Газпромбанк Инвестиции

27 May 2025 18:03

🌿 IVA заплатит первые дивиденды после IPO

Совет директоров IVA Technologies рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года. Всего компания поделится с акционерами прибылью в размере 300 млн рублей, а размер дивиденда составит 3 рубля на одну обыкновенную акцию.

В случае утверждения дивидендов последний день покупки акций IVA Technologies для получения выплат — 11 июля 2025 года. Годовое общее собрание акционеров, на котором будет рассмотрена рекомендация, запланировано на 30 июня 2025 года.

Согласно дивидендной политике, утвержденной в мае 2024 года, компания намерена выплачивать не менее 25% скорректированной чистой прибыли при условии, что соотношение чистый долг / EBITDA будет не более 2х. При определении размера дивидендов учитываются финрезультаты, нераспределенная прибыль прошлых лет, капзатраты, доступность денежных средств, стратегия развития и другие факторы.

#дивиденды@gpb_investments $IVAT

Газпромбанк Инвестиции

27 May 2025 15:54

☃️ Промышленные заморозки

1️⃣ Результаты опросов представителей промышленности, проведенных Институтом народнохозяйственного прогнозирования Российской академии наук (ИНП РАН), показывают, что с 2022 года деловой оптимизм предприятий упал до рекордно низкого уровня. Наиболее ярко они выразились в отказе от кредитов: впервые за долгое время доля ответов о планируемом снижении кредитования превысила долю ответов о намерении увеличить объемы заимствований.

2️⃣ Наметившееся охлаждение экономики в результате денежно-кредитной политики Банка России, возможно, позволит перейти к снижению ключевой ставки во второй половине 2025 года, что, вероятно, положительно повлияет на котировки фондового рынка.

3️⃣ При этом, с учетом внешнеэкономических рисков, мы продолжаем отдавать преимущественное предпочтение компаниям, заточенным под внутреннюю экономику в секторах текущего потребления, финансов и здравоохранения.

📝 Подробнее о ситуации в экономике — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

27 May 2025 12:48

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 26 мая 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски.

🔲 С периодичностью выплаты купона — ежемесячно:

▪️ Россет1Р15 (ПАО «ФСК-Россети») с потенциальной доходностью 19,17% и датой погашения 29 мая 2026 года;

▪️ Магнит 5Р02 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 19,25% и погашением 11 сентября 2026 года;

▪️ РостелP16R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 19,42% и погашением 12 апреля 2027 года;

▪️ РЖД 1Р-42R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 18,02% и датой оферты 3 апреля 2029 года;

▪️ Газпн3P15R (ПАО «Газпром нефть») с потенциальной доходностью 17,92% и погашением 11 апреля 2030 года.

🔲 С периодичностью выплаты купона — раз в три месяца:

▪️ Газпром КР6 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 18,1% и погашением 23 мая 2028 года.

Газпромбанк Инвестиции

26 May 2025 17:30

💼 Совет директоров Газпром нефти рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год

Совет директоров Газпром нефти рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере 27,21 рубля на акцию (дивдоходность — 5,3% к цене акций на 26 мая 2025 года). Суммарные дивиденды за минувший год составят 79,17 рубля на одну акцию с учетом промежуточных дивидендов в размере 51,96 рубля за акцию, которые были выплачены в минувшем году (годовая дивдоходность — 14,9%), что выше наших ожиданий. Последний день для покупки бумаг под дивиденды в случае их утверждения — 7 июля 2025 года.

Газпромбанк Инвестиции

26 May 2025 15:07

🌊 Совкомфлот оказался на мели

Совкомфлот представил финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2025 года. Рассказываем об основных моментах отчета.

💸 Ключевые результаты

🚩 Выручка в первом квартале 2025 года составила $278,5 млн, снизившись на 49% к аналогичному периоду прошлого года.

🚩 Прибыль от эксплуатации судов сократилась на 51,6% г/г, до $222,1 млн, на фоне снижения выручки и меньших темпов снижения рейсовых и эксплуатационных расходов.

🚩 Компания получила операционный убыток в размере $347 млн против операционной прибыли $222,7 млн в первом квартале 2024 года. Главным образом операционный убыток связан со снижением прибыли от эксплуатации судов и немонетарным эффектом от обесценения части флота компании, находящегося под внешнеторговыми ограничениями, в размере $322,4 млн.

🚩 Также компания в первом квартале 2025 года получила чистый убыток в размере $393 млн против чистой прибыли $216 млн в первом квартале прошлого года. При этом скорректированный чистый убыток без учета эффекта от обесценения части флота компании и убытка от курсовых разниц составил $1 млн.

🚩 Чистый долг с учетом аренды с начала года увеличился с $29,9 млн до $54,3 млн на фоне снижения суммы денежных средств и депозитов с $1322,6 млн до $1292,9 млн и уменьшения общего долга с $1352,5 млн до $1347,2 млн.

💬 Наше мнение

Совкомфлот раскрыл слабые результаты на фоне действующих внешнеторговых ограничений, которые создали коммерческие и операционные сложности в эксплуатации флота.

Из положительных моментов можно отметить, что сумма финансовых доходов в отчетном периоде превысила величину финансовых расходов в 2,4 раза, то есть у компании не наблюдается сложностей с выплатой процентных и купонных платежей.

❌ В пресс-релизе компании указано, что совет директоров при принятии решения о выплате дивидендов за 2024 год примет во внимание в том числе и существенное изменение внешних условий ведения бизнеса, оказывающих прямое влияние на текущие финансовые показатели работы компании. При этом ранее стало известно, что Правительство РФ поручило Минфину, Минтрансу и Росимуществу при подготовке директив госпредставителям в совете директоров Совкомфлота не предусматривать выплату дивидендов за 2024 год. Принимая во внимание изменение условий ведения бизнеса и вышеуказанное поручительство Правительства, мы считаем, что совет директоров компании рекомендует собранию акционеров не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года.

👉 На наш взгляд, акции Совкомфлота в настоящее время не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочных инвесторов.

#отчет_компании #Совкомфлот $FLOT

Газпромбанк Инвестиции

26 May 2025 12:10

🎂 Не упустите сладкое предложение: до 19% годовых ежедневно на остаток на брокерском счете

Пополните брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции, активируйте промокод и получайте до 19% годовых* на остаток в течение 60 дней. Проценты начисляются ежедневно и выплачиваются на ваш брокерский счет каждый рабочий день.

❓ Как получить процент на остаток

Откройте брокерский счет в приложении или на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции, пополните брокерский счет на сумму от 300 000 рублей до 31 декабря 2025 года и активируйте промокод в зависимости от суммы пополнения в приложении Газпромбанк Инвестиции. Для этого зайдите в раздел «Другое» → «Специальные предложения» → «Добавить промокод». Поддерживайте минимальную сумму на счету, не инвестируя ее в ценные бумаги или валюту.

❓ Чем больше сумма пополнения, тем выше процент на остаток

Ставка привязана к ключевой ставке Банка России и рассчитывается как:

🍰 17% на остаток от 300 000 рублей – размер ключевой ставки Банка России минус 4 п.п.* Промокод: 300процент

🍰 18% на остаток от 10 млн рублей – размер ключевой ставки Банка России минус 3 п.п.* Промокод: 10процент

🍰 19% на остаток от 30 млн рублей – размер ключевой ставки Банка России минус 2 п.п.* Промокод: 30процент

💸 Пополнить брокерский счет и активировать промокод нужно до 31 декабря 2025 года.

Подробные условия акции — на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции.

👉 Открыть счет 👈

Ставка зависит от суммы пополнения и привязана к ключевой ставке Банка России:
• 17% годовых при пополнении счета на сумму от 300 000 рублей. Ставка рассчитывается как размер ключевой ставки, установленной Банком России, по состоянию на последний рабочий день, предшествующий дате начисления процентов на остаток, минус 4 п.п., где полученное значение является годовым процентом доходности.
• 18% годовых при пополнении счета на сумму от 10 млн рублей. Ставка рассчитывается как размер ключевой ставки, установленной Банком России, по состоянию на последний рабочий день, предшествующий дате начисления процентов на остаток, минус 3 п.п., где полученное значение является годовым процентом доходности.
• 19% годовых при пополнении счета на сумму от 30 млн рублей. Ставка рассчитывается как размер ключевой ставки, установленной Банком России, по состоянию на последний рабочий день, предшествующий дате начисления процентов на остаток, минус 2 п.п., где полученное значение является годовым процентом доходности.
Процент начисляется на свободный остаток в течение 60 дней. Ставка годовых начисляется на свободный остаток на брокерском счете за использование брокером денежных средств клиента. Текущий остаток каждый день должен быть не менее необходимой для участия в акции суммы. В день, когда остаток становится ниже минимальной суммы, начисления не происходят. Они возобновляются, когда сумма на счете становится равна или больше необходимой для начисления процента. Только для клиентов, попадающих под условия, которые действуют с 01.03.2025 по 31.12.2025 включительно.

Газпромбанк Инвестиции

25 May 2025 15:01

📕 5 аналитических материалов недели

Узнавайте новое и учитесь, листая ленту! Выходные — идеальное время, чтобы узнать полезные лайфхаки инвестирования и познакомиться с новыми инструментами фондового рынка, которые могут помочь достижению ваших финансовых целей.

🍹 Новабев намерен удвоить бизнес за четыре года
Новабев представил стратегию развития на 2025–2029 годы. Компания таргетирует рост выручки в два раза по итогам 2029 года с достижением 270 млрд рублей. Рассказываем, за счет чего планируется добиться такого роста →

✅ Годовая инфляция упала ниже 10%, недельная остается на одном уровне
По данным Росстата, инфляция в РФ с 13 по 19 мая 2025 года составила 0,07% после 0,06% с 6 по 12 мая. С начала месяца рост цен к 19 мая составил 0,15%, а с 1 января 2025 года цены в России выросли на 3,27%. Годовая инфляция в РФ замедлилась с 10,00% на 12 мая (после 10,23% на конец апреля) до 9,90% на 19 мая. Подробнее →

💊 Озон Фармацевтика: главная по дженерикам
Озон Фармацевтика представила данные независимых отраслевых агентств по росту фармацевтического рынка за первый квартал 2025 года. Как и почему компания опережает рынок — в карточках →

🏦 Совкомбанк: рост на фоне охлаждения?
В конце прошлой недели Совкомбанк представил отчет за первый квартал 2025 года. Компания нарастила выручку на 57%, до 228 млрд рублей, а чистые комиссионные доходы подскочили сразу на 63%, достигнув 9 млрд рублей. Несмотря на сокращение чистой прибыли, менеджмент банка подтвердил прогноз об увеличении прибыли в 2025 году. За счет чего банковский сектор ожидает рост, несмотря на охлаждение экономики, — в эфире с Андреем Осносом, управляющим директором (IR и M&A) Совкомбанка. Слушать →

🚀 Промомед показывает иксы по сегментам
Промомед представил данные по ряду операционных и финансовых показателей за январь — март 2025 года. Рассказываем, чем компания удивила инвесторов в новом году →

Бонус:

1️⃣9️⃣ До 19% годовых ежедневно на остаток на брокерском счете
Пополните брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции, активируйте промокод и получайте до 19% годовых* на остаток в течение 60 дней.Чем больше сумма пополнения, тем жирнее процент на остаток. * Подробнее об условиях акции →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

24 May 2025 17:03

❓ Зачем инвесторы массово заходят в облигации — объясняем за полчаса

Нынешний 2025 год вполне может стать годом облигаций — в случае, если сценарий смягчения денежно-кредитной политики реализуется, остается не так много времени, чтобы включить в свой портфель привлекательные доходности до переоценки облигаций с фиксированным купоном. Но как из многообразия бумаг выбрать те, что могут принести наибольший доход, и избежать проблем с выплатой купонов и возвратом номинала? Что ознчают термины «амортизация» и «пут- и колл-оферта»?

🤵🏻 В новом выпуске подкаста БАЗАР Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, рассказывает, для кого облигации могут быть лучше акций и как избежать распространенных ошибок при инвестициях в долговом рынке.

👉 В фокусе

🔹 Облигации vs акции: почему в 2025 году долговые бумаги могут сорвать джекпот;

🔹 Критерии выбора облигаций: ключевые моменты и распространенные ошибки;

🔹 Стратегия на долговом рынке с целевой доходностью не ниже 20%: флоатеры, фиксированный купон, квазивалютные облигации.

📺 Смотреть на YouTube
📺 Смотреть в ВК
📺 Смотреть на RuTube

Газпромбанк Инвестиции

23 May 2025 16:50

🏥 Мать и Дитя добавила экспертности

Группа компаний Мать и Дитя объявила о приобретении 100% капитала ООО «МЦ Эксперт», владеющего сетью клиник, входящих в федеральную сеть медицинских центров ГК «Эксперт».

⏲️ Периметр сделки

В периметр сделки войдут 18 клиник и 3 госпиталя в 13 городах России общей площадью 33 595 кв. м и численностью персонала 2,9 тыс. человек:

🔹 8 клиник формата диагностических центров, специализирующихся на услугах МРТ и КТ в Калининграде, Новосибирске, Перми, Шахтах, Курске и Твери.

🔹 10 клинико-диагностических центров, оказывающих наряду с услугами МРТ и КТ амбулаторную медицинскую помощь и консультационно-диагностические услуги по различным медицинским профилям в Борисоглебске, Воронеже, Калининграде, Курске, Ростове-на-Дону, Смоленске, Твери, Туле, Хабаровске.

🔹 3 госпиталя, в которых дополнительно к услугам клинико-диагностических центров предоставляются услуги круглосуточного стационара и расширенной хирургии в Иркутске, Новосибирске и Перми.

🔹 Мощность клиник позволяет проводить более 2 млн посещений и обеспечивать 20 тыс. койко-дней в год.

🔹 Выручка клиник, входящих в периметр сделки, за 2024 год составила 6,4 млрд руб. по сравнению с 5,4 млрд руб. годом ранее.

🔹 Сумма сделки составит 8,5 млрд руб. с оплатой собственными денежными средствами группы компаний Мать и Дитя. Сделка была одобрена ФАС.

💰 Обоснование сделки

▪️ Ускоренная региональная экспансия. Сделка позволит ускорить планы ГК «Мать и дитя» по расширению сети медицинских учреждений и выйти группе на медицинский рынок четырех новых регионов, получив сразу после сделки мощности с подтвержденной клиентской базой, обеспеченной квалифицированным медицинским персоналом. А приобретение в рамках периметра сделки сразу нескольких клиник в Новосибирске позволит стать группе абсолютным лидером частной медицины в регионе.

▪️ Диверсификация выручки. Экспертиза ГК «Эксперт» в области МРТ и КТ диагностики позволит ГК «Мать и дитя» увеличить долю выручки от услуг диагностического направления, которое на сегодня пользуется высоким спросом у пациентов. За счет сделки доля многопрофильных направлений в выручке группы увеличится с 43 до 61%, при этом доля услуг по диагностике в выручке увеличится с 11 до 18%.

▪️ Дополнительная монетизация пациентопотока. Пациенты из клиник, входящих в периметр сделки, могут направляться в госпитали и медицинские центры Мать и Дитя для проведения ЭКО, родов, лечения онкологии.

▪️ Усиление кадрового потенциала группы благодаря объединению коллектива высококвалифицированных специалистов и топ-менеджеров с глубокой экспертизой в медицине и управлении.

🧠 Наше мнение

Мы позитивно оцениваем проведение сделки для акционеров Мать и Дитя и считаем, что сделка позволит улучшить финансовые показатели группы за счет расширения бизнеса и эффекта синергии с приобретаемыми активами.

МКПАО «МД Медикал Груп» начнет консолидировать периметр сделки в своей отчетности с мая 2025 года. По нашим оценкам, за счет роста бизнеса группа может нарастить выручку в 2025 году на 36% к уровню прошлого года, до 45,2 млрд рублей, и увеличить EBITDA (прибыль до налогов, амортизации и уплаты процентов) также на 36%, до 14,5 млрд рублей.

👉 На наш взгляд, акции Мать и Дитя являются привлекательными для долгосрочных инвесторов.

#сделка #МатьиДитя $MDMG

Газпромбанк Инвестиции

23 May 2025 12:50

🍹 Новабев намерен удвоить бизнес за четыре года

Новабев представил стратегию развития на 2025–2029 гг.

💯 Результат реализации текущей стратегии

🍷 Выручка достигла 135 млрд рублей по итогам 2024 года со среднегодовым темпом роста с 2020 года на уровне 21% при плане 126 млрд рублей. Факторами роста выступили фокус на премиальный сегмент и развитие сети ВинЛаб. В компании таргетировали рост количества магазинов ВинЛаб с 645 в 2020 году до 2500 в 2024 году, фактический уровень составил 2041 магазин на конец 2024 года.

🍷 Доля розницы в общей выручке составила больше 50% против плана на 2024 год на уровне 45%.

🍷 План по рентабельности EBITDA на уровне 16–17% был достигнут в 2023 году, однако в результате существенного роста инфляции издержек данный показатель снизился до 13,8%.

🍷 Уровень долговой нагрузки при плане на 2024 год на уровне менее 1x по значению чистого долга к EBITDA (по IFRS 16) составил 1,9x за счет расширение сети ВинЛаб в результате роста арендных обязательств.

🗺 Стратегия на 2025–2029 гг.

Новабев таргетирует рост выручки в два раза по итогам 2029 года с достижением 270 млрд рублей. Данного роста планируется добиться за счет:

✔️ Роста диверсификации портфеля брендов с акцентом на высокомаржинальные продукты. Доля неводочной продукции в натуральном выражении должна вырасти с 47% в 2024 году до 55% в 2029 году. Доля неводочной продукции в выручке сегмента «Производства и дистрибуция» ожидается с 63% в 2024 году до 70% в 2028 году в рамках текущей тенденции потребления.

✔️ Развития собственной специализированной розницы, в рамках которой количество магазинов ВинЛаб должно достичь 4 тыс., где на регионы текущего присутствия будет приходиться 3500 магазинов и 500 магазинов будут открыты в новых регионах. Доля розницы в общей выручке должна превысить 70% и достигнуть 200 млрд рублей против 86,3 млрд рублей в 2024 году.

✔️ Планируется нарастить долю e-com до 20% от всего собственного ритейла за счет развития собственной экосистемы и маркетплейсов.

✔️ Цифровизации и улучшения операционной деятельности.

💼 Дивиденды, казначейский пакет, IPO

👉 Менеджмент компании подтвердил планы касательно IPO сети ВинЛаб в среднесрочной перспективе при условии более благоприятной среды на рынке капитала.

👉 Подтвердили намерение погасить имеющийся казначейский пакет в будущем. Ответив, что в данный момент нет смысла его гасить, так как придется делать оферту держателям облигаций, в рамках которых привлечены заемные средства под более низкую процентную ставку по сравнению с текущими условиями на долговом рынке.

👉 Несмотря на то что компания в целом исторически стремилась распределять более 50% от чистой прибыли на дивиденды, менеджмент компании указал, что в условиях текущей высокой процентной ставки инвесторам при определении ожидаемого уровня дивидендов следует ориентироваться на минимально установленный уровень.

🧠 Наше мнение

В целом, Новабев успешно выполнил стратегию развития до 2024 года в условиях неблагоприятной макроэкономической среды. Параметры новой стратегии выглядят вполне реализуемыми. Однако в условиях текущей высокой ставки в экономике мы в первую очередь ожидаем фокуса компании на повышении эффективности бизнеса с дальнейшим постепенным ростом инвестиций на расширение бизнеса по мере снижения ключевой ставки и улучшения макроэкономической среды.

Полагаем, что акции Новабев являются привлекательными для долгосрочного инвестора.

#рынки $BELU

Газпромбанк Инвестиции

23 May 2025 10:45

🛢 Дочерняя компания Газпрома — Газпром капитал — размещает облигации

Ориентир по ставке купона — до 8% годовых в долларах США с расчетами в рублях.
Срок обращения — 4 года.
Купонный период — 30 дней.

📈 Регулярные выплаты купонов

Выплата купонов по облигациям Газпром капитал с ориентиром по ставке купона до 8% годовых будет происходить каждые 30 дней в рублях.

🙀 Выгодные условия покупки

Размер комиссии зависит от суммы сделки и начинается от 0,3%.

✅ Гибкие условия инвестирования

Подать поручение на покупку и продажу облигаций можно в любой торговый день на Московской бирже благодаря высокой ликвидности инструмента.

🌱 Доступный вход в инвестиции

Минимальная сумма для участия составляет всего 1 000 долларов США без учета комиссии. Подать заявку можно до 15:00 мск 27.05.2025.

➡️ Подать заявку ⬅️

#Облигации@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2025 16:44

💽💾💿📼🎥

Василич отвечает!

Через 15 минут вместе с управляющим ОПИФ «Матрешка а-ля Рус» и автором блога «Спроси Василича» разбираем происходящее на российском фондовом рынке и ищем актуальные идеи для инвестиций.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2025 14:35

🛢 Газпром нефть: динамика нефтяных цен влияет на результаты

Газпром нефть раскрыла финансовую отчетность по МСФО по итогам первого квартала 2025 года.

⛽️ Операционные показатели

▪️ Добыча углеводородов с учетом доли в совместных предприятиях в первом квартале 2025 года увеличилась на 5,3% год к году и составила 32,54 млн тонн нефтяного эквивалента.

▪️ Объем переработки нефти на собственных НПЗ и НПЗ совместных предприятий в отчетном периоде увеличился на 1,8%, до 10,58 млн тонн.

💰 Финансовые показатели

🔹 Выручка по итогам первого квартала 2025 года снизилась на 8,8% год к году, до 890,9 млрд рублей, на фоне снижения цен на нефть.

🔹 Чистая прибыль в отчетном периоде сократилась на 40,3%, до 90,3 млрд рублей, в связи со снижением выручки, уменьшением доли в прибыли ассоциированных и совместных компаний и ростом финансовых расходов.

🔹 Чистый долг с учетом аренды в течение первого квартала 2025 года вырос на 2,9%, до 985,6 млрд рублей, на фоне снижения общего долга на 4,8% (до 1,12 трлн рублей) и сокращения денежных средств на 39% (до 132,8 млрд рублей).

🔹 Долговая нагрузка в части показателя «Чистый долг / EBITDA» (прибыль до налогов, амортизации и уплаты процентов) с начала года увеличилась с 0,61 до 0,71, при этом оставшись на приемлемом уровне.

🧐 Наши комментарии

💪 По итогам первого квартала 2025 года Газпром нефть заработала 19,54 рубля прибыли на акцию своим акционерам, или около 3,7% текущей акционерной доходности.

💼 В настоящее время рынок ожидает публикацию результатов заседания директоров компании по вопросу о рекомендации финальных дивидендов за 2024 год. Согласно дивидендной политике, компания закрепляет целевой размер дивидендов в размере не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Однако по итогам первого полугодия компания распределила на дивиденды 75% чистой прибыли, относящейся к акционерам. В случае сохранения payout (выплат акционерам) на уровне первого полугодия (75%) размер финального дивиденда по итогам 2024 года может составить около 24 рублей на одну акцию (потенциальная дивидендная доходность 4,5%). С учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов общая сумма дивиденда за 2024 год может составить 75,96 рубля на одну акцию (доходность 14,3%).

#отчет_компании $SIBN

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2025 13:00

🛢 Российский крупный игрок в производстве химических добавок — Полипласт — размещает облигации

Ориентир по ставке купона — до 25,50% годовых.
Срок обращения — 2 года.
Купонный период — 30 дней.

👍 Лидер отрасли

Полипласт занимает ключевые позиции в производстве химических добавок для строительной и промышленной отрасли. Компания уже 25 лет разрабатывает решения, применяемые в различных сферах: от металлургии до легкой промышленности. По данным за 2024 год, компания демонстрирует стабильные финансовые показатели и устойчивую рентабельность бизнеса.

📈 Регулярные выплаты купонов

Выплата купонов по облигациям Полипласт с ориентиром по ставке купона до 25,50% годовых будет происходить каждые 30 дней в рублях.

🙀 Выгодные условия покупки

Размер комиссии зависит от суммы сделки и начинается от 0,3%.

✅ Гибкие условия инвестирования

Облигации можно купить или продать в любой торговый день на Московской бирже благодаря высокой ликвидности инструмента.

🌱 Доступный вход в инвестиции

Минимальная сумма для участия составляет всего 1000 руб. без учета комиссии. Подать заявку можно до 14:00 мск 27.05.2025.

➡️ Подать заявку ⬅️

#Облигации@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

21 May 2025 18:58

📢 Инвесткомитет: разбор рынка в 2025 году

Исторически высокая ставка начала собирать первый урожай на фондовом рынке: отчеты эмитентов фиксируют сокращение прибыли из-за высокой долговой нагрузки, сокращают CAPEX и воздерживаются от выплат дивидендов. Одновременно рынок живет надеждами на скорую нормализацию и снижение ключевой ставки — от резко укрепившегося курса рубля до оптимистичного роста индекса RGBI и переоценки тел облигаций с фиксированным купоном. Что происходит на Мосбирже, на какие инструменты и сектора стоит обратить внимание инвесторам в 2025 году?

📆 В четверг, 22 мая, в 18:00 мск Алексей Белоусов, ведущий инвестиционный консультант сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Константином Кудрицким, управляющим ОПИФ «Матрешка а-ля Рус» и автором блога «Спроси Василича», обсудят:

🔹 российский фондовый рынок: что происходит с акциями и облигациями на Мосбирже;

🔹 перспективы золота: ралли закончилось или нас ждет новый виток роста цен на драгметалл;

🔹 актуальные идеи на рынке: на кого обратить внимание в условиях высокой волатильности и неопределенности.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже в четверг, чтобы получить экспертную оценку происходящего на фондовом рынке сейчас.

Газпромбанк Инвестиции

27 May 2025 16:44

💽💾💿📼🎥

Все о последних движениях на рынке

Через 15 минут вместе с основателем компании Усиленные Инвестиции обсуждаем сценарии на фондовом рынке в 2025 году и делимся стратегиями на этот год.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

27 May 2025 13:33

🛡 Ренессанс страхование сохраняет высокие темпы роста страховых премий

Группа Ренессанс Страхование раскрыла финансовые результаты за первый квартал 2025 года, продемонстрировав высокие темпы роста суммы страховых премий и увеличение инвестиционного портфеля.

💯 Главные цифры

🔹 Общая сумма брутто подписанных страховых премий в первом квартале 2025 год составила 40,8 млрд рублей, увеличившись год к году на 22,6% в основном благодаря росту накопительного страхования жизни.

🚀 Премии по накопительному страхованию жизни увеличились в 2,2 раза и составили 22,2 млрд рублей.

📈 Премии в сегменте автострахования увеличились на 2,7%, до 10,1 млрд рублей.

📈 В сегменте ДМС наблюдался рост на 6,5%, до 2,6 млрд рублей, на фоне борьбы компаний за кадры и инфляции в медицине.

🔹 Инвестиционный портфель на 31 марта 2025 года достиг 247,4 млрд рублей, увеличившись с начала года на 5,4%, или на 12,7 млрд рублей. Основную долю инвестиционного портфеля компании на конец марта занимают корпоративные облигации (39%), далее следуют государственные и муниципальные облигации (25%), депозиты и денежные средства (20%), акции (7%) и прочее (9%).

🔹 Чистая прибыль в первом квартале 2025 года составила 2,5 млрд рублей. С 1 января 2025 года страховые компании РФ должны отчитываться по новому МСФО 17, который заменил МСФО 4, действовавший до конца 2024 года. Переход на новый стандарт отчетности оказывает значительное влияние на ряд финансовых показателей, включая чистую прибыль. В результате чистая прибыль группы в первом квартале 2024 года в соответствии с ранее действовавшим МСФО 4 составляла 2,5 млрд рублей, а в соответствии с новым МСФО 17 этот показатель равен 3 млрд рублей, что технически приводит к снижению показателя прибыли первого квартала 2025 года на 16% год к году. Также на показателе чистой прибыли в отчетном периоде сказалась отрицательная валютная переоценка в размере 4,4 млрд рублей, которая может показать обратный положительный эффект в течение 2025 года или позже.

🗺 Планы по развитию

☑️ Текущий, 2025 год объявлен годом операционной эффективности и масштабирования технологических инициатив в компании. В первом квартале 2025 года количество онлайн-агентов выросло на 61% год к году, до 3849 человек. Развивается и партнерство с ритейлерами для расширения каналов продаж и увеличения клиентской базы: число партнеров, подключенных к разработке группы Open API, выросло до 1300 компаний, что на 3% выше показателей минувшего года.

☑️ Группа продолжит реализовывать стратегию развития в трех сегментах «Здоровье», «Мобильность», «Благосостояние», предполагающую выход в комплементарные нестраховые сервисы. Так, с начала этого года маркетплейс медицинских услуг budu.ru привлек уже более 300 тысяч уникальных посетителей, а продажи растут в среднем на 60% в месяц. В апреле в рамках экосистемы «Мобильность» группа запустила B2B-автоаукцион Fleet2Click для удобной реализации любых видов авто корпоративными клиентами.

🧠Наше мнение

🔥 По итогам первого квартала 2025 года компания заработала акционерам 4,5 рубля чистой прибыли на одну акцию, что соответствует 4% текущей акционерной доходности, сохранила высокие темпы роста суммы страховых премий и превышение коэффициента достаточности капитала (130%) относительно регуляторного уровня (105%).

💥 Инвестиционный портфель группы в очередной раз обновил рекордное значение и достиг 247,4 млрд рублей (+5,4% с начала года), при этом инвестиционный портфель имеет хороший потенциал для будущего роста инвестиционного дохода. Высокая ключевая ставка позволит компании получать повышенные купонные доходы по новым купленным облигациям, а в случае смягчения денежно-кредитной политики Банка России во второй половине в 2025 году мы ожидаем увеличения доходов от переоценки финансовых активов инвестиционного портфеля.

👉 На наш взгляд, Группы Ренессанс Страхование сохраняют привлекательность для долгосрочных инвесторов.

Газпромбанк Инвестиции

26 May 2025 18:57

💬 Стратегия на 2025 год: куда заходить

В понедельник индекс Мосбиржи закрылся на двухмесячных минимумах, растеряв позитив последних недель на фоне рекомендаций советов директоров крупных компаний, которые воздержались от выплат финальных дивидендов за 2024 год. При этом остается меньше двух недель до очередного заседания Банка России, на котором не исключено первое снижение ставки за последние два года. Что происходит на рынке и какие сценарии важно держать в голове инвестору?

📆 27 мая в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Кириллом Кузнецовым, экспертом с 15-летним опытом в области прямых инвестиций, сделок M&A, стратегического консалтинга и основателем компании Усиленные Инвестиции, обсудят:

🔹 макроэкономику: решения Банка России, таргеты по борьбе с инфляцией и прогноз снижения ставки;
🔹 последние события на рынке акций и облигаций: можно ли считать это отскоком перед ростом или новой коррекцией;
🔹 перспективные идеи на рынке акций и облигаций.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы услышать экспертную точку зрения на события на рынке.

Газпромбанк Инвестиции

26 May 2025 16:47

💰 Дивиденды недели

На Мосбирже продолжается весенне-летний сезон выплат дивидендов за 2024 год и первый квартал 2025 года. На этой неделе ожидаются выплаты акционерам четырех компаний. Среди эмитентов:

🔹 Татнефть и Татнефть-прив.

🔹 Лензолото-прив.

🔹 Пермэнергосбыт и Пермэнергосбыт-прив.

🔹 HENDERSON

📝 Подробнее о потенциальном размере дивидендов и дедлайне покупки акций для получения выплат — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

26 May 2025 14:16

🍳 МТС Банк скрасил эмиссию дивидендами

МТС Банк представил промежуточную неаудированную сокращенную консолидированную финансовую отчетность за первый квартал 2025 года.

💯 Главные цифры

♦️ Чистые процентные доходы до создания резервов составили 8,7 млрд рублей, сократившись на 10,2%. При этом чистые процентные доходы после создания резервов выросли в 2,2 раза на фоне сокращения резервов в результате сокращения уровня одобрения кредитов.

♦️ Сокращение объема портфеля позволило снизить стоимость риска (COR) на 2,5 п. п., до 6,4%.

♦️ С начала 2025 года объем неработающих кредитов (NPL90+) составил 11,7%, увеличившись на 2,8 п. п. Рост показателя связан со сменой стратегии работы с проблемной задолженностью, а именно с увеличением в два раза объемов кредитов, находящихся на стадии судебного взыскания, из-за чего сроки нахождения на балансе такой задолженности удлинились.

♦️ С начала года портфель ценных бумаг увеличился на 58,2%, до 124,7 млрд рублей, в связи со стремлением банка диверсифицировать активы при снижении нагрузки на капитал. Средняя процентная доходность за первый квартал 2025 года составила 19,8%.

♦️ Чистые комиссионные доходы составили 4 млрд рублей, снизившись на 40,4%.

♦️ Операционные доходы до резервов снизились на 38,2%, составив 11,8 млрд рублей, в то время как операционные расходы продемонстрировали снижение на 12,7%, составив 4,6 млрд рублей, на фоне снижения расходов на персонал.

♦️ Негативное влияние на доходы оказала валютная переоценка в размере 2,1 млрд рублей на фоне укрепления рубля.

♦️ Отношение операционных расходов к операционным доходам (CIR) выросло на 11,5 п. п., достигнув 39,5%.

♦️ Чистая прибыль составила 1 млрд рублей против 4,2 млрд рублей за аналогичный период предыдущего года. Чистая процентная маржа снизилась на 2,6 п. п., до 5,8%, в то время как рентабельность собственного капитала продемонстрировала снижение на 19 п. п., составив 4,2%.

♦️ Общий коэффициент достаточности капитала находится на устойчивом уровне 10,5%. Коэффициент достаточности базового капитала (Н1.1) составил 7,9% против 7,3% на конец прошлого года, капитала первого уровня (Н1.2) — 10,0% против 9,4%.

📝 Дополнительная эмиссия

Совет директоров МТС Банка одобрил предельные параметры допэмиссии обыкновенных акций банка. Объем возможного выпуска составит не более 6,9 млн штук (не более 20% от текущего уставного капитала банка). Размещение акций может пройти по открытой подписке. МТС Банк рассматривает привлечение дополнительного капитала для наращивания высокорентабельного кредитного портфеля, а также реализации сделок M&A с недооцененными активами — это позволит приобрести качественные активы по привлекательной оценке и создать синергетический эффект, усиливающий позиции банка.

💼 Дивиденды

Совет директоров рекомендовал рассмотреть вопрос о выплате дивидендов акционерам в размере 25% от чистой прибыли по МСФО за 2024 год, что соответствует 89,31 рубля на одну обыкновенную акцию по текущей дивидендной доходности в размере 7,4%.

🧐 Наше мнение

МТС Банк продемонстрировал снижение как процентных, так и комиссионных доходов в результате изменения кредитной политики с целью повышения качества выдаваемых кредитов, что оказало негативное влияние на размер кредитного портфеля.

Проведение дополнительной эмиссии с учетом выплаты дивидендов нам представляется спорным решением с позиции долгосрочного повышения благосостояния акционеров банка и, на наш взгляд, обусловлено наличием потребности МТС и АФК Система в денежных средствах в виде дивидендов МТС Банка.

В текущий момент акции МТС Банка не входят в список наших фаворитов.

#отчет_компании $MBNK

Газпромбанк Инвестиции

26 May 2025 10:38

📆 Расклад на неделю

На что стоит обратить внимание инвесторам на неделе с 26 по 30 мая.

👉 Среди эмитентов:

🔹 Новабев
🔹 Аэрофлот
🔹 HENDERSON
🔹 Интер РАО
🔹 Европлан
🔹 РусГидро
🔹 ФосАгро
🔹 ЭЛ5-Энерго
🔹 SFI
🔹 Озон Фармацевтика
🔹 ВсеИнструменты
🔹 Соллерс

Газпромбанк Инвестиции

25 May 2025 10:01

🏦 Совкомбанк: рост на фоне охлаждения?

В конце прошлой недели Совкомбанк представил отчет за первый квартал 2025 года. Компания нарастила выручку на 57%, до 228 млрд рублей, а чистые комиссионные доходы подскочили сразу на 63%, достигнув 9 млрд рублей. Несмотря на сокращение чистой прибыли, менеджмент банка подтвердил прогноз об увеличении прибыли в 2025 году. За счет чего банковский сектор ожидает рост, несмотря на охлаждение экономики, — в эфире с Андреем Осносом, управляющим директором (IR и M&A) Совкомбанка.

⚡️ Слушайте в записи

Газпромбанк Инвестиции

24 May 2025 11:00

💸 5 способов получения пассивного дохода

Пассивный доход — это доход, который не требует активного участия человека в его получении. Активный доход в виде зарплаты, гонораров или прибыли от своего бизнеса человек получает в процессе ежедневной деятельности. Нужно приложить усилия, чтобы обеспечить денежные поступления. А для получения пассивного дохода человек активно участвует на этапе формирования капитала или периодически. Но большую часть времени процесс протекает без его участия.

📝 Самые популярные способы получения пассивного дохода — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

23 May 2025 13:44

💽💾💿📼🎥

Как устроена экономика складов

Через 15 минут Роман Беликов вместе с топ-менеджерами ГК AURORA обсудит ситуацию на рынке лизинга спецтехники и дебютный выпуск облигаций компании.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

23 May 2025 12:04

💪 ARS Smart Robotics завершила раунд pre-IPO

Накануне ARS Smart Robotics — единственная российская компания, которая разработала полностью отечественные роботизированные системы кубического хранения, — завершила первый раунд pre-IPO, в ходе которого привлекла 248,7 млн рублей. Инвесторам было предложено 17% капитала на инвестиционной платформе Rounds.

📝 Подробнее о том, чем занимается компания, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2025 18:58

🚜 Кто поднимается на спецтехнике

После 2022 года рынок специальной техники в России пережил локальный бум: компании запасались оборудованием впрок, а рынок лизинга качественного оборудования показал мощный рост на фоне увеличения спроса. Один из крупнейших игроков в секторе — ГК AURORA, которая специализируется на сдаче в аренду и сервисе подъемной, складской и сельскохозяйственной техники. В 2023 году компания нарастила выручку на 187%, до 9,02 млрд рублей, по итогам 2024 может показать рост до 15 млрд рублей с двукратным увеличением EBITDA до 4 млрд рублей. Среди клиентов компании — Газпром, Роснефть, Мечел, ЛУКОЙЛ. Входящий в контур компании оператор Спектр — один из крупнейших игроков на рынке аренды и продажи подъемной техники (MEWP) и складского оборудования.

📆 В пятницу, 23 мая, в 15:00 мск Роман Беликов, ведущий инвестиционный консультант сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Павлом Гордеевым, председателем совета директоров ГК AURORA и генеральным директором ЛК «Спектр», и Виктором Бунецкулом, коммерческим директором ГК AURORA, обсудят:

🔹 ситуацию на рынке спецтехники и оборудования для складов: темпы роста замедляются или ожидается новый бум;

🔹 рынок лизинга и аренды: насколько обоснованы прогнозы по коррекции рынка и где искать новые точки роста;

🔹 дебютный выпуск облигаций: на что Спектр привлекает средства инвесторов.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру во пятницу, чтобы узнать, как развивается экономика складов.

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2025 15:20

💸 Т-Технологии: дивиденды за дивидендами

Т-Технологии представили финансовые результаты за первый квартал 2025 года.

Главные цифры

🔸 Выручка увеличилась вдвое, достигнув 332 млрд рублей, на фоне роста клиентов на 19% — до 50 млн человек, а также в результате роста транзакционной активности пользователей. Так, рост оборота покупок в первом квартале 2025 года вырос на 22%, составив 2,3 трлн рублей.

🔸 Чистые процентные доходы прибавили 57%, до 114,8 млрд рублей, на фоне опережающего роста процентных расходов (рост в 3,6 раза) над процентными доходами (рост 2,3 раза) и роста стоимости фондирования.

🔸 Чистый комиссионный доход вырос на 64%, составив 30 млрд рублей. Росту комиссионных доходов способствовал рост клиентской базы и расширение линейки продуктов.

🔸 Чистая прибыль увеличилась на 50%, достигнув 33,5 млрд рублей, на фоне традиционных сезонных факторов, а также более высокой базы операционных расходов в начале периода с учетом интеграции Росбанка.

🔸 Рентабельность собственного капитала составила 24,6% против 31,7% за аналогичный период предыдущего года.

🔸 Значение стоимости риска снизилось на 2,4 п. п., до 5,2%. При этом доля неработающих кредитов снизилась на 2,6 п. п., до 6,6%. Резервы на возможные потери по ссудам превышают объем неработающих кредитов в 1,3x.

📆 Планы на год

☑️ Менеджмент планирует добиться роста чистой прибыли по итогам 2025 года на 40% при рентабельности капитала более 30% на фоне исторически более значимого вклада второй половины года в динамику ключевых показателей бизнеса, а также продолжающегося процесса реализации интеграционных синергий в банковском бизнесе.

☑️ Т-Технологии приобрели мажоритарный контроль над МКООО «Каталитик Пипл», в число активов которого входит в том числе 64% АО «Точка» — одного из крупнейших цифровых сервисов страны для предпринимателей.

☑️ Коэффициенты достаточности капитала первого уровня и достаточности общего капитала составляют по 13,1% соответственно, что обеспечивает Т-Технологиям пространство для дальнейшего роста бизнеса.

💼 Дивиденды и обратный выкуп

Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за первый квартал 2025 года в размере 33 рублей на акцию, что соответствует текущей дивидендной доходности на уровне 1,1%.

Менеджмент отметил возможность выкупа акций с рынка в случае значительных отклонений текущей капитализации от реальной стоимости бизнеса. В прошлом году компания объявила программу обратного выкупа акций, предусматривающую выкуп с рынка до 10% капитала. К текущему моменту были приобретены бумаги, эквивалентные не более 5% капитала.

🧠 Наше мнение

Т-Технологии продолжают наращивать масштабы бизнеса в результате приобретения Росбанка, что дало необходимый ресурс собственного капитала. Мы ожидаем, что компания выполнит свой гайденс на 2025 год в рамках чистой прибыли и рентабельности собственного капитала. Считаем акции Т-Технологий интересными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #ТТехнологии $T

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2025 13:09

Какие факторы влияют на инвестиционную активность в АПК, журналу Поле.РФ рассказала вице-президент, руководитель аналитического департамента Газпромбанка Дарья Снитко.

В условиях высоких процентных ставок инвестиционная активность в России сейчас в принципе снижается, и уже нет того перегрева в экономике, о котором мы говорили в последние годы, поэтому можно сказать, что сейчас период такой «инвестиционной паузы». Что касается именно сельского хозяйства, то в последние годы мы наблюдаем снижение интереса к отрасли АПК, и это отражается в динамике показателя инвестиций.

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2025 11:05

✅ Годовая инфляция упала ниже 10%, недельная остается на одном уровне

▪️ По данным Росстата, инфляция в РФ с 13 по 19 мая 2025 года составила 0,07% после 0,06% с 6 по 12 мая. С начала месяца рост цен к 19 мая составил 0,15%, а с 1 января 2025 года цены в России выросли на 3,27%.

▪️ Годовая инфляция в РФ замедлилась с 10,00% на 12 мая (после 10,23% на конец апреля) до 9,90% на 19 мая, если рассчитывать ее из недельной динамики, и ушла ниже психологического порога в 10%.

Инфляционные ожидания

Инфляционные ожидания населения России в мае 2025 года выросли до 13,4% по сравнению с апрелем, следует из данных исследования «инФОМ» (проводится по заказу Банка России). Однако у опрошенных респондентов со сбережениями они снизились с 12,4% в апреле до 11,6% в мае, а у респондентов без сбережений выросли с 13,9 до 15%. Оценка наблюдаемой населением годовой инфляции в мае 2025 года снизилась на 0,4 п. п., до 15,5%.

👉 К кому присмотреться на рынке

📍 10 флоатеров с ежемесячным купоном. Бумаги с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством. Все облигации — с ежемесячным купоном, которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность. Перейти к подборке →

📍 6 облигаций недели с фиксированным купоном и надежным рейтингом — от АА+ до ААА. Выплаты купонов — ежемесячные. Перейти к подборке →

#инфляция@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

21 May 2025 17:10

🪴 3 акции июня

Уже через две недели совет директоров Банка России соберется на очередной заседание по ключевой ставке. Несмотря на небольшую вероятность ее снижения, на рынке ожидают смягчения риторики регулятора, что может поддержать акции ряда компаний на Мосбирже. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили трех эмитентов, ценные бумаги которых могут выглядеть лучше других в июне 2025 года.

Среди эмитентов:

🔹 Сбербанк
🔹 Транснефть
🔹 Ренессанс страхование

📱 Перейти в каталог →

📝 Подробнее о перспективах компаний — в карточках.