Газпромбанк Инвестиции

25 Oct 2023 12:32

📱 Яндекс может зафиксировать рекордную выручку за третий квартал

В пятницу Яндекс раскроет финансовые результаты за третий квартал 2023 года. Мы ожидаем сохранения высоких темпов роста на фоне ухода иностранных компаний в 2022 году, а также положительных трендов на отечественном рынке рекламы, e-commerce и такси.

🔮 Прогноз показателей за 3 месяца

💸 Выручка Яндекса может вплотную приблизиться или даже преодолеть знаковый рубеж в 200 млрд рублей. Результат будет означать рост на 50% год к году и на 9,6% относительно предыдущего квартала.

💰 Прибыль компании до вычета затрат в случае сохранения маржинальности на уровне второго квартала (13,6%) может достигнуть 27 млрд рублей, зафиксировав рост на 35% в годовом и на 9% в квартальном исчислении.

📊 Рентабельность IT-гиганта остается волатильной и колеблется квартал к кварталу. Это связано с высоким объемом вложений в развитие бизнеса. В случае отсутствия крупных вложений и замедления темпов экспансии она может вырасти до 20%. Примеры подобного расширения уже были: во втором квартале 2022 года показатель составил 21,8%, а год назад — в третьем квартале 2022 года — 15%.

🧐 Наше мнение

Мы позитивно оцениваем бизнес Яндекса и видим значительный потенциал восстановления докризисной капитализации компании. Однако ключевым для инвесторов остается вопрос разделения и гарантий сохранения миноритарными акционерами своей доли в российском сегменте бизнеса Яндекса. В случае позитивных изменений по этим вопросам Яндекс имеет потенциал роста до уровня 3600 рублей за акцию (+36%).

#прогноз $YNDX

Газпромбанк Инвестиции

24 Oct 2023 14:42

🏭 Северсталь увеличит затраты на производство окатышей

Российский металлургический гигант Северсталь раскрыл ключевые показатели. Производство стали за январь — сентябрь 2023 года выросло на 5% по сравнению с минувшим годом, в компании ожидают рост спроса на внутреннем рынке на 6%.

💯 Главные цифры

🔹 Производство чугуна снизилось на 7% кв/кв, до 2,71 млн тонн. Выплавка стали снизилась на 9%, до 2,7 млн тонн, на фоне проведения плановых ремонтов на конверторах.

🔹 Продажи металлопродукции остались на уровне прошлого квартала, составив 2,69 млн тонн. Реализация горячекатаного и сортового проката снизились на 5% кв/кв, до 1,05 млн тонн, в пользу продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС).

🔹 Продажи продукции ВДС выросли на 8% кв/кв, до 1,42 млн тонн, в основном на фоне роста спроса на оцинкованный прокат, а также активизации спроса на трубы, в том числе нефтегазового сортамента. Доля продукции ВДС в общем объеме продаж выросла до 53%.

💸 Что происходит на рынке

💰 Северсталь фиксирует растущий спрос на российском рынке и ожидает рост спроса в РФ на 6% — до 45,8 млн тонн. Основным драйвером может стать спрос со стороны строительной отрасли и машиностроения.

💰 Помимо этого, менеджмент отмечает стабилизацию цен на уровне второго квартала 2023 года — около 54,6 тыс. рублей за тонну горячекатаного проката. Компания приняла решение ограничить рост цен на октябрь уровнем 54,2 тыс. рублей за тонну с учетом интереса своих клиентов.

🏗 Инвестиции

Руководство Северстали приняло решение о строительстве комплекса по производству железорудных окатышей на территории Череповецкого металлургического комбината. Мощность нового производства составит 10 млн тонн окатышей в год. Инвестиции в проект составят около 97 млрд рублей. В результате компания сможет сократить расход кокса на 25% и повысить производительность доменных печей.

📊 Наше мнение

В целом отчет вышел нейтральным. Компания не раскрыла информации по распределению прибыли в виде выплаты дивидендов либо сделок слияния и поглощения. Строительство нового комплекса по производству окатышей может оказать давление на свободный денежный поток Северстали, снизив тем самым потенциальные дивиденды в ближайшие несколько лет.

Несмотря на то что акции могут оказаться под давлением в среднесрочной перспективе, мы продолжаем держать долю акций Северстали в нашем модельном портфеле для долгосрочного инвестора и считаем акции компании инвестиционно привлекательными.

#отчет_компании $CHMF

Газпромбанк Инвестиции

24 Oct 2023 13:13

💸 Успейте до 9 ноября получить 10% годовых в рублях на ежедневный остаток

Новые инвесторы, открывшие счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции до 9 ноября, могут получить приветственный бонус — доход на ежедневный остаток в рублях на брокерском счете.

💯 Три шага для получения 10% годовых на остаток.

1️⃣ Открыть брокерский счет или ИИС в приложении или на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции.

2️⃣ Пополнить счет на сумму от 1 млн рублей до 9 ноября 2023 года.

3️⃣ Поддерживать минимальную сумму не ниже 1 млн рублей в течение 30 дней, не инвестируя ее в ценные бумаги или валюту.

💰 В течение этого периода на эту сумму будет начисляться процент по ставке 10% годовых. Чем больше сумма свободного остатка, тем крупнее база для начисления процента.

С подробными условиями можно ознакомиться на сайте. Денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию АСВ. Оказываемые брокером финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов.

Газпромбанк Инвестиции

23 Oct 2023 17:40

Результаты розыгрыша:

Победители:
1. Людочка
2. Мария
3. Сергей
4. Николай
5. Alex

Проверить результаты

Газпромбанк Инвестиции

23 Oct 2023 14:43

🌻 Русагро: долгожданный эффект от консолидации НМЖК

Русагро представила операционные результаты за июль — сентябрь 2023 года. Компания отчиталась о росте выручки на 35%, но все ли так радужно?

🌾 Сельскохозяйственный сегмент

✅ Продажи зерновых в третьем квартале подскочили в 3,5 раза — до 436 тысяч тонн — благодаря переносу продаж пшеницы с начала года на осень на фоне ожиданий улучшения рыночной конъюнктуры.

✅ Реализация масличных культур в третьем квартале выросла в 1,5 раза — до 70 тыс. тонн — из-за задержки с продажами урожая прошлого года. Она была вызвана поздней уборкой урожая и ожиданием роста курса доллара США к рублю.

✅ Продажи сахарной свеклы увеличились на 51% — до 1,1 млн тонн — за счет роста урожайности и раннего запуска сахарных заводов.

🥩 Мясной сегмент

Производство свинины упало на 7% — до 79 тыс. тонн — в результате африканской чумы свиней в Приморском крае, последствия которой устранены. Продажи также сократились на 5% — до 68 тыс. тонн — по той же причине.

🧊 Сахарный сегмент

Производство сахара в третьем квартале выросло на 28% — до 224 тысяч тонн — из-за высокого урожая в сезоне 2023/24, а также продления переработки сахарной свеклы предыдущего урожая. Продажи сахара выросли на 5% — до 208 тысяч тонн.

🍯 Масложировой сегмент

Производство выросло на 37% — до 169 тысяч тонн, а продажи промышленных и потребительских жиров выросли на 11 и 70% — до 370 и 130 тысяч тонн соответственно — в результате консолидации НМЖК.

🧐 Наше мнение

💸 Выручка за июль — сентябрь подскочила на 35% — до 78,2 млрд рублей. Прирост вызван в первую очередь покупкой доли НМЖК, а во-вторых, эффектом низкой базы в третьем квартале 2022 года. На фоне растущей выручки, а также в связи с ожиданиями по поводу переезда компании в дружественную юрисдикцию расписки Русагро на прошлой неделе обновили исторический максимум.

📊 Ценные бумаги компании продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестирования, однако мы не готовы наращивать долю по текущей цене.

#отчет_компании $AGRO

Газпромбанк Инвестиции

22 Oct 2023 10:00

🧐 IPO и IBO: как зарабатывать на первичных размещениях

Когда компания решает разместить акции или облигации на бирже, она проводит IPO или IBO. Такие процедуры требуют большой и длительной работы как со стороны компаний, так и со стороны сторонних консультантов. Для инвестора участие в IPO или IBO может быть хорошим шансом заработать, но в то же время несет в себе риски.

📕 О том, чем они различаются и как в них участвовать, — в статье.

Газпромбанк Инвестиции

21 Oct 2023 10:00

🏎 Все об облигациях — за 11 минут

Мы знаем, что время — один из самых ценных ресурсов для каждого инвестора. Поэтому мы сняли короткий, но максимально информативный ролик. Всего за 11 минут вы узнаете все о мире облигаций.

Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, расскажет:

📚 что скрывается за основными терминами и понятиями;
💼 какие бывают облигации и как выбрать подходящие;
💹 какие секреты расчета доходности существуют и каково влияние инфляции на них;
💰 какие бывают преимущества инвестирования в облигации перед банковскими вкладами.

Включайте ролик, чтобы поднять свою финансовую грамотность на новый уровень.

Газпромбанк Инвестиции

20 Oct 2023 17:29

💡 ИИС-3: как он может работать

С 2015 года российские граждане могут открывать индивидуальные инвестиционные счета — ИИС. Такие счета пользуются популярностью у инвесторов: по данным Московской биржи, количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) в августе 2023 года составило 5,63 млн (+38,4 тыс. за август). Сейчас можно использовать один из двух типов ИИС, но Минфин совместно с Банком России и участниками рынка рассматривает введение нового типа, который заменит все предыдущие.

Минимальный срок инвестирования для получения налоговой льготы предлагают увеличить с 3 до 10 лет. Подробнее о том, как может работать счет, — в статье.

📲 А открыть ИИС на текущих условиях можно в несколько кликов в сервисе Газпромбанк Инвестиции.

Газпромбанк Инвестиции

20 Oct 2023 11:51

🔑 Селигдар планомерно увеличивает добычу золота

Золотодобывающий холдинг Селигдар представил производственные показатели за третий квартал и девять месяцев 2023 года.

🏭 Золотодобывающий дивизион

▪️ Производство золота по итогам девяти месяцев 2023 года выросло на 10% год к году и достигло 201 тыс. унций на фоне роста добычи песка на 80% год к году — до 1,6 млн куб. м благодаря выходу на проектную мощность добычи на месторождении Орто-Сала производственного комплекса Юрский.

▪️ Объем реализации золота за девять месяцев увеличился на 50% — до 201,6 тыс. унций благодаря реализации 42,5 тыс. унций золота, приобретенного у третьих лиц.

🛠 Оловодобывающий дивизион

▪️ Производство олова в концентрате за девять месяцев 2023 года выросло на 17% год к году и составило 2231 тонну на фоне роста добычи руды на 45% и переработки на 56%. Увеличение объема переработки связано в первую очередь с запуском установок РАС-сепарации на обоих производственных комплексах оловодобывающего дивизиона.

▪️ Производство вольфрама в концентрате увеличилось на 53%, до 88 тонн, благодаря обновлению флотомашин и выходу на проектную мощность установки шеелитовой флотации на обогатительной фабрике производственного комплекса Солнечный.

▪️ Производство меди в концентрате выросло на 29% и составило 870 тонн благодаря включению в работу дополнительных флотомашин, что позволило увеличить объемы добычи меди в готовую продукцию.

💸 Продажи

Выручка от реализации золота за девять месяцев 2023 года выросла на 115% год к году — до 32,9 млрд рублей, из которых около 80% пришлось на реализацию собственного золота. Рост выручки был обеспечен как увеличением реализации в натуральном выражении, так и ростом средней цены реализации на 43% год к году.

Выручка от реализации оловянного, вольфрамового и медного концентратов за первые девять месяцев 2023 года составила 4,6 млрд рублей, сохранившись на уровне прошлого года.

🪄 Наше мнение

Селигдар существенно увеличил выручку за первые девять месяцев 2023 года в основном благодаря реализации золота, приобретенного у третьих лиц. В следующем году выручка может быть меньше в случае нахождения цен и курса валют на текущем уровне. На наш взгляд, по итогам 2023 года компания может заработать более 56 млрд рублей выручки, что на 60% больше показателя за 2022 год.

Холдинг работает над запуском проекта Хвойный в Якутии, который в 2025 году может увеличить производство золота на 80 тыс. унций и дать существенный толчок для финансовых показателей.

📌 Несмотря на это, на наш взгляд, акции Селигдара на текущий момент оценены рынком справедливо. Мы продолжаем держать их в модельном портфеле для долгосрочного инвестора, однако не готовы докупать по текущей цене.

#отчет_компании $SELG

Газпромбанк Инвестиции

19 Oct 2023 13:25

💼 Облигации: как использовать период высоких ставок

Инфляция в России с 10 по 16 октября составила 0,15%, а годовой показатель ускорился до 6,38%. Уже 27 октября Банк России соберется на очередное заседание, на котором может объявить о повышении ключевой ставки.

Сегодня в 18:00 мск вместе с Дмитрием Бабичевым, аналитиком долгового рынка сервиса Газпромбанк Инвестиции, обсудим, какими могут быть стратегии на рынке облигаций в данный момент и как собрать портфель на долгий срок.

🎙️ Планируйте время и подключайтесь к эфиру!

Газпромбанк Инвестиции

19 Oct 2023 11:29

💻 Positive Technologies ждет допэмиссия

Компания Positive Technologies удивила своих миноритарных акционеров, заявив о планах проведения регулярной дополнительной эмиссии в размере 25% от акционерного капитала на каждые 100% роста капитализации. Выпуск новых акций предназначен не для привлечения средств с целью развития бизнеса, а для их раздачи менеджменту и партнерам в рамках программы мотивации.

🧐 Для чего это нужно

Предоставление сотрудникам доли в бизнесе является обычной корпоративной практикой. Это направлено на формирование причастности и заинтересованности персонала в развитии бизнеса. Учитывая нехватку квалифицированных ИТ-кадров в России и стоящие перед отечественными софтверными компаниями амбициозные цели роста и импортозамещения, запуск программы совладения среди сотрудников является правильным шагом.

📌 Но есть нюансы

▪️ Размер эмиссии 25% и регулярность проведения — на каждые 100% роста капитализации. В привычной корпоративной практике такие бонусы бывают на стадии стартапа, но после перехода в публичный статус и выхода на биржу объем программы мотивации обычно не превышает 2–3% в год.

▪️ Компания обещала, что допэмиссии не будет. Positive Technologies выходила в 2021 году на биржу по схеме прямого листинга и после этого проводила SPO. В ходе многочисленных интервью менеджмент отмечал, что допэмиссии и размытия доли для владельцев акций не будет, поскольку на тот момент компания уже провела процедуру вовлечения сотрудников во владение акционерным капиталом.

▪️ Ставка на акционеров. В качестве обоснования регулярной эмиссии новых акций в пользу менеджмента и партнеров руководство компании называет удвоение капитализации. Однако этим компания прежде всего обязана своим акционерам, которые, поверив в обещание менеджмента сохранить темпы роста, приобретали ее акции, что и стало причиной роста их стоимости.

💭 Наше мнение

По нашим оценкам, предшествующая новости о допэмиссии акций капитализация Positive Technologies полностью учитывала рост бизнеса как по итогам 2023-го, так и 2024 года. Регулярная допэмиссия 25% акций, по логике сложного процента, может значительно размыть рост дохода на акцию для существующих акционеров.

#аналитика $POSI

Газпромбанк Инвестиции

18 Oct 2023 16:50

💍 SUNLIGHT: не закрывается, а расширяется

Поговорили с топ-менеджментом холдинга SUNLIGHT в свете дебютного выпуска облигаций компании. Узнали об их планах по экспансии внутри и за пределами России и поговорили о желании SUNLIGHT провести размещение акций на фондовом рынке. Правда, пока это только планы.

Слушайте запись эфира и принимайте участие в размещении облигаций. Подать заявку можно от 1000 рублей — прямо в нашем приложении.

▶️▶️ Участвовать ◀️◀️

Газпромбанк Инвестиции

17 Oct 2023 16:45

💽💾💿📼🎥

Через 15 минут вместе с Дмитрием Лазаревым, генеральным директором холдинга SUNLIGHT, Викторией Ливенской, исполнительным директором холдинга, а также Игорем Даниловым, генеральным директором ООО «Солнечный свет», обсудим, как устроен бизнес компании, и узнаем о ее ближайших планах.

Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

16 Oct 2023 17:17

🌐 Двойное налогообложение с дружественными странами

Минфин начинает переговоры с дружественными странами по поводу обновления действующего или подписания нового соглашения об избежании двойного налогообложения (СИДН). Базовая редакция СИДН, с которой ведомство выходит на партнеров, предполагает ставки на выплаты дивидендов, процентов и роялти за рубеж на уровне 10%.

🙋‍♂️ Для чего это нужно

Основной принцип кампании по заключению новых соглашений – не допустить повторения ситуации, когда бизнес использует иностранные юрисдикции прежде всего для получения пониженных налоговых ставок, учреждая там холдинговые компании.

☑️ Первое соглашение уже заключено

Первая юрисдикция, с которой переговоры удалось довести до конца, – Оман. В августе 2023 г. ведомство объявило о подписании СИДН с султанатом. Соглашение устанавливает общую ставку налога на доходы в виде дивидендов в размере 15%, но ее уровень понижается до 10%, если компания в течение года владеет не менее 20% капитала компании, которая производит выплаты. Ставка налога на процентные доходы и на роялти установлена в размере 10%. Отдельные льготы предусмотрены для госструктур и госкорпораций.

Осенью 2022 года планировалось пересмотреть СИДН также с Малайзией, Турцией и ОАЭ. Активные переговоры сейчас ведутся только с ОАЭ, причем пока стороны не близки к окончательному решению.

Соглашения с недружественными странами на данный момент приостановлены.

🧐 Как это затронет фондовый рынок

На текущий момент о перерегистрации в дружественные юрисдикции объявили Globaltrans (переезд в Абу-Даби, ОАЭ), Русагро (Астана, Казахстан), Fix Price (Астана, Казахстан), Polymetal (Астана, Казахстан) и O’Key (Астана, Казахстан). В случае возврата к выплатам дивидендов компаниями Русагро, Fix Price, Polymetal и O;Key, казахская сторона удержит налог в размере 10% от выплаты в соответствии с конвенцией между правительствами РФ и Казахстана от 18.10.1996 г. А в России необходимо будет уплатить еще 3% или 5%, если выплата составила более 5 млн рублей.

Что касается потенциальных дивидендов Globaltrans, то пока соглашение с ОАЭ не заключено. Налог на дивиденды в Эмиратах составляет 0%, а значит в России инвестор должен не забыть уплатить 13 или 15% в зависимости от размера доходов.

#аналитика

Газпромбанк Инвестиции

16 Oct 2023 14:52

💎 SUNLIGHT выходит на долговой рынок

В ближайшее время на долговом рынке появится новое имя — ООО «Солнечный свет», однако флагманский бренд компании известен почти каждому.

Завтра в 18:00 мск вместе с Дмитрием Лазаревым, генеральным директором холдинга SUNLIGHT, Викторией Ливенской, исполнительным директором холдинга, а также Игорем Даниловым, генеральным директором ООО «Солнечный свет», обсудим:

▪️ как обстоят дела у компании и какая доля рынка ей принадлежит;

▪️ из каких этапов состоит долгосрочная стратегия бренда;

▪️ планирует ли SUNLIGHT выходы на новые рынки и куда пойдут деньги инвесторов.

🎙️ Освобождайте время и подключайтесь к эфиру, чтобы узнать о компании больше.

Газпромбанк Инвестиции

24 Oct 2023 19:01

🏔 Норникель подтвердил прогноз производства на текущий год

Норникель представил производственный отчет по итогам третьего квартала 2023 года, в котором подтвердил изначальные цели по производству всех видов металла.

🚰 Никель

Производство никеля за июль — сентябрь 2023 года выросло на 21% кв/кв, до 54 тыс. тонн, в связи с увеличением поставок запасов продукции с Заполярного филиала, накопленных из-за межнавигационной паузы.

🎺 Медь

Выпуск меди в третьем квартале 2023 года с учетом результатов Быстринского ГОКа вырос на 6% кв/кв — до 101 тыс. тонн. Как и в случае с никелем, рост вызван завершением межнавигационной паузы. На результат повлиял ввод дополнительного парка ванн на электролизе проведения планового ремонта печи Ванюкова на Медном заводе.

🥇 Платиноиды

Производство платины и палладия снизилось на 13 и 14% соответственно, до 663 тыс. и 160 тыс. унций, из-за добычи руды с более низким содержанием металлов.

📉 Прогноз

Норникель подтвердил прогноз по производству металлов на 2023 год. Однако на данный момент производство никеля и меди проходит по нижней границе прогноза, в то время как производство металлов платиновой группы может оказаться выше.

🧐 Наше мнение

Норникель испытывает ряд трудностей, из-за которых показатели компании находятся под давлением. Во-первых, снижение цен на корзину металлов, а во-вторых, изменения в логистических цепочках и формах оплаты продукции со стороны покупателей. Впереди еще несколько лет инвестиционного цикла, который может оказывать давление на свободный денежный поток Норникеля. Стоимость ценных бумаг выросла на фоне ослабления рубля, но фундаментальной основы для роста акций на более длинном горизонте мы не видим.

Мы по-прежнему не считаем акции Норникеля инвестиционно привлекательными и не добавляем их в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #GMKN

Газпромбанк Инвестиции

24 Oct 2023 13:55

⚡️ Всем по плечу: обучающий курс по маржинальной торговле

Стартовал новый бесплатный обучающий курс по маржинальной торговле от экспертов сервиса Газпромбанк Инвестиции.

С его помощью вы:

🔸 узнаете, что такое маржинальная торговля;
🔸 разберетесь, как можно заработать больше на росте стоимости актива;
🔸 поймете, как можно заработать на падении актива и какие риски стоит учитывать.

Курс состоит из трех блоков, для прохождения которых вам потребуется 1–2 свободных вечера. После этого вы поймете, как выставлять заявки в приложении, и сможете совершить первую сделку с плечом.

Газпромбанк Инвестиции

23 Oct 2023 19:00

⛽️ ЕвроТранс прокладывает путь на IPO

В ближайшее время на российском фондовом рынке появятся акции еще одной компании — ПАО «ЕвроТранс». 

ЕвроТранс — это топливная группа компаний, которая управляет сетью автозаправочных комплексов (АЗК) в Москве и Московской области под динамично развивающимся брендом «Трасса». По итогам первого полугодия 2023 года выручка ЕвроТранса увеличилась в 3,1 раза, до 45,5 млрд рублей, на фоне роста оптовых продаж и положительной динамики средней цены на топливо. 

🗣 Андрей Ванин встретился с топ-менеджментом компании: акционером и гендиректором ПАО «ЕвроТранс» Олегом Алексеенковым и совладельцем АЗК Сергеем Алексееенковым, — чтобы выяснить:

▪️ как устроен бизнес автозаправочных комплексов изнутри;
▪️ повлияли ли ограничения на экспорт топлива на работу компании;
▪️ какие планы у ЕвроТранса на инфраструктуру для рынка электрокаров;
▪️ верно ли, что АЗК зарабатывают на кофе и пирожках, а не на топливе.

Смотрите в нашем новом видео →

Газпромбанк Инвестиции

23 Oct 2023 15:31

💰 Как зарабатывают на инфраструктурных облигациях

В 2021 году ДОМ.РФ запустил федеральную программу развития инфраструктуры в стране через размещение облигаций. К сентябрю 2023 года шесть выпусков долговых бумаг смогли привлечь более 90 млрд рублей инвестиций: они позволят профинансировать 42 проекта в 22 регионах, направленные на создание социальной, коммунальной, инженерной, транспортной и туристической инфраструктуры. Как вложения в развитие инфраструктуры в России могут принести доход частным инвесторам?

Завтра в 18:00 мск вместе с директором подразделения «Инфраструктурные облигации» ДОМ.РФ Александром Аксаковым обсудим:

▪️ что такое инфраструктурные облигации и как они устроены;
▪️ какие проекты девелоперов финансируются через инфраструктурные облигации;
▪️ какие существуют преимущества и риски инвестиций в инфраструктурные облигации для частных инвесторов.

Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать, как устроены инфраструктурные облигации и какую потенциальную доходность они могут принести инвесторам.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

22 Oct 2023 15:01

💯 Главное за неделю

Выходные — идеальное время для того, чтобы ознакомиться с нашими лучшими материалами недели.

💡 Новости сервиса

Запустили совместный раздел «Инвестиции» на сайте газеты Ведомости

Устроили розыгрыш промокодов на конференцию SMART-LAB

🔎 Аналитические обзоры

Двойное налогообложение с дружественными странами

X5 Group увеличила выручку в 3 раза за счет Чижика

НЛМК, Северсталь, ММК: ждать ли дивидендов

Positive Technologies ждет допэмиссия


📊 Отчеты

Производство ММК загружено, но впереди плановые ремонты

Селигдар планомерно увеличивает добычу золота

🏆 Подборки

Топ-3 фаворита октября

Стратегия на 4-й квартал

📰 Статьи в блоге

Стоит ли открывать несколько брокерских счетов

Акции и облигации: что это такое, чем они отличаются и какие активы лучше выбрать

🔊 Эфиры

SUNLIGHT: не закрывается, а расширяется

Облигации: как использовать период высоких ставок

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

21 Oct 2023 17:00

📚 5 книг от эксперта

Ярослав Соломатин, руководитель направления автоматизации бизнес-процессов сервиса Газпромбанк Инвестиции, рекомендует пять книг, которые помогут лучше понять рынок, его механизмы и закономерности.

Больше полезных и интересных книг ищите в телеграм-канале наших друзей из издательства Альпина PRO — Полка наPROтив.

Газпромбанк Инвестиции

20 Oct 2023 19:00

🔎 Облигации: профессиональный взгляд аналитика

Для борьбы с инфляцией Банк России поднял ключевую ставку до 13%, а президент подписал указ об обязательной продаже валютной выручки некоторыми экспортерами. Все это отразилось не только на курсе рубля, но и на доходности облигаций.

Мы поговорили с Дмитрием Бабичевым, аналитиком долгового рынка сервиса Газпромбанк Инвестиции, чтобы узнать, как он смотрит на текущую ситуацию и какие у него прогнозы дальнейшего движения рынка облигаций.

🎙️ Слушайте запись эфира в нашем канале или на любимой подкаст-платформе.

Газпромбанк Инвестиции

20 Oct 2023 14:02

📊 Стратегия на 4-й квартал

На российском фондовом рынке наступило волнительное событие — осенне-зимний дивидендный сезон. Год назад российские компании выплатили более 1,5 трлн рублей дивидендов. В 2023 году ожидаются более скромные выплаты, а основными плательщиками выступят нефтяные компании. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции подготовили подборку компаний, которые, по их мнению, могут объявить о потенциально высоких дивидендах уже в четвертом квартале.

В списке компаний:

🔹 Роснефть
🔹 Газпром нефть
🔹 ММК
🔹 Сургутнефтегаз прив.

Газпромбанк Инвестиции

19 Oct 2023 13:50

🏭 Производство ММК загружено, но впереди плановые ремонты

Магнитогорский металлургический комбинат объявил производственные результаты за третий квартал и девять месяцев 2023 года.

Ключевые производственные показатели

🔹 Выплавка чугуна выросла на 1,7% квартал к кварталу — до 2,612 млн тонн.

🔹 Производство стали сократилось на 3% квартал к кварталу — до 3,354 млн тонн из-за краткосрочных ремонтов прокатного оборудования.

🔹 Продажи металлопродукции остались на уровне прошлого квартала и составили 3,067 млн тонн благодаря хорошему спросу со стороны внутреннего рынка и рынка ближнего зарубежья. Продажи премиальной продукции составили 1,340 млн тонн в связи с высоким спросом на холоднокатаный прокат и прокат с оцинкованным и полимерным покрытием. Доля такой продукции в портфеле продаж увеличилась до 43,7%.

🔹 Объем производства угольного концентрата сократился на 7,7% квартал к кварталу — до 871 тыс. тонн в связи с сокращением добычи коксующихся углей на фоне сложных горно-геологических условий.

🔮 Что может быть дальше

В четвертом квартале 2023 года ожидается традиционное сезонное снижение спроса со стороны строительного сектора, которое в значительной степени будет компенсироваться стабильным спросом со стороны других отраслей промышленности. Также на выпуск продукции повлияют краткосрочные плановые ремонты в доменном и прокатном переделах, производящих в том числе премиальную продукцию.

📝 Наше мнение

World Steel Association дала позитивный прогноз производства стали на текущий год и предсказала стагнацию в 2024 году, однако это все еще будут рекордные для отрасли уровни.

Производство стали на Магнитогорском металлургическом комбинате восстановилось до рекордных уровней 2021 года, что говорит о высоком спросе на сталь со стороны промышленности, девелоперов и автопрома. Показатели в четвертом квартале могут быть слабее из-за ремонтов, однако в целом по году компания может выйти на 13,2 млн тонн производства стали. Кроме того, ММК вновь начала отражать загрузку ММК Metalurji в Турции, что дает компании перспективы для выхода на иностранные рынки.

📌 Несмотря на позитив, котировки акций подходят к локальному максимуму, а мы продолжаем удерживать их в нашем модельном портфеле для долгосрочного инвестора, но воздерживаемся от покупок по текущей цене.

#отчет_компании $MAGN

Газпромбанк Инвестиции

19 Oct 2023 12:41

🏆 3 фаворита октября

Начался деловой сезон, а за ним — важные корпоративные события, которые могут повлиять на котировки компаний.

📍 Среди компаний-фаворитов аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделяют:

▪️ ЛУКОЙЛ
▪️ Транснефть
▪️ Лента

Подробнее — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

18 Oct 2023 17:30

📰 Раздел «Инвестиции» на сайте газеты Ведомости

Запустили совместный проект сервиса Газпромбанк Инвестиции и редакции газеты Ведомости. На сайте издания появился раздел «Инвестиции». Он создан специально, чтобы вы могли получать качественную аналитику и профессиональный взгляд на рынок.

Вас ждут:

🔹 Блок «Лидеры роста и падения» — динамический список компаний, чьи акции показывают заметную динамику в течение дня.

🔹 Колонки от экспертов из разных сфер. Субъективный взгляд на тренды, новости и экономические события.

🔹 Прогнозы, разборы эмитентов и, конечно, важные финансовые новости, которые формируют картину событий на рынках.

Открывайте раздел «Инвестиции» на сайте Ведомостей и будьте в курсе того, что сегодня обсуждают в инвестиционном сообществе.

Газпромбанк Инвестиции

18 Oct 2023 13:23

🛠️ НЛМК, Северсталь, ММК: ждать ли дивидендов

Высокие процентные ставки, а также растущие из-за инфляции издержки производителей могут оказать негативное влияние на строительный сектор России, особенно в сфере многоквартирного жилья. Это негативный тренд для российских металлургов, поскольку более 70% внутреннего спроса на продукцию черной металлургии формируется именно за счет строительной индустрии.

❔ К чему это приведет

Вероятно, инвестиции в инфраструктуру и крупные ресурсные проекты, которые по большей части финансируют государство и корпорации, продолжат расти и в некоторой степени смягчат негативное воздействие жесткой денежно-кредитной политики и замедление в жилищном строительстве.

◼️ Если спрос на внутреннем рынке снизится, отечественные металлурги могут увеличить экспорт на мировой рынок. Как ожидает Всемирная ассоциация производителей стали Worldsteel, спрос на сталь вырастет на 1,9%, или до 1849,1 млн тонн, в 2024 году после роста на 1,8% в 2023 году.

◼️ Основной вклад в рост потребления стали внесут развивающиеся экономики, на которые российские металлурги проложили новые экспортные маршруты взамен прежних рынков сбыта на Западе. В связи с этим мы ожидаем, что загрузка производства НЛМК, Северстали и ММК сохранится на прежнем уровне. Финансовые показатели компаний будут находиться в фарватере курса рубля и цен на сталь на внутреннем и мировых рынках.

◼️ Текущая ценовая конъюнктура около 55 тыс. рублей без НДС за тонну горячекатаного проката на внутреннем рынке и $600 за тонну на экспорт в портах Черного моря, а также устойчиво слабый курс рубля пока что благоприятны для российских металлургов. По нашим оценкам, такая ситуация позволит увеличить рентабельность EBITDA в четвертом квартале до значений докризисного 2021 года.

💬 Наше мнение

🧾 Ценные бумаги. Мы по-прежнему считаем акции российских металлургических компаний привлекательными для портфельных инвестиций по двум причинам: благодаря прогнозируемому Минэкономразвития росту среднегодового курса доллара США к рублю в 2024 году на 5,8% — с 85,2 до 90,1, а также ожидаемому Worldsteel росту потребления стали.

💼 Дивиденды. НЛМК, Северсталь и ММК не выплачивают дивиденды уже более полутора лет и за это время накопили на балансе значительный объем избыточной ликвидности. У компаний нет планов на расширение производства, поэтому в среднесрочной перспективе эти деньги могут пойти на выплату дивидендов.

📈 Доходность. Рыночные ожидания относительно дивидендной доходности НЛМК, Северсталь и ММК за 2023 год в данный момент сложились на уровне 13–14%. Однако мы полагаем, что, если мажоритарные акционеры решат распределить на дивиденды всю или бóльшую часть накопленной наличности, доходность итогового дивиденда может составлять от 20 до 25%.

#аналитика $NLMK $CHMF $MAGN

Газпромбанк Инвестиции

17 Oct 2023 11:52

🛒 X5 Group увеличила выручку в 3 раза за счет Чижика

X5 Retail Group, управляющая торговыми сетями Пятерочка, Перекресток и Чижик, объявила предварительные консолидированные операционные результаты и чистую розничную выручку по итогам третьего квартала и девяти месяцев 2023 года.

🧷 Финансовые показатели

▪️ Чистые розничные продажи во втором квартале выросли на 22,7% год к году, до 794,5 млрд рублей, на фоне роста сопоставимых продаж и торговой площади.

▪️ Чистая розничная выручка сети Чижик увеличилась в 3 раза год к году, до 31,4 млрд рублей, благодаря росту количества магазинов до 1 071 точки и снижению среднего чека на 7,5% — до 555,3 рубля.

▪️ Доходы цифровых бизнесов увеличились на 97,9% год к году, до 29,2 млрд рублей, благодаря кратному росту доходов экспресс-доставки.

📈 Операционные результаты

▪️ Рост сопоставимых продаж компании составил 10,2% на фоне увеличения трафика на 5,7% и среднего чека на 4,3%.

▪️ Общее число магазинов увеличилось на 16%, до 23 466 точек, в то время как торговая площадь увеличилась на 14% год к году — до 9,86 тыс. кв. м.

💬 Наше мнение

По объему выручки и темпам прироста как финансовых, так и операционных показателей компании существенно опережают своих конкурентов. Выручка онлайн-сервисов год к году выросла в два раза, а доходы дискаунтеров Чижик не сбавляют темп роста.

X5 Group продолжает наращивать темпы роста бизнеса выше темпов роста инфляции, что делает компанию, по нашему мнению, отличным защитным активом в периоды повышения цен в стране.

#отчет_компании $FIVE

Газпромбанк Инвестиции

16 Oct 2023 16:45

🏆 Получите один из пяти промокодов на конференцию SMART-LAB

🎩 SMART-LAB — это конференция для инвесторов и трейдеров. 28 октября здесь соберутся представители компаний-эмитентов, профессиональные участники финансового рынка и те, кто только делает первые шаги в инвестициях.

У вас есть возможность выиграть промокод и попасть на SMART-LAB. Для этого нужно выполнить только одно условие: быть подписчиком телеграм-канала сервиса Газпромбанк Инвестиции.

🎲 23 октября мы случайным образом выберем пять человек из числа подписчиков в прямом эфире и подарим им промокоды со скидкой.

Узнать больше о конференции и купить билет можно на сайте: conf.smart-lab.ru

Желаем удачи!

Газпромбанк Инвестиции

16 Oct 2023 10:10

🖌✒️🖋🖊🖍 Астра Групп: цель выполнена

Перед размещением акций компании аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции оценили ее по фундаментальным показателям и выпустили инвестиционную идею по компании Астра Групп. Цель прогноза достигнута практически сразу после первичного размещения акций компании.

🚀 Цена акций Астра Групп сегодня превысила 615 рублей при прогнозе 400 рублей. Рост цены с даты покупки составил более 85%.