#תעופה #תיירות #אלעל #ישראייר #כנפיים
טבלה נהדרת המוסכמת את הפעילות וחזרה לפעילות של חברות התעופה הזרות בישראל בחתך חודשי (נכון ל-5 בדצמבר, 2024)
קרדיט ל @epsilontal ב-X
הטבה לפתיחת חשבון מסחר במיטב טרייד 📈: https://bit.ly/ValueInvestingInIsrael
הטבה לחברי הקהילה עם סוכן פיננסי + החזר מס בתנאים מעולים 💰: https://surense.com/app/p/BcR6zrV
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#איביאי חברים מעדכנים שהוובינר שהיה אמור להתקיים עם דייב לובצקי מנכ"ל איביאי בית השקעות וטל דורי מנכ"ל איביאי קפיטל ידחה לתאריך 22/12, סיבת הדחייה היא הדרבי ביום ראשון נרצה שיהיה אפשרות לכמה שיותר אנשים להצטרף.
כמובן שנתזכר גם קרוב יותר לתאריך הרלוונטי ונקפיץ את הקישור.
עוד עונת דוחות הסתיימה לה, ולכבוד זה אנחנו עורכים וובינר סיכום מיוחד.
הוובינר יתקיים ביום רביעי י' כסלו (11.12) בשעה 20:30.
קישור יישלח בקבוצה בסמיכות לאירוע.
נדבר על מצב השוק והכלכלה הישראלית כפי שמשתקף מהדוחות, נסקור כמה מהדוחות הבולטים לטובה ולרעה, וכמובן – זמן לשאלות ושיח חופשי על השוק.
יהיה כיף!
#איביאי דוחות לרבעון 3
ממבט ראשון אפשר לראות שהדוח מראה על האטה לעומת רבעון קודם והשוק ציפה ליותר, אז בואו באמת נבין את תוצאות החברה והכי חשוב מה אנחנו יכולים לצפות קדימה ולהסתכל ברמה השנתית.
מגזר חבר הבורסה - ניתן לראות המשך צמיחה מסיבית בכמות הלקוחות בחבר הבורסה לריטייל עם גיוס של 6300 לקוחות ברבעון האחרון ו17000 מתחילת השנה, כלומר גידול של מעל 50% בלקוחות ב9 חודשים. מזכיר שבסוף שנה היו לחברה 30,700 לקוחות במגזר הריטייל. מעבר לכך, לאחרונה אני שומע על משקיעים זרים שחוזרים להשקיע בשוק הישראלי מה שאמור לשפר גם את תוצאות המגזר קדימה, ביחד עם גיוס מסיבי של לקוחות בריטייל שנרשם עליו הוצאות ישר עם הגיוס ואת ההכנסות רואים רק בהמשך, בשורה התחתונה המגזר הרוויח 23 מיליון ש"ח תפעולי. מגזר השקעות אלטרנטיביות - המגזר שהפתיע אותי הכי הרבה לטובה. ציפיתי לראות חזרה למספרים האלו רק בתחילת 2025, אך המגזר חזר ברבעון הנוכחי למעל 20 מיליון ש"ח תפעולי והכנסות של מעל 45 מיליון ש"ח. החלק החשוב הוא שהחברה עבדה מאוד קשה בשנה האחרונה לפזר את סוג הקרנות והורדת התלות בסגמנט ספציפי, ניתן לראות את זה עם השקה של מספר קרנות חדשות עם התחייבויות של 100 מיליון ש"ח בכל קרן וגיוס מסיבי בקרנות הגידור של החברה וCLO שמנהלות 400 ו300 מיליון בהתאמה נקודה ששווה להתעכב עליה החברה רכשה את קרנות הגידור מפסגות באוגוסט 2023 עם נכסים מנוהלים של 60 מיליון ש״ח ותוך זמן קצר הפכה אותן לקרנות שמנהלות 400 מיליון ש״ח זה רק מסביר את היכולת של החברה ליצור מנועי רווח משמעותייים בזמן קצר יחסית.
בנוסף, החל משנת 2025 החברה תחזור לגבות דמי ניהול על קרן CCF מה שלהערכתי יוסיף לפחות 15 מיליון ברמה השנתית, כך שניתן להעריך בזהירות ששנת 2025 כבר תהיה שנה שהסגמנט יחזור למספרי העבר שלו עם בסיס הרבה יותר בריא לצמיחה קדימה. נקודה אחרונה בטבלה שמצורפת מטה ניתן לראות דמי הצלחה צבורים שטרם הוכרו ובמידה ולא תהיה הרעה בתוצאות ניתן לצפות שדמי ההצלחה מהCLO והגידור יוכרו ברבעון 4.
מגזר קרנות נאמנות וניהול תיקים - כבר ניתן לראות שיפור משמעותי בתוצאות המגזר לאחר רכישת פסגות על אף הפחתה גדולה חשבונאית לא תזרימית עקב הפחתת עודפי עלות. נכון לסוף אוקטובר חברת הקרנות ניהלה 63 מיליארד נכסים, המגזר כולו הראה רווח תפעולי לאחר הפחתות של 9 מיליון ש"ח, ואני מצפה שבהמשך יעשו התאמות והמגזר יוכל להציג 0.1% רווח תפעולי על הנכסים המנוהלים, מה שיבוא אותו לרווח תפעולי רבעוני של מעל 15 מיליון ש"ח.
קפיטל - המגזר הראה האטה לעומת רבעון קודם, אך חשוב להסתכל על החברה ברמה השנתית ולא הרבעונית, היא מאוד מושפעת מעסקאות מיזוגים ורכישות שהוכרזו במשק. ומכיוון שהוכרזו הרבה עסקאות כאלו ברבעון 3 מאמין שנראה את ההשפעה שלהם ברבעונים הבאים בהתחשב בכך שהחברה עם נתח שוק משמעותי. בנוסף הושלמה עסקת נקסטאייג שתבוא לידי ביטוי רק ברבעון 4, כמו כן, החברה סיימה את השינוי המבני כאשר חולקה ל3 מגזרים שונים עם מנכ"ל לכל מגזר כאשר טל דורי הוא המנכ"ל של כלל הפעילות. בנוסף, החברה דיווחה שהושק המוצר "איביאי סמארט קפיטל" ומצפים להגיע לחשיפה ללמעלה מ100,000 לקוחות עד סוף שנת 2024. עבור המגזר הזה הביאו את את אלעד בורנשטיין שבעבר היה מנכ"ל אקסלנס ני"ע והשקעות והוביל שם תהליכים משמעותיים עבור פעילות הריטייל של אקסלנס להיות אחראי על הפעילות בקפיטל. מהלכים מסוג זה רק מראים כמה הפעילות הזאת פוטנציאלית ומשמעותית עד לכדי מצב שאלעד שהוא מוערך מאוד בשוק הגיע למנכ"ל אותה, מאמין שאת הפירות נראה בשנת 2025.
סוכנויות ביטוח - כנראה המגזר שחווה את ההרעה הגדולה ביותר,עם כמעט איפוס של הרווח התפעולי. בואו נבין מי זאת ארבע העונות ונטו - אם ב2022 טרום מיזוג חברת נטו עם ארבע העונות ארבע עונותהכניסה 35 מיליון ש"ח והרוויחה 10 מיליון תפעולי, ונטו ב2023 הכניסה בקצב של 35 מיליון הכנסות כגילוי שנתנו בדוחות, מאז 2 החברות צמחו באיזור ה10-15 אחוז. כלומר אני מאמין שבמידה ויתבצע איחוד של הפעילויות נוכל לראות חברה בקצב הכנסות של סביב ה70-80 מיליון ש"ח, עם רווח תפעולי באיזור ה15 מיליון ש"ח לעומת כמעט 0 ברבעון הנוכחי.כל זאת גם בהתאם לתוכנית התייעלות שהחברה יכולה לבצע וסינרגיה בין החברות הממוזגות ובהנחה של קליטת רוב הסוכנים ( נצטרך לחכות לנתונים לגבי הנתון הזה ) מאמין שהתוצאות יוכלו להיות אף טובות יותר.
אז לסיכום, אומנם הדוח פחות טוב ממה שהורגלנו לראות וכנראה גם ביחס לעליה האחרונה במניה, אבל אם נסתכל כבר רבעון אחד קדימה וביתר לשנה הבאה אני חושב שהחברה בכיוון הנכון ואנחנו כבר רואים מאיפה תבוא הצמיחה. יש לשים לב שמנטרלים את עודפי העלות ומתאמים את הרווח (החברה בנוסף מפרסמת החל מהשנתי כבר נתוני אביטדה בשביל לנטרל את נתוני עודפי העלות).
#בית_הזהב #דיור_מוגן
משתף פוסט שכתב חברי עידן דרור על הסיטואציה המעניינת הנוכחית בבית הזהב.
בית הזהב או בית המזומן??
חברת בית הזהב שפרסמה היום דוחות, נמצאת כיום בעיצומה של תקופה פיננסית ייחודית, עם שורת עסקאות משמעותיות. לאחר המכירות המוצלחות, החברה מתכננת מהלכים אסטרטגיים חדשים. בואו נסקור את מה שהתרחש עד כה:
1. מכירת "שבעת הכוכבים" (ספטמבר 2023):
בית הזהב מכרה את בית הדיור המוגן "שבעת הכוכבים" בהרצליה תמורת 225 מיליון ש"ח, ו170 מ' שהתקבלו מייד.
2. מכירת פעילות בתי האבות באנגליה (יולי 2024):
בית הזהב מכרה את פעילותה של 18 בתי אבות באנגליה בשיתוף עם רבד.
התמורה הכוללת: כ-700 מיליון ש"ח. בית הזהב קיבלה כ-240 מיליון ש"ח ורשמה רווח של 103 מיליון ש"ח על Q3 24.
לאחר מכירת הנכסים באנגליה ובהרצליה, החברה חיפשה הזדמנויות השקעה חדשות, מה שהוביל אותה ל-
3. ההשקעה ברני צים:
היא רכשה מניות ברני צים מרכזי קניות, עם כוונה להגיע לשליטה.
המו"מ נדחה מספר פעמים ולבסוף התבטל, אך החברה חייבה את רני לקנות את המניות חזרה.
הרווח: 2.75 מיליון ש"ח.
4. מצב פיננסי נוכחי:
נכון להיום, בית הזהב מחזיקה ב348 מיליון ש"ח במזומנים (בנוסף ל15 מ' בניירות ערך).
היא לא נושאת בחובות גבוהים בטווח הקצר (רק 90 מיליון ש"ח אג"ח).
ההון החוזר עומד על 240 מיליון ש"ח ושווי השוק של החברה נמוך מיתרת המזומנים שלה – 324 מיליון ש"ח.
אז מה הלאה?
לחברה יש מספר אופציות למהלכים עתידיים:
חלוקת דיבידנד: במכירת "שבעת הכוכבים" החברה חילקה דיבידנד של 20 מיליון ש"ח מיד לאחר מכן. והשאיפה שלי היא שתתצבע גם כאן חלוקה.
המשך חיפוש להשקעות אסטרטגיות: החברה ציינה כי 75% מיתרת המזומנים יושקעו במניות בארץ ובחו"ל.
עסקאות כמו רני צים מוכיחות שהחברה מחפשת הזדמנויות נוספות.
לסיכום:
עם יתרת מזומנים משמעותית, מכירות מוצלחות ועתיד פתוח להשקעות אסטרטגיות, בית הזהב נמצאת בצומת דרכים אסטרטגי. השאלה הגדולה היא כיצד החברה תנצל את המשאבים הרבים שהיא צברה להמשך צמיחה קדימה.
גילוי נאות: מחזיק
אם קיבלתם ערך או סתם בא לכם לפרגן על ההשקעה כנסו ל-X תנו לו לייק וככה תעודדו אותו להמשיך לכתוב.
https://x.com/idandror123/status/1862135546136469798
הטבה לפתיחת חשבון מסחר במיטב טרייד 📈: https://bit.ly/ValueInvestingInIsrael
הטבה לחברי הקהילה עם סוכן פיננסי + החזר מס בתנאים מעולים 💰: https://surense.com/app/p/BcR6zrV
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
בפעם השביעית ברציפות: בנק ישראל הותיר את הריבית (4.5%) ללא שינוי בהתאם לצפי.
קצת מרגיש כאילו בנק ישראל מפחד לקבל החלטה ולכן נמנע מכך ומשאיר את הסטטוס קוו על כנו. אבל אולי זו באמת נקודת איזון מדויקת.
הטבה לפתיחת חשבון מסחר במיטב טרייד 📈: https://bit.ly/ValueInvestingInIsrael
הטבה לחברי הקהילה עם סוכן פיננסי + החזר מס בתנאים מעולים 💰: https://surense.com/app/p/BcR6zrV
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZIOv7gjoF-iT0EMIGFeywo-1pHY6dU9mvimbVzdS3mw/edit?usp=sharing
Читать полностью…
#מקס_סטוק ממשיכה להציג תוצאות נהדרות בעוד רבעון מעולה
גידול דו ספרתי במכירות, חד ספרתי גבוה בהכנסות מחנויות זהות, ודו ספרתי גבוה ברווח הנקי.
מקס ממשיכה להראות מודל עסקי מצויין שנשען על ROIC גבוה מאוד מה שמאפשר לחברה להשקיע חלק קטן מאוד מהתזרים החופשי לצמיחה תוך כדי המשך חלוקות רווחים משמעותיים לבעלי המניות.
השיפור לא נסמך על סגמנט ספציפי אלה בסל שלם של משפחות מוצרים.
בנוסף החלק החשוב ביותר לטווח הארוך הוא העברת הערך לצרכן, מקסטוק תמשיך לנצל את היתרון לגודל בשביל להפחית מחירים ודרך זה להגדיל את חסם הכניסה לתחרות
לסיכום המשך תוצאות מצויינות שמקבלות רוח גבית מישראלים שנשארים בארץ ופחות טסים ובעיקר מהנהלה מהטובות שיש לעולם הקמעונאי להציע.
מזכיר את הפוסט שאביעד ואני פרסמנו על החברה.
https://artinvest.co.il/2024/05/07/maxstock/
הטבה לפתיחת חשבון מסחר במיטב טרייד 📈: https://bit.ly/ValueInvestingInIsrael
הטבה לחברי הקהילה עם סוכן פיננסי + החזר מס בתנאים מעולים 💰: https://surense.com/app/p/BcR6zrV
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
מפעל הצמיגים הותיק אליאנס ייסגר לאחר כמעט 75 שנים של פעילות 🛞🛞
הסיום עגום אבל החברה היא גאווה ישראלית עם היסטוריה ארוכה ומפוארת יחד עם לא מעט רגעי שפל, ומהלך turn around מוצלח במיוחד.
שרשור היסטורי על החברה, לדעתי יש הרבה מה ללמוד מההיסטוריה ולכן כתבתי את השרשור הזה. מקווה שתראו בזה ערך 🙏
https://x.com/rafabieren/status/1858085604837171621
אני מעלה פה את הקישור ל-X כיוון שיש חשיבות לראות את התמונות במקום המתאים להם בשרשור וטלגרם לצערי לא מאפשרת את החוויה הזו.
אם יהיה ביקוש אעלה גם לפה את הטקסט עצמו אבל ממליץ לקרוא שם.
הכל מבוסס על מידע קיים ברשת, סיכוי טוב שיש פה טעויות או שפספסתי דברים מעניינים נוספים. אשמח שתשתפו אם אתם מכירים משהו כזה :)
הטבה לפתיחת חשבון מסחר במיטב טרייד 📈: https://bit.ly/ValueInvestingInIsrael
הטבה לחברי הקהילה עם סוכן פיננסי + החזר מס בתנאים מעולים 💰: https://surense.com/app/p/BcR6zrV
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.5% בחודש אוקטובר 2024, בהשוואה לחודש ספטמבר 2024.
❗מתחילת השנה עלה המדד ב- 3.9% ובשנים עשר החודשים האחרונים (אוקטובר 2024 לעומת אוקטובר 2023) עלה מדד המחירים לצרכן ב-3.5%.
⬆️ עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיפים: הלבשה והנעלה שעלה ב-3.5%, תחבורה שעלה ב-1.9% ומזון ובריאות שעלו ב-0.5%, כל אחד.
⬇️ ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפים: שירותי דיור בבעלות הדיירים ותרבות ובידור שירדו ב-0.2%, כל אחד.
🔗 להודעה לתקשורת
מפעל הצמיגים אליאנס 🛞 נסגר כמעט 75 שנה מאז שהוקם.
לחברה היסטוריה מרשימה עם תקופות של פריחה ושיא החדשנות ושנות שפל קשות, כולל turn around מרשים בדרך.
יש ביקוש לפוסט היסטורי על החברה?
הטבה לפתיחת חשבון מסחר במיטב טרייד 📈: https://bit.ly/ValueInvestingInIsrael
הטבה לחברי הקהילה עם סוכן פיננסי + החזר מס בתנאים מעולים 💰: https://surense.com/app/p/BcR6zrV
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#פולירם
החברה מדווחת על הכנסות של 266 מ' ש"ח (6.5% גידול), רווח תפעולי של 33.5 מ' ש"ח (13% גידול) ורווח נקי של 26.8 מ' (גידול של 11%).
כמה דברים מעניינים בדוח, וכמה שלא היו בו:
1. קודם כל, הבשורה הגדולה שקרן פימי 7 קונה 100% מהמניות בקרן פימי 5.
פימי 5 אמורה להפדות בזמן הקרוב לאחר שהוקמה ב 2012, ואת אחזקתה תתפוס קרן 7 שגייסה 1.25 מ' דולר ב 2021. הבאת אמון זו מצד דוידי, מראה שפימי עדיין מזהה ערך בפולירם בשנים הקרובות.
2. צמיחה גיאוגרפית – בשנים הקרובות פולירם הולכת להתמקד בארה"ב, לפי המנכ"ל יובל פלג.
לפיכך, החברה הולכת להכפיל את שטח המפעל בשנה הקרובה כדי לתת מענה לביקוש.
יותר מזה, פולירם הולכת להעתיק את כל שלושת הסגמנטים לארה"ב כדי למכור את כל מוצריה שם – ממש "קופי פייסט". פעולה זו, תתרום לשליטה בכל שרשרת הערך בארה"ב, ותסייע לנטרל את התנודתיות במחירי השילוח הימיים והלוגיסטיים. כיום פולירם מוכרת בארה"ב 250-260 מ' ש"ח שנתי, על 1 מיליארד ש"ח מכירות של כל הקבוצה- הכפלה של הפעילות בשנים הקרובות תביא ל חצי מיליארד שקל מכירות בארה"ב עם יעילות תפעולית טובה שעשויה להשפיע על הרווח הכולל ביותר. צריך לזכור שפולירם היא חברה קטנה, ומספיק לה גם פרויקט אחד עם יצרן גדול (לדוגמא – פורד, GM בתעשיית הרכב) כדי לעשות שינוי גדול בהכנסותיה, ולכן ישנה אפשרות שהפעילות בארה"ב יותר מתכפיל את עצמה (זמן יגיד).
בנוסף, המפעל בתאילנד יחל לפעול בסוף 2025, אולי גם בתחילת 2026 ויתמוך בפעילות באסיה שאמורה להיות רווחית יותר משאר העולם.
כל זה בא על חשבון האטה בגרמניה ואירופה, שם החברה מזהה החלשות, שכן אירופה היא השוק הגדול ביותר של החברה כיום – החלטה ראויה ביותר של ההנהלה!
3. מלאי – קפץ מ 280 מ' ל 323 מ'. פולירם הצטיידה במלאים בסוף 2023 עם פרוץ "חרבות ברזל", שיבושים בשילוח הסחורות הגלובלי במהלך השנה גם הוא תרם להצטברות במחסנים. על מלאי משלמים ריבית, וזה פוגע בהון החוזר ובתזרים המזומנים החופשי, שזו הנקודה הבאה.
4. תזרים מזומנים – תזרים שלילי של 5 מ' ש"ח אל מול תזרים חיובי של 190 מ' ש"ח. 160 מ' ש"ח מתוכו גידול במלאי, כלומר מלאי שיושב במחסנים ולא נמכר מהסיבות בסעיף קודם. ישנה סיבה נוספת לטענת החברה – "חימוש" המחסנים כדי לעמוד בביקוש. במידה ואכן הערכה זו תתממש, מדובר על תוספת של כ 170 מ' ש"ח לתזרים מפעילות שוטפת בשנת 2025. (בפעם האחרונה שקרה משהו דומה היה ב 2022, שכזכור גם התאפיינה בשיבושי אספקה ימיים ויבשתיים). מזה נוריד 25-30 מ' ש"ח על השקעה בהון חוזר ונקבל 140-150 מ' ש"ח תזרים מזומנים חופשי ב 2025 (בהנחה שלפחות חצי מהמלאי ימכר).
אם בעקבות המיקוד בארה"ב תצליח פולירם להגיע 170-180 מ' ש"ח תזרים מזומנים חופשי בשנה, מקבלים חברה יציבה , במכפיל חד ספרתי גבוה לשווי הפעילות (FCF/EV) עם הנהלה מצוינת, שמחלקת כ 5% דיבידנד בשנה.
ג.נ לא מחזיק
https://mayafiles.tase.co.il/rpdf/1626001-1627000/P1626343-00.pdf
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#אשראי #אחב #נדלן #מכלול
בהודעה חדשה של מכלול מימון סביב כוונתה להנפיק אג"ח, ציינה החברה גם בחינה מקיפה של האסטרטגיה שלה מאז ההנפקה לציבור לפני כשלוש שנים. בעקבות בחינה זו, הדירקטוריון הגיע למסקנה כי מכלול צמיחה תמקד את פעילותה בתחום יזמות הנדל"ן, עם דגש על מימון חברות שמובילות פרויקטים למגורים (גם ככה כ-25% מהתיק של מכלול צמיחה כבר מתמקד בנדל"ן), וכעת מתוכננת סינרגיה בין פעילות מכלול צמיחה למכלול מימון נדל"ן, שתשמש גם ללווי פרויקטים של החברות בתחום.
בנוסף, מכלול מתכננת להרחיב את פעילותה החוץ-מאזנית על ידי שימוש במכשירים פיננסיים כמו אגרות חוב מגובות בנכסים ומכירת תיקי הלוואות, מהלך שיתרום לפיזור תיק האשראי, להקטנת הסיכון, ולהגברת התשואה להון.
מגמה זו תואמת היטב את המגמות הנוכחיות בשוק עליהן דיברנו בעבר כאן בקבוצה – התאוששות במניות האח"ב בשנה האחרונה (ביחד עם כל השוק הישראלי) יחד עם עניין הולך וגובר מצד גופים מוסדיים, והמיקוד הגובר בתחומי הנדל"ן והמימון המגובה - דוגמאות נוספות לכך הן שיתוף הפעולה בין נאוי וטריא בתחום המשכנתאות, רכישת תיק התחדשות עירונית על ידי פנינסולה מהפניקס, והנפקות אג"ח סחיר כמו זו של קרדיטו והנפקת נע"מ סחיר של גמא. גם מכלול ממשיכה להצטרף לגל הזה ולהציג מהלכים שיאפשרו לה לגוון את מקורות המימון שלה ולהתאים את פעילותה לשוק המשתנה, תוך שמירה על תקשורת רציפה עם המשקיעים ושוק ההון.
הטבה לפתיחת חשבון מסחר במיטב טרייד 📈: https://bit.ly/ValueInvestingInIsrael
הטבה לחברי הקהילה עם סוכן פיננסי + החזר מס בתנאים מעולים 💰: https://surense.com/app/p/BcR6zrV
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
פודקאסט שבועי חדש בנושא אקטואליה בשוק ההון, בדגש על השוק בישראל.
אורן ברסקי (פודקאסטר בחסד, עד לאחרונה בinvestor360) ביחד עם אריק בוידר ויאיר דרורי שהם שני מנהלי השקעות מהחריפים שיצא לי לפגוש.
ממליץ בחום לעקוב אני בטוח שזה יהיה בעל ערך לכל מי ששוק ההון מעניין אותו, משקיעים מנוסים ומתחילים כאחד.
https://open.spotify.com/episode/0R4LQxCkNZjGAmp6aAt3H0?si=5LW_1X5dTTiaVxwfSetr5w
בפרק הראשון שהיה סוג של פיילוט דיברו על הבחירות בארה"ב (הפרק הוקלט לפני תוצאות הבחירות), עדכון המדדים והעסקאות של מנורה-ישראכרט ועזריאלי-צמח המרמן.
הטבה לפתיחת חשבון מסחר במיטב טרייד 📈: https://bit.ly/ValueInvestingInIsrael
הטבה לחברי הקהילה עם סוכן פיננסי + החזר מס בתנאים מעולים 💰: https://surense.com/app/p/BcR6zrV
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#ספידווליו #IT
ספידווליו מודיעה על סיום ההסכם עם מייקרוסופט.
כתבתי על ספידווליו אחרי פרסום הרכישה של ליאקום (כאן) וכתבתי שם על הסיכון הזה שכמו שמיקרוסופט הגדילה את הנתח של ספידווליו פי 2 על חשבון קבלני משנה קטנים יותר היא עלולה לעשות אותו דבר לספידווליו ולהעביר אותה לחברה גדולה יותר וכך לעבוד מול פחות ספקים.
ב23-24 ההסכם מול מייקרוסופט היה אחראי לכ20% מההכנסות של ספידווליו וזו תהיה מכה קשה עבורם. מעניין לעקוב לראות אם ידעו למצוא לקוחות חדשים ולמצוא מספיק עבודה לכל העובדים שעד כה עבדו על מייקרוסופט ועכשיו כבר לא נדרשים.
בנוסף נתנו צפי של מספר שבועות להשלמת עסקת ליאקום.
הטבה לפתיחת חשבון מסחר במיטב טרייד 📈: https://bit.ly/ValueInvestingInIsrael
הטבה לחברי הקהילה עם סוכן פיננסי + החזר מס בתנאים מעולים 💰: https://surense.com/app/p/BcR6zrV
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#קמעונאות #KSP
הבוקר פורסם בכלכליסט שבעלי KSP נמצאת במגעים למכירת 25% מהחברה לפי שווי של 2 מיליארד ש"ח כאשר רוב הסכום יזרום לכיס של הבעלים ורק חלק קטן ממנו ייכנס לקופת החברה.
לפי הכתבה הרווח הנקי של KSP מסתכם ב120-130 מ' ש"ח, כלומר בפשטות לפי מכפיל רווח 15-16.
בעבר KSP הייתה בעיקר רשת למכירת מוצרי אלקטרוניקה קטנים כמו מחשבים, קונסולות, אוזניות וכו', אבל היום זה הפך להיות אחד העסקים הייחודיים והאיכותיים בארץ. רוב המכירות היום הן באונליין והם מוכרים הכל מהכל במחירים תחרותיים כמעט בכל סגמנט שבו הם פועלים. הסניפים הפכו להיות בעיקר מיני מרכזי הפצה ורוב התנועה שם היא של לקוחות שבאים לאסוף משלוח ורק מעטים באים לרכוש ישירות בחנות.
לא סתם היא מכונה אמזון הישראלית.
ב2022 קיבלה מאפל זיכיון למכירת מוצרי אפל והיום היא אחת מ3 המשווקות של אפל בארץ (יחד עם אייקון גרופ וסי-דאטה).
אם נשווה לקמעונאיות אחרות בשוק אז המכפיל גבוה משמעותית מחברות כמו אייקון גרופ או סאני שמתחרות בתחום האלקטרוניקה, או מיבואניות שונות סטייל ברימאג וראלקו. אבל כאמור זו לא השוואה טובה בגלל סל המוצרים הרחב והפעילות באונליין.
המכפיל בעסקה לפי הפרסום נמצא באותם איזורים של מקס סטוק, שאמנם אין לה פעילות אונליין אבל אני כן מצליח לראות קווי דמיון מסויימים (עדיין עסקים שונים מאוד).
בשוק יש טענות שהמחיר גבוה מדי. כמובן שאין לי מספיק פרטים כדי לתמחר באמת את העסק הזה אבל האם הוא לא עסק איכותי באותה מידה לפחות כמו מקס סטוק? על אף ההבדלים המשמעותיים ובהיעדר אלטרנטיבה טובה יותר להשוואה אני חושב שהתמחור אמנם לא זול אבל בהחלט בטווח הסביר ואני מאמין שנראה בעתיד הלא מאוד רחוק את KSP נסחרת בבורסה לפי שוויים גבוהים יותר שישקפו תשואה ראויה למוסדיים שייכנסו בעסקה הזו.
https://www.calcalist.co.il/market/article/h1c9ipimjl
הטבה לפתיחת חשבון מסחר במיטב טרייד 📈: https://bit.ly/ValueInvestingInIsrael
הטבה לחברי הקהילה עם סוכן פיננסי + החזר מס בתנאים מעולים 💰: https://surense.com/app/p/BcR6zrV
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
בנוסף צריך לציין כי ברבעון השלישי היה קמפיין פרסום גדול בטלוויזיה, שלטי חוצות וכו' אשר תוקצב ביתר בגלל תחילת הקמפיין וההוצאות עליו יפחתו ברבעונים הבאים, זאת לצד עלויות עסקה גדולות שילוו אותנו עד תום עסקת נטו ויפחתו בשנה הבאה ולנו נותר רק לחכות לקצירת הפירות של העבודה המרובה שעשו בשנה האחרונה בחברה ( גילוי נאות יש עניין לא המלצה כמובן שחלק מהמספרים הם הערכות שלי אשר יכולות להיות רחוקות מאוד ממה שיתממש בפועל).
לסיום מעדכן שבתאריך 8/12 יום ראשון הבא אני ורפאל נארח את הנהלת החברה מנכ״ל החברה דייב לובצקי ומנכ״ל איביאי קפיטל טל דורי, לדעתי הולכת להיות שיחה מאוד מעניינת מהסיבה שהשוק פחות מבין את פעילות קפיטל ונקבל פירוט על הפעילות מפי מנכ״ל הפעילות ובנוסף נקבל ממנו גם הצצה על מצב שוק ההייטק בעת הנוכחית יהיה מעניין מוזמנים להכניס ליומנים וכרגיל לא נוכל להתחייב על הקלטה.
הטבה לפתיחת חשבון מסחר במיטב טרייד 📈: https://bit.ly/ValueInvestingInIsrael
הטבה לחברי הקהילה עם סוכן פיננסי + החזר מס בתנאים מעולים 💰: https://surense.com/app/p/BcR6zrV
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
#שבא
פרסמה את דוחותיה ל Q3 ודווחה על הכנסות של 39.5 מ' ש"ח ( גידול של 10%), ורווח תפעולי של 15.6 מ' ש"ח (גידול של 34%).
כמה נקודות מהדוח :
1. "תהליך האימוץ" – מדהים לראות שלמרות המלחמה בשנה האחרונה, ומאות אלפי המילואימניקים וסביבתם שלא צרכו באופן סדיר במשך 100-300 ימים בשנה, עדיין כמות העסקאות בכרטיסי חיוב גדלה בקצב של 8%. להערכת שבא, כ 40% מהעסקאות במשק נעשות בארנקים (שבתוכם מקושרים כרטיסי חיוב), שהצפי לשנים הבאות להגיע סביב ה 60%.
לשם השוואה, באוסטרליה כיום כמעט 100% מהעסקאות נעשות בכרטיסי חיוב, לאחר תהליך של 15-20 שנה.
ישראל נחשבת מדינה שאמצעי התשלום בה מפותחים, אנחנו עדיין לא אוסטרליה, אך מבחינת תהליך האימוץ אנחנו איפשהוא באמצע ויש לאן להתקדם. שבא מקבלת אגורות בודדות או שבירי אגורות מעסקה ולא אחוז ממנה, ולכן ככל שיש יותר עסקאות – כך שבא מרוויחה יותר.
2.שיעור הרווח התפעולי – עלה מ 33% ל 38% בשלושת הרבעונים הראשונים של 2024, אל מול התקופה המקבילה שנה שעברה. הרווח התפעולי לרבעון, גדל ל 39% אל מול 32% ברבעון Q3 של 23.
זה מפתיע לטובה כי צריך לזכור שבמאי 2023 שבא העלתה מחירים בצורה רוחבית לאחר שנים, ולכן Q3 23 היה רבעון שבו כבר גולמו כל עליות המחירים – ועדיין ברבעון Q3 24 הציגה שיפור אדיר ברווחיות התפעולית וכך גם לאורך כל שנת 24. השיפור בשיעור הרווח התפעולי מייצג התהליך המשמעותי במנוף התפעולי של שבא לאחר ההשקעות המסיביות וההפרדות ממס"ב.
3. שבא אינסייט ושבא ארנה – הן המנועי צמיחה העיקריים של שבא, כאשר בשבא ארנה , החברה מציעה יישומים נוספים ע"ב התוכנה הקיימת – ובשבא אינסייט מדובר בתוכנה חדשה לגמרי.
שבא אינסייט, לדעתי המנוע היותר מעניין – כרגע בפיילוט אחרון, והחברה תתחיל לשווק אותו בתחילת 2025. התוכנה תמכר כשירות (Data as a servies) בעיקר לגופים מסחריים גדולים (רשתות שיווק, קניונים), ספקי אשראי (בנקים וחברות אשראי) וגופים מוניציפאליים (עיריות וכדומה). תוכנה זו מציעה דאטה פיננסי מאוד איכותי בזמן אמת, שמסוגל להוות בסיס להחלטות עסקיות חשובות – פילוח מכר, פילוח גיאוגרפי, מחקרי שוק ועוד – ולהערכתי גופים גדולים אלו יעשו בו שימוש על מנת "להרים אחוזים מהרצפה" ששווים להם הרבה מאוד כסף.
4. תיק ני"ע – כיום עומד על 140 מ' ש"ח שרובו מושקע באג"ח ממשלתיות בישראל ל -5 שנים (כלומר בערך תשואה של 5% שנתית). בשיחת המשקיעים הסמנכ"ל עופר "זרק" על אפשרות שאולי בעתיד החברה תבחן אפשרויות לרכישות ומיזוגים. ההנחה אומרת שככל ששבא תגדל, דווקא דרך המנועי צמיחה שלה, היא תצטרך לטייב ולייעל את כמויות המידע העצומות שברשותה – וישנה אפשרות שהיא תחפש חברה בתחום הזה או בתחום משיק לו. החברות העוסקות בתחום זה יודעות להרוויח 30% תפעולי וצפונה, ולכן , אולי זה עוד מוקדם, אבל ישנה אפשרות שבשנים הקרובות חלק מהתיק ני"ע יוחלף ברכישה שתתרום תשואה גבוהה יותר לשורה התפעולית של שבא.
5. תזרים המזומנים החופשי עומד בסוף הרבעון על כ 30 מ' ש"ח, ובקצב שנתי של 40 מ', ש"ח.
אם ננקה את המזומן משווי השוק, נקבל שווי פעילות של 650 מ', ומכפיל EV/FCF של 16.
כשלוקח בחשבון את מנועי הצמיחה, והשיפור ברווחיות התפעולית – מכפיל 16 עדיין מרגיש לי תמחור נוח (על הצד הזול) בחברה שיכולה לצמוח 25%-30% בשנה.
ג.נ – מחזיק בחברה
https://mayafiles.tase.co.il/rpdf/1629001-1630000/P1629531-00.pdf
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
להשקיע במונופול יכול להיות רעיון השקעה טוב, וכאשר הוא צומח, מתייעל ונמצא במחיר נוח - זה יכול להיות רעיון מעולה.
הבוקר התפרסמה בביזפורטל סקירה הכנו על חברת שב"א - המונופול שכולנו פוגשים אבל לא כולנו מכירים.
אשמח לכל הערה והארה
https://www.bizportal.co.il/capitalmarket/news/article/836284
וקישור לגרסה מורחבת בבלוג
https://artinvest.co.il/2024/11/23/shva/
#הבורסה לניירות ערך בתל אביב
פרסמה את דוחותיה ל Q3 2024 ודווחה על הכנסות של 109 מ' ש"ח (גידול של 14%), רווח תפעולי של 29.9 מ' (גידול של 27%) ורווח נקי של 26 מ' (גידול של 42%).
הגידול בפרמטרים נבע בעיקר מגידול בנכסים המנוהלים, עליה בכמות היקפי המסחר (בעיקר בקרנות נאמנות) בתחום המסחר והסליקה, עדכון התעריפים למתן הרשאה לשימוש במדדי הבורסה וגידול בהיקפם בתחום הפצת מידע וקישוריות, ועדכון התעריפים עבור דמי משמורת.
במבט ראשון, התזרים מזומנים החופשי (תזרים מפעילות חופשית פחות השקעה ברכוש קבוע, תוכנות וטכנולוגיה) הצטמק מ כ 77 מ' ש"ח ל 72 מ' ש"ח בשלושת הרבעונים של השנה מול שנה שעברה, אך לדעתי יש כאן ביטוי נוסף שצריך להתייחס אליו.
בתחילת השנה הבורסה, בראשות איתי בן זאב במהלך מעולה הצליחה לממש את "מכירת מניות ההסדר".
זה קצת ארוך (ואולי לפעם אחרת) , אז בקצרה – הבורסה הצליחה להגיע להסדר למכירת כ 18% מהאחזקות של הבנקים בטענה שחלק גדול מהמניות הצפות "לא סחירות". עבור זה היא שלמה דיבידנד חד פעמי של כ 273 מ' ש"ח. לפי אותו חוק, כל אגורה מעל 5.08 ש"ח תלך להון העצמי של הבורסה ואותה היא תתחייב להשקיע בטכנולוגיה ופיתוח. מכיוון ששער המכרז נקבע על 20.6 ש"ח למניה, ההפרש בין שער המכרז לשער המקסימום בחוק – כ 240 מ' ש"ח הלך ישירות להון העצמי של הבורסה, מה שתרם לגידול בשווי החברה.
בדוח תזרים מפעולות מימון ניתן לראות תזרים חיובי חד פעמי של 242 מ' ש"ח מהמכירה, אך מכיוון שהחוק מחייב את החברה להשקיע אותו או בהפחתת עמלות או בהשקעה בטכנולוגיה (ברור לכולם במה החברה בחרה...) בעצם נראה לזה ביטוי חיובי בהשקעה בציוד וטכנולוגיה, וכך תזרים המזומנים החופשי ישתפר.
ניתן לראות במצגת החברה תזרים חיובי, (תחת "תוספת מזומנים מיועדים להשקעה בתשתיות טכנולוגיות") של 32 מ' ש"ח (קצב של 40-45 מ' שנתי), כך שתזרים המזומנים החופשי של החברה לשלושת החודשים הראשונים הוא אינו 71 מ', אלא כ 97 מ'. ניתן להניח שנראה השקעה של כ 40-45 מ' ש"ח בשנה בתוכנות וטכנולוגיות בשנים הקרובות ולא את כל הסכום מושקע בשנה אחת.
את התוכנות, התשתיות והטכנולוגיה הבורסה תפתח ותשפר, וכנראה לאחר מכן תדרוש עליהן מחיר גבוה יותר ("עדכון תעריפים" בשפתם).
הבורסה נסחרת ב 4 מיליארד שקל, בניכוי המזומן בכ 3.7 מיליארד, ובקצב תזרים מזומנים חופשי של 95 מ' ש"ח מה שנותן מכפיל של כ 38 לשנת 2024 (EV/FCF).
לדעתי, ניתן להסתכל על קצב תזרים מזומנים חופשי של 130 מ' ש"ח בשל השיפור בתזרים, מה שמקנה לה מכפיל 30 לשנת 2024, קצת מתחת לממוצע של שאר הבורסות בעולם (מצרף טבלת השוואה, ניתן גם לראות שהרווחיות התפעולית של הבורסה פה בישראל נמוכה מהרווחיות בבורסות בשאר העולם).
צמיחת הכלכלה בישראל - תתבטא בגידול הנכסים המנוהלים ,עדכון תעריפים בשירותים השונים, והשקעה בטכנולוגיות ותוכנות עשויים לתמוך בהמשך פעילות החברה.
מצד שני התכווצות הכלכלה, התערבות הרגולטור, וירידת בנפח המסחר עשויים להאט את הפעילות.
(ג.נ מחזיק, לא המלצה)
מצרף טבלה לפי הנתונים שאספתי (יכול להיות שפספסתי אז כדאי לבדוק).
https://mayafiles.tase.co.il/rpdf/1627001-1628000/P1627975-00.pdf
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
ערב טוב חברים, נכנסים לישורת האחרונה של עונת הדוחות עם מסה קריטית של דוחות שיפורסמו בשבוע וחצי הקרובים 📈📊📑
אני עדיין במילואים בצפון כנראה עד אחרי סוף עונת הדוחות, חן עוד מתאקלם וחוזר לשגרה אחרי מילואים ארוכים ולכן אנחנו ממעטים לשתף פה, בתקווה שנוכל במהרה לחזור לכתוב בתדירות גבוהה יותר.
בינתיים מזמין את כולם לשתף במחשבות, תובנות, נקודות מעניינות ושאלות על דברים מעניינים שנתקלים בהם בשוק. מוזמנים גם לשלוח לי סיכום על דוח או תזה ואשמח לשתף בערוץ בתפוצה רחבה יותר עם קרדיט מלא כמובן.
בתמונה אילוסטרציה של המצב שלי בעונת הדוחות הנוכחית 🇮🇱🫡
הטבה לפתיחת חשבון מסחר במיטב טרייד 📈: https://bit.ly/ValueInvestingInIsrael
הטבה לחברי הקהילה עם סוכן פיננסי + החזר מס בתנאים מעולים 💰: https://surense.com/app/p/BcR6zrV
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
נדירות ההזדמנויות בהן ניתן להשיג את הגביע הקדוש - עסק איכותי, צומח עם הנהלה מעולה ומעל הכל - במחיר מצויין.
לאחר עבודה ומחקר מעמיק של מספר שבועות בקרן אנחנו גאים להציג סקירת עומק על חברת מיטב
ג.נ מחזיקים
קישור לפוסט המלא : https://artinvest.co.il/2024/11/16/meitavinvestmethouse/
קישור לגרסה מקוצרת : https://www.ynet.co.il/capital/article/s19z911pg1x
שינוי במחירי שוק הדירות (אינו חלק ממדד המחירים לצרכן)
מהשוואת מחירי העסקאות שבוצעו בחודשים אוגוסט – ספטמבר 2024, לעומת מחירי העסקאות שבוצעו בחודשים יולי– אוגוסט 2024, נמצא כי מחירי הדירות ירדו ב-0.1%.
בפילוח לפי מחוזות נרשמו שינויי המחירים הבאים: ירושלים (0.7%-), צפון (1.2%), חיפה (0.9%), מרכז (0.7%-), תל אביב (0.1%-) ודרום (0.4%).
מחירי הדירות החדשות עלו ב-0.1%.
בהשוואה שנתית של מחירי העסקאות שבוצעו בחודשים אוגוסט – ספטמבר 2024 לעומת מחירי העסקאות שבוצעו בחודשים בחודשים אוגוסט – ספטמבר 2023 עולה כי מדד מחירי הדירות השנתי עלה ב-6.1%.
בפילוח לפי מחוזות נמצאו עליות מחירים במחוזות הבאים: חיפה (10.8%), מרכז (7.2%), צפון (6.6%), דרום (6.3%), ירושלים (4.7%) ותל-אביב (3.8%). מדד מחירי הדירות החדשות השנתי עלה ב-3.0%.
ברבעון השלישי של שנת 2024 מחיר ממוצע כלל ארצי עמד על 2,242.9 אלפי ש"ח . בהשוואה למחיר הממוצע ברבעון הקודם (2,330.0 אלפי ש"ח), נרשמה ירידה של 3.7%.
🔗 להודעה לתקשורת
סקירה מעניינת מאד וצפי לקראת הדוחות הקרובים של אל על שפרסם דן צפריר המעולה:
סקירה וצפי לקראת הדוח הקרוב של אל על שפרסם ידידי דן צפריר:
בעוד שבוע אלעל תפרסם את דוחות רבעון 3 2024, הדוח צפוי להיות שיא לחברה בכלל הפרמטרים.
אביטדאר, תזרים נקי בנטרול הון חוזר, רווח לפני מס, רווח נקי.
כמו כן מבחינה מאזנית, צפויה מגמת שיפור נוספת החברה תסיים עם יתרות מזומנים ענקיות, חוב פיננסי נטו מינימלי, הון עצמי
הגבוה בהיסטוריית החברה, יחס שוטף של קרוב ל-1.
אני מעריך בגסות הכנסות של 1.05 מיליארד למול 840 מיליון ברבעון 2, ואביטדאר של 405 מיליון דולר.
ברבעון 2 אלעל לא נתנה צפי ASK וRASK כפי שנתנה בדוחות הקודמים ולכן השונות פה יכולה להיות גדולה יותר.
מאז הדוח הקודם ב-15 לאוגוסט ועד היום המניה השלימה עליה של 44%, כאשר סקטור התעופה בעולם לוהט, תעודת התעופה JETS השיגה מאז תשואה של 39%, דלתא אייר ליינס עלתה כ-60% ויונייטד שנמצאת בספרה אחרת עלתה מאז 115%.
חדי העין ישימו לב שאל על, עלתה באופן דומה לסקטור, וזאת למרות
שהיא כרגע החברה הכי רווחית, עם המאזן הכי חזק ועם המכפיל הכי נמוך באופן יחסי לענף.
אני מעריך ששנת 2025 תהיה בין שנת 2023 ל2024, כאשר בשנת 2026 הפעילות תתנרמל ותניב EBITDAR של 500 מיליון דולר (רבעון 4 2022 ושלושת רבעונים ראשונים של 2023 הפעילות הניבה 498 מיליון דולר EBITDAR)
שהיא כרגע החברה הכי רווחית, עם המאזן הכי חזק ועם המכפיל הכי נמוך באופן יחסי לענף.
אני מעריך ששנת 2025 תהיה בין שנת 2023 ל2024, כאשר בשנת 2026 הפעילות תתנרמל ותניב EBITDAR של 500 מיליון דולר (רבעון 4 2022 ושלושת רבעונים ראשונים של 2023 הפעילות הניבה 498 מיליון דולר EBITDAR)
כמו כן כאשר משווים את 2026 ל-2023 צריך לזכור שבאוגוסט 2023 החברה קיבלה דרימליינר נוסף, הכשירה מאז מטוס 777(רחב גוף) נוסף צפויה לסיים הכשרה של 777 נוסף בתחילת 2025 ולקבל דרימליינר נוסף בחודשים הקרובים, כך שכושר הייצור גדל.
כמו כן, מחירי הדס"ל כיום נמוכים מאלו ב2023 אבל זה נתון
תנודתי מאוד.
בנוסף, בספטמבר 2026 נגמר ההסכם מול כ.א.ל ואני מאמין שהחברה תחתום מולה/ישראכרט הסכם משופר שכן הפעילות הקיימת במועדון אינה דומה לזו שנחתמה בשנת 2019.
הסכם זה יתרום לשורה התחתונה החל משנת 26/27.
הפעילות במניה בטווח הקצר ספקולטיבית מאוד, נעה ונדה על שמועות כל הזמן.
בפועל, החברה מדפיסה מזומנים כרגע ותמשיך להדפיס מזומנים (בקצב אחר) ככל הנראה גם שהאבק ישקע וחברות זרות ישובו לפה.
מדובר בענף שידוע בעליות וירידות, אבל המצב הנוכחי כרגע של מחסור משמעותי בייצור מטוסים בבואינג ואיירבאס לא נראה שצפוי להשתנות בבשנים הקרובות (בשל מגבלות כושר יצור).
בנוסף, אנשים לא מפנימים מספר דברים בקשר לחברה היום ולזו שהייתה לפני 5 שנים.
1)החברה התעיילה משמעותית בכוח האדם
2)החברה פועלת עם צי אחר לחלוטין(החברה הצטיידה בשנת 2018-2019 ), יעיל יותר, צורך פחות דלק ופחות תחזוקה.
3)מועדון הנוסע המתמיד וכרטיס הפלייקארד נמצאים כיום במקום אחר
4)זה אולי הכי חשוב..החברה סיימה את החוב הפיננסי נטו ועוברת למזומן בשנה הבאה. זו כבר לא ספקולציה של אחרי המלחמה..אלא עובדה מוגמרת שמורידה את הוצאות המימון נטו בכ-100 מיליון דולר לשנה
ישנם דברים נוספים שהשתנו מאז..אבל שוב פעם יוצא ארוך מדי.
לא חושב שהיתה לי אף פעם פוזיציה שהיתה מתגמלת ומתסכלת כל כך בו זמנית במקביל, הכמות זמן שרבתי ורב עם אנשים על הנרטיב קדימה (מבלי שהם ישבו לבדוק את המספרים ואני חקרתי כבר מאות שעות) היא באמת לא נורמלית.
יש עניין אין שום המלצה
ממליץ לבצע מחקר עצמאי בנושא
ההודעה של מכלול
הטבה לפתיחת חשבון מסחר במיטב טרייד 📈: https://bit.ly/ValueInvestingInIsrael
הטבה לחברי הקהילה עם סוכן פיננסי + החזר מס בתנאים מעולים 💰: https://surense.com/app/p/BcR6zrV
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
מבצע סתיו יוצא לדרך! 🍁🌫️🌧️
פותחים חשבון מסחר עצמאי
במיטב טרייד ונהנים ממגוון מתנות והנחות! 💰🤝
✅ 100 ש״ח במתנה! 🎁
* קורס הכרת שוק ההון LIVE! 🤓
✅ פטור מדמי טיפול למשך שנתיים! חיסכון של 360₪!! 💸
✅ ספריית VOD עם מגוון תוכן של הכשרה פיננסית למשך 3 חודשים בחינם!
✅ בדיקת החזר מס בחינם ו-10% הנחה בעמלת ההגשה! (ראוי לציין שגם אחרי ההנחה זה עדיין יקר יותר מההטבה הקבועה לחברי הקהילה לעמלת הגשה של 10% בלבד במקום 15%, למעוניינים בהטבה הקבועה מוזמנים להירשם בקישור: https://surense.com/app/p/BcR6zrV) !
✅ עמלות מסחר נמוכות במיוחד: 0.08% במניות ת״א ו-0.07% על קרנות מחקות! מינימום:4.65₪ אופציות: 2.2₪.
✅ מתאים גם למשקיעים קטנים: מינימום פתיחת חשבון:10,000₪ בלבד
להרשמה:
https://bit.ly/ValueInvestingInIsrael
לשאלות נוספות מוזמנים בפרטי או בטלפון 0508220104
ג.נ זהו קישור שותפים שאני מתוגמל על מי שנרשם דרכו
השקעות ערך בישראל 🇮🇱: /channel/israelValueInvestments
קבוצת הדיונים: /channel/ValueInvesingIsrael
