16408
Блог частного инвестора с научным подходом. к.т.н., инженер Связь со мной: @kuzmichev_oleg Профиль в Пульсе: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Kuzmichev_Oleg/?utm_source=share
Традиционный конспект Максима Орловского на РБК https://youtu.be/4U4es_Eb7Z0
👉 Рынки замерли в ожидании пятничной встречи
👉 Долг относительно ВВП в РФ на комфортном уровне (один из самых комфортных в мире)
👉 В каких инструментах нам сидеть - нам нужно подумать
Пришла Полина Угрюмова из Х5:
👉 Модель ритейлера более устойчиво работает в условиях умеренной инфляции (высокая инфляция тоже вредна)
👉 "Все ритейлеры перекладывают инфляцию на плечи покупателей" это не совсем так. Инфляция издержек (оплата логистики и линейного персонала) - там инфляция зарплат опережает инфляцию на полке
👉 Во втором квартале погода не помогла, ПИВА ПРОДАЕТСЯ МЕНЬШЕ. Но погода выправляется!
👉 Казначейки выкупили (чуть меньше 10%) за 45 млрд руб, но это не все расходы - надо будет еще доплатить (взнос в бюджет), но там небольшая сумма
👉 Обсуждение дивидендов за 9 месяцев планируется
👉 Планируют поднять ND/EBITDA до 1,2-1,4, готовы заплатить дивы в долг чтобы левередж попал в этот мультипилкатор
Кирилл Комаров из Wealth IQ (вроде раньше в Т Инвестиции работал)
В целом ничего интересного не сказал, кроме того, что "не нужно спешить и покупать акции, лучше переждать"
Максим сказал про Х5 - хорошая акция? Хорошая. Но дорогая, есть куча компаний P/E ~3-4, нужно ли покупать P/e ~10 (x5?). Я так не считаю
Спасибо за внимание!)
RAGR начинаем оживать, уже 120 руб
Свободу Мошковичу!)
Объемчики небольшие, но есть
Хотя может очередной Миркойн, 25 августа суд, но вряд ли там что-то решится
Но крепкий хозяйственник такому хозяйству явно нужен, а то все растащат по углам (сахар, масло, пшеницу и свинину на шашлыки)
Вк продолжает генерировать убытки, хотя блокировки ютуба и инстаграма дули, как ветер в спину
Ну ничего, скоро MAX поможет, а вы все "руки кривые" 😁
"Путин собрал на совещание Мишустина, Орешкина, Решетникова, Силуанова и Набиуллину. Обсудят экономические вопросы.
Путин назвал снижение инфляции в России важным достижением, по итогам июля она 8,8%. Он также отметил, что ЦБ ожидает инфляцию в 6-7% по итогам года.
❗️Путин: многие эксперты говорят о рисках переохлаждения экономики и даже рецессии, но ЦБ контролирует и оценивает ситуацию, не видит больших рисков
❗️Путин: ситуация с бюджетом стабильна"
Пора и ставочку снижать!)
Немного смешно от статистики блумберга, как они ищут "падение поставок нефти из РФ", наяривая на еженедельные данные
Еще и без учета нефтепродуктов (вот щас три НПЗ Роснефти укры проатаковали и поставки сырой нефти на экспорт вырастут, правда блумберг об этом наверно не скажет)
Мышиная возня! Надо смотреть на эту статистику раз в месяц и там все нормально, я потому и сделал свой бенчмарк в тоннах, на этом хоть можно заработать
Если кто-то думает, что "умные физики и нерезы" скупили все акции в июне-июле на инсайде и сейчас раздают лохам - по статистике это не так
Июльские дивиденды даже не пошли обратно в рынок - объемы нетто-взносов от физиков копеечные, а нерезы наоборот продали акций на 8,5 млрд руб
Август-сентябрь будет показательнее, гравитация ставки + потенциальный мир это не пара процентов или игра в миркойны.
Движение может быть существеннее в течение года-двух, но долгосрочных инвесторов сейчас можно пересчитать на пальцах токаря, все торгуют горизонтом в неделю
Запись трансляции подъехала
ВК https://vk.com/video-228865952_456239057
Ютуб https://youtu.be/Y64pgdHOdgk
Легендарный Василий Олейник пришел в конец, но чет звук плохой с ним вышел (в другой раз), я только понял, что на индексе 3500 он все продаст!)
Таймкоды:
00:00:00 Введение
00:13:13 Табличка
00:17:30 Встреча с Ренессанс Стархование
00:26:44 Дивиденды «Татнефти»
00:30:47 Девальвация рубля
00:33:07 Дивиденды «Фосагро»
00:37:23 Недвижимость в Крыму
00:41:03 Потенциал роста акций ВТБ
00:43:48 Перспективы ДВМП и арабских инвесторов
00:46:36 Текущий портфель и ожидания
00:47:30 Вера рынка в «мироралли»
00:51:40 Геополитика и инвестиции
00:52:45 ПолуОлейник и плохая связь
Традиционный эфир с итогами сегодня в 21:00 из-за гребаннной демкратии чтобы нормально поторговать Уиткоффралли 🚀
Вопросы, предложения в комментарии 👇
Олег Кузьмичев мирит Владимира из Рыночной Пены и Александра Шадрина
#peacedeal
@marketPENA
В тиньке в Газпроме планка
А хорошо мосбиржа отключила торги в выходные дни когда они нужны 😁
Аляска! Всем доброе утро 🚀
Скептики и шортисты посрамлены
За счет царского доната от Сергеича, пришлось доработать табличку доходности за 2025 год (теперь учитываем дивиденды)
Причем учет хитрый и правильный (нигде такое не видел) - дивы с учетом налога, но предполагаем, что дивиденды идут под LQDT с момента получения (условно январский дивиденд Роснефти в 36 рублей на 08.08.25 августа дает уже не 36 рублей, а 40 рублей т.к. эти 36 рублей дали 10% под ключ за 7,5 месяцев)
Короткий комментарий
👉 Лидеры роста и лидеры падения - бездивидендные бумаги (Спб биржа, лента, Эн+ и Мечелы, Позитивы, Русагро с Магнитом). Не так важен дивиденд, как коммуникация компании и ее стоимость!
👉 При этом в первой семерке есть классные эмитенты - МРСК ЦП, МОЭСК (кстати +42% за год, удачно я покупал зимой), Полюс + Мать и дитя (Мать и дитя вообще эталонная компания, красавчики)
👉 Когда вы придете на РБК и скажете "транснефть норм компания", а вам ответят "чем это лучше сбера", вы легко сможете ответить - на 0,4% лучше в этом году!) ВТБ тоже неплох с учетом дивиденда отстрелялся!
👉 С учетом того, что индекс Мосбиржи в нуле (полная доходность где-то +4%) заработать на рынке акций было можно, хоть и сложно. Сейчас пошла бычка, стало еще проще (когда хоть кто-то зарабатывает легче сделать альфу, чем когда все теряют)
Ждем хорошего настроения, пусть и не в тяжеловесных бумагах, пружина разжимается, иксы неизбежны
МироГравиРалли впереди! Хотя завышенные ожидания лучше оставить в стороне, десяток-два процентов заработаем и нормально будет
Красные столбики, ничего хорошего!)
но это про Байдена и рабочие места
Динамика интересных активов с начала 2025 года
Пороха еще много в пороховнице, главное не искать вверху таблицы
Ну и внизу тоже надо внимательно смотреть, с калькулятором и 0% позитива!)
Возможно смак в серединке
Шикарное наполнение отчетов Юнипро!)
Чувствуется рука мастера
Идеи там не вижу, даже если будет мир, будьте аккуратнее - намеки они повсюду
Каждый российский инвестор right now
Кажется мы стали забывать классику, прошло уже полгода!
"Евросоюз рассматривает смягчение санкций против России в случае достижения соглашения о прекращении огня."
Что вам еще для роста рынка надо?)
Хотя пока кажется малореальным, вопрос "что именно будут смягчать". Некоторые вещи уже не провернуть назад
Х5 выкупил 10,22% нерезов за 45,4 млрд руб
В целом вроде и выгодно, так то сейчас 800 млрд руб стоят
Чижики убыточные, но в целом генерят убытка столько же, сколько и год назад (7,8 ярдов по EBITDA)
В целом если бы не было разовых резервов на 4,3 ярда, маржа была бы норм (кто-то ждал жесткого падения маржи в ритейле, но этого не произошло)
Ждем Магнит теперь, эти могут удивить!)
Известная УК Parus Asset Management, которая вывела на текущий момент на рынок 6 закрытых инвестиционных фондов недвижимости (складская и офисная недвижимость) - создала новый продукт, Фонд ПАРУС-МАКС
В чем основная фишка? Это классический Фонд Фондов, аналог американских REIT. Их главное преимущество - налоговая оптимизация: фонд не платит налог с коммерческой недвижимости, в которую инвестирует. Внутри пая зашиты другие паи фондов PARUS. За вас собрали диверсифицированный портфель недвижимости (логистические склады ОЗОН, Сберлогистика и тд), рентный доход реинвестируется в расширение, а не выплачивают пайщикам.
СЧА Фонда сейчас 500 млрд рублей и судя по динамике и заявлениям УК Parus Asset Management о создании и выведении новых фондов на рынок, СЧА будет продолжать расти. Комиссии за управление нет т.к. они уже вшиты в фонды парус, доли которых и так внутри фонда.
По заканодательству ЗПИФ недвижимости только для квалов, за первые 10 месяцев своего существования Фонда ПАРУС-МАКС стоимость пая выросла на ~30% (это конечно не гарантирует такую же доходность в будущем, но цифры уже красивые, так что просто имейте в виду)
FAQ по фонду здесь - https://parus.properties/parus-max
Таргетируют ~30% доходность, есть даже моделька в экселе для моделирования (которая ничего не гарантирует конечно, недвижка непростой бизнес)
Думайте, принимайте решения самостоятельно!
Спецкор канала Владимир из @marketPENA сделал линчевание нового формата магазинов Магнита под названием ЗАРЯД (туда ушли ваши и наши дивы)
Откроют до конца года 100 штук (в масштабах сети немного т.к. всего около 30 тыс магнитов с дикси), но концепт интересный, вдруг завалят хотдогами всю страну
В целом формат ритейла потихоньку переходит от "купи овощей с мясом и приготовь" до "приди и купи нормальную готовую еду", это не про хотдог конечно, но явно лучше чем открывать убыточные чижики на пеллетах
Поглядим-с
Вот и думаешь, удачно ли АЛРОСА продала Катоку в Анголе тк без её продажи был бы небольшой убыток за полгода
Хотя продали дёшево конечно, тот случай, когда санкции работают, даже если наши активы на африканских континентах (Катоку ещё при СССР Якуталмаз начал строить в 1988 году)
У Сбера все стабильно - прибыль 144,9 млрд руб за июль
Див база 21,5 руб на 1 акцию за 7 месяцев (за 7 мес 2024 года было 20,1 руб)
Пока идут без сбоев, как паровоз, молодцы.
Ссылка на трансляцию в ВК тут: https://vk.com/video-228865952_456239056
Через 17 минут начнем
Зелень в табличке пошла, как и говорил неделю назад !)
Моей рецензии на книгу Бэна Грэма "Разумный инвестор" уже 4 года
https://smart-lab.ru/mobile/topic/714988/
41 тысяча просмотров, 144 избранных, перечитываю рецензию с цитатами каждый год 👍
👉 Разумный инвестор всегда надеется на лучшее, потому что для него оно обязательно наступит. Чем страшнее будущее, тем лучше оно оказывается.
👉 У непрофессиональных участников рынка есть одно преимущество, которого давно лишились профессионалы — здравый смысл.
👉 Инвестор, выпадающий в панику из-за необъяснимого падения рыночной стоимости портфеля, превращает свое основное преимущество в главный недостаток.
👉 На фондовом рынке никогда не было недостатка в жуликах и обманщиках всех мастей. Должна быть безупречная репутация у людей, которым вы вручаете свою финансовую судьбу.
👉 В 1948 году компания Грэма купила 50% акций GEICO за 712 тысяч долларов (25% активов фонда). Эта инвестиция принесла фонду Грэма х200 от вложенных средств и совокупная прибыль от принятия этого инвест решения превысила суммарную прибыль от всех остальных операций за 20 лет. Грэм считал это большой удачей.
Всем удачи найти свою GEICO!
🦷 На рынке началось Настоящее РАЛЛИ. Все что мы сейчас видим ОГРОМНЫЕ заявки в Газпроме, люди пытаются закрыться, но это никак не получается!
Читать полностью…
Сегодня отсечка для прем права в допке втб (вдруг дадут купить с дисконтом в сентябре-октябре). Надо владеть акциями сегодня, в понедельник можно уже сдать.
Возможно аттракцион неслыханной щедрости, возможно очередной кидос, но как опцион под басни Пьянова - почему бы и нет
Геополитика бонусом, в черном шортист
Русские инвесторы right now
Ждем Peace Dealer'a
Так как мы сейчас все геополитику торгуем (этого лучше не делать, надо просто держать крепкие активы) - ждем новых заявлений после встречи с президентом ОАЭ
Читать полностью…
Даже Кирилл Дмитриев закотлетился и ждёт финала)
"Предстоящая встреча Путина и Трампа может стать исторической, считает глава РФПИ Дмитриев."
На трампоралли будут расти "горячие акции" и как тут не вспомнить миркойны
Но лучше трехбуквенного ничего и не придумаешь же, тем более шорты закрывают и прем право скоро дают если в отсечку пойдёшь