Газпромбанк Инвестиции

05 Apr 2024 14:51

🔗 Восстановление связи между Китаем и Европой через Россию

Железнодорожные перевозки контейнеров между Китаем и Европой через Россию восстанавливаются после кризиса 2022 года. Объясняем, кто зарабатывает на этом.

❓ Что произошло

В первом квартале объем транзита вырос на 44%, достигнув 90 тыс. TEU, что близко к докризисным показателям. Общий объем транзитных перевозок по трансроссийскому коридору остался примерно на том же уровне, поменяв структуру на товары из Беларуси и России в Китай.

🌍 Почему покупатели в Европе вернулись к маршруту через Россию

Главными причинами привлечения европейских грузополучателей к этому маршруту стали относительно короткие сроки доставки и надежность, особенно после изменений в океанских маршрутах из-за событий в Красном море. Политическая обстановка на транзитном пути через Россию оказывает незначительное влияние из-за характера перевозимых грузов, которые не попадают под внешнеторговые ограничения.

📈 В чем преимущества маршрута

Привлекательность железнодорожного транзита подчеркивается его скоростью и надежностью, что особенно важно для товаров срочного спроса. Альтернативные маршруты через Среднюю Азию и Кавказ в обход России недостаточно инфраструктурно развиты, чтобы пропускать требуемое количество грузов.

📦 Наше мнение

Рост объемов перевозок является положительным фактором для деятельности транспортных компаний ввиду роста выручки и, как следствие, роста чистой прибыли.

🚢 Главным бенефициаром роста объема контейнерных перевозок по территории России является ДВМП, оперирующее парком в 83 тыс. контейнеров и имеющее в активе порт Владивосток. Порт имеет прямой выход на Транссибирскую магистраль и позволяет обслуживать торговые потоки между Азией и Европой через незамерзающую бухту Золотой Рог.

#рынки $FESH

Газпромбанк Инвестиции

04 Apr 2024 16:06

🧐 Ждать ли дивидендный бум в 2024 году

Индекс Мосбиржи торгуется на двухлетнем максимуме, закрепившись на уровнях выше 3370 пунктов. Интерес к фондовому рынку, несмотря на высокий уровень ключевой ставки, подогревает стартовавший весенне-летний дивидендный сезон. Первые эмитенты уже закрыли реестры по выплате дивидендов, однако большинство компаний намерены провести выплаты в ближайшие месяцы. На какие секторы и компании стоит обратить внимание инвесторам, обсуждает Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, и Илья Купреев, старший портфельный управляющий УК Первая.

Компании, которые обсуждали в эфире:

🏦 Сбер
🔥 Газпром
⛽️ ЛУКОЙЛ
🛢 Сургутнефтегаз-прив.
🏗 НЛМК
⚙️ ММК
🧊 НОВАТЭК
🛍 Магнит и другие.

Смотреть акции в каталоге →

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

04 Apr 2024 11:24

💵 Минфин увеличивает объемы покупки валюты

В апреле 2024 года Минфин ожидает, что поступление нефтегазовых доходов превысит ожидаемый ранее объем на 128,3 млрд рублей, при этом за март отклонение фактических поступлений от прогноза составило 107 млрд рублей. В свою очередь, рост нефтегазовых доходов приводит к увеличению приобретения валюты в рамках бюджетного правила.

💰 Запланированные Минфином объемы покупки валюты

📆 В рамках бюджетного правила Минфин планирует с 5 апреля по 7 мая направить на приобретение иностранной валюты / золота 235,3 млрд рублей.

📈 Среднедневной объем операций по приобретению иностранной валюты / золота с 5 апреля по 7 мая составит 11,2 млрд рублей, что в 2,4 раза больше, чем за период с 7 марта по 4 апреля.

💸 Продажи валюты Банком России

Валютные операции регулятора на ближайшее будущее определены. Запланированный в первом полугодии 2024 года объем продаж валюты Банком России эквивалентен 11,8 млрд рублей в день, что превышает объемы денежных средств, направляемых Минфином на приобретение валюты.

📊 Наше мнение

С учетом операций Минфина объем чистых продаж валюты регулятором с 5 апреля по 7 мая будет равен эквиваленту 600 млн рублей в день. Однако чистые продажи за предыдущий период (с 7 марта по 4 апреля) были эквивалентны 7,1 млрд рублей в день. Таким образом, с 5 апреля по 7 мая чистые продажи валюты Банком России с учетом операций Минфина снизятся почти в 12 раз, что уменьшит поддержку курса рубля. В связи с этим мы не исключаем, что со следующей недели рубль будет находиться под давлением.

#рынки #рубль

Газпромбанк Инвестиции

03 Apr 2024 14:56

🚘 CarMoney: формирование базы для дальнейшего роста прибыли

ПАО «СТГ», материнская компания финтех-сервиса CarMoney, выдающего займы под залог автомобилей, отчиталось по МСФО за 2023 год.

💯 Ключевые показатели

🚗 Портфель займов вырос до 4,9 млрд рублей, прибавив 10,1% за 2023 год. Объем выдач (продаж) увеличился на 22,2%, до 3,7 млрд рублей.

🚗 Выручка прибавила 18%, достигнув 3,2 млрд рублей в 2023 году. Рост динамики выручки к концу года за счет роста портфеля займов при сохранении средней ставки по займам оказался на уровне 80+.

🚗 Рост чистой прибыли составил 42%, достигнув 554 млн руб. Рентабельность чистой прибыли составила 17,5% в 2023 году против 14,5% годом ранее.

🚗 Рентабельность собственного капитала и рентабельность активов составили 18,7% и 9,4% соответственно. Рентабельность собственного капитала снизилась на 1 п. п. по сравнению с предыдущим периодом из-за наличия разовых расходов.

🚗 Объем привлеченных средств составил 2,3 млрд рублей, снизившись на 19% за год, что привело к росту собственного капитала в структуре баланса на 17,7 п. п., до доли в 58,5%. Рост величины собственных средств оказывает положительное влияние на финансовую устойчивость, а снижение привлеченных ресурсов способствует снижению процентных расходов.

🚗 Чистый долг составил 1,9 млрд рублей, снизившись на 26%.

🧐 Наше мнение

☑️ Макроэкономическая среда высоких процентных ставок положительно влияет на результаты деятельности CarMoney, что позволяет демонстрировать рост финансовых показателей.

☑️ Дополнительное привлечение собственного капитала и замещение им заемного финансирования позволило повысить финансовую устойчивость бизнеса и потенциально снизить финансовые расходы, что должно оказать положительное влияние на прибыльность в будущих периодах.

✖️ В данный момент акции CarMoney не входят в наш модельный портфель.

#отчет_компании $CARM

Газпромбанк Инвестиции

03 Apr 2024 10:31

🏆 Топ-5 компаний по росту акций за квартал

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции проанализировали индекс Мосбиржи и выделили пять компаний, акции которых выросли сильнее других за последние три месяца. Среди них оказались:

▪️ IT-компания Яндекс;
▪️ телекоммуникационный оператор Ростелеком;
▪️ холдинговая компания АФК Система;
▪️ авиакомпания Аэрофлот;
▪️ маркетплейс Ozon.

Подробнее — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

02 Apr 2024 15:25

⛵️ X5 Group: пауза в торгах и возвращение домой

Минпромторг России подал иск о приостановке корпоративных прав голландской компании X5 Retail Group N.V. в отношении ее российской дочерней компании, которая управляет сетями магазинов Пятерочка, Перекресток и Чижик. В случае положительного решения суда корпоративные права X5 в отношении российской компании будут приостановлены. Мосбиржа уже анонсировала приостановку торгов расписками X5 Group с 4 апреля 2024 года. Объясняем, что это значит для инвесторов.

❓ Что произошло

Заявление о приостановке корпоративных прав X5 Retail Group N.V. в ООО «Корпоративный центр ИКС 5», поданное Министерством промышленности и торговли Российской Федерации, принято к рассмотрению Арбитражным судом Московской области. Судебное заседание запланировано на 23 апреля 2024 года.

✋ Почему торги встают на паузу

В результате данного иска ПАО Московская Биржа, в соответствии с правилами листинга, приняло решение приостановить торги ценными бумагами X5. Последний торговый день установлен на 3 апреля с целью проведения заключительных расчетов (T+1) 4 апреля.

⚖️ Зачем нужен суд

Судебное разбирательство стало возможным благодаря включению X5 Group в список экономически значимых организаций (ЭЗО). В качестве ЭЗО признаются компании, имеющие важное значение для обеспечения суверенитета и экономической безопасности России. Компаниям из данного списка упрощена процедура перехода в российскую юрисдикцию, включая возможность получения собственниками долей напрямую посредством разрешения через суд, минуя тем самым цепочки через компании из недружественных стран.

📉 Как реагирует рынок

По итогам торгов за 1 апреля 2024 года цена ГДР X5 снизилась на 9,76%, до значения 2832,5 рубля за одну ценную бумагу. Сегодня, 2 апреля, снижение котировок продолжилось.

💸 Дивиденды

❌ Ранее руководством компании было принято решение не объявлять выплату дивидендов за 2023 год из-за ограничений, не позволяющих X5 Group направлять средства из российских дочерних компаний в материнскую компанию, расположенную в Нидерландах.

📆 Последний раз компания платила дивиденды за третий квартал 2021 года. По данным последней консолидированной отчетности, прибыль на одну акцию (одна акция эквивалентна четырем ГДР) составила 289,4 рубля, увеличившись на 74% за год.

💰 Накопленных денежных средств и краткосрочных финансовых активов достаточно для выплаты дивидендов в размере 116 млрд рублей, или 430 рублей на акцию.

🧐 Наше мнение

✅ Начало процесса судопроизводства является положительным моментом, который должен способствовать переезду компании в российскую юрисдикцию и разморозить накопившиеся денежные средства для выплаты дивидендов собственникам. Однако на время урегулирования юридических вопросов повышается риск низкой ликвидности ценных бумаг в связи с приостановкой торгов.

✅ С нашей точки зрения, акции X5 Group сохраняют инвестиционную привлекательность для долгосрочного инвестора. Ценные бумаги X5 Group продолжают находиться в нашем модельном портфеле.

#переезд $FIVE

Газпромбанк Инвестиции

02 Apr 2024 12:51

📝 Совкомбанк получил разрешение на покупку Хоум Банк

Накануне Совкомбанк сообщил о получении одобрения со стороны Банка России и Федеральной антимонопольной службы на сделку по приобретению ООО «Хоум Кредит энд Финанс Банк»

❓ Как будет проводится сделка

1️⃣ На первом этапе Совкомбанк проведет дополнительную эмиссию 1 млрд акций, что составляет 4,9% уставного капитала, после чего, используя в качестве оплаты свои новые акции, приобретет 51% акций Хоум Банка.

2️⃣ Решение о проведении допэмиссии планируется утвердить на общем собрании акционеров Совкомбанк 2 мая 2024 года.

3️⃣ На втором этапе Совкомбанк выкупит оставшиеся 49% акций Хоум Банка в рассрочку в течение 2024–2025 годов.

💪 Эффект сделки для бизнеса Совкомбанка

За счет синергии двух банков Совкомбанк планирует увеличить клиентскую базу на 50%, розничный кредитный портфель на 25% и портфель депозитов физических лиц на 20%.

Хоум Банк будет консолидирован в отчетности МСФО Совкомбанка за первый квартал 2024 года, которую Банк планирует опубликовать в мае 2024 года. При этом технически сделка будет закрыта после регистрации дополнительной эмиссии для оплаты покупки Хоум Банка.

💬 Наше мнение

Мы позитивно относимся к возможности проведения сделки, так как приобретение Хоум Банк позволит нарастить клиентскую базу и увеличить финансовые показатели Совкомбанка. При этом Хоум Банк оценен с дисконтом более 10 млрд руб. к размеру собственного капитала, который вольется в объединенный банк.

💼 Мы продолжаем держать акции Совкомбанка в нашем модельном портфеле.

#сделка $SVCB

Газпромбанк Инвестиции

01 Apr 2024 19:01

💼 Дивидендный сезон на Мосбирже

Индекс Мосбиржи 1 апреля 2024 года обновил двухлетний максимум, закрепившись на уровнях выше 3360 пунктов. Интерес к фондовому рынку, несмотря на высокий уровень ключевой ставки, подогревает стартовавший весенне-летний дивидендный сезон. Первые эмитенты уже закрыли реестры по выплате дивидендов, однако большинство компаний намерены провести выплаты в ближайшие месяцы. На какие секторы и компании стоит обратить внимание инвесторам?

Завтра в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, и Илья Купреев, старший портфельный управляющий УК Первая, в прямом эфире обсудят:

▪️ как прошел дивидендный сезон 2023 года;

▪️ какую роль играют дивиденды для инвесторов в России, на какую дивидендную доходность стоит ориентироваться сегодня частному инвестору и почему;

▪️ каковы наиболее привлекательные компании с точки зрения дивдоходности в ключевых секторах — нефтегазовом, ритейле, финансовой сфере, энергетике, транспорте, логистике, металлургическом, золотодобывающем и других.

Подключайтесь к эфиру, чтобы быть в курсе, какие компании намерены выплатить наиболее щедрые дивиденды в 2024 году.

🎙 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

01 Apr 2024 16:00

🥂 НоваБев: +9% за полгода

В октябре 2023 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по ценным бумагам российской алкогольной компании НоваБев (бывшая Белуга) на фоне выплаты дивидендов и закрытия дивидендного гэпа. Тогда акции компании стоили 5536 рублей за одну ценную бумагу.

📆 1 апреля 2024 года цена акций компании достигала 5913 рублей за одну бумагу. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. Итоговая доходность за шесть месяцев составила 9% без учета комиссии.

#инвестидея $BELU

Газпромбанк Инвестиции

01 Apr 2024 13:20

📆 Норникель: последний день перед дроблением акций

Сегодня, 1 апреля, последний день торговли акциям Норникеля перед приостановкой торгов для дробления ценных бумаг в соотношении 1:100.

✂️ В ходе сплита одна акция будет конвертирована в 100 ценных бумаг. Дробление, или сплит акций, повышает ликвидность ценных бумаг, а также снижает планку входа в акции для розничных инвесторов.

🌋 Норникель — крупнейший в мире производитель палладия, один из крупнейших производителей никеля, платины и меди.

До дробления: 1 акция за 15 150 рублей
После дробления: 100 акций по 151,5 рубля*

* По состоянию на 12:00 мск 1 апреля 2024 года

#сплит $GMKN

Газпромбанк Инвестиции

01 Apr 2024 11:55

🦉 Замещающие облигации теперь доступны до 23:50 мск

☑️ С сегодняшнего дня Московская биржа расширяет список активов, доступных к торгам в вечернюю сессию, — площадка добавит 50 замещающих облигаций от 16 эмитентов, среди которых долговые бумаги Газпром Капитал, ЛУКОЙЛ, Норникель, ТМК и других компаний.

☑️ Помимо основной сессии днем, торговля замещающими облигациями на Мосбирже будет доступна с 19:00 до 23:50 мск в будние дни.

☑️ Всего на вечерней сессии теперь можно торговать 237 инструментами фондового рынка. Полный список доступен на сайте Московской биржи.

Газпромбанк Инвестиции

31 Mar 2024 11:01

🥊 Структурные продукты: за и против

Одни инвесторы считают структурные продукты инструментом, который снижает прибыль от вложения в активы, другие — возможностью инвестировать в волатильные активы, хеджируя риски защитой капитала, которая невозможна при инвестициях напрямую. Как устроены структурные продукты и чем они могут быть интересны частным инвесторам, обсуждают Игорь Ахмедов, аналитик сервиса Газпромбанк Инвестиции, и Тимур Рахимов, руководитель департамента дирекции по бизнесу структурных продуктов БКС Капитал.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

30 Mar 2024 09:01

👋 5 принципов инвестирования Питера Линча

Американский финансист и инвестор Питер Линч на протяжении 13 лет управления Magellan Fund в Fidelity Investments в среднем получал 29,2% годового дохода, что вдвое превышало индекс S&P 500. Благодаря гениальности Линча Magellan Fund стал лучшим инвестфондом в мире. Финансист увеличил активы почти в тысячу раз — с $18 млн до $14 млрд. Помимо денег, Линч сделал большой вклад в популяризацию инвестиций. Он написал несколько книг о стратегии инвестирования и неоднократно заявлял: у любого желающего достаточно ума, чтобы стать успешным инвестором, но у большинства для этого не хватает терпения.

📝 О принципах инвестирования Питера Линча — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

29 Mar 2024 14:56

📈 Индекс Мосбиржи: чего ждать к концу 2024 года

29 марта индекс Московской биржи обновил максимум с февраля 2022 года и достиг 3312,77 рубля. Основным фактором роста, по мнению аналитиков, стало ожидание инвесторами начала дивидендного сезона.

С нашей точки зрения, фаворитами индекса являются акции следующих компаний:

🔹 Полюс и Южуралзолото — в связи с ожидаемой переоценкой на фоне роста золота;
🔹 Русагро, Черкизово и ИНАРКТИКА — в связи с ростом их бизнеса;
🔹 Globaltrans, который в 2024 году закончит процедуру переезда в дружественную юрисдикцию и может вернуться к выплате дивидендов.

📝 Какую динамику от индекса ждут аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции — в карточках. 👇

Газпромбанк Инвестиции

29 Mar 2024 10:42

💰 Магнит может выплатить рекордные дивиденды за 2023 год

Один из крупнейших ритейлеров Магнит раскрыл отчет по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ). Рассказываем, на какие дивиденды могут рассчитывать инвесторы исходя из финрезультатов минувшего года.

💯 Главные цифры

Согласно дивидендной политике Магнита, дивиденды выплачиваются только из чистой прибыли по РСБУ, полученной за соответствующий период. Чистая прибыль по РСБУ за 2023 год составила 98,3 млрд против 0,3 млрд рублей за 2022 год.

💸 Как Магнит платит дивиденды

В конце декабря 2023 года было принято решение выплатить дивидендами 42 млрд рублей, или 412,13 рубля на акцию, за счет нераспределенной прибыли прошлых лет, с отсечкой реестра на 11 января 2024 года.

🧐 Наше мнение

За 2023 год доходы Магнита от участия в дочерних организациях составили 97,6 млрд рублей, в финансовых результатах за 2022 год данные доходы отсутствовали. Таким образом, за счет полученных доходов от дочерних организаций за 2023 год Магнит может направить на выплату дивидендов 957,7 рубля на акцию, что составляет 12% дивидендной доходности от цены закрытия на 28 марта 2024 года.

💼 Акции Магнита продолжают входить в наш модельный портфель.

👉 Смотреть акции в каталоге

#дивиденды $MGNT

Газпромбанк Инвестиции

05 Apr 2024 14:06

💫 НДПИ на золото вырастет. Как это отразится на золотодобытчиках

Комитет Госдумы по бюджету и налогам на заседании в пятницу одобрил поправку в Налоговый кодекс, согласно которой вводится дополнительный коэффициент к налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на золото.

🌟 Объясняем, как это может отразиться на ценных бумагах отечественных золотодобытчиков 一 Селигдара, Полюса и Южуралзолота 一 в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

04 Apr 2024 13:26

🛻 Делимобиль: формируя культуру аренды

ПАО «Каршеринг Руссия», владеющая брендом Делимобиль, раскрыло аудированные финансовые результаты по МСФО за 2023 год.

📝 Ключевые показатели

🛞 Размер автопарка Делимобиля вырос на 34%, достигнув 26,6 тыс. автомобилей в 2023 году.

🛞 Количество зарегистрированных пользователей пробило планку в 9,6 млн, прибавив 14% за год.

💯 Главные цифры

🔹 Рост выручки Делимобиля составил 33%, достигнув уровня 20,9 млрд рублей. Валовая прибыль увеличилась на 49% за год, составив 7,4 млрд рублей. Рентабельность валовой прибыли составила 35,7% в 2023 году против 31,9% годом ранее за счет эффекта масштаба, роста эффективности ключевых бизнес-процессов, системного технологического развития и внедрения аналитики данных.

🔹 Чистая прибыль выросла в 2,4 раза, до 1,9 млрд рублей. Рентабельность чистой прибыли составила 9,2%, увеличившись на 4,1 п. п.

🔹 Произошло снижение долговой нагрузки за счет снижения чистого долга.

📆 Важные события

💸 IPO в начале 2024 года позволило привлечь более 4,2 млрд рублей с целью дальнейшего развития бизнеса и снижение долговой нагрузки. Делимобиль стал первым публичным оператором каршеринга в России. Акции компании входят во второй уровень листинга Московской биржи.

🌴 В апреле 2024 года компания начала работать в Сочи, расширив тем самым количество городов присутствия до 11.

🔧 Развивается собственная инфраструктура обслуживания автопарка. В декабре 2023 года открыта СТО в Нижнем Новгороде.

💰 Дивиденды

Периодичность выплаты дивидендов составляет два раза в год, при этом на выплаты акционерам направляется не менее 50% чистой прибыли по МСФО при комфортном соотношении чистого долга к прибыли без учета налогов и амортизации на уровне 3,0x. На данный момент нет информации о дивидендах за 2023 год, притом что соотношение было выше планки — 3,3x.

🧐 Наше мнение

☑️ Рост стоимости автомобилей и устаревание парка стимулирует людей чаще использовать услуги каршеринга, что способствует постепенной смене отношения к собственности от владения к аренде, формируя тем самым положительную среду для роста рынка каршеринга, на котором Делимобиль занимает ведущие позиции.

☑️ Делимобиль находится в стадии активного развития, о чем свидетельствует рост операционных и финансовых показателей вкупе с повышением эффективности деятельности.

☑️ Заявленное направление использования привлеченных денежных средств за счет IPO на развитие бизнеса и снижение долговой нагрузки должно придать дополнительные импульсы для роста, а также открыть путь для выплаты дивидендов.

В данный момент акции Делимобиля не входят в наш модельный портфель.

#отчет_компании $DELI

Газпромбанк Инвестиции

03 Apr 2024 16:30

⚙️ Рынок оборудования для промышленности

За последние два года российский рынок промышленного оборудования совершил серьезную трансформацию. Внешние ограничения дали импульс к развитию отечественных игроков, а каналы закупок оборудования переориентировались на Восток. Между тем именно высокотехнологичное оборудование позволяет большинству крупных промышленных эмитентов — от нефтегазовых компаний до металлургов — продолжать эффективно работать. В этот четверг вместе с Группой ГМС, независимым машиностроительным холдингом, в состав которого входят производители промышленных насосов, компрессоров и линейки нефтегазового оборудования, выясним, как изменился рынок промышленного оборудования в России и какие перспективы для инвестиций он открывает.

📆 Завтра, 4 апреля, в 19:00 мск в прямом эфире в телеграм-канале Дмитрий Бабичев, аналитик долгового рынка сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Александром Рыбиным, директором по корпоративным финансам Группы ГМС, обсудит:

▪️ как уход иностранных игроков сказался на рынке промышленного оборудования в России;

▪️ как устроен бизнес Группы ГМС, для каких клиентов и сегментов экономики поставляет оборудование компания;

▪️ как инвестировать в отечественных производителей оборудования.

Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать, как устроен рынок промышленного оборудования, из первых рук.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

03 Apr 2024 11:11

📊 Облигации Газпромбанка

Газпромбанк, один из крупнейших универсальных финансовых институтов России, размещает облигации с ориентиром по доходности 14,63% годовых в рублях.

Участвовать в размещении можно с суммой от 1000 рублей, а подать поручение — прямо в приложении.

Газпромбанк Инвестиции

02 Apr 2024 16:45

💽💾💿📼🎥

Кто выплатит самые щедрые дивиденды

Через 15 минут со старшим портфельным управляющим УК Первая обсуждаем потенциальную дивдоходность российских публичных компаний в 2024 году и ищем перспективные компании в ключевых секторах.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

02 Apr 2024 13:31

💾 Астра: рост на фоне экспансии и расширения ассортимента

Группа Астра, отечественный разработчик инфраструктурного программного обеспечения (ПО), представил аудированные финансовые результаты по МСФО за 2023 год.

💯 Ключевые показатели

📀 Объем отгрузок увеличился на 75% по сравнению с прошлым годом, достигнув рекордных 11,2 млрд рублей, благодаря активной экспансии бизнеса и расширению ассортимента продукции.

📀 Выручка выросла на 77% по сравнению с предыдущим годом и составила 9,5 млрд рублей, что превысило темпы роста рынка. Рост вызван увеличением продаж флагманского продукта ОС Astra Linux на 51%, увеличением доходов от продуктов экосистемы на 142% и удвоением выручки от сопровождения продуктов по сравнению с 2022 годом.

📀 Доля продуктов экосистемы в общей выручке Астры достигла 18,3%, в то время как доля выручки от сопровождения продуктов увеличилась до 14,7%.

📀 Чистая прибыль увеличилась на 18% и достигла 3,6 млрд рублей, а рентабельность по чистой прибыли составила 38,1%, что обеспечивает стабильную основу для инвестиций в развитие продуктовой экосистемы компании.

📀 Скорректированная чистая прибыль (исключая налог на сверхприбыль, расходы на IPO, а также капитализированные расходы и их амортизацию) выросла на 26% и достигла 3,3 млрд рублей.

🛍 Сделки M&A в 2023 году

🛒 Астра приобрела контрольный пакет акций компании «РеСолют», которая является создателем сервиса GitFlic, представляющего собой ключевой инструмент для разработки IT-продуктов.

🛒 В состав Группы вошел разработчик платформы Knomary для корпоративного обучения, который является одним из лидеров на рынке Learning & Development Tech в России.

🧐 Наше мнение

☑️ Тренды по импортозамещению, стремлению к цифровому суверенитету, уменьшению присутствия иностранных поставщиков и растущая потребность в обеспечении информационной безопасности, а также поддержка государства, включая принятие закона, обязывающего большинство российских государственных и крупных корпоративных заказчиков использовать отечественное программное обеспечение с 2025 года, создали уникальные возможности для развития бизнеса.

☑️ Астра стремится воспользоваться этими возможностями, чтобы реализовать себя в качестве ведущего производителя на рынке инфраструктурного программного обеспечения. Компания демонстрирует уверенный рост финансовых показателей благодаря активной экспансии бизнеса и расширению ассортимента продукции, включающего рост продаж флагманского продукта ОС Astra Linux, призванного заменить популярную в России ОС Windows от Microsoft.

💼 На данный момент акции Группы Астра находятся на рассмотрении включения в наш модельный портфель.

#отчет_компании $ASTR

Газпромбанк Инвестиции

02 Apr 2024 11:31

🌐 Крупная телекоммуникационная компания размещает облигации Эр-Телеком

▪️ Ориентир по доходности — до 17,4%.
▪️ Срок обращения — 5 лет года.
▪️ Срок до оферты — 2 года.
▪️ Купонный период — 30 дней.

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей. Подать заявку можно до 13:00 мск 4 апреля 2024 года прямо в приложении.

Газпромбанк Инвестиции

01 Apr 2024 16:51

💉 Мать и дитя: устойчивый бизнес с растущей прибылью

Группа компаний MD Medical, управляющая сетью частных многопрофильных клиник под брендом Мать и дитя, специализирующаяся на уходе за женским и детским здоровьем, раскрыла финансовые результаты за 12 месяцев 2023 года. Рассказываем о главных моментах отчета.

🍼 Ключевые показатели

✅ Количество принятых родов в 2023 году выросло на 15,3% — до 9,891 тысячи.

✅ Количество циклов ЭКО увеличилось на 14,6% и составило 19,3 тысячи.

🔻 Количество койко-дней в 2023 году снизилось на 2,5% — до 146,3 тысячи.

✅ Количество амбулаторных посещений относительно предыдущего года прибавило 11,4%, достигнув 2,123 млн.

💰 Главные цифры

🔹 Выручка Группы увеличилась на 9,6% в связи с ростом операционных показателей и составила 27,6 млрд руб.

🔹 Выручка московских госпиталей увеличилась на 3,1% (до 13,4 млрд руб.) в основном благодаря росту количества циклов ЭКО и посещаемости по таким направлениям, как акушерство и гинекология, педиатрия, диагностика, телемедицина.

🔹 Рост выручки региональных госпиталей на 15,5% (до 7,5 млрд руб.) обеспечен значительным ростом загрузки родовых мощностей госпиталей в Санкт-Петербурге, Самаре и Тюмени и ростом загрузки коечного фонда госпиталей в Новосибирске, Самаре и Лахте с одновременным увеличением среднего чека по всем направлениям госпиталей регионов.

🚀 Чистая прибыль выросла относительно 2022 года на 65,8% — до 7,8 млрд руб. Рост вызван увеличением выручки и низкой базой на фоне полученного в 2022 году убытка от обесценения незавершенного строительства и основных средств на 1,3 млрд руб. Динамика чистой прибыли 2023 года по отношению к показателю 2022 года без учета обесценения активов составила +30,3%.

🚀 Рентабельность чистой прибыли достигла максимального значения за последние пять лет в 28,3%.

🚀 Чистый долг на конец 2023 года отрицательный 一 –9,0 млрд руб., при этом в течение года денежные средства увеличились с 4,5 млрд руб. до 9,9 млрд руб., а общий долг — с 0,6 млрд руб. до 0,9 млрд руб.

🏥 Открытие новых клиник и госпиталей

В ноябре 2023 года открылся новый госпиталь «Мичуринский» площадью 8755 кв. м. Общая сумма инвестиций в проект составила 2,8 млрд рублей. В январе 2024 года двери распахнул многопрофильный медицинский центр «MD Group Зиларт» площадью 452 кв. м., позволяющий проводить более 50 тыс. приемов специалистов в год. Общий объем инвестиций в проект оценивается в более чем 81 млн рублей.

💼 Дивидендная политика

В декабре 2023 года советом директоров Мать и Дитя была утверждена дивидендная политика компании, которая предусматривает возможность распределения на дивиденды до 100% чистой прибыли компании, в том числе накопленной за прошедшие периоды.

🚃 Завершение переезда в Россию

В начале февраля 2024 года компания сообщила, что головное юрлицо сети клиники находится на завершающем этапе процесса переезда в Россию и рассчитывает завершить этот процесс в апреле-мае 2024 года, что позволит возобновить выплату дивидендов, согласно новой дивидендной политике.

🧐 Наше мнение

☑️ В планах Группы завершить строительство и открыть в 2025–2026 годах медицинский центр «Лапино-3» и клинический госпиталь в Домодедово.

☑️ Компания может нарастить капитальные затраты и снизить свободный денежный поток, в связи с чем мы ожидаем, что Мать и дитя распределит на дивиденды 50% чистой прибыли за 2023 год и прошедшие периоды (второе полугодие 2021 года и второе полугодие 2022 года).

☑️ Объем выплат может составить 96,8 рубля на одну акцию, потенциальная дивидендная доходность может составить 9,7%.

✖️ Мы позитивно оцениваем финансовые показатели компании за 2023 год, но, учитывая текущую стоимость акций, считаем, что котировки не имеют существенного апсайда, и не включаем акции Мать и Дитя в наш модельный портфель.

#отчет_компании $MDMG

Газпромбанк Инвестиции

01 Apr 2024 15:01

📲 Софтлайн: трансформация бизнеса с опорой на собственные решения

ПАО «Софтлайн», поставщик решений и сервисов в области цифровой трансформации и информационной безопасности, представило аудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за 2023 год.

💯 Главные цифры

🔹 Оборот от продаж увеличился на 29%, достигнув рекордного значения в 91,5 млрд рублей. В 2023 году компания переориентировала бизнес на российских поставщиков и расширила линейку продуктов собственного производства, тем самым нивелировав отрицательный эффект от ухода с российского рынка значительной части иностранных производителей.

🔹 В структуре оборота собственные высокорентабельные решения составили 23%, увеличившись в три раза за отчетный год. Оборот от продажи сторонних решений прибавил только 9%.

🔹 Валовая прибыль увеличилась на 92%, достигнув 23,6 млрд рублей. Валовая рентабельность составила 25,8%, прибавив 8,4%. Наиболее маржинальными остаются собственные решения компании, по которым рентабельность составила 66,5% против 13% от продаж сторонних решений.

🔹 Чистая прибыль составила 3,1 млрд рублей за 2023 год по сравнению с 6,5 млрд рублей в 2022 году. Снижение чистой прибыли в 2023 году на 3,4 млрд рублей связано с высокой базой прошлого года по причине наличия единоразовых доходов от переоценки справедливой стоимости финансовых инструментов. Также на чистую прибыль в 2023 году повлияли нетипичные и разовые расходы, связанные с многочисленными сделками M&A, проведение IPO и SPO на Московской бирже и СПБ Бирже, обмен ГДР Noventiq на акции ПАО «Софтлайн», а также размещение облигационного выпуска компании.

🔹 Чистый долг Софтлайна составил 8,1 млрд рублей. Однако с учетом наличия краткосрочных финансовых вложений на балансе в объеме 8,9 млрд рублей фактически чистый долг принимает отрицательное значение.

🔹 Подтвержден кредитный рейтинг от Эксперт РА в январе 2024 года на уровне ruBBB+ с повышением прогноза до уровня «Стабильный» в связи с наличием комфортной долговой нагрузки, приемлемой оценкой риск-профиля отрасли, а также высокой оценкой ликвидности, низким уровнем корпоративного риска и другими факторами.

🔮 Прогноз на 2024 год

Софтлайн ожидает увеличение оборота минимум до 110 млрд рублей, что соответствует более чем 20% роста к уровню 2023 года. Рост валовой прибыли составит более 27%, что позволит достичь значения в 30 млрд рублей.

🧐 Наше мнение

Компания демонстрирует уверенный рост финансовых показателей благодаря фокусу на собственные высокорентабельные решения и продукты. Также удалось успешно переориентировать бизнес компании на отечественных поставщиков и расширить собственную продуктовую линию, что позволило нивелировать отрицательный эффект от ухода с российского рынка значительной части иностранных производителей программного обеспечения и оборудования. На основе прогноза компании менеджмент ожидает продолжение данных тенденций в 2024 году.

На данный момент акции Софтлайна не входят в наш модельный портфель.

#отчет_компании $SOFL

Газпромбанк Инвестиции

01 Apr 2024 12:35

🚀 ЕМС: +9% за два месяца

В начале февраля 2024 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по ценным бумагам МКПАО ЮМГ, управляющей сетью частных многопрофильных клиник «Европейский медицинский центр» (ЕМС) на фоне переезда компании и ожидания выплат дивидендов, в том числе за пропущенные периоды. Тогда акции компании стоили 859 рублей за одну ценную бумагу. Однако спустя месяц стало известно о выходе собственников ЕМС из активов и продаже сети клиник топ-менеджменту компании, что может повлиять на размер ожидаемых дивидендов.

📆 1 апреля 2024 года цена акций компании достигла 937 рублей за одну бумагу. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. Итоговая доходность за два месяца составила 9% без учета комиссии.

#инвестидея $GEMC

Газпромбанк Инвестиции

31 Mar 2024 15:02

⛅️ Главное за неделю

Собрали для вас самые интересные материалы недели в одной подборке. Читайте и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🌜 Новое в приложении

🔐 Как подать поручение на продажу заблокированных ценных бумаг. Пользователи сервиса Газпромбанк Инвестиции, у которых в портфеле есть заблокированные иностранные ценные бумаги, могут подать заявку на их продажу. Узнать подробнее →

💼 Инвестидеи

Роснефть →

🔎 Аналитические обзоры

Лесопромышленные компании инвестируют в мебель и бумагу →
Почему растут акции Магнита →
Что происходит на рынке угля →
Гохран купил алмазы у АЛРОСА →
Разбор рынка IT-компаний на Мосбирже →

🔊 Эфиры

Разбор рынка страхования в 2024 году →
Структурные продукты: за и против →

💵 Отчеты компаний

Эталон: региональная экспансия в сложных условиях →
HENDERSON: успешная реализация выбранной стратегии роста →
Whoosh катит в гору →
Магнит может выплатить рекордные дивиденды за 2023 год →

🏆 Подборки

Топ-5 перспективных акций Мосбиржи в 2024 году →

🛒 Размещения

Облигации «Новые технологии» →
Облигации РУСАЛ в юанях →
Облигации Легенды →
Облигации Ростелекома →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

30 Mar 2024 16:00

🤓 Как подать заявление на налоговый вычет по ИИС

Инвесторы, которые открыли и пополнили индивидуальный инвестиционный счет до начала 2024 года, могут подавать заявление на налоговый вычет за прошлый год или пропущенные периоды, если не получали его раньше. В статье рассказываем, как получить налоговый вычет на ИИС-1 и ИИС-2 по упрощенной процедуре за минувший год и по стандартной за предыдущие периоды, если вы не подавали на вычет в 2022 и 2023 годах.

Газпромбанк Инвестиции

29 Mar 2024 16:08

🔥 Глобальная энергетическая компания Газпром размещает облигации в рублях

📊 Ориентир по ставке купона — RUONIA + до 1,4%.
🗓 Срок обращения — 5 лет
⏰ Купонный период — 30 дней.

🔹 Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей.
🔹 Подать заявку можно до 13:00 мск 2 апреля 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

👉 Участвовать 👈

Газпромбанк Инвестиции

29 Mar 2024 12:41

⚙️ Размещение облигаций «Новые технологии» со ставкой купона до 15,85% годовых

📊 Ориентир по ставке купона — до 15,85% годовых.
🗓 Срок обращения — 3 года.
⏰ Купонный период — 30 дней.

Компания «Новые технологии» производит нефтесервисное оборудование на продажу и в аренду. Такое оборудование — одна из важнейших составляющих российского сырьевого рынка. Среди клиентов компании — Газпром нефть, Татнефть и многие другие.

🔹 Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 1000 рублей.
🔹Подать заявку можно до 13:00 мск 12 апреля 2024 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

👉 Участвовать 👈

Газпромбанк Инвестиции

28 Mar 2024 16:45

🧐 Разбираем мифы о структурных продуктах

Через 15 минут с руководителем департамента дирекции по бизнесу структурных продуктов БКС Капитал выясняем, как устроены структурные продукты и стоит ли находить для них место в портфелях частным инвесторам.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.