Газпромбанк Инвестиции

20 May 2024 16:16

🛡️ Ренессанс Страхование: рост продолжается

Группа Ренессанс Страхование раскрыла финансовые результаты по итогам первого квартала 2024 года, продемонстрировав рост суммы страховых премий и чистой прибыли.

💯 Главные цифры

🔹 Общая сумма брутто подписанных страховых премий в первом квартале 2024 года составила 33,3 млрд рублей, увеличившись на 39,1% в основном благодаря росту страхования жизни, ДМС и автострахования.

🔹 Чистая прибыль за январь — март 2024 года увеличилась на 7,6% — до 2,5 млрд рублей.

🔹 Премии по накопительному страхованию жизни увеличились на 115,7% и составили 10,3 млрд рублей. Премии от ДМС выросли на 29,7% — до 2,4 млрд рублей. Премии в сегменте автострахования увеличились на 15,7% — до 9,8 млрд рублей.

🔹 Инвестиционный портфель достиг 191 млрд рублей, увеличившись с начала года на 8,7 млрд рублей (+5%). Основную долю инвестиционного портфеля занимают корпоративные облигации (44%), далее следуют государственные и муниципальные облигации (12%), акции (11%), депозиты и денежные средства (26%) и прочее (7%).

🔹 Среднегодовая рентабельность собственного капитала в первом квартале 2024 года составила 32,8%, что превышает внутреннюю цель компании на уровне 30%.

🔹 Коэффициент достаточности капитала значительно превысил регулятивный уровень (105%) и по итогам первого квартала текущего года составил 164%.

💸 Дивиденды

Согласно дивидендной политике, Ренессанс Страхование стремится выплачивать дивиденды на полугодовой основе в размере не менее 50% от чистой прибыли за год. В начале мая 2024 года совет директоров компании утвердил заключительные дивиденды по итогам 2023 года в размере 2,3 рубля на акцию. Дата закрытия реестра — 5 июля 2024 года. С учетом выплаченных дивидендов за первое полугодие 2023 года суммарная величина дивидендов за год может составить 10 рублей на акцию.

🚀 Драйверы роста

🚘 Автострахование. Стимулировать продажи может обновление автопарка автомобилей в стране, средний возраст которых превышает 15 лет, рост корпоративного автопарка и каршеринга, а также введение краткосрочного полиса ОСАГО с 1 марта 2024 года. Также с 1 сентября 2024 года вводится обязательное страхование ответственности перевозчиков, защищающее пассажиров такси. Всего в первом квартале 2024 года в России было продано более 330 000 новых легковых автомобилей, что на 93% выше аналогичного периода прошлого года.

🏚 Недвижимость, жизнь и здоровье. Ожидаемое продление программы льготной ипотеки для семей с детьми, а также рост рынка ДМС в связи с конкуренцией работодателей за работников может подстегнуть спрос на страховые услуги.

🌎 Географическое расширение бизнеса без открытия офисов — в первом квартале текущего года количество онлайн-агентов увеличилось до 2700 человек, или на 100% к первому кварталу 2023 года. Доля цифровых каналов продаж (digital) в сегменте Non-Life составила 16,6% с ростом на 27,1% за год. В сегменте Life digital канал продаж достиг 15%-ной доли с ростом на 120% к показателю первого квартала прошлого года.

🤖 Автоматизация. Компания автоматизировала обработку обращений на онлайн-расчеты каско для лизинговых компаний и приступила к созданию новой архитектуры работы с корпоративными данными. Ожидается, что новое решение повысит скорость реакции на запросы клиентов в два раза.

🧐 Наше мнение

☑️ По итогам первого квартала 2024 года компания продемонстрировала сильные результаты в части динамики страховых премий, увеличив их сумму по всем основным сегментам.

☑️ Компания прогнозирует сохранение высоких темпов роста сегмента life-страхования на весь 2024 год, при этом ожидается замедление роста кредитного страхования в случае сохранения высокой ключевой ставки.

☑️ На наш взгляд, ценные бумаги Группы Ренессанс Страхование сохраняют инвестиционную привлекательность для долгосрочных инвесторов.

#отчет_компании $RENI

Газпромбанк Инвестиции

20 May 2024 11:36

🔷 +1,35% к ключевой ставке Банка России: облигации Газпром Капитал

Возможность инвестировать в облигации компании, которая на 100% принадлежит ПАО «Газпром» и создана для привлечения внешнего финансирования текущей деятельности и инвестиционных проектов головной компании.

▪️ Ориентир по ставке купона — ключевая ставка + 1,35%.
▪️ Срок обращения — 4 года.
▪️ Купонный период — 30 дней.

💡 Почему это может быть интересно
Условия выпуска облигаций подразумевают выплату купона с премией к ключевой ставке. Это значит, что инвесторы при любом развитии ситуации на рынке будут получать купонную доходность выше ключевой ставки.

Банк России в середине мая опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 26 апреля. Среди прочего на этом заседании обсуждалось и повышение ставки на 100 базисных пунктов, до 17,00% годовых. Если когда-то в будущем это случится, купон по этим облигациям тоже увеличится.

📎 Минимальная сумма, с которой можно подать поручение, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 21 мая 2024 года.

Газпромбанк Инвестиции

19 May 2024 10:01

💰 Как грамотно приобрести акции под дивиденды

На Мосбирже в разгаре весенне-летний дивидендный сезон: о выплатах своим акционерам объявили два с лишним десятка компаний. Дивидендные выплаты — весомый аргумент, чтобы сделать выбор в пользу ценных бумаг приглянувшегося эмитента. На что обращать внимание при покупке акций под дивиденды, чтобы избежать неприятных сюрпризов, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

18 May 2024 10:00

🫥 Топ-5 экономических теорий, которые важно знать инвестору

Успех в инвестициях требует не только осознания текущей экономической ситуации, но и знания основных принципов, на которых держится экономика.

В карточках — пять ключевых теорий, которые помогают формировать стратегии и позволяют лучше понять работу финансовых рынков.

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2024 16:05

🛍 Разбор фуд-ритейла: кто фаворит?

👋 X5 Group
По итогам 2023 года компания продемонстрировала наибольшие темпы роста выручки и LFL-продаж по сравнению с Магнитом и Лентой: рост выручки за 2023 год составил 20,8%, достигнув 3,1 трлн рублей за счет роста торговых площадей и сопоставимых продаж на 9,6%. Очищенная от курсовых разниц прибыль 2023 года составила 82,7 млрд рублей, таким образом отношение очищенной чистой прибыли к текущей капитализации составляет 10,9%, что также превышает показатели прочих рассматриваемых ритейлеров.

🚀 Несмотря на отсутствие торгов, X5 Group продолжает зарабатывать прибыль и будущие дивиденды для своих акционеров. На наш взгляд, ценные бумаги компании остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

🧲 Магнит
По темпам роста выручки компания уступает X5 Group и Ленте, однако опережает Ленту по росту сопоставимых продаж и чистой акционерной доходности — очищенный от курсовых разниц показатель E/P Магнита равен 8,4%, существенно превышая отрицательное значение Ленты.

😐 Учитывая финансовые показатели компании и произошедший рост котировок, мы считаем, что в настоящее время акции Магнита справедливо оценены рынком и не имеют существенного апсайда.

🌻 Лента
Без учета курсовых разниц Лента по итогам 2023 года получила убыток в размере 1,9 млрд рублей, в связи с чем, показатель E/P компании существенно уступает X5 Group и Магниту. Темпы роста сопоставимых продаж также уступают показателям более крупных конкурентов, однако благодаря приобретению сети «Монетка» Лента смогла показать хорошие темпы роста выручки по итогам прошлого года (+14,6%).

😐 Однако в связи с произошедшим ростом котировок акции Ленты, на наш взгляд, в настоящее время не имеют существенного апсайда.

#рынки $FIVE $MGNT $LENT

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2024 13:11

🏦 ТКС Холдинг демонстрирует высокие темпы роста

Группа Тинькофф раскрыла финансовые результаты по МСФО по итогам первого квартала 2024 года.

👥 Клиенты

📈 Количество клиентов сервисов Тинькофф выросло год к году на 28% — до 41,9 млн, из которых 3,9 млн пользуются сервисом Тинькофф Инвестиции.

📈 Число активных клиентов прибавило 27% год к году, достигнув 29 млн. Число активных пользователей приложений за месяц (MAU) и за день (DAU) прибавили 21 и 30% соответственно к показателям первого квартала 2023 года.

💯 Главные цифры

🔶 Общие активы группы увеличились на 45% год к году и составили 2,4 трлн рублей, в то время как объем кредитов за вычетом резервов вырос на 60% — до 1,1 трлн рублей.

🔶 Выручка по итогам первого квартала прибавила 66%, до 165,8 млрд рублей, в основном за счет роста процентных и комиссионных доходов.

🔶 Процентные доходы выросли на 89%, до 113,5 млрд рублей, благодаря увеличению кредитного портфеля.

🔶 Комиссионные доходы увеличились на 28%, до 34,2 млрд рублей, на фоне роста клиентской базы.

🔶 Чистая прибыль группы в первом квартале увеличилась на 37% на фоне роста процентных и комиссионных доходов.

💸 Допэмиссия в рамках интеграции Росбанка в состав Группы

В рамках сделки по интеграции ПАО «Росбанк» в состав МКПАО «ТКС Холдинг» планируется дополнительная эмиссия 130 млн акций по цене 3423,62 рубля за акцию по закрытой подписке. Предполагается, что ПАО «Росбанк» может быть оценен в 0,9–1,1 капитала. Ожидаемые сроки финализации допэмиссии и закрытия сделки — конец третьего квартала 2024 года.

🔄 Выкуп акций

С начала текущего года и до конца апреля ТКС было выкуплено с рынка 12 млн собственных акций (6% капитала Группы) на общую сумму 35 млрд рублей. Впоследствии данные акции будут использованы в программах долгосрочной мотивации менеджмента Группы и в других общекорпоративных целях.

🔮 Прогноз на 2024 год

Без учета интеграции Росбанка компания ожидает, что сможет добиться в 2024 году роста активной клиентской базы — более 20%, увеличения процентного дохода — более 40%, роста чистой прибыли — более 30%, а также снизить отношение операционных расходов к доходам.

🧐 Наше мнение

✅ По итогам первого квартала 2024 года компания заработала своим акционерам более 112,2 рубля чистой прибыли на одну ценную бумагу, что эквивалентно 3,6% акционерной доходности.

✅ В настоящее время компания работает над новой дивидендной политикой, которая будет представлена вместе с обновленной стратегией развития группы в конце 2024-го или в начале 2025 года. Согласно текущей дивидендной политике, компания может выплачивать 30% от чистой прибыли по МСФО на дивиденды, а в случае распределения на дивиденды 30% чистой прибыли 2023 года размер дивидендов на акцию без учета запланированной допэмиссии может составить 121,52 рубля на акцию (дивидендная доходность 3,9%).

💼 На данный момент, на наш взгляд, депозитарные расписки акции ТКС Холдинг близки к справедливой оценке и имеют небольшой апсайд.

#отчет_компании $TCSG

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2024 11:46

🏢 Размещение облигаций ТД РКС

Быстрорастущий федеральный застройщик размещает облигации в рублях

📊 Ориентир по ставке купона — до 19% годовых.
🗓️ Срок обращения — 3 года.
⏰ Купонный период — 91 день.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 10 июня 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

Газпромбанк Инвестиции

16 May 2024 16:26

🧲 Магнит: ожидаем рекордные дивиденды для компании, но не для рынка

Магнит, один из лидеров сектора розничной торговли, раскрыл операционные и финансовые показатели по итогам четвертого квартала и двенадцати месяцев 2023 года.

💯 Ключевые показатели

▪️ Количество магазинов по итогам 2023 года увеличилось на 6,4%, до 29,2 тыс., в основном за счет открытия новых точек в формате «у дома» (+1,3 тыс. новых точек из общего прироста 1,7 тыс. магазинов).

▪️ Торговая площадь ритейлера выросла на 6,1% — до 10,1 млн кв. м.

▪️ Сопоставимые LFL-продажи в четвертом квартале 2023 года увеличились на 8,0% на фоне роста среднего чека на 9,0% и снижения трафика на 1,0%, при этом по итогам года сопоставимые LFL-продажи увеличились на 5,5% за счет роста среднего чека на 4,8% и увеличения трафика на 0,6%.

💸 Главные цифры

▪️ Общая выручка за четвертый квартал 2023 года прибавила 10,5%, увеличившись до 686,7 млрд рублей, при этом по итогам года рост выручки составил 8,2%, достигнув 2544,7 млрд рублей, на фоне роста торговой площади и сопоставимых продаж.

▪️ Чистая прибыль увеличилась в 2023 году на 110,1%, с 27,9 до 58,7 млрд рублей, благодаря росту выручки, процентных доходов, снижению прочих расходов и курсовым разницам. Чистая прибыль без учета курсовых разниц составила 50,4 млрд рублей (+78,4% к уровню 2022 года).

▪️ Рентабельность чистой прибыли также увеличилась и составила 2,3% в 2023 году после 1,2% годом ранее.

▪️ Чистый долг Магнита с учетом аренды увеличился на 19,2%, до 658,3 млрд рублей, на фоне роста общего долга на 3,2% (до 894,6 млрд рублей) и снижения суммы денежных средств и депозитов на 25,0% (до 236,3 млрд рублей).

💼 Основные события

✅ Ритейлер выкупил треть акций. Магнит полностью завершил тендерное предложение, объявленное в октябре 2023 года. У иностранных акционеров приобретено 7 899 569 акций (около 7,8% от всех выпущенных акций). В общей сложности по итогам двух тендерных предложений, объявленных в июне и октябре 2023 года, а также двусторонней сделки в октябре 2023 года, Магнит приобрел у иностранных акционеров 30 245 829 акций на сумму 67 млрд рублей, что составляет около 29,7% от всех находящихся в обращении акций.

✅ Магнит купил KazanExpress и долю в Самбери. Магнит приобрел 33,01%-ную долю крупнейшего ритейлера на Дальнем Востоке — Самбери — с опционом на выкуп оставшихся долей в течение пяти лет. Помимо этого, ритейлер закрыл сделку по покупке маркетплейса KazanExpress и приступил к интеграции этой площадки для запуска на ее основе собственного маркетплейса Магнит Маркет.

💰 Дивиденды

Согласно дивидендной политике компании, дивиденды выплачиваются только из чистой прибыли по РСБУ, полученной за соответствующий период. Чистая прибыль по РСБУ за 2023 год составила 98,3 млрд против 0,3 млрд рублей за 2022 год, при этом по РСБУ доходы Магнита от участия в дочерних организациях составили 97,6 млрд рублей. Таким образом, за счет полученных доходов от дочерних организаций за 2023 год Магнит может направить на выплату дивидендов 957,7 рубля на акцию.

🧐 Наше мнение

🔹 Бизнес Магнита продолжает расти как за счет открытия новых магазинов, так и за счет сделок слияния и поглощения. Выручка компании за 2023 год соответствует нашим ожиданиям, при этом покупка KazanExpress и доли в Самбери позволит Магниту закрепиться на рынке Дальнего Востока, усилить присутствие в онлайн-ритейле и увеличить выручку в будущем.

🔹 По итогам 2023 года компания может выплатить рекордные дивиденды — ориентировочно 957,7 рубля на акцию. Таким образом, дивидендная доходность может составить 11,4%.

🔹 Учитывая финансовые показатели компании и произошедший рост котировок, мы считаем, что в настоящее время акции Магнита справедливо оценены рынком и не имеют существенного апсайда.

#отчет_компании $MGN

Газпромбанк Инвестиции

16 May 2024 13:30

🚀 Топ-5 инвестидей за 2024 год: это только начало!

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции непрерывно исследуют рынок, чтобы определить наиболее перспективные для инвестирования компании в каждый момент времени. Если профессионалы верят в потенциал акций компании, они добавляют краткий обзор на сайт с прогнозируемой ценой и сроком, в течение которого идея может сработать. Мы собрали пять инвестидей с максимальной доходностью, которые достигли своей цели только за последние пять месяцев:

▪️ Совкомбанк: +41% за полтора месяца. Аналитики прогнозировали рост котировок ценных бумаг больше чем на треть на горизонте года после IPO.
▪️ ЮГК: +35% за два месяца. Рост на фоне завершения инвестиционного цикла и наращивания производства золота.
▪️ Сургутнефтегаз-п.: +25% за три месяца. Рост на фоне ожидания выплат дивидендов со стороны компании.
▪️ Магнит: +32% за полгода. Идея реализовалась на фоне завершения обратного выкупа акций у нерезидентов и ожидания возобновления дивидендов, включая выплаты за пропущенный период.
▪️ АФК Система: +35% за семь месяцев. Котировки выросли на фоне погашения долга, роста выручки портфельных компаний и выплаты дивидендов в адрес материнского холдинга телекоммуникационной компанией МТС.

👉 Оставьте заявку на персональное инвестиционное обслуживание, чтобы получить больше инвестидей от аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции. Подать заявку →

Газпромбанк Инвестиции

16 May 2024 11:36

🏗 Размещение облигаций А101

Крупный московский девелопер размещает облигации в рублях

📌 Ориентир по ставке купона — до 16,5% годовых.
📌 Срок обращения — 3 года.
📌 Купонный период — 30 дней.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 23 мая 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

Газпромбанк Инвестиции

15 May 2024 19:03

🛒 Как инвестировать в торговые центры

ФПК Гарант-Инвест занимается девелопментом в столичном регионе уже 20 лет. За это время компания построила с нуля 18 объектов коммерческой недвижимости. Сегодня компания владеет 16 объектами, 13 из которых — это торговые центры, которые посещают 37 млн человек в год. По итогам 2023 года активы компании составили 45 млрд рублей.

🔊 Завтра в 18:00 мск Дмитрий Бабичев, аналитик долгового рынка сервиса Газпромбанк Инвестиции, и президент и основатель ФПК Гарант-Инвест Алексей Панфилов обсудят:

▪️финансовые и операционные показатели Гарант-Инвеста за 2023 год:
что кроме недвижимости входит в финансово-промышленную группу;

▪️тренды начала 2024 года: зачем покупатели ходят в торговые центры и как трансформируется торговая недвижимость в крупных городах;

▪️как инвестировать в коммерческую недвижимость через российский фондовый рынок.

🛎 Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать, какую доходность может принести коммерческая недвижимость.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

15 May 2024 13:36

🏘 Ввод жилья растет за счет индивидуального строительства

По оперативным данным Росстата, за четыре месяца 2024 года ввод жилья в России увеличился относительно аналогичного периода прошлого года на 1,6% и составил 36,6 млн кв. м. При этом в течение апреля 2024 года темпы роста были выше на 2,1% и составили 7,3 млн кв. м жилья.

🏗 Ввод жилья по сегментам

🏡 За счет индивидуального жилищного строительства в январе — апреле 2024 года введено 25,4 млн кв. м жилья, что на 20% превысило показатель аналогичного периода прошлого года. В апреле текущего года в секторе ИЖС введено 4,9 млн кв. м жилья — на 11,7% больше, чем в апреле прошлого года.

🏙 В секторе многоквартирного строительства ввод нового жилья в январе — апреле 2024 года снизился на 24,7% — до 11,2 млн кв. м. В течение апреля текущего года введено 2,4 млн кв. м многоквартирного жилья, что на 13,4% ниже значение апреля 2023 года. Снижение темпов ввода в эксплуатацию многоквартирных домов обусловлено эффектом высокой базы на фоне значительного спроса в 2023 году.

🛫 Запуски новых проектов

По данным Минстроя, темпы роста запуска новых проектов застройщиками остаются положительными: в январе — апреле 2024 года их объем оценивается на уровне 15,5 млн кв. м, что на 14% превышает значение первых четырех месяцев прошлого года. Рост запусков новых проектов был поддержан ожиданиями продления программы «Семейной ипотеки» и снижения ключевой ставки в 2024–2025 годах.

💰 Влияние завершения программы безадресной льготной ипотеки

С большой вероятностью действие безадресной льготной ипотеки завершится 30 июня текущего года, но программа семейной ипотеки будет продлена. При этом необходимо отметить, что объемы выдачи семейной ипотеки в последние годы росли большими темпами по сравнению с безадресной льготной ипотекой, а по итогам 2023 года превзошли последнюю и в абсолютном выражении (семейная ипотека — 2174 млрд руб., льготная безадресная ипотека — 2033 млрд руб.). Таким образом, отмена безадресной льготной ипотеки в 2024 году может быть частично скомпенсирована возможным дальнейшим ростом семейной ипотеки.

✈️ Как это может отразиться на девелоперах

Ожидаемое сворачивание льготной безадресной программы ипотеки, на наш взгляд, окажет умеренно негативное воздействие на строительную отрасль, а в наиболее устойчивом положении останутся компании, которые смогут предложить рынку более доступное жилье.

💼 Среди акций девелоперов мы выделяем ценные бумаги компании Группы Самолет, которая планирует существенно нарастить продажи в 2024 году (до 2,7 млн кв. м, или +71% к уровню 2023-го) за счет реализации более доступного жилья по сравнению с конкурентами, имеющими листинг на Мосбирже.

#рынки $SMLT

Газпромбанк Инвестиции

14 May 2024 19:02

💼 Презентация фонда «Разумный инвестор» 一 с Андреем Ваниным!

На фондовом рынке взошла новая звезда — паевой инвестиционный фонд «Разумный инвестор», включающий компании из разных секторов с долгосрочно устойчивым ростом доходов, высоким показателем возврата на инвестиции и сильной потенциальной дивидендной доходностью. Этим фондом управляет Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, в кооперации с УК «Арикапитал».

Откладывайте свои дела, переносите деловые встречи и ставьте напоминания на телефон, потому что

🔥 завтра в 18:00 мск в прямом эфире телеграм-канала сервиса Газпромбанк Инвестиции Андрей Ванин лично проведет презентацию фонда и ответит на вопросы слушателей. Вы узнаете:

📌 как появилась идея создания фонда и какие активы в него входят;
📌 чем уникален фонд «Разумный инвестор» и почему инвестиции в него могут стать готовой стратегией;
📌 сколько составит комиссия за управление и как приобрести паи фонда.

Подключайтесь к эфиру, чтобы первыми узнать все горячие подробности «Разумного инвестора».

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

14 May 2024 15:46

Сбер: стабильный рост, что даже скучно

Сбербанк представил сокращенные результаты по РПБУ за апрель 2024 года.

👥 Клиенты

🔹 Количество активных розничных клиентов выросло на 0,2 млн с начала года, составив 108,7 млн человек.

🔹 Число активных корпоративных клиентов, как и месяц назад, составило 3,2 млн компаний, снизившись на 1,2% с начала года.

💼 Кредитный портфель

📈 Розничный кредитный портфель вырос на 1,3% за апрель и на 3,4% с начала года, составив 16,1 трлн рублей. Более половины выданных кредитов в марте пришлось на потребительское кредитование.

📈 Корпоративный кредитный портфель увеличился на 1,5% за апрель, составив 23,8 трлн рублей. С начала года портфель вырос на 2%.

✍️ На конец марта 2024 года качество кредитного портфеля находится на стабильном уровне с долей просроченной задолженности на уровне 2,1%.

📊 Средства клиентов

✅ Средства физлиц продемонстрировали рост за апрель на 2%, составив 23,7 трлн рублей, на фоне притока средств на срочные депозиты. С начала года они прибавили 4,5%.

✅ Средства юрлиц существенно выросли в апреле на 7,7%, составив 12,3 трлн рублей, преимущественно на фоне роста остатков на срочных счетах. С начала года средства юридических лиц выросли на 13,2%.

💰 Деньги

☑️ С начала года чистый процентный доход увеличился на 19,2% год к году, достигнув 828,1 млрд рублей, благодаря росту объема работающих активов по сравнению с аналогичным периодом года ранее.

☑️ Чистый комиссионный доход вырос на 8,3% год к году, достигнув 225,4 млрд рублей, преимущественно за счет увеличения доходов от расчетно-кассового обслуживания и роста объема эквайринга.

☑️ Операционные расходы за четыре месяца 2024 года увеличились на 22,4% год к году, достигнув 289,7 млрд рублей. Отношение расходов к доходам составило 25,6% за аналогичный период.

☑️ Чистая прибыль Сбербанка за четыре месяца 2024 года выросла на 5,1% год к году, достигнув 495,1 млрд рублей, при рентабельности капитала 22,4%. В апреле Сбербанк заработал 131,1 млрд рублей чистой прибыли, а рентабельность капитала за этот месяц составила 23,6%.

🤖 Технологии на основе искусственного интеллекта

В апреле 2023 года Сбер запустил нейросеть GigaChat. За год количество запросов от пользователей со всего мира составило более 90 млн. В данный момент сервис насчитывает 5 млн уникальных пользователей и более 4 тыс. корпоративных клиентов GigaChat API.

🧐 Наше мнение

Сбербанк продолжает показывать стабильный рост финансовых результатов за четыре месяца 2024 года. Рост чистой прибыли на 5,1% год к году за четыре месяца 2024 года и рентабельность капитала на уровне 22,4% представляют собой хороший результат при условии давления высоких ставок на рост кредитов.

На наш взгляд, акции Сбербанка остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $SBER

Газпромбанк Инвестиции

13 May 2024 19:02

🌐 Макроэкономика: ставки на борьбу с инфляцией

В начале мая 2024 года ФРС США вновь сохранила базовую ставку в диапазоне 5,25–5,5%. Ставка находится на максимуме за 20 лет с лета 2023 года, при этом инвесторы по всему миру продолжают опасаться продолжения жесткой кредитно-денежной политики и дальнейшего замедления мировой экономики на фоне относительно высоких цен на нефть и золото. В России регулятор на апрельском заседании оставил ставку на уровне 16% и обсуждал вариант ее повышения до 17%. Как долго продлится период высоких ставок, что может ждать мировую экономику и как это отразится на рынке акций и облигаций?

Завтра в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Егором Сусиным, управляющим директором Газпромбанк Private Banking, обсудят:

▪️ инфляцию в США: каковы ожидания по ставке и станет ли дефицит бюджета США проблемой для мировой экономики;

▪️ что происходит с экономикой в Китае и каковы ожидания по изменению ставки;

▪️ денежно-кредитную политику в России: ожидания на рынке акций и облигаций.

Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать актуальный срез макроэкономической ситуации в России и мире.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

20 May 2024 15:36

🦉 Подать заявку на первичные размещения можно 24/7

Мы ценим и сов, и жаворонков, поэтому покупка ценных бумаг — акций или облигаций — при первичном размещении в сервисе Газпромбанк Инвестиции теперь доступна круглосуточно: подать поручение в приложении можно утром, в обед, вечером или ночью, кроме выходных и праздничных дней.

Для участия в первичном размещении (за исключением нескольких инструментов: структурных облигаций и облигаций со структурным доходом) пользователям сервиса Газпромбанк Инвестиции не нужно заполнять письменных заявок или связываться с менеджерами. Вложить активы в новые бумаги эмитентов можно в приложении в два клика.

💡 Как участвовать в первичном размещении
Чтобы приобрести акции или облигации в ходе процедуры первичного размещения, в приложении нужно зайти в «Каталог» → «Новые размещения». После этого на странице отобразится список доступных для инвестиций первичных размещений с описанием эмитента, параметрами бумаги и дедлайном участия. Из перечня вы сможете выбрать привлекательный для себя актив для инвестиций.

Газпромбанк Инвестиции

19 May 2024 15:02

🐝 5 лучших аналитических материалов недели

Выходные — идеальное время, чтобы перечитать аналитику экспертов сервиса Газпромбанк Инвестиции и скорректировать свою финансовую стратегию под актуальные реалии рынка. Специально для вас мы отобрали пять лучших аналитических материалов недели. Enjoy!

📺 М.Видео: почему допэмиссия позитивна для держателей облигаций
Совет директоров Группы М.Видео-Эльдорадо принял решение провести дополнительную эмиссию по открытой подписке 30 млн обыкновенных акций. Обычно допэмиссия приводит к падению акции, поскольку размывает доход на акционеров. Однако для держателей облигаций, склонных к риску, три выпуска М.Видео теперь выглядят более привлекательно. Как можно заработать на облигациях М.Видео →

🏘 Ввод жилья растет за счет индивидуального строительства
Высокая ставка привела к бурному росту индивидуального жилищного строительства вместо многоэтажек. По оперативным данным Росстата, за четыре месяца 2024 года ввод жилья в России увеличился относительно аналогичного периода прошлого года на 1,6% и составил 36,6 млн кв. м. При этом в течение апреля 2024 года темпы роста были выше на 2,1% и составили 7,3 млн кв. м жилья. В кого можно инвестировать на фоне роста ИЖС →

📈 Макроэкономика: как предсказывают инфляцию
В начале мая 2024 года ФРС США вновь сохранила базовую ставку в диапазоне 5,25–5,5%. Ставка находится на максимуме за 20 лет с лета 2023 года, при этом инвесторы по всему миру продолжают опасаться продолжения жесткой кредитно-денежной политики и дальнейшего замедления мировой экономики на фоне относительно высоких цен на нефть и золото. В России регулятор на апрельском заседании оставил ставку на уровне 16%. Как предсказывать инфляцию — обсуждаем в эфире с Егором Сусиным, управляющим директором Газпромбанк Private Banking. Слушать на всех платформах →

🛍 Разбор фуд-ритейла: кто фаворит?
Крупнейшие игроки на рынке продовольственного ритейла — X5 Group, Магнит и Лента — отчитались о показателях за прошлый год. Кого аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают фаворитом сектора и почему — в таблице →

💰 Как грамотно приобрести акции под дивиденды
На Мосбирже в разгаре весенне-летний дивидендный сезон: о выплатах своим акционерам объявили два с лишним десятка компаний. Дивидендные выплаты — весомый аргумент, чтобы сделать выбор в пользу ценных бумаг приглянувшегося эмитента. На что обращать внимание при покупке акций под дивиденды, чтобы избежать неприятных сюрпризов, — в карточках.

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

18 May 2024 17:02

✌️ Как удача определяет экономику

В 2016 году специалист по поведенческой экономике Роберт Фрэнк выпустил книгу «Успех и удача. Фактор везения и миф меритократии». Опираясь на социологические исследования и методы статистики, он анализирует влияние случайных факторов на успех. Мы прочитали книгу и делимся ключевыми моментами с подписчиками сервиса Газпромбанк Инвестиции.

📝 Какую роль в жизни людей играет удача и почему она важна для финансового рынка — в карточках и подробной статье в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2024 16:56

🌺 3 причины начать инвестировать этой весной

Весенне-летний дивидендный сезон и бум IPO на фондовом рынке могут помочь инвесторам в достижении своих финансовых целей с помощью инвестиций.

👉 Лайфхак
Если хотите начать инвестировать и целый месяц не платить комиссию за покупку ценных бумаг, зарегистрируйтесь по этой ссылке, откройте счет в приложении или мобильной версии сервиса Газпромбанк Инвестиции и активируйте промокод vesna в разделе «Другое» → «Специальные предложения». Покупайте ценные бумаги и не платите комиссию.

🚀 Время акции ограничено
Предложение действительно до 31 мая 2024 года только для новых клиентов. Покупка без комиссии распространяется не на все ценные бумаги. С условиями и ограничениями тарифа «Промо» можно ознакомиться на сайте. Подробнее →

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2024 15:19

🌼 Топ-3 акции июня

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили три компании, ценные бумаги которых выглядят инвестиционно привлекательными в начале 2024 года. Среди эмитентов — энергетические компании и металлурги в преддверии выплаты дивидендов:

🔹 Россети Центр
🔹 Россети Центр и Приволжье
🔹 Северсталь

📝 Подробнее о перспективах компаний — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2024 12:26

🌍 Макроэкономика: как предсказывают инфляцию

В начале мая 2024 года ФРС США вновь сохранила базовую ставку в диапазоне 5,25–5,5%. Ставка находится на максимуме за 20 лет с лета 2023 года, при этом инвесторы по всему миру продолжают опасаться продолжения жесткой кредитно-денежной политики и дальнейшего замедления мировой экономики на фоне относительно высоких цен на нефть и золото. В России регулятор на апрельском заседании оставил ставку на уровне 16% и обсуждал вариант ее повышения до 17%. Как долго продлится период высоких ставок, что может ждать мировую экономику и как это отразится на рынке акций и облигаций, обсуждаем в эфире с Егором Сусиным, управляющим директором Газпромбанк Private Banking.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

16 May 2024 16:45

💽💾💿📼🎥

Как инвестировать в торговые центры

Через 15 минут с основателем и президентом ФПК Гарант-Инвест выясняем, как компания зарабатывает на коммерческой недвижимости в Москве, и обсуждаем перспективы потребительского рынка и причины привлекательности облигаций компании.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

16 May 2024 15:56

💼 Сколько инвесторы могли поднять на IPO 2024 года

С начала 2024 года на Мосбирже разместили свои акции ряд крупных компаний из потребительского, финансового и IT-секторов. Наиболее успешными стали IPO:

🔹 лизингового оператора Европлан,
🔹 разработчика программного обеспечения Диасофт
🔹 оператора каршеринга Делимобиль.

Сколько могли заработать инвесторы на участии в IPO 2024 года — в карточках 👆

Газпромбанк Инвестиции

16 May 2024 12:14

📊 Дискуссии Банка России встревожили рынок: это всерьез?

Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 26 апреля. Это относительно новый формат коммуникации с рынком, в котором достаточно подробно описываются обсуждения и аргументы, которые привели к принятию конкретного решения.

🤓 Что раскрыл Банк России

🟢 В целом, дискуссия велась в ожидаемом ключе. Было отмечено, что, с одной стороны, продолжается ожидаемое ослабление инфляционного давления.

🟡 Риски со стороны бюджета и внешних условий не реализовались, но сохраняются.

🟡 С другой стороны, ожидаемого охлаждения потребительского кредитования и потребительской активности не произошло.

🔴 Кроме того, увеличилась жесткость на рынке труда.

Таким образом, однозначного суждения о том, что требуется снижение или повышение ключевой ставки, сделать пока нельзя.

😨 Два момента, которые встревожили рынок

🔸 Обсуждение повышения ключевой ставки на 100 базисных пунктов, до 17,00% годовых

🔸 Тезис о том, что нейтральная ставка может быть значимо выше оценки Банка России, опубликованной в прошлом году.

📉 Как отреагировал рынок

Регулятор повысил жесткость своей риторики, что сразу же отразилось на долговом рынке: рыночная цена облигаций с фиксированным купоном начала снижаться, а доходности — расти.

💼 Бумаги, которые могут вырасти при повышении ставки

Помимо облигаций с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке или показателю RUONIA, в условиях высокой ставки остаются привлекательными фонды денежного рынка. В этих фондах минимальная ставка приближена к ключевой ставке. В приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции доступны фонды денежного рынка:

▪️ ВИМ — Ликвидность
▪️ УК Первая — Фонд Сберегательный
▪️ Альфа-Капитал — Денежный рынок

#рынки #ставка

Газпромбанк Инвестиции

16 May 2024 10:45

Сургутнефтегаз-п.: +25% за три месяца

В середине февраля 2024 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по привилегированным акциям Сургутнефтегаза на фоне ожидания выплат дивидендов со стороны компании. Тогда акции компании стоили 58,4 рубля за одну ценную бумагу.

📆 15 мая 2024 года цена акций Сургутнефтегаз-п. достигала 72,9 рубля за одну бумагу после того, как стала известна рекомендация совета директоров компании о выплате рекордных дивидендов. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. Итоговая доходность за три месяца составила 25% без учета комиссии.

#инвестидея $SNGS

Газпромбанк Инвестиции

15 May 2024 16:46

💽💾💿📼🎥

Премьера: фонд под управлением Андрея Ванина

Через 15 минут Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, презентует авторский паевой инвестиционный фонд «Разумный инвестор» и ответит на вопросы подписчиков.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

15 May 2024 12:46

💯 Whoosh: активное внедрение в повседневную жизнь

Российский оператор сервиса аренды электросамокатов и электровелосипедов Whoosh представил операционные результаты за первые четыре месяца 2024 года.

💯 Главные цифры

🛴 Количество поездок за четыре месяца 2024 года выросло на 67% г/г, составив 20,7 млн.

🛴 Количество зарегистрированных аккаунтов составило 22,2 млн штук, увеличившись на 61% г/г.

🛴 Количество городов покрытия сервисом по итогам апреля 2024 года составило 59, добавив 10 новых городов присутствия за год, включая Читу, Тольятти, Якутск, Саратов, Великий Новгород, Улан-Удэ.

🛴 Значение показателя среднего числа поездок на активного пользователя выросло на 29% г/г, достигнув 8,4 поездки.

🛴 Флот сервиса составил 194 тыс. СИМ, увеличившись на 53% г/г.

🆕 Обновления функций сервиса

🔹 Происходит внедрение разработанной компанией функции «антитандем» для пресечения использования одного СИМ несколькими людьми за одну поездку.

🔹 Разработана функция мгновенного старта с целью сокращения времени начала поездки.

🔹 Запущена линейка гибких тарифов «пакеты минут», которые должны быть актуальны для клиентов, регулярно использующих кикшеринг в качестве транспорта.

🧐 Наше мнение

Компания продолжает демонстрировать рост операционных результатов, что очень важно для компании роста, находящейся в активной стадии развития. Whoosh активно разрабатывает и внедряет новые функции, а также предлагает тарифные планы с целью повышения качества сервиса и ускорения внедрения средств микромобильности в повседневную жизнь, вытесняя традиционные виды транспорта.

💼 Мы полагаем, что акции Whoosh интересны для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $WUSH

Газпромбанк Инвестиции

14 May 2024 18:24

📊 М.Видео: болезненная трансформация бизнеса

Совет директоров Группы М.Видео-Эльдорадо принял решение провести дополнительную эмиссию по открытой подписке 30 млн обыкновенных акций. Инвестиционный холдинг «ЭсЭфАй», один из крупнейших акционеров компании, предоставил предварительное согласие на приобретение всего объема дополнительной эмиссии. Объясняем, зачем нужна эмиссия и чем это обернется для акционеров.

💯 Основные показатели

По итогам 2023 года компания зафиксировала чистый убыток до налога на прибыль в размере 7,8 млрд рублей против 13,4 млрд рублей годом ранее. Долговая нагрузка по показателю «чистый долг / EBITDA» по итогам 2023 года составила 3,2x против 4,5x годом ранее. Также в апреле 2024 года Группа полностью погасила выпуск долговых облигаций дочерней компании ООО «МВ ФИНАНС» на сумму 4,2 млрд рублей за счет собственных средств.

🕓 Параметры эмиссии

☑️ У действующих акционеров, зарегистрированных в реестре на 17 мая 2024 года, будет преимущественное право приобрести акции допэмиссии пропорционально количеству принадлежащих им акций. Оно будет предложено по открытой подписке как физлицам, так и институциональным инвесторам. Остальные детали размещения пока еще не объявлены.

☑️ Дополнительное привлечение капитала позволит улучшить финансовые показатели и снизить долговую нагрузку, а также повысить гибкость компании в процессе принятия операционных, финансовых и инвестиционных решений.

❓ Реакция рынка

Акции М.Видео на новости о принятии решения советом директоров компании о дополнительной эмиссии потеряли 1,28% в цене 13 мая и закрылись на отметке 184,8 рубля. При этом основное снижение котировок на 9,5% произошло 6 мая, когда появилась информация о рассмотрении советом директоров возможности увеличения уставного капитала за счет дополнительной эмиссии. На данный момент общее снижение котировок с 6 по 13 мая составляет 11,8%.

Находящиеся в обращении три выпуска облигаций компании особо не отреагировали на дополнительную эмиссию акций. Так, с 6 по 13 мая цена облигации выпуска 2 с погашением 7 августа 2024 года снизилась на 0,09%; цена облигаций выпуска 3 с погашением 22 июля 2025 года выросла на 0,15%; цена облигаций выпуска 4 с погашением 17 апреля 2026 года выросла на 0,32%.

💼 Дивиденды

Совет директоров принял решение не объявлять и не распределять дивиденды за 2023 год. В последний раз компания выплачивала дивиденды по результатам 9 месяцев 2021 года.

❔ Наше мнение

🔹 Группа М.Видео-Эльдорадо переживает болезненный процесс трансформации, который, как мы отмечали ранее, проходит в целом положительно, что выражается в улучшении показателей рентабельности по итогам 2023 года. Однако реализация процесса трансформации бизнеса в условиях негативного макроэкономического фона и наличие высокой процентной ставки в экономике усложняют поставленную перед компанией задачу, что вынуждает менеджмент принимать болезненные для текущих акционеров решения в виде привлечения собственного капитала посредством дополнительной эмиссии.

🔹 В первую очередь дополнительная эмиссия акций с целью снижения долговой нагрузки является позитивной новостью для держателей облигаций. Мы полагаем, что облигации компании могут быть интересны склонным к риску инвесторам.

🔹 Компания уже прошла пик кризиса в процессе трансформации своего бизнеса, дополнительная эмиссия акций должна способствовать еще большему снижению риска для держателей облигаций.

💰 На 14 мая в обращении находятся три выпуска облигаций:

▪️ МВ ФИН 1Р2 с потенциальной доходностью 19,9% и погашением 7 августа 2024 года;
▪️ МВ ФИН 1Р3 с потенциальной доходностью 20,1% и погашением 22 июля 2025 года;
▪️ МВ ФИН 1Р4 с потенциальной доходностью 21,9% и офертой 18 апреля 2025 года.

#допэмиссия $MVID

Газпромбанк Инвестиции

14 May 2024 14:54

🚀 ЛУКОЙЛ: +15% за три месяца

В начале февраля 2024 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по ценным бумагам компании ЛУКОЙЛ на фоне ожидания выплаты дивидендов. Тогда акции компании стоили 7140 рублей за одну ценную бумагу.

📆 14 мая 2024 года цена акций ЛУКОЙЛ достигла 7707 рублей за одну бумагу. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. С учетом дивидендов в размере 498 рублей итоговая доходность за три месяца и одну неделю составила 15% без учета комиссии.

#инвестидея $LKOH

Газпромбанк Инвестиции

13 May 2024 17:26

👔 HENDERSON: дивиденды снова в моде

Российский дом мужской моды HENDERSON представил результаты продаж за апрель 2024 года.

💯 Ключевые показатели

🔹 Месячная выручка за апрель 2024 года составила 1,5 млрд, продемонстрировав рост на 24% к аналогичному периоду прошлого года.

🔹 Совокупная выручка за четыре месяца 2024 года выросла на 32%, составив 5,9 млрд рублей.

🔹 Сохраняется опережающая динамика роста онлайн-каналов относительно офлайна. Более подробная информация о ключевых операционных показателях за апрель 2024 года будет представлена 27 мая в ходе дня инвестора.

💰 Дивиденды

В середине апреля компания объявила о рекомендации совета директоров по выплате дивидендов за первый квартал 2024 года в размере 30 рублей за акцию, что соответствует 3,8% дивидендной доходности по цене закрытия на 10 мая. Внеочередное собрание акционеров назначено на 17 мая. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, будет сформирован 3 июня.

🧐 Наше мнение

HENDERSON продолжает демонстрировать рост выручки благодаря успешной реализации стратегии, направленной на рост выручки с квадратного метра. Заявленный менеджментом опережающий рост доли онлайн-сектора также является фактором, который должен оказать положительное влияние на рентабельность деятельности.

👉 По нашему мнению, акции HENDERSON являются интересными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $HNFG