876
Разбор DeFi - проектов для долгосрочных инвестиций. Реклама @CrazinessInvest
https://telegra.ph/Poleznye-servisy-dlya-raboty-s-DeFi-06-11
Читать полностью…
Представляем вам уникальный инструмент, которого так не хватало — RETROMAP (alpha version)
Больше не нужно держать все проекты в голове или в неудобных таблицах. Мы сделали карту, которая даст вам полную картину по ретро активностям
🔥 RETROMAP 🔥
➡️ Агрегатор и визуальный путеводитель по ретродропам
➡️ Самый полный список проектов под активности
➡️ Mainnet/Testnet, Tier-1/2/3 категории
➡️ Ко всем проектам прилагаются ссылки и объём инвестиций
Не забудь добавить карту в закладки браузера, т.к. будущем вас ждут:
➡️ Новые фичи/разделы
➡️ Альфа активность для сообщества
➡️ Регулярный апдейт и актуализация карты
💎 CREATED BY 💎
2 года StarryNift !
В честь этого можно протыкать несколько простых активностей и претендовать на часть пула 6000 BUSD
Pandora’s World in ZkSync Era Vol. 1 от zkSync на QuestN
https://app.questn.com/landingpage/zkSync
Куча активностей с призами для прокачки акков для дальнейшего ретродропа
Похоже, что Arbitrum становится финансовым центром блокчейн-индустрии.
Ещё совсем недавно об этой сети знали только по обломившейся маркетинговой акции Arbitrum odissey и стрельнувшему GMX благодаря необычной и эффективной токеномике, которую теперь тырят и форкают направо и налево.
Уже несколько месяцев спустя в этом блокчейне с огромной скоростью начинают развиваться качественные DeFi проекты на любой вкус.
Тут вы можете зарабатывать на лудоманах, проигрывающих свои деньги на трейдинге или неспеша зарабатывать на продаже покрытых call опционов, а можете найти совсем экзотику типа prediction markets и т.д.
Даже всем известный Convex finance пару дней назад частично запустился на Arbitrum, пока доступно несколько пулов но функционал будет расширяться. Самым, наверное, сильным событием будет запуск GNS на Arbitrum в ближайшее время.
GNS уже давно называют убийцей GMX. У GNS гораздо больше пар для трейдинга среди которых есть и forex и синтетика на акции США. GNS работает сейчас только на Polygon и я думаю, что это единственная причина того, почему этот проект находится в тени. Уверен, что это изменится после запуска проекта на Arbitrum.
Канал оживает и меняет свою тематику на изучение крипто-индустрии. В задницу классические финансы. Будем разбирать альтернативные финансы и заработок в DeFi. Добавим сюда немного GameFi. Аирдропы, участие в ланчпадах и торговля бесполезными NFT - это не здесь.
Я не буду тут давать советы как разбогатеть, я буду рассказывать вам только о тех проектах,которыми я сам пользуюсь и которые достаточно изучил, так что "шкура в игре". Проекты - однодневки пропускаем мимо. Разбираем только те проекты, которые зарабатывают деньги и чей токен имеет реальное value.
Мои инвестиции в JetLend.
Прошли 3 месяца моего инвестирования в JetLend и пока что всё даже лучше, чем было обещано.
Доходность сейчас на уровне 18,3% годовых причём, я довольно консервативно настроил автоинвестирование, отключив все С-рейтинги, чтобы не вкладываться в откровенный шлак. Пока что не было ни одного дефолта, было пару задержек с выплатами.
Пока что впечатления от сервиса положительные. Очень жду когда создадут функционал для получения процентного дохода на банковский счёт.
В общем, JetLend это самый лучший вариант "пассивного" инвестирования из всех известных мне способов - тут от инвестора вообще никаких действий не требуется.
Но не стоит забывать, что сервис новый и риски у данного типа инвестиций довольно высокие.
Крутое исследование о том, почему стратегия Dividend growth является лучшим выбором на сегодняшний день:
https://www.spglobal.com/spdji/en/documents/research/research-a-case-for-dividend-growth-strategies.pdf
💰 ETF с еженедельными выплатами дивидендов
Компания Toroso Investments известная своими ETF под брендом SoFi запускает новый ETF на акции с еженедельными выплатами дивидендов по четвергам.
SoFi Weekly Dividend ETF (WKLY)
Expense ratio: 0.49%
AUM: $3.74M
🔦 Selection methodology
👉 За основу берётся SoFi Sustainable Dividend Index, который содержит в себе компании большой и средней капитализации со всего мира.
👉 Из этого индекса выбираются компании, которые стабильно платили дивиденды в последние 12 месяцев и ничего не предвещает их отмены в следующие 12 месяцев.
👉 Размер выплачиваемых дивидендов должен составлять минимум 90% от размера выплачиваемых дивидендов за последние 5 лет (т.е. дивиденды не должны быть снижены более чем на 10% за это время)
👉 Payout ratio должен составлять от 0% до 100%, т.е. компания не должна платить дивиденды занимая под это долги.
👉 Компания не должна быть сильно закредитована - не должна быть в топ-10 своего сектора по показателю debt-to-equity ratio.
💡 Целевая дивидендная доходность ETF должна составлять 3-4% годовых.
💡 В составе ETF больше 300 компаний, среди них довольно много защитных value компаний из Японии, США и ЕС.
Топ-3 компаний в ETF:
JP Morgan Chase & Co., 4.47%
Procter & Gamble Co., 3.19%
Nestle SA, 3.13%
🔍 Запуски новых интересных ETF.
✅ Acruence Active Hedge U.S. Equity ETF (XVOL)
👉 Краткое описание: фонд инвестирует в индекс S&P500 и пытается снизить волатильность за счёт покупки опционов на индекс волатильности CBOE Volatility Index.
✅ Global X Clean Water ETF (AQWA)
👉 Краткое описание: фонд инвестирует в компании, которые получают как минимум 50% выручки от деятельности связанной с обработкой, очисткой, сохранением и управлением водой или продажей оборудования, которое при этом используется.
✅ SmartETFs Asia Pacific Dividend Builder ETF (ADIV)
👉 Краткое описание: фонд инвестирует в компании из азиатского региона, которые как минимум 8 лет непрерывно увеличивают дивидендные выплаты. Фонд содержит около 35 компаний с равными весами.
✅ SmartETFs Dividend Builder ETF (DIVS)
👉 Краткое описание: фонд инвестирует в компании по всему миру, которые соответствуют следующим критериям:
1. Повышают дивидендные выплаты как минимум 10 последних лет.
2. Имеют низкий долг.
3. Фундаментально выглядят лучше своих конкурентов в индустрии и находятся на привлекательных уровнях для покупки.
В ETF находится около 35 компаний с равными весами.
Компания выпускает довольно крутые ежемесячные обновления по фонду.
Выводы, которые я сделал, пока заполнял декларацию по доходам с иностранного брокера.
Вывод №1.
Никогда больше не буду держать резервы в краткосрочных облигациях.
Раньше я держал около 30% в так называемых инструментах money market, если конкретнее, то это были ETF'ы ICSH, VNLA, BIL. Это инструменты, которые приносили 1-1,5% годовых и не должны проседать в моменты шухера на рынках.
Каков был план ? Продавать эти инструменты, когда на рынках шухер и докупать просевшие акции, только вот я не учёл, что когда на рынках паника, то рубль улетает в небеса по отношению к доллару, а продавая любые долларовые инструменты, вы фиксируете рублёвую прибыль в такие моменты.
Получилось, что в 2020 году, инструменты эти я покупал, когда курс рубля был примерно на уровне 65-68р, а продавал в марте, сентябре и ноябре, когда курс подскочил к 79 на просадках рынков. В результате, суммарная долларовая доходность у меня по этим инструментам 7-8$(без копеечных дивов), а налог в рублях по этим инструментам я должен заплатить 7-10к рублей.
Вообще, рыпаться в моменты паники на рынках в любых инструментах оказалось очень затратно как раз по причине скачка рубля к доллару. Так что теперь я в такие моменты буду лишний раз задумываться о том, что каждая проданная бумажка это зафиксированный рублёвый(не обязательно долларовый) профит и, как следствие, рублёвый налог. Ну а резервы буду хранить исключительно в той же валюте, в которой торгуются инструменты, которые я планирую докупать на просадках, чтобы избежать лишних конвертаций.
Interactive Brokers дайджест 2021 Vol. 13
IB выпустили очередной дайджест и вот пара интересных новостей оттуда.
✅ No Transaction Fee Program
Запущена No Transaction Fee Program при торговле ETF'ами следующих компаний:
WisdomTree
GlobalX
KraneShares
Обещают возвращать комиссию за сделки с ETF этих компаний при условии, что фонды будут удержаны более 30 дней. Уже в этом году планируется расширить список компаний выпускающих ETF.
✅ 2020 Tax Form Availability
Стала доступна налоговая форма за 2020 год. Так что можно скачивать и идти сдаваться в налоговую
Полная версия дайджеста
На картинке внизу показан процент от выручки, которую зарабатывают компании, входящие в соответствующие ETF, на иностранных рынках.
Компании из S&P500 получают 62% выручки в США и 38% за её пределами.
Я уже давно писал о том, что инвестируя в топовые компании США, вы автоматически получаете диверсификацию по странам и валютам.
И тут возникает вопрос - а нужно ли вообще инвестировать куда-то кроме рынка США ? Ведь большинство рынков уже давно следуют за S&P500 но даже близко не догоняют его по доходности (в долларах). Инвестируя в иностранные акции и ADR через американские ETF вы платите повышенные налоги, а ваша выгода и снижение рисков при этом очень сомнительны.
NUSI - лучшая альтернатива облигациям ?
Недавно я разбирал новый ETF Nationwide Risk-Managed Income ETF (NUSI) - Активно управляемый ETF, инвестирующий в компании NASDAQ-100. Кроме того, фонд продаёт опционы call, что даёт высокий ежемесячный доход в виде дивидендов и покупает опционы put, которые защищают от просадок.
На картинке сравнение трёх портфелей:
Portfolio 1
SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 100%
Portfolio 2
SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 60%
Nationwide Risk-Managed Income ETF (NUSI) 40%
Portfolio 3
SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 60%
Vanguard Intermediate-Term Treasury Index ETF (VGIT) 40%
Пусть история по NUSI доступна всего за год, но зато мы все помним что это был за год и портфель с NUSI показал себя лучше чем классический портфель Акции/Облигации в пропорции 60/40 и меньше просел (практический не потеряв в доходности) чем портфель из 100% акций S&P500.
И если портфель из 100% SPY, вероятно, и будет в долгосроке перегонять по доходности портфель №2 на бычьем рынке, то среднесрочные бонды VGIT уже пол года падают и похоже, что это только начало, ведь впереди нас ждёт повышение ставок.
👉 Таким образом, на сегодняшний день, фонды, которые состоят из акций с опционными стратегиями, являются чуть ли не лучшей альтернативой классическим облигациям. А ETF NUSI является лучшим представителем подобных фондов. Разница только в вашей терпимости к риску. Кто хочет больший дивидендный доход но без хеджа от просадок, может использовать QYLD вместо NUSI.
Commodity ETF. Как, зачем и почему ?
📌 Сырьевые товары - это класс активов, который обычно отрицательно коррелирует с другими классами активов, такими как акции и облигации. Это означает, что при снижении стоимости акций и облигаций, товары будут расти в цене, и наоборот (но это не точно). В результате они предлагают инвесторам хороший способ диверсифицировать свой инвестиционный портфель. Сырьевые товары также обеспечивают защиту от инфляции.
Проблема для большинства частных инвесторов заключается в том, что исторически им было сложно получить прямой доступ к сырьевым товарам с точки зрения логистики и рисков.
Именно для этого были созданы ETF на сырьевые товары. На этой неделе я проведу сравнение таких ETF, а пока что расскажу какие они вообще бывают.
✅ Equity-based commodity ETF
Такие ETF инвестируют в акции компаний, которые производят, занимаются транспортировкой и хранением соответствующих товаров. Это самый дешёвый и безопасный способ получить доступ к сырьевым товарам, но в данном случае присутствует риск эмитента, который является посредником между инвестором и сырьевым товаром.
✅ Exchange-Traded Notes (ETNs)
Биржевые ноты (ETN), которые представляют собой долговые инструменты, выпущенные банком.
Это необеспеченный долг, имеющий дату погашения и обеспеченный эмитентом. ETN стремятся соответствовать доходности базового актива используя различные стратегии, включая покупку акций, облигаций и опционов. Преимущества ETN заключаются в том, что между ETN и активом, который он отслеживает, отсутствует ошибка отслеживания, и они являются лучшим с точки зрения уплаты налогов. Основной риск - это кредитное качество компании-эмитента.
✅ Physically Backed Funds
Третий тип, ETF с физическим обеспечением. Преимущество физического ETF состоит в том, что он фактически владеет товаром. Это устраняет риск отслеживания и контрагента.
💡 Риск отслеживания возникает, когда ETF, которым вы владеете, не обеспечивает такой же доходности, как актив, который он должен отслеживать.
💡 Риск контрагента - это риск того, что продавец не доставит товар в соответствии с обещаниями.
Недостатком ETF с физическим обеспечением является то, что существуют затраты, связанные с доставкой, хранением и страхованием физических товаров, которые могут увеличиваться.
⚠️ Обратите внимание, что физические ETF на драгоценные металлы облагаются налогом как предметы коллекционирования, что означает, что доход на прирост капитала облагается налогом по вашей предельной налоговой ставке, в зависимости от вашей налоговой категории.
✅ Futures-Based Funds
Самый популярный тип товарных ETF - это фьючерсные. Эти ETF формируют портфель фьючерсных, форвардных и своп-контрактов на базовые товары. Преимущество ETF на основе фьючерсов состоит в том, что ETF не требует затрат на хранение базового товара.
Большинство товарных ETF, основанных на фьючерсах, придерживаются стратегии "роллирования", когда они держат одномесячные фьючерсы на товар, которые должны быть заменены до истечения срока их действия фьючерсами на второй месяц (следующий месяц).
Преимущество этой стратегии состоит в том, что она точно отслеживает текущую или спотовую цену на товар. Недостатком является то, что ETF подвержен риску "проскальзывания", так как истекающие контракты первого месяца переносятся в контракты второго месяца, такая сделка может быть осуществлена по не самой оптимальной цене (хотя бывает и наоборот, такой доход обычно выплачивается в конце года в виде дивидендов).
https://telegra.ph/Top-monet-dlya-dokupa-na-medvezhke-06-05
Читать полностью…
Список активностей на Galxe в ZkSync Era
🔹Rubic Refunds Gas Fees For Swaps To And On ZkSync Era!
🔹Explore IDriss on zkSync Era
🔹zkSync X Symbiosis Official Campaign
🔹Explore zkSync Era∎ Ecosystem with Transit Swap!
🔹The Pioneers of zkSync: Karat Network
🔹Ondefy ODYssey on zkSync powered by Galxe
🔹XY Finance x zkSync Cross-Chain Trading Game
🔹zkSync Season - SyncSwap x Galxe
🔹14 days of zkSync Era - rhino.fi x Galxe
🔹zkSync Era & Orbiter Finance
https://telegra.ph/Radiant-capital---kak-krasivo-slit-denzhat-05-20
Читать полностью…
Начнём с моей статьи, которая уже немного устарела но всё ещё актуальна. Её пытались купить но я не стал её продавать, выкладываю бесплатно.
https://telegra.ph/Razbor-proekta-Alpaca-Finance-ALPACA-09-08
Чёрный лебедь в очередной раз приволок к нам на рынок свою чёрную задницу.
Я думал, что меня уже ничего не удивит после марта 2020, ведь в этот раз я столько готовился к очередному обвалу, и теперь я ко всему готов (нет).
Да, это падение я пережил лучше чем в прошлый раз. Я насобирал кубышку резервов для закупа, а психологическое настроение в ответ на падение акций на 50% было иронично-наплевательским (когда ты как бухой пират в таверне бахаешь кружкой по столу и орёшь "а слабо ниже упасть, сцуко ?!").
Проблема возникла там, где я её не ждал - я не мог оперативно воспользоваться своими резервами из-за того, что эти резервы я хранил на куче разных субсчетов и активы сначала надо было распродать, вывести на банковский счёт, и только потом завести на основной инвестиционный счёт (это я конкретно для случая с Тинькофф, у других брокеров вообще печально - придётся ждать Т+2).
Те, кто переживали даже не такие жёсткие моменты повышенной волатильности на наших рынках, наверняка замечали в какое развлечение превращаются попытки просто зайти в приложение, когда вы с глазами срущего в поле зайца сидите и тыкаете в экран своего телефона, проклиная разрабов, жизнь и все эти ваши "инвестиции это просто".
И это главный неочевидный урок, который я вынес в этот раз - держать резервы на том же счёте, где находится сам портфель. Если портфелей несколько, то у каждого портфеля должен быть резерв на докуп.
Ах да, тут ещё был второй урок - Finex (как и вся инфраструктура БПИФов) - дерьмище редкостное.
Потрясающий 4-х часовой фильм о развитии нефтяной промышленности, автомобилестроении и о том, почему переход на зелёную энергетику уничтожит нашу планету.
https://www.youtube.com/watch?v=_HbEl-2n5AQ&ab_channel=%D0%90%D1%81%D0%B0%D1%84%D1%8C%D0%B5%D0%B2%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%81
🧰 Пенсионный дивидендный портфель.
📍 Составил себе старческий портфель из больших, стабильных компаний с низкой бетой к рынку и большим margin of safety. У этих компаний слабо но регулярно растут дивиденды и всё в порядке с фундаментальными показателями.
📍 Большинство из них защитные и им особо некуда падать когда на рынках начнётся шухер но и на сильный рост надеяться не надо. Если распределить компании в равных долях по 5% на каждую, то бета такого портфеля будет около 0.5.
💡Основная идея такого портфеля - обгонять инфляцию за счёт повышения компаниями дивидендов и спать крепко ночью.
Philip Morris
Lockheed Martin
Johnson & Johnson
Tyson Foods
Medtronic
Pepsi
Procter & Gamble
Merck
Bristol-Myers Squibb
Kimberly-Clark
Church & Dwight
J.M. Smucker
Hormel Foods
Pfizer
NextEra Energy
American Tower
Realty Income
Verizon
AT&T
Air Products and Chemicals
А в следующем посте будет портфель из компаний, у которых очень быстрый рост дивидендов но и волатильность выше рынка.
Invest Minimalism - авторский канал об инвестиция. Дмитрий Балк показывает на личном примере, как инвестировует без тревог и бесполезной траты времени. Этот канал для тех, кто ценит своё время!
Читать полностью…
Выводы, которые я сделал, пока заполнял декларацию по доходам с иностранного брокера.
Вывод №2.
В прошлом году я совершил какое-то дикое количество бессмысленных сделок. Были даже такие, которые я закрывал на следующий день после покупки. Самое интересное, что большая часть сделок была совершена по пятницам. После мартовских событий в голове ещё долго сидел страх того, что в понедельник рынки откроются большим гэпом вниз и поэтому лучше избавиться от лишних позиций в пятницу. Естественно это была ошибка. Я никогда не считал себя пассивным инвестором но даже при этом, я не мог объяснить смысл многих покупок и продаж.
В прошлом году, из-за повышенной волатильности, только ленивый не стал учить своих подписчиков инвестированию и не важно, что ещё вчера ты была бьюти блогером. Количество инфоцыган выросло в разы и количество новостного шума взрывало мозг. Я люблю слушать качественную аналитику, непопулярные мнения, быть в курсе отчётностей и того, что происходит в политике и экономике, но я впервые тогда задумался о том, что пора бы начать фильтровать поступающую ко мне информацию и отписаться от некоторых личностей и каналов. Я знаю как работают наши мозги, и какие ошибки допускают инвесторы из-за своего поведения, но даже с этими знаниями я совершал множество ошибок, боюсь представить как чувстовали себя полные новички в то время на рынках.
В общем, выводы следующие:
✅ Перестать слушать аналитику сомнительных личностей и каналов.
✅ Услышав информацию, которая побуждает меня совершить сделку, попытаться найти и изучить противоположную позицию на эту тему и только после этого делать вывод о необходимости покупки/продажи.
✅ Искать причины не совершать сделку вместо того, чтобы искать подтверждение для совершения сделки.
J.P. Morgan Guide to the Markets
Очередное ежеквартальное ревью от банка J.P. Morgan, которое подробно расскажет вам о положении мировой экономики и рынков.
🏆Сравнение ETF на commodities.
Со всех сторон кричат о надвигающейся инфляции и лучшее место укрыться от неё или на ней заработать это товары типа нефти, газа, металлов, кофе, пшеницы и т.д.
В одном из прошлых постов я описал какими бывают ETF на товары и чем они отличаются, а сегодня сравним несколько конкретных продуктов.
✅ Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC)
Комиссия: 0.88%
Активы под управлением: $1.92B
Особенности: Самый популярный ETF на товары, который следует за индексом из 14 различных товаров через фьючерсы. Используются как краткосрочные, так и долгосрочные фьючерсы в зависимости от их стоимости (покупается наиболее выгодный). Более 50% товаров тут - нефтегаз.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️
✅ iShares S&P GSCI Commodity Indexed Trust (GSG)
Комиссия: 0.85%
Активы под управлением: $1.10B
Особенности: Второй по популярности ETF на товары. Данный ETF закупает долгосроный фьючерс на индекс S&P GSCI вместо того, чтобы покупать фьючерсы на каждый из товаров. Благодаря такому решению немного уменьшаются издержки фонда. Опять огромный перекос в нефтянку. Фонд позволяет себе иногда перекладывать свободный кэш в краткосрочные трежерис.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️
✅ iShares S&P GSCI Commodity Indexed Trust (FTGC)
Комиссия: 0.95%
Активы под управлением: $617.88M
Особенности: Данный фонд является активно управляемым и может вкладывать не только в покупку фьючерсов но и в опционы, структурные продукты и ETF, привязанные к стоимости товаров, а так же могут шортить некоторые из них.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️
✅ iPath Bloomberg Commodity Index Total Return ETN (DJP)
Комиссия: 0.70%
Активы под управлением: $592.17M
Особенности: А вот и ETN, который вкладывает деньги в корзину из 22 различных товаров через через покупку необеспеченных долговых контрактов, срок жизни которых может составлять от 1 до 5 месяцев.
У данного фонда больший перекос в сельхоз товары но при этом существует ограничение - не более 33% веса для одного сектора и не более 15% для одного вида товаров.
Инвестирование через ETN является более рискованным, так что никому не рекомендую данный продукт.
Рейтинг: ⭐️
✅ WisdomTree Enhanced Commodity Strategy Fund (GCC)
Комиссия: 0.55%
Активы под управлением: $130.10M
Особенности: Активно управляемый портфель из фьючерсов на 25 различных товаров. В декабре каждого года, основываясь на макро ситуации в мире, управляющие решают в какие товары и в какой пропорции они будут инвестировать кэш. Фонд не имеет явных перекосов по секторам и хорошо сбалансирован.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️ ⭐️
✅ GraniteShares Bloomberg Commodity Broad Strategy No K-1 ETF (COMB)
Комиссия: 0.25%
Активы под управлением: $128.25M
Особенности: По моему мнению это лучший на сегодняшний день ETF на товары. Активно управляемый фонд на корзину из 24 товаров через фьючерсы без лишних наворотов и примочек. Самая главная особенность это его небольшая комиссия и сбалансированность.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️ ⭐️
✅ FlexShares Morningstar Global Upstream Natural Resources Index Fund (GUNR)
Комиссия: 0.46%
Активы под управлением: $4.52B
Особенности: А это полноценный ETF на акции компаний - производителей товаров - лидеров в своих направлениях, на который я делал разбор ранее. Фонд более волатильный но и имеет большую доходность благодаря дивидендам, которые, судя по всему, будут довольно жирными в следующем году.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️ ⭐️
Ваши ожидания - ваши проблемы.
American Water Works Company (AWK)
Падение: 20%
Когда: Падение продолжается с 12-го февраля
Событие: ?
American Water Works Company (AWK) - является крупнейшей в США публичной компанией, предоставляющей доступ к водоснабжению и очистным сооружениям.
👉 С 12-го февраля котировки компании без особых новостей начали своё стремительное падение.
👉 24-го февраля компания представила сильный отчёт за 4-ый квартал 2020, после чего падение котировок ещё больше усилилось.
👉 Компания относится к защитному сектору Utilities, который обычно является убежищем для инвесторов в неспокойные времена на рынке. Компании данного сектора являются стабильными, унылыми и с предсказуемыми денежными потоками.
👉 Единственным подходящим объяснением падения многих компаний из данного сектора - ожидание растущей инфляции и повышение ставок. 11-го февраля как раз начался стремительный рост доходностей 10-летних трежерис.
Только вот, похоже, что рынок не учитывает то, что большинство компаний из сектора Utilities имеют долгосрочные (20-30 лет) контракты с правительством городов и штатов. Более того, тарифы компаний обычно привязаны к размеру инфляции, а следовательно выручка и размер дивидендов, обычно повышается ежегодно не менее чем на размер инфляции.
Да, многие компании этого сектора закредитованы и у них могут возникнуть проблемы при повышении ставок, поэтому слив таких компаний как NEE или AWK может быть сливом "за компанию", т.к. сливают целый сектор через секторальные ETF.
Фундаментально AWK выглядит очень сильно и не имеет каких-либо явных проблем.
Вердикт: Buy the dip
Копался тут в своих ETF и с удивлением обнаружил, что в моём любимом SCHD внезапно на первом месте появилась компания Exxon Mobil (XOM) с весом 4.53%, вышла она на первое место совсем не благодаря росту капитализации, а после очередной ребалансировки.
Если кто не в курсе, то XOM это одна из самых больших нефтяных компаний мира, и дела у этой компании сейчас фундаментально хуже всех своих конкурентов типа BP, Royal Dutch Shell, Total, Chevron. Эта компания до сих пор не вышла в плюс и платит дивиденды в долг, т.к. своего денежного потока на это не хватает.
Сам ETF SCHD я подробно разбирал тут
Я решил залезть в методологию индекса Dow Jones U.S. Dividend 100 Index (который трекает ETF SCHD) и сравнить показатели топ-3 компаний в индексе (которые влияют на их вес в индексе), чтобы понять, благодаря чему в топе появился такой шлак типа XOM.
📍 Exxon Mobil (XOM)
• Cash flow to total debt: 0.13
• Return on equity: 3.90%
• Indicated dividend yield: 6.69%
• Five-year dividend growth rate: 3.86%
📍 3M (MMM)
• Cash flow to total debt: 0.26
• Return on equity: 47.10%
• Indicated dividend yield: 3.35%
• Five-year dividend growth rate: 7.48%
📍 Texas Instruments (TXN)
• Cash flow to total debt: 0.93
• Return on equity: 67.70%
• Indicated dividend yield: 2.26%
• Five-year dividend growth rate: 21.59%
Получается, что XOM находится в топе только благодаря своим высоким дивидендам, которые они платят в долг, остальные параметры ужасны относительно MMM & TXN.
Этот пример отлично подсвечивает один из главных(немногочисленных) минусов ETF как инвестиционного продукта - какой бы крутой по составу ETF вы не выбрали, в нём всегда будут присутствовать компании-лузеры.
P.S. Кстати, чтобы такой ситуации не происходило, в похожем ETF DGRO есть специальная методика - составив топ компаний согласно своему скринеру, они просто исключают из ETF 10% компаний с самыми высокими(в %) дивидендными выплатами.
НЕэтичные инвестиции.
Есть такие люди, которые принципиально отказываются от инвестирования в так называемые sin(грех, порок) stocks - компании, которые зарабатывают деньги на продаже табачных изделий, оружия, алкоголь, азартных играх и др., прикрываясь всякими красивыми фразочками типа:
SRI (Socially Responsible Investing);
CSR (Corporate Social Responsibility) Investing;
ESG (Environmental, Social, and Governance factors) Investing.
Однако, эти же люди с удовольствием инвестируют в потребительский сектор, некоторые компании из которого, благодаря своей продукции, являются прямой причиной диабета, раковых болезней и других ужасных заболеваний. Их год за годом засуживают но эти компании могут себе позволить откупаться копеечными штрафами. А после того, как человеку поставили неутешительный диагноз, его судьбу подхватывают представители из сектора здравоохранения, которые с удовольствием возьмут на себя все проблемы, связанные с сопровождением его болезни, вы только не забывайте оплачивать громадный счёт каждый месяц.
Я не призываю вас отказываться от инвестиций в какие-либо компании, я вообще ненавижу всё, что связано с моралофагами, рассказывающими про различные принципы "хорошести" и "нормальности". Моё дело показать вам на примере нескольких ETF, что многие "этичные" инвестиции на самом деле лицемерны и являются просто очередной гонкой за модными трендами.
📍 IQ Healthy Hearts ETF (HART) - хотите заработать на людях с проблемами сердца ? Тогда этот фонд прекрасно подходит для вас. Фонд инвестирует только в те компании, которые зарабатывают деньги на всём, что связано с сердечно-сосудистыми заболеваниями.
📍 The Obesity ETF (SLIM) - хоть фонд и прекратил своё существование в декабре прошлого года, но он был прекрасным олицетворением компаний, которые наживались на людях с болезнями, вызванными лишним весом.
📍 Сonsumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP) - самый популярный фонд на компании потребительского сектора. Вы только посмотрите на компании внутри фонда:
Coca-Cola Company
PepsiCo, Inc.
Philip Morris International
Altria Group Inc
Mondelez International
и другие, менее известные для российского потребителя компании, печеньями и напитками которых мы ежедневно наращиваем свои задницы. Кстати, многие из этих компаний одновременно входят в самым популярный "этичный" фонд iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU).
Существуют ли вообще "этичные" инвестиции ? Каждый должен самостоятельно ответить себе на этот вопрос и определить ту грань, которую он не станет переступать в инвестициях.
