Газпромбанк Инвестиции

03 Jul 2024 14:22

📆 Россети Центр и Россети Волга: последний день для покупки бумаг под дивиденды

На Мосбирже продолжается летний дивидендный сезон. Сегодня, 3 июля, последний день для покупки акций Россети Центр и Россети Волга для получения дивидендов за 2023 год.

💡 Россети Центр
Дивиденд на привилегированную акцию: 0,06621 рубля
Дивдоходность к котировкам на 3 июля: 11,25%

🔦 Россети Волга
Дивиденд на привилегированную акцию: 0,0062 рубля
Дивдоходность к котировкам на 3 июля: 9,04%

#дивиденды $MRKV $MRKC

Газпромбанк Инвестиции

03 Jul 2024 11:43

💡 Парная идея: лонг ЮГК, шорт АЛРОСА

ПАО «ЮГК» — одно из крупнейших золотодобывающих предприятий России по объему производства и запасам. Компания ведет производственную деятельность на Урале и в Сибири.

АЛРОСА — одна из крупнейших в мире алмазодобывающих компаний. Ей принадлежит треть всех разведанных мировых запасов, которых хватит на 30 лет бесперебойной добычи при текущих объемах производства. Вклад компании в мировую добычу оценивается примерно в 28%.

👨‍💻 Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают позитивную динамику акций ЮГК и негативную динамику акций АЛРОСА на горизонте трех месяцев. Как последние новости повлияют на стоимость акций компаний — в инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

02 Jul 2024 14:33

🌴 Рублевые и замещающие облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 2 июля к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ НорНикБ1P2 (ПАО «ГМК „Норильский никель“») с потенциальной доходностью 17,83% и датой оферты 7 октября 2025 года;
▪️ ГазпромКP7 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 18,39% и погашением 13 ноября 2025 года;
▪️ Ростел2P14 (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 17,7% и погашением 1 апреля 2026 года;
▪️ Сбер Sb44R (ПАО Сбербанк) с потенциальной доходностью 16,99% и погашением 27 мая 2026 года;
▪️ РЖД 1Р-16R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 17,26% и погашением 25 июня 2026 года;
▪️ ВЭБ2P-33 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 18,36% и погашением 15 июля 2027 года;
▪️ ГазпромКP6 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 17,47% и погашением 23 мая 2028 года.

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить:

▪️ ЕвропланБ5 (ПАО «ЛК „Европлан“») с потенциальной доходностью 19,24% и датой оферты 19 февраля 2025 года;
▪️ Медси1P03 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 20,21% и датой оферты 13 октября 2025 года;
▪️ ЮГК 1P3 (АО «ЮГК») с потенциальной доходностью 18,72% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ ЧеркизБ1P5 (ПАО «Группа Черкизово») с потенциальной доходностью 18,62% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ БелугаБП4 (ПАО «НоваБев Групп») с потенциальной доходностью 19,28% и погашением 5 декабря 2025 года;
▪️ Медси 1P02 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 20,07% и датой оферты 12 марта 2026 года;
▪️ ГТЛК 1P-14 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 20,74% и датой оферты 8 сентября 2026 года;
▪️ ВСК 1P-04R (ООО «Восточная стивидорная компания») с потенциальной доходностью 18,67% и погашением 28 июля 2028 года.

Газпромбанк Инвестиции

01 Jul 2024 17:45

🏠 Льготная ипотека завершается: что будет с банками и девелоперами?

В России действует семь федеральных программ льготной ипотеки, часть из которых завершается в текущем году. С 1 июля завершается программа «Господдержка», а «Семейная ипотека» претерпит существенные изменения условий.

👉 Ключевой причиной свертывания ипотечных программ является денежно-кредитная политика Банка России, направленная на охлаждение экономики с целью борьбы с инфляцией: создается разрыв цен на первичном и вторичном рынках жилья.

📉 Снижение доступности данных программ для потребителя может оказать негативное влияние как на строительные компании, так и на банки по причине снижения спроса.

📈 Однако мы полагаем, что строительная и банковская отрасли смогут эффективно адаптироваться к новым условиям. Так, крупный девелопер Самолет активно прорабатывает с банками текущую ситуацию, чтобы предложить потребителям альтернативные финансовые продукты, которые бы позволили поддержать спрос на недвижимость.

📝 Подробнее — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

01 Jul 2024 13:27

🚀 Инвестировать в российский рынок со 100%-ной защитой капитала

Индекс Мосбиржи рассчитывается на Московской бирже с 1997 года. Он показывает, как изменяются цены рынка акций крупнейших российских компаний из разных отраслей экономики. Индекс включает в себя наиболее ликвидные акции крупных компаний, среди которых Газпром, Норильский никель, Полюс и другие.

Один из способов сделать ставку на рост индекса Мосбиржи — инвестиции в облигации со структурным доходом серии 004Р-09 со 100%-ной защитой капитала*, которые размещает Банк ГПБ (АО) — Газпромбанк.

Если индекс вырастет, инвестор получит доход по облигации, а если роста не случится — не потеряет вложения.

💡 Почему индекс Мосбиржи?

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции положительно оценивают перспективы индекса Мосбиржи на горизонте двух лет. Несмотря на трансформацию налоговой системы и рост процентных ставок. Потенциальная выручка бизнеса возросла, и бизнес проходит стадию оптимизации затрат, что может положительно сказаться на финансовых результатах. А будущее ослабление денежно-кредитной политики Банка России может повысить интерес к акциям и приведет к перетоку средств на фондовый рынок.

📎 Переходите на сайт, чтобы узнать подробности и принять участие в размещении.

▶️ Подробнее ◀️

Газпромбанк Инвестиции

30 Jun 2024 10:01

🐂 Кто такие «быки» и «медведи»

Инвесторов делят на «быков» и «медведей» по их стратегии торговли. Первые верят в рост, а вторые — в падение, и, исходя из этого, они совершают сделки.

📝 Подробнее о прошлом и настоящем терминов — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

28 Jun 2024 15:28

💼 ВТБ: снижение рентабельности и реализация замороженных активов

Банк ВТБ представил финансовые результаты по МСФО за май и пять месяцев 2024 года.

Кредитный портфель

▪️ Объем совокупного кредитного портфеля до вычета резервов увеличился на 1,7% в мае и на 8,6% с начала года, достигнув 22,8 трлн рублей.

▪️ Кредиты юрлицам увеличились за пять месяцев текущего года на 9,7% до 15,4 трлн рублей. Кредиты клиентам среднего и малого бизнеса выросли на 1,9% и 8,0% за май и пять месяцев 2024 года соответственно, достигнув 3,5 трлн рублей, или 15% совокупного кредитного портфеля.

▪️ Рост кредитов филицам составил 1,9% в мае и 6,4% по итогам пяти месяцев 2024 года. Портфель розничных кредитов достиг 7,4 трлн рублей по состоянию на 31 мая 2024 года. Доля розницы в совокупном кредитном портфеле группы по состоянию на 31 мая 2024 года составила 33%, не изменившись с начала года.

💸 Деньги

Рост средств клиентов юридических лиц за пять месяцев составил 3,5%. Объем средств клиентов физических лиц увеличился за пять месяцев этого года на 8,2%, достигнув по состоянию на 31 мая 2024 года 10,4 трлн рублей. Совокупные средства клиентов за пять месяцев 2024 года составили 23,6 трлн рублей, продемонстрировав рост на 5,5%.

💯 Главные цифры

🔻 Чистые процентные доходы снизились в мае на 32,6%, составив 45,4 млрд рублей, и за пять месяцев текущего года на 22,4%, составив 244,1 млрд рублей. Таким образом, чистая процентная рентабельность составила 2,1% за пять месяцев 2024 года против 3,2% за аналогичный период годом ранее. Данное снижение обусловлено ужесточением денежно-кредитной политики.

✅ Чистые комиссионные доходы увеличились на 6,6% в мае 2024 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 19,3 млрд рублей. В мае 2024 года рост комиссионных доходов замедлился в результате запуска новой программы лояльности в розничном бизнесе ВТБ, которая была осуществлена в соответствии со стратегией развития. За пять месяцев 2024 года чистые комиссионные доходы выросли год к году на 13,6% и составили 89,4 млрд рублей.

🔻 Чистая прибыль группы ВТБ составила 30,0 и 233,4 млрд рублей по итогам мая и пяти месяцев 2024 года, сократившись на 7,7% и на 3,2% по сравнению с аналогичными периодами прошлого года.

📊 Прогноз и новые источники прибыли

🔹 В мае ВТБ повысил прогноз по чистой прибыли на 2024 год до уровня 500 млрд рублей. Также менеджмент подтвердил, что прибыль ВТБ за второй квартал превысит результат первого квартала, в котором прибыль составила 122 млрд рублей.

🔹 ВТБ закрыл сделку по продаже части заблокированных активов по причине внешнеторговых ограничений третьему лицу. Тем самым в отчетности за первое полугодие будут отражены доходы от сделки в размере 16 млрд рублей.

💬 Наше мнение

📈 ВТБ продолжает демонстрировать рост кредитного портфеля и привлеченных клиентских средств. Обращает на себя внимание существенный рост расходов на создание резервов за май месяц. По прошествии пяти месяцев текущего года банк столкнулся со снижением прибыльности по чистому процентному доходу по причине ужесточения денежно-кредитной политики по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, а также наблюдается общее снижение чистой прибыли год к году.

📈 Положительным фактом, который появится в полугодовой отчетности, является 16 млрд прибыли от реализации части замороженных активов по причине внешнеторговых ограничений. По итогам года от реализации замороженных активов банк планирует получить около 100 млрд рублей, что, вероятно, станет дополнительным импульсом, который позволит оправдать прогноз менеджмента по чистой прибыли на уровне 500 млрд рублей на конец года.

🔕 По нашему мнению, на текущий момент акции ВТБ не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #ВТБ $VTBR

Газпромбанк Инвестиции

27 Jun 2024 15:06

📀 Диасофт: рост прибыли на четверть и дивиденды

Компания Диасофт, разработчик программного обеспечения для финансового сектора и других отраслей экономики, представила финансовые результаты по МСФО за 12 месяцев 2023 финансового года, закончившегося 31 марта 2024 года.

💯 Главные цифры

🔹 Рост выручки за год составил 27,1%, достигнув 9,14 млрд рублей. Позитивной динамике способствовала реализация стратегических инициатив, направленных на диверсификацию бизнеса, запуск новых продуктов, выход в новые для компании сегменты бизнеса, а также укрепление рыночных позиций у текущих клиентов.

🔹 Доля новых продаж в составе общей выручки выросла до 31% по сравнению с 27% годом ранее.

🔹 На 31 марта 2024 года законтрактованная выручка составила 19,2 млрд рублей, продемонстрировав рост на 70% относительно показателя прошлого года, что отражает наличие стабильного спроса на продукцию компании.

🔹 Валовая прибыль выросла на 26,4%, составив 5,6 млрд рублей. При этом валовая рентабельность составила 61%.

🔹 Прибыль от операционной деятельности выросла на 17,8%, достигнув 3,1 млрд рублей. Рентабельность операционной деятельности снизилась на 4,1 п. п. по сравнению с показателем прошлого года и составила 55,4%. Снижение операционной рентабельности обусловлено ростом общих и административных расходов.

🔹 Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров компании, выросла на 24,2%, достигнув уровня 3,1 млрд рублей. Чистая рентабельность составила 33,7%.

🔹 На 31 марта 2024 года у компании сформировался отрицательный чистый долг.

💸 Дивиденды

По итогам четвертого финансового квартала 2023 года Совет директоров Диасофта рекомендовал направить на дивиденды 300,3 млн рублей, что составляет около 46 рублей на акцию с дивидендной доходностью 0,8% к цене закрытия на 26 июня 2024 года. В 2024 финансовом году на дивиденды планируется направить 80% EBITDA.

🧐 Наше мнение

Диасофт продемонстрировал рост финансовых показателей в рамках наших ожиданий. Рост доли новых продаж в структуре выручки, а также текущий объем законтрактованной выручки позволяют ожидать хороших финансовых результатов по итогам следующего года.

💼 По нашему мнению, акции Диасофта являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #Диасофт $DIAS

Газпромбанк Инвестиции

27 Jun 2024 10:30

📆 Россети Центр и Приволжье: последний день для покупки бумаг под дивиденды

На Мосбирже продолжается летний дивидендный сезон. Сегодня, 27 июня, последний день для покупки акций Россети Центр и Приволжье для получения дивидендов за 2023 год.

Дивиденд: 0,03883 рубля
Дивдоходность к котировкам на 27 июня: 11,3%

#дивиденды $MRKP

Газпромбанк Инвестиции

26 Jun 2024 15:59

📉 Экспортные пошлины снизятся вслед за укреплением рубля

В начале октября 2023 года правительство ввело экспортные пошлины с привязкой к курсу рубля на широкий перечень товаров. Ставка пошлины привязана к курсу доллара США и была призвана перенаправить часть доходов от ослабления рубля в бюджет. Однако к середине 2024 года рубль начал укрепляться, а ставка пошлины — снижаться.

📝 Как изменится налоговая нагрузка для компаний-экспортеров — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

26 Jun 2024 14:41

📦 Контейнерные перевозки продолжают расти

Несмотря на инфраструктурные ограничения, контейнерные перевозки в России продолжают расти. Согласно данным компании FESCO, по итогам пяти месяцев 2024 года общие перевозки контейнеров в России выросли на 10% к аналогичному периоду прошлого года и составили 2,76 млн TEU.

🚢 За счет чего растут перевозки в стране

✅ Контейнерный экспорт вырос на 10% — до 760 тыс. TEU.
✅ Контейнерный импорт увеличился на 7% и составил 1,18 млн TEU.
✅ Внутренние перевозки увеличились на 16% — до 564 тыс. TEU.
✅ Контейнерный транзит вырос на 19%, составив до 249 тыс. TEU.

🚂 По данным РЖД, по итогам пяти месяцев текущего года было перевезено более 3,2 млн TEU груженых и порожних контейнеров, что превышает показатель аналогичного периода прошлого года на 9,1%.

🔮 Прогноз на 2024 год

По информации FESCO, в текущем году компания прогнозирует увеличение контейнерного рынка России на 6–8%. Некоторые отраслевые аналитики ожидают роста рынка по итогам года на 10%. При этом в РЖД отметили, что также ожидают продолжения текущей тенденции, чему будет способствовать в том числе развитие сети терминалов, осуществление перевозок контейнеров в полувагонах и использование нового погранперехода с КНР.

🛑 Негативные факторы, влияющие на контейнерный рынок

📈 Увеличение экспортно-импортного дисбаланса, так как рост контейнерного экспорта сдерживается снижением квот на пропуск контейнерных поездов на Дальний Восток.

📈 Рост количества порожних контейнеров в центральном транспортном узле и на северо-западе, поскольку их возврат в Китай затруднен.

💬 Наше мнение

Несмотря на наличие сдерживающих факторов, ожидается, что в 2024 году контейнерный рынок в России продолжит расти, в том числе за счет увеличения торговых потоков с Индией и прочими странами Азии. Для обеспечения данного роста РЖД использует возможности по дополнительному пропуску поездов на восток, а при организации движения могут использоваться отправки соединенных контейнерных поездов с целью увеличения пропускной способности железнодорожных путей.

Что касается акций транспортно-логистической компании ПАО «ДВМП» (Группа FESCO), то, на наш взгляд, по текущим котировкам акции компании не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#рынки #FESCO $FESH

Газпромбанк Инвестиции

25 Jun 2024 18:21

🌳 Рублевые и замещающие облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 25 июня к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ НорНикБ1P2 (ПАО «ГМК „Норильский никель“») с потенциальной доходностью 17,74% и датой оферты 7 октября 2025 года;
▪️ Магнит БО-004Р-01 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 18,16% и погашением 2 декабря 2025 года;
▪️ Ростел2P14 (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 17,09% и погашением 1 апреля 2026 года;
▪️ Сбер Sb44R (ПАО Сбербанк) с потенциальной доходностью 17,54% и погашением 27 мая 2026 года;
▪️ ГазпромКP6 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 16,76% и погашением 23 мая 2028 года.

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить:

▪️ ЕвропланБ5 (ПАО «ЛК „Европлан“») с потенциальной доходностью 19,38% и датой оферты 19 февраля 2025 года;
▪️ Медси1P03 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 20,28% и датой оферты 13 октября 2025 года;
▪️ ЮГК 1P3 (АО «ЮГК») с потенциальной доходностью 19,02% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ ЧеркизБ1P5 (ПАО «Группа Черкизово») с потенциальной доходностью 19,34% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ Медси 1P02 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 19,72% и датой оферты 12 марта 2026 года;
▪️ ГТЛК 1P-14 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 20,4% и датой оферты 8 сентября 2026 года;
▪️ ВСК 1P-04R (ООО «Восточная стивидорная компания») с потенциальной доходностью 18,79% и погашением 28 июля 2028 года.

Газпромбанк Инвестиции

25 Jun 2024 12:31

👔 HENDERSON: рост продаж по всем направлениям

Российский дом мужской моды HENDERSON представил операционные результаты за май 2024 года.

💯 Главные цифры

🔹 Месячная общая выручка за май 2024 года составила 1,5 млрд рублей, продемонстрировав рост на 22,1% к аналогичному периоду прошлого года.

🔹 Совокупная общая выручка за пять месяцев 2024 года выросла на 29,8% г/г, составив 7,5 млрд рублей.

🔹 Общая доля онлайн-продаж в мае 2024 года составила 20%, тем самым сохраняется опережающая динамика роста онлайн-каналов относительно офлайна.

🔹 Реализация товаров через маркетплейсы за май месяц текущего года выросла на 96,4% к маю прошлого года, достигнув 142,4 млн рублей.

🔹 Увеличилась реализация товаров через собственный интернет-магазин на 10,7% по сравнению с маем прошлого года, составив 19,3 млн рублей.

🔹 Также рост выкупа доставленных интернет-заказов в салонах увеличился на 28% г/г, составив 145,3 млн рублей.

🔹 Через розничные салоны было реализовано продукции в мае 2024 года на 1,2 млрд рублей с ростом показателя год к году на 15%. За 5 месяцев 2024 года реализация составила 5,9 млрд рублей с ростом 25,2% г/г.

🔹 Рост посещаемости в онлайн и оффлайне составил 10,4% г/г, достигнув 1,9 млн посещений. За 5 месяцев рост также составил 10,4% г/г, достигнув 9,7 млн посещений.

📊 Тренды конца весны 2024 года

✅ HENDERSON продолжает увеличивать торговые площади. По итогам мая 2024 года объем торговых площадей составил 52,6 тыс. кв. м, что на 21,1% больше значения данного показателя за аналогичный период прошлого года.

✅ По итогам мая 2024 года произошло снижение LFL посещаемости офлайна на 12% г/г. Однако LFL выручка салонов продемонстрировала рост на 6,8% г/г за аналогичный период времени.

🧐 Наше мнение

HENDERSON продолжает демонстрировать рост выручки по всем каналам реализации. Заявленный менеджментом опережающий рост доли онлайн-сектора также является фактором, который должен оказать положительное влияние на рентабельность деятельности. Обращает на себя внимание снижение LFL посещаемости офлайна в мае месяце, однако компания продолжает увеличивать объемы торговых площадей и демонстрировать рост LFL выручки.

💼 По нашему мнению, акции HENDERSON являются интересными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $HNFG

Газпромбанк Инвестиции

24 Jun 2024 17:11

📣 Pre-IPO: что ждет нас впереди

В апреле 2024 года Мосбиржа анонсировала запуск собственной платформы для pre-IPO. Предполагалось, что размещения будут проходить в диапазоне от 200 млн до 1 млрд рублей, а до конца 2024 года на платформе может состояться десять сделок. Первоначально первое pre-IPO должно было состояться до конца июня, однако на днях стало известно о его переносе на третий квартал. Что такое pre-IPO и почему в ряде случаев оно может принести инвесторам большие прибыли, чем IPO?

📆 25 июня в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Антоном Утехиным, CEO инвестиционной платформы Rounds, обсудит:

🔹 грозит ли Мосбирже бум pre-IPO по аналогии с первичными размещениями или это дань моде;

🔹 как диверсифицировать риски участия в процедуре и что может помочь инвестору сделать грамотный выбор;

🔹 можно ли заработать на участии в pre-IPO и как не допустить ошибок.

Подключайтесь к эфиру, чтобы разобраться, как устроен последний этап привлечения перед выходом на биржу и как на нем зарабатывают инвесторы.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

24 Jun 2024 14:13

🚢 НОВАТЭК отправил первую партию СПГ по Севморпути в этом году

В минувшую пятницу, 21 июня, НОВАТЭК отправил первую в этом году партию СПГ по Северному морскому пути (СМП). Поставка осуществляется в Китай с завода «Ямал СПГ», перевозку осуществляет танкер ледового класса Arc7 «Эдуард Толль».

🚩 Почему инвесторы ждали начала навигации по Севморпути

🧊 Участники рынка ожидали начала навигации по СМП в связи с возможным началом поставок газа с расположенного рядом с «Ямал СПГ» еще одного проекта НОВАТЭК — «Арктик СПГ-2» (60% принадлежит НОВАТЭКу и по 10% — французской компании TotalEnergies, китайским CNPC и CNOOC и японскому консорциуму Mitsui/JOGMEC), что может ослабить воздействие введенных против компании ограничений.

🧊 В конце июня 2024 года Евросоюз ввел ограничения на перегрузку российского СПГ в портах союза для поставок в третьи страны. Ограничения касаются и перегрузки с судна на судно, и перевалки с судна на берег для последующего реэкспорта в третьи страны.

🧊 По мнению экспертов, открытие летней навигации по СМП позитивно для «Арктик СПГ 2», так как ледовая обстановка может позволить проводить поставки, используя танкеры неледового класса. Во втором квартале текущего года компания начала использовать для отгрузок с Ямал СПГ четыре новых конвенциональных танкера ARC4 (North Air, North Mountain, North Sky, North Way), однако в случае необходимости данные танкеры можно будет также использовать и при организации поставок с «Арктик СПГ-2».

💬 Наши комментарии

Возможность использования танкеров неледового класса даже с использованием ледокольной поддержки позитивно для компании, однако НОВАТЭК продолжает сталкиваться с трудностями в части обеспечения проекта Арктик СПГ 2 достаточным количеством газовозов ледового класса ARC7. Ожидается, что из 15 танкеров ледового класса, которые должны быть построены на «Звезде», компания сможет получить лишь один до конца 2024 года и еще один в начале 2025 года, при этом возможные сроки по строительству оставшихся 13 танкеров пока не известны.

💼 Учитывая текущую ценовую конъюнктуру на рынке СПГ и отсутствие информации по срокам завершения строительства 13 газовозов на судоверфи «Звезда» для проекта Арктик СПГ 2, мы считаем, что на текущий момент акции НОВАТЭК не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#рынки $NVTK

Газпромбанк Инвестиции

03 Jul 2024 12:55

🌲 Отгрузки лесных грузов по железной дороге растут с начала года. А что Сегежа?

✅ По данным информационного центра операторов (ИЦО), в течение первых пяти месяцев текущего года суточная погрузка лесных грузов по железной дороге увеличилась на 8,4% — до 77 тыс. тонн. При этом по предварительной информации среднесуточная погрузка в июне снизилась ниже 54 тыс. тонн в сутки, что тем не менее превышает значение июня 2023 года на 4,7%. Рост погрузки обусловлен переориентацией логистических потоков из Северо-Западного федерального округа в южные и восточные регионы России.

✅ Экспортные перевозки лесных грузов в течение января — мая 2024 года, по информации ИЦО, увеличились на 40% — до 42 тыс. тонн, однако находятся ниже уровня прошлого года на 8%.

🟰 По информации РЖД, по итогам первого полугодия общий объем погрузки лесных грузов практически не изменился относительно аналогичного периода прошлого года (наблюдается снижение всего лишь на 0,1%).

📊 Структура экспорта и основные покупатели

🪵 Среди экспортируемых лесных грузов по данным прошлого года 50% пришлось на пиломатериалы, 17% — целлюлозно-бумажная продукция, 9% — круглый лес.

🪵 Основным покупателем российских пиломатериалов является Китай, доля которого в российском экспорте составляет порядка 50%. Кроме Китая, Россия экспортирует пиломатериалы в Казахстан, Таджикистан, Узбекистан, Киргизию, Иран и Азербайджан.

🪵 Основными экспортными направлениями при поставках целлюлозно-бумажной продукции являются Китай, Белоруссия, Казахстан, Азербайджан и Турция.

🚂 Сложности организации перевозок

В настоящее время наблюдаются сложности с согласованием заявок на экспортные перевозки в восточном направлении на фоне недостаточного количества согласования заявок на прямые поезда через погранпереходы Гродеково, Забайкальск и Наушки для лесопильных предприятий. Заявки на отправки через Владивосток и Санкт-Петербург также ограничены. Однако, по прогнозам ИЦО, к концу 2024 года перевозки лесных могут превысить уровень прошлого года.

💰 Показатели Сегежи и наши комментарии

📉 Как мы уже отмечали ранее, в первом квартале 2024 года Segezha Group продемонстрировала слабые финансовые результаты.

😨 На фоне снижения объемов продаж бумаги (--15,5%) в первом квартале к аналогичному периоду прошлого года и увеличения объемов продаж мешков (+11,1%), пиломатериалов (+19%) и фанеры (+17,5%), лесопромышленный холдинг получил чистый убыток по итогам первого квартала 2024 года в сумме 5,2 млрд рублей, что на 37,7% больше убытка аналогичного периода прошлого года (3,8 млрд рублей). Отрицательный финансовый результат в основном обусловлен ростом процентных расходов (с 3,7 до 5,4 млрд рублей) и отрицательными курсовыми разницами в первом квартале текущего года.

❓ На наш взгляд, ключевым вопросом 2024 года для компании остается решение проблемы высокой долговой нагрузки. Ранее Владимир Евтушенков, основатель АФК Система, которая контролирует лесопромышленный холдинг, заявил, что SPO Сегежи проводиться не будет, но докапитализация может быть осуществлена за счет средств группы или каких-то других финансовых инструментов.

✖️ В связи со слабыми финансовыми показателями и неопределенностью вариантов решения проблемы долговой нагрузки мы по-прежнему не считаем акции Сегежи инвестиционно привлекательными для инвесторов.

#рынки #Сегежа $SGZH

Газпромбанк Инвестиции

02 Jul 2024 15:36

🌟 АЛРОСА приобрела у Полюса золоторудное месторождение

Мировой лидер по добыче алмазов АЛРОСА в лице дочернего предприятия АО «Алмазы Анабара» приобрела у компании Полюс Магаданское геолого-разведочное предприятие, владеющее лицензией на месторождение «Дегдекан». Разведанные запасы приобретенного месторождения оцениваются в 100 тонн золота, включая 38 тонн запасов категории С1 (разведанные) и С2 (оцененные). Сумма сделки не раскрывается.

〽️ Цели заключения сделки

💫 Для АЛРОСА приобретение золотодобывающего актива продиктовано стремлением компании к диверсификации бизнеса на фоне внешнеторговых ограничений и снижения цен на алмазы. По оценке АЛРОСА, первоначальные инвестиции в разработку месторождения могут составить 24 млрд рублей, в том числе на строительство карьера, золотоизвлекательной фабрики, хвостохранилища и прочих объектов. Ввод в эксплуатацию запланирован на 2028 год с выходом на проектную мощность по производству золота в 2030 году в объеме 3,3 тонны. Период отработки месторождения — до 2046 года.

💫 Для Полюса продажа месторождения обусловлена оптимизацией геолого-разведочных активов в рамках подготовки к разработке проекта «Сухой Лог» — крупнейшего в России неосвоенного месторождения золота с объемом запасов более 1240 тонн.

🧐 Наши комментарии

🔶 Мы нейтрально оцениваем новость о сделке по продаже Магаданского геолого-разведочного предприятия для котировок акций АЛРОСА и Полюса. В текущих ценах выручка АЛРОСА от реализации 3,3 тонны золота в год может составить около 21 млрд рублей (6,5% выручки 2023 года), однако выход на проектную мощность ожидается только в 2030 году, и при этом неизвестна сумма приобретения актива и его возможная рентабельность.

🔶 На наш взгляд, акции АЛРОСА в настоящее время не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора, в то время как акции Полюса продолжают оставаться интересными для покупки на долгий срок.

#золото #алмазы $PLZL $ALRS

Газпромбанк Инвестиции

02 Jul 2024 10:32

🌾 Какой урожай ждать в 2024 году

Международный совет по зерну повысил прогноз по экспорту российской пшеницы по итогам этого сельскохозяйственного года (заканчивается и начинается в июле) до 53,1 млн тонн пшеницы. Доля России в мировом экспорте пшеницы может вырасти до рекордных 25,8%. Это станет максимальным объемом экспорта за всю современную историю и будет почти на 10% больше прошлогоднего показателя. Между тем, по прогнозу Российского зернового союза, урожай зерновых и зернобобовых культур в новом 2024 году может оказаться минимальным за пять лет. Какие факторы определяют российский и мировой рынок АПК и каких результатов ждать от отечественных производителей?

📆 Сегодня в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, и Роман Самойлов, руководитель проектов практики «АПК и потребительский сектор» консалтинговой компании Strategy Partners, обсудят:

🔹 российский агропромышленный комплекс: ситуацию по секторам производства, эффективность господдержки и прогнозы на урожай 2024 года;
🔹 ключевых игроков на рынке, их стратегию и перспективы;
🔹 перспективы мирового рынка продовольствия и экспортный потенциал России в нем.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы быть в курсе происходящего на долговом рынке в России.

Газпромбанк Инвестиции

01 Jul 2024 14:38

📆 Россети Ленэнерго: последний день для покупки бумаг под дивиденды

На Мосбирже продолжается летний дивидендный сезон. Сегодня, 1 июля, последний день для покупки акций Россети Ленэнерго для получения дивидендов за 2023 год.

Дивиденд на привилегированную акцию: 22,2453 рубля
Дивдоходность к котировкам на 1 июля: 10,2%

#дивиденды #LSNG_p

Газпромбанк Инвестиции

30 Jun 2024 15:01

🎓 5 лучших материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🏖 Топ-5 акций на лето: купил и забыл
Ожидание дальнейшего роста ключевой ставки дает возможность приобрести низковолатильные консервативные долговые ценные бумаги с высокой доходностью. Однако это не означает, что акции в текущих реалиях неинтересны. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили пять эмитентов со ставкой на крупные и стабильные бизнесы, которые могут быть интересны летом 2024 года. Узнать, какие компании скрывают потенциал →

🌟 Polymetal: что предпринять инвесторам?
Золотодобывающая компания Solidcore Resources, более известная российским инвесторам как Polymetal, объявила о подаче заявки на делистинг ценных бумаг с Мосбиржи. Компания предложила площадке установить дедлайн торгов на 30 сентября 2024 года. За оставшиеся три месяца акционерам будет предложено обменять акции на бумаги, торгуемые на казахстанской бирже Международный финансовый центр «Астана» (AIX). Рассказываем, какие пути есть у инвесторов →

📉 Экспортные пошлины снизятся вслед за укреплением рубля
В начале октября 2023 года правительство ввело экспортные пошлины с привязкой к курсу рубля на широкий перечень товаров. Ставка пошлины привязана к курсу доллара США и была призвана перенаправить часть доходов от ослабления рубля в бюджет. Как изменится налоговая нагрузка для компаний-экспортеров →

🌳 Рублевые, замещающие и квазивалютные облигации недели
Две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 25 июня к дате погашения или оферты. В подборке: облигации с низким уровнем риска и облигации с умеренным уровнем риска. К облигациям →

🏃‍♂️ Pre-IPO: как быть на шаг впереди рынка
В апреле 2024 года Мосбиржа анонсировала запуск собственной платформы для pre-IPO. Предполагалось, что размещения будут проходить в диапазоне от 200 млн до 1 млрд рублей, а до конца 2024 года на платформе может состояться 10 сделок. Первоначально первое pre-IPO должно было состояться до конца июня, однако на днях стало известно о его переносе на третий квартал. Что такое pre-IPO и почему в ряде случаев оно может принести инвесторам большие прибыли, чем IPO, рассказывает Антон Утехин, CEO инвестиционной платформы Rounds. Слушать →

+ Бонус

🍰 Продолжаем начислять 15,5% годовых на ежедневный остаток в рублях новым клиентам

Если у вас еще нет брокерского счета в сервисе Газпромбанк Инвестиции, вы все еще успеваете поучаствовать в акции. Вы можете получать 15,5% годовых на остаток за то, что вы просто храните деньги на счете и ни во что не инвестируете. Узнать, как получить процент →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

29 Jun 2024 17:01

🏃‍♂️ Pre-IPO: как быть на шаг впереди рынка

В апреле 2024 года Мосбиржа анонсировала запуск собственной платформы для pre-IPO. Предполагалось, что размещения будут проходить в диапазоне от 200 млн до 1 млрд рублей, а до конца 2024 года на платформе может состояться 10 сделок. Первоначально первое pre-IPO должно было состояться до конца июня, однако на днях стало известно о его переносе на третий квартал. Что такое pre-IPO и почему в ряде случаев оно может принести инвесторам большие прибыли, чем IPO, рассказывает Антон Утехин, CEO инвестиционной платформы Rounds.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

28 Jun 2024 11:01

🪜 IPO ВсеИнструменты.ру: первичное публичное размещение акций

Вы можете стать одним из первых акционеров онлайн-гипермаркета, который специализируется на товарах для дома, дачи, стройки и ремонта.

Как подать заявку

Напишите в чат клиентской поддержки, на почту help@gazprombank.investments, свяжитесь с вашим персональным менеджером или позвоните в отдел продаж по телефону: 8 (800) 500-40-97.

Газпромбанк Инвестиции

27 Jun 2024 14:27

🏖 Топ-5 акций на лето: купил и забыл

Ожидание дальнейшего роста ключевой ставки дает возможность приобрести низковолатильные консервативные долговые ценные бумаги с высокой доходностью. Однако это не означает, что акции в текущих реалиях неинтересны. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили пять эмитентов со ставкой на крупные и стабильные бизнесы, которые могут быть интересны летом 2024 года. Среди эмитентов:

🔹 Полюс
🔹 ТКС Холдинг
🔹 Яндекс
🔹 Лента
🔹 Whoosh

📝 Подробнее о том, чем интересны компании, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

26 Jun 2024 17:21

🌟 Polymetal: что предпринять инвесторам?

Золотодобывающая компания Solidcore Resources, более известная российским инвесторам как Polymetal (тикер $POLY), объявила о подаче заявки на делистинг ценных бумаг с Мосбиржи. Компания предложила площадке установить дедлайн торгов на 30 сентября 2024 года. За оставшиеся три месяца акционерам будет предложено обменять акции на бумаги, торгуемые на казахстанской бирже Международный финансовый центр «Астана» (AIX). Рассказываем, какие пути есть у инвесторов.

💫 Кто стоит за Solidcore Resources

Solidcore Resources — бывшая золотодобывающая компания Polymetal, которая решила уйти из России путем продажи российского бизнеса и переориентации на добычу в Казахстане и Центральной Азии. Ценные бумаги компании торгуются на Мосбирже, Лондонской бирже и казахстанской AIX. В апреле 2023 года Polymetal утвердила листинг на AIX как основной, листинг на биржах в Лондоне и Москве — вторичными. В феврале 2024 года компания объявила о продаже российской части бизнеса путем продажи 100% акций АО «Полиметалл». Покупателем выступило АО «Мангазея Плюс», входящее в группу «Мангазея» Сергея Янчукова.

🚦 Варианты для инвесторов

🔸 Долгосрочные инвестиции: обмен. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что если инвестор является долгосрочным и видит перспективы переоценки акций компании, то для него более целесообразно обменять акции, приобретенные на Мосбирже, на бумаги с листингом в Казахстане. Polymetal планирует инвестировать в проекты развития в Казахстане и странах Центральной Азии. Ожидается, что в течение следующих пяти лет Polymetal вложит более $1 млрд в проекты в Казахстане, в первую очередь в Иртышский ГМК, запуск которого обеспечит для Polymetal независимое от расположенного в России Амурского ГМК производство.

🔸 Краткосрочные инвестиции: фиксация прибыли или убытка. Если же текущая позиция для акционера является спекулятивной, то, возможно, будет целесообразным продать акции на Мосбирже с небольшим дисконтом к цене на AIX (цена акций на 26 июня 2024 года составляет $2,59 на AIX и 215 рублей на Мосбирже — эквивалентно $2,46).

🧠 Наше мнение

На наш взгляд, до 30 сентября динамика акций на Мосбирже будет аналогична динамике котировок на AIX, однако на Мосбирже возможна повышенная волатильность акций компании в связи с возможным закрытием спекулятивных позиций.

#обмен $POLY

Газпромбанк Инвестиции

26 Jun 2024 15:36

Закрываем три идеи, которым помешала коррекция

Закрываем три инвестидеи, которые не принесли результата: все драйверы для роста реализовались, однако в дело вмешались внешние ограничения, общая коррекция рынка и давление ключевой ставки.

🛢 Роснефть. Фундаментальные драйверы для роста, на которые рассчитывали аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции в марте 2024 года — сильный отчет и дивиденды, — реализовались, однако на общем фоне коррекции всего рынка акции не показали роста: котировки ценной бумаги остались на уровне открытия инвестидеи. Катализаторов для переоценки в краткосрочной перспективе не наблюдается, поэтому аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают идею без убытка.

🛳️ Совкомфлот. Сильный отчет и дивиденды могли придать импульс роста акциям компании, однако внешние ограничения, введенные на суда компании, оказали давление на ее бизнес. Риск введения дальнейших ограничений, которые могут повлечь за собой снижение финансовых показателей, остается высоким, поэтому аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею.

🏦 Совкомбанк. Высокая ключевая ставка сказалась на прибыли компании сильнее ожиданий аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции. Дальнейший вероятный рост ставки может привести к продолжительному периоду стагнации финансовых результатов. Снижение ставки пока не на повестке, поэтому аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею, несмотря на потенциальную привлекательность банка в период снижения ставки.

#инвестидея $ROSN $SVCB $FLOT

Газпромбанк Инвестиции

26 Jun 2024 11:17

💡 Инвестидея: облигация Газпн3P12R

Газпром нефть — вертикально интегрированная нефтяная компания. Входит в тройку российских лидеров по объемам добычи и переработки нефти, является одним из лидеров российской нефтяной индустрии по эффективности.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделяют недавно вышедший на рынок выпуск Газпн3P12R, номинированный в китайских юанях.

Подробнее о потенциале облигаций компании — в инвестидее.

Газпромбанк Инвестиции

25 Jun 2024 16:46

💽💾💿📼🎥

Pre-IPO: лезть или не лезть?

Через 15 минут вместе с CEO инвестиционной платформы Rounds обсуждаем грядущий бум pre-IPO на Мосбирже и выясняем, чем процедура отличается от первичного размещения и можно ли на ней заработать.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

👉 Подключиться к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

25 Jun 2024 11:13

🍰 Продолжаем начислять 15,5% годовых на ежедневный остаток в рублях новым клиентам

Если у вас еще нет брокерского счета в сервисе Газпромбанк Инвестиции, вы все еще успеваете поучаствовать в акции. Вы можете получать 15,5% годовых на остаток за то, что вы просто храните деньги на счете и ни во что не инвестируете.

Как получать 15,5% годовых на остаток

🔹 Открыть брокерский счет в приложении или на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции.

🔹 Пополнить брокерский счет на сумму от 1 млн рублей в период с 3 июня по 3 августа 2024 года и активировать промокод ПРОЦЕНТ в приложении Газпромбанк Инвестиции. Для этого зайдите в раздел «Другое» → «Специальные предложения» → «Добавить промокод».

🔹 Поддерживать минимальную сумму от 1 млн рублей, не инвестируя ее в ценные бумаги или валюту.

🔹 В течение 60 дней на сумму будет ежедневно начисляться процент по ставке 15,5% годовых.

Подробные условия опубликованы на сайте.

Газпромбанк Инвестиции

24 Jun 2024 16:06

💎 АЛРОСА: передышка для алмазов

ЕС разъяснил ранее введенные ограничения: они не касаются бриллиантов, которые находились на территории ЕС или третьей страны, за исключением России, или были огранены в третьей стране до вступления в силу ограничений на российские алмазы.

На какие алмазы распространяются ограничения

💍 С января 2024 года ограничен ввоз в страны G7 российских алмазов и бриллиантов весом от 1 карата, а с 1 марта 2024 года запрет распространяется на бриллианты весом от 1 карата, ограненные в третьих странах из российских алмазов. С 1 сентября 2024 года эмбарго коснется бриллиантов весом от 0,5 карата.

💍 Кроме того, пакет продлевает до 1 марта 2025 года вступление в силу требования о полной отслеживаемости импорта необработанных и обработанных природных алмазов. До запуска этой системы импортеры драгоценных камней должны доказывать отсутствие российского происхождения.

💍 Также отложен запрет на ювелирные изделия с российскими алмазами, обработанными в третьих странах, до тех пор, пока Совет не решит активировать запрет в зависимости от действий, предпринятых в рамках G7.

❓ Кто выступает крупнейшим покупателем алмазов

Индия является одним из основных покупателей алмазов, особенно мелкого алмазного сырья из России, и крупнейшим в мире производителем бриллиантов: здесь изготавливается 95% мировых бриллиантов. В мае 2024 года Индия импортировала 10,4 млн карат алмазов, что на 25% больше, чем годом ранее. Стоимость импорта оценивается в $1,2 млрд, что на 3% выше данных мая прошлого года.

💬 Наше мнение

Некоторое перенесение сроков ограничений на алмазы из России является положительным фактором для отечественных компаний, в частности для АЛРОСА. Однако внешнеторговые риски все еще давят на отрасль, ставя под угрозу будущие доходы компаний. В связи с этим не считаем акции АЛРОСА инвестиционно привлекательными.

#рынки $ALRS

Газпромбанк Инвестиции

23 Jun 2024 15:01

🎓 5 аналитических материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🪙 Что будет с рублем
Правительство смягчило требования по обязательной продаже валютной выручки экспортерами. В конце апреля 2024-го правительство продлило действие указа до 30 апреля 2025 года, при этом, как и ранее, указанные компании были обязаны зачислять на свои счета в уполномоченных банках не менее 80% иностранной валюты, полученной по внешнеторговым контрактам. Теперь этот порог снижен до 60%. Как это может отразиться на рубле →

🪐 Что будет с инфляцией и ключевой ставкой
В начале июня 2024 года Банк России оставил ключевую ставку на уровне в 16%, не исключив продолжение повышения цикла ставки. Какие факторы определяют российскую экономику сегодня и чего ждать от курса рубля, инфляции и ключевой ставки в 2024 году — в эфире с Родионом Латыповым, экономистом с опытом работы в крупном инвестбанке и автором телеграм-канала Твердые цифры. Слушать →

💊 Озон Фармацевтика выходит на публику
Лидирующая российская компания-производитель фармацевтических препаратов АО «Озон Фармацевтика» (не имеет отношения к маркетплейсу Ozon) раскрыла операционные и финансовые результаты по МСФО по итогам 2023 года. Ожидается, что осенью 2024 года Озон Фармацевтика может провести IPO, однако параметры возможного первичного размещения пока не раскрываются. Подробнее о компании →

🌠 Южуралзолото проведет SPO
Южуралзолото — одна из крупнейших российских золотодобывающих компаний, входящая в топ-4 по объему производства золота, и вторая по ресурсам золота в России — объявила о начале публичного предложения акций, выпущенных в ходе допэмиссии (SPO). Рассказываем, почему ценные бумаги по-прежнему остаются привлекательными →

🦅 ВДО в небе или ОФЗ в руках: обсуждаем нюансы долгового рынка
Вместе с членом Совета Ассоциации владельцев облигаций, членом Экспертного совета по листингу ПАО Московская биржа обсуждаем ситуацию на рынке облигаций и аспекты инвестирования в рынок высокодоходных облигаций. Слушать →

Легкого понедельника ☀️