Личагин Иван

10 Apr 2021 16:02

​🏦 FinEx собирается запускать новый ETF на акции развитых рынков без США

Об этом стало известно из сообщений МосБиржи и НРД от 09.04.2021.

Тикер: FXDM.
Комиссии: 0,99% от СЧА
Предполагаемый индекс-ориентир: Solactive GBS Developed Markets ex United States 200 USD Index NTR
Предполагаемая дата запуска: 13.04.2021 (вт)

Распределение активов по странам в целевом индексе:
🇯🇵 Япония: 19%
🇬🇧 Великобритания: 12%
🇨🇭 Швейцария: 12%
🇫🇷 Франция: 11%
🇨🇦 Канада: 10%

По валютам:
🇪🇺 Евро: 31%
🇯🇵 Японская иена: 18%
🇬🇧 Британский фунт: 14%
🇨🇦 Канадский доллар: 11%

👍 Новый фонд с выходом европейский и азиатский рынок - это, конечно же, отличная новость! Пока на российский инвестиционный рынок не пустили знаменитые огромным разнообразием и низкими комиссиями фонды Vanguard (а официальные лица хотят это сделать уже в ближайшие годы), предложение от FinEx может стать неплохим инструментом для дополнительной диверсификации портфеля.

Если к моменту официального запуска (сейчас информация только от бирж и агрегаторов информации типа Bloomberg) окажется, что что-то изменилось, обязательно будет дополнено.

Инфографика by rusetfs

Личагин Иван

05 Apr 2021 12:27

​📅 Главные события ближайшей недели

📅 05.04.2021, понедельник
🇨🇳 🇬🇧 🇩🇪 🇫🇷 🇨🇭 Национальный выходной. Биржи закрыты
🇷🇺 Индекс деловой активности в сфере услуг, март 2021 (факт 55,8)
🇺🇸 Индекс деловой активности в сфере услуг ISM, март 2021 (прогноз 59,0)

📅 06.04.2021, вторник
🇷🇺 Индекс потребительских цен, март 2021 (прогноз 0,6)
🇪🇺 Индекс доверия инвесторов Sentix, апрель 2021
🇪🇺 Уровень безработицы, февраль 2021
🇨🇳 Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin, март 2021

📅 07.04.2021, среда
🏦 Сбербанк - финансовые результаты по РСБУ, март 2021
🇩🇪 🇪🇺 🇬🇧 Индекс деловой активности в сфере услуг, март 2021
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA (прогноз 0,107М)

📅 08.04.2021, четверг
🏢 АФК Система - финансовые результаты по МСФО, 2020 год
🇩🇪 Промышленные заказы, февраль 2021 (прогноз 1,2%)
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице, за неделю (прогноз 680К)

📅 09.04.2021, пятница
💎 Алроса - результаты продаж, март 2021
🇷🇺 Торговый баланс, февраль 2021
🇨🇳 Индекс потребительских цен, индекс цен производителей, март 2021
🇩🇪 Экспорт, импорт, торговый баланс, промышленное производство, февраль 2021
🇺🇸 Индекс цен производителей, март 2021

👇 Отчетности американских компаний

Личагин Иван

25 Mar 2021 18:19

​⛽️ Газпром отчитался об убытке впервые с 1998 года. Главное из отчетности

"Газпром" - пожалуй, самое громкое имя на российском фондовом рынке. Компания занимается геологоразведкой, а также добычей, транспортировкой, хранением, переработкой и продажей газа (в основном) и нефти (в меньшей мере). Помимо основных направлений, Газпром участвует в проектах тепло- и электроэнергетики.

Чистый убыток "народного достояния" по РСБУ в 2020 году составил 706,926 млрд. руб. против чистой прибыли в размере 733,994 млрд руб. в 2019 году. Это первый убыток компании по итогам года аж с 1998 года.

Валовая прибыль уменьшилась на 25,1%, до 1,573 трлн. руб. Доходы от участия в других организациях снизились на 1,4% и составили 311,966 млрд. руб. Прибыль от продаж составила 11,036 млрд. руб. против 629,114 млрд. руб. за предыдущий год. Себестоимость продаж уменьшилась на 6,4%, до 2,488 трлн. руб. Коммерческие расходы выросли на 6,4% и составили 1,451 трлн. руб. Управленческие расходы увеличились на 3%, до 111,347 млрд руб.

Долгосрочные обязательства Газпрома конец 2020 года составили 3,234 трлн. руб., увеличившись на 13,7% по сравнению с показателем на конец 2019 года. Краткосрочные обязательства компании выросли на 8,6%, до 2,258 трлн. руб.

💡 На самом деле убыток вполне ожидаем и связан с обстановкой на рынках в 2020 году, именно поэтому акции почти никак не отреагировали на столь печальные результаты. Сам отношусь к компании положительно, несмотря на весь нерыночный фон, который может действительно тревожить.

Личагин Иван

19 Mar 2021 11:30

​⚡️ ЦБ повысил ключевую ставку до 4,5%!

Темп роста потребительских цен в I квартале складывается выше прогноза Банка России. Восстановление внутреннего спроса приобретает устойчивость и происходит быстрее, чем ожидалось ранее, в ряде секторов опережая темпы наращивания выпуска.

Ожидания по внешнему спросу также улучшаются на фоне дополнительных мер бюджетной поддержки в ряде стран и увеличения темпов вакцинации населения. Инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются на повышенном уровне. Баланс рисков сместился в сторону проинфляционных.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 23 апреля 2021 года (пресс-релиз 13:30).

Личагин Иван

17 Mar 2021 12:04

🐂 BlackRock и Lombard считают, что опасения о быстрой инфляции преждевременны

По данным BlackRock Inc. и Lombard Odier, рыночные ожидания в отношении устойчивого роста инфляции и прекращения поддержки политики неуместны. В условиях, когда рост цен действительно набирает обороты, он, вероятно, будет временным, по мнению фондов. Lombard выступает за долгосрочный рост корпоративного долга долга в Китае и Индии. BlackRock нравятся высокодоходные корпоративные облигации и китайские ценные бумаги, по словам Нираджа Сета, главы азиатского кредита в Сингапуре.

Растущие дебаты по поводу глобальных инфляционных перспектив делят инвесторов на два лагеря, при этом Билл Гросс и Bridgewater Associates готовы к повышению ценового давления, в то время как другие утверждают, что недавняя распродажа рынка только начало. Управляющие будут тщательно изучать сегодняшний прогноз ФРС на предмет подсказок рынку о судьбе программ поддержки.

"Страхи инфляции и, что более важно, опасения по поводу изменений в политике ФРС преждевременны", - считает Нирадж Сет, глава отдела азиатского кредитования BlackRock в Сингапуре. Он считает, что краткосрочный рост цен может ускориться по мере повторного открытия экономики, однако, эта тенденция, вероятно, окажется «переходной» и не приведет к серьезным обвалам.

Другие, включая Pacific Investment Management Co. и Guggenheim Investments, также утверждают, что рост инфляции и риски роста процентных ставок переоценены. В последней записке Гуггенхайма говорится, что данные показывают, что базовый прирост цен замедляется. Aberdeen Standard Investments ожидает некоторую инфляцию в США, хотя она не будет «небо-высокой».

💡 Короче говоря, некоторые крупные инвестиционные фонды не верят в резкий рост инфляции, сворачивание программ помощи, что может привести к обвалу на рынках.

❗️ Главное на повестке дня сегодня - решение ФРС о процентной ставке (прогноз - сохранение - 0,25%), экономические прогнозы и пресс-конференция. Начало в 21:00, в это время будет повышенная волатильность (цены туда-сюда ходить более активно).

Личагин Иван

12 Mar 2021 12:07

​🌟 Последние новости о TCS Group (Тинькофф) 🌟

Вчера (11.03.2021) вышел очередной отчет компании за 2020 год. Тогда же состоялась конференция с высшим менеджментом компании. Коротко основные моменты и собственная оценка:

- Выручка 195,8 млрд руб. (+21% г/г).
- Чистая прибыль 44,2 млрд руб. (+22% г/г).
- Доля направлений деятельности, не связанных с кредитованием, достигла рекордного уровня — 37% от выручки и 37% от чистой прибыли.
- Общее число клиентов 13,3 млн (+30% г/г).
- Рентабельность капитала осталась на уровне выше 40%.
- Резервы под кредитные убытки выросли до 39,3 млрд (почти +50% г/г).

Принято решение о приостановке выплат дивидендов в 2021 году для реинвестирования в собственные проекты (и возможные выкупы акций с рынка).

Также компания заявила о выхода на зарубежные рынки (не США и Европа). Думаю, что это будет СНГ, у них все достаточно грустно с банкингом, при этом рынки и менталитеты не столь сильно отличаются от РФ. Объявили и об активной работе над ипотечными продуктами.

💡 На самом деле радостно видеть трансформацию бизнеса от неустойчивого кредитного в зрелый и комплексный. Компания, безусловно, является ростовой с хорошим потенциалом, поэтому отмена дивидендов - это только хорошо. Запуск ипотечных продуктов также позволит перейти в менее рискованный сегмент традиционного банкинга.

😐 При этом появляются сомнения и вопросы, если анализировать компанию не в вакууме. В борьбе с экосистемами Сбера, Яндекса, MailRu и МТС у Тинькофф куда меньше козырей и продуктов (кроме хорошего банкинга) в отличие от конкурентов. Возможные интеграции и слияния также пока не представляются возможными. В любом случае будет интересно наблюдать за развитием компании.

Мнение - умеренно позитивное.

Личагин Иван

07 Mar 2021 10:21

🏃‍♀️ Перспективные акции из мира фитнеса. Совместная подборка с РБК PRO 🏋️‍♂️

Никакие инвестиции не имеют смысла, если не следить за собственной жизнью и здоровьем. В прошлом году мир наиболее остро столкнулся с пандемией, почти полностью остановивших оффлайн-фитнес (сейчас это также актуально, но в значительно меньшей степени).

Это привело к взрывному развитию формата онлайн-тренировок. Однако, распространение вакцин все же вернет большую часть людей в обычные спорт-залы.

🏋️‍♂️ Совместно с РБК PRO собрали 3 интересные бумаги в 2021 году:

🏃‍♀️ 1. Nike $NKE
В представлении не нуждается, достаточно диверсифицированный бизнес (спортивные вещи, оборудование, аксессуары), представленный по всему миру. Открывается экономика -> люди массово идут в спорт-залы -> им нужны подходящие вещи.

Консенсус аналитиков: $163,68 (+22,78%)
Дивидендная доходность: 0,74%

🏋️‍♂️ 2. Peloton $PTON
Поставщик интерактивной фитнес-платформы. Компания предоставляет инфраструктуру для занятия фитнесом дома.

Консенсус аналитиков: $166,35 (+57,51%)
Дивидендная доходность: -

🏋️‍♂️ 3. Nautilus $NLS
Производитель фитнес-оборудования для силовых и кардиотренировок, а также дополнительных товаров, которое может использоваться как в классических залах, так и дома.

Консенсус аналитиков: $31,50 (+64,49%)
Дивидендная доходность: -

Не является инвестиционной рекомендацией.

Личагин Иван

28 Feb 2021 10:37

​🎬 Что инвестору посмотреть в выходные? "Финансовый монстр" 💡

Сюжет разворачивается вокруг Ли Гейтса, известного телеведущего, чьи финансовые советы сделали его настоящим гуру Уолл-Стрит. Один из зрителей шоу, воспользовавшись неудачным советом Ли, потерял все свое состояние и теперь хочет возмездия. Он берет знаменитость в заложники и тем самым поднимает рейтинги передачи, люди замерли перед экранами в ожидании ответа на вопрос: сколько стоит человеческая жизнь?

⏳ Длительность фильма: 98 минут.
🟡 Жанр: триллер.
🏭 Производство: США.
📆 Год выпуска: 2016.
🥇 Рейтинг IMDb: 6,50 (95k)

В картине доносятся следующие мысли:
- Не следует слепо доверять одному человеку. Без альтернативного мнения это чревато;
- Ошибаются все;
- Необходимо диверсифицировать вложения, чтобы в один момент не потерять все;
- Необходимо быть готовым к потерям;
- Ответственность за решения всегда только на том, кто его принимает. Всегда.

#USDИнвестицииФильмы

Прошлый фильм - Инсайдеры

Личагин Иван

26 Feb 2021 13:36

​🧐 Крупные инвесторы ждут рост? Обвала может не быть?

👀 Традиционно в неопределенные времена взоры устремляются на крупных игроков, центральные банки, инвестиционные фонды. Наиболее простой способ за ними наблюдать - индекс умных денег SMART. Это важный фактор, который иногда дает информацию об ожиданиях рынка.

Судя по прикрепленному графику, институциональные инвесторы в последние дни (есть данные до 24.02 включительно) достаточно активно заходят на рынок. До этого они планомерно уходили перед выборами Президента США, несмотря на сильный рост индексов.

О совсем крупных покупках речи пока не идет, так что потенциал остается.

👀 Из недавно представленных отчетов крупнейших фондов также не видно крупных сокращений позиций, что может посеять зерно сомнения в том, что обвалу быть.

👀 24 февраля также выступал Пауэлл (Владыка Бабла и по совместительству Председатель ФРС) и заявил, что НЕ стоит ждать повышения ставок, а достижение целей по инфляции (2% годовых) может занять более 3 лет. Это означает, что на кратковременные скачки глаза закроют и денег меньше на рынке не станет, что очевидно за рост.

📝 Никто не отрицает, что при этом есть и очень тревожные звоночки (те же доходности по разным гособлигациям США), но смысл всегда в том, чтобы пытаться анализировать ситуацию комплексно. А не использовать когда выгодно одни показатели, а когда не выгодно другие.

Личагин Иван

23 Feb 2021 18:08

​⚖️ Управление риском и деньгами. Что делать, чтобы не потерять всё. Часть 2 🔰⚔️

💪 С праздником всех защитников Капитала и акций!)

Часть 1. Первые 10 общих правил, основа

Если в прошлый раз были по большей части совсем базовые вещи, то сейчас уже про ежедневную рутину и более продвинутое. Перейдем правилам, которые также считаю основными:

🧘 1. Подходите к любым решениям с холодной головой. Эмоции надо оставить при входе в приложения брокеров. «Вам не нужно быть ученым. Инвестирование – это не игра, где парень с IQ 160 бьет парня с IQ 130». Здравые решения - залог успеха.

📉 2. Будьте готовы к падениям и просадкам. Даже самый хороший и устойчивый бизнес может столкнуться с падением акций. В последние дни вниз летят многие IT-компании, в частности $AAPL $TSLA $AMZN и, конечно же, $SPCE, хотя они долго росли. Такое может быть где угодно когда угодно.

🏦 3. Читайте аналитику/мнения институциональных инвесторов. Крупные аналитики (JP Morgan, Goldman Sachs, UBS и прочие) фундаментально десятилетиями оценивают бизнесы и знают в этом дело. Конечно, у них тоже есть некий субъективизм, но лучше доверять им, чем соседу по лестничной клетке, который точно шарит за суету и прибыли 👌

🧬 4. Не пренебрегайте ETF-фондами. Особенно на старте. Я, например, не очень разбираюсь в медицине и вместо изучения принципов работы клеток лучше выберу $TBIO и зарубежные фонды, где уже до меня составили оптимальный портфель по сектору/стране.

💰 5. При выборе компании не следите только за дивидендами, если горизонт инвестирования далекий (10+ лет). Во время их получения как минимум надо лишний раз заплатить налог, что нанесет серьезный ущерб будущему состоянию. Почему дивиденды - это плохо?

🧮 6. Ведите реальный учет сделок/позиций/портфелей. Без него это все слепые игры ни о чем, благо инструментов предостаточно, та же доходность Пульса, которая сейчас уже работает в принципе нормально.

💰 7. Если срок инвестиций ограничен, ставьте стоп-лоссы, которые закроют автоматически закроют убыточную позицию при определенном падении. Если же цель - многие-многие годы, то можно их не ставить, заменив на обычные уведомления.

🤖 8. Анализируйте множество разных источников и показателей. Не останавливайтесь только фундаментальном P/E или техническом RSI. Все это лишь частички для составления итогового мнения.

Часть 1. Первые 10 общих правил, основа

Думаю, что это еще не все и можно ждать 3 часть 😄

#USDНовичкам #Образование #ОсновныеПринципы

Личагин Иван

18 Feb 2021 10:22

​😮 18 февраля - день без комиссий в Тинькофф инвестициях

Комиссии не будут браться за все сделки (биржевые и знаменитые большими комиссиями внебиржевые для квалифицированных инвесторов).

Не будет списываться комиссия и за маржинальную торговлю при переносе позиций с четверг на пятницу.

Это компенсация за вчерашний сбой в течение дня (когда нельзя было зайти в приложение несколько часов). Замечательная возможность сделать оборот для получения квалифицированного инвестора, если не хочется это делать в Тинькоффских фондах.

Можно попробовать и немного побыть скальпером (очень быстрое закрытие сделок), но самое главное помнить о том, что такое крайне рискованно.

💡 А если до сих пор нет счета в Тинькофф (да, такие тоже есть), то можно сделать это по ссылке и получить целый месяц без комиссий.

Личагин Иван

15 Feb 2021 11:10

​📆 Главные события недели от ДОХОДЪ и E&W

15.02.2021, понедельник
🇺🇸 Национальный выходной. Закрыты NYSE, NASDAQ.
🇯🇵 ВВП, 4 кв. 2020
🇪🇺 Промышленное производство, торговый баланс, декабрь 2020

16.02.2021, вторник
🏭 Норникель - финансовые результаты по МСФО за 4 кв. 2020
🌐 Яндекс - финансовые результаты по МСФО за 4 кв. 2020
🇪🇺 ВВП, первая оценка, 4 кв. 2020
🇩🇪 Индекс экономических ожиданий ZEW, индекс текущих условий ZEW, февраль 2021

17.02.2021, среда
🔌 День инвестора Энел
🏭 Новатэк - финансовые результаты по МСФО за 4 кв. 2020
🏭 ЧТПЗ - финансовые результаты по МСФО за 2 полугодие 2020
🇬🇧 ИПЦ, базовый ИПЦ, январь
🇺🇸 Розничные продажи, промышленное производство, январь 2021

18.02.2021, четверг
🛒 День инвестора и аналитика Магнит
🏭 Полюс - финансовые результаты по МСФО за 2020
🇷🇺 Розничные продажи, январь
🇪🇺 Индекс потребительского доверия, предв., февраль 2021
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA

19.02.2021, пятница
🇯🇵 ИПЦ, базовый ИПЦ, январь 2021
🇬🇧 Розничные продажи, январь 2021
🇩🇪 Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг, предв., февраль 2021
🇪🇺 Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг, предв., февраль 2021

20.02.2021, суббота
🛒 Лента - финансовые результаты по МСФО 2 полугодие 2020

👇 Отчетности компаний на зарубежных биржах

Личагин Иван

12 Feb 2021 12:04

​🏦 ЦБ снова сохранил ключевую ставку на уровне 4,25% 👀

Центральный Банк считает, что:
- В декабре и январе темп роста цен сохранялся на повышенном уровне.
- Восстановление спроса происходит быстрее и носит более устойчивый характер, чем ожидалось ранее.
- Дезинфляционные риски перестали преобладать на годовом горизонте.
- Прогноз Банка России по инфляции на 2021 год повышен до 3,7–4,2%.
- В дальнейшем с учетом проводимой денежно-кредитной политики инфляция будет находиться вблизи 4%.
- В январе годовой темп прироста потребительских цен увеличился до 5,2% (после 4,9% в декабре).
- Рост инфляции в значительной мере связан с ростом цен на мировых товарных рынках и с продолжением переноса в цены произошедшего ранее ослабления рубля.

Полный пресс-релиз можно найти тут.

Личагин Иван

09 Feb 2021 17:47

​🎰 Любимец Reddit через месяц. Что с акциями GameStop $GME ? 🤔

А все не так весело, как в конце января. Акции уже почти вернулись к допамповому состоянию.

- Сейчас бумаги стоят $48
- До начала шумихи акции торговались примерно по $20
- На пике котировки взлетали до $480

💡 Выводы на самом деле очевидны. Жадные не получили возможную прибыль, потому что хотели продать еще дороже, неуверенные вышли еще по $30, опасливые не заходили по $35

Очень яркий пример влияния человеческих качеств на инвестиционные результаты. Стоит поучиться на чужих ошибках, потому что подобное происходит не первый, да и не последний раз

Обычно результаты видны через длительный промежуток времени, это же урок всего за 3 недели

Личагин Иван

02 Feb 2021 18:15

​🙅‍♂️ Почему я не люблю шорт и не советую никому из новичков этим заниматься

Если кто не в курсе, то шорт - это о продаже взятых в долг у брокера бумаг в надежде на их скорое падение. Особенно популярной тема стала на фоне сражения Wall Street с пользователями Reddit в акциях GameStop, AMC, KOSS, $NOK, $SPCE и даже в серебре.

Коротко - хедж-фонды шортили акции компаний, а рыночные инвесторы решили за это отомстить. В итоге потери одного из фондов составили 53% капитала или миллиарды долларов.

Это прямо один из очень хороших примеров.

🎃 1. Дело в том, что во время шорта сложно переждать движение рынка "не туда". Такая же ситуация могла возникнуть в $TSLA , когда акции шли только вверх без малейшего отката. Каждый день стоит денег в виде комиссий за перенос позиций.

Очевидно, что в будущем больших перспектив у многих компаний-любимцев Reddit нет. Но до этого будущего шортисты могут и не дотянуть.

🎃 2. Шорт "на все" чреват маржин-коллом. Когда закрываются любые позиции по любым ценам, лишь бы не отпустить вас должником. И не важно, насколько хорошие были другие идеи.

🎃 3. Купив акции в лонг, остаться без всего можно лишь в случае банкротства эмитента акций. Взяв шорт, можно уйти без всего просто по приколу людей из Reddit.

👍 Играя в лонг, время на стороне инвестора, для шорта оно играет против. Влияние краткосрочного движения слишком большое. Это рискованно, хоть и иногда может быть выгодно. Стоят ли нервы того? Имхо, нет. Особенно если речь о крупном шорте. Особенно на малоликвидном российском рынке.

💡 Как никогда тут применима фраза "Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным"

Личагин Иван

07 Apr 2021 17:34

🏦 Сбербанк представил финансовые результаты за 1 квартал 2021 года (по российским правилам бухучета)

📌 Ключевые цифры:
- Чистая прибыль 103,3 млрд. руб. (рекордные значения).
- Рентабельность капитала 24,9%. Рентабельность активов 3,6%.
- Рост розничного кредитного портфеля за месяц ускорился до 2.2%. Преимущественно это связано с увеличением объемов ипотечного и потребительного кредитования.
- Средства физ. лиц в банке выросли на 0.7%.
- Чистый процентный доход 376,1 млрд. руб. (+13,4% г/г).
- Чистый комиссионный доход 125,8 млрд. руб. (+5,7% г/г).
- Операционные расходы 149,2 млрд. руб. (+10,2%).
- Кредитный портфель корпоративных клиентов 1.1 трлн. руб. (+0,04% г/г).
- Кредитный портфель физических лиц 8.8 трлн. руб.
- Портфель ценных бумаг составил 5.2 трлн. руб. (+1,7% г/г за счет приобретения ОФЗ).

🏚 Активы, как и средства клиентов остались почти на том же уровне, даже немного подросли. Это связано с перетоком денег с депозитов/текущих счетов на ипотечные (эксроу) и брокерские счета. В рамках конкретного банка фактического оттока средств нет.

💡 Мнение по бумаги остается позитивным. Сбербанк - пожалуй, одно из немногих полугосударственных учреждений, которое действительно активно развивается и имеет неплохие перспективы в будущем на конкурентном рынке. Про экосистему в очередной раз говорить подробно смысла нет.

👇 Показатели капитала и его достаточности (нормативы ЦБ) на картинке

Личагин Иван

30 Mar 2021 19:03

​💵 Еще один фактор против рубля - Дивидендный сезон 2020

Дивидендный сезон - это то время, в которое по акциям выплачиваются дивиденды по итогам прошлого года. Обычно это продолжается с конца марта (да-да, это как раз сейчас) по середину июля.

В эти месяцы акционеры активно получают свои дивиденды и могут распоряжаться ими как пожелают. Частый сценарий развития событий - покупка иностранной валюты и вывод капитала.

При этом доля зарубежных инвесторов в России все еще остается на достаточно приличном уровне. Так, например, более 43% Сбербанка принадлежит юридическим лицам-нерезидентам.

Конечно же, в столь неспокойное время валюта тем более уходит с развивающихся рынков, толкая цены на устойчивые валюты только вверх.

💡 Этот фактор способен оказывать достаточно сильное дополнительное давление на рубль и прочие валюты развивающихся стран.

Личагин Иван

23 Mar 2021 18:15

​🎂 Год после обвала. Что с рынками и акциями

Ровно год назад, 23 марта 2020 года американский индекс широкого рынка достиг уровня 2192 пунктов. Эта дата стала своеобразным пиком падения начала 2020 года, когда котировки вернулись к значениям трехлетней давности.

Сегодня на календаре 23 марта 2021 года и о былом напоминают лишь немногие акции и отрасли, да рассказы людей, прошедших через него. Посмотрим на динамику за год:

📊 Индексы
🇺🇸 S&P500: +79,8%
🇺🇸 NASDAQ: +93,8%
🇺🇸 Dow Jones: +79,5%
🇺🇸 Индикатор денежной массы M2: +20%
🇺🇸 Американский госдолг: $28T (129% к ВВП)
🇷🇺 Индекс МосБиржи: +62%
🇷🇺 РТС: +71,8%

🚋 Товары
🛢 Нефть: +147%
🥇 Золото: +15,9%

💵 Валюты
Доллар к рублю $USDRUB : -7% 😂
Евро к рублю $EURRUB: +3,3% 😂😂
Индекс доллара DXY: -11,5%

📰 Акции, которые год назад были больше всего на слуху
Carnival $CCL : +115,1%
Royal Caribbean Cruises $RCL : +253,8%
American Airlines $AAL : +118,02%
Boeing $BA : +156,6%
Tesla $TSLA : +684%
Tinkoff $TCS : +354%
Газпром $GAZP : +26,7%
Chesapeake: -100% (банкротство)

Восстановились и переписали исторические максимумы почти все IT-гиганты, с недавнего времени к ним присоединилась и значительная часть циклических Value-компаний. Хуже всего чувствуют себя лишь действительно некачественные бизнесы с высокой долговой нагрузкой и проблемами сбыта.

На самом деле спустя год можно сказать, что все-таки любые такие кризисы и паника - это время уникальных возможностей и если ими правильно воспользоваться, то все будет хорошо. При этом испугавшиеся и закрывшиеся позиции в низшей точке 23 марта не просто ушли с убытками, но и упустили фантастическое ралли, которое случается в таких масштабах, пожалуй, даже не каждое десятилетие.

💪 Прошедшим - респект, все стали только сильнее и мудрее

Личагин Иван

19 Mar 2021 08:03

​🏦 Ожидания от сегодняшнего заседания ЦБ о ключевой ставке. Итоги заседания ФРС в среду.

🇷🇺 1. Сегодня в 13:30 состоится очередное заседание Совета директоров ЦБ, на котором будет рассмотрен вопрос о ключевой ставке. Напомню, что этот показатель - ключевой в денежно-кредитной политике страны и затрагивает абсолютно каждого гражданина, о бизнесе даже и говорить не о чем (особенно ощущают на себе банки, например, $SBER $TCS $TCSG и $VTB ).

Текущая ключевая ставка - 4,25%. Большинство аналитиков и прогнозистов считают, что ставка будет сохранена. При этом нельзя не прислушаться к мнению аналитиков дочерней компании $SBERP Sberbank CIB, которые считают, что вероятно повышение ставки в связи с видимым повышением инфляции в экономике и превышении пороговых значений (в отличие от той же американской инфляции).

На самом деле у меня в том числе нет точного понимания решения ЦБ, но скорее всего видятся два наиболее вероятных сценария:
- ставка останется на уровне 4,25%, но при этом на дальнейшей пресс-конференции будет предупреждение о дальнейшем повышении ставки;
- ставку повысят до 4,5%, закончив цикл понижения процентных ставок.

Если посмотреть на цены ОФЗ (прикрепленный график за 5 лет), которые обычно закладывают ожидания рынка, то мы видим их не очень активную распродажу (продаются облигации - понижаются их цены - повышается их доходность). Это скорее сигнал к тому, что рынок тоже скорее за повышение ставок. Правда, конечно же, нельзя сбрасывать со счетов продажу облигаций в связи с возникающими в последнее время геополитическими опасениями санкций.

🇺🇸 2. Что касается заседания ФРС, то она ожидаемо сохранила ставку на уровне 0,25%. В последующем заявлении инвесторов ждали обещания не трогать ставку, сохранение печатного станка, позитивные оценки дальнейших уровней инфляции и безработицы. На фоне этого увидели снижение $USDRUB на 0,46% к $EURRUB и прочим мировым валютам.

Личагин Иван

15 Mar 2021 10:38

​📅 Главные события предстоящей недели

📅 15.03.2021, понедельник
🇺🇸 Перевод часов в США. Теперь основная сессия будет с 16:30 до 23:00
🛒 Магнит - финансовые результаты по МСФО за 2020 год
🌾 Русагро - финансовые результаты по МСФО за 2020 год
🚢 Совкомфлот - финансовые результаты по МСФО за 2020 год
🇨🇳 Промышленное производство, розничные продажи, февраль

📅 16.03.2021, вторник
🔌 Энел - финансовые результаты по МСФО за 2020 год
🇩🇪 Индекс экономических ожиданий ZEW, индекс текущих условий ZEW, март (прогноз 74,0)
🇺🇸 Промышленное производство, розничные продажи, февраль

📅 17.03.2021, среда
🏭 Русал - финансовые результаты по МСФО за 2020 год
🇺🇸 Заседание ФРС США
🇪🇺 ИПЦ (оконч.), базовый ИПЦ, февраль (прогноз 0,9%)
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA (прогноз 0,816М)
🇺🇸 Решение по процентной ставки ФРС

📅 18.03.2021, четверг
🛒 День инвестора и аналитика Ленты
🏦 Набсовет Сбербанка даст рекомендацию по дивидендам
🇬🇧 Ключевая ставка Банка Англии
🇪🇺 Торговый баланс, январь
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице, за неделю (прогноз 705к)

📅 19.03.2021, пятница
🛒 X5 Retail Group - финансовые результаты по МСФО за 2020 год
🇷🇺 Заседание ЦБ РФ, ключевая ставка (прогноз 4,25%)
🇷🇺 Розничные продажи, февраль
🇯🇵 Заседание Банка Японии
🇯🇵 ИПЦ, базовый ИПЦ, февраль

🔽 Отчетности американских компаний

Личагин Иван

10 Mar 2021 09:31

​🤷‍♂️ Почему первые дивиденды и купоны лучше вывести и потратить 💰

Один из основных принципов успешного инвестирования - реинвестирование. Оно подразумевает, что весь получаемый доход отправляется дальше производить новые монетки. Это описано абсолютно везде, в том числе и в главной для любого грамотного человека книге "Самый богатый человек в Вавилоне".

👀 Однако, хочется поделиться мыслями о том, почему же я все-таки считаю, что первые дивиденды и купоны все же стоит вывести со счета, отложив запуск сложного процента.

Дело в том, что процесс инвестирования сейчас очень похож на игру. Простые и веселые циферки в очередных приложениях на телефоне, вечно прыгающие вверх-вниз графики добавляют нереальности происходящему. В большинстве случаев это воспринимается уже не как что-то важное для собственного будущего, а очередное развлечение, но это не так.

✅ Когда мы получаем дивиденды/купоны, то бумаги, которые мы купили на собственные вложения, остаются на месте. При этом появляются какие-то непонятные дополнительные монетки казалось бы из воздуха. Именно выведя и потратив их, можно понять, для чего оно все нужно и что не просто очередная игра в телефоне. Даже если речь о какой-то мелочи на полученные от дивидендов $AAPL 30 рублях.

Лишь после этого можно оставлять поступления в покое и давать разгуляться сложному проценту.

❌ Если же начитаться умных книжек, насчитаться в онлайн-калькуляторах и пойти по пути "максимальной эффективности, ууу" (купив бездивидендные $TSLA $BIDU $SPCE или автореинвестирующие $FXIT $FXUS), то эта дорожка закончится очень быстро выгоранием (или палатой и смирительной рубашкой), приведя к куда большим потерям для собственного благополучия. Инвестиции нужны для человеков, а главное в человеках - психология и здравое управление собственными эмоциями.

💡 Инвестиции для людей, а не люди для инвестиций.

💡 Ну и, конечно же, стоит отметить, что это работает только для первых/важных психологически поступлений. Если постоянно все выводить, то ничего и не останется со временем.

Личагин Иван

05 Mar 2021 08:41

🌷 Акции к 8 марта: как заработать на красоте и подарках. Подборка ВТБ Капитал

Были выбраны 3 компании, которые зарабатывают на косметике, люксовой одежде и цветах:

🌷 1. 1-800-Flowers.com $FLWS
Чем занимается: крупнейший сервис доставки цветов и подарочных наборов в США, работающий уже более 20 лет. Цветочный бизнес приносит только 40% выручки, 52% - выручка от продажи подарочных наборов и изысканных блюд.

Почему может вырасти: акции выглядят более выгодно конкурентов из-за лояльной клиентской базы, большого потенциала и сравнительно низкой для онлайн-маркетплейса оценки.

Консенсус аналитиков - покупать. Целевая цена $42,71 (+68,28%)

👜 2. Farfetch $FTCH
Чем занимается: лидер среди маркетплейсов, который занимается продажами люксовой одежды — более чем 1300 различных брендов в 190 странах по всему миру.

Почему может вырасти: недавно компания запустила совместные проекты с Alibaba и Richemont. Это новый виток развития компании на азиатском рынке, на котором доля онлайн-продаж пока на сравнительно низком уровне. Все это указывает на дальнейший активный рост Farfetch в этом регионе.

Консенсус аналитиков - покупать. Целевая цена $68,27 (+22,50%)

👜 3. Tapestry $TPR
Чем занимается: выпускает женские сумки, аксессуары и обувь под брендами Coach, Kate Spade и Stuart Weitzman. В основном ведет бизнес на рынках Северной Америки — 61%, и в Китае — 15%.

Почему может вырасти: сейчас акции компании по-прежнему торгуются дешевле, чем конкуренты. Но ее бизнес восстанавливается опережающими темпами. В перспективе вырастет и рентабельность компании.

Консенсус аналитиков - покупать. Целевая цена $43,57 (+6,87%)

Не является инвестиционной рекомендацией.

Личагин Иван

27 Feb 2021 12:37

​🏦 Что приготовили биржи инвесторам с 1 марта? 🆕

1️⃣ Новые бумаги
- Московская биржа. Иностранные компании, торгуемые за рубли, дивиденды приходят в долларах. В том числе Berkshire Hathaway, UnitedHealth, Gilead, Booking, Moderna, Macy, Costco, Sony, Toyota, Novartis AG. Актуально для клиентов СберИнвестиций. Весь список тут.

- Санкт-Петербургская биржа. Новые 26 акций немецких компаний. Бумаги торгуются в евро, дивиденды приходят в евро.

Среди них Siemens, Volkswagen, Allianz, Deutsche Post, Continental, E.ON, Deutsche Bank, Puma, Lufthansa, Hugo Boss, Borussia Dortmund. Общий список новых немецких акций на прикрепленной к посту картинке (или тут)

Также с 25.02.2021 были добавлены:
- Sony Corp ($SONY-RM). Целевая аналитиков - $147.39 (+27.57%, buy)
- Toyota Motor Corp ($TM-RM). Целевая аналитиков - $178.78 (+16.43%, buy)
- Novartis ADR ($NVS-RM). Целевая аналитиков - $104.50 (+18.18%, buy)

2️⃣ Утренняя сессия для жаворонков
- Московская биржа.
Торги на валютном, срочном и рынке драгметаллов теперь с 7:00 утра по Москве. Теперь торги на этих рынках будут идти с 07:00 до 23:50 по Москве.

- Санкт-Петербургская биржа
Торги 50 акциями крупнейших компаний (общий список тут). Теперь торги по этим бумагам будут идти с 07:00 до 01:45 по Москве.

💪 Крутые обновления, теперь желающие всегда быть в теме почти могут забыть про сон и отдых 😂

Личагин Иван

26 Feb 2021 07:36

​🤷‍♂️ Почему на рынках НЕТ коррекции и когда она бывает. Что происходит сейчас

В последнюю неделю акции и индексы идут вниз. В основном это касается технологических компаний, капитал перетекает из IT в цикличные сектора экономики и акции стоимости.

👀 Что же мы видим по американским индексам 👥:
• S&P500 -1,98%
• NASDAQ -5,78%

Вот это вот громко называют словами "коррекция", "обвал" и тому подобными. Но штука в том, что у коррекции есть понятные критерии, а именно снижение цены на 10% или больше за определенный период времени (день, неделя, месяц, год или больше).

Тут же падение сильно меньше, поэтому куда уместнее говорить о самой обычной ежедневной рыночной волатильности.

👀 Что касается отдельных компаний, то за неделю они показали следующую динамику 👤:
• $AAPL -7%. Консенсус аналитиков - покупать. Целевая цена $151,75 (+25,76%).
• $TSLA -13%. Консенсус аналитиков - держать. Целевая цена $610,34 (-10,64%).
• $SQ -17%. Консенсус аналитиков - покупать. Целевая цена $265,13 (+17,56%).
• $ZM -13%. Консенсус аналитиков - покупать. Целевая цена $466,10 (+27,70%).
• $SPCE -23%. Консенсус аналитиков - продавать. Целевая цена $32,56 (-12,00%).

Вот тут уже действительно классическая коррекция (разве что, пожалуй, за исключением Apple), так как цена упала больше, чем на 10%.

💡 Используйте правильные термины, чтобы правильно друг друга понимать. И относитесь с сомнением к тем, кто называет падение на 1,98% громкими словами "коррекция" или "обвал" (читал такое даже в новостях).

💡 В данной ситуации уместно говорить о коррекции некоторых (даже не всех) бумаг, но ни о какой коррекции широких рынков речи даже не идет. На рынках как всегда волатильность.

Личагин Иван

22 Feb 2021 10:37

​📅 Главные события и отчетности предстоящей недели

22.02.2021 - Понедельник
🇷🇺 Торги на МосБирже и Санкт-Петербургской бирже проводятся в стандартном режиме
🔌 МРСК Сибири. Финансовые результаты по РСБУ, 4 квартал 2020
🇩🇪 Индекс делового климата IFO, февраль 2021 (прогноз 90,5)

23.02.2021 - Вторник
🇷🇺 Торги на МосБирже не проводятся
🇷🇺 Торги на Санкт-Петербургской бирже проводятся в стандартном режиме
🇪🇺 Индекс потребительских цен (ИПЦ) г/г, январь 2021 (прогноз 0,9%)
🇬🇧 Уровень безработицы, декабрь 2020 (прогноз 5,1%)
🇺🇸 Выступление главы ФРС Пауэлла

24.02.2021 - Среда
🛒 Лента. Финансовые результаты по МСФО, 2 полугодие 2020
🇺🇸 Продажи нового жилья м/м, январь 2021 (прогноз 1,6%)
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю EIA (прогноз -2,429М)
🇩🇪 ВВП кв/кв, 4 квартал 2020 (прогноз 0,1%)

25.02.2021 - Четверг
🏦 ВТБ. Финансовые результаты МСФО, 4 квартал 2020
🏭 Полюс. Финансовые результаты МСФО, 4 квартал 2020
🏭 Евраз. Финансовые результаты МСФО, 2 полугодие 2020
🇺🇸 ВВП, 4 квартал 2020 кв/кв (прогноз 4,2%)
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице, неделя (прогноз 838k)

26.02.2021 - Пятница
🇫🇷 ВВП, 4 квартал 2020
🇫🇷 Индекс потребительских цен, февраль 2021

👇 Отчетности иностранных компаний

Личагин Иван

16 Feb 2021 17:11

​😶 Как посчитать вероятность банкротства компании. Пятифакторная модель Альтмана. Инвестируем как PRO 2 😳

В прошлый раз рассказал про двухфакторную модель Альтмана, в этот же раз рассмотрим пятифакторную.

Она учитывает больше показателей, а в связи с чем отличается повышенной точностью. Данные берутся не только их бухгалтерского баланса (что касается активов, займов и прочего), но и из отчета о прибылях и убытках (что касается выручки, прибылей, убытков)

Формула в общем виде следующая:

Z = -0,717*(Текущие активы-Текущие пассивы + 0,874*(Чистая прибыль/Общая сумма всех активов) + 3,10*(Прибыль до уплаты процентов и налогов EBIT/Общая сумма всех активов) + 0,42*(Балансовая стоимость капитала/Заемный капитал) + 0,995*(Выручка от реализации/Общая сумма всех активов)

Если Z:
- Более 1,23 - вероятность банкротства велика
- Менее 1,23 - вероятность банкротства достаточно низка

Модель обеспечивает до 95% точности прогнозирования на интервале до года, до 83% на горизонте до 2 лет и до 70% на горизонте 5 лет.

😖 В чем смысл вообще считать эти показатели? Дело в том, что они дают возможность оценить адекватность и перспективы компании, обойдя совсем уж бизнесы в плохом состоянии без учета его особенностей, а также иррациональности и трансформации рынков.

💡 Краткое резюме-шпаргалка на картинке. Чтобы не потерять, можно переслать пост себе в Избранное 😉

@USDCapitalist #USDНовичкам #АнализКомпаний

Личагин Иван

13 Feb 2021 12:13

​🎬 Что инвестору посмотреть в выходные?

Еще одна интересная картина - оскароносный документальный фильм "Инсайдеры". Он, как и предыдущий фильм "Игра на понижение", также затрагивает события финансового кризиса 2007-2008 годов.

Однако, на этом все не заканчивается, развиваются и другие линии. Становление экономики, системные проблемы коррупции, ее последствия, как в реальности происходят процессы на рынке.

Для фильма дали интервью десятки людей, причастных к событиям сентября 2008, что позволяет попытаться более объективно разобраться в ситуации.

⏳ Длительность фильма: 105 минут.
🟡 Жанр: документальный фильм.
🏭 Производство: США.
Год выпуска: 2010.
🏆 Оскар: 2011 ("Лучший документальный фильм")

Интересная работа, на которую не жалко потратить время. Однако, все же нельзя сказать, что фильм подходит совсем новичкам. Хотя бы какое-то базовое понимание вещей очень желательно.

#USDИнвестицииФильмы

Личагин Иван

11 Feb 2021 17:09

​🧐 Как посчитать вероятность банкротства компании. Двухфакторная модель Альтмана. Инвестируем как PRO 😳

Звучит сложно, но это вовсе не так.

Еще в 20 веке был изобретен математический инструмент, который позволяет оценить риск банкротства той или иной компании. Можно оценивать по 2 или 5 параметрам. Сегодня познакомимся с первым вариантом, когда оценка происходит всего с помощью двух факторов.

Формула в общем виде следующая:

Z = -0,3877 - 1,0736*Коэффициент текущей ликвидности + 0,0579*Все обязательства компании/Собственные средства компании

Если смотреть с точки зрения бухгалтерского баланса, то формула выглядит следующим образом:
Z = -0,3877 - 1,0736*[стр1200]/([стр1510]+[стр1520]) + 0,0579*([стр1400]+[стр1500])/[стр1300]

Если Z:
- Менее 0 - вероятность банкротства менее 50% и снижается при уменьшении Z
- Равно 0 - вероятность банкротства 50%
- Более 0 - вероятность банкротства выше 50% и увеличивается при увеличении Z

Конечно, результаты нельзя назвать точной истиной, но как дополнительное мнение при анализе компании использовать можно.

💡 Краткое резюме-шпаргалка на картинке. Чтобы не потерять, можно переслать пост себе в Избранное. Можно и поделиться со знакомыми инвесторами. Они будут рады 😉

Вторая часть - пятифакторная модель Альтмана

@USDCapitalist #USDНовичкам #АнализКомпаний

Личагин Иван

08 Feb 2021 12:06

​📆 Главные события предстоящей недели

08.02.2021, понедельник
🏭 EN+ - операционные результаты за 4 кв. 2020
🛒 Мать и дитя - операционные результаты за 4 кв. 2020
🏭 Русал - операционные результаты за 4 кв. 2020
🇩🇪 Промышленное производство, декабрь
🇪🇺 Индекс доверия инвесторов Sentix, февраль

09.02.2021, вторник
🛒 М.Видео - операционные результаты за 4 кв. 2020
🛒 День стратегии М.Видео
📊 Объявление итогов ребалансировки индекса MSCI
🇩🇪 Торговый баланс, декабрь

10.02.2021, среда
💎 Алроса - результаты продаж за январь 2021
🇨🇳 Индекс цен производителей, индекс потребительских цен, январь
🇩🇪 Индекс потребительских цен, оконч., январь
🇺🇸 Индекс потребительских цен, Базовый ИПЦ, январь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA

11.02.2021, четверг
🏭 НЛМК - финансовые результаты по МСФО за 4 кв. 2020
🇷🇺 Торговый баланс, декабрь
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю

12.02.2021, пятница
🇷🇺 Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
🇬🇧 ВВП, промышленное производство, торговый баланс, декабрь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия Университета Мичигана, предв., февраль

👇 Отчетности американских компаний

Личагин Иван

31 Jan 2021 10:39

​🎬 Что инвестору посмотреть в воскресенье?

Фильм "Игра на понижение" - отличный вариант. Основная тема - реальные события ипотечного кризиса 2007-2008 годов.

Сюжет посвящен тому, как несколько финансовых аналитиков заметили, что с рынком не так и сыграли на понижение курса считавшихся тогда самых ценных бумаг, ипотечных облигаций.

Поднимаются много острых и актуальных до сих пор проблем:
- необходимость наличия обоснованной уверенности в себе, когда все идет не так;
- иррациональности фондовых рынков;
- жадности.

Однозначно, стоит просмотра.

#USDИнвестицииФильмы