12662
ДНЕВНИК КРИЗИСА Автор: Халепа Евгений Связь: @Khalepa_Evgeniy Маркетинг (ВП, реклама): @romanhalepa23 Об авторе и канале: https://is.gd/y8A9VA Поддержать канал - @khtrader_paybot
#инфляция #сша #стагфляция #sp500 #акции #цены
📍В США все больше сторонников новой волны инфляции, и в качестве примера они приводят цикл инфляции 1966-1982 годов (верхний график). Хотя я не прогнозирую далеко вперед, я склонен считать, что к концу года в США инфляция увеличится, что явно не соответствует ожиданиям рынка. Если это сбудется, экономика США может оказаться в состоянии стагфляции, так как деловая активность слабая, а потребительские избыточные сбережения уже исчерпаны.
📍На нижнем графике виден цикл стагфляции 1966-1980 годов, где наблюдается обратная корреляция между S&P 500 и инфляцией. Увеличение инфляции может привести к ожиданию более жесткой политике ФРС, что наложится на слабую деловую активность - это окажет давление га фондовый рынок. Кроме того, рост инфляции повлечет за собой переоценку доходности долгосрочных облигаций в сторону повышения, оказывая давление на TLT.
@khtrader
#премии #риск #трежерис #акции #sp500 #финансы
📍На фоне продолжения роста ставок США, доходность S&P500 продолжает снижаться относительно доходности коротких трежерис, что указывает на ошибку в оценке риска на финансовых рынках и говорит о пузыре на рынке акций, аналогичному пузырю доткомов.
📍Не может безрисковый актив, коим являются короткие трежерис, приносить больше дохода, чем рисковые активы, к которым относятся акции.
@khtrader
#ипотека #аренда #недвижимость #США
📍Никогда ранее не наблюдалась такая тревожная ситуация с доступностью жилья в США. Из-за повышения процентных ставок ежемесячный платеж по ипотеке для среднего дома стал выше на 50% по сравнению с арендной платой за аналогичное жилье.
📍Судя по ценам на жилье в США, рынок пока не обращает внимание , но проблема здесь очевидна: спрос на новое жилье в США уйдет на спад, как только начнет расти уровень безработицы - это неизбежное развитие событий.
@khtrader
#германия #инфляция #евро #ецб
Исходя из компонентов индекса деловой активности (PMI) в Германии, обозначенных голубой линией, грядет резкое снижение инфляции в следствии замедления экономики. Такой сценарий приведет к ожиданию более мягкой монетарной политики ЕЦБ относительно ФРС и переоценке евро в сторону понижения.
@khtrader
#мягкаяпосадка #экономика #рецессия #сша #ожидания
Каждый раз, когда Федеральная Резервная Система (ФРС) достигает пика цикла ужесточения монетарной политики, мы видим новости о плавном замедлении экономики, после чего наступает рецессия. В настоящее время мы наблюдаем самое высокое количество новостей о плавном замедлении за последние 30 лет, что отображено на графике белой линией.
@khtrader
#кредит #потребитель #сша #ставки #экономика
В июне впервые за несколько лет наблюдалось снижение объема кредитования по кредитным картам по сравнению с предыдущим месяцем. На данный момент это изменение выглядит незначительным, однако при текущем уровне процентных ставок ожидаю снижение кредитования, что, в свою очередь, приведет к уменьшению спроса, включая сектор услуг.
@khtrader
#рецессия #сша #история #экономика #кризис
В последнее время все больше появляется прогнозов о том, что рецессии в США не будет. Эти мнения преобладают на Уолл-стрит и среди американских чиновников, включая Пауэла. Однако стоит помнить, что перед предыдущими циклами экономических спадов мы также сталкивались с подобными утверждениями. За последние 30 лет было уже 3 рецессии и каждый раз перед наступлением кризиса возникал консенсус о том, что ситуация изменилась, но затем оказывалось, что признаки кризиса были очевидными.
@khtrader
#sp500 #nasdaq #инсайдеры #акции #рынки
Инсайдеры вновь начали распродавать американские акции. Снова обращаю ваше внимание на то, что с начала года инсайдеры преимущественно продают акции (показатель дольше и выше в зоне продаж). Умело утвердив на советах огромные объемы обратного выкупа акций, руководители, они же инсайдеры, используют рост цен на акции в личных, корыстных целях. Возможно, в будущем мы увидим голливудский фильм, посвященный этой коварной манипуляции.
@khtrader
#кредиты #просрочки #потребитель #банкротства
Просрочки по кредитным картам в США сохраняются на максимумах 30 лет. Несмотря на низкую безработицу, 7% должников не выплачивают долги по кредиткам. В дополнение к оттоку депозитов, банки США также сталкиваются с проблемой невозврата кредитов, что еще более осложняет их устойчивость.
@khtrader
#рецессия #сша #перевозки #экономика
Продажи грузовиков в США продолжают увеличиваться по сравнению с прошлым годом и достигли максимальных значений за последние 50 лет. Исторически такой тренд всегда предшествовал рецессиям в экономике.
@khtrader
#pmi #производство #заказы #сша #инфляция
В июле текущего года заказы на производство товаров сократились во всех ведущих мировых экономиках, за исключением США, где наблюдается значительный рост заказов. Из этой ситуации можно сделать несколько выводов. Основываясь на данных июльского рынка труда в США, можно предположить, что данные по инфляции могут превысить ожидания аналитиков. Кроме того, укрепление экономики США может привести к укреплению доллара.
@khtrader
#ликвидность #рынки #sp500
Сокращение ликвидности усилилось за последние несколько недель, что не в пользу продолжения покупок акций и других финансовых активов. Следует отметить, что даже Банк Японии, который ранее был сторонником расширения ликвидности, начинает постепенно переходить к более жесткой монетарной политике.
@khtrader
#евро #иена #юань #доллар #фунт #бигмак #ппс #валюты #инфляция
Согласно индексу "Биг Мак", представляющему метаморфозу теории паритета покупательной способности, евро впервые за последние 2 года переоценен относительно доллара США (отображено на правой части графика). Среди других основных валют фондирования, фунт стерлингов оказывается наиболее переоцененным, в то время как иена сильно недооценена.
@khtrader
#nasdaq #акции #сша #активы
Вопреки сказанному, текущий год оказался наилучшим для Nasdaq за всю историю наблюдений 🤷♂️
@khtrader
#нефть #прогноз #видео #аналитика
https://youtu.be/CFvOip4YN7Q
После летнего болтания, возвращаюсь в цикл ежемесячных прогнозов основных рынков.
@khtrader
#недвижимость #ипотека #жилье #сша #дома
Из-за высоких процентных ставок количество заявок на ипотечные кредиты в США остаются на низком уровне. Однако текущий спрос на жилье поддерживается за счет перетока средств из депозитов. Ипотечный же рынок в США мёртв.
@khtrader
#сбережения #потребитель #экономика #сарос
Согласно оценкам аналитиков, избыточные потребительские сбережения, накопленные в период пандемии коронавируса, иссякнут в следующем месяце. Это означает, что осенью спрос в США снизится еще сильнее, что может стать триггером начала рецессии.
@khtrader
#доллар #валюты #анализ #прогноз
https://youtu.be/CMbqAglUwSE
#газеты #заголовки #рецессия #мягкаяпосадка #прогнозы
Нарезка статей о мягкой посадке экономики США в аккурат перед кризисами. Ожидать мягкую посадку в цикле повышения ставок - это так привычно.
@khtrader
Хочу напомнить, что мы запустили канал с краткосрочными торговыми идеями, демо-период будет действовать до 13.08., т.е. осталось 3 торговых дня. Кому интересно, можете зайти посмотреть, попасть можно через бот @khtrader_paybot нужно в меню "подписки" выбрать "краткосрочные торговые идеи".
Читать полностью…
#sp500 #рецессия #рынок #экономика #ожидания
📍Судя по дивергенции между стоимостью фондового рынка (S&P 500) и индексом опережающих индикаторов США (зеленая линия), текущее уровень рыночных заблуждений является наибольшим за последние 30 лет. Такой выраженной склонности к риску при неблагоприятных макроэкономических условиях за это время не наблюдалось.
📍Грядет большая переоценка стоимости активов на фоне развивающейся рецессии!
@khtrader
#nasdaq #акции #техи #faang #потоки #фонда
По данным Bank of America, потоки в акции технологического сектора США продолжают оставаться на высоком уровне. То есть текущее снижение цен на американские акции рынок интерпретирует как коррекцию и использует для активных покупок. Вера рынка в продолжение бычьего тренда остается крепкой, несмотря на неблагоприятные макроэкономические условия и их перспективы. Кстати, действия инсайдеров говорят о том, что они давно ожидают худшего.
@khtrader
🔷Вам відомо, що перший міжнародний автоматичний обмін інформацією про фінансові рахунки для податкових цілей за проханням України перенесено на вересень 2024 року?
🔶А про те, що законопроект № 8137, яким передбачено скасування штрафу за неподачу повідомлення про КІК, так і не виносять у ВР на друге читання?
🔷Що не врахувала Шакіра щодо вибору податкового резидентства, аби їй тепер не «світили» 8 років в’язниці?
🔶Як жити у Великій Британії та не сплачувати податки?
🔷Як не стати податковим резидентом кількох країн?
🔶Як не стати податковим резидентом кількох країн?
Про все це та багато іншого ви дізнаєтесь на каналі КІК: секретні матеріали
Його створено для власників іноземних компаній, які не хочуть мати проблем з податковою в Україні. Підписуйтесь!
#финансы #облигации #долги #криваядозодности #банки #рецессия
📍Об инверсии кривой доходности в США сказано так много, что о ней уже все забыли. Но аналогичные тенденции заметны в других развитых странах по всему миру: доходности государственных облигаций с длинным сроком погашения (рынок капитала) оказались ниже, чем доходности облигаций с коротким сроком (денежный рынок). Это нарушает теорию временной стоимости, согласно которой более длительные инвестиции должны приносить более высокий доход.
Подобное явление имеет множество объяснений: ожидания снижения процентных ставок или ожидания снижения инфляции, но важно обратить внимание не на причины, а на последствия инверсии кривой доходности. Такое положение кривой влияет на функционирование банковской системы, так как банки не могут эффективно привлекать средства на денежном рынке и предоставлять кредиты на рынке капитала, что является одной из главных функций банков.
📍События в марте в США показали, как инверсия кривой доходности влияет на неустойчивые банки.
Современная экономика все более зависит от финансового сектора, и отсутствие доступных кредитов может нанести ущерб многим компаниям. Следовательно, не стоит уделять внимание только причинам инверсии кривой доходности. Важно оценить последствия, которые указывают на наступление рецессии, сопровождающееся сжатием кредитования. Следует отметить, что как в США, так и в ЕС, текущие объемы кредитования впервые с 2011 года ниже уровня предыдущего года, что можно рассматривать как важный сигнал надвигающейся рецессии.
@khtrader
Видео с еженедельным анализом и прогнозом доступно в аналитическом канале, также можно получить единоразовый доступ к видео в платежном боте @khtrader_paybot
Для тех, кто пропустил, запустили канал с краткосрочными торговыми идеями. Демо-доступ открыт до 13.08.2023г, подписаться можно в этом же боте.
@khtrader
#рыноктруда #сша #безработица #экономика
На данный момент 60% трудоустроенных граждан США заняты в государственном секторе, а также в образовании и здравоохранении. Несколько лет назад доля занятых в этих сферах не превышала 30%. В экономике США наблюдается значительный перекос в пользу сектора услуг, который остается крепким относительно слабого производственного сектора.
@khtrader
#экономика #сша #кризис #кредит #рецессия #ввп
📍Впервые за последние 30 лет кредитный цикл (обозначенный красной линией) отклонился от траектории годовых темпов роста реального ВВП в США. Подобное явление наблюдалось в конце 90-х прошлого века, но разница между индикаторами кредитного цикла и годовой динамикой реального ВВП в США была тогда менее выраженной.
📍Будет ли сейчас «по-другому» и мы увидим мягкую посадку экономики США - это главный вопрос, который мучает инвестиционный мир. На мой взгляд, причин для этого нет, поэтому я на стороне экономистов Гарварда и считаю, что рецессии в США быть.
@khtrader
#рецессия #сша #прогноз #экономика #гарвард
По данным экономистов Гарварда, вероятность наступления рецессии в США в ближайший год оценивается как 99,8%, что соответствует уровню, наблюдавшемуся в 1980 году. Однако судя по динамике цен на акции на Уолл-стрит имеет другую точку зрения.
@khtrader
#налоги #сша #доходы #рецессия
Доходы правительства США от подоходного налога снизились по сравнению с предыдущим годом, что подтверждает предпосылку о наличии экономических проблем. Аналогичные снижения наблюдались в периоды рецессий, например, в 2008-2009 и 2001-2002 годах.
@khtrader
#ес #рецессия #производство #экономика #европа
По последним данным, деловая активность в производственном секторе европейских стран продолжает ухудшаться в июле. Забавно, что производственный сектор южных европейских стран демонстрирует большую устойчивость по сравнению с более развитыми Германией и Австрией. Вероятно, у южных собратьев худшее впереди.
@khtrader