Газпромбанк Инвестиции

01 Nov 2024 11:43

📺 IVA Technologies: на волне корпоративной коммуникации

Ива, ведущий разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций, раскрыла операционные и финансовые показатели за 9 месяцев 2024 года. Компания ведет разработку корпоративных мессенджеров, видеоплатформ для проведения конференций и вебинаров.

💯 Главные цифры

🔹 Выручка за девять месяцев 2024 года составила 1,4 млрд рублей, продемонстрировав рост на 52% к аналогичному периоду прошлого года. В третьем квартале произошло ускорение роста выручки до 63% к аналогичному периоду предыдущего года.

🔹 Доходы от реализации ПО и лицензий выросли на 51%, в то время как доходы от оказания услуг сервисного обслуживания продемонстрировали более чем двукратный рост.

🔹 Количество партнеров по итогам сентября 2024 года увеличилось на 36% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. За 9 месяцев 2024 года, были заключены соглашения о сотрудничестве и развитии с РЖД, «РТ-Инвест Транспортные Системы», «Лаборатория Касперского», «Ред Софт», «Аквариус», К2Тех, «Гринатом», ВСК, «ЛАНИТ-Интеграция», Mind As Engine (МАЕ), Ростелеком, РусГидро, а также с Ассоциацией «Цифровой транспорт и логистика», Правительством Нижегородской области и Фондом Росконгресс.

🔹 Количество клиентов выросло на 32%, достигнув 562 компании, среди которых выделяются Аэрофлот, Министерство сельского хозяйства, Федеральная служба по экологическому, техническому и атомному надзору.

📆 Ключевые события

☑️ Компания приняла участие в выставке информационных технологий GITEX Global в ОАЭ, где были достигнуты договоренности о поставках решений в регион MENA. Также, в рамках реализации долгосрочной стратегии по выходу на внешние рынки, был подписан Меморандум о технологическом сотрудничестве с Министерством транспорта, почтовой службы и коммуникаций Республики Экваториальная Гвинея.

☑️ В начале ноября 2024 года планируется представить новый продукт представляющий собой комплексное решение для корпоративных коммуникаций и совместной работы — IVA ONE.

🧐 Наше мнение

IVA Technologies демонстрирует уверенный рост доходов посредством роста партнерской базы, количества клиентов, а также формирует основу для выхода на внешние рынки.

➕ Мы позитивно оцениваем результаты IVA Technologies и ждем дальнейшего продолжения роста финансовых показателей.

#отчет_компании $IVAT

Газпромбанк Инвестиции

31 Oct 2024 13:45

🏦 Сбербанк: внешняя среда не способствует росту прибыли

Сбербанк представил сокращенные результаты по МСФО за девять месяцев 2024 года.

👨‍🦰 Клиенты

▫️ Количество активных клиентов — физических лиц увеличилось на 1% с начала года, до 109,5 млн.

▫️ Количество активных корпоративных клиентов осталось на уровне 3,2 млн.

💼 Кредиты и депозиты

🔹 Кредиты юридическим лицам в июле — сентябре увеличились на 8,9% по сравнению со вторым кварталом, в то время как кредиты физическим лицам выросли на 3,2%.

🔹 Средства корпоративных клиентов в третьем квартале увеличились на 8,6% по сравнению со вторым кварталом. Средства физических лиц выросли на 2,8%.

🔹 Отношение чистых кредитов к депозитам составило 99,7% по итогам третьего квартала.

💰 Деньги

Чистые процентные доходы выросли на 19% за девять месяцев 2024 года к аналогичному периоду предыдущего года, достигнув 2175,2 млрд рублей.

▪️ Чистые комиссионные доходы выросли на 10,5%, достигнув 611,8 млрд рублей.

▪️ Чистые расходы вследствие изменения кредитного качества выросли на 18,2% за девять месяцев 2024 года. Однако наиболее существенный рост произошел в третьем квартале, составивший 2,6x. Существенное влияние оказывает рост кредитного портфеля, а также повышение кредитного риска в розничном сегменте на фоне растущих ставок в экономике.

▪️ Операционные доходы до резервов за 9 месяцев составили 2622,7 млрд рублей продемонстрировав рост на 11,2% к аналогичному периоду предыдущего года.

▪️ Чистая прибыль за 9 месяцев выросла на 6,8% составив 1227,2 млрд рублей. В то же время, чистая прибыль в третьем квартале 2024 года сократилась к третьему кварталу минувшего года на 0,1%.

▪️ Рентабельность капитала составила 25,2% за девять месяцев 2024 года, что на 1 п.п. ниже аналогичного периода 2023 года. В июле–сентябре 2024 года рентабельность собственного капитала составила 25,4%, что на 2,2 п.п. ниже, чем этот период год назад.

▪️ Рентабельность активов составила 2,9% снизившись на 0,4 и 0,5 п.п за девять месяцев и третий квартал 2024 года соответственно.

▪️ Чистая процентная маржа достигла 5,86% снизившись на 0,01 и 0,15 п.п. за девять месяцев и третий квартал 2024 года соответственно.

▪️ Стоимость риска увеличилась на 0,7 п.п. в третьем квартале 2024 года, составив 1,2%.

▪️ Отношение операционных расходов к операционным доходам увеличилась на 2 п.п. за 9 месяцев 2024 года, однако в 3 квартале произошло снижение на 1 п.п.

🧐 Наше мнение

Сбербанк продолжает демонстрировать устойчивый рост чистых процентных и комиссионных доходов, что представляет устойчивое ядро доходов для банковской деятельности. Однако, в третьем квартале существенно выросли расходы вследствие изменения кредитного качества и произошло снижение прибыльности.

✅ Несмотря на возможное снижение прибыли по причине роста резервов вследствие жесткой денежно-кредитной политики Банка России, мы продолжаем считать акции Сбербанка привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #Сбербанк $SBER

Газпромбанк Инвестиции

31 Oct 2024 12:15

🌟 Инвестировать в акции Магнита со 100%-й защитой капитала*

Магнит — розничная сеть по торговле продуктами питания и товарами широкого потребления, производит товары под собственной торговой маркой. Насчитывает более 30 тысяч торговых точек в 67 регионах страны. Сеть объединяет магазины у дома, супермаркеты, аптеки, магазины косметики. Логистическая инфраструктура состоит из 47 распределительных центров. Ежедневно компания обслуживает около 18 млн человек.

Поучаствовать в росте Магнита можно не только через покупку акций. Банка ГПБ (АО) размещает облигации со структурным доходом и 100%-й защитой капитала серии 004Р-13. Инструмент позволяет сделать ставку на рост Магнита и не потерять вложения, если цена акций снизится.

✍️ Читайте карточки и переходите на сайт, чтобы узнать подробности и принять участие в размещении.

Газпромбанк Инвестиции

31 Oct 2024 09:28

💡 Инвестидея: облигация АЛРОСА1Р2 с премией в 1,14% к ключевой ставке

Банк России повысил ключевую ставку сразу на 2 п. п. — до 21% и допустил ее повышения на следующем заседании. В таких условиях аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают флоатеры наиболее актуальным инструментом для консервативного инвестора.

Чем интересен выпуск АЛРОСА1Р2 от компании Алроса — в новой инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

30 Oct 2024 14:03

🤖 Инвестиции в будущее: как ИИ трансформирует индустрии

Искусственный интеллект прочно вошел в бизнес-процессы, но его стремительное развитие продолжает создавать окна возможностей как для компаний, так и для инвесторов. Но как распознать потенциально успешные проекты и грамотно оценить риски в новой для экономики сфере? Мы собрали ведущих экспертов: инвесторов, разработчиков и аналитиков на одной сессии, чтобы помочь ответить на вопросы и научиться разбираться в отрасли.

❓ Что будут обсуждать:

🔹 искусственный интеллект в реальной экономике: как технологии машинного обучения меняют рынок и создают дополнительную стоимость компаний;

🔹 куда инвестировать: какую доходность показывают венчурные инвестиции в искусственный интеллект и когда ждать российских ИИ-единорогов на Мосбирже;

🔹 венчурные инвестиции: о чем важно помнить розничному инвестору при входе в сегменты, связанные с искусственным интеллектом.

Ведущие сессии

🎙 Дмитрий Фирсов, генеральный директор Ньютон Инвестиции. Выступит ведущим и модератором сессии, посвященной инвестициям в искусственный интеллект.

🎙 Елизавета Чернягина, основатель и директор венчурной компании LANDAO, автор канала «Опережая тренды». LANDAO — сообщество блокчейн-девелоперов и маркетплейс для аутсорса Web3-проектов. Специализируется на отборе и подготовке проектов по направлениям Machine Learning, нейротехнологии, биотехнологии и инновации в медицине.

🤵 Спикеры

🎙 Сергей Котик, директор по развитию компании GoodsForecast. GoodsForecast — ведущий российский вендор инновационных систем на базе машинного обучения и искусственного интеллекта. Компания специализируется на решениях для интегрированного бизнес-планирования, прогнозирования спроса, управления цепочками поставок и запасами, закупок сырья и материалов, управления клиентским сервисом, снижения уровня упущенных продаж, мониторинга промо и др. Среди ее клиентов — ГК Черкизово, сеть Дикси (входит в Магнит), Технониколь, О’КЕЙ и другие компании.

🎙 Артем Капнинский, коммерческий директор компании ЦЕЛЬС. ЦЕЛЬС — решение компании Медицинские информационные системы, которое с помощью машинного обучения позволяет диагностировать заболевания, включая онкологические на любой стадии, по рентгеновским снимкам, маммографии, флюорографии, компьютерной томографии, и рекомендовать врачу направить пациента на дополнительную диагностику. Решения активно применяются при оказании медпомощи в Москве и других регионах, а общее число обработанных исследований в 2023 году перевалило за 3 млн.

🎙 Алексей Гончаров, заведующий лабораторией машинного интеллекта МФТИ, основатель mil-team.ru, compressa.ai. MIL Team — команда ученых, инженеров, экспертов в Deep Learning и Artificial Intelligence, которые исследуют и создают уникальные решения на основе машинного обучения. Одно из таких решений — платформа Compressa, продукт для эффективного запуска, инференса и масштабирования LLM-моделей.

🎙Владислав Беляев, сооснователь и исполнительный директор ИИ-платформы AutoFAQ Xplain. AutoFAQ — разработчик омниканальной платформы для роботизации поддержки клиентов и сотрудников на основе искусственного интеллекта. Он помогает быстро внедрять инструменты автоматизации для сокращения времени на поиск в корпоративных базах знаний и данных компании.

📍 Где и когда

7 ноября, Soluxe Hotel Moscow
Конференция НЬЮТОН-2024
20:15–21:00
Пекин №1
Большой зал

🎯 Как попасть

Вход по специальным приглашениям и билетам. Не упустите возможность получить экспертное мнение и обсудить самые актуальные вопросы с профессионалами!

🚀 Оставить заявку на участие в НЬЮТОН-2024! 🚀

Газпромбанк Инвестиции

30 Oct 2024 12:37

🏥 Мать и Дитя: рост с опорой на собственные ресурсы

Группа компаний Мать и Дитя представила операционные и финансовые результаты за девять месяцев 2024 года.

🚑 Ключевые показатели

▪️ Количество амбулаторных посещений за девять месяцев выросло на 17,9%, достигнув 1,8 млн посещений.

▪️ Количество койко-дней составило 110 тыс., увеличившись на 4,8%.

▪️ Количество принятых родов составило 8,3 тыс., увеличившись на 13,8%. Количество пункций ЭКО выросло на 3,5%, составив 14,6 тыс.

💰 Финансы

💸 Выручка за девять месяцев 2024 года составила 24 млрд рублей, продемонстрировав рост на 22,3% к аналогичному периоду прошлого года. В то же время сопоставимая выручка (LFL) выросла на 18,9%.

🛏 Выручка в московских и региональных госпиталях составила 11,9 и 6,4 млрд рублей, продемонстрировав рост на 26 и 18,4% соответственно.

🌡 Выручка амбулаторных клиник в Москве и Московской области, а также в регионах выросла на 9,9 и 26,4%, достигнув 2,3 млрд и 3,4 млрд рублей соответственно.

💵 Чистая денежная позиция по итогам третьего квартала составила 3,6 млрд рублей.

💉 Общий объем капитальных затрат за девять месяцев составил 1,6 млрд рублей.

🪧 Новые открытия

В октябре компания открыла клинику в Челябинске, что сопровождалось выходом в новый регион присутствия, общей площадью 420 кв. м. Также была открыта клиника в Липецке общей площадью 450 кв. м и медицинский центр в Анапе общей площадью 2754 кв. м.
В том числе в начале октября был открыт медицинский центр в Москва-Сити общей площадью 1460 кв. м и клиника «Мать и дитя» Солнцево общей площадью 175 кв. м.

💼 Дивиденды

В текущем году Мать и Дитя уже дважды выплатила дивиденды и, по словам генерального директора и главного акционера Марка Курцера, может объявить еще одну выплату до конца года.

По итогам третьего квартала 2024 года на счетах группы было сконцентрировано 4,9 млрд рублей, что эквивалентно 65,5 рубля на одну акцию. В случае выплаты этих средств дивидендная доходность может составить более 7,5%.

🧠 Наше мнение

Мать и Дитя показывает уверенный рост выручки и операционных показателей. Компания продолжает открывать новые клиники и медицинские центры, опираясь главным образом на собственные источники финансирования.

👉 Необходимо учитывать, что в условиях замедления экономической активности в результате жесткой денежно-кредитной политики Банка России, сфера медицинских услуг может выступать «тихой гаванью» для инвесторов. Потребитель в меньшей степени будет сокращать свои расходы на данный вид услуг.

☑️ Мы позитивно оцениваем результаты бизнеса Мать и Дитя как защитную историю на неспокойном рынке и ждем объявления выплаты дивидендов до конца года.

#отчет_компании #МатьиДитя $MDMG

Газпромбанк Инвестиции

29 Oct 2024 13:30

🌦 Актуальные облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 29 октября к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ НорНикБ1P2 (ПАО «ГМК „Норильский никель“») с потенциальной доходностью 21,91% и датой оферты 7 октября 2025 года;
▪️ РусГидрБП9 (ПАО «РусГидро») с потенциальной доходностью 22,04% и погашением 28 января 2026 года;
▪️ Магнит 4Р03 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 21,31% и датой оферты 5 февраля 2026 года;
▪️ Газпром КР8 (ПАО «Газпром Капитал») с потенциальной доходностью 22,25% и погашением 6 февраля 2026 года;
▪️ Ростел2P14 (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 21,53% и погашением 1 апреля 2026 года;
▪️ Сбер Sb25R (ПАО «Сбербанк») с потенциальной доходностью 21,09% и погашением 9 апреля 2026 года;
▪️ НОВАТЭК1Р1 (ПАО «НОВАТЭК») с потенциальной доходностью 21,25% и погашением 19 мая 2026 года;
▪️ ГПБ001P26P (Банк ГПБ (АО)) с потенциальной доходностью 21,5% и датой оферты 18 октября 2026 года.

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить:

▪️ ЮГК 1P3 (АО «ЮГК») с потенциальной доходностью 24,21% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ НовабевБП4 (ПАО «НоваБев Групп») с потенциальной доходностью 24,51% и погашением 5 декабря 2025 года;
▪️ Медси 1P02 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 24,55% и датой оферты 12 марта 2026 года;
▪️ ГТЛК 1P-17 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 26,63% и датой оферты 25 мая 2026 года;
▪️ БорецК1Р01 (ООО «Борец Капитал») с потенциальной доходностью 26,84% и датой погашения 19 марта 2026 года;
▪️ Автодор5Р1 (ГК «Российские автомобильные дороги») с потенциальной доходностью 23,49% и погашением 25 июня 2026 года;
▪️ Новотр 1Р4 (АО «Новотранс») с потенциальной доходностью 24,262% и погашением 25 августа 2026 года.

Газпромбанк Инвестиции

29 Oct 2024 09:47

👨‍💻 Яндекс: высокие темпы роста и улучшение эффективности

Яндекс раскрыл финансовые результаты за третий квартал и девять месяцев 2024 года. Рассказываем про основные моменты отчета.

💯 Главные цифры за девять месяцев

🏆 Выручка компании увеличилась на 37,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 754,4 млрд рублей.

🚕 Выручка в сегменте «E-commerce, райдтех и доставка» выросла на 39% год к году, до 403,4 млрд рублей. Доля данного сегмента в структуре выручки составляет 53,5%. Рост выручки обусловлен увеличением валовой стоимости заказов/товарооборота сервисов (GMV) данного сегмента.

🔎 Выручка в сегменте «Поиск и Портал» увеличилась на 31% год к году, достигнув 310,9 млрд рублей. Доля данного сегмента в структуре выручки составляет 41,3%. Рост выручки обусловлен ростом поисковой доли, расширением рекламного инвентаря, в том числе на мобильных платформах, и повышением эффективности рекламных форматов за счет развития рекламных технологий. Доля компании на российском поисковом рынке (включая поиск на мобильных устройствах) выросла до 65,5% — это на 2,9% выше, чем год назад.

💸 Операционная прибыль снизилась на 29% год к году, до 35,3 млрд рублей, однако скорректированный показатель прибыли до налогов, амортизации и процентов (EBITDA) за девять месяцев 2024 года увеличился на 71%, до 139,9 млрд рублей.

🚀 По итогам девяти месяцев текущего года убыток компании составил 4,1 млрд рублей, но при этом скорректированная чистая прибыль выросла на 98%, достигнув 69,6 млрд рублей.

💰 Прогноз компании на 2024 год

Компания сохранила свой прогноз по росту выручки группы в 2024 году в диапазоне от 38 до 40%, а по скорректированному показателю EBITDA в размере от 170 до 175 млрд рублей (после 121 млрд рублей в 2023 году). В зависимости от ситуации на рынке и макроэкономической ситуации прогноз может измениться.

🧠 Наше мнение

Яндекс продолжает демонстрировать высокие темпы роста по всем сегментам бизнеса и подтвердил ранее озвученный прогноз по финансовым показателям за 2024 год.

При этом кроме роста бизнеса наблюдается и увеличение рентабельности скорректированного показателя EBITDA — до 18,5% за девять месяцев 2024 года по сравнению с 14,9% в аналогичном периоде прошлого года. В третьем квартале 2024 года рентабельность скорректированного показателя EBITDA также увеличилась и составила 19,8%, что на 3,7% превышает значение третьего квартала прошлого года.

На наш взгляд, акции Яндекса являются привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #Яндекс $YDEX

Газпромбанк Инвестиции

28 Oct 2024 15:05

📊 Норникель повысил прогноз производства металлов на 2024 год

ГМК Норникель представил операционные результаты январь — сентябрь 2024 года и обновил прогноз производства металлов на текущий год. Рассказываем об основных моментах отчета.

🌋 Ключевые показатели за девять месяцев 2024 года

🚰 Производство никеля практически не изменилось и составило 146,2 тыс. тонн (рост +0,3%).

🎺 Производство меди, включая Забайкальский дивизион, составило 326,1 тыс. тонн, увеличившись на 7,3% год к году из-за эффекта низкой базы 2023 года, когда компания проводила настройку производства с целью улучшения качества медных катодов в соответствии с новыми требованиями потребителей продукции.

✴️ Производство палладия увеличилось на 0,5%, до 2156 тыс. тр. унций.

🌟 Производство платины уменьшилось на 1,3%, до 521 тыс. тр. унций.

Практически весь объем продукции произведен из собственного сырья.

🏭 Прогноз производства на 2024 год

В связи с повышением производственной эффективности Норникель повысил прогноз производства металлов из российского сырья до следующих значений:

🔸 Никель: 196–204 тыс. тонн, рост среднего значения к предыдущему прогнозу на 5,2%.

🔸 Медь: 337–357 тыс. тонн, рост среднего значения к предыдущему прогнозу на 0,9%.

🔸 Палладий: 2624–2728 тыс. тр. унций, рост среднего значения к предыдущему прогнозу на 12,7%.

🔸 Платина: 639–664 тыс. тр. унций, рост среднего значения к предыдущему прогнозу на 11,2%.

🔸 Медь в медном концентрате, относящаяся к Забайкальскому дивизиону: 64–68 тыс. тонн, без изменений относительно предыдущего прогноза.

🧐 Наше мнение

Мы позитивно оцениваем повышение прогноза производства Норникеля на 2024 год, однако отмечаем наличие рисков в части внешнеторговых ограничений на поставки металлов российского происхождения на мировые рынки.

Также на инвестиционную привлекательность акций компании оказывает влияние рост требуемой нормы доходности на фоне ужесточения денежно-кредитной политики Банка России и возможный переход компании на выплату дивидендов из свободного денежного потока.

В настоящее время мы сдержанно смотрим на инвестиционную привлекательность акций Норникеля.

#отчет_компании #Норникель #GMKN

Газпромбанк Инвестиции

28 Oct 2024 13:05

🎁 Последний шанс: выиграй 1 из 20 билетов на конференцию НЬЮТОН–2024!

📆 Уже через 10 дней в Москве состоится ежегодная конференция для квалифицированных инвесторов НЬЮТОН–2024. Гостями и спикерами конференции выступят ведущие экономисты и эксперты фондового рынка — от НИУ ВШЭ до топ-менеджеров крупнейших банков, управляющие инвестфондов, блогеры и юристы, среди эмитентов — от гигантов X5 Group до новичков рынка — ПРОМОМЕД и Arenadata.

🎉 У вас есть шанс попасть на конференцию бесплатно. Разыгрываем 20 специальных приглашений на НЬЮТОН 7 ноября в Москве.

✍️ Что нужно, чтобы принять участие в конкурсе:

1️⃣ Подписаться на сервис Газпромбанк Инвестиции, канал конференции НЬЮТОН в Телеграме.

2️⃣ Нажать кнопку «Участвовать» под этим постом.

3️⃣ Дождаться 1 ноября.

🎁 20 счастливчиков, выполнивших условия, определит рандомайзер @RandomGodBot.

😍 Удачи и до встречи на НЬЮТОН–2024!

Газпромбанк Инвестиции

27 Oct 2024 14:01

🎓 5 главных материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🧃 IPO Ламбумиз: все дело в упаковке

Ламбумиз, производитель картонной упаковки для молока и молочных продуктов, выходит на IPO на Московской бирже. Прием заявок на участие в размещении продлится с 23 по 29 октября 2024 года. Индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 425 до 460 рублей за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в диапазоне от 8,018 до 8,678 млрд рублей без учета средств, привлеченных в рамках IPO. Наш разбор бизнеса компании →

⚙️ Мировое производство стали продолжает снижаться
Согласно данным Всемирной ассоциации стали (World Steel Association), в сентябре мировое производство стали сократилось на 4,7% к сентябрю 2023 года и на 0,8% к августу 2024 года, до 143,6 млн тонн. За девять месяцев 2024 года мировое производство составило 1,394 млрд тонн, снижение к аналогичному периоду прошлого года составило 1,9%. Как это отразится на металлургах →

🔑 Ставку затянули вверх
На заседании совета директоров 25 октября Банк России повысил ключевую ставку на 200 б. п. — с 19 до 21% годовых. Рассказываем, чем руководствовался регулятор и когда ожидать начала снижения →

💡 Инвестидея: Хэдхантер
Хэдхантер — крупная российская компания интернет-рекрутмента, развивающая бизнес в России, Беларуси и Казахстане. Компания создает технологии, которые помогают работодателям быстро найти подходящего сотрудника, а соискателям — работу. Как последние новости о компании повлияют на стоимость акций — в инвестидее. Читать →

🍏 X5 Group наращивает прибыль
ПАО «Корпоративный центр ИКС 5», управляющий сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик», представил финансовые результаты за первое полугодие 2024 года. За девять месяцев 2024 года выручка составила 2,8 млрд рублей (рост на 25% к аналогичному периоду прошлого года). Подробнее о факторах роста →

Бонус:

🎁 Разыгрываем 20 билетов на конференцию НЬЮТОН–2024!
📆 7 ноября в Москве на площадке пятизвездочного отеля Soluxe Hotel Moscow пройдет ежегодная конференция для квалифицированных инвесторов НЬЮТОН–2024. 🎉 У вас есть шанс попасть на конференцию бесплатно. Разыгрываем 20 специальных приглашений на НЬЮТОН 7 ноября в Москве. Узнать, как принять участие →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

26 Oct 2024 15:00

💎 Все грани АЛРОСА — на конференции НЬЮТОН–2024!

Мировой рынок алмазов — целая индустрия, которая живет и работает по своим правилам, зачастую скрытым от посторонних глаз. Путь от рудников до ювелирных бутиков сложный и запутанный и открыт только для посвященных. Россия играет ключевую роль на этом рынке, являясь одним из крупнейших добытчиков алмазов.

👉 Хотите узнать, как устроен рынок алмазов? Присоединяйтесь к суперсессии АЛРОСА на конференции НЬЮТОН!

АЛРОСА — крупнейшая алмазодобывающая компания и мировой лидер по объему добычи. На алмазы, которые добывает АЛРОСА, приходится 35% мирового производства и около 40–45% глобальных запасов алмазов в мире, при этом компания всегда характеризовалась очень высокой рентабельностью.

🎙️ Кто спикер

Сергей Тахиев, начальник управления по корпоративным финансам АЛРОСА.

🗺 Где найти

Суперсессия АЛРОСА
7 ноября, Soluxe Hotel Moscow
19:35–20:20
Зал Сиху
Конференция НЬЮТОН–2024

Газпромбанк Инвестиции

25 Oct 2024 16:04

🔑 Ставку затянули вверх

На заседании совета директоров 25 октября Банк России повысил ключевую ставку на 200 б.п. — с 19% до 21% годовых. Рассказываем, чем руководствовался регулятор и когда ожидать начала снижения.

❓ Почему ключевая ставка выросла

Банк России при принятии решения о ключевой ставке руководствуется актуальными выходящими данными — о потребительском кредитовании, инфляции и других фундаментальных показателях. Свежие данные демонстрировали, что замедления инфляции пока не происходит. Последние недельные данные по инфляции вышли не самыми позитивными, а по оценке Минэкономразвития, даже в годовом выражении инфляция наоборот, символически ускорилась. При этом инфляционные ожидания населения достигли максимального значения с начала года.

📈 Зачем Банк России повысил ставку

Повышение ключевой ставки уже дает результат: сберегательная активность растет, кредитование физических лиц замедляется. Но при этом корпоративное кредитование продолжает активно расти. Есть и немонитарные причины роста потребительских цен: дефицит кадров, логистические сложности. Повысив ставку выше ожиданий рынка, Банк России еще раз показал твердое намерение вернуться к целевым уровням инфляции.

🔮 Что будет дальше

Делать прогнозы можно только исходя из текущих условий. Банк России повысил прогноз инфляции на следующий год на 0,5 п. п. — до 4,5–5%. По результатам текущего года мы, вероятно, увидим инфляцию выше 8%.

📆 Когда ждать снижения ставки

Пока мы не увидим разворота в выходящих данных, смягчения риторики регулятора ждать не стоит. Тем более, не стоит ждать снижения ставки. В лучшем случае мы можем увидеть снижение ключевой ставки во второй половине 2025 года.

#ставка

Газпромбанк Инвестиции

25 Oct 2024 14:05

🏦 ТКС Холдинг демонстрирует высокие темпы роста

ТКС Холдинг раскрыл операционные результаты за девять месяцев 2024 года. Рассказываем про основные моменты отчета.

💸 Операционные показатели

Общее количество клиентов на 30 сентября 2024 года выросло на 21% г/г, до 45,7 млн.

Количество активных клиентов на 30 сентября 2024 года выросло на 21% г/г, до 31,4 млн.

Общий объем покупок по картам за девять месяцев 2024 года вырос на 38% г/г и достиг 6,5 трлн руб.

💼 Финансовые показатели

Суммарный размер кредитного портфеля Т-Банка и Росбанка по РСБУ на 30 сентября 2024 года составил 2,7 трлн руб., увеличившись г/г на 22%.

Объем средства клиентов, размещенных на счетах Т-Банка и Росбанка, а также активов под управлением на 30 сентября 2024 года составил 5,1 трлн руб., увеличившись г/г на 40%.

Прибыль Т-Банка по РСБУ за девять месяцев 2024 года увеличилась на 27% г/г, до 43 млрд руб.

Прибыль Росбанка по РСБУ за девять месяцев 2024 года увеличилась на 24% г/г, до 40 млрд руб.

💰 Достаточность капитала

Общий капитал Т-Банка по РСБУ на конец сентября 2024 года составил 276 млрд руб., у Росбанка — 226 млрд руб., при этом оба банка с запасом выполняют требования Банка России по достаточности капитала.

▪️ Достаточность базового капитала Т-Банка — 7,3%, Росбанка — 9,8% при нормативе 4,5%.

▪️ Достаточность основного капитала Т-Банка — 10,2%, Росбанка — 11,9% при нормативе 6,0%.

▪️ Достаточность общего капитала Т-Банка — 10,7%, Росбанка — 12,5% при нормативе 8,0%.

🧠 Наши комментарии

Мы положительно оцениваем операционные результаты компании, при этом наиболее полная информация о результатах ТКС Холдинг будет раскрыта в отчете по МСФО, который выйдет в конце ноября. Также необходимо отметить, что на днях менеджментом были озвучены планы по увеличению прибыли компании в 2024 году не менее чем на 30% по отношению к прошлому году.

Учитывая высокие темпы роста бизнеса, мы считаем акции ТКС Холдинг привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #ТКСХолдинг $TCSG

Газпромбанк Инвестиции

24 Oct 2024 15:47

🍏 X5 Group наращивает прибыль

ПАО «Корпоративный центр ИКС 5», управляющий сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик», представил финансовые результаты за первое полугодие 2024 года.

💯 Финансовые результаты

🔹 За девять месяцев 2024 года выручка составила 2,8 млрд рублей (рост на 25% к аналогичному периоду прошлого года).

🔹 Росту выручки способствовало наращивание торговых площадей на 8,8%, суммарно они достигли 10,7 млн кв. метров на 30 сентября 2024 года. Сопоставимые продажи (LFL) прибавили 14,5% в основном за счет роста среднего чека на 11,5%, а также трафика на 2,6%.

🔹 Валовая прибыль выросла на 25,4%, достигнув 684 млрд рублей. При этом валовая рентабельность составила 24,2% и в целом осталась на уровне девяти месяцев 2023 года (24,1%). Положительной динамике валовой рентабельности способствовал более быстрый рост выручки над себестоимостью.

🔹 Операционная прибыль увеличилась на 28,8%, до 130,4 млрд рублей. Операционная рентабельность за девять месяцев 2024 года составила 4,6%, что на 14 б. п. выше уровня девяти месяцев 2023 года. Росту рентабельности операционной деятельности способствовал опережающий темп увеличения выручки над амортизацией и обесценением активов.

🔹 Чистая прибыль составила 94,7 млрд рублей, продемонстрировав рост на 33,4% к аналогичному периоду прошлого года. При этом чистая рентабельность за девять месяцев 2024 года составила 3,3%, что на 0,21% выше значения аналогичного периода прошлого года.

📊 Развитие

✔️ Продолжается реализация стратегии экспансии посредством расширения сетей магазинов у дома «Пятерочка» и жестких дискаунтеров Чижик». Также запущена программа рестайлинга супермаркетов «Перекресток».

✔️ Активно расширяется логистическая инфраструктура с целью поддержания высоких темпов развития жестких дискаунтеров «Чижик». Запущен новый логистический хаб площадью 12 тыс. кв. метров в Московской области. До конца года планируется открытие еще трех распределительных центров.

✔️ Развивается онлайн-формат. Доля онлайн-бизнеса в структуре выручки достигла 5% в третьем квартале 2024 года.

✔️ Приобретена цифровая торговая площадка MAY24 с целью развития технологической платформы франчайзингового проекта «ОКОЛО».

💬 Наше мнение

X5 Group продолжает наращивать масштабы своей деятельности, попутно повышая ее эффективность. В данный момент ожидается возобновление торгов акциями компании 9 января 2025 года. Мы будем дальше пристально следить за развитием бизнеса компании и котировками акций после их возвращения на Московскую биржу.

Газпромбанк Инвестиции

31 Oct 2024 14:24

🛡 Страховой рынок демонстрирует высокие темпы роста

Согласно данным исследования рынка страхования, проведенного ООО «Национальные Кредитные Рейтинги», сумма полученных страховых премий в 2024 году может увеличиться на 25,7%. При этом в 2025 году, несмотря на ожидаемое замедление, предполагаются двузначные темпы роста рынка страхования.

🔮 Прогноз роста страхового рынка

📊 Общая сумма страховых премий по всем сегментам в 2024 году может достичь 2870 млрд рублей и на 25,7% превысить значение 2023 года. В 2025 году ожидается, что рост продолжится до 3155 млрд рублей, что на 9,9% выше прогнозного значения текущего года.

💗 Наибольшие темпы роста ожидаются в сегменте страхования жизни (life) — в 2024 году объем страховых премий может увеличиться на 51%, до 1170 млрд рублей, с дальнейшим ростом в 2025 году на 11,1%, до 1300 млрд рублей.

📈 Темпы роста сегмента non-life в 2024–2025 годах ожидаются на уровне 12,7 и 9,1% соответственно, а в денежном выражении сумма страховых премий может составить 1700 млрд рублей и 1855 млрд рублей в текущем и следующем году соответственно. В сегменте non-life наибольшими прогнозными темпами роста выделяется страхование ДМС (+46,2 и +10,8% в 2024–2025 годах) и КАСКО (+26,6 и +16,6% в 2024–2025 годах).

💊 Рост сегмента ДМС ожидается на фоне увеличения спроса со стороны работодателей, использующих полисы ДМС как один из способов для удержания сотрудников и привлечения в штат новых работников на фоне дефицита кадров.

🚗 Увеличение страховых премий по КАСКО прогнозируется как вследствие роста спроса на полисы со стороны автовладельцев на фоне роста продаж новых автомобилей, так и вследствие потребности страховщиков компенсировать рост средней выплаты на фоне высокой инфляции запасных частей.

🧠 Наши комментарии

☑️ Ранее мы уже рассматривали результаты Группы Ренессанс Страхование, чьи акции торгуются на Мосбирже. Компания демонстрирует высокие темпы роста бизнеса: общая сумма брутто подписанных страховых премий за шесть месяцев 2024 года составила 73,4 млрд рублей, увеличившись год к году на 38,8%.

🤝 В начале октября компания сообщила о завершении сделки по покупке компании ООО «СК „Райффайзен Лайф“» с инвестиционным портфелем в размере примерно в 20 млрд рублей на начало 2024 года. А уже 7 октября компания подтвердила завершение процедуры передачи портфеля компании «ВСК — Линия жизни» по накопительному и инвестиционному страхованию размером около 12 млрд рублей в компанию «Ренессанс Жизнь».

📈 Таким образом, бизнес Группы Ренессанс Страхование осуществляет деятельность на быстрорастущем рынке страхования и продолжает увеличиваться в размере, в том числе за счет приобретения новых активов. Высокая ключевая ставка позволяет компании получать повышенные купонные доходы по новым купленным облигациям, а в случае смягчения денежно-кредитной политики Банка России в 2025 году мы ожидаем увеличения доходов от переоценки тела финансовых активов компании.

💼 На наш взгляд, акции Группы Ренессанс Страхование сохраняют привлекательность для долгосрочных инвесторов.

#рынки $RENI

Газпромбанк Инвестиции

31 Oct 2024 13:12

📈 Компании роста: российский рынок IPO

С начала 2024 года на российском фондовом рынке наступил бум IPO: с начала года 13 компаний обрели публичность — от финансовых и IT-компаний, например МТС Банка и Диасофта, до фармацевтики и потребительского сектора, например Промомеда и Всеинструменты.ру. Почему одни акции стоят много, другие — мало, есть ли на рынке справедливая оценка компаний и может ли ошибаться рынок?

💫 Модератор сессии

🎙 Назар Щетинин, финансист, сооснователь Ньютон Инвестиции, автор канала «Вредный Инвестор». Задаст вектор дискуссии и раскроет аспекты инвестирования в IPO с точки зрения частных инвесторов.

🤵 Спикеры

🎙 Андрей Брагинский, управляющий партнер коммуникационного агентства ЕМ. ЕМ сопровождало практически все IPО и SPO российских компаний последние 15 лет, в том числе более 15 компаний только за последние два года, включая Whoosh, Астру, Совкомбанк и ЮГК.

🎙 Екатерина Бушуева, директор по связям с инвесторами Группы Arenadata. Группа Arenadata — ведущая российская IT-компания, которая занимается разработкой платформ для хранения, обработки и анализа данных. Решения могут использоваться в различных отраслях, включая финансы, ритейл, телекоммуникации и государственный сектор. Среди клиентов компании — крупные торговые сети, банки и страховые компании, промышленный сектор, мобильные операторы и представители других секторов экономики.

🎙 Константин Гедымин, директор по связям с инвесторами HENDERSON. HENDERSON — один из ведущих российских брендов мужской одежды, который продолжает показывать рост выручки и продаж, несмотря на общее остывание российского fashion-ритейла. HENDERSON демонстрирует устойчивый рост выручки благодаря стабильному спросу и развитию омниканальной стратегии как интернет-, так и офлайн-продаж.

🎙 Кира Заславская, директор по новым продуктам ГК Промомед. Промомед — биофармацевтическая компания, которая реализует концепцию полного цикла производства, а также внедряет новейшие технологии для создания инновационных лекарственных препаратов. Компания развивает диверсифицированный портфель более чем из 330 лекарственных препаратов в топ-10 сегментах фармацевтического рынка.

🎙 Анастасия Воронова, руководитель IR МТС. В 2024 году МТС провела публичное размещение дочерней финтех-компании — МТС Банка, одного из самых быстрорастущих сегментов холдинга, а недавно заявила о планах по выводу других дочерних компаний на публичный рынок. Следующее IPO может состояться уже в 2025 году.

📍 Где и когда

7 ноября, Soluxe Hotel Moscow
Конференция НЬЮТОН-2024
18:00–18:50
Пекин
Большой зал

🎯 Как попасть

Вход по специальным приглашениям и билетам. Не упустите возможность получить экспертное мнение и обсудить самые актуальные вопросы с профессионалами!

🚀 Оставить заявку на участие в НЬЮТОН-2024! 🚀

Газпромбанк Инвестиции

31 Oct 2024 10:15

🌇 Рентал ПРО выступит на НЬЮТОН-2024!

Летом 2024 года на российском фондовом рынке провел размещение по стандартам IPO новый ЗПИФ Рентал ПРО от управляющей компании «А класс капитал», который фокусируется на инвестициях в индустриальную недвижимость.

❓ В чем фишка

Фонд Рентал ПРО отличается от других ЗПИФ недвижимости своей новаторской бизнес-моделью, которая наряду с получением рентных платежей включает ротацию объектов и распределение полученного дохода среди владельцев паев. В августе 2024 года УК фонда закрыла первую сделку, реализовав Центр обработки данных в Медведкове Ростелекому за 26,28 млрд рублей, получив более 430 млн рублей чистой прибыли, которые были выплачены пайщикам фонда дополнительно к ежемесячным дивидендам. Фактическая выплаченная доходность составила 18,9% годовых. ЗПИФ декларирует потенциальную годовую доходность от 22% годовых на горизонте 10 лет.

📣 Кто выступит от компании

Евгений Скаридов, управляющий директор ООО УК «А класс капитал».
Юлия Глухова, операционный директор ООО УК «А класс капитал».

🗺 Где найти

Специальная сессия «Пульс рынка: инвестиции в недвижимость»
7 ноября, Soluxe Hotel Moscow
19:30–20:15
Пекин №2
Конференция НЬЮТОН-2024

🎯 Как попасть

Вход по специальным приглашениям и билетам. Не упустите возможность получить экспертное мнение и обсудить самые актуальные вопросы с профессионалами!

👉 Оставить заявку на участие в НЬЮТОН-2024! 👈

Газпромбанк Инвестиции

30 Oct 2024 14:51

❄️ Топ-4 акции ноября

На рынке существенно похолодало — жесткая риторика Банка России остудила ожидания инвесторов относительно скорого снижения ключевой ставки. Однако высокий ключ позволяет зарабатывать компаниям с большой денежной позицией на счетах, а потребительский спрос подогревает показатели компаний из сектора ритейла. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выбрали четырех эмитентов, чьи акции могут чувствовать себя увереннее остальных игроков на бирже в этом ноябре. Среди эмитентов:

🔹 Яндекс
🔹 Лента
🔹 HENDERSON
🔹 Хэдхантер

📝 Подробнее о бизнесе компании — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

30 Oct 2024 13:15

☕️ АРЕНЗА-ПРО близка к удвоению прибыли

АРЕНЗА-ПРО (бренд Arenza) — российская лизинговая FinTech компания, специализирующаяся на розничном сегменте лизинга оборудования для малого бизнеса, раскрыла результаты за 9 месяцев 2024 года по РСБУ.

💯 Главные цифры

🔹 Выручка компании за 9 месяцев 2024 года выросла на 72,9% к аналогичному периоду прошлого года, до 458,6 млн рублей.

🔹 Чистая прибыль за январь–сентябрь 2024 года увеличилась год к году на 89,5% и составила 109,1 млн рублей. Рост чистой прибыли обусловлен увеличением выручки, меньшими темпами роста себестоимости (+46,6%) по сравнению с динамикой выручки, увеличением прочих доходов и процентов к получению.

🔹 Рентабельность чистой прибыли за это период увеличилась до 23,8% после 21,7% в аналогичном периоде прошлого года.

🔹 Соотношение величины операционной прибыли к величине процентов к уплате составляет 1,81, таким образом операционной прибыли компании достаточно для обслуживания текущего долга.

📝 Облигации компании

Компания активно занимает на долговом рынке c декабря 2021 года, в настоящее время на рынке торгуются шесть выпусков облигаций с непогашенным номиналом в 1,73 млрд рублей. Аренза-ПРО присвоен кредитный рейтинг от АКРА на уровне BBB-(RU) с позитивным прогнозом. В ноябре 2024 года намерена разместить уже седьмой выпуск облигаций.

Газпромбанк Инвестиции

30 Oct 2024 11:35

🥇 УК «Первая» — партнер конференции НЬЮТОН

Биржевые паевые инвестиционные фонды стали палочкой-выручалочкой для инвесторов в условиях роста ставки, которая с перерывами, но повышается с середины 2023 года. В конце лета российский рынок пополнился еще одним перспективным фондом — на Мосбирже начал торговаться первый биржевой паевой инвестиционный фонд на индекс IPO от УК «Первая». Компания — крупнейшая на российском фондовом рынке — выступит партнером конференции НЬЮТОН.

❓ В чем фишка

УК «Первая» работает на российском рынке с 1996 года. В этом году одной из крупнейших управляющих компаний, которая считается основателем российской индустрии управления активами, исполнилось 28 лет. Совокупный объем активов под управлением на 30 августа 2024 года составляет впечатляющие 1,75 трлн рублей.

📣 Кто выступит от компании

Андрей Русецкий, директор по инвестициям УК «Первая». Расскажет о биржевых паевых инвестиционных фондах и перспективах инвестирования в период высокой ставки.

🕹 Где искать

7 ноября, Soluxe Hotel Moscow
Специальная сессия «Стратегии и инструменты защиты от инфляции»
19:30–20:15
Шанхай.
Малый зал
Конференция НЬЮТОН-2024

🎯 Как попасть

Вход по специальным приглашениям и билетам. Не упустите возможность получить экспертное мнение и обсудить самые актуальные вопросы с профессионалами!

👉 Оставить заявку на участие в НЬЮТОН-2024! 👈

Газпромбанк Инвестиции

29 Oct 2024 12:40

🌻 Лента: эффективная смена фокуса

Лента представила результаты за третий квартал и девять месяцев 2024 года.

📊 Ключевые показатели

📈 За январь — сентябрь 2024 года выручка увеличилась на 58,9% год к году, достигнув 624,5 млрд рублей. Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 13,2% в результате роста LFL — среднего чека на 11,5% и LFL-трафика на 1,6%.

🛒 Онлайн-продажи выросли на 40,8% год к году, до 32,2 млрд рублей.

🛒 С учетом закрытий было открыто 2 гипермаркета, 462 магазина у дома и 4 супермаркета.

✅ Валовая прибыль за девять месяцев 2024 года составила 135,6 млрд рублей, продемонстрировав рост на 70,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Валовая рентабельность составила 21,7%, увеличившись на 1,5 п. п.

✅ Операционная прибыль до обесценения составила 29,3 млрд рублей, что в 11 раз выше уровня девяти месяцев 2023 года, составившего 2,6 млрд рублей.

✅ Рентабельность операционной деятельности до обесценения выросла с 0,7% за девять месяцев 2023 года до 4,7% за тот же период 2024 года.

✅ Произошел существенный рост чистых процентных расходов на 66,5% год к году, до уровня 6,4 млрд рублей.

💰 Несмотря на рост чистых процентных расходов, рост операционной эффективности позволил компании получить чистую прибыль в размере 15,3 млрд рублей за девять месяцев 2024 года против убытка в 2,1 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.

📉 Компания снизила долговую нагрузку до уровня отношения чистый долг/EBITDA до 1,4x. По итогам 2023 года отношение чистый долг/EBITDA составляло 2,8x.

🧐 Наше мнение

Лента демонстрирует эффективность реализации принятой стратегии по трансформации бизнеса. Необходимо учитывать, что результаты за девять месяцев 2024 года включают консолидацию торговой сети «Монетка», которая учитывается в финансовых результатах с октября 2023 года. На данный момент компания полностью завершила интеграцию.

Негативным моментом выступают рост чистых процентных расходов вследствие принятой стратегии по развитию бизнеса, однако компания реализует мероприятия по снижению долговой нагрузки. На наш взгляд, существенный рост операционной эффективности позволит минимизировать эффект от роста долга.

👉 По нашему мнению, рынок справедливо оценивает акции Ленты.

#отчет_компании #Лента $LENT

Газпромбанк Инвестиции

28 Oct 2024 16:05

📊 ОФЗ и флоатеры: когда перекладываться

Российский индекс гособлигаций RGBI обновил исторический минимум с февраля 2009, опустившись ниже 97,4 пункта. Традиционно такое падения открывает интересные точки входа в долговые бумаги, однако жесткая риторика Банка России допускает еще одно повышение ставки в декабре 2024 года. В какие долговые бумаги наиболее привлекательно инвестировать в текущий момент, и где искать точки входа в ОФЗ и облигации с фиксированным купоном?

📆 Завтра в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Константином Новиком, независимым экспертом в области финансов и инвестиций, автором проекта Тихие деньги, руководителем направления «Финансовая грамотность» Ассоциации владельцев облигаций, обсудит:

🔹 реакция рынка на пятничное решение Банка России;

🔹 работает ли стратегия по борьбе с инфляцией с помощью повышения ставок и чего ждать в декабре;

🔹 какие инструменты интересны в текущий момент, а также стоит ли сейчас перекладываться в инструменты долгового рынка.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы быть в курсе происходящего на долговом рынке в России.

Газпромбанк Инвестиции

28 Oct 2024 14:22

🏦 ВТБ: замедление роста из-за жесткой ДКП

ВТБ представил финансовые результаты по МСФО за январь — сентябрь 2024 года.

💼 Кредитный портфель

▪️ За девять месяцев 2024 года активы выросли на 14,6%, до уровня 33,7 трлн рублей.

▪️ Кредитный портфель юридических лиц вырос на 14,4% с начала года, составив 16 трлн рублей, кредитный портфель физических лиц вырос на 10,1%, составив 7,7 трлн рублей. В третьем квартале произошло замедление роста совокупного кредитного портфеля до 3% по сравнению с 4,1% во втором квартале.

▪️ Совокупные средства клиентов выросли на 14,5% с начала года, достигнув 25,6 трлн рублей. При этом рост средств физических лиц был опережающим по сравнению со средствами юридических лиц: с начала года увеличение составило 17,2% против 12,5%, достигнув по итогам девяти месяцев 11,3 трлн рублей и 14,3 трлн рублей соответственно.

▪️ Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле по итогам января — сентября 2024 года составила 3,2%, что соответствует уровню начала года. Отношение кредитов к средствам клиентов составило 88%, снизившись с начала года на 0,9 п. п.

💯 Главные цифры

🔹 Чистый процентный доход снизился за девять месяцев 2024 года на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 422,2 млрд рублей. В третьем квартале динамика снижения ускорилась до 32,4% г/г, до 133,9 млрд рублей.

🔹 Чистые комиссионные доходы увеличились за январь — сентябрь 2024 года на 18% г/г, достигнув 186,6 млрд рублей. За третий квартал динамика составила 22,4% г/г, достигнув 74,2 млрд рублей.

🔹 Чистая прибыль за девять месяцев 2024 года составила 375 млрд рублей, снизившись на 0,3% г/г. За третий квартал чистая прибыль выросла на 13,2% г/г, составив 97,9 млрд рублей. Снижение чистой прибыли в разрезе девяти месяцев обусловлено наличием нерегулярной прибыли от операций с иностранной валютой в 2023 году, а также наличием эффекта от приобретения РНКБ.

🔹 Чистая маржа снизилась за третий квартал на 1,3 п. п. г/г и на 1,2 п. п. г/г за девять месяцев, составив 1,8 и 2% соответственно. Рентабельность собственного капитала составила 21,3% по итогам девяти месяцев 2024 года по сравнению с 26,9% за аналогичный период прошлого года.

🔹 Создание резервов под ожидаемые кредитные убытки и прочие резервы сократилось за девять месяцев на 28,4% г/г и на 15,6% г/г за третий квартал. За январь — сентябрь 2024 года произошло снижение стоимости риска на 0,4 п. п. г/г, до уровня 0,6%, а также рост отношения расходов к доходам на 10,5 п. п., составив 41,9%.

🔮 Прогноз

Менеджмент повысил прогноз чистой прибыли на конец года с 500 млрд рублей до 550 млрд рублей. Планируется, что уровень рентабельности собственного капитала превысит 22%.

💬 Наше мнение

📊 В третьем квартале произошло замедление роста кредитного портфеля ВТБ. При этом объем средств физических лиц растет опережающими темпами по сравнению со средствами юридических лиц, что в условиях роста процентной ставки увеличивает давление на чистые процентные доходы по причине повышенной стоимости фондирования.

📉 Рост чистых комиссионных доходов представляет собой положительный момент в результатах деятельности банка, однако чистые процентные доходы снижались более быстрыми темпами. Именно эти два источника доходов представляют собой устойчивое ядро доходов для банковской деятельности.

🕓 Наблюдаемое снижение резервов под ожидаемые кредитные убытки позволяет повысить итоговую величину чистой прибыли, однако есть риск, что данное влияние на чистую прибыль может носить временный характер, так как в условиях роста процентной ставки в экономике повышается вероятность риска кредитных убытков.

👉 В данный момент мы полагаем, что рынок справедливо оценивает акции ВТБ.

#отчет_компании $VTBR

Газпромбанк Инвестиции

28 Oct 2024 12:00

Результаты розыгрыша:

Победители:
1. °^°XD (1930762273)
2. Софья (7270718191)
3. Игорь (721114162)
4. iv (5201812703)
5. Olya (7763805138)
6. Kostya (1808462850)
7. VLADIMIR (811696790)
8. Дмитрий (718945211)
9. Антон (5133156322)
10. Гатчик (6009534749)
11. Mariana (1069086607)
12. Макс (265326713)
13. В. С.👾 BITS (5239993270)
14. ZagiLuF (531873959)
15. Роман (5520042613)
16. Лариса (1037070755)
17. Vladislav (50974307)
18. Denis (431060290)
19. Jilya (1096343573)
20. Павел (1024521435)

Газпромбанк Инвестиции

27 Oct 2024 10:01

❓ Рынок на перепутье: что дальше

Дискуссия с Артемом Тузовым, директором Департамента корпоративных финансов АО «ИВА Партнерс» и автором телеграм-канала про инвестиции, о ситуация с высокой ключевой ставкой, обзоре флоатеров и ОФЗ, а также привлекательных идеях в акциях.

⚡️ Слушайте в записи

Газпромбанк Инвестиции

26 Oct 2024 11:00

🗓 5 способов инвестиций при высокой ставке

Высокая ключевая ставка снижает привлекательность акций. Однако на фондовом рынке остаются инструменты, которые могут приносить потенциально более высокую доходность, чем уровень ключевой ставки.

📝 В карточках — пять популярных способов инвестиций в период высоких ставок.

Газпромбанк Инвестиции

25 Oct 2024 15:05

👔 HENDERSON: теплый сентябрь не способствует смене гардероба

HENDERSON представил операционные результаты за девять месяцев 2024 года.

💯 Ключевые показатели

🔹 Выручка за девять месяцев увеличилась на 27,3% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, составив 13,9 млрд рублей. В сентябре рост выручки составил 13,2% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, достигнув 1,7 млрд рублей.

🔹 Совокупный рост онлайн-продаж в сентябре 2024 года составил 37% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. За девять месяцев 2024 года онлайн-продажи выросли на 53% по сравнению с прошлым годом.

🔹 Общая доля онлайн-продаж в структуре выручки за девять месяцев 2024 года составила 19,8%, что демонстрирует рост на 3,4 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

🔹 Объем торговых площадей по итогам сентября 2024 года составил 52 тыс. кв. м, что выше уровня сентября 2023 года на 19,4%.

🔹 Количество проданных единиц изделий составило 436 тыс. в сентябре и 4229 тыс. за девять месяцев 2024 года, продемонстрировав рост показателя по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 2,7 и 13,4% соответственно.

🔹 LFL-продажи салонов в сентябре 2024 года увеличились на 2,9% к аналогичному уровню прошлого года. За девять месяцев LFL продажи выросли на 15,7%.

🧐 Наше мнение

HENDERSON продемонстрировал снижение темпов роста выручки в сентябре по причине теплой погоды, что не способствовало активному старту продаж зимней коллекции и сформировало отложенный спрос на зимнюю коллекцию в последующих месяцах. Компания активно продолжает наращивать количество торговых площадей посредством открытий/переоткрытий салонов и реализует план по опережающему росту выручки в онлайн-сегменте.

👉 По нашему мнению, акции HENDERSON являются интересными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $HNFG

Газпромбанк Инвестиции

25 Oct 2024 12:34

📈 Ключевая ставка с 25 октября выросла до 21%.

Газпромбанк Инвестиции

24 Oct 2024 14:26

🧃 IPO «Ламбумиз»: первичное публичное размещение акций

Принимаем заявки на участие в размещении акций одного из крупнейших российских производителей упаковки для молока и молочной продукции.

Как подать заявку

Напишите в чат клиентской поддержки, на почту help@gazprombank.investments, свяжитесь с вашим персональным менеджером или позвоните в отдел продаж по телефону: 8 (800) 500-40-97.