Друзья, если вы уже прочитали все из того, про что я здесь порекомендовал, потерпите еще немного — во второй половине 2026 должна выйти и моя книга по разумному инвестированию!👌🏼
Читать полностью…
Если вы только начинаете разбираться в инвестициях, я бы рекомендовал начать не с графиков и не с покупки акций. А с нескольких книг.
1. «Самый богатый человек Вавилона» Дж. Клейсон
Очень простая книга про базовую финансовую грамотность.
Там максимально понятным языком объясняется одна ключевая вещь: что нужно делать, чтобы деньги оставались у вас, а не утекали, как песок сквозь пальцы.
Книга небольшая, читается легко. Но многие идеи из неё люди потом используют постоянно.
2. «Подлые рынки и мозг ящера» Терри Бернхем
Это уже про психологию инвестирования. Книга объясняет, как работает наш мозг и почему мы часто принимаем на рынке неправильные решения.
Когда понимаешь эти механизмы, становится гораздо проще ориентироваться на рынке.
Начинаешь видеть, как действует толпа.
По каким принципам она принимает решения.
И самое главное — понимаешь, что если действовать так же, как толпа, результат обычно будет таким же, как у большинства. А большинство на рынке, как правило, зарабатывает не очень🥲
3. «Рыночные циклы», Говард Маркс
Это книга про понимание того, как вообще устроены рынки.
Самая важная мысль — рынки цикличны. Все, что происходит на рынке сегодня, уже происходило раньше. И произойдет еще не один раз.
Инвесторы ведут себя примерно одинаково из цикла в цикл: сначала страх, потом осторожность, потом уверенность, потом эйфория.
Если научиться понимать, в какой фазе цикла находится рынок, принимать решения становится намного проще и спокойнее.
Поэтому если вы только начинаете разбираться в инвестициях, начните с этих трех книг. Они помогают сформировать правильное мышление инвестора.
Делитесь в комментариях, какие книги по инвестированию читали и что впечатлило?👇🏻👇🏻👇🏻
Дмитрий Кокорев | Ивестиции: в MAX
Сегодня за час до открытия фондового рынка провел эфир в Семье. Рассказал что делать, а что делать не стоит на фоне иранских новостей.
Есть пару интересных мыслей, если нужно, могу записать подкаст.
Наберем 1,5к 🔥 и запишу
🔴 ВОЙНА НА БЛИЖНЕМ ВОСТОКЕ: ЧТО ПРОИСХОДИТ И ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРУ
ЧТО СЛУЧИЛОСЬ
Сегодня утром США и Израиль начали масштабную совместную военную операцию против Ирана.
Израиль нанёс «превентивный» удар по Тегерану и ряду других городов, операция получила название «Рык льва». Трамп со своей стороны объявил о начале американской операции «Эпическая ярость», заявив, что цель уничтожить угрозу со стороны иранского режима. По данным WSJ, активная фаза ударов продлится несколько дней. Среди целей ядерная инфраструктура, командование КСИР, по данным NYT атакована резиденция верховного лидера Хаменеи.
Иран ответил: удары по военным базам США в Бахрейне, ОАЭ, Кувейте и Катаре. В Абу-Даби и Иерусалиме гремят взрывы. Израиль закрыл воздушное пространство и ввёл режим ЧС. «Аэрофлот» отменил все рейсы в Дубай и Абу-Даби. В ОАЭ сейчас находятся около 50 000 российских туристов.
Переговоры в Женеве, которые ещё вчера давали надежду на дипломатический выход, фактически провалились, Иран отверг ключевые требования США по ядерной программе. Министр иностранных дел Омана, выступавший посредником, написал: «Я потрясён. Активные переговоры вновь подорваны».
РЫНОК УЖЕ ГОЛОСУЕТ ДЕНЬГАМИ
Прямо сейчас идёт торговая сессия выходного дня на Мосбирже. Лимит движения в такой сессии ±3%. Большинство бумаг уже уткнулись в этот потолок.
⛽️ Нефтяники: Роснефть +2,89%, Лукойл +2,61% Башнефть +3,22% Татнефть +2,93% Газпром нефть +2,99%
🥇 Золотодобытчики: Полюс +3,01% Селигдар +2,98%
🛢 Нефть Brent: мировые торги закрыты до ночи с воскресенья на понедельник. Закрытие пятницы — $72,8. Рынок уже закладывает пробой $75+, фьючерсные позиции ставят на рост.
ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО ДЛЯ НЕФТИ
Иран добывает 3,3 млн баррелей в сутки это 3% мировой добычи. Через Ормузский пролив проходит около 25% всего мирового морского экспорта нефти. Уже поступают сообщения о взрыве на острове Харг главном нефтяном терминале Ирана, через который идёт более 2 млн баррелей в сутки. Официального подтверждения поражения именно терминала пока нет, но рынок нервничает.
Если удары затронут экспортную инфраструктуру мировой рынок недосчитается 1,5 млн баррелей в сутки. Аналитики Bloomberg отмечают: исторически цены на нефть растут на 4% при каждом сокращении поставок на 1%. Brent выше $80–85 вполне реалистичный сценарий при эскалации.
ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРУ ПРЯМО СЕЙЧАС
1. Не паниковать и не суетиться. Торговая сессия выходного дня это тонкий рынок с низкой ликвидностью. Планки уже стоят. Гнаться за ценой сейчас плохая идея.
2. Готовиться к понедельнику. Открытие основной сессии, скорее всего, будет с гэпом вверх по нефтяникам и золоту. Иметь кэш под рукой разумно. Решения принимать на свежую голову, с данными по нефти после открытия международных торгов в ночь на понедельник.
3. Следить за ключевым вопросом: затронут ли удары нефтяную инфраструктуру Ирана и закроется ли Ормузский пролив. Это водораздел между «краткосрочным всплеском» и «долгосрочной историей».
4. Держать в голове риски. ОПЕК+ уже рассматривает возможность увеличения добычи, чтобы компенсировать выпадающие иранские объёмы это ограничит рост цен. Геополитическая неопределённость работает в обе стороны.
5. Главные бенефициары при росте нефти: Роснефть, Лукойл, Газпром нефть, Татнефть. При общемировой панике и бегстве в защитные активы Полюс и Селигдар.
Ситуация меняется быстро, следите за каналом буду обновлять информацию. Держите голову холодной: это и есть главный навык инвестора в такие дни.
Очень жалею что поздно начала задумываться об инвестициях. Сейчас на пенсии и возможностей уже маловато, но все равно пополняю портфель. Большое спасибо Дмитрию и команде.
Читать полностью…
Почему я ценю сообщество и нахожусь в нем уже более 6 мес. здесь есть вся необходимая выжимка информации (самый смак)); еженедельные эфиры помогают оставаться в курсе мировой финансовой ситуации. Опять же выжимка и пояснения как это влияет на нас. Разбор портфелей просто огонь 🔥 дает наглядное представление об ошибках и удачных пропорциях. Ценю за то, что даются конкретные названия бумаг во что вкладываться и почему. Формируется за счет этого личная вдумчивая стратегия тк понимаешь зачем и на сколько покупаешь данный актив. Безмерно благодарна ❤️
Читать полностью…
Друзья, вчера прошел эфир на тему «Куда инвестировать с нуля и безопасно».
Поговорили о принципах безопасного инвестирования, ошибках, которые допускают даже те, кто на рынке давно. Про то, как зарабатывать больше, про эмоции от шопинга на фондовом рынке и конечно, конкретных бумагах!😀
Смотрите запись, если вчера пропустили. Ну и помните, что дорога ложка к обеду.
🎥Свежий эфир смотрите по ссылке
Дмитрий покупал акции втб по вашему колу еще на цене по 69₽ усреднялся еще потом +- 20/23% рост 😄 причем это первые акции в портфеле были 😃
Читать полностью…
Разбор ВТБ.
-анализ прибыли за 25 год и за 26 год
- дорого или дешево стоит банк?
- дивиденды
- конвертация префов и что это значит для нас
- сравнение с конкурентами
- потенциал роста
Дмитрий Кокорев |Инвестиции в MAX
Друзья, привет! Пишите в комментариях, бумагу какой компании хотите, чтобы я разобрал.
Если кто-то в комментариях уже написал компанию, которая вам интересна, можете просто поставить реакцию)
Как вас обманывают брокеры
Возможно, этот пост сохранит кому-то деньги.
Есть три момента, о которых вам лучше знать, прежде чем вы нажмёте в приложении брокера кнопку «Купить».
1️⃣ Брокер не зарабатывает тогда, когда зарабатываете вы. Он зарабатывает тогда, когда вы торгуете.
Каждая покупка, каждая продажа — это комиссия брокера. Поэтому вам регулярно прилетают «горячие идеи», подборки «акций с потенциалом 40%», срочные рекомендации и пуши. Чем больше движений по счёту, тем выше доход вашего брокера.
2️⃣ Структурные продукты. Их активно предлагают и банки, и брокеры. Красивые формулировки, защита капитала, участие в росте. Но в большинстве таких конструкций основная прибыль уже заложена в комиссии посредника. Клиенту остаётся сложный продукт с ограниченным потенциалом к росту.
3️⃣ Если брокер что-то говорит, это не значит, что так оно и есть. Это всего лишь мнение.
Помните историю с Мечелом? Когда БКС делал прогноз на рост бумаги до 210 руб. (рост х2), бумага тогда торговалась около 110. Я здесь в канале написал, что жду движение вниз, зашёл в шорт и показал результат: плюс миллион рублей🍋. Так что не стоит верить всему, что вам говорят брокеры.
Важно понять простую вещь: брокер не ваш партнёр по прибыли. Он ваш посредник. Его задача обеспечить сделки и заработать на них.
Поэтому каждый раз, когда рука тянется реализовать очередную «суперидею», задайте себе вопрос: вы сейчас действуете как разумный инвестор или просто обеспечиваете кому-то доход на комиссиях?
Дмитрий Кокорев |Инвестиции в MAX
Вы за кого?😂
🔥 усредняться
❤️ продавать
Страх, который обходится вам дороже всего
Это страх потери денег
Тот, кто инвестирует на фондовом рынке или рынке криптовалют, точно с этим сталкивался: когда происходит какое-то событие, и котировки идут вверх/вниз, накатывает чувство страха за деньги: а может надо продавать? Срочно покупать? Вдруг я пропущу момент и потеряю…
Из-за этого некоторые инвесторы часто суетятся и совершают много ошибочных действий. Им кажется, что раз они действуют, то поступают верно. А кто-то считает, что перехитрит всех. Но в сухом остатке получается просадка, кусание локтей и обвинение себя в том, что поддался панике.
В США даже проводили исследование, которое показало, что у людей, которые активно торговали на фондовом рынке, годовая доходность была ниже, чем у тех, кто так сильно не суетился, а действовал спокойно.
Я всегда говорю, что каким бы умным ни был инвестор, он всегда проигрывает дисциплинированному. Потому что инвестиции = это дисциплина х время.
В «Семье» мы этого постулата придерживаемся всегда. И это дает результаты: смотрите отзывы ребят – насколько они стали чувствовать себя на рынке спокойнее и увереннее. И это естественно, сказывается и на их финансовых результатах!
p.s. Зайти в «Семью» сейчас нельзя. Двери откроются в марте
«У нас нет денег» – фраза, которую я никогда не говорю своим детям.
Ребёнок слышит эту фразу совсем не так, как мы, взрослые. В подкасте разбираю, какие выводы дети делают из этой, казалось бы, обычной фразы. И как это потом влияет на их будущее.
И делюсь тремя простыми формулировками, которые использую сам.
Если у вас есть дети — послушайте.
P.s. а если вы и сами живете с постоянным ощущением «нет денег», сколько бы не зарабатывали, то рекомендую пройти мой тест, который подсветит ваши причины – почему деньги улетают. И дам упражнение, как это начать менять 👉🏻 https://clck.ru/3RpQa7
ЦБ снизил ставку до 15,5% по нашему второму сценарию. Рынок чуть позитивит.
Сегодня соберу для вас все комментарии ЦБ и дам свое видение по будущим сценариям. Запишу подкаст на эту тему завтра.
🔥 - если интересно.
38 лет.
Вчера у меня был день рождения.
Моя Динара сделала мой любимый торт с детства Муравейник, посмотрели любимый фильм «Пятый элемент» (ага, Динара прям в восторге от него😂) и двинули в баню.
Полное расслабление и кайф, спасибо моя девочка!
Ну и планы на этот год, наносить больше непоправимой пользы вам и воспользоваться всеми возможностями, которые дадут рынки!
Погнали дальше.
Подкат вокруг Ирана.
- что происходит на нашем рынке
- почему никто не смотрит на газ
- инвестиции или трейдинг
- покупаем фундаментально качественные и дешевые компании
ПРОДОЛЖАЕМ СЛЕДИТЬ ЗА ИРАНОМ. ЧТО ПРОИЗОШЛО ЗА НОЧЬ.
Верховный лидер Ирана Али Хаменеи погиб. Государственное телевидение Ирана подтвердило его гибель в результате ударов 28 февраля. Объявлен 40-дневный траур. Это беспрецедентное событие, впервые за 36 лет Иран лишился своего высшего руководителя.
Трамп заявил: «Теперь договориться стало гораздо легче, чем день назад». При этом он назвал операцию «огромным успехом» и отказался называть её войной. Одновременно пригрозил «невиданным ударом» если Иран продолжит ответные атаки.
Иран между тем объявил о начале «самой мощной наступательной операции в истории своих вооружённых сил», удары продолжаются по Израилю и американским базам в Бахрейне, Катаре, Кувейте, ОАЭ. КСИР отчитался об ударах по 27 базам США. Один американский корабль поражён крылатыми ракетами. Над базой в Эрбиле перехвачен беспилотник.
Конфликт переходит в морскую фазу. КСИР объявил Ормузский пролив закрытым. Британское агентство морских операций (UKMTO) подтвердило получение предупреждений от судов. При этом по последним данным от ТАСС бывший командующий КСИР Мохсен Резаи заявил FT, что пролив остаётся открытым для нефтяных танкеров. Ситуация противоречивая, меняется по часам.
Операция рассчитана минимум на пять дней по данным Axios. Более 700 рейсов отменено в регионе за воскресенье. «Аэрофлот» отменил все рейсы в Дубай и Абу-Даби.
ЧТО С РЫНКАМИ ПРЯМО СЕЙЧАС
🛢 Нефть Brent: цена на нефть уже поднялась. Аналитики Rystad Energy предупреждают: при закрытом проливе рынок лишится 8–10 млн баррелей в день, что составляет 30% глобального экспорта. По прогнозам Brent может добраться до $90+ уже 2 марта при открытии лондонской ICE. ОПЕК уже приняли решение увеличить добычу нефти на 206 тысяч баррелей в день, чтобы стабилизировать цены.
💰 Что это значит для рубля: по прогнозу аналитиков рост цен на нефть может оказать рублю краткосрочную поддержку, но глобально из-за изменения бюджетного правила и из-за того, что в периоды неопределенности доллар традиционно растет, то рубль будет слабеть.
📈 Акции нефтяников на Мосбирже: основная сессия в понедельник откроется с гэпом вверх. Вчерашние планки +3% в сессии выходного дня это был лишь намёк на реальное движение.
🥇 Золото: защитный актив в такие моменты растёт всегда. Полюс, Селигдар и ЮГК вчера уже стояли в планках. Жду продолжения.
КЛЮЧЕВЫЕ РАЗВИЛКИ НА БЛИЖАЙШИЕ ДНИ
Сценарий 1 деэскалация. Стороны садятся за стол переговоров после гибели Хаменеи, новое руководство Ирана идёт на уступки. Нефть откатывается от максимумов, по акциям нефтяников спекулянты фиксируют прибыль.
Сценарий 2 затяжной конфликт. Операция продолжается неделю и дольше, Ормуз фактически закрыт или парализован, нефть штурмует $100–130. Нефтяники и золото продолжают рост, остальной рынок нервничает.
Сценарий 3 расширение. Иран активно задействует союзников хуситов, Хезболлу, шиитские группировки в Ираке. Конфликт выходит за рамки двусторонней операции. Это худший сценарий для глобальной экономики, но лучший для нефти.
По мнению аналитиков 19FortyFive, эта война «будет гораздо масштабнее, чем полагает Трамп». Рынки пока закладывают краткосрочный сценарий именно поэтому движение цен сдержанное. Если краткосрочный сценарий не реализуется переоценка будет резкой.
ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРУ В ПОНЕДЕЛЬНИК
Не гнаться за открытием. Гэп вверх по нефтяникам и золоту скорее всего будет, но войти по разумной цене лучше после первого часа торгов, когда схлынет эмоциональная волна.
Следить за Ормузским проливом это главный индикатор следующей недели. Открыт реально или заблокирован от этого зависит всё.
В понедельник с утра буду в Семье проводить эфир до открытия торгов и все подробно ребятам расскажу, что будем делать.
Ситуация остаётся горячей. Следим дальше.
Вчера на НТВ вышел репортаж о сильном рубле, вкладах и том, какие плюсы и минусы у населения от сложившейся ситуации.
В передачу попал и мой комментарий про эффект “двойной доходности”, который многие почувствовали за последние два года.
В семье 3 месяца. Закрыл магазин и очень беспокоило что деньги лежали без дела и обесценивались. Отлично понимал что вклады это временная акция высокого % Вступил в семью, прошел обучения и отправил деньги на работу под названием облигации и акции.
Что я получил. Решение моего беспокойства, моральное удовлетворения, спокойствия, увеличения капитала, знания,порядок в голове и четкие планы, цели на будущее. А самое главное наверно семью единомышленников,
людей которые так же как и я хочет управлять своей жизнью и деньгами а не что бы деньги управляли твоей жизнью. Семья вы лучшие 🥳🥳🥳
Друзья, знаете, из-за чего распадается почти половина семей в России?
Не из-за измен, не из-за того, что не сошлись характерами. Из-за денег.
46% разводов из-за финансовых проблем: кредиты, долги, невозможность купить жильё, постоянное ощущение, что денег не хватает.
Когда я создавал «Семью», я думал в том числе и об этом. О том, что простые знания об инвестициях, о деньгах это не столько о богатстве, сколько о том, чтобы деньги не стали причиной, по которой люди, когда-то выбравшие друг друга, расходятся.
Представляете Семье уже скоро год. За этот год внутри Семьи многое изменилось и я хочу рассказать лишь малую часть, что именно.
Что изменилось в «Семье» за год:
🔹 Появились ребята помощники, которые отвечают в чате в течение дня на любые вопросы: от «где найти эту облигацию у брокера» до «можно ли открыть ИИС на несовершеннолетнего ребёнка»
🔹 Сделали персональный маршрут для новых участников, никакой каши из информации. Чёткий путь: с чего начать, на что смотреть, куда двигаться дальше
🔹 Добавили еженедельные эфиры на конкретные темы: фонды ликвидности, дивидендные акции, акции роста. Глубоко раскрываем важную тему каждую неделю.
И всё это в дополнение к двум открытым портфелям, которые я веду публично: консервативному и агрессивному. Можно просто повторять шаг за шагом, не тратя время на самостоятельный разбор.
Доступ в «Семью» открывается раз в месяц. Ближайшее окно — конец марта.
Друзья, тем, кто уже внутри Семьи: напишите в комментариях, чем «Семья» стала полезной лично для вас. Это важно и для меня, и для тех, кто только думает о вступлении👇
Прямой эфир: Куда инвестировать с нуля безопасно и с результатом
Друзья, вы просили, я делаю!
Сегодня в 19:00 мск встречаемся. Подготовил для вас много интересного.
Ссылку пришлю накануне. Увидимся!
Радуюсь, как за себя🔥🔥🔥 красавчики мои
Читать полностью…
Друзья, всех с праздником. Лёвушка поздравляет❤️
Читать полностью…
+13% за месяц на акциях ДОМ.РФ
[разбор сделки]
20 января мы в Семье зашли в акции ДОМ.РФ. 19 февраля зафиксировали прибыль.
Да, у нас бывают в «Семье» и такие короткие сделки. И все, что я вижу на рынке и делаю в своем личном портфеле, рассказываю и для ребят.
Итак, начнем⤵️
Почему покупали?
ДОМ.РФ торговался заметно дешевле аналогов по мультипликаторам, при том, что компания показывала сильные результаты и даже повышала прогноз по прибыли.
Тот же Сбер по P/B и дивидендной доходности стоил дороже, а ДОМ.РФ давал явную премию за недооценку.
Классическая история, когда качественный актив по низкой цене.
Почему продали?
За месяц акции переоценились к сектору. Дивидендная доходность ДОМ.РФ опустилась ниже Сбера, дисконт исчез. Рынок увидел то, что мы видели в январе.
Моя позиция 3 000 акций, +765 890 ₽ или +13,24% (см.последний скрин)
А вот как прошла сделка у ребят из нашей Семьи 👇
Анна зашла на ИИС, взяла 12 акций и вышла с результатом 8,24%.
«Дмитрий, спасибо за ваши шикарные идеи 💕»Приятно, когда идея работает даже на небольшой позиции.
Наталья поймала +12 000 ₽ за короткое время и с утра написала: «Дима, спасибо за идею Дом РФ».
Светлана взяла 9 акций на ИИС агрессивный, результат +8,8%. Купила 22 января, продала вчера. Чётко по плану.
Х закрыл сразу 25 акций 19 февраля, как итог 5000 рублей в кармане. Молча поставил 🔥 и этого достаточно.
Ирина держала 20 акций +4 488 ₽. И добавила важную деталь: она как раз думала купить Сбер, но выбрала ДОМ.РФ по нашей идее. Разница в результате говорит сама за себя.
Владимир смотрел на продажу ещё пару дней назад, но решил подождать и правильно сделал. Сейчас в портфеле +21 697 ₽ или 12,47%. Написал: «Думаю, Дмитрий не сказал продавать, значит, можно ещё подержать». Ваше доверие для меня важнее всего.
Евгений вообще посчитал, что в пересчёте на годовые получилось около 150% годовых 🤯
Написал: «Дмитрий, спасибо огромное за идейку по ДОМ.РФ — около 150% годовых, огонь».
Вот так выглядит работа внутри нашей Семьи, одна идея, чёткая логика входа и выхода, и каждый берёт столько, сколько ему комфортно.
Друзья, хочу сделать этот канал интереснее. Знаю, что большинство из вас читают меня, потому что вам откликается моя позиция по разумному инвестированию. Но не хочется душнить только аналитикой, цифрами и сводками
Поделитесь в комментариях, что вам интересно было бы читать здесь?
«Дим, а почему ты не добираешь российскую нефть? Она же “вечная” и дивидендная».
Отвечаю, сейчас мне не нравится соотношение “доходность/непредсказуемость” в секторе. Слишком много факторов одновременно давят именно на российскую нефтянку.
Во-первых, цена на нефть сама по себе не даёт жирного запаса прочности. Brent держится около $68 за баррель, это не тот уровень, при котором рынок легко прощает риски и дисконты.
Во-вторых, ключевое слово дисконт. Российские сорта продаются дешевле бенчмарка, и это прямо режет выручку/прибыль/дивиденды. По свежим оценкам по потокам в Азию, Urals идёт примерно на $20–30 ниже Brent, потому что покупатель требует скидку за санкционные и логистические риски.
И вот здесь важный момент, даже если “мировая нефть” стоит нормально, “наша нефть” может стоить заметно дешевле, и это история не про один месяц.
В-третьих, санкционный режим стал жёстче. С 1 февраля в ЕС/Великобритании действует сниженный потолок цены на российскую нефть $44,10 (динамический механизм). Плюс в ЕС продвигают формат, который звучит для рынка максимально неприятно, полный запрет морских сервисов (страхование/брокеридж/сопровождение и т.д.) для российской нефти в рамках нового пакета санкций.
Даже когда компании находят обходные маршруты, это означает одно: дороже логистика, больше посредников, выше риск срыва цепочек, больше “серых” издержек. А значит меньше свободного денежного потока, из которого платятся дивиденды.
В-четвёртых, спрос/предложение в мире нефти сейчас держится на политике сильнее, чем на экономике. Рынок живёт ожиданиями переговоров, санкций, Ирана, конфликтов и риска перебоев, а не спокойным балансом спроса и предложения.
При этом OPEC+ уже сигналит, что может вернуться к наращиванию добычи с апреля, если сочтут рынок достаточно устойчивым. Это потенциально добавляет предложения и ограничивает рост цен.
В-пятых, меня смущает география покупателей. Китай реально усилил закупки и в феврале идёт на рекорды, но это палка о двух концах, когда у тебя один “главный клиент”, он легче диктует скидку. Индия, наоборот, сократила импорт до минимумов за два года на фоне западного давления и рисков вторичных ограничений.
Шестое, курс рубля. Помимо того, что нефть стоит дешево, сверху накладываются дисконты на нашу нефть, и сверху еще накладывается сильный рубль. Вот ты продаешь бочку нефти за 40 долларов, умножим на 80 рублей, получается 3200 рублей за бочку, при том, что совсем недавно жили в реалиях 5000-6000 рублей за бочку. Конечно, в таких условиях компании зарабатывают копейки.
И, наконец, долгосрочно, да, нефть не исчезнет завтра. Но тренд понятен, денег меньше в нефтянке, регуляторы давят, технологии меняют структуру спроса, а российский сектор сверху получает ещё и санкции. В итоге мне сейчас проще найти идеи, где будущие денежные потоки меньше зависят от решений чиновников и логистики танкеров.
В каком сценарии я бы вернулся к покупкам.
Я бы снова смотрел на российскую нефтянку, если совпадут три вещи:
1. Brent уходит устойчиво выше (условно, зона $80+) или при текущих ценах заметно сужается дисконт Urals, то есть рынок перестаёт требовать “штраф” за происхождение. И сверху еще слабый рубль.
2. Появляется предсказуемость по санкциям/морским сервисам (пусть даже жёсткая, но понятная): меньше сюрпризов, ниже риск-премия.
3. Компании показывают стабильный FCF и понятную политику выплат, без внезапных “переездов денег” через налоги/капзатраты.
Вы что думаете?
👍 - нефтянка с нами навсегда, надо брать и побольше
🔥 - не покупаю нефтянку
⚡️ - Дима, напиши чо купить
Дмитрий Кокорев |Инвестиции в MAX
Для тех, у кого не загрузилось аудио выше👆🏻
Читать полностью…
Цб поздравил всех с 14 февраля.
Итак, давайте соберем, что сказал ЦБ после снижения ставки в пятницу до 15,5%.
1. Средняя ставка по 2026 году ожидается на уровне 13,1-14,3%.
Это средняя цифра по году, если у тебя в первые месяцы ставка в районе 16%, а средняя должна быть 13%, то сколько она должна быть к концу года? 12 и меньше? Это позитив, тут уже и оживлением экономики попахивает и ростом фондового рынка.
Тем более, что средняя ставка на 27 год ожидается в районе 8-9%, то есть к концу 27 года можно ждать снижения ставки и до 7%, что также огромный позитив для рынка и экономики.
Риторический вопрос, сколько может стоить, например, Сбербанк на ставке 7%? Рублей 600?
2. Цель по инфляции будет выдержана.
Таргет ЦБ по инфляции 4%, уже во втором полугодии 26 года ЦБ ждет таких цифр и сохранения низкой инфляции в 27 году и далее.
3. Сейчас еще будет важное. ЦБ понизил прогноз по профицит счета текущих операций на 26 год с 27 млрд долларов до 10 млрд долларов.
Что это значит?
Счет текущих операций, грубо, это разница между суммой проданных товаров за рубеж и купленных оттуда. Если профицит снижается, это может говорить о снижении поступления валюты в страну, в свою/ очередь это может приводить к росту иностранной валюты.
Ждем падения рубля?
4. Из негатива, ЦБ не исключает снижения ставки на следующих заседаниях на 0,25% всего. Да, нам хотелось бы, чтобы ставка снижалась быстрее, но у ЦБ может быть другой взгляд.
Как итог.
Инфляция в 4% летом не предполагает ставку в 14% и снижение лишь на 0,5% за заседание.
Снизит ли ЦБ сегодня ключевую ставку?
Сегодня, так называемое, опорное заседание ЦБ, на котором помимо ставки будут даны еще среднесрочные прогнозы, на основании которых можно будет понять, что нас ждет в ближайшие месяцы.
По ключевой ставке не надо ждать сильных движений, так как инфляция в начале года подскочила из-за повышения налогов, да и ожидания населения по инфляции остаются высокими, а на них ЦБ смотрит постоянно.
Так что, базовый сценарий на сегодня это сохранение ставки на уровне 16%, это не будет негативом для рынка, так как большинство ожидает, как раз, сохранения ставки. Конечно, вопрос еще в том, что скажут на прессконференции, если там нагонят жути, то рынки могут упасть и на сохранении ставки.
Второй сценарий, это аккуратное снижение на 0,5%. Так как это не в ценах, то мы можем увдеть оживление на фондовом рынке и рост.
В любом случае, нас больше волнует, не то, какая ставка будет сегодня, а какая она будет через год. а она точно будет ниже, и наша задача фиксировать пока высокие доходности в облигациях и покупать дешевые акции.
Что думаете вы, какое будет решение ЦБ по ставке?
🔥 снизят но 0,5% до 15,5%
👍 оставят без изменений 16%
⚡️повысят
