-
Финансовые рынки, рубль, доллар, евро, акции, золото, нефть, инвестиционные идеи, ставки и банки, макроэкономика! #rsteam
⚡️Обновление в модельном портфеле
🏦 Сбербанк
Тейк-профит
275 👍278 руб.
На наш взгляд, на рынке сейчас реализуется самый позитивный сценарий. Все видимые
уровни сопротивления индекс проходит без заметных усилий. За последние семь торговых сессий, российский рынок снизился по итогам дня лишь однажды.
Пока ближайшая цель по индексу - 2850 пунктов.
На текущих уровнях стоит аккуратнее подходить к формированию среднесрочных позиций. Не исключаем, что в случае появления негативных новостей или данных, особенно тех, что касаются ключевой ставки, индекс МосБиржи может скорректироваться.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
23 сентября
▫️Банк России продлил еще на 6 месяцев ограничения на перевод средств за рубеж
▫️Льготы по налогу на прибыль для производителей радиоэлектроники могут быть продлены еще на три года
▫️Маркетплейсы просят Минцифры поддержать онлайн-продажи алкоголя через биометрию
▫️Банк России не хочет допускать российские управляющие компании к выходу на иностранные рынки
▫️ Lamoda заключила логистическое партнерство с «Яндекс Доставкой»
▫️Работы по «Мурманскому СПГ» и «Обскому СПГ» НОВАТЭКа пока заморожены
#актуальное
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2770-2820 п.
💴 Китайский юань: 12,9-13,2 руб.
🎯Важное:
• Последний день торгов акциями Solidcore Resources (бывший Polymetal) на МосБирже
• ТГК-14 объявил о начале SPO на МосБирже
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Открываем новые позиции в нашем портфеле:
⛽️ ЛУКОЙЛ
Цель: 7100 руб.
Потенциал роста: 3,2%
Бумаги ЛУКОЙЛа считаем интересными на фоне восстановления цен на нефть. Потенциал роста довольно скромный, но из всего нефтегазового сектора именно ЛУКОЙЛ нравится нам больше всего
📱 Яндекс
Цель: 4400 руб.
Потенциал роста: 6,9%
Драйвером для роста бумаг Яндекса может стать включение их в индекс МосБиржи с сегодняшнего дня
✈️ Аэрофлот
Цель: 56 руб.
Потенциал роста: 6%
Компания по итогам года может получить чистую прибыль впервые с 2019 г., что должно отразиться на котировках
⛽️ Префы Сургутнефтегаза
Цель: 59,8 руб.
Потенциал роста: 8,5%
Префы Сургутнефтегаза могут продолжить рост на фоне ослабления рубля
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Акционеры Татнефти не собрались для утверждения дивидендов - без паники
Внеочередное собрание акционеров Татнефти по вопросу утверждения дивидендов не состоялось из-за отсутствия кворума. Повторное собрание назначено на 26 сентября.
Беспокоиться не стоит. Такая практика уже стала нормой для компании. С конца 2022 г. собрания каждый раз проходят повторно из-за неявки достаточного числа акционеров.
Ждем, что 26 сентября ВОСА состоится, и дивиденды будут одобрены. По рекомендации совета директоров они составят 38,2 руб./акцию, доходность ~ 6%.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Палладий - топливо для роста Норникеля
Всего за девять дней цены на палладий взлетели на 20%. Таким образом, наш прогноз оказался верным. Причиной столь бурного роста стал повышенный спрос на драгметаллы в преддверии заседания ФРС.
На этом фоне бумаги Норникеля сегодня прибавляют 3%, значительно опережая рынок.
Мы ожидаем, что тенденция к росту драгметаллов сохранится в ближайшее время. Кроме этого, после снижения ставки в США начали расти цены и на медь, что окажет дополнительную поддержку Норникелю.
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Золото - тихая гавань в условиях нестабильности
Сегодня цены на золото вновь поднялись выше 2600 долл./унц. после вчерашнего заседания ФРС. Интрига снята, и на первый план выходят макроэкономические данные, по которым можно будет понять, сможет ли экономика США совершить "мягкую посадку".
Снижение ставки в Штатах может повлечь за собой увеличение притоков в "золотые" фонды. Кроме этого, исторические данные подтверждают, что снижение ставки в США позитивно влияет на цену золота.
Так, в 2008 году на фоне экономического кризиса и резкого снижения ставки золото росло в цене. Аналогично, хотя и более скромно, золото дорожало в условиях плавного замедления экономики, как это было в начале 2000-х годов.
Геополитическая неопределенность подталкивает мировые ЦБ скупать драгметалл, что также толкает его стоимость вверх. Наша целевая цена по золоту на данный момент - 2700 долл./унц. Потенциал роста невысок, однако золото устойчиво, чем не могут похвастаться другие активы.
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Инфляция замедляется, но до стабилизации еще далеко
Недельная инфляция осталась на уровне 0,1%, а годовой уровень инфляции на 16 сентября снизился до 8,7% г/г после двух недель на уровне 8,9%. При текущих темпах инфляция к концу месяца будет около 8,5% г/г.
Тем не менее, еще рано говорить о стабилизации цен. Сезонное снижение цен на продукты питания заканчивается, а инфляция в секторе услуг усиливается.
Что касается инфляционных ожиданий населения, то они понизились впервые с апреля - до 12,5%. Однако уровни остаются очень высокими, намного выше прошлого года, когда инфляция начала разгоняться. Скорее всего, это снижение - лишь коррекция после значительной индексации тарифов ЖКХ в июле.
Текущая стабилизация инфляционных ожиданий населения и бизнеса выглядит зыбко, поскольку сохраняются риски усиления инфляции на фоне возможного ослабления рубля, проблем с трансграничными платежами, повышения тарифов РЖД на грузоперевозки и т.д.
Таким образом, текущая ситуация пока не располагает к смягчению сигнала по ДКП, который после сентябрьского заседания ЦБ остаётся ориентированным на повышение ключевой ставки в октябре.
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2720-2775 п.
💴 Китайский юань: 12,9-13,1 руб.
🎯Важное:
• Собрание акционеров Татнефти утвердит дивиденды за I полугодие (38,2 руб./акция)
• Последний день для покупки акций Яндекса под дивиденды (80 руб./акция)
• Последний день для покупки бумаг Фосагро под дивиденды (117 руб./акция)
• Последний день для покупки акций Диасофта под дивиденды (45 руб./акция)
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
Не забудьте про Solidcore Resources!
С 15 октября на Московской бирже прекратятся торги акциями Soldicore Resources (бывший Polymetal). Компания приняла решения о делистинге с российских бирж.
До 23 сентября владельцы бумаг могут продать их на Московской бирже так же, как и любые другие бумаги. Кроме этого, до 27 сентября можно подать заявку на продажу акций в рамках оферты от ИК Питер-Траст через брокера. Оферта предполагает продажу акций по 235,4 руб. за штуку.
В случае, если не сделать ничего, то бумаги просто "зависнут" на счету и возможности продать их уже не будет.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2730-2800 п.
💴 Китайский юань: 12,8-13,1 руб.
🎯Важное:
• Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26246 и ОФЗ-ПК 29025
• Акционеры банка Санкт-Петербург обсудят утверждение дивидендов за I полугодие
• Акционеры Черкизово обсудят утверждение дивидендов за I полугодие (142,11 руб./акция)
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле облигаций
На этой неделе мы добавили в наш портфель выпуск облигаций Балтийского лизинга серии БО-П12. Ставка купона переменная, по формуле КС +2,3%, выплата ежемесячно, срок обращения – 3 года. Кредитный рейтинг А+/АА- от АКРА/Эксперт РА.
На сегодняшний день мы по-прежнему считаем корпоративные флоатеры наиболее привлекательным активом на рынке облигаций.
Давление на цены ОФЗ, на наш взгляд, сохранится, поскольку до конца года Минфину необходимо разместить облигаций еще на 2,1 трлн руб., что создаст ощутимый навес предложения на рынке.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2700-2770 п.
💴 Китайский юань: 12,8-13,1 руб.
🎯Важное:
• Глобалтранс объявил о намерении провести делистинг с
российских бирж и разместить расписки на бирже в Казахстане
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
🚂 Глобалтранс уходит из России, что делать инвесторам?
В минувшую пятницу компания объявила о намерении провести делистинг с российских бирж и разместить расписки на бирже в Казахстане (AIX).
Собрание акционеров по этому вопросу состоится 30 сентября. Совет директоров рекомендовал провести выкуп расписок по 520 руб./шт. - с премией в ~9% к текущей цене на Мосбирже.
В случае положительного решения у российских держателей появится возможность дождаться оферты и предъявить свои бумаги к выкупу. Кроме этого, расписки можно продать «в рынок» по мере того, как цена будет близка к предложенной.
Перевести расписки в Казахстан нельзя из-за санкций на НРД, поэтому инвесторы обязательно должны воспользоваться одним из вариантов, чтобы не остаться с заблокированными бумагами.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сколько Сургутнефтегаз может заплатить из кубышки?
В последнее время привилегированные акции Сургутнефтегаза опережают рынок, а в пятницу выросли на 6%.
Скорее всего, инвесторы рассчитывают на рост дивидендов в условиях ослабления рубля, поскольку финансовый результат компании во многом зависит от переоценки т.н. кубышки - ликвидных активов, преимущественно состоящих из валютных депозитов.
По итогам прошлого года компания заплатила рекордные 12,29 руб. дивиденда на акцию. Повторится ли ситуация в этом году?
Мы считаем, что нет. Однако дивиденд по-прежнему может быть неплохим. Кубышка компании, судя по всему, остается в основном в валюте, а мы ожидаем дальнейшего ослабления курса рубля к концу года.
За первое полугодие Сургутнефтегаз заработал 139,9 млрд руб., накопленный дивиденд на 1 преф - 1,29 руб. При курсе доллара на конец года в районе 94 руб. дивиденд может составить примерно 6,4 руб., доходность - 12%. Считаем бумаги интересными для долгосрочных инвесторов.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Ждать ли ЛУКОЙЛ дороже 7000 руб.?
Сегодня акции нефтяной компании торгуются вблизи круглой отметки в 7000 руб. Смогут ли бумаги преодолеть этот рубеж и закрепиться выше?
На наш взгляд - безусловно и вот почему:
⛽️ Восстановление переработки на поврежденных в начале года НПЗ и возобновление поставок нефти по Дружбе в Венгрию с октября поддержат финансовые результаты компании во втором полугодии
⛽️ Компания финансово устойчива - запас ликвидности превышает 1 трлн руб., а уровень долговой нагрузки остается низким
⛽️ По итогам года ЛУКОЙЛ может выплатить более 1000 руб. дивидендов, что также поддержит котировки (байбек у нерезидентов, вероятно, будет отложен). Дивиденд за первое полугодие может составить порядка 600 руб. (доходность ~ 8,6%)
С учетом указанных факторов справедливой стоимостью бумаг считаем 7900 руб.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
📍54,7 пунктов составил индекс RSBI в августе
Индекс снизился, указывая на некоторое ослабление роста деловой активности.
👍 В первую очередь осложнилась ситуация с продажами. Компонента начала снижаться впервые за полгода. Бизнес стал пессимистичнее оценивать и будущие доходы на фоне торможения экономики.
👍 Кредитование продолжает слабнуть - на фоне высоких ставок спрос МСП на финансирование снижается третий месяц подряд.
👍 Инвестиции снизились до минимума с декабря 2022 г. Компаниям становится тяжелее развивать текущие бизнес-проекты и планировать новые в условиях сегодняшней денежно-кредитной политики.
👍 Подросла лишь кадровая активность МСП. Компании нарастили фактический наём, но дефицит на рынке труда продолжает его сдерживать.
Подробнее о результатах RSBI в августе. Следите за #rsbi
*Индекс RSBI измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России. Исследование проводят совместно ПСБ, общероссийская общественная организация «Опора России» и MAGRAM MR. Подробнее здесь.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Итоги недели 16-20 сентября
На этой неделе российский рынок ускорил восстановление. Поддержкой для рынка стали растущие цены на нефть и металлы. Кроме этого, инвесторы покупают акции в надежде на то, что пик ставки уже близок.
☝️Лидеры роста☝️
🚗 С мая бумаги Соллерса потеряли более 35%. При этом бизнес остается стабильным, а прибыль за год, вероятно, станет рекордной. Видимо, рынок отыгрывает просадку.
🍏 Магнит также начал отыгрывать падение. С начала снижения в мае бумаги упали почти на 50%.
👇Аутсайдеры👇
🛡 Акции Софтлайна стали лидером снижения, несмотря на рост бумаг IT-сектора в целом. Бумагам пока не хватает триггеров для роста, но рано или поздно они должны отскочить.
🏠 Акции девелоперов продолжают отставать от рынка. Особенно выделяются бумаги Самолета, торгующиеся на уровнях 2021 г.
📍Ожидаем, что на следующей неделе российский рынок продолжит рост.
Не ждём сильного отката индекса МосБиржи в ближайшее время в отсутствие новых вводных, но допускаем небольшую коррекцию. Текущим максимумом видим 2850 п., которые индекс почти наверняка не преодолеет.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
20 сентября
▫️ЦБ разрешил страховым компаниям платить налог на прибыль в рассрочку до 3 лет
▫️Товарооборот России и ЕС вырос впервые с ноября 2023 года
▫️Сервис аренды пауэрбанков «Бери заряд», который планировал выйти на IPO, может быть продан Яндексу
▫️Власти обсуждают повышение взноса в бюджет со сделок по выходу иностранного бизнеса из России
▫️Российские банки с 1 ноября не смогут брать комиссии с граждан за переводы в пользу государства через СБП
▫️По итогам II квартала 80% сбережений россиян было размещено на депозитах в банках
#актуальное
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2730-2780 п.
💴 Китайский юань: 12,8-13 руб.
🎯Важное:
• Сегодня вступают в силу новые базы расчётов индексов МосБиржи и РТС. Из индексов исключаются акции Сегежи, в него включаются бумаги Яндекса и Астры
• Палладий - топливо для роста Норникеля
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
Хэдхантер вернется 26 сентября!
Сегодня МосБиржа назначила новую дату начала торгов акциями переехавшего в Россию Хэдхантер - 26 сентября. Первоначально ожидалось, что бумаги вернутся к торгам на день раньше - 25 сентября.
Мы допускаем, что в начале торгов бумаги могут подешеветь под навесом продавцов. Однако он должен довольно быстро закончиться, поскольку у компании высокий потенциал к росту, а редомициляция позволит Хэдхантер выплачивать дивиденды.
Мы считаем акции интересными к покупке.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
19 сентября
▫️ЕвроТранс планирует по итогам III квартала выплатить дивиденды в размере 8-10 руб./акцию
▫️Ростех вновь стал акционером АвтоВАЗа
▫️Минэк впервые рассчитал курс юаня в макропрогнозе
▫️Минэк предложил пересмотреть параметры федерального инвествычета
▫️В России усиливается дефицит работников в общепите
▫️В России резко вырос разрыв между платежами за ипотеку и аренду жилья
#актуальное
Обратная связь
🏠 Лимиты на семейную ипотеку кончаются, что ждет рынок?
Некоторые банки на днях сообщили об исчерпании лимитов по программе льготной ипотеки. Так, Сбербанк вчера приостановил запись на сделки по льготной ипотеке, сообщив, что подача заявок возобновится после выделения дополнительных денежных средств. При этом другие крупные банки исчерпали выделенные лимиты на 85-95%.
Всего в 2024 г. на программу было выделено около 6 трлн руб. С учетом роста ключевой ставки субсидирование становится все дороже, что ускоряет исчерпание лимитов.
Полагаем, что на новостях о временном прекращении выдач спрос на семейную ипотеку возрастет, что повлечет за собой дальнейший рост цен на жилье.
Но не стоит забывать, что семейная ипотека под 6% - это национальный проект президентского уровня. Поэтому мы ждем, что государство скоро дофинансирует программу и банки продолжат выдачу ипотек по ней.
#ЛаураКузнецова
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
18 сентября
▫️Страховые компании ожидают роста сбора премий на 5-10% в 2024 г.
▫️Компания по управлению и обработке данных Аренадата объявила о намерении провести IPO на Московской бирже
▫️Минэк ожидает увеличения зарплат россиян более чем на треть за четыре года
▫️Правительство намерено создать государственную информсистему подтверждения компетенций IT-специалистов
▫️Маржинальность экспорта российского угля опять снизилась
#актуальное
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Добавляем в модельный портфель обычные акции Сбербанка с долей в 15% и целью 275 руб. Его акции росли не так активно как другие бумаги и мы считаем, что фокус внимания инвесторов может сместиться именно на Сбер.
Что касается остальных акций, то среди них есть несколько перспективных идей, однако с учётом сильного роста подавляющего большинства бумаг за последние несколько дней мы пока не видим оптимальных точек входа для открытия позиций.
Поэтому продолжаем сохранять высокую долю денежных средств в портфеле.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🛢 Понижаем таргет по нефти
В третьем квартале дефицит на рынке нефти резко сократился до 0,3-0,4 млн барр./день против 0,9-1,2 млн барр./день в прошлом квартале.
На это повлияли сразу несколько факторов: замедление темпов роста экономики Китая, восстановление экспортных поставок из Ливии, спад потребления бензина в США, снижение спроса на дизельное топливо в ЕС и Азии.
На конец года ждем, что дефицит сохранится на уровне 0,4 млн барр./день из-за того, что ОПЕК+ отложили на 2 месяца решение по уровням добычи, а Китай навряд ли серьезно нарастит потребление.
Ждем, что до конца года баррель Brent будет стоить в пределах 70-75 долларов, а в случае, если ситуация со спросом не изменится, то в следующем году цена Brent окажется в диапазоне 75-80 долл./баррель.
Подробнее >>
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
17 сентября
▫️Минфин ожидает IPO 30 госкоманий общей капитализацией 1 трлн рублей до 2030 года
▫️Дата начала торгов "ИКС 5" на "Мосбирже" не определена из-за продолжающегося суда
▫️Банк России во втором квартале 2024 года зафиксировал рост стоимости кредитного риска розничных клиентов
▫️Росатом допустил отклонение объема грузопотока Севморпути от плана
▫️ЦБ повысил прогноз по прибыли банков на 2024 год
▫️В России до конца года запустят аналог международного экзамена для финансистов CFA
▫️Минэк прогнозирует замедление инфляции в сентябре до 8,1%
#актуальное
Обратная связь
На какие бумаги обратить внимание после повышения ставки?
После пятничного заседания, на котором ЦБ поднял ставку до 19%, индекс Мосбиржи вырос более чем на 5%. У нас нет полной уверенности в том, что рынок продолжит расти и закрепится выше 2700 п. Однако уже сейчас есть акции, привлекательные в долгосрочной и среднесрочной перспективе.
По-прежнему считаем, что сейчас хороший момент для покупок акций золотодобытчиков. Также нам нравятся бумаги ИТ-сектора, особенно Яндекса и Ozon. Последний пока остается убыточным, но это вызвано активными инвестициями в развитие - фундаментальные оценки компании остаются привлекательными.
Также можно присмотреться к префам Сургутнефтегаза. Возможно, стоит дождаться отката бумаг - всё же они заметно выросли за последние пару дней. Тем не менее, в условиях ослабления рубля акции интересны. Наша целевая цена - 56 руб.
При этом настороженно смотрим на слабые бумаги вроде ТМК, Сегежи и М.Видео, отскочившие в последнее время. На наш взгляд, их рост был связан лишь с закрытием коротких позиций и в будущем падение может продолжиться.
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
16 сентября
▫️Спрос на российскую электронику в России растет не только со стороны госсектора и бизнеса, но и в потребительском сегменте
▫️Cофтлайн установил цену акций в рамках допэмиссии на уровне 142,3 руб.
▫️Минэк спрогнозировал торможение роста в обрабатывающих отраслях
▫️ЦБ предложил предоставлять компаниям субсидии за выход на рынок капитала
▫️Правительство согласовывает федеральный проект промышленной робототехники, на который планируется выделить около 350 млрд руб. до 2030 года
▫️Интер РАО, Газпром энергохолдинг, ЛУКОЙЛ и Технопромэкспорт предложили правительству проекты для покрытия энергодефицита на юге РФ
#актуальное
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2650-2710 п.
💴 Китайский юань: 12,6-12,9 руб.
🎯Важное:
• Софтлайн начинает размещение акций в рамках допэмиссии
• Собрание акционеров Ростелекома утвердит дивиденды за 2023 г. (6,06 руб./акция)
• Последний день для покупки акций ТГК-14 под дивиденды (0,00046 руб.)
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь