Газпромбанк Инвестиции

22 Feb 2024 12:35

🏭 Россия нарастила отгрузки стали в Индию

До 2022 года российские металлургические компании практически не осуществляли поставки стали на индийский рынок. После переориентации отечественных металлургов на рынки дружественных стран экспорт российской стали в Индию в 2023 году резко вырос.

💯 Главные цифры

✅ Объем поставок российской стали в Индию в прошлом году увеличился на 90% — до 686,5 тыс. тонн.

✅ Экспорт в деньгах прибавил 34%, достигнув $428,7 млн.

✅ Доля России в импорте стали Индией увеличилась с 2,1% до 2,6% в объеме поставок.

✅ Дополнительным стимулом увеличения российских поставок выступал общий рост спроса на сталь со стороны Индии. Общий объем индийского импорта в прошлом году увеличился в два раза и составил 26 млн тонн, при этом в 2023 году индийские металлургические компании увеличили выпуск стали на 11% — до 140 млн тонн.

🧐 Наше мнение

🇨🇳 Крупнейшие поставки стали в Индию в 2023 году осуществляли Китай (3,16 млн тонн), Южная Корея (2,85 млн тонн) и США (1,94 млн тонн).

💰 Для российских металлургических компаний рынок Индии является не самым привлекательным из-за стоимости логистики, наличия дисконта к ценам российского рынка и ограниченных возможностей поставлять продукцию с высокой добавленной стоимостью ввиду особенностей спроса индийских партнеров. Они предпочитают приобретать относительно недорогие российские полуфабрикаты (сляб), после чего самостоятельно производят из них продукцию с высокой добавленной стоимостью.

📈 Несмотря на то что Азия не является премиальным рынком, экономика и спрос на ресурсы именно в странах азиатского региона растут наибольшими темпами в мире, что может оказать поддержку российским металлургическим компаниям — Северстали, ММК и НЛМК — в будущем.

#рынки $CHMF $MAGN $NLMK

Газпромбанк Инвестиции

22 Feb 2024 11:06

⭕️ Размещение облигаций Брусники

Минимальная сумма участия — 1000 рублей, заявки принимаем в приложении

Брусника, быстрорастущий федеральный девелопер, размещает облигации в рублях.

📊 Ориентир по ставке купона — до 16,5% годовых.
⏰ Срок обращения — 3 года.
🗓️ Купонный период — 31 день.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 4 марта 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

Газпромбанк Инвестиции

21 Feb 2024 15:40

Выбираем время эфиров по вторникам с Андреем Ваниным

📆 Каждый вторник сервис Газпромбанк Инвестиции проводит эфир с представителями компаний 一 наиболее интересных эмитентов Мосбиржи, финансовыми аналитиками и экспертами в узких нишах: нефти, недвижимости, золота.

🌷 В новом, весеннем сезоне стримов мы предлагаем определиться с наиболее оптимальным для подписчиков временем эфиров. Твое участие может стать решающим!

Газпромбанк Инвестиции

20 Feb 2024 17:50

🥩 Черкизово: +5% менее чем за месяц

В конце января 2024 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по акциям производителя продовольствия Черкизово на фоне ожидания сильного отчета по итогам 2023 года и объявления дивидендов. Тогда ценные бумаги компании стоили 4260 рублей за одну акцию.

📆 Сегодня, 20 февраля, цена акций Черкизово достигла 4470 рублей. Несмотря на резкий скачок стоимости акций накануне, дивиденды оказались ниже ожиданий рынка, и инвесторы предпочли зафиксировать прибыль. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. Итоговая доходность менее чем за месяц составила 5% без учета комиссии.

#инвестидея $GCHE

Газпромбанк Инвестиции

20 Feb 2024 13:02

🚢 Роснефть раскрыла сильные результаты 2023 года

Крупнейшая российская нефтяная компания Роснефть опубликовала данные консолидированной отчетности по МСФО за 2023 год, продемонстрировав рост основных финансовых показателей.

🛢 Добыча

🔹 Нефть. Добыча жидких углеводородов увеличилась на 2,6% 一 до 193,6 млн тонн. Переработка нефти снизилась на 6,8% 一 до 88 млн тонн, при этом глубина переработки нефти осталась на уровне 76,2%, а выход светлых нефтепродуктов увеличился с 57,1 до 58,6%.

🔹 Газ. По итогам 2023 года добыча газа выросла на 24,6%, достигнув 92,7 млрд куб. м. Роснефть вышла на второе место в России по объему добычи после Газпрома, обогнав НОВАТЭК. Учитывая послабления по экспорту СПГ с ряда месторождений, можно утверждать, что у Роснефти есть возможность для дальнейшего расширения своего газового бизнеса за счет экспорта СПГ.

🔹 Восток Ойл. Роснефть имеет значительный потенциал роста за счет реализации проекта Восток Ойл. По итогам 2024 года Роснефть планирует отгрузить с проекта 30 млн тонн нефти по Северному морскому пути, общий потенциал добычи оценивается компанией в объеме до 115 млн тонн нефти в год после 2030 года.

💸 Деньги

☑️ Выручка компании прибавила 1,3%, достигнув 9,163 трлн рублей.

☑️ Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, увеличилась на 47,2% 一 до 1,267 трлн рублей.

☑️ Скорректированный свободный денежный поток вырос на 44,3% и составил 1,427 трлн рублей.

☑️ Компании удалось сократить совокупную задолженность по предоплатам и чистому финансовому долгу на 0,7 трлн рублей. Однако из-за роста процентных ставок процентные расходы компании в четвертом квартале 2023 года увеличились относительно аналогичного периода предыдущего года в 1,5 раза.

🧐 Наше мнение

📊 В феврале 2024 года компания выплатила промежуточные дивиденды за шесть месяцев 2023 года в размере 30,77 рубля на одну акцию. По итогам второго полугодия 2023 года расчетное значение дивиденда Роснефти исходя из распределения 50% чистой прибыли по МСФО, относящейся к акционерам, составляет 29 рублей на акцию. Потенциальная полугодовая дивидендная доходность к цене акций на 20 февраля 2024 года может составить 5%.

💼 На текущий момент акции Роснефти не входят в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $ROSN

Газпромбанк Инвестиции

19 Feb 2024 18:00

💡 Обесценение активов снизило прибыль Юнипро

Энергогенерирующая компания Юнипро раскрыла финансовую отчетность по итогам 2023 года, превысив рекорд годичной давности как по выручке, так и по прибыли.

📊 Ключевые показатели

В 2023 году электростанции Юнипро увеличили выработку электроэнергии на 4,8%, до 56,5 млрд кВт⋅ч, на фоне роста энергопотребления. Сургутская ГРЭС-2 увеличила производство электроэнергии на 6%, до 32,2 млрд кВт⋅ч, Березовская ГРЭС сохранила объемы на прошлогоднем уровне в 10,9 млрд кВт⋅ч.

Производство тепловой энергии в 2023 году в сравнении с 2022 годом уменьшилось на 1,2% и составило 1926,0 тыс. Гкал. Снижение вызвано более теплой погодой зимой.

💯 Главные цифры

🔹 Выручка Юнипро по итогам 2023 года увеличилась на 12,1%, до 118,6 млрд рублей, благодаря увеличению объема генерации электроэнергии, а также росту цен рынка на сутки вперед (РСВ) и конкурентного отбора мощности (КОМ).

🔹 Чистая прибыль прибавила только 3,6%, достигнув 22 млрд рублей. Низкий показатель вызван увеличением убытков обесценения основных средств и нематериальных активов.

🔹 Свободный денежный поток Юнипро сократился на 32%, до 19,9 млрд рублей, из-за увеличения вложений в инвестпрограмму с 5,9 млрд рублей в 2022 году до 14,2 млрд рублей в 2023 году.

🔹 По итогам года у компании полностью отсутствовали долговые обязательства. Вместо этого на счетах Юнипро сосредоточилось 52 млрд рублей денежных средств и эквивалентов, что составляет 36% от капитализации компании на 19 февраля 2024 года.

🧐 Наше мнение

Юнипро продолжает получать финансовые бенефиты от договора предоставления мощности с третьего энергоблока Березовской ГРЭС, благодаря чему показывает рекордные результаты. Несмотря на позитив, ключевым акционером компании остается немецкая Uniper, которая ранее была отстранена от контроля в связи с осуществлением мер энергобезопасности России.

До решения вопроса с контролем над компанией мы не ждем выплаты дивидендов в адрес акционеров, в связи с этим не считаем акции Юнипро инвестиционно привлекательными.

#отчет_компании $UPRO

Газпромбанк Инвестиции

19 Feb 2024 15:15

🛴 Whoosh: +11% за три месяца

В конце ноября 2023 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по акциям сервиса кикшеринга Whoosh на фоне выплаты дивидендов, анонса программы обратного выкупа акций и ожидания роста бизнеса. Тогда ценные бумаги компании стоили 238 рублей за одну акцию. В позитивном сценарии аналитики ожидали роста котировок на 9% в горизонте трех месяцев.

📆 Сегодня, 19 февраля, цена акций Whoosh достигла 264 рублей. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. Итоговая доходность за три месяца составила 11% без учета комиссии.

#инвестидея $WUSH

Газпромбанк Инвестиции

18 Feb 2024 14:01

🌤 Главное за неделю

Выходные — идеальное время для того, чтобы ознакомиться с нашими лучшими материалами недели.

🔔 Новое в сервисе

👀 Что можно найти в каталоге сервиса Газпромбанк Инвестиции. Рассказываем, что можно найти на главной странице каталога в приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции. Подробнее →

🏆 Сервис Газпромбанк Инвестиции — в топе рейтинга лучших брокерских приложений Digital Investment Rank 2024! Подробнее →

💡 Инвестидеи

Сургутнефтегаз — привилегированные акции →

🔎 Аналитические обзоры

Россия направила в Азию более 70% своего экспорта →
Мировой спрос на СПГ к 2040 году может вырасти более чем на 50% →
Банк России оставил ставку на уровне 16% →
Нижнекамскнефтехим планирует увеличить производство продукции к 2028 году на 37% →

📊 Отчеты

Норникель снизил показатели в 2023 году →
Ozon: рост ускоряется →
CarMoney выдал рекордный объем займов →
Яндекс растет по выручке третий год подряд и готовится к сделке →
Черкизово увеличила прибыль в два раза на фоне роста цен на продукцию →

💫 Размещения

Облигации ИНАРКТИКА →

🔊 Эфиры

Рынок лизинга в 2024 году →
У рубля нет цели, только путь. Что происходит с валютой и когда это закончится →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

17 Feb 2024 16:00

🧨 4 распространенные ошибки при составлении портфеля

Когда инвестор начинает вкладывать средства в ценные бумаги и другие активы, он формирует инвестиционный портфель. Однако некоторые решения могут заметно уменьшить потенциальную доходность инвестиций.

📝 Каких ошибок стоит избегать при составлении портфеля — в статье.

Газпромбанк Инвестиции

16 Feb 2024 19:15

🎙️ Как Роделен удвоил портфель на рынке лизинга

Минувший год стал самым успешным для лизинговой компании Роделен. Портфель по итогам 2023 года вырос в 2,2 раза, до 3,778 млрд рублей, а количество сделок выросло на 78% по сравнению с годом ранее. О ситуации на рынке лизинга и перспективных нишах — в эфире с Денисом Левицким, генеральным директором ЛК Роделен.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

16 Feb 2024 15:41

🏭 Нижнекамскнефтехим планирует увеличить производство продукции к 2028 году на 37%

Сегодня гендиректор Нижнекамскнефтехима Марат Фаляхов на коллегии Министерства экономики республики Татарстан раскрыл планы по развитию компании и переориентации на внутренний рынок. Пересказываем презентацию топ-менеджмента в четырех тезисах.

🔝 Главные моменты

✅ К 2028 году компания планирует увеличить переработку сырья с 3,5 до 5,5 млн тонн (+57%) и выпуск готовой продукции с 2,7 до 3,7 млн тонн (+37%).

✅ За прошлый год Нижнекамскнефтехим увеличил долю реализации продукции на внутреннем рынке и в страны Таможенного союза с 59 до 71%, а доля продаж в Европу снижена до 4%.

✅ Сотни позиций импортного сырья в виде спецхимии, которые ранее поставлялись из Европы и США, были почти полностью (на 99%) замещены на аналоги из дружественных стран.

🔻 Срок ввода в эксплуатацию установки производства гексена перенесен со второй половины 2024 года на середину 2025 года. Гексен является необходимым компонентом для производства специальных марок полиэтилена. Мощность установки составляет 50 тысяч тонн в год, общая сумма инвестиций оценивается в 23 млрд рублей.

🔎 Наше мнение

В настоящее время основной акционер Нижнекамскнефтехима 一 компания СИБУР — закупает для производства полимеров импортный гексен. Производство гексена на установке Нижнекамскнефтехима полностью покроет потребности СИБУР в данном сырье и позволит компании Нижнекамскнефтехим нарастить объемы выпуска полимеров. Согласно планам менеджмента Нижнекамскнефтехима, среднегодовые темпы роста производства продукции до 2028 года составят ориентировочно 9%. Мы продолжаем держать акции Нижнекамскнефтехима в составе нашего модельного портфеля.

#рынки $NKNC

Газпромбанк Инвестиции

16 Feb 2024 12:22

🪙 Мы не ждали, но он вернулся: налог на материальную выгоду. О чем надо помнить инвесторам

В 2022 году в России инвесторы были освобождены от налога на доходы в виде материальной выгоды за 2021–2023 годы. С 1 января 2024 года льгота закончилась, а значит, налог на материальную выгоду снова будет взиматься с инвесторов.

📝 О чем важно помнить инвесторам, чтобы избежать неприятных сюрпризов, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

15 Feb 2024 15:25

📊 Яндекс растет по выручке третий год кряду и готовится к сделке

IT-гигант Яндекс раскрыл финансовые и операционные результаты за четвертый квартал и 12 месяцев 2023 года. Но главной повесткой остается разделение компании на российский и иностранный бизнесы: сегодня стало известно, что управляющий орган единогласно одобрил будущую сделку по продаже российских активов консорциуму инвесторов.

💯 Ключевые показатели

💰 Выручка в четвертом квартале выросла на 53% 一 до 249,6 млрд рублей. Основой для финансовой стабильности бизнеса по-прежнему выступает сегмент «Поиск и портал», выручка которого выросла на 45% 一 до 101,1 млрд рублей. Выручка сегмента «Электронная коммерция, Райдтех и Доставка» увеличилась на 51,7% 一 до 130,1 млрд рублей. Выручка сервисов объявлений, развлекательных и прочих сервисов до вычета элиминаций составила 62,5 млрд рублей, что на 86,5% больше четвертого квартала 2022 года.

🛍 Общий объем оборота товаров (GMV) Яндекса в четвертом квартале составил 595 млрд рублей, показав рост год к году на 49,8%. А количество подписчиков Яндекс Плюс выросло на 57,5% год к году 一 до 30,4 млн человек.

💸 Итоговый скорректированный показатель чистой прибыли в 2023 году увеличился в 2,5 раза 一 27,4 млрд рублей против 11,8 млрд рублей в 2022 году.

💼 Наше мнение

Акции Яндекса по-прежнему занимают существенную долю в нашем модельном портфеле для долгосрочного инвестора. На текущий момент мы занимаем выжидательную позицию до появления ясности в разделении бизнеса Яндекса, а также информации о конвертации иностранных бумаг в российские.

#отчет_компании $YNDX

Газпромбанк Инвестиции

15 Feb 2024 09:18

💡 Инвестидея: Сургутнефтегаз — привилегированные акции

Сургутнефтегаз — одна из крупнейших частных нефтяных компаний России. Занимается добычей и продажей сырой нефти.

Какую динамику ожидают аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции — в новой инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

14 Feb 2024 16:20

🚘 CarMoney выдал рекордный объем займов

Финтех-сервис CarMoney объявил операционные результаты деятельности за четвертый квартал 2023 года.

💸 Ключевые операционные показатели

🔹 Объем портфеля на конец 2023 года достиг рекордного уровня в 4,9 млрд руб., увеличившись на 10,1% по сравнению с 2022 годом, что находится в рамках заявленных компанией ожиданий.

🔹 Объем выдачи займов вырос на 22,2% год к году и достиг максимального за четыре года значения в 3,8 млрд руб. Почти 2 млрд руб. приходится на выдачи во втором полугодии 2023 года — это почти на треть больше, чем год назад.

🔹 Число активных займов выросло на 79,7% год к году — до 40,8 тыс. договоров на конец года.

🔹 Доля беззалоговых займов составила 7,5% от объема портфеля, уровень конвертации из беззалоговых займов в автозаймы за год вырос почти вдвое — до 8,7%. Постепенное наращивание займов с низким чеком заметно увеличивает единую клиентскую базу и возможности кросс-продаж.

🔹 Количество уникальных клиентов накопительным итогом достигло 89 тыс. человек, увеличившись на 62% год к году. Доля новых клиентов за год выросла с 60 до 65% от их общего числа на фоне активной экспансии бизнеса.

🔹 Средневзвешенная ставка по автозаймам осталась на прежнем уровне — около 80% годовых.

🔹 Средняя стоимость залогового автомобиля составила 915 тыс. руб. (+6,9% год к году), тогда как средняя сумма автозайма выросла на 16,1% год к году — до 321 тыс. руб., что стало следствием как роста стоимости авто, так и улучшения платежеспособности заемщиков.

🧐 Наше мнение

💰 Финтех-сервис закончил год с хорошими результатами, показав ускорение в четвертом квартале. Чистая прибыль по итогам года может составить более 500 млн рублей, или 0,26 рубля на одну акцию. Потенциальная доходность ценных бумаг может составить 10,7%.

💼 На текущий момент акции CarMoney не входят в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $CARM

Газпромбанк Инвестиции

22 Feb 2024 11:40

✂️ Транснефть: первый день торгов после дробления акций

21 февраля Мосбиржа возобновила торги привилегированными акциями Транснефти после проведения сплита.

❓ Как прошло дробление

🔹 Дробление акций производилось в соотношении 100:1, то есть стоимость одной бумаги снизилась в 100 раз, а их общее количество увеличилось в 100 раз, но капитализация осталась неизменной. Последним днем торгов было 14 февраля, тогда одна акция стоила 166 850 рублей.

🔹 В первый день торгов после сплита ценные бумаги торговались в широком диапазоне: от верхней границы на уровне 1688 рублей до нижней в размере 1518 рублей. В итоге акции закрыли день на отметке 1583,5 рубля, снизившись на 5,1%.

💡 Наше мнение

☑️ В среднесрочной перспективе «новые» акции Транснефти выглядят позитивно. В отличие от нефтяных компаний доходы Транснефти в меньшей степени привязаны к волатильным ценам на нефть и больше зависят от объемов и тарифов за прокачку черного золота по трубам компании.

☑️ Дивиденды. Кроме того, на наш взгляд, компания может выплатить от 170 до 175 рублей на акцию дивидендами летом 2024 года, а потенциальное снижение ключевой ставки Банком России может позитивно сказаться на котировках привилегированных акций компании.

#рынки $TRNFP

Газпромбанк Инвестиции

21 Feb 2024 18:00

💡 Чем полезны структурные продукты в 2024 году

Структурные продукты — инвестиционное решение, собранное, как конструктор, из нескольких активов, с прописанным заранее известным сроком, риском и условиями доходности. Потенциальная доходность структурных продуктов может опережать классические депозиты, облигации, а в некоторых случаях и акции. В эфире с Сергеем Сметаниным, вице-президентом отдела инвестиционных структурных продуктов Альфа-Банка, обсуждаем, чем могут быть полезны структурные продукты частным инвесторам и как снизить риски инвестирования в них, не потеряв в доходности.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

21 Feb 2024 13:23

🏦 ВТБ получил рекордную чистую прибыль по итогам прошлого года

Банк ВТБ отчитался по МСФО, показав рекордную прибыль в 2023 году, после рекордного убытка предыдущего года.

💯 Ключевые показатели 2023 года

🔹 Чистые процентные доходы выросли до 761,4 млрд рублей, увеличившись в 2,5 раза к уровню 2022 года и на 17,8% относительно 2021 года, в связи с ростом кредитного портфеля Группы.

🔹 Чистые комиссионные доходы составили 217,0 млрд рублей, рост показателя составил 46,9% относительно предыдущего года и 36,9% по сравнению с уровнем 2021 года.

🔹 Чистая процентная маржа составила 3,1%.

🔹 Чистая прибыль ВТБ составила 432,2 млрд рублей, что является рекордным показателем для Группы после самого значительного убытка за всю историю ВТБ в 667,5 млрд рублей, полученного в 2022 году, и прибыли в сумме 327,4 млрд рублей 2021 года. Высокое значение прибыли прошлого года обусловлено значительным ростом кредитного портфеля и началом успешной интеграции группы «Открытие» в ВТБ.

💰 Кредитный портфель, расходы и капитал

▪️ Кредитный портфель юридических лиц увеличился на 19,3%, до 14 019,2 млрд рублей. Объем кредитов физическим лицам вырос на 24,6%, до 6 980,4 млрд рублей.

▪️ Доля неработающих кредитов в портфеле снизилась в течение 2023 года на 90 базовых пунктов, до 3,2%.

▪️ Средства юридических лиц на счетах увеличились на 14,4%, до 12 741,7 млрд рублей.
В случае физлиц рост средств на счетах составил 29,6%, до 9 605,1 млрд рублей.

▪️ Расходы на персонал и административные расходы в 2023 году составили 400,3 млрд рублей.

▪️ Рентабельность капитала достигла 22,3%

▪️ Базовый норматив достаточности капитала ВТБ на 1 января 2024 года составил 5,92% при минимальном значении в 4,5%.

🧐 Наше мнение

💸 По прогнозам менеджмента, в 2024 году ВТБ может получить чистую прибыль на уровне 435 млрд рублей. Однако рассчитывать на дивиденды пока что рано.

💼 Ранее первый зампред банка Дмитрий Пьянов уже сообщал, что выплата дивидендов может произойти в 2026 году по итогам 2025 года, при этом величина дивидендов, заложенная в стратегическую финансовую модель ВТБ, составляет 80 млрд рублей, что соответствует 6,9% доходности на одну обыкновенную акцию по текущим ценам. Таким образом, прогнозная дивидендная доходность не выглядит привлекательно на фоне имеющихся альтернатив.

✂️ Также менеджмент компании объявил о намерении в 2024 году провести обратный сплит акций с коэффициентом 5000 к 1, в результате которого общее количество акций уменьшится в 5000 раз, а номинал 1 акции увеличится с 1 копейки до 50 рублей, что сделает более удобным операции с ценными бумагами для инвесторов.

Акции ВТБ пока что не входят в наш модельный портфель, а фаворитами в секторе мы видим акции Сбербанк, Совкомбанк и TCS Group.

#отчет_компании $VTBR

Газпромбанк Инвестиции

20 Feb 2024 15:45

💽💾💿📼🎥

Зачем нужны структурные продукты в 2024 году

Через 15 минут с вице-президентом отдела инвестиционных структурных продуктов Альфа-банка разбираем, как устроены структурные продукты и чем они могут быть полезны частным инвесторам.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

20 Feb 2024 12:10

🛢 Башнефть показала рекордные результаты по выручке и прибыли

Нефтяная компания Башнефть раскрыла финансовую отчетность по МСФО, продемонстрировав рост выручки на 19,5%.

💯 Ключевые финансовые показатели

⛽️ Выручка Башнефти в 2023 году выросла на 19,5% — до 1 031,8 млрд рублей на фоне роста рублевых цен на нефть и нефтепродукты.

⛽️ В четвертом квартале операционная прибыль снизилась до 35 млрд рублей по сравнению с 83 млрд рублей в третьем квартале 2023 года на фоне отсутствия выплат по демпферу в октябре и более низких цен на продаваемое сырье. В годовом выражении операционная прибыль Башнефти составила 194,2 млрд рублей за 2023 год.

⛽️ Итоговый результат по чистой прибыли составил 27,1 млрд рублей в четвертом квартале и 178,9 млрд рублей за весь 2023 год. В октябре — декабре отчетного периода на показатель негативно повлияли прочие финансовые доходы/расходы, за которыми могут скрываться обесценения либо переоценки финансовых активов.

⛽️ Денежный поток от операционной деятельности оставался под давлением в течение года, что намекает на увеличение оборотного капитала.

⛽️ Компания не раскрыла данные по общему долгу. Однако в отчете о денежных потоках заметно снижение общего долга на 49 млрд рублей в течение прошлого года.

💼 Наше мнение

💰 По итогам 2023 года Башнефть заработала около 1007 рублей на акцию. В соответствии с дивидендной политикой компания направляет на дивиденды 25% чистой прибыли по МСФО. Дивиденд на акцию может составить около 251,8 рубля, а потенциальная дивидендная доходность к цене на 20 февраля 2024 года может составить 12,4%.

На текущий момент акции Башнефти не входят в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $BANE

Газпромбанк Инвестиции

19 Feb 2024 16:13

🎙️ Чем полезны структурные продукты

Структурные продукты 一 инвестиционное решение, собранное, как конструктор, из нескольких активов, с прописанным заранее известным сроком, риском и условиями доходности. Потенциальная доходность структурных продуктов может опережать классические депозиты, облигации, а в некоторых случаях 一 и в акции. Но из-за кажущейся сложности и рисков в структурные продукты зачастую инвестируют только продвинутые инвесторы, несмотря на то, что они доступны и новичкам. Как устроены структурные продукты, где их подводные камни и чем они могут быть интересны частным инвесторам?

Завтра в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции в эфире с Сергеем Сметаниным, вице-президентом отдела инвестиционных структурных продуктов Альфа-банка, обсудят:

🔹 как устроены структурные продукты и в чем их преимущества по сравнению с классическими облигациями, акциями или фондами;

🔹 на какие риски структурных продуктов стоит обратить внимание;

🔹 какие структурные бумаги могут быть привлекательны для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов.

Подключайтесь к эфиру, чтобы вместе с экспертом освоить новой инструмент фондового рынка и задать ему свои вопросы.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

19 Feb 2024 13:40

💫 Polymetal продает российские активы

Золотодобывающая компания Polymetal объявила о продаже российской части бизнеса путем продажи 100% акций АО «Полиметалл». Покупателем выступает АО «Мангазея Плюс», входящая в группу «Мангазея» Сергея Янчукова.

📝 Ключевые параметры сделки

🌟 Оценка АО «Полиметалл» составила $3,69 млрд, включая внешний и внутригрупповой долг.

🌟 В результате сделки Polymetal получит дивиденды от АО «Полиметалл» в сумме $1,43 млрд (до вычета налогов), из которых $1,15 млрд будут направлены на погашение внутригрупповой задолженности и $0,28 млрд на общекорпоративные цели Группы.

🌟 В момент закрытия сделки покупатель выплатит компании Polymetal денежное вознаграждение в сумме $50 млн.

🌟 Чистый долг в сумме $2,21 млрд останется на балансе АО «Полиметалл», в связи с чем после сделки чистая денежная позиция Polymetal составит примерно $130 млн в сравнении с чистым долгом Группы $2,4 млрд на 31 декабря 2023 года.

🌟 После завершения сделки Polymetal планирует инвестировать в проекты развития в Казахстане и странах Центральной Азии. Ожидается, что в течение следующих пяти лет Polymetal вложит более $1 млрд в проекты в Казахстане, в первую очередь в Иртышский ГМК, запуск которого обеспечит для Polymetal независимое от расположенного в России Амурского ГМК производство.

📆 Когда сделка будет закрыта

Общее собрание акционеров для одобрения сделки запланировано на 7 марта 2024 года. Последняя дата для выполнения всех условий и завершения сделки - 30 апреля 2024 года.

💼 Наше мнение

📈 По мнению совета директоров Polymetal, сделка по продаже российских активов позволит Группе восстановить акционерную стоимость за счет снижения рисков различного характера (политических, юридических, финансовых и операционных рисков).

🔄 В начале декабря 2023 года на общем собрании акционеров Polymetal было принято решение об обмене акций. Данный обмен позволит акционерам, чьи права были нарушены ограничениями против НРД обменять свои акции на новые, выпущенные на Астанинской бирже AIX, в коэффициенте 1 к 1. Акционеры, которые успешно пройдут процедуру обмена, смогут восстановить свои права, включая возможность получения дивидендов.

Учитывая объявленные параметры сделки по продаже российских активов и возможность принятия решения компанией о делистинге с Мосбиржи после завершения процедуры обмена акций, нашими фаворитами в отрасли остаются акции Полюс и Южуралзолото.

#сделка $POLY

Газпромбанк Инвестиции

18 Feb 2024 09:00

🪙 У рубля нет цели, только путь. Что происходит с валютой и когда это закончится

😱 Сегодня идем на двести? Нет, летим на семьдесят! Колебания курса рубля — тема, которая каждый день будоражит умы наших соотечественников, рождая прогнозы, мало применимые к реальности. Какие факторы сегодня в реальности влияют на динамику национальной валюты? Стоит ли перекладывать часть своего дохода в иностранную валюту?

🎙️ В новом выпуске подкаста «От тысячи до миллиона» редакторы Женя Веселова, Федор Карнаков, а также Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, разбираются в экономических процессах, которые влияют на курс рубля.

Слушать на всех платформах 👇

Газпромбанк Инвестиции

17 Feb 2024 09:00

🎓 5 вопросов для инвестора

Вне зависимости от того, являетесь ли вы опытным инвестором или только начинаете свое путешествие в мире финансов, эта викторина позволит проверить знания и узнать что-то новое.

Мы подготовили для вас пять вопросов, каждый из которых содержит три варианта ответа. Только один из них правильный. Получится ли у вас ответить правильно на все?

Газпромбанк Инвестиции

16 Feb 2024 16:47

🥩 Черкизово увеличила прибыль в два раза на фоне роста цен на продукцию

Группа Черкизово раскрыла финансовую отчетность по итогам 2023 года, сообщив о росте доходов на 23%.

💸 Ключевые финансовые показатели

▪️ Выручка компании увеличилась на 23%, до 226,7 млрд рублей, на фоне роста объемов продаж в натуральном выражении, увеличения экспорта продукции и роста цен на мясо птицы.

▪️ Выручка сегментов:
🐔 куриного мяса увеличилась до 142,2 млрд рублей со 109,6 млрд рублей год назад;
🐷 свиноводства — выросла до 43 млрд рублей с 35,4 млрд рублей;
🍖 мясопереработки — прибавила до 43 млрд рублей с 36,6 млрд рублей;
🌾 растениеводства — достигла 15,5 млрд рублей с 11,5 млрд рублей.

▪️ Чистая прибыль выросла в 2,2 раза — до 33 млрд рублей. Компании удалось сдержать рост себестоимости продаж и прочих расходов, за счет чего маржинальность по операционной прибыли выросла в 2 раза — до 18%. На итоговый результат также повлияло изменение стоимости биологических активов и курсовых разниц в сторону увеличения. Без учета разовых статей скорректированная чистая прибыль могла бы составить 26 млрд рублей.

▪️ Компания продолжает амбициозную инвестиционную программу по увеличению мощностей по производству мяса курицы до 1 млн тонн в год, свинины — до 500 тыс. тонн в год, мяса индейки — до 75 тыс. тонн в год.

▪️ Как результат, чистый долг группы вырос на 5,8 млрд рублей — до 107,9 млрд рублей.

🧐 Наше мнение

Группа Черкизово — одна из немногих компаний российского рынка, которая сочетает в себе эффективность бизнеса, рост производства и выплату дивидендов. На наш взгляд, потенциальные дивиденды в следующие 12 месяцев могут составить более 300 рублей на акцию.

💼 Ценные бумаги Черкизово продолжают входить в наш модельный портфель и, на наш взгляд, остаются инвестиционно привлекательными.

#отчет_компании $GCHE

Газпромбанк Инвестиции

16 Feb 2024 14:53

Банк России не удивил рынок

По итогам планового заседания совета директоров Банка России ключевая ставка осталась без изменений — 16%. Решение полностью соответствует ожиданиям рынка. При этом рынок государственных облигаций отреагировал на новости снижением. Рассказываем почему.

❓ Как Банк России принимал решение

🔹 Регулятор рассматривал вопрос поднятия ставки, но участники заседания пришли к общему решению оставить ее неизменной.

🔹 Отмечено, что инфляция снижается, однако остается повышенной и в годовом выражении ее пик, по всей видимости, придется на весну.

🔹 Банк России видит пространство для снижения ставки, и на заседании обсуждалось время, когда регулятор перейдет к ее снижению. Вероятно, это произойдет позже, чем прогнозировалось осенью.

🔹 Также повышен диапазон средней ставки в текущем году с 12,5–14,5% до 13,5–15,5%.

😏 Как отреагировал рынок

Последнее вызвало обеспокоенность у инвесторов в длинные ОФЗ. Их доходность сегодня существенно ниже ключевой ставки. Таким образом, ожидание роста тела этих бумаг может затянуться на существенно больший срок.

💼 Наше мнение

В условиях исторически высокой ключевой ставки в сочетании с наблюдаемым замедлением инфляции, но при этом остающейся существенной неопределенности мы отдаем предпочтение надежным корпоративным облигациям со средней дюрацией (1,8–3,0 лет) и чуть более коротким бумагам с умеренным кредитным риском, но с повышенной доходностью.

#ставка

Газпромбанк Инвестиции

16 Feb 2024 11:31

⚡️ Банк России оставил ключевую ставку без изменений — 16%.

Газпромбанк Инвестиции

15 Feb 2024 14:26

🧊 Мировой спрос на СПГ к 2040 году может вырасти более чем на 50%

Одна из крупнейших в мире нефтегазовых компаний Shell опубликовала ежегодный обзор рынка сжиженного природного газа (СПГ). Делимся основными тезисами из доклада.

💡 Ключевые моменты

🔹 Общее мировое потребление газа, включая поставки по трубопроводам и СПГ, может увеличиться к 2040 году на 12,5% 一 с 4 до 4,5 трлн куб. м.

🔹 Мировой спрос на СПГ к 2040 году может вырасти более чем на 50% и составит 625–685 млн тонн. Напомним, в 2023 году мировая торговля СПГ достигла 404 млн тонн по сравнению с 397 млн тонн за предыдущий год.

🔹 Крупнейшими экспортерами СПГ по итогам прошлого года стали США (86 млн тонн), Австралия (81 млн тонн), Катар (80 млн тонн), Россия (32 млн тонн) и Малайзия (менее 30 млн тонн).

🔹 Более 75% дополнительного спроса на СПГ к 2040 году придется на страны Азии.

🔹 В 2023 году Европа импортировала более 120 млн тонн СПГ и, несмотря на снижение общего спроса на газ, будет по-прежнему нуждаться в спотовых поставках СПГ, которые могут составить 70 млн тонн в 2025 году.

🧐 Наше мнение

📈 Согласно данным прогноза, среднегодовые темпы роста мирового рынка СПГ до 2040 года составят 3,6%, однако основной прирост (с 404 до 600 млн тонн) ожидается до 2030 года. Мощности СПГ, необходимые для покрытия спроса до 2030 года, уже строятся, и ожидается, что рынок СПГ в этот период будет сбалансирован, что позитивно для проектов НОВАТЭК, большая часть из которых должны выйти на полную мощность до 2030 года.

👊 Для новых проектов конкуренция среди газовых компаний на рынке СПГ может начаться после 2030 года, так как ожидаемый прирост спроса после 2030 года ожидается относительно небольшим.

✅ По общему рынку газа прогноз Shell, предусматривающий рост потребления всего на 12,5% до 2040 года, на наш взгляд, выглядит немного пессимистично. Мы полагаем, что общее потребление газа может расти немного большими темпами в связи с частичной заменой угольной электрогенерации на газовую в рамках декарбонизации мировой экономики, а также использованием газовой электрогенерации в качестве страхующего демпфера при сезонном и суточном снижении выработки зеленой электроэнергетики.

#рынки #СПГ $NVTK

Газпромбанк Инвестиции

14 Feb 2024 18:03

🏆 Сервис Газпромбанк Инвестиции — в топе рейтинга лучших брокерских приложений Digital Investment Rank 2024!

Digital Investment Rank ежегодно изучает рынок лучших брокерских приложений с наибольшим количеством активных клиентов, крупнейших брокеров и лидирующих по скачиваниям в Google Play и RuStore. В этом году всесторонняя оценка Markswebb проводилась по 607 критериям по всем задачам массового инвестора, включая развитие сервиса, уровень контента и клиентского сервиса.

🎉 Сервис Газпромбанк Инвестиции по итогам исследования Markswebb 2024 года занял шестую строчку рейтинга в России, опередив брокерские приложения ряда крупных банков и телекомов.

Газпромбанк Инвестиции

14 Feb 2024 13:05

🛍 Ozon: рост ускоряется

Российский онлайн-ритейлер Ozon представил предварительные неаудированные результаты за 2023 год, показав существенный рост финансовых показателей.

💯 Главные цифры

☑️ Количество активных покупателей за год увеличилось на 31% и составило 46 млн пользователей.

☑️ Количество заказов выросло в два раза и составило более 950 млн. Увеличение числа заказов произошло за счет роста числа покупателей и увеличившейся частоты заказов на одного активного покупателя в 1,6 раза. На одного покупателя в 2023 году пришлось более 20 заказов.

☑️ Общий объем оборота товаров (GMV), включая услуги, увеличился примерно на 110% и превысил 1,7 трлн рублей. Рост бизнеса опередил ранее объявленный прогноз на уровне 90–100%.

☑️ Чистый денежный поток от операционной деятельности превысил 80 млрд рублей, при этом в 2022 году значение показателя было отрицательным и составляло –18,8 млрд рублей.

☑️ Денежные средства и их эквиваленты по состоянию на 31 декабря 2023 года составили 169,8 млрд рублей, прибавив за год на 87,6%.

☑️ В 2023 году компания расширила логистическую инфраструктуру на 1,2 млн квадратных метров 一 до 2,5 млн квадратных метров, а количество точек выдачи выросло почти в три раза и превысило 45 000 пунктов.

📊 Наше мнение

Мы позитивно оцениваем раскрытые показатели компании. Ozon продолжает расти высокими темпами как по количеству клиентов, так и по числу заказов, приходящихся на одного активного пользователя. Особенно хотим подчеркнуть выход компании на положительный денежный поток от операционной деятельности в 2023 году (более 80 млрд рублей) после отрицательных показателей 2022 и 2021 года (–18,8 и –13,6 млрд рублей соответственно).

💸 Однако компания не опубликовала аудированную консолидированную отчетность и не раскрыла показатель полученной чистой прибыли за прошедший год, что осложняет оценку результатов ее деятельности. Акции Ozon не входят в наш список фаворитов и на данный момент не включены в наш модельный портфель.

#отчет_компании $OZON