Газпромбанк Инвестиции

11 November 2025 15:25

🥂 «ВинЛаб» выходит на публику

Розничная сеть «ВинЛаб», один из лидеров специализированной розницы, входящий в Novabev Group (тикер BELU), объявляет аудированные финансовые результаты по МСФО (IFRS 16) за первое полугодие 2025 года, закончившееся 30 июня 2025 года.

💯 Ключевые показатели

🔹 Выручка «ВинЛаб» продемонстрировала рост на 24% год к году и составила 47,7 млрд рублей.

🔹 Высокий рост обеспечен увеличением трафика на 11,8% и среднего чека на 9,7% по сравнению с первым полугодием 2024 года.

🔹 Количество торговых точек «ВинЛаб» на конец сентября 2025 года насчитывало 2163 магазина. Всего с начала года компания открыла 122 новые торговые точки.

💰 Финансовые результаты

▪️ Показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации) увеличился на 85% год к году и достиг 6,3 млрд рублей. Данный показатель включает в себя единоразовый финансовый доход в размере 890 млн рублей.

▪️ Рентабельность по EBITDA достигла 13,3%. Без учета единоразового дохода этот показатель составил 11,4%.

▪️ Чистая прибыль «ВинЛаб» выросла практически в три раза год к году и составила 2,3 млрд рублей.

▪️ Компания сохраняет долговую нагрузку на комфортном уровне: показатель чистого долга к EBITDA составил 1,9х.

☝️ Корпоративные изменения

В сентябре 2025 года на внеочередном собрании акционеры «ВинЛаб» приняли решение о приобретении статуса публичного акционерного общества. В рамках подготовки к этому было утверждено увеличение уставного капитала за счет дополнительного выпуска обыкновенных акций. Также был избран новый совет директоров, который укрепит корпоративное управление компанией в преддверии ее выхода на публичный рынок.

🎯 Стратегические цели

«ВинЛаб» к 2029 году планирует увеличить свою сеть примерно до 4000 магазинов, удвоить выручку ориентировочно до 200 млрд рублей и нарастить базу лояльных клиентов до 13 млн человек.

🧐 Наше мнение

✅ Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции положительно оценивают результаты за первое полугодие 2025 года. Сеть «ВинЛаб» показывает рост выручки более 20%, при этом маржинальность по EBITDA данного направления увеличивается с ростом выручки с 8,9 до 13,3%.

👉 Компания сделала еще один шаг к IPO сети «ВинЛаб», приняв решение о приобретении статуса публичного акционерного общества, что поможет увеличить ее стоимость. В данный момент, на взгляд аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, акции Новабев могут быть привлекательны для долгосрочного инвестора.

➡️ Смотреть акции Новабев в каталоге ⬅️

#отчет_компании #рынки #ритейл $BELU

Газпромбанк Инвестиции

11 November 2025 13:19

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 11 ноября 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

🔲 С периодичностью выплаты купона — ежемесячно:

▪️ РостелP16R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 15,32% и погашением 12 апреля 2027 года;

▪️ ИКС5Фин3P7 (ООО «ИКС 5 ФИНАНС») с потенциальной доходностью 16,11% и датой оферты 19 июля 2027 года;

▪️ Яндекс1Р2 (МКПАО «Яндекс») с потенциальной доходностью 15,26% и погашением 26 февраля 2028 года;

▪️ РусГид2Р08 (ПАО «РусГидро») с потенциальной доходностью 15,51% и погашением 28 сентября 2028 года;

▪️ СибурХ1Р07 (ПАО «СИБУР Холдинг») с потенциальной доходностью 15,33% и погашением 11 апреля 2030 года;

▪️ РЖД 1Р-40R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 15,45% и датой оферты 10 мая 2030 года.

Газпромбанк Инвестиции

10 November 2025 18:03

📢 Инвесторы vs спекулянты: кто в дамках

Высокая волатильность российского фондового рынка в последние полгода дала много возможностей не столько инвесторам, придерживающихся фундаментального подхода, сколько спекулянтам, которые разгоняли цены на активы в зависимости от конъюнктуры на рынке. Однако и ряд сильных с фундаментальной точки зрения компаний смогли показать впечатляющие результаты. Какой подход наиболее применим на фондовом рынке осенью 2025 года?

📆 Во вторник, 11 ноября, в 18:00 мск в прямом эфире Александр Угрюмов, старший инвестиционный консультант сервиса Газпромбанк Инвестиции, и Никита Макаров, ведущий программы «Рынки» на РБК-ТВ, обсудят:

🔹 конкуренцию подходов: фундаментал против теханализа, инвесторы против спекулянтов;

🔹 критерии отбора компаний для инвестирования в акции и облигации;

🔹 интересные сектора и компании для инвестирования в текущий момент;

🔹 идеи на облигационном рынке: корпоративные облигации и ОФЗ.

Подключайтесь к эфиру во вторник, чтобы из первых рук узнать, что происходит на фондовом рынке сейчас.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

10 November 2025 16:11

🥄 Контейнерная статистика — не сахар

По оперативной информации, в январе — октябре 2025 года на сети ОАО «РЖД» наблюдалось снижение объемов перевозок груженых контейнеров. На фоне сокращения перевозок ключевых грузов рост показали перевозки сахара, соли, продовольственных товаров, а также цветных металлов, руды и серного сырья.

📦 Общий объем перевозок

За десять месяцев 2025 года количество перевезенных контейнеров ДФЭ (TEU) во всех видах сообщения сократилось на 3,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 6 млн 275,2 тыс. штук.

📆 Перевозка груженых контейнеров

В январе — октябре 2025 года количество отправленных груженых контейнеров уменьшилось на 6,5% г/г, составив 4 млн 470,4 тыс. ДФЭ. Масса грузов в них сократилась на 2,6%, до 66,6 млн тонн.

📊 Перевозки в разрезе видов грузов

▪️ За десять месяцев 2025 года объем перевозок в контейнерах на сети РЖД больше всего снизился по следующим типам грузов: автомобили и комплектующие (–41,8%, до 241,9 тыс. ДФЭ), строительные грузы (–36,4%, до 145,9 тыс. ДФЭ) и машины, станки, двигатели (–17,9%, до 265,7 тыс. ДФЭ). Уменьшилась перевозка химических и минеральных удобрений (–10,8%, до 373,8 тыс. ДФЭ) и зерна (–8,2%, до 97,9 тыс. ДФЭ).

▪️ Рост объема перевозок с начала года наблюдался в части цветных металлов (+26,9%, до 135,5 тыс. ДФЭ), сахара (+24,9%, до 6,6 тыс. ДФЭ), а также цветной руды и серного сырья (+15%, до 29,9 тыс. ДФЭ). Увеличилась перевозка остальных продовольственных товаров (+15,7%, до 319,2 тыс. ДФЭ) и соли (рост в 1,8 раза, до 11 тыс. ДФЭ).

💬 Наши комментарии

🔔 Оперативные данные РЖД сигнализируют о дальнейшем продолжении тренда на снижение объема перевозок на сети РЖД, который наблюдался всю первую половину 2025 года.

🔔 Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают, исходя из этих данных, что замедление деловой активности в России продолжается. В свою очередь, это может способствовать снижению инфляции и дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики Банка России на ближайших заседаниях.

#рынки #ставка

Газпромбанк Инвестиции

10 November 2025 10:10

📆 Расклад на неделю

На что стоит обратить внимание инвесторам на неделе с 10 по 14 ноября.

👉 Среди эмитентов:

🔹 Positive Technologies
🔹 Аэрофлот
🔹 МТС
🔹 МТС Банк
🔹 Ростелеком
🔹 Интер РАО
🔹 Совкомбанк
🔹 Совкомфлот
🔹 Хэдхантер

Газпромбанк Инвестиции

09 November 2025 12:02

🙎‍♀️ Андрей Ванин — о том, почему старые подходы в инвестициях больше не работают

В новом выпуске подкаста БАЗАР Андрей Ванин, руководитель отдела инвестиционного консультирования сервиса Газпромбанк Инвестиции, рассказывает, как изменились подходы к инвестированию на российском фондовом рынке в 2025 году, и дискутирует вместе с гостями программы на острые темы:

🔹 Почему золото — больше не защитный актив

🔹 Инвестиции в ОФЗ — холодный расчет или идея для мечтателей?

🔹 Пессимисты против оптимистов: почему одни верят в Сбер, а другие не верят ВТБ

🔹 Почему котировки акций IT-компаний и Х5 разошлись с реальным положением дел в секторах

🔹 Красные флаги: по каким признакам можно будет понять, что все пошло не так

📺 Смотреть на YouTube

📺 Смотреть ВК

📺 Смотреть на RUTUBE

Газпромбанк Инвестиции

08 November 2025 09:04

4️⃣ 4 лайфхака на фондовом рынке

Частные инвесторы, впервые встречаясь с реалиями торговли на бирже, зачастую сталкиваются с непредсказуемостью российского рынка. Однако некоторые закономерности на нем все же есть. Четыре лайфхака, о которых надо помнить при торговле на российском фондовом рынке, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

07 November 2025 15:31

🏭 Отраслевые эксперты ожидают роста показателей Газпрома

Отраслевые эксперты ожидают роста выручки Газпрома на 20% в 2029 году к уровню 2024 года за счет увеличения поставок газа в Китай.

🔮 Прогнозные показатели

🔹 По оценке отраслевых экспертов, мнение которых приводит издание Ведомости, в 2029 году суммарный объем поставок Газпрома в Китай по «Силе Сибири» и строящемуся «Дальневосточному маршруту» составят 56 млрд куб. м газа. В 2024 году объем поставок по «Силе Сибири» составил около 31 млрд куб. м газа, при этом в конце 2024 года газопровод был выведен на полную мощность, и в 2025 году ожидается, что объем поставок превысит 38 млрд куб. м газа.

🔹 Поставки Газпрома в Европу и Турцию с 2025 по 2029 год, по мнению отраслевых экспертов, будут стабильны — на уровне 37 млрд куб. м газа.

🔹 За счет роста объема поставок газа и запуска на полную мощность Амурского газоперерабатывающего завода, выручка Газпрома, по мнению отраслевых аналитиков, может вырасти в 2029 году до 12,8 млрд рублей, что на 20% превышает уровень 2024 года. Также ожидается, что дополнительным стимулом роста выручки компании станет индексация цен на газ в России. По прогнозу Минэкономразвития, внутренние оптовые цены на газ Газпрома будут повышены на 9,6% с 1 октября 2026 года, на 9,1% с 1 июля 2027 года и на 7% с 1 июля 2028 года.

🧐 Наши комментарии

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции позитивно оценивают ожидаемый прирост поставок Газпрома в Китай на долгосрочном горизонте. Помимо ожидаемого роста экспорта по «Силе Сибири» и «Дальневосточному маршруту» в долгосрочной перспективе поставки газа в КНР увеличатся и за счет нового газопровода «Сила Сибири 2», о строительстве которого стороны договорились в сентябре 2025 года. Проектная мощность будущего газопровода составляет 50 млрд куб. м газа, однако точные сроки постройки пока что неизвестны. Возможно, первые поставки газа по «Силе Сибири 2» начнутся в 2031 году.

#рынки $GAZP

Газпромбанк Инвестиции

07 November 2025 11:40

🛍 Ozon впервые в истории рекомендовал выплату дивидендов

Совет директоров маркетплейса впервые в истории рекомендовал выплатить дивиденды в размере 143,55 рубля на акцию за девять месяцев 2025 года. Решение о выплате будет вынесено на голосование акционеров Ozon 10 декабря. Последний день для покупки бумаг Ozon для получения дивидендов в случае их утверждения — 19 декабря 2025 года.

Газпромбанк Инвестиции

06 November 2025 16:01

💽💾💿📼🎥

Прямо сейчас в эфире разбираем, реально ли собрать привлекательный портфель на фоне охлаждения рынка. Подключайтесь к новому формату эфиров в VK Видео →

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях под этим постом.

Газпромбанк Инвестиции

06 November 2025 14:55

🚛 Автолизинг показывает признаки восстановления

Согласно данным Газпромбанк Автолизинга и агентства НАПИ, в третьем квартале 2025 года представители бизнеса увеличили закупки автотехники (без учета спецтехники) в лизинг почти на 13% к уровню второго квартала, до 74,2 тыс. единиц (в том числе 41,0 и 13,3 тыс. штук легковых и грузовых автомобилей соответственно). Во втором квартале рост продаж к предыдущему кварталу составил 13,4%. При этом за январь — сентябрь текущего года объем выданной техники составил 198 тыс. штук, что на 39% меньше, чем за аналогичный период 2024 года.

🚗 Динамика продаж новых и подержанных транспортных средств

🔹 По итогам девяти месяцев 2025 года реализация новых автомобилей в лизинг снизилась на 48%, до 140 тыс. штук

🔹 Реализация в лизинг техники с пробегом выросла в январе — сентябре на 8% и составила 57,5 тыс. штук.

🔹 Как следует из комментариев экспертов рынка, в настоящее время на вторичном рынке наблюдается перенасыщение из-за больших стоков изъятого имущества, поэтому часть клиентов предпочитает купить подержанную технику со скидкой, чем брать новую по высокой цене.

📊 Динамика участников рынка

▪️ Европлан в третьем квартале передал в лизинг на 20% больше техники, чем во втором квартале и на 39%, чем в первом квартале текущего года.

▪️ Наибольшие темпы прироста во втором и третьем кварталах наблюдались в сегменте легковых автомобилей (на 21,9 и 13,3%) и LCV (16,2 и 13,9%). Согласно комментарию заместителя гендиректора Европлана Ильи Ноготкова, данная тенденция обусловлена сезонным фактором, влиянием новостей о возможном изменении утильсбора и временным увеличением госсубсидии на LCV (до 20%).

▪️ Газпромбанк Автолизинг немного снизил число сделок в третьем квартале, однако во втором квартале количество сделок превысило результаты первого квартала более чем на 6%.

💬 Наши комментарии

1️⃣ Ранее мы комментировали операционные показатели лизинговой компании «Европлан» по итогам девяти месяцев 2025 года. За девять месяцев 2025 года компания закупила и передала в лизинг около 21 тыс. единиц автотранспорта и техники. Объем нового бизнеса составил 70,7 млрд рублей с НДС. В годовом сопоставлении количество единиц сократилось на 52%, а объем нового бизнеса — на 62%.

2️⃣ Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции сохраняют свой взгляд на компанию. В настоящее время Европлан, вероятно, проходит дно цикла на рынке лизинга. В третьем квартале 2025 года увеличился объем нового бизнеса по сравнению с первым и вторым кварталами текущего года, что может говорить о постепенном возобновлении экономической активности в отрасли на фоне снижения ключевой ставки Банка России.

3️⃣ Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции полагают, что Европлан может стать одним из главных бенефициаров смягчения денежно-кредитной политики Банка России, и считают акции компании привлекательными для долгосрочного инвестора.

#рынки #лизинг $LEAS

Газпромбанк Инвестиции

05 November 2025 17:59

🎙️ Рынок облигаций: время собирать портфели?

Индекс RGBI стабилизировался на уровне 116 пунктов после резкого роста в августе — доходности корпоративных облигаций и ОФЗ выросли на фоне жесткой риторики Банка России и более медленного снижения ключевой ставки, чем ожидалось ранее. Появился ли у инвесторов второй шанс собрать высокодоходный облигационный портфель на фоне грядущего смягчения денежно-кредитной политики?

📆 В четверг, 6 ноября, в 18:01 мск Андрей Ванин, руководитель отдела инвестиционного консультирования сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Константином Новиком, независимым экспертом в области финансов и инвестиций, автором проекта Тихие деньги, руководителем направления «Финансовая грамотность» Ассоциации владельцев облигаций, обсудит:

🔹 макроэкономику: куда заведет рынок дальнейшая траектория ключевой ставки и политика Банка России;

🔹 рынок облигаций: что происходит с доходностями корпоративных облигаций и что делать с ОФЗ;

🔹 рынок ВДО: почему со снижением ставки он стал еще более рискованным.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы быть в курсе происходящего на долговом рынке в России.

Газпромбанк Инвестиции

05 November 2025 15:15

🙎‍♂️ Ваш личный инвестиционный консультант на 30 дней — без абонентской платы!

Инвестиционный консультант может стать вашим ключевым союзником на пути к финансовой стабильности. Активируйте промокод успех и получите 30 дней инвестиционных консультаций без абонентской платы — при условии объема активов в портфеле от 1 млн рублей*.

Как получить личного инвестиционного консультанта

🔹 Иметь счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции
Откройте счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции, если у вас его еще нет.

🔹 Портфель от 1 млн рублей
Общий объем активов должен быть не менее 1 млн рублей. Пополните портфель до указанной суммы, если она меньше.

🔹 Активируйте промокод
Для участия в акции активируйте промокод успех в приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции через раздел «Другое» — «Специальные предложения».

🔹 Без абонентской платы
Вы великолепны! Пользуйтесь всеми преимуществами тарифа «Личный Брокер Комфорт» без абонентской платы в течение 30 дней.

* Без взимания фиксированного ежемесячного вознаграждения (абонентской платы) на период 30 календарных дней. В рамках проведения акции, организованной ООО «Ньютон Инвестиции», сроки проведения акции с 07.02.2024 г. по 31.12.2025 г. Более подробно с условиями акции вы можете ознакомиться на сайте. Услуги по брокерскому и депозитарному обслуживанию оказываются компанией ООО «Ньютон Инвестиции» (лицензия на осуществление брокерской деятельности №045-14007-100000; лицензия на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100). С информацией о компании и услугах, декларацией о рисках, тарифах, иной подлежащей раскрытию информацией можно ознакомиться: gazprombank.investments, newton.investments. Информация на 5.11.2025 г. Не оферта.

Газпромбанк Инвестиции

05 November 2025 12:52

💪 Московская биржа нарастила обороты в октябре

Московская биржа представила данные по объему торгов за октябрь. Он достиг 172,6 трлн рублей, что на 23,1% больше уровня октября прошлого года. В целом за период с января по октябрь 2025 года объем торгов вырос на 14,6% г/г, составив 1,4 квадрлн рублей.

💯 Ключевые показатели

🔹 Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями в октябре составил 3,0 трлн рублей, увеличившись на 6,3% г/г. Объем торгов за январь — октябрь 2025 года составил 33,4 трлн рублей, превысив значение аналогичного периода прошлого года на 28,8%.

🔹 Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями в октябре составил 3,9 трлн рублей, превысив показатель октября прошлого года на 62,6%, при этом за 10 месяцев 2025 года объем торгов увеличился на 4,8% г/г, до 32,9 трлн рублей.

🔹 Общий объем торгов на фондовом рынке вырос в октябре на 32,1% г/г, до 6,9 трлн рублей, и прибавил за 10 месяцев 2025 года 15,6%, до 66,3 трлн рублей.

🔹 Срочный рынок показал позитивную динамику и в октябре, увеличившись на 89,9% г/г, до 17,6 трлн рублей, и за 10 месяцев 2025 года — на 49,5% г/г, достигнув 116,5 трлн рублей.

🔹 Денежный рынок также увеличился в октябре и за 10 месяцев 2025 года на 19,0% г/г, до 132,4 трлн рублей, и на 27,0% г/г, до 1090,3 трлн рублей, соответственно.

🔹 Прочие рынки (включая валютный и товарный рынки). В октябре объем торгов увеличился на 8,8% г/г и составил 15,7 трлн рублей. За январь — октябрь 2025 года объем торгов в данном сегменте сократился на 44,1%, до 128 трлн рублей.

🧐 Наше мнение

1️⃣ По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, объем торгов на Московской бирже продемонстрировал позитивную динамику, что положительно отразится на финансовых результатах биржи. В третьем квартале 2025 года аналитики ожидают роста комиссионных доходов до 20,1 млрд рублей (+35,5% г/г) и до 56,5 млрд рублей за девять месяцев 2025 года (+25,7% г/г). Это стало возможным благодаря росту торговых дней с 190 в январе — сентябре 2024 года до 235 за девять месяцев 2025 года как за счет введения торгов в выходные дни, так и за счет роста среднедневного оборота.

2️⃣ По мнению аналитиков сервиса, доля комиссионных доходов в общей выручке Московской биржи в 2025 году составит 51%, доля процентных — 49%, в то время как в 2024 году соотношение составляло 40 и 60% за счет существенного роста процентных доходов на фоне высокой ключевой ставки и бóльших клиентских остатков.

3️⃣ Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что рост комиссионных доходов частично поддержит общую выручку группы при снижении процентных доходов компании на фоне смягчения денежно-кредитной политики Банка России и уменьшения количества свободных денежных остатков клиентов. Следовательно, итоговый показатель чистой прибыли может находиться под давлением. Таким образом, акции Мосбиржи на текущий момент не входят в список фаворитов аналитиков.

#рынки #Мосбиржа $MOEX

Газпромбанк Инвестиции

05 November 2025 10:03

📆 Расклад на неделю

На что стоит обратить внимание инвесторам на короткой неделе с 5 по 7 ноября.

👉 Среди эмитентов:

🔹 Полюс
🔹 ФосАгро
🔹 ТГК-1

Газпромбанк Инвестиции

11 November 2025 14:35

💿 Positive Technologies подтвердила цель по отгрузкам на 2025 год

Positive Technologies отчиталась за девять месяцев 2025 года. Рассказываем об основных моментах отчета.

💯 Ключевые цифры

▪️Объем отгрузок за девять месяцев 2025 года составил 11,9 млрд рублей, показав рост на 31% г/г. Основной вклад в объем отгрузок в отчетном периоде внесли флагманские продукты компании: MaxPatrol SIEM, MaxPatrol VM и PT Network Attack Discovery, суммарно обеспечив 60% от общего объема отгрузок.

▪️Выручка в январе — сентябре составила 10,9 млрд рублей, увеличившись год к году на 12,2%, при этом в третьем квартале выручка составила 4,2 млрд рублей, показав снижение на 6,4% г/г.

▪️Чистый убыток увеличился на 9,3%, до 5,8 млрд рублей, против убытка в 5,3 млрд рублей за девять месяцев 2024 года на фоне роста операционных расходов на 16,2% и увеличения процентных расходов компании.

▪️Убыток по EBITDAC за девять месяцев 2025 года уменьшился до 6,0 млрд рублей после убытка 9,5 млрд рублей в аналогичном периоде 2024 года.

▪️Убыток по NIC за отчетный период снизился до 8,8 млрд рублей против убытка 10,1 млрд рублей за девять месяцев прошлого года.

▪️Отношение чистого долга к EBITDA LTM на конец отчетного периода составило 2,56 по сравнению с 2,97 на конец прошлого года. Компания прогнозирует его снижение на фоне поступления оплат за отгрузки в четвертом и первом кварталах, а также погашения ряда заимствований.

🔮 Компания подтвердила цель по отгрузкам на 2025 год

Компания подтвердила целевые показатели отгрузок за 2025 год в коридоре 33–38 млрд рублей, что эквивалентно росту на 37–58% к прошлому году. Менеджмент ожидает, что в результате существенного роста объема отгрузок и фокуса на эффективность расходов компания вернется к положительным значениям управленческой чистой прибыли (NIC).

🧐 Наше мнение

1️⃣ Группа Позитив продолжает концентрироваться на оптимизации расходов, что в январе — сентябре 2025 года позволило снизить суммарные расходы на маркетинг (−29%), поддержку бизнеса (−15%), отраслевые мероприятия и инфраструктурные проекты. Общая сумма расходов на оплату услуг третьих лиц (не включая ФОТ) сократилась на 38%, или 2,5 млрд рублей.

2️⃣ Несмотря на отрицательное значение EBITDAC и NIC, компания снизила убыток по данным показателям в отчетном периоде. При этом высокая процентная ставка Банка России продолжает оказывать негативное влияние на стоимость обслуживания долга и давить на прибыль компании.

3️⃣ Руководство компании подтвердило прогноз отгрузок на 2025 год на уровне 33–38 млрд рублей, который при его выполнении может оказать поддержку котировкам ценных бумаг в перспективе.

#отчет_компании $POSI

Газпромбанк Инвестиции

11 November 2025 10:15

⚡ ПАО «ТрансКонтейнер» предлагает облигации с плавающим купоном

Ориентир по ставке — ключевая ставка Банка России + надбавка не более 250 б. п.

Срок обращения — 1080 дней (3 года).

📈 Ежемесячные выплаты

Доход рассчитывается ежедневно, выплаты — каждые 30 дней в рублях.

💡 Низкий порог входа

Минимальная сумма — 1000 рублей, комиссия — от 0,06% в зависимости от выбранного тарифа.

⚠️ Требуется тестирование для сложных инструментов

Заявки принимаются до 14:00 мск 13.11.2025.

➡️ Подать заявку ⬅️

Газпромбанк Инвестиции

10 November 2025 16:50

🛍️ Ozon снова повысил прогноз

Ozon представил финансовые результаты за девять месяцев 2025 года. Рассказываем об основных моментах отчета.

💯 Главные цифры за девять месяцев

Выручка увеличилась на 73% г/г, до 688,6 млрд рублей. Выручка от оказания услуг составила 422,6 млрд рублей (+78%). Выручка от продажи товаров достигла 179,2 млрд рублей (+40%). Процентная выручка увеличилась в 2,8 раза — с 31,3 до 86,8 млрд рублей. Операционная прибыль составила 49,5 млрд рублей после операционного убытка –9,3 млрд рублей в аналогичном периоде прошлого года. Чистый убыток снизился на 89% г/г, с –41,9 до –4,6 млрд рублей. При этом в третьем квартале компания получила чистую прибыль в размере 2,9 млрд рублей после убытка –0,7 млрд рублей в третьем квартале 2024 года.

🛒 E-commerce

Общее количество заказов за девять месяцев 2025 года увеличилось на 63% г/г, до 1648,1 млн штук, при этом количество активных покупателей выросло на 18% и достигло 63,0 млн. Общий оборот стоимости заказов, включая услуги (GMV), продемонстрировал рост за девять месяцев 2025 года на 51% г/г. Скорректированный показатель EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации) за девять месяцев 2025 года составил 66,8 млрд рублей после отрицательного –2,7 млрд рублей.

💰 Финтех

Развитие В2В- и В2С-продуктов позволило увеличить базу активных пользователей на 45% г/г, до 38,6 млн клиентов на конец сентября текущего года. Активы, приносящие процентные доходы, на 30 сентября 2025 года составили 592,3 млрд рублей, увеличившись с начала года на 86%. Благодаря росту процентной и комиссионной выручки скорректированный показатель EBITDA за девять месяцев 2025 года вырос на 126% г/г, до 46,4 млрд рублей.

🔮 Компания повысила прогнозы на 2025 год

Оборот (GMV) с учетом услуг вырастет приблизительно на 41–43% г/г (ранее прогнозировался рост на 40% г/г). Скорректированный показатель EBITDA Группы составит приблизительно 140 млрд рублей (ранее ожидалось 100–120 млрд рублей). Выручка сегмента Финтех вырастет приблизительно на 110% г/г (ранее ожидался рост более чем на 80% г/г). Операции по Ozon Карте вне платформы компании превысят объем операций на платформе по Ozon Карте (прогноз без изменений).

🌴 Редомициляция

В конце сентября торги американскими депозитарными расписками на Московской бирже были приостановлены, а компания была перерегистрирована на территории САР острова Октябрьский (Калининградская область) в качестве МКПАО «Озон».

💼 Выплата дивидендов и обратный выкуп

▪️ Совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров одобрить выплату дивидендов по обыкновенным акциям и обыкновенным конвертируемым акциям класса А в размере 143,55 рубля на акцию. Внеочередное общее собрание акционеров по вопросу выплаты дивидендов состоится 10 декабря 2025 года. Последний день покупки бумаг под дивиденды в случае их утверждения — 18 декабря 2025 года.

▪️ Группа объявила о запуске программы обратного выкупа акций компании в целях реализации и поддержания долгосрочной программы мотивации сотрудников, основанной на акциях. Бюджет программы обратного выкупа акций до конца 2026 года составляет до 25 млрд рублей. Акции не будут участвовать в голосовании и распределении дивидендов до их передачи участникам долгосрочной программы мотивации.

🧠 Наше мнение

Финансовый отчет Ozon оказался лучше ожиданий аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции. Компания не только ускорилась в GMV и выручке, но и показала улучшение маржинальности бизнеса как в финтехсегменте, так и в сегменте маркетплейса. Повышение прогноза на 2025 год, рекомендация совета директоров по выплате дивидендов и запуск обратного выкупа акций для мотивации сотрудников позитивно оцениваются аналитиками сервиса Газпромбанк Инвестиции. Торги акциями МКПАО «Озон» возобновятся 11 ноября.

#отчет_компании $OZON

Газпромбанк Инвестиции

10 November 2025 15:02

💡 Инвесткомитет. Полюс и Европлан готовы платить

Какие сюрпризы преподнесла макроэкономика на минувшей неделе, кто задает на рынке лучшие корпоративные практики и готов делиться деньгами с акционерами, несмотря на высокие ставки? Андрей Ванин вместе со старшим аналитиком финансовых рынков Андреем Стратичуком и старшим инвестиционным консультантом Давидом Григорьевым разбирает 10 главных новостей на фондовом рынке и объясняет, как они отразятся на розничных инвесторах.

В этом выпуске:

🔹 Московская биржа наращивает обороты: почему торги на рынке продолжают расти, несмотря ни на что

🔹 Макроэкономика преподнесла сюрприз: грузооборот и погрузка РЖД продолжают идти вниз, а сфера услуг взлетела

🔹 Прибыль течет по трубам: Транснефть отчиталась по РСБУ

🔹 Дивиденды, несмотря ни на что: Полюс и Европлан готовы платить акционерам

🔹 Автолизинг показывает признаки восстановления

🔹 Короткой строкой: Совкомбанк показал прибыль, Диасофт обновил дивполитику

📺 Смотреть на YouTube

📺 Смотреть в ВК

Газпромбанк Инвестиции

09 November 2025 15:01

✏️ 5 аналитических материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение короткой недели.

🇨🇳 Отраслевые эксперты ожидают роста показателей Газпрома
Отраслевые эксперты ожидают роста выручки Газпрома на 20% в 2029 году к уровню 2024 года за счет увеличения поставок газа в Китай. В 2024 году объем поставок по «Силе Сибири» составил около 31 млрд куб. м газа, при этом в конце 2024 года газопровод был выведен на полную мощность, и в 2025 году ожидается, что объем поставок превысит 38 млрд куб. м газа. Подробнее →

🦾 Как устроен рынок ассистивных технологий в России
Российская компания «Технологии Доверия» (ex-PwC) выпустила исследование рынка медицинских ассистивных технологий. В него входят рынок ортопедических изделий и цифровых решений для реабилитации, а также наиболее активно растущий рынок изделий для протезирования. Это вызвано высоким уровнем ампутаций, связанных с сердечно-сосудистыми заболеваниями и развитием сахарного диабета, а также обморожениями и травмами. Отдельный драйвер — накопленный спрос, который оценивается в 85% и связан с заменой выданных ранее протезов на современные высокотехнологичные. Ожидается, что профильный рынок протезирования в России будет расти на 17% в год и достигнет 310,5 млрд рублей к 2030 году. Подробнее о драйверах роста и крупнейших игроках рынка — в карточках →

🚛 Автолизинг показывает признаки восстановления
Согласно данным Газпромбанк Автолизинга и агентства НАПИ, в третьем квартале 2025 года представители бизнеса увеличили закупки автотехники (без учета спецтехники) в лизинг почти на 13% к уровню второго квартала, до 74,2 тыс. единиц (в том числе 41,0 и 13,3 тыс. штук легковых и грузовых автомобилей соответственно). Во втором квартале рост продаж к предыдущему кварталу составил 13,4%. При этом за январь — сентябрь текущего года объем выданной техники составил 198 тыс. штук, что на 39% меньше, чем за аналогичный период 2024 года. Подробнее →

📤 Индекс сферы услуг взлетел впервые с мая
По данным исследования S&P Global, индекс PMI в сфере услуг РФ в октябре вырос с 47 пунктов месяцем ранее до 51,7. Сводный индекс деловой активности S&P Global в России (Composite PMI Output Index) увеличился с 46,6 в сентябре до 50,2 в октябре, что указывает на возобновление роста активности в частном секторе. Подробнее →

🎲 Инвесткомитет: как переиграть рынок в 2025 году
Российский рынок акций окончательно оторвался от макроэкономических показателей и отчетов компаний, практически целиком ориентируясь только на геополитические новости. Однако цикл смягчения денежно-кредитной политики продолжается. На какие активы стоит сделать ставку инвесторам в 2026 году — в эфире с Константином Кудрицким, управляющим ОПИФ «Матрешка а-ля Рус» и автором блога «Спроси Василича». Слушайте в записи →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

08 November 2025 16:01

🎲 Инвесткомитет: как переиграть рынок в 2025 году

Российский рынок акций окончательно оторвался от макроэкономических показателей и отчетов компаний, практически целиком ориентируясь только на геополитические новости. Однако цикл смягчения денежно-кредитной политики продолжается. На какие активы стоит сделать ставку инвесторам в 2026 году — в эфире с Константином Кудрицким, управляющим ОПИФ «Матрешка а-ля Рус» и автором блога «Спроси Василича».

⚡️ Слушайте в записи.

Газпромбанк Инвестиции

07 November 2025 16:34

⚖️ Нефтегазовые доходы бюджета просели на 21%. Что происходит?

По данным Минфина, нефтегазовые доходы (НГД) бюджета РФ в январе — октябре 2025 года составили 7,5 трлн рублей, это на 21,4% меньше, чем за тот же период 2024 года. В октябре ситуация немного выправилась в месячном выражении — было собрано 888,6 млрд рублей. Рост к сентябрю составил 52,5%, однако этот рост был за счет разового поступления квартального НДД на 327,8 млрд рублей.

🛢 Основные цифры за январь — октябрь 2025 года

▪️ Нефтегазовые доходы (НГД) составили 7,49 трлн рублей, это на 21,4% меньше, чем за аналогичный период 2024 года.

▪️ Базовые НГД составили 7,3 трлн рублей, меньше на 12,9%, чем за аналогичный период 2024 года.

▪️ Дополнительные НГД составили 201,8 млрд рублей, что в 5,8 раза меньше, чем годом ранее.

▪️ Поступления по НДПИ снизились на 26,2% г/г, составив 7,53 трлн рублей.

▪️ Поступления по НДД снизились на 21,4% г/г, составив 1,6 трлн рублей.

▪️ Выплаты по демпферному механизму достигли 759,3 млрд рублей (снижение в 2,0 раза). Летом был риск обнуления демпфера, но с 1 октября 2025 года до 1 мая 2026 года введен мораторий на обнуление.

🪶 Бюджетное правило

В ноябре ожидаемый объем дополнительных доходов прогнозируется Минфином в минус 48 млрд рублей. С 10 ноября по 4 декабря Минфин будет продавать валюту и золото на сумму 2,7 млрд рублей. В октябре этот показатель был в 5 раз больше — 13,9 млрд рублей. Вместе с операциями Банка России общий объем продаж на рынке составит 9,04 млрд рублей в день.

💬 Наши комментарии

Российский бюджет демонстрирует устойчивое снижение на фоне структурных изменений в налогообложении и неблагоприятной внешней конъюнктуры. При этом государство вынуждено не только компенсировать выпадающие доходы за счет резервов (продажи валюты по бюджетному правилу), но и нести расходы на поддержку нефтяного сектора через демпферный механизм. По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, Банк России может учитывать в том числе данные по доходам бюджета при принятии решений на следующих заседаниях, что может побудить регулятора к более жесткой риторике.

#бюджет #ставка

Газпромбанк Инвестиции

07 November 2025 14:00

♾️ Как построить миллиардный бизнес, если у тебя 2 млн рублей

Вчерашний выпускник медицинского вуза пришел к акционеру убыточной частной клиники и предложил продать ему бизнес за 2 млн рублей в обмен на вывод клиники и будущие потенциальные дивиденды. Предприниматель принял условия. Это реальная история, и она произошла в 2011 году в Твери: именно так появилась сеть «Клиника Фомина». Сегодня она насчитывает 30 клиник с выручкой 11 млрд рублей и EBITDA в 2 млрд рублей. Экосистема объединяет медпомощь, генетическую диагностику, стажировки для врачей и много других продуктов под общим брендом. Андрей Ванин расспросил у основателя сети Дмитрия Фомина, возможно ли вырастить в себе предпринимателя со студенческих лет, реально ли управлять командой из 3,5 тысячи человек и как построить миллиардный бизнес с нуля.

В новом эпизоде:

🔹 От автомойки в Твери до топ-8 сетей частных клиник в России: кто такой доктор Фомин, который дал имя одной из крупнейших сетей частных многопрофильных клиник в России.

🔹 Как создавать новые продукты: как искать идеи для бизнеса и привлекать инвестиции, не предавая себя и идею.

🔹 Как захватить рынок: как раннее внедрение ИИ-решений помогло клинике Фомина обойти конкурентов.

🔹 Во что инвестировать: советы от основателей одной из крупнейших сетей клиник в России.

🔹 В чем секрет предпринимательского гения: нужен не только ум, но и высокий уровень коммуникаций.

📺 Смотреть на YouTube

📺 Смотреть в ВК

Газпромбанк Инвестиции

07 November 2025 10:30

💡 Инвестидея: Ленэнерго-прив.

Россети Ленэнерго — одна из крупнейших распределительных сетевых компаний в России. Занимается передачей электроэнергии, технологическим присоединением к электросетям в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.

Несмотря на сложности в экономике, за последние восемь лет среднегодовой темп прироста выручки компании составил 8%, а прибыли — 14%. По итогам 2025 года ожидается рост прибыли — на 45% на фоне роста тарифов и снижения расходов благодаря смягчению денежно-кредитной политики. Дополнительный импульс котировкам акций может придать рекомендация дивидендных выплат, которые могут вдвое превысить дивдоходность индекса Мосбиржи.

💬 Какую динамику от привилегированных акций Ленэнерго ожидают аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции — в новой инвестидее.

#инвестидея@gbp_investments #LSNG_p

Газпромбанк Инвестиции

06 November 2025 15:44

⚡️ Собираем портфель облигаций на фоне снижения ставки

Через 15 минут с независимым экспертом в области финансов и инвестиций, автором проекта Тихие деньги, руководителем направления «Финансовая грамотность» Ассоциации владельцев облигаций обсуждаем, что происходит на рынке облигаций и реально ли собрать портфель с доходностью выше 20% на ближайшие пять лет.

🔴 Подключайтесь к эфиру в новом формате в VK Видео.

Газпромбанк Инвестиции

06 November 2025 13:43

📤 Индекс сферы услуг взлетел впервые с мая

По данным исследования S&P Global, индекс PMI в сфере услуг РФ в октябре вырос с 47 пунктов месяцем ранее до 51,7. Сводный индекс деловой активности S&P Global в России (Composite PMI Output Index) увеличился с 46,6 в сентябре до 50,2 в октябре, что указывает на возобновление роста активности в частном секторе.

💯 Ключевые моменты

🔹 Индекс деловой активности в сфере услуг (Services PMI) вырос с 47,0 в сентябре до 51,7 в октябре, впервые показав рост с мая. Сводный индекс деловой активности увеличился с 46,6 в сентябре до 50,2 в октябре, сигнализируя о возобновлении роста общей активности.

🔹 Спрос. Объем новых заказов в сфере услуг сокращался четвертый месяц подряд, однако темп сокращения замедлился до незначительного и стал самым медленным за этот период. Компании отмечают как сложные финансовые условия клиентов, так и признаки улучшения спроса.

🔹 Инфляционное давление. Затраты компаний росли самыми быстрыми темпами с апреля, чему способствовали рост зарплат, транспортных и закупочных расходов. В ответ компании повышали свои отпускные цены самыми резкими темпами с января.

🔹 Занятость. Численность персонала в сфере услуг росла четвертый месяц подряд. При этом деловая уверенность в отношении будущих перспектив упала до самого низкого уровня за почти три года (с декабря 2022 года) на фоне опасений относительно платежеспособности клиентов.

🧠 Наше мнение

Октябрь прервал полосу спада, демонстрируя осторожное восстановление российского сектора услуг после резкого ухудшения в сентябре. Однако устойчивость этого восстановления остается под вопросом: его сопровождают усиление инфляционного давления и рекордно низкий уровень делового оптимизма, что указывает на сохраняющиеся риски для конечного спроса. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что Банк России может учитывать в том числе эти данные при принятии решений на следующих заседаниях, побудив регулятора к более жесткой риторике ставки.

#рынки #ставка

Газпромбанк Инвестиции

05 November 2025 16:09

🚂 Грузооборот и погрузка РЖД: снижение продолжается

По оперативной информации, в октябре 2025 года и за десять месяцев текущего года в целом наблюдалось снижение грузооборота и объема погрузки на сети РЖД.

🏗 Грузооборот

🔹 В октябре 2025 года грузооборот увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2024 года на 4,3% и составил 212,8 млрд тарифных т · км.

🔹 В январе — октябре 2025 года грузооборот уменьшился на 1,1% г/г, составив 2063,6 млрд тарифных т · км.

📆 Объем погрузки

▪️ В октябре 2025 года объем погрузки вырос на 0,1% г/г и составил 96,9 млн тонн.

▪️ В январе — октябре 2025 года снижение погрузки к аналогичному периоду прошлого года составило 6%, а объем погрузки сократился до 927,1 млн тонн.

📊 Погрузка в разрезе видов продукции

За десять месяцев 2025 года объем погрузки на сети РЖД больше всего снизился по следующим типам грузов: зерно (–21,1%, до 20,4 млн тонн), промышленное сырье и формовочные материалы (–18,6%, 22,6 млн тонн), черные металлы (–17,1%, до 42,3 млн тонн) и металлолом (–33,6%, до 6,3 млн тонн), строительные грузы (–11,9%, до 84,9 млн тонн). Уменьшилась отгрузка нефтяных грузов (–5,3%, до 163,4 млн тонн).
Увеличение объема погрузки с начала года наблюдалось только в части химических и минеральных удобрений (+4,7%, до 58,5 млн тонн), а также цветной руды и серного сырья (+5,3%, до 14,5 млн тонн).

💬 Наши комментарии

РЖД сохраняют прогноз снижения погрузки на сети на 6% по результатам всего 2025 года. Компания ориентируется на выполнение утвержденного финансового плана и надеется на достижение целевого показателя в ноябре — 3,1 млн тонн в сутки. На 2026 год РЖД ожидают небольшого увеличения погрузки — на 0,6% к планируемому уровню текущего года, что может сигнализировать об ожидании стабилизации ситуации.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают, исходя из этих данных, что замедление деловой активности в России продолжается. В свою очередь, это может способствовать снижению инфляции и дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики Банка России на ближайших заседаниях.

#рынки #ставки

Газпромбанк Инвестиции

05 November 2025 14:04

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 5 ноября 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

🔲 С периодичностью выплаты купона — ежемесячно:

▪️ РостелP16R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 15,81% и погашением 12 апреля 2027 года;

▪️ ИКС5Фин3P7 (ООО «ИКС 5 ФИНАНС») с потенциальной доходностью 16,09% и датой оферты 19 июля 2027 года;

▪️ Яндекс1Р2 (МКПАО «Яндекс») с потенциальной доходностью 15,52% и погашением 26 февраля 2028 года;

▪️ РусГид2Р08 (ПАО «РусГидро») с потенциальной доходностью 15,86% и погашением 28 сентября 2028 года;

▪️ СибурХ1Р07 (ПАО «СИБУР Холдинг») с потенциальной доходностью 15,32% и погашением 11 апреля 2030 года;

▪️ РЖД 1Р-40R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 15,71% и датой оферты 10 мая 2030 года.

Газпромбанк Инвестиции

05 November 2025 11:09

🦾 Как устроен рынок ассистивных технологий в России

Российская компания «Технологии Доверия» (ex-PwC) выпустила исследование рынка медицинских ассистивных технологий. В него входят рынок ортопедических изделий и цифровых решений для реабилитации, а также наиболее активно растущий рынок изделий для протезирования. Это вызвано высоким уровнем ампутаций, связанных с сердечно-сосудистыми заболеваниями и развитием сахарного диабета, а также обморожениями и травмами. Отдельный драйвер — накопленный спрос, который оценивается в 85% и связан с заменой выданных ранее протезов на современные высокотехнологичные. Ожидается, что профильный рынок протезирования в России будет расти на 17% в год и достигнет 310,5 млрд рублей к 2030 году.

📝 Подробнее о драйверах роста и крупнейших игроках рынка — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

04 November 2025 14:04

✍️ 5 любопытных материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в длинные выходные, если не успели в течение недели.

🧨 Чем закончилось IPO GloraX
Девелопер GloraX привлек 2,1 млрд рублей в ходе второго на рынке IPO в 2025 году. Цена размещения составила 64 рубля, что эквивалентно рыночной капитализации компании около 18,1 млрд рублей с учетом дополнительной эмиссии акций. Торги на Мосбирже стартовали в 15:00 мск 31 октября под тикером GLRX. Подробнее →

🛒 Не гипер и не супер: конец эпохи крупных форматов
По данным INFOline, с января по сентябрь 2025 года количество супермаркетов и гипермаркетов в России сократилось на 1,4%, что составило 67 торговых объектов общей площадью 185,2 тыс. кв. м. Совокупная доля этих форматов в структуре торговых площадей топ-200 FMCG-сетей снизилась с 37% в 2017 году до 21% по состоянию на девять месяцев 2025 года. Это отражает изменение предпочтений потребителей в сторону дискаунтеров. Так, доля «жестких» дискаунтеров в структуре торговых площадей топ-200 сетей выросла с 4,8% в 2017 году до 16,4% в сентябре 2025 года, показав увеличение более чем в три раза. Подробнее →

🏃‍♂️ 5 шагов, чтобы научиться разбираться в рынке
Для розничных инвесторов умение анализировать рынок — ключ к эффективным инвестициям. Фундаментальный анализ помогает оценить реальную стоимость компаний, а технический анализ позволяет прогнозировать движение цен на основе графиков. Подробнее — в карточках →

🚢 Контейнерные перевозки сыграли в ящик
По данным транспортной группы FESCO, совокупный объем контейнерных перевозок в России за период с января по сентябрь 2025 года сократился на 5%, до 4,73 млн TEU. Сильнее всего сократились внутренние перевозки, а экспорт, наоборот, вырос. Подробнее →

💬 Темная энергия: что стало с нефтью в XXI веке
Аудиторско-консалтинговая компания Kept проанализировала ключевые изменения на мировом нефтегазовом рынке за последние 25 лет. Аналитики проанализировали географию предложения и спроса, роль ОПЕК и ОПЕК+, динамику мирового ВВП и фондового рынка и крупнейшие корпоративные события XXI века в нефтегазовом секторе. Какие результаты исследования важны для частных инвесторов в России — в эфире с Олегом Жирновым, партнером направления инвестиций и рынков капитала Kept. Слушать →

Легкой короткой недели ☀️