101274
О финансах человеческим языком от автора лучшего в мире учебника. По всем вопросам кроме подборок - @goblinwarchief
Сегодня в 18.30 эфир с Марией, фаундером стартапа VOX - постил про него пару дней назад (вкратце - это “uber для собак”).
Что примечательного? То, что это второй инвестиционный раунд. Узнаем, как компания выросла за прошедший год, на что потратила деньги инвесторов. У меня главный вопрос - масштабирование. Как оно происходило, как происходит сейчас и какие планы на будущее (и когда IPO).
Новый раунд уже запущен, причём не только запущен, но уже и успешен: минимальную сумму успеха в 3.8 млн рублей собрали меньше, чем за сутки (я зашёл одним из первых). От Brainbox на эфире будет Сергей Егоров - партнёр по развитию платформы и автор канала "Другие инвестиции". Ему можно будет задать вопросы по венчуру вообще и по структурированию этого раунда в частности, по вторичному рынку акций на платформе.
Ваши вопросы пишите в комментариях к этому посту.
Волатильность
(новое видео тут)
От английского volatility - летучесть, изменчивость. Если коротко, то это мера изменчивости цены на какой-то актив. В некотором роде - противоположность стабильности. Если цены на акцию или облигацию меняются быстро и резко, говорят, что бумага очень волатильна. То есть её курс очень бурно реагирует на разные события и вообще мотается туда-сюда с дикой амплитудой. Но как понять, изменчив курс или нет? Вот вчера стоила бумага 100 рублей, а сегодня - 105 рублей. Это высокая волатильность или как?
Мерой волатильности принято считать стандартное отклонение (сигму) цен за какой-то период (например, за год). Берут все цены закрытия за год, высчитывают среднее, смотрят, насколько цены отклонялись от этого среднего, получается волатильность.
Есть ещё относительная волатильность акции - то есть изменчивость не сама по себе, а относительно всего рынка. Её называют бетой. Если курс акции изменяется сильнее, чем рынок в целом, бета будет выше единицы, ну и наоборот. Случается, что у некоторых акций бета отрицательная (то есть они движутся в противоходе с рынком), но помните, что волатильность отрицательной не бывает. Бывает нулевой, когда цена не меняется вообще.
Почему в инвестициях надо смотреть не только на цену актива, но и на его волатильность? Потому что чем сильнее движения цены, тем сложнее к ним относиться спокойно (см. крипта). Если вам вдруг срочно потребуются деньги, из более волатильного актива вынуть их будет сложнее, потому что высокая волатильность означает высокую непредсказуемость. Мало ли что!
При этом надо чётко понять: волатильность не измеряет направление цены, а только силу движения. Иногда вычисляют “волатильность вниз”, это что-то вроде меры просадки портфеля. Но сама по себе волатильность не подразумевает знака.
Можно взять какой-то пример из учебника. Пусть у нас есть два разных инструмента: первая акция приносит в среднем 7% годовых с волатильностью 5%, а вторая акция - те же 7% годовых с волатильностью в 20%. Чем они отличаются? Ну, типа в 95% случаев первая акция покажет доходность от -3% до 17%, а вторая от -33% до 47%. Тут нужна оговорка, что цены на акции вообще-то распределены не нормально, а ближе к логнормальному, но это сейчас значения не имеет, я чисто выпендриться.
#хуликбез #активы #математика
Китайский интеллект порабощает планету, Канада запрещает Джека, Discord планирует IPO
📈 Мосбиржа падает вторую неделю подряд (-1%). Трамп что-то не звонит. Но публичные портфели стоят отлично: у Хулежебоки (+2%) из-за мощного пампа ОФЗ (26240 дала больше 4% за неделю, 26246 +3.5%, нечасто такое увидишь в бондах, да ещё и без действий ЦБ), Золото Партии (+2%) вспоминает про то, что на мировых рынках золото не падает. На Пенсию набрал Вуш (+9%). Не подвело и Абрау-Дюрсо (+6%) и Т-Банк (+4%). В аутсайдерах - Хэдхантер (-8%), Татнефть (-5%) и Диасофт (-4.5% - вот уж не зря продали его по итогам февраля). В целом неделя хорошая - в том плане, что именно в такие недели мои стратегии обгоняют индекс.
🇺🇸 S&P500 грохнулся больше, чем на 3%, и эта третья неделя падения (и худшая за полгода). Что не так в трампском королевстве? Конечно, реакция на тарифы (больше тарифы - выше цены - ниже спрос - ниже производство - выше безработица). Заверения Пауэлла о том, что с американской экономикой всё в порядке, пока не возымели действия. Ну, логика инвесторов такая: раз всё в порядке, то зачем дальше Феду снижать ставку? А без снижения ставки нового потока денег на рынки не выльется. Кроме того, Маск продолжает увольнять неэффективных чиновников и резать госпрограммы - а это снижение количества денег в экономике. Tesla упала ещё на 6% - людям не нравится Илон. Ещё и яйца дорожают!
🍼 Канада начинает бойкотировать американские товары. Всё началось с провинции Онтарио и Jack Daniels. Хотя на Канаду приходится лишь 1% продаж, CEO Brown-Forman (это компания-производитель Джека) уже заявил, что бойкот - это даже хуже тарифов. Ну а канадцам придётся теперь гнать бормотуху из кленового сиропа.
🎧 Discord раздумывает об IPO. Вроде как переговоры с инвестбанками уже идут, но сама компания слухи не комментирует. У неё 200 млн MAU - но 90% из них тупо играют в игры. Я лично вообще не понял, чем Дискорд лучше чего бы то ни было - просто ненужная и абсолютно упоротая надстройка над голосовыми чатами. Дорога ему туда же, куда и Клабхаусу - то есть в ад. Вроде как три года назад они отказались от 15–миллиардного офера Microsoft. На чём они зарабатывают-то вообще?
🇵🇦 Инвестиционная компания BlackRock купила порты по обе стороны Панамского канала за $23 млрд. Интересно, что до Трампа порты принадлежали какому-то гонконгскому конгломерату CK Hutchison. Дональд заявил, что китайское влияние никуда не годится. Теперь статус кво восстановлен: God bless America.
🎦 YouTube объявила, что у неё 125 млн премиум-пользователей (меня среди них давно нет, хотя был). Это на 25 млн больше, чем в прошлом году. Сейчас они запустили ещё одну платную подписку, “премиум лайт”, за $8 в месяц. Там не будет фонового воспроизведения, а в музыкальных видосах останется реклама. Ну, короче, бесполезная херня.
🤖 Китайская Alibaba выкатила новую причинно-следственную модель QwQ-32B, которая “полностью обыгрывает” o1-mini от OpenAI, и ещё и намного дешевле. И DeepSeek он тоже обыгрывает. Акции Alibaba в четверг выросли на 8%. Тут ещё был какой-то турнир в мафию среди ИИ-моделей и модель Claude выиграла с большим отрывом, я читал логи, довольно стрёмно. А в пятницу новый китайский ИИ-помощник под названием Manus (пока только по инвайтам) заявил, что может выполнять любые задачи личного ассистента, и он круче чем Deep Research от OpenAI. Тем временем Anthropic поднял $3.5 млрд по оценке $61 млрд и сделал основателей миллиардерами.
🪙 Биткоин после падения на 10% на позапрошлой неделе, немного потрепыхался и рухнул ещё на 8%. Опять никто не звонит, а злодеи из Tether заморозили средства криптобиржи Garantex. Крипта, децентрализация?
🇷🇸 Сербский динар стоит 83 копейки. А год назад он стоил 84 копейки. А два года назад - 65 копеек, 4 года назад - 75 копеек (рубль падал на 3% в год). Сербия - небольшая экономика, на 79 месте в мире между Оманом и Панамой. Живёт там 6.6 млн человек. Экспортирует электрооборудование, медь, шины.
#Сербия #Alibaba #OpenAI #крипта #YouTube #Anthropic #BlackRock #Панама #алкоголь
Это были #хулиновости №09/2025 (195).
Как начать разбираться в крипте? Что почитать, какие основные вещи изучить, чтобы разбираться в трейдинге и инвестировании?
(комментарий для RTVI)
Чтобы понять, как устроена любая криптовалюта, надо понять, как устроена технология блокчейна. Если вкратце, это способ хранения информации, который принципиально отличается от стандартной базы данных, где сведения о том, кому что принадлежит, хранятся в таблицах. В блокчейне информация о том, кому что принадлежит, лежит в журнале переводов: каждая сделка по передаче крипты - это блок (block), все они связаны по цепочке (chain), вместе получается блокчейн, то есть попросту цепочка блоков с данными о сделках.
Новаторской эту технологию сделала процедура проверки связности этих блоков. Любой участник блокчейна может в любой момент скачать копию всего журнала сделок и проверить их цельность и правдивость. Таким образом решается проблема доверия: благодаря технологии все автоматически доверяют всем, потому что подделать журнал (и подписать, что все деньги отправлены ему) может лишь тот, кто охватил более 50% вычислительной мощности всей сети участников. Сеть участников хорошей криптовалюты (например, биткоина или эфира) настолько обширна, а общая вычислительная мощность настолько (невообразимо!) огромна, что нельзя представить такую концентрацию ресурсов у кого-то одного, - даже у очень большого игрока. Это не под силу даже Компартии. Китая.
Каждый новый блок сделок шифруется и безотзывно связывается с предыдущим, а шифровальщики получают за это небольшую награду. Получается, что системе не нужен какой-то внешний арбитр или судья, который бы хранил у себя что-то “главное”. Это одновременно и хорошо - никто не захватит власть, и не очень: некому пожаловаться; что ушло с кошелька - обратно не вернуть. Более подробно и доступно мы с Алексеем Антоновым описали всю технологию в книге “Криптвоюматика”.
Сейчас инвестировать в крипту легально не так-то просто. Существует куча онлайн-обменников, где отправив деньги кому-то на карту, вы можете рассчитывать, что вам на кошелёк переведут купленную криптовалюту. Или не переведут; тут как повезёт. Ещё бывает, что вы и деньги отправили, и крипту получили, вроде всё классно, но потом банк внезапно блокирует вам счёт за подозрительные операции в пользу неустановленных лиц.
В трейдинге разбираться точно не стоит: им и на фондовой бирже заниматься вредно, а в крипте и подавно: обдерут как липку, - и оглянуться не успеете. Купить и держать - идея неплохая, но я вас предупредил.
#крипта #инвестиции
Парадокс ДиКаприо и эффект заднего числа, ч.4
(окончание; предыдущая часть тут)
Роджер Ибботсон проверил 3500 фондов за 10-летний период и подсчитал, что там эффект выжившего составил 2.9% в год, а эффект заднего числа – 4.6% в год.
Павел Комаровский из блога Rational Answer нашёл ещё одну забавную лазейку : «end-of-life reporting bias, или «предсмертное искажение» – хоть оно концептуально и похоже на предыдущую категорию. Эта ошибка возникает из-за того, что особенно часто управляющие хедж-фондами перестают репортить доходность (или, в данном случае, убытность?) аккурат за несколько месяцев до закрытия фонда. И этих ребят можно понять, им просто мучительно стыдно! Порой доходит до курьезов: знаменитый фонд Long-Term Capital Management перед смертью в 1998 году показал убыток в размере 92% – но у Малкиеля найти об этом инфу в крупных базах данных по хедж-фондам не вышло…»
Ребята, ну это же полный трэш. Инвесторы несут в эти фонды огромные деньги. Смотришь на их результаты – в среднем там будет 12–14% годовых за 5–10 лет. Справедливости ради, это о-о-очень неплохой результат, если речь о миллиардах долларов. В случае Берта Малкиеля более 11% из этих 12%–14%, а по данным Роджера Ибботсона 7.5% просто-напросто нарисованы. Если их вычесть, получится, что доходность, которую люди получают за активное инвестирование, крайне низка для такого уровня риска. Ведь хедж-фонды – это наиболее рискованные фонды на рынке.
#фонды #трейдинг
Совсем недавно мы проводили прямой эфир с компанией АО "Вилков и партнеры".
Компания структурирует поставку недвижимости для государства: от участия в тендерах, поиска и оценки объекта, до ремонта, приёмки и передачи.
На стриме мы разобрали много вопросов: планы роста, риски, запись тут.
Я уже инвестировал в проекты "Вилков и партнеры", но не в капитал, а через займы на bizmall. Всё сработало как задумано.
Ключевые выгоды инвест-предложения:
1. Компания занимается этим бизнесом уже более 10 лет, больше года размещает свои контракты на bizmall, доказала свою жизнеспособность.
2. Бизнес высокомаржинальный и надёжный, так как заказчик государство.
3. Доходность по инвестициям в капитал до 45% годовых (больше, чем инвестиции по займам).
4. Рост стоимости акций планируется х3 в диапазоне следующих 6 лет.
5. Первые выплаты дивидендов запланированы на март 2026 года.
Ну и немаловажный фактор: инвестировать можно всего от 10 000 ₽
Важный момент: раунд инвестиций заканчивается 6 марта, поэтому стоит поторопиться.
Все подробности по ссылке.
Реклама. АО «Финансовая платформа БИЗМОЛЛ», ИНН: 7840098900, erid: 2VtzqvZfsta
Пятничный эфир с IR "Вилков и партнёры" Александром Антимоновым. Компания структурирует поставку недвижимости для нужд государства: от участия в тендерах, поиска и оценки объекта до ремонта, приёмки и передачи его заказчику.
Ключевые вещи: откуда берётся доходность в ~40% годовых, особенности работы с государственными тендерами, фрагментация рынка и возможность его занять, как работает организация франшизы для простого ИП + ответы на ваши вопросы.
Инвестировать можно на платформе bizmall.
#питч #стрим #стартапы #инвестиции #недвижимость
Предыдущие эфиры
Питч-прожарка №1: Brainbox.vc
Питч-прожарка №2: ТвойСклад
Питч-прожарка №3: Кредит.Клаб
Питч-прожарка №4: YouTool
Питч-прожарка №5: Smartofood
Питч-прожарка №6: Metacraft
Питч-прожарка №7: SimpleEstate
Питч-прожарка №8: Neiry
Питч-прожарка №9: ТвойСклад 2
Питч-прожарка №10: SimpleEstate 2
Питч-деки своих стартапов присылайте мне на почту propala@alexeymarkov.ru
Грабёж века, амеры подделали Оземпик, а Джеймс Бонд уже не тот
(YouTube | Дзен | VK | Smart-lab)
📈 Мосбиржа растёт 5 неделю подряд, надеюсь, вы успели снять свои денежки с депозитов. Выросло всё, кроме Золота партии, куда я докупил по плану 1 грамм золота - пока рубль крепок, в долларах оно штурмует новые вершины. Лидеры роста недели - Магнит и ХедХантер (по +8%), Софтлайн и Кристалл (по +7%) и Озон (+5.5%). Упала Астра (-5% и это после -8% на прошлой неделе!) - видимо, боится возвращения западных партнёров. Золото и серебро потеряли 4% и 3% на укреплении рубля. Хулежебока (+1%) - новый истхай 7473 тыс. ЗЛО - новый истхай (1348 тыс). Хулинвестициям (6553 тыс) тоже исторический хай.
🇺🇸 Американские рынки упали на 2%, а пятница оказалась худшим днём года (а это только начало!). Потребители переживают насчёт инфляции и влияния новых тарифов. Там у них ещё новый рекорд задолженности по кредиткам - $6600 на карту, вместе получается $1.2 трлн. Walmart докладывает о замедлении темпов роста продаж - а это главный компас американской экономики. То есть продажи в 2025-м не упадут, а просто вырастут не на 5%, а на 3.5%; этого оказалось достаточно, чтобы отправить индексы вниз.
🔫 Amazon получил контроль за франшизой Джеймса Бонда. Строго говоря, его выкупила (но, кстати, не полностью) дочерняя MGM Studios, которую Безос купил за $8.5 млрд 3 года назад. До этого наследница франшизы под именем Барбара Брокколи полностью контролировала весь креатив про шпиона, включая диалоги и выбор актёров за все 25 фильмов - которые принесли более $6 млрд. Наследники следили, чтобы Голливуд не обесценивал героя тупыми сценами. Последний фильм с Дэниелом Крэйгом вышел 4 года назад. Что теперь? Ждём сериалов и приквелов?
🤖 OpenAI объявила, что её база пользователей достигла 400 млн человек - это на ⅓ больше, чем в декабре. Платящих b2b клиентов стало уже более 2 млн.
🪙 SEC отозвала иск двухлетней давности к криптобирже Coinbase. Вину никто не признал, штрафов не назначено. Трамп позвонил?
🔬 Microsoft выкатила квантовую микросхему Majorana 1, которая представляет нам новое агрегатное состояние вещества: брехня. В субботнем пиаре я привёл две ссылки с подробным объяснением, почему оно не то, чем кажется.
🍎 Apple в итоге отменяет опцию шифрования данных в облаке iCloud для британских пользователей. Спецслужбы заявили, что хорошее шифрование им никак не подходит. Им нужен крепкий и надёжный бэкдор к данным любого пользователя.
🪙 С дубайской криптобиржи ByBit хакеры увели 400 тысяч ETH (это полтора миллиарда долларов). Всего на ByBit хранилось активов на $16 млрд. Причём деньги спёрли с холодного кошелька. Биржа говорит, что это ничего страшного, деньги ещё есть, а за кошельками хакеров теперь будут следить. Поговаривают, что одновременно ВВП Северной Кореи вырос на несколько процентов буквально за 1 день.
💊 Продолжается драма с семаглутидом - это действующее вещество в Оземпике. Пока в США был дефицит этого лекарства (по $1000 за месячную дозу), законодательством было разрешено использовать дженерики, при условии, что они составные. Семаглутид продавать нельзя, а семаглутид с каким-нибудь витамином С в одной инъекции - можно. Этим дико пользовалась компания Hims & Hers, которая на хайпе успела напродавать своего добра на миллионы долларов; они ещё и супердорогую рекламу в середине СуперБоула влепили. Их аналог стоит всего $200, а десятки исков от Novo Nordisk во время дефицита Wegovy и Ozempic по закону не срабатывают. Амеры оголтело вкалывают!
🇪🇬 Египетский фунт стоит 1 рубль 75 копеек. Год назад он стоил 3 рубля, а три года назад - почти 5 рублей! За 4 года фунт падал к рублю на 28% в год - отличный шанс отрицательно победить аргентинское песо! Главный экспорт - нефть и нефтехимия, еда, хлопок. Добавьте пирамиды и Суэцкий канал. Несмотря на инфляцию, за год Египет сильно вырос по ВВП (ППС) - с 22-го до 18 места, между Канадой и Саудовской Аравией, а количество египтян выросло до 115 млн человек.
#NovoNordisk #Coinbase #Apple #Египет #ByBit #крипта #Walmart #Amazon #кино #OpenAI #фарма
Это были #хулиновости №07/2025 (193).
Добрый пиар №08-25 (181)
1. Баженов делает заявку на учебник истории XXI века. Это ещё про богатейшего человека планеты ничего не написано! И про ковид...
2. Мятежный капитализм разразился целой серией интересных постов, вот про технический дефолт Банка Англии (не успевает поставлять золото в проклятую Америку), дальше интересно про возможный эффект от снятия санкций (на который я, кажется, уже ссылался)
3. Trade Talk о проверке золотых запасов в Форт-Ноксе. Что, если всё своровано до Маска?! Я закупился. Весь год покупал! И продолжаю, пока рубль крепок.
4. Объяснение поведения Трампа, которое и мне пришло в голову. Новый для меня канал Антон Палыч меняет профессию объясняет всё как есть. Если честно, никакого другого объяснения тому, что происходит последние 2 недели, у меня нет и я даже представить ничего не могу, настолько всё удивительно.
5. Понятный ликбез про квантовые компьютеры и "прорывную микросхему" от Microsoft в частности. Новый для меня канал Гомеопатическая Гомеостатическая Вселенная. Об этой же микросхеме и о волшебных частицах Ряды Фурье.
#добрыйпиар
P.S. А вот свежий отзыв на "Капитал" от Алексея Бачерова.
Парадокс ДиКаприо и эффект заднего числа
Это важный феномен, который надо обязательно держать в голове при анализе этих исторических данных по доходности фондов. Это касается и индивидуальных доверительных управляющих, и инвестиционных компаний, и любых организаций, которые предоставляют собственную отчётность. Концепция называется «парадокс выжившего», совсем как фильм с Лео.
Дело в том, что цифры, которые появляются в отчётах за последние 10 лет, поступают только от тех компаний, которые продолжают вести эту деятельность. Но ведь некоторые из управляющих давно отошли от дел. Как вы думаете, какие? Очевидно, те, которые показывали слабые результаты.
Проблема гораздо более жёсткая, если посмотреть на отчёты управляющих компаний. Они играют в циничную и мерзкую игру: если появляется недоношенный в плане показателей фонд, они его тихонечко хоронят, хотя это не так часто встречается. А вот что бывает гораздо чаще – берётся плохой, негодный фонд и сливается с хорошим, годным фондом. Внезапно строка с результатами фонда «Гениальный орангутан торгует Газпромом» с доходностью в минус 20% годовых пропадает из отчёта компании, а все его активы переносят в фонд «Надёжные суперинвестиции в лучшие компании страны», который показывал 10% годовых на протяжении последних лет.
Смотришь через некоторое время статистику по всем фондам этой конторы – а там никаких орангутанов будто бы и не было, одни только восхитительные фонды вокруг! Красота!
#фонды #трейдинг
Трамп разрешает взятки, новая газировка для кишков, Амазону не хватает стульев
(видео тут)
📈 Рынок стрельнул аж на 7.5%, давно такого не помню. Формально мы растём уже 5 недель подряд, хотя если рост поделить на 5, получится меньше 2% в неделю. Но с начала года MCFTRR прибавил уже +12%! Кажется, неплохой год намечается! Бухло (+3%) вышло из минуса, там тащат Магнит и Пятёра (+6% и +4.5%). Хулежебока (+2.5%) - новый истхай 7374 тыс. ЗЛО - новый истхай (1341 тыс). Лидеры роста - Мосбиржа (+13%, её добрал на Пенсию) и МТС (+12%), кто бы мог ожидать? В лидерах падения - Аренадата (-9%), Астра (-8%) и Диасофт (-7%). Конкуренты наших информационных гигантов возвращаются?
🇺🇸 Америка выросла на 1.5%, непонятно на чём. Вице-президент проецирует влияние на Европу, Европа дрожит. Трамп намекнул, что Китаю и России хорошо бы снизить расходы на ВПК. После этой ремарки акции главных американских обороностроителей Lockheed Martin упали на 5%, а Northrop Grumman - на 7% (строит авианосцы и стелс-бомбардировщики). Маск хищно смотрит на траты Пентагона и грозит проверить рациональность производства супердорогих истребителей F-35. К тому же он уволил 200 тысяч госслужащих, которые были на испытательном сроке. Не прошли испытания, что поделать! Мощно выросла AirBnB на неплохом отчёте: компания планирует занять место Amazon в индустрии туризма. А яйца в Америке подорожали на 53%.
🫙 В Америке какая-то новая тема: газировка для кишков под названием Olipop. Компания подняла $50 млн по капе в $1.85. Она 7 лет производит линейку пробиотиков, отжирая рынок у Pepsi и Coca-Cola, которые пару лет назад уже хотели её купить с потрохами - тогда речь шла про $200 млн. Компания прибыльна с прошлого года, выручка превысила $400 млн.
🍎 Apple обещала выкатить какой-то новый продукт 19 февраля. По твитам Тима Кука эксперты делают вывод, что, возможно, это будет новая метка AirTag и iPhone SE. Понятия не имею, что это такое, да и знать не хочу.
🚀 Ровно 35 лет назад космический аппарат Вояджер заснял Землю с расстояния 6 млрд км - с окраины Солнечной системы. Получилась знаменитая “Бледно-голубая точка”, которую предложил сделать популяризатор астрономии Карл Саган. Вояджер-1 летит уже 47 лет. Его разработка и запуск обошлись примерно в $250 млрд в 1977 году - сейчас это больше миллиарда долларов.
🤖 Совет директоров OpenAI единогласно отказал Илону Маску в покупке компании за $97 млрд, потому что “его заявка - вовсе не заявка”. А Сэм Альтман предложил забрать у Маска Твиттер за $10 ярдов - ну, типа, подколол.
🏢 Сотрудники Amazon, которым компания приказала вернуться в офис, жалуются на отсутствие мест! Столов и компьютеров просто не хватает. Но самое страшное: в одном из техасских офисов всего 900 парковочных мест на 2000 сотрудников. Как же быть? Как-как: им сказано ехать в тот офис, где есть места и… работать оттуда удалённо.
🎦 TikTok вернули в AppStore (а особо умные тем временем успели продать свои айфоны с предустановленным ТикТоком по 5 тыщ баксов на Ебее). Но бан китайского приложения продолжает нависать: если его не заберёт американская компания, жди беды!
🇸🇦 Город в пустыне не был сказкой для взрослых! Аравийский Neom будет построен. Проект подписал сделку на строительство 1.5-гигаваттного дата-центра стоимостью в $5 млрд. Прикольно начинать город с дата-центра!
🤑 Трамп приостановил запрет на взятки не только по емейлу, но и за рубежом. Закону уже 50 лет, но Дональд заявил, что он мешает американским компаниям захватывать мир. Ну то есть взятки давать, конечно, нельзя, но если конкуренты дают, то можно.
🇦🇪 Дирхам ОАЭ стоит 25 рублей. Год назад он тоже стоил 25 рублей, хотя 2 месяца назад, когда я там играл концерт, курс был 28. Эмираты на 38 месте в мире по ВВП, между Швейцарией и Казахстаном. Основной экспорт - нефть, золото и жемчуг, а ещё, кстати, авиазапчасти. В ОАЭ живут 10 млн человек, но арабов из них всего 1 млн.
🇷🇺 Думаете, Россия не ждёт главную новость? Да ещё сильнее ждёт, чем раньше!
#ОАЭ #TikTok #AirBnB #OpenAI #Apple #космос #Olipop #Amazon
Это были #хулиновости №06/2025 (192). Полный текст на Smart-lab.
Я уже рассказывал про чудеса с декларацией после "диверсификации" на Джетленде (после которой почему-то в дефолт ушли 7 из 10 самых больших займов; ООО "ДеСтрой", вопреки названию, платит в срок!), хотя в портфеле на пике было в районе 400 заёмщиков. Декларацию за 2024 год мне пришлось сдавать 3 дня по 3 часа каждый день - иначе сайт налоговой просто не тянул мои 500+ источников дохода по 6.66 рублей. Хорошо, хоть они сразу там были, но каждый пришлось добавлять кнопкой (на этом месте сайт вылетал раз 30).
Будьте внимательны и осторожны, отправляя ваши деньги чужим людям. Отправляйте лучше своим. Без залога, справки о доходах и без возврата.
#краудлендинг
Старый краудлендинг погибает, дорогу новому - с защитой капитала!
Инвестиционная платформа Lender Invest анонсирует стратегию «Защита капитала». Продукт можно назвать современной альтернативой вкладам, так как платформа выступает поручителем, беря все риски на себя. Доходность при этом значимо выше депозита — до 32% годовых.
У конкурентов есть схожие продукты, но с меньшей доходностью. Предложение для нынешнего рынка действительно интересное.
Что можно выделить еще:
— Срок инвестирования по стратегии: от 7 дней до 1 года (я выбрал варианты с защитой на 6 и на 12 месяцев)
— Выплаты ежемесячные
— Минимальная сумма — 100 000 рублей
— Платформа на рынке более 5 лет
— Lender Invest - резидент Сколково, регулируется Центробанком РФ.
Подробнее ознакомиться со стратегией «Защита капитала» можно здесь.
Реклама. ООО "ЛЭНДЭР-ИНВЕСТ", ИНН 9718134092, Erid: 2VtzquYcT1y
P.S. Я инвестировал 300 тысяч рублей и планирую увеличивать вложения - именно в программу с защитой капитала; другие варианты крауда сейчас показывают очень слабые результаты. За стратегией можно следить в портфеле “Рантье”, буду держать вас в курсе.
Добрый пиар №10-25 (183)
1. Evening Prophet о криках Молотова на переговорах и как повышением голоса можно добиться уступок от Трампа Финляндии.
2. Азы биржевой математики от Александра Силаева. Если наиграть 50%, а потом проиграть 50%, то останется не 100%, а лишь 75%.
3. The Edinorog рассказывает про трагическую историю основателя такси Gett. Мне лично очень жаль, что у Яндекса практически не осталось конкурентов на рынке. Вроде в Сибири ещё дышит Maxim, а в аэропорт я иногда езжу на Drivee. Но всё реже. Монополия побеждает. Покупаем Яндекс?
4. Павел Комаровский интересно рассказывает о катастрофе шаттла Челленджер и какое отношение предсказания толпы имеют к теории эффективного рынка.
5. Кому интересно, как выглядят наши концерты, подпишитесь на канал умелого гитариста Саши Махтеева, он регулярно выкладывает видосы. Уроки тоже даёт.
#добрыйпиар
P.S. Забавная передача с Машей на канале Шастун, где мне посвятили добрую четверть. Жаль, не было видно, что я на видео переворачиваюсь вниз головой, чтобы решить задачку. Зато про Валли я бы точно обосрался, не люблю этот мультик.
P.P.S. Поучаствовал в Итогах недели на Финаме.
Бизнес-дьявол доволен
Если вы здесь недавно: я веду публичный портфель «Хулиганский капитал бизнес-дьявола» — инвестирую в стартапы, иногда всё идёт хорошо, иногда не очень, иногда вообще непонятно как, но результаты видны (некоторые сделки под NDA, поэтому всех подробностей раскрыть не могу).
Сразу проясню: это и новость, и реклама. В первую очередь новость, потому что продавать пока нечего. Ну, а т.к. упоминаю brainbox․VC, без сноски внизу не обойтись.
Теперь сама новость: второй стартап в моём портфеле идёт на ап-раунд. Это VOX (“uber для собак”), где через приложение можно отдать питомца на передержку или найти ему прогульщика.
Я вложился год назад (жалко, что совсем чуть-чуть), потому что у команды уже была выручка и наполеоновские планы. Сейчас ребята планируют привлечь новый раунд по оценке на 50% выше предыдущей. В прошлом году они за пару месяцев собрали на brainbox․VC почти 10 млн рублей.
Раунд ещё не запущен. Стартуют на следующей неделе — тогда и посмотрим на цифры: как VOX вырос, какие у них планы и зачем им снова нужны деньги - я позову их на эфир-прожарку.
На вторичном рынке акции VOX тоже торгуются, кто-то уже покупает их с наценкой x2-3 (не знаю зачем). Торги не массовые, но случай интересный; так и собирается стакан для будущего pre-IPO.
Прошлый раунд SimpleEstate (вот эфир с ними) на брейнбокс закрылся намного быстрее запланированного и не все успели купить: я, например, планировал вкупиться на куда большую сумму, но решил распределить вложения по времени и не успел. Сейчас ребята думают, что VOX соберёт ещё быстрее, т.к. сумма небольшая, а проект нравится инвесторам предыдущего раунда (их ровно 471).
Сейчас можно посмотреть на саму платформу и зарегистрироваться, чтобы потом не разбираться с инвестициями в стартапы с чувством FOMO; за регистрацию по моей ссылке мне могут начислить бонус. https://brainbox.vc/event/hoolinomicsvoxo
Реклама. АО «БРЭЙНБОКС ВИСИ», ИНН: 9703120210, erid:2VSb5wxSzDn
Новости краудлендинга №7 (февраль 2025)
(предыдущий выпуск тут)
В краудлендинг вложено 5400000 рублей. С каждым месяцем их всё жальче.
Jetlend - доходность 8.8% годовых
январь 2025 - деф 4.52%, выплат нет
февраль 2025 - деф 1.06%, выплат нет
Интересно, что платформа показывает среднюю ожидаемую доходность в 30%. Но в начале года денег было 887 тысяч, а сейчас - 851 тысяча. За два месяца я должен был ожидаемо заработать порядка 4.4%, то есть 39 тысяч рублей. На деле сумма на счёте УМЕНЬШИЛАСЬ на 36 тысяч рублей. Внимание, вопрос: где мои ожидаемые 75 тысяч? Видимо, ответ будет после IPO - ребята весной собираются на биржу. Думаю, что как бизнес затея неплохая. Но как средство умножения денег - результат не очень. Особенно в пору высоких ставок; а такая пора продлится ещё пару лет как минимум.
Frontiers - доходность минус 36% годовых
январь 2025, деф 4.89%, выплаты 30281
февраль 2025, деф 13.7%, выплаты 7598
Тут дефолтнулись два больших заёмщика с кучей займов - в конце февраля и 1 марта. За неделю из 1 млн вложенных в дефолт ушло почти 300 тыс рублей. Команда Frontiers показывает невероятное мастерство подбора надёжнейших бизнесов: из 8 прямых займов выплачен 1 (я не стал его продлевать, он тоже ушел в дефолт), в норме 2, а в дефолте 5 (по одному есть надежда, по остальным нет; речь про долги в сотни миллионов рублей). Впрочем, именно по результатам крауд-платформы Frontiers есть и мой косяк - из-за отсутствия автоинвестирования я не следил, сколько кому раздаю, потому “в портфеле“ оказалась куча разных займов одним и тем же конторам, просто сроки разные. Были разные. Сейчас срок одинаковый: никогда.
Potok - доходность 14.5% годовых
январь 2025 - деф 0.21%, выплаты 2202
февраль 2025 - деф 1.24%, выплаты 4598
Переключился на стратегию “без риска” - теперь все дефолты выкупает сам Поток. Видимо, в ближайшие месяцы (или даже годы) это оптимальная стратегия.
Все вложения в крауд-платформы:
- Jetlend (крауд), вложен 1 млн, дох за 3 года 8.8%
- Frontiers (крауд), вложен 1 млн, дох за ~год минус 36%
- Potok (крауд), вложен 1 млн, дох за 1.5 года 14.5%
- NibbleInvest (крауд), вложен 1 млн, дох за 1.5 года 20.9% (деф. 0%)
- Credit.Club (крауд под залог недвиги), вложен 1 млн, дох за ~год 16.2% (деф. 0%)
- Panfilov Invest (крауд), вложено 200 тыс (внёс 50 тыс), дох за 7 мес 17.3% годовых, (деф. 0%)
- Bizmall (крауд), вложено 200 тыс, дох за 7 мес 15.8% годовых (деф. 0%); тут похоже, ребята переключаются на венчурный рынок, поэтому вполне вероятно, что деньги на крауд я буду перекладывать в стартапы.
- Aktivo (комм. недвига), вложено 925 тыс, дох за 2 года 11.7%
- SimpleEstate (комм. недвига), вложено 978 тыс, дох за ~полгода 10.1% годовых
Тут была принудительная продажа одного из объектов на 132 тыс рублей, я завёл обратно 110 тысяч, буду докупать на вторичке.
Если вы инвестируете по моей ссылке, мне могут начислить бонус. Отслеживаю всё в портфеле Рантье, там все текущие доходности открыты.
#портфели #краудлендинг
Ликбез: о чём обычно умалчивают в краудлендинге.
Трамп продаст Америку, Скайпу конец, а Джобсу 70
📈 Мосбиржа, наконец, перестала расти и упала на 2.5%. Но публичные портфели стоят неплохо, а Хулинформатика даже выросла: помогли Вуш (+10%, весне дорогу), Софтлайн (+2.5%) и Positive (+2%). Бухло тоже держится (всего -0.7%) из-за взлёта Абрау-Дюрсо (+6%) и Русагро (+5%). Их обоих набрал на Пенсию - там по итогам февраля самой слабой бумагой оказался Диасофт, его продал и выручил 20 тыс рублей, то есть как на два пополнения. Хуже всего на прошлой неделе пришлось Золоту Партии (-2%), ну там понятно почему.
🇺🇸 Америка падает вторую неделю подряд: S&P потерял 1%. Надо проверить, кстати, рост российского рынка в долларах с начала года - не обгоняем ли? Это вам домашнее задание. Одна Tesla потеряла 20% за месяц (а январские продажи в Европе упали на 45%). Но наш слон всё ещё богатейший человек планеты.
🛂 Дональд Трамп после встречи с Зеленским предложил продавать американское гражданство по 5 млн долларов. Идея не слишком заманчивая, ведь к американскому паспорту прилагаются американские налоги - причем даже на те доходы, которые вы получаете за рубежом.
🔋 Amazon анонсировала первую собственную квантовую микросхему всего через неделю после Microsoft. Чип называется Ocelot и мы пока не знаем, что это такое. Интересно, что компания не планирует их продавать: оцелотов будут сдавать в аренду через AWS.
🪙 Биткоин упал на 10%, но правда уже успел вырасти на словах Трампа о госзакупках. Интересно, что он в первую очередь упомянул монеты с американскими фаундерами: риппл и солану. За февраль биток потерял больше 20% - это самый плохой месяц за 2.5 года, а если смотреть на общую капитализацию крипты, то с момента декабрьского пика потеряно больше триллиона долларов. Но тут вдруг SEC прекращает расследование против Robinhood (совсем недавно они простили Coinbase).
📞 Microsoft объявила о закрытии Skype уже через два месяца. Вообще просто поразительно, как можно было угандошить изначально такой классный и прорывной продукт. Я кучу времени просидел в Скайпе, даже платил им за звонки на заграничные телефоны. Но после внедрения его в Windows (за $8.5 млрд!) я так и не смог туда залогиниться, хотя аккаунт у меня никто не угонял (в отличие, например, от аськи). Ну, помянем. Вместо него будет Teams, пользоваться которым, я, конечно же, не буду.
▶️ Джимми Дональдсон, более известный как Мистер Бист, собирает раунд в свою компанию MrBeast LLC. У него кроме видосов есть какие-то снеки, шоколадки и ещё какая-то хрень. Ну а теперь оценка компании: 5 млрд долларов. Нехило для чувака, ни одно видео которого я даже не смог досмотреть. Вроде как его Beast Games на Amazon Prime стали самой популярной передачей без сценария (ну, то есть не фильм и не сериал).
🇳🇿 Новозеландский доллар стоит 50 рублей, а год назад он стоил 57 рублей. До этого 47, ну так около 50 и крутился. Интересно, что за 4 года он к рублю упал! Но так ли слаба новозеландская экономика? Она на 67 месте по ВВП, между Эквадором и Беларусью. Площадь больше Великобритании, а населения всего 5 млн. Основные статьи экспорта: Совиньон Блан, хоббиты, мясо, молоко, дерево.
🇷🇺 Россия, конечно же, ждёт главную новость. Кажется, она приближается.
#крипта #НоваяЗеландия #США #кино #Microsoft #Skype #Amazon #YouTube #Apple
Это были #хулиновости №08/2025 (194).
🍎 Нашел прикольную викторину. Несколько дней назад Стиву Джобсу исполнилось бы 70. А знаете ли вы Стива?
1. Он говорил, что это было одним из 2 или 3 наиболее важных событий в его жизни.
2. Джобс уволился из Apple в 1985 году и основал новую компанию. Как она называлась?
3. Сколько стоил первый компьютер Apple I? Подсказка: чертовски дорого по тем меркам.
4. Джобс был продюсером первой коллаборации Disney и Pixar. Как назывался мультфильм?
5. “Единственная проблема - у них нет вкуса, абсолютно нет вкуса. Я имею в виду не по мелочам, а именно глобально: у них нет оригинальных идей, а в продуктах нет культуры”. О ком речь?
Добрый пиар №09-25 (182)
1. Неплохой материал на РБК про невероятные суммы на депозитах. Всю новую недвижимость в стране можно купить на проценты. Но я всё же предлагаю покупать акции. Какие? Ну, посмотрите какие у меня.
2. The Edinorog рассказывает замечательную историю про 80-летнего основателя Oracle Ларри Эллисона, который строит агробизнес на своём гавайском острове (вместо того, чтобы просто лежать на нём). Прикол в том, что у него не получается. Даже деньги не помогают.
3. Экономика долгого времени о немецких Зелёных и как они всё испортили. Я хорошо помню, что когда мне было лет 12, я очень переживал за планету и гордился смелыми акциями Гринписа. Но потом мне исполнилось 13. Сейчас я тоже ими иногда горжусь, но есть нюанс (тут мем с Лавровым). Мне, кстати, нравятся всякие колоссальные конструкции типа ветряков, но вот жить с ними на горизонте я бы не стал. А Демидович одновременно подмечает интересное про чистую энергетику в Китае.
4. Kremlin in the boys room задаётся вопросом: когда это бывало, чтобы друг друга уничтожали прихожане одной церкви? Меня почему-то этот вопрос совсем не ставит в тупик. Ну, в смысле, а почему нет? Все большие религии (ок, кроме буддизма; но могу чего-то не знать) прославились своей кровожадностью и нетерпимостью под праведными лозунгами. Любовь тоже была, конечно. Священники всегда любили детей.
5. Русское телеграм-поле чморит Гуриева, который умело защищает свою некомпетентность (на самом деле просто вынужденную политическую ангажированность; это разное) посредством ЧатГПТ (лучше ничего не нашлось? Или Сергей Маратович так показывает своё владение технологиями?). Гусь Василий переслушал интервью видного экономиста и ничего крамольного, кстати, не нашел.
#добрыйпиар
P.S. Внезапным бонусом, конечно, Баженов.
Парадокс ДиКаприо и эффект заднего числа, ч.3
(предыдущая часть тут)
Когда смотришь на эту цифру и видишь, что рынок принёс 9.9%, а средний менеджер заработал на треть процента меньше, думаешь, ну ладно, хоть чего-то там науправляли эти управляющие. А потом оказывается, что они сработали не на 0.3% хуже рынка, а на все 2% или 3%. В мире, где преимущество в 1-2 процентных пункта даёт тебе первое место среди конкурентов, потеря двух процентов на хитроумные бухгалтерские эффекты должна приводить инвесторов в ярость. Ладно ещё в обычных фондах акций – там давно всё устоялось, все монстры со своими циклопическими фондами, но вот у хедж-фондов наши неприятные эффекты будут ещё более заметны.
Почему? Ну, если хедж-фонды стали более-менее популярны всего 15–20 лет назад, где взять инфу? Куда смотреть? По факту, единственные результаты, о которых мы знаем с 15-летней давностью, – это хорошие результаты. О других нам просто не рассказывают.
Бёртон Малкиель написал книгу «Случайное блуждание по Уолл-стрит» и оценил влияние эффектов выжившего и заднего числа на рынке хедж-фондов. Он исследовал 331 фонд в 1996 году, и к 2004 году, восемь лет спустя, 75% этих фондов куда-то, сука, пропало. У хедж-фондов эффект выжившего он оценил в 4.4% в год, а эффект заполнения данных задним числом в 7.3% в год. То есть мы говорим о фондах, которые зарабатывают в среднем 12–20% годовых, и выяснилось, что 11.7% из этой доходности – результат подтасовки!
#фонды #трейдинг
Как вы считаете, в обязанности родителя входит покупка квартиры ребенку? Если инвестировать в будущее ребенка, то каким образом?
(комментарий для InvestFuture)
Нам с женой повезло: и мне, и ей родители оставили квартиру в Москве. Квартиры не очень большие, совсем не шикарные и не в центре, но всё равно - это огромное подспорье молодому человеку. Квартира меня не раз выручала - например, когда прогорел один из моих бизнесов, я уехал жить на дачу, а квартиру несколько лет сдавал, чтобы вернуть долги.
Поэтому мы с женой решили каждому ребёнку оставить по квартире. Детей у меня четверо, но две квартиры-то уже есть. Живём мы в доме, поэтому оставалось купить всего две. Одну мы купили лет 8 назад в ипотеку, на первый взнос ушёл материнский капитал и продажа однушки в Подмосковье. Ту ипотеку мы за несколько лет закрыли. Вторую квартиру мы купили год назад в семейную ипотеку в строящемся доме в Подмосковье, и её гасить досрочно наоборот, не собираемся, потому что она под 6% - а пока она не понадобится, будем сдавать. Так что родительские обязательства у меня выполнены. Повторюсь, мне повезло - половину необходимого наследства внесли бабушки с дедушками.
Кто-то думает, что покупка квартиры ребенку лишит его мотивации на развитие. Ни в коем случае. Своя квартира - это возможность брать на себя риски и заниматься тем, что не приносит денег сразу. Это возможность выбрать любимую работу, а не браться за первую попавшуюся, где платят деньги. В первые годы взрослой жизни разница не так заметна, но на перспективу это влияет очень сильно.
Кроме того, в своей квартире ребёнок многому научится сам - например, делать ремонт и обустраивать собственное жилище - этот навык в жизни очень пригодится, когда он будет создавать собственную семью.
Главная инвестиция - это безусловная любовь и счастливое детство. Счастливые дети в будущем станут намного здоровее и успешнее тех сверстников, у которых в семье что-то не ладится. Исследования показывают, что такой, казалось бы, снаружи незаметный “буст” влияет на жизнь человека даже в 30 лет!
Второй принцип - давать детям широкий набор навыков. Мы не знаем (и они не знают), чем дети будут заниматься и в чём они талантливее окружающих. Человек, который по жизни занят любимым делом, имеет “несправедливое” преимущество перед сверстниками. Чтобы его найти, мы пробуем всё: разные виды спорта, музыки, искусства и вообще все возможные способы времяпровождения (музеи, спектакли, прогулки, выставки, настолки). Только для того, чтобы понять, в чём ребёнок без предварительных тренировок оказывается на голову выше окружающих.
Третий принцип: я собираюсь оплатить детям любое образование, которое они выберут. Деньги на это я отложил первым делом. Правда, уже потратил. Счастливые родители - вот залог счастья детей!
#семья #сбережения #дети #счастье
😈 Челлендж по запуску 12 простых IT-проектов за 12 месяцев
Летом 2023 г. появилось комьюнити инди-хакеров, в котором ребята решили запускать 1 простой продукт в онлайне каждый месяц.
И в реальном времени показывать: как разрабатывают, продвигают и сколько получилось заработать на запусках таких микро-проектов.
Например, вот 👉 пост про то, почему американцы платят $40 за простой конвертер картинок, который сделали за 4 недели. Несмотря на то, что вокруг полно бесплатных аналогов)
👉 Этот пост про то, как за 2 недели запустили темную тему с тарифами от $5 до $99. Четыре таких продукта приносят на пассиве как зп среднего разработчика.
А вот 👉 тут — как все может грустно закончиться, если 2 года пилить сложный продукт, не показывая его рынку.
👉 Здесь, как за 30 дней сделали приложение для решения задач по математике, которое через 4 месяца вышло на $1200/месяц.
А 👉 здесь рассказывают, как заработали 1 700 000 рублей на боте для создания фотокниг и какие фейлы допустили.
Первая находка в их комьюнити IT билдеров — метод, который позволяет сделать запуск за 1 месяц.
Вторая находка — метод продвижения, который они используют. В среднем на продвижение одного IT-продукта уходит $150, причем есть продукты с 200К+ юзеров 🙂
Вот здесь можно подписаться на канал, чтобы подглядеть за их запусками. А может, и попробовать сделать такой простой продукт самому)
Реклама: ИП Зуев Игорь Владимирович, ИНН: 360408359441, Erid: 2VtzqxYz4mk
Встреча с читателями в Хабаровске уже в понедельник 24 февраля в 19:00. Адрес: ул. Ким Ю Чена, д. 44.
Регистрация тут. Она на всякий случай, чтобы понять, что не 100500 человек нагрянут.
Всю неделю концерты на Дальнем Востоке:
25.02.25 Хабаровск, ГДК, осталось мало билетов
26.02.25 Биробиджан, Филармония (впервые, sold-out)
28.02.25 Благовещенск, ОКЦ, билеты ещё есть
02.03.25 Владивосток, Филармония, остался 1 билет
Сегодня в 18:00 (через 3 часа) прожариваем стартап "Вилков и партнёры" на платформе bizmall. Ребята консолидируют рынок госзакупок и тендеров, при этом обещают доходность в 45% годовых. Как и откуда - будем разбираться вместе с CEO Bizmall Романом Павловичем и директором по инвестиционной деятельности АО "Вилков и партнеры" Александром Антимоновым.
Прошлый пост вызвал массу вопросов - как это возможно. Разберемся как все устроено и со стороны платформы, и со стороны эмитента. Где подводные камни и почему заявленная доходность реальна и предсказуема. Вопросы к эфиру пишите здесь в комментариях.
Презентацию проекта прикладываю в файле, ссылка для инвесторов тут.
Парадокс ДиКаприо и эффект заднего числа, ч.2
(начало тут)
Насколько сильное влияние оказывает этот эффект? Если посмотреть на данные Russel, в 1996 году было 307 управляющих, которые докладывали о своих результатах. А как подошёл 2005-й, их оказалось 177, то есть 130 куда-то провалились (сказать куда?). Но данные-то поступили от намного большего количества управляющих. Откуда же взялись новые? Фишка в том, что, когда на горизонте появляется фонд с хорошей доходностью, они вписывают в табличку его доходность за предыдущие 10 лет. Как вы думаете, будут ли они вписывать результаты неудачников? Нет! Они будут кричать: «Ой, смотрите, тут у него новый крутой подход к инвестициям – он показывает отличную доходность в последние годы!» Беда в том, что они будут обращать внимание только на тех, у кого доходность положительная. Только наиболее удачные результаты будут замечены.
Эффект выжившего уберёт плохие результаты, а эффект заднего числа добавит хорошие. Два этих эффекта подправят ситуацию на инвестиционном рынке в лучшую сторону, и она будет казаться гораздо радужней, чем есть на самом деле. И уж точно она будет лучше, чем опыт среднего инвестора, который принёс свои денежки в какой-то средний фонд.
Иногда эта разница может оказаться весьма драматической. Если посмотреть доходность фондов американских акций в 2000 году, она была равна минус 3.1%. Но вот если посмотреть данные фондов за 2005 год, окажется, что у них в графе «2000» стоит доходность в +1.2%. Комбинация двух эффектов добавила индустрии 4.3% процентных пункта. Реальная доходность была хуже, чем -3.1%, но в 2005 году плохие результаты исчезли, а хорошие – добавились, и средний результат фонда, продающего свои услуги в 2005 году, вырос за 2000 год до +1.2%.
#фонды #трейдинг
Маркетмейкер
(видео тут)
Маркетмейкер (market-maker, рынкодел) – организация, которая помогает обеспечивать ликвидность на торгах. Обычно это банк или брокер, с которым эмитент договорился о поддержке торгов – кстати говоря, за вознаграждение.
У маркетмейкера появляется обязанность всегда стоять в стакане, чтобы участники рынка имели возможность купить и продать любое разумное количество бумаг. Маркетмейкер похож на обменник валюты, который постоянно отслеживает курс; только меняется этот курс не раз в день, а, например, раз в минуту. Он задаёт коридор, в котором торгуют участники рынка, и по большим заявкам с обеих сторон его можно заметить в стакане.
Например, последняя сделка по какой-нибудь не очень ликвидной облигации прошла по цене в 1000 рублей. В стакане может быть множество мелких заявок, но все видят, что кто-то всегда готов купить 10 тысяч штук по 970 и продать 10 тысяч штук по 1030. Если цена идёт вверх и последняя сделка прошла по 101, маркетмейкер сдвинет свой коридор, и мы увидим, что заявки на 10 тысяч бумаг теперь стоят по 980 и 1040.
У маркетмейкера всегда должен быть и запас бумаг, чтобы продавать его желающим, и запас денег, чтобы у всех желающих покупать. Чем ликвиднее рынок, тем проще ему живётся – более того, он будет ещё и зарабатывать на разнице между покупкой и продажей.
Но он несёт серьёзный риск: если произойдёт что-то плохое, и бумага резко повалится, паникующие инвесторы начнут закрывать свои позиции об маркетмейкера. Случаи бывали. В такие моменты он может и уйти с рынка, заявив что-то вроде такого: «Я тут ликвидность обеспечиваю, а на опцию залить меня этим говном я не подписывался».
#хуликбез #биржа
19 февраля встреча с читателями в Кирове!
Регистрация не нужна, просто приходите, буду рад всех видеть. Можно принести свою книгу - подпишу. Т.к. обратно поездом, могу везти жидкости.
Ближайшие концерты
17.02.25 Ижевск, ДК Металлург
18.02.25 Пермь, Филармония
19.02.25 Встреча в Кирове, Улисс на Воровского в 19:00
20.02.25 Киров, ДК Родина
24.02.25 Хабаровск, Читай-Город на Ким Ю Чена в 19.00
25.02.25 Хабаровск, ГДК
26.02.25 Биробиджан, Филармония (впервые)
28.02.25 Благовещенск, ОКЦ
02.03.25 Владивосток, Филармония