#הבורסה
הבורסה לני"ע בת"א מודיעה על בקשה לעדכון עמלת המשמורת (עמלה הנגבת מהבורסה בגין דמי ניהול). החברה טוענת שהעמלות שהיא גובה בישראל נמוכות משמעותית משאר הבורסות הדומות לה בעולם, ומבקשת לייקר את חלק מדמי הניהול שהיא גובה.
הבורסה עוסקת במסחר וסליקה של ניירות ערך, באמצעות ארבעה מגזרי פעילות (הכנסות נכון לדוח שנתי 2023):
1. עמלות מסחר וסליקה- 155 מ' , 40% מההכנסות
2. דמי רישום ואגרות –81 מ' - 21% מההכנסות
3. שירותי מסלקה – 78 מ' , כ 20% מההכנסות
4. הפצת מידע ושירותי קישוריות – 71 מ' 18% מההכנסות
דמי המשמורת נמצאים תחת מגזר "שירותי המסלקה", ומתקבלים ע"י עמלה חודשית מסך הנכסים במסלקה (בבורסה). לפי דוח רבעון 1 2024, העמלה הממוצעת הייתה 0.00108%, ולפי "כלכליסט" – מבקשת הבורסה להעלות את התעריף בשנת 2025 ל -0.0014%, ב 2026 להעלות ל – 0.0019%, וב 2027 להעלות ל 0.0025%.
התרומה להכנסות מעמלה זו הייתה כ 32 מ' ש"ח בשנת 2023, וכ – 8.5 מ' ש"ח ברבעון 1 2024.
העדכון צפוי להתבצע בשלוש פעימות, החלק הראשון ב 1 לינואר 2025, שנה לאחר מכן השני, ושנתיים לאחר מכן השלישי.
החברה צופה תוספת להכנסות מדמי ניהול בהיקף שנתי מוערך בסך של כ- 11 מליון ₪ בשנת 2025, 26 מיליון ₪ בשנת 2026 ו-44 מיליון ₪ בשנת 2027 והלאה.
הבורסה פועלת בשוק ללא מתחרים, ואם נרצה או לא, היא מונופול בתחום. עדכון התעריף כפוף לאישור הדריקטוריון והרשות לני"ע, ברגע שהם יאשרו – לא תהיה ברירה, אלא לשלם, וכך גם בעתיד.
https://maya.tase.co.il/reports/details/1606089
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
https://maya.tase.co.il/reports/details/1605853
#גילת_טלקום #תקשורת
הודיעה על הזמנה מיידית מלקוח ישראלי לאספקת שירותי תקשורת לוויינית בהיקף של כ 6.2 מ' ש"ח לתקופה של שלושה חודשים, עם אופציה להארכה לשלוש תקופות נפרדות בנות שלושה חודשים כל אחת בהיקף של כ 19 מ' ש"ח .
הסכם זה מצטרף לצבר ההזמנות האחרון שעליו דיווחה החברה:
17.07.2024 – הזמנה מלקוח ישראלי לאספקת שירותי תקשורת לוויינית בהיקף של כ 5.5 מ' ש"ח.
19.06.2024 – זכייה במכרז מהותי של לקוח ישראלי ממשלתי לאספקת ציוד תקשורת לוויני בהקיף של כ 9 מ' ש"ח.
04.06.2024 – הסכם עם לקוח ממשלתי בחו"ל לאספקת ציוד ושירותי תקשורת לוויינית בהיקף של כ 4.4 מ' ש"ח (עם אופציה לרכש נוסף בעתיד).
החברה עוסקת במתן שירותי תקשורת לוויינית, ופועלת בשלושה מגזרים:
1. מגזר עסקי גלובאלי
2. מגזר ממשלתי ובטחוני
3. תקשורת ואינטרנט בישראל.
ניתן לראות שיפור בהכנסות ובצבר ההזמנות במגזרי הבטחון ותקשורת האינטרנט על פני המגזר העסקי הגלובאלי, "הודות" למלחמת "חרבות ברזל" וכניסה של החברה לתחום קישוריות האינטרנט בישראל כספקית אינטרנט (ISP) במרץ 2022.
בנוסף, אתמול בערב החברה עדכנה את הצעת הרכש עבור האג"ח להמרה שלה (תאריך אחרון להתנגדות מצד הניצעים 23.7.24) – בעסקה זו, תרכוש החברה את כל אג"ח סדרה ג' (שווי הסדרה עומד כיום על כ 48 מ' ש"ח) עבור הנפקת מניות ומזומן, מה שגורם למניה לרדת בכ 4%, ולאג"ח סדרה ג' לזנק ב 1.5%. החברה פועלת לצמצום המנוף, והורדת החוב על חשבון בעלי המניות.
https://mayafiles.tase.co.il/rpdf/1605001-1606000/P1605747-00.pdf
נכון לדוח רבעון 1, לחברה צבר הזמנות עד לשנת 2028 של כ 76 מליון דולר. לפי אינדיקציה פנימית של החברה, ההערכה היא שתסיים את רבעון 2 2024 ברווח נקי של 400-600 אלף דולר לעומת הפסד של 375 אלף דולר ברבעון 1 2024, ורווח של 715 אלף דולר בשנת 2023.
יהיה מעניין לראות כיצד תיישם החברה את האסטרטגיה של צמיחת המגזר הממשלתי והבטחוני, ומגזר התקשורת והאינטרנט אל מול גידול בהוצאות בעקבות פיתוח שירותי ה ISP שמצריך הקמת תשתית על בסיס סיבים, שירותי ענן, ותשתיות קרקע נוספות.
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
שלום חברים,
אנחנו שמחים להודיע על הצטרפותו של חן תלמי לצוות הכתיבה שלנו! 🥳
חן הוא משקיע מוכשר, מלא במוטיבציה ורעב להצלחה, והוא יתרום רבות להעשרת התכנים בערוץ. 📊📈🔍
חן יסקר אירועים חשובים בשוק, ינתח מגמות כלכליות ויפרסם ניתוחים על חברות ציבוריות, שיעזרו לכולנו לקבל החלטות מושכלות וטובות יותר.
אנחנו בטוחים שהתכנים שחן יוסיף יהיו בעלי ערך רב לכל חברי הקהילה ונשמח לשמוע את דעתכם ותגובותיכם על הפרסומים החדשים ומצפים לשיתוף הפעולה שלכם.
ברוך הבא, חן!
בהצלחה לכולנו
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
📣 הודעות בורסה
תקלה באתר מאיה,ניתן לצפות בדיווחים באתר המגנ"א של רשות ני"ע
https://maya.tase.co.il/reports/details/1605656
#אאורה #נדלן #התחדשות_עירונית #הפניקס
אאורה מודיעה על הרחבת ההסכם עם הפניקס להעמדת ההון העצמי הדרוש לבניית 7 פרויקטים נוספים (סה"כ 11 פרויקטים) ב400 מיליון שקל נוספים (סה"כ 750 מיליון ש"ח).
הסכם מהסוג הזה אמנם נוגס ברווחים של אאורה מכל פרויקט אבל מאפשר לה לצמוח בצורה מהירה מאוד ולבנות המון פרויקטים במקביל עם השקעה נמוכה מאוד של ההון, מה שעשוי להסביר את מכפיל ההון הגבוה שהיא מקבלת.
עם זאת כשעושים DCF או מודל כזה או אחר חשוב לשים לב לפרקטיקה הזאת ולא להניח ש100% מהרווח של הפרויקט יגיע לאאורה אחרת זה מעוות כלפי מעלה את התמונה האמיתית.
קישור לדיווח: https://maya.tase.co.il/reports/details/1605197/2/0
ג.נ לא מחזיק
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
אלטרנטיב בית השקעות מחפש מתמחה בניהול / שיווק תיקי השקעות
תפקיד:
מתמחה בבית השקעות אלטרנטיב
משימות עיקריות:
1. תמיכה בבק-אופיס: קליטות בנקים למערכת מסד הנתונים של הבית, עבודת רגולציה ובק אופיס, מתן מענה ללקוחות החברה
2. מחקר ואנליזה: תמיכה במנהלי ההשקעות באמצעות ניתוח והערכת השקעות פוטנציאליות בשוק המניות והחוב ובניית מודלים מתאימים, הכנת ישיבות השקעה מקצועיות
3. ניהול תיקי השקעות : עזרה בניהול תיקי השקעות קיימים, כולל השתתפות בוועדת השקעות
4. שיווק תיקי השקעות: מפגשים מקצועיים עם יועצי הבנקים, פמילי אופיס, סוכנויות ביטוח וכיוצ"ב
דרישות התפקיד :
• שנה שניה / שלישית בתואר ראשון בכלכלה/ חשבונאות/מנהל עסקים - יתרון
• הבנה בסיסית בשוק ההון ובכלים הפיננסיים
• יכולת למידה גבוהה
• סקרנות ותשוקה לתחום
• הכרת מוצרי אופיס (excel, word, power point) ברמה גבוהה – חובה
• אנגלית ברמה גבוהה- יתרון
• למתאימים יתאפשר התמחות בניהול / שיווק השקעות
קו"ח לשלוח: eran@alt-invest.co.il
#איביאי
בשולי הדברים בשוק ההון הישראלי מי שעשויה להרוויח בצורה ישירה מהעסקה הזו (אם וכאשר תקרה) היא איביאי קפיטל (חברת בת של איביאי בית השקעות) שמנהלת את הנאמנות לוויז ועסקאות M&A שחברה מחו"ל רוכשת חברה ישראלית זה אפיק ההכנסה המשמעותי ביותר והרווחי ביותר שלה ועסקת ענק כזו עשויה להביא לה רווחים משמעותיים.
ההכנסות של קפיטל ב2023 היו כ129 מיליון ש"ח והרווח התפעולי 57 מיליון ש"ח (איביאי מחזיקה 70%).
ג.נ מחזיק
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
אשמח שתפו גם את הציוץ ב-X מי שיכול 🙏🏼
https://x.com/rafabieren/status/1812517862239609343?s=19
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
ובהזדמנות זו, נשמח שתזמינו חברים שעשויים לקבל ערך מהקהילה להצטרף לערוץ ולקבוצת הדיונים בקישורים:
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
כמו כן פתחנו ערוץ בווצאפ למי שיותר נוח לעקוב שם:
השקעות ערך בישראל בווצאפ 🇮🇱:
https://whatsapp.com/channel/0029VafiRn06BIEphyllWK3G
כפי שאתם יכולים לשים לב אני פחות פעיל פה בשבועיים האחרונים לצערי וזה יימשך לפחות שבוע נוסף.
בינתיים מעלה ניתוח של נעם שטרית על רב בריח ברקע ההודעה האחרונה על רה-ארגון בחובות של החברה.
#רב_בריח #בנייה
רב בריח, יצרנית הדלתות שהפכה בשנים האחרונות ליצרנית של מגוון מוצרים לתעשיית הבנייה (״one stop shop״ כפי שמכנה את זה בעל השליטה דורנשטיין), הודיעה ביום רביעי על מהלך של ארגון מחדש של החובות שלה בשיתוף פעולה עם הבנקים, על רקע קשיי תזרים בעקבות המלחמה.
החברה, שהשלימה בניית מפעל חדש באשקלון ב-2023 והוציאה 300 מתוך 1000 עובדיה לחל״ת מתחילת הלחימה, נסחרת כיום בשווי של 230 מלש״ח, ירידה של 60% מאז ההנפקה, וספגה ירידה בהכנסות של 30 מלש״ח בהשוואה לרבעון המקביל, על רקע המלחמה.
הדו״חות האחרונים מעלים תמונת מצב עגומה - הפסד של 8.2 מלש״ח ותזרים מזומנים שלילי של 10 מלש״ח, זאת לעומת רווח של 14 מלש״ח ותזרים נטו מפעילות שוטפת של 4 מלש״ח ברבעון המקביל ב-2023.
הפגיעה הקשה בביצועי החברה נובעת כמובן ממצב הענף הבנייה בארץ כיום, בעקבות המחסור בפועלים וההאטה המשמעותית בקצב הבנייה.
עיקרי המתווה כוללים ארגון החוב מחדש, כולל סיווג של 70 מלש״ח מחוב לטווח קצר שהעמידו הבנקים לחברה, לחוב לטווח ארוך, מה שיעמיד את החוב הארוך של החברה לבנקים על 192 מלש״ח. החוב הארוך של החברה יפרס לתקופה של 7-10 שנים ותוענק לחברה תקופת חסד (״גרייס״, במסגרתה נדחים תשלומי הקרן) של שנה על החוב הארוך של החברה, וכן יוגמשו האמות המידה הפיננסיות בהן היא מחויבת לעמוד.
בנוסף, הדירקטוריון אישר עקרונית כי בכוונת החברה להנפיק 80 מלש״ח באג״ח להמרה, על מנת לעבות את כרית המזומנים של החברה למול המצב התזרימי המורכב, כך שתוכל לצלוח את תקופת המלחמה.
בחברה טוענים כי המהלך נעשה בשיתוף פעולה מלא עם הבנקים שאף בירכו על המהלך, ואמרו כי הארגון מחדש יוצר מאזן שמתאים הרבה יותר לפעילות של החברה, כשהחוב הארוך עומד כנגד השקעות ארוכות טווח בעוד גובה החוב הקצר מתאים להון החוזר של החברה.
שמואל דונרשטיין, המנכ״ל ובעל השליטה אמר בתגובה למהלך: "ברגע ששוק הבנייה יחזור לשגרה, רב בריח 'תתפוצץ' מפעילות בשל מיקודה בפעילות בתחומי הבנייה הרוויה, המוסדית והפרטית. יש לנו צבר הזמנות חזק, של מאות מיליוני שקלים והמהלך האחרון יאפשר לנו, לבנקים ולמשקיעים לפעול בצורה רגועה עד שענף הבנייה יתאושש"
משיחות שקיימתי עם קבלנים ויזמים בתקופה האחרונה, נראה שבעוד החברות הגדולות מצליחות להחזיק את הראש מעל המים עם פועלים סינים, החברות הקטנות יותר נמצאות בקשיים שלא חוו ב-20 השנה האחרונות, כשחלק פונים להעסקת פועלים ממולדובה או הודו, שהסברה הרווחת בענף שהפריון שלהם נמוך משמעותית מהסינים והפלסטינים (אפילו דיברתי עם יזם קטן שמעסיק ישראלי בעלות של 2-3 פועלים פלסטינים, המצב אכן קשה), וחלקם, כמו מספר קבלנים ותיקים בתחום הבנייה למגורים שאני בקשר עמם, צמצמו דרסטית את הפעילות ואף סגרו את העסק.
כולי תקווה שהמלחמה תיגמר והחברה תחזור להרוויח, אבל כרגע למרות ההרגעות וההצהרות מצד בעל השליטה, נראה שהחברה נתפסה במצב בעייתי, ונקלעה למלחמה עם מאזן כבד של 1.15 מיליארד ש״ח כנגד הון עצמי של 236 מלש״ח (יחס הון למאזן של 20%), ונאלצת להעמיק את הבור על מנת להחזיק את הראש מעל המים בתקופה הזו.
ג.נ לא מחזיק.
https://mayafiles.tase.co.il/rpdf/1602001-1603000/P1602278-00.pdf
תודה לנעם שטרית התותח על הניתוח הזה.
מוזמנים לשלוח לי ניתוחים שלכם ונפרסם בערוץ בתפוצה רחבה 🙏
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
🌟 הטבה מיוחדת לחברי קהילת "השקעות ערך בישראל 🇮🇱" 🌟
אני שמח לחלוק איתכם חדשות מרגשות שישנו את חייכם הפיננסיים לטובה! 🚀
אחרי חיפוש ממושך ובחירה מדוקדקת, חתמנו על הסכם שיתוף פעולה עם ליאור באשה (אח של...), מתכנן פיננסי מוביל, שיביא לכם הטבות בלעדיות ושירות מקצועי והכי חשוב אמין ברמה גבוהה ביותר!
השת"פ הזה נולד מתוך הבנה לצרכים ולבקשות שקיבלתי לא פעם בפרטי.
ליאור מביא עימו מגוון שירותים פיננסיים, שנועדו לענות על צרכים שונים של חברי הקהילה, בין השאר:
✅ פוליסות חיסכון - לניהול כספים פנויים.
✅ קופת גמל וקרנות השתלמות.
✅ קרן פנסיה וביטוח מנהלים.
✅ קרנות השקעה אלטרנטיביות.
✅ ניהול תיקי השקעות - דרך בתי השקעות וגופים מוסדיים.
✅ ייעוץ פרישה.
✅ החזרי מס - עמלה נמוכה של 10% מגובה התקבול (ברוב המקומות שבדקתי זה 15%).
✅ ייעוץ משכנתאות.
✅ ביטוחי בריאות - כולל תאונות אישיות, בריאות, מחלות קשות וביטוח סיעודי.
✅ ביטוחי חיים - הגנה למשפחה שלך.
✅ ביטוח אובדן כושר עבודה ומטריה ביטוחית.
✅ תביעות רשלנות רפואית וביטוח לאומי - הסדר מול משרד עו"ד מוביל.
...ועוד הרבה מעבר!
🔥 והכי חשוב - אני באופן אישי בחרתי בליאור לאחר שבדקתי מספר רב של אנשי מקצוע ואני מרגיש לגמרי בנוח להפנות אליו לקוחות בידיעה שיקבלו שירות מקצועי ואמין ובתנאים טובים.
🔗 כל מה שנותר לעשות הוא להקליק על הקישור המצורף, להזין פרטים ללא כל התחייבות כמובן, וליאור יחזור אליכם בהקדם.
אל תחמיצו את ההזדמנות לשדרג את המצב הפיננסי שלכם!
https://surense.com/app/p/BcR6zrV
או בפלאפון - 0522412967
בברכת הצלחה ושפע 🙏🏼💰
ג.נ אני מתוגמל עבור חלק מהשירותים
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#אלוני_חץ #נדלן_מניב #גיוס_הון
אלוני חץ השלימה גיוס של מניות ואופציות (מחיר מימוש 33 ש"ח עד סוף 2025) בהיקף של 323.5 מ' ש"ח ו220 מ' ש"ח נוספים בהנחת מימוש מלא של כתבי האופציה.
בין המשתתפים בהנפקה ניתן למנות את הפניקס (75 מ'), אלטשולר שחם (64), מגדל (59), נתן חץ (20.6), דלק קבוצה (17).
השוק לא אהב את ההנפקה והוריד את המניה ב7% מההודעה על הגיוס.
בעיניי גיוס ההון היה הכרחי לחברה בגלל המינוף הגבוה והוצאות מימון של 230 מיליון ש"ח ב2023, והגיוס דווקא נעשה בדיסקאונט אפקטיבי נמוך ביחס למחיר בשוק עם מחיר מימוש גבוה ב30% מהמחיר בשוק ערך ההנפקה.
לא מבין את האכזבה של השוק מהגיוס הזה.
מצרף NAV על החברה (לא כללתי את תמורת הגיוס בחישוב כי היא עוד לא משתקפת בשווי השוק), צאו מנקודת הנחה שזה לא מדויק ותבדקו בעצמכם.
ג.נ לא מחזיק
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#רני_צים #נדלן_מניב #ביג
גולן חזני בפוש היומי של 6 בבוקר טוען שרני צים נמצא במגעים מתקדמים למכירת המרכז המסחרי בירכא לביג תמורת 110 מיליון ש"ח.
התייחסנו פה בעבר למינוף של רני צים שמכביד עליה ומחייב אותה לממש נכסים.
בעיניי הייחודיות ונקודת החוזק של רני צים היא דווקא המרכזים המסחריים בחברה הערבית ואני פחות אוהב שנאלצים לממש את הנכסים האלה (בין אם הידיעה של גולן חזני מדויקת ובין אם לאו).
בכל אופן יש עוד דברים מעניינים ברני צים וממליץ לקרוא את הפוסט שחברי שלומי ארדן פרסם עליה לפני כמה חודשים כדי לקבל פרספקטיבה: https://shlomiardan.com/ranizim/
ג.נ לא מחזיק
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
כבר כמה שאלות אותי אם הירידות עכשיו מייצרות הזדמנות בCrowdstrike.
התשובה היא כמובן שאין לי מושג, אבל אלא אם כן אתם מאמינים שהאירועים היום יתגלגלו להיות חיוביים עבור החברה בטווח הארוך (אפשרי אם כי נראה לא סביר כרגע) אז כדאי לשאול את עצמכם למה עכשיו כן ולפני חודש וחצי לא.
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
אהלן , שלום לכולם
אני חן, בן 32 מעמק יזרעאל, עוקב וקורא אדוק של הקבוצה ושמח על ההזדמנות.
בוגר תואר בבנקאות ושוק ההון, עבדתי מספר שנים כסוחר אג"ח בבית השקעות, וכיום כאנליסט עסקי בחברת תעשייה.
משוכנע שנצליח ביחד ללמוד ולהשתפר. בהצלחה
📣 הודעות בורסה
סיום תקלה באתר המאיה, ניתן לשוב לצפות בדיווחים באתר המאיה
https://maya.tase.co.il/reports/details/1605660
#אשראי #אחב
במהלך השבועות האחרונים, שוק האשראי החוץ בנקאי בישראל חווה התעוררות משמעותית עם שורה של מהלכים מעניינים מצד חברות מובילות בתחום. הנה סקירה של האירועים המרכזיים:
עסקאות:
- עסקת הראל ומיכמן: מיכמן הודיעה היום כי היא חתמה על מזכר הבנות עם חברת הביטוח הראל למכירת 25.01% ממניות החברה להראל בתמורה ל-67.1 מיליון ש"ח מה שמשקף מחיר של 16.96 למניה (קצת מעל מחיר הסגירה אמש). העסקה כוללת גם מסגרת אשראי של 100 מיליון ש"ח בתנאי שוק והנפקת זכויות בסך 80 מיליון ש"ח שתזרים עוד הון לחברה. כמו כן, הראל קיבלה אופציה לרכישת מניות נוספות אשר יאפשרו לה להגיע להחזקה של 52.5% ממניות החברה לאחר כ3 שנים.
מנקודת המבט האישית שלי, העסקה בין הראל למיכמן היא צעד משמעותי נוסף בכיוון של מיסוד שוק האשראי החוץ בנקאי ושינויים ארגוניים בתחום. כמו הפניקס עם גמא, ומיטב עם פנינסולה. בנוסף, עבור הראל, מדובר בהשקעה נוספת בתחום לצד גמלא הראל. יהיה מעניין לעקוב האם הראל ילכו בכיוון של הפניקס ומיטב וינסו לאחד את פעילות האשראי שלהם תחת זרוע אחת.
הנפקות אג"ח ונע"מים:
- אורשי הנפיקה אג"ח ואף שבתחילה הייתה מעוניינת להנפיק 50 מיליון ש"ח בלבד, היא גייסה לבסוף 106 מיליון ש"ח מתוך ביקושים בסך 191 מיליון ש"ח. הריבית השנתית לאג"ח עומדת על 6.95% - נמוך מהנפקות שביצעו חברות דומות.
- מימון ישיר משכנתאות בע"מ הנפיקה אג"ח וקיבלה התחייבויות לרכישת 300 מיליון ש"ח מתוך ביקושים של 600 מיליון ש"ח. הריבית השנתית לאג"ח עומדת על 4.45% צמוד מדד.
- אס אר אקורד הנפיקה אג"ח שגם זכתה להיקף ביקושים משמעותי. ותנפיק 75 מ' במקום 50 מ' שתיכננה בהתחלה.
- נאוי וגמא הנפיקו אג"ח נע"מים, וגם הן נהנו מביקושים גבוהים.
הגדלת מסגרת אשראי:
- שוהם ביזנס הגדילה את מסגרת האשראי שלה בתאגיד בנקאי ב' ב-25 מיליון ש"ח לסך כולל של 200 מיליון ש"ח. כמו כן, עודכנו הקובננטים וישנה הורדה ביחס הבטוחות הנדרש לחברה מה שמעיד על שיפור באמון שהבנק נותן לחברה.
ההנפקות האחרונות, הגדלת מסגרות האשראי והעסקאות האסטרטגיות מצביעות על מגמה חיובית ואולי תחילתו של בניית האמון מחדש עם המערכת הבנקאית והמשקיעים. הביקושים הגבוהים לאג"חים מעידים על האטרקטיביות בשוק והחזרה לפעילות מוגברת בשוק האג"ח שהיה מנומנם בשנה-שנתיים האחרונות. מהלכים אלו מראים על הביטחון והעניין של המוסדיים בתחום, ומצביעים על פוטנציאל צמיחה משמעותי שעשוי להוות הזדמנויות השקעה מעניינות לעתיד.
ג.נ מחזיק בחלק מהחברות המוזכרות
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
תמחור כתבי אופציה
כיצד עובד תמחור של כתב אופציה?
חשוב לומר שכמו כל נכס סחיר, מחיר כתב האופציה נקבע ע"י ביקוש והיצע שיכול להיות מושפע מסנטימנט רגעי ולאו דווקא מחישוב טהור.
בשרשור הקרוב אנסה לתת קווים מנחים לתמחור ונקודות שחשוב מאד לשים לב אליהם לפני כן.
השרשור יעסוק מנקודת מבטו של המשקיע הפשוט ולא מנקודת מבט התאורטית של תמחור כתב אופציה לפי מודלים שונים (B&S)
נתחיל ממקרה קל בו כתב האופציה נמצא בכסף.
דהיינו, מחיר כתב האופציה בתוספת מחיר המימוש זהים +- למחיר המניה בבורסה.
נקח לדוג' את כתב האופציה 3 של חברת דמרי.
מחיר כתב האופציה נכון להיום הוא 30 ש"ח, מחיר המימוש הוא 290.23 ₪, ומחיר המנייה בבורסה הוא 319.9 ₪.
מחיר מניה בבורסה זהה למחיר כתב האופציה + מחיר המימוש.
במקרה כזה מחיר כתב האופציה ינוע לפי החישוב של מחיר המנייה פחות מחיר המימוש.
כל זאת תוך הנחה שהשוק יעיל, ואם מחיר כתב האופציה + מחיר המימוש יהיו נמוכים ממחיר המנייה בבורסה יווצר ארביטראז' טהור (אפשרות לקנות את המנייה בפחות מהמחיר בבורסה), שייסגר במהירות.
כך שאם מחיר המנייה יעלה ב10% ל352 ₪ סביר להניח שמחיר כתב האופציה יעלה מ30 ₪ אל 62 ₪ ( 352 – 290 = 62)
במקרים בהם כתב האופציה מחוץ לכסף (מחיר כתב האופציה בתוספת מחיר המימוש גבוהים ממחיר המנייה בבורסה), החישוב יהיה מבוסס יותר על ציפיות והערכות עתידיות ופחות על חישוב מתמטי טהור.
מכיוון שאורך החיים של כתב אופציה תמיד מוגבל בזמן, המחיר שאני כמשקיע אסכים לשלם על כתב האופציה יושפע ממידת ההערכה שלי לסיכוי של כתב האופציה להכנס אל תוך הכסף לפני שהוא פוקע.
לדוג' אופצ 2 של חברת ברנד נסחר במחיר של 41.5 אג' עם מחיר מימוש של 296 אג' בעוד מחיר המניה הוא 221 אג', כאשר מועד המימוש הוא עד 22.7.25.
אם ארצה להשקיע בכתב האופציה, אצטרך לשאול את עצמי כמה אני מוכן לשלם עבור האפשרות לקנות את מניית ברנד בתוספת של 296 אג'.
מי שקונה כעת את כתב האופציה, מניח שעד תום התקופה מחיר המנייה יהיה לפחות 337.5 אג' (41.5 + 296 = 337.5)
נקודות שחשוב לשים אליהם לב.
מלבד החישוב הבסיסי שהוצג לעיל יש מספר נקודות שחשוב לקחת לתשומת לב כאשר נגשים לחשב כדאיות השקעה.
א. מועד מימוש אחרון – הנתון הקריטי ביותר, סוף תקופה החיים של כתב האופציה שלאחריו היא תמחק מהמסחר. קריטי מאד לכל חישוב
ב. מספר מניות מתקבל – לרוב עבור כל כתב אופציה תתקבל מנייה אחת, אך ישנם מקרים בהם המפתח יהיה שונה.
ג. מטבע הצמדה – לרוב מחיר המימוש יהיה מוצמד לשקל, אך ישנם מקרים בהם יש הצמדה דולרית והחישוב צריך להיות בהתאמה (לדוג' אופ 2 של אל על)
ג. התאמות – בעת חלוקת דיבידנד מחיר המנייה יורד אוטמטית בהתאם לגובה החלוקה, מה שגורר השפעה מהותית על כתב האופציה. ההתאמה המדוייקת של מחיר המימוש ביחס לגובה הדיב' משתנה בין כתב אופציה אחד לשני.
לדוג' בתמונה המצ"ב ניתן לראות את מנגנון ההתאמה בכתה האופציה של חברת מיטב טרייד (מחזיק)
מדד המחירים לצרכן בישראל עלה בחודש יוני ב-0.1% בחישוב חודשי, ועלייה של 2.9% ב-12 החודשים האחרונים. בהתאם לצפי.
שימו לב כי האינפלציה השנתית עדיין עומדת בתוך טווח היעד של בנק ישראל, שנמצא בין 1-3%.
במבט על מדד מחירי הדירות (שאינו כלול במדד), בעוד המדד עלה 0.8%, מחירי הדירות החדשות ירדו ב-0.5%, המתודולוגיה החדשה לשקלול הנחות הקבלנים עוד לא נכנס לתוקף.
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
אמנם לא קשור ישירות לשוק ההון הישראלי אבל וואו.
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
ערב טוב חברים,
אני מקפיד מאוד להשאיר את הערוץ ממוקד בהשקעות ופיננסים ולא להתפזר ולכתוב על דברים אחרים. אבל אני רוצה לחרוג ממנהגי בשביל פרויקט מיוחד מאוד שליטרלי מציל חיים שמאוד חשוב לי ברמה האישית שמתחיל עכשיו גיוס כספים.
משתף את ההודעה שהפיץ חבר טוב מהצוות:
״שפת הים״ היא עמותה שמתעסקת בעיבוד חוויות הלחימה וחזרה בריאה לשגרה בעזרת צלילות חופשיות, נשימה, אמבטיות קרח וכל התרגולים שנלווים לכך כדי לעזור לנו המילואימניקים לחזור לחיים הרגילים בצורה הטובה והבריאה ביותר.
על העמותה שמעתי ביציאת ההתרעננות האחרונה של הצוות מעזה, אנחנו היינו בעיצומה של הלחימה בעזה ואחרי שחווינו חוויות שמשנות חיים ואובדן של אחד מהחברים הכי קרובים שלנו שי טרמין ז״ל.
היה לי ברור שהחזרה לשגרה היא אירוע מורכב ושאנחנו כצוות וכפרטים זקוקים לכלים כדי לצלוח את האתגר הזה בצורה טובה ובריאה.
הרמתי טלפון לעמית (שהקימה את הפרויקט) ומצאתי מייד שותפה לדרך. היא הבהירה לי מההתחלה שכסף הוא לא המכשול ושתעשה הכל כדי לאפשר לנו את ההשתתפות בסדנה.
אבל כדי לאפשר את החוויה מצילת החיים הזאת לצוותים נוספים דרוש כסף
ופה אתם נכנסים לתמונה, אנחנו מבקשים מכל מי שיכול לתרום כל סכום כדי שנוכל לספק את החוויה המדהימה הזאת לכמה שיותר צוותים שעברו את הלחימה הקשה בעזה, בצפון ובאיו״ש.
בתודה ענקית מראש,
עמוס שני-עצמון וכל צוות אבוקסיס עורב צנחנים🦅
https://www.jgive.com/new/he/ils/donation-targets/131544/about/
#דלק_קבוצה #מהדרין
לפני כשנה דלק קבוצה רכשה מדסק"ש את השליטה בחברת מהדרין לפי שווי של 560 מיליון ש"ח. כתבתי (בציטוט או בקישור) קצת מחשבות על העסקה וכתבתי שאני פחות אוהב את העסקה מבחינה אסטרטגית מהצד של דלק (מוזמנים לקרוא שם בהרחבה).
הבוקר הודיעה מהדרין על השבת קרקע בכפר יונה בשטח של 263 דונם לרמ"י תמורת 16.6 מיליון ש"ח ולרשום רווח תפעולי ונקי של 14.7 מ' ו11 מ' ש"ח בהתאמה. ובנוסף זכות רכישה בפטור ממכרז בהנחה משמעותית.
זו לדעתי הסיבה העיקרית לרכישת השליטה ע"י דלק לפני שנה, אני לא חושב שמעניין אותם עסקי החקלאות של מהדרין אבל יש לה המון קרקעות חקלאיות שרשומות בשוויים זניחים שיכולים להפוך לעשרות מיליונים כל אחת. אמנם מטבע הדברים הסבה של קרקע חקלאית לנדלן למגורים ותהליכי השבחה נוספים הם תהליכים מאוד ארוכים ובירוקרטיים, אבל אפשר להניח שיצליחו לטפטף את זה לאט לאט כפי שמהדרין עשתה עוד לפני שינוי השליטה.
אני עדיין פחות אוהב את הרכישה הזו מבחינה אסטרטגית, אבל אם הם יראו שהם מסוגלים להאיץ את תהליך ה"נדלניזציה" של הקרקעות (אני יודע שהמצאתי מילה, זרמו) אז הרכישה יכולה להצדיק את עצמה בענק.
במקרה כזה אני אצטרך לאכול את הכובע אבל אני אשמח לראות את זה קורה.
ג.נ לא מחזיק
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
כבר כמה פעמים קרה שבוטים וספאמים למיניהם פונים בפרטי לחברים בקבוצה עם הצעות כאלה ואחרות, לפעמים אפילו תוך ציון השם "השקעות ערך בישראל" כדי לייצר אמינות.
חשוב לנו להבהיר שאין לנו כמובן שום קשר לדברים כאלה. אם מישהו שולח לכם נא לדווח עליו ולשלוח לי שאוכל להסיר אותו מהקבוצה שלא יספיק לשלוח לעוד אנשים.
תודה רבה 🙏🏼
או בניסוח קצת יותר אנושי ופחות GPT.
יש בעיה גדולה של סוכנים שפועלים בצורה שלא מיטיבה עם הלקוח ודוחפים לו דברים לא נכונים שהוא לא צריך. לרוב זה נובע מתמריצים מעוותים שמעודדים את הסוכן לדחוף מוצר מסויים גם אם הוא לא משתלם ללקוח ולפעמים זה נובע סתם מחוסר מקצועיות.
אחרי שהרבה אנשים מסביבי נפלו על סוכנים כאלה שפגעו בהם, כולל חבר'ה מפה בקבוצה, החלטתי לחפש מישהו מקצוען ואמין שאני יכול להרגיש לגמרי בנוח להמליץ עליו לאנשים קרובים אליי בלי לחשוש שהוא דופק אותם.
מתוך מעל 20 סוכנים שבדקתי היו רק 3 שהרגשתי איתם בנוח ואחד מהם זה ליאור. בינתיים הוא עזר לי, להורים שלי, לחברים קרובים ועוד.
ממליץ לעשות איתו שיחה קצרה לקלוט את הבנאדם ואז להחליט אם אתם מרגישים איתו בנוח.
פשוט להירשם בקישור והוא יחזור אליכם:
https://surense.com/app/p/BcR6zrV
או להתקשר\לשלוח לו ווצאפ
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
כמובן שהכל נלקח בחשבון, תשובה של "בנטרול המצב הביטחוני השוק זול" וכאלה לא מתקבלת.
Читать полностью…
#בית_הזהב #דיור_מוגן #רבד
בית הזהב הודיעה אתמול על חתימת הסכם מחייב למכירת הפעילות המשותפת עם רבד המפעילה בתי אבות באנגליה תמורת 150 מיליון ליש"ט (5מ' שיחולקו כדיב' טרם המכירה + 145 תמורת המכירה).
חלקה של בית הזהב אחרי עלויות עסקה והתחשבנות בין השותפות יהיה 62 מיליון ליש"ט (293 מיליון ש"ח) לעומת שווי בספרים של 30 מיליון ליש"ט (140 מיליון ש"ח), וההפרש יירשם כרווח לפני מס.
כזכור בספטמבר האחרון מכרה החברה את בית שבעת הכוכבים בערך לפי השווי בספרים וכעת נותר בחברה בית דיור מוגן אחרון בתל אביב וערימה של מזומנים. יהיה מאוד מעניין לראות את האסטרטגיה שלהם קדימה.
הזוי שעוד לפני המלחמה היא נסחרה ב0.4 על ההון מחשש שהשווי של הבתים בספרים מנופח ולא מייצג את השווי האמיתי ותוך כמה חודשים הנזילו כמעט את כל החברה ועוד ברווח יפה.
קישור לדיווח
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#בול #הסדר_חוב #אשראי #אחב
יופי של תהליך למידה והסקת מסקנות, ובכלל אחד היוזרים המרעננים ברשת בתקופה האחרונה 👏
לצערי עם כל התמונות אין לי אפשרות להעתיק פה את התוכן אז מצרף רק את הקישור:
https://x.com/TA_Analysis/status/1807814134639026570
אני טעיתי בגדול בבול וגם כתבתי עליה פה לא מעט פעמים, אמנם בניגוד לגיבוי יצאתי משם די בזמן ואפילו עם רווח צנוע אבל הניתוח שלי היה שגוי לחלוטין.
למידה מטעויות (במיוחד מטעויות של אחרים) עושה את ההבדל בין משקיע טוב למשקיע בינוני.
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
איכשהו אני יותר סומך על גולן חזני מאשר על המאיה 🤷♂
Читать полностью…
