Газпромбанк Инвестиции

31 Jul 2024 13:50

🌤 Рублевые и замещающие облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 31 июля к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ ГазпромКP7 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 18,47% и погашением 13 ноября 2025 года;
▪️ АЛЬФАБ2Р24 (АО «АЛЬФА-БАНК») с потенциальной доходностью 18,25% и погашением 22 января 2026 года;
▪️ Магнит 4Р03 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 18,47% и датой оферты 5 февраля 2026 года;
▪️ ИКС5Фин3P3 (ООО «ИКС 5 ФИНАНС») с потенциальной доходностью 18,57% и датой оферты 2 июня 2026 года;
▪️ Газпром КР5 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 18,31% и датой оферты 22 апреля 2027 года;
▪️ ВЭБ2P-33 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 18,58% и погашением 15 июля 2027 года.

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить:

▪️ Медси1P03 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 21,6% и датой оферты 13 октября 2025 года;
▪️ РЕСОЛиБП22 (ООО «РЕСО-Лизинг») с потенциальной доходностью 19,99% и датой оферты 12 июня 2026 года;
▪️ Автодор5Р3 (ГК «Российские автомобильные дороги») с потенциальной доходностью 18,12% и погашением 12 августа 2026 года;
▪️ ГТЛК 2P-02 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 21,6% и датой оферты 1 декабря 2026 года.

Газпромбанк Инвестиции

30 Jul 2024 16:46

🔊 Рынок недвижимости: есть ли жизнь после льготной ипотеки

Через 15 минут вместе директором по корпоративным финансам группы «Самолет» узнаем, какие стратегии разработали девелоперы для работы на рынке в условиях высокой ставки и завершения программы льготной ипотеки.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

30 Jul 2024 14:55

🔌 Облигации АО «Мособлэнерго» с привязкой к ключевой ставке Банка России

Одна из крупнейших энергосетевых компаний региона размещает облигации в рублях.

❓Почему это может быть интересно

🌀 Премия к ключевой ставке. 26 июля Банк России повысил ставку до 18%, а Мособлэнерго платит купон, который на 2% выше ставки регулятора.

🌀 Ежемесячный купон. Купонный период выпуска — 30 дней, благодаря чему можно получать доходность выше благодаря реинвестированию.

🌀 Длинный срок. Облигации размещаются сроком на пять лет, но уже через три года можно вернуть сумму номинала по оферте.

🌀Квазигосударственная облигация. АО «Мособлэнерго» на 100% принадлежит правительству Московской области, что делает вложения в облигации альтернативой покупке государственных бумаг.

Прочитать подробнее о выпуске можно на нашем сайте. Заявки на участие в размещении принимаются до 13:00 мск 15 августа 2024 года прямо в приложении.

▶️▶️ Подать заявку ◀️◀️

Газпромбанк Инвестиции

30 Jul 2024 13:24

💰 Яндекс дорос до первых дивидендов

Яндекс раскрыл финансовые результаты за второй квартал и шесть месяцев 2024 года. Доля компании на российском поисковом рынке (включая поиск на мобильных устройствах) выросла до 64,9% — это на 1,3% выше, чем год назад. А совет директоров по предложению менеджмента рассмотрит вопрос о выплате первых дивидендов в размере 80 рублей на одну акцию.

💯 Главные цифры за полгода

🔹 Выручка увеличилась на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 477,6 млрд рублей.

🔹 Выручка в сегменте «E-commerce, райдтех и доставка» в первом полугодии 2024 года выросла на 40%, достигнув 256,6 млрд рублей. Доля данного сегмента в структуре выручки составляет 53,7%. Рост выручки обусловлен развитием сервисов райдтеха и электронной коммерции, в том числе за счет увеличения числа активных покупателей и товарооборота на Яндекс Маркете.

🔹 Выручка в сегменте «Поиск и Портал» увеличилась на 35%, достигнув 197,0 млрд рублей. Доля данного сегмента в структуре выручки составляет 41,3%. Рост выручки обусловлен ростом поисковой доли, расширением рекламного инвентаря, в том числе на мобильных платформах, и повышением эффективности рекламных форматов за счет развития рекламных технологий.

🔹 Операционная прибыль сократилась на 64%, до 9,9 млрд рублей, вследствие получения во втором квартале текущего года убытка в сумме 15,3 млрд рублей. Однако скорректированный показатель прибыли до налогов, амортизации и процентов (EBITDA) за шесть месяцев 2024 года увеличился на 75%, до 85,2 млрд рублей.

По итогам шести месяцев текущего года убыток компании составил 11,7 млрд рублей, но при этом скорректированная чистая прибыль выросла на 88%, достигнув 44,3 млрд рублей.

🔮 Прогноз компании на 2024 год

Компания ожидает, что выручка группы в 2024 году вырастет год к году в диапазоне от 38 до 40%, а скорректированный показатель EBITDA составит от 170 до 175 млрд рублей (после 121 млрд рублей в 2023 году). В зависимости от ситуации на рынке и макроэкономической ситуации прогноз может измениться.

💼 Дивиденды

Совет директоров Яндекса по предложению менеджмента рассмотрит вопрос о выплате первых дивидендов в размере 80 рублей на одну акцию, текущая дивидендная доходность может составить 2,1%.

В случае положительного решения совета директоров и последующего одобрения собранием акционеров, дивиденды будут выплачены не позднее конца октября 2024 года.

Компания полагает, что в будущем сможет платить дивиденды на полугодовой основе при условии формирования соответствующих рекомендаций совета директоров и принятия решений общим собранием акционеров.

🧠 Наше мнение

Яндекс продолжает демонстрировать высокие темпы роста по всем сегментам бизнеса. При этом, несмотря на то что Яндекс является компанией роста, совет директоров планирует рассмотреть вопрос о выплате первых дивидендов в своей истории. На наш взгляд, небольшая потенциальная дивидендная доходность не должна смущать инвесторов, ввиду растущего характера бизнеса компании.

📈 Мы считаем, что акции Яндекса могут быть интересны долгосрочным инвесторам, ориентированным на акции компаний роста.

👀 Смотреть акции Яндекс в каталоге →

#отчет_компании #Яндекс $YDEX

Газпромбанк Инвестиции

29 Jul 2024 19:03

🛫 Самолет: девелоперы в новых условиях

В начале июля завершилась одна из самых крупных и амбициозных правительственных программ по поддержке жилищного рынка — льготная ипотека в новостройках, а в конце месяца регулятор вновь повысил ключевую ставку. Как трансформации на рынке жилья отразятся на бизнесе девелоперов?

📆 Завтра в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Андреем Давыдовым, директором по корпоративным финансам группы «Самолет», обсудит:

🔹 что происходит на рынке недвижимости в России: есть ли жизнь после льготной ипотеки;
🔹 стратегию компании: какие продукты предлагают девелоперы, на что рассчитывают и когда ждать дивидендов;
🔹 в чем ценность pre-IPO Самолет Плюс для компании и инвесторов на фондовом рынке.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы быть в курсе, что происходит на рынке недвижимости в России.

Газпромбанк Инвестиции

29 Jul 2024 16:37

👔 HENDERSON: покупатели вошли во вкус

Российский дом мужской моды HENDERSON представил операционные результаты за июнь 2024 года.

💯 Главные цифры

🔹 Выручка за шесть месяцев увеличилась на 32% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, составив 9,2 млрд рублей. В июне рост выручки составил 42,4% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, достигнув 1,7 млрд рублей.

🔹 Совокупный рост онлайн-продаж в июне 2024 года составил 70% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. За первое полугодие 2024 года онлайн-продажи выросли на 54% по сравнению с прошлым годом.

🔹 Общая доля онлайн-продаж в структуре выручки за шесть месяцев 2024 года составила 20%, что демонстрирует рост на 2,8 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

🔹 Объем торговых площадей по итогам июня 2024 года составил 53,3 тыс. кв. м, что выше уровня июня 2023 года на 19,8%.

🔹 Количество проданных единиц изделий составило 524 тыс. в июне и 2834 тыс. за первую половину 2024 года, продемонстрировав рост показателя по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 25,2% и 16,5% соответственно.

📊 Тренды

🔹 LFL посещаемость офлайн-сегмента составила 743,8 тыс. в июне и 4 млн за первое полугодие 2024 года. Несмотря на то, что в июне рост составил 4,8% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, за шесть месяцев произошло снижение на 2,1%.

🔹 LFL выручка салонов увеличилась в июне на 31,4% и на 20% за шесть месяцев 2024 года, достигнув 998,5 млн рублей и 5400 млн рублей соответственно.

🧐 Наше мнение

HENDERSON продолжает демонстрировать уверенный рост выручки. При этом наблюдается успешная реализация плана менеджмента по достижению опережающего роста доли онлайн-сектора. Несмотря на снижение LFL посещаемости офлайн-сегмента в целом за первое полугодие 2024 года, в июне удалось продемонстрировать рост данного показателя по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года. Также наблюдается активный рост объемов торговых площадей и выручки год к году.

💼 По нашему мнению, акции HENDERSON являются интересными для долгосрочного инвестора.

👉 Смотреть акции HENDERSON в каталоге →

#отчет_компании $HNFG

Газпромбанк Инвестиции

29 Jul 2024 11:39

📊 5 акций в период роста ставки

Рост процентных ставок в экономике в целом оказывает негативное воздействие на деятельность компаний через увеличение стоимости финансирования. Однако доходы компаний, накопивших значительные объемы денежных средств по различным причинам, могут оказаться в плюсе от роста процентных ставок. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили пять эмитентов, чьи ценные бумаги могут быть привлекательными в текущих условиях.

Среди эмитентов:

🔹 HeadHunter
🔹 X5 Group
🔹 Мосбиржа
🔹 Интер РАО
🔹 Сургутнефтегаз-прив.

📝 Подробнее о бизнесе компаний — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

27 Jul 2024 17:01

📚 4 книги по фундаментальному анализу для начинающих инвесторов

Фундаментальный анализ фондового рынка является одной из наиболее популярных стратегий инвестирования. Многие крупные инвесторы опираются именно на инструменты фундаментального анализа, когда выбирают акции в свои портфели. При этом у каждого инвестора есть свои предпочтения и уникальные советы.

📝Подробнее о книгах — в подборке сервиса Газпромбанк Инвестиции.

Газпромбанк Инвестиции

26 Jul 2024 17:34

📈 Ключевая ставка: снова вверх. Надолго ли?

На прошедшем сегодня заседании Совета директоров Банка России по вопросу ключевой ставки было принято ожидаемое решение: ставку повысили на 2 п. п., до 18%. Это заседание было опорным, на котором пересматриваются прогнозы по инфляции и дальнейшей траектории ключевой ставки. Рассказываем, чего ждать далее.

🏦 Что транслирует Банк России

Сигнал регулятора состоял в том, что для начала снижения инфляции требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, а для возвращения инфляции к цели — существенно более жесткие денежно-кредитные условия, чем предполагалось ранее. Сигнал остался жестким, но если раньше регулятор говорил о возможности дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях, то теперь он будет оценивать целесообразность этих действий.

🔮 Какие прогнозы

▪️ Заметно выросли прогнозы по среднему значению ключевой ставки на будущие периоды. Так, на 2025 год теперь прогнозируется 14–16% (+4 п. п.), на 2026 год — 10–11% (также +4 п. п.).

▪️ Из прогноза Банка России на текущий год следует, что ставка на конец года может оказаться в диапазоне 18–20%.

🌤 А хорошие новости будут?

На конец текущего года регулятор прогнозирует инфляцию 6,5–7% (на прошлом опорном заседании в апреле было 4,3–4,8%), но все так же планирует приблизиться к таргету в 4% уже в следующем году.

#ставка

Газпромбанк Инвестиции

26 Jul 2024 12:36

💥 Банк России повысил ключевую ставку на 2 п.п. — до 18%.

Газпромбанк Инвестиции

26 Jul 2024 10:37

Легкий старт к вершине финансового олимпа: 0% комиссии

Сегодня вечером в Париже стартуют XXXIII летние Олимпийские игры. Они символизируют стремление к совершенству и упорство в достижении целей — те качества, которые важны и в инвестициях. Сделай шаг навстречу своим финансовым целям вместе с атлетами — а мы обеспечим легкий старт в инвестициях: целых 30 дней покупки ценных бумаг без комиссии!

Легкий старт в инвестициях с сервисом Газпромбанк Инвестиции в два шага:

🏋️ Зарегистрируйтесь по ссылке и откройте счет в приложении или мобильной версии сервиса Газпромбанк Инвестиции.

🏃‍♂️ Активируйте промокод start в разделе «Другое» → «Специальные предложения». В течение 30 дней вы сможете покупать ценные бумаги с нулевой комиссией.

Акция проходит до 31 декабря 2024 года только для новых клиентов. Покупка без комиссии распространяется не на все ценные бумаги. С условиями и ограничениями можно ознакомиться на сайте →

Начните свой инвестиционный путь с нами и покорите свой финансовый олимп!

Газпромбанк Инвестиции

24 Jul 2024 12:43

🧊 НОВАТЭК: поднял прибыль на совместных предприятиях

НОВАТЭК представил финансовые результаты за первое полугодие 2024 года: добыча не упала, а прибыль подскочила на фоне курсовых разниц и доходов в совместных предприятиях.

🚰 Ключевые показатели

🔹 Добыча углеводородов составила 330,7 млн баррелей нефтяного эквивалента, что на 2,7% выше значения аналогичного периода прошлого года.

🔹 Среднесуточная добыча выросла на 2,2% г/г, составив 1,82 млн баррелей нефтяного эквивалента.

💸 Деньги

1️⃣ Выручка от реализации увеличилась на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 752,4 млрд рублей.

2️⃣ Прибыль от операционной деятельности составила 192,7 млрд рублей, продемонстрировав рост на 34,8% г/г. Рентабельность операционной деятельности составила 25,6%, увеличившись на 3,4 п.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

3️⃣ Прибыль до налогообложения составила 380,2 млрд рублей, продемонстрировав рост на 72,4% г/г. Однако существенное влияние оказали курсовые разницы, снизившие прибыль до налогообложения на 58,1 млрд рублей, и доли в прибылях совместных предприятий, составившие 204,8 млрд рублей. Без учета данных статей прибыль до налогообложения за первое полугодие 2024 года составила 46 млрд рублей против 116,4 млрд рублей годом ранее.

4️⃣ Прибыль, относящаяся к акционерам компании, увеличилась на 119,5%, достигнув 341,7 млрд рублей. Чистая рентабельность за первые 6 месяцев 2024 года составила 45% против 24% за аналогичный период прошлого года.

5️⃣ Чистый долг с учетом аренды составил 229,2 млрд рублей против отрицательного значения годом ранее на уровне –11,0 млрд рублей. Рост чистого долга произошел в связи с ростом общего долга с учетом аренды на 132,7% (до 381,3 млрд рублей) и снижением денежных средств на 13% (до 152,1 млрд рублей).

💬 Наше мнение

📈 НОВАТЭК продемонстрировала впечатляющий рост прибыли для акционеров, сопровождающийся ростом рентабельности. Однако показатели добычи продемонстрировали гораздо более скромный рост. Существенный вклад в итоговый показатель прибыли акционеров (341,7 млрд рублей) внесла прибыль в совместных предприятиях (204,8 млрд рублей).

🚢 При этом НОВАТЭК продолжает сталкиваться с трудностями в части обеспечения проекта Арктик СПГ 2 достаточным количеством газовозов ледового класса ARC7. Ожидается, что из 15 танкеров ледового класса, которые должны быть построены на «Звезде», компания сможет получить лишь один до конца 2024 года и еще один в начале 2025 года, при этом возможные сроки по строительству оставшихся 13 танкеров пока не известны.

#отчет_компании #НОВАТЭК $NVTK

Газпромбанк Инвестиции

23 Jul 2024 16:45

💽💾💿📼🎥

Макроприбыль на микромобильности

Через 15 минут с топ-менеджментом российского оператора кикшеринга Whoosh обсуждаем, как повлияет госрегулирование на рынке индивидуальной мобильности и почему компания остается растущей историей на российском и международном рынке.

Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🎤 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

23 Jul 2024 16:05

Positive Technologies: основной прирост выручки ожидается в 4 квартале

Российская IT-компания Positive Technologies представила консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 6 месяцев 2024 года.

💯 Главные цифры

🔹 Выручка за 6 месяцев 2024 года увеличилась на 12,6%, до 5,3 млрд рублей. Бизнес компании отличается сезонностью - пик отгрузок приходится на последний квартал ввиду особенностей системы бюджетирования и цикла закупок дорогостоящих IT–решений контрагентами компании. В этом году Positive Technologies ожидает усиления концентрации продаж в последние месяцы года, так как к фактору сезонности добавится начало активных продаж новых продуктов — PT NGFW и MaxPatrol Carbon.

🔹 Компанией получен чистый убыток в сумме 4,4 млрд рублей вследствие роста расходов на исследования и разработки, расходов на развитие бизнеса и прочих расходов на фоне неравномерного поступления выручки внутри года вследствие сезонности бизнеса.

🔹 Объем инвестиций в разработку и развитие функционала продуктов и решений увеличился на 80% до 4,1 млрд рублей, по сравнению с 2,3 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.

🔹 Чистый долг в течение первого полугодия текущего года увеличился на 63,8% — до 6,5 млрд рублей на фоне роста общего долга на 58,1% — до 9,0 млрд рублей и увеличения денежных средств на 44,8% — до 2,4 млрд. рублей.

📆 Планы на будущее

💰 В апреле компания объявила планы отгрузок на 2024 год в коридоре 40–50 млрд рублей при сохранении маржинальности бизнеса по управленческой чистой прибыли (NIC) на уровне 30%. По результатам работы за шесть месяцев компания подтвердила данный прогноз.

🌎 Выход на международные рынки. В компании намерены вывести продукты в ОАЭ, Саудовскую Аравию, Иран, Бразилию, Мексику, Индонезию, Малайзию и страны Африки. В перспективе Positive Technologies стремится нарастить долю на международном рынке в 10% отгрузок в среднесрочной перспективе с дальнейшим ростом данного показателя в будущем.

🧠 Наше мнение

☑️ Реализация тренда на импортозамещение расчистила пространство для роста бизнеса Positive Technologies. Компания стремится реализовать данное окно возможностей через наращивание инвестиций в масштабирование бизнеса, разработку новых продуктов и выходом на новые рынки. Positive Technologies продолжила расширять свою команду, количество сотрудников компании с начала года увеличилось на 478 человек и превысило 2700.

☑️ Получение убытка в первом полугодии 2024 года в основном обусловлено увеличением расходов на исследования и разработки, а также расходов на развитие бизнеса при сезонном характере деятельности, при этом в четвертом квартале 2024 года компания ожидает усиления концентрации продаж вследствие начало активных продаж новых продуктов — PT NGFW и MaxPatrol Carbon.

☑️ На наш взгляд, Positive Technologies может быть интересна долгосрочным инвесторам, ориентированным на акции компаний роста.

#отчет_компании $POSI

Газпромбанк Инвестиции

23 Jul 2024 11:43

🚚 Европлан показывает рост бизнеса в условиях жесткой макроэкономической среды

Европлан представил операционные результаты за первое полугодие 2024 года.

💯 Главные цифры

🔹 Количество лизинговых сделок выросло на 25% год к году, составив 636 тысяч, при этом за первые шесть месяцев 2024 года компания закупила и передала в лизинг около 28 600 единиц автотранспорта и техники на сумму 124,3 млрд рублей с НДС.

🔹 Новый бизнес (стоимость переданных клиентам предметов лизинга в течение рассматриваемого периода с НДС) в легковом сегменте показал рост на 34%, достигнув 40,9 млрд рублей. В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники продемонстрировал рост на 29 и 7%, достигнув 64 млрд и 19,4 млрд рублей соответственно.

🔹 Компания работает по программе субсидирования лизинга Минпромторга РФ. За отчетный период компания профинансировала по льготной программе более 3400 машин.

🔹 Активно растет персонал. За первые шесть месяцев компания наняла 518 новых сотрудников, доведя размер штата до 2969 специалистов, работающих в 92 офисах по всей территории России.

📆 Ключевые события

✅ С 21 июня 2024 года акции Европлана включены в индекс Московской биржи.

✅ «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг компании на уровне ruAA со стабильным прогнозом.

Наше мнение

📈 Европлан демонстрирует уверенный органический рост лизинга по всем сегментам бизнеса, наращивая при этом штат сотрудников с целью закрепления и обеспечения дальнейшего роста. На протяжении первого полугодия 2024 года индекс деловой активности PMI находился на весьма высоких значениях, что обеспечивало благоприятную среду для деятельности компании в условиях роста стоимости автомобилей в результате инфляции и старения автопарка.

📝 Возможный дальнейший рост ключевой ставки, направленный на снижение уровня инфляции, может охладить активность в секторе лизинга, однако, по нашему мнению, реализуемая компанией бизнес-модель на основе финансового лизинга, а также широко диверсифицированный лизинговый портфель позволяют сохранять уверенность в качестве уже заключенных договоров.

📊 Европлан выступает сегодня в роли единственной публичной компании, которая позволяет инвесторам диверсифицировать свой инвестиционный портфель за счет лизингового бизнеса.

💼 На текущий момент мы считаем акции Европлана привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #Европлан $LEAS

Газпромбанк Инвестиции

30 Jul 2024 19:03

💅 Записывайтесь на консультацию с нашей командой!

Команда Андрея Ванина ежедневно готовит для вас аналитику по рынкам и выпускает инвестиционные продукты. Вы можете не только воспользоваться готовыми решениями, но и получить консультации для решения ваших индивидуальных финансовых задач.

⏰ Консультирование с аналитиками сервиса Газпромбанк Инвестиции может помочь вам:

☑️ найти баланс между риском и потенциальной доходностью;

☑️ получить экспертную оценку по каждому из активов;

☑️ проверить, насколько хорошо сбалансированы вложения;

☑️ узнать, можно ли получать больший результат от инвестиций.

👉 Записаться прямо сейчас в два клика →

Газпромбанк Инвестиции

30 Jul 2024 15:59

🇨🇳 Оборот на китайском. Как устроен бизнес КИФА

КИФА — провайдер оптовой трансграничной торговли на территории России и Китая. Онлайн-платформа предлагает полный цикл сопровождения трансграничных сделок: от поиска поставщика и покупки товара до полного послепродажного обслуживания. Расчеты проводятся в рублях и юанях.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции разобрали бизнес компании и выяснили:

🔹 на чем зарабатывает компания и можно ли ее считать финтехом;

🔹 какие услуги предоставляет компания — от логистики до финансовых решений;

🔹 какие технологии позволяют КИФА оптимизировать процессы и минимизировать риски в международной торговле.

👉 В подробном обзоре рассказываем, в чем заключаются сильные стороны компании и какие у нее точки роста.

👀 Читать →

Газпромбанк Инвестиции

30 Jul 2024 14:40

🏦 ВТБ: ожидаемый рост годовой прибыли, но с изюминкой

ВТБ представил финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2024 года. С начала года рост активов группы составил 6,6%. Менеджмент повысил прогноз по чистой прибыли на конец года с 500 млрд рублей до 550 млрд рублей.

💼 Кредитный портфель

Кредитный портфель юридических лиц вырос на 9,9% с начала года, составив 15,4 трлн рублей, а кредитный портфель физических лиц вырос на 9,5%, составив 7,6 трлн рублей. Однако во втором квартале произошло замедление темпов выдачи кредитов до 2,9% юридическим лицам и 6,7% физическим лицам. Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле по итогам первого полугодия 2024 года составила 3,1% по сравнению со значением 3,2% на начало года. Отношение кредитов к средствам клиентов составило 92,1%, увеличившись с начала года на 3,2 п. п.

📊 Активы и деньги

За шесть месяцев 2024 года активы выросли на 6,6%, до уровня 31,3 трлн рублей. Совокупные средства клиентов выросли на 6,2%, до 23,7 трлн рублей. При этом рост средств физических лиц был опережающим по сравнению со средствами юридических лиц: с начала года — 9,8% против 3,5%. Показатель достиг по итогам первого полугодия 10,5 трлн рублей и 13,2 трлн рублей соответственно. Во втором квартале произошло замедление темпов роста до 5,3% для физических лиц и 1,4% для юридических лиц.

💸 Доходы, расходы и маржа

▪️ Чистый процентный доход ВТБ снизился за первое полугодие 2024 года на 22,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 288,3 млрд рублей. Во втором квартале динамика снижения ускорилась до 31,7% год к году, до 134,5 млрд рублей.

▪️ Чистые комиссионные доходы увеличились за шесть месяцев 2024 года на 15,2% года к году, достигнув 112,4 млрд рублей. За второй квартал динамика составила 9,2% год к году, показатель вырос до 60,7 млрд рублей.

▪️ Чистая прибыль за первое полугодие 2024 года составила 277,1 млрд рублей, снизившись год к году на 4,4%. За второй квартал чистая прибыль выросла на 8,5% год к году, составив 154,7 млрд рублей. Снижение чистой прибыли в разрезе полугодия обусловлено наличием нерегулярной прибыли от операций с иностранной валютой в 2023 году, а также наличием эффекта от приобретения РНКБ.

▪️ Рентабельность собственного капитала составила 26,4% за второй квартал и 24,3% за первое полугодие, снизившись на 3,7 и 8,8 п. п. соответственно к аналогичным периодам предыдущего года.

▪️ Чистая маржа снизилась за второй квартал на 1,4 п. п. год к году и на 1,1 п. п. год к году за первое полугодие, составив 1,9 и 2,1% соответственно.

▪️ Менеджмент повысил прогноз по чистой прибыли на конец года с 500 млрд рублей до 550 млрд рублей. Планируется, что уровень рентабельности собственного капитала превысит 22%.

💬 Наше мнение

Менеджмент ВТБ повысил прогноз по чистой прибыли на конец года до 550 млрд рублей, что является позитивным сигналом для рынка, однако, судя по текущей динамике финансовых показателей, данный рост может быть частично обусловлен снижением объемов создания резервов, а также реализацией замороженных активов, о возможности которой сообщалось ранее.

Наблюдаемое снижение резервов под ожидаемые кредитные убытки позволяет повысить итоговую величину чистой прибыли, однако данное влияние на чистую прибыль может носить временный характер в условиях роста процентной ставки.

🧐 На данный момент оценка акций ВТБ находится в стадии пересмотра.

👉 Смотреть акции ВТБ в каталоге →

#отчет_компании $VTBR

Газпромбанк Инвестиции

30 Jul 2024 11:38

🚚 Европлан: в чем секрет успешного IPO

В условиях высокой ключевой ставки, когда компаниям сложно привлекать заемные средства для закупки транспорта и оборудования, лизинг остается перспективным способом обновления материальной базы как в крупном сегменте, так и в среднем и малом бизнесе. Отрасль стремительно развивается: в 2023 году общее число договоров лизинга выросло до исторических 488 тысяч договоров (316 тысяч в 2022 году), а первый квартал 2024 года держит ранее взятую динамику роста рынка. Что происходит на рынке лизинга и почему одним из самых успешных IPO 2024 года стала лизинговая компания Европлан — в эфире с Анатолием Аминовым, финансовым директором компании.

👉👉 Слушайте на всех платформах 👈👈

Газпромбанк Инвестиции

29 Jul 2024 17:42

🌋 Норникель: разнонаправленная динамика

Норникель представил производственные результаты за первое полугодие 2024 года.

🚰 Никель

🔹 Производство никеля во втором квартале 2024 года выросло на 15% относительно первого квартала, до 48 тыс. тонн. Рост является плановым на фоне увеличения добычи руды в соответствии с программой повышения производственной эффективности.

🔹 За первое полугодие 2024 года производство никеля сократилось на 1%, до 90 тыс. тонн. Снижение обусловлено остановкой печи взвешенной плавки (ПВП-2) Надеждинского металлургического завода на плановый капитальный ремонт, по завершению которого, в совокупности с капитальным ремонтом обеднительной электропечи и периферийного оборудования, повысится надежность промышленных активов.

🔹 На базе Кольского дивизиона компания продолжила наращивать объемы выпуска никеля премиальных марок, таких как Nornickel Plating Grade — для нанесения гальванических покрытий и Nornickel High Purity — для производства суперсплавов.

🎺 Медь

🔸 Производство меди во втором квартале 2024 года снизилось на 1% относительно первого квартала, составив 109 тыс. тонн. По итогам первого полугодия 2024 года производство увеличилось на 7%, достигнув 219 тыс. тонн за счет выполнения мероприятий по повышению производственной эффективности в дивизионах, а также за счет роста объемов добычи руд. Кроме того, компания увеличила долю медных катодов высшей марки (М00к) до 84,3%.

🔸 Забайкальский дивизион увеличил производство меди в концентрате во втором квартале 2024 года на 4%, до 18 тыс. тонн. За первое полугодие 2024 года объем производства меди вырос на 2%, составив 36 тыс. тонн.

💫 Металлы платиновой группы

✴️ Объем производства палладия Норникелем во втором квартале составил 735 тыс. унций, снизившись на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За первые шесть месяцев 2024 года объем производства палладия остался на уровне аналогичного периода прошлого года, составив 1480 тыс. унций.

🌟 Объем производства платины во втором квартале 2024 года остался на уровне аналогичного периода прошлого года, составив 178 тыс. унций. За первые шесть месяцев 2024 года объем производства платины сократился на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 356 тыс. унций, что обусловлено снижением соотношения платины к палладию в обрабатываемом сырье.

💬 Наше мнение

Норникель подтвердил прогноз производства объемов продукции на 2024 год, в соответствии с которым во втором полугодии следует ожидать роста производства никеля, а также снижение объемов производства меди, палладия и платины относительно первого полугодия текущего года.

После существенного роста цен на продукцию компании за первые пять месяцев 2024 года, с июня наметилось существенное снижение котировок, что в первую очередь объясняется опасениями по снижению спроса со стороны Китая вследствие замедления темпов роста экономики.

🗿 Мы полагаем, что рынок справедливо оценивает акции Норникеля на текущий момент.

#отчет_компании #GMKN

Газпромбанк Инвестиции

29 Jul 2024 14:37

🚀 Забудьте об аллокации 3%: биржевой фонд на IPO

🌟 Больше не нужно самостоятельно анализировать бумаги и замораживать средства под каждую процедуру публичного размещения: на Мосбирже начал торговаться первый биржевой паевой инвестиционный фонд на индекс IPO от УК «Первая».

🌟 Фонд инвестирует в акции крупных эмитентов с free-float более 5% или капитализацией более 10 млрд рублей, включая ценные бумаги таких успешных эмитентов, как ЮГК, Европлан и Совкомбанк.

🌟 Паи фонда уже доступны в приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции.

📝 Подробнее о фонде IPO Мосбирже — в карточках.

👉 Перейти к фонду 👈

Газпромбанк Инвестиции

28 Jul 2024 15:01

🥕 5 главных материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы недели в одной подборке. Среди ключевых историй:

🏃‍♀️ Легкий старт к вершине финансового олимпа: 0% комиссии
В эти выходные в Париже стартуют XXXIII летние Олимпийские игры. Они символизируют стремление к совершенству и упорство в достижении целей — те качества, которые важны и в инвестициях. Сделай шаг навстречу своим финансовым целям вместе с атлетами — а мы обеспечим легкий старт в инвестициях: целых 30 дней покупки ценных бумаг без комиссии! Подробнее →

🧊 НОВАТЭК: поднял прибыль на совместных предприятиях
НОВАТЭК представил финансовые результаты за первое полугодие 2024 года: добыча не упала, а прибыль подскочила на фоне курсовых разниц и доходов в совместных предприятиях. Ключевые моменты и наше мнение →

💯 Positive Technologies: основной прирост выручки ожидается в 4-м квартале
Российская IT-компания Positive Technologies представила консолидированную финансовую отчетность по МСФО за шесть месяцев 2024 года. На наш взгляд, Positive Technologies может быть интересна долгосрочным инвесторам, ориентированным на акции компаний роста. Узнать почему →

⤴️ Ключевая ставка: снова вверх. Надолго ли?
На прошедшем сегодня заседании Совета директоров Банка России по вопросу ключевой ставки было принято ожидаемое решение: ставку повысили на 2 п. п., до 18%. Это заседание было опорным, на котором пересматриваются прогнозы по инфляции и дальнейшей траектории ключевой ставки. Подробнее о прогнозах →

📈 Куда вложить дивиденды
На Мосбирже продолжается летний дивидендный сезон. По традиции существенная часть дивидендов реинвестируется в рынок, что поддерживает рост бумаг. Наиболее эффективный подход — реинвестировать полученные средства в бумаги, которые обладают наибольшим потенциалом. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили ряд акций и облигаций, которые выступают наиболее интересными в конце июля — начале августа. Подробнее →

Легкого понедельника! 🦧

Газпромбанк Инвестиции

27 Jul 2024 10:02

📈 5 способов инвестиций при высокой ставке

Высокая ключевая ставка снижает привлекательность акций. Однако на фондовом рынке остаются инструменты, которые могут приносить потенциально более высокую доходность, чем уровень ключевой ставки.

📝 В карточках — пять популярных способов инвестиций в период высоких ставок.

Газпромбанк Инвестиции

26 Jul 2024 14:21

🏭 ММК: рост выручки и свободного денежного потока

ММК, одна из крупнейших российских металлургических компаний, представил финансовые результаты за шесть месяцев 2024 года.

💯 Главные цифры

🔹 Выручка группы за шесть месяцев 2024 года выросла на 18,5% к аналогичному периоду прошлого года, до 417,8 млрд рублей, благодаря росту цен на продукцию на фоне снижения продаж товарной металлопродукции на 0,8% вследствие проведения ремонтов прокатного оборудования.

🔹 Чистая прибыль за шесть месяцев 2024 года снизилась на 2,5%, до 50,3 млрд рублей, вследствие получения убытка по курсовым разницам в сумме 6 млрд рублей против прибыли по курсовым разницам за январь — июнь 2023 года в сумме 1,9 млрд рублей. Без учета курсовых разниц прибыль ММК за половину 2024 года составила 56,3 млрд рублей, что на 13,2% превышает скорректированную чистую прибыль первого полугодия прошлого года.

🔹 Свободный денежный поток компании, из которого ММК выплачивает дивиденды в соответствии с дивидендной политикой, увеличился с 9,0 до 27,9 млрд рублей в основном вследствие нормализации оборотного капитала.

🔹 Общий долг с учетом аренды снизился в течение первого полугодия 2024 года на 41,1%, до 42,7 млрд рублей, при этом сумма денежных средств уменьшилась на 23,9%, до 123,1 млрд рублей, чистый долг остался в отрицательной зоне (83,8 млрд рублей).

📆 Ожидания компании на третий квартал

☑️ Планируется стабилизация спроса на металлопотребление в третьем квартале на уровне среднемесячных значений первого полугодия после высоких показателей металлопотребления во втором квартале.

☑️ Драйверами сдерживания спроса могут выступить охлаждение инвестиционной активности вследствие повышения процентных ставок и завершение действия программы льготной ипотеки с 1 июля 2024 года.

☑️ Положительным драйвером выступает продолжающийся тренд металлопотребления в автомобильной отрасли и обрабатывающей промышленности. Компания продолжит в третьем квартале увеличивать загрузку агрегатов, производящих премиальную продукцию.

💼 Дивиденды

💰 Совет директоров ММК рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов за шесть месяцев 2024 года в размере 2,494 рубля на акцию, текущая полугодовая дивидендная доходность составляет 4,7%. Общая сумма рекомендованных дивидендов соответствует 100% свободного денежного потока компании за первое полугодие.

📝 Вопрос о выплате дивидендов планируется рассмотреть на внеочередном общем собрании акционеров 27 сентября 2024 года. Рекомендованная дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам шести месяцев 2024 года, — 17 октября 2024 года.

🧐 Наше мнение

📈 В первом полугодии ММК продемонстрировал высокие темпы роста выручки и свободного денежного потока, а снижение прибыли связано с эффектом курсовых разниц. Компания имеет высокую финансовую устойчивость за счет наличия чистой денежной позиции, которая в несколько раз превышает общую сумму дивидендов, рекомендованную к утверждению за шесть месяцев 2024 года.

🪙 В случае утверждения выплаты дивидендов акционерами текущая полугодовая дивидендная доходность может составить 4,7%.

✖️ Исходя из текущих котировок акций эмитента и условий на рынке (в том числе проводимой Банком России жесткой денежно-кредитной политики), мы считаем, что в настоящее время акции ММК не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #ММК $MAGN

Газпромбанк Инвестиции

26 Jul 2024 11:09

📈 Куда вложить дивиденды

На Мосбирже продолжается летний дивидендный сезон. Крупнейшие эмитенты — Сбербанк, Сургутнефтегаз, МТС — уже закрыли свои реестры, и скоро выплаты поступят на брокерские счета инвесторам. По традиции существенная часть дивидендов реинвестируется в рынок, что поддерживает рост бумаг. Наиболее эффективный подход — реинвестировать полученные средства в бумаги, которые обладают наибольшим потенциалом. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили ряд акций и облигаций, которые выступают наиболее интересными в конце июля — начале августа.

Среди ценных бумаг:

🔹 Полюс
🔹 Whoosh
🔹 ТКС Холдинг
🔹 НоваБев
🔹 ИКС5Фин3P2
🔹 ЕврХол3P01
🔹 Газпн3P10R
🔹 Европлн1Р7

📝 Подробнее о перспективах эмитентов и доходностях облигаций — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

25 Jul 2024 14:04

🛢 Газпром нефть: рост выручки и свободного денежного потока

Газпром нефть раскрыла финансовую отчетность по МСФО за шесть месяцев 2024 года, продемонстрировав высокие темпы роста основных финансовых показателей и сохранив низкую долговую нагрузку.

💯 Главные цифры

▪️ Выручка в первом полугодии 2024 года выросла на 30,1% — до 2,02 трлн рублей.

▪️ Чистая прибыль за шесть месяцев 2024 года увеличилась на 11,4% — до 340,8 млрд рублей, при этом рентабельность чистой прибыли снизилась с 19,7 до 16,9% в связи с опережающими темпами роста операционных расходов (+39,8%) относительно темпов роста выручки (+30,1%).

▪️ Свободный денежный поток за первую половину 2024 года увеличился на 76,8% — до 161,2 млрд рублей.

▪️ Чистый долг (с учетом аренды и за вычетом суммы денежных средств) по сравнению с данными годовой давности увеличился на 11% — до 739,4 млрд рублей — на фоне роста общего долга на 25,6% (до 1,11 трлн рублей) и увеличения денежных средств на 70,4% (до 367,6 млрд рублей).

▪️ Несмотря на увеличение долга в абсолютном выражении, долговая нагрузка в части показателя Чистый долг / EBITDA (прибыль до налогов, амортизации и уплаты процентов) осталась низкой и составила 0,45 (без изменений по сравнению с аналогичной датой прошлого года).

✨ Наше мнение

По итогам полугодия Газпром нефть заработала 69,3 рубля прибыли на акцию своим акционерам, или около 9,8% текущей полугодовой акционерной доходности.

Согласно дивидендной политике, компания закрепляет целевой размер дивидендов в размере не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Таким образом, за шесть месяцев текущего года акционеры могут рассчитывать ориентировочно на 34,6 рубля дивидендов на акцию, или около 4,9% текущей дивидендной доходности.

При этом по итогам 2023 года компания направила на выплату дивидендов чуть более 75% чистой прибыли, относящейся к акционерам. Поэтому, учитывая низкую долговую нагрузку Газпром нефть, мы не исключаем возможности, что компания может направить на выплату дивидендов в текущем году более 50% скорректированной чистой прибыли.

#отчет_компании $SIBN

Газпромбанк Инвестиции

23 Jul 2024 19:02

💡 Обзор фондовых рынков

Каждую неделю аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции готовят подборку наиболее значимых событий фондового рынка и рейтинг привлекательных инструментов 一 акций, облигаций и первичных размещений.

В свежем ревью рынка:

☑️ Последние отчеты крупных компаний из индекса Мосбиржи
☑️ Список наиболее привлекательных облигаций в рублях и валюте
☑️ Подборка актуальных первичных размещений

☝️ Узнать все о фондовом рынке за последние семь дней

Газпромбанк Инвестиции

23 Jul 2024 16:25

🔮 Что ждать в пятницу от Банка России

В конце текущей недели состоится опорное заседание Банка России по вопросу ключевой ставки. Собрали факторы, которые могут повлиять на решение регулятора.

💼 Кредитование

🟡 На прошлой неделе вышли данные по кредитованию в июне. Ипотека в преддверии сокращения льготной программы ожидаемо показала существенный рост. По корпоративному портфелю прирост составил всего 416 млрд рублей, или 0,53% по сравнению с 1,34% месяцем ранее. Но без валютной переоценки прирост составил 976 млрд рублей против 1318 млрд рублей в мае. При этом без учета погашенного крупного бридж-кредита, выданного в мае, кредитование в июне даже немного ускорилось, с +1,4% в мае до +1,5% (приросты скорректированы по обоим месяцам). Автокредитование немного замедлилось, потребительский кредит показал ту же динамику, что и месяцем ранее.

💸 Инфляция

🟢 Данные по инфляции за июнь оказались существенно лучше ожиданий, которые складывались из недельных данных этого месяца. Последние данные по недельной инфляции также показали позитивную динамику: с 9 по 15 июля инфляция составила 0,11% по сравнению с 0,27% за предыдущий отчетный период. Резкое замедление роста цен показали авиабилеты, электроника и овощи. Кроме того, в прошлом отчетном периоде был остаточный эффект от индексации тарифов.

🟠 При этом инфляционное давление остается на повышенном уровне: в июле ожидания выросли до 12,4% по сравнению с 11,9% в июне.

🏦 Что ждать от Банка России в пятницу

Мы видим, что текущая ставка работает. Прирост депозитов превышает динамику кредитования. Но, исходя из заявлений регулятора, считаем, что ставка будет повышена. Рынок уже заложил повышение ставки на 2 п. п. — до 18%. Учитывая последние данные, повышение может составить 1–1,5%, но не исключаем и вариант повышения на 2%.

🧠 Прогноз по ставке на 2025-2026 годы

Однако важным станет прогноз по среднему значению ставки на 2025–2026 год. Мы считаем, что он повысится до 13–15% в 2025 году, вместо текущего уровня 10–12%. Прогноз по инфляции на конец 2025 года, скорее всего, пересмотрен не будет, а по итогам 2024 года, вероятно, будет близок к 6%.

#ставка

Газпромбанк Инвестиции

23 Jul 2024 15:33

🌻 Рублевые и замещающие облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 23 июля к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ МТС 1P-10 (ПАО «МТС») с потенциальной доходностью 17,77% и погашением 25 июня 2025 года;
▪️ НорНикБ1P2 (ПАО «ГМК „Норильский никель“») с потенциальной доходностью 17,69% и датой оферты 7 октября 2025 года;
▪️ ГазпромКP7 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 17,53% и погашением 13 ноября 2025 года;
▪️ РусГидрБП9 (ПАО «РусГидро») с потенциальной доходностью 17,7% и погашением 28 января 2026 года;
▪️ Ростел2P14 (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 18,25% и погашением 1 апреля 2026 года;
▪️ НОВАТЭК1Р1 (ПАО «НОВАТЭК») с потенциальной доходностью 17,47% и погашением 19 мая 2026 года
▪️ Сбер Sb27R (ПАО Сбербанк) с потенциальной доходностью 17,53% и погашением 15 июня 2026 года;
▪️ ГПБ001P26P (Банк ГПБ (АО)) с потенциальной доходностью 19,29% и датой оферты 18 октября 2026 года;
▪️ ВЭБ1P-18 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 18,13% и погашением 17 ноября 2026 года;
▪️ РЖД 1Р-20R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 17,68% и погашением 15 марта 2027 года;

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить:

▪️ Медси1P03 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 20,93% и датой оферты 13 октября 2025 года;
▪️ ЮГК 1P3 (АО «ЮГК») с потенциальной доходностью 19,16% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ Медси 1P02 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 20,02% и датой оферты 12 марта 2026 года;
▪️ РЕСОЛиБП22 (ООО «РЕСО-Лизинг») с потенциальной доходностью 20,47% и датой оферты 12 июня 2026 года;
▪️ Автодор5Р3 (ГК «Российские автомобильные дороги») с потенциальной доходностью 18,45% и погашением 12 августа 2026 года;
▪️ ГТЛК 2P-02 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 21,76% и датой оферты 1 декабря 2026 года;
▪️ РЕСОЛиБП25 (ООО «РЕСО-Лизинг») с потенциальной доходностью 19,44% и датой оферты 11 апреля 2027 года;
▪️ ВСК 1P-04R (ООО «Восточная стивидорная компания») с потенциальной доходностью 19,27% и погашением 28 июля 2028 года.

Газпромбанк Инвестиции

22 Jul 2024 19:04

🛴 Whoosh: куда выруливает кикшеринг

Whoosh серьезно усилил свои позиции на российском рынке, нарастив парк и работая вместе с правительством над инфраструктурой для средств индивидуальной мобильности. С начала 2024 года компания сумела существенно нарастить локации присутствия, парк и количество активных пользователей. Что ждет рынок шеринга самокатов и велосипедов в ближайшее время?

📆 Завтра в 18:00 мск Давид Григорьев, старший инвестиционный советник сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Александром Синявским, СFO сервиса кикшеринга Whoosh, и Диной Максутовой, Head of IR компании, обсудят:

🔹 ситуацию на рынке кикшеринга: транспорт, динамику пользователей, конкурентную среду;
🔹 потенциальное регулирование рынка: что может измениться для компании, а что точно останется прежним;
🔹 показали Whoosh с начала 2024 года, стратегию компании на рынках России и Латинской Америки и дивиденды.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, как устроен бизнес на самокатах и велосипедах.