Личагин Иван

18 Aug 2021 09:03

Какое ваше хобби? Мое - читать и слушать про «обвал», «что же делать», «коррекция», когда рынки (вернее даже небольшая часть отдельных компаний при неподвижных индексах) падают всего на 1-3 (редко 5%).

Люди на полном серьезе ищут глубокие причины, строят конспирологические теории. Выходят какие-то обзоры, новости в СМИ по этому поводу.

Хотя речь всего лишь об обычной волатильности.

То есть ещё ничего не произошло, а уже информационное поле почти что взорвано.

Все настолько привыкли к бесконечному росту и эйфории, лёгким деньгам, что даже не могут себе представить, что такое падать.

Вчера вечером ехал в транспорте и два молодых человека обсуждали почему же сегодня упала нефть и что делать. Надо ли добавить, что в тот день она снижалась всего на 1.5% 😂

Интересно, что будет, когда мы придём к настоящему падению, как это было в 1930х, 1970х, 2008х или 2020х. А если инвестировать по-настоящему на долгий срок (хотя бы лет от 30), то это неизбежность

Личагин Иван

07 Aug 2021 08:11

​🎬 Что инвестору посмотреть в выходные? «Стать Уорреном Баффектом» 💡

История честолюбивого юноши из Небраски, ставшего легендарным инвестором и одним из скромнейших миллиардеров планеты. Один из богатейших людей до сих пор живет в доме, купленном 50 лет назад, в Омахе, и каждое утро сам добирается до офиса, где управляет «Berkshire Hathaway» – четвертой по величине публичной компанией в мире.

⏳ Длительность фильма: 90 минут.
🟡 Жанр: документальный, интервью.
🏭 Производство: США.
📆 Год выпуска: 2017.
🥇 Рейтинг IMDb: 7.5 (4k).

#USDИнвестицииФильмы

Предыдущий фильм - Предел риска

Личагин Иван

02 Aug 2021 08:41

​🤔 Когда все же прибыль, а когда нет?

Ошибочно принято считать, что если за день акции подорожали, например, на 100 рублей, то и чистая прибыль за день также составила эти же 100 рублей. Но на самом деле все не так.

Существует такие понятия, как «бумажная прибыль» и «бумажный убыток». Что это?

📃 Бумажной прибылью (или убытком) называют прибыль (или убыток), которые возникают по открытой позиции. Результат по открытой позиции будет все еще считаться бумажным, пока позиция не будет закрыта (продадите бумаги при торговле в «лонг» или же купите их при «шорте»). Как только это случится, прибыль перейдет из разряда «бумажной» в реальную.

Например, вы, покупали акции $TCSG по 1000 ₽, были колебания, но сейчас они стоят 6000 ₽. Бумаги до сих пор в портфеле, так значит ли это, что прибыль по позиции без учета налогов сейчас 5000 ₽? Нет, потому что позиция не закрыта, а котировки могут пойти куда угодно от нуля до бесконечности. Когда бумаги будут проданы, тогда и можно будет сказать, что получилось заработать на этих акциях. А пока это неправильно.

💡 Бумажную прибыль тоже можно учитывать при подсчете результатов инвестирования, но не нужно считать, что это уже ваше. Реальных прибылей (или убытков) не существует, пока позиция не закрыта, а результат по ней не зафиксирован. ❗️

#USDОбучение

Личагин Иван

29 Jul 2021 08:38

🇨🇳 Китай. Что происходит, почему, что делать и нужно ли?

В последние дни китайские акции нещадно падают. Одной из причин стала информация о регулировании онлайн-образования в стране. Под ударом в первую очередь оказалась $TAL.

Не в последнюю очередь на рынок оказало влияние предложения SEC о раскрытии дополнительных данных для китайских компаний. Все это в большей части причина того падения, которое мы видим.

Давайте разберемся что к чему:

🔸 0. Китай - очень перспективный рынок и уже одна из крупнейших экономик в мире. В прошлые годы был очень активный рост, но сейчас страна уперлась в ловушку так называемых средних доходов. Смогут ли они ее преодолеть и пойти дальше? Думаю, да, на это есть все причины. При этом не стоит ждать тех же темпов роста. За счет очень высокой базы такое почти невозможно повторить.

Инвестировать не только в США и Россию - надо. Китай - один из вариантов.

🔸 1. Китай НЕ демократическая и рыночная страна, поэтому единственный вариант для инвесторов - предугадывать курс развития и повестку дня. Под эгидой борьбы с утомляемостью детей судя по всему развернута кампания по борьбе с альтернативным образованием (кто знает, чему могут научить?), что в принципе предсказуемо (возможно и логично).

🔸 2. Пытаться спорить и ставить против Партии Китая абсолютно бесполезно. У них есть курс и они по нему будут идти. Чтобы успешно инвестировать в Китай, нужно думать как Китай и пытаться предугадать тренды.

🔸 3. Ситуация с $TAL демонстрирует, что политические риски для китайских компаний существенны. Под удар попали многие американские инвесторы и фонды. Не думаю, что американские регуляторы будут (и должны) оставлять все без внимания. Они в очень неприятной ситуации без правильного выбора:
- Закрыть глаза - поставить под удар своих инвесторов дальше и пойти на уступки значимому игроку (это прецедент и сигнал о вседозволенности).
- Сделать, что должно - поставить под удар систему вообще и дать сильный толчок развития азиатской инфраструктуре. Это создаст угрозу все еще лидирующему положению.

Что выберет Америка? Вопрос. Но при любом решении в выигрыше так или иначе Китай.

🔸 4. Если требования о раскрытии все-таки будут введены, то китайские компании не пойдут на игру против своего правительства и возможно просто уйдут с американского рынка. В таком случае торговать акциями они будут на местной бирже.

Иной вариант - ограничения будут введены, чтобы сделать вид и не потерять лицо. Компании будут предоставлять незначительные отписки и это всех устроит.

🔸 5. У Китая нет цели кошмарить фондовый рынок, там много внутренних игроков. У них есть понимание, как строить страну и они по нему работают. Они понимают, что главное - реальный мир, а не виртуальные фондовые рынки и цифры не них. Фокус на реальной жизни, а не как в США лишь на циферках в SP500.

🔸 6. Очень маловероятно, что Китай запретит в принципе иностранцам покупать свои компании. Лишать себя притока капитала инвесторов со всего мира - выстрел в ногу собственного развития. А Китай хочет развиваться и показывает это всеми своими действиями.

🔸 7. Инвестиции в Китай. Стоит ли? Да, но очень аккуратно. Лучше через ETF, чтобы значительно снизить риски.

Личагин Иван

23 Jul 2021 08:13

​⚖️ Стоп-лоссы и тейк-профиты. Что это, когда нужны, а когда нет? 🤓

Стоп-лосс - это приказ, который вы даете брокеру, чтобы он продал или купил (в случае с маржинальной торговлей) ценные бумаги или валюту, если их цена начнет резко меняться не в вашу пользу и вы захотите максимально уменьшить свой убыток. Тейк-профит же фиксирует прибыль по заранее отмеченной цене.

Рассмотрим разные случаи и попытаемся понять, нужны ли эти инструменты и кому особенно пригодятся:

🔸 1. Вы трейдер (сделки внутри дня, несколько дней, несколько недель). Стоп-лоссы - ваше все. Активная торговля без стопов - путь к очень быстрому сливу «портфеля».

Как правило, ставятся довольно стопы на цифры, близкие к открытию позиции.

🔸 2. Вы среднесрочный инвестор (горизонт от нескольких месяцев до 3 лет). Стоп-лоссы также важны.

Тут уже можно их немного отодвинуть от средней цены позиции.

🔸 3. Вы долгосрочный инвестор (инвестиционный горизонт от 3 до 10 лет). Стоп-лоссы уже не особо нужны, могут не использоваться.

🔔 Вместо стопов хорошим товарищем вам станет колокольчик, который в момент распродаж (как происходит в последнее время с акциями китайских компаний) лишь напомнит зайти и докупить подешевевшие бумаги.

🔸 4. Вы очень долгосрочный инвестор (инвестиционный горизонт от 10 лет). Стоп-лоссы особо не нужны. Малейший памп или наоборот технический обвал закроют вашу «многолетнюю» позицию по очень непривлекательной цене. Еще и налоговых льгот на долгосрочное владение лишитесь.

🔔 🔔 Лучше заменить колокольчиком и уведомлениями для увеличения позиций в тех бумагах, в которых уверены.

При этом, конечно, важно понимать, что в случае изменения инвестиционных целей, горизонтов или обстановки на рынке возможен пересмотр мнения о компании, после которого появление стоп-лосса (или даже закрытие позиции) - дело обычное. Лично я в основном стопами не пользуюсь, так как инвестиционный горизонт значительный, а почти любую стратегическую идею в случае сильной просадки обычно готов оставить в долгосрочном портфеле.

Личагин Иван

04 Jul 2021 14:42

​😨 Страх упущенной выгоды (FOMO) в инвестициях. Что это и как бороться

🍏 Если бы выкупили акции Apple $AAPL 10 лет назад, то…
🚘 Акции Tesla $TSLA за последний год выросли на 800%.
🛒 А вот Amazon $AMZN в 2009 был всего $70.
🚀 Месяц назад Virgin Galactic $SPCE стоил всего $15, а на днях пробивал $55.
🤑 Биткоин когда-то не стоил и $100.
😱 Продал $GMKN по 15 000, а сейчас он 25 000.

Это - страх упущенной выгоды (FOMO). Во времена такого волатильного рынка особенно актуальное явление.

Он вызывает колоссальную тревогу и ощущение, что все возможности уже упущены и с инвестором что-то не так. В одних ситуациях такое выводит из психологического равновесия, а в других еще и толкает на необдуманные поступки и ошибки.

Помню, когда начинал свой путь почти 3 года назад, тоже постоянно нервничал по этому поводу, а малейшие движения на рынке (как по открытым позициям, так и вообще) сильно тревожили. Со временем почти прошло, к счастью)

Хотел бы порадовать, что от этого можно легко и просто избавиться, но нет. В той или иной степени, этот страх есть у всех. Это абсолютно нормально. Но только мы решаем, как это на что повлияет.

Это психология и часть комплексной работы над эмоциями, желаниями, мыслями, да и вообще осознанностью. В инвестициях это просто наиболее ярко проявляется, ведь инвестиции - наше продолжение.

💡 При этом есть действия, которые помогут облегчить влияние FOMO:
🔸 1. Ловить себя на мысли «Ага, вот как раз тот момент». Главное - найти проблему и не обманывать себя. Нужно анализировать каждое действие со стороны.
🔸 2. Перед принятием решений задавать вопрос «Мне действительно это надо? Почему?».
🔸 3. Меньше читать новостные издания и паблики. Порой большинство «новостей» - ничего не значащий информационный шум. Новостная повестка - крайне сильно может манипулировать сознанием и фокусом.
🔸 4. Не нужно постоянно возвращаться к прошлому, особенно неудачному. Прошлое в прошлом. Если где-то была ошибка, достаточно ее проанализировать и сделать выводы на будущее, а не обвинять себя перед сном.
🔸 5. Нужна стратегия. Если есть измеримая цель, конкретный план, необходимые для этого действия, то случайная информация не пошатнет уверенность в себе.
🔸 6. Инвесторам не нужно проверять графики и новости несколько раз в день.

И да, тоже важный момент, доходность в прошлом НЕ ГАРАНТИРУЕТ доходности в будущем. Про я это писал больше года назад, но актуальности не потеряет никогда.

А в следующем посте напишу о том, когда нужно и не нужно закрывать позиции. Stay tuned😀

Личагин Иван

26 Jun 2021 20:15

​🚀 Virgin Galactic вчера подорожала на 40% после разрешения брать в космос пассажиров.

Торги закрылись на уровне $56. Почему я продал их по ~$32 (с +33% по позиции) и ни о чем не жалею.

Считаю текущий рост исключительно спекулятивно-эмоциональным и отличной возможностью закрыть позиции. Топливо для ракеты подлил шорт-сквиз, так как доля поставленных на падение акций доходила до 30% от всех обращающихся. Абстрагируемся от того, что компания не зарабатывает сейчас ничего. Хорошо, это компания будущего, но какого?

1️⃣ Для начала важный момент - космический туризм не имеет практической цели (как авиаперелеты). Это исключительно развлечение для тех, у кого есть все, со всеми вытекающими (в случае чего от этих услуг будут отказываться в первую очередь).

2️⃣ В классической теории бизнесы всегда оцениваются по денежным потокам (настоящим или будущим). То есть по тому сколько компании смогут заработать на стадии зрелости.

По разным оценкам, людей с капиталом от $10М в мире (именно это их целевая аудитория) не больше 2 миллионов человек. При этом, как правило, люди становятся более состоятельными к концу жизни. Представим, что подходящих по здоровью/склонности к риску/интересам/… - 1 миллион человек (сильно округляем в пользу компании). Не думаю, что люди будут быстрее богатеть.

Выходит, что возможная суммарная выручка всей отрасли - $250 млрд. При этом эти деньги начнут приходить в лучшем случае через годы, а на полный охват (чисто теоретический) можно расчитывать еще позже. После этого надо вычесть корпоративные налоги, себестоимость полетов, прочие расходы.

Если результат продисконтировать (привести деньги завтра к деньгам сегодня) по ставкам для подобного риска, то при таких рисках сумма получается просто смехотворная.

3️⃣ Капитализация Virgin уже сейчас $13,5 млрд. Сейчас, когда риски запредельные. Сейчас, когда выручка нулевая. Сейчас, когда компания торгуется по бешеным мультипликаторам идеального будущего.

Конечно, чем дальше, тем полеты будут дешевле, можно расширить целевую аудиторию, но все равно это никак не оправдывает текущие котировки. Также тут вообще нигде никак не учтена конкуренция (от того же Amazon и прочих она очень реальна), хотя на однотипные товары/услуги она сильно влияет.

4️⃣ Иногда люди с претензией на образованность сравнивают Virgin сейчас с $TSLA пару лет назад, но между ними большая разница. У Теслы есть и были проверенные разработки, огромное количество данные ИИ, понятные и оценимые объемы глобального рынка, реальные бизнес-планы, возможности диверсификация бизнеса, глобальное быстрое движение в сторону бизнеса (экологическая повестка).

5️⃣ Не будем забывать и о роли личности в истории. Брэнсон - хороший серийный предприниматель, так или иначе основатель десятков компаний. Маск - реальный инженер и управленец, знающий свое почти единственное дело. Такие революции не совершаются на самом настоящем конвейере.

Именно поэтому продолжаю держать Теслу и полностью закрыл Virgin. Меня всегда интересовала и продолжает интересовать перспективность бизнеса, никогда не гнался за хайп-историями и лотереей.

Сейчас же торги Virgin превратились в легальное казино и тотализатор для зависимых лудоманов и возможность попытаться забрать у них всё профессионалов.

Допускаю любые спекулятивные росты и падения, но значительных перспектив у компании не вижу. А так, решение, конечно, за инвесторами.

Личагин Иван

15 Jun 2021 19:40

​💸 Рубль - вверх или вниз? Стоит ли покупать валюту?

Особенно остро вопрос встал у инвесторов после того, как доллар в моменте пробил 72 рубля. Подешевели и остальные валюты.

На самом деле, как и везде, все зависит от инвестиционных целей и горизонтов.

Если речь о финансовой страховке («подушке»), то для нее предпочтительнее держать бОльшую часть в рублях (если траты рублевые). Также нет смысла покупать валюту на те деньги, которые в ближайшее время есть планы потратить в рублях.

🇺🇸 $USDRUB - долгосрочно оцениваю уровни привлекательными для покупки. Не жду особо оптимистичных новостей о встрече Путина и Байдена (о чем они сами и говорят), как и улучшения отношений вообще. Надо понимать, что доллар сам по себе сейчас дешев (DXY в районе 90 явление не частое). Если доллар начнет сильно укрепляться, а рубль падать… то все будет печально. Да и вообще, доллар в моде при любой погоде, как говорится, несмотря на все противоречия и проблемы в крупнейшей экономике.

🇪🇺 $EURRUB - чуть менее интересно, потому что есть опасения за единое европейское будущее и валюту. Привлекательно для будущих путешествий (куда?), возможно некоторых акций, но доллар выглядит предпочтительнее почти по любым критериям.

🇬🇧 $GBPRUB - также менее интересно на данный момент.

🇨🇭$CHFRUB - подойдет для создания резервов в устойчивой валюте, но не более. Хоть Франк достаточно силен, что тревожит ЦБ в частности, но валюта действительно достаточно интересная.

🇹🇷 $TRYRUB - оценивается негативно в любом случае (кроме будущих путешествий). В стране экономическая обстановка далека от стабильности. Масла в огонь подливает, конечно, президент, отправляющий в отставку глав ЦБ одного за другим.

🇨🇳 $CNYRUB - Китаю, как стране-экспортеру, крайне не выгодно укрепление национальной валюты, в основном поэтому тоже оценивается негативно. При этом экономика очень бурно развивается, что может стать драйвером для укрепления в долгосрочной перспективе.

В 🇯🇵 $JPYRUB и 🇭🇰 $HKDRUB пока смысла особого не вижу в принципе.

Нельзя не отметить, что будущего не знает никто (совсем никто), все лишь мнения и оценки. Моя - против рубля в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе по отношению к валютам развитых рынков (в первую очередь - доллару, вторую - евро).

Личагин Иван

08 Jun 2021 17:04

​🏦 Инфляция в России и еще одно повышение ключевой ставки

Продовольственная инфляция в России в мае в месячном выражении ускорилась до 0,96% (0,75% в апреле), а в годовом выражении - до 7,4% (6,55% в апреле) сообщает Росстат. С начала года продовольственные товары в РФ подорожали на 4,85%.

Непродовольственные товары за прошлый месяц подорожали на 0,74% (в годовом выражении - на 6,68%, к декабрю - на 3,27%). И это опять же только официальные и усредненные данные.

Сейчас ключевая ставка ЦБ - 5,00%.

Уже в эту пятницу, 11 июня пройдет очередное заседание совета директоров ЦБ, на котором снова рассмотрят вопрос ее повышения. Консенсус-прогноз аналитиков предполагает, что ставку снова повысят на 0,25% до 5,25%. Сам скорее жду +0,5% до 5,50%. Более радикальные повышения (+0,75% или +1%) все же маловероятны, да и выбиваются из планов ЦБ (на картинке).

Что это значит? Как уже писал, в период повышения процентных ставок, лучше не покупать облигации с длинным сроком погашения, куда выгоднее более короткие выпуски.

В моменте стоит ожидать укрепление рубля, но все-таки сейчас большее значение на него оказывает геополитика.

Ну и, конечно же, снова впереди чуть более дорогие кредиты, выше ставки по депозитам и облигациям, снижение деловой активности.

Личагин Иван

25 May 2021 19:14

​🏚 Продажи новых домов в США в апреле оказались ниже ожиданий аналитиков

Значение составило 863 тысячи новых домов. Аналитиками предполагались продажи 917 тысяч домов (-6%).

Оценивать год к году в данном случае некорректно, потому что в апреле 2020 года никто не покупал вообще ничего.

Показатель объема продаж нового жилья является довольно важным индикатором состояния рынка недвижимости и экономики вообще. Особенно если речь о крупнейшей экономике.


Его увеличение ведет к росту расходов новых домовладельцев на мебель и услуги ЖКХ, что, в свою очередь, стимулирует спрос на товары, услуги и рабочую силу. Кроме того, более половины всего строительства в США приходится на жилой фонд. Низкие продажи влекут снижение и в других отраслях.

Личагин Иван

18 May 2021 18:50

​😳 Как новочеркасский Магнит уронил акции Магнита краснодарского

Компания, занимающаяся изготовлением магнитов и литьем легких металлов, объявила об отказе выплаты дивидендов за 2020 год. И так бы эта новость и осталась незамеченной, если бы несколько крупных СМИ (в том числе и ТАСС), уточнили о какой именно компании идет речь.

Вместо этого по ошибке (?) в заголовки попало лишь название «Магнит», что сразу же привело к падению акций $MGNT почти на 3%. Новость оказала настолько негативную реакцию, что бумага почти растеряла весь утренний позитив от объявленного объединения с $DIXY

Сейчас же падение частично отыграли, когда стало известно об ошибке (график прикреплен), но все равно ситуация веселая. Это далеко не первая похожая история.

Из недавнего чего стоит только случай, когда Илон Маск в своем Твиттере сказал о мессенжере «Signal», а инвесторы начали покупать бумаги совершенно другой компании с таким же названием.

💡 Какой из этого можно сделать вывод?
Ошибаться могут все, даже крупные новостные агентства. Всегда нужно проверять наиболее важную информацию (все-все проверять нереально), быть внимательными и проверять информацию.

🤝 Что касается самой сделки $DIXY и $MGNT (если ее, конечно одобрит ФАС), то долгосрочно смотрю на нее позитивно. При этом первое время стоит ожидать значительное увеличение затрат и рост долговой нагрузки объединенной компании.

Личагин Иван

07 May 2021 13:06

​​​🤷‍♂️ Газпром: «Я что, для тебя какая-то шутка?»
😎 Шутка: «Да»

Это исторический момент, конечно. Капитализация созданной по приколу мемной криптовалюты Dogecoin превысила капитализации таких крупнейших российских компаний, как:

1. Газпром ($GAZP): 5,71 трлн. руб.
2. Роснефть ($ROSN): 5,73 трлн. руб.
3. Лукойл ($LKOH): 4,19 трлн. руб.
4. Яндекс ($YNDX): 1,7 трлн. руб.
5. Полюс золото ($PLZL): 1,7 трлн. руб.

И это все против 5.9 триллионов рублей у Dogecoin.

В долларах это $80 млрд, что не сильно больше $86 млрд у того же ZOOM ($ZM) или самой криптобиржи $COIN (у неё $51 млрд).

Так что, мем или Газпром?

Личагин Иван

26 Apr 2021 12:14

❗️Небольшие дополнения к акции с бесплатной картой Tinkoff ALL Airlines:

- Срок действия акции до 30 апреля 2021 года
- Необходимая сумма покупок по карте 1000 рублей
- Минимальный возраст для участия - 18 лет
- Должно быть не более 2 действующих кредитных карт на момент оставления заявки
- Бесплатный страховой полис вступает в силу со следующего дня
- Бесплатный страховой полис можно найти в нижней части приложения (картинка с зонтиком)

Оформить карту с вечно бесплатным обслуживанием можно ссылке

Личагин Иван

23 Apr 2021 12:32

​⚡️ ЦБ повысил ключевую ставку до 5% (+0,5 п.п.)!

Совет директоров Банка России 23 апреля 2021 года принял решение повысить ключевую ставку на 50 б.п., до 5,00% годовых. Темпы роста потребительских цен и инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными. Восстановление спроса приобретает все большую устойчивость и в ряде секторов опережает возможности наращивания выпуска. В этих условиях баланс рисков смещен в сторону проинфляционных. Прогноз Банка России по инфляции на 2021 год повышен до 4,7–5,2%.

Инфляция продолжает складываться выше прогноза Банка России. В марте годовой темп прироста потребительских цен увеличился до 5,8% (после 5,7% в феврале). По оценке на 19 апреля, годовая инфляция замедлилась до 5,5%, что, однако, связано с эффектом высокой базы апреля 2020 года. Показатели, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, в марте повысились и находятся значимо выше 4% в годовом выражении.

Банк России прогнозирует рост российской экономики в 2021 году на 3,0–4,0%. Это означает, что российская экономика вернется к своему докризисному уровню во втором полугодии 2021 года. В 2022–2023 годах ВВП, по прогнозу Банка России, вырастет на 2,5–3,5 и 2,0–3,0% соответственно.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 11 июня 2021 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени.

❗️ Прогноз ЦБ по ключевой ставке на 2021-2023 на картинке

@USDCapitalist

Личагин Иван

15 Apr 2021 19:02

​🇺🇸 Джо Байден подписал указ о введении санкций против РФ за предполагаемое вмешательство в выборы и инфраструктуру США

По нему (помимо прочего не столь значительного) с 14.06.2021 запрещается финансовым учреждениям США участвовать в первичном размещении как рублевых гос. облигаций, так и еврооблигаций.

Санкционное направление, конечно, явно негативный фон, однако рынок ожидал значительно более серьезные ограничения. Забавно, что после объявления финальной редакции санкций внезапно просевший с утра российский рынок немного скорректировался, а некоторые бумаги ($GAZP $ROSN) и вовсе вышли даже в плюс.

Также никак не запрещается покупка облигаций на вторичном рынке.

На самом деле думаю, что это скорее формальное предупреждение и создание механизмов для действительно серьезных ограничений. К таким можно причислить включение в список стран, финансирующих все самое плохое, отключение от SWIFT и запрет на владение российскими акциями и облигациями (а не просто запрет на участие в первичном размещении).

Сегодняшние же меры не сильно на что-то повлияют, особенно с учетом постоянно снижающейся доли нерезидентов в ОФЗ. Отчасти это связано с тем, что крупные банки ($SBER $VTBR) выкупают значительные части размещений.

👇 Инфографика доли нерезидентов в ОФЗ. Оценочная ЦБ доля инвесторов из США - всего 6,9%. Остальное приходится на Евросоюз и Великобританию

Личагин Иван

17 Aug 2021 08:11

​🏃‍♂️ Право инвестора на ошибку и при чем тут Adidas

Как правило, все мы долго выбираем бумаги, долго выбираем подходящий момент, долго изучаем экспертные мнения. Делаем все для того чтобы всячески избежать ошибку, делая свои инвестиции.

Если же все-таки вложения не самые удачные (например, покупка китайской ed-техкомпании типа $TAL, у которой очевидно уже нет перспектив), то сразу же расстраиваемся, вне зависимости от инвестиционных целей и горизонтов.

Это есть как у совсем новеньких, так и у Уоррена Баффета, посвятившего рынку всю свою жизнь, чтобы он не говорил. Все имеют право на сомнения и ошибки.

Я это к чему:
Adidas продаст бренд Reebok за €2,1 млрд. При этом сумма покупки в 2006 году составила $3,8 млрд

Достаточно навыков математики за 2 класс, не вдаваясь в инфляции и упущенные прибыли, чтобы понять, что инвестиция не была удачной. Конечно, нельзя сбрасывать со счетов и закулисные игры по покупке конкурента, но все же.

🤔 Какие выводы можно сделать?
🔸 1. Ошибаются все, это ок.
🔸 2. Чтобы предотвратить серьезные убытки, вызванные ошибками или неудачным стечением обстоятельств, нужно диверсифицировать вложения.
🔸 3. Чтобы не переживать в трудные времена (такие были, есть и будут всегда), необходимо грамотно подходить к формированию портфеля строго в соответствии с инвестиционными целями и горизонтами.
🔸 4. Одна ошибка может быть случайностью, несколько - скорее всего что-то где-то не так и стоит переосмыслить подход, постоянные ошибки - вы что-то точно делаете не так.

Считаю, что о психологии инвесторов не менее важно писать и говорить, чем разбирать компании или рынки. Но почему-то в информационном поле этому обычно уделяется минимум внимания.

#USDПсихологияИнвестора

Личагин Иван

05 Aug 2021 18:47

​😦 Как купить российские акции за $ 💰

«Чтобы покупать российские акции, нужны обязательно рубли», - знакомое заблуждение?

На самом деле возможно купить акции российских эмитентов, при этом не продавая иностранные валюты (соответственно, не нужно платить комиссии). Но почему-то мало кто об этом знает.

Акции российских компаний обращаются на иностранных площадках в местных валютах (долларах и даже евро) и возможность их купить есть у каждого инвестора, не требуется иметь даже статус квалифицированного инвестора.

На иностранных площадках торгуются расписки на акции, но на инвесторов это никак не влияет. По бумагам выплачиваются такие же дивиденды, действуют те же льготы (например, право не платить налог на прибыль при удержании позиции более 3 лет).

📌 Список таких акций достаточно обширный:
1. LKOD@GS (Лукойл) - $LKOH (1 расписка/1 акция).
2. SVST@GS (Северсталь) - $CHMF
3. SA@GS (АФК Система) - $AFKS
4. PLZL@GS (Полюс золото) - $PLZL
5. NLMK@GS (НЛМК) - $NLMK
6. MGNT@GS (Магнит) - $MGNT
7. OGZD@GS (Газпром) - $GAZP

На самом деле таких бумаг больше, все их можно найти в каталоге по «@GS».

При этом возможна ситуация, когда 1 расписка в иностранной валюте может представлять из себя несколько акций (например, 1 расписка Газпрома равна 2 акциям). Для инвестора это никак ни на что не влияет кроме цены.

💡 Также важный момент, торги расписками могут продолжаться в те моменты, когда Московская биржа закрыта (по случаю праздника, например). Важно уточнять расписание торгов на Санкт-Петербургской бирже.

📌 Обязательно сохрани себе это в избранное, чтобы не продавать доллары ради покупки российских акций (если подвернутся хорошие цены).

#USDОбучение

Личагин Иван

29 Jul 2021 08:41

​🤔 Что делать?

🔸 Неквалифицированным инвесторам лучше избегать отдельных акций и отдавать предпочтение фондам. Например, $FXCN. Там, конечно, свои подводные камни и минусы (в основном - не точно коррелирует с IT-индексами), но меньшее из зол. Прошлые позиции закрывать пока все же смысла нет, но если пройдет достоверная новость о делистинге, другого варианта просто не будет. По любым ценам.

Да, фонды - это не так весело и задорно. Приятнее владеть компаниями напрямую, чем какими-то фондами АБВГД, но это выгоднее и безопаснее.

🔸 Для квалифицированных инвесторов все оптимистичнее. Есть смысл оставить все бумаги, которые торгуются на Гонконге или в Германии ($BABA $BIDU $JD). В случае делистинга их заменят на гонконгские спустя какое-то время (возможно полгода, возможно год). Новые позиции также можно открывать сразу через Гонконг, чтобы уйти от рисков. При этом нужно очень аккуратно относиться к тем, кто не имеет листинг на других площадках ($MOMO $VIPS), вместо них разумно взять фонд на китайский IT-сектор (например, $KWEB или аналоги).

Личагин Иван

23 Jul 2021 14:03

Халявных денег нет и никогда не будет

Недавно в каких-то новостях прочитал про некие обанкротившиеся финики и тому подобные модные способы отъема денег у наивных и малообразованных людей, которые ищут быструю наживу и мгновенное решение всех проблем.

Судя по защищающим подобные пирамиды, тут не обойтись без самого объективного мнения и истины в последней инстанции.

Это развод, очевидный с первой же секунды. Не существует наностратегий, точных алгоритмов, гениальных трейдеров и тп. Иначе бы они продали все, взяли кредит в банке даже под 15% годовых и за год бы подвинули Безоса с трона.

💡 Халявных денег нет и никогда не будет.

Даже если где-то ну прямо халява (раздача по 5к в качестве поддержки от ковида, чеки и тд), надо помнить, что за это в итоге заплатите или заплатили все равно вы. Инфляцией, повышенными налогами или ещё чем-то.

Всегда за любой раздачей денег есть подводные камни. Халявных денег нет. Чем раньше это усвоить, тем лучше. Особенно если кто-то раздаёт и обещает раздавать деньги, то это повод уходить подальше. Обидно, печально, хочется. Но халявных денег нет.

Сразу отвечу популярные комментарии, которые могут генерировать одурманенные:

> «Ой, ты просто не разобрался, даже название правильно написать не смог. У них на сайте написана 100%-ая схема».

Я не открывал никакие сайты и даже не собираюсь этого делать. Мне абсолютно все равно какие там используются аргументы и картинки, чтобы отобрать последнее у наивных людей.

> «Это и так всем понятно. Никто уже не ведётся»

Нет, не всем. Огромные массы верят в золотую антилопу, хотят верить, что их жизнь за секунду преобразится. Никто не позволит разрушить собственные мечты другим людям, даже если они в смирительных рубашках.

> «Первым выйду и озолочусь, а потом как-нибудь»

Если даже вы (далёкие от чёрного рынка развода) уже об этом узнали или сами не основатель, то выйти уже не успеете.

✅ Есть удача. Когда вы работаете много лет над чем-то (например, в бизнесе), а оно выстреливает однажды. Но это не халява, а тяжелый труд и заслуженный результат.

💡 Халявных денег нет и никогда не будет.

Личагин Иван

12 Jul 2021 08:13

📦 Когда же все-таки стоит продавать и закрывать позиции?

На самом деле ответ на этот вопрос очень простой.

🔸 1. Изменились инвестиционные цели по портфелю

Например, раньше копили на образование, но потом получилось поступить на бюджет. Собирали деньги на машину, но понадобилось дорогостоящее лечение


🔸 2. Инвестиционные цели по позиции/портфелью закрыты

Когда написал в прошлых постах о том, что продал Virgin Galactic ($SCPE) до 🚀 ракеты и поделился отрицательным мнением о компании, то получил десятки комментариев о том, что просто завидую и тому подобное. Это печально, что люди действительно так думают, не допуская иных вариантов

Суть в том, чтобы закрывать позиции, когда они достигают заранее запланированных уровней. В качестве небольшого исключения можно воспользоваться трейлинг-стопом (который будет повышаться за ростом бумаги, но не позволит уйти ниже первоначальных целей). Кажется ни у кого из брокеров в России такого нет, но многие работают над фичей.

Нужен план, которого вы будете придерживаться, это самое главное.

Это в основном применимо к стратегическим целям и идеям не особо долгосрочным.

🔸 3. После переоценки компании стало очевидно, что она не сможет достигнуть поставленных ранее целей

Например, у компании все было хорошо, но после какой-либо аварии были окончательно утеряны почти все производства. Или если компания начала сильно уступать конкурентам вопреки всем прогнозам.

Все это повод задуматься о том, стоит ли продолжать держать компанию в портфеле. Конечно, стоит еще отметить, что возможны комбинации этих факторов, как и иные обстоятельства в виде исключений.

Ну а нужно ли ставить стоп-лоссы, что это и в каких случаях это делать необходимо? Разберем в следующий раз 😀

PS. Всех кто рисковал и держал Virgin поздравляю!) Мое мнение о компании не изменилось, но все равно успешный полет - это круто!

@USDCapitalist

Личагин Иван

26 Jun 2021 20:23

Вообще лучшее, что можно придумать в инвестициях - оценивать бизнесы и рынки комплексно.

Постоянно в любых акциях множество безосновательных обсуждений котировок «когда на 70», «жду 100», «продам за 100500», при этом мало кто вообще понимает масштабы всей компании в таком случае, ее соотношение с другими игроками и рынком, операционными бизнес-планами.

Использование технического анализа, индикаторов-осцилляторов-ишимоку и тому подобного для составления прогнозов любого рода при долгосрочных инвестициях - это такая бредятина, что просто слов нет.

На краткосрочном горизонте это возможно все и работает, но ни в каком виде на горизонтах, измеряемых годами. А именно это называется настоящими инвестициями, которыми действительно стоит заниматься.

Личагин Иван

20 Jun 2021 16:03

​🎬 Что инвестору посмотреть в выходные? "Предел риска» 💡

Сентябрь 2008 года. Мировой экономический кризис уже начался, но Америка еще не знает, какая катастрофа ждет впереди, и только группа топ-менеджеров на Уолл-Стрит ищет рецепт спасения. Это были самые страшные часы в их жизни.

Сотрудник одного из крупнейших инвестиционных банков с помощью новейшей программы рыночного анализа получает ошеломляющий прогноз – акции упадут, рынок рухнет, банк потеряет все. Утром следующего дня он попадает под сокращение и перед уходом передает флэшку с опасной информацией своему бывшему помощнику. К вечеру лучшие аналитики банка, проверив эти вычисления, осознали ужасную перспективу: крах неминуем.

Теперь они стоят перед выбором: начать срочный сброс акций, что оставит и крупных акционеров во всем мире, и миллионы рядовых вкладчиков ни с чем – или ждать развития событий, что чревато потерей вообще всего. Решать нужно здесь и сейчас. На кону – огромные деньги и будущее каждого. В эту ночь у риска нет предела.

⏳ Длительность фильма: 107 минут.
🟡 Жанр: триллер, драма.
🏭 Производство: США.
📆 Год выпуска: 2011.
🥇 Рейтинг IMDb: 7.1 (120k)

#USDИнвестицииФильмы

Предыдущий фильм - Финансовый монстр

Личагин Иван

11 Jun 2021 12:48

​🔥 🏦 Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 50 б.п., до 5,50% годовых

Инфляция складывается выше прогноза Банка России. В мае месячные сезонно сглаженные темпы роста потребительских цен существенно ускорились, а годовая инфляция увеличилась до 6,0% (после 5,5% в апреле). По оценкам на 7 июня, годовая инфляция выросла до 6,15%.

В условиях проводимой денежно-кредитной политики, по прогнозам ЦБ, годовая инфляция вернется к цели Банка России во втором полугодии 2022 года и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. В этих условиях, по оценкам Банка России, российская экономика вернется к докризисному уровню уже в II квартале 2021 года.

Источником инфляционного давления может стать более существенное, чем ожидается, снижение склонности домашних хозяйств к сбережению под влиянием сочетания низких процентных ставок и роста цен. Дополнительное повышательное давление на цены могут продолжить оказывать сохраняющиеся затруднения в производственных и логистических цепочках.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 23 июля 2021 года.

Полный пресс-релиз можно найти тут.

Личагин Иван

01 Jun 2021 20:13

​🛩 Аэрофлот отчитался о квартальном убытке и предложил не платить дивиденды. Мнение об отчете.

Крупнейший российский авиаперевозчик, владелец лоукостера «Победа», вчера отчитался о финансовых результатах за 1 квартал 2021 года (по МСФО).

💵 Ключевые финансовые результаты Группы «Аэрофлот» за первый квартал 2021 года:
- выручка снизилась на 39,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 75 498 млн руб.;
- показатель EBITDA составил 7 708 млн руб.;
- чистый убыток составил 25 143 млн руб.

Также совет директоров предложил не платить дивиденды за 2020 год (при политике в 25% чистой прибыли), что довольно разумное и ожидаемое решение. Акции на отчет почти никак не отреагировали.

Общий долг «Аэрофлота» практически остался неизменным — увеличение на 0,2%, до 753,6 млрд. Однако из-за снижения объема денежных средств чистый долг увеличился на 2,6% (675,4%).

Несмотря на позитивный отчет (результаты оказались лучше ожиданий аналитиков), рынок все еще игнорирует весь позитив из-за тяжелой ситуации в отрасли. Не разделяю оптимизм БКС и ВТБ о значительном потенциале в ближайшие 12 месяцев.

📍Сохраняю мнение по бумаге с оценкой «Держать». Целевая цена на текущих уровнях. Дивидендов же, думаю, что можно не ждать еще года 3.

💵 Распределение акционеров после дополнительной эмиссии было следующим:
Российская Федерация - 57,34%
Акции в свободном обращении - 40,65%
Квазиказначейский пакет - 1,96%
Менеджмент - 0,05%

Несмотря на высокий государственный пакет (обычно признак надежности), все равно не исключена еще одна дополнительные эмиссии, долговая нагрузка у компании крайне высокая. В добавок вся рыночная обстановка не играет на руку Аэрофлоту, а конца и края на горизонте нет.

⬇️ Основные производственные показатели 🛩

Личагин Иван

21 May 2021 08:33

​🏦 FinEx запустил фонд, защищающий деньги от инфляции и падения рубля 💲

Очень приятно наблюдать за развитием инвестиционного рынка и соответствующей культуры в России. Новый уникальный фонд - еще один кирпичик к полноценному масштабному рынку.

Тикер: $FXTP
Комиссии: 0,25% от СЧА
Валюта покупки: RUB/USD
Валюта фонда: USD

Фонд инвестирует деньги в американские долларовые облигации, защищенные от инфляции.

Особенность этого типа облигаций в том, что их номинал на момент выплаты купонов индексируется по официальному уровню инфляции. А значит, сбережения в долларах не обесценятся.

Очевидно, что это защитная история и активного роста в спокойное время ждать не стоит. При этом, бумаги могут стать отличной подушкой на случай неконтролируемого всплеска инфляции, которой опасаются инвесторы и аналитики по всему миру. Пока ситуация в рамках прогнозов, но есть и тревожные звоночки.

💭 Для себя пока фонд не рассматриваю для покупки. В случае неконтролируемого всплеска инфляции (не думаю, что будет так) акции большинства компаний (технологических чуть в меньшей степени) также вырастут на тот же процент. При этом акции генерируют денежные потоки и могут вырасти и в спокойное время.

В случае, если сильно верите в инфляцию, то имеет смысл добавить в портфель. Торги начались 19 мая 2021 года.

Полный состав фонда FXTP

Личагин Иван

12 May 2021 10:29

🇷🇺 В российских индексах MSCI произошли изменения

Так в стандартный MSCI Russia вошли акции Ozon $OZON. По оценкам инвестиционных банков, доля составит 1.1%.

В индексе компаний малой капитализации MSCI Russia Small Cap также произошли изменения:
+ ФСК ЕЭС
+ Globaltrans GDR
+ Лента GDR
+ НМТП
+ Qiwi
- Мечел

Фонды приведут свои портфели в соответствие с обновленной структурой индекса после закрытия торгов 27 мая.

💭 Новость ожидаемая и довольно позитивная, но сильный рост после покупки фондами ждать не стоит, так как все уже в цене. Наоборот (как в случае с Mail) цена после этого иногда даже падает.

Личагин Иван

30 Apr 2021 10:19

​🚀Акции Amazon выросли более чем на 3% до $3600 после публикации отчета за 1 квартал 2021 года

Вот как обстояли дела у гиганта электронной коммерции по сравнению с оценками аналитиков, составленными Refinitiv:

Прибыль: $15,79 на акцию против ожидаемых $9,54.

Выручка: $108,52 млрд против ожидаемых $104,47 млрд

За пределами своего основного розничного сегмента облачные вычисления и рекламный бизнес Amazon продолжают процветать. Чистая выручка Amazon Web Services за квартал составила 13,5 миллиарда долларов, что на 32% больше, чем в прошлом году. Amazon не раскрывает объем продаж рекламы, но она включена в категорию “Другие” компании, выручка которой выросла на 77% в годовом исчислении до 6,9 миллиарда долларов.

В течение квартала продажи Amazon на международном рынке росли быстрее, чем в Северной Америке. Международные доходы выросли на 60% в годовом исчислении, больше, чем в любом другом сегменте, в то время как доходы в Северной Америке выросли на 40%.

💡 Крутейшая компания с очень уверенным и устоявшимся бизнесом. Сейчас покупать уже, пожалуй, поздно, но на коррекциях хорошая идея.

Личагин Иван

26 Apr 2021 12:09

​📅 Главные события жаркого сезона отчетностей

📅 26.04.2021, понедельник
🔌 Интер РАО - финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2021
🛒 Лента - операционные и финансовые результаты за I квартал 2021
🏭 Полюс - операционные результаты за I квартал 2021
🌾 Русагро - операционные результаты за I квартал 2021
🇺🇸 Заказы на товары длительного пользования, март

📅 27.04.2021, вторник
🏭 EN+ - операционные результаты за I квартал 2021
🛒 X5 Retail Group - финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021
🛒 Окей - операционные результаты за I квартал 2021
🏭 Русал - операционные результаты за I квартал 2021
🏭 День инвестора и аналитика Полиметалл
💰 Последний день для покупки акций Globaltrans под дивиденды за 2020 (ДД 5.8%)
🇯🇵 Заседание банка Японии
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Индекс потребительского доверия от Conference Board, апрель

📅 28.04.2021, среда
🌲 Акции Segezha Group могут начать торговаться на Мосбирже
🛢 Заседание СД Татнефти. В повестке вопрос о дивидендах за 2020
🛢 Новатэк - финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021
🔌 Русгидро - финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2021
🔌 Юнипро - финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2021
📱 Яндекс - финансовые результаты за I квартал 2021
🇺🇸 Заседание ФРС США
🇩🇪 Индекс потребительского доверия GfK, май
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA

📅 29.04.2021, четверг
📱 Mail. ru - финансовые результаты за I квартал 2021
🛒 Детский мир - финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021
🏭 Евраз - операционные результаты за I квартал 2021
🛒 Магнит - операционные и неаудированные финансовые результаты за I квартал 2021
🏥 Мать и дитя - операционные результаты за I квартал 2021
🔌 Энел Россия - финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021
🇩🇪 Уровень безработицы, изменение числа безработных, апрель
🇪🇺 Индекс потребительского доверия, оконч., апрель
🇩🇪 Индекс потребительских цен, предв, апрель
🇺🇸 ВВП, дефлятор ВВП (первая оценка), 1 квартал 2021
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице, за неделю

📅 30.04.2021, пятница
💰 Последний день для покупки акций Мать и дитя под дивиденды за 2020 (ДД 3.3%)
🔌 ТГК-1 - операционные результаты за I квартал 2021
🇨🇳 Индекс деловой активности в промышленности и в сфере услуг, апрель
🇫🇷 ВВП, первая оценка, 1 квартал 2021
🇩🇪 ВВП, первая оценка, 1 квартал 2021
🇪🇺 Уровень безработицы, ВВП (предв.), 1 квартал 2021
🇪🇺 ИПЦ, базовый ИПЦ, предв., апрель
🇺🇸 Индекс потребительского доверия Университета Мичигана, апрель
🇺🇸 Личные доходы, личные расходы, март
🇺🇸 Ценовой индекс потребительских расходов, март

🔽 График отчетностей американских компаний (много громких имен - Тесла, Apple, американские нефтяные компании)

Личагин Иван

19 Apr 2021 19:04

​​​​​✈️ Tinkoff ALL Airlines и страховка путешественника бесплатно НАВСЕГДА

Увидел интересную акцию, не могу не поделиться. Предлагают кредитную карту Tinkoff ALL Airlines с бесплатным обслуживанием навсегда, а также страховку путешественника.

Условия акции:
- Заявку на карту Tinkoff All Airlines нужно оставить с 19 до 23 апреля 2021 года по ссылке.
- Участвовать могут все у кого сейчас не заключен договор кредитной карты Tinkoff ALL Airlines или ранее заключенные договоры расторгнуты не позднее 01.01.2021.
- Без акции стоимость обслуживания карты - 1890 ₽ / год, а по акции - обслуживание будет бесплатным навсегда.

🤔 Зачем может быть нужна эта карта?
- Бесплатная страховка в путешествиях с покрытием в $50 000. Туда включён и активный отдых (спорт, лыжи и так далее). Незаменимая вещь в случае непредвиденных ситуаций.
- Страховка также нужна при оформлении виз в другие страны, да и вообще будет полезно в приближающийся сезон отпусков (пусть и ограниченный).
- В некоторых странах кредитные карты необходимы для бронирования каршеринга.
- Возможность получить повышенный кэшбек 2% со всех покупок милями и до 10% при покупках на Тинькофф Путешествиях и партнерах (BookingCom и так далее).

💡 Как получить БЕСПЛАТНУЮ страховку путешественника:
- Оформить заявку по ссылке.
- Получить ее у курьера.
- Совершить любую покупку по акции и дождаться завершения обработки платежа (часики в истории).
- Написать в чат «Оформить бесплатную страховку ALL Airlines», ответить на пару вопросов, после чего полис пришлют на следующий день по e-mail.
- Каждый год страховка продляется.

❗️ Нюансы:
- Грейс период до 55 дней. Но после получения плюшек можно и не пользоваться, просто скрыв карту из списка 😉
- Если смущает слишком большой кредитный лимит, его можно легко снизить в чате.
- Мили хранятся 5 лет и могут быть использованы только кратно 3000 (от 6000).
- Не нужно снимать или переводить деньги, за это предусмотрены комиссии.

👍 Сам уже заказал, завтра привезут.

Оформить вечно бесплатную карту Tinkoff ALL Airlines

Тариф

Условия акции

Не реклама, а #USDХалява

Личагин Иван

14 Apr 2021 09:16

​🔼 Торги фондом FinEx на акции компаний развитых рынков (кроме США) начались ($FXDM)

В принципе почти все из прогноза оказалось абсолютно точным, мнение по фонду не изменилось.

Валюта $FXDM предсказуемо доллары США, что позволяет застраховаться от резкого падения курса рубля.

Из поправок - общая комиссия оказалась 0,9% (не 0,99%, как сообщал Bloomberg).

В портфель пока не добавлял, но сделаю это чуть позже.

Полный список эмитентов с весом в портфеле каждого из них можно найти тут.

👇 Топ-10 эмитентов на картинке