрии.

📊 Ozon vs Яндекс

🟦 Ozon. Рост товарооборота площадки (GMV) за второй квартал составил 77%, достигнув 633 млрд рублей. Подъем ниже, чем год назад, когда изменение составило +118% г/г. Маркетплейс продемонстрировал замедление темпов, который компания объясняет наличием высокой базы второго квартала 2023 года.

🟥 Яндекс (речь идет о направлении «Электронная коммерция») показал рост товарооборота GMV за второй квартал 2024 года на 53% год к году, составив 219,5 млрд рублей. По итогам второго квартала 2023 года показатель прибавил 48%. Таким образом, Яндекс продемонстрировал повышение темпов роста GMV.

🍃 Почему темпы роста замедляются

▪️ Срок работы селлеров на платформе сокращается. Возможное замедление роста товарооборота может объясняться достижением у потребителей уровня денежных средств, которые они в текущих условиях готовы тратить. Что касается продавцов на площадках маркетплейсов, генеральный директор «МойСклад» Аскар Рахимбердиев отметил, что продолжительность жизни селлеров на маркетплейсах снижается: среди тех, кто начал торговлю в 2022 году, осталось 60%, среди тех, кто начал торговлю в 2019-м, — 89%.

▪️ Законодательное регулирование и борьба с контрафактом. Маркетплейсы представляют собой молодой сектор, в рамках которого сегодня происходит формирования правил функционирования и выстраивание законодательной базы, призванной обеспечить законные интересы участников торговли, со стороны государственных институтов. Так, Минпромторг получил письмо от Ассоциации торговых компаний и товаропроизводителей электробытовой и компьютерной техники (РАТЭК), в котором предлагается ужесточить методы борьбы с незаконным оборотом товаров на маркетплейсах. Реализация данной инициативы способна снизить объем торговли на маркетплейсе и увеличить издержки торговой площадки. Однако необходимо отметить, что сами компании уже активно развивают и используют собственные меры для контроля и борьбы с контрафактной продукцией.

🧠 Наше мнение

🚀 Отечественный сектор маркетплейсов представляет собой пример быстрорастущего сектора. Оценка компаний из данного сектора также в большей мере опирается на успешность будущего роста, величина которого чувствительна к макроэкономической среде.

🚩 В текущий момент мы сохраняем нейтральный взгляд на дальнейшее развитие данного сектора, включая и Яндекс, и Ozon, и отмечаем наличие у него существенного потенциала роста. При этом мы принимаем во внимание жесткую денежно-кредитную политику, реализуемую Банком России.

👀 Смотреть акции Яндекса в каталоге →
👉 Смотреть расписки Ozon в каталоге →

#рынки #маркетплейсы $YDEX $OZON

Газпромбанк Инвестиции

06 Aug 2024 19:03

☕️ Ставка на Arenza

Arenza — российский стартап, который интегрировал IT-разработки в рынок лизинга, создав инфраструктуру для совершения сделок по лизингу полностью в онлайне по всей России. Финтех-компания занимает третью строчку по количеству сделок в сегменте лизинга оборудования в России.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции разобрали бизнес-модель компании и узнали:

🔹 как устроен лизинг оборудования в онлайне;
🔹 где компания аккумулирует прибыль;
🔹 каковы слабые и сильные стороны стратегии Arenza.

👉 Читать →

Газпромбанк Инвестиции

06 Aug 2024 13:51

🏙 Коллапс цен на недвижимость или только замедление роста?

Сокращение программ льготной ипотеки в рамках ужесточения денежно-кредитной политики Банка Россия вызвало бурные обсуждения о потенциальном снижении цен на недвижимость, которые проникли даже в Правительстве РФ, — причем звучали цифры вплоть до 40%. Разбираемся, стоит ли ждать дешевых квадратных метров.

🏦 Что говорит Банк России

Риторика регулятора была не столь категорична. Так, Эльвира Набиуллина, комментируя ситуацию с ценообразованием на рынке недвижимости, указала, что Банк России ожидает, что дисбалансы на рынке ипотеке (вызванные программами льготной ипотеки) будут уходить постепенно, а также ожидается дальнейший рост ипотечного портфеля на 7–12%. С позиции спроса на недвижимость ожидается дальнейший рост спроса, но с меньшими темпами роста.

💸 Цена вопроса

Касательно цен на жилье, Банк России ожидает замедление роста цен на жилье. При этом данное замедление может быть меньше темпов роста доходов населения, что повысит степень доступности жилья. Также Банк России ожидает сокращение разрыва между ценами на первичном и вторичном рынке.

🏗 Как дела у девелоперов

▪️ Комментируя ситуацию у крупных застройщиков, Банк России указал, что они сформировали достаточную подушку безопасности и имеют запас прочности для того, чтобы завершить начатые проекты, а также реализовывать новые. Однако в рамках рассмотрения ситуации по каждой отдельной компании необходимо оценивать их текущий уровень долговой нагрузки.

▪️ Данное видение Банка России, по нашему мнению, соответствует позиции застройщиков, которые готовы предлагать покупателям недвижимости финансовые продукты, направленные на поддержание спроса, а также реализуют другие меры с целью регулирования предложения на рынке — например, «придерживая» от предложения покупателям уже готовые проекты.

🧐 Наше мнение

🔹 Сокращение программ льготной ипотеки, несомненно, окажет влияние на компании сектора недвижимости. Однако в текущих условиях мы полагаем, что рынок уже в значительной степени в целом скорректировал котировки акций девелоперов, основываясь на крайне негативном информационном фоне, и сформировал точку входа для долгосрочного инвестора.

🔹 При этом необходимо учитывать, что инвестиции в данный сектор в текущий момент нами видятся с позиции повышенного риска.

🔹 Касательно эмитентов, мы со своей стороны выделяем акции компании Самолет как наиболее интересные для долгосрочного инвестирования.

👉 Смотреть акции Группы Самолет в каталоге →

#рынки #недвижимость #Самолет $SMLT

Газпромбанк Инвестиции

06 Aug 2024 10:48

🪴 Русагро: все дело в курсовых разницах

Русагро представили финансовые результаты за второй квартал и первое полугодие 2024 года. Компания показала рост выручки на 30%, однако чистая прибыль показала снижение — во многом из-за курсовых разниц.

💯 Главные цифры

Выручка за половину 2024 года выросла на 30%, составив 139 млрд рублей. Валовая прибыль составила 28,8 млрд рублей, увеличившись также на 30%.

Операционная прибыль за первое полугодие составила 5,6 млрд рублей, потеряв 37,4%. Операционная рентабельность за первое полугодие составила 4%, снизившись на 4,4 п. п. к значению за аналогичный период годом ранее.

Чистая прибыль за первое полугодие составила 3,5 млрд рублей, продемонстрировав снижение на 26,4%. Рентабельность чистой прибыли за первое полугодие составила 2,5%, снизившись на 9,9 п. п.

📉 Почему снизилась прибыль

Влияние на чистую прибыль в первом полугодии 2024 года оказали курсовые разницы. Курсовые убытки составили 2,1 млрд рублей против прибыли в размере 8,2 млрд рублей годом ранее. Таким образом, разница в чистой прибыли в размере 9,7 млрд рублей между первым полугодием 2024 года (3,5 млрд рублей) и первым полугодием 2023 года (13,2 млрд рублей) в целом объясняется наличием курсовых разниц между периодами в объеме 10,3 млрд рублей.

🐖 Высокомаржинальный экспорт

Русагро получила разрешение для Тамбовских предприятий и реализовала первые поставки мясной продукции в Китай. В дальнейшем компания планирует получить аналогичные разрешения для своего Приморского кластера до конца 2024 года. Компания планирует поставить до 10 тыс. тонн мясной продукции до конца 2024 года в Китай. Данное экспортное направление интересно компанией, так как на китайском рынке присутствует премия в цене в размере 30–40%.

💬 Наше мнение

☑️ Мы положительно оцениваем финансовые результаты Русагро в первом полугодии 2024 года с учетом корректировок на курсовые разницы. Доходы и чистая прибыль компании неравномерно распределены внутри года и основную величину чистой прибыли мы ожидаем во втором полугодии 2024 года.

☑️ Основной корпоративной новостью последнего времени стало включение Русагро в список ЭЗО, что открыло компании прямую дорогу к регистрации бизнеса в российской юрисдикции и дальнейшей выплате накопленных дивидендов, что может стать драйвером раскрытия стоимости компании для инвесторов. Менеджмент компании не называет четкие даты редомициляции, а также не комментирует вопрос выплаты накопленных дивидендов.

💼 Таким образом, исходя из финансовых результатов за первое полугодие 2024 года и неопределенности касательно выплат накопленных дивидендов, мы считаем, что ценные бумаги Русагро оценены справедливо.

🖍 Смотреть расписки Русагро в каталоге →

#отчет_компании $AGRO

Газпромбанк Инвестиции

05 Aug 2024 17:45

🛒 Ozon: продолжает расти высокими темпами

Маркетплейс Ozon раскрыл финансовые результаты за второй квартал и шесть месяцев 2024 года.

💯 Главные цифры за полгода

🔹 Выручка увеличилась на 31% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, составив 245,5 млрд рублей.

🔹 Выручка от оказания услуг составила 143,2 млрд рублей, увеличившись на 34% к аналогичному периоду прошлого года.

🔹 Выручка от продажи товаров и процентная выручка достигли в первом полугодии 84,4 и 17,9 млрд рублей, увеличившись на 10% и 323% год к году соответственно.

🔹 Валовая прибыль выросла на 49% — до 37,1 млрд рублей, показав во втором квартале более высокие темпы роста в 59%.

🔹 Чистый убыток за шесть месяцев 2024 года составил 41,1 млрд рублей против убытка 2,4 млрд рублей в аналогичном периоде прошлого года, что в основном обусловлено значительным ростом финансовых расходов и увеличением расходов на амортизацию.

🔹 Чистый поток денежных средств от операционной деятельности за шесть месяцев 2024 года составил 43,4 млрд рублей, увеличившись почти в пять раз относительно первого полугодия 2023 года в результате положительного притока от привлеченных средств клиентов Финтеха, роста торговой кредиторской задолженности, а также обязательств перед продавцами и клиентами маркетплейса.

📲 E-Commerce

Общий оборот стоимости заказов, включая услуги (GMV), продемонстрировал существенный рост на 78% в первом полугодии 2024 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1 203 млрд рублей. Быстрый рост GMV обеспечили результаты предпринимателей, чей оборот во втором квартале вырос быстрее, чем у компании на 77%, при этом доля GMV продавцов в обороте маркетплейса достигла 86,1%. Инвестиции в развитие платформы и логистической инфраструктуры в регионах позволили обеспечить рост заказов за шесть месяцев 2024 года на 65%, до 640,1 млн штук, а количество активных покупателей на 30%, до 51,1 млн.

💰 Финтех

Развитие В2В- и В2С-продуктов позволило в первом полугодии 2024 года увеличить базу активных пользователей на 74%, до 24 млн клиентов. Выданные займы клиентам увеличились на 161%, до 58 млрд рублей, в то время как привлеченные средства клиентов и прочие финансовые обязательства выросли почти в десять раз, до 94,4 млрд рублей.

🚀 Прогноз компании до конца 2024 года

Компания ожидает, что оборот (GMV), включая услуги, по итогам 2024 года вырастет примерно на 70% к уровню 2023 года, а скорректированный показатель EBITDA по итогам 2024 года будет положительным.

🧠 Наше мнение

Ozon продолжает расти высокими темпами по количеству клиентов и числу заказов, приходящихся на одного активного пользователя, расширяя свое присутствие в регионах. Компания продолжает развитие в сторону агентского бизнеса, демонстрируя существенный рост выручки от оказания рекламных услуг. Финтех представляет собой перспективное направление для Ozon.

В связи с некоторыми различиями нашей модели и вышедшей отчетности, а также учитывая текущие макроэкономические тенденции в российской экономике, наша оценка ценных бумаг Ozon находится на пересмотре.

👉 Смотреть акции в каталоге →

#отчет_компании $OZON

Газпромбанк Инвестиции

04 Aug 2024 15:03

🛶 5 главных материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы недели в одной подборке. Среди ключевых историй:

🏆 Цена золота обновила исторический максимум
Стоимость золота на бирже COMEX превысила исторический максимум, достигнув $2502,8 за унцию, после чего скорректировалась в район $2480 за унцию. Драйверами роста золота являются ожидания снижения ставки ФРС, внутриполитическая ситуация в США и увеличение геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Чего ждать от золота далее — объясняем в карточках →

💰 Яндекс дорос до первых дивидендов
Яндекс раскрыл финансовые результаты за второй квартал и шесть месяцев 2024 года. Доля компании на российском поисковом рынке (включая поиск на мобильных устройствах) выросла до 64,9% — это на 1,3 п.п. выше, чем год назад. А совет директоров по предложению менеджмента рассмотрит вопрос о выплате первых дивидендов в размере 80 рублей на одну акцию. Ключевые моменты и наше мнение →

🇨🇳 Оборот на китайском. Как устроен бизнес КИФА
КИФА — провайдер оптовой трансграничной торговли на территории России и Китая. Онлайн-платформа предлагает полный цикл сопровождения трансграничных сделок: от поиска поставщика и покупки товара до полного послепродажного обслуживания. Расчеты проводятся в рублях и юанях. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции разобрали бизнес компании — и вот что они выяснили →

🛴 Whoosh: куда выруливает кикшеринг
Whoosh серьезно усилил свои позиции на российском рынке, нарастив парк и работая вместе с правительством над инфраструктурой для средств индивидуальной мобильности. С начала 2024 года компания сумела существенно нарастить локации присутствия, парк и количество активных пользователей. Что ждет рынок шеринга самокатов и велосипедов в ближайшее время — в эфире с Александром Синявским, СFO сервиса кикшеринга Whoosh, и Диной Максутовой, Head of IR компании. Слушать →

💼 Аудит портфеля от команды Андрея Ванина!
Команда Андрея Ванина ежедневно готовит для вас аналитику по рынкам и выпускает инвестиционные продукты. Вы можете не только воспользоваться готовыми решениями, но и получить консультации для решения ваших индивидуальных финансовых задач. Записаться →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

03 Aug 2024 17:02

⛵️ Линкеры или флоатеры: в чем разница

На российском фондовом рынке торгуются два вида долговых инструментов с привязкой к макроэкономическим показателям: облигации-флоатеры, доходность которых зависит от уровня ключевой ставки или RUONIA, и облигации-линкеры, которые индексируются на величину инфляции.

📝 В чем сходства и отличия инструментов — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

02 Aug 2024 14:37

🚂 Globaltrans: главный бенефициар роста цен на аренду вагонов

Стоимость аренды грузовых вагонов различных типов с июля 2023 года выросла в среднем на 20%. Рассказываем, как изменилась конъюнктура на рынке за год и кто от этого может выиграть.

📈 Рост стоимости аренды подвижного состава

🔹 Суточные ставки аренды полувагонов увеличились на 20–22%, до 2650–3080 рублей по типовым полувагонам, а ставки по инновационным полувагонам достигли 2800–3400 рублей.

🔹 Ставки на цистерны для перевозки сжиженных углеводородных газов выросли на 20%, до 2800–3950 рублей/сутки, на нефтебензиновые — на 40%, до 1600–3500 рублей/сутки.

🔹 Аренда фитинговых платформ стала дороже на 4–17% в зависимости от размерности, максимальная ставка составляет 2700 рублей/сутки.

🛤 Объем парка вагонов

▪️ Темпы роста парка вагонов в 12 раз опередили темпы роста грузовой работы на сети за последние шесть лет. Однако, несмотря на данный рост, временами наблюдается дефицит порожних вагонов в местах погрузки под согласованные РЖД заявки на перевозки. Объем парка грузовых вагонов за шесть лет вырос на 19%, до 215 тыс. штук, в то время как грузооборот увеличился на 1,5%.

▪️ Часть поставляемых вагонов идет на покрытие роста оборота и количества простоев уже эксплуатируемого подвижного состава на сети РЖД, что позволяет рассредоточить новые вагоны по железной дороге, не создавая избытка у грузоотправителей. В результате формируется ситуация, в которой отсутствуют предпосылки для снижения ставок аренды, а наличие постоянного роста цен на новые вагоны и стоимости привлечения финансовых ресурсов способствует росту расходов операторов на покупку новых вагонов, что способствует дополнительному росту ставок.

🧠 Наше мнение

☑️ Рост стоимости аренды грузового подвижного состава способствует росту доходов компаний в сфере грузовых железнодорожных перевозок. Из публичных компаний, работающих на территории России, бенефициаром данного роста выступает Globaltrans, оперирующий одним из крупнейших вагонных парков в стране.

☑️ Компания показала сильные финансовые результаты по итогам 2023 года, увеличив показатели выручки и чистой прибыли, а также накопила большой объем чистой денежной позиции на конец прошлого года (27,4 млрд рублей).

💼 Учитывая текущие котировки, расписки Globaltrans могут быть интересны долгосрочному инвестору, однако, несмотря на завершение процесса редомициляции в первом квартале 2024 года (компания перерегистрирована в особой экономической зоне Абу-Даби), выплата дивидендов пока что остается приостановленной.

👉 Смотреть расписки Globaltrans в каталоге →

#рынки $GLTR

Газпромбанк Инвестиции

01 Aug 2024 17:14

💡 Ленэнерго-прив.: +9% за два месяца

В конце мая 2024 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по привилегированным акциям Россети Ленэнерго на фоне покупки областной энергетической компании АО «ЛОЭСК» и сильных финансовых результатов. Тогда акции компании стоили 216 рублей за одну ценную бумагу.

📆 31 июля 2024 года цена акций Ленэнерго находилась на уровне 212,35 рубля за одну бумагу, однако за это время компания выплатила дивиденды в размере 22,2453 рубля на одну акцию, а котировки сумели частично закрыть дивидендный гэп. Итоговая доходность за два месяца с учетом выплаченных дивидендов составила 9% без учета комиссии.

👉 Смотреть акции Россети Ленэнерго-прив. в каталоге →

#инвестидея #LSNG_p

Газпромбанк Инвестиции

01 Aug 2024 11:10

🚨 Размещение облигаций АФК «Система»

АФК «Система», которая владеет долями в МТС, Сегеже и МЕДСИ, размещает облигации в рублях с плавающим купоном.

💰Ориентир по ставке купона — до +2,4% к ключевой ставке.
📆 Срок обращения — 4,25 года.
⌛️ Купонный период — 91 день.

🍪 Подать заявку можно до 13:00 мск 8 августа 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

▶️▶️ Участвовать ◀️◀️

Газпромбанк Инвестиции

31 Jul 2024 13:50

🌤 Рублевые и замещающие облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 31 июля к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ ГазпромКP7 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 18,47% и погашением 13 ноября 2025 года;
▪️ АЛЬФАБ2Р24 (АО «АЛЬФА-БАНК») с потенциальной доходностью 18,25% и погашением 22 января 2026 года;
▪️ Магнит 4Р03 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 18,47% и датой оферты 5 февраля 2026 года;
▪️ ИКС5Фин3P3 (ООО «ИКС 5 ФИНАНС») с потенциальной доходностью 18,57% и датой оферты 2 июня 2026 года;
▪️ Газпром КР5 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 18,31% и датой оферты 22 апреля 2027 года;
▪️ ВЭБ2P-33 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 18,58% и погашением 15 июля 2027 года.

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить:

▪️ Медси1P03 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 21,6% и датой оферты 13 октября 2025 года;
▪️ РЕСОЛиБП22 (ООО «РЕСО-Лизинг») с потенциальной доходностью 19,99% и датой оферты 12 июня 2026 года;
▪️ Автодор5Р3 (ГК «Российские автомобильные дороги») с потенциальной доходностью 18,12% и погашением 12 августа 2026 года;
▪️ ГТЛК 2P-02 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 21,6% и датой оферты 1 декабря 2026 года.

Газпромбанк Инвестиции

30 Jul 2024 16:46

🔊 Рынок недвижимости: есть ли жизнь после льготной ипотеки

Через 15 минут вместе директором по корпоративным финансам группы «Самолет» узнаем, какие стратегии разработали девелоперы для работы на рынке в условиях высокой ставки и завершения программы льготной ипотеки.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

30 Jul 2024 14:55

🔌 Облигации АО «Мособлэнерго» с привязкой к ключевой ставке Банка России

Одна из крупнейших энергосетевых компаний региона размещает облигации в рублях.

❓Почему это может быть интересно

🌀 Премия к ключевой ставке. 26 июля Банк России повысил ставку до 18%, а Мособлэнерго платит купон, который на 2% выше ставки регулятора.

🌀 Ежемесячный купон. Купонный период выпуска — 30 дней, благодаря чему можно получать доходность выше благодаря реинвестированию.

🌀 Длинный срок. Облигации размещаются сроком на пять лет, но уже через три года можно вернуть сумму номинала по оферте.

🌀Квазигосударственная облигация. АО «Мособлэнерго» на 100% принадлежит правительству Московской области, что делает вложения в облигации альтернативой покупке государственных бумаг.

Прочитать подробнее о выпуске можно на нашем сайте. Заявки на участие в размещении принимаются до 13:00 мск 15 августа 2024 года прямо в приложении.

▶️▶️ Подать заявку ◀️◀️

Газпромбанк Инвестиции

30 Jul 2024 13:24

💰 Яндекс дорос до первых дивидендов

Яндекс раскрыл финансовые результаты за второй квартал и шесть месяцев 2024 года. Доля компании на российском поисковом рынке (включая поиск на мобильных устройствах) выросла до 64,9% — это на 1,3% выше, чем год назад. А совет директоров по предложению менеджмента рассмотрит вопрос о выплате первых дивидендов в размере 80 рублей на одну акцию.

💯 Главные цифры за полгода

🔹 Выручка увеличилась на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 477,6 млрд рублей.

🔹 Выручка в сегменте «E-commerce, райдтех и доставка» в первом полугодии 2024 года выросла на 40%, достигнув 256,6 млрд рублей. Доля данного сегмента в структуре выручки составляет 53,7%. Рост выручки обусловлен развитием сервисов райдтеха и электронной коммерции, в том числе за счет увеличения числа активных покупателей и товарооборота на Яндекс Маркете.

🔹 Выручка в сегменте «Поиск и Портал» увеличилась на 35%, достигнув 197,0 млрд рублей. Доля данного сегмента в структуре выручки составляет 41,3%. Рост выручки обусловлен ростом поисковой доли, расширением рекламного инвентаря, в том числе на мобильных платформах, и повышением эффективности рекламных форматов за счет развития рекламных технологий.

🔹 Операционная прибыль сократилась на 64%, до 9,9 млрд рублей, вследствие получения во втором квартале текущего года убытка в сумме 15,3 млрд рублей. Однако скорректированный показатель прибыли до налогов, амортизации и процентов (EBITDA) за шесть месяцев 2024 года увеличился на 75%, до 85,2 млрд рублей.

По итогам шести месяцев текущего года убыток компании составил 11,7 млрд рублей, но при этом скорректированная чистая прибыль выросла на 88%, достигнув 44,3 млрд рублей.

🔮 Прогноз компании на 2024 год

Компания ожидает, что выручка группы в 2024 году вырастет год к году в диапазоне от 38 до 40%, а скорректированный показатель EBITDA составит от 170 до 175 млрд рублей (после 121 млрд рублей в 2023 году). В зависимости от ситуации на рынке и макроэкономической ситуации прогноз может измениться.

💼 Дивиденды

Совет директоров Яндекса по предложению менеджмента рассмотрит вопрос о выплате первых дивидендов в размере 80 рублей на одну акцию, текущая дивидендная доходность может составить 2,1%.

В случае положительного решения совета директоров и последующего одобрения собранием акционеров, дивиденды будут выплачены не позднее конца октября 2024 года.

Компания полагает, что в будущем сможет платить дивиденды на полугодовой основе при условии формирования соответствующих рекомендаций совета директоров и принятия решений общим собранием акционеров.

🧠 Наше мнение

Яндекс продолжает демонстрировать высокие темпы роста по всем сегментам бизнеса. При этом, несмотря на то что Яндекс является компанией роста, совет директоров планирует рассмотреть вопрос о выплате первых дивидендов в своей истории. На наш взгляд, небольшая потенциальная дивидендная доходность не должна смущать инвесторов, ввиду растущего характера бизнеса компании.

📈 Мы считаем, что акции Яндекса могут быть интересны долгосрочным инвесторам, ориентированным на акции компаний роста.

👀 Смотреть акции Яндекс в каталоге →

#отчет_компании #Яндекс $YDEX