Газпромбанк Инвестиции

28 Aug 2024 12:21

🤷‍♂️ Куда летит фондовый рынок

Индекс Мосбиржи с середины мая 2024 года потерял более 20%. Высокая процентная ставка пока не дает надежды на быстрый отскок. Как вести себя в таких условиях и какие решения могут оказаться привлекательными для инвестиций даже в непростых условиях — в эфире с Юрием Козловым, частным инвестором и автором сообщества Инвестируй или проиграешь.

⚡️ Слушайте на всех платформах

Газпромбанк Инвестиции

27 Aug 2024 16:46

💽💾💿📼🎥

Ложный пробой или новая надежда?

Через 15 минут вместе с Алексеем Линецким, частным инвестором и автором канала про инвестиции, говорим о макроэкономике, обсуждаем ситуацию в акциях и облигациях, а также ищем актуальные идеи на фондовом рынке.

Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🎤 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

27 Aug 2024 15:49

💫 Полюс: сильные результаты на фоне высоких цен золота

Крупнейшая российская золотодобывающая компания Полюс раскрыла сильные финансовые результаты за шесть месяцев текущего года и обновила прогнозы на 2024 год.

🌟 Производство и реализация

🔶 Производство золота в первом полугодии 2024 года увеличилось на 3% год к году, до 1473 тыс. унций, благодаря увеличению добычи на Благодатном, Олимпиаде и Куранахе.

🔶 Объем реализации золота в первом полугодии 2024 года составил 1263 тыс. унций, почти не изменившись относительно первого полугодия прошлого года. С начала года компания аккумулировала около 210 тыс. унций золота, которые планирует реализовать в течение второго полугодия 2024 года.

💰 Финансы

✴️ Выручка за шесть месяцев 2024 года увеличилась на 34,8% году к году, до 248,2 млрд рублей, за счет роста цен на золото и девальвации рубля.

✴️ Чистая прибыль за полгода выросла более чем в три раза и составила 143,2 млрд рублей в основном благодаря росту выручки, меньшим темпам роста себестоимости (относительно выручки) и получению прибыли по курсовым разницам и от переоценки производных финансовых инструментов против убытка по данным статьям годом ранее.

✴️ Свободный денежный поток в январе — июне 2024 года составил 62,3 млрд рублей, увеличившись год к году на 61,3% на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры.

✴️ Чистый долг на 30 июня 2024 года составил 549,1 млрд рублей, снизившись с начала текущего года на 16,7%, за счет уменьшения общего долга на 5,1% (до 771,4 млрд рублей) и увеличения суммы денежных средств и депозитов на 44,9% (до 222,4 млрд рублей).

✴️ Отношение чистого долга к скорректированному показателю прибыли до налогов, амортизации и уплаты процентов (EBITDA) снизилось с начала года с 1,9 до 1,5 благодаря сокращению чистого долга и увеличению скорректированного показателя EBITDA.

Прогнозы компании на 2024 год

✅ Полюс повысил прогноз производства золота на 2024 год, его объем ожидается в диапазоне 2,75–2,85 млн унций.

✅ Компания понизила прогноз общих денежных затрат на текущий год и теперь оценивает показатель ТСС (полные денежные расходы на производство одной унции золота) в диапазоне $425–$475 на унцию против прежних $450–$500 на унцию.

🟰 Прогноз капитальных затрат на текущий год в размере $1550–$1700 млн остается без изменений.

🧠 Наше мнение

Полюс показал сильные финансовые результаты в части динамики выручки и чистой прибыли. За шесть месяцев текущего года прибыль акционеров составила почти 1484 рубля на одну акцию, или 11,4% текущей полугодовой акционерной доходности.

Также Полюс добился снижения показателя долговой нагрузки, что позволяет компании вернуться к распределению дивидендов в будущем.
На наш взгляд, в случае выплаты дивидендов в соответствии с дивидендной политикой Полюс в базовом сценарии может заплатить по результатам 2024 года ориентировочно 950 рублей на акцию.

💼 Мы считаем акции Полюса инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #Полюс $PLZL

Газпромбанк Инвестиции

27 Aug 2024 12:57

💾 Группа Астра расцвела к осени

Группа Астра представила отчетность по МСФО за первое полугодие 2024 года, продемонстрировав увеличение доходов на 58%.

💯 Главные цифры

▪️ Выручка за шесть месяцев 2024 года составила 4,9 млрд рублей, увеличившись на 58% по сравнению с первым полугодием 2023 года. Основными драйверами роста выручки стали доходы от продажи продуктов экосистемы, которые увеличились в 4,5 раза — до 1,1 млрд рублей, а также доходы от сопровождения продуктов, которые показали рост год к году в 2 раза — до 1 млрд рублей. Доходы от продажи операционной системы Астра Линукс выросли на 12% — до 2,7 млрд рублей.

▪️ Астра существенно нарастила себестоимость, что выражается в росте фонда оплаты труда в два раза на фоне инвестиций в развитие и расширение команды, необходимых для укрепления лидерских позиций на рынке инфраструктурного ПО. Количество сотрудников увеличилось более чем в 1,6 раза относительно первого полугодия 2023 года и по итогам отчетного периода составило 2451 человека (более 65% — IT-специалисты).

▪️ Несмотря на рост расходов, чистая прибыль выросла на 21% — до 1,4 млрд рублей. Это стало возможным благодаря увеличению сальдо финансовых доходов и расходов, а также отложенному налогу на прибыль.

▪️ Чистый долг компании без учета денег, зарезервированных под выплату дивидендов, вырос до 1,3 млрд рублей после отрицательного значения в первом квартале 2024 года. Соотношение чистого долга к прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов и амортизации компании выросло до 0,3х и остается на комфортном уровне.

🗺 Планы на 2024 год

По итогам первого полугодия Астра значительно нарастила объем инвестиционных затрат, которые составили 1,3 млрд рублей, превысив показатели первого полугодия 2023 года более чем в три раза. Это оказало давление на свободный денежный поток, который снизился на 28% — до 1,4 млрд рублей.

Группа Астра продолжает работать над реализацией стратегии — усилением продуктового портфеля. В отчетном периоде в рамках реализации M&A-стратегии в контур группы вошли облачный провайдер «Астра Облако» (ранее — Rusonyx) и разработчик платформы для управления данными Tantor DLH (ранее — «Сатори»).

🧠 Наше мнение

На наш взгляд, стратегия Группы по утроению выручки за два года вполне достижима, основываясь на высоких темпах роста доходов компании. Также в апреле компания провела SPO, в результате чего доля акций в свободном обращении увеличилась с 5 до 15%. Это привело к значительному росту среднедневного объема торгов акциями. А после переводов бумаг в первый котировальный список, акции Астры были добавлены в лист ожидания на включение в базу расчета индексов Московской биржи и РТС.

Мы продолжаем позитивно смотреть на акции Группы Астра и считаем их инвестиционно привлекательными.

#отчет_компании #Астра $ASTR

Газпромбанк Инвестиции

26 Aug 2024 19:03

🔮 Разбор рынка: что дальше?

Стартовавшая в середине мая 2024 года коррекция на российском фондовом рынке стала одной из самых затяжных за последнее время. Однако в последнюю неделю августа индекс Мосбиржи отскочил и вырос сразу на X%. Чего ждать от российского фондового рынка, на какое решение Банка России рассчитывать в сентябре и на какие бумаги стоит обратить внимание в преддверии старта нового делового сезона?

📆 Завтра, 27 августа, в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Алексеем Линецким, частным инвестором и автором канала про инвестиции, обсудит:

🔹 макроэкономику: последние данные по инфляции и кредитованию и прогнозы решения Банка России;
🔹 рынок акций и облигаций: конец коррекции или временный отскок;
🔹 актуальные идеи для инвестиций в акциях и облигациях.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы быть в курсе настроений частных инвесторов на российском фондовом рынке.

Газпромбанк Инвестиции

26 Aug 2024 16:01

🎯 Элемент: рост бизнеса с господдержкой

Российский производитель микроэлектроники Группа Элемент представила финансовые результаты за первое полугодие 2024 года. Компания нарастила выручку и операционную прибыль, однако на треть подскочила себестоимость.

💯 Главные цифры

🤖 Выручка за первое полугодие 2024 года выросла на 29,3% к аналогичному периоду прошлого года, достигнув 19,8 млрд рублей. Драйвером стал сегмент электронной компонентной базы, который составил 31,7%.

🤖 Себестоимость выросла опережающими темпами по сравнению с выручкой, продемонстрировав рост на 32,5%, главным образом за счет роста расходов на сырье и материалы.

🤖 Операционная прибыль выросла на 22,9%, составив 4,7 млрд рублей. При этом операционная рентабельность составила 23,6% против 24,8% годом ранее. Помимо роста себестоимости, существенное влияние на снижение операционной рентабельности оказал рост коммерческих и административных расходов на 36% — из-за роста трат на затраты сотрудникам.

🤖 Чистая прибыль за первое полугодие 2024 года составила 3,8 млрд рублей, увеличившись на 12,5% к аналогичному периоду прошлого года. Рентабельность чистой прибыли составила 20% против 22,4% годом ранее.

🤖 Капитальные затраты за первое полугодие 2024 года составили 5,2 млрд рублей против 2,8 млрд рублей годом ранее. Инвестпрограмма финансируется льготными займами, субсидиями и собственными средствами компании.

🤖 Средняя стоимость долга находится на уровне 9,2% в связи с тем, что доля долгового портфеля в размере 51% представлена льготными кредитами, что позволяет существенно сгладить негативный эффект от роста ключевой ставки в экономике.

🧐 Наше мнение

Элемент демонстрирует активный рост, сопровождающийся поддержкой государства, вызванной признанием необходимости стратегического развития отечественной сферы микроэлектроники для обеспечения технологической безопасности и суверенитета страны. Компания имеет существенный портфель льготных кредитов с целью финансирования своих инвестиционных проектов. Исходя из текущих рыночных котировок, мы полагаем, что рынок справедливо оценивает акции компании.

#IPO #Элемент $ELMT

Газпромбанк Инвестиции

25 Aug 2024 15:02

🎓 5 лучших материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🪜 Как зарабатывают на складах и офисах
По итогам 2023 года объем инвестиций в коммерческую недвижимость России достиг рекордных значений и составил около 833 млрд рублей. Это в 1,5 раза больше по сравнению с 2022 годом. Инвестиции в складскую, торговую и офисную недвижимость выросли более чем в два раза и составили около 515 млрд рублей. Как грамотно инвестировать в коммерческую недвижимость и какую доходность могут принести такие вложения — в видеоэфире с Еленой Михайловой, руководителем направления маркетинговых исследований и аналитики PARUS Asset Management. Смотреть →

🍑 Рублевые и замещающие облигации недели
Две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 21 августа к дате погашения или оферты. В подборке — облигации с низким уровнем риска и облигации с умеренным уровнем риска, а также карты ОФЗ, квазивалютных и замещающих облигаций. Изучить →

🍁 Топ-3 акции начала осени
Начало сентября — традиционный разогрев перед деловым циклом: сезон отпусков завершается, а торги на фондовом рынке вместе с экономикой набирают новые обороты. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили три компании, которые могут получить дополнительную прибыль на старте нового делового сезона. К подборке →

🛡️ Ренессанс Страхование остается интересным на фоне роста премий
По итогам шести месяцев 2024 года компания продемонстрировала высокие темпы роста суммы страховых премий и большой запас прочности в части коэффициента достаточности капитала. На улучшении финансовых показателей может отразиться закрытие до конца текущего года сделок в части страхового портфеля ВСК — Линия жизни и Райффайзен Лайф. Наше мнение о компании →

🛫 Самолет: девелоперы в новых условиях
На экваторе года завершилась одна из самых крупных и амбициозных правительственных программ по поддержке жилищного рынка — льготная ипотека в новостройках, а в конце месяца регулятор вновь повысил ключевую ставку. Как трансформации на рынке жилья отразятся на бизнесе девелоперов — в эфире с Андреем Давыдовым, директором по корпоративным финансам группы Самолет. Слушать →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

24 Aug 2024 17:00

🪜 Как зарабатывают на складах и офисах

По итогам 2023 года объем инвестиций в коммерческую недвижимость России достиг рекордных значений и составил около 833 млрд рублей. Это в 1,5 раза больше по сравнению с 2022 годом. Инвестиции в складскую, торговую и офисную недвижимость выросли более чем в два раза и составили около 515 млрд рублей. Как грамотно инвестировать в коммерческую недвижимость и какую доходность могут принести такие вложения — в видеоэфире с Еленой Михайловой, руководителем направления маркетинговых исследований и аналитики PARUS Asset Management.

Из выпуска вы узнаете:

🔹 в чем ключевые отличия инвестиций в жилую недвижимость от коммерческой, и какую доходность они могут принести;

🔹 каковы темпы строительства, арендные ставки и доходности по коммерческой недвижимости в России: сколько можно заработать на складах, а сколько — на офисах?

🔹 что перспективнее: акции застройщиков, квадратные метры или фонды на недвижимость.

Газпромбанк Инвестиции

23 Aug 2024 17:46

🏭 Норникель снизил выручку и прибыль в первой половине 2024 года

Норникель, один из крупнейших мировых производителей никеля, меди и металлов платиновой группы, раскрыл финансовые результаты по МСФО за шесть месяцев 2024 года.

💯 Главные цифры

🔹 Выручка уменьшилась год к году на 8,1%, до 509,3 млрд рублей, вследствие снижения рыночных цен на металлы, а также накопления запасов никеля и меди, вызванного ограничением судоходства в Красном море и прочими логистическими сложностями.

🔹 Операционная прибыль сократилась на 38,1%, до 132,5 млрд рублей, в связи с ростом себестоимости, административных и коммерческих расходов и получением убытка от обесценения нефинансовых активов на фоне снижения выручки.

🔹 Чистая прибыль снизилась на 6,5%, до 76,8 млрд рублей. Если сравнивать с динамикой сокращения операционной прибыли (−38,1%), то снижение чистой прибыли является незначительным, однако это объясняется получением прибыли по курсовым разницам в сумме 4,6 млрд рублей после курсового убытка 95,7 млрд рублей годом ранее.

🔹 Чистый долг Норникеля с начала текущего года увеличился на 18,9% и составил 862,8 млрд рублей. Рост чистого долга произошел за счет увеличения общего долга на 11,8% (до 1 026,0 млрд рублей) и снижения денежных средств на 14,9% (до 163,2 млрд рублей).

🔹 Соотношение чистого долга к прибыли до налогов, амортизации и уплаты процентов (EBITDA) на 30 июня 2024 года приемлемое и составило 1,7х.

🔮 Прогноз рынка металлов

◾️ Никель. Руководство Норникеля ожидает в 2024–2025 годах профицит на рынке никеля на уровне 100 тыс. тонн. Однако закрытие нескольких дорогостоящих никелевых производств, особенно в Австралии и Новой Каледонии, должно сбалансировать рынок и поддержать цену на металл в долгосрочной перспективе.

◾️ Медь. Компания рассчитывает, что ожидаемое снижение процентных ставок мировыми центробанками поддержит спрос на медь начиная со следующего года. Котировки могут поддержать расширение электросетей и переход на «зеленую» энергетику.

◾️ Палладий. Компания ожидает, что в текущем году дефицит на рынке палладия составит 0,4 млн тройских унций, а в 2025 году рынок палладия будет сбалансированным на фоне растущих объемов вторичной переработки и оптимизации загрузок в Китае.

◾️ Платина. Норникель ожидает, что в 2024–2025 годах рынок платины будет сбалансированным из-за падения первичного предложения в Южной Африке, вызванного мерами по оптимизации производства на фоне падения цены корзины металлов платиновой группы.

🧐 Наше мнение

Норникель продолжает сталкиваться с рядом трудностей, из-за которых показатели компании находятся под давлением. В 2024 году ожидается снижение производства в натуральных показателях, при этом цены на производимые компанией металлы остаются на относительно низких уровнях.

Мы по-прежнему не считаем акции Норникеля привлекательными для долгосрочного инвестора.

👉 Смотреть акции Норникеля в каталоге →

#отчет_компании #Норникель #GMKN

Газпромбанк Инвестиции

23 Aug 2024 16:31

🐣 МТС: обещание дивидендов выше прибыли

МТС представил финансовые результаты за первое полугодие 2024 года.

💯 Главные цифры

♦️ Выручка прибавила 18%, достигнув 332,2 млрд рублей. Рост выручки обусловлен ростом доходов от базовых телеком-услуг, ростом продаж в розничном бизнесе, ростом процентных и комиссионных доходов кредитного портфеля МТС Банка, а также развитием рекламного бизнеса Adtech.

♦️ Операционная прибыль выросла на 14,2%, составив 70,9 млрд рублей. При этом рентабельность операционной прибыли за первое полугодие 2024 года составила 21,4% против 22,1% годом ранее. Снижению рентабельности операционной деятельности способствовал опережающий рост себестоимости, коммерческих и административных расходов, а также прочих расходов над выручкой.

♦️ Финансовые расходы выросли на 69,7%, составив 43,3 млрд рублей.

♦️ Чистая прибыль выросла на 58,7%, достигнув 47,6 млрд рублей. Показатель вырос на фоне поступлений от прекращенной деятельности в размере 19,7 млрд рублей. Чистая прибыль от продолжающейся деятельности снизилась на 4,3%, составив 27,9 млрд рублей.

💼 Дивиденды

Совет директоров утвердил новую дивидендную политику на 2024–2026 годы, в соответствии с которой целевой показатель дивидендной доходности составляет не менее 35 рублей на одну акцию в течение календарного года. Компания утвердила дивиденды за 2023 год в сумме 68,2 млрд рублей (35 рублей за акцию) при чистой прибыли за 2023 год в размере 55,5 млрд рублей.

💬 Наше мнение

Несмотря на рост выручки, опережающая динамика расходов МТС способствует снижению эффективности операционной деятельности компании, выраженной показателем операционной рентабельности. Более того, аккумулированный компанией уровень долгового капитала оказывает существенное давление на чистую прибыль в виде финансовых расходов по причине высокого уровня процентных ставок в экономике.

Реализуемая компанией политика, направленная на превышение уровня дивидендов над чистой прибылью, создает риски стабильного поддержания текущих дивидендных выплат в будущем. С учетом этого мы не считаем акции МТС инвестиционно привлекательными.

#отчет_компании #МТС $MTSS

Газпромбанк Инвестиции

22 Aug 2024 16:08

🏚 Циан: рост показателей в преддверии переезда

Циан представил финансовые результаты за первое полугодие 2024 года.

💯 Главные цифры

▪️ Выручка выросла на 26,1% за первое полугодие 2024 года к аналогичному периоду прошлого года достигнув уровня 6,4 млрд рублей. При этом основной бизнес, связанный с размещением объявлений, лидогенерацией, медийной рекламой и прочее, сгенерировал 6 млрд рублей. Оставшаяся часть в размере 0,4 млрд рублей пришлась на транзакционный бизнес.

▪️ Основная доля выручки от основного бизнеса пришлась на Москву и Московскую область, составив 4,3 млрд рублей (на 22% выше уровня аналогичного периода прошлого года) в то время, как на регионы пришлось 1,6 млрд рублей выручки (рост 28%).

▪️ Операционная прибыль составила 1,4 млрд рублей, годом ранее данный показатель составлял 0,4 млрд рублей. Операционная рентабельность за первое полугодие 2024 года составила 22% против 9% годом ранее. Росту операционной эффективности компании способствовал опережающий темп роста выручки над расходами.

▪️ У компании накоплены существенные денежные средства в размере 7 млрд рублей при отсутствие долгового капитала, что делает компанию текущим бенефициаром высоких процентных ставок. Так финансовый доход за первое полугодие составил 0,3 млрд рублей.

▪️ Чистая прибыль по итогам первого полугодия 2024 года составила 1 млрд рублей продемонстрировав рост год-к-году на 54,8%.

🚇 Будущий переезд

Циан подтвердил свои намерения касательно редомициляции в Россию с дальнейшим продолжением своей деятельности в качестве международной компании. Ранее компания провела техническую реорганизацию, в результате которой новая холдинговая компания Cian Technology Ltd получила регистрацию в Республике Сейшельские Острова.

🧐 Наше мнение

Компания показывает рост бизнеса сопровождающегося ростом операционной эффективности. Мы позитивно оцениваем подтверждение планов касательно редомициляции компании в Россию, что позволит открыть возможность для выплаты акционерам накопленных денежных средств. При этом, в данный момент ввиду отсутствия долгового капитала и накопленным денежным средствам, компания выступает бенефициаром текущий высоких ставок в экономике. В тоже время, замедление рынка недвижимости, в результате высоких процентных ставок, может оказать негативное влияние на будущие результаты компании.

Таким образом, исходя из текущих котировок, мы полагаем, что рынок справедливо оценивает акции Циан.

#отчет_компании $CIAN

Газпромбанк Инвестиции

21 Aug 2024 12:58

🛢 Татнефть: высокие темпы роста выручки и операционных расходов

Татнефть опубликовала консолидированную финансовую отчетность за первую половину 2024 года, продемонстрировав высокие темпы роста выручки и финансовую устойчивость компании.

💯 Главные цифры

🔹 Выручка Татнефти за январь–июнь 2024 года выросла год к году на 49,3%, до 931,1 млрд рублей.

🔹 Операционные расходы при этом увеличились на 57,4% и составили в первом полугодии 734,1 млрд рублей.

🔹 Чистая прибыль увеличилась на 2,5%, до 151,4 млрд рублей. Небольшое увеличение прибыли в основном обусловлено опережающими темпами роста операционных расходов относительно темпов роста выручки и получением убытка по курсовым разницам в сумме -5,3 млрд рублей после прибыли по курсовым разницам годом ранее в сумме 29,6 млрд рублей.

🔹 Чистый долг с учетом аренды отрицательный и на 30 июня текущего года составил –79,0 млрд рублей.

🔹 Свободный денежный поток за шесть месяцев 2024 года составил 119,7 млрд рублей против отрицательного показателя аналогичного периода прошлого года -40,2 млрд рублей, что связано с большими объемами поступлений денежных средств от операционной деятельности и снижением капитальных затрат и расходов на приобретение долей в ассоциированных/дочерних компаниях.

💼 Дивиденды

В середине августа 2024 года совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров компании утвердить выплату дивидендов за шесть месяцев 2024 года в размере 38,2 рублей на одну обыкновенную и привилегированную акцию, что соответствует 6,4% текущей полугодовой дивидендной доходности. Проведение общего собрания акционеров по вопросу утверждения суммы дивидендов запланировано на 19 сентября.

🧐 Наше мнение

💸 За шесть месяцев текущего года компания заработала своим акционерам 65,1 рубля чистой прибыли на одну акцию, что эквивалентно 11% текущей акционерной доходности. При этом в случае одобрения общим собранием акционеров решения о выплате дивидендов, полугодовая дивидендная доходность может составить 6,4%.

Татнефть имеет устойчивое финансовое положение, благодаря отрицательному чистому долгу, а сумма процентных и комиссионных доходов за 6 месяцев текущего года превысила величину процентных и комиссионных расходов на 5,5 млрд рублей. Однако учитывая текущие финансовые показатели компании, уровень котировок ценных бумаг и возможный уровень дивидендов за шесть месяцев 2024 года, мы нейтрально смотрим на акции Татнефти.

#отчет_компании #Татнефть $TATN

Газпромбанк Инвестиции

21 Aug 2024 10:20

🍑 Рублевые и замещающие облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 21 августа к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ НорНикБ1P2 (ПАО «ГМК „Норильский никель“») с потенциальной доходностью 19,28% и датой оферты 7 октября 2025 года;
▪️ РусГидрБП9 (ПАО «РусГидро») с потенциальной доходностью 18,72% и погашением 28 января 2026 года;
▪️ Магнит 4Р03 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 18,46% и датой оферты 5 февраля 2026 года;
▪️ Газпром КР8 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 18,31% и погашением 6 февраля 2026 года;
▪️ НОВАТЭК1Р1 (ПАО «НОВАТЭК») с потенциальной доходностью 18,63% и погашением 19 мая 2026 года;
▪️ ГПБ001P26P (АО «Банк ГПБ») с потенциальной доходностью 18,86% и датой оферты 18 октября 2026 года;
▪️ МТС 1P-14 (ПАО «МТС») с потенциальной доходностью 18,15% и погашением 11 февраля 2027 года;
▪️ ВЭБ2P-33 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 18,67% и погашением 15 июля 2027 года.

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА− до АА можно выделить:

▪️ Медси1P03 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 20,21% и датой оферты 13 октября 2025 года;
▪️ ЮГК 1P3 (АО «ЮГК») с потенциальной доходностью 19,33% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ БелугаБП4 (ПАО «НоваБев Групп») с потенциальной доходностью 19,56% и погашением 5 декабря 2025 года;
▪️ Медси 1P02 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 20,76% и датой оферты 12 марта 2026 года;
▪️ ГТЛК 1P-04 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 21,58% и датой оферты 14 апреля 2026 года;
▪️ Автодор5Р1 (ГК «Российские автомобильные дороги») с потенциальной доходностью 19,54% и погашением 25 июня 2026 года;
▪️ Новотр 1Р5 (АО «Новотранс») с потенциальной доходностью 19,75% и погашением 4 марта 2027 года;
▪️ БелугаБП5 (ПАО «НоваБев Групп») с потенциальной доходностью 19,19% и погашением 6 июля 2027 года.

Газпромбанк Инвестиции

20 Aug 2024 16:46

💽💾💿📼🎥

Ищем интересные идеи на рынке

Через 15 минут вместе с частным инвестором и автором сообщества Инвестируй или проиграешь обсуждаем причины затянувшейся коррекции и разбираем активы, которые уже привлекательны по текущим ценам.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

20 Aug 2024 14:29

🍁 Топ-3 акции начала осени

Начало сентября — традиционный разогрев перед деловым циклом: сезон отпусков завершается, а торги на фондовом рынке вместе с экономикой набирают новые обороты. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили три компании, которые могут получить дополнительные прибыли на старте нового делового сезона. Все эмитенты — представители потребсектора.

🔹 X5 Group
🔹 Ozon
🔹 HENDERSON

📝 Подробнее о перспективах компаний — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

27 Aug 2024 19:03

💡 Обзор фондовых рынков

Каждую неделю аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции готовят подборку наиболее значимых событий фондового рынка и рейтинг привлекательных инструментов 一 акций, облигаций и первичных размещений.

В новом ревью рынка:

☑️ Макроэкономика: свежие данные по инфляции и разбор ситуации на долговом рынке;
☑️ Отчеты крупнейших эмитентов: Диасофт, Делимобиль, ТКС Холдинг, Европлан, Татнефть, Ренессанс Страхование, ЦИАН, МТС и Норникель;
☑️ Наиболее привлекательные по доходности облигации и актуальные первичные размещения.

☝️ Узнать все о фондовом рынке за последние семь дней

Газпромбанк Инвестиции

27 Aug 2024 16:25

🛴 Whoosh: рост долга как импульс для ускоренного развития

Российский оператор сервиса аренды электросамокатов и электровелосипедов Whoosh представил финансовые результаты за первое полугодие 2024 года.

💯 Ключевые результаты

🔹 Рост выручки за первое полугодие 2024 составил 42% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, достигнув уровня 6,3 млрд рублей. Шеринг, составляющий 95% выручки компании, составил 6 млрд рублей, продемонстрировав рост на 41%.

🔹 Себестоимость выросла опережающими темпами (+44,04%) за счет роста расходов на оплату труда в 1,62 раза и амортизации на 59,33%.

🔹 Операционная прибыль выросла на 20,4%, составив 1,5 млрд рублей. При этом рентабельность операционной прибыли составила 24,6% против 29% годом ранее. Снижение операционной рентабельности обусловлено как ростом себестоимости, так и ростом коммерческих и административных расходов в два раза главным образом за счет роста расходов на оплату труда, юридических и консультационных услуг, маркетинга и программного обеспечения.

🔹 Чистая прибыль за первое полугодие 2024 года составила 0,259 млн рублей, снизившись на 79,5% к аналогичному периоду годом ранее. Однако скорректированная чистая прибыль на курсовые разницы составила 0,616 млн рублей, продемонстрировав снижение на 13,1%.

🔹 Существенное влияние на чистую прибыль оказали финансовые расходы, составившие 1,3 млрд рублей, по причине роста величины и стоимости долга. Так, объем кредитов и обязательств по аренде составил 11,5 млрд рублей против 6,6 млрд рублей годом ранее.

🌎 Америка показала иксы

Компания активно развивает предоставление услуг кикшеринга на зарубежном направлении, преимущественно в Латинской Америке. Так, выручка за первое полугодие 2024 года с зарубежных территорий составила 0,6 млрд рублей, продемонстрировав рост в 3,3 раза к аналогичному периоду предыдущего года. В структуре выручки доля составила 9,4% против 4,1% годом ранее.

🧐 Наше мнение

Whoosh продолжает активно развивать свой бизнес как внутри страны, так и выходя на зарубежные рынки. С целью развития компания привлекает долговой капитал, что в текущий момент высоких процентных ставок оказывает существенное давление на прибыль. При этом компания является резидентом Сколково, что предоставляет ряд преференций с целью оптимизации налоговой нагрузки. В данный момент акции Whoosh находятся на переоценке.

#отчет_компании #Whoosh $WUSH

Газпромбанк Инвестиции

27 Aug 2024 14:39

🍉 Рублевые и замещающие облигации недели

🗺 Подготовили две подборки долговых бумаг с эффективной доходностью на 27 августа к дате погашения или оферты.

В подборке:

🔲 облигации с низким уровнем риска;
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

▪️ НорНикБ1P2 (ПАО «ГМК „Норильский никель“») с потенциальной доходностью 19,43% и датой оферты 7 октября 2025 года;
▪️ ГазпромКP7 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 18,19% и погашением 13 ноября 2025 года;
▪️ Ростел2P14 (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 19,06% и погашением 1 апреля 2026 года;
▪️ Сбер Sb44R (ПАО Сбербанк) с потенциальной доходностью 18,39% и погашением 27 мая 2026 года;
▪️ РЖД 1Р-16R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 17,64% и погашением 25 июня 2026 года;
▪️ ВЭБ1P-18 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 18,86% и погашением 17 ноября 2026 года;
▪️ Газпром КР6 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 18,16% и погашением 23 мая 2028 года.

Среди ликвидных корпоративных бумаг с умеренным уровнем риска с рейтингом от АА– до АА можно выделить:

▪️ Медси1P03 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 20,23% и датой оферты 13 октября 2025 года;
▪️ ЮГК 1P3 (АО «ЮГК») с потенциальной доходностью 20,56% и погашением 23 октября 2025 года;
▪️ БелугаБП4 (ПАО «НоваБев Групп») с потенциальной доходностью 19,63% и погашением 5 декабря 2025 года;
▪️ Автодор3Р3 (ГК «Российские автомобильные дороги») с потенциальной доходностью 19,89% и погашением 12 февраля 2026 года;
▪️ Медси 1P02 (АО «Группа компаний „Медси“») с потенциальной доходностью 21,09% и датой оферты 12 марта 2026 года;
▪️ РЕСОЛиБП22 (ООО «РЕСО-Лизинг») с потенциальной доходностью 20,53% и датой оферты 12 июня 2026 года;
▪️ ГТЛК 1P-14 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 21,92% и датой оферты 8 сентября 2026 года;
▪️ ВСК 1P-03R (ООО «Восточная стивидорная компания») с потенциальной доходностью 18,96% и датой погашения 30 ноября 2027 года.

Газпромбанк Инвестиции

27 Aug 2024 11:39

🚂 До +2% к ключевой ставке: облигации ТрансКонтейнер

Крупный игрок в сфере контейнерной железнодорожной логистики в Евразии размещает облигации в рублях.

Ориентир по ставке купона — до +2% к ключевой ставке Банка России.
Срок обращения — 3 года.
Купонный период — 30 дней.

💡 Почему это может быть интересно

Облигации с плавающим купоном помогают не потерять потенциальную доходность, если ключевая ставка будет снова увеличена на заседании Банка России 13 сентября 2024 года. Даже если регулятор повысит ставку, по облигациям ПАО «ТрансКонтейнер» инвестор сможет получать купон с премией до +2% к ключевой ставке Банка России. Кроме того, купон выплачивается ежемесячно, что позволяет увеличить доходность к погашению за счет реинвестирования.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 29 августа 2024 года прямо в приложении. Подробнее о размещении →

Газпромбанк Инвестиции

26 Aug 2024 16:40

📝 5 акций, которые выглядят привлекательными после отчетности

На российском фондовом рынке продолжается сезон отчетностей — компании раскрывают финансовые и операционные показатели за первую половину 2024 года. Далеко не все эмитенты справились с укреплением рубля и повышением ставки, однако ряд из них продолжает демонстрировать большой потенциал, а коррекция на Мосбирже дает возможность приобрести перспективные ценные бумаги с дисконтом. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили пять бумаг, которые выглядят интересно в долгосрочной перспективе.

📍 Среди эмитентов:

🔹 ТКС Холдинг
🔹 Яндекс
🔹 Диасофт
🔹 Черкизово
🔹 Ренессанс Страхование

📝 Подробнее об эмитентах — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

26 Aug 2024 15:21

📊 Мосбиржа: процентные доходы показали иксы

Основная российская биржевая площадка Мосбиржа опубликовала финансовые результаты по итогам второго квартала и шести месяцев 2024 года. Благодаря увеличению объемов торгов компания добилась увеличения операционных доходов и чистой прибыли.

💰 Главные цифры

🔹 В связи с повышением активности клиентов во втором квартале 2024 года наблюдался рост объемов торгов на основных торговых секциях биржи:

▪️ рынок акций — +45,0% (до 7,7 трлн рублей);
▪️ рынок облигаций — +26,8% (до 5,0 трлн рублей);
▪️ денежный рынок — +34,6% (до 247,7 трлн рублей);
▪️ срочный рынок — +30,7% (до 23,2 трлн рублей).

🔹 Комиссионные доходы за шесть месяцев 2024 года составили 30,1 млрд рублей, увеличившись год к году на 37,4% за счет роста объема торгов.

🔹 Процентные доходы увеличились на 116,7% и составили 49,1 млрд рублей. Рост процентных доходов обусловлен увеличением ключевой ставки в ходе ужесточения денежно-кредитной политики Банка России, начавшейся во втором полугодии прошлого года.

🔹 Операционные расходы за шесть месяцев 2024 года составили 22,2 млрд рублей, увеличившись на 96,3% в основном за счет роста расходов на персонал и административных расходов.

🔹 Чистая прибыль в первом полугодии 2024 года составила 38,8 млрд рублей, увеличившись год к году на 46,9%. Во втором квартале 2024 года компания добилась роста прибыли год к году на 61% и всего лишь на 0,7% к уровню первого квартала текущего года, что объясняется опережающими темпами роста операционных расходов (+27,5%) по сравнению с увеличением операционных доходов (+8,2%).

💬 Наше мнение

Фондовый рынок России продолжает развиваться. Во втором квартале 2024 года на Московской бирже провели IPO четыре новых эмитента (Займер, МТС Банк, Элемент, ИВА), позже первичное размещение осуществили еще три компании (Всеинструменты, Промомед, Апри). Также стартовали торги фьючерсными контрактами на индекс Мосбиржи IPO (MIPO). С начала года более 3 млн клиентов получили доступ к рынкам Московской биржи, и на конец июня брокерские счета имели 32,8 млн клиентов Мосбиржи.

Рост объемов торгов обеспечил увеличение финансовых показателей Мосбиржи в первом полугодии 2024 года, а прибыль акционеров за шесть месяцев текущего года составила 17,1 рубля на одну акцию, или 8,0% текущей полугодовой акционерной доходности. Однако несмотря на увеличение финансовых показателей за шесть месяцев, во втором квартале 2024 года наблюдается слабая динамика роста прибыли относительно предыдущего квартала из-за высоких темпов роста операционных расходов, в связи с чем мы нейтрально смотрим на акции Мосбиржи в настоящее время.

#отчет_компании #Мосбиржа $MOEX

Газпромбанк Инвестиции

25 Aug 2024 10:01

🛫 Самолет: девелоперы в новых условиях

На экваторе года завершилась одна из самых крупных и амбициозных правительственных программ по поддержке жилищного рынка — льготная ипотека в новостройках, а в конце месяца регулятор вновь повысил ключевую ставку. Как трансформации на рынке жилья отразятся на бизнесе девелоперов — в эфире с Андреем Давыдовым, директором по корпоративным финансам группы Самолет.

Слушайте на всех платформах ⚡️

Газпромбанк Инвестиции

24 Aug 2024 10:01

💬 5 рекомендаций инвесторов-легенд

Имена Фишера, Богла, Далио, Грэма и Линча известны практически всем, кто когда-либо изучал теорию инвестиций. Собрали их рекомендации о том, как принимать решения на фондовом рынке.

Подробнее — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

23 Aug 2024 17:06

🚚 До +2,5% к Ключевой ставке: облигации Балтийского лизинга

Одна из старейших лизинговых компаний России размещает облигации в рублях.

Ориентир по ставке купона — до +2,5% к ключевой ставке Банка России.
Срок обращения — 3 года.
Купонный период — 30 дней.

💡 Почему это может быть интересно

Облигации с купоном, который дает до +2,5% к ключевой ставке Банка России и выплачивается ежемесячно, привлекательны из-за высокой и регулярной купонной доходности. Она адаптируется к экономическим изменениям и смягчает влияние инфляционных факторов на портфель. При этом компания обладает достаточно высоким кредитным рейтингом: A+ (RU) от АКРА и ruAA– от Эксперт РА со стабильным прогнозом.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 3 сентября 2024 года прямо в приложении. Подробнее о размещении →

Газпромбанк Инвестиции

23 Aug 2024 10:35

💡 Инвестидея: облигация Россет1Р13 с премией в 1% к ключевой ставке

В условиях денежно-кредитной политики аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают наиболее актуальным инструментом для консервативного инвестора флоатеры. По оценкам аналитиков, вероятность снижения ставки в этом году минимальная и не исключено ее повышение.

Чем интересен в текущих условиях недавно разместившийся выпуск Россет1Р13 от ПАО «Россети» — в новой инвестидее.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

22 Aug 2024 14:05

🛡️ Ренессанс Страхование остается интересным на фоне роста премий

Группа Ренессанс Страхование раскрыла финансовые результаты по итогам 6 месяцев 2024 года, продемонстрировав рост суммы страховых премий.

💯 Главные цифры

🔹 Общая сумма брутто подписанных страховых премий за шесть месяцев 2024 года составила 73,4 млрд рублей, увеличившись год к году на 38,8%. В основном — благодаря росту накопительного страхования жизни и автострахования.

🔹 Премии по накопительному страхованию жизни увеличились на 134,8% и составили 26,4 млрд рублей. Премии в сегменте автострахования увеличились на 18,3%, до 21,4 млрд рублей.

🔹 Инвестиционный портфель достиг 192,4 млрд рублей, увеличившись с начала года на 5,6% или на 10,2 млрд рублей. Основную долю инвестиционного портфеля занимают корпоративные облигации (40%), далее следуют депозиты и денежные средства (25%), государственные и муниципальные облигации (17%), акции (11%) и прочее (7%).

🔹 Среднегодовая рентабельность собственного капитала в 1 полугодии 2024 года составила 21,2%.

🔹 Чистая прибыль за первую половину 2024 года упала на 44,7% и составила 3,9 млрд рублей. При этом результат от страховых операций вырос до 7,2 млрд рублей против убытка в 0,3 млрд годом ранее, а снижение чистой прибыли в основном обусловлено сокращением доходов от финансовых активов на 86,3%, до 1,4 млрд рублей.

💼 Дивиденды

Сегодня топ-менеджмент рекомендовал совету директоров компании рассмотреть вопрос о выплате дивидендов за первое полугодие 2024 года в размере 3,6 рублей на акцию или 2 млрд рублей в общей сумме, что соответствует 51,5% от чистой прибыли группы за шесть месяцев 2024 года. В случае получения одобрения акционеров, полугодовая дивидендная доходность может составить 3,9%.

🗺 Планы по развитию

📈 Долгосрочная стратегия группы связана с развитием сегментов «Здоровье», «Мобильность», «Благосостояние». Также была создана новая компания — НПФ «Ренессанс накопления», менеджмент рассчитывает вывести фонд на рынок до конца 2024 года и привлечь за 5 лет порядка 1 млн клиентов и 100 млрд рублей.

💰 В середине августа 2024 года Группа Ренессанс страхование и Страховой Дом ВСК договорились о передаче страхового портфеля «ВСК — Линия жизни» по накопительному и инвестиционному страхованию размером около 12 млрд рублей в компанию «Ренессанс Жизнь». Закрытие сделки ожидается после регуляторного одобрения до конца 2024 года.

💸 В третьем квартале 2024 года ожидается закрытие сделки по покупке компании «Райффайзен Лайф» с портфелем примерно в 20 млрд рублей.

💵 В случае завершения запланированных сделок до конца 2024 года, только за счет приобретений инвестиционный портфель Группы вырастет примерно на 32 млрд рублей.

🧠 Наше мнение

☑️ По итогам шести месяцев 2024 года компания продемонстрировала высокие темпы роста суммы страховых премий и большой запас прочности в части коэффициента достаточности капитала. Снижение чистой прибыли в основном связано с со снижением доходов от инвестиционного портфеля, при этом в случае смягчения денежно-кредитной политики Банка России в 2025 году мы ожидаем увеличения доходов от финансовых активов компании.

☑️ Также на улучшении финансовых показателей может отразиться закрытие до конца текущего года сделок в части страхового портфеля «ВСК — Линия жизни» и «Райффайзен Лайф».

☑️ На наш взгляд, ценные бумаги Группы Ренессанс Страхование сохраняют инвестиционную привлекательность для долгосрочных инвесторов.

#отчет_компании $RENI

Газпромбанк Инвестиции

21 Aug 2024 11:05

⛽️ Одна из крупнейших российских нефтегазовых компаний размещает облигации в рублях

▪️ Ориентир по ставке купона — до +1,4% к ключевой ставке.
▪️ Срок обращения — 3,5 года.
▪️ Купонный период — 30 дней.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 22 августа 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

Газпромбанк Инвестиции

20 Aug 2024 19:04

💡 Обзор фондовых рынков

Каждую неделю аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции готовят подборку наиболее значимых событий фондового рынка и рейтинг привлекательных инструментов 一 акций, облигаций и первичных размещений.

В новом ревью рынка:

☑️ Разбор макроэкономики: ОПЕК снизила прогноз роста спроса на нефть; свежие данные по инфляции и реакция на них Банка России;
☑️ Отчеты крупнейших эмитентов: АЛРОСА, ЮГК, Ростелеком, Совкомбанк, Черкизово, X5 Group и Софтлайн;
☑️ Наиболее привлекательные по доходности облигации и актуальные первичные размещения.

☝️ Узнать все о фондовом рынке за последние семь дней

Газпромбанк Инвестиции

20 Aug 2024 15:31

🚗 Европлан: высокая ставка вставляет палки в колеса

Российский лизинговый оператор Европлан представил финансовые результаты за первое полугодие 2024 года.

💯 Главные цифры

🔹 Чистый процентный доход за первое полугодие 2024 года вырос на 49,1% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и достиг 12 млрд рублей.

🔹 Чистый непроцентный доход вырос на 18,4%, составив 7 млрд рублей.

🔹 Количество лизинговых сделок за первое полугодие 2024 года выросло на 25% к первому полугодию 2023 года.

🔹 Компания существенно увеличила резервы под ожидаемые кредитные убытки лизинговых активов на 233%, до уровня 2,3 млрд рублей.

🔹 Чистая прибыль за первое полугодие 2024 года выросла на 25,3%, до 8,8 млрд рублей. При этом рентабельность собственного капитала составила 37%, а отношение затрат к доходам составило 29%.

🔮 Прогноз компании

▪️ Компания заявила о корректировке своего прогноза чистой прибыли в сторону возможного снижения на 4 млрд рублей за 2024 год по причине снижения деловой активности в экономике и создания дополнительных резервов.

▪️ Чистая прибыль ожидается на уровне 14–16 млрд рублей по итогам 2024 года.

▪️ Рост лизингового портфеля планируется на уровне 20% за 2024 год, а величины нового бизнеса, стоимости переданных клиентам предметов лизинга в течение рассматриваемого периода, на уровне 10%.

▪️ Планируется предоставить рекомендацию совету директоров о выплате 3 млрд рублей в виде дивидендов по итогам девяти месяцев 2024 года.

🧠 Наше мнение

☑️ Европлан демонстрирует уверенный рост бизнеса в условиях неблагоприятной макроэкономической среды, что находит отражение в финансовых результатах компании в виде роста резервов, а также негативно сказывается на темпах будущего роста в ближайшие периоды, о чем свидетельствует пересмотр менеджментом компании финансовых целей по итогам 2024 года.

💼 Несмотря на наличие текущих трудностей в деятельности компании, продиктованных макроэкономической средой, мы продолжаем позитивно смотреть на стоимость акций Европлана и считаем их инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #Европлан $LEAS

Газпромбанк Инвестиции

20 Aug 2024 13:09

ТКС Холдинг увеличивает прибыль для акционеров

Группа ТКС Холдинг, включающая бренд Т-Банк (бывший Тинькофф), раскрыла финансовые результаты по МСФО по итогам второго квартала и шести месяцев 2024 года.

👨‍🦰 Клиенты

▪️ Количество клиентов во втором квартале 2024 года выросло год к году на 24% — до 44,0 млн, из которых 4,0 млн активно пользуются сервисом Тинькофф Инвестиции.

▪️ Число активных клиентов также увеличилось за апрель — июнь на 24% год к году, достигнув 30,4 млн. Число активных пользователей приложений за месяц (MAU) и за день (DAU) прибавило 20 и 32% соответственно к показателям второго квартала 2023 года.

💵 Активы и кредитный портфель

🔸 Общие активы группы увеличились на 64,5% год к году и составили 2,9 трлн рублей.

🔸 Объем кредитов за вычетом резервов вырос на 51,8% — до 1,2 трлн рублей, при этом доля неработающих кредитов снизилась с 10,3% годом ранее до 9,3% на 30 июня 2024 года.

💰 Финансовые результаты

🌟 Процентные доходы за январь — июнь 2024 года выросли на 92% год к году, до 246,1 млрд рублей, благодаря увеличению кредитного портфеля и расширению операций на денежном рынке.

🌟 Чистый процентный доход после создания резервов за полгода увеличился на 39%, до 106,8 млрд рублей.

🌟 Комиссионные доходы за шесть месяцев 2024 года выросли относительно аналогичного периода прошлого года на 34%, до 76,4 млрд рублей, на фоне роста клиентской базы.

🌟 Чистая прибыль в первом полугодии 2024 года увеличилась год к году на 25%, до 45,7 млрд рублей, на фоне роста процентных и комиссионных доходов.

💸 Новая дивидендная политика

Группа приняла новую дивидендную политику, которая предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год. С учетом условий, обозначенных в дивидендной политике, Группа будет стремиться объявлять дивиденды по результатам каждого квартала.

🧠 Наше мнение

По итогам шести месяцев 2024 года компания заработала своим акционерам 238,6 рубля чистой прибыли на одну акцию, что эквивалентно 9,0% текущей акционерной доходности.

До конца третьего квартала 2024 года ожидается закрытие сделки по интеграции Росбанка. При этом в качестве источника финансирования сделки ТКС Холдинг будет использовать допэмиссию своих акций по закрытой подписке. Благодаря интеграции Росбанка ТКС Холдинг сможет усилить свои позиции на рынке банковских услуг и нарастить доходы группы.

Учитывая текущие финансовые результаты компании и ожидаемую интеграцию Росбанка, акции ТКС Холдинга, на наш взгляд, являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #ТКСХолдинг $TCSG