Газпромбанк Инвестиции

05 October 2025 14:59

💬 5 любопытных материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте и смотрите в выходной, если не успели в течение недели.

🏊‍♂️ Минфин обгоняет план
Министр финансов РФ Антон Силуанов в интервью РБК заявил, что в 2025 году Минфин России будет дополнительно наращивать объем заимствований относительно запланированного уровня. По данным источников Интерфакса, потенциальное расширение плана заимствований составит 2,2 трлн рублей. Разбор сектора облигаций — в посте →

🐣 Показатели Черкизово взлетели на птице
Компания Черкизово, один из крупнейших производителей мяса в России, подвела операционные итоги первых шести месяцев 2025 года. Бизнес компании показал уверенный рост в сегментах курятины и индейки, в то время как продажи свинины сократились. Рассказываем о ключевых моментах отчета →

🏛 Московская биржа нарастила обороты в сентябре
Мосбиржа представила данные по объему торгов за сентябрь 2025 года, составившие 162,7 трлн рублей, что на 29,8% больше уровня сентября предыдущего года. В целом за период с января по сентябрь 2025 года объем торгов вырос на 13,5%, составив 1228 трлн рублей. Подробнее →

🤝 Деловая активность снизилась рекордными темпами за три года
По данным исследования S&P Global, индекс PMI в сфере услуг РФ в сентябре снизился с 50 до 47 пунктов месяцем ранее. Сводный индекс деловой активности S&P Global в России (Composite PMI Output Index) упал с 49,1 в августе до 46,6 в сентябре, что является самым резким сокращением активности в частном секторе с октября 2022 года. Как это может отразиться на темпах снижения ставки →

💡 Инвестидея: ЛУКОЙЛ
ЛУКОЙЛ — один из лидеров российской нефтегазовой отрасли и одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится около 2% мировой добычи нефти. Какую динамику ждут аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции от акций ЛУКОЙЛ — в новой инвестидее →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

04 October 2025 16:59

🔖 Неформальная программа Конференции Газпромбанк Инвестиции

9 октября сервис Газпромбанк Инвестиции проведет традиционную закрытую конференцию, посвященную фондовому рынку.

⭐️ Проведите этот осенний вечер в теплой компании единомышленников: экспертов рынка, руководителей и акционеров крупных эмитентов и частных инвесторов-хайнетов.

⭐️ Вас ждет дискуссия о настоящем и будущем фондового рынка, разбор портфелей управляющих, кейсы инвестиционных стратегий и яркая вечерняя программа.

⭐️ Вход на конференцию — по специальным приглашениям. Если вы хотите попасть на конференцию, свяжитесь со своим персональным менеджером. Как получить персонального менеджера →

Газпромбанк Инвестиции

03 October 2025 14:44

🥇 Партнеры Конференции Газпромбанк Инвестиции

Конференция Газпромбанк Инвестиции в 2025 году пройдет уже в третий раз. В этом году — на площадке пятизвездочного Hyatt Regency Moscow Petrovsky Park. Спикерами выступят ведущие эксперты и аналитики финансового рынка с практическим опытом управления капиталом. Мы рады представить второй блок партнеров конференции, среди которых — Группа Эталон, «Суточно.ру», Софтлайн, УК «Первая», BITL, PARUS Asset Management, «Русский Икорный Дом» и «ФОРТ».

Газпромбанк Инвестиции

03 October 2025 11:02

❗️❗️❗️❗️❗️❗️❗️❗️❗️❗️

СРОЧНО: приложение Газпромбанка снова доступно в AppStore ⚡

В приложении появились новые возможности:

🔵 Оплата в одно нажатие с Турбо QR
По-настоящему молниеносная оплата! Чтобы активировать функцию, при оплате по QR-коду включите режим Турбо, выберите карту и укажите максимальную сумму списания.

🔵 Пополнение аккаунта Apple
Удобно для покупок в App Store, iTunes, iCloud, Apple Music и других сервисах. Найти легко: «Платежи» ➡️ «Пополнение аккаунта Apple».

Успейте установить! СКАЧИВАЙТЕ ПРИЛОЖЕНИЕ ПРЯМО СЕЙЧАС 🚀

@gazprombank

Газпромбанк Инвестиции

02 October 2025 15:33

🚂 Грузооборот и погрузка РЖД: снижение продолжается

По оперативной информации, в сентябре 2025 года и за девять месяцев текущего года в целом наблюдалось снижение грузооборота и объема погрузки на сети РЖД.

🏗 Грузооборот

🔹 В сентябре 2025 года грузооборот снизился по сравнению с аналогичным периодом 2024 года на 6,4% и составил 199,2 млрд тарифных т·км.

🔹 В январе — сентябре 2025 года грузооборот уменьшился на 1,7% г/г, составив 1850,6 млрд тарифных т·км.

📆 Объем погрузки

▪️ В сентябре 2025 года объем погрузки снизился на 3,3% г/г и составил 91,4 млн тонн.

▪️ В январе — сентябре 2025 года снижение погрузки к аналогичному периоду прошлого года составило 6,7%, а объем погрузки сократился до 830,2 млн тонн.

📊 Погрузка в разрезе видов продукции

За девять месяцев 2025 года объем погрузки на сети РЖД больше всего снизился по следующим типам грузов: зерно (–26,6%, до 16,8 млн тонн), промышленное сырье и формовочные материалы (–18,7%, 20,2 млн тонн), черные металлы (–17,1%, до 38,5 млн тонн) и металлолом (–34,8%, до 5,6 млн тонн), строительные грузы (–13,1%, до 75,7 млн тонн). В связи с ремонтами на ряде НПЗ уменьшилась отгрузка нефтяных грузов (–5,4%, до 147,2 млн тонн).

Увеличение объема погрузки с начала года наблюдалось только в части химических и минеральных удобрений (+4,5%, до 52,5 млн тонн), а также цветной руды и серного сырья (+4,9%, до 13,1 млн тонн).

💬 Наши комментарии

🔔 Оперативные данные РЖД сигнализируют о дальнейшем продолжении тренда на снижение погрузки на сети РЖД, который наблюдался всю первую половину 2025 года.

🔔 Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают, исходя из этих данных, что замедление деловой активности в России продолжается. В свою очередь, это может способствовать снижению инфляции и дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики Банка России на ближайших заседаниях.

Газпромбанк Инвестиции

02 October 2025 12:50

⚡️ ПАО «Уралкуз» размещает облигации в китайских юанях с расчетами в рублях

▪️Ориентир по ставке купона: до 13,00% годовых.
▪️Срок обращения: 3 года.
▪️Купонный период: 30 дней.
▪️Номинальная стоимость: 100 CNY, расчеты в рублях.

🔖 Подать заявку 🔖

👍 Надежное обеспечение
Обеспечение по облигациям предоставляет ПАО «Мечел» в виде внешней публичной безотзывной оферты. Кредитный рейтинг оферента — A-(RU) по шкале АКРА.

🥇 Низкая комиссия за покупку
Размер комиссии зависит от выбранного тарифа и начинается всего от 0,06%.

✅ Выйти можно в любой момент
Высокая ликвидность позволяет вам купить или продать облигации в любой торговый день на Мосбирже.

📅 Срок подачи заявок: до 14:00 мск 8 октября 2025 года.

💰 Минимальная сумма для подачи поручения: 1300 рублей без учета комиссии.

⚠️ Перед подачей заявки необходимо пройти тестирование в разделе «Другое» → «Тестирование» → «Облигации российских эмитентов с недостаточным уровнем рейтинга».

➡️ Подать заявку ⬅️

#облигации@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

01 October 2025 18:56

🔵 Стоит ли сейчас держать акции

Жесткая риторика Банка России, а также новые параметры бюджетной политики охладили оптимизм на рынке касательно быстрого снижения ключевой ставки. В первую очередь на это отреагировал рынок акций: индекс Мосбиржи откатился к уровню в 2600 пунктов. Что происходит на рынке и имеет ли смысл вкладываться в акции?

📆 В четверг, 2 октября, в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель отдела инвестиционного консультирования сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Эриком Лысенко, инвестиционным аналитиком и сооснователем NZT Rusfond, обсудят:

🔹 макроэкономику: инфляцию, ключевую ставку, новые параметры бюджета;
🔹 российский фондовый рынок: будет ли он расти в ближайшей перспективе;
🔹 актуальные идеи на рынке акций.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру в четверг, чтобы быть в курсе, как оценивают ситуацию на рынке профессионалы.

Газпромбанк Инвестиции

01 October 2025 11:50

🌟 Партнеры Конференции Газпромбанк Инвестиции

Конференция Газпромбанк Инвестиции в 2025 году пройдет уже в третий раз. В этом году — на площадке пятизвездочного Hyatt Regency Moscow Petrovsky Park. Спикерами выступят ведущие эксперты и аналитики финансового рынка с практическим опытом управления капиталом. Мы рады представить первый блок партнеров конференции, среди которых Озон Фармацевтика, Ренессанс страхование, НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления и Rumberg Capital.

⭐️ Вход на конференцию — по специальным приглашениям. Если вы хотите попасть на конференцию, свяжитесь со своим персональным менеджером. Как получить персонального менеджера →

Газпромбанк Инвестиции

30 September 2025 14:24

🖌✒️🖋🖊🖍 Инвестидея: ЛУКОЙЛ

ЛУКОЙЛ — один из лидеров российской нефтегазовой отрасли и одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится около 2% мировой добычи нефти.

За первую половину 2025 года ЛУКОЙЛ сократил выручку и прибыль на фоне снижения рублевых цен на нефть. Однако изменить параметры компании может ожидаемое погашение квазиказначейских акций в количестве до 76 млн штук (11% акционерного капитала). Погашение может привести к росту доли прибыли и дивидендов в пересчете на одну акцию.

💡 Какую динамику ждут аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции от акций ЛУКОЙЛ — в новой инвестидее.

#инвестидея@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

30 September 2025 12:14

📶 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 29 сентября 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

🔲 С периодичностью выплаты купона — ежемесячно:
▪️ РостелP16R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 15,76% и погашением 12 апреля 2027 года;
▪️ Яндекс1Р2 (МКПАО «Яндекс») с потенциальной доходностью 15,05% и погашением 26 февраля 2028 года;
▪️ ПСБ 4Р-01 (ПАО «Банк ПСБ») с потенциальной доходностью 15,58% и погашением 5 сентября 2028 года;
▪️ РЖД 1Р-43R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 15,69% и датой оферты 31 мая 2029 года;
▪️ Газпн3P15R (ПАО «Газпром нефть») с потенциальной доходностью 15,65% и погашением 11 февраля 2029 года.

Газпромбанк Инвестиции

29 September 2025 18:59

🍁 В какие облигации инвестировать этой осенью

После решения Банка России по ставке российский долговой рынок продолжает коррекцию: индекс RGBI снизился до 116 пунктов и продолжает испытывать осеннюю депрессию. Как сбалансировать портфель розничному инвестору: стоит ли добирать ОФЗ, корпоративные бумаги с фиксированным купоном или оставаться во флоатерах?

📆 Во вторник, 30 сентября, в 18:00 мск Александр Угрюмов, старший аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Кириллом Захаровым, FRM, автором телеграм-канала Zakharov Invest, обсудят:

🔹 макроэкономику: что мы услышали из послания Банка России и на какие таргеты по ставке стоит ориентироваться в 2025 и 2026 годах;

🔹 рынок облигаций: стоит ли заходить в ОФЗ, где справедливая стоимость бумаг с фиксированным купоном и продолжать ли сидеть во флоатерах;

🔹 идеи на рынке облигаций: как изучать долг и рейтинг.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, что происходит на рынке облигаций.

Газпромбанк Инвестиции

29 September 2025 15:54

🎃 Дивиденды недели

На Мосбирже продолжается осенний сезон выплат промежуточных дивидендов. На этой неделе прибылью с акционерами поделятся пять компаний:

🔹 Банк Санкт-Петербург и Банк Санкт-Петербург-прив.
🔹 НОВАТЭК
🔹 Т-Технологии
🔹 Озон Фармацевтика
🔹 ФосАгро

📝 Подробнее о потенциальном размере дивидендов и дедлайне покупки акций для получения выплат — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

29 September 2025 14:03

🗓 Расклад на неделю

На что стоит обратить внимание инвесторам на неделе с 29 сентября по 3 октября.

👉 Среди эмитентов:

🔹 Озон Фармацевтика
🔹 Эталон
🔹 Полюс
🔹 МФК Займер
🔹 Газпром нефть
🔹 Евротранс
🔹 Мосбиржа

Газпромбанк Инвестиции

28 September 2025 15:02

✍️ 5 аналитических материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🏠 Цены на недвижимость смотрят на инфляцию
По мнению экспертов, цены на жилую недвижимость могут прибавить до 10% до конца 2025 года, при этом повышенного спроса на рынке пока не будет, так как процентная ставка по ипотеке все еще слишком высокая. Подробности →

📉 Прибыль банков обвалилась в августе
Банк России опубликовал обзор о развитии банковского сектора в августе 2025 года. Исходя из него банковский сектор в августе получил чистую прибыль в размере 203 млрд рублей, что на 53,3% ниже, чем год назад, и на 48,9% ниже июльского результата в 397 млрд рублей. А за восемь месяцев 2025 года банки заработали 2,3 трлн рублей, что на 6,1% меньше аналогичного периода прошлого года. Подробнее →

🎢 3 растущие компании финансового сектора
Коррекция на рынке дает возможность по-новому взглянуть на акции с прицелом на долгосрочный горизонт и взять перспективные активы с дисконтом. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции подобрали три растущие компании финансового сектора, у которых темпы роста операционных показателей, кредитных и инвестиционных портфелей, капитала и прибыли выше рынка. Подробнее →

📢 Минэкономразвития уточнило прогноз по инфляции
Ведомство снизило прогноз по инфляции в РФ в 2025 году с 7,6% в апрельской версии прогноза до 6,8%. Прогноз на 2026, 2027 и 2028 годы остался неизменным — 4%. При этом ведомство заложило в прогноз и потенциальное повышение НДС. По мнению представителя Минэкономразвития, эффект от его увеличения с 20 до 22% будет разовый, он растянется на четвертый квартал 2025 года и первый квартал 2026 года. Подробнее о прогнозах →

🚀 Новый сезон на Мосбирже
Банк России охладил оптимизм рынка, снизив ключевую ставку только на один процентный пункт. В результате индекс Мосбиржи вошел в осеннюю депрессию: главный индикатор фондового рынка снижался в течение нескольких торговых сессий. Вновь укрепился курс рубля, а ралли в гособлигациях сменилось коррекцией. Какие активы можно взять с дисконтом и как сбалансировать портфель в условиях высокой неопределенности — в эфире с Наталией Пырьевой, ведущим аналитиком «Цифра брокер». Слушайте в записи →

🎁 Бонус

Кешбэк до 20 000 рублей за пополнение первого брокерского счета!
Откройте свой первый брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции и пополните на сумму от 100 тысяч рублей. Активируйте промокод, и спустя 30 дней после активации мы начислим кешбэк*. * Подробнее об условиях акции →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

27 September 2025 10:02

💸 Знаете ли вы свой инвестпрофиль

Инвестпрофиль — персональные предпочтения розничного инвестора, которые отражают горизонт инвестиций, цели, а также аппетит к риску — насколько инвестор готов терпеть убытки ради потенциально большей доходности. Понимание своего профиля помогает подобрать оптимальные инструменты для инвестиций и избежать ошибок при формировании стратегии.

📝 Подробнее о том, что такое инвестпрофиль и как его определить, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

05 October 2025 10:04

✔️ 5 шагов к устойчивому инвестиционному портфелю

Прежде чем собирать инвестиционный портфель, важно ответить на несколько вопросов. Это поможет подобрать стратегию и активы, которые подойдут именно вам.

📝 Чем руководствоваться, чтобы грамотно собрать инвестиционный портфель, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

04 October 2025 10:59

👍 Счастье не только в деньгах

В 2023 году экономисты Даниэль Канеман и Мэттью Киллингсворт провели исследование среди жителей США, как уровень дохода влияет на ощущение счастья и благополучие.

📝 О том, как доход влияет на эмоциональное благополучие и оценку жизни в США и России, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

03 October 2025 13:40

🤝 Деловая активность снизилась рекордными темпами за три года

По данным исследования S&P Global, индекс PMI в сфере услуг РФ в сентябре снизился с 50 до 47 пунктов месяцем ранее. Сводный индекс деловой активности S&P Global в России (Composite PMI Output Index) упал с 49,1 в августе до 46,6 в сентябре, что является самым резким сокращением активности в частном секторе с октября 2022 года.

💯 Ключевые моменты

🔹 Индекс деловой активности в сфере услуг (Services PMI) упал с 50,0 в августе до 47,0 в сентябре, это самое резкое падение с декабря 2022 года. Сводный индекс деловой активности упал с 49,1 в августе до 46,6 в сентябре, что является самым резким сокращением активности в частном секторе с октября 2022 года.

🔹 Спрос. Основной причиной падения активности стало резкое сокращение объема новых заказов. Компании связывают это с сокращением числа клиентов и снижением покупательной способности у текущих клиентов.

🔹 Инфляционное давление. Затраты компаний росли: стоимость поставщиков, заработная плата и коммунальные расходы привели к ускорению роста операционных расходов. Темп роста входных затрат стал одним из самых высоких за последние пять месяцев, при этом компании были вынуждены сдерживать рост цен на свои услуги.

🧠 Наше мнение

Сентябрь стал месяцем резкого ухудшения для российского сектора услуг и экономики в целом после кратковременной стабилизации в августе. Ключевая проблема — отсутствие устойчивого конечного спроса как со стороны населения (снижение покупательной способности), так и со стороны бизнеса (свернутые инвестиции) и снижения экспортных заказов, что привело к самому быстрому сокращению активности с конца 2022 года.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что Банк России может учитывать в том числе эти данные при принятии решений на следующих заседаниях.

Газпромбанк Инвестиции

02 October 2025 16:43

💽💾💿📼🎥 Какие акции привлекательны для инвесторов

Через 15 минут вместе с инвестиционным аналитиком и сооснователем NZT Rusfond обсуждаем, как изменились настроения на фондовом рынке этой осенью, когда ждать перетока средств инвесторов из депозитов в акции и на какие бумаги стоит обратить внимание уже сейчас.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

02 October 2025 14:14

🏛 Московская биржа нарастила обороты в сентябре

Мосбиржа представила данные по объему торгов за сентябрь 2025 года, составившие 162,7 трлн рублей, что на 29,8% больше уровня сентября предыдущего года. В целом за период с января по сентябрь 2025 года объем торгов вырос на 13,5%, составив 1228 трлн рублей.

💯 Ключевые показатели

🔹 Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями в сентябре составил 2,7 трлн рублей, снизившись на 10% г/г. Объем торгов за январь — сентябрь 2025 года составил 30,4 трлн рублей, превысив значение аналогичного периода прошлого года на 32%.

🔹 Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями в сентябре составил 3,7 трлн рублей, превысив показатель сентября прошлого года на 24%, при этом за девять месяцев 2025 года объем торгов вырос на 12% г/г, до 30 трлн рублей.

🔹 Общий объем торгов на фондовом рынке вырос в сентябре на 7% г/г, до 6,4 трлн рублей, и прибавил за девять месяцев 2025 года 14%, до 59,4 трлн рублей.

🔹 Срочный рынок показал позитивную динамику и в сентябре, увеличившись на 49% г/г, до 14,1 трлн рублей, и за девять месяцев 2025 года, увеличившись на 67% г/г и достигнув 98,9 трлн рублей.

🔹 Денежный рынок также увеличился в сентябре и за девять месяцев 2025 года — на 42% г/г, до 124,5 трлн рублей, и на 28% г/г, до 957,9 трлн рублей, соответственно.

🔹 Прочие рынки (включая валютный и товарный рынки) в сентябре увеличили объем торгов на 9% г/г, до 17,7 трлн рублей. За январь — сентябрь 2025 года объем торгов в данном сегменте сократился на 43% г/г, до 112,2 трлн рублей.

🧐 Наше мнение

1️⃣ По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, объем торгов на Московской бирже продемонстрировал позитивную динамику, что положительно отразится на финансовых результатах биржи. В третьем квартале 2025 года аналитики ожидают роста комиссионных доходов до 20,1 млрд рублей (+35,5% г/г) и до 56,5 млрд рублей за девять месяцев 2025 года (+25,7% г/г). Это стало возможным благодаря росту торговых дней с 190 в январе — сентябре 2024 года до 235 за девять месяцев 2025 года как за счет введения торгов в выходные дни, так и за счет роста среднедневного оборота.

2️⃣ По мнению аналитиков сервиса, доля комиссионных доходов в общей выручке Московской биржи в 2025 году составит 51%, доля процентных — 49%, в то время как в 2024 году соотношение составляло 40 и 60% за счет существенного роста процентных доходов на фоне высокой ключевой ставки и бóльших клиентских остатков.

3️⃣ Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что рост комиссионных доходов частично поддержит общую выручку группы при снижении процентных доходов компании на фоне смягчения денежно-кредитной политики Банка России и уменьшения количества свободных денежных остатков клиентов. Следовательно, итоговый показатель чистой прибыли может находиться под давлением. Таким образом, акции Мосбиржи на текущий момент не входят в список фаворитов аналитиков.

#рынки #Мосбиржа $MOEX

Газпромбанк Инвестиции

02 October 2025 11:29

🗓 Инфляция держит темп

▪️ По данным Росстата, рост потребительских цен с 23 по 29 сентября составил 0,13% после повышения на 0,08% с 16 по 22 сентября.

▪️ Годовая инфляция в РФ замедлилась с 8,14% на конец августа до 8,01% на 29 сентября. С начала сентября цены к 29 сентября выросли на 0,34%, с начала года — на 4,29%.

👉 К кому присмотреться на рынке

📍 10 флоатеров с ежемесячным купоном. Бумаги с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством. Все облигации — с ежемесячным купоном, которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность. Перейти к подборке →

📍 5 облигаций на фоне снижения ставки: корпоративные облигации с надежным рейтингом — от АА+ до ААА. Перейти к подборке →

#инфляция@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

01 October 2025 15:20

🥶 Охлаждение в экономике продолжается

По данным исследования S&P Global, индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в сентябре снизился до 48,2 пункта с 48,7 пункта месяцем ранее.

💯 Ключевые моменты

🔹 PMI Index составил 48,2 (против 48,7 в августе), что указывает ухудшение деловых условий четвертый месяц.

🔹 Спрос и производство. В сентябре 2025 года было зафиксировано более быстрое сокращение новых заказов из-за слабого спроса, финансовых трудностей клиентов и их нерешительности. Особенно резко упали экспортные заказы — темпы их сокращения стали самыми высокими с ноября 2022 года. В результате производители снизили объемы производства, причем темпы этого снижения стали вторыми по скорости за последние три с лишним года (после июля 2025 года).

🔹 Занятость. Снижение производственной потребности привело к возобновлению сокращения численности персонала. Это объяснялось увольнениями по собственному желанию и отсутствием замещения уволившихся сотрудников. Темп сокращения был умеренным, но самым быстрым за три месяца.

🔹 Затраты и инфляция. Увеличение затрат на исходные материалы ускорилось и достигло максимума за четыре месяца. Основными факторами стали увеличение сроков поставок и неблагоприятные изменения валютных курсов.

🔹 Цены на готовую продукцию. Компании попытались переложить возросшие затраты на клиентов, повысив отпускные цены в сентябре. Однако темп этого роста цен был незначительным.

🧠 Наше мнение

Сентябрь стал для российской обрабатывающей промышленности месяцем углубления рецессии после улучшения в августе. Спад ускорился по всем ключевым направлениям: производство, новые заказы (особенно экспортные) и занятость. Слабый спрос не позволяет компаниям повышать цены, несмотря на рост их собственных затрат, а накопление запасов готовой продукции указывает на перепроизводство и проблемы со сбытом.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что Банк России может учитывать в том числе эти данные при принятии решений на следующих заседаниях, побудив регулятора к дальнейшему снижению ставки.

Газпромбанк Инвестиции

30 September 2025 16:43

💽💾💿📼🎥 Во что инвестировать осенью: ОФЗ, флоатеры или замещающие облигации?

Через 15 минут вместе с автором телеграм-канала Zakharov Invest обсуждаем макроэкономику, коррекцию ОФЗ и актуальную стратегию в облигациях.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

30 September 2025 13:00

🐣 Показатели Черкизово взлетели на птице

Черкизово, один из крупнейших производителей мяса в России, подвела операционные итоги первых шести месяцев 2025 года. Бизнес компании показал уверенный рост в сегментах курятины и индейки, в то время как продажи свинины сократились.

💯 Ключевые показатели

🐓 Курица. Объем продаж сегмента за первую половину 2025 года увеличился на 9,7% г/г, достигнув 488 тыс тонн. Рост цен на продукцию сегмента составил 2,2%, до уровня 175,42 руб./кг. Рост сегмента на 9,7% обеспечен за счет недавнего приобретения актива в Тюменской области, расширения производства на Алтае и возвращения в строй после реконструкции девяти птицеводческих площадок в Челябинской области.

🦃 Индейка. Объем продаж сегмента за первую половину 2025 года увеличился на 5,7% г/г, достигнув 26,9 тыс. тонн. Рост цен на продукцию сегмента составил 12,8%, до уровня 285,67 руб./кг. Рост сегмента на 12,8% обеспечен как за счет потребительского спроса, так и за счет объем производства.

🐖 Свинина. Объем продаж сегмента внешним покупателям за первую половину 2025 года снизился на 10,2% г/г, достигнув составил 92,89 тыс. тонн. Рост цен на продукцию сегмента составил 14,4%, до уровня 315,20 руб./кг.

🥩 Мясопереработка. Объем продаж сегмента за первую половину 2025 года снизился на 2,5% и составил 66,74 тыс. тонн. Рост цен на продукцию сегмента составил 10,8% до 353,20 руб./кг. Рост средней цены реализации связан с улучшением продуктового микса и с повышением цен на продукцию с высокой добавленной стоимостью.

🧐 Наше мнение

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции умеренно положительно оценивают операционные результаты компании за первую половину 2025 года, компания активно наращивает производство мяса птицы за счет инвестиций и интеграции новых активов. При этом компании удается успешно перекладывать инфляцию в рост цен на свою продукцию по всем сегментам. В данный момент аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что акции Черкизово справедливо оценены рынком.

#рынки #Черкизово $GCHE

Газпромбанк Инвестиции

30 September 2025 11:04

🟡 Акция: 15% годовых ежедневно на остаток на брокерском счете!

Пополните брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции, активируйте промокод и получайте 15% годовых* на остаток в течение 60 дней.

Проценты начисляются ежедневно и выплачиваются на ваш брокерский счет каждый рабочий день.

🌟 Просто и выгодно

Ставка привязана к ключевой ставке Банка России и рассчитывается как:

💰 15% на остаток от 300 000 рублей — размер ключевой ставки Банка России минус 2 п.п.* Промокод: 300процент

❓ Как получить процент на остаток

1️⃣ Открыть брокерский счет в приложении или на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции.

2️⃣ Пополнить брокерский счет на сумму от 300 000 рублей до 31 декабря 2025 года и активировать промокод в приложении Газпромбанк Инвестиции. Для этого зайдите в раздел «Другое» → «Специальные предложения» → «Добавить промокод».

3️⃣ Поддерживать минимальную сумму от 300 000 рублей, не инвестируя ее в ценные бумаги или валюту.

Пополнить брокерский счет и активировать промокод нужно до 31 декабря 2025 года.

* Подробные условия акции — на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции.

🔝🔝 Открыть счет 🔝🔝

Ставка зависит от суммы пополнения и привязана к ключевой ставке Банка России:
• 15% годовых при пополнении счета на сумму от 300 000 рублей. Ставка рассчитывается как размер ключевой ставки, установленной Банком России, по состоянию на последний рабочий день, предшествующий дате начисления процентов на остаток, минус 2 п.п., где полученное значение является годовым процентом доходности.
Процент начисляется на свободный остаток в течение 60 дней. Ставка годовых начисляется на свободный остаток на брокерском счете за использование брокером денежных средств клиента. Текущий остаток каждый день должен быть не менее необходимой для участия в акции суммы. В день, когда остаток становится ниже минимальной суммы, начисления не происходят. Они возобновляются, когда сумма на счете становится равна или больше необходимой для начисления процента. Только для клиентов, попадающих под условия, которые действуют с 01.03.2025 по 31.12.2025 включительно.

Газпромбанк Инвестиции

29 September 2025 17:41

🏊‍♂️ Минфин обгоняет план

Министр финансов РФ Антон Силуанов в интервью РБК заявил, что в 2025 году Минфин России будет дополнительно наращивать объем заимствований относительно запланированного уровня. По данным источников Интерфакса, потенциальное расширение плана заимствований составит 2,2 трлн рублей.

💯 Ключевые цифры

🔹 Объем ОФЗ в 2025 году может увеличиться дополнительно на 2,2 трлн рублей, достигнув отметки почти в 7 трлн рублей. Напомним, что Минфин по итогам девяти месяцев 2025 года привлек 4,4 трлн рублей по номиналу при плане на весь год в утвержденном проекте бюджета в размере 4,7 трлн рублей.

🔹 Главная причина увеличения программы госдолга — снижение оценки доходов бюджета до 36,562 трлн рублей при неизменном уровне расходов в 42,3 трлн рублей.

🔹 Минфину потребуется занимать около 265 млрд рублей на каждом аукционе до конца года при среднем уровне заимствований на каждом аукционе в размере 90–100 млрд рублей в течение последних девяти месяцев. По мнению экспертов, Минфину придется прибегнуть к тактике прошлого года, когда в декабре 2024 года был выпущен флоатер серии 29026 на 1 трлн рублей по номиналу.

🧠 Наше мнение

Большой выпуск флоатеров может оказать негативное влияние на краткосрочные государственные облигации, которые, по мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, закладывают оптимистичную траекторию снижения ключевой ставки на ближайшие полгода.

👉 В перспективе до шести месяцев аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отдают предпочтение корпоративным флоатерам с дюрацией до двух лет и рейтингом не ниже А–.

#облигации@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

29 September 2025 14:44

🖥 Малый бизнес распробовал российский софт

Затраты малых и средних предприятий на IT-решения в 2025 году могут вырасти на 15%. По данным «Рексофт консалтинг», малые и средние предприятия (МСП) за первую половину 2025 года потратили на закупку IT-решений 23,2 млрд рублей. Это 42% от всех трат МСП на IT за весь 2024 год, когда они составили 54,8 млрд рублей.

❓ Что изменилось

👉 Традиционно основные затраты на IT-решения для бизнеса приходятся на второе полугодие. В соответствии с исследованием «Рексофт консалтинг», за весь 2025 год затраты МСП на IT могут вырасти на 15%, а значит, превысят 60 млрд рублей. Этот показатель будет сопоставим с темпами роста выручки МСП.

👉 Исходя из статистики «Рексофт консалтинг», субъекты МСП за первые шесть месяцев 2025 года потратили на оборудование 15,1 млрд рублей, а еще 8,1 млрд рублей — на разработку и обеспечение программного обеспечения (ПО).

👉 Во многих технологиях МСП доступны все наработки, которые уже были пройдены на «большом бизнесе». Но перед МСП стоит трудная задача — быть быстрее и конкурентнее друг друга, что может способствовать активному использованию российских IT-решений. Иностранные решения проигрывают отсутствием хорошей технической поддержки и индивидуальным подходом к клиенту.

👉 Основные сервисы, которыми пользуется МСП: облачные хранилища, корпоративная почта или CRM, по подписной модели. Это позволяет компаниям экономить, не нанимать айтишников в штат и масштабировать ресурсы.

🧐 Наше мнение

Ожидаемый рост на 15% г/г в затратах МСП на IT-решения может означать возможность IT-компаний увеличивать цены на собственные услуги выше уровня инфляции, которая, по данным Банка России, в 2025 году ожидается на уровне 7–8%. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что это позитивный сигнал для разработчиков ПО, акции которых публично обращаются на фондовом рынке: Arenadata, Астры, Диасофт, Positive Technologies, IVA и других.

#рынки #IT

Газпромбанк Инвестиции

29 September 2025 13:02

▶️ Инвесткомитет: главное за 13 минут

В новом еженедельном шоу глава инвестиционного консультирования Газпромбанк Инвестиции Андрей Ванин вместе с аналитиками — Андреем Стратичуком и Александром Угрюмовым — разбирает 10 главных новостей на фондовом рынке и объясняет, как они отразятся на розничных инвесторах.

В этом выпуске:

🔹 Параметры бюджета: налоги и позитив для рынка

🔹 Т-Банк показал четырехкратный рост прибыли

🔹 Инфляция продолжает расти

🔹 ВТБ наращивает прибыль и точно планирует выплатить дивиденды за 2025 год. Верим?

🔹 Новый прогноз курса рубля до 2028 года: чего ждать

🔹 Отчет Татнефти, допэмиссия в М.Видео и многое другое.

📺 Смотреть на YouTube | 📺 Смотреть в ВК

Газпромбанк Инвестиции

28 September 2025 10:01

🚀 Новый сезон на Мосбирже

Банк России охладил оптимизм рынка, снизив ключевую ставку только на один процентный пункт. В результате индекс Мосбиржи вошел в осеннюю депрессию: главный индикатор фондового рынка снижался в течение нескольких торговых сессий. Вновь укрепился курс рубля, а ралли в гособлигациях сменилось коррекцией. Какие активы можно взять с дисконтом и как сбалансировать портфель в условиях высокой неопределенности — в эфире с Наталией Пырьевой, ведущим аналитиком «Цифра брокер».

⚡️ Слушайте в записи!

Газпромбанк Инвестиции

26 September 2025 18:59

🍁 В какие облигации инвестировать этой осенью

После решения Банка России по ставке российский долговой рынок продолжает коррекцию: индекс RGBI снизился до 116 пунктов и продолжает испытывать осеннюю депрессию. Как сбалансировать портфель розничному инвестору: стоит ли добирать ОФЗ, корпоративные бумаги с фиксированным купоном или оставаться во флоатерах?

📆 В грядущий вторник, 30 сентября, в 18:00 мск Александр Угрюмов, старший аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Кириллом Захаровым, FRM, автором телеграм-канала Zakharov Invest, обсудят:

🔹 макроэкономику: что мы услышали из послания Банка России и на какие таргеты по ставке стоит ориентироваться в 2025 и 2026 годах;

🔹 рынок облигаций: стоит ли заходить в ОФЗ, где справедливая стоимость бумаг с фиксированным купоном и продолжать ли сидеть во флоатерах;

🔹 идеи на рынке облигаций: как изучать долг и рейтинг.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже во вторник, чтобы узнать, что происходит на рынке облигаций.