#טרמינל_איקס #פוקס #אופנה
בעיתון של שבת פורסם ראיון עם מייסדי סטרונגפול שנרכשה (51%) לאחרונה על ידי טרמינל איקס שם דיברו בין היתר על המגעים הראשוניים (בתמונה החלק הרלוונטי, סליחה על האיכות. הכתבה המלאה בתגובות).
מעניין ללמוד מזה קצת על האסטרטגיה של טרמינל איקס.
לפני שנתיים טרמינל רכשו אתר איקומרס בשם seestarz. לאחר הרכישה צמד המייסדות התארחו בפודקאסט "ההחלטה" (קישור לפרק בתגובות) וגם שם הן תיארו את אותו פלייבוק בדיוק.
☑️מחפשים אתרי אופנה איקומרס בנישות ייחודיות וצומחות אבל כאלה שעוד לא מיצו את הצמיחה בארץ.
☑️טרמינל פונים במטרה לעשות קולקציה משותפת, מה שבדיעבד מתברר כפיילוט שהם בוחנים את החברה הנרכשת והמייסדים.
☑️תוך כדי העבודה על הקולקציה "במקרה" נפגשים עם המנכ"ל שמתלהב וזורק פצצה בפגישה "אני רוצה לרכוש אתכם".
☑️קונים 51% ומשאירים את המייסדים לנהל את העסק עם התמיכה של טרמינל X מאחורה, בעיקר בלוגיסטיקה.
☑️תוכניות עתידיות להתרחב לחו"ל ולפתוח חנויות פיזיות בפריים לוקיישן.
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
מזמין את כולם לעקוב גם בערוץ הwhatsapp של השקעות ערך בישראל 🇮🇱.
https://whatsapp.com/channel/0029VafiRn06BIEphyllWK3G
אשמח שתזמינו חברים שפחות מתחברים לטלגרם או למי שסתם יותר נוח דרך הווטסאפ 🙏🏼
שיהיה בשורות טובות ושבת שלום 😇
#אלביט
מודיעה על עוד זכיה בחוזה עם משרד הביטחון לאספקת תחמושת עבור 340 מ' דולר, האספקה תתבצע לאורך 10 שנים. מעלה את סך ההזמנות ממשרד הביטחון מאז ה 7.10 ל 1.3 מיליארד דולר.
מעניין האם אלביט תהפוך להיות ספק משמעותי עוד יותר של משרד הביטחון, בעקבות קריאות לצמצום וביטול מכירת נשק לישראל מצד מדינות מערביות (דוגמת בריטניה).
https://maya.tase.co.il/reports/details/1608508/2/0
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
מתחילים ממש בעוד 2 דקות
מוזמנים להצטרף!
יהיה מעניין
#גניגר
מודיעה על התקשרות של חברת הבת "פלקסטק" לרכישת קרקע באיטליה כחלק מיישום תוכנית ההתרחבות של החברה.
לפי הפרסום, החברה תרכוש קרקע בסמוך לאתר היצור הקיים שלה, ועליה תוכל לבנות עוד מפעל יצור על מנת לשפר את כושר היצור, להתמודד עם אתגרים לוגיסטיים ולתת מענה לביקוש למוצריה.
עלות רכישת הקרקע, בנית המפעל, והתקנת הציוד של קו היצור מוערכים על ידי החברה בכ 7 מ' אירו, ולפי החברה – המפעל עתיד להתחיל לייצר ברבעון 1 של שנת 2026.
"פלקסטק", חברת הבת, היא חברה איטלקית, והמימון לעסקה יתבצע דרך מקורותיה העצמיים שלה , ודרך אשראי מגוף ממשלת איטליה בתנאים מועדפים.
נכון ל Q1 2024, גניגר הודיעה על מכירות של 140 מ' ש"ח, אביטדה של 13.8 מ' ורווח נקי של כ 700 אש"ח - אל מול 128 מ' ש"ח ,אביטדה של 2.6 מ' והפסד של 6 מ' ש"ח ב Q1 2023. סך המכירות לעונת 2023 עמד על 600 מ' שח, אביטדה של 45.5 מ', והפסד של 300 אש"ח.
גניגר מייצרת ומשווקת יריעות פלסטיק לשני תחומים – חקלאות ותעשיה.
מגזר החלקאות – כולל כיסויים לחממות (מוצר הדגל שלה), רשתות הצללה (בדומה למה שאנחנו מכירים מהצבא, רק הרבה יותר גדול ותכונות קצת שונות) ויריעות נוספות לכיסוי קרקעות. מגזר זה תרם כ 410 מ' ש"ח, 69% מהכנסות החברה בשנת 2023.
מגזר התעשיה – כולל שקי פלסטיק המשמשים לתעשיית הבינוי (אתרי בניה), יריעות איטום לתשתיות (מאגרי מים, שטחי עפר) ויריעות לשלבים שונים של תהליכי יצור מורכבים. מגזר תרם כ 187 מ' ש"ח, 31% מהכנסות החברה בשנת 2023.
ב 2017 רכשה גניגר את "פלקסטק" כדי להרחיב את המכירות במגזר התעשיה (בעיקר באירופה), וכתצאה מכך גדלו הכנסות ממגזר זה מ 90 מ' ש"ח ל 180 מ' ש"ח ב 2023, בעוד ההכנסות ממגזר החקלאות נשארו באותה רמה במהלך תקופה זו.
ברבעון Q1 2024 הכנסות ממגזר התעשיה היו 54 מ' ש"ח , והיוו כ 38.5% מסך המכירות לעומת 31% בשנת 2023.
החברה נסחרת לפי שווי שוק של 150 מ' ש"ח על הון עצמי של 206 מ', עם רווחיות גולמית של 20%-15%.
כיסויים לחממות והצללה לחקלאות הוא תחום שקשה להגדיל את המרווחים, החסמים בו יחסית נמוכים ,התחרות גבוהה והמוצרים די גנרים בלי שום יתרון תחרותי מהותי ביניהם.
לא פורסם בהודעה איזה מוצרים הולכים ליצר במפעל החדש, אבל מקווה שהחברה תדע להשקיע ולהתמקד בסגמנטים רווחים וצומחים גם על חשבון "מוצר הדגל" שלה.
https://maya.tase.co.il/reports/details/1608196/2/0
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#אלביט
צבר הזמנות החברה מתחילת מלחמת "חרבות ברזל"
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#אלקטרה_נדלן #נדלן #GP
אלקטרה נדל"ן דיווחה אתמול על מכירה של 2 מקבצי דיור בטקסס, שנרכשו ב2019, תמורת 90.3 מ'$ ו44מ'$.
הIRR המשתקף מהעסקה (מכירה +תזרים שהגיע מדמי שכירות לאורך התקופה) הוא 17.6% ו-14.3% בהתאמה.
כתוצאה מהמכירות אלקטרה נדל"ן תרשום הפסד של 2.5 מיליון דולר בדוחות Q2. אלא שלפי החישוב שלי על פי המדיניות של הקרן השנייה (מצורף בתמונה) היא אמורה להרוויח על 2 הנכסים קרוב ל8 מ'$ רק כGP, עוד לפני הרווח כLP. כאן המדיניות החשבונאית של אלקטרה הופכת לה לרועץ, אלקטרה (בניגוד לבוליגו למשל) מכירה ברווחים גם על הנייר עוד לפני מימוש הנכסים בפועל, ולכן ההפסד שהיא רושמת עכשיו הוא בגין ביטול דמי הצלחה שהיא כבר רשמה כרווח בעבר.
אז מצד אחד רושמים הפסד בספרים ותשואת הIRR נשחקת ביחס לטירוף שהיה לפני שנתיים, מצד שני מממשים בתקופה קשה בIRR גבוה של 14-17% לאורך 5 שנים גם בתקופה קשה בשוק. האם זה חיובי או שלילי? אפשר לבחור להסתכל על זה מכמה כיוונים 🤷♂️
ג.נ מחזיק
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#טרמינל_איקס #פוקס #אופנה
טרמינל איקס מודיעה על השלמת העסקה לרכישת 51% מסטרונגפול, אתר איקומרס למוצרי אקטיב איכותיים לנשים. המותג הושק ב2020 וצומח במהירות עם הכנסות של 21.4 מיליון ש"ח ורווח נקי של 4.8מ' ב2023 לעומת 13.5 מיליון ש"ח ורווח של 1.2מ' ב2022.
טרמינל איקס רוכשת 51% לפי שווי של כ16 מיליון ש"ח (עשוי להשתנות כתלות בתוצאות) בנוסף נתנה הלוואת בעלים של 4 מיליון ש"ח ומקבלת אופציית רכישה לשאר לפי תמחור על בסיס מכפיל הרווח ל2026\2027.
מעניין להבין את האסטרטגיה של החברה בהתרחבות דרך מותגי אונליין טרנדיים.
תוהה אם השלב הבא באסטרטגיה יהיה להתחיל למכור גם באופליין
לכתובת האתר: https://strongful.co.il/
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
או בניסוח קצת יותר אנושי ופחות GPT.
יש בעיה גדולה של סוכנים שפועלים בצורה שלא מיטיבה עם הלקוח ודוחפים לו דברים לא נכונים שהוא לא צריך. לרוב זה נובע מתמריצים מעוותים שמעודדים את הסוכן לדחוף מוצר מסויים גם אם הוא לא משתלם ללקוח ולפעמים זה נובע סתם מחוסר מקצועיות.
אחרי שהרבה אנשים מסביבי נפלו על סוכנים כאלה שפגעו בהם, כולל חבר'ה מפה בקבוצה, החלטתי לחפש מישהו מקצוען ואמין שאני יכול להרגיש לגמרי בנוח להמליץ עליו לאנשים קרובים אליי בלי לחשוש שהוא דופק אותם.
מתוך מעל 20 סוכנים שבדקתי היו רק 3 שהרגשתי איתם בנוח ואחד מהם זה ליאור. בינתיים הוא עזר לי, להורים שלי, לחברים קרובים ועוד.
ממליץ לעשות איתו שיחה קצרה לקלוט את הבנאדם ואז להחליט אם אתם מרגישים איתו בנוח.
פשוט להירשם בקישור והוא יחזור אליכם:
https://surense.com/app/p/BcR6zrV
או להתקשר\לשלוח לו ווצאפ
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#מגדל
מגדל פרסמה השפעה צפויה על הדוחות הכספיים שלה בעקבות עדכון מערך ההנחות הדמוגרפי בביטוח חיים ובקרנות הפנסיה.
לפי אומדנים ראשונים, החברה צופה קיטון של 250 מ' – 350 מ' ש"ח ברווח הכולל לאחר מיסים ברבעון השני לשנת 2024.
בתאריך 27/06/2024 יצאה רשות שוק ההון והביטוח בידיעה לעדכון מערך ההנחות הדמוגרפי בקרנות הפנסיה וביטוחי החיים.
באותו יום, הגיבו המשקיעים ומדד תל אביב ביטוח ירד בכ 2.5%.
חברות הביטוח וקרנות הפנסיה מתבססות על מודלים שכוללים הנחות אקטואריות וסטטיסטיקה. אם ננסה לפשט – מה הסיכוי להתממשות הסיכון?
חברת ביטוח גובה פרמיה מלקוחות, ומשלמת פיצויים כשהסיכון מתממש (פציעה, נכות, תאונה, מגבלה ועוד..).
קרנות הפנסיה מתבססות על מודלים דומים, אם נפשט - כמה ישלם העמית (חוסך לפנסיה) אל מול כמה נצטרך לשלם לו כקצבה בגין פרישה?
החוזה בין קרן הפנסיה לעמית (חוסך לפנסיה) – הוא שקרן הפנסיה תשלם קצבה בגין פרישה (יציאה לפנסיה) עד לפטירה, כל עוד הפורש בחיים – קרן הפנסיה ממשיכה לשלם.
עולם האקטואריה וחישובי המודל העסקי של חברות הביטוח הוא סבוך, ארוך, ולא הכי אינטואיטיבי... דבר אחד נשאר תמיד- "הבית תמיד מרוויח" (במקרה הזה חברות הפנסיה). אז מה בכל זאת קרה?
הפרמטר המרכזי שעודכן בידיעה זו הוא התארכות תוחלת החיים בכשנתיים.
המשמעות לקרנות הפנסיה היא שהן מחויבות כעת לשלם על כל פורש לעוד שנתיים נוספות. תשלום זה אמנם מתקזז עם ההפרשה החודשית שקטנה (עוד רגע נגיע לזה), אך הרגולציה מחייבת את חברות הביטוח לרתק עוד הון ככרית ביטחון. קרנות הפנסיה נפגעות פעמיים: 1) ריתוק הון מקטין את ההון העצמי ומגדיל את ההתחייבויות. 2) ההון החדש שירותק, הוא הון שאינו מושקע בתשואה למשך שנים רבות.
המשמעות לגבינו (החוסכים/עמיתים) היא שכעת ההפרשה החודשית שלנו לפנסיה תקטן, מכיוון שאותו סכום אמור להתפרס על יותר שנים. הקצבה החודשית תופחת בממוצע ב 0.5% משנה הבאה בשל התארכות תוחלת החיים.
מה הלאה?
לקרנות הפנסיה וחברות הביטוח- אני לא דואג, הבית תמיד ירוויח - יעלו את הפרמיות, ימצאו עוד מקורות, חברות אלו הן מכונות משומנות שידעו להסתדר עם אתגר המגמה של התארכות תוחלת החיים.
לגבינו (החוסכים/העמיתים)- אולי נגדיל את ההפרשה החודשית? אולי נעבוד יותר?
נצטרך איכשהוא לצמצם את הפער בין שיעור העליה בתוחלת החיים, לבין התשואה שקרן הפנסיה תניב לאורך זמן.
קישור להודעה במאיה:
https://maya.tase.co.il/reports/details/1607108
קישור לעדכון מערך ההנחות הדמוגרפיות של
רשות שוק ההון והביטוח:
https://www.gov.il/BlobFolder/dynamiccollectorresultitem/notice-2024-087/he/2024-4%20PDF.pdf
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#רפאל #ביטחוניות
מעלות פרסמה דוח דירוג לרפאל שבו היא מאשררת דירוג AAA עם תחזית יציבה. רפאל היא לא חברה ציבורית ולכן הדירוג עצמו פחות מעניין אותי אבל אף על פי שזה לא סוד שהתעשייה הביטחונית נמצאת בתנופה אדירה, הדוח מספק לנו זווית נוספת ומעניינת על התעשייה דרך רפאל.
יש כמה נתונים מעניינים שעשויים להתגלגל ולהשפיע על חברות ציבוריות רבות:
- "הוצאות הוניות ממוצעות של עד 1 מיליארד שקל ב-2024 ועלייה הדרגתית ב-2025", ומוסיפים כי התרחבות החברה לעסקים חדשים "עשויה להצריך משאבים נוספים".
- צבר הזמנות של למעלה מ50 מיליארד ש"ח ל3 השנים הקרובות כאשר הצפי הוא להכנסות של 16 מיליארד ש"ח ב2024 ו-17 מיליארד ב2025 (לעומת הכנסות של 1 מיליארד ב2023).
- במעלות מעריכים מיזוגים ורכישות בהיקף של למעלה מ-500 מיליון ש"ח בשנה.
לדוח הדירוג: https://maya.tase.co.il/reports/details/1604602/2/0
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#איביאי #איביאי_חיתום #פועלים
פועלים אקוויטי, שמחזיקה ב22.2% מאיביאי חיתום (לשעבר פועלים איביאי) והודיעה כבר מזמן על כוונה למכור את חלקה בחברה, הודיעה לאיביאי על הסכם למכירת חלקה לרוכש לא ידוע.
כחלק מההסכם לאיביאי יש זכות ראשונים להשוות את ההצעה ולרכוש את החלק המקסימלי שלא מחייב אותה בהצעת רכש מיוחדת, שזה כ11.77%.
עכשיו הכדור בידיים של איביאי. אין לי מושג מה יחליטו אבל אני מנחש שינצלו את הזכות הזו ואם היו יכולים גם היו קונים את כל החלק של פועלים אקוויטי במחיר הזה. כבעל מניות הייתי שמח לראות את זה קורה.
ג.נ מחזיק איביאי
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#נדלן #התחדשות_עירונית #פרופדו
כמה שווה פרויקט התחדשות עירונית לפני ביצוע אבל בשלבים מתקדמים של קבלת אישורים לאחר השגת רוב דרוש?
זו שאלה שחשבתי עליה לא מעט פעמים בהקשר של מספר חברות שאני מחזיק\החזקתי שפעילות בתחום.
ככל שיש יותר עסקאות רכישה אפשר לקבל אינדיקציה מייצגת יותר על השווי של פרויקטים מהסוג הזה בשוק. מכיוון שזה מושפע ממגוון גורמים כמו לוקיישן, גודל הפרויקט, מצב תכנוני ועוד אז צריך כמות גדולה של דאטה כדי לנתח ולהניח הנחות על בסיס זה.
חברת פרופדו מודיעה הבוקר על רכישת 51% מ10-15 פרויקטים תמורת 25-30 מיליון ש"ח, כאשר כל הפרויקטים בגוש דן ולאחר השגת הרוב הדרוש. כלומר משלמים לפי שווי של 4-6 מיליון ש"ח בממוצע לפרויקט יחסית לקראת הבשלה.
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#אקסל #דאנת #סייבר
אקסל מודיעה על זכייה של דאנת במכרז אסטרטגי כספק בלעדי למוצרי ושירותי אבטחת מידע וסייבר בתחום תשתיות ענן לתקופה של 3 שנים עם אופציה ל4 שנים נוספות. לפי ההודעה מדובר במכרז הגדול בישראל בתחום.
אין הרבה פרטים בדיווח, אבל מהמעט שיש אפשר להבין כמה דברים:
- כבר תקופה שאקסל ממעטת מאוד בדיווח על הזמנות וזכייה במכרזים, הסיבה היא לא ירידה בכמות ההזמנות, להפך, הסיבה היא עלייה במחזור שגורמת לכך שהזמנות שבעבר דיווחו עליהן ירדו מתחת לרף של 5% מהמחזור ולא נכנסות עוד לחובת דיווח.
ההכנסות ברבעון האחרון היו 85 מ'₪ (קצב של 340 מ'₪ שנתי) ולכן אפשר להניח שהזכייה פה היא בסכום של לפחות 17 מ'₪ בשנה.
- בניגוד לחלק מהמכרזים שבהם יש כמה זוכים ואז הם מתחרים ביניהם על ההזמנות בפועל, פה מדובר בזכייה בלעדית. כלומר כל הזמנה שתבוצע תחת המכרז הזה תלך לדאנת.
- לצערי כתוב רק "יצרן סייבר גלובלי מוביל" ואין פירוט מיהו אותו יצרן, אבל בין היצרנים שאקסל עובדת איתם (אפשר לראות במצגת) יש 2 שחקנים בולטים בעולמות אבטחת הענן, פאלו אלטו ווויז, בסבירות גבוהה זה אחת מהן.
להבנתי המכרז הזה משמעותי יותר מאשר רק הזכייה הנוכחית, זו קפיצת מדרגה מבחינת אקסל "לכיתה של הגדולים" בתחום הסייבר. לכל מכרז יש דרישות סף כדי שיהיה אפשר בכלל לגשת למכרז, ובמקרים רבים הדרישות כוללות היסטוריה של ביצוע מכרזים בסדרי גודל משמעותיים. אחרי זכייה במכרז כזה נפתחות דלתות למכרזים גדולים נוספים שעד היום היו סגורים למספר שחקנים בודדים דוגמת 2Bsecure של מטריקס.
אני מצפה לראות זכיות במכרזים גדולים נוספים בעתיד.
קישור לדיווח: https://maya.tase.co.il/reports/details/1606466/2/0
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#דסקש #אלרון #נכסים_ובניין #סלקום #מהדרין
לפני כשנה כתבתי על המצוקה של דסק"ש.
https://www.ynet.co.il/capital/article/r164tb11nn
אז היא נסחרה ב560 מ'₪ והמשיכה לרדת עוד 15%. אבל מאז הכתבה נעשו כמה מהלכים שדי הוציאו אותה מכלל סכנה לחדל"פ ומעניין לבחון את המצב היום:
✅מכירת מהדרין לדלק תמורת 249מ'₪
✅מכירת סלקום לפורטיסימו תמורת 936מ'₪
✅הסכם למכירת אלרון לאריאלי תמורת 194מ'₪ (53.2מ'$)
✅תוכנית רכישה עצמית של אגח בהיקף של 100מ'₪
החוב המשיך לרדת ובמקביל יתרות הנזילות עלו בעקבות המכירות כך שיש היום לחברה כמעט את כל הנזילות שהיא צריכה כדי לעמוד בתשלומי האג"ח עד סוף 2026, שם מחכה לה תשלום אגח של מעל 300מ'₪ שנכון להיום עוד אין לה מקור לשלם, אבל זה עוד רחוק.
בנוסף הNAV הפך לחיובי ואפילו כבר כמעט מדביק את שווי השוק.
אבל לא הכל ורוד.
לאחר מסע המימושים דסק"ש נשארה די ערומה כאשר 97.5% מהנכסים שלה הם אחזקה של 70% בנכסים ובניין, בעצמה סוג של חברת אחזקות ממונפת, ועוד כמה אחזקות זניחות.
אז בעצם דסק"ש היא אופציה ממונפת על נכסים ובניין, או אפילו אפשר לומר אופציה ממונפת מאוד מאוד על גב ים+בניין משרדים במנהטן.
בעיניי משקיעי דסק"ש משלמים מחיר יקר מאוד על המינוף הזה שלא מצדיק את הסיכון, אבל לפחות עכשיו בניגוד ללפני שנה אני רואה בסיס כלכלי.
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#מאקרו #יפן
מדד הניקיי היפני יורד כ 12% ומשלים ירידה של 20% בשלושה ימי מסחר האחרונים.
שבוע שעבר העלה הבנק המרכזי היפני את הריבית ל 0.25% לאחר שנים של ריבית שלילית במדינה.
יפן סובלת לאורך תקופה ממושכת משינוי דמוגרפי שמבחינה כלכלית משפיע לה על הצמיחה.
האוכלוסיה התבגרה ולאורך השנים יצאו יותר ויותר אנשים ממעגל העבודה ונתמכו ע"י המדינה וע"י המעגל העובד, כשבעצם לא תרמו לסייקל הכלכלי.
האינפלציה הייתה אפסית (ואף שלילית) , והבנק המרכזי השאיר את הריביות באותה סביבה ורכש כמויות גדולות של אג"ח מדינה כדי לעודד צמיחה ועסקים לקחת הלוואות ולהניע את הכלכלה.
בשנתיים האחרונות, האינפלציה שהרימה ראש ברחבי העולם, נשארה גבוהה ביפן (יחסית ליפן) ולא מצליחה לרדת, החשש הגדול הוא עליה באינפלציה לצד חוסר צמיחה בתוצר, מה שהוביל את הבנק המרכזי להעלות את הריבית ולצמצם את תוכנית רכישת האג"ח בניגוד למגמת ירידת הריבית העולמית.
הכסף הזול היפני היווה מקור מימון זול להשקעה בנכסים על מנת להתמנף ולהרוויח תשואה – בתכלס, משקיעים עשו את העסקה הכי קלה בעולם, לוו יינים (כסף זול) וקנו באמצעותם אגחי"ם אטרקטיביים, מניות , קריפטו ונכסי סיכון נוספים.
כעת, שהריבית על הכסף שלוו עולה, המשקיעים ממהרים לסגור פוזיציות ולהחזיר את ההלואות (לקנות יין), מה שגורם ליפנים למכור נכסי סיכון מעבר לים ולקנות יין במטרה להחזיר את ההלוואות שלקחו, מה שבתורו מוביל לעליה בשער היין היפני ומכביד על היצואן היפני, מה שבתורו מחריף את הבעיה וחוזר חלילה.
בשעה זו רואים גם ירידות בחוזים על המדדים המובילים בעולם , נאסדק -5%, S&P -2.5%, אירופה -2.2%. לצד זה, עליה משמעותית ברמת התנודתיות בשוק (VIX) שעלה משמעותית מיום שישי גם לרקע פרסום נתוני אבטלה גבוהים מהצפוי ונתוני ותעסוקה חלשים בארה"ב.
https://il.investing.com/indices/japan-ni225-components
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#טיאסגי #ביטחוניות #IPO
"טיאסג'י איטי מערכות מתקדמות" הנפיקה לראשונה מניות לציבור, ותחל להסחר החל מיום ראשון , 4.8.2024.
פעילות
החברה עוסקת בפיתוח ושיווק מערכות טכנולוגיות לניהול שליטה ובקרה לגופי הביטחון ולגופים אזרחיים.
החברה הוקמה בשנת 1999 , עברה תהליכי מיזוגים שונים בדרך עד שנמכרה לתעשיה אווירית ופורמולה בשנת 2016 (50%-50%). נכון להיום, טיאסג'י היא חברה בת בשליטת תע"א ופורמולה חצי חצי.
טי אס ג'י פועלת בשני תחומים עסקיים:
מגזר בטחוני –החברה הינה הספקית העיקרית של צה"ל למערכות השו"ב – מי שמכיר, מערכות אלה נמצאות בחמלי"ם ומפקדות, בשטח על הגב של החירניקי"ם שמקללים , בטלפון (אולר) , במערכות של חיל אוויר ועוד.
בנוסף , במגזר זה החברה מפתחת ומוכרת תוכנה שמבוססת על אלגוריתם להצלבת מידע ובניית מודיעין בזמן אמת.
מגזר זה אחראי לכ 70% מההכנסות, והלקוחות הן צה"ל , משטרת ישראל, משרד ראש הממשלה, חברות בטחוניות, צבאות זרים ועוד.
מגזר אזרחי – החברה מעניקה שירותים באמצעות תוכנה לניהול אדמיניסטרטיבי שוטף ומקיף שכולל תשתיות, הנדסה, תחזוקה ועוד. כמו כן, מעניקה שירות הקמה ותחזוקה של מערכת לניהול מוקדי שירות לקוחות (Call centers) , כאן אפשר למצוא בין לקוחותיה חברות כמו בנקים, ביטוח, מלונות, הסוכנות היהודית ועוד.
לאחרונה גם הגדילה את פעילותה במתן שירותים מוניציפליים -פלטפורמות לניהול גביה, הנהל"ח , מרשמי אוכלוסין, תכנון, סקרים ועוד.. מגזר זה אחראי לכ 30% מההכנסות.
רכישות
ינואר 2023 – למגזר האזרחי (מוניציפאלי) - 100% מחברה פרטית ,"בר טכנולוגיות" המתמחה בניהול מערכות מידע מוניציפליות הכוללות ניהול ועדות מקומיות, אגרות, תביעות, תכנון הנדסי, ואפיון ומעקב אחרי נכסים, עבור 27 מ' ש"ח. לחברה 150 לקוחות – מועצות, ועיריות (בארץ).
פברואר 2023 – למגזר האזרחי (מוניציפאלי) - השלמת 61% לרכישת חברה פרטית, ERP המתמחה בניהול תוכנות של תחומי ליבה ברשויות מקומיות – חינוך , מרשמי אוכלוסין , רישוי, גבייה, הנהל"ח ,רווחה, עבור 73.5 מ' ש"ח. לחברה מעל 200 מועצות ועיריות ברחבי הארץ המשתמשות במערכות החברה.
שתי הרכישות למגזר האזרחי (המוניציפאלי) אמורות לעבוד בסינרגיה, ולהגדיל את סל השירותים הנמכרים ללקוחות .
יולי 24 – למגזר הבטחוני - רכישת חברה פרטית, "ארטס" שמייצרת ציוד לבדיקת מערכות טכנולוגיות מורכות לחברות וגופים בטחוניים, עבור 12 מ' ש"ח.
דוחות
לפי התשקיף: הכנסות של 295 מ', רווח תפעולי של 28 מ' ורווח נקי של 13.6 מ' בשנת ,2023 אל מול הכנסות של 247 מ' הפסד תפעולי של 3 מ' ש"ח והפסד נקי של 6.5 מ' ש"ח בשנת 2022.
לפי הדוחות של פורמולה (חברת אם):
2018- הכנסות – 66M$, רווח נקי – 3.5M$
2019- הכנסות – 84M$, רווח נקי – 5M$
2020- הכנסות – 77M$, רווח נקי- 3.7M$
2021- הכנסות – 77M$, רווח נקי – 2.3M$
2022- הכנסות – 70M$, הפסד נקי (-8M$)
2023 – הכנסות – 79M$, רווח נקי – 3.8M$
צבר הזמנות ל Q1 2024 (בסוגריים השינוי באחוזים אל מול הצפי להזמנות משנה שעברה):
2024 – 132 מ' (-9.5%)
2025 – 64 מ' (,+220%, תוספת של 42 מ' ש"ח מהמגזר הבטחוני).
2026 – 16 מ' (+8%)
סה"כ – 213 מ' (+18%).
חשוב לציין שהצבר אינו כולל הזמנות שטרם התקבלו , ולדעת החברה יש ודאות גבוהה שאכן יתקבלו עוד 112 מ' ש"ח הזמנות לצבר הקיים (36 מ' בטחוני, ו 76 מ' אזרחי).
הנפקה
במסגרת ההנפקה החברה תגייס 62 מ' ש"ח , לפי שווי של 433 מ' ש"ח, ומכפיל 31 על הרווח של שנת 2023.
הכסף שיכנס מההנפקה מיועד ל:
עד 20%- צמיחה אורגנית ותמיכה בהון חוזר.
60%-80% - מיזוגים ורכישות.
עד 20% - פרעונות לבנקים.
בנימה אישית, מדובר בחברה עם ניסיון של שנים , שמגובה במכירות ורווחים, ולכן מבורך שטיאסג'י מנפיקה בבורסה ומאפשרת לציבור להחשף לפעילותה.
המגזר האזרחי בכלל, והמוניציפאלי בפרט נראה בעל פוטנציאל צמיחה בעיקר הודות לסינרגיה ברכישות והרחבת סל השירותים. מה גם, שאופי הלקוחות הוא יציב ולרוב החוזים הם לטווח ארוך.
מגזר הבטחון שהוא העיקרי, לא צמח משנת 2019 , וזה עוד בשנים טובות לתעשיות הבטחוניות (רוסיה אוקראינה, 7.10), ולכן כרגע מכפיל 31 מרגיש לי יקר, צבר ההזמנות והפעילות הבטחונית צריכים להשתפר משמעותית כדי להצדיק את המחיר.
https://mayafiles.tase.co.il/rpdf/1607001-1608000/P1607741-00.pdf
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#ג'נריישן_קפיטל
החברה מודיעה על התקשרות לניהול משא ומתן למכירת חלקה (10%) בחברת התחבורה הרכבתית הבריטית "פורטרברוק", עבור 577 מ' ש"ח .
לפי דוח החברה לשנת 2023, השווי ההוגן של "פורטרברוק" היה 586 מ' ש"ח , כך שהמימוש, במידה ויתבצע לפי מחיר זה, יהיה סביב השווי בספרים.
הקרן נכנסה להשקעה בפורטרברוק בנובמבר 2021, וככל שהמכירה תושלם בתנאים האלה , היא תשקף תשואה פנימית שנתית IRR של כ 8% ורווח תזרימי כולל של כ 104 מ' ש"ח.
המהלך נועד למקד את המשאבים ותשומת הלב של הקרן בפעילות בישראל בתחומי האנרגיה, תחבורה מים והסביבה, שהם לטענתם בעלי פוטנציאל להצפת ערך גבוהה יותר.
https://maya.tase.co.il/reports/details/1608492/2/0
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
לינק לוובינר הערב
https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_L_BelDANT0GlthpH0aaO7A
בוקר טוב חברים!
היום (רביעי) בשעה 20:30 אערוך יחד עם ידידי אביעד באשה וובינר לימודי מיוחד שיעסוק בנושא של "בתי השקעות".
כיצד ניגשים לבחון השקעה בבית השקעות?
איך מודדים איכות הנהלה?
האם יש הזדמנות במניות של איביאי ושל מיטב?
בסוף הוובינר ישאר זמן פתוח לשאלות ותשובות בנושאי השקעות והשוק הישראלי
#אלביט #ביטחוניות
אלביט מודיעה על זכיה בחוזה עם צה"ל לאספקת פצצות מרגמה 120 מ"מ "עוקץ פלדה" עבור 190 מ' דולר, האספקה תתבצע לאורך שנתיים.
"עוקץ פלדה" היא פצצת מרגמה 120 שפותחה על ידי "אלביט" , שמונחית ע"י GPS או לייזר.
השימוש המבצעי נכנס לראשונה בצבא הגדול בהמלך מלחמת "חרבות ברזל", לאחר ביצועים יפים ביחידות המיוחדות.
נכון לרבעון 1 2024, לחברה הכנסות של 1.6 מיליארדד דולר ורווח נקי של 74 מיליון דולר, אל מול הכנסות של 1.4 ורווח נקי של 62 מיליון דולר ברבעון 1 2023 – והכנסות של 6 מיליארד דולר ורווח נקי של 215 מיליון דולר בשנת 2023.
לחברה צבר הזמנות של 20.4 מיליארד דולר , כאשר כ 70% מהם מחוץ לישראל. החברה מעריכה ש 50% מההזמנות יסופקו במהלך 2024 ו 2025.
https://maya.tase.co.il/reports/details/1607708
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#טרמינל_איקס #פוקס #אופנה
בקשר להודעה של טרמינל איקס לרכישת סטרונגפול, למי שרוצה להבין יותר את האסטרטגיה של החברה ממליץ להאזין לפרק בפודקאסט "ההחלטה" על Seestarz, שם מספרים בין השאר על הרכישה של טרמינל איקס במודל דומה.
https://open.spotify.com/episode/4AHAFxrFeE4QCZmgQyQb6f?si=3wxtvcZuQ0CkveGSHL_v-Q
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#ISI #אימאגסט #חלל #ביטחוניות
אימאג'סט חתמה על הסכם לאספקת שירותי אנליטיקה בהיקף של 54.5 מיליון דולר ל3 שנים ל"לקוח א".
לקוח א' הוא לקוח מהותי ומאוד ותיק של אימאג'סט, כאשר המכירות ללקוח היו כ8 מיליון דולר של שירותי לוויין ב2023, 18% מכלל המכירות של החברה. כלומר החוזה הנוכחי משלש את המכירות השנתיות ללקוח הזה.
עד כמה שאני מכיר זה חוזה משמעותי ראשון בתחום האנליטיקות. היו כל מיני חוזים של מיליונים בודדים אבל אני לא מכיר כזה חוזה משמעותי.
אני לא זוכר אם כתבתי את זה פה בעבר אבל איך שאני רואה את זה החברה לא תימדד על תוצאות טובות יותר או פחות בדוחות בתקופה הקרובה אלא על היכולת לסגור חוזים משמעותיים על הלווינים שכבר יש להם. יש להם את הcapacity בחלל ועוד לוויינים שישוגרו בשנים הקרובות, עכשיו חובת ההוכחה על החברה לחתום עוד ועוד חוזים ולתרגם את הcapacity להכנסות בפועל.
החוזה שדווח הבוקר הוא צעד חשוב בכיוון.
ג.נ מחזיק
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
🌟 הטבה מיוחדת לחברי קהילת "השקעות ערך בישראל 🇮🇱" 🌟
אני שמח לחלוק איתכם חדשות מרגשות שישנו את חייכם הפיננסיים לטובה! 🚀
אחרי חיפוש ממושך ובחירה מדוקדקת, חתמנו על הסכם שיתוף פעולה עם ליאור באשה (אח של...), מתכנן פיננסי מוביל, שיביא לכם הטבות בלעדיות ושירות מקצועי והכי חשוב אמין ברמה גבוהה ביותר!
השת"פ הזה נולד מתוך הבנה לצרכים ולבקשות שקיבלתי לא פעם בפרטי.
ליאור מביא עימו מגוון שירותים פיננסיים, שנועדו לענות על צרכים שונים של חברי הקהילה, בין השאר:
✅ פוליסות חיסכון - לניהול כספים פנויים.
✅ קופת גמל וקרנות השתלמות.
✅ קרן פנסיה וביטוח מנהלים.
✅ קרנות השקעה אלטרנטיביות.
✅ ניהול תיקי השקעות - דרך בתי השקעות וגופים מוסדיים.
✅ ייעוץ פרישה.
✅ החזרי מס - עמלה נמוכה של 10% מגובה התקבול (ברוב המקומות שבדקתי זה 15%).
✅ ייעוץ משכנתאות.
✅ ביטוחי בריאות - כולל תאונות אישיות, בריאות, מחלות קשות וביטוח סיעודי.
✅ ביטוחי חיים - הגנה למשפחה שלך.
✅ ביטוח אובדן כושר עבודה ומטריה ביטוחית.
✅ תביעות רשלנות רפואית וביטוח לאומי - הסדר מול משרד עו"ד מוביל.
...ועוד הרבה מעבר!
🔥 והכי חשוב - אני באופן אישי בחרתי בליאור לאחר שבדקתי מספר רב של אנשי מקצוע ואני מרגיש לגמרי בנוח להפנות אליו לקוחות בידיעה שיקבלו שירות מקצועי ואמין ובתנאים טובים.
🔗 כל מה שנותר לעשות הוא להקליק על הקישור המצורף, להזין פרטים ללא כל התחייבות כמובן, וליאור יחזור אליכם בהקדם.
אל תחמיצו את ההזדמנות לשדרג את המצב הפיננסי שלכם!
https://surense.com/app/p/BcR6zrV
או בפלאפון - 0522412967
בברכת הצלחה ושפע 🙏🏼💰
ג.נ אני מתוגמל עבור חלק מהשירותים
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#גילת _טלקום
פרסמה את תוצאות הצעת רכש עבור האג"ח להמרה שלה סדרה ג', לפיהן – מחזיקי החוב נענו (חלקית, כ 20% מהסדרה) להצעת הרכש בהיקף של כ 9.9 מ' ש"ח ע.נ עבורם תנפיק החברה כ 17.4 מ' מניות ותשלם למחזיקי האג"ח כ 600 אש"ח.
מחזיקי האג"ח שנענו להצעה, יקבלו מניות של החברה בשווי 52.11 אגורות למניה, המגלם דיסקאונט של כ 11% ממחיר הסגירה של המניה ב 16/07/2024 (יום הקודם לעדכון הצעת הרכש) שעמד על 58.8 אגורות.
חישוב זה, לפי :
*שער אג"ח ביום הקודם לפרסום עדכון הצעת הרכש (באגורות) (16/07/2024) – 97.2 אגורות.
*מזומן (באגורות) בחבילה (עבור 1 ע.נ אג"ח) – 6 אגורות.
*מספר המניות בחבילה (כמות המניות עבור 1 ע.נ אג"ח) – 1.75.
זהו אירוע נקודתי, שאתמול , מנית החברה טיפסה ב 2.75% אחרי שהמשקיעים חששו מדילול גדול יותר.
ניתן להניח, שככל שגילת טלקום תרצה בעתיד (שוב) לצמצם את החוב על חשבון בעלי המניות, היא תצטרך לשפר את הצעתה – וכך גם הדילול עשוי להיות משמעותי יותר, על אחת כמה וכמה שחברת הבת שלה מחזיקה בכ 13 מ' ע.נ ש"ח מהסדרה ואינה נענתה להצעת הרכש הנוכחית.
https://maya.tase.co.il/reports/details/1606820/2/0
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
אנחנו עובדים קשה כדי להביא לכם תוכן איכותי ככל הניתן, ועכשיו הטבה מיוחדת לחברי קהילת "השקעות ערך בישראל" לפתיחת חשבון במיטב טרייד 🇮🇱🇮🇱🇮🇱
✅ בדיקת זכאות להחזר מס בחינם מתנת finUpp (מבית מיטב) ו-10% הנחה מעמלת ההגשה (ראוי לציין שגם אחרי ההנחה זה עדיין יקר יותר מההטבה הקבועה לחברי הקהילה לעמלת הגשה של 10% בלבד במקום 15%, למעוניינים בהטבה הקבועה מוזמנים להירשם בקישור: https://surense.com/app/p/BcR6zrV) ! 🎁
✅ ריבית זכות של 0.5% על המזומן בתיק! 🎁
✅ פטור מדמי טיפול למשך שנתיים! (לאחר מכן 15₪ בחודש, מניסיון אפשר להתמקח על זה אחרי שנתיים ולהאריך את הפטור)
✅ פטור מעמלת קניה/מכירה על קרנות נאמנות מנוהלות!
✅ פטור מעמלת קנייה/מכירה על קרנות כספיות!
✅ פטור מדמי משמרת!
✅ פטור מעמלת המרת מט״ח וגם שערים אטרקטיביים!
✅ אפליקציית מסחר מובילה ללא עלות נוספת!
✅ עמלות מסחר נמוכות במיוחד: 0.08% במניות ת״א ו-0.07% על קרנות מחקות! מינימום:4.65₪ אופציות: 2.2₪.
וול-סטריט: 1 סנט למניה ומינימום 7.5$ לעסקה במערכת ספארק משולבת או מערכת ויו טרייד או
1 סנט למניה, מינימום 5$ לעסקה במערכת אינטרקטיב ברוקרס.
✅ מתאים גם למשקיעים קטנים: מינימום פתיחת חשבון:10,000₪ בלבד (או העברת ני״ע באותו סכום).
✅ קורס מסחר במתנה! 🎁
*המבצע מוגבל בזמן ותקף למי שנרשם בלינק הבא לפרטים נוספים:
https://lps.meitav.co.il/trade/stop-being-a-sucker?utm_source=השקעות_ערך_medium=facebook&utm_campaign=השקעות_ערך
לשאלות נוספות מוזמנים בפרטי או בטלפון 0508220104
ג.נ זהו קישור שותפים שאני מתוגמל על מי שנרשם דרכו
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#סייבר #m&a #וויז #גוגל
על פי הדיווחים הבוקר וויז מסרבת להצעה של גוגל לרכישה על סך של כ23 מיליארד דולר מוכוונת להנפקה בנאסד"ק כאשר יגיעו לARR של מיליארד דולר.
צריך הרבה אומץ, או טמטום, לסרב להצעה כזו. לא יודע אם זה צעד נכון מצד וויז אבל בראייה רחבה אני חושב שזה טוב לישראל שיהיה חברות ענק רב לאומיות שיוצאות מפה ולוויז בהחלט יש את הפוטנציאל להיות כזו.
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
ערך פיננסים עוברת להסחר ברשימת השימור בשווי 7 מ' ש"ח ובקרוב תחדל מלהתקיים בפורמט הנוכחי וזו הזדמנות נהדרת עבורי לחזור ולבחון בדיעבד מה היה שם, איפה טעיתי ומה אפשר ללמוד מזה.
שווה לחזור ולקרוא מה שכתבתי (בקישור: /channel/israelValueInvestments/50) אני בטוח שכולם יכולים לקבל ערך מללמוד משטויות של אנשים אחרים.
זו הייתה השקעה שלמתי ממנה המון והגנה עליי מלעשות שטויות במקרים אחרים.
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
