12663
ДНЕВНИК КРИЗИСА Автор: Халепа Евгений Связь: @Khalepa_Evgeniy Маркетинг (ВП, реклама): @romanhalepa23 Об авторе и канале: https://is.gd/y8A9VA Поддержать канал - @khtrader_paybot
#трежерис #инверсия #рецессия #сша #облигации #банки
📍Инверсия кривой доходности в США держится более 600 дней, что является новым историческим рекордом, но рецессии все нет. Но стоит учесть, что на отрезке в 70 лет инверсия кривой доходности всегда заканчивалась рецессией, пока и ключевой не было, так что, это скорее в пользу того, что худшее еще впереди.
📍От себя добавляю, по моим оценкам, рецессия может наступит как следствие финансового кризиса, т. к. устойчивая инверсия кривой доходности в большей степени давит на финансовый сектор и в меньшей на реальную экономику.
@khtrader
#труд #занятость #сша #иммигранты #экономика
📍Если верить приведенному графику, то проблема дефицита американского рынка труда при Трампе, может заиграть новыми красками. Учитывая, что с 2018 года основной прирост занятых приходится на иммигрантов, при жесткой миграционной политике Трампа возможно депортирование многих из них, что приведет к усилению дефицита рабочей силы в США.
📍Этот график является крайне важным в контексте нескольких факторов: во-первых, он указывает на проблему демографии в США, а во-вторых, на раздутость экономики за её возможностями. возможностей. В таких условиях у ФРС впереди еще много работы.
@khtrader
#пауэлл #фрс #ставки #sp500
Дж. Пауэлл преподнес очередной подарок быкам в виде нового исторического максимума по S&P500.
ФРС тушит пожар инфляции бензином стимуляции :)
@khtrader
#crypto #btc #etf #майнеры #крипта #биткоин
Вчера на фоне банкротств майнеров наблюдался крупный отток капитала из криптовалютного фонда Grayscale Bitcoin Trust. Однако приток капитала в фонд BlackRock (iShares) продолжает оставаться устойчивым. Несмотря на локальные периодические потрясения, рынок биткоина пока остается стойким.
@khtrader
#трежерис #облигации #банки #ликвидность #сша
📍Объем выпущенных гособлигаций США продолжает стремительно расти, следуя за увеличением госдолга США, что отмечено желтой линией на графике. В то же время, объем активов коммерческих банков перестал расти из-за прекращения притока депозитов, что привело к остановке расширения баланса.
📍В настоящее время этот разрыв компенсируют фонды денежного рынка, которые перехватывают банковские депозиты, инвестируя в короткие облигации. Длинные же облигации продолжают покупать японцы, несмотря на то, что Банк Японии впервые за 17 лет повысил ставку сегодня, выкуп активов Банком Японии продолжается, что поддерживает покупку трежерис.
📍Несмотря на разрыв между показателями, наблюдаемый на графике, который на первый взгляд сигнализирует об избытке на рынке трежерис, текущая структура выкупа трежерис кажется стабильной.
@khtrader
#инсайдеры #акции #sp500 #nasdaq #рынок
Инсайдеры уменьшили объемы продаж американских акций в феврале, а в марте немного увеличили их, однако с начала текущего года продажи по-прежнему преобладают. Это может свидетельствовать о двух вещах: либо инсайдерам срочно понадобились деньги, либо они готовятся к худшему сценарию 😄
@khtrader
#настроения #эйфория #акции #sp500
Еще одним подтверждением эйфории на рынке американских акций служит индекс настроений от Goldman Sachs. Показатель находится на два стандартных отклонения выше среднего значения, что существенно превышает максимальные показатели за последний год.
@khtrader
#economist #настроения #экономист #эйфория
📍В новом номере журнал The Economist выдвинул предположение о росте экономики в США, что, казалось бы, должно быть позитивным сигналом для рынка акций. Однако, даже студент-экономист понимает, что рост экономики сопровождается инфляцией, которая в США превышает цели ФРС в 2%, а значит расширение экономики мешает планам ФРС. Скорее ФРС предпочла бы стагнацию с годовым ростом ВВП в диапазоне 1-1.5%, чтобы вернуть инфляцию к целевым уровням.
📍В следствии оговоренного процесса, между обложками The Economist и предыдущего номера Barron’s, который высказал мнение о продолжении роста американских акций, наблюдается явное экономическое противоречие. Но для частного, неискушенного знаниями инвестора рост экономики может быть положительным сигналом, так как экономический рост обычно способствует росту рынка акций.
📍Исходя из того, что СМИ часто отражают мнение своих читателей, можно предположить, что на фондовом рынке США существует эйфория, несмотря на внутреннее противоречие между предполагаемым ростом экономики, монетарной политикой и перспективами рынка акций.
@khtrader
#пузырь #акции #перекос #sp500
📍На фондовом рынке США наблюдается исторический перекос в сторону крупнейших компаний, которые значительно выросли по сравнению с 75% акций, относящихся к компаниям с меньшей капитализацией.
📍Мнения у участников рынка разделяются: одни считают, что это опасно и является признаком пузыря, другие ожидают роста отстающих акций.
📍Учитывая, что снижение ставок пока не предвидится, я склоняюсь к мнению о наличии пузыря и предвижу длительную волну снижения на фондовом рынке США. Второй сценарий включает жесткую распродажу акций в условиях кризиса ликвидности, что может привести к рецессии через резкое снижение ставок, хотя это может временно поддержать рынок. Для меня продолжение роста цен на американские акции является наименее вероятным сценарием.
@khtrader
#бета #sp500 #волатильность #акции #инвестиции
Интересное наблюдение на американском фондовом рынке! В настоящее время акции с высокой бетой демонстрируют максимальную корреляцию с акциями, обладающими потенциалом роста, начиная с середины 1980-х годов. Это указывает на эйфорию на рынке американских акций, поскольку оба класса активов рассматриваются как рискованные и привлекают покупателей в условиях позитивных макроэкономических факторов, что в настоящее время вызывает определенные сомнения. Кроме того, такая стратегия аллокации портфелей может привести к высокой волатильности инвестиций и потенциальному резкому снижению цен на акции.
@khtrader
P.S. Конечно же, причины текущей эйфории кроются в ряде факторов: искусственный интеллект, ожидания мягкой посадки и снижении ставок в развитых странах - это оказалась гремучая смесь для рынков акций.
#экономика #ставки #ожидания #настроения
В феврале ожидания относительно перспектив деловой активности в мире улучшились относительно октября 2023 года. На мой взгляд, немного странно, что по нефти остаются негативные настроения.
@khtrader
#акции #розница #инвесторы #sp500 #акции #purchase
Покупки американских акций частными инвесторами достигли минимумов с момента начала пандемии. Интересно, что обычно покупки частных инвесторов следуют за ценами на акции в исторической перспективе, но в настоящее время наблюдается значительная дивергенция. Из этого можно сделать вывод, что американский фондовый рынок может снизиться под воздействием собственной тяжести, поскольку количество желающих приобрести акции по текущим ценам все меньше.
@khtrader
#сентимент #sp500 #nasdaq #настроения #эйфория
Индекс настроений, отображенный в нижней части представленного графика, превышает максимум 2021 года, что свидетельствует о нарастающей эйфории. Это не означает, что рынок не может достичь нового исторического максимума по S&P500, но точно указывает на то, что мы где-то рядом с этим максимумом.
@khtrader
Видео с еженедельным анализом и прогнозом доступно в аналитическом канале, также можно получить единоразовый доступ к видео в платежном боте @khtrader_paybot
Через платежный бот можно получить доступ к каналам с аналитикой и торговыми идеями, которые я генерирую на основании фундаментального анализа.
@khtrader
#nvidia #акции #пузырь #капитализация #фонда
Вчера акции NVIDIA потеряли 250 млрд долларов капитализации за несколько часов: после роста на 5% в начале сессии, обвал к закрытию сессии составил -6%, т. е. цена с дневного максимума упала на 11%.
@khtrader
#фонда #капитализация #рынки #акции #азия #европа #сша
Лично у меня этот график вызывает когнитивный диссонанс: как может капитализация фондового рынка одной страны (США) быть в 2,5 раза больше капитализации вместе взятых европейского и азиатского рынков. Вы как хотите, но я считаю, что американские акции переоценены.
@khtrader
#фрс #трежерис #облигации #дкп #qt
📍На балансах американских коммерческих банков до сих пор значительные нереализованные убытки от дешевеющих облигаций. Прогнозы ФРС указывают на то, что высокие ставки будут длиться дольше, чем ожидалось, что означает, что убыточные облигации останутся на балансе на более продолжительное время. Продажа этих активов также не является оптимальным решением для банков, поскольку это приведет к реализации убытков и ухудшению рейтингов и привлекательности для инвесторов.
📍В идеальном случае, ФРС могла бы выкупить эти убыточные активы, однако такая возможность пока отсутствует. Вероятно, она появится в моменты финансового стресса в США, что, вероятно, объясняет заявление Пауэлла вчера о том, что он не знает, что будет, но все будет хорошо.
@khtrader
#аналитика #торговля #прогноз #трейдинг
В качестве обучения решил выложить один из своих еженедельников - https://youtu.be/FhkMcgaD4iE
@khtrader
#труд #работа #европа #занятость
📍Интересная информация на инфографике, которая показывает, сколько часов работают в год в различных европейских странах.
📍Для меня стало открытием то, что северные страны Европы работают меньше, чем южные, что лично для меня было неожиданностью. Однако, если учесть разные индексы уровня жизни, то это кажется логичным, учитывая, что в северных странах они выше, а значит люди должны себе позволять больше свободного времени.
📍Меньше всего работают в Норвегии, Дании и Германии, в среднем по 1383 часа в год, или по 5,5 часа в день при условии 250 рабочих дней в году. Больше всех работают в Польше - 2023 часа в год, или 8 часов в день.
@khtrader
#управляющие #акции #рынки #sp500
📍70% управляющих на товарном рынке все еще уверены в продолжении роста фондового рынка США. Это уже четвертый случай за последние 3 года, ранее это совпадало с пиками фондового рынка США.
📍Любопытно, до пандемии настроения у данной группы участников рынка были более размашистыми, хотя волатильность на рынке сейчас выше.
@khtrader
Видео с еженедельным анализом и прогнозом доступно в аналитическом канале, также можно получить единоразовый доступ к видео в платежном боте @khtrader_paybot
Через платежный бот можно получить доступ к каналам с аналитикой и торговыми идеями, которые я генерирую на основании фундаментального анализа.
@khtrader
#sp500 #etf #акции #потоки #инвестиции
📍В феврале наблюдался рекордный за год приток капиталов в американские инвестиционные фонды. Осенью прошлого года крупный приток капитала был на локальном дне рынка акций, правда летом максимальный приток пришелся на максимум S&P500.
📍Здесь надо отметить, что данные на февраль, а значит фонды уже вложили эти средства в акции, поэтому вряд ли это может уберечь рынок акций США от коррекции. Но настроения очень бычьи, что может поддержать восходящий среднесрочный тренд после коррекции, конечно, если будут благоприятные условия, относительного чего также есть сомнения.
@khtrader
#sp500 #полупроводники #пузырь #дотком
Соотношение между индексом полупроводников и S&P 500 достигло максимума с времен пузыря доткомов. Но это не означает, что восходящий тренд на американском фондовом рынке завершён, это лишь исторический факт.
@khtrader
#ликвидность #активы #банки #цб #sp500
Индекс S&P 500 продолжает расти несмотря на сокращение активов центральных банков. Это говорит о том, что инвесторы, вероятно, используют сбережения и перераспределяют капиталы между активами в отсутствие новой ликвидности. Вопрос о том, насколько долго эти процессы будут продолжаться, остается открытым, однако продолжение цикла жесткой монетарной политики со стороны центральных банков должен приблизить конец бычьему рынку.
@khtrader
#ставки #цб #дкп #экономика #производство
Этот график показывает, что центральные банки снижают процентные ставки, что, учитывая историческую корреляцию, может способствовать оживлению деловой активности в мировом производственном секторе, это может стать позитивным сюрпризом для товарного рынка.
@khtrader
#sp500 #акции #облигации #ликвидность #сша #банки #кризис
Аналитики банка Nordea прогнозируют сокращение избыточной ликвидности в США, что приведет к уменьшению резервов американских коммерческих банков. Начало этого цикла ожидается уже в текущем месяце, что повторит тенденцию 2022 года. Это в свою очередь снизить спрос на активы и окажет давление на акции и долгосрочные облигации. Также это повлечет за собой понижение евро до уровней ниже прошлого года.
@khtrader
#акции #быки #sp500 #nasdaq #barrons
На обложке последнего выпуска Barron’s разместил призыв ставить на бычий рынок, указывая на устойчивость экономики и готовность рынка акций к дальнейшему росту. Это уже второй раз за март, когда издание призывает к таким вложениям. В мире инфобизнеса СМИ часто отражают мнение своих читателей, а не опровергают его, учитывая, что люди предпочитают читать информацию, подтверждающую их точку зрения. Опираясь на этот факт, можно сказать, что на фондовом рынке США сформировалась эйфория, что исторически часто сопровождается достижением ценовых максимумов.
@khtrader
#труд #сша #рецессия #экономика
Уровень полной занятости в США начинает сокращаться (красная линия), в то время как частичная занятость продолжает расти. Подобные тенденции наблюдались перед предыдущими двумя кризисами с начала этого столетия. Логика здесь проста: люди теряют постоянную работу и вынуждены искать подработку.
@khtrader
#канада #банкротства #сша #кризис
В начале года в Канаде произошёл резкий всплеск банкротств. Наблюдая за макроэкономическими показателями Канады, я давно пришёл к выводу, что её экономику может потрясти, и, возможно, это время настало. Важно помнить о тесной экономической связи между Канадой и США: проблемы первой могут привести к проблемам во второй, что создаёт внешнюю угрозу для стабильности американского рынка.
@khtrader