Лимон на чай

08 Nov 2023 11:52

Оптимизм на рынке облигаций. Рынок что-то знает?

RGBI, индекс российских облигаций, падал чуть ли не весь 2023-й год. За 8 месяцев он потерял 11%. А в ноябре RGBI неожиданно пошёл вверх, и за 6 дней прибавил +2,5%.

Вижу 2 варианта, что происходит:

— Инвесторы ставят на скорое понижение ключевой ставки. И если ЦБ сохранит ключевую ставку 15% в декабре, то рынок в этот исход поверит ещё охотнее.

Также допускаю, что облигациям помогает временная стабилизация курса рубля, который окреп до ₽92 за доллар.

— Видел и альтернативное мнение: в западных СМИ выходит всё больше материалов с мыслью «Украине пора начать говорить о мире и прекращении огня».

То есть инсайдеры начали потихоньку готовиться к перемирию и скупать российские долговые инструменты.

Но тут важно одно: непонятно, когда и на каких условиях пройдёт перемирие (и будет ли оно вообще). Да и это всего лишь предположение.

Что же дальше

Куда пойдут цены российских облигаций? Зависит от инфляции. Если будут позитивные новости по поводу роста цен, то увидим ещё один рост RGBI, а значит — падение доходностей.

В нынешних условиях предпочитаю флоатеры, особенно корпоративные. Напомню, это облигации, доходность которых привязана к ключевой ставке. Вот их сейчас интересно покупать)

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

03 Nov 2023 14:31

«СПБ Биржа» по ударом. Что теперь будет и как действовать инвестору?

США ввели санкции против российских компаний. Под раздачу попали «Почта Банк», «Русский стандарт», банк «Хоум Кредит», АФК «Система, ХКФ Банк, «Арктик СПГ 2».

Но самое болезненное, пожалуй, было попадание «СПБ-Биржи» в SDN-список. По сути, площадку отрезали от долларовой системы, заблокировали активы и запретили сотрудничество с американскими компаниями.

Мощный удар по компании, однако! «СПБ Биржа» даже приостановила до 6 ноября операции по всем ценным бумагам. Однако сегодня запустила торги акциями из группы «российские ценные бумаги».

Давайте разбираться, что теперь изменится

— Если вы покупали акции «СПБ Биржи». Американские акции, похоже, пока будут заморожены. Китайские, торгующиеся в долларах, — тоже.

По сути, у «СПБ Биржи» останутся акции Гонконга, которые хранятся в «дружественных депозитариях». Только вот эти депозитарии могут перестать сотрудничать с площадкой, боясь попасть под вторичные санкции.

То есть тут весь бизнес «СПБ Биржи» под вопросом. Покупать или хотя бы держать акции компании в такой ситуации — рисковая затея.

— Если у вас есть иностранные акции. Те, кто покупал их напрямую (через IB, Фридом и т.д.), похоже, могут расслабиться.

Также США разрешили площадке до 31 января провести расчёты. Это означает, что торги могут запустить, чтобы дать инвесторам выйти из активов.

Так что если покупали иностранные акции на «СПБ Бирже», то могут разрешить выйти из активов. По какой цене — вопрос хороший 🤷‍♂️

Что делать инвестору? Во-первых, ждать новостей. Во-вторых, надеяться, что «СПБ Биржа» даст возможность распродать иностранные активы. В-третьих, искать перспективные компании на российском рынке — это хотя бы безопасно.

Про последнее, кстати, у нас на канале вышло видео. Рассказали, в какие акции стоит инвестировать на фоне поднятия ставки! Cмотрите ролик по этой ссылке.

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

02 Nov 2023 14:20

🔥Торги акциями Henderson стартовали. Сколько бумаг получил?

Ракеты не случилось: акции сети магазинов мужской одежды продаются по цене размещения. Мне же досталось 18 акций на ₽12 150.

Аллокация вышла больше, чем у «Астры»: 24,3%. Хотя сумма всё равно небольшая. Но так и планировал — не хотел много денег заводить на сделку.

Теперь буду держать Henderson. Посмотрим, чем закончится этот эксперимент:)

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

01 Nov 2023 13:00

В чём секрет отличного настроения СберКота? Ну, кроме прогулки на воздушном шаре в Зарядье 👀

Рассказываем: в Сбере повысили ставку по вкладу «Лучший %» до 14% годовых! Да и оформить его легко в мобильном приложении банка и на срок от одного месяца.

Узнайте больше о своей выгоде.

#реклама

Лимон на чай

31 Oct 2023 18:15

​Мнение команды «Лимона на чай»: в каких активах переждать эпоху повышения ставок

Спасибо, увидел ваши ответы! Лишь 23% проголосовавших выбрали «не инвестирую», а остальные, в основном, инвестируют в ОФЗ, акции или вклады.

Радует, что подписчики «Лимона на чай» продолжают инвестировать! У нас в тему вышел подробный ролик про ключевую ставку. Разобрали, где лучше пережидать такие потрясения. Смотрите по этой ссылке!

Лимон на чай

30 Oct 2023 14:48

«Лукойл» заплатит меньше дивидендов, но это не повод разочароваться в компании

«Лукойл» одобрил дивиденды в ₽447 рублей на акцию. Формально это выплаты за 9 месяцев этого года, но на деле за первое полугодие.

Утвержденные дивиденды намного меньше, чем ожидали аналитики (₽547). Уменьшение дивидендов инвесторы восприняли негативно: акции «Лукойла» падали на 4%.

Но на самом деле тут всё не так плохо, а последующие выплаты могут быть даже больше:

1. Цена нефти выросла. Brent стоит, в среднем, 88$ за бочку, что выше, чем в 1-м полугодии 2023.

2. Рубль за это время ослаб. Средний курс доллара в 1-м полугодии — ₽81,8. При этом сейчас средний курс — ₽95.

Благодаря росту нефти и ослаблению рубля «Лукойл» заработает во 2-м полугодии больше, чем в 1-м. Соответственно, и дивиденды могут быть больше.

Почему дивиденды вообще получились меньше ожидаемого

Думаю, руководство специально оставило кэш на счетах, чтобы провернуть выкуп бумаг у нерезидентов. Ведь раньше «Лукойл» объявил о планах выкупить акции у иностранцев.

Пока конкретных шагов не было. Но то, что «Лукойл» зарезервировал деньги, может намекать на скорый выкуп. И если оно так, то это хорошая новость.

Причем даже если «Лукойл» не выкупит замороженные акции по какой-то из причин, например, ему запретят, то в любом случае эти деньги останутся на счетах. И можно ожидать повышенный дивиденд в 2024.

Более чем уверен, что зарезервированные деньги так или иначе дойдут до нас. Так что для меня фундаментально ничего не поменялось, и по-прежнему считаю, что «Лукойл» — это хорошая, качественная история.

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

27 Oct 2023 14:57

ЦБ «выжигает» инфляцию. Как действую на этом фоне

Регулятор резко повысил ставку до 15% — это было неожиданно) Все ждали повышения ставки с 13% до 14-14,5%. Но сразу на 200 п.п., до 15% — это весьма серьёзный шаг.

Зато вот реакция рынка ожидаема:

— Индекс «Мосбиржи» упал ниже 3200 пунктов впервые с 13 октября,
— Рубль начал укрепляться до ₽92 за доллар, евро ниже ₽98.

Главная причина повышения ставки — высокая инфляция. Цены растут быстрее, чем ожидал ЦБ. С дефицитом кадров столкнулись 2/3 компаний из опроса регулятора.

Как ЦБ будет действовать на следующем заседании в декабре — неизвестно. Но одно стало ясно: регулятор пока будет поддерживать более высокие ставки в экономике, чтобы не раскрутилась инфляционная спираль.

Как теперь действую

Не паникую и запасаюсь кэшем. Буду подбирать хорошие и перспективные акции на этой коррекции. Как долгосрочный инвестор верю в их потенциал роста, а любая просадка для меня — возможность купить по хорошей цене.

Да и считаю, что в следующем году ставку всё-таки начнут снижать. Повышение до 15% — мера серьёзная, и она должна постепенно сказаться на ценах в стране.

Тут обнадёживают прогнозы самого ЦБ: по итогам 2023 года инфляция составит 7.0–7.5%. Затем повышение ставки окажет эффект, и в 2024 году инфляция снизится до 4.0–4.5%.

В таком случае ЦБ постепенно начнёт приводить ключевую ставку до более адекватных уровней. Но вариант, что власти последуют за регуляторами других стран и будет держать ставку долго, тоже исключать нельзя…

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

25 Oct 2023 16:09

Ещё одно IPO на «Мосбирже». Участвуем?

Henderson проведёт IPO на «Мосбирже» уже 2 ноября. Сегодня компания объявила ценовой диапазон размещения — от ₽600 до 675 за акцию. Общий размер IPO может составить ₽3,63 млрд с free-float в районе 15%.

Что за компания вообще? Это сеть мужской одежды. За 30 лет Henderson прошёл путь от дистрибьютора одежды сторонних брендов до собственного бренда.

Сейчас компания самостоятельно разрабатывает дизайн коллекций, ищет поставщиков тканей и заказывает пошив на фабриках. Распространяет одежду через свою сеть магазинов и доставке на дом, а также в онлайн-ритейле.

У меня две рубашки и костюм от Henderson! Cидят отлично))

Идея инвестировать в Henderson не лишена смысла и фундаментала

Причина проста: Henderson зарабатывает как в среднем ценовом диапазоне, так и в премиум. Именно в этих сегментах с рынка ушли основные конкуренты с подобным качеством.

Henderson может занять эту нишу. Да и прогнозы в отрасли неплохие: по данным INFOLine, оборот розничной торговли в 2023–2025 годах будет расти двузначными темпами, обгоняя инфляцию.

В «Тинькофф» пишут, что последние два года выручка Henderson в среднем росла на 35% в год. Рентабельность по EBITDA в прошлом году достигла 38,8%.

Пока всё звучит заманчиво. И не могу сказать, что это плохая идея; вполне имеет место. Пока моё мнение: рассмотреть Henderson для участия в IPO или покупке на вторичке можно.

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

23 Oct 2023 15:10

Ключевая ставка, дивиденды и отчёты. За чем следить на этой неделе

Эта неделя обещает быть насыщенной на события. За чем именно инвестору стоит следить — давайте об этом и поговорим😉

1. Выйдут отчёты российских компаний

Идёт последняя неделя октября. А это — бурный сезон публикации отчётности за 3-й квартал. Как минимум 10 компаний раскроют детали своего бизнеса на этой неделе (а может даже и больше).

Я же буду ждать отчёты X5 Group, «Яндекса» и «Северстали». За ними давно особенно слежу, но и не исключаю, что другие российские компании могут меня удивить!

2. «Газпром» и «Лукойл» примут важные решения

Совет директоров «Газпрома» проведёт заседание 24 октября. Будут обсуждать, вносить ли изменения в инвестпрограмму и бюджет компании. Это важно для инвесторов: поймём, куда будет двигаться «Газпром».

Ещё одно событие: руководство «Лукойла» 26 октября обсудит выплаты промежуточных дивидендов за девять месяцев 2023 года. Акции компании выросли с конца сентября на 16% как раз на ожиданиях этих выплат.

Аналитики «Финама» считают, что «Лукойл» выплатить по ₽570 на акцию, доходность таким образом составит около 7,7%. В «Альфа-Капитале» ждут выплаты по ₽560, а в «Ингосстрах-Инвестициях» — по ₽450.

Дивиденды «Лукойла» могут быть драйвером дальнейшего роста для котировок, однако многое будет зависеть от того, сколько в итоге компания решит заплатить.

3. Центробанк объявит решение по ставке

Ну а главное событие недели: заседание ЦБ. На нём регулятор решит, повышать ли ставку или нет. Решение по ставке узнаем в 13:30 по МСК, а затем будет пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной.

Сейчас ключевая ставка составляет 13%. ЦБ её поднял, чтобы укрепить рубль и успокоить инфляцию. Но цены продолжает расти. Вloomberg пишет, что ЦБ РФ повысит ставку до 14%. Такое же мнение у экономистов SberCIB.

Как видите, на этой неделе действительно будет много интересного. Так что буду следить за обновлениями и держать вас в курсе происходящего!

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

19 Oct 2023 17:24

Золото выросло на 6%. Будет ли дальнейший рост драгметалла?

На фоне событий в Израиле золото подорожало на 6%. Причём весной драгметалл уже преодолевал психологическую отметку в $2000 за унцию. С тех пор скорректировался до $1947.

Однако драйверы роста у золота остались. Какие именно и сколько может стоить драгметалл в 2024 году — ловите подборку прогнозов:

— Аналитики JPMorgan Chase прогнозируют, что стоимость золота превысит $2000 к концу 2023 года, а затем достигнет рекордного значения в $2175 в 2024 году.

Значимым драйвером для драгоценного металла станет падение реальной доходности в США, когда ФРС начнет снижать процентные ставки, что должно произойти во втором квартале следующего года.

— Согласны с такими прогнозами и в Societe Generale. ФРС США может дольше удерживать процентные ставки на более высоком уровне. Это даст буст ценам на золото.

— Аналитик «Промсвязьбанка» тоже считает, что цены на золото к концу года могут приблизиться к отметке $2000 на фоне снижения доходности американских гособлигаций и ситуации на Ближнем Востоке.

— В ГК «Мосгорломбарде» считают, что ситуация в Израиле краткосрочно подогревает интерес к защитным активам, но пока массового перетока в качество на биржевых рынках не наблюдается.

При этом долгосрочно золото будет расти из-за снижения интереса к американским облигациям на фоне роста госдолга США и общей напряженности в международных отношениях.

— Freedom Finance Global считает, что у цен на золото ещё остаётся потенциал роста как минимум до исторических максимумов в районе $2100 за тройскую унцию, то есть еще примерно на 7%.

Если резюмировать все мнения, то у золоту помогут проблемы в экономике США, а также геополитические потрясения. Вполне возможно, что увидим драгметалл в районе $2100 за унцию уже в следующем году.

По традиции добавлю: золото — защитный актив. Покупать такой актив сейчас, когда всё меняется, неплохая идея. Разновидностей тут много: слитки, монеты, ОМС или акции золотодобывающих компаний.

Ещё здравая мысль: наблюдать и повторять движения «крупных капиталов». Например, клиенты Goldman Sachs увеличили покупки колл-опционов на GLD Также поступили клиенты другого крупного банка — UBS.

Наводит на определённые мысли)

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

17 Oct 2023 16:19

Инвестиции в недвижимость с 5 рублями в кармане

Давно наблюдаю тренд на демократизацию инвестиционных инструментов. Что ранее казалось только для избранных и посвященных, теперь доступно самому обычному инвестору. И тут вопрос не только в повышении финграмотности, но и снижении порога входа в инструменты.

Последним оплотом, казалось, была недвижка. Но вчера появились новости о запуске инструмента, который позволяет инвестировать в недвижимость с порогом от 5 рублей.

Это закрытый ПИФ — своего рода коллективная копилка инвесторов. Купили небольшую часть, и на эту сумму пропорционально инвестировали в недвижимость. Готовит его к запуску Тинькофф, называется «Тинькофф Квадратные метры».

Фонд будет инвестировать деньги инвесторов во вторичную и строящуюся жилую недвижимость. Доход получает за счёт роста ее стоимости.

Сочетание двух типов недвижки интересно, но пока не так хорошо разбираюсь в рынке, чтобы судить о разумности. Тут скорее покажет время. Но очевидно, ликвидность базовых активов должна быть выше вне зависимости от сценариев будущего.

Фонд номинирован в рублях, а «прописан» в РФ, то есть рисков блокировок нет.

В целом, в головах россиян прочно засело, что недвижка — самый удачный способ инвестирования. Поэтому появление таких инструментов вполне ожидаемо.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

13 Oct 2023 14:23

Успешно поучаствовал в IPO «Астра», которая выросла на 40%. Но меня ждал облом

Знаю, в последнем ролике говорил, что собираюсь пропустить IPO «Астры». На момент записи видео был полон сомнений) А потом подумал, что купить акций «Астры» на небольшую долю в портфеле будет не лишним!

Само IPO прошло успешно. Компания разместила акции по верхней границе ценового диапазона — по ₽333 за бумагу. В результате рыночная капитализация «Астры» оценивается в ₽69,9 млрд.

Вокруг этого IPO было сегодня много шумихи:

— В 11 утра, когда торги акциями it-компании на «Мосбирже» не начались, в торговом стакане уже появились первые заявки на покупку — выше цены размещения на 40%.

— Спрос от инвесторов превысил предложение более чем в 20 раз (!), а количество новых инвесторов в структуре акционерного капитала составило порядка 100 тысяч человек.

— «Мосбиржа» сообщила, что IPO «Астра» стало одной из крупнейших сделок за последние годы на российском рынке.

Сейчас, пока пишу этот пост, торги акциями «Астры» уже стартовали. И что тут сказать: ту зе мун! Рост на 40% от цены размещения в ₽333.

Так всё вроде круто, в чём облом-то?

Аллокация крошечная… Мне пришло акций на ₽6 000, хотя оставлял заявку на ₽150 000. Я, конечно, ждал, что аллокация будет небольшой, но это совсем смешно😒 Хотя при таком-то спросе хорошо, что мне вообще что-то досталось!

Не знаю, что делать с «Астрой», доля в портфеле совсем крошечная. Похоже, пока просто подержу: посмотрю, как пойдут торги дальше. Может, решу докупить, хотя бы до 3% от портфеля.

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

12 Oct 2023 14:31

Рубль ослабнет до ₽140? Это и другие инсайты из разговора с экономистом

На днях провёл беседу с Дмитрием Черемушкиным, экономистом и владельцем аналитического агентства Wall Street Pro. Обсудили самые актуальные вопросы, которые волнуют многих!)

Решил сделать небольшую текстовую версию разговора:

Илья: Похоже, ЦБ будет повышать ставку в этом и следующем году. Будет ли коррекция на фондовом рынке?

Согласно классической теории, инвесторы должны продавать акции и покупать облигации. Мол, зачем мне «Сбер» с его рисками, когда на ОФЗ или депозитах можно заработать 10-12%?

Это всё в теории. На деле же российским рынком правят обычные инвесторы, которые просто ждут, что же произойдёт дальше. Не вижу пока причин для падения рынка, тут нужен серьёзный триггер.

Сам не покупаю российские акции, оставляю как есть. Коплю рубли для покупок коротких облигаций, если доллар будет в районе ₽100. Если же рубль начнёт укрепляться, то буду брать хорошие валютные облигации, в частности, юаневые.

Илья: Понял. Ну а как считаешь, рубль может ослабнуть?

Смотри: ₽140 за доллар мы увидим, вопрос времени. Инфляция в России выше, чем инфляция в долларе. Положение усугубляется «хроническим» дефицитом бюджета, и на ₽90-100 за доллар рубль не успокоится.

Надо пользоваться любыми коррекциями, когда рубль укрепляется и по чуть-чуть покупать доллары. В идеале — облигации в валюте (евробонды). Тем более, эти инструменты стали доступнее.

Илья: Хотел бы узнать твоё мнение по российскому рынку. Какие акции или даже отрасли сейчас интересны для покупки?

Дивидендные акции без истории роста внутри, например МТС, сейчас мне не интересны. Предпочитаю компании, у которых есть внутренний рост. Приведу несколько примеров:

— Novabev Group (Белуга). Открывают новые магазины сети «Винлаб», качают онлайн-доставку, наращивают продажи.

— «Инарктика» тоже хорошая история. Особенно, что рыба дорожает вместе с инфляцией.

— Европейский медицинский центр.. К нему приходят богатые люди и платят в рублях, но там индексируется всё в евро.

Конечно, это не всё, что обсудили с Дмитрием. Поговорили также, например, участвовать ли в IPO «Астры» и могут ли китайские активы спасти российского инвестора от девальвации.

Полную версию беседы загрузил на канале «Лимон на чай». А ещё приду к вам с анонсом ролика, который все очень ждали! Следите за обновлениями в «Лимоне» :)

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

10 Oct 2023 17:48

Через 15 минут стартует вебинар с владельцем Wall Street Pro, залетайте!

Будем обсуждать перспективы рубля, рынка и российской экономики.

Гость: Дмитрий Черемушкин, профессиональный инвестор, рантье и владелец аналитического агентства Wall Street Pro.

Присоединяйтесь к трансляции в шапке канала 🔥

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

09 Oct 2023 14:20

​Продолжаем эфиры на канале. На этот раз обсудим, как новичку выбрать стратегию и многое другое

Традиции проводить эфиры в «Лимон на чай» — быть! Рад сообщить вам, что проведу уже третий эфир на канале! Будем с Дмитрием Черёмушкиным обсуждать самые актуальные вопросы, которые волнуют многих:

— Повышение ключевой ставки ЦБ до 13% в сентябре, доллар по ₽100. Что будет дальше?
— Текущая ситуация в экономике и на рынках, лучшие акции и секторы для инвестиций 2023-2024.
— Как новичку выбрать свою стратегию инвестирования.

Ведущий: Илья Радченко, экономист, квалифицированный инвестор, консультант по фондовому рынку и автор роликов на YouTube-канале «Лимон на чай».

Наш гость: Дмитрий Черемушкин, профессиональный инвестор, рантье и владелец аналитического агентства Wall Street Pro.

Дата и место эфира: 10 октября, 19:00. Встречаемся прямо тут, в Телеграм-канале «Лимон на чай».

Приходите — будет интересно) Главное: выделите 1-2 часа, чтобы услышать много полезных мыслей и инсайтов от гостя. Верю, что впереди будет ещё больше интересных эфиров в «Лимоне на чай»!

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

07 Nov 2023 11:27

Вот и закончились выходные. Появились ли позитивные новости от «СПб Биржи»? (спойлер: нет)

Продолжаю следить за тем, что происходит с «СПБ Биржей». Ситуация, мягко говоря, трешовая. Мало того, что решается судьба самой площадки, так ещё и негативный исход может подорвать доверие россиян к инвестированию.

В эти выходные (помимо отдыха, разумеется👌) читал новости, вдруг что-то поменяется. Всё-таки торги иностранными бумагами планировалось возобновить ещё вчера, 6 ноября.

Но увы, ничего не поменялось. Только вышли комментарии представителей «СПБ Биржи» по поводу санкций:

— Руководство предпринимает все возможные действия, чтобы вернуть доступ к торгам иностранными ценными бумагами;

— СПБ Биржа проводит комплаенс-процедуры с контрагентами (российскими и зарубежными), чтобы понять, как действовать;

— Консультации займут не менее 7 рабочих дней. Об их итогах «СПБ Биржа» оперативно сообщит.

Так что если и ждать запуск торгов, то не раньше, чем на следующей неделе. И это если очень сильно повезёт.

Сама «СПБ Биржа», похоже, тоже ВСЁ. По крайней мере, в привычном виде

«Коммерсант» пишет:

Аналитики считают, что влияние американских санкций можно оценить в 1–1,5 млрд руб. выпадающих операционных доходов в год, и не уверены, что площадка, до сих пор специализировавшаяся на торговле иностранными ценными бумагами, сможет существовать в прежнем формате.

То есть тут не только инвестиции в иностранные бумаги под риском, но и сама бизнес модель «СПб биржи», как основного проводника российского инвестора в зарубежные компании.

В «СПб Бирже» уже начались перестановки. Вышла новость: Роман Горюнов покидает пост генерального директора площадки😑

Выводы из этой ситуации такие: а) все инвестиции в иностранные акции под риском, даже в китайские, б) акции самой «СПб Биржи» держать становится всё опаснее.

Такие вот дела!

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

02 Nov 2023 15:58

🔈Через час начнётся эфир с Сергеем Пироговым из Invest Heroes

Будем обсуждать текущую ситуацию на рынке, что будет с ключевой ставкой и другие актуальные темы.

Гость: Сергей Пирогов — основатель аналитического сервиса Invest Heroes и управляющий фондом ОПИФ "Инвестхироуз — Арикапитал"

👉Начинаем в 19:00 по МСК. Присоединяйтесь!

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

02 Nov 2023 13:00

Была не была: в последний момент оставил заявку на покупку Henderson

Сегодня после 16:00 по МСК начнутся торги акциями сети магазинов мужской одежды Henderson. Компания уже привлекла ₽3 млрд в ходе IPO, цена одной акции составила ₽675.

Подробней про Henderson писал на прошлой неделе. В целом, в этой идеи есть перспективы, участвовать в IPO не решился…Подумал, что лучше взять на заметку и пока наблюдать.

А во вторник всё-таки рука инвестора дрогнула, и я оставил заявку за 10 минут до закрытия😄

У Henderson осталось не так много прямых конкурентов. По сути, она становится монополистом. К тому же у руководства есть идеи по изменению бизнеса, например, новые форматы магазинов.

Из рисков: не до конца понятно, как себя будут вести мажоритарные инвесторы после выхода Henderson на биржу. Вдруг начнут сливать акции, увеличивать free-float и тем самым опускать цены.

Так что покупка Henderson — это всё-таки рисковая затейка. Но компания привлекает. Да и зашёл всего на ₽50 тыс. Скорее всего аллокация будет 20-30%, что от ₽50 тыс. не так уж и много!

Да и почему бы не поучаствовать, чтобы посмотреть, что будет. Такой вот эксперимент для меня и подписчиков. Не всегда ж мне быть скучным долгосрочным инвестором:)

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

01 Nov 2023 09:59

​Проведу вебинар с популярным инвестором. Кто зайдёт на чай с лимоном в этот раз?

Список интересных личностей, посетивших «Лимон на чай», пополняется😎 Готовлюсь к уже четвёртому по счёту разговору с инвесторами, аналитиками и трейдерами, которые влияют на фондовый рынок.

Кто гость на этот раз? «Лимон на чай» навестит Сергей Пирогов — основатель аналитического сервиса Invest Heroes и управляющий фондом ОПИФ "Инвестхироуз — Арикапитал"

О чём поговорим? Самые актуальные темы и вопросы, которые волнуют многих. Например, обсудим текущую ситуацию на фондовом рынке, что будет с ключевой ставкой и есть ли смысл покупать акции Китая.

Но это, конечно, не всё — тем выбрали много. Мне будет особенно интересно узнать у Сергея, как появился проект Invest Heroes и есть ли у них в командном портфеле криптовалюта!)

Когда будет мероприятие? В этот четверг, 2 ноября, в 19:00 по МСК.

А как попасть на вебинар? Очень просто: в четверг переходите по ссылке в шапке канала «Лимон на чай». Если не успеваете, то запись эфира появится на нашем YouTube-канале через пару дней.

И по традиции опубликуем пост-напоминалку в день вебинара. Так что следите за обновлениями на канале «Лимон на чай» и буду ждать вас на мероприятии!)

Илья Радченко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

31 Oct 2023 13:31

А как вы инвестируете в условиях роста ключевой ставки?

ЦБ на прошлой неделе поднял ключевую ставку на 200 п.п., с 13 до 15%. Повышение, очевидно, не последнее. Чиновники так и говорят: «Про понижение ключевой ставки речи пока не идёт».

Мне интересно понять, что вы думаете про инвестирование в текущей ситуации, когда ЦБ действует жёстко. Какие активы покупаете, а может, вообще не инвестируете и ждёте?

Буду рад, если пройдёте короткий опрос под постом👇

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

27 Oct 2023 17:57

Биткоин растёт на 18%, или Почему нельзя эффекту FOMO одержать вверх

За неделю биткоин вырос на 18,5%. Сейчас крупнейшая криптомонета стоит в районе $34 тыс. Как пишут СМИ, инвесторы покупают биткоин на слухах про скорый запуск ETF на биткоин.

👉В чём суть. Компания BlackRock хочет запустить ETF на биткоин. Для этого ей нужно получить одобрение американских властей. Но только пока у BlackRock ничего не получается.

На этой неделе на одной из торговых площадок появились данные об Bitcoin-ETF. Инвесторы подумали, что это сигнал: скоро американские власти одобрят фонд от BlackRock. Правда, скоро эти данные были удалены.

Будет ли новый to the moon у биткоина

Не уверен. Бурный рост крипты похож на спекуляции на новостях про ETF. Да, когда эти фонды запустят, это будет мега-новость для криптовалют, и их капитализация вырастет.

Вот только когда такие фонды запустят (и запустят ли вообще) — неизвестно. Серьёзные подвижки будут лишь в январе 2024, когда власти США рассмотрят заявку BlackRock на запуск ETF. До тех пор ещё не раз увидим, как крипта растёт или падает.

Так ещё центральные банки крупнейших стран сейчас придерживаются стратегии «ужесточаем денежно-кредитную политику». На этом фоне аппетит к риску у инвесторов снижается, что скажется на стоимости биткоина.

Помним про вред FOMO

Это страх упущенной выгоды. Он появляется тогда, когда мы видим рост какого-то актива на 10-15-20% и более. В этот момент в голову лезут мысли «Где же я был раньше? Надо покупать, пока сильнее не выросло».

Так можно наломать дров, например, купить акцию на максимуме, а потом сидеть в минусах.

И если вы почувствовали FOMO при чтении новостей про биткоин, то покупку крипты лучше отложить. Затем спросите себя:

— Что вероятнее: крипта пойдёт вверх покупки или что я её куплю по невыгодной цене?

— Хочу ли купить крипту на самом деле, а не потому, что боюсь упустить возможность заработать?

Я же считаю, что сейчас в биткоин заходить поздно. Этим ростом крипты воспользовался, чтобы распродать оставшиеся позиции в плюс. И если у вас есть соблазн зайти в крипту, то рекомендую дождаться коррекции.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

26 Oct 2023 13:02

И ещё раз про IPO: более 100 компаний выйдут на рынок до 2027 года

«Финам» ожидает, что в течение 3-4 лет на российском фондовом рынке появится более 100 новых компаний. А число бизнесов, технических готовых к IPO, так вообще в 30 раз больше (3 тыс.)

Ну что тут могу сказать. Если прогнозы «Финам» сбудутся, то это крайне позитивно. А в такие прогнозы легко поверить: уже не первую неделю читаю новости, что та или иная компания собирается выйти на биржу.

Это круто. Ведь компании выходят на биржу не просто так, а чтобы привлечь капитал и повысить стоимость бизнеса. Ни одно руководство не проведёт IPO, если не чувствует, что интерес среди акционеров вообще будет. .

И смотря на то, как компании массово выходят на рынок, такой вывод напрашивается сам собой: экономика налаживается, а интерес к фондовому рынку у инвесторов будет расти.

Ещё плюс для нас: у инвесторов становится больше выбора

Раньше наш рынок, в основном, состоял из сырьевых компаний по типу «Газпрома». Теперь же за последние пару лет провели IPO и IT-компании, и ритейлеры, и транспортные компании.

Уже в скором времени выбора станет ещё больше. На рынок выйдут производитель алкоголя «Кристалл», банк «Совкомбанк», а также сеть АЗС «Трасса».

Похоже, наш фондовый рынок всё дальше и дальше будет уходить от зацикленности на ресурсных компаниях. Ну а у инвесторов появится ещё больше выбора.

Так что прогноз «Финама», безусловно, позитивный. Главное, чтобы он сбылся:)

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

24 Oct 2023 16:57

«Русал» решил одну проблему. А что с другими?

В 2022 «Русал» потерял контроль над украинским глиноземным заводом, а Австралия запретила экспорт сырья в Россию. В итоге компания лишилась около 40% поставок глинозёма. А это — угроза для бизнеса.

Чтобы решить проблему, «Русал» стал закупать недостающий глинозём в Китае, Казахстане и Индии. Кроме того, собираются строить новый глиноземный комбинат в Ленинградской области.

Теперь вот «Русал» покупает завод HWNM в Китае за $267 млн. Так российский производитель металлов может получить 1,4 млн тонн глинозёма в год. Для сравнения: годовой объем поставок глинозёма в РФ — 4,3 млн тонн.

Новость хорошая. Благодаря сделке «Русал» сможет наладить поставки глинозёма, а риск для производства металлов проходит.

Но есть 3 момента, которые меня напрягают

Главное: цены на алюминий падают, теперь металл стоит ниже $2200 за тонну. Виной тому опасения рынка, что проблемы в китайской экономике затягиваются.

Также «Русал» будет наращивать затраты для запуска новых проектов. Всё это увеличит долговую нагрузку и снизит свободный денежный поток компании. То есть дивиденды откладываются до «лучших времён»

Ну и напоследок: котировки «Русала» здорово отстают от рынка. Акции компании сейчас стоят столько же, сколько и в начале года. Хотя при этом весь российский рынок вырос на 50%.

В теории, это могло быть плюсом: нашёл отстающую от рынка компанию → заработал на росте акций. Но для этого у бизнеса должен быть драйвер роста.

Можно ли так сказать про «Русал» (учитывая предыдущие недостатки) — не уверен… Так что пока игнорирую акции компании.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

20 Oct 2023 16:25

От худшего к лучшему. Мой рейтинг российских застройщиков

На российском фондовом рынке есть акции 4 крупных девелоперов. Поделюсь мыслями про каждого, и начну от наименее интересной компании к моему фавориту)

4 место: ПИК

Строит недорогое жильё, и у него практически нет объектов повышенного класса комфорта. Так что ПИК зарабатывает, в основном, благодаря программам льготной ипотеки.

Доля ипотечных сделок в общем числе продаж не опускалась ниже 76%. Это значит, что компания ПИК чутко реагирует на любое изменение ставки.

Стоит ли вкладываться в акции этого застройщика, когда Центробанк стремительно поднимает ключевую ставку — вопрос хороший:)

3 место: ЛСР

Бизнес ЛСР гораздо проще, чем у ПИКа. Это стандартный застройщик, который получает прибыль при благоприятной для него обстановке, без форвардов и прочих мутных схем.

В целом, ЛСР — это стабильный и понятный для акционеров бизнес. Состояние полностью зависит от отрасли, у него низкий долг и дешевая оценка по мультипликаторам. С недавнего времени возобновил выплаты дивидендов.

Такая вот классическая компания стоимости, прямо как по учебнику Грэма.

2 место: «Эталон»

Продолжил публиковать отчеты, и уже поделился с инвесторами результатами за 2022 год и 4 месяца 2023. Это приятно!

За 2022 год компания показала классные бизнес-результаты. Чистая прибыль прибавила 332% и составила ₽13 млрд. В 2023 году развитие продолжилось: продажи увеличились на 112%.

Единственное, что может разочаровывать инвесторов – это не скорое возвращение к дивидендам. Акции компании имеют кипрскую прописку, так что говорить о возобновлении выплат пока что не приходится.

1 место: «Самолёт»

Первым начал продавать жилье без осмотра, их сайт напоминает маркетплейс, а дизайн и рекламу легко отличить от конкурентов. Также застройщик зарабатывает и на продаже мебели!

Что круто: компания недооценена. По оценке руководства, «Самолёт» недооценен на 500%. Кроме того, компания до конца 2023 года выкупит собственные акции на сумму до ₽10 млрд.

Согласно планам менеджмента, чистая прибыль по итогам года дойдёт до ₽90 млрд, а выручка — до ₽350 млрд. Это весьма похвальный рост больше 80% по обоим из показателей.

Также «Самолёт» активно покупает другие компании. Например, купили МИЦ, благодаря чему доля застройщика в московском регионе вырастет с 13 до 18%. Ещё «Самолёт» приобрёл агентство недвижимости «Мегаполис сервис».

Ну а так «Самолёт» — мой фаворит среди всех девелоперов на российском рынке! Подкупает технологичность застройщика и его перспективы. Отвёл на акции «Самолёта» около 6% в моем портфеле.

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

18 Oct 2023 15:10

Одна новость, и я передумал инвестировать в Positive Technologies. Что случилось?

Positive Technologies «обрадовала» меня новостью: компания может ввести программу мотивации для своих сотрудников. Будут выпускать дополнительные акции и распределять их среди коллег.

Размер допэмиссии будет зависеть от изменении капитализации Positive Technologies. Целую хитрую систему придумали. Простыми словами, если акции вырастут в 2 раза, то допка будет на 25%.

И это не очень хорошая новость. Допэмиссия «размоет» доли текущих инвесторов в прибыли компании, а дивиденды сократятся. Даже не смотря на то, что у допки есть конкретное условие, сама мысль уже нервирует.

Реакция рынка предсказуемо негативная. Вчера акции Positive Technologies упали на 6%. Аналитики SberCIB даже исключили it-компанию из подборки топ-бумаг

Да, есть и хорошие новости. Например, Positive Technologies утвердила план выплачивать дивиденды как минимум один раз в год. По подсчётам ВТБ, за 2023 год выплаты могут составить ₽85 на акцию (доходность 3,7%).

Но вот сам факт регулярной допэмиссии перекрывает все плюсы… Были мысли купить акции Positive Technologies на снижении. Но теперь буду обходить стороной. Тем более, компания уже стоит не мало.

Илья Радченко, (с) Лимон на чай

Лимон на чай

16 Oct 2023 14:45

С богатых будут брать больше налогов. Как вы относитесь к этой идеи?

Вы наверняка читали, что в России может появиться прогрессивная шкала НДФЛ. На всякий случай напомню:власти могут освободить доходы до ₽360 тыс. в год от налогов, а с доходов от ₽360 тыс. до ₽5 млн будут взымать 13%.

Сильнее всех прогрессивная шкала НДФЛ затронет россиян с большими доходами. Грубо говоря, больше зарабатываешь → больше платишь. Например:

— Порядка 15% и ставка в 603 200 будет взиматься с доходов от ₽5 млн до ₽10 млн.

— Тот, кто зарабатывает от ₽10 до ₽50 млн, должен будет уплатить 25% от дохода и ставку ₽1,3532 млн.

— Ну а если россиянин зарабатывает более ₽100 млн в год, то с него возьмут ставку в ₽26,3532 млн и 35% с суммы.

Да вот только как показывает практика, богатые на то и богатые, что умеют обходить налоги, во многом благодаря оптимизации. Будут ли они на самом деле платить больше — не уверен🙈

Главное, чтобы в попытках содрать больше с богатых не досталось среднему классу😅

А как сами россияне относятся к прогрессивной шкале налогов

В целом, поддерживают. Как подсказывает SuperJob, полностью одобряют законопроект в нынешней редакции 45% россиян. В основном, это граждане с зарплатой до ₽50 тыс. в месяц.

Причём 12% поддерживают только введение нулевой ставки НДФЛ для зарплат до ₽360 тыс. в год. 17% — за повышенные ставки для доходов от ₽5 млн в год. И только 9% против инициативы.

👉Проголосуйте в опросе ниже, поддерживаете ли вы эту инициативу или нет.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

12 Oct 2023 17:04

​Обзор «Астры», «Совкомбанка» и «Евротранса». Стоит ли покупать эти компании после IPO?

Уже завтра «Астра» выходит на «Мосбиржу». А следом могут провести IPO «Совкомбанк» и «Евротранс».

Разбираю перспективы этих компаний в новом ролике. Смотрите по этой ссылке!

Лимон на чай

11 Oct 2023 16:27

Когда ключевую ставку в России снизят? Узнаем у Bloomberg и ЦБ РФ

В Bloomberg предполагают, что эпоха высоких ключевых ставов (о чудо) подходит к концу. По мнению издания, в следующем году 21 из 23 центральных банков, за которыми они следят, снизят ключевую ставку.

Россия — в том числе. Вкратце: в этом году «ястребиная политика» нашего ЦБ продолжится, но вот уже через год ставку придётся снижать. Так, ключевая ставка к концу 2023 составит 13,5%, а к концу 2024 — 9,5%.

Подробней: рубль находится под давлением, а цены с большой вероятностью продолжат расти. В таких условиях ЦБ придётся действовать решительно, так что нас с вами ждёт очередное повышение.

Зато уже в 2024-м регулятору будет аккуратней с ключевой ставкой, ведь так и до рецессии в экономике можно довести. Поэтому в Bloomberg не исключают, что ЦБ к декабрю 2024 снизит ставку до 9,5%.

Что говорят наши чиновники

Полностью противоположное. Например, на днях зампред ЦБ Заботкин так и сказал: регулятор не исключает дальнейшего повышения ставки. И могут придерживаться «жёсткой» политики и в 2024-м.

Мне, конечно, хочется больше верить Bloomberg! Всё-таки высокая ключевая ставка — это не очень хорошо для экономического роста:

— компаниям сложнее платить по долгам и брать деньги на инвестиции,
— россияне также берут меньше кредитов,
— домохозяйства снижают траты,
— спрос снижается,
— экономика буксует.

Да только понимаю, что наш ЦБ не просто так такие заявления делает, как бы не были привлекательными прогнозы Bloomberg… И в условиях жёсткой ДКП, вполне вероятно, нам с вами жить ещё как минимум год.

Что это значит для нас с вами? Да тут ничего не поменялось: кредиты брать уже поздно, зато вклады с облигациями становятся привлекательней. Ну а фондовому рынку РФ будет несладко.

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

10 Oct 2023 14:39

​60% россиян хотят прокачать финансовую грамотность. С чего же начать?

В 2017 году, когда запустил «Лимон на чай», тема с финансовой грамотностью, что называется, была «хайповой». Люди активно изучали нюансы управления деньгами, подписывались на тематические каналы и т.п.

За последние 5 лет ситуация стала ещё лучше. По данным ЦБ, с начала исследований в 2017 году большинство показателей финансовой грамотности выросло, некоторые — значительно.

Курсами про инвестиции тоже чаще интересуются. По данным брокера ВТБ, спрос на обучение по фондовому рынку вырос на 16%. Причём всё больше россиян изучают инвестиции «на долгосрок».

Однако есть куда развиваться. Только 12% россиян в опросе «Сравни.ру» указали, что отлично ориентируются в сфере финансов. Более половины разбираются средне и хотели хотели бы улучшить знания.

Что ещё круто: почти все россияне считают важным обучать детей финансовой грамотности. По мнению большинства, лучше всего это делать в возрасте с 6–7 лет.

Что делать, если хочется прокачать навыки финансовой грамотности

В «Лимоне на чай» есть бесплатный курс «Классика инвестиций в трёх уроках». Без воды и на понятном языке рассказываем про долгосрочное инвестирование.

В мини-курсе три урока:

— Урок 1. Как устроен рынок ценных бумаг и как на них зарабатывать.
— Урок 2. Выбираем акции. Как оценивать компании, определить риски и собрать свой первый инвест-портфель.
— Урок 3. Практика: поиск и анализ компаний, показатели, мультипликаторы.

За 5 лет мини-курс прошли более 375 тыс. человек. Кто-то пошёл учиться к нам в школу «Лимон на чай». Но это необязательно: многим хватает одного мини-курса, чтобы разобраться в основах и начать инвестировать.

Проходите мини-курс в нашей «Базе знаний»: @lemonsforteabot Там, кстати, есть бесплатные лекции и уроки, которые помогут прокачать навыки финансовой грамотности и инвестирования:)

Евгений Коваленко, (с) «Лимон на чай»

Лимон на чай

06 Oct 2023 16:07

+4 новые акции на «Мосбирже». Какие компании хотят провести IPO до конца года

Наконец-то на российском рынке началась хоть какая-то движуха с IPO. С начала года на «Мосбиржу» вышли Genetico и CarMoney. А 13 октября IPO проведёт «Астра» — информация всё-таки подтвердилась!

До конца года намерены выйти на биржу ещё 4 российских бизнеса. В основном, как сообщает БКС, это компании из потребительского сектора и одна финансовая. Вот про какие компании идёт речь:

— «ЕвроТранс», оператор сети АЗС «Трасса».

— Henderson, сеть магазинов мужской одежды.

— «Кристалл», ликеро-водочный завод.

— МГКЛ, материнская компания старейшей сети ломбардов в России «Мосгорломбард».

Есть и компании, которые только задумались об IPO, например, «Совкомбанк», Selectel, Биннофарм. Но вот выход на биржу «Делимобиль», «Вкусвилла», «Азбуки Вкуса» и «Рольфа» пока на паузе.

Ну а меня, как писал раньше, всё-таки привлекает «Астра». Да и про неё хотя бы хватает информации. На IPO «Астра» разместит акции в диапазоне ₽300-333 за штуку. Рыночная капитализация составит до ₽69,9 млрд.

Зная капитализацию, можно посчитать P/E у «Астры». Чистая прибыль в 2022 составила ₽3,1 млрд. В 1-м полугодии 2023 — ₽1,2 млрд. Тогда P/E у «Астры» — 16,2х. Для сравнения: у Positive Technologies P/E равен 30,6.

Насчёт остальных — инфы меньше. И тут очень кстати планы моего коллеги Ильи, который готовит выпуск про новые IPO на «Мосбирже». Не забудьте подписаться на наш lemonfortea">YouTube-канал и поставить колокольчик, чтобы не пропустить)

Евгений Коваленко, (с) Лимон на чай