-
Финансовые рынки, рубль, доллар, евро, акции, золото, нефть, инвестиционные идеи, ставки и банки, макроэкономика! #rsteam
🏦 Сбербанк пока устойчив к высоким ставкам
В ноябре банк заработал 117 млрд руб. (+1,6% г/г), за 11 месяцев - 1,4 трлн руб. (+4,9% г/г). Давление на прибыль в ноябре оказал рост расходов на резервы, вероятно, по валютным кредитам из-за снижения рубля, т.к. стоимость риска за 11 мес. не изменилась (1,4%).
Выдачи кредитов юрлицам начали снижаться (-30% м/м), но превысили объемы прошлого ноября на 7%. Выдачи потребкредитов продолжили сокращаться из-за жесткой политики ЦБ.
Текущее снижение некритично для бизнеса - с начала года банк нарастил портфель кредитов юрлицам на 21%, физлицам - на 12%.
По нашим оценкам, по итогам года Сбер заработает примерно 1,56 трлн руб. по РСБУ. Годовые дивиденды в таком случае составят 34,5 руб./акция.
Представленную отчетность оцениваем как неплохую. Но она отражает постепенное ухудшение конъюнктуры финансовой отрасли. В связи с этим опасаемся негативной реакции рынка, учитывая невпечатляющую на фоне текущих ставок дивидендную доходность в 14,7%.
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Судя по высокой торговой активности, индекс МосБиржи может попытаться вернуться в диапазон 2600-2650 п. Поддержку индексу могут оказать ожидания начала геополитической стабилизации и техническая перепроданность.
Рассчитывать на более серьезный рост сложно. Риски дальнейшего ужесточения ДКП, а также замедление экономики и сокращение прибылей компаний, по нашим оценкам, еще не учтены рынком.
Дополнительным негативным фактором выступает более резкое, чем ожидалось, укрепление рубля после введения новых санкций против российских банков.
Текущая ситуация скорее располагает к краткосрочным спекуляциям, чем к открытию направленных тактических и тем более среднесрочных позиций. Поэтому мы начинаем неделю «в деньгах» и ждём более интересных условий для входа.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
9 декабря
▫️VK рассматривает возможность провести IPO VK Tech
▫️Банки привлекли у ЦБ 850 млрд руб. на аукционе месячного репо
▫️Т-Технологии подтвердили планы выплачивать дивиденды ежеквартально
▫️Бюджет РФ за 11 месяцев исполнен с дефицитом 389 млрд рублей, или 0,2% ВВП
▫️Делимобиль будет продавать машины с пробегом в лизинг юрлицам и ИП через партнера
▫️Мосбиржа разработала стандарты проведения IPO для российских компаний
#актуальное
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2520-2570 п.
💴 Китайский юань: 13-13,6 руб.
🎯Важное:
• Акционеры Ренессанс страхования утвердят дивиденды за 9 мес. 2024 г. (3,6 руб./акция)
• Henderson раскроет объем выручки за ноябрь
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
Итоги недели 2-6 декабря
Индекс МосБиржи завершает первую неделю зимы на годовом минимуме. Рост четверга и пятницы на улучшении геополитического фона и сильном укреплении рубля не смогли компенсировать потери первой половины недели.
☝️Лидеры роста☝️
🏭 Лучший результат на неделе показали бумаги Нижнекамскнефтехима после сообщения о предстоящем IPO головной компании - Сибура.
🔖 Бумаги Хэдхантера выросли в преддверии выплаты спецдивиденда с доходностью выше 20%.
👇Аутсайдеры👇
🪓🏠 Акции Сегежи и Самолёта показали себя хуже всех. На данный момент мы не видим причин для роста их котировок.
⛽️ Акции Газпрома упали почти на 7% за неделю после сообщения о том, что Минфин не ожидает дивидендов от компании в 2025 г.
📍Ожидаем, что индекс МосБиржи на следующей неделе будет двигаться в диапазоне 2450-2550 пунктов. Говорить о существенном улучшении настроений на рынке можно будет только после закрепления рынка выше отметки 2600 пунктов.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Как малый бизнес проводит платежи за границу?
Ситуация с трансграничными платежами малого и среднего бизнеса осложнилась на фоне растущего санкционного давления и увеличения числа банков-посредников в цепочке переводов.
👍Наряду с отказами в проведении платежей обострилась и проблема высоких комиссий - за 2 года она стала упоминаться в 3 раза чаще. У большинства предпринимателей (59%) комиссия варьируется на уровне 2-6%. Каждый четвертый сталкивался с комиссией выше 7%.
👍Почти каждый пятый испытывал проблему постоянного зависания или отклонения платежей.
👍Трудности с трансграничными переводами отвлекают ощутимую часть оборотных средств компаний и отчасти повышают спрос на кредитование.
Подробнее о результатах RSBI в октябре Следите за #rsbi
*Индекс RSBI измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России, Исследование проводят совместно ПСБ, общероссийская общественная организация «Опора России» и MAGRAM MR. Подробнее здесь.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Закрываем идеи по стоп-лоссу:
💿 Норникель:
Убыток: 0,8%
📱 МТС:
Убыток: 2,1%
📱 VK:
Убыток: 2,4%
Вчера российский рынок акций резко вырос во второй половине торгов, что привело к закрытию всех позиций в нашем портфеле по стоп-приказу.
Причинами активного роста стали сообщения в СМИ о возможном улучшении геополитического фона, а также продление странами ОПЕК ограничений на добычу нефти, которые поддержат ее мировые цены.
Дополнительным позитивным фактором для рынка стало укрепление рубля, продолжившееся и сегодня. С одной стороны, это негативно сказывается на доходах экспортеров, но, с другой стороны, может ослабить инфляционное давление, что повысит вероятность смягчения ДКП.
Пока рынок может оставаться высоко волатильным, из-за чего мы занимаем выжидательную позицию и не открываем новых позиций в портфеле.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2500-2550 п.
💴 Китайский юань: 13,6-14,1 руб.
🎯Важное:
• Акционеры Хэдхантера утвердят спецдивиденд (907 руб./акция)
• Акционеры Северстали утвердят дивиденды за 9 мес. 2024 г. (49,06 руб./акция)
• День инвестора Сбербанка
• Последний день для покупки акций Henderson под дивиденды (18 руб./акция)
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
Актуальные новости
5 декабря
▫️Послабления по выводу средств с ИИС не коснутся купонов по облигациям
▫️ЦБ готовит предложения по регулированию рынка IPO
▫️Роснефть запланировала первый этап ввода Восток Ойл на 2026 год
▫️Курс биткойна впервые в истории превысил $100 тысяч
▫️Костин заявил, что сейчас не самое хорошее время для приватизации ВТБ
▫️ФНБ в ноябре вырос на 370,5 млрд рублей, до 13,097 трлн рублей
▫️IPO СИБУРа может пройти на "Восточной бирже"
▫️НСПК будет поощрять банки за возврат похищенных у граждан средств
#актуальное
Обратная связь
⛽️ Минфин по-прежнему не ждет дивидендов Газпрома
Глава Минфина Антон Силуанов сообщил, что ведомство не закладывало в бюджет 2025 г. поступления дивидендов от госпакета акций Газпрома.
При этом он отметил, что Минфин по-прежнему придерживается подхода, когда госкомпании должны направлять на дивиденды 50% своей прибыли.
На фоне этой новости акции Газпрома вчера упали на 5%. На наш взгляд, реакция рынка избыточна, поскольку эта информация была известна ранее, когда публиковался проект бюджета на 2025 г.
Учитывая результаты Газпрома за 3 кв., мы считаем, что компания будет скорее сосредоточена на дальнейшем сокращении долговой нагрузки, особенно на фоне перспектив дальнейшего роста ключевой ставки.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Про тренды: цифровизация и глобальные тренды в производстве
Инвестиции в технологии Индустрии 4.0, такие как искусственный интеллект (AI), промышленный Интернет вещей (IIoT) и роботизация, превысили $1 трлн в 2023 году (около 1% от мирового ВВП) и продолжают расти.
Внедрение технологий Индустрии 4.0 может привести к значительным улучшениям в производственных показателях:
▫️Снижение простоев оборудования на 30–50%
▫️Увеличение производительности труда на 15–30%
▫️Рост пропускной способности на 10–30%
▫️Повышение точности прогнозирования на 85%
Данные подчеркивают потенциал цифровых технологий в трансформации производственных процессов и достижении существенных экономических выгод.
Объём промышленного производства в России в 2024 году превышает среднемировые показатели: рост составил 4% по сравнению с 3% в среднем по миру.
Этот результат демонстрирует устойчивость российской промышленности, которая, несмотря на глобальные вызовы, сохраняет высокие темпы развития, в том числе и благодаря внедрению автоматизации и цифровых решений.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Рост инвестиций в бизнес под угрозой
Всё громче звучат опасения относительно динамики инвестиций в основной капитал на фоне сверхжёсткой ДКП. Глава Минэкономразвития Максим Решетников отметил, что "бизнес активно сокращает свои инвестпрограммы на фоне текущей ДКП".
Мы оценили реальную динамику инвестиций в разные сегменты. По итогам 3 квартала ситуация выглядит следующим образом:
👍 Рост инвестиций в жилую недвижимость сильно ускорился на фоне попыток успеть запрыгнуть в последний вагон льготной ипотеки. Вполне вероятно, что инвестиции в этом сегменте снизятся в ближайшие кварталы.
👍 Остановился рост в крупнейшем сегменте - инвестиции в здания и сооружения. Полагаем, что торможение инфраструктурного строительства связано с бюджетной консолидацией (снижение дефицита и ограничение роста расходов) и завершением крупных проектов. В ближайшее время есть риск дальнейшего снижения.
👍 Инвестиции в машины и оборудование продолжают динамичный рост. Они сильнее всего влияют на экономический потенциал. Допускаем замедление роста и в этом сегменте из-за сокращения инвестиционных бюджетов компаний.
👍 Тормозят и инвестиции в интеллектуальную собственность. Это может быть связано с текущим и ожидаемым сокращением проектной деятельности на фоне снижения строительства.
Итак, в целом по экономике инвестиции растут. Но появляется всё больше сигналов об их возможной стагнации в 2025 г. Дальнейшее повышение ставки усугубит эти риски. Потенциала безболезненного повышения ставки уже не осталось.
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Есть ли успехи в борьбе за ценовую стабильность?
Перед декабрьским заседанием ЦБ предлагаем системно взглянуть на промежуточные итоги борьбы с инфляцией. По отдельным компонентам ситуация выглядит следующим образом:
• Потребительские цены растут устойчиво выше таргета ЦБ в 4%, но 2 года повышаются примерно одинаковыми темпами.
• Инфляцию в промышленности в этом году удалось заметно ограничить, несмотря на быстрый рост производства. Рост цен фактически отсутствует в секторе добычи полезных ископаемых (0,8% в январе-октябре), а в обработке находится в рамках общеэкономического тренда (7,5% за 10 месяцев)
• Системные проблемы прослеживаются в АПК. В сельском хозяйстве вроде бы нет инфляции, но конечные цены на продукты питания динамично растут.
• Инфляция в сегменте инвестиционных товаров замедляется, оставаясь вблизи уровня по всей экономике.
• Тарифы на грузоперевозки - самый проблемный сегмент экономики с точки зрения ценовой стабильности. С 1 декабря снова были повышены тарифы на перевозки по сетям РЖД, так что проблемы сохраняются.
Антиинфляционную политику нельзя назвать безрезультативной. Стабилизацию инфляции на уровне ниже 10% считаем большим успехом в текущих условиях.
Однако ожидать скорого снижения инфляция, а значит и скорого смягчения ДКП пока не приходится.
По заявлению главы Банка России Эльвиры Наибуллиной, "инфляция пока не начала замедляться, "тормозной путь" до цели (инфляция 4%) займёт весь 2025 г. и "прихватит" 2026 г.".
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2500-2565 п.
💴 Китайский юань: 14-14,5 руб.
🎯Важное:
• Собрание акционеров Европлана утвердит дивиденды за 9 мес. 2024 г. (50 руб./акция)
• Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26246 и ОФЗ-ПК 29026
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Закрываем идеи по стоп-лоссу:
💿Норникель:
Прибыль: 4,3%
💿НЛМК:
Убыток: 2%
Изменение стоп-лосса:
🍏Магнит:
4332 👍 4498
Закрыли 2 позиции в нашем портфеле по стоп-лоссу. В портфеле остаются лишь акции Магнита, По ним стоп-лосс сдвигаем на уровень открытия идеи, чтобы избежать убытка.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2540-2580 п.
💴 Китайский юань: 13,5-14 руб.
🎯Важное:
• Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за ноябрь 2024 г. (Чистая прибыль 117,3 млрд руб. против 115,4 млрд годом ранее)
• Полюс сегодня представит обновлённые параметры проекта Сухой Лог
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
📱 VK Tech спешит на помощь
Холдинг VK рассматривает возможность проведения IPO своего технологического отделения VK Tech на МосБирже, но решение будет принимать с учётом рыночной конъюнктуры. Потенциальные параметры сделки не оглашаются.
VK Tech - это всего 7% выручки холдинга, по данным за 9 мес. 2024 г. Но этот сегмент генерирует положительную EBITDA (1,5 млрд руб.) и показывает неплохую рентабельность (19%).
Если компания проведёт размещение как SPO, то есть за счёт продажи доли акционера, а не за счёт дополнительного выпуска бумаг, то это окажет небольшую поддержку VK, т.к. немного снизит его долговую нагрузку. В настоящий момент высокий долг - один из основных факторов, сдерживающих рост инвестпривлекательности холдинга.
На фоне новостей бумаги VK растут примерно на 2,5%.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⛽️ Транснефть продолжит направлять на дивиденды 50% прибыли, несмотря на рост налога
Минфин заложил в бюджет поступления дивидендов Транснефти в размере 50% от чистой прибыли, несмотря на рост налога на прибыль с 25 до 40% на следующие шесть лет. Об этом в пятницу сообщил вице-премьер Александр Новак.
Бумаги отреагировали на эту новость ростом, хотя, по нашим оценкам, дивидендная доходность в следующем году может снизиться до 9-10%.
Ключевой позитив в том, что компания не планирует снижать долю прибыли, которая идет на выплату дивидендов, поскольку государству принадлежит более 75% в уставном капитале.
Наш таргет по акциями - 1402 руб./акция. У компании понятные факторы для роста - индексация тарифов и высокие процентные доходы за счёт заметного объема денежных средств на балансе.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Про тренды: искусственный интеллект в здравоохранении
ИИ трансформирует сферу здравоохранения, предлагая инновационные решения для диагностики и лечения пациентов. В 2024 г. объем рынка ИИ в здравоохранении достиг $21 млрд, в ближайшие пять лет ожидаются темпы роста рынка на уровне 48% в год.
Для сравнения, глобальные расходы на здравоохранение в 2023 году составили около $8,5 трлн. Таким образом, инвестиции в ИИ в здравоохранении хотя и составляют небольшую долю от общих расходов, но их значимость и влияние продолжают расти.
По состоянию на 2023 год, 16% медицинских организаций в России уже используют ИИ, а еще 34% планируют его внедрение в ближайшем будущем.
На Московской бирже представлены компании, активно внедряющие ИИ в медицинские процессы. Так, дочка Сбера - «СберЗдоровье» применяет ИИ для анализа симптомов и предоставления рекомендаций пациентам.
Несмотря на то, что внедрение ИИ в российской медицине находится на начальном этапе, мы считаем, что компании успешно интегрирующие ИИ в свою деятельность, могут рассчитывать на рост капитализации и увеличение интереса со стороны инвесторов.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
📱 Дивиденды ЦИАНа не за горами
Сегодня компания отчиталась за 9 мес.:
• Выручка: 9,6 млрд руб. (+15% г/г)
• Скорр. EBITDA: 2,3 млрд руб. (+13% г/г)
• Рентабельность по скорр. EBITDA: 24% (-0,3 п.п. за год)
• Прибыль: 1,7 млрд руб. (+19% г/г)
ЦИАН увеличил выручку за счёт роста доходов от размещения объявлений и медийной рекламы. Положительный эффект продолжила оказывать сделка по приобретению SmartDeal годом ранее, нивелировавшая сокращения числа лидов на ипотечном маркетплейсе.
Бизнес сохраняет высокую маржинальность за счёт эффективного контроля расходов. Операционные расходы возросли лишь на 13%. Это позволяет ЦИАНу оставаться прибыльным.
Результаты оцениваем умеренно позитивно. ЦИАН показывает достойные результаты, несмотря на динамичное охлаждение рынка недвижимости. Мы считаем, что разнонаправленность бизнеса позволит ЦИАНу сгладить негативные эффекты от действия высокой ключевой ставки и остывания жилищного рынка.
Наиболее важно, что компания утвердила свою первую дивидендную политику. Она предусматривает выплату от 60 до 100% скорр. чистой прибыли. Кроме того, компания готова выплатить спецдивиденд за счет накопленных средств после переезда. Начать выплаты компания планирует не ранее второй половины 2025 г.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
6 декабря
▫️Банк России не развернет ДКП даже после замедления инфляции в течение квартала
▫️В ЦБ не видят, откуда в экономике могут появиться новые рабочие руки
▫️Сбербанк в 2025 году ждет чистую процентную маржу не ниже 5,6%
▫️Минфин заместил суверенные евробонды РФ на сумму, эквивалентную $20,8 млрд
▫️Переезжающий в Россию ЦИАН утвердил политику для своих первых дивидендов
▫️Экспортированный из РФ газ продолжает оплачиваться через ГПБ, но теперь в рублях
▫️Розничное кредитование сокращается второй месяц подряд
#актуальное
Обратная связь
🍏 Fix Price заплатит дивиденды сразу за 3 года
Вчера совет директоров ретейлера принял решение выплатить промежуточные дивиденды в размере на 35,3 руб. на одну акцию/расписку.
Общая сумма выплаты составит 30 млрд руб., а дивиденды будут выплачены за 2022, 2023 и 2024 годы. Последний день для покупки бумаг под дивиденды - 12 декабря.
Рынок отреагировал на эти новости ростом бумаг на 30%. До момента подъема бумаг доходность была впечатляющей - около 20%. По текущим ценам доходность составляет порядка 16%.
Осуществить столь щедрую выплату компании позволяет ее финансовая стабильность и отсутствие долга.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Инфляция все выше и выше, и выше
За последнюю неделю темпы роста цен превзошли и без того высокие темпы прошлой недели, составив 0,5% против 0,36%. Годовая инфляция на 2 декабря обновила максимумы с начала июля.
Продолжился рост цен на продукты питания. Влиять на инфляцию начал ослабевший курс рубля: усилился рост цен на лекарства, электронику и другие импортные товары.
Стоит отметить, что недельную инфляцию в услугах временно будет сложнее сопоставлять из-за того, что Росстат исключил из мониторинга рост цен на авиаперелёты.
Октябрьский прогноз ЦБ по инфляции на конец года в 8-8,5% окончательно устарел. Мы повышаем прогноз по инфляции на конец года до 9-9,5% с 8,5-9%.
Регулятор отреагирует заметным ужесточением ДКП. С другой стороны, издержки от дальнейшего повышения ставки могут ограничивать эффективность таких мер.
Поэтому мы по-прежнему ожидаем повышения ключевой ставки 20 декабря на 200 б.п., до 23%. О ключевой ставке в 25% стоит задуматься в случае, если годовая инфляция уйдёт выше 10%.
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Закрываем идею по стоп-лоссу:
🍏 Магнит
Убыток: 0%
Открываем новые позиции в портфеле:
💿 Норникель:
Позиция: шорт
Цель: 100 руб.
Потенциальная доходность: 6,1%
📱 МТС:
Позиция: шорт
Цель: 155 руб.
Потенциальная доходность: 7,6%
📱 VK:
Позиция: шорт
Цель: 232 руб.
Потенциальная доходность: 9%
Сейчас мы не видим причин для роста рынка, несмотря на попытки инвесторов выкупить вчерашнее падение. Поэтому в портфеле на данный момент открываем только короткие позиции.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2440-2485 п.
💴 Китайский юань: 14-14,5 руб.
🎯Важное:
• Акционеры НКХП и ЛУКОЙЛа утвердят дивиденды за 9 мес. 2024 г.(29,75 и 514 руб. соответственно)
• Последний день для покупки акций Whoosh под дивиденды за 9 мес. 2024 г. (2,11 руб./акция)
• Совет директоров СмартТехГрупп (CarMoney) обсудит допэмиссию акций
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
🏠Как рынок строящегося жилья перезимует высокую ключевую ставку?
Первичный рынок недвижимости вошел в фазу полноценного охлаждения: выдачи ипотеки за январь-октябрь сократились на 30% г/г. В ноябре 77% застройщиков сообщили о невыполнении плана продаж (в 2 раза больше, чем в мае).
При этом цены по рынку остаются высокими, сбавляя лишь темпы роста, - застройщики заняли выжидательную позицию и не торопятся снижать цены.
По итогам года ждём сокращения спроса на первичном рынке на 26% г/г при сохранении цен на достигнутом в середине года уровне (+23% г/г).
Тем временем строительство пока не снижается - за 11 месяцев этого года на рынок выведено на 5% больше жилья, чем в прошлом году (44 млн кв. м.). Общий жилищный портфель составляет рекордные 119,6 млн кв. м.
Однако в ноябре 52% застройщиков (в 2,3 раза больше, чем в мае) сообщили о сложностях с вводом новых проектов. Эта цифра продолжит расти в условиях жесткой ДКП. Спад активности застройщиков можем увидеть уже с начала 2025 г.
При сохранении двузначной ставки в следующем году спрос на новое жилье останется слабым, из-за чего девелоперы будут сокращать предложение.
Основную поддержку рынку могут оказать оставшиеся льготные механизмы, девальвация рубля, а также накопление отложенного спроса, который будет высвобождаться с началом снижения ключевой ставки. На этом фоне спрос в 2025 г. может сократиться на 3-5% г/г при консолидации цен.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
4 декабря
▫️Россияне получат рекордные ₽7 трлн дохода по вкладам в 2024 году
▫️ОЭСР улучшила прогноз роста ВВП России в 2024 году до 3,9%
▫️Глава Минэкономразвития Максим Решетников отметил активное сокращение бизнесом своих инвестпрограмм
▫️ЦБ зафиксировал замедление кредитования компаний
▫️На 1 октября 2024 года объем наличной валюты на руках у россиян составил 15,92 трлн руб. и $94,7 млрд в пересчете на доллары
▫️Минфин в декабре нарастит ежедневный объем покупки валюты почти на треть
#актуальное
Обратная связь
🏛 МосБиржа успешно адаптируется к сужению валютного рынка
Совокупный объем торгов на Московской бирже в ноябре 2024 г. снизился на 1% г/г, до 124,8 трлн руб. По сравнению с октябрем объем торгов сократился на 11%.
Однако за январь-ноябрь объем торгов вырос на 15,2% по сравнению с показателем прошлого года, до 1,35 квадриллиона руб. Таким образом объем торгов за 11 месяцев этого года уже превысил результат всего прошлого года на 3%.
Небольшой спад объемов в ноябре в сравнении с прошлым годом обусловлен тем, что в ноябре в этом году было на 1 рабочий день меньше.
При этом обороты на рынке акций выросли на 52% г/г, на денежном - на 25% г/г, на срочном - на 35% г/г, что компенсировало заметное снижение на валютном рынке, данные которого биржа теперь учитывает в составе сегмента "прочие рынки" (-63% г/г).
МосБиржа на по-прежнему нравится, но после отчета за 3 кв. мы смотрим на бизнес чуть консервативнее. Расходы на рекламу и персонал продолжат расти из-за конкуренции со стороны маркетплейсов, а высокая ставка снизит активность на фондовом рынке в ближайшие 2 квартала.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле облигаций
На прошлой неделе на рынке рублевых облигаций преобладали негативные настроения. Давление оказывали данные по высокой недельной инфляции и продолжающаяся девальвация рубля.
До заседания ЦБР 20 декабря рекомендуем придерживаться консервативной стратегии и поддерживать в портфеле увеличенную
долю коротких корпоративных флоатеров.
В модельном портфеле на этой неделе закрыли рекомендацию по выпуску с фиксированной ставкой купона ГазпромКP5. Новых позиций пока не открываем.
Ожидаем, что после повышения ставки в декабре появятся более интересные возможности покупки облигаций с фиксированным купоном
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
3 декабря
▫️Softline планирует объединить три "дочки" в субхолдинг
▫️ЦБ РФ пока не видит устойчивого замедления инфляции
▫️ЦБ ожидает по итогам 2024 года инфляцию в РФ на уровне или выше 8,5%
▫️Яндекс купил технологическую платформу Pruffme
▫️ «Самолет плюс» запускает закрытую базу недвижимости.
#актуальное
Обратная связь