Газпромбанк Инвестиции

22 Jan 2024 14:33

🛴 Whoosh раскрыла операционные результаты за 2023 год

Сегодня, 22 января, ведущий российский оператор сервиса аренды электросамокатов и электровелосипедов Whoosh раскрыл операционные показатели группы за 12 месяцев 2023 года.

💯 Главные цифры

🛴 Количество поездок по сравнению с 12 месяцами 2022 года выросло на 87% и составило 103,9 млн.

🛴 Количество зарегистрированных аккаунтов в 2023 году увеличилось относительно уровня предыдущего года на 71% - до 20,4 млн аккаунтов.

🛴 Среднее число поездок на активного пользователя за прошедший год выросло на 34% и составило 14,4 поездки.

🛴 Общее количество средств индивидуальной мобильности выросло относительно 2022 года на 83% - до 149,9 тыс СИМ.

🛴 География присутствия в течение 2023 года расширилась с 40 до 55 городов.

🗺 Планы на 2024 год

Основным рынком для компании является Россия. Whoosh также предоставляет услуги сервиса микромобильности в Казахстане, Белоруссии и начинает развивать направление в Латинской Америке. Однако главные усилия по развитию в 2024 году Whoosh направит на отечественный рынок с фокусом на увеличении парка самокатов в городах присутствия. Расширение географии работы сервиса стоит во второй линии приоритетов компании.

🧐 Наше мнение

Акции компании торгуются по мультипликатору, показывающему отношение стоимости компании к полученной ею прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов со значением в районе 6, что является довольно низким показателем, учитывая темпы роста бизнеса.

💼 Мы позитивно оцениваем результаты Whoosh и продолжаем держать акции эмитента в составе нашего модельного портфеля, однако обращаем внимание инвесторов на наличие возможных рисков в части усиления государственного регулирования сферы деятельности компании.

#отчет_компании $WUSH

Газпромбанк Инвестиции

22 Jan 2024 12:36

🥇 Селигдар обновил годовой рекорд добычи

Золотодобытчик Селигдар объявил о производственных результатах за 2023 год, в которых отметил новый рекорд по добыче золота и олова.

💫 Золотодобывающий дивизион

🌟 Производство лигатурного золота по итогам 2023 года выросло на 10% и достигло рекордных 266 тыс. унций по сравнению с 242,9 тыс. унций годом ранее.

🌟 Объем реализации золота, произведенного компаниями Холдинга, вырос на 6% – с 243,9 тыс. унций до 259,1 тыс. унций. В дополнение к этому в 2023 году Селигдар реализовал 42,5 тыс. унций золота, приобретенного у третьих сторон. Общий объем реализации золота за 2023 год с учетом этого составил 301,6 тыс. унций, на 24% превысив показатель 2022 года. Без учета золота, произведенного по договорам подряда, реализация которого не отражается в консолидированной выручке по МСФО ПАО «Селигдар», объем реализации вырос на 23% и составил 285,5 тыс. унций.

🥄 Оловодобывающий дивизион

🔶 Производство олова в концентрате увеличилось на 4% и составило 3 003 т в 2023 году по сравнению с 2 901 т годом ранее.

🔶 Производство вольфрама в концентрате увеличилось на 26% год-к-году до 103 т благодаря обновлению флотомашин и выходу на проектную мощность установки шеелитовой флотации на обогатительной фабрике производственного комплекса Солнечный.

🔶 Производство меди в концентрате выросло на 29% до 1 187 т в 2023 году благодаря включению в работу дополнительных флотомашин, что позволило повысить извлечение меди в готовую продукцию.

🛍 Продажи

💸 Выручка от реализации золота компаниями Холдинга в 2023 году превысила показатель 2022 года на 82% и составила 50,8 млрд рублей, из которых около 88% пришлось на реализацию собственного золота. Рост выручки был обеспечен как увеличением объемов продаж, так и ростом среднегодовой цены реализации золота на 48%.

💸 Выручка от реализации оловянного, вольфрамового и медного концентратов увеличилась на 5% по сравнению с 2022 годом и составила 6,3 млрд рублей.

🧠 Наше мнение

На фоне роста цены золота в рублях, Селигдар показал отличные результаты по выручке во втором полугодии 2023 года. Однако на фоне снижения цен на олово, оловянный дивизион вероятно сработает на грани нулевой рентабельности. Вдобавок, реализация золота третьим лица уменьшила маржинальность золотодобывающего дивизиона, а на итоговый показатель окажет влияние рост ставок по займам.

💼 На текущий момент акции Селигдара не входят в наш модель по причине их дороговизны. В связи с этим мы отдаем предпочтение акциям Полюса и ЮГК.

#отчет_компании $SELG

Газпромбанк Инвестиции

21 Jan 2024 09:01

🔪 Что такое премия за риск

Понимание премии за риск помогает инвесторам грамотно выбирать активы для своего портфеля и принимать взвешенные решения. Объясняем в карточках, что представляет собой премия за риск и почему она важна для инвесторов.

Газпромбанк Инвестиции

20 Jan 2024 09:00

💰 Как грамотно выбрать облигации для инвестирования: пошаговая инструкция

Многие начинающие инвесторы при выборе облигаций смотрят только на доходность, но если просто покупать самые доходные выпуски и не учитывать другие параметры, то можно потерять свои средства.

📝 Как правильно выбрать облигации и избежать распространенных ошибок — в статье.

Газпромбанк Инвестиции

18 Jan 2024 14:53

💊 Артген биотех наращивает выручку, но стоит все еще дорого

Биотехнологическая компания Артген биотех (ранее Институт стволовых клеток человека), разрабатывающая перспективные лекарственные препараты для терапии редких и орфанных заболеваний, а также вакцины и медизделия, раскрыла финансовые показатели группы по МСФО за январь ー октябрь 2023 года. После выхода отчета котировки ценных бумаг выросли на 4%.

💯 Главные цифры

💸 Выручка группы за девять месяцев 2023 года увеличилась на 18% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года, достигнув 964 млн рублей. Основными драйверами роста выручки стали продажи препарата «Неоваскулген» (применяется при терапии ишемии нижних конечностей атеросклеротического генеза), а также оказание услуг по генетическим исследованиям.

💉 Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации за январь ー октябрь 2023 года прибавила 68%, увеличившись до 210 млн рублей. Маржинальность показателя выросла до 22% против 15% за аналогичный период прошлого года.

📉 Чистый долг снизился на 36% и на конец III квартала составил 359 млн рублей.

📊 Коэффициент чистого долга к денежному потоку уменьшился с 3,5х до 1,6х вследствие снижения чистого долга и роста прибыльности группы.

💼 Наше мнение

Мы позитивно оцениваем динамику финансовых показателей группы, однако в настоящее время мультипликатор, показывающий отношение стоимости компании к прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации, находится на высоком уровне в 50. Артген биотех не входит в наш модельный портфель и список фаворитов.

#отчет_компании $ABIO

Газпромбанк Инвестиции

17 Jan 2024 15:04

🏙 Продажи Эталона выросли впервые за четыре года

Etalon Group PLC, одна из крупнейших компаний в сфере девелопмента и строительства на российском рынке, раскрыла неаудированные операционные результаты за четвертый квартал и 12 месяцев 2023 года.

💡 Ключевые показатели

🏡 Продажи недвижимости увеличились на 87% год к году — до 547,2 тыс. кв. м. Главной причиной быстрого роста в 2023 году стало расширение регионального присутствия. С января Эталон вывел на рынок новые площади в девяти региональных проектах.

💰 Стоимость заключенных контрактов выросла на 80% год к году и составила 106 млрд рублей. В октябре — декабре продажи были особенно активными: последний квартал стал самым сильным в истории компании по объему продаж в натуральном и денежном выражении.

💼 Объем продаж в региональных проектах увеличился в 3,7 раза год к году — до 188,4 тыс. кв. м, стоимость региональных контрактов выросла в 4,4 раза — до 24 млрд рублей. Доля региональных проектов в продажах составила 34% в натуральном выражении и 23% в денежном выражении.

🪙 Средняя цена квадратного метра составила 192,9 тыс. рублей, средняя цена квадратного метра жилой недвижимости составила 232,7 тыс. рублей.

✍️ Заявление менеджмента

Несмотря на увеличение ключевой ставки, руководство видит значительный потенциал для дальнейшего роста бизнеса в 2024 году. Так, повышение рыночных ипотечных ставок может переориентировать покупателей на приобретение недвижимости на первичном рынке, а сохранение льготных ипотечных программ в регионах может поддержать устойчивый спрос.

✉️ Наше мнение

Эталон продолжает экспансию в регионы, где стоимость одного квадратного метра жилья уже сравнялась по цене с Санкт-Петербургом. Главными вопросами остаются маржинальность бизнеса в реалиях более высокой ключевой ставки и наличие устойчивого спроса на жилье бизнес-класса.

Акционеры компании в декабре 2023 года одобрили редомициляцию в Россию, что предполагает потенциальную выплату дивидендов в текущем году. На наш взгляд, в базовом сценарии компания может выплатить около 3,6 млрд рублей, или 9,4 рубля дивидендов на акцию. Объем выплат может быть и выше в зависимости от желания главного акционера — АФК Система.

📌 На данный момент расписки Эталона не входят в список наших приоритетов, но мы пристально следим за успехами компании по увеличению маржинальности бизнеса.

#обзор_компании $ETLN

Газпромбанк Инвестиции

17 Jan 2024 11:05

💳 Сбер получил рекордную прибыль в 2023 году

Компания опубликовала отчетность по РСБУ по результатам 2023 года. Число розничных клиентов Сбера за год выросло на 2,1 млн — до 108,5 млн человек, а число активных корпоративных клиентов за этот же период выросло на 7,4%, до 3,2 млн компаний. Количество пользователей подписок СберПрайм выросло на 72% и превысило 10 млн человек.

🧐 Что показывает бизнес

Розничный кредитный портфель с начала года вырос на 29,4% и составил 15,6 трлн рублей, показав рост во всех сегментах. Выдачи розничных кредитов в декабре составили 661 млрд рублей.

Корпоративный кредитный портфель в 2023 году вырос на 24,3% (+18,4% без учета валютной переоценки), составив более 23,3 трлн рублей. В декабре корпоративным клиентам было выдано 2,4 трлн рублей.

Средства физических лиц составили 22,6 трлн рублей, увеличившись на 23,5% с начала года (+20,6% без учета валютной переоценки) на фоне роста доходности по рублевым вкладам.

Средства юридических лиц выросли на 24,5% (+18,2% без учета валютной переоценки) с начала года и составили 10,9 трлн рублей.

Ипотека стала главным драйвером: портфель жилищных кредитов увеличился на 3,2% за месяц, а с начала года более чем на 40% и превысил 10,1 трлн рублей. Выдачи ипотечных кредитов в декабре составили 467 млрд рублей.

⬆️ Доходы уверенно растут

Чистый процентный доход за 2023 год вырос на 36,6% по отношению к 2022 году — до 2333,7 млрд рублей. Резкий рост обусловлен эффектом низкой базы прошлого года и растущей динамикой бизнеса компании. В декабре чистый процентный доход вырос на 26,4% г/г — до 223,5 млрд рублей.

Чистый комиссионный доход за 2023 год увеличился на 16,6%, до 716 млрд рублей, за счет роста объемов эквайринга и доходов от расчетно-кассового обслуживания. В декабре чистый комиссионный доход вырос на 19,3% г/г — до 80,4 млрд рублей.

Чистая прибыль банка в 2023 году составила рекордные 1493,1 млрд рублей (рост +20,7% относительно 2021 года и почти в пять раз по сравнению с 2022 годом). Рентабельность капитала составила 24,7%. В декабре банк заработал 115,6 млрд рублей чистой прибыли.

📝 Что в итоге

Сбер продемонстрировал сильные результаты по итогам года, однако в четвертом квартале 2023 года наблюдалось замедление темпов роста кредитного портфеля банка. По МСФО годовая прибыль банка может превысить показатель РСБУ ориентировочно на 15 млрд рублей. Мы по-прежнему позитивно смотрим на акции Сбера и ожидаем, что дивиденды банка смогут составить 33,5 рубля на акцию — по текущим ценам это предполагает 12% доходности.

#отчет_компании $SBER

Газпромбанк Инвестиции

16 Jan 2024 11:35

🍏 X5 Group: +10% за две недели

В конце декабря 2023 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею в депозитарных расписках X5 Group. Катализаторами потенциального роста назывались включение компании в список экономически значимых, а также вероятный возврат к дивидендам. На момент открытия идеи одна расписка X5 Group стоила 2100 рублей.

📆 16 января 2024 года цена акций X5 Group выросла до 2300 рублей за штуку. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. Итоговая доходность за две недели составила 10% без учета комиссии.

#инвестидея $FIVE

Газпромбанк Инвестиции

16 Jan 2024 10:02

🛢 Транснефть: +10% за месяц

14 декабря 2023 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции опубликовали инвестидею в акциях Транснефти. Причиной потенциального роста они называли будущее дробление акций в сто раз. Тогда ценные бумаги компании стоили 136 300 рублей за штуку.

📆 На открытии торгов 16 января 2024 года цена одной акции Транснефти выросла до 150 000 рублей. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. Итоговая доходность за месяц составила 10% без учета комиссии.

#инвестидея $TRNFP

Газпромбанк Инвестиции

15 Jan 2024 14:10

🛍 OZON: +13% за два месяца

В ноябре 2023 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по акциям OZON. Эксперты ориентировались на технический анализ и ждали роста за счет хорошего отчета во второй половине ноября. На момент открытия идеи одна акция OZON стоила 2668 рублей.

📆 15 января 2024 года цена акций OZON выросла до 3044 рублей за штуку. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. Итоговая доходность за два месяца составила 13% без учета комиссии.

#инвестидея $OZON

Газпромбанк Инвестиции

15 Jan 2024 12:48

🚚 Globaltrans: +20% за два месяца

В начале ноября 2023 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по акциям Globaltrans на фоне потенциально рекордной выручки компании за второе полугодие. Тогда ценные бумаги компании стоили 615,6 рубля за штуку.

📆 15 января 2024 года цена акций Globaltrans выросла до 727 рублей за штуку. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. Итоговая доходность за два месяца составила 20% без учета комиссии.

#инвестидея $GLTR

Газпромбанк Инвестиции

14 Jan 2024 14:02

🧦 Главное за неделю

Вспоминаем, чем запомнилась первая рабочая неделя 2024 года.

🔎 Аналитические обзоры

Уголь освободили от экспортных пошлин. Но радоваться пока не стоит →
Ипотека в ВТБ: новые правила, старые ставки →

💡 Реализованные инвестидеи

Башнефть прив.: +15% за 2 месяца →
Роснефть: +5% за 2 месяца →
Северсталь: +10% за 2 месяца →

💼 Обзор компаний

Расписки Fix Price растут из-за новостей по дивидендам →
РусГидро тратит на модернизацию больше, чем планировала →

🔊 Эфиры

Врываемся в 2024 год →
Каким может быть 2024 год для инвесторов: взгляд УК Первая →

Газпромбанк Инвестиции

13 Jan 2024 13:00

⚡️ Все об акциях — за 9 минут

Максимально коротко и емко рассказываем о наиболее популярном виде ценных бумаг — акциях. Чтобы уложить огромный объем знаний в короткий ролик, мы позвали Андрея Ванина, руководителя управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции.

Всего за несколько минут вы узнаете:

🔹 что такое акции и почему они так важны;
🔹 как рассчитывается цена каждой ценной бумаги и при чем здесь показатель прибыли на акцию;
🔹 какие бывают виды акций и чем они отличаются друг от друга;
🔹 зачем инвесторы классифицируют акции с точки зрения инвестиционной стратегии, чувствительности к рискам и оборотам на бирже;
🔹 что такое голубые фишки, копеечные и защитные акции.

📺 Включайте ролик, чтобы поднять свою финансовую грамотность на новый уровень.

Газпромбанк Инвестиции

12 Jan 2024 14:50

СПБ Биржа работает над разблокировкой иностранных ценных бумаг

СПБ Биржа и СПБ Банк также ведут переговоры с гонконгскими компаниями. Представители площадки предполагают, что разблокировка неамериканских ценных бумаг может произойти быстрее. Предполагается, что разблокировка затронет только активы, которые хранятся у неподсанкционных российских брокеров.

Кроме того, СПБ Банк, расчетный депозитарий СПБ Биржи, направил управлению по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) свою стратегию разблокировки активов. В нее включено:

🔹 выведение СПБ Банка из-под блокирующих санкций США;

🔹 издание новой специальной лицензии для российских инвесторов;

🔹 толкование OFAC действующих генеральных лицензий.

Сроки рассмотрения стратегии пока не уточняются и полностью зависят от позиции OFAC. Чтобы оперативно следить за информацией о разблокировке ценных бумаг, вы можете зайти на официальный сайт разблокировкаактивов.рф. 

Для того чтобы перевести активы в сервис Газпромбанк Инвестиции, напишите на help@gazprombank.investments

Газпромбанк Инвестиции

12 Jan 2024 13:07

🚖 Совет директоров Делимобиль рассматривает вопрос об IPO

11 января совет директоров компании должен был рассмотреть вопрос об обращении за листингом, но пока результаты заседания совета директоров пока что не опубликованы. В сентябре 2023 года менеджментом компании было озвучено, что приоритетной площадкой проведения IPO является Московская биржа.

В чем привлекательность компании

Делимобиль предоставляет услуги каршеринга с 2015 года и занимает первое место по доле рынка в Москве. Кроме столицы, компания также обслуживает клиентов в Санкт-Петербурге, Казани, Екатеринбурге, Ростове-на-Дону, Самаре, Тольятти, Нижнем Новгороде, Туле и Новосибирске. Автопарк компании превышает 24 тысячи машин.

🔹 Выручка по МСФО за шесть месяцев 2023 года составила 8,6 млрд рублей, что превышает показатель аналогичного периода предыдущего года на 24,2%, при этом выручка по РСБУ за девять месяцев 2023 года составила 12,3 млрд рублей (+31%).
 
🔹 Чистая прибыль по МСФО за шесть месяцев 2023 года составила 726 млн рублей против убытка 448 млн рублей в аналогичном периоде предыдущего года. При этом чистая прибыль по РСБУ за девять месяцев 2023 года составила 1063 млн рублей против убытка 457 млн рублей за девять месяцев 2022 года.

🔹 Чистый долг с учетом арендных обязательств по МСФО на 30 июня 2023 равен 16 млрд рублей, а на 30 сентября 2023 по РСБУ составил 20 млрд рублей.

Наше мнение

Стоимость размещения на данный момент не ясна и зависит от оценки инвесторами перспектив и темпов дальнейшего роста финансовых показателей компании. Мы полагаем, что инвесторы могут оценить компанию в размере 10 EBITDA. В таком случае полная стоимость компании с учетом долга (EV) может составить более 50 млрд рублей. Однако, на наш взгляд, для принятия решения о целесообразности участия инвесторов в IPO необходимо дождаться публикации отчетности компании по МСФО за 2023 год.

#аналитика

Газпромбанк Инвестиции

22 Jan 2024 13:30

🎇 Начните год без комиссии на покупку ценных бумаг

Если у вас или ваших близких еще нет брокерского счета в сервисе Газпромбанк Инвестиции, активируйте промокод 2024 и собирайте свой инвестиционный портфель без комиссии на тарифе «Промо» в течение 30 дней.

✍️ Акция только для новых клиентов. Покупка без комиссии распространяется не на все ценные бумаги. С условиями и ограничениями тарифа «Промо» можно ознакомиться на сайте.

Газпромбанк Инвестиции

21 Jan 2024 14:00

☃️ Главное за неделю

Собрали для вас самые интересные материалы недели в одной подборке. Читайте и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

💼 Инвестидеи

НЛМК →

🔎 Аналитические обзоры

В Globaltrans меняется состав акционеров →
Розничная сеть ВинЛаб обновила максимумы по количеству торговых точек →
TCS Group готова переехать в Россию →
Сбер получил рекордную прибыль в 2023 году →
Продажи Эталона выросли впервые за четыре года →
Артген биотех наращивает выручку, но стоит все еще дорого →
Турецкая Botas обсудит с Газпромом создание газового хаба →

🔊 Эфиры

Что делать с капиталом в 2024-м: взгляд автора «Хулиномики» →

🏆 Подборки

3 фаворита на короткий горизонт →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

20 Jan 2024 16:02

🖐 5 причин воспользоваться услугами инвестсоветника

Инвестсоветник помогает клиентам определить свои инвестиционные цели и потребности, оценить риски и составить инвестиционный портфель, который будет соответствовать целям клиента.

👉 Подробнее — в карточках. Чтобы пообщаться с инвестиционным советником, оставьте заявку на тариф «Премиум» →

Газпромбанк Инвестиции

19 Jan 2024 14:35

🚰 Турецкая Botas обсудит с Газпромом создание газового хаба

Представители турецкой нефтегазовой компании Botas на этой неделе могут отправиться в Санкт-Петербург для обсуждения с Газпромом вопроса создания газового хаба на северо-западе Турции.

💰 Кому выгодно создание хаба

Российским поставщикам газа. В случае успешной реализации проекта российский газ через Турцию может отправиться в другие страны.

Турецким компаниям. Создание хаба может превратить Турцию в крупного поставщика газа для европейских потребителей. Учитывая наличие действующих газотранспортных мощностей, приходящих в Турцию из соседних регионов, помимо российского голубого топлива, через хаб будет возможно отгружать в Европу азербайджанский, иранский и турецкий газ.

📆 Сроки создания хаба

Турция уже сделала значительные инвестиции в проект, введя в эксплуатацию плавучие установки для хранения и регазификации СПГ, а также хранилища природного газа. В конце декабря 2023 года вице-премьер РФ Александр Новак упоминал, что реализация проекта газового хаба в Турции может начаться в 2024 году.

💼 Наше мнение

Ранее мы анализировали разворот Газпрома на Восток. Реализация проектов «Сила Сибири», «Дальневосточный маршрут» и углубление сотрудничества с Киргизией, Казахстаном и Узбекистаном по поставкам газа могут смягчить негативные последствия для Газпрома от сокращения поставок европейским потребителям. В свою очередь, при реализации проекта газового хаба в Турции у Газпрома появится возможность частично перенаправить утраченный объем транзита газопровода «Северный поток».

#рынки $GAZP

Газпромбанк Инвестиции

18 Jan 2024 12:30

🪙 3 фаворита на короткий горизонт

Эксперты сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили три компании, котировки которых могут показать рост на краткосрочном горизонте. Среди эмитентов:

▪️ Яндекс
▪️ Самолет
▪️ Сбербанк

Подробнее о компаниях и их перспективах — в карточках.

▶️▶️ В каталог ◀️◀️

Газпромбанк Инвестиции

17 Jan 2024 12:55

🔎 Что делать с капиталом в 2024: взгляд автора «Хулиномики»

Поговорили с Алексеем Марковым, кандидатом экономических наук, автором книг «Хулиномика», «Жлобология», «Криптвоюматика» и «Капитал». Алексей поделился своими мыслями и наблюдениями о текущих трендах в различных сегментах экономики и проанализировал те возможности и риски, которые сегодня есть на рынке.

⬇️ Включайте запись эфира, чтобы узнать мнение эксперта об экономике и инвестициях, разобраться в сложностях финансового мира и принимать обоснованные решения.

Газпромбанк Инвестиции

16 Jan 2024 12:05

💳 TCS Group готов переехать в Россию

15 января на внеочередном собрании акционеров TCS Group было принято решение о смене юрисдикции с Кипра на Россию. В результате редомициляции компания будет перерегистрирована в специальном административном районе (САР) на острове Русский (Владивостокский городской округ). Новое название группы — международная компания публичное акционерное общество «ТКС холдинг».

Новую компанию возглавит Константин Маркелов, который ранее занимал пост вице-президента по бизнес-технологиям Тинькофф банка. В совет директоров могут войти три действующих члена совета директоров TCS Group Алексей Малиновский, Татьяна Кузнецова и Александр Исаев, а также должностные лица Тинькофф банка: Александр Лебединский, Артем Лебедев, Кирилл Григорьев, Павел Токарев, Андрей Кирейко и Александр Малаха.

✍️ Наше мнение

Мы позитивно оцениваем новость по редомициляции TCS Group, так как после завершения процедуры компания сможет вернуться к выплате дивидендов, но есть риски возможного «навеса» в акциях, которые сложно оценить. Однако компания остается одним из наших фаворитов в секторе, наряду со Сбером.

#аналитика $TCSq

Газпромбанк Инвестиции

16 Jan 2024 11:00

💡 Инвестидея: акции НЛМК

Группа НЛМК — это вертикально интегрированная металлургическая компания, контролирующая все производственные циклы: от разработки и добычи сырья до дальнейшей переработки и выпуска готовой продукции с высокой добавленной стоимостью. Группа занимает одно из лидирующих положений по производству стали в стране с долей более 23%. Ожидается, что в скором времени компания может вернуться в выплате дивидендов.

Как возможность возврата к выплате дивидендов отразится на стоимости акций компании — в новой инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

15 Jan 2024 15:15

🤟 Эфир с автором книг «Хулиномика», «Жлобология», «Криптвоюматика» и «Капитал»

Если вас по-настоящему интересует тема финансов, вы наверняка читали хотя бы одну из книг Алексея Маркова. В своих работах кандидат экономических наук сочетает остроумие, глубокие аналитические исследования и нестандартный подход к изложению финансовых и социальных концепций. Он не боится называть вещи своими именами и использует яркий язык, чтобы идеи запоминались и вызывали реакцию.

В этот вторник мы открыто поговорим с Алексеем о его ожиданиях от 2024 года и узнаем, что стало с его портфелями после нашего последнего разговора в 2021 году.

🎤 Подключайтесь к эфиру во вторник, 16 января 2024 года, в 18:30 мск.

Газпромбанк Инвестиции

15 Jan 2024 13:31

🍷 Розничная сеть ВинЛаб обновила максимумы по количеству торговых точек

Российская алкогольная компания Новабев Групп отчиталась о своих операционных показателях за четвертый квартал и весь 2023 год, объявив об очередном максимуме как по отгрузке продукции, так и по росту розничной торговой сети.

Ключевые операционные показатели

🚛 Общие отгрузки увеличились на 1% и приблизились к 17 млн декалитров. По сравнению со стабильным 2021 годом рост составил 7,5%. Без учета экспортных продаж этот показатель к 2022 году составляет +2,6%.

🛍️ Продажи собственной продукции уменьшились на 4% — до 13,3 млн декалитров, что по большей части обусловлено остановкой экспорта. Несмотря на это, по сравнению с 2021 годом динамика составила 1,1%.

🌟 Импортные марки выросли на 23%, превысив 3,6 млн декалитров, крепкие спиртные напитки показали +33%, а вино — +16,8%. Это на 39,8% больше, чем объемы, реализованные в 2021 году.

🛒 Количество торговых точек сети ВинЛаб за год увеличилось на 306 и превысило 1650. По сравнению с прошлым годом объем продаж показал динамику +35%, а трафик +21%. Без учета органического роста сопоставимые продажи увеличились на 11,9%, трафик — на 3,5%, а средний чек — на 8,1%.

📲 Интернет-продажи по системе click & collect выросли более чем в два раза, а количество заказов на 124%, всего было выдано 2,7 млн онлайн-заказов. Доля электронной коммерции в общем объеме сети составила 10%.

🧐 Наше мнение

Финансовые результаты позволили компании выплатить дивиденды в размере 320 рублей на одну акцию до налога по итогам первого полугодия и 135 рублей по итогам третьего квартала. На наш взгляд, с учетом роста торговой сети и отгрузок алкогольной продукции выручка Новабев Групп может вырасти за 2023 год на 15% — до 112 млрд рублей. А квазиказначейский пакет акций может позволить выплачивать дивиденды выше 100% чистой прибыли.

📝 Ценные бумаги Новабев Групп продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора, однако потенциал роста уже не столь существенный.

#отчет_компании $BELU

Газпромбанк Инвестиции

15 Jan 2024 12:13

🚂 В Globaltrans меняется состав акционеров

Новым акционером Globaltrans с долей 26,2% стала компания Aqniet Capital LLP, зарегистрированная в Казахстане.

💡 Чем занимается новый акционер

Компания подконтрольна Кайрату Итемгенову, который входит в список Forbes как один из богатейших бизнесменов Казахстана. Принадлежащая Кайрату Итемгенову Aqniet Group имеет 25-летний опыт работы в розничной торговле фармацевтических товаров, управляет одной из крупнейших аптечных сетей в Казахстане Europharma и сетью аптек Arzan Pharm. Бизнесмен также является владельцем отелями Movenpick и Pana в Москве, гостиничным комплексом Жетысу в Алма-Ате, энергетической компанией KBI Energy и логистической компанией Satti Logistics.

🥸 Как будут распределены доли

На текущую дату выкуплены доли Никиты Мишина (Onyx Investments Ltd), Константина Николаева (Mapple Valley Investments Ltd), Сергея Мальцева (Goldriver Resources Ltd) и небольшие пакеты у несвязанных акционеров, в результате чего Кайрат Итемгенов стал владельцем доли 26,2% Globaltrans. Также не позднее второго полугодия 2024 года планируется закрытие сделок по приобретению долей Александра Елисеева и еще одного несвязанного акционера, что приведет к росту доли нового акционера до 31,6%. Сумма сделок по приобретению долей не известна.

Один из основателей Globaltrans Андрей Филатов (его компании Marigold Investments принадлежит 11,5% Globaltrans) остается в составе акционеров и, по сообщению его представителя, не планирует выходить из бизнеса.

🖊️ Какие планы у нового акционера

Новый владелец планирует сохранить менеджмент компании, а действующий председатель совета директоров Сергей Мальцев, несмотря на выход из состава акционеров, планирует войти в новый состав совета директоров после завершения редомициляции компании. Редомициляция обусловлена необходимостью преодолеть ограничения, связанные с текущей корпоративной структурой Globaltrans. Ожидается, что после завершения редомициляции компания сможет переводить деньги из России на зарубежную материнскую компанию, но это не означает автоматической возможности выплаты дивидендов акционерам материнской компании.

📝 Наше мнение

Перевод в другую юрисдикцию — это не решение проблемы дивидендов, а первый шаг к ее дальнейшему решению. Однако мы ожидаем, что в 2024 году редомициляции будет завершена, и допускаем возможность выплаты дивидендов в конце этого же года.

✍️ Учитывая отрицательный чистый долг Globaltrans, мы считаем, что в случае принятия решения о выплате дивидендов в 2024 году основным сценарием будет распределение 100% свободного потока за период с 2021 по 2023 год за вычетом уже выплаченных дивидендов по итогам первого полугодия 2021 года, что может составить более 260 рублей на одну расписку (дивидендная доходность более 35%). В 2025 году сумма дивидендов к уплате по итогам 2024 года может составить 95–107 рублей на одну расписку в случае распределения 100% ожидаемого нами свободного денежного потока.

#аналитика $GLTR

Газпромбанк Инвестиции

14 Jan 2024 09:00

🔎 Каким может быть 2024 год для инвесторов: взгляд УК Первая

Поговорили с Андреем Русецким, директором по инвестициям УК Первая о среднесрочных перспективах российского рынка. Эксперт рассказал, какой может быть цена на нефть и курс доллара США в 2024 году, есть ли перспективы у российского рынка и акции каких компаний могут быть интересны на горизонте до года.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

13 Jan 2024 09:01

🕰 «Правило 72»: как и для чего его использовать

В инвестициях имеет значение каждая цифра. Особенно когда дело касается потенциальной доходности. «Правило 72» — это простая, но мощная формула, которая основана на концепции сложных процентов. В пяти карточках рассказываем , как применять это правило для различных инвестиционных стратегий и какие у него есть ограничения.

Газпромбанк Инвестиции

12 Jan 2024 13:30

👩‍🏭 НЛМК продал сортовое подразделение. Что это даст инвесторам?

Компания выпустила отчетность по РСБУ, где отразила продажу дочернего предприятия. Эти данные отражают ситуацию не по всему холдингу, а лишь по ключевой площадке, расположенной в Липецке, на которую приходится около 80% всего производства стали НЛМК. Металлург не публиковал данные за 2022 год, поэтому все сравнения текущих показателей будут к 2021 году.

Ключевые финансовые показатели

🔹 Выручка компании в третьем квартале 2023 года сократилась на 13,2%, до 177 млрд рублей, при снижении рублевых цен на горячекатаный листовой прокат к соответствующему периоду 2021 года на 32%.

🔹 Прибыль от продаж за июль — сентябрь 2023 года при этом сократилась на 49%, до 34 млрд рублей, на фоне роста себестоимости реализации стали, коммерческих и управленческих расходов.

🔹 Чистая прибыль, в свою очередь, за выбранный период увеличилась на 59%, до 111 млрд рублей, на фоне роста сальдо прочих доходов и расходов до 71 млрд рублей. НЛМК не раскрывает подробности прочих доходов, но ранее в этой статье фигурировали курсовые разницы и продажа активов. Вдобавок в балансе статья инвестиций в совместные предприятия уменьшилась на 39,9 млрд рублей, что соответствует балансовой стоимости ООО «НЛМК-Калуга» и уральских активов компании на конец 2021 года.

🔹 Денежные средства компании на конец сентября 2023 года выросли на 82 млрд рублей, при этом НЛМК удалось сократить общий долг на 38,6 млрд рублей — с 203 млрд рублей на конец второго квартала до 164,6 млрд рублей на конец третьего квартала текущего года.

Наше мнение

Исходя из структуры баланса мы полагаем, что НЛМК продал сортовое подразделение за 70 млрд рублей и вдобавок заработал чистой прибыли еще около 40 млрд рублей в третьем квартале 2023 года.

Согласно нашей модели, за весь 2023 год НЛМК может заработать около 265 млрд рублей чистой прибыли с учетом продажи НЛМК-Калуга и уральских активов компании и выплатить дивиденды более 37 рублей на акцию в случае направления денег от продажи на выплаты. Потенциальная дивидендная доходность может составить около 19%.

💰 В случае выплат накопленной чистой прибыли за предыдущие пропущенные периоды дивиденд может быть еще выше.

#аналитика $NLMK

Газпромбанк Инвестиции

11 Jan 2024 15:45

💽💾💿📼🎥

Во что вкладываться в первом квартале 2024 года

Через 15 минут вместе с директором по инвестициям УК Первая обсуждаем, в чем отличия в чем отличия ситуации на фондовом рынке год назад и в начале 2024 года и на что обращать внимание в стратегии инвестирования в горизонте трех месяцев.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.