Газпромбанк Инвестиции

11 Oct 2024 13:21

🏭 Россия снижает выплавку стали

На фоне сокращения мирового производства Россия также снижает выплавку стали. Снижение производства стали в России наблюдалось как в сентябре, так и нарастающим итогом с начала текущего года.

🦾 Производство металла в России

🔻 В сентябре 2024 года производство стали снизилось на 13,5% год к году, до 5,4 млн тонн. Объем проката упал на 18%, до 4,5 млн тонн.

🔻 За январь — сентябрь 2024 года производство стали сократилось на 6% и составило 53,6 млн тонн. Объем проката стагнировал на 5%, до 46,7 млн тонн.

❓ Причины снижения производства стали в России

▪️ Снижение спроса в строительной отрасли на фоне отмены программы льготной ипотеки и увеличения процентных ставок по рыночной ипотеке.

▪️ Замедление роста экономической активности. При этом, по мнению основного владельца компании Северсталь Алексея Мордашова, при текущем уровне ключевой ставки отмечаются признаки, связанные с ограничением инвестиционной активности и развития бизнеса.

▪️ На фоне продолжающегося кризиса недвижимости в КНР и слабеющего внутреннего спроса китайские компании стремится наращивать экспорт стали, в том числе демпинговые поставки в третьи страны, что оказывает влияние на экспортные возможности российских компаний.

▪️ Ремонты производственных активов российских металлургических компаний, в том числе ремонта доменной печи №5 компании Северсталь и ремонтов в прокатном переделе ММК.

💬 Наши комментарии

Неопределенность на мировом рынке, на наш взгляд, может создавать риски для всех производителей стали. Однако в сентябре Народным банком Китая были приняты меры по поддержке экономики и рынка недвижимости КНР, что может положительно отразиться на мировом рынке стали. При этом судить о возможности долгосрочного восстановления цен на мировых рынках и росте потребления стали пока что преждевременно.

💼 Учитывая произошедшую коррекцию на российском фондовом рынке, в настоящее время мы нейтрально смотрим на акции отечественных металлургических компаний — Северстали, НЛМК и ММК.

#рынки #сталь $MAGN $NLMK $CHMF

Газпромбанк Инвестиции

11 Oct 2024 11:01

📆 Газпром нефть: последний день для покупки бумаг под дивиденды

На Мосбирже сезон выплаты промежуточных дивидендов. Сегодня, 11 октября, последний день для покупки акций Газпром нефть для получения промежуточных дивидендов за первую половину 2024 года.

🛢 Газпром нефть
Дивиденд на акцию: 51,96 рубля
Дивдоходность к котировкам на 11 октября: 7,4%

Смотреть акции Газпром нефть в каталоге →

#дивиденды $SIBN

Газпромбанк Инвестиции

10 Oct 2024 14:41

🏙 Эталон: рост вопреки макроэкономической среде

Группа Эталон представила операционные результаты за девять месяцев 2024 года.

💯 Ключевые показатели

▪️ За девять месяцев 2024 года объем продаж недвижимости увеличился на 59% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 541,9 тыс. кв. м. Продажи недвижимости в третьем квартале составили 157,3 тыс. кв. м, что на 1% выше аналогичного периода предыдущего года.

▪️ Стоимость заключенных договоров достигла 115,5 млрд рублей, продемонстрировав рост за девять месяцев год к году на 77%. Наибольший рост продаж пришелся на Санкт-Петербург — 83%, также продажи в регионах и в Москве и Московской области выросли на 82 и 73% соответственно.

▪️ Стоимость заключенных договоров в третьем квартале 2024 года составила 36,9 млрд рублей, что на 19% выше аналогичного периода прошлого года. Наибольший рост продаж пришелся на Санкт-Петербург — 86%, в регионах продажи выросли на 14%, а в Москве и Московской области продажи сократились на 4%.

▪️ Денежные поступления составили 72,2 млрд рублей, продемонстрировав рост год к году за девять месяцев на 37%. Денежные поступления в третьем квартале составили 24,3 млрд рублей, что на 2% ниже аналогичного периода прошлого года.

▪️ Средняя цена квадратного метра за девять месяцев 2024 года составила 213 тыс. рублей, продемонстрировав рост на 11% г/г. В то же время средняя цена квадратного метра квартир составила 277 тыс. рублей, что на 22% выше аналогичного периода прошлого года.

▪️ Средняя цена квадратного метра за третий квартал 2024 года составила 235 тыс. рублей, продемонстрировав рост на 18% г/г. В то же время средняя цена квадратного метра квартир составила 293 тыс. рублей, что на 25% выше аналогичного периода прошлого года.

💰 Наше мнение

Эталон продолжает демонстрировать хорошие операционные результаты с учетом ужесточения макроэкономической среды в третьем квартале 2024 года, что объясняется применением собственного финансового продукта, позволившего частично заместить ипотечные программы, а также наличием диверсифицированного портфеля проектов по регионам и сегментам. Мы в дальнейшем будем пристально наблюдать за развитием событий в строительной отрасли и полагаем, что акции компании данной отрасли стоит рассматривать только инвесторам, готовым принять высокий уровень риска.

#отчет_компании #Эталон $ETLN

Газпромбанк Инвестиции

10 Oct 2024 12:02

📆 НОВАТЭК, Новабев и Селигдар: последний день для покупки бумаг под дивиденды

На Мосбирже продолжается осенний сезон выплаты промежуточных дивидендов. Сегодня, 10 октября, последний день для покупки акций НОВАТЭК, Новабев и Селигдар для получения промежуточных дивидендов.

🧊 НОВАТЭК
Дивиденд на акцию: 35,5 рубля
Дивдоходность к котировкам на 10 октября: 3,65%
Смотреть акции НОВАТЭК в каталоге →

🍸 Новабев
Дивиденд на акцию: 12,5 рубля
Дивдоходность к котировкам на 10 октября: 1,94%
Смотреть акции Новабев в каталоге →

🧈 Селигдар
Дивиденд на акцию: 4 рубля
Дивдоходность к котировкам на 10 октября: 7,06%
Смотреть акции Селигдар в каталоге →

#дивиденды $BELU $SELG $NVTK

Газпромбанк Инвестиции

09 Oct 2024 12:36

🛴 Whoosh раскрыл операционные результаты за 2023 год

Российский оператор сервиса аренды электросамокатов и электровелосипедов Whoosh раскрыл операционные показатели за девять месяцев 2024 года.

💯 Главные цифры

🔹 Количество поездок за девять месяцев 2024 года выросло г/г на 42% и составило 126,8 млн.

🔹 Количество зарегистрированных аккаунтов на конец сентября 2024 года увеличилось относительно уровня предыдущего года на 36%, до 26,6 млн аккаунтов.

🔹 Среднее число поездок на активного пользователя за девять месяцев 2024 года выросло г/г на 35% и составило 18,5 поездок.

🔹 Общее количество средств индивидуальной мобильности на конец сентября 2024 года увеличилось относительно уровня предыдущего года на 45% — до 213 тыс. СИМ.

🔹 География присутствия с сентября 2023 года по сентябрь 2024 года расширилась с 53 до 60 городов.

🧐 Наши комментарии

☑️ Whoosh продолжает демонстрировать устойчивый рост операционных показателей, в том числе благодаря инвестициям в расширение флота. По мнению менеджмента, российский рынок кикшеринга еще далек от насыщения.

☑️ В следующем году компания планирует продолжить расти как за счет новых инвестиций во флот, так и благодаря фокусу на повышение операционной эффективности бизнеса: на обслуживании и ремонте парка самокатов, увеличении проникновения в городах присутствия и развитии других направлений.

☑️ Также менеджмент компании видит новые точки роста на зарубежных рынках, в том числе в Латинской Америке. Так, выручка за первое полугодие 2024 года с зарубежных территорий составила 0,6 млрд рублей, продемонстрировав рост в 3,3 раза к аналогичному периоду предыдущего года.

💰 Однако для развития компания привлекает долговой капитал, что при условии высоких процентных ставок оказывает существенное давление на прибыль. При этом компания является резидентом Сколково, что предоставляет ряд преференций для оптимизации налоговой нагрузки.

В настоящее время акции Whoosh пока не входят в список наших фаворитов.

#отчет_компании #Whoosh $WUSH

Газпромбанк Инвестиции

08 Oct 2024 15:06

🥃 Новабев: фокус на качество

Группа Новабев представила операционные результаты за девять месяцев 2024 года.

💯 Ключевые показатели

🍷 Общие отгрузки за девять месяцев снизились на 2,8%, составив 10,95 млн декалитров. Данная динамика обусловлена фокусом компании на развитие более маржинального премиального сегмента.

🍷 Отгрузки собственных брендов снизились на 2,6%, до уровня 8,5 млн декалитров, в то время как отгрузки импортных брендов снизились на 3,6%, до уровня 2,4 млн декалитров.

🍷 Продолжается активное развитие розничной сети «ВинЛаб». Количество торговых точек по итогам девяти месяцев составило 1909. Объем продаж за девять месяцев 2024 года увеличился на 29,2% к аналогичному периоду прошлого года. Трафик и средний чек увеличились на 10,4 и 17% соответственно.

🧐 Наше мнение

Новабев фокусируется на развитии высокомаржинального премиального сегмента, что объясняет снижение объемов реализации. Динамичное развитие розничной сети «ВинЛаб», которое реализуется в рамках принятой стратегии развития компании, должно обеспечить уверенный рост финансовых показателей в будущие периоды. Однако данное развитие розничной сети требует привлечения заемного капитала, который в условиях высоких процентных ставок в экономике может оказывать негативное давление на итоговые финансовые результаты компании.

👉 По нашему мнению, рынок справедливо оценивает акции компании.

#отчет_компании $BELU

Газпромбанк Инвестиции

08 Oct 2024 12:11

🚂 Globaltrans: выкуп расписок и делистинг с Мосбиржи

Согласно сообщению железнодорожного оператора полувагонов и вагонов-цистерн Globaltrans, ее дочерняя компания ООО «ГТИ ФИНАНС» (Покупатель), объявила тендерное предложение о выкупе глобальных депозитарных расписок Globaltrans, которые учитываются через российскую инфраструктуру.

💯 Ключевые параметры

🔹 Цена выкупа составляет 520 рублей за одну ГДР. Владельцы ГДР могут подать оферту о продаже ГДР через своего брокера.

🔹 Начало срока направления оферт — 8 октября 2024 года. Окончание срока направления оферт — 15:00 по московскому времени 6 ноября 2024 года.

🔹 Акцепт оферты соответствующего владельца ГДР — в дату направления оферты владельцем ГДР в период срока направления оферт. Расчеты по сделкам, заключенным путем акцепта оферт — в соответствующую дату акцепта оферты.

🍂 Делистинг

7 октября 2024 года компания подала заявление на делистинг с Московской биржи. Владельцы ГДР, которые не примут участие в Тендерном предложении, продолжат владеть ГДР компании. В то же время после завершения делистинга с MOEX и SPBE владельцы таких ГДР компании не будут иметь доступа к организованным торгам, при этом при сохранении текущих инфраструктурных ограничений и рисков корпоративные права владельцев таких ГДР будут оставаться ограниченными.

💸 Что в сухом остатке

Тендерное предложение предоставляет возможность владельцам ГДР, которые учитываются через НРД или СПБ Банк, монетизировать свои инвестиции в Globaltrans.

Из-за внешних ограничений корпоративные права таких владельцев ГДР значительно ограничены, в том числе в части получения дивидендов и голосования на собраниях акционеров.

Globaltrans считает, что с учетом сохраняющихся и усиливающихся инфраструктурных ограничений и рисков условия тендерного предложения соответствуют интересам компании и ее акционеров.

#Globaltrans $GLTR

Газпромбанк Инвестиции

07 Oct 2024 19:01

👔 HENDERSON входит в моду

Дом мужской моды HENDERSON продолжает показывать опережающие результаты: выручка за восемь месяцев увеличилась на 29,4%, онлайн-продажи год-к-году выросли на 56%, торговые площади салонов за год приросли на одну пятую, а количество проданных единиц одежды и обуви выросло на 14,7%, вплотную приблизившись к показателям в 4 млн единиц. Как новичок рынка сумел показать высокие результаты и чего ожидать инвесторам к концу 2024 года?

📆 8 октября в 18:00 мск Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Константином Гедымином, директором по связям с инвесторами и Глебом Малагиным, менеджером по связям с инвесторами HENDERSON, обсудят:

🔹 ситуацию на рынке fashion-ритейла в России: уход зарубежных брендов и место HENDERSON в нем;
🔹 операционные и финансовые результаты за 2024 год;
🔹 стратегию компании на 2025 году и выплату дивидендов.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, как зарабатывают на fashion-ритейле в 2024 году.

Газпромбанк Инвестиции

07 Oct 2024 15:35

🎉 Выиграй спецприглашение на конференцию НЬЮТОН–2024!

Сегодня подвели итоги первого конкурса — 10 счастливчиков выиграли билеты на конференцию для квалифицированных инвесторов НЬЮТОН–2024. И рады объявить о новом конкурсе: еще 10 специальных пригласительных на НЬЮТОН 7 ноября в Москве ждут своих обладателей!

🔥 Чего ожидать от НЬЮТОН–2024

На ежегодную конференцию для квалинвесторов соберется более тысячи участников со всех уголков страны, а гостями и спикерами выступят ведущие экономисты, эксперты фондового рынка, инвестблогеры. Гостей ждут дискуссии с топ-менеджерами эмитентов, суперсессии с новичками рынка и сюрпризы: от неформальной программы до премиальных привилегий.

👀 Как попасть на НЬЮТОН–2024 бесплатно

Разыгрываем 10 спецприглашений — в обмен на подписку на сервис Газпромбанк Инвестиции и канал конференции НЬЮТОН в Телеграме. Не забудьте нажать кнопку «Участвовать» под этим постом, а итоги подведем уже 14 октября с помощью рандомайзера @RandomGodBot.

Газпромбанк Инвестиции

07 Oct 2024 14:37

🚀 Х5 Group ожидает рост выручки

Один из лидеров в секторе российского продовольственного ритейла компания X5 Group, управляющая сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик», ожидает продолжения роста выручки в ближайшие годы.

📊 Планы компании по росту выручки

🔹 По итогам 2024 года компания ожидает увеличения выручки на 24–25%.

🔹 В 2025–2027 годы компания таргетирует рост выручки не менее чем в 17–18% в год. При этом X5 Group планирует расти быстрее продуктового рынка в целом — общие темпы роста на отечественном рынке продуктовой розницы до 2028 года ожидаются компанией на уровне 9–10%.

🔹 В компании полагают, что на рынке продолжится процесс консолидации, в результате чего крупнейшие игроки будут увеличивать свою долю рынка. Целевой ориентир доли X5 Group на рынке продуктового ритейла к 2028 году составляет не менее 20%, в то время как по итогам 2024 года ожидается, что она составит около 15%.

🐤 Развитие дискаунтеров «Чижик»

Одним из направлений роста бизнеса X5 Group является развитие сети «жестких» дискаунтеров «Чижик». К концу 2024 года планируется, что количество магазинов сети превысит 2,3 тыс., а по итогам 2027 года ожидается увеличение их числа до 5 тыс. Также компания ожидает существенного роста финансовых показателей — целевой показатель выручки «Чижик» на 2028 год составляет 1 трлн рублей (для сравнения — выручка за 2023 год составила 118,4 млрд рублей, за шесть месяцев 2024 года — 102,4 млрд рублей, увеличившись год к году в 2,3 раза).

🍀 Наши комментарии

✅ X5 Group остается одним из лидеров в секторе и планирует и далее наращивать масштабы своей деятельности — в том числе за счет существенного роста сети «жестких» дискаунтеров «Чижик». Помимо увеличения торговой сети, прирост выручки ожидается за счет роста среднего чека и трафика в магазинах X5 Group.

📆 Также согласно комментариям менеджмента X5 Group компания заканчивает процесс редомициляции и ожидается, что начало торгов ее акциями на Мосбирже начнется в начале 2025 года.

💼 Мы продолжаем следить за развитием бизнеса компании, оценка привлекательности покупки акций X5 Group будет зависеть от уровня котировок после возобновления торгов.

#прогноз $FIVE

Газпромбанк Инвестиции

05 Oct 2024 17:00

💫 Три буквы: разбираемся в отличиях IPO, SPO и pre-IPO

Российский фондовый рынок продолжает захватывать волна размещений акций: кто-то из эмитентов впервые выходит на рынок, кто-то наращивает free-float через вторичные размещения, а некоторые только готовятся к дебюту на бирже, проводя раунды pre-IPO.

📝 В чем отличия этих механизмов привлечения капитала у инвесторов — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

04 Oct 2024 15:11

💎 Экспорт российских алмазов идет на снижение

Согласно данных обзора отраслевого агентства Rapaport, по итогам 2024 года экспорт российских алмазов в денежном выражении может снизиться на 17%, до $3,19 млрд. При этом прогнозные данные по объему поставок в натуральном выражении не указаны.

📊 Причины снижения спроса на алмазы

◾️ Сокращение спроса на бриллианты в Китае на фоне роста спроса на золото.

◾️ Конкуренция с синтетическими алмазами, которые имеют высокую маржинальность для ювелиров.

💍 Как это отразится на АЛРОСА

Снижение российского экспорта алмазов ожидается на фоне общемировых тенденций — по прогнозу Rapaport в текущем году общемировое производство алмазов сократится на 34%, до $10,68 млрд, а выручка основного конкурента АЛРОСЫ — компании De Beers снизится на 50%, до $2,9 млрд. Также, по прогнозам отраслевого агентства, в 2024 году на 49% снизится экспорт бриллиантов из Индии, в которой проводится огранка свыше 90% всех добываемых в мире алмазов.

📉 Динамика цен на алмазы

🔹 В сентябре начальник управления корпоративных финансов АЛРОСА Сергей Тахиев заявил, что в реальном выражении цены на алмазы снизились в текущем году на 3-4% после снижения на 15% в 2023 году. Данная статистика показывает динамику реальных цен, отражающих цены импорта в Индию, а не индекса цен на алмазы, учитывающего спекулятивную составляющую.

🔹 Также по мнению Сергея Тахиева, в настоящее время наблюдается нормализация величины мировых запасов и вследствие перехода рынка в состояние дефицита в дальнейшем возможен рост цен на алмазы.

💬 Наши комментарии

🔻 На фоне снижения цен на алмазы и роста затрат АЛРОСА по итогам шести месяцев 2024 года раскрыла ожидаемо слабые финансовые показатели — выручка сократилась на 4,6% г/г, а снижение чистой прибыли составило 34,1%. Также стоит отметить и действующие международные ограничения на покупку российских алмазов.

✅ Из позитивных факторов можно отметить низкий уровень долговой нагрузки и рост свободного денежного потока АЛРОСА в первом полугодии 2024 года. При этом представитель компании видит предпосылки для повышения цен на алмазы в будущем. Дополнительным позитивным фактором для финансовых показателей АЛРОСА также может послужить текущее ослабление рубля, вследствие положительного влияния на рублевую выручку компании.

Учитывая указанные факторы, в настоящее время мы нейтрально смотрим на акции АЛРОСА.

#рынки #алмазы #АЛРОСА $ALRS

Газпромбанк Инвестиции

04 Oct 2024 13:03

🎁 Разыгрываем 10 билетов на конференцию НЬЮТОН–2024!

📆 7 ноября в Москве на площадке пятизвездочного отеля Soluxe Hotel Moscow пройдет ежегодная конференция для квалифицированных инвесторов НЬЮТОН-2024. Гостями и спикерами конференции выступят ведущие экономисты и эксперты фондового рынка. Свое участие уже подтвердили более 10 эмитентов — от гигантов X5 Group до нынешних и потенциальных новичков рынка — ПРОМОМЕД и Arenadata. Одним из хедлайнеров конференции станет Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанк Private Banking.

🎉 У вас есть шанс попасть на конференцию бесплатно. Разыгрываем 10 специальных приглашений на НЬЮТОН 7 ноября в Москве.

✍️ Что нужно, чтобы принять участие в конкурсе:

1️⃣ Подписаться на сервис Газпромбанк Инвестиции, канал конференции НЬЮТОН в Телеграм.
2️⃣Нажать кнопку «Участвовать» под этим постом.
3️⃣ Дождаться 7 октября.

🎁 10 счастливчиков, выполнивших условия, определит рандомайзер @RandomGodBot

😍 Удачи и до встречи на НЬЮТОН-2024!

Газпромбанк Инвестиции

03 Oct 2024 15:25

🍞 Соллерс: не УАЗом единым

Российский автопроизводитель Соллерс представил производственные показатели за девять месяцев 2024 года, показав двукратный рост продаж автомобилей под собственным брендом.

💯 Главные цифры

📈 Продажи Соллерс за девять месяцев 2024 года составили 35,9 тыс. шт., что на 17,8% выше аналогичного уровня прошлого года.

📈 Продажи автомобилей бренда Sollers (включающий легковые коммерческие модели Atlant и Argo и пикап Sollers ST6) составили 9,9 тыс. шт. за январь — сентябрь 2024 года, продемонстрировав динамичный рост на уровне 103% к аналогичному периоду прошлого года.

📈 Продажи автомобилей УАЗ за девять месяцев 2024 года составили 26 тыс. шт., что на 4,8% выше аналогичного периода прошлого года.

🚗 Развитие рынка

По данным Минпромторга, в январе — сентябре 2024 года в РФ было продано 1342 тыс. единиц автотехники всех типов, что на 48% больше аналогичного периода прошлого года. В частности, легковых и легких коммерческих автомобилей с начала года в РФ было реализовано 1236 тыс. шт. (+56,4%), в том числе легковых автомобилей — 1140 тыс. шт. (+59%), LCV — 96 тыс. шт. (+35%).

🧠 Наше мнение

Мы позитивно оцениваем темпы роста производства автомобилей Соллерс. Ждем расширения модельного ряда, расширения текущих производств и выплаты дивидендов по результатам 2024 года.

💼 На наш взгляд, акции Соллерс могут быть привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #Соллерс #SVAV

Газпромбанк Инвестиции

03 Oct 2024 14:10

🌋 Мировые рынки никеля и меди останутся профицитными в 2025 году

Согласно последним прогнозам, на рынках никеля и меди может наблюдаться профицит в 2024–2025 годах. Рассказываем, как прогнозы и дисбалансы могут повлиять на бизнес Норникеля.

🚰 Баланс на рынке никеля

🔹 Согласно прогнозам Международной исследовательской группы по никелю (INSG), мировое производство первичного никеля вырастет на 4,6% в 2024 году (до 3,516 млн тонн) и на 3,8% в 2025 году (до 3,649 млн тонн). Рост поставок ожидается на фоне наращивания производства в Индонезии и Китае.

🔹 Мировое потребление первичного никеля увеличится в 2024 году на 4,8% (до 3,346 млн тонн) и на 5% в 2025 году (до 3,514 млн тонн).

🔹 Таким образом, мировой рынок никеля в 2024–2025 годах останется профицитным — на уровне 170 тысяч тонн в 2024 году и 135 тысяч тонн в 2025 году (по итогам 2023 года профицит составил 167 тысяч тонн).

🎺 Баланс на рынке меди

🔸 Согласно прогнозам Международной исследовательской группы по меди (ICSG), мировое производство рафинированной меди вырастет на 4,2% в 2024 году (до 27,62 млн тонн) и на 1,6% в 2025 году (до 28,07 млн тонн). Относительно высокие темпы роста, ожидаемые в 2024 году, в том числе обусловлены завершением ремонтных работ и решением производственных проблем на предприятиях в Индии, Индонезии, США, Японии и Чили.

🔸 Мировое потребление меди увеличится в 2024 году на 2,2% (до 27,15 млн тонн) и на 2,7% в 2025 году (до 27,87 млн тонн).

🔸 Таким образом, мировой рынок меди также будет профицитным в 2024-2025 годах — на уровне 469 тыс. тонн в 2024 году и 194 тыс. тонн в 2025 году (по итогам 2023 года на рынке меди наблюдался небольшой дефицит в размере 53 тыс. тонн).

💬 Наши комментарии

📉 В случае реализации сценариев, спрогнозированных INSG и ICSG, профицит на рынке никеля и меди в 2024–2025 годах может оказывать давление на цены металлов, занимающих существенную долю в выручке Норникеля. Также необходимо отметить, что в 2024 году, согласно прогнозам компании, ожидается снижение производства в натуральных показателях (никеля до 184–194 тыс. тонн, меди до 398–422 тыс. тонн).

✖️ Учитывая данные факторы, а также снижение выручки и чистой прибыли Норникеля по итогам шести месяцев 2024 года, мы пока не видим инвестиционной привлекательности в ценных бумагах компании.

#рынки #Норникель #GMKN

Газпромбанк Инвестиции

11 Oct 2024 11:58

🧠 О чем разговор: умное управление капиталом

В стремительно меняющихся условиях на российском фондовом рынке и высокой неопределенности в мировой экономике грамотное управление капиталом становится ключевым навыком эффективных вложений для инвесторов. На сессии, посвященной умному управлению капиталом, мы подробно разберем, какие инструменты можно использовать для оптимизации доходности и управления рисками. Обсудим, что из себя представляют структурные продукты и чем они могут быть интересны в текущих условиях высоких ставок.

❓ Что будут обсуждать:

🔹 что такое структурные продукты: как они формируются и для чего нужны розничным инвесторам;

🔹 как получить дополнительный доход: какие условия должны быть выполнены и где они прописаны;

🔹 как выбрать идеальный продукт для себя: почему важно обращать внимание на защиту капитала и собственный аппетит к риску.

🤵 Спикеры

🎙 Алексей Махерин, директор по развитию международного продуктового направления Ньютон Инвестиции. Выступит ведущим сессии, посвященной умному управлению капиталом, и расскажет о тонкостях инвестирования в структурные продукты.

🎙 Илья Рыненков, сооснователь Rumberg Capital. Более 10 лет опыта в консалтинге с фокусом на рынки капитала, структурные финансовые инструменты, секьюритизацию и деривативы. Консультировал крупнейшие российские банки по выпуску инвестиционных и структурных облигаций. Сопровождал первые сделки по размещению структурных облигаций на российском рынке.

📍 Где и когда

7 ноября, Soluxe Hotel Moscow
Конференция НЬЮТОН–2024
20:15–21:00
Пекин №2
Большой зал

🎯 Как попасть

Вход по специальным приглашениям и билетам. Не упустите возможность получить экспертное мнение и обсудить самые актуальные вопросы с профессионалами!

🔝 Оставить заявку на участие в НЬЮТОН–2024! 🔝

Газпромбанк Инвестиции

10 Oct 2024 15:06

😀 Газпромбанк — генеральный партнер конференции НЬЮТОН–2024

В 2024 году конференция НЬЮТОН для квалифицированных инвесторов растет и в масштабах, и в качестве. Меньше чем через месяц, 7 ноября, на площадке пятизвездочного отеля Soluxe Hotel Moscow соберется больше тысячи розничных инвесторов, более 10 эмитентов. Программа конференции охватит четыре зала, где каждый участник найдет спикеров и экспертов по своим инвестиционным стратегиям.

Мы рады представить генерального партнера конференции НЬЮТОН–2024 — Газпромбанк, один из ключевых финансовых гигантов страны с богатой историей и уникальной экспертизой, в том числе и для фондовых рынков.

☑️ Газпромбанк активно участвует в инвестиционных проектах: развивает стратегические секторы экономики и выступает надежным партнером для бизнеса и государства. Банк предоставляет широкий спектр услуг как для корпоративных клиентов, так и для физических лиц — от кредитования до эквайринга и управления активами.

☑️ Станьте участником конференции НЬЮТОН, чтобы не пропустить самое масштабное событие осени в инвестиционной среде!

Газпромбанк Инвестиции

10 Oct 2024 14:01

🏦 ТКС Холдинг возвращается к дивидендам

Совет директоров ТКС Холдинг рекомендовал общему собранию акционеров выплатить дивиденды за девять месяцев 2024 года в размере 92,5 рубля на одну акцию.

💰 Когда могут выплатить дивиденды

Дата закрытия реестра акционеров для выплаты дивидендов — 25 ноября, и в случае одобрения общим собранием акционеров выплата дивидендов должна произойти не позднее 28 декабря 2024 года. Согласно новой дивидендной политике, утвержденной в августе, на выплату дивидендов направляется до 30% чистой прибыли, при этом Группа будет стремиться объявлять дивиденды по результатам каждого квартала.

🧠 Наши комментарии

🔹 ТКС Холдинг на текущую дату не раскрыл финансовые результаты за девять месяцев 2024 года, но, на наш взгляд, при подготовке рекомендации о выплате дивидендов совет директоров предложил распределить более 30% прибыли, полученной ТКС Холдинг в указанном периоде.

🔹 Ранее, в августе текущего года, ТКС Холдинг приобрел 91,9% акций Росбанка, нарастив долю владения до 99,4%, после чего ТКС Холдинг выставил оферту по выкупу у миноритариев Росбанка оставшихся 0,6% акций. По нашему мнению, финансовые показатели Росбанка будут консолидированы ТКС Холдинг начиная с четвертого квартала 2024 года.

🔹 В случае одобрения общим собранием акционеров дивидендная доходность ТКС Холдинг за девять месяцев может составить 3,6%, при этом мы ожидаем, что по итогам четвертого квартала сумма дивидендов может составить 30–33 рубля на одну акцию. Таким образом общая сумма дивидендов за 2024 год может составить, по нашим оценкам, 122,5–125,5 рубля на одну акцию, а дивидендная доходность — 4,8–4,9% годовых.

💼 Учитывая высокие темпы роста бизнеса, мы считаем акции ТКС Холдинг привлекательными для долгосрочного инвестора.

#дивиденды #ТКСХолдинг $TCSG

Газпромбанк Инвестиции

09 Oct 2024 15:08

🏦 Сбербанк остается в плюсе с наступлением осени

Сбербанк представил сокращенные результаты по РПБУ за сентябрь 2024 года.

👨‍🦰 Клиенты

Количество розничных клиентов выросло на 1 млн с начала года, составив 109,5 млн человек. Число активных корпоративных клиентов составило 3,2 млн компаний.

💼 Кредитный портфель

🔹 Розничный кредитный портфель вырос на 1% за сентябрь и на 9,6% с начала года, составив 17,3 трлн рублей. В сентябре было выдано кредитов на 483 млрд рублей. Портфель жилищных кредитов вырос на 1,1% в сентябре и составил 10,8 трлн рублей (рост с начала года 5,2%). Портфель потребительских кредитов снизился на 0,6% в сентябре и составил 4,1 трлн рублей (рост с начала года 7,9%). Портфель кредитных карт вырос на 3% в сентябре, составив 2,1 трлн рублей (рост с начала года 34,2%).

🔹 Корпоративный кредитный портфель увеличился на 2,9% за сентябрь, составив 26,6 трлн рублей. С начала года портфель вырос на 14,1%.

🔹 На конец августа 2024 года качество кредитного портфеля находится на стабильном уровне с долей просроченной задолженности на уровне 2,1%.

💸 Средства клиентов

Средства физических лиц продемонстрировали рост в сентябре на 1,6%, достигнув 26,1 трлн рублей. С начала года средства физических лиц выросли на 15,4%. Средства юридических лиц выросли в сентябре на 2%, составив 12,4 трлн рублей. С начала года средства юридических лиц выросли на 13,6%.

💰 Финансы

▪️ С начала года чистый процентный доход увеличился на 14,5% год к году, достигнув 1 913,6 млрд рублей. В сентябре рост процентных доходов составил 7,1% к аналогичному периоду прошлого года благодаря росту объема работающих активов по сравнению с аналогичным периодом годом ранее.

▪️ Чистый комиссионный доход за девять месяцев вырос на 7% год к году, достигнув 550,8 млрд рублей.

▪️ Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за девять месяцев 2024 года снизились на 9,9% год к году и составили 496,5 млрд рублей. В сентябре рост составил в 2,5 раза к аналогичному периоду прошлого года.

▪️ Операционные расходы за девять месяцев 2024 года увеличились на 18,6% год к году, достигнув 697,3 млрд рублей. Отношение расходов к доходам составило 26,3% за аналогичный период. В сентябре данный показатель был на уровне 23,1%.

▪️ Чистая прибыль Сбербанка за девять месяцев 2024 года выросла на 5,7% год к году, достигнув 1193,2 млрд рублей, при рентабельности капитала 23,9%. В сентябре Сбербанк заработал 140,6 млрд рублей чистой прибыли, а рентабельность капитала за этот месяц составила 26,3%.

🧠 Наше мнение

Сбербанк продолжает показывать стабильный рост финансовых результатов за девять месяцев 2024 года, улучшив при этом показатель рентабельности собственного капитала в сентябре.

По нашему мнению, акции Сбербанка остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $SBER

Газпромбанк Инвестиции

09 Oct 2024 10:44

💰 Как заработать на фондовом рынке в условиях высоких ставок

Глобальные экономические вызовы, тренд на повышение ставки, проинфляционный бюджет, геополитическая напряженность и риски мировой рецессии, оказывающие давление на сырьевые рынки, требуют новых подходов и стратегий. Каковы ключевые тренды на российском фондовом рынке? Какие возможности открываются для инвесторов в условиях неопределенности? Как адаптировать свои инвестиционные стратегии к быстро меняющейся реальности? Эта сессия станет источником практических идей для принятия взвешенных инвестиционных решений.

👥 Ключевые спикеры

Ведущие аналитики, эксперты фондового рынка и инвестблогеры соберутся в одном зале, чтобы поделиться своим видением стратегии на 2025 год и презентовать свои прогнозы и инсайты для эффективного преумножения капитала в грядущем году.

🍷 Модератор

Андрей Ванин, российский аналитик фондового рынка, инвестор, автор обучающих курсов, популяризатор концепции долгосрочного инвестирования. Руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания в сервисе Газпромбанк Инвестиции. Управляющий авторским паевым инвестиционным фондом «Разумный инвестор».

📍 Где и когда

7 ноября, Soluxe Hotel Moscow
Конференция НЬЮТОН–2024
19:30–20:15
Пекин №1
Большой зал

🎯 Как попасть

Вход по специальным приглашениям и билетам. Не упустите возможность получить экспертное мнение и обсудить самые актуальные вопросы с профессионалами!

👉 Оставить заявку на участие в НЬЮТОН–2024! 👈

Газпромбанк Инвестиции

08 Oct 2024 14:33

🍁 Рублевые и замещающие облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 8 октября к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ НорНикБ1P2 (ПАО «ГМК „Норильский никель“») с потенциальной доходностью 20,71% и датой оферты 7 октября 2025 года;
▪️ РЖД 1Р-17R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 20,07% и погашением 3 ноября 2025 года;
▪️ Газпром КР7 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 19,95% и погашением 13 ноября 2025 года;
▪️ Магнит 4Р03 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 20,73% и датой оферты 5 февраля 2026 года;
▪️ ГПБ001P26P (АО «Банк ГПБ») с потенциальной доходностью 21,23% и датой оферты 18 октября 2026 года;
▪️ ВЭБ2P-33 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 20,47% и погашением 15 июля 2027 года.

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить:

▪️ ЮГК 1P3 (АО «ЮГК») с потенциальной доходностью 22,18% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ НовабевБП4 (ПАО «НоваБев Групп») с потенциальной доходностью 21,72% и погашением 5 декабря 2025 года;
▪️ Медси 1P02 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 23,13% и датой оферты 12 марта 2026 года;
▪️ ГТЛК 1P-17 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 24,94% и датой оферты 25 мая 2026 года;
▪️ Автодор5Р1 (ГК «Российские автомобильные дороги») с потенциальной доходностью 22,08% и погашением 25 июня 2026 года;
▪️ Новотр 1Р4 (АО «Новотранс») с потенциальной доходностью 22,64% и погашением 25 августа 2026 года.

Газпромбанк Инвестиции

08 Oct 2024 11:09

🎉 Процент на остаток на брокерском счете — до 18% годовых ежедневно

До сих пор не клиент сервиса Газпромбанк Инвестиции? Тогда у нас хорошие новости! Откройте брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции, пополните его на сумму от 300 тысяч рублей и активируйте промокод. Получайте до 18% годовых* на остаток в течение 60 дней.

❓ Как открыть счет

Открыть брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции можно по ссылке — онлайн и без визита в офис.

💰 Чем больше сумма пополнения, тем выше процент на остаток

🔹 17% на остаток от 300 тыс. рублей. Промокод: процент17
🔹 17,5% на остаток от 10 млн рублей. Промокод: вип10
🔹 18% на остаток от 30 млн рублей. Промокод: вип18

🕹 Где активировать промокод

В разделе Другое → Специальные предложения приложения сервиса Газпромбанк Инвестиции.

📆 Когда дедлайн

Открыть счет, пополнить его и активировать промокод нужно до 2 декабря 2024 года. Подробные условия акции — на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции.

▶️▶️ Открыть счет ◀️◀️

Газпромбанк Инвестиции

07 Oct 2024 17:16

❄️ Рынок поверил в долгую зиму

Одним из инструментов в рамках монетарной политики, которым Банк России может оказывать влияние на экономику, помимо изменения ключевой ставки, выступает предоставление рынку информации касательно вероятного будущего курса реализации денежно-кредитной политики (ДКП) — forward guidance. Ожидается, что экономические агенты закладывают данные рекомендации в принятие текущих решений, что может способствовать достижению целей ДКП без изменения ключевой ставки.

🇺🇸 Ситуация в США

📈 ФРС США начала увеличивать процентную ставку с марта 2022 года, составлявшей на тот момент 0,25%, с целью снижения инфляционного фона, образовавшегося в результате монетарного стимулирования экономики в период COVID-19. В результате ставка достигла уровня 5,5% в августе 2024 года, прежде чем была снижена в сентябре 2024 года до 5%. В рамках реализации монетарной политики мы полагаем, что руководству ФРС не удалось в полной мере убедить рынок касательно ужесточения монетарной политики на долгосрочный период.

⚠️ Таким образом, рынок систематически закладывал снижение процентных ставок в ближайшее время, а бизнес и потребители не проводили достаточную корректировку своих планов развития и экономического поведения, что оказывало проинфляционный эффект на экономику. В результате ФРС приняла решение снизить в сентябре 2024 года ставку на 0,5%, до значения 5%, при условии, что в предыдущем месяце (по данным TradingView) инфляция год к году составила 2,5% и базовая инфляция составила 3,2%, что в случае с экономикой США существенно выше традиционного уровня в 2%.

🇷🇺 А что в России

✅ Жесткая риторика Банка России касательно дальнейшего ужесточения монетарной политики в случае недостижения заявленных целей по инфляции, а также обнародование плана государственного бюджета на три года, вероятно, способствовали изменению точки зрения банковского сектора на продолжительность периода жесткой денежно-кредитной политики.

✅ Так, если в первом полугодии 2024 года наибольшие ставки по депозитам в общем случае предлагались на горизонте до полугода, то в текущий момент банки предлагают ставки по вкладам 18–23% на горизонте от двух до трех лет.

✅ Мы полагаем, что данное изменение в деятельности банковского сектора позволит быстрее достичь снижения инфляционного фона и перейти к дальнейшему снижению процентной ставки.

#рынки #инфляция #ставка

Газпромбанк Инвестиции

07 Oct 2024 15:00

🎉 Результаты розыгрыша:

Победители:
1. Игорь (@qazqwas)
2. Aleksandr (@AlexDavydovMet)
3. Richard (@Ragnarlotprak)
4. George (@gosha_yd)
5. Константин (@kuzkovV)
6. Александр (@Aleksandr_11_02)
7. Ольга
8. Анна
9. Lera (@val_soldatova)
10. Ольга (@Byshko)

Проверить результаты

Газпромбанк Инвестиции

06 Oct 2024 15:02

✍️ 5 лучших материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

📊 Тренды развития экономики до 2027 года
30 сентября 2024 года были приняты новые поправки к исполнению бюджета Российской Федерации на 2024–2027 годы. К ним Минфин и Минэк предложили свои ожидания касаемо развития и финансирования отдельных отраслей экономики. Выделили потенциальных бенефициаров →

🌋 Мировые рынки никеля и меди останутся профицитными в 2025 году
Согласно последним прогнозам, на рынках никеля и меди может наблюдаться профицит в 2024–2025 годах. Рассказываем, как прогнозы и дисбалансы могут повлиять на бизнес Норникеля →

🍞 Соллерс: не УАЗом единым
Российский автопроизводитель Соллерс представил производственные показатели за девять месяцев 2024 года, показав двукратный рост продаж автомобилей под собственным брендом. Наш разбор →

🌱 В Европе растет спрос на российские удобрения
По данным агентства Metals & Mining Intelligence (MMI), экспорт удобрений из России в страны Евросоюза за первые восемь месяцев 2024 года увеличился на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что на 32% больше, чем в прошлом году. Как себя чувствует ФосАгро →

💎 Экспорт российских алмазов идет на снижение
Согласно данным обзора отраслевого агентства Rapaport, по итогам 2024 года экспорт российских алмазов в денежном выражении может снизиться на 17%, до $3,19 млрд. При этом прогнозные данные по объему поставок в натуральном выражении не указаны. Наш взгляд на АЛРОСА →

Бонус:

🎁 Разыгрываем 10 билетов на конференцию НЬЮТОН–2024!

📆 7 ноября в Москве на площадке пятизвездочного отеля Soluxe Hotel Moscow пройдет ежегодная конференция для квалифицированных инвесторов НЬЮТОН–2024. 🎉 У вас есть шанс попасть на конференцию бесплатно. Разыгрываем 10 специальных приглашений на НЬЮТОН 7 ноября в Москве. Узнать, как принять участие →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

05 Oct 2024 10:01

🖐 5 принципов инвестирования Филипа Фишера

Филип Фишер — один из основоположников школы инвестирования в акции роста. Уоррен Баффет говорил, что его философия — это на 15% Филип Фишер и на 85% Бенджамин Грэм. Начав инвестировать еще в юности, Фишер в 1931 году основал собственную фирму Fisher & Company по управлению капиталом. Его всегда отличал неординарный взгляд на рынок: за 74 года работы он сознательно ограничивал пул своих клиентов только избранными крупными игроками. В 1950-х и 1960-х годах максимальное количество клиентов его компании составляло всего 12 человек.

📝 О принципах инвестирования Фишера — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

04 Oct 2024 14:37

🌱 В Европе растет спрос на российские удобрения

По данным агентства Metals & Mining Intelligence (MMI), экспорт удобрений из России в страны Евросоюза за первые восемь месяцев 2024 года увеличился на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что на 32% больше, чем в прошлом году.

🪴 Структура спроса

🔹 В основном экспортировались сложные удобрения, содержащие несколько питательных элементов. Их поставки в январе — августе выросли в 1,8 раза и составили 1,2 млн тонн.

🔹 Еще заметнее увеличились поставки калийных удобрений — в 2,6 раза, до 370 000 тонн.

🔹 Азотных удобрений было экспортировано 1,7 млн тонн, что на 13% больше, чем в прошлом году.

📈 Причины роста

Рост экспорта удобрений в ЕС связан с увеличением себестоимости производства у локальных производителей. Это вызвано ростом цен на природный газ, что заставило крупных европейских производителей, таких как польские ANWIL и Grupa Azoty, а также литовская Achema, приостановить производство. Котировки фьючерсов на газ на европейском хабе TTF в Нидерландах выросли на 18–21% с начала 2024 года.
Кроме того, доступность удобрений из других стран в Европе ограничена из-за конфликта на Ближнем Востоке и усложнения логистики поставок.

🇷🇺 Роль России на рынке

▪️ Россия является крупнейшим в мире экспортером азотных удобрений и ведущим поставщиком калийных и фосфорных удобрений, по данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН. Традиционно доля РФ на европейском рынке превышала 30%, но снизилась в 2022–2023 годах.

▪️ По данным Росстата, производство удобрений в России за восемь месяцев 2024 года выросло на 12%, до 18,8 млн тонн в действующем веществе. Выпуск аммиака увеличился на 6% до 12 млн тонн.

▪️ Агентство НРА отмечает, что экспортный потенциал российских компаний ограничен квотами и пошлинами, но рост производства удобрений может привести к увеличению экспорта на 10–20%.

📊 Ценовая конъюнктура

Цены на минеральные удобрения существенно снизились с начала 2022 года. По данным Международного Банка, за период с января 2022 года по август 2024 года цены на DAP (содержащий фосфат), калий и карбамид упали на 22, 63 и 60% соответственно.

Аналитический отдел ФосАгро прогнозирует, что рынок останется сбалансированным и без существенных ценовых колебаний до конца 2024 года и в начале 2025 года. Одним из ключевых факторов, влияющих на текущую ценовую ситуацию, является низкий экспорт удобрений из Китая из-за ограничений на экспорт, введенных в стране для поддержки внутренних производителей сельскохозяйственной продукции.

#рынки #удобрения $PHOR

Газпромбанк Инвестиции

04 Oct 2024 11:58

🏭 ТГК-14: последний день для приема заявок на SPO

ТГК-14 — ведущая энергогенерирующая компания, обеспечивающая теплом и электроэнергией население Забайкальского края и Республики Бурятия. ТГК-14 активно инвестирует в модернизацию своих производственных мощностей, растущий спрос на энергии на Дальнем Востоке позволяет демонстрировать стабильно высокие результаты и выплачивать дивиденды дважды в год.

📝 В конце сентября компания объявила о проведении вторичного размещения акций. Накануне стало известно, что цена предложения установлена в размере 0,01 рубля на акцию (с дисконтом к текущей цене в 0,01141 рубля на 12:00 мск 4 октября 2024 года).

💰 Как устроен бизнес ТГК-14 и зачем понадобилось SPO — в карточках и эфире с Константином Люльчевым, председателем Советов директоров ПАО «ТГК-14» и АО «ДУК».

🕓 Подать заявку на участие в размещении можно до 16:00 мск 4 октября 2024 года.

Газпромбанк Инвестиции

03 Oct 2024 14:51

💡 Зачем ТГК-14 SPO

ТГК-14 — ведущая энергогенерирующая компания, обеспечивающая теплом и электроэнергией население Забайкальского края и Республики Бурятия. ТГК-14 активно инвестирует в модернизацию своих производственных мощностей, растущий спрос на энергии на Дальнем Востоке позволяет демонстрировать стабильно высокие результаты и выплачивать дивиденды дважды в год. В конце сентября компания объявила о проведении вторичного размещения акций, причем свою долю предложит крупнейший акционер компании — АО «ДУК». Как устроен бизнес ТГК-14 и зачем понадобилось SPO — в эфире с Константином Люльчевым, председателем Советов директоров ПАО «ТГК-14» и АО «ДУК».

🔌 Подать заявку на участие в размещении SPO можно до 16:00 мск 4 октября 2024 года.

⚡️ Слушайте на всех платформах.

Газпромбанк Инвестиции

03 Oct 2024 10:35

🔊 О чем будут говорить на НЬЮТОН — 2024

До конференции НЬЮТОН — 2024 осталось чуть больше месяца! Уже 7 ноября эксперты, эмитенты и инвесторы соберутся на одной площадке, чтобы сверить часы и определить стратегии инвестиций на фондовом рынке на год вперед. Главные темы панельных сессий и дискуссий с экспертами — в карточках.