26339
Ютуб - https://www.youtube.com/c/ВредныйИнвестор Хармфульский Инвестиционный Клуб - https://boosty.to/harmfulinvestor Номер РКН - № 4918335883 По рекламе: @harmfulinvestor_adv Связь: @agaev1003
М.Видео объявил о возможной допэмиссии
7 мая совет директоров обсудит увеличение уставного капитала компании за счет размещения дополнительных акций.
Пока неизвестен её объем, а также сам факт, будет ли она. Впрочем, основания для этого есть. Компания находится в сложной ситуации и допка с целью кешина поможет сделать её финансовое положение более устойчивым. Что это значит?
— Для акций это негатив. Они уже упали на 11%, если размытие долей текущих держателей будет больше 10%, то по всем законам рынка падение должно продолжится. Если же рынок отреагировал слишком сильно, а реальное размытие будет меньше, то это будет позитивом. Посмотрите на пример ОВК) Даже с их огромным размытием акции не упали до уровня в 9 рублей, по которым размещалась допэмиссия.
— Те, кто покупали облигации с доходностью больше 20%, могут открывать шампанское. Теперь эмитент точно сможет расплатиться по своим обязательствам.
— Для бизнеса это позитив, поскольку вливание денег поможет укрепить баланс. Другой вопрос в жизнеспособности модели М.Видео на долгом горизонте. Менеджмент обещал во втором полугодии презентовать план развития.
Каким может быть размытие?
Чистый долг на конец 2023 года составил порядка 70 млрд рублей. Рыночная капитализация — около 40 млрд. В общем, считайте сами. Думаю, реальный размер допэмиссии будет меньше 70 млрд, но останется значительным.
Поэтому, ждем решение совета директоров. А после будем рады видеть IR, чтобы наши зрители могли узнать, на что пойдут деньги и как бизнес будет избавляться от остальных своих проблем.
Астра и санкции США
Комментарий от пресс-службы ПАО Группа Астра:
Для нас как для компании введение санкций ничего не меняет: на бизнесе это никак не скажется.
Наша команда работает в России. Наши разработки базируются внутри страны. Мы не используем ни одного проприетарного компонента, развиваем свой собственный репозиторий, а все наши технологические процессы абсолютно независимы от других юрисдикций.
Более того, мы не рассматриваем страны ЕС и США в качестве направлений для зарубежной экспансии. Мы продолжаем развивать технологический стек российского ПО, способный заменить западные решения на российском рынке и рынке дружественных стран.
Случившееся, на наш взгляд, является лишь очередным подтверждением того, что наша деятельность действительно имеет огромное значение для страны в целом.
Налоговая оптимизация
Коллеги с канала Налоги трейдера (запущен сервисом НДФЛка) обратили внимание на наш пост про озон и написали хороший пост про ЛДВ
Когда вы зарабатываете деньги на фондовом рынке, единственное, о чем вы можете беспокоиться — это налоги. Тем более, ходят слухи о повышении НДФЛ для покрытия бюджетных расходов.
Коллеги пишут как раз про налоговую оптимизацию для инвесторов. Если вам интересно, как сэкономить на налогах в вашей персональной ситуации, подготовить отчетность по счетам у зарубежных брокеров, или даже вернуть налоги с еврооблигаций — переходите к ним
Озон отчитался за первый квартал 2024 года
Ключевые показатели:
— GMV вырос на 88% год к году до 570 млрд руб. за счет роста бизнеса продавцов.
— EBITDA положительная и составила 9,3 млрд руб. за счет роста валовой прибыли.
Показатель рекордный, несмотря на инфляцию стоимости труда и рост операционных расходов.
Финтех внес 5,9 млрд руб., а маркетплейс — 3,3 млрд руб.
— Продавцов уже более 500 тыс., их оборот вырос в 2 раза.
— 49 млн активных покупателей, их количество выросло на 32%.
— Доставили на 70% больше заказов - 305 млн
— Выручка выросла на 32% до 123 млрд руб.: в основном за счет финтеха и рекламы.
— Чистый убыток - 13,2 млрд рублей за квартал. Он снижается третий квартал подряд.
Но самое интересное — компания впервые раскрыла показатели своего финтех-дивизиона.
На платформе уже 20 млн клиентов – физических лиц и МСП. Кредитов выдано на 51 млрд руб., а на счета клиентов привлечено уже 75 млрд руб.
Рост клиентской базы год к году составил 70%.
Финтех активно привлекает клиентов и уже не только за счет скидок за оплату собственной картой на маркетплейсе. В 2023 году финтех запустил с десяток новых продуктов как для селлеров, так и для розницы – кредиты, РКО, сберегательные счета и банальный кэшбек на покупки вне Ozon.
Поэтому год к года смогли нарастить квартальную выручку дивизиона в 3,2 раза до 14,6 млрд руб.
Компания продолжает инвестировать в рост и бить новые рекорды. Ждем представителей эмитента на шоу Вредный Инвестор!
Перед этим событием лично писал компании по поводу раскрытия информации про capex а так же о том как в случае отсутствия ряда данных в ддс посчитать fcf.
Может раскроются…
/channel/Bondholders/1858
26 апреля ПКО «ПКБ» размещает восьмой выпуск биржевых облигаций на сумму 2 млрд руб., со сроком обращения 3 года и доходностью до 18,12%.
ПКО «Первое клиентское бюро» – ведущий игрок рынка покупки просроченной задолженности у банков, лидер рынка коллекторских услуг по объёму долгового портфеля (565 млрд руб. по итогам 2023 года).
ПКО ПКБ на рынке 18 лет и работает в более чем 330 населенных пунктах. Компании присвоен рейтинг ruBBB+, прогноз «Позитивный» от Эксперт РА.
В 2023 году ПКО ПКБ получила рекордную прибыль по МСФО в размере 6,5 млрд рублей благодаря увеличению сборов на 45% по сравнению с прошлым годом. Рентабельность акционерного капитала (ROE) составила 46%.
ПКО ПКБ размещает облигации с 2009 года: 8,65 млрд.рублей привлечено, из них 6,7 млрд облигационного долга погашено.
Организаторами текущего выпуска являются Газпромбанк, Инвестиционный банк Синара, БКС КИБ, ИФК Солид.
IR ПКБ в Telegram: @OlegFCB
Реклама, НАО ПКО «ПКБ», ИНН 2723115222, Erid:2SDnjczvthF
Ярмарка эмитентов
18 мая наши друзья облигационеры проводят конференцию. В списке гостей — аналитики, частные инвесторы, представители Мосбиржи и ЦБ, Совкомбанка и Аэрофлота.
Вы узнаете об актуальных идеях в облигациях и акциях, сможете пообщаться с регулятором и эмитентами.
А Назар проведет сессию "Облигации + Акции. Взболтать, но не смешивать!", на которой будет Евгений Коган. С такой компанией точно получится легендарный контент)
Билеты можно купить тут. С промокодом harmfulinvestor40 вы получите скидку на билет
💰 Кому нужна АФК?
В последние несколько торговых сессий, были солидные покупки от участников рынка. Кто-то решил купить АФК на несколько миллиардов рублей.
Вопрос простой — зачем?
Последний отчет, который выпустила компания, можно считать настоящим провалом. Компания, впервые за долгое время, умудрилась получить чистый убыток по итогам года — 5 млрд рублей. Финансовые расходы превысили операционную прибыль. При этом, коммерческие, общехозяйственные и управленческие расходы увеличились аж на 19%. Про долг писать не буду, это уже моветон.
Тем не менее, судя по котировкам, рынок видит идею. Эта идея проста — IPO в 2023 году. Первое — размещение акций 'внучки' — МТС Банка. IPO пройдет по оценке 70-75 млрд. Размер размещения около 10 млрд рублей.
Вторым IPO может стать Элемент — совместное предприятие АФК и Ростеха, в котором АФК принадлежит контрольный пакет. По данным РБК, компания планирует привлечь около 15 млрд рублей при оценке в 100-150 млрд. Не возмущайтесь раньше времени. Как правило, в СМИ озвучивается завышенная оценка, которая в итоге переговоров с институциональными инвесторами, приходит к разумным значениям. Из удивительного — IPO пройдет на СПБ Бирже, чей полутруп чуть ли не улетел на планку от таких новостей.
Ну и завершит парад планет отельная группа Космос. Официальных заявлений по этому размещению пока что нет.
Медси, Биннофарм и Степь, видимо, пока что планируют развивать внутри холдинга и повышать их потенциальную оценку. На самом деле, выбор подходящего момента это настоящее мастерство. Нужно и оценку получить повыше, и оставить немного роста внешним инвесторам.
В общем, АФК — довольно опасная идея. Сейчас купить её можно лишь из-за желания поучаствовать в разгоне акций на фоне IPO дочек, или поставить на скорое и быстрое снижение ставки ЦБ.
Еще не посмотрели вчерашний выпуск шоу Вредный Инвестор — фатальная ошибка
К нам пришел председатель совета директоров компании Селигдар и представители МТС Банка. Как всегда, делаем для вас эксклюзив.
А еще Илья залетел на огонек с докладом про Эталон. Его раздатку, если интересны детали, приложу к этому посту
Приятного просмотра!
Инвестрейтинг
Слышали о таком? И это не какой-то случайный термин: Финуслуги, проект Московской биржи, запустили сервис Инвестрейтинг.
Пользователь получает результаты сравнения своего портфеля с портфелями других участников того же уровня. Также можно изучить подборки бумаг и получить несколько рекомендаций по стратегиям и курсам от Московской биржи.
P. S. Протестировать сервис можно бесплатно по ссылке.
Реклама. Рекламодатель ПАО Московская биржа. ОГРН (1027739387411), Erid: 2VtzqvsNnyU
Сегодня говорим с Астрой в прямо эфире. Компания на этой неделе объявила о старта SPO. Шаг закономерный и ожидаемый. Пару недель назад снимали репортаж со Дня инвестора Астры (ключевые моменты тут). Бизнес понимаем, по сделке хотим больше деталей и вводных. Стартуем в 12/30 Мск, трансляция по ссылке
Читать полностью…
🥗 Вкусный доход - первый выпуск уже на канале!
🥙 🍲 Целый час видео для вас, смотрите на нашем канале! 🎞
А рецепт и список продуктов выложим в ТГ канале Вкусный доход.
Растите ваш доход со вкусом! И всего вам самого качественного!
@vkusnydohod
РДВ ушатали Астру.
Причины:
1. «Газпром» внедряет российскую «Ред ОС» вместо Microsoft Windows.
Новость не новая, о ней объявляли еще в прошлом году, но там был этап проверки совместимости и тестирования.
Это выглядит как потеря доли рынка, но 134000 лицензий от общего объема рынка это не так много, несмотря на то, что Газпром один из самых больших работодателей в стране. Кроме того, эта новость касается только материнской компании, Газпромнефть, например, пересела на Астру. Газпромбанк скорее всего тоже перейдет на RedOS, сейчас ее тестируют.
Возможно рынок узнал что есть конкуренты, если так, то это забавно)
Кроме Астра ОС есть еще: RedOS, АльтЛинукс, Роса, Циркон, Синтез и др. Разные ОС используются под разные цели и некоторые совсем кастомные под конкретные задачи.
Все производители это окологосушные компании, либо созданные выходцами из госструктур, там разные сферы влияния, свой междусобойчик и, соответственно, разные рынки сбыта, думаю все понимают как у нас все устроено, но коммерция выбирает Астру.
2. Окончание локап периода.
РДВ неправильно посчитали, локап закончился 10 апреля, а не 12. Видите как менеджмент второй день бежит из акций?
И я нет…
На прошлой неделе общался с представителями компании, сказали что опрашивали менеджмент и продавать пока не планируют, да и навес там пока небольшой.
3. SPO
В этом нет ничего плохого и, скорее всего, если будет с дисконтом к рынку я приму участие.
Но, предварительно, таких планов на первую половину года нет. Есть слух что в понедельник объявят, думаю что это просто слух.
Спасибо за мнение нашему подписчику Борису.
Подписывайтесь на его пульс
Синара заключила сделку по покупке 3,8% акций компании Софтлайн (SOFL)
Сделка, судя по условиям прошлых, скорее всего прошла по рыночной цене, то есть выше цены SPO, которое прошло по 140р.
В таком случае, если цена была рыночная, стоимость сделки могла составить около 2 млрд. Хорошая сумма для развития компании. Особенно с учетом текущей стоимости долгового финансирования.
По заявлению CEO видно, что компания планирует сделки с институционалами и в дальнейшем. На балансе дочерней компании группы еще около 28 млн акций.
Институциональные инвесторы в капитале это всегда хорошо. Они не такие импульсивные, как розничные акционеры, а также могут отстаивать свои интересы и влиять на качество корпуправления.
Сколько нужно денег, чтобы стать рантье?
Доход 150 тыс. в месяц = 1,8 млн в год.
1) Доходность от сдачи квартиры в Москве 5% годовых. Чтобы получать 150 тыс. в месяц необходимо купить квартиру за 36 млн. рублей
2) Средняя доходность от покупки коммерческого помещения выше и составляет порядка 8-10% годовых. Чтобы пассивно зарабатывать от 1,8 млн в год, необходимо вложить от 18 млн. рублей в покупку помещения под сдачу + принять на себя множество рисков по выбору локации, обустройству, простоям и т.д.
3) Либо стать совладельцем курорта в Подмосковье под управлением крупного отельного оператора и зарабатывать те же 150 тыс. в месяц при вложениях всего от 36 млн 10 млн. рублей.
Проект реализует инвестиционно-девелоперская компания Рентавед, вместе с которой покупают объекты недвижимости уже более 450 инвесторов по всей России. Проект проверен банками СБЕР и ВТБ.
Посмотреть презентацию по ссылке
Реклама. ООО «Рентавед» ИНН 7733355712
Советы матерого спекулянта
Еще недавно Мурад крутил барабан в финаме, а сейчас пришел к успеху, крутит миллиардом и ходит по интервью. Основные инсайты из интервью Линецкому:
Дешевые компании стоят дешево не просто так. Однако, если купить плохой бизнес достаточно дешево, то вы получите маржу безопасности, которая поможет остаться на плаву.
Катализаторы переоценки. Чтобы не застрять в стагнирующем бизнесе на долгие годы, нужно понимать, по какой причине он может резко переоцениться. Такими катализаторами могут стать: дивиденды, M&A, выкуп и погашение собственных акций, изменение конъюнктуры рынка.
Цифры важнее предубеждений.
Для желающих — список книг от Мурада:
Иного выбора нет — Блейк
Два брата — Бен Элтон
Скотный двор — Оруэлл
Заметки в инвестировании — Арсагера
Хочешь выжить? Инвестируй! — Баршевский
А также вся серия про магов рынка
И, конечно же, Незнайка на луне, как лучшая книга по экономической теории
В общем, рекомендую к просмотру. Открывает глаза на темную сторону рынка)
Заскучали на шашлыках?
Тогда включайте вчерашний выпуск шоу Вредный Инвестор
Поговорили с IR Северстали, обсудили Яндекс, Самолет и ЮГК
Приятного просмотра!
Ярмарка эмитентов
18 мая наши друзья облигационеры проводят конференцию. В списке гостей — аналитики, частные инвесторы, представители Мосбиржи и ЦБ, Совкомбанка и Аэрофлота и конечно Норильский Никель!
Вы узнаете об актуальных идеях в облигациях и акциях, сможете пообщаться с регулятором и эмитентами.
А Назар проведет сессию "Облигации + Акции. Взболтать, но не смешивать!".
Билеты можно купить тут.
С промокодом harmfulinvestor40 вы получите скидку на билет в 40 процентов)
От нашего лица пишут различные мошенники о том что мы мы продаем курсы.
Не верьте никому
Если мы будем мутить курс :
- он будет лучшим в мире
- мы пишем обо всем исключительно в этом тг или нашем ютуб канале.
Точка перелома близко?
В последнее время инфляция, а также инфляционные ожидания населения постепенно снижаются. В марте инфляционные ожидания скорректировались до 11,5% против 11,9% месяцем ранее. Инфляция в годовом выражении по итогам марта составила 7,7%.
26 апреля состоится очередное заседание СД ЦБ по денежно-кредитной политике. Сейчас главное для рынка не сама ставка, а риторика регулятора.
Если не будет никаких форс-мажорных событий, курс валюты и цена на нефть останутся стабильными, то спустя пару месяцев устойчивого снижения инфляции, ставку наконец-то понизят. И те, кто покупал 26238 ОФЗ ,наконец, вздохнут спокойно.
Но и на быстрый приход к цели в 4% по инфляции рассчитывать не стоит. Почему так — расскажем в следующих постах)
harmfulzero — ваш промокод за покупку акций и облигаций без комиссии в сервисе Газпромбанк Инвестиции
Хотим выразить благодарность сервису Газпромбанк Инвестиции и всей его команде за участие и помощь в нашем проекте. Будем рады видеть вас среди клиентов — открывайте счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции и закупайтесь на долгосрок с промотарифом (прочитайте все условия, чтобы без сюпризов) — https://clck.ru/39pMEi
А вам, нашим дорогим и любимым зрителям, спасибо что смотрите нас, подкидываете новые идеи и мысли. Мы рады стараться для Вас и радовать новым контентом, ведь мы приготовили для Вас нечто интересное…
Услуги оказывает ООО «Ньютон Инвестиции» лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14007-100000. Подробнее с информацией об ООО «Ньютон Инвестиции» можно ознакомиться по ссылке gazprombank.investments. Не оферта. Реклама. Информация на 28.11.22. erid:2SDnje8S8em
🏛 18 апреля в Банке России состоялась рабочая встреча с инвестиционным сообществом по актуальным вопросам развития фондового рынка.
Был подробно рассмотрен законопроект о создании системы возмещения стоимости имущества на индивидуальных инвестиционных счетах.
Ассоциация еще раз обратила внимание регулятора на основную проблему, препятствующую широкому внедрению ИИС-3 и создающую барьер для притока долгосрочных инвестиций на рынок - запрет со стороны финансовых посредников (депозитариев/брокеров) на получение инвесторами дивидендов и купонов по ценным бумагам, находящимся на ИИС-3, на свои банковские счета.
🏦В рамках обсуждения вопроса о предоставлении частным инвесторам прямого допуска к биржевым торгам представители АВО высказали пожелания к организации подобного сервиса, поделились опасениями и возможными рисками и указали на необходимость поиска баланса между интересами инвесторов и представителей инфраструктуры рынка.
1️⃣ Вновь была рассмотрена проблематика аллокации частным инвесторам при IPO. АВО подтвердила ранее озвученную позицию, что для повышения прозрачности и справедливости процедуры первичных размещений, необходимо установить обязательное раскрытие принципов и параметров аллокации для частных инвесторов до момента завершения сбора заявок (в форме сообщения о существенном факте). 🔹@bondholders
Селигдар, Кючус и ошибочные суждения
Тут на одном форуме пошел сыр бор с похоронами проекта.
Что мы скажем в ответ на этот бред?
Оценка инвестиционного проекта или бизнеса – это творческий процесс, основанный на предположениях о будущем. Собственники проекта стремятся получить отдачу на вложенный капитал.
В данном случае, у проекта есть возможность воспользоваться льготами от Министерства развития Дальнего Востока, ВЭБ.РФ и других государственных институтов. Это рациональный подход, который должен использоваться.
Однако, важно понимать, что такие проекты также приносят пользу регионам, создают школы, сады, больницы и дороги. Несмотря на то, что оценка эффективности и инвестиционной привлекательности может быть не очень высокой, проект все равно может быть успешным.
Денежный поток важнее других метрик, таких как NPV и IRR, потому что он менее манипулятивен. База расчета NPV и IRR субъективна и зависит от выбора стоимости риска и требуемой доходности.
В целом все рассуждения на темы, что большой проект выше 100 тонн (это считается большим проектом) нерентабелен, рассуждать про его финансовые показатели до наличия полного ТЭО, техника экономического обоснования, которая защищается во всех там госструктурах, по поводу сколько будет добыто.
Ну, вообще, в целом это нерелевантно.
Это как будто рассуждать о том, что какие будут результаты при запуске новой машины, не зная, сколько она будет стоить.
Почему я в целом считаю, что данный тезис вообще неприменим?
Из общения с председателем Совета директоров на нашем ютуб канале мы отмечаем, что их расчетное содержание в руде порядка 6 грамм на тонну. Для сравнения, у полюса это порядка 2,3 грамма.
И вообще в текущих реалиях все золотодобытчики, у которых содержание больше чем 0,9 грамма на тонну руды золота, сейчас абсолютно рентабельные.
Таким образом, даже если там окажется, например, содержание как у потенциального сухого лога 2 грамма, то мы точно даже сравнительным анализом можем сказать, что этот проект точно будет как бы рентабельный.
Теперь к цифрам.
Если мы возьмем расчетный TCC, это Total Cash Cost на добычу, не будем с тобой применять цифры по полюсу, у которого эта цифра там порядка 450 долларов, а возьмем с тобой даже с запасом 1200 долларов. Это выше, чем текущие затраты, например, у Селигдара.
При текущей цене за унцию 2350, мы имеем как минимум рентабельность 50% по EBD.
И какие бы мы не заложили проценты по проектному финансированию, они точно все абсолютно покрывают.
Да, у проекта есть сложности по инфраструктуре + мы в любом случае понимаем такую вещь, что затраты, себестоимости добычи на Кючусе, ну не могут никак превысить ТСС даже полторы тысячи долларов за унцию. Текущая цена золота 2350 .
То есть это абсолютно точно рентабельный проект.
Кстати говоря, про сложности Кючуса подсветил Марк в общении с Председателем СД Селигдара на видео, которое вышло вчера.
Респект Хрущу А.А., что не стал отрицать сложности и особенности у месторождения. Рекомендую к просмотру
Никто не умеет предсказывать цену на нефть
Но попыток мы не бросим!
18 апреля в 11:00 на Московской Бирже состоится вебинар: Нефтегазовая отрасль-2024: день аналитика
Если вы хотите послушать экспертов и ведущих отраслевых аналитиков, то регистрируйтесь по ссылке
А в комментариях напишите, какую компанию из нефтяной отрасли вы предпочитаете
Сегодня говорим с Астрой в прямо эфире. Компания на этой неделе объявила о старта SPO. Шаг закономерный и ожидаемый. Пару недель назад снимали репортаж со Дня инвестора Астры (ключевые моменты тут). Бизнес понимаем, по сделке хотим больше деталей и вводных. Стартуем в 12/30 Мск, трансляция по ссылке
Читать полностью…
Nazar Revenge
Спустя примерно 4 года дошли руки доклепать продукт нашего хорошего друга.
Делимся с вами.
Игра Nazar Revenge.
В ней мы боремся с ордой трейдеров, криптоманов и монстров аля "хочу иксануть до июля".
Обязательно дойдите до финального босса=)
Игра на Windows в архиве.
Cпасибо Сергею Бычкову за разработку, а Артему за допил.
Управление:WASD и ZX
ПКБ — слухи об IPO ходят по Мосбирже
Официальных заявлений нет, но менеджмент уже рассматривает такой вариант, о чем было сказано в интервью. Сегодня мы вкратце обсудим бизнес компании и поговорим о её перспективах.
ПКБ расшифровывается как Первое Клиентское Бюро. Компания покупает с дисконтом просроченную задолженность у банков и занимается тем, что взыскивает её с должника. Для покупки портфеля проблемной задолженности, эмитент кредитуется в банках или скоро выпускает облигации с купоном около 17% годовых. В то время, как эффективная ставка купленных долговых портфелей доходит до 100% . Как вы понимаете, дисконт дает бонус к доходности.
За вычетом резервов, операционных затрат на взыскание и расходов на обслуживание долга и т.д получается чистая прибыль.
Кстати про долг. Соотношение чистого долга к EBITDA близко к единице. Весьма комфортный уровень нагрузки
Портфель займов ПКБ — более 566 млрд рублей. За 8 лет стоимость взыскания снизилась в 2 раза. То есть, маржинальность увеличилась. И это при том, что за те же 8 лет портфель удвоился.
Компания таргетирует ROE на уровне 25+%. Прогноз довольно консервативный, учитывая что в 2023 году этот показатель составил 46%.
В последнее время все чаще в инфополе всплывают компании с ROE около 50%. Будем рады видеть представителей эмитента у нас в эфире
Рубрика 'Скорбные листки' на канале Вредный Инвестор
Спасибо Илье — /channel/meatinvestor за выступление на нашем канале. Видимо, Набиуллина смотрит наше шоу. Не отставайте и вы — ссылка на выпуск тут