🧳 Какие компании могут сменить прописку
Акционеры United Medical Group (управляет сетью частных многопрофильных клиник ЕМС) одобрили переезд компании в специальный административный район на острове Октябрьский в Калининградской области. До этого компания была зарегистрирована на Кипре. Перерегистрация бизнеса потенциально открывает возможность выплаты дивидендов.
Кто принял решение о переезде
🔹 VK. Первоначально VK рассматривала вариант смены прописки на остров Русский в Приморье, однако в августе акционеры и совет директоров VK утвердили решение о перерегистрации в специальный административный район на острове Октябрьский в Калининградской области.
🔹 Polymetal. Золотодобывающая компания в августе 2023 года завершила редомициляцию с Джерси в Международный финансовый центр Астана (МФЦА) в Казахстане.
🔹 Globaltrans. Акционеры на внеочередном собрании одобрили смену юрисдикции компании с Кипра в специальную экономическую зону в Абу-Даби. Предполагается, что процесс переезда займет около шести месяцев.
🔹 Мать и Дитя. Акционеры сети частных многопрофильных клиник в августе 2023 года одобрили переезд компании в специальный административный район на острове Октябрьский в Калининградской области.
🔹 Softline. Компания, которая ранее была зарегистрирована на Кипре, разделилась на два бизнеса. Международная часть получила бренд Noventiq и зарегистрировалась на Каймановых островах, а российская Softline была продана местному менеджменту в Москве. Российские акционеры Noventiq находятся в процессе замены депозитарных расписок компании на Softline.
Какие еще компании, которые торгуются на Мосбирже, зарегистрированы за рубежом и могут сменить прописку 一 в таблице.
#рынки
🗳 Кубышка не дает покоя инвесторам Северстали
Металлурги вернулись к раскрытию информации. Первой ласточкой стала Северсталь, которая сообщила о сопоставимых с прошлым годом результатах.
📊 Ключевые показатели
▪️ Выручка в первом полугодии 2023 года сократилась на 10% — до 339,4 млрд рублей из-за падения цен на продукцию. Снижение котировок частично компенсировалось ростом доли готовой металлопродукции и общим увеличением продаж.
▪️ Чистая прибыль сократилась на 11% — до 105,3 млрд рублей из-за снижения валовой прибыли и изменения курса в валютных инструментах.
▪️ Свободный денежный поток за полгода вырос на 1% — до 60 млрд рублей. На пополнение оборотного капитала ушло 9,1 млрд рублей. Деньги ушли на формирование резерва слябов перед остановкой доменной печи №5 на капремонт.
▪️ Из-за дивидендной паузы на счетах Северстали скопилось более 300 млрд рублей, а чистый долг ушел в отрицательную зону.
💡Наше мнение
По итогам первого полугодия Северсталь заработала около 125 рублей на акцию или 8,8% акционерной доходности. Мы полагаем, что по итогам 2023 года компания сможет заработать порядка 150 млрд рублей скорректированной чистой прибыли или 13% доходности акционеров. Если мажоритарный акционер решит выплатить накопленные за предыдущие периоды деньги, разовая выплата может составить более 350 рублей на акцию, а дивидендная доходность — около 25%.
На наш взгляд, акции Северстали являются инвестиционно привлекательными, однако пока не входят в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора.
#отчет_компании $CHMF
💼 Три портфеля для инвестора: динамика за август
За месяц компании роста удержали лидерство:
▪️ Лучшая динамика с начала года — Компании роста
▪️ Второй в рейтинге — Дивидендный портфель
▪️ На третьем месте — Корпоративные облигации
Напомним, эксперты сервиса Газпромбанк Инвестиции составили три модельных портфеля, динамику которых отслеживают ежемесячно в этом телеграм-канале в течение всего 2023 года.
Вы можете изучить каждую подборку и выбрать те активы, которые наилучшим образом соответствуют вашей инвестиционной стратегии. Подборки доступны любому инвестору, открывшему брокерский счет или ИИС в сервисе Газпромбанк Инвестиции.
🔎 Следите за динамикой модельных портфелей в этом телеграм-канале по хештегу #три_портфеля_для_инвестора и читайте подробнее о выборе активов в блоге →
🚂 Globaltrans продолжает накапливать кубышку
Железнодорожный оператор полувагонов и вагонов-цистерн Globaltrans отчитался о росте чистой прибыли по итогам первого полугодия 2023 года.
💯 Главные цифры
▪️ Выручка компании за январь — июнь выросла на 7,3% — до 52 млрд рублей благодаря высоким ставкам аренды подвижного состава.
▪️ Чистая прибыль за полгода увеличилась на 69,4% — до 20,9 млрд рублей. На существенный рост показателя повлияла продажа 65,25% акций дочернего предприятия Spacecom AS (Эстония) за 65,3 млн евро (4,9 млрд рублей). Globaltrans получил 3,5 млрд рублей прибыли от продажи, а также поймал положительный эффект по курсовым разницам в связи с переоценкой валютных активов.
▪️ На счетах компании скопилось более 31 млрд рублей. Долговая нагрузка Globaltrans снизилась до минимума 2015–2017 годов.
▪️ Компания продолжает работать над совершенствованием бизнеса. Так, коэффициент пробега порожних полувагонов значительно улучшился — до 39% в первом полугодии 2023 года по сравнению с 42% годом ранее, что сигнализирует об улучшении логистики и эффективности сервисных контрактов.
🧐 Наше мнение
Globaltrans показывает отличный свободный денежный поток в размере 72 рублей на акцию только за первое полугодие текущего года. Однако менеджмент дал понять, что пока дивиденды не могут быть выплачены в связи с перерегистрацией компании в Абу-Даби. Мы ожидаем высокой разовой дивидендной выплаты от компании либо начала выкупа акций с рынка по завершении переезда.
За шесть месяцев 2023 года компания заработала 117,2 рубля на акцию чистой прибыли, что эквивалентно 16,3% полугодовой доходности акционеров. Мы полагаем, что за 2023 год Globaltrans заработает более 32 млрд рублей чистой прибыли, что эквивалентно 25% доходности акционеров.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали корректировать нашу модель по акциям компании. Ценные бумаги продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора и остаются инвестиционно привлекательными.
#отчет_компании #GLTR
До 14,5% годовых на каршеринге
Компания, которая развивает сервисы Делимобиль и Anytime Prime, размещает облигации в рублях. Срок обращения — 4 года, купонный период — 30 дней.
Подать заявку на участие в размещении можно до 13:00 мск 5 сентября 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера, которая составит 0,2% от суммы сделки.
✉️ Напишите нам на help@gazprombank.investments, в чат клиентской поддержки, свяжитесь с вашим персональным менеджером или позвоните в отдел продаж по телефону: 8 (800) 500-40-97.
Узнать больше 👉
💵 Эффект от курсовых разниц снизил прибыль Нижнекамскнефтехим
Нижнекамскнефтехим, одно из дочерних предприятий СИБУРа по производству синтетических каучуков и пластиков, отчитался о финансовых результатах по РСБУ за первое полугодие 2023 года.
▪ Выручка снизилась на 34% — до 100,8 млрд рублей. Потенциальная причина — внешнеторговые ограничения на импорт произведенных в России каучуков, а также перераспределение логистических поставок в другие страны. В 2021 году около 19% всей выручки приходилось на маржинальное европейское направление.
▪ Чистая прибыль снизилась в 17 раз — до 2,7 млрд рублей. Такой спад обеспечили курсовые разницы из-за переоценки долговых обязательств, номинированные в евро. В аналогичном периоде прошлого года курсовые разницы сыграли на руку компании, увеличив прибыль практически в три раза — до 47,1 млрд рублей.
▪️ Скорректированная чистая прибыль осталась на уровне первого полугодия 2022 года — около 22 млрд рублей.
▪ Чистый долг вырос до 113 млрд рублей преимущественно из-за снижения денежных средств и эквивалентов на счетах компании, а также из-за ослабления рубля в первом полугодии 2023 года.
🔎 Наше мнение
Несмотря на драматичное снижение чистой прибыли, выручка Нижнекамскнефтехим остается на уровне 2018 года, а прибыль от продаж и вовсе на рекордных уровнях. Это говорит об умении бизнеса приспосабливаться к меняющейся экономической обстановке. Кроме того, запуск этиленового комплекса ЭП-600 в 2025–2026 годах может помочь выручке значительно вырасти.
Мы продолжаем наблюдать за развитием событий как в производстве каучуков и пластиков в России, так и за самим бизнесом Нижнекамскнефтехима. Акции компании продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора.
#отчет_компании $NKNC
🛢 Газпром нефть порадовала акционеров публикацией отчета
Газпром нефть раскрыла долгожданный финансовый отчет по МСФО.
▪️ Выручка в первом полугодии 2023 года сократилась на 15% — до 1,55 трлн рублей. Основная причина — снижение стоимости российской нефти. С другой стороны, падение показателя не столь критичное. Вероятно, помог рост биржевых цен на бензин.
▪️ Чистая прибыль снизилась на 38% — до 310 млрд рублей. Прибыль снизилась на фоне роста логистических издержек, увеличения налоговой нагрузки и негативного эффекта, вызванного изменением курсовых разниц.
▪️ Общий долг остался на уровне 2021 года, однако сократились денежные средства на балансе из-за выплаты дивидендов по итогам 2022 года.
✨ Наше мнение
По итогам полугодия Газпром нефть заработала около 65 рублей на акцию своим акционерам, или около 10% полугодовой доходности на акцию. С учетом прежней дивидендной политики за шесть месяцев акционеры могут рассчитывать на 32,5 рубля дивидендов на акцию, или около 5% дивидендной доходности.
На наш взгляд, с учетом более слабого курса отечественной валюты Газпром нефть может показать более сильные финансовые результаты во втором полугодии 2023 году. В нашем базовом сценарии компания может заработать около 650 млрд рублей чистой прибыли по итогам 2023 года, а доходность акционеров может составить более 20% на акцию.
Акции Газпром нефти продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора и, по нашему мнению, остаются инвестиционно привлекательными.
#отчет_компании $SIBN
🛍 OZON продолжает придерживаться стратегии роста
Компания OZON опубликовала финансовый отчет за второй квартал 2023 года. Общий объем оборота (GMV) товара вырос на 118% — до 373 млрд рублей, а количество активных клиентов приблизилось к 40 млн человек.
▪️ Выручка компании во втором квартале выросла на 61% — до 94,2 млрд рублей благодаря ускорению GMV и росту числа заказов более чем на 130%. Ключевым драйвером выступил сегмент рекламы, выручка от которого выросла в три раза.
▪️ Чистая прибыль показала еще больший убыток, чем годом ранее — 13,1 млрд рублей. Это произошло в основном из-за роста транспортных расходов, а также затрат на маркетинг. По словам финансового директора Игоря Герасимова, компания не ставит перед собой цели выйти в прибыльность. Основная задача — масштабируемость бизнеса.
▪️ Денежный поток оказался положительным, несмотря на отсутствие прибыли, — 11 млрд рублей благодаря росту платежей и депозитам на счетах покупателей.
Наиболее интересной новостью стало заявление Игоря Герасимова по поводу потенциального переезда компании в дружественную юрисдикцию. «В данных обстоятельствах было бы логично иметь основную холдинговую структуру как можно ближе к операционным юридическим лицам и к основному бизнесу в России», — подчеркнул финансовый директор. С 31 июля 2023 года депозитарные расписки OZON начали торговаться на Казахстанской бирже.
💸 Наше мнение
На наш взгляд, в акциях OZON в большей степени присутствует фактор веры инвесторов в рост бизнеса и отдачи от него в будущем. С учетом потенциального роста рынка интернет-торговли и доли OZON, на наш взгляд, депозитарные расписки компании не являются инвестиционно привлекательными по текущей цене, но могут быть добавлены в наш долгосрочный портфель в будущем в случае снижения их стоимости.
#отчет_компании $OZON
🥚 МТС нарастил прибыль благодаря финтеху и медиа
МТС, дивидендный аристократ на российском рынке, отчитался о своих операционных и финансовых результатах за второй квартал 2023 года.
⚙️ Ключевые операционные показатели
▪️ Абонентская база в России незначительно увеличилась — на 0,6%, до 80,3 млн абонентов по состоянию на конец второго квартала 2023 года.
▪️ Количество пользователей платного ТВ увеличилось более чем на 25% — до 11,7 тыс. человек по сравнению с 9,3 тыс. во втором квартале 2022 года.
Драйвером роста остается медиасегмент — KION. Количество его пользователей прибавило 45% по сравнению со вторым кварталом 2022 года. Дополнительным драйвером выступает финтех — количество пользователей мобильного приложения банка выросло на 12,4%.
💸 Ключевые финансовые показатели
▪️ Выручка выросла на 14,8% — до 146,7 млрд рублей.
▪️ Чистая прибыль увеличилась более чем на 50% — до 16,8 млрд рублей. Сдерживающим фактором роста чистой прибыли послужила динамика курсовых разниц.
▪️ Долговая нагрузка осталась на уровне предыдущих кварталов. В 2024 году МТС предстоит погасить более 160 млрд рублей долга. Вероятней всего, компания прибегнет к рефинансированию обязательств.
🍳 Наше мнение
Квартальная отчетность превзошла наши ожидания. По итогам квартала МТС заработала 9,84 рубля на акцию для своих акционеров, что составляет 3,4% доходности на акцию. По итогам 2023 года мы ждем чистую прибыль в размере от 63 до 67 млрд рублей, что составляет от 12,6 до 13,4% потенциальной акционерной доходности.
#отчет_компании $MTSS
🍁 Лето закончится через 9 дней. А покупку ценных бумаг без комиссии можно продлить еще на месяц
Если вы долго ждали знак свыше, чтобы начать инвестировать, то это он. До конца лета при открытии первого брокерского счета или ИИС в сервисе Газпромбанк Инвестиции вы получите на почту промокод для покупки ценных бумаг без комиссии. Тариф будет действовать в течение 30 дней, но получить его можно только до 31 августа. Не опаздывайте!
💫 Промокод придет на почту после регистрации в сервисе. Чтобы его активировать, войдите в сервис Газпромбанк Инвестиции, выберите раздел «Другое» → «Специальные предложения» и введите промокод в приложении или в мобильной версии личного кабинета.
Открыть брокерский счет или ИИС →
🇨🇳 Юань обогнал доллар США по объему торгов на Мосбирже
В середине августа 2023 года китайский юань опередил по всем видам валютных торгов на Мосбирже многолетнего лидера 一 доллар США. Растущие объемы торгов увеличивают ликвидность, а российские эмитенты открывают все больше новых инструментов для получения прибыли в валюте.
🗽 Что произошло
В конце прошлой недели объем торгов в юанях c расчетами «сегодня» обогнал объем сделок в долларах США: 17 августа он достиг 40,5 млрд рублей у китайской валюты против 33,4 млрд у американской, а 18 августа, в пятницу, 一 37,2 млрд рублей у юаня против 31,7 млрд рублей у доллара. В случае расчетов «завтра» торги юанем стабильно опережают доллар с апреля 2023 года: в понедельник, 21 августа, объем торгов китайской валютой составил 166,8 млрд рублей против 122,4 млрд у доллара США.
🍚 Какую доходность мог принести юань
Растущий объем сделок делает юань наиболее ликвидной и востребованной валютой на российском рынке, которую покупают и продают банки, крупные компании и рядовые граждане. Ранее аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции, прогнозируя растущий спрос на более безопасные альтернативы доллару США и евро, выпустили инвестидею на горизонте 12 месяцев. Уже в феврале она принесла инвесторам более 19%.
💯 Остались ли шансы заработать на китайской валюте
Инструмент с высоким уровнем надежности 一 облигации со структурным доходом со ставкой на рост китайского юаня по отношению к рублю. Ценная бумага позволяет получить фиксированный, а также дополнительный доход в случае роста курса юаня к рублю.
Узнать подробнее о размещении →
💿 О чем молчат металлурги
Производство стали в России за первый квартал 2023 года приблизилось к рекордным показателям 2021 года, достигнув уровня в 18,7 млн тонн. По итогам года Минпромторг ожидает роста выплавки на 4-5%. Спрос на внутреннем рынке в России идет вразрез с мировыми трендами, а подогревают его строители, промышленность и заказы из дружественных стран. Как металлурги адаптировались к новым реалиям и когда ждать возобновления выплаты дивидендов?
Завтра в 18:00 мск вместе c Ярославой Врубель, директором департамента по связям с инвесторами и устойчивому развитию ММК, и Ильей Нечаевым, менеджером по взаимодействию с инвесторами ММК, обсудим:
▪ в каком состоянии находится металлургическая отрасль в России;
▪ как сейчас распределен рынок и получилось ли у российских металлургов переориентироваться на восток;
▪ как устроен бизнес ММК и какие вызовы и проблемы стоят перед компанией при текущей конъюнктуре.
Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать, какие факторы будут определять ситуацию на металлургическом рынке в ближайшие годы.
🎤 Не пропустите эфир!
🚗 Первый отчет Carmoney в публичном статусе
СмартТехГрупп, владеющая 100% дочернего общества ООО «МФК „КарМани‟», которое работает под брендом CarMoney, объявила результаты за второй квартал и первое полугодие 2023 года.
Доходы растут, чистая прибыль снижается
▪ Процентные доходы компании во втором квартале 2023 года выросли на 18% — до 734 млн рублей. Рост выручки связан с планомерным наращиванием портфеля и сохранением средней ставки выдач по займам.
▪ Показатель EBITDA Carmoney во втором квартале вырос на 14% — до 475 млн рублей. Такая динамика обусловлена опережающим ростом доходов над расходами, а также действиями менеджмента по повышению операционной эффективности.
▪ Чистая прибыль во втором квартале снизилась на 21% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года и составила 111 млн рублей. Существенное влияние на данный показатель оказали разовые расходы на IPO.
▪ В отчетном периоде рентабельность капитала составила 20,1%, а рентабельность активов достигла 8,6%.
В первом полугодии был произведен перенос владельческой структуры с Кипра в Россию: единственным участником ООО «МФК „КарМани‟» вместо кипрской «Кармани Сай ЛТД» стало зарегистрированное в России акционерное общество «СмартТехГрупп».
🤑 Наше мнение
По итогам первого полугодия Carmoney заработала своим акционерам 0,126 рубля на акцию. Полугодовая доходность при текущей цене акций составила 4,3%. По итогам года мы ждем чистую прибыль в районе 530–550 млн рублей, или 0,28–0,29 рубля на акцию, что составляет около 9,9% доходности акционеров.
Учитывая подъем ключевой ставки Банком России, а также потенциальный рост бизнеса, на наш взгляд, акции Carmoney оценены справедливо и пока не входят в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора.
#отчет_компании $CARM
📉 Что делать, если акции падают
Предугадать все ситуации в экономике, как и то, как на те или иные события отреагируют котировки акций, невозможно. Поэтому практически каждый инвестор сталкивается с тем, что однажды один или несколько его активов оказываются в минусе. Что делать в этой ситуации — в статье.
❔ 5 вопросов, которые нужно задать себе перед сделкой
Прежде чем принять решение об инвестировании своих денег, каждый инвестор должен ответить на ряд ключевых вопросов, которые помогут минимизировать риски и максимизировать потенциальную доходность.
В карточках — пять основных, которые помогут вам сделать правильный выбор перед сделкой.
🗣 Главное с Андреем Ваниным
Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, рассказывает коротко обо всех главных отчетах недели:
▪️ что случилось у нефтяников;
▪️ ждать ли рекордов от девелоперов;
▪️ есть ли надежды у металлургов;
▪️ кто зарабатывает из ретейлеров.
Всего пять минут — и вы узнаете, на кого делают ставку аналитики.
Смотрите прямо сейчас →
📉 Показатели Газпрома оказались под давлением внешних факторов
Группа Газпром отчиталась о финансовых показателях за второй квартал и первое полугодие 2023 года.
Главное из отчета
🔹 Выручка по итогам полугодия снизилась на 41% — до 4,1 трлн рублей, в основном за счет снижения цен на газ к средним уровням за несколько лет, а также из-за эффекта высокой базы прошлого года.
🔹 Чистая прибыль сократилась на 88% — до 296 млрд рублей. Негативный эффект на показатель оказали изменение курсовых разниц по финансовым активам и обязательствам Группы, а также рост налоговой нагрузки.
🔹 Чистый долг увеличился до 5 трлн рублей с учетом аренды из-за роста инвестиций в более перспективные газовые проекты, а также из-за снижения денежных средств на счетах компании. По итогам полугодия на счетах Группы находилось около 1,2 трлн рублей денежных средств и финансовых активов.
🧐 Наше мнение
Несмотря на снижение финансовых показателей, чистая прибыль Группы оказалась под влиянием разовых статей. Газовый бизнес Группы Газпром испытывает временные трудности в связи с перестройкой продаж сырья на другие рынки. Однако из-за приближения отопительного сезона в ЕС и из-за забастовок на СПГ-проектах в Австралии, цены на голубое топливо на мировых рынках постепенно подрастают, что может оказать положительный эффект на результаты компании. Одновременно с этим нефтяной и электроэнергетический бизнесы продолжают работать и приносить прибыль.
На наш взгляд, большая часть денег Группы находится на счетах нефтяного бизнеса Газпром нефти. Поэтому есть вероятности роста дивидендных платежей от нефтяной компании в адрес Газпрома для финансирования газовых проектов.
В краткосрочной перспективе мы считаем акции Газпром нефти более перспективными из-за возможного увеличения уровня выплат на материнскую компанию, в связи с этим они продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора.
#отчет_компании $GAZP $SIBN
⛽️ ЛУКОЙЛ похвастался рекордной прибылью за полугодие
ЛУКОЙЛ отчитался о ключевых показателях за шесть месяцев 2023 года. В минувшем году компания не раскрывала отчетность, поэтому мы сравнили показатели с 2021 годом.
〽️ Главное из свежего отчета
🔻 Выручка ЛУКОЙЛ в первом полугодии 2023 года снизилась на 12% — до 3,6 трлн рублей по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Это обусловлено продажей нефтеперерабатывающего завода в Италии.
✅ Чистая прибыль выросла на 62% — до 564 млрд рублей по сравнению с 347 млрд рублей в первом полугодии 2021 года. Показатель вырос за счет снижения стоимости приобретенных нефти, газа и продуктов их переработки, а также из-за продажи иностранных активов и уменьшения налоговой нагрузки.
✅ ЛУКОЙЛ погасил около 370 млрд рублей долговых обязательств, а деньги на счетах и финансовые активы выросли до 1,1 трлн рублей. Из-за этого на счетах образовалась чистая денежная позиция, а чистый долг стал отрицательным.
❓ Что нового в компании
В августе ЛУКОЙЛ объявил о потенциальном выкупе четверти акций у иностранных акционеров с 50%-ным дисконтом к рыночной цене. Компания обязана продать пятую часть из них, поэтому бумаги частично вернутся в рынок, а ЛУКОЙЛ сможет дополнительно заработать на перепродаже. В случае погашения оставшихся акций будущая прибыль и дивиденды на одну акцию могут вырасти еще больше. Однако стоит обратить внимание на возможное ужесточение налоговой нагрузки по отношению к нефтяным компаниям из-за выросшей маржинальности бизнеса.
📊 Наше мнение
По итогам полугодия ЛУКОЙЛ заработал более 814 рублей прибыли на акцию, что эквивалентно 12% доходности за полгода. На наш взгляд, за весь 2023 год при текущих ценах на нефть и курсе доллара компания может заработать около 1 трлн чистой прибыли, что принесет акционерам 21% доходности. Несмотря на возможный выкуп акций у нерезидентов, мы полагаем, что у ЛУКОЙЛ хватит денег, чтобы не снижать дивидендные выплаты. Дивидендная доходность по итогам 2023 года может превысить 16%.
Мы по-прежнему считаем акции ЛУКОЙЛ инвестиционно привлекательными и продолжаем держать их в модельном портфеле для долгосрочного инвестора.
#отчет_компании $LKOH
🚢 Совкомфлот ложится на курс
Группа Совкомфлот представила ожидаемо сильные консолидированные финансовые результаты. За полгода компания отразила прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации на 20% больше, чем за весь 2021 год, — на уровне трех- и четырехлетней давности, когда флот компании был больше на треть.
💰 Ключевые результаты за первую половину 2023 года
🔹 Выручка составила $1,215 млрд.
🔹 Операционная прибыль достигла $662,3 млн.
🔹 Чистая прибыль взяла рубеж в $496 млн, а ее скорректированный эквивалент в российской валюте — 18 рублей в расчете на акцию.
🔹 Чистый долг кратно уменьшился до $536 млн с $2,4 млрд и $3,08 млрд в 2020-м и 2019-м соответственно.
🧐 Наше мнение
В течение первого полугодия Совкомфлот работал при среднем размере ставок на фрахт на высоком уровне 2022 года. Однако в течение всего периода мы наблюдаем снижение ставок, что потенциально может привести к снижению финансовых показателей во втором полугодии.
На наш взгляд, несмотря на высокую прибыль и хорошие возможные дивиденды, в акциях Совкомфлота присутствует риск снижения прибыли в будущем периоде. По этой причине на данный момент ценные бумаги компании остаются на пересмотре.
#отчет_компании $FLOT
💸 Близится обмен замороженными активами
Российские власти намерены разблокировать часть зарубежных активов для обмена на российские. Проект Указа, подготовленный Правительством и Банком России, предусматривает возможность приобретения у российских инвесторов заблокированных бумаг за деньги со счетов типа «С». На первом этапе планируется разблокировать счета примерно на 100 млрд рублей.
♻️ Как будет работать механизм
✅ Сначала будут выкупаться активы розничных инвесторов. Инвесторы из России смогут вернуть часть своих вложений, а нерезиденты получат ценные бумаги иностранных эмитентов, которые в последующем смогут продать на зарубежных площадках.
✅ Процедура будет добровольной как для российских граждан, так и для зарубежных инвесторов. Государство будет выступать только оператором по этим сделкам.
✅ Решение по обмену своих денег, замороженных на счетах «С», на ценные бумаги иностранных компаний будут принимать сами инвесторы, поэтому механизм будет защищен от действий недружественных государств.
❓ Кто заплатит за ценные бумаги
По словам министра финансов Антона Силуанова, на первом этапе планируется разблокировка счетов на сумму порядка 100 млрд рублей. Источником будут являться средства зарубежных инвесторов со счетов типа «С», сложности с дефицитом российского бюджета не станут препятствием. Совокупный объем средств на счетах типа «С», по данным источников «Интерфакса», на конец 2022 года приближался к 600 млрд рублей.
🧐 Что остается неизвестным
Цена выкупа. Сумма средств на счетах «С» существенно меньше объема заблокированных активов россиян. Вероятно, что активы будут выкупаться нерезидентами с существенным дисконтом относительно рыночной стоимости на момент заморозки. Нельзя исключать, что Правительство предложит нерезидентам выкуп иностранных бумаг у россиян по цене без дисконтов.
Кто сможет выйти в деньги, а кто нет. По данным Минфина, активы заблокированы у 3,5 млн российских граждан на сумму 1,5 трлн рублей. Вероятно, именно из-за этого Правительство РФ планирует в первую очередь запустить выкуп активов у розничных инвесторов, а проблемы институциональных решать по мере накопления средств иностранцев (за счет дивидендов и средств от продажи их имущества в РФ) на счетах типа «С».
#рынки
💸 Комиссия невыполнима. Как найти брокера своей мечты
Если у вас при слове «брокер» в голове всплывает сцена из фильма, где мужчина в костюме кричит в трубку: «Продавай!», вы не одиноки. Но насколько такие представления далеки от реальности? Зачем вообще нужен брокер? Кто этот человек? А это вообще человек?
🎧 Ответы на эти и другие вопросы даст Дмитрий Фирсов, руководитель сервиса Газпромбанк Инвестиции. Дмитрий объяснит, как устроен бизнес современных брокеров и что спрятано под капотом приложения для инвестиций.
Слушайте новую запись подкаста и отправляйте ваши пожелания и комментарии на podcast@gazprombank.investments 👇
👑 Как инвестируют квалифицированные инвесторы
Статус квалифицированного инвестора могут получить участники рынка, обладающие профессиональными знаниями и опытом работы на фондовом рынке. Чтобы стать его обладателем, надо подпадать под критерии по наличию образования, опыта работы в финансовой сфере, получению сертификатов или объему сделок и портфеля на бирже. Среди клиентов сервиса Газпромбанк Инвестиции много квалифицированных инвесторов.
Как торгуют наши клиенты с особым статусом ㅡ в карточках.
🎰 Мосбиржа наращивает обороты
Московская биржа объявила о финансовых результатах второго квартала 2023 года. По итогам июля 2023 года число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, достигло 26,4 млн человек. Более трех миллионов человек стали клиентами Московской биржи с начала года.
💸 Финансовые показатели
▪️ Комиссионные доходы увеличились на 48% — до 12 млрд рублей, в основном за счет роста оборота на фондовом, денежном и срочном рынках.
▪️ Процентные доходы, наоборот, снизились почти на 24% — до 9 млрд рублей на фоне передачи счетов типа «С» в адрес АСВ, по которым ранее биржа получала повышенные доходы.
▪️ Чистая прибыль выросла более чем на 46% — до 12 млрд рублей. Такой разрыв в показателях вызван более высоким начислением резервов годом ранее. Скорректированная чистая прибыль выросла всего на 6%.
🔥 Ключевые изменения
▪️ С июля Московская биржа начала расчет первого в России индекса коммерческой недвижимости — Индекса Мосбиржи складской недвижимости.
▪️ С августа Московская биржа перевела торги акциями и облигациями на единый расчетный цикл T+1. Переход повысил удобство торгов и расчетов, синхронизировал расчеты с другими рынками и оптимизировал механизмы управления ликвидностью.
☯️ Наше мнение
По итогам полугодия Мосбиржа заработала своим акционерам 11,6 рубля на акцию, или около 7,5% полугодовой доходности на акцию. В нашем базовом сценарии компания может заработать около 34–36 млрд рублей по итогам 2023 года, что эквивалентно 10% акционерной доходности.
На данный момент остается нераскрытым вопрос дивидендной политики биржи. Ранее компания направляла большую часть прибыли акционерам, но по итогам 2022 года было выплачено лишь 30% прибыли. Акции Мосбиржи пока не входят в наш модельный портфель.
#отчет_компании $MOEX
👀 Кто претендует на Polymetal
Интерес к активам Polymetal в России проявляет широкий круг компаний, среди которых Полюс, Селигдар, УГМК, а также структуры крупных российских предпринимателей. СМИ сообщают об интересе к активам Polymetal со стороны АЛРОСА (официально компания отрицает ведение переговоров) и китайских компаний.
❓ Чем привлекателен золотодобытчик
Компания входит в топ-10 золотодобывающих компаний мира, но именно российские активы продвинули Polymetal в верхние строчки рейтинга.
Среди ключевых преимуществ:
🔹 больше 70% золота из общей добычи в 1,7 млн унций Polymetal добывается на российских предприятиях;
🔹 автоклавный хаб в Амурске позволяет перерабатывать упорные руды, в которых содержится огромное количество золота, — ранее их не перерабатывали из-за отсутствия технологий;
🔹 помимо действующих, в активе Polymetal еще четыре перспективных золотодобывающих проекта.
🌟 Почему сделка выгодна для покупателя
〽 Polymetal продает основную часть своего золотодобывающего бизнеса из-за истощения действующих традиционных и дефицита новых месторождений с 50%-ной скидкой и на фоне высокой стоимости золота.
〽 Российским покупателям не придется конкурировать с зарубежными игроками. Поскольку золотодобыча — стратегическая сфера, а сделка потребует одобрения правительственной комиссии, продажа китайским компаниям или частным предпринимателям выглядит маловероятной.
💡 Кто может приобрести активы Polymetal
Один из возможных претендентов — Полюс. Для него интерес к сделке выглядит логично: месторождения и мощности Polymetal отлично впишутся в периметр золотодобытчика. Сделка приведет к мгновенному росту объемов производства Полюса без дорогостоящих капзатрат в условиях ограничений на импорт оборудования технологий. Остается вопрос с оплатой.
Теоретически в результате обратного выкупа Полюс аккумулировал на балансе более чем 40,8 млн своих акций, которые могут выступить источником финансирования при условии, что Polymetal устроит такой вид оплаты. С другой стороны, будучи лидером отрасли, Полюс может гарантировать Polymetal дальнейшую переработку концентрата с казахстанского Кызыла на АГМК в России, что станет для Polymetal юридически важным преимуществом.
#рынки #золото $POLY $PLZL
🏠Инфраструктурные облигации с поручительством ДОМ.РФ: до +1,5% выше ставки RUONIA
СОПФ «Инфраструктурные облигации», дочерняя компания Единого института развития АО «ДОМ.РФ», размещает облигации в рублях. Срок обращения — 4 года, купонный период — 91 день.
Подать заявку на участие в размещении можно до 14:00 мск 29 августа 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера, которая составит 0,2% от суммы сделки.
✉️ Напишите нам на help@gazprombank.investments, в чат клиентской поддержки, свяжитесь с вашим персональным менеджером или позвоните в отдел продаж по телефону: 8 (800) 500-40-97.
Узнайте больше →
🌱 Топ-5 акций, которые выросли с начала лета
Лето оказывается жарким на фондовом рынке — индекс Мосбиржи показывает позитивную динамику, а некоторые акции стремительно отыгрывают снижение. Топ-5 акций, показавших самый стремительный рост с начала лета, оказался следующим:
▪ Сургутнефтегаз прив.
▪ Globaltrans
▪ X5 Group
▪ Магнит
▪ НЛМК
🏚 ЦИАН поднялся на недвижимости
Компания ЦИАН представила результаты за второй квартал и первое полугодие 2023 года. Выручка за квартал выросла на 40% год к году, а чистая прибыль за полгода выросла до 615 млн рублей против убытков годом ранее.
💰 Ключевые показатели
🔼 Выручка за второй квартал выросла до 2,661 млрд рублей (+40%), за первое полугодие — до 5,063 млрд рублей (+39%). Результат обеспечили растущие показатели во всех сегментах основного бизнеса 一 листинге объявлений, привлечении партнеров и доходах от рекламы.
🔼 Чистая прибыль за второй квартал составила 404 млн рублей. Год назад был убыток в 433 млн рублей — показатель за полгода вырос до 615 млн рублей. При этом последние два года компания показывала убыток в первом полугодии. Основной вклад внесло ослабление рубля за счет инструментов в валюте, аккумулированных на счетах ЦИАН.
📱 Операционные показатели
✅ В сегменте основного бизнеса ключевую выручку, как и прежде, приносит столичный регион, За полгода он принес 3,6 млрд рублей, на другие регионы пришлось только 1,3 млрд рублей.
✅ Выручка на рынке ипотеки за полгода принесла 200 млн рублей (+101%) за счет эффекта низкой базы прошлого года на фоне повышения ключевой ставки в феврале 2022 года.
✅ Среднее число уникальных посетителей UMV за полгода выросло на 4%, до 19 млн в месяц, из-за восстановления спроса на первичную и вторичную недвижимость.
💸 Что думают в ЦИАН
В компании отмечают, что показать высокий результат позволил стабильный спрос на недвижимость, который восстанавливался и в первичном, и во вторичном секторе. В конце прошлого года была продлена субсидированная ипотека от государства, а также были смягчены требования семейной ипотеки.
⏰ Наше мнение
Компания показывает стабильный рост, конвертируя его в двукратные показатели, однако повышение ключевой ставки неизбежно окажет давление на рынок недвижимости. При этом к середине 2023 года на счетах компании скопилось 5,2 млрд рублей, которые она может распределить среди акционеров. Из-за регистрации за рубежом ЦИАН пока не может выплатить дивиденды, однако может запустить обратный выкуп акций, что также отразится на котировках.
По итогам полугодия компания заработала акционерам 8,45 рубля на акцию. Полугодовая доходность акционеров при текущей цене акции в размере 821 рублей составила чуть более 1%. По итогам года мы ждем прибыль компании в диапазоне 1,5–1,7 млрд рублей, или 20–23 рубля на акцию, что составляет от 2,5 до 2,9% доходности акционеров.
В связи с отсутствием новостей по переезду компании в дружественную юрисдикцию, а также из-за дороговизны ценных бумаг акции ЦИАН пока не входят в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора.
#отчет_компании $CIAN
🕯 Грозит ли миру голод
Веками сельское хозяйство использовало экстенсивный путь развития, однако свободные площади на планете заканчиваются, а население растет. Переэксплуатация человеком земель приводит к деградации почв, поэтому урожаи в последние годы растут за счет максимизации эффективности, автоматизации и биотехнологий. На какие тренды стоит делать ставку в агропромышленном комплексе?
В экспертной беседе Андрей Ванин и Владимир Шафоростов, партнер практики потребительского и агропромышленного секторов консалтинговой компании Strategy Partners, обсуждают:
▪️ тренды развития АПК — почему столько обсуждений вокруг растительного мяса и страхов вокруг ГМО;
▪️ технологии, которые повышают устойчивость агропромышленных комплексов и могут спасти от голода;
▪️ перспективы российских эмитентов в мировом контексте: Русагро, Группа Черкизово и ИНАРКТИКА.
💬 5 минут с Андреем Ваниным
Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, рассказывает о главном за прошедшую неделю:
▪что делать после подъема ставки;
▪все ли хорошо у Алроса, X5 Group и Черкизово;
▪почему HeadHunter добился блестящих успехов.
Всего пять минут — и вы в курсе того, о чем все говорили на уходящей неделе.
Смотрите прямо сейчас →
🧐 Банк России представил три прогноза ситуации до 2026 года
Банк России представил одобренный советом директоров проект основных направлений денежно-кредитной политики (ДКП) на 2024–2026 годы. Ключевые моменты — в наших карточках.