Газпромбанк Инвестиции

17 May 2024 12:26

🌍 Макроэкономика: как предсказывают инфляцию

В начале мая 2024 года ФРС США вновь сохранила базовую ставку в диапазоне 5,25–5,5%. Ставка находится на максимуме за 20 лет с лета 2023 года, при этом инвесторы по всему миру продолжают опасаться продолжения жесткой кредитно-денежной политики и дальнейшего замедления мировой экономики на фоне относительно высоких цен на нефть и золото. В России регулятор на апрельском заседании оставил ставку на уровне 16% и обсуждал вариант ее повышения до 17%. Как долго продлится период высоких ставок, что может ждать мировую экономику и как это отразится на рынке акций и облигаций, обсуждаем в эфире с Егором Сусиным, управляющим директором Газпромбанк Private Banking.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

16 May 2024 16:45

💽💾💿📼🎥

Как инвестировать в торговые центры

Через 15 минут с основателем и президентом ФПК Гарант-Инвест выясняем, как компания зарабатывает на коммерческой недвижимости в Москве, и обсуждаем перспективы потребительского рынка и причины привлекательности облигаций компании.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

16 May 2024 15:56

💼 Сколько инвесторы могли поднять на IPO 2024 года

С начала 2024 года на Мосбирже разместили свои акции ряд крупных компаний из потребительского, финансового и IT-секторов. Наиболее успешными стали IPO:

🔹 лизингового оператора Европлан,
🔹 разработчика программного обеспечения Диасофт
🔹 оператора каршеринга Делимобиль.

Сколько могли заработать инвесторы на участии в IPO 2024 года — в карточках 👆

Газпромбанк Инвестиции

16 May 2024 12:14

📊 Дискуссии Банка России встревожили рынок: это всерьез?

Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 26 апреля. Это относительно новый формат коммуникации с рынком, в котором достаточно подробно описываются обсуждения и аргументы, которые привели к принятию конкретного решения.

🤓 Что раскрыл Банк России

🟢 В целом, дискуссия велась в ожидаемом ключе. Было отмечено, что, с одной стороны, продолжается ожидаемое ослабление инфляционного давления.

🟡 Риски со стороны бюджета и внешних условий не реализовались, но сохраняются.

🟡 С другой стороны, ожидаемого охлаждения потребительского кредитования и потребительской активности не произошло.

🔴 Кроме того, увеличилась жесткость на рынке труда.

Таким образом, однозначного суждения о том, что требуется снижение или повышение ключевой ставки, сделать пока нельзя.

😨 Два момента, которые встревожили рынок

🔸 Обсуждение повышения ключевой ставки на 100 базисных пунктов, до 17,00% годовых

🔸 Тезис о том, что нейтральная ставка может быть значимо выше оценки Банка России, опубликованной в прошлом году.

📉 Как отреагировал рынок

Регулятор повысил жесткость своей риторики, что сразу же отразилось на долговом рынке: рыночная цена облигаций с фиксированным купоном начала снижаться, а доходности — расти.

💼 Бумаги, которые могут вырасти при повышении ставки

Помимо облигаций с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке или показателю RUONIA, в условиях высокой ставки остаются привлекательными фонды денежного рынка. В этих фондах минимальная ставка приближена к ключевой ставке. В приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции доступны фонды денежного рынка:

▪️ ВИМ — Ликвидность
▪️ УК Первая — Фонд Сберегательный
▪️ Альфа-Капитал — Денежный рынок

#рынки #ставка

Газпромбанк Инвестиции

16 May 2024 10:45

Сургутнефтегаз-п.: +25% за три месяца

В середине февраля 2024 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по привилегированным акциям Сургутнефтегаза на фоне ожидания выплат дивидендов со стороны компании. Тогда акции компании стоили 58,4 рубля за одну ценную бумагу.

📆 15 мая 2024 года цена акций Сургутнефтегаз-п. достигала 72,9 рубля за одну бумагу после того, как стала известна рекомендация совета директоров компании о выплате рекордных дивидендов. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. Итоговая доходность за три месяца составила 25% без учета комиссии.

#инвестидея $SNGS

Газпромбанк Инвестиции

15 May 2024 16:46

💽💾💿📼🎥

Премьера: фонд под управлением Андрея Ванина

Через 15 минут Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, презентует авторский паевой инвестиционный фонд «Разумный инвестор» и ответит на вопросы подписчиков.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

15 May 2024 12:46

💯 Whoosh: активное внедрение в повседневную жизнь

Российский оператор сервиса аренды электросамокатов и электровелосипедов Whoosh представил операционные результаты за первые четыре месяца 2024 года.

💯 Главные цифры

🛴 Количество поездок за четыре месяца 2024 года выросло на 67% г/г, составив 20,7 млн.

🛴 Количество зарегистрированных аккаунтов составило 22,2 млн штук, увеличившись на 61% г/г.

🛴 Количество городов покрытия сервисом по итогам апреля 2024 года составило 59, добавив 10 новых городов присутствия за год, включая Читу, Тольятти, Якутск, Саратов, Великий Новгород, Улан-Удэ.

🛴 Значение показателя среднего числа поездок на активного пользователя выросло на 29% г/г, достигнув 8,4 поездки.

🛴 Флот сервиса составил 194 тыс. СИМ, увеличившись на 53% г/г.

🆕 Обновления функций сервиса

🔹 Происходит внедрение разработанной компанией функции «антитандем» для пресечения использования одного СИМ несколькими людьми за одну поездку.

🔹 Разработана функция мгновенного старта с целью сокращения времени начала поездки.

🔹 Запущена линейка гибких тарифов «пакеты минут», которые должны быть актуальны для клиентов, регулярно использующих кикшеринг в качестве транспорта.

🧐 Наше мнение

Компания продолжает демонстрировать рост операционных результатов, что очень важно для компании роста, находящейся в активной стадии развития. Whoosh активно разрабатывает и внедряет новые функции, а также предлагает тарифные планы с целью повышения качества сервиса и ускорения внедрения средств микромобильности в повседневную жизнь, вытесняя традиционные виды транспорта.

💼 Мы полагаем, что акции Whoosh интересны для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $WUSH

Газпромбанк Инвестиции

14 May 2024 18:24

📊 М.Видео: болезненная трансформация бизнеса

Совет директоров Группы М.Видео-Эльдорадо принял решение провести дополнительную эмиссию по открытой подписке 30 млн обыкновенных акций. Инвестиционный холдинг «ЭсЭфАй», один из крупнейших акционеров компании, предоставил предварительное согласие на приобретение всего объема дополнительной эмиссии. Объясняем, зачем нужна эмиссия и чем это обернется для акционеров.

💯 Основные показатели

По итогам 2023 года компания зафиксировала чистый убыток до налога на прибыль в размере 7,8 млрд рублей против 13,4 млрд рублей годом ранее. Долговая нагрузка по показателю «чистый долг / EBITDA» по итогам 2023 года составила 3,2x против 4,5x годом ранее. Также в апреле 2024 года Группа полностью погасила выпуск долговых облигаций дочерней компании ООО «МВ ФИНАНС» на сумму 4,2 млрд рублей за счет собственных средств.

🕓 Параметры эмиссии

☑️ У действующих акционеров, зарегистрированных в реестре на 17 мая 2024 года, будет преимущественное право приобрести акции допэмиссии пропорционально количеству принадлежащих им акций. Оно будет предложено по открытой подписке как физлицам, так и институциональным инвесторам. Остальные детали размещения пока еще не объявлены.

☑️ Дополнительное привлечение капитала позволит улучшить финансовые показатели и снизить долговую нагрузку, а также повысить гибкость компании в процессе принятия операционных, финансовых и инвестиционных решений.

❓ Реакция рынка

Акции М.Видео на новости о принятии решения советом директоров компании о дополнительной эмиссии потеряли 1,28% в цене 13 мая и закрылись на отметке 184,8 рубля. При этом основное снижение котировок на 9,5% произошло 6 мая, когда появилась информация о рассмотрении советом директоров возможности увеличения уставного капитала за счет дополнительной эмиссии. На данный момент общее снижение котировок с 6 по 13 мая составляет 11,8%.

Находящиеся в обращении три выпуска облигаций компании особо не отреагировали на дополнительную эмиссию акций. Так, с 6 по 13 мая цена облигации выпуска 2 с погашением 7 августа 2024 года снизилась на 0,09%; цена облигаций выпуска 3 с погашением 22 июля 2025 года выросла на 0,15%; цена облигаций выпуска 4 с погашением 17 апреля 2026 года выросла на 0,32%.

💼 Дивиденды

Совет директоров принял решение не объявлять и не распределять дивиденды за 2023 год. В последний раз компания выплачивала дивиденды по результатам 9 месяцев 2021 года.

❔ Наше мнение

🔹 Группа М.Видео-Эльдорадо переживает болезненный процесс трансформации, который, как мы отмечали ранее, проходит в целом положительно, что выражается в улучшении показателей рентабельности по итогам 2023 года. Однако реализация процесса трансформации бизнеса в условиях негативного макроэкономического фона и наличие высокой процентной ставки в экономике усложняют поставленную перед компанией задачу, что вынуждает менеджмент принимать болезненные для текущих акционеров решения в виде привлечения собственного капитала посредством дополнительной эмиссии.

🔹 В первую очередь дополнительная эмиссия акций с целью снижения долговой нагрузки является позитивной новостью для держателей облигаций. Мы полагаем, что облигации компании могут быть интересны склонным к риску инвесторам.

🔹 Компания уже прошла пик кризиса в процессе трансформации своего бизнеса, дополнительная эмиссия акций должна способствовать еще большему снижению риска для держателей облигаций.

💰 На 14 мая в обращении находятся три выпуска облигаций:

▪️ МВ ФИН 1Р2 с потенциальной доходностью 19,9% и погашением 7 августа 2024 года;
▪️ МВ ФИН 1Р3 с потенциальной доходностью 20,1% и погашением 22 июля 2025 года;
▪️ МВ ФИН 1Р4 с потенциальной доходностью 21,9% и офертой 18 апреля 2025 года.

#допэмиссия $MVID

Газпромбанк Инвестиции

14 May 2024 14:54

🚀 ЛУКОЙЛ: +15% за три месяца

В начале февраля 2024 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по ценным бумагам компании ЛУКОЙЛ на фоне ожидания выплаты дивидендов. Тогда акции компании стоили 7140 рублей за одну ценную бумагу.

📆 14 мая 2024 года цена акций ЛУКОЙЛ достигла 7707 рублей за одну бумагу. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. С учетом дивидендов в размере 498 рублей итоговая доходность за три месяца и одну неделю составила 15% без учета комиссии.

#инвестидея $LKOH

Газпромбанк Инвестиции

13 May 2024 17:26

👔 HENDERSON: дивиденды снова в моде

Российский дом мужской моды HENDERSON представил результаты продаж за апрель 2024 года.

💯 Ключевые показатели

🔹 Месячная выручка за апрель 2024 года составила 1,5 млрд, продемонстрировав рост на 24% к аналогичному периоду прошлого года.

🔹 Совокупная выручка за четыре месяца 2024 года выросла на 32%, составив 5,9 млрд рублей.

🔹 Сохраняется опережающая динамика роста онлайн-каналов относительно офлайна. Более подробная информация о ключевых операционных показателях за апрель 2024 года будет представлена 27 мая в ходе дня инвестора.

💰 Дивиденды

В середине апреля компания объявила о рекомендации совета директоров по выплате дивидендов за первый квартал 2024 года в размере 30 рублей за акцию, что соответствует 3,8% дивидендной доходности по цене закрытия на 10 мая. Внеочередное собрание акционеров назначено на 17 мая. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, будет сформирован 3 июня.

🧐 Наше мнение

HENDERSON продолжает демонстрировать рост выручки благодаря успешной реализации стратегии, направленной на рост выручки с квадратного метра. Заявленный менеджментом опережающий рост доли онлайн-сектора также является фактором, который должен оказать положительное влияние на рентабельность деятельности.

👉 По нашему мнению, акции HENDERSON являются интересными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $HNFG

Газпромбанк Инвестиции

13 May 2024 14:27

🌻 Русагро: рост бизнеса продолжается

Русагро представила консолидированные финансовые результаты за первый квартал 2024 года.

💯 Главные цифры

📈 Выручка увеличилась на 44,1% (+20,9 млрд рублей) 一 до 68,3 млрд рублей. Динамика выручки компании в основном вызвана ростом показателей масложирового сегмента (+6,5 млрд рублей), консолидацией НМЖК (+14,5 млрд рублей) и увеличением выручки сахарного сегмента (+3,0 млрд рублей) на фоне положительной динамики в продажах сахара.

🔻 Чистая прибыль сократилась на 67,9% (–3,7 млрд рублей) 一 до 1,7 млрд рублей. Главными причинами снижения стали увеличение коммерческих расходов на 3,8 млрд рублей и динамика курсовых разниц. После прибыли от курсовых разниц в 1-м квартале 2023 года в сумме 3,1 млрд рублей компания получила убыток от курсовых разниц в первом квартале 2024 года в 0,01 млрд рублей.

📉 В течение 1-го квартала 2024 года чистый долг снизился на 5,6% (–3,7 млрд рублей) 一 до 62,8 млрд рублей. Это произошло на фоне увеличения общего долга на 0,7% (до 128,4 млрд рублей) и роста денежных средств на 7,6% (до 65,7 млрд рублей).

📉 Долговая нагрузка в части показателя «чистый долг / скорректированная прибыль до налогов, процентов и амортизации (EBITDA)» находится на комфортном уровне и в течение первого квартала текущего года снизилась с 1,2 до 1,1.

💼 Что с дивидендами

По итогам 2023 года прибыль Русагро, относящаяся к акционерам, составила 46,5 млрд рублей (340,25 рубля на расписку), при этом 13 мая 2024 года совет директоров компании принял решение не выплачивать дивиденды по итогам прошедшего года и направить полученную прибыль на развитие бизнеса.

🧐 Наше мнение

☑️ Мы нейтрально оцениваем опубликованный отчет Русагро. Снижение чистой прибыли в 1-м квартале 2024 года в значительной степени обусловлено динамикой курсовых разниц, при этом бизнес Русагро продолжает расти: компания существенно увеличила выручку в масложировом и сахарном сегментах, а также за счет консолидации показателей группы НМЖК.

☑️ В начале марта компания сообщила о подаче документов для переезда с Кипра в российскую юрисдикцию (Приморский край). Конкретные сроки не были обозначены, однако завершение редомициляции откроет возможность для будущих выплат дивидендов.

☑️ На наш взгляд, депозитарные расписки Русагро остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $AGRO

Газпромбанк Инвестиции

12 May 2024 10:00

🗣 Можно ли противостоять эмоциям на фондовом рынке

Стремительно распространяющиеся новости, «сигналы» в телеграм-каналах и инсайды в чатах провоцируют даже опытных инвесторов на необдуманные сделки в страхе упустить выгоду.

📕 Почему рынок частного инвестора импульсивен и как к этому относиться — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

10 May 2024 17:01

🌟 Золото бьет рекорды. Что дальше?

В начале апреля 2024 года котировки золота на бирже побили исторический рекорд, преодолев планку в $2300 за тройскую унцию и вплотную приблизившись к уровню в $2400 за унцию. Центральные банки продолжают скупать драгоценный металл уже десять месяцев подряд и только за прошлый год приобрели более 1 тысячи тонн золота. Ожидания инвесторов подогревает и потенциальное снижение ставок ФРС, которое исторически коррелировало с ростом стоимости золота. Что происходит на рынке, есть ли перспективы дальнейшего ралли и как устроен бизнес у российских золотодобытчиков, обсуждают Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, и Сергей Бертяков, руководитель направления по связям с инвесторами компании Полюс, крупнейшего золотодобытчика в России и одного из крупнейших в мире.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

09 May 2024 11:01

🕊 Сегодня мы отмечаем один из самых значимых дней в нашей истории. Он напоминает нам о невероятной жертвенности и мужестве наших предков, которые освобождали мир от бесчеловечного зла 79 лет назад.

Сегодня мы с благодарностью вспоминаем тех, чьи жизни были отданы ради нашего будущего.

Пусть память об их подвиге будет вечной, а небо над головой — всегда мирным.

С праздником вас, с Днем Победы!

Газпромбанк Инвестиции

08 May 2024 10:33

💸Фонды денежного рынка. В чем секрет?

Стоимость чистых активов биржевых фондов денежного рынка на Мосбирже за 2023 год выросла в 15 раз и превысила 200 млрд рублей. Число инвесторов, которые имеют такой актив в своих портфелях, увеличилось в три раза, почти до 360 000, а средние вложения превышают 600 000 рублей.

✍️ В приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции доступны фонды денежного рынка:

▪️ ВИМ 一 Ликвидность
▪️ УК Первая 一 Фонд Сберегательный
▪️ Альфа-Капитал 一 Денежный рынок

📝 Как устроены фонды денежного рынка и почему они привлекают внимание инвесторов — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2024 11:46

🏢 Размещение облигаций ТД РКС

Быстрорастущий федеральный застройщик размещает облигации в рублях

📊 Ориентир по ставке купона — до 19% годовых.
🗓️ Срок обращения — 3 года.
⏰ Купонный период — 91 день.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 10 июня 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

Газпромбанк Инвестиции

16 May 2024 16:26

🧲 Магнит: ожидаем рекордные дивиденды для компании, но не для рынка

Магнит, один из лидеров сектора розничной торговли, раскрыл операционные и финансовые показатели по итогам четвертого квартала и двенадцати месяцев 2023 года.

💯 Ключевые показатели

▪️ Количество магазинов по итогам 2023 года увеличилось на 6,4%, до 29,2 тыс., в основном за счет открытия новых точек в формате «у дома» (+1,3 тыс. новых точек из общего прироста 1,7 тыс. магазинов).

▪️ Торговая площадь ритейлера выросла на 6,1% — до 10,1 млн кв. м.

▪️ Сопоставимые LFL-продажи в четвертом квартале 2023 года увеличились на 8,0% на фоне роста среднего чека на 9,0% и снижения трафика на 1,0%, при этом по итогам года сопоставимые LFL-продажи увеличились на 5,5% за счет роста среднего чека на 4,8% и увеличения трафика на 0,6%.

💸 Главные цифры

▪️ Общая выручка за четвертый квартал 2023 года прибавила 10,5%, увеличившись до 686,7 млрд рублей, при этом по итогам года рост выручки составил 8,2%, достигнув 2544,7 млрд рублей, на фоне роста торговой площади и сопоставимых продаж.

▪️ Чистая прибыль увеличилась в 2023 году на 110,1%, с 27,9 до 58,7 млрд рублей, благодаря росту выручки, процентных доходов, снижению прочих расходов и курсовым разницам. Чистая прибыль без учета курсовых разниц составила 50,4 млрд рублей (+78,4% к уровню 2022 года).

▪️ Рентабельность чистой прибыли также увеличилась и составила 2,3% в 2023 году после 1,2% годом ранее.

▪️ Чистый долг Магнита с учетом аренды увеличился на 19,2%, до 658,3 млрд рублей, на фоне роста общего долга на 3,2% (до 894,6 млрд рублей) и снижения суммы денежных средств и депозитов на 25,0% (до 236,3 млрд рублей).

💼 Основные события

✅ Ритейлер выкупил треть акций. Магнит полностью завершил тендерное предложение, объявленное в октябре 2023 года. У иностранных акционеров приобретено 7 899 569 акций (около 7,8% от всех выпущенных акций). В общей сложности по итогам двух тендерных предложений, объявленных в июне и октябре 2023 года, а также двусторонней сделки в октябре 2023 года, Магнит приобрел у иностранных акционеров 30 245 829 акций на сумму 67 млрд рублей, что составляет около 29,7% от всех находящихся в обращении акций.

✅ Магнит купил KazanExpress и долю в Самбери. Магнит приобрел 33,01%-ную долю крупнейшего ритейлера на Дальнем Востоке — Самбери — с опционом на выкуп оставшихся долей в течение пяти лет. Помимо этого, ритейлер закрыл сделку по покупке маркетплейса KazanExpress и приступил к интеграции этой площадки для запуска на ее основе собственного маркетплейса Магнит Маркет.

💰 Дивиденды

Согласно дивидендной политике компании, дивиденды выплачиваются только из чистой прибыли по РСБУ, полученной за соответствующий период. Чистая прибыль по РСБУ за 2023 год составила 98,3 млрд против 0,3 млрд рублей за 2022 год, при этом по РСБУ доходы Магнита от участия в дочерних организациях составили 97,6 млрд рублей. Таким образом, за счет полученных доходов от дочерних организаций за 2023 год Магнит может направить на выплату дивидендов 957,7 рубля на акцию.

🧐 Наше мнение

🔹 Бизнес Магнита продолжает расти как за счет открытия новых магазинов, так и за счет сделок слияния и поглощения. Выручка компании за 2023 год соответствует нашим ожиданиям, при этом покупка KazanExpress и доли в Самбери позволит Магниту закрепиться на рынке Дальнего Востока, усилить присутствие в онлайн-ритейле и увеличить выручку в будущем.

🔹 По итогам 2023 года компания может выплатить рекордные дивиденды — ориентировочно 957,7 рубля на акцию. Таким образом, дивидендная доходность может составить 11,4%.

🔹 Учитывая финансовые показатели компании и произошедший рост котировок, мы считаем, что в настоящее время акции Магнита справедливо оценены рынком и не имеют существенного апсайда.

#отчет_компании $MGN

Газпромбанк Инвестиции

16 May 2024 13:30

🚀 Топ-5 инвестидей за 2024 год: это только начало!

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции непрерывно исследуют рынок, чтобы определить наиболее перспективные для инвестирования компании в каждый момент времени. Если профессионалы верят в потенциал акций компании, они добавляют краткий обзор на сайт с прогнозируемой ценой и сроком, в течение которого идея может сработать. Мы собрали пять инвестидей с максимальной доходностью, которые достигли своей цели только за последние пять месяцев:

▪️ Совкомбанк: +41% за полтора месяца. Аналитики прогнозировали рост котировок ценных бумаг больше чем на треть на горизонте года после IPO.
▪️ ЮГК: +35% за два месяца. Рост на фоне завершения инвестиционного цикла и наращивания производства золота.
▪️ Сургутнефтегаз-п.: +25% за три месяца. Рост на фоне ожидания выплат дивидендов со стороны компании.
▪️ Магнит: +32% за полгода. Идея реализовалась на фоне завершения обратного выкупа акций у нерезидентов и ожидания возобновления дивидендов, включая выплаты за пропущенный период.
▪️ АФК Система: +35% за семь месяцев. Котировки выросли на фоне погашения долга, роста выручки портфельных компаний и выплаты дивидендов в адрес материнского холдинга телекоммуникационной компанией МТС.

👉 Оставьте заявку на персональное инвестиционное обслуживание, чтобы получить больше инвестидей от аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции. Подать заявку →

Газпромбанк Инвестиции

16 May 2024 11:36

🏗 Размещение облигаций А101

Крупный московский девелопер размещает облигации в рублях

📌 Ориентир по ставке купона — до 16,5% годовых.
📌 Срок обращения — 3 года.
📌 Купонный период — 30 дней.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 23 мая 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

Газпромбанк Инвестиции

15 May 2024 19:03

🛒 Как инвестировать в торговые центры

ФПК Гарант-Инвест занимается девелопментом в столичном регионе уже 20 лет. За это время компания построила с нуля 18 объектов коммерческой недвижимости. Сегодня компания владеет 16 объектами, 13 из которых — это торговые центры, которые посещают 37 млн человек в год. По итогам 2023 года активы компании составили 45 млрд рублей.

🔊 Завтра в 18:00 мск Дмитрий Бабичев, аналитик долгового рынка сервиса Газпромбанк Инвестиции, и президент и основатель ФПК Гарант-Инвест Алексей Панфилов обсудят:

▪️финансовые и операционные показатели Гарант-Инвеста за 2023 год:
что кроме недвижимости входит в финансово-промышленную группу;

▪️тренды начала 2024 года: зачем покупатели ходят в торговые центры и как трансформируется торговая недвижимость в крупных городах;

▪️как инвестировать в коммерческую недвижимость через российский фондовый рынок.

🛎 Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать, какую доходность может принести коммерческая недвижимость.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

15 May 2024 13:36

🏘 Ввод жилья растет за счет индивидуального строительства

По оперативным данным Росстата, за четыре месяца 2024 года ввод жилья в России увеличился относительно аналогичного периода прошлого года на 1,6% и составил 36,6 млн кв. м. При этом в течение апреля 2024 года темпы роста были выше на 2,1% и составили 7,3 млн кв. м жилья.

🏗 Ввод жилья по сегментам

🏡 За счет индивидуального жилищного строительства в январе — апреле 2024 года введено 25,4 млн кв. м жилья, что на 20% превысило показатель аналогичного периода прошлого года. В апреле текущего года в секторе ИЖС введено 4,9 млн кв. м жилья — на 11,7% больше, чем в апреле прошлого года.

🏙 В секторе многоквартирного строительства ввод нового жилья в январе — апреле 2024 года снизился на 24,7% — до 11,2 млн кв. м. В течение апреля текущего года введено 2,4 млн кв. м многоквартирного жилья, что на 13,4% ниже значение апреля 2023 года. Снижение темпов ввода в эксплуатацию многоквартирных домов обусловлено эффектом высокой базы на фоне значительного спроса в 2023 году.

🛫 Запуски новых проектов

По данным Минстроя, темпы роста запуска новых проектов застройщиками остаются положительными: в январе — апреле 2024 года их объем оценивается на уровне 15,5 млн кв. м, что на 14% превышает значение первых четырех месяцев прошлого года. Рост запусков новых проектов был поддержан ожиданиями продления программы «Семейной ипотеки» и снижения ключевой ставки в 2024–2025 годах.

💰 Влияние завершения программы безадресной льготной ипотеки

С большой вероятностью действие безадресной льготной ипотеки завершится 30 июня текущего года, но программа семейной ипотеки будет продлена. При этом необходимо отметить, что объемы выдачи семейной ипотеки в последние годы росли большими темпами по сравнению с безадресной льготной ипотекой, а по итогам 2023 года превзошли последнюю и в абсолютном выражении (семейная ипотека — 2174 млрд руб., льготная безадресная ипотека — 2033 млрд руб.). Таким образом, отмена безадресной льготной ипотеки в 2024 году может быть частично скомпенсирована возможным дальнейшим ростом семейной ипотеки.

✈️ Как это может отразиться на девелоперах

Ожидаемое сворачивание льготной безадресной программы ипотеки, на наш взгляд, окажет умеренно негативное воздействие на строительную отрасль, а в наиболее устойчивом положении останутся компании, которые смогут предложить рынку более доступное жилье.

💼 Среди акций девелоперов мы выделяем ценные бумаги компании Группы Самолет, которая планирует существенно нарастить продажи в 2024 году (до 2,7 млн кв. м, или +71% к уровню 2023-го) за счет реализации более доступного жилья по сравнению с конкурентами, имеющими листинг на Мосбирже.

#рынки $SMLT

Газпромбанк Инвестиции

14 May 2024 19:02

💼 Презентация фонда «Разумный инвестор» 一 с Андреем Ваниным!

На фондовом рынке взошла новая звезда — паевой инвестиционный фонд «Разумный инвестор», включающий компании из разных секторов с долгосрочно устойчивым ростом доходов, высоким показателем возврата на инвестиции и сильной потенциальной дивидендной доходностью. Этим фондом управляет Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, в кооперации с УК «Арикапитал».

Откладывайте свои дела, переносите деловые встречи и ставьте напоминания на телефон, потому что

🔥 завтра в 18:00 мск в прямом эфире телеграм-канала сервиса Газпромбанк Инвестиции Андрей Ванин лично проведет презентацию фонда и ответит на вопросы слушателей. Вы узнаете:

📌 как появилась идея создания фонда и какие активы в него входят;
📌 чем уникален фонд «Разумный инвестор» и почему инвестиции в него могут стать готовой стратегией;
📌 сколько составит комиссия за управление и как приобрести паи фонда.

Подключайтесь к эфиру, чтобы первыми узнать все горячие подробности «Разумного инвестора».

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

14 May 2024 15:46

Сбер: стабильный рост, что даже скучно

Сбербанк представил сокращенные результаты по РПБУ за апрель 2024 года.

👥 Клиенты

🔹 Количество активных розничных клиентов выросло на 0,2 млн с начала года, составив 108,7 млн человек.

🔹 Число активных корпоративных клиентов, как и месяц назад, составило 3,2 млн компаний, снизившись на 1,2% с начала года.

💼 Кредитный портфель

📈 Розничный кредитный портфель вырос на 1,3% за апрель и на 3,4% с начала года, составив 16,1 трлн рублей. Более половины выданных кредитов в марте пришлось на потребительское кредитование.

📈 Корпоративный кредитный портфель увеличился на 1,5% за апрель, составив 23,8 трлн рублей. С начала года портфель вырос на 2%.

✍️ На конец марта 2024 года качество кредитного портфеля находится на стабильном уровне с долей просроченной задолженности на уровне 2,1%.

📊 Средства клиентов

✅ Средства физлиц продемонстрировали рост за апрель на 2%, составив 23,7 трлн рублей, на фоне притока средств на срочные депозиты. С начала года они прибавили 4,5%.

✅ Средства юрлиц существенно выросли в апреле на 7,7%, составив 12,3 трлн рублей, преимущественно на фоне роста остатков на срочных счетах. С начала года средства юридических лиц выросли на 13,2%.

💰 Деньги

☑️ С начала года чистый процентный доход увеличился на 19,2% год к году, достигнув 828,1 млрд рублей, благодаря росту объема работающих активов по сравнению с аналогичным периодом года ранее.

☑️ Чистый комиссионный доход вырос на 8,3% год к году, достигнув 225,4 млрд рублей, преимущественно за счет увеличения доходов от расчетно-кассового обслуживания и роста объема эквайринга.

☑️ Операционные расходы за четыре месяца 2024 года увеличились на 22,4% год к году, достигнув 289,7 млрд рублей. Отношение расходов к доходам составило 25,6% за аналогичный период.

☑️ Чистая прибыль Сбербанка за четыре месяца 2024 года выросла на 5,1% год к году, достигнув 495,1 млрд рублей, при рентабельности капитала 22,4%. В апреле Сбербанк заработал 131,1 млрд рублей чистой прибыли, а рентабельность капитала за этот месяц составила 23,6%.

🤖 Технологии на основе искусственного интеллекта

В апреле 2023 года Сбер запустил нейросеть GigaChat. За год количество запросов от пользователей со всего мира составило более 90 млн. В данный момент сервис насчитывает 5 млн уникальных пользователей и более 4 тыс. корпоративных клиентов GigaChat API.

🧐 Наше мнение

Сбербанк продолжает показывать стабильный рост финансовых результатов за четыре месяца 2024 года. Рост чистой прибыли на 5,1% год к году за четыре месяца 2024 года и рентабельность капитала на уровне 22,4% представляют собой хороший результат при условии давления высоких ставок на рост кредитов.

На наш взгляд, акции Сбербанка остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $SBER

Газпромбанк Инвестиции

13 May 2024 19:02

🌐 Макроэкономика: ставки на борьбу с инфляцией

В начале мая 2024 года ФРС США вновь сохранила базовую ставку в диапазоне 5,25–5,5%. Ставка находится на максимуме за 20 лет с лета 2023 года, при этом инвесторы по всему миру продолжают опасаться продолжения жесткой кредитно-денежной политики и дальнейшего замедления мировой экономики на фоне относительно высоких цен на нефть и золото. В России регулятор на апрельском заседании оставил ставку на уровне 16% и обсуждал вариант ее повышения до 17%. Как долго продлится период высоких ставок, что может ждать мировую экономику и как это отразится на рынке акций и облигаций?

Завтра в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Егором Сусиным, управляющим директором Газпромбанк Private Banking, обсудят:

▪️ инфляцию в США: каковы ожидания по ставке и станет ли дефицит бюджета США проблемой для мировой экономики;

▪️ что происходит с экономикой в Китае и каковы ожидания по изменению ставки;

▪️ денежно-кредитную политику в России: ожидания на рынке акций и облигаций.

Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать актуальный срез макроэкономической ситуации в России и мире.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

13 May 2024 15:00

⏰ Время торговать! Акция для активных трейдеров

До 31 июля 2024 года откройте бесплатно свой первый брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции и воспользуйтесь специальной акцией: мы снижаем комиссию на некоторые торговые операции, а также даем возможность торговать с плечом по ставке от 13,5% годовых.

Газпромбанк Инвестиции

12 May 2024 15:02

🎓 5 полезных материалов недели

Узнавайте новое и учитесь, листая ленту! Длинные выходные — идеальное время, чтобы узнать полезные лайфхаки инвестирования и познакомиться с новыми инструментами фондового рынка, которые могут помочь достижению ваших финансовых целей.

🔥 5 финансовых советов от Андрея Ванина
Андрей Ванин — руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, эксперт с 19-летним опытом работы на фондовом рынке, аттестованный трейдер. Участвовал в развитии крупнейших игроков: компании Открытие Брокер, ГК «Регион» и сервиса Газпромбанк Инвестиции. Сохраняйте себе, чтобы не потерять →

💸 5 способов получения пассивного дохода
Пассивный доход — это доход, который не требует активного участия человека в его получении. Активный доход в виде зарплаты, гонораров или прибыли от своего бизнеса человек получает в процессе ежедневной деятельности. Нужно приложить усилия, чтобы обеспечить денежные поступления. А для получения пассивного дохода человек активно участвует на этапе формирования капитала или периодически, но большую часть времени процесс протекает без его участия. Узнать →

💼 Фонды денежного рынка. В чем секрет?
Стоимость чистых активов биржевых фондов денежного рынка на Мосбирже за 2023 год выросла в 15 раз и превысила 200 млрд рублей. Число инвесторов, которые имеют такой актив в своих портфелях, увеличилось в три раза, почти до 360 000, а средние вложения превышают 600 000 рублей. Как устроены фонды денежного рынка и почему они привлекают внимание инвесторов — в карточках →

🌟 Золото бьет рекорды. Что дальше?
В начале апреля 2024 года котировки золота побили исторический рекорд, вплотную приблизившись к $2400 за унцию. Центробанки продолжают скупать драгметалл десять месяцев подряд и только за прошлый год приобрели более тысячи тонн золота. Ожидания инвесторов подогревает и потенциальное снижение ставок ФРС, которое исторически коррелировало с ростом стоимости золота. Есть ли перспективы дальнейшего ралли и как устроен бизнес у российских золотодобытчиков →

❓ 5 вопросов для инвесторов: знаете ли вы, что сейчас происходит на фондовом рынке
📝 Проверьте себя, насколько внимательно вы следили за главными новостями фондового рынка на минувшей неделе. Включайте уведомления и заглядывайте в наш телеграм-канал чаще, чтобы ничего не пропустить в будущем. Проверить себя →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

11 May 2024 17:02

🎓 5 вопросов для инвесторов: знаете ли вы, что сейчас происходит на фондовом рынке

Самостоятельные инвестиции на фондовом рынке требуют постоянного внимания к трендам, меняющимся условиям рынка и деталям отчетности компаний.

Проверьте себя, насколько внимательно вы следили за главными новостями фондового рынка на минувшей неделе. Включайте уведомления и заглядывайте в наш телеграм-канал чаще, чтобы ничего не пропустить в будущем.

Газпромбанк Инвестиции

10 May 2024 10:00

📆 НоваБев: последний день для покупки бумаг под дивиденды

На Мосбирже продолжается весенний дивидендный сезон. Сегодня, 10 мая, последний день для покупки ценных бумаг НоваБев для получения дивидендов за 2023 год.

НоваБев (бывшая Beluga Group) — российская алкогольная компания, значимый производитель водки и ликеро-водочных изделий, а также один из главных импортеров крепкого алкоголя и вина в стране.

Дивиденд: 225 рублей
Дивидендная доходность к котировкам на 10 мая: 3,8%

#дивиденды $BELU

Газпромбанк Инвестиции

08 May 2024 12:01

🪨 ИПЕМ оценил перспективы экспорта российского угля

В 2023 году экспорт угля из России снизился к предыдущему году на 3,9% и составил 212,5 млн тонн. При этом согласно прогнозу Института проблем естественных монополий (ИПЕМ) с 2024 года ожидается возобновление роста экспорта.

🔮 Прогноз ИПЕМ

☑️ Экспорт российского угля в 2024 году может составить 224,1 млн тонн и превысить показатель прошлого года на 5,5%.

☑️ К 2030 году экспорт может вырасти до 293,9 млн тонн, что на 38,3% больше значения 2023 года.

☑️ Основными рынками сбыта останутся страны Азии, куда будет поставляться более 70% российского экспорта угля — ориентировочно 210,1 млн тонн в 2030 году.

🛤 Логистические трудности

🚂 Аналитики ИПЕМ основной проблемой для увеличения экспорта угля считают ограничения провозной способности железной дороги — поставки существенно увеличенных экспортных объемов возможны в случае своевременного развития железнодорожной инфраструктуры.

🚢 В настоящее время общая мощность российских портовых терминалов для перевалки угля составляет 329 млн тонн, из которых 163 млн тонн приходится на порты Дальнего Востока, 98,2 млн тонн — на порты Северо-Запада и 67,8 млн тонн — на порты юга России. Ожидается, что к 2030 году мощность портовых терминалов позволит отгружать 493 млн тонн угля, при этом железнодорожная инфраструктура не позволит организовать экспортные поставки в таком объеме.

🚂 В апреле 2024 года Правительство России утвердило паспорт третьего этапа развития Восточного полигона (БАМ и Транссиб). Сумма инвестиций для реализации данного проекта превышает 3,7 трлн рублей, а мощность Восточного полигона в 2030 году достигнет 210 млн тонн, в 2032 году — 270 млн тонн.

📉 Текущая динамика экспорта угля

🔻 Экспорт российского угля в первом квартале 2024 года снизился на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 45,2 млн тонн. При этом в марте, по оценке Центра ценовых индексов (ЦЦИ), снижение составило 17% к уровню марта прошлого года.

🔻 Кроме логистических трудностей на фактическую динамику экспорта в текущем году повлияло снижение спроса со стороны основных покупателей — Китая и Индии — и падение экспортных цен из-за низкого спроса на основных экспортных рынках.

🧐 Наше мнение

🔹 Учитывая ухудшение рыночной конъюнктуры и фактическую динамику экспорта в первом квартале текущего года, прогноз ИПЕМ по экспорту российского угля в 2024 году, на наш взгляд, выглядит излишне оптимистичным.

🔹 По предварительным оценкам, убытки отрасли в первом квартале 2024 года могут составить 40–50 млрд рублей, а без оказания поддержки по итогам года могут достигнуть 450 млрд рублей, что вдвое больше, чем угольные компании заработали в 2020 и 2021 годах.

✖️ В настоящее время российские угольные компании сталкиваются с рядом трудностей, мы считаем, что акции Мечела и Распадской не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#рынки $RASP $MTLR

Газпромбанк Инвестиции

07 May 2024 15:41

🔦 Ленэнерго: рост базы для генерации устойчивой выручки

ПАО «Россети Ленэнерго» представило финансовую отчетность по РСБУ за первый квартал 2024 года.

🔌 Главные цифры

☑️ Выручка выросла на 17,1%, достигнув 33,1 млрд рублей. При этом денежный поток от передачи энергии увеличился до 29 млрд рублей (+7,1%) за счет роста потребления электроэнергии, а выручка по технологическому присоединению выросла в 3,5 раза и составила 3,8 млрд рублей.

☑️ Валовая прибыль выросла на 30,1%, составив 12,4 млрд рублей, благодаря более быстрым темпам роста выручки над себестоимостью. Прибыль от продаж выросла на 30%. Рентабельность валовой прибыли и прибыли от продаж увеличилась на 3,76 п. п., составив 37,4% и 37% соответственно.

☑️ Чистая прибыль за первый квартал 2024 года выросла на 29,7%, до 10,3 млрд рублей. Рентабельность чистой прибыли составила 31% (+3 п. п.) Основной причиной роста чистой прибыли стало набравшие темпы технологическое присоединение заявителей к сети.

☑️ Капитальные вложения составили 7,6 млрд руб., что на 35% выше показателя аналогичного периода прошлого года.

💰 Дивиденды

Ленэнерго направляет на выплату дивидендов по привилегированным акциям 10% от чистой прибыли по РСБУ в соответствии с установленной дивидендной политикой. Исходя из величины чистой прибыли, компания потенциально заработала 11 рублей на одну привилегированную акцию за первый квартал, что составляет 5% дивидендной доходности по цене закрытия на 6 мая 2024 года.

⚡️ Возможное поглощение

Ленэнерго ведет переговоры о поглощении областной энергетической компании АО «ЛОЭСК». Ранее президент РФ Владимир Путин дал свое согласие на процесс консолидации электросетевого хозяйства в Ленинградской области. Ожидается, что объем сделки составит 5 млрд рублей. Поглощение ЛОЭСК должно быть осуществлено путем приобретения 75% + 1 акции.

Несмотря на то что правительство Ленобласти будет иметь приоритетное право на выкуп акций, маловероятно, что оно им воспользуется. Мотивацией для данной корпоративной сделки является обеспечение реализации единого подхода в технической политике, диспетчеризации, оптимизации ремонтных и инвестиционных программ крупнейших сетевых компаний региона.

По состоянию на 31 марта 2024 года, на счетах Ленэнерго находится 14,3 млрд рублей, а также 9,6 млрд рублей размещены в краткосрочных финансовых активах.

👨‍💻 Наше мнение

Компания продемонстрировала более высокий темп роста выручки над себестоимостью за счет роста выручки по технологическому присоединению, что является устойчивой основной для генерирования выручки в будущих периодах. Поглощение ЛОЭСК должно способствовать оптимизации текущей технической деятельности двух компаний и повысить эффективность реализации инвестиционных программ.

Однако с учетом текущей динамики котировок на ценные бумаги компании мы полагаем, что привилегированные акции Ленэнерго на данный момент слегка переоценены рынком.

#отчет_компании #LSNG_p