Газпромбанк Инвестиции

26 Jul 2023 14:56

🛎 Российские бенефициары могут получить право на принудительную редомициляцию бизнеса

21 июля Госдума в третьем чтении проголосовала за законопроект, который может дать российским компаниям инструмент для принудительной редомициляции активов без согласия иностранных акционеров через суд. Его утверждение может привести к всплеску интереса на депозитарные расписки таких компаний за рубежом для последующей перепродажи на Мосбирже, а под его действие могут попасть Яндекс, VK, OZON, TCS Group, X5 Retail Group, Мать и дитя, Etalon и другие.

🔎 Как будет работать механизм

Закон предполагает, что российский ключевой владелец «экономически значимой организации» (ЭЗО, их список будет сформирован правительством позднее) может получить прямой контроль над предприятием или компанией без согласия «недружественных» акционеров, владеющих не менее 50% капитала. Истцами судебного процесса могут выступать акционеры и менеджмент ЭЗО, российские владельцы или госструктуры, а по итогам суда компания может быть преобразована в ПАО.

📝 Как это отразится на эмитентах

Предполагается, что механизм может заработать уже в начале 2024 года, если его утвердит Совет Федерации и подпишет президент. В теории это может коснуться акций таких компаний, как Яндекс, VK, OZON, TCS Group, X5 Retail Group, Мать и дитя, Etalon, ROS AGRO, Fix Price и Globaltrans, при условии обращения в суд. Им принадлежит более 50% доли в той или иной ЭЗО.

🧐 Что делать инвесторам

Переход юрисдикции снизит риски в сфере корпоративного управления, а ряд компаний могут запустить процесс выплаты дивидендов. Также в случае старта процесса принудительной редомициляции на акции и расписки таких компаний за рубежом может возникнуть дополнительный спрос. Как правило, в Euroclear такие бумаги продаются с дисконтом к Мосбирже, а механизм будет работать так, что, приобретя бумаги за рубежом, можно будет стать акционером российской компании и продать их на Мосбирже по более высокой цене.

Газпромбанк Инвестиции

26 Jul 2023 10:35

🌊 НМТП нарастил выручку, но растерял прибыль

Новороссийский морской торговый порт (НМТП) отчитался о РСБУ за первое полугодие 2023 года, показав противоречивые результаты: выручка росла быстрее инфляции, на 11,3%, однако чистая прибыль снизилась на 12,6%, до 17,578 млрд рублей.

⚓️ Ключевые показатели

✅ Выручка за первое полугодие 2023 года по сравнению с периодом в минувшем году увеличилась на 11,3%, до 14,994 млрд рублей.

🔻 Чистая прибыль снизилась на 12,6%, до 17,578 млрд рублей.

✅️ Объем долгосрочных обязательств компании на 30 июня 2023 года сократился с 11,96 млрд до 11,21 млрд рублей, краткосрочных — вырос с 9,6 млрд до 18,66 млрд рублей.

✅ Доходы от участия в других организациях составили 12,045 млрд рублей по сравнению с 2,446 млрд рублей годом ранее. Прочие доходы упали с 7,896 млрд до 245,6 млн рублей.

🚢 Наше мнение

НМТП не раскрывает операционные показатели, однако о состоянии компании можно судить по статистике грузооборота в ключевых портах. Вероятно, компания смогла конвертировать в выручку рост перевалки в Азово-Черноморском бассейне через подконтрольный порт Новороссийск, на который приходится более половины оборота в бассейне.

С февраля 2023 года в портах Азовского и Черного морей начали расти отгрузки угля, зерна, нефти и минеральных удобрений. Грузооборот бассейна вырос на 21,2% и достиг 151,2 млн тонн. Перевалка сухих грузов выросла на 33,1%, до 71,8 млн тонн, наливные грузы прибавили 12,1%, до 79,4 млн тонн, а рост перевалки контейнеров вырос на 24%, до 520,18 тыс. TEU.

Однако на наш взгляд, в данный момент акции компании непривлекательны для покупки из-за невысокой потенциальной доходности.

#отчет_компании $NMTP

Газпромбанк Инвестиции

25 Jul 2023 15:46

🎯 В Positive Technologies нацелены на удвоение бизнеса

Российский разработчик IT-решений Positive Technologies отчитался за второй квартал и первое полугодие 2023 года. Объем отгрузок вырос на 71%, до 3,3 млрд рублей. Основной вклад в рост показателя внесли новые отгрузки и продление действующих лицензий. По итогам года в компании ожидают удвоение бизнеса.

☄️ Продажи IT-решений

🌀 Отгрузки клиентам во втором квартале 2023 года выросли на 71% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Больше всего выросли отгрузки новым клиентам — на 0,8 млрд рублей (+71%), продление действующих лицензий — на 0,5 млрд рублей (+106%), еще на 0,1 млрд рублей подросла поддержка и услуги информационной безопасности.

🌀 Доля новых отгрузок составила 51%. 31% от объема пришелся на систему ИБ MaxPatrol SIEM — 1,4 млрд рублей. Взрывной рост с 9% портфеля до 20% показал firewall PT AF, принесший 0,9 млрд рублей, и MaxPatrol VM (14%).

📀 Клиенты

🔹 По итогам первого полугодия 2023 года количество клиентов выросло как в корпоративном сегменте — до 528 (+17%), так и в сегменте малого и среднего бизнеса — до 1145 (+12%), достигнув 1673.

🔹 Вдвое выросло количество клиентов с отгрузками более чем на 30 млн рублей, на 10% — более чем на 50 млн рублей. При этом количество продуктов на клиента незначительно сократилось.

💰 Финансовые показатели

🔸 Валовая прибыль отгрузок компании за вычетом суммы НДС, бонусов партнерам и прочих прямых расходов составила 4,4 млрд рублей, увеличившись на 45% год к году.

🔸 Расходы на поддержание продуктов и R&D выросли до 2,1 млрд рублей (+74%), из которых половина приходится на текущее обслуживание, а вторая — на разработку новых IT-решений.

🔸 Показатель NIC, который компания рассчитывает самостоятельно, — чистая прибыль (убыток) без учета капитализации расходов — по итогам первого полугодия находился на уровне –1,8 млрд рублей из-за сезонности в графике продаж, продлении лицензий и роста инвестиций в R&D.

🔸 Коэффициент чистого долга к EBITDA сократился с 0,65 до 0,44x, в компании прогнозируют его снижение до 0,1x в связи с удвоением показателей к концу года.

⛳️ Что ждать инвесторам

Дивидендная политика Positive Technologies предполагает, что при уровне долговой нагрузки ниже 1,5 компания будет стремиться направлять на выплату дивидендов от 50 до 100% от показателя NIC. В 2022 году NIC составлял 5 млрд рублей. В 2023 году в компании ожидают рост показателей и подтверждают приверженность цели по удвоению бизнеса по итогам года.

#отчет_компании $POSI

Газпромбанк Инвестиции

24 Jul 2023 17:10

⚡️ Почему ИСКЧ стал Артген Биотехом и чего ждать инвесторам

В июле 2023 года общее собрание акционеров Института Стволовых Клеток Человека (ИСКЧ) приняло решение о смене названия компании на Артген Биотех. Новый бренд отражает новую стратегию компании — с начала 2023 года холдинг вывел на публичный рынок два перспективных стартапа — биотехнологическую РБТ по производству вакцин на основе собственной платформы «Бетусфера» и сеть генетических центров Genetico, которые были высоко оценены инвесторами. Какие новинки готовит Артген Биотех в ближайшие годы?

Завтра в 18:00 мск вместе с Артуром Исаевым, генетиком, венчурным инвестором, предпринимателем и основателем компании, обсудим:

▪️ промежуточные итоги IPO и pre-IPO Genetico и РБТ;
▪️ развитие поставок вакцин на российский рынок и разработку инновационных лекарств для лечения орфанных заболеваний;
▪️ выход на новые рынки, финансовые результаты и дивполитику компании.

Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать о перспективах биотехов на российском рынке и новых разработках Артген.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

24 Jul 2023 15:05

🗓️ Главные события прошедшей недели

Читайте подробнее в блоге:

▪️ Экономический дайджест недели
▪️ Дайджест фондовых рынков

Удачных инвестиционных решений ☘️

Газпромбанк Инвестиции

24 Jul 2023 12:23

📶 Русагро: показататели стагнируют, но рынок верит в редомициляцию

Один из крупнейших отечественных производителей сахара, мяса, масла и майонеза ГК Русагро отчиталась о результатах за второй квартал и первую половину 2023 года.

💰 Главное о деньгах

За первое полугодие 2023 года выручка упала на 16% по сравнению с минувшим годом — до 109,6 млрд рублей, однако квартальное падение замедлилось до 10%. Показатели компании стагнируют на фоне падения мировых цен на подсолнечное и пальмовое масло. Рост показали сегменты сахарной свеклы, масличных культур, включая подсолнечник и сою, за счет переноса сроков уборки и долгосрочных контрактов, однако на них приходится малая доля выручки — всего 9%.

Масложировой сегмент

⬇️ Производство растительного масла снизилось на 23% — до 149 тыс. тонн. Объем продаж промышленной масложировой и молочной продукции сократился на 6% — до 305 тыс. тонн. Снижение объема вызвано остановкой завода в Балаково с 23 мая на модернизацию.

⬇️ Объем реализации потребительской продукции снизился на 3%, до 382 тыс. тонн, при этом сегменты продаж масложировой и молочной продукции выросли на 12 и 43% соответственно. Рост вызван расширением каналов дистрибуции, а также низкой базой во втором квартале 2022 года. Показатели по майонезу увеличились за счет каналов HoReCA и локальных сетей.

Мясной сегмент

✅ Выпуск свинины вырос на 4% — до 86 тыс. тонн: компания продолжает наращивать мощности и развивать профильный комбинат на Дальнем Востоке. Объемы продаж мяса выросли на 2% — до 74 тыс. тонн, причем больше других выросла продажа кускового мяса.

Сахарный сегмент

⬇️ Производство сахара снизилось на 28% — до 35 тыс. тонн из-за смещения периода производства сахара из мелассы и продления сезона переработки свеклы. Вслед за плохими погодными условиями в сезоне 2022–2023 и снижением производства на 11% упали и продажи — до 233 тыс. тонн.

Сельскохозяйственный сегмент

⬇️ Продажи зерновых во втором квартале приросли на 58% — до 198 тыс. тонн по сравнению с прошлым годом. В основном это произошло за счет роста продаж кукурузы на 526% по долгосрочному контракту, заключенному в начале года с отгрузкой до конца августа. Сдвиг графика продаж на второй квартал произошел из-за больших переходящих остатков на рынке.

🌟 Продажи масличных культур выросли на 458% — до 110 тыс. тонн за счет увеличения объемов продаж сои на 549% (+80 тыс. тонн) из-за переноса сроков уборки урожая на 2023 год в связи с непогодой. Продажи сахарной свеклы выросли в 8,4 раза — до 494 тыс. тонн. Динамика связана со сдвигом графика уборки и реализации сахарной свеклы.

💬 Что ждать инвесторам

ГК Русагро близка к заключению сделки по приобретению части мощностей Нижегородского Масложирового Комбината (НМЖК). Также компания наращивает экспорт на «дружественные» рынки, включая Китай. Радикально повысить привлекательность ценных бумаг в долгосрочной перспективе компании может старт нового суперцикла на рынке сельхозпродукции. Локальным стимулом для роста может выступить переезд компании в новую юрисдикцию: Русагро активно изучает варианты перерегистрации с Кипра для получения возможности голосования и выплат дивидендов. Мы видим перспективы компании, учитывая возможную перерегистрацию.

#отчет_компании $AGRO

Газпромбанк Инвестиции

23 Jul 2023 13:00

Прогноз рынкы на вторую половину 2023 года

На заседании 21 июля Банк России поднял ключевую ставку на 100 б. п., до 8,5%, а доллар США удержался на уровнях выше 90 рублей. Как будет вести себя рынок с высокой ставкой и слабым рублем и какие компании могут получить преимущества в такой конъюнктуре — в традиционном обзоре рынка с Андреем Ваниным.

Компании, которые обсуждали в эфире:

🏦 Сбер
🌲 Segezha Group
🔨 Мечел
💎 АЛРОСА
⛽️ ЛУКОЙЛ
⛰️ Норникель

и другие.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

22 Jul 2023 14:17

🟡 5 минут с Андреем Стратичуком

Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, рассказывает о главном за прошедшую неделю:

▪ о ключевой ставке;
▪ о последних отчетах;
▪ о рынке нефти и бенефициарах разворота на Восток.

Всего пять минут — и вы в курсе того, о чем все говорили на уходящей неделе.

Смотрите прямо сейчас →

Газпромбанк Инвестиции

21 Jul 2023 15:00

⚡️ Что делать после повышения ставки

По итогам последних шести заседаний Банк России держал ставку на уровне 7,5% годовых, однако в последних релизах регулятор неоднократно отмечал усиление проинфляционных рисков и допускал ее повышение для закрепления инфляции. Сегодня регулятор перешел к ужесточению денежно-кредитной политики и повысил ставку на 1,0%.

Что теперь делать инвесторам — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

21 Jul 2023 12:32

⚡️ Банк России повысил ключевую ставку на 100 б.п. — до 8,5%. До этого она находилась на уровне 7,5% с сентября 2022 года.

Газпромбанк Инвестиции

20 Jul 2023 16:15

📈 Экономика России растет. Кто сможет заработать на этом в третьем квартале

Множество последних экономических данных отражают ускорение темпов роста экономики России. Например, увеличение потребления электроэнергии в стране, рост погрузки на сети РЖД и грузооборот в морских портах, а также увеличение объемов промышленного производства и рост обрабатывающей промышленности.

💡 Какие компании могут стать бенефициарами такой ситуации в третьем квартале — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

20 Jul 2023 14:05

🎙️ Обзор рынка

В среду индекс Мосбиржи штурмовал отметку в 2964 пункта, несмотря на грядущее заседание Банка России, на котором может быть объявлено о повышении ключевой ставки. Ждать ли коррекцию на рынке после пятничного заседания регулятора? Как поведут себя акции, облигации и рубль во второй половине 2023 года?

Сегодня в 18:00 мск Дмитрий Фирсов и Андрей Ванин в традиционном эфире по четвергам обсудят:

▪️ промежуточные итоги фондового рынка за первую половину 2023 года;
▪️ ожидания от решения Банка России по ключевой ставке и его последствия;
▪️ дальнейшее направление российского фондового рынка.

Подключайтесь к эфиру, чтобы быть в курсе интересных тенденций и потенциальных инвестидей на второе полугодие.

⚡️ Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

20 Jul 2023 11:09

📊 Операционные результаты Селигдара растут

Золотодобытчик Селигдар объявил операционные результаты за первое полугодия 2023 года. Разбираем главное.

Золотодобывающий дивизион

📌 Добыча руды за январь — июнь 2023 года составила 5,7 млн тонн по сравнению с 7,0 млн за аналогичный период прошлого года. Снижение объемов добычи обусловлено планами развития горных работ. На объемах производства золота это не сказывается, так как в переработке использовалась руда из запасов на складах.

📌 Общий объем реализации золота в первом полугодии 2023 года вырос на 130% г/г, до 3,65 тонны.

📌 Выручка от продажи золота за первые шесть месяцев 2023 года выросла на 155% г/г и составила 17,7 млрд рублей. Рост доходов связан с увеличением объемов продажи и ростом средней цены реализации золота на 13% г/г.

Оловодобывающий дивизион

▪️ Объем добычи руды в первом полугодии 2023 года вырос на 53% г/г — до 450 тыс. тонн.

▪️ Переработка руды выросла на 52% г/г — до 431 тыс. тонн, за счет вовлечения в переработку бедных руд, прошедших предварительное обогащение.

▪️ Производство олова в концентрате выросло на 14% г/г и составило 1,43 тыс. тонн, вольфрама — на 58%, до 57 тонн, меди — на 28%, до 569 тонн.

▪️ Выручка от продажи оловянного, вольфрамового и медного концентрата в первом полугодии сократилась с 3,8 до 2,5 млрд рублей. Снижение доходов обусловлено волатильностью биржевых цен на цветные металлы и политикой продаж компании.

📝 Что в итоге

Селигдар остается нашим фаворитом в золотодобывающем секторе. В 2024 году Селигдар планирует нарастить добычу олова с 2,9 тыс. до 3,5 тыс. тонн, а к 2025 году — до 5,6 тыс. тонн. При этом к 2030 году компания намерена увеличить добычу олова до 14–16 тонн. К этому же сроку Селигдар намерен увеличить производство золота с 7,55 тонны в 2022 году до 20 тонн.

Компания уже получила выгоду от роста цен на золото и ослабления рубля в первом полугодии, а за счет продажи запасов может получить положительный свободный денежный поток. К тому же, учитывая амбициозные планы, по нашим оценкам, доходы Селигдара могут вырасти в несколько раз уже к 2025 году.

#рынки $SELG

Газпромбанк Инвестиции

19 Jul 2023 16:10

📈 Ставка на вырост. Что ждать от решения Банка России в пятницу

Годовая инфляция в России остается на непривычно низких для июня уровнях в 3,2%, однако резкое ослабление курса рубля и рост потребления, кажется, не оставляют регулятору выбора.

Чего ждать в пятницу от заседания Банка России — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

19 Jul 2023 13:55

🌟 Облигации ВЭБ.РФ: флоатер с привязкой к RUONIA

Открыт сбор заявок на участие в размещении биржевых облигаций ВЭБ.РФ с ориентиром по ставке купона RUONIA + до 1,8%* сроком на 9 лет или 9,8% годовых по данным на 18 июля 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера.

Узнайте о выпуске больше, чтобы принять взвешенное инвестиционное решение.

👉 Подать заявку 👈

Газпромбанк Инвестиции

26 Jul 2023 13:07

💡 Инвестидея: Whoosh

В июне Whoosh предоставила операционный отчет, в котором виден рост количества поездок на 106%. Парк компании вырос на 77%. Эти данные дают понимание, что бизнес продолжает активно развиваться и вкладывать деньги в увеличение парка и выход в новые города.

🛴 По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, стоимость акций компании в ближайшее время может вырасти. Подробнее — в инвестидее.

#инвестидея $WUSH

Газпромбанк Инвестиции

25 Jul 2023 16:45

💽💾💿📼🎥

Стоит ли инвестировать в биотехи в 2023 году

Через 15 минут с Артуром Исаевым, генетиком, венчурным инвестором, предпринимателем и основателем компании Артген Биотех, обсуждаем самый громкий IPO этого года, перспективные разработки компании и выплаты дивидендов.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

25 Jul 2023 13:34

✨ Норникель отливает в платине

Горнодобывающий холдинг Норникель отчитался о производственных результатах за второй квартал 2023 года. Компания нарастила производство палладия и платины на фоне планового снижения добычи никеля и меди и сохранила прогноз производства металлов на 2023 год без изменений.

🚢 Медь и никель

🔷 Производство никеля упало на 4%, до 45 тыс. тонн, из-за межнавигационной паузы в порту Дудинка. За январь — июнь 2023 года выпуск никеля снизился на 9%, до 91 тыс. тонн, по сравнению с 2022 годом. Снижение было плановым и связано с ремонтом печей на Надеждинском металлургическом заводе и мельницы на Талнахской обогатительной фабрике.

🔸 Выпуск меди (включая Забайкальский дивизион) сократился на 13%, до 95 тыс. тонн. Как и в случае с никелем, сокращение обусловлено межнавигационной паузой и временными перебоями медного завода из-за неблагоприятных метеоусловий. При этом за первую половину 2023 года Норникель произвел 203 тыс. тонн меди, повторив показатели аналогичного периода годовой давности.

🏅 Палладий и платина

Производство палладия и платины выросло на 6 и 4% соответственно, до 761 тыс. и 187 тыс. унций. Рост вызван переработкой ранее накопленных медных полуфабрикатов. Увеличение объемов отразилось и по итогам первых шести месяцев: производство палладия и платины выросло на 5%, до 1482 тыс. унций, и на 15%, до 367 тыс. унций. В Норникеле связывают рост с повышением эффективности Кольского дивизиона, а также с повышенным содержанием металлов платиновой группы в сырье Норильского дивизиона.

🌟 Прогноз производства металлов

Норникель сохранил прогнозы добычи металлов на 2023 год. Всего компания планирует выпустить 204–214 тыс. тонн никеля, 353–373 тыс. тонн меди, 2407–2562 тыс. тройских унций палладия и 604–643 тыс. тройских унций палладия.
Несмотря на уникальную корзину цветных металлов, востребованную на рынке благодаря росту популярности электромобилей, из-за внешнего давления целевые показатели по выпуску аналогичны цифрам двухлетней давности.

💡 Что ждать акционерам

Норникель поставил выплату дивидендов на паузу, а действовавшая ранее дивполитика прекратила свое действие с начала 2023 года. После череды аварий компания вкладывает серьезные средства в обновление инфраструктуры, поэтому свободный денежный поток компании в ближайшие годы вряд ли обновит рекорды, и с учетом планов по выплате 75–100% свободного денежного потока выплаты акционерам в перспективе могут сократиться по сравнению предыдущими годами. Однако поддержать финансовые показатели компании в 2023 году помогло ослабление рубля.

Газпромбанк Инвестиции

24 Jul 2023 16:01

💼 Готовые портфели и подборки: для инвестирования со знанием дела

Выбирайте активы с учетом текущей ситуации на рынке — познакомьтесь с актуальными подборками от аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции и найдите для себя наиболее интересные решения.

Вот некоторые из них:

🔖 Интересно в третьем квартале
🔖 Портфель за 10 000 рублей
🔖 Акции экспортеров

Откройте каталог в приложении и исследуйте все возможные варианты для создания своего портфеля. Выбирайте активы, которые максимально соответствуют вашим инвестиционным целям.

Газпромбанк Инвестиции

24 Jul 2023 13:28

🏭 Северсталь сидит на трубах

Сталелитейная и горнодобывающая компания Северсталь отчиталась об операционных показателях за второй квартал и первую половину 2023 года.

Производство

⬆️ Показатели по выпуску чугуна выросли на 7% по сравнению со вторым кварталом 2022 года, до 2,92 млн тонн, после окончания плановых ремонтов на доменных печах.

⬆️ Выплавка стали увеличилась на 9% и составила 2,95 млн тонн, благодаря росту производства конвертерной стали.

Продажи

🔻 Продажи металлопродукции снизились на 2%, до 2,7 млн тонн. Продажи полуфабрикатов упали на 6%, до 0,28 млн тонн, из-за снижения реализации чугуна, а объем поставок коммерческой стали, включающей горячекатаный и сортовой прокат, сократился на 14% — до 1,1 млн тонн.

✅ Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) выросли на 11%, до 1,32 млн тонн, в основном на фоне роста спроса на прокат с покрытиями в строительный сезон, а также активизации спроса на нефтегазовые трубы. Доля продукции ВДС в общем объеме продаж выросла до 49%.

✅ Продажи железной руды третьим лицам увеличились до 0,65 млн тонн (+76% кв/кв) на фоне увеличения продаж концентрата.

Конъюнктура

Продажи металлопродукции снизились на фоне падения котировок на сталь из-за сокращения потребления стали в Китае и одновременного роста поставок на экспорт, что оказало давление на котировки стали на мировых рынках. Цены стабилизировались только в июне. Компанию поддержали ослабление рубля и рост спроса на продукцию со стороны строителей и нефтегазовиков на внутреннем рынке. Северсталь продолжает работать над увеличением эффективности, наращивая в портфеле долю продукции с высокой добавленной стоимостью. Параллельно компания инвестирует в обновление Череповецкого металлургического комбината и завода «Северсталь Стальные Решения» в Орловской области.

💡 Чего ждать инвесторам

Северсталь не выплачивает дивиденды с третьего квартала 2021 года, но при этом топ-менеджмент компании в феврале не исключал возврата к выплатам в случае сильных показателей за второй квартал. Для этого есть предпосылки: цены на внутреннем российском рынке вопреки внешним рынкам сохраняют устойчивость, а падение цен на мировом рынке компенсировалось ослаблением рубля. Однако с учетом неопределенности и текущей высокой цены, с нашей точки зрения, потенциальная доходность бумаг металлурга пока невысока.

#рынки $CHMF

Газпромбанк Инвестиции

23 Jul 2023 15:00

🧐 Так уже было: что делать, если регулятор повысил ставку

10 сентября 2021 года Банк России принял решение повысить ключевую ставку до 6,75% годовых. Как на инвесторов, которые держат в портфеле облигации, влияет изменение ставки — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

23 Jul 2023 10:00

🏭 Норильский никель: уникальная корзина цветных металлов

Норникель — единственная в мире компания, которая производит медь, никель, золото, серебро, платину, родий, палладий и прочие металлы платиновой группы.

Как идут дела у компании и какие у нее планы — в обновленном обзоре.

Газпромбанк Инвестиции

22 Jul 2023 10:00

Середина июля — самое время, чтобы оглянуться назад и подвести промежуточные итоги на фондовом рынке. Мы проанализировали портфели клиентов сервиса Газпромбанк Инвестиции и вычислили самые популярные акции у инвесторов в первой половине 2023 года.

Подробнее — в карточках.👆

Газпромбанк Инвестиции

21 Jul 2023 14:18

Резкое ослабление рубля в апреле — июне 2023 года внесло свои коррективы в предпочтения инвесторов: многие из них переложились в валюту. Мы проанализировали портфели клиентов сервиса Газпромбанк Инвестиции и выяснили, в какую из валют предпочитают вкладывать инвесторы, чтобы защититься от ослабления рубля.

Подробнее — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

20 Jul 2023 16:45

💽💾💿📼🎥

Рынок на перепутье

Через 15 минут с Дмитрием Фирсовым и Андреем Ваниным обсуждаем, почему индекс IMOEX растет уже полгода, ждать ли коррекции на российском рынке и что будет с рублем и ключевой ставкой.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

20 Jul 2023 15:47

🏆 Рекорды российской нефти в Азии

В июне Россия поставила в Китай рекордный объем нефти в 10,5 млн тонн — это 2,56 млн баррелей в сутки, что на 44% больше, чем в июне прошлого года. Импорт нефти в Индию из России растет уже десятый месяц подряд.

🇷🇺 Россия — главный поставщик нефти в Китай

Согласно таможенным данным КНР, по итогам первого полугодия 2023 года Россия поставила в Китай 52,6 млн тонн нефти — на 27% больше, чем за первые шесть месяцев прошлого года. В денежном выражении импорт нефти из России в Китай составил $28 млрд. В первой половине года Китай импортировал 2,13 млн баррелей нефти в сутки из России, что больше 1,88 млн баррелей в сутки от Саудовской Аравии. Таким образом, Россия стала крупнейшим поставщиком сырой нефти в Китай в этом году.

🇮🇳 Индия старается не отставать

Согласно данным аналитической компании Kpler, в июне поставки российской нефти в Индию достигли нового рекорда в 2,2 млн баррелей в день. При этом в мае Индия импортировала 1,96 млн баррелей в сутки нефти из России, что на 15% превышает максимум апреля. В мае доля импортированной Индией российской нефти также достигла рекордных показателей в 46%.

Импорт нефти в Индию из России растет уже десятый месяц подряд. При этом поставки российской нефти снова превысили совокупный импорт сырья в страну из Саудовской Аравии и Ирака. Всего за первое полугодие Россия импортировала в Индию около 45,2 млн тонн нефти, что почти в шесть раз больше, чем за аналогичный период прошлого года.

🤔 Что в итоге

Рост поставок в дружественные страны говорит о том, что российским компаниям удалось быстро переориентировать поставки и не сокращать объемы продаж. Это подтверждают сильные финансовые результаты и высокие дивидендные выплаты эмитентов из нефтегазового сектора. Среди компаний из нефтяной отрасли, ориентированных на Восток, мы выделяем фаворитов — ЛУКОЙЛ и Газпром нефть.

#рынки $LKOH $SIBN

Газпромбанк Инвестиции

20 Jul 2023 12:51

🛍 Европа сократила закупку российской меди в пять раз

Согласно данным Европейского статистического агентства Eurostat, поставки рафинированной меди и сплавов из России в страны Евросоюза за первые пять месяцев текущего года сократились в пять раз г/г, до 32,2 тыс. тонн. Разбираемся, так ли это критично для отечественных производителей меди.

💡 Медь уходит со складов

Компания по производству меди Aurubis в апреле текущего года не стала продлевать контракты с российскими поставщиками. Помимо этого, запасы российской меди сократились на Лондонской бирже металлов (LME). На конец июня на складах LME было 22,7 тыс. тонн металла из России, что почти в два раза меньше показателей на конец января текущего года. При этом доля российской меди в общем объеме металла на складах LME сократилась за этот период с 96 до 66%.

По данным биржи, на которые ссылается «Ъ», основное сокращение запасов меди на LME (на 41%) произошло в феврале. Норникель — один из крупнейших экспортеров меди из России отметил, что такое резкое снижение запасов меди объясняется превышением спроса над предложением и сбоем в цепочке поставок.

⬆️ Дефицит меди будет расти

По прогнозам Норникеля, производство и спрос на медь в текущем году вырастут на 2% г/г, что приведет к умеренному дефициту в размере 160 тыс. тонн. Однако уже к 2030 году дефицит меди может составить 5–9 млн тонн из-за растущего производства электромобилей и развития возобновляемых источников энергии.

По данным консалтинговой компании McKinsey, ожидается, что тенденция к электрификации увеличит ежегодный спрос на медь до 36,6 млн тонн к 2031 году, а предложение составит около 30,1 млн тонн с нынешних 22 млн тонн. Это может создать дефицит в 6,5 млн тонн в начале следующего десятилетия.

На ограниченность предложения влияет в первую очередь малое число новых месторождений меди. Из 228 месторождений металла, обнаруженных в период с 1990 по 2021 год, только 19 были обнаружены за последние десять лет.

📝 Что в итоге

Норникель все еще зависит от поставок в Европу — по итогам 2022 года доля этого региона в выручке компании снизилась с 53% в 2021 году до 47% , но все равно остается высокой. Однако, что касается меди, 55% всего продаваемого металла приходится на Китай. Он является крупнейшим рынком электромобилей и по производству, и по продажам. По прогнозам Goldman Sachs, продажи электромобилей в Китае с текущих 4 млн единиц достигнут 14 млн к 2040 году. При этом в структуре выручки Норникеля медь занимает примерно 23%, а дальнейший рост спроса и цен на медь может значительно увеличить доходы компании.

#рынки #GMKN

Газпромбанк Инвестиции

19 Jul 2023 19:00

Ждать ли дивидендного бума в 2024 году

Сезон дивидендных выплат по итогам минувшего года в июле подошел к концу. Ряд крупных компаний — Сбер, ЛУКОЙЛ, МТС — порадовал акционеров внушительными выплатами. Однако конъюнктура на рынке изменилась: цены на сырье упали, ослаб рубль. Ждать ли повторения двузначных дивидендов в 2024 году и какие компании могут вернуться к выплатам дивидендов — в эфире с Владимиром Литвиновым, частным инвестором, аналитиком, создателем сообщества ИнвестТема.

Компании, которые обсуждали в эфире:

🏦 Сбер
⛽️ ЛУКОЙЛ
🍾 Белуга
🛢 Сургутнефтегаз прив
⚙️ ТМК
🏗 НЛМК

и другие.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

19 Jul 2023 15:29

👤 Кто выигрывает от роста морской торговли

Морской контейнерный рынок России в первом полугодии текущего года вырос на 4% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Импортный контейнерный оборот при этом вырос на 15% г/г, до 998 тыс. TEU (двадцатифутовый эквивалент).

💡 Дальневосточный бассейн

Порты Дальневосточного бассейна нарастили перевалку контейнеров на 22% г/г, до 1,28 млн TEU. При этом контейнерооборот Владивостокского морского торгового порта, который входит в состав ДВМП, в первом полугодии вырос на 24% г/г до 429,99 тыс. TEU.

По итогам 2023 года ДВМП ожидает объем контейнерооборота ВМТП на уровне 840 тыс. TEU против 768 тыс. TEU в прошлом году. К 2025 году компания планирует достичь мощность перевалки в 1 млн TEU, а к 2030 году — увеличить мощность до 1,2 млн TEU. Для этого в 2024 году компания планирует установить на терминале 11 новых контейнерных кранов.

📌 Азово-Черноморский бассейн

Рост перевалки контейнеров в Азово-Черноморском бассейне в первом полугодии составил 24% г/г до 520,18 тыс. TEU, при этом грузооборот вырос на 21,2% г/г.

В июне 2023 года контейнерооборот портов Азово-Черноморского бассейна увеличился на 26,5% г/г. При этом импорт вырос на 44,2% г/г, а экспорт — на 11,6% г/г, согласно данным онлайн-сервиса SeaNews ПОРТСТАТ. Доля Азово-Черноморского бассейна в общем контейнерообороте всех морских портов России в июне 2023 года составила 19,7%.

Бенефициаром роста перевалки в Азово-Черноморском бассейне является НМТП, в активе которого находится крупнейший порт в России и один из крупнейших портов в Черном море — Новороссийск. В мае текущего года доля этого порта составила 53,4% в общем грузообороте Азово-Черноморского бассейна.

#рынки $FESH $NMTP

Газпромбанк Инвестиции

19 Jul 2023 12:50

🏆 Топ-3 компании, занятые в строительном секторе

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции составили подборку крупных и интересных компаний, занятых в строительстве. В подборке:

▪️ Сегежа
▪️ Самолет
▪️ Северсталь

Подробнее — в карточках.

#подборка $SGZH $SMLT $CHMF