Газпромбанк Инвестиции

03 Jul 2023 15:25

👨‍💻 Что происходит с электронной торговлей

По данным исследовательского агентства Data Insight, рынок электронной торговли продолжает расти двузначными темпами. По прогнозам аналитиков, эта тенденция сохранится и в будущем. При этом рынок продолжает консолидироваться вокруг маркетплейсов, которые осваивают новые ниши и развивают свои экосистемы.

📈 Что растет вместе с e-commerce

Развитие маркетплейсов оказывает сильный мультипликативный эффект. Data Insight отмечает активное развитие и открытие новых сервисов, в частности:

☑️ доставки товаров из-за рубежа;

☑️ рекламы, подбора целевой аудитории и привлечения покупателей;

☑️ мониторинга, аналитики и управления ценами;

☑️ создания и управления контентом, работы с отзывами и диалога с клиентами;

☑️ в сфере внутренней логистики, включая «последнюю милю», ПВЗ и постаматы;

☑️ финансирования селлеров (факторинг и кредитование) и покупателей (рассрочка и онлайн-МФО).

🚀 Появляются собственные торговые марки

Исследователи отмечают активный рост инвестиций в контрактное производство собственных торговых марок на различных площадках. За их развитием стоят представленные на маркетплейсах селлеры, а не сами торговые площадки.

Это контрастирует с компаниями-операторами электронной коммерции в Китае. Например, Alibaba активно развивает собственные прямые продажи, увеличив их долю в общей выручке с 2020 по 2023 гг. почти в 1,65 раза — с 18,6 до 30,6%.

💡 Кто может создать свои бренды

Вероятно, что по мере замедления темпов роста валового объема продаж в будущем российские маркетплейсы пойдут по такому пути развития. С достижением потолка роста конкуренция за долю рынка сменится конкуренцией за маржинальность, в чем может помочь развитие собственных торговых марок. Наибольшие возможности для этого есть у OZON и Wildberries, обладающих наибольшим объемом продаж, количеством активных покупателей и количеством продавцов.

#рынки $OZON

Газпромбанк Инвестиции

03 Jul 2023 13:40

📊 Грузооборот сетей РЖД и морских портов растет

РЖД представила операционные показатели за июнь 2023 года. Погрузка выросла на 1,4% г/г, при этом грузооборот увеличился на 1,9% г/г, до 212,9 тарифных т•км. В целом же погрузка за январь — июнь 2023 года составила 619 млн тонн, что на 0,7% больше, чем за аналогичный период прошлого года, а грузооборот — на 1,4% г/г.

На чем выросли показатели

В годовом исчислении наибольшие темпы роста погрузки с начала 2023 года показывают:

▪️ зерно — +43,3%,
▪️ кокс — +8,4%,
▪️ строительные грузы — +6,1%,
▪️ каменный уголь — +1,6%.

При этом наиболее ощутимо снизились погрузки:

▪️ лесных грузов — –21,6%,
▪️ промышленного сырья и формовочных материалов — –12,1%,
▪️ химикатов и соды — –9%,
▪️ лома черных металлов — –2,9%.

Это может косвенно указывать на снижение операционных показателей компаний из этих секторов.

💡 Не РЖД единым

Помимо железнодорожных путей, рост грузооборота наблюдается и у морских портов — за первые пять месяцев этот показатель вырос на 11% г/г, до 379 млн тонн. Ожидается, что по итогам года рост замедлится и составит 7–8%, поскольку первое полугодие обычно более интенсивное.

Высокие темпы роста зафиксированы на фоне роста перевалки сухих грузов (+20,1% г/г), прежде всего зерна, минеральных и химических удобрений. Грузооборот морских портов традиционно лидирующего в стране по объемам перевалки Азово-Черноморского бассейна вырос на 21,7% и достиг 126,6 млн тонн. Грузооборот морских портов Дальневосточного бассейна вырос на 8,5% и составил 98,9 млн тонн.

👤 Кто на этом зарабатывает

На наш взгляд, рост погрузок и грузооборота может улучшить операционные и финансовые показатели логистических компаний Globaltrans и ДВМП. Последняя, помимо морских перевозок, еще занимается железнодорожной транспортировкой. Также рост грузооборота позитивно влияет на результаты крупнейшего портового оператора России — НМТП.

Газпромбанк Инвестиции

03 Jul 2023 11:26

🚘 CarMoney: прямое публичное предложение акций

Российский финтех-сервис CarMoney, который работает в сегменте микрофинансовых организаций в формате займов под залог автомобиля, проведет размещение акций на рынке.

🔥 Принять участие в размещении можно прямо в приложении. Торги акциями начались сегодня.

Газпромбанк Инвестиции

02 Jul 2023 10:00

📚 5 книг от Анны Гриб

Руководитель Департамента риск-менеджмента сервиса Газпромбанк Инвестиции рекомендует инвесторам прочитать пять книг, которые, по ее мнению, помогут лучше понять финансовые рынки. От исследования человеческой иррациональности, влияющей на экономику, до стратегий управления стрессом и поиска дополнительного времени.

Больше полезных и интересных книг ищите в телеграм-канале наших друзей из издательства Альпина PRO — Полка наPROтив.

Газпромбанк Инвестиции

01 Jul 2023 10:00

📈 Топ-5 биржевых индексов, которые нужно знать начинающему инвестору

Понимание основных инструментов фондового рынка, таких как биржевые индексы, может значительно помочь в создании эффективной инвестиционной стратегии. Вот пять основных индексов, знание которых позволит объективнее отслеживать тенденции в российской экономике.

Газпромбанк Инвестиции

30 Jun 2023 15:08

💡 Инвестидея: облигации Борец

Борец — одна из крупнейших компаний нефтяного машиностроения, специализирующаяся на разработке, производстве и сервисном обслуживании оборудования для механизированной добычи нефти и поддержания пластового давления.

По мнению аналитиков сервиса, выпуск облигаций БорецК1Р01 с погашением в марте 2026 года может быть привлекательным для долгосрочного инвестора.

Подробнее — в инвестидее.

Газпромбанк Инвестиции

30 Jun 2023 12:52

🛴 12,2% годовых на облигациях Whoosh

Лидер на рынке проката электросамокатов в России и СНГ Whoosh размещает облигации с ориентиром по ставке купона до 12,2% годовых в рублях.

Подать заявку на участие в размещении можно до 15:00 мск 4 июля 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера, которая составит 0,2% от суммы сделки.

✉️ Напишите нам на help@gazprombank.investments, в чат клиентской поддержки, свяжитесь с вашим персональным менеджером или позвоните в отдел продаж по телефону: 8 (800) 500-40-97.

Газпромбанк Инвестиции

30 Jun 2023 10:26

💡 Инвестидея: МТС — в шорт

Акции компании МТС находятся вблизи исторических максимумов, дивиденды выплачены, и катализаторов для роста уже нет. По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, стоимость акций компании в ближайшее время может снизиться.

Подробнее — в инвестидее.

#инвестидея $MTSS

Газпромбанк Инвестиции

29 Jun 2023 15:43

📊 До 10,04% годовых на облигациях РусГидро

Лидер производства возобновляемой энергии в России — РусГидро — размещает облигации в рублях со сроком обращение 2,75 года и ориентиром по доходности 10,04% годовых.

Подать заявку на участие в размещении можно до 14:00 мск 30 июня 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера, которая составит 0,2% от суммы сделки.

✉️ Напишите нам на help@gazprombank.investments, в чат клиентской поддержки, свяжитесь с вашим персональным менеджером или позвоните в отдел продаж по телефону: 8 (800) 500-40-97.

Газпромбанк Инвестиции

29 Jun 2023 13:15

💎 Сахастат — о продажах АЛРОСА за 5 месяцев года

Вышли оперативные данные от Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Республике Саха (Якутия) по объему отгруженных товаров собственного производства, выполненных работ и услуг собственными силами по «чистым» видам экономической деятельности за январь — май 2023 года. Среди данных — объем добычи алмазов.

📈 Выручка АЛРОСА растет

Среди всех статей есть данные по добыче «прочих полезных ископаемых», куда включен объем продаж алмазов компанией АЛРОСА. Исторически эти цифры коррелировали со старыми данными о продажах самой компании и символизируют ее выручку.

Судя по свежим данным, продажи в долларовом эквиваленте за пять месяцев 2023 года — лучшие за период с 2019 по 2022 год.

💰Какие могут быть дивиденды

С учетом исторической маржинальности и выручки от Сахастат EBITDA АЛРОСА за последние 12 месяцев может составить около 127 млрд рублей. Исторический уровень капитальных затрат компании оставался на уровне 20 млрд рублей, и в ближайшее время, согласно нашим предположениям, останется на том же уровне. Налоги могут составить около 20–25 млрд рублей, а также дополнительные 19 млрд рублей единоразового налога в начале 2023 года.

Учитывая эти данные, свободный денежный поток компании, из которого она выплачивает дивиденды, может составить 63 млрд рублей, или 8,7 рубля на акцию. В этом случае дивидендная доходность может составить около 13% к сегодняшним ценам, если весь пойдет на выплату акционерам.

🧐 Наше мнение

На данный момент мы находим акции АЛРОСА инвестиционно привлекательными, а в июне включили ценные бумаги в наш модельный портфель на тарифе «Премиум».
Чтобы перейти на тариф, оставьте заявку →

#рынки $ALRS

Газпромбанк Инвестиции

29 Jun 2023 10:44

🦾 Инвестиции в искусственный интеллект

Прошел почти год с тех пор, как текстовые модели Chat GPT и графическая Mindjourney захватили умы пользователей по всему миру, а AI-помощники стали доступны всем желающим. Среди чиновников и топ-менеджеров идет дискуссия о законодательном регулировании AI, Microsoft тратит миллиарды долларов на поддержание и развитие моделей генеративного ИИ, а котировки NVIDIA летят в космос на фоне растущего спроса на железо для ИИ. Между тем AI-технологии применяются уже давно — и с разным успехом — от медицины до беспилотных такси.

Сегодня в 18:00 вместе с Романом Романовичем, квалифицированным инвестором и управляющим активами в Interactive Brokers, обсудим:

▪️перспективы инвестиций в технологии ИИ на российском рынке;
▪️разработки в области ИИ среди отечественных эмитентов;
▪️актуальные решения, которые есть на зарубежных рынках.

Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать, какие еще компании, кроме NVIDIA, могут выиграть на революции в области искусственного интеллекта и выиграть книгу от наших друзей — издательства Альпина PRO — Полка наPROтив.

Газпромбанк Инвестиции

28 Jun 2023 16:06

📊 До 10,14% годовых на государственных облигациях Башкортостана

Развитый и один из самых стабильных регионов России — Республика Башкортостан — размещает облигации в рублях.

Подать заявку на участие в размещении можно до 13:00 мск 29 июня 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера, которая составит 0,2% от суммы сделки.

✉️ Напишите нам на help@gazprombank.investments, в чат клиентской поддержки, свяжитесь с вашим персональным менеджером или позвоните в отдел продаж по телефону: 8 (800) 500-40-97.

Газпромбанк Инвестиции

28 Jun 2023 14:18

🔌 Россети: «дочки» и их дивиденды

Генеральный директор и председатель правления ПАО «Россети» Андрей Рюмин заявил, что дочерние компании продолжат платить дивиденды, как и платили ранее. С его слов, дочерние МРСК выплатят около 25 млрд рублей за 2022 год, что более чем в 1,3 раза больше, чем за 2021 год (19 млрд). 

➡️ А что с материнской компанией

Сами Россети, являющиеся единственным контролирующим акционером региональных «дочек», решили отказаться от выплаты дивидендов. Причиной стала инвестпрограмма, по которой возник дефицит в размере 260 млрд рублей. Для его покрытия был принят ряд мер, среди которых повышение тарифа Россетей на передачу электроэнергии на 6,3%, сокращение дивидендов и сдвиг части инвестпроектов на 100 млрд на 2023–2026 годы. 

Кроме того, Россети делают ставку на «дочек» и ожидают увеличения их дивидендных выплат.

➡️ За счет чего смогут расти дивиденды

Изменения отраслевого законодательства и тарифного регулирования в 2022 году также говорят в пользу того, что маржинальность и дивидендные выплаты электросетевых компаний России могут существенно вырасти. Среди мер:

▪ включение расчетной прибыли в 5% в тариф на передачу электроэнергии;
▪ повышение объем предельного платежа бизнеса на 11,8 млрд для компенсации тарифов для населения;
▪ повышение тарифов на 9% с декабря 2022 года,
▪ частичное возмещение расходов за присоединение в 2022 и 2023 году и многое другое.

➡️ Наше мнение

Факторы уже начали позитивно отражаться на доходах региональных Россетей. Среди всех региональных МРСК мы выделяем: 
▪ Россети Центр и Приволжье — в первом квартале выручка увеличилась на 15,5%, а чистая прибыль — на 34%;
▪ Россети Центр — выручка увеличилась на 15%, чистая прибыль — на 43%. 

#рынки $MRKP $MRKC

Газпромбанк Инвестиции

27 Jun 2023 17:03

40 IPO на Мосбирже к 2024 году. Верим?

Через 15 минут c Евгением Коганом, автором телеграм-канала bitkogan и профессором Высшей школы экономики, обсуждаем, что ждет российский фондовый рынок в свете текущих событий, стоит ли пересматривать свои стратегии и ждать ли 40 IPO к 2024 году.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру. Автору самого интересного вопроса мы подарим книгу от наших друзей — издательства Альпина PRO — Полка наPROтив.

Газпромбанк Инвестиции

27 Jun 2023 13:06

💰До 10,32% годовых на облигациях государственного банка

Важный финансовый институт в сфере финансирования сельского хозяйства — Россельхозбанк — размещает облигации в рублях.

Подать заявку на участие в размещении можно до 14:00 мск 28 июня 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера, которая составит 0,2% от суммы сделки.

✉️ Напишите нам на help@gazprombank.investments, в чат клиентской поддержки, свяжитесь с вашим персональным менеджером или позвоните в отдел продаж по телефону: 8 (800) 500-40-97.

Газпромбанк Инвестиции

03 Jul 2023 14:30

🖼 Инвестидеи, которые работают

В начале июня аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции опубликовали инвестиционную идею на акции Ренессанс Страхования. С момента открытия идея принесла инвесторам уже более 20%.

Однако потенциал еще не исчерпан — мы предполагаем, что котировки компании могут вырасти в долгосрочной перспективе. Подробнее — в инвестидее.

Газпромбанк Инвестиции

03 Jul 2023 12:57

🎉 Вам по плечу! Маржинальная торговля еще выгоднее

С 3 по 31 июля проводим акцию для инвесторов, которые готовы сделать ставку на рост или падение активов. Совершайте сделки и в лонг, и в шорт с российскими ценными бумагами по единой ставке 10% годовых или не платите вообще, если не оставляете непокрытых позиций на конец дня.

Чтобы подключить услугу маржинальной торговли, на главной странице приложения Газпромбанк Инвестиции выберите нужный счет, нажмите «Все действия» → «Маржинальная торговля».

📝 С полным списком ценных бумаг, доступных для совершения маржинальных сделок, можно ознакомиться в Перечне ликвидных активов. Подробнее об акции — в положении. Подробнее о маржинальной торговле — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

02 Jul 2023 18:00

⭐️ Мал золотник, да дорог: топ-5 акций до 1000 рублей на Мосбирже

Часто люди не хотят начинать инвестировать, думая, что для этого необходима большая сумма. Однако это не так: на российском рынке сотни бумаг, цена которых не превышает 1000 рублей. Аналитики нашего сервиса отобрали пять недорогих акций, в которых видят перспективы роста.

Подробнее — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

01 Jul 2023 13:12

💬 5 минут с Андреем Стратичуком

Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, рассказывает о главном за прошедшую неделю:

▪ о растущем курсе доллара,
▪ новых отчетах,
▪ перспективных сделках.

Всего 5 минут — и вы в курсе того, о чем все говорили на уходящей неделе. 

📺 Смотрите прямо сейчас →

Газпромбанк Инвестиции

30 Jun 2023 17:30

⛽️ Число прибыльных компаний в нефтегазовом секторе растет

Несмотря на сокращение прибылей российских компаний нефтегазового сектора, за январь — апрель этого года число прибыльных компаний в этой отрасли выросло на 5,4 п. п. по отношению к первому кварталу текущего года, а их доля составила 52,1%.

🤔 В чем причина

Одним из факторов увеличения прибыли нефтегазовых компаний выступает ослабление рубля. С конца марта доллар США укрепился почти на 15%, с 77,5 до 89 рублей, что увеличивает экспортную выручку компаний.

Также на доходы компаний позитивно влияет переориентация поставок с Запада на Восток. Несмотря на все внешнеторговые ограничения, российские компании смогли наладить каналы продаж в Азию. По данным Bloomberg, Россия нарастила морские поставки нефти с 3 до 3,6 млн баррелей в сутки с конца 2022 года до июня текущего года. На поставки даже не повлияло то, что Россия в марте текущего года добровольно сократила добычу нефти на 500 тыс. баррелей в сутки до конца 2023 года.

💡 На кого обратить внимание

Учитывая продолжающееся ослабление рубля и укрепление связей с азиатскими партнерами, мы позитивно смотрим на нефтегазовый сектор и верим в дальнейший рост акций эмитентов из этой отрасли. Среди таких компаний мы выделяем фаворитов — ЛУКОЙЛ и Газпром нефть.

#рынки $LKOH $SIBN

Газпромбанк Инвестиции

30 Jun 2023 14:01

💸 Почему растет доллар

Рубль завершает квартал и полугодие на минимальных уровнях с марта 2022 года. По итогам торгов четверга курс доллара США закрепился выше 87 рублей, а юаня — выше 12 рублей. С утра в пятницу американская валюта торгуется около 89 рублей.

❔В чем дело

Высокий спрос в этих валютах, несмотря на завершения налогового периода, мог быть связан с оттоком капитала и спекуляциями на валютном рынке. Кроме того, мы наблюдаем восстановление импорта в России, что, в свою очередь, увеличивает спрос на иностранную валюту. Дополнительно на курс давит и снижение стоимости нефти.

💡Что может помочь рублю

Положительный эффект на рубль может оказать стабилизация на рынке нефти, снижение дисконта отечественной Urals к мировым аналогам, а также потенциальное повышение ставки на ближайшем заседании Банка России.

🤔 Кто на этом зарабатывает

Слабый рубль выгоден для экспортеров. Среди них — нефтяники: ЛУКОЙЛ, Газпром нефть и Татнефть.

#валюта $LKOH $SIBN $TATN

Газпромбанк Инвестиции

30 Jun 2023 11:49

Весна и лето текущего года были очень насыщенными на дивидендные выплаты. Почти все компании выплачивали рекордные суммы, несмотря на все трудности прошлого года. Конечно, рекордсменами стали «голубые фишки» российского рынка:

💬 Газпром
💬 Сбер
💬 ЛУКОЙЛ
💬 Роснефть
💬 НОВАТЭК

Подробнее — в карточках.

#подборка $SBER $GAZP $LKOH $ROSN $NVTK

Газпромбанк Инвестиции

29 Jun 2023 16:45

Смогут ли российские компании заработать на искусственном интеллекте

Через 15 минут c Романом Романовичем, квалифицированным инвестором и управляющим активами в Interactive Brokers, обсуждаем перспективы искусственного интеллекта и разработки в области ИИ среди отечественных компаний.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру. Автору самого интересного вопроса мы подарим книгу от наших друзей — издательства Альпина PRO — Полка наPROтив.

Газпромбанк Инвестиции

29 Jun 2023 14:04

🌟 Топ-3 компании сектора потребительских товаров

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции составили подборку наиболее интересных компаний сектора потребительских товаров. По их мнению, даже по текущим ценам эти компании могут быть инвестиционно привлекательными. В подборке:

▪️Русагро
▪️Черкизово
▪️ИНАРКТИКА

Подробнее — в карточках.

$AGRO $GCHE $AQUA

Газпромбанк Инвестиции

29 Jun 2023 11:08

🧲 Магнит увеличил объем выкупа акций в три раза

Один из ведущих российских ретейлеров объявил об увеличении размера тендерного предложения для иностранных инвесторов с 10,2 млн до 30,37 млн акций.

❔ С чего все началось

В середине июня Магнит выставил для нерезидентов оферту на выкуп до 10% своих акций с дисконтом к рынку 50% — по цене 2215 рублей за акцию. Компания отметила, что такая цена установлена в соответствии с решением правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций.

Ретейлер отметил, что условия выкупа являются хорошим предложением для инвесторов-нерезидентов — хотя бы с дисконтом, но они могут получить свои замороженные активы. К тому же акционеры смогут получить деньги от продажи акций в российских рублях, в долларах США, евро или юанях на банковские счета в России или за рубежом.

🤔 Что теперь

Изначально компания планировала выкупить 10,2 млн акций, однако объем был увеличен втрое из-за высокого спроса на участие. Мы считаем данную новость позитивной: тендерное предложение позволит компании выкупить акции намного ниже рыночной стоимости и получить прибыль. Более того, если Магнит погасит выкупленные акции, это увеличит прибыль на акцию и потенциальные дивиденды. Также выкуп акций у нерезидентов исключит возможную волну продаж при потенциальной разморозке активов.

#рынки $MGNT

Газпромбанк Инвестиции

28 Jun 2023 16:58

Волатильность, IPO и будущее рынка

В минувшие выходные российский рынок фондовый рынок пережил кратковременный шок, который поставил перед инвесторами старые вопросы: насколько обеспечен многомесячный рост активов и сколько он продлится еще? Каких тенденций ждать во второй половине 2023 года, ждут ли российский и американский рынок «черные лебеди» и какие стратегии поведения на рынке можно избрать — в записи эфира с Евгением Коганом, автором телеграм-канала bitkogan и профессором Высшей школы экономики.

Компании, о которых говорили в эфире:

💰 Сургутнефтегаз
💎 АЛРОСА
📱 Positive Technologies
🏦 Сбер
🌲 Segezha Group
🍗 Магнит

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

28 Jun 2023 15:37

💼 Три портфеля для инвестора: динамика за июнь

▪️ Лучшая динамика с начала года — Дивидендный портфель
▪️ Второй в рейтинге — Компании роста
▪️ На третьем месте — Корпоративные облигации

Напомним, эксперты сервиса Газпромбанк Инвестиции составили три модельных портфеля, динамику которых отслеживают ежемесячно в этом телеграм-канале в течение всего 2023 года.

Вы можете изучить каждую подборку и выбрать те активы, которые наилучшим образом соответствуют вашей инвестиционной стратегии. Подборки доступны любому инвестору, открывшему брокерский счет или ИИС в сервисе Газпромбанк Инвестиции.

🔎 Следите за динамикой модельных портфелей в этом телеграм-канале по хештегу #три_портфеля_для_инвестора и читайте подробнее о выборе активов в блоге →

Газпромбанк Инвестиции

28 Jun 2023 12:33

🍅 Русагро планирует сделку и рост в Китае

Компания Русагро близка к приобретению доли в крупном производителе соусов и маргаринов ГК НМЖК. Сделка позволит компаниям получить синергические эффекты на рынке масложировой продукции, выйти в новые категории и рынки сбыта.

👉 Что хотят купить

Ассортимент НМЖК включает майонезы Ряба, соусы и кетчупы Astoria, маргарины Хозяюшка, мыло, снеки, макаронные изделия. Компания управляет масложировыми комбинатами в Нижнем Новгороде и Самаре и маслоэкстракционными заводами в Урюпинске и Сорочинске. Совладельцем НМЖК выступает Wilmar International со штаб-квартирой в Сингапуре — крупный производитель и трейдер пальмового масла, также поставляющий сахар, муку, рис и т. д. Интеграция НМЖК в структуру Русагро может завершиться до конца этого года.

👉 Как это повлияет на компанию

Потребление майонеза на душу населения в России последние пять лет остается на уровне 4,3–4,8 кг на человека, и предпосылок для существенного роста показателя нет. А экспорт майонеза и соусов на его основе в 2022 году вырос на 4%, до 97 тыс. тонн, за счет увеличения поставок в Азербайджан, Таджикистан и Узбекистан.

Русагро в последнее время планирует расширять поставки в Китай и создала для рынка отдельную линейку майонеза, а партнерство с Wilmar может обеспечить Русагро лучший доступ на китайский рынок и развить свой импорт пальмового масла в Россию и другие страны ЕАЭС.

👉 Наше мнение

Мы ждали сделку с конца 2022 года, однако полагали, что Русагро приобретет долю самого Wilmar International. Контроль над НМЖК позволит группе стать основным производителем майонеза в России, увеличив долю с 15 до 28%, а также занять 33% рынка потребительского маргарина и спредов. 

Депозитарные расписки Русагро, на наш взгляд, остаются инвестиционно привлекательными и продолжают входить в состав нашего модельного портфеля на тарифе Премиум. Оставьте заявку на сайте, чтобы узнать о нем подробнее →

#рынки $AGRO

Газпромбанк Инвестиции

27 Jun 2023 15:01

🚂 РЖД хочет решить проблемы грузоотправителей на БАМ за их счет

РЖД предлагает внедрить на третьей очереди Восточного полигона механизм ship-or-pay («вези или плати»). Разбираемся, что это значит и кому выгодно.

🧮 Принцип работы «вези или плати»

Механизм подразумевает взаимные обязательства перевозчика и клиента, когда первый обязан перевезти согласованный объем груза, а второй — оплатить его, даже если он не предъявлен к перевозке. Пока на железных дорогах он не применяется, а попытки ввести его оборачивались неудачей.
Главное препятствие к его полноценному внедрению — отсутствие нормативной возможности предоставить приоритет на путях общего пользования для грузоотправителей, заключающих подобные контракты, а также возникающие огромные финансовые взаимные обязательства при заключении контрактов на годы вперед.

❔Когда будет реализован проект

Проект расширения Восточного полигона в виде БАМ-3 пока не утвержден. Концептуально он состоит из трех частей: первая — расширение мощностей к 2029 году до 197 млн тонн под 16,6 млн тонн угля Эльгинского месторождения. Вторая — доведение к 2030 году провозной способности до 210 млн тонн. Третья — расширение до 255 млн тонн за счет стройки четырех дорогостоящих объектов в узких местах БАМ (тоннели и мост). Пока не ясно, о какой части третьего этапа идет речь и какой объем грузовой базы предполагается охватить контрактами ship-or-pay.

🤔 На кого может повлиять

Значительная часть крупных грузоотправителей зарегистрирована на холдинговые компании в недружественных странах. Поэтому, не имея возможности выплачивать дивиденды, они в 2022 году скопили существенные средства на своих счетах и продолжают их накапливать. Сейчас, когда дефицит провозных мощностей, локомотивных бригад и снижение технической готовности локомотивов продолжают ухудшать показатели оборота вагона, грузовладельцы готовы инвестировать в логистические активы и инфраструктурные проекты.

🧐 Наше мнение

Из-за отсутствия какой-либо подробной информации от РЖД, которая бы прояснила, что именно получат грузоотправители при применении ship-or-pay, у компаний остается несколько вариантов: либо компании начнут строить собственную инфраструктуру, либо начнут закупать активно локомотивы, либо скупать небольшие транспортировочные компании. В период отсутствия возможности выплачивать дивиденды рост бизнеса таких компаний, как Распадская или Северсталь, мог бы положительно сказаться на котировках их акций, а в дальнейшем — и на доходах компаний.

#рынки $RASP $CHMF

Газпромбанк Инвестиции

27 Jun 2023 11:58

ИНАРКТИКА объявила байбек. Как это повлияет на акции?

ИНАРКТИКА объявила о начале программы выкупа собственных акций на рынке на сумму, не превышающую 1 млрд рублей. Выкуп будет осуществляться дочерней компанией — ООО «ИНАРКТИКА СЗ».

Выкупленные акции будут использоваться для общих корпоративных целей, включая программу мотивации менеджмента.

🤔 Как это повлияет на акции

По нашим расчетам, компания может выкупить менее 2% своих акций или существенную долю всех акций в свободном обращении, которая ранее составляла около 14%. В случае, если акции не будут погашены, а переданы менеджменту в качестве программы мотивации, это не повлияет на размер прибыли и дивиденда на акцию. Однако сам выкуп акций с рынка с учетом низкого free-float и ликвидности может позитивно повлиять на их котировки.

#рынки $AQUA