Газпромбанк Инвестиции

15 Apr 2024 19:03

🔋 Рынок электромобилей в России

В 2023 году в России выпустили 9740 электромобилей и инсталлировали 1151 зарядную станцию. К 2030 году каждый десятый выпускаемый автомобиль должен быть электрическим, а число станций должно вырасти до 72 тысяч. С весны 2023 года владельцы электромобилей могут не платить за проезд по платным дорогам. Что происходит в сегменте и есть ли в ней потенциал для инвестиций?

🚘 Завтра в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, и Алексей Волостнов, партнер практики «Машиностроение и технологии» консалтинговой компании Strategy Partners, обсудят:

▪️ ситуацию на рынке электромобилей в России;
▪️ концепцию развития электротранспорта до 2030 года и видение государства в сегменте;
▪️ компании 一 потенциальные бенефициары развития сегмента электромобилей.

Подключайтесь к эфиру, чтобы быть в курсе, что происходит на рынке электромобилей в России.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

15 Apr 2024 13:31

💫 Селигдар: рост цен на золото как фундамент результатов за 2023 год

Селигдар, российский производитель золота и олова, представил консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2023 год.

💯 Ключевые показатели

🌟 Выручка компании прибавила 61%, достигнув 56 млрд рублей.

🌟 Выручка от продажи золота, произведенного компанией, составила 42 млрд рублей продемонстрировав рост на 56% к значению прошлого года. Основным драйвером стал рост средней цены реализации на 50%, до 5514 рублей за грамм, в то время как объем продаж увеличился только на 4%, до 7,559 тонн.

🌟 Выручка от реализации оловянного, медного и вольфрамового концентратов выросла на 5% и составила 6,3 млрд рублей. На выручку оказало влияние снижение мировых цен на олово. Продажи выросли на 20%, нивелировав, тем самым, влияние ценовой конъюнктуры.

🌟 Выручка от реализации серебра снизилась на 11%, до 1,8 млрд рублей.

🌟 Валовая рентабельность составила 25% в 2023 году против 32% в 2022 году по причине превышения темпа роста себестоимости над выручкой.

🌟 Прибыль от операционной деятельности продемонстрировала рост на 14%. Рентабельность от операционной деятельности составила 9%, снизившись за год на 3,7 п.п.

🌟 Компания зафиксировала чистый убыток от своей деятельности за год в размере 11,5 млрд рублей, который обусловлен неденежной переоценкой обязательств, номинированных в золоте и долларах США, в условиях роста рыночной цены на драгоценные металлы и курс валюты.

🌟 Прибыль за вычетом курсовых разниц составила 2,8 млрд рублей.

💼 Наше мнение

🚀 Международная макроэкономическая обстановка спровоцировала рост цены на золото. В перспективе, при сохранении текущей макроэкономической неопределенности, снижение процентной ставки ФРС США может снизить интерес инвесторов к долговому рынку и еще больше повысить привлекательность золото как финансового актива.

📈 Золото является ключевой статьей доходов Селигдара, которые продемонстрировали существенный рост за счет фактора цены, в то время как фактор объема вырос на значительно более скромную величину. При этом Селигдар продемонстрировал снижение валовой и операционной рентабельности за счет роста себестоимости.

✅ Таким образом, несмотря на положительную макроэкономическую конъюнктуру на рынке золота за счет роста котировок, компания продемонстрировала снижение показателей рентабельности. Вероятно, они бы снизились еще больше, если бы не существенный рост цен на золото.

👉 Мы считаем акции Полюса более привлекательными для инвесторов, ищущих возможности инвестирования в золотодобывающие компании.

#отчет_компании $SELG

Газпромбанк Инвестиции

14 Apr 2024 10:00

🔔 Дебют на бирже: кто на самом деле зарабатывает на IPO

О первичных публичных размещениях акций на бирже — IPO — слагают легенды. Некоторые из них красивые: о том, как инвесторы заработали десятки процентов за один день. Другие не менее красочные, но уже пропитаны досадой и горьким чувством разочарования от потерь. Хотя в сухом остатке IPO — это просто размещение акций на бирже. И да, кто-то на нем зарабатывает. Но кто именно?

🍿 Разбираемся в этом вместе с Назаром Щетининым, ведущим дружественного блога Вредный Инвестор и опытным участником первичных публичных размещений.

Газпромбанк Инвестиции

13 Apr 2024 10:01

🎓 5 вопросов для инвестора

Вне зависимости от того, являетесь ли вы опытным инвестором или только начинаете свое путешествие в мире финансов, эта викторина позволит проверить знания и узнать что-то новое.

В преддверии весеннего дивидендного сезона и ожиданий по смягчению денежно-кредитной политики Банком России и мировыми регуляторами в течение 2024 года мы подготовили для вас пять вопросов, каждый из которых содержит три варианта ответа. Только один из них правильный. Получится ли у вас ответить правильно на все?

Газпромбанк Инвестиции

12 Apr 2024 12:01

🚀 Ракеты вверх: акции каких компаний летят в космос

С начала года Индекс Мосбиржи прибавил уже более 11%, однако на фондовом рынке есть акции, которые существенно опередили динамику индекса. Рассказываем о топ-5 акциях, продемонстрировавших наибольшие темпы роста с начала года. В пятерку вошли:

🔹 ЛЭСК (Липецкая энергосбытовая компания)
🔹 ЭсЭфАй
🔹 ГК РБК
🔹 РуссНефть
🔹 ТНС энерго Ростов-на-Дону-прив.

+ космический бонус:

🔹 Южуралзолото

Подробнее о причинах роста акций компаний 一 в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

12 Apr 2024 10:41

🛠 Что там у металлургов

Производство стали в России за 2023 год приблизилось к рекордным показателям 2021 года, достигнув уровня в 75,8 млн тонн. Благодаря росту внутреннего рынка крупнейшие отечественные металлургические компании — Северсталь, ММК и НЛМК — смогли сократить долг, нарастить объемы денежных средств на счетах и даже анонсировать возможную выплату дивидендов. Спрос на внутреннем рынке в России идет вразрез с мировыми трендами: котировки на металлы далеки от максимумов, а крупнейший потребитель стали, Китай, распродает избытки на внешний рынок по более низким ценам из-за проблем в строительном секторе страны. Что происходит на российском и мировом рынке стали и чего ждать от металлургов в 2024 году, рассказывает Илья Коломеец, директор по развитию бизнеса и консалтинговой практики Metals & Mining Intelligence.

Компании, которые обсуждали в эфире:

🪨 Северсталь
🏗 НЛМК
⚙️ ММК

Смотреть акции в каталоге →

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

11 Apr 2024 16:35

📉 Экспорт российского угля теряет рентабельность

Несмотря на рост котировок на энергоуголь в австралийском Ньюкасле, выступающих бенчмарком для цен в Азии, до уровня $134,5 за тонну, экспортные цены на российский энергетический уголь упали до минимумов с 2021 года. Рассказываем, как эта ситуация может отразиться на российских компаниях 一 Распадской и Мечеле.

❓ Что произошло

🚢 В начале апреля 2024 года цена на уголь калорийностью 6000 ккал на 1 кг на базисе FOB («с погрузкой на судно») Дальний Восток составила $95 за тонну, потеряв 6%, тонна менее калорийного угля, 5500 и 5000 ккал/кг, подешевела на 7%, до $86, и на 13%, до $67, соответственно, следует из данных Центра ценовых индексов (ЦЦИ) Газпромбанка.

🌴 В черноморском порту Тамань уголь калорийностью 6000 ккал в начале апреля стоил $72/т (–13% с начала года), на терминалах в портах Балтийского моря — $61/т (–14%).

🥶 Нетбэки ушли в минус

Цена реализации за вычетом стоимости доставки до покупателя для российского угля стали отрицательной: в Тамани и портах Балтики в апреле она составила минус $7 за тонну и минус $6 за тонну. Нетбэк при поставках угля калорийностью 5000 ккал на 1 кг через порты Дальнего Востока также составил минус $5 за тонну. Нетбэки по поставкам более калорийного угля через порты Дальнего Востока остаются на данный момент положительными и составляют $13 за тонну и $22 за тонну для угля калорийностью 5500 ккал и 6000 ккал соответственно.

3️⃣ Причины снижения рентабельности

🔻 Падение спроса на уголь в Индии и Китае. Российские угольные компании вынуждены перенаправлять значительную часть поставок в данные направления после запрета, введенного Евросоюзом. Сезонное ослабление спроса на уголь 一 холодная погода уже прошла, а сезон жары еще не наступил 一 и в целом общее снижение его потребления в Европе привели к росту поставок на рынки Азии из Колумбии, ЮАР и США.

🔻 Дисконт российского угля. Отечественные угольные компании вынуждены продавать продукцию с существенными скидками к международным бенчмаркам. Введенные Китаем импортные пошлины снизили конкурентоспособность поставок из России, в то время как поставщики из Индонезии и Австралии не пострадали благодаря наличию соглашения о свободной торговле с Китаем.

📈 Рост расходов. На рентабельности отражается рост логистических расходов. А с 1 марта правительство возобновило взимание курсовых пошлин на экспорт угля с целью получения дополнительных доходов в бюджет.

🧐 Наше мнение

Текущая макроэкономическая конъюнктура на рынках Азии сформировала негативную среду для российских экспортеров угольной продукции, что либо способствует ведению бизнеса с минимальной или отрицательной рентабельностью на данном направлении, либо требует снижать объемы производства.

🪨 У Мечела доля энергетического угля в реализации составила 2321 тыс. тонн, или 16% от общего объема производства за 2023 год. При этом в предыдущие годы более половины всей выручки от продажи угольной продукции приходилось на рынки Азии. Таким образом, в сложившихся условиях угольные компании вынуждены заниматься жесткой оптимизацией расходов, откладывая планы по развитию бизнеса до лучших времен.

#рынки $RASP $MTLR

Газпромбанк Инвестиции

11 Apr 2024 14:29

☕️ Чем Arenza привлекает инвесторов

Arenza 一 финтех-компания, которая сумела интегрировать собственную IT-платформу в привычный механизм лизинга. Благодаря ей поставщик вошел в пятерку компаний по лизингу оборудования в России. Для масштабирования бизнеса компания привлекает заемные деньги у инвесторов на фондовом рынке. С декабря 2021 года оператор разместил четыре выпуска облигаций. В 2024 году компания размещает пятый выпуск облигаций в рублях.

📊 Ориентир по ставке купона — не выше 16,5% годовых.
🗓️ Срок обращения — 5 лет.
⏰ Купонный период — 31 день.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 30 апреля 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

👉 Подробнее о бизнесе Arenza — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

10 Apr 2024 17:13

💪 Скидываем комиссию — готовимся к лету

Откройте свой первый брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции, активируйте промокод vesna и покупайте ценные бумаги без комиссии на тарифе «Промо» в течение 30 дней после активации.

👊 Как скинуть комиссию на покупку ценных бумаг?

1. Зарегистрируйтесь по этой ссылке.

2. Откройте счет в приложении или мобильной версии сервиса Газпромбанк Инвестиции.

3. Активируйте промокод vesna по этой ссылке или в разделе «Другое» → «Специальные предложения».

4. Инвестируйте без комиссии. Покупайте ценные бумаги и не платите комиссию.

🚀 Акция проходит до 31 мая 2024 года только для новых клиентов. Покупка без комиссии распространяется не на все ценные бумаги. С условиями и ограничениями тарифа «Промо» можно ознакомиться на сайте.

Газпромбанк Инвестиции

10 Apr 2024 13:43

💡 Инвестидея: Globaltrans

Globaltrans — одна из ведущих компаний в сфере грузовых железнодорожных перевозок в СНГ. Компания владеет более 66 тыс. единиц подвижного состава, а основные контракты грузоперевозок заключены с крупными сырьевыми игроками.

Какую динамику акций компании ожидают аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции — в новой инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

09 Apr 2024 16:45

💽💾💿📼🎥

Расследуем, что происходит у металлургов

Через 15 минут с директором по развитию бизнеса и консалтинговой практики Metals & Mining Intelligence обсуждаем, что происходит на рынке металлов в 2024 году и кто из российских металлургов смог лучше адаптироваться к новым реалиям.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

09 Apr 2024 15:11

🥳 Подвели итоги розыгрыша билетов на ProfitConf: поздравляем победителей!

13 марта 2024 года в Москве состоится одна из крупнейших офлайн-конференций в сфере инвестиций ProfitConf, на которой инвесторы смогут пообщаться с эмитентами и экспертами без барьеров и в неформальной обстановке.

🎉 На прошлой неделе мы объявили конкурс, и сегодня бот случайным образом определил 10 счастливчиков, которые смогут попасть на конференцию бесплатно.

🎁 Поздравляем победителей и просим проверить в настройках безопасности, открыта ли у вас возможность писать в личные сообщения. В ближайшее время мы свяжемся с вами, чтобы передать билеты и промокод на тариф «Промо» на 30 дней.

🔥 Всем остальным подписчикам телеграм-канала сервиса Газпромбанк Инвестиции мы дарим приятный бонус просто так 一 промокод GPBI на скидку 20% на покупку билетов на ProfitConf.

До встречи на ProfitConf 13 апреля!

Газпромбанк Инвестиции

09 Apr 2024 14:41

🏦 Сбер: стабильный рост показателей с начала года

Сбербанк представил сокращенные результаты по РСБУ за март 2024 года.

👥 Клиенты

🔹 Количество активных розничных клиентов выросло на 0,1 млн за март и составило 108,8 млн человек. С начала года рост составил 0,3 млн человек.

🔹 Число активных корпоративных клиентов, как и в предыдущем месяце, составило 3,2 млн компаний, снизившись на 1,2% с начала года.

💼 Кредитный портфель

📈 Розничный кредитный портфель вырос на 1% за март и на 2,1% с начала года, составив 15,9 трлн рублей. Более половины выданных кредитов в марте пришлось на потребительское кредитование.

📈 Корпоративный кредитный портфель увеличился на 1,3% за март, составив 23,4 трлн рублей. С начала года портфель вырос на 0,5%.

📊 На конец марта 2024 года качество кредитного портфеля находится на стабильном уровне с долей просроченной задолженности на уровне 2,1%.

✍️ Средства клиентов

✅ Средства физических лиц продемонстрировали рост за март на 1,8%, составив 23,2 трлн рублей, на фоне притока средств на срочные депозиты. С начала года средства физических лиц выросли на 2,5%.

🔻 В марте произошло снижение средств юридических лиц на счетах на 0,9%, до 11,4 трлн рублей, по причине оптимизации стоимости привлечения пассивов в рамках процедур управления ликвидностью банка. С начала года средства юридических лиц выросли на 5,2%.

💰 Деньги

☑️ С начала года чистый процентный доход увеличился на 19,7% год к году, достигнув 618,8 млрд рублей, благодаря росту объема работающих активов по сравнению с аналогичным периодом года ранее.

☑️ Чистый комиссионный доход вырос на 6,0% год к году, достигнув 165,7 млрд рублей, преимущественно за счет увеличения доходов от расчетно-кассового обслуживания и роста объема эквайринга.

☑️ Операционные расходы за три месяца 2024 года увеличились на 21,3% год к году, достигнув 208 млрд рублей. Отношение расходов к доходам составило 24,1%.

☑️ Чистая прибыль Сбербанка за три месяца 2024 года выросла на 3,9% год к году, достигнув 364 млрд рублей, при рентабельности капитала 22%. В марте Сбербанк заработал 128,5 млрд рублей чистой прибыли, а рентабельность капитала за этот месяц составила 22,5%.

🧐 Наше мнение

Сбербанк продолжает показывать стабильный рост финансовых результатов за три месяца 2024 года. Рост чистой прибыли на 3,9% год к году за три месяца 2024 года и рентабельность капитала на уровне 22% представляют собой хороший результат при условии давления высоких ставок на рост кредитов. На наш взгляд, акции Сбербанка остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $SBER

Газпромбанк Инвестиции

09 Apr 2024 12:11

🛍 Ozon: сильные показатели 2023 года

Российский онлайн-ритейлер Ozon раскрыл данные аудированной консолидированной отчетности за 2023 год, показав существенный рост финансовых показателей.

🛒 Операционные показатели

🎯 Количество активных покупателей за год увеличилось на 31% и составило 46,1 млн пользователей.

🎯 Количество заказов выросло на 107% и составило более 965,7 млн. Увеличение числа заказов произошло за счет роста числа покупателей и увеличившейся частоты заказов на одного активного покупателя в 1,6 раза. На одного покупателя в 2023 году пришлось более 20 заказов.

🎯 В 2023 году компания расширила логистическую инфраструктуру на 87% — до 2,5 млн квадратных метров, а количество точек выдачи выросло почти в три раза и превысило 45 000 пунктов.

💯 Главные цифры

☑️ Общий объем оборота товаров (GMV), включая услуги, увеличился в 2023 году на 111% за счет значительного роста заказов и составил 1 752,3 млрд рублей. Рост GMV опередил ранее объявленный прогноз на уровне 90–100%.

☑️ Выручка Ozon в 2023 году прибавила 53% на фоне роста комиссии маркетплейса и быстрого роста выручки от рекламы и финансовых услуг и составила 424,3 млрд рублей.

☑️ В 2023 году компания получила убыток в размере 42,7 млрд рублей, что обусловлено высокими затратами, направленными на рост бизнеса, при этом по сравнению с убытком 2022 года (–58,2 млрд рублей) убыток прошлого года снизился на 26,7% в результате более высокой валовой прибыли и разовых расходов, связанных с пожаром, в 2022 году.

☑️ Чистый денежный поток от операционной деятельности составил 87,6 млрд рублей после отрицательного значения 2022 года (–18,8 млрд рублей).

☑️ Чистый долг с учетом аренды сократился на 24,6%, до 58,9 млрд рублей, на фоне роста общего долга с арендой на 35,6% (до 228,7 млрд рублей) и увеличения денежных средств на 87,7% (до 169,8 млрд рублей).

🚀 Прогноз на 2024 год

Ozon ожидает, что в 2024 году общий объем оборота товаров (GMV), включая услуги, вырастет примерно на 70%, а скорректированная прибыль до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации останется положительной.

📊 Наше мнение

📈 Мы позитивно оцениваем показатели компании. Ozon продолжает расти высокими темпами по количеству клиентов и числу заказов, приходящихся на одного активного пользователя. При этом компания и далее планирует расти высокими темпами, цель по GMV, включая услуги, на 2024 год составляет +70%.

➕ Компания наконец вышла на положительный денежный поток от операционной деятельности в 2023 году в сумме 87,6 млрд рублей после отрицательных показателей 2022 и 2021 года (–18,8 и –13,6 млрд рублей соответственно).

🗿 Учитывая произошедший за последние недели рост стоимости акций компании, мы считаем, что ценные бумаги Ozon в данный момент оценены справедливо. Ценные бумаги компании не входят в наш список фаворитов.

#отчет_компании $OZON

Газпромбанк Инвестиции

08 Apr 2024 15:51

🚂 Globaltrans: дивиденды в фокусе, но пока на паузе

Железнодорожный оператор полувагонов и вагонов-цистерн Globaltrans отчитался о росте финансовых показателей по итогам 2023 года, но выплата дивидендов пока что остается приостановленной из-за технических сложностей.

🏋️ Ключевые показатели

🔹 Грузооборот (включая привлеченный парк) в 2023 году на фоне изменений логистики и сохранения инфраструктурных ограничений на сети железных дорог сократился на 2%.

🔹 Средняя стоимость груженой отправки увеличилась на 10% в связи с благоприятной ценовой конъюнктурой в обоих сегментах — как насыпных, так и наливных грузов.

🔹 Коэффициент порожнего пробега по полувагонам значительно улучшился — с 41% в 2022 году до 36% в 2023 году, что является минимальным показателем за более чем 10-летний период.

💯 Главные цифры

✅ Выручка компании за 2023 год выросла на 10,9%, до 104,7 млрд рублей, благодаря высоким ставкам аренды подвижного состава.

✅ Чистая прибыль увеличилась в 2023 году на 55%, до 38,6 млрд рублей, на фоне роста выручки, продажи 65,25% акций дочернего предприятия Spacecom AS (прибыль от продажи составила 3,4 млрд рублей), увеличения прибыли от курсовых разниц и процентов по депозитам.

✅ Долг без учета аренды снизился на 25,5% — до 15,4 млрд рублей, однако за счет роста денежных средств с 16,1 млрд рублей до 42,8 млрд рублей чистый долг компании стал отрицательным и составил –27,4 млрд рублей.

✅ Капитальные затраты с учетом M&A, в связи с консервативным подходом к инвестициям в ситуации высоких цен на новые вагоны, снизились на 50,1% и составили 10,1 млрд руб.

✅ Свободный денежный поток увеличился на 74,3% 一 до 25,8 млрд руб. на фоне высокого значения чистого операционного денежного потока и снижения капитальных затрат

💸 Переезд и дивиденды

🌴 26 февраля 2024 года компания завершила переезд с Кипра в экономическую зону Абу-Даби. Ожидается, что перерегистрация бизнеса позволит разблокировать перечисление дивидендов в холдинговую компанию, однако редомициляция не означает безусловного возобновления дивидендных выплат в пользу акционеров.

❓ Согласно сообщению Globaltrans выплата дивидендов находится в фокусе компании, но остается приостановленной из-за технических сложностей, над решением которых работает компания.

🧐 Наше мнение

☑️ Компания показала сильные финансовые результаты по итогам 2023 года, увеличив показатели выручки и чистой прибыли, а также накопила большой объем чистой денежной позиции на конец прошлого года (27,4 млрд рублей).

☑️ Несмотря на то что выплата дивидендов пока что остается приостановленной, распределение прибыли акционерам находится в фокусе Globaltrans и компания работает над устранением технических сложностей для решения данного вопроса.

💼 Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции по-прежнему позитивно смотрят на расписки Globaltrans.

👉 Смотреть расписки Globaltrans в каталоге 👈

#отчет_компании $GLTR

Газпромбанк Инвестиции

15 Apr 2024 16:01

🚀 Магнит: +32% за полгода

В конце октября 2023 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по ценным бумагам ритейлера Магнит на фоне завершения обратного выкупа акций у нерезидентов и ожидания возобновления дивидендов, включая выплаты за пропущенный период. Тогда акции компании стоили 6099 рублей за одну ценную бумагу.

📆 15 апреля 2024 года цена акций Магнит достигла 8052 рублей за одну бумагу. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. Итоговая доходность за шесть месяцев составила 32% без учета комиссии.

#инвестидея $MGNT

Газпромбанк Инвестиции

14 Apr 2024 15:01

🪴 Главное за неделю

Собрали для вас самые интересные материалы недели в одной подборке. Читайте и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

💡 Новое в сервисе

💪 Скидываем комиссию — готовимся к лету. Откройте свой первый брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции, активируйте промокод vesna и покупайте ценные бумаги без комиссии на тарифе «Промо» в течение 30 дней после активации. Подробнее →

🇨🇳 Начисляем 4% годовых в юанях на брокерский счет. Вы можете воспользоваться возможностью для квалифицированных инвесторов: при наличии суммы от 500 000 китайских юаней получить 4% годовых за три месяца. Подробнее об опции →

⚡️ Эксклюзив

Что в портфелях у Вредного Инвестора →
Подвели итоги розыгрыша билетов на ProfitConf: поздравляем победителей! →

💼 Инвестидеи

Globaltrans →

📊 Отчеты компаний

Positive Technologies: кибербезопасность превыше всего →
Сбер: стабильный рост показателей с начала года →
АФК Система: восходящий тренд рыночных котировок на фоне обострения ситуации с долгом →
Ozon: сильные показатели 2023 года →
Globaltrans: дивиденды в фокусе, но пока на паузе →

🔎 Аналитические обзоры

Чем Arenza привлекает инвесторов →
Экспорт российского угля теряет рентабельность →
МТС Банк объявил о планах на IPO на Московской Бирже →

🔊 Эфиры

Что там у металлургов →
X5 Group: возвращение домой? →
Дебют на бирже: кто на самом деле зарабатывает на IPO →

🏆 Подборки

Ракеты вверх: акции каких компаний летят в космос →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

13 Apr 2024 17:01

⛵️ X5 Group: возвращение домой?

X5 Group, управляющая сетями магазинов у дома Пятерочка, супермаркетов Перекресток и «жестких» дискаунтеров Чижик, в 2023 году показала феноменальные темпы роста среди российских ритейлеров. В начале 2024 года начался процесс применения закона о «принудительной» редомициляции, под действие которого подпадает компания, а в апреле торги расписками на Мосбирже были приостановлены. Что происходит с ценными бумагами и самой X5 Group, отвечает Мария Язева, топ-менеджер ритейлера, начальник управления по связям с инвесторами X5 Group.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

12 Apr 2024 13:31

🍳 МТС Банк объявил о планах на IPO на Московской Бирже

МТС Банк, принадлежащий телекоммуникационному холдингу МТС, объявил о проведении первичного размещения на Мосбирже. Рассказываем об основных параметрах бизнеса, которые могут вызывать интерес у инвесторов.

❓ Что такое МТС Банк

📊 Рейтинг. Входит в топ-25 банков России по размеру активов, занимает 6-ую позицию по портфелю кредитных карт и 9-ое место по портфелю кредитов наличными. Банк занимает 8-ую строчку в сегменте необеспеченного розничного кредитования. Кроме того, Банк лидирует в сегменте POS-кредитов (кредиты на покупку товаров), которые являются важным инструментом для привлечения клиентов и продажи других кредитных продуктов.

💸 Деньги. Входит топ-30 российских банков по чистой прибыли. Чистые комиссионные доходы за 2023 год составили 21,4 млрд рублей, что составляет 33% от общего объема операционных доходов.

📈 Темпы роста. В 2020–2023 годах кредитный портфель Банка вырос на 39% в среднем годовыми темпами, что вдвое превышает средний рыночный показатель. В то же время капитал Банка увеличился на 31% в годовом исчислении за этот период.

🔮 Прогнозы. В перспективе Банк намерен удвоить свой кредитный портфель и клиентскую базу (до 8 млн активных клиентов), ожидая постепенного роста рентабельности капитала (ROE) до 30% за счет интеграции и масштабирования экосистемы телеком-оператора МТС, имеющего базу абонентов более 81,1 млн человек.

📝 Параметры IPO

▪️ Инвесторам будут предложены акции МТС Банка, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии. МТС не будет продавать свои акции и сохранит мажоритарную долю в капитале Банка, влючая обязательство не продавать акции мажоритарных акционеров и аффилированных лиц в течение 180 дней.

▪️ К участию в IPO будут допущены квалифицированные и неквалифицированные инвесторы.

🗺 Стратегия развития

Привлеченные в ходе IPO средства будут направлены Банком на реализацию стратегии роста и дальнейшее масштабирование розничного бизнеса: продолжение увеличения темпов роста в сегменте необеспеченного розничного кредитования, расширение базы активных клиентов с 3,8 миллионов до 8 миллионов, с последующим снижением затрат на привлечение новых клиентов. Планируется запуск новых кредитных продуктов и активное развитие ежедневного банковского обслуживания и продолжение роста рентабельности собственного капитала.

💼 Наше мнение

🔹 Привлечение дополнительных объемов собственного капитала позволит МТС Банку продолжить реализовывать выбранную стратегию роста, а также укрепит финансовые показатели с позиции финансовой устойчивости.

🔹 Одним из бенефициаров данного IPO выступает АФК Система, который может привлечь дополнительное внимание инвесторов к своему портфелю активов, а также, выступая мажоритарным акционером МТС с долей 42,09%, в случае положительного влияния IPO на котировки МТС, может рассмотреть возможность продажи части доли с целью снижения своей долговой нагрузки.

#рынки $AFKS $MTSS

Газпромбанк Инвестиции

12 Apr 2024 11:26

🍹 Размещение облигаций НоваБев Групп

Один из крупнейших производителей крепких алкогольных напитков в России размещает облигации в рублях

▪️ Ориентир по ставке купона — до 15% годовых.
▪️ Срок обращения — 2 года.
▪️ Купонный период — 30 дней.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 22 апреля 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

Газпромбанк Инвестиции

11 Apr 2024 16:45

💽💾💿📼🎥

Покажет ли X5 Group «иксы»

Через 15 минут с начальником управления по связям с инвесторами X5 Group обсуждаем, как «Чижик» смог обогнать конкурентов, почему приостановлены торги расписками на Мосбирже, когда ждать их возобновления и выплату дивидендов.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

11 Apr 2024 16:13

⚡️ Начисляем 4% годовых в юанях на брокерский счет

Вы можете воспользоваться возможностью для квалифицированных инвесторов — при наличии суммы от 500 000 китайских юаней, получить 4% годовых за три месяца.

✍️ Оставьте заявку, чтобы узнать подробности, — с вами свяжется персональный менеджер.

Газпромбанк Инвестиции

10 Apr 2024 17:41

🛒 X5 Group: возвращение домой?

X5 Group, управляющая сетями магазинов у дома «Пятерочка», супермаркетов «Перекресток» и «жестких» дискаунтеров «Чижик», в 2023 году показала феноменальные темпы роста среди российских ритейлеров. В начале 2024 года начался процесс применения закона о «принудительной» редомициляции, под действие которого подпадает компания, а в апреле торги расписками на Мосбирже были приостановлены. Что происходит с ценными бумагами и самой X5 Group, отвечают топ-менеджеры ритейлера.

📆 Завтра, 11 апреля, в 18:00 мск в прямом эфире в телеграм-канале Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Марией Язевой, начальником управления по связям с инвесторами X5 Group, обсудит:

▪️ каковы финансовые результаты 2023 года и стратегия на текущий год;
▪️ за счет чего X5 Group сумела обойти конкурентов среди других ритейлеров России;
▪️ почему приостановлены торги расписками, когда ждать их возобновления и выплаты дивидендов.

Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать, что происходит с X5 Group, из первых рук.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

10 Apr 2024 14:21

🛡 Positive Technologies: кибербезопасность превыше всего

Российская IT-компания Positive Technologies представила консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2023 год. В начале апреля 2024 года Группа провела день инвестора, на котором раскрыла основные векторы развития бизнеса. Рассказываем о ключевых моментах, важных для инвесторов.

☝️ Главные цифры

Общий объем рынка кибербезопасности в 2023 году составил 250 млрд рублей, увеличившись на 30–35%. Positive Technologies продемонстрировала опережающий темп роста по отношению к рынку, показав рост объема оплаченных отгрузок на 76%, до уровня в 25,5 млрд рублей, за счет расширения клиентской базы и продуктовой линейки. Результат позволил компании стать вендором №1 с долей рынка в 20–25%.

💯 Ключевые показатели

📀 В структуре продаж доля новых отгрузок составила 73%, из которых 40% составили отгрузки новым клиентам, 33% — продажи новых продуктов действующим клиентам, 27% — продление ранее приобретенных лицензий. Количество новых клиентов выросло на 26%, ретеншен (возвращение к первоначально купленному продукту) составил более 90%.

📀 Рост выручки составил 61%, достигнув 22,2 млрд рублей. Валовая рентабельность составила 93,4%, увеличившись на 2,9 п. п. за год. Высокая маржинальность бизнеса обеспечивается реализацией лицензий на продукты собственной разработки.

📀 Чистая прибыль выросла на 59%, до 9,7 млрд рублей, с показателем чистой рентабельности в 43,7%.

📀 Чистая прибыль без учета капитализируемых расходов (NIC) увеличилась на 76%, до 8,7 млрд рублей. Рентабельность по NIC составила 35%. Менеджмент планирует держать данный показатель рентабельности в будущем на уровне не менее 30%.

🔮 Планы на будущее

📊 Кратный рост. Группа намерена достичь объема отгрузок в 40–50 млрд рублей в 2024 году и 70–100 млрд в 2025 году.

🌎 Выход на международные рынки. В компании намерены вывести продукты в ОАЭ, Саудовскую Аравию, Иран, Бразилию, Мексику, Индонезию, Малайзию и страны Африки. В перспективе Positive Technologies стремится нарастить долю на международном рынке в 10% отгрузок в среднесрочной перспективе с дальнейшим ростом данного показателя в будущем.

💰 Дивиденды

Дивидендная политика компании основывается на показателе NIC, в ее рамках предполагается выплата акционерам от 50 до 100% от величины NIC. С учетом значения NIC в 8,7 млрд рублей дивиденды на акцию могут составить порядка 132 рублей, что эквивалентно 4,7% дивидендной доходности к котировкам на 10 апреля 2024 года.

🧐 Наше мнение

🪟 Реализация тренда на импортозамещение расчистила пространство для роста бизнеса Positive Technologies. Компания стремится реализовать данное окно возможностей через наращивание инвестиций в масштабирование бизнеса, разработку новых продуктов и выходом на новые рынки.

💵 Текущий уровень прибыльности позволяет компании не только реализовывать мероприятия по развитию, которые должны способствовать росту будущих финансовых результатов, но также выплачивать дивиденды.

💼 Несмотря на наличие дивидендов, Positive Technologies может быть интересна инвесторам, ориентированным главным образом на акции роста.

#отчет_компании $POSI

Газпромбанк Инвестиции

10 Apr 2024 11:58

⚡️ Эксклюзив: что в портфелях у Вредного Инвестора

😱 Эксклюзивно для пользователей сервиса Газпромбанк Инвестиции команда блога Вредный Инвестор — Назар Щетинин и Мурад Агаев — раскрыли свои модельные портфели акций на 2024 год.

☑️ Каждый портфель составлен на основе личных убеждений экспертов о том, как будет развиваться российский рынок в этом году, и с расчетом на получение большей доходности.

👏 Модельные портфели доступны в приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции бесплатно для всех клиентов сервиса.

👉 Если у вас нет брокерского счета в сервисе Газпромбанк Инвестиции, вы можете открыть счет за несколько минут.

🎁 Специально для новых клиентов сервис Газпромбанк Инвестиции дарит месяц акций и облигаций без комиссии по промокоду vesna24. Условия тарифов.

В конце года посмотрим, кто из команды Вредного Инвестора оказался более проницательным и смог точно оценить перспективы компаний из своего портфеля.

Газпромбанк Инвестиции

09 Apr 2024 15:41

🌊 Размещение облигаций Первого контейнерного терминала

Один из крупнейших комплексов по обработке контейнерных грузов размещает облигации в рублях.

▪️ Ориентир по ставке купона — до 16,11% годовых.
▪️ Срок обращения — 1,5 года.
▪️ Купонный период — 91 день.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 11 апреля 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

Газпромбанк Инвестиции

09 Apr 2024 15:00

🎉 Результаты розыгрыша:

Победители:
1. АI
2. Алексей
3. Иннокентий
4. Liberty (@Libertyprimus)
5. макс (@maxwexb)
6. Александр
7. Илья
8. Oleg (@zoat_new)
9. Менеджер Артём (@manager_artem_spb)
10. Денис (@Den_Tecka)

Проверить результаты

Газпромбанк Инвестиции

09 Apr 2024 13:01

📊 АФК Система: восходящий тренд рыночных котировок на фоне обострения ситуации с долгом

АФК Система представила финансовые результаты по МСФО за 2023 год.

🔑 Ключевые показатели

🔹 Выручка за 2023 год составила 1 трлн рублей против 900 млрд рублей годом ранее, показав рост на 16,8%. Все активы показали положительный рост выручки, помимо лесопромышленного актива (Сегежа Групп), который показал снижение выручки на 8,4 млрд рублей.

🔹 Рентабельность операционной прибыли снизилась до 11,1% (–6,5%) из-за существенного роста коммерческих, общехозяйственных и административных расходов на 45 млрд рублей (или на 24,7% за год).

🔹 По итогам года чистый убыток составил 5,3 млрд рублей против чистой прибыли в 2022 году на уровне 43,5 млрд рублей. Чистый убыток связан с применением компанией консервативного подхода при формировании резервов по финансовым вложениям.

🔹 Скорректированная чистая прибыль без учета данного фактора составила 6,2 млрд рублей.

🔹 Чистые финансовые обязательства корпоративного центра составили 247,7 млрд рублей, увеличившись на 1% по сравнению с предыдущим годом.

💰 Дивиденды

Одобрена дивидендная политика на 2024–2026 годы, в рамках которой целевой размер дивидендов определен на уровне не менее 0,52 рубля на обыкновенную акцию, или 2,2% дивидендной доходности по цене закрытия на 8 апреля 2024 года. Также предусмотрена возможность повышения дивидендов на 25–50%.

📈 Активы могут быть недооценены на 15%

Недавно мы публиковали пост, в котором указывали целевую цену за акцию на уровне 27 рублей (или 35%-ный потенциал роста на момент публикации поста). С момента публикации поста 22 марта до 8 апреля рост цены акций составил 21,7%. Текущая капитализация публично торгуемых активов АФК Система составляет 564 млрд рублей при капитализации самой АФК Система на уровне 233 млрд рублей на основе цен закрытия на 8 апреля. С учетом дисконта за управление и величины чистого долга корпоративного центра получаем оценку чистых активов АФК Система на уровне 269 млрд рублей, что указывает на 15%-ную недооценку акций только по портфелю публичных компаний.

⚡️ Риски

🔶 У компании обострилась ситуация с долгом, что стимулирует проведения IPO компаний из портфеля АФК Система для привлечения ресурсов с целью снижения долговой нагрузки.

🔶 Выручка АФК Система по РСБУ, представляющая собой дивиденды от дочерних компаний, составила 28 млрд рублей. При этом управленческие расходы и расходы по процентам составили 42,7 млрд рублей, что способствовало росту долга до 280,7 млрд рублей, из которых долг корпоративного центра составляет 265,7 млрд рублей.

🔶 Более 37% долга корпоративного центра, или 99,8 млрд рублей, должны быть погашены в 2024 году, что в условиях более высокой ставки фондирования будет способствовать дополнительному росту расходов.

🔶 Из оставшихся 166 млрд долга с периодом обращения в 2025–2027 годах 83% обладают опцией досрочного погашения, что создает дополнительные риски в случае роста процентных ставок, хотя данный сценарий сейчас выглядит маловероятным исходя из заявленной политики Банка России.

💼 Наше мнение

В целом все активы в рамках портфеля АФК Система продемонстрировали рост выручки, помимо лесопромышленного актива. Рост коммерческих и административных расходов, а также выбранный компанией консервативный подход при формировании резервов по финансовым вложениям оказали существенное негативное влияние на итоговый финансовый результат.

Учитывая стоимость портфеля публично торгуемых компаний АФК Система, а также величину чистого долга корпоративного центра и дисконта за управления, мы считаем, что акции компании остаются привлекательными для инвесторов.

#отчет_компании $AFKS

Газпромбанк Инвестиции

08 Apr 2024 18:45

🏭 Что происходит на рынке металлов

Производство стали в России за 2023 год приблизилось к рекордным показателям 2021 года, достигнув уровня в 75,8 млн тонн. Благодаря росту внутреннего рынка крупнейшие отечественные металлургические компании — Северсталь, ММК и НЛМК — смогли сократить долг, нарастить объемы денежных средств на счетах и даже анонсировать возможную выплату дивидендов. Спрос на внутреннем рынке в России идет вразрез с мировыми трендами: котировки на металлы далеки от максимумов, а крупнейший потребитель стали, Китай, распродает избытки на внешний рынок по более низким ценам из-за проблем в строительном секторе страны. Что происходит на российском и мировом рынке стали и чего ждать от металлургов в 2024 году?

Завтра в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестициии, и Илья Коломеец, директор по развитию бизнеса и консалтинговой практики Metals & Mining Intelligence, в прямом эфире обсудят:

▪️ в каком состоянии находится металлургическая отрасль в России;
▪️ что происходит на мировом рынке металлов и как он соотносится с тенденциями на российском;
▪️ перспективы крупнейших эмитентов и их инвестиционную привлекательность.

Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать, какие факторы будут определять ситуацию на металлургическом рынке в ближайшие годы.

🎙️ Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

08 Apr 2024 14:23

🚀 АФК Система: +35% за семь месяцев

В сентябре 2023 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по ценным бумагам холдинга АФК Система на фоне погашения долга, роста выручки портфельных компаний и выплаты дивидендов в адрес материнского холдинга телекоммуникационной компанией МТС. Тогда акции компании стоили 18,4 рубля за одну ценную бумагу.

📆 8 апреля 2024 года цена акций компании достигала 24,85 рубля за одну бумагу. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. Итоговая доходность за семь месяцев составила 35% без учета комиссии.

#инвестидея $AFKS