-
Финансовые рынки, рубль, доллар, евро, акции, золото, нефть, инвестиционные идеи, ставки и банки, макроэкономика! #rsteam
⚡️Обновление в модельном портфеле
Закрываем идею по стоп-лоссу:
🏦 Сбербанк, обыкновенные акции
Убыток: 2,3%
На рынке акций вновь усилилось давление продавцов, вызванное смешанными внешними сигналами. Цены на нефть так и не могут оттолкнуться от минимумов, а опасения относительно дальнейшего ужесточения ДКП усиливаются после вчерашних цифр по инфляции.
Учитывая текущую неспособность индекса МосБиржи удержаться выше 50-дневной средней, предпочитаем сократить риски по ключевым "фишкам" - закрываем позицию по акциям Роснефти по текущим ценам (475 руб).
Акции ТКС Холдинга и Хэдхантера в портфеле удерживаем.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🛡 Софтлайн растет своими силами
Сегодня компания отчиталась по МСФО за 3 кв.
• Оборот вырос на 28% г/г, до 28 млрд руб.
• Почти треть составили продажи собственных решений
• Скорректированная EBITDA выросла в 2 раза, до 1,2 млрд, а рентабельность увеличилась с 2,8% до 4,4%.
• Чистая прибыль составила 2 млрд руб. против убытка в 3 млрд годом ранее.
На наш взгляд, компания отчиталась неплохо. Стратегия роста на основе развития собственных высокомаржинальных продуктов приносит плоды.
Конечно, на компанию давит высокая ставка, что приводит к росту долгового портфеля и процентных расходов. Отношение скорректированного чистого долга к скорректированной EBITDA достигло 2,4х против -0,2х на начало года, а чистая прибыль за 9 месяцев упала до 1,5 млрд руб. с 6,5 млрд.
Но увеличение долговой нагрузки, скорее всего, связано с активными сделками M&A, которые теперь, вероятно, будут приостановлены из-за сложных макроэкономических условий.
Отметим, что озвученные ранее таргеты на этот год компания подтвердила. По итогам 2024 г. Софтлайн планирует нарастить оборот минимум до 110 млрд руб., нарастить скорр. EBITDA до не менее 6 млрд руб., снизить долговую нагрузку до уровня не выше 2х, а также направить на дивиденды не менее 25% чистой прибыли по МСФО.
Компания нам нравится. У нее есть потенциал долгосрочного роста за счет собственных решений, а запуск программы обратного выкупа акций окажет поддержку котировкам.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2700-2750 п.
💴 Китайский юань: 13,5-13,7 руб.
🎯Важное:
• Собрание акционеров ТКС Холдинга обсудит утверждение дивидендов за 9 месяцев и переименование компании в Т-Технологии
• Софтлайн опубликовал финансовые результаты за 9 мес. и 3 кв. 2024 г.
• Carmoney представил операционные и финансовые результаты за 9 мес. 2024 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
💿 Сможет ли Норникель расти дальше?
За неполные две недели бумаги выросли более чем на 15%, но цены на палладий и медь за это время заметно снизились.
Вполне вероятно, что инвесторы покупают бумаги в ожидании рекомендации дивидендов за 9 месяцев, которую совет директоров озвучивает в ноябре. Кроме этого, рост с годовых минимумов мог привести к закрытию накопленных коротких позиций.
На наш взгляд, сейчас не стоит покупать акции Норникеля. Во-первых, нет никаких гарантий, что дивиденды в принципе будут выплачивать. Во-вторых, если компания все же заплатит их, то они, скорее всего, будут низкими.
На подобных дивидендных новостях бумаги могут откатиться вниз из-за фиксации прибыли по ранее открытым позициям. Кроме этого, бумаги Норникеля пришли к локальным максимумам быстро и вообще без коррекций, что увеличивает риски падения.
Рост всего рынка также не поможет акциям, поскольку вызовет переток из бумаг Норникеля в другие инструменты, как это было с акциями Полюса.
В текущих условиях предпочтительнее выглядят короткие позиции с целью в районе 108 рублей.
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
🍅 Русагро углубляет фокус на мясной бизнес
Русагро получила контроль над ГК Агро-Белогорье - одним из крупнейших производителей свинины в России с ежегодным объемом производства в 250 тыс. тонн.
Новость позитивная. Русагро активно развивает мясной бизнес в связи с открытием китайского рынка для российского экспорта свинины и ростом цен на мясо.
По нашей оценке, получение контроля над ГК Агро-Белогорье позволит увеличить производство свинины почти на 80%, что особенно важно с учетом роста маржинальности мясного сегмента.
Русагро уже подтвердил эффективность своей m&a стратегии - кейс с приобретением 50% НМЖК в 2023 г. был успешным, из-за чего мы ожидаем явного синергетического эффекта и от консолидации ГК Агро-Белогорье.
Хороший финансовый профиль, высокая деловая активность и переезд в Россию с планами по выплате дивидендов будут позитивны для котировок компании. Считаем акции Русагро интересными для долгосрочных инвесторов.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2725-2765 п.
💴 Китайский юань: 13,3-13,6 руб.
🎯Важное:
• Сегодня совет директоров Татнефти даст рекомендацию по дивидендам за 9 мес. 2024 г.
• Минэкономразвития огласит оценку ВВП России за 3 кв. 2024 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
💿 Норникель строит новый завод в Китае?
По данным СМИ, Норникель обсуждает строительство нового медеплавильного завода в Китае. Вполне вероятно, что речь идёт о переносе уже существующего завода компании, о чем Владимир Потанин говорил ещё в апреле этого года.
Примерная мощность нового завода составит около 500 тыс. т в год, что сопоставимо с выпуском меди компанией за весь 2023 г. Крайне маловероятно, что Норникель сможет удвоить добычу для того, чтобы поставлять сырье на новую фабрику в Китае.
Норникель делает ставку на отдалённое будущее. В Китае сейчас хватает своих мощностей, и появление нового завода приведет лишь к снижению цен на рафинированную медь из-за роста предложения.
Кроме этого, в экономике КНР видны явные проблемы, которые власти пытаются решить новыми стимулами. Если Пекину не удастся оживить промышленность, инвестиции в новый завод могут не окупиться. Однако реализация всей задумки ожидается после 2027 г., и многое может измениться к этому моменту.
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
⛏ Ростехнадзор разрешил возобновить добычу на карьерах ЮГК на Урале
На этих новостях бумаги компании подскочили на 8%. Новость безусловно позитивная, но стоит дождаться обновленного прогноза по добыче, чтобы оценить, насколько снизятся результаты.
Вполне вероятно, что локальный пик по ценам на золото уже был пройден. Однако из-за остановки добычи ЮГК не смогла полностью воспользоваться сложившейся ситуацией, что может негативно сказаться на финансовых показателях золотодобытчика.
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2740-2780 п.
💴 Китайский юань: 13,3-13,6 руб.
🎯Важное:
• Ростелеком отчитался по МСФО за 3 кв. 2024 г.
• "М.Видео-Эльдорадо" представила операционный отчет за 9 мес. 2024 г.
• Аэрофлот сегодня опубликует операционные результаты за октябрь 2024 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Добавляем в наш портфель акции Роснефти, Хэдхантера и обыкновенные акции Сбербанка.
🏦 Сбербанк, обыкновенные акции
Позиция: Лонг
Цель: 270 руб.
Потенциальная доходность: 4,5%
⛽️ Роснефть
Позиция: Лонг
Цель: 520 руб.
Потенциальная доходность: 5,2%
🔖 Хэдхантер
Позиция: Лонг
Цель: 5000 руб.
Потенциальная доходность: 12,5%
Мы допускаем небольшую, вполне логичную после недавнего роста, коррекцию на рынке. Но у компаний, чьи акции мы добавляем в портфель, нет проблем с финансовыми показателями, а значит сильной просадки их бумаг ожидать не стоит.
Кроме этого, закрываем с небольшой прибылью (0,8%) идею по префам Сургутнефтегаза. Опасаемся, что из-за нового указа президента компания может сильно сократить объем раскрываемой информации.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🍅 Русагро находит точки роста, несмотря на вызовы
Компания представила финансовые результаты за 9 мес.:
• Выручка: 215,3 млрд руб. (+21% г/г)
• Скорр. EBITDA: 24,4 млрд руб. (-20% г/г)
• Рентабельность по скорр. EBITDA: 11% (-6 п.п. за год)
• Чистая прибыль: 19,4 млрд руб. (-50% г/г)
• Чистый долг/скорр. EBITDA за 12 мес.: 0,99х (1,18х на конец 2023 г.)
Выручка повысилась преимущественно за счёт повышения доходов от масложирового и мясного сегментов - крупнейших направлений бизнеса, приносящих 80% выручки. Ключевыми драйверами роста стали модернизация Балковского завода, повышение экспортных поставок и рост стоимости свинины.
На маржинальность продолжили давить возросшие более чем в 1,5 раза коммерческие расходы. Сильнее всего, с 31 до 10%, сократилась маржинальность сахарного сегмента из-за снижения рыночных цен и запрета на экспорт в июле-августе. В результате чистая прибыль холдинга сократилась вдвое, в том числе под влиянием курсовых разниц.
Из положительных моментов стоит отметить снижение долговой нагрузки. Чистый долг снижается с середины 2022 г. и в 3 квартале он опустился ниже 50 млрд руб, что на четверть ниже, чем в конце прошлого года.
Финансовые результаты оцениваем положительно. Компания остается крепкой и фокусируется на наиболее выигрышных сегментах бизнеса. Сейчас Русагро в процессе переезда в Россию, что открывает хорошие дивидендные перспективы. По-прежнему считаем бумаги интересными для долгосрочных вложений.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Инфляция пока держится в рамках прогноза ЦБ
За первую неделю ноября рост цен замедлился до 0,19% против пиковых 0,27% неделей ранее. Годовая инфляция снизилась с 8,6% до 8,5% и, по нашим оценкам, остается в рамках прогноза ЦБ на конец года (8-8,5%).
Тем не менее, рост цен все еще довольно высокий из-за динамичного подорожания продуктов питания. Начался выраженный сезонный рост цен овощей и фруктов, который поддерживает уже закрепившуюся инфляцию на базовые продукты вроде мяса, молочки и мучных изделий.
В секторе услуг наблюдается сезонное удешевление аренды гостиниц и домов отдыха. Сезон скидок повлиял на стоимость авиаперелётов и широкий спектр непродовольственных товаров.
Но повышенной продовольственной инфляции достаточно, чтобы сохранить высокие инфляционные ожидания граждан.
В этих условиях Банк России не отступит от своего сигнала о вероятном дополнительном повышении ключевой ставки в декабре. Интрига сохраняется лишь в уровне повышения ставки: 100 или 200 б.п. Умеренный шаг выглядит предпочтительнее для российской экономики.
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Про тренды: роботизация и экономика
С 2025 года стартует новый федеральный проект «Развитие промышленной робототехники и автоматизации производства», ключевая цель которого – обеспечить вхождение России к 2030 году в топ-25 стран по уровню роботизации.
Вопрос внедрения промышленных роботов стоит остро – по итогам рейтинга 2022 г. Россия отстает от среднемирового уровня почти в 14 раз. Так , средний уровень распространенности роботов в мире составляет 151 штуку на 10 тыс. сотрудников.
Абсолютным лидером в этой сфере остается Южная Корея – 1012 роботов на 10 тыс. сотрудников. За ней идут Сингапур и Германия – 730 и 415 роботов соответственно. Для России аналогичный показатель составил всего 11 штук.
Реализация инициатив в сфере робототехники должна привести к увеличению парка роботов примерно в 8 раз: с текущих 12,8 тыс. единиц до 100 тыс. единиц к 2030 г., что увеличит плотность роботизации в России до 145 роботов на 10 тыс. сотрудников.
Объем государственной поддержки в ближайшие пять лет должен составить около 350 млрд руб., что существенно выше исторических расходов. Для сравнения, за период с 2017 по 2020 гг. из федерального бюджета на робототехнику было выделено около 5,3 млрд руб., план на 2021-2024 гг. составлял 4 млрд руб.
Полагаем, что отечественная экономика, находящаяся под жестким санкционным давлением, остро нуждается в решениях, способствующих росту технологического суверенитета. Кроме того, повышение уровня роботизации и автоматизации призвано помочь справиться с проблемой инфляционного перегрева экономики за счет увеличения производительности и, как следствие, роста предложения.
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Открываем новую позицию в нашем портфеле:
🏦 ТКС Холдинг
Позиция: Лонг
Цель: 2700 руб.
Потенциальная доходность: 8%
Если индекс МосБиржи сможет удержать текущие отметки на следующей неделе, то откроется возможность для дальнейшего роста рынка. Поддержку бумагам холдинга окажет первая за три года выплата дивидендов в конце этого месяца.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2700-2760 п.
💴 Китайский юань: 13,5-13,8 руб.
🎯Важное:
• Группа Аренадата представила финансовые результаты за 9 мес. 2024 г.
• Сегодня совет директоров Роснефти даст рекомендацию по дивидендам за 9 мес. 2024 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
Актуальные новости
14 ноября
▫️Мечел за 9 мес. 2024 г. нарастил добычу угля на 8%, выплавку стали снизил на 5%
▫️С 1 января 2025 г. иностранные ценные бумаги будут доступны только для квалифицированных инвесторов
▫️Рост ВВП РФ составил 4,2% по итогам девяти месяцев
▫️У брокеров снизилась клиентская активность
▫️МосБиржа может в начале 2025 года вернуть утренние торги на фондовом рынке
▫️МЭА оценило рост доходов РФ от нефтяного экспорта в октябре в 8% при снижении объемов
#актуальное
Обратная связь
⛽️ Дивиденды Татнефти разочаровали
Сегодня совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 9 мес. 2024 г в размере 17,39 руб./акция. Доходность составляет около 3% по обоим типам акций.
Собрание акционеров по вопросу утверждения дивидендов состоится 19 декабря. Последний день для покупки бумаг под выплату - 7 января 2025 г.
Рекомендованный размер дивидендов оказался значительно ниже ожиданий рынка и нашего прогноза (23,2 руб.), и бумаги отреагировали падением более чем на 3%.
На выплату будет направлено 75% от чистой прибыли по РСБУ, что формально соответствует дивидендной политике, согласно которой компания направляет не менее 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО (в зависимости от того, какая из них больше) на дивиденды.
Но рынок был избалован более высоким уровнем дивидендов за 3 и 4 кварталы прошлого года, когда компания выплачивала более 100% чистой прибыли. К тому же сильная отчетность за 3 кв. вполне на это настраивала.
На данный момент не считаем акции Татнефти интересными для покупки под дивиденды. В нефтяном секторе предпочтение отдаем ЛУКОЙЛу со значительно большими дивидендами.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🌱Атомная энергетика озеленяется
С развитием технологий и ростом населения растёт и потребность в электроэнергии, что требует развития источников электричества. Атомная энергетика сейчас обеспечивает около 10% мирового производства электроэнергии, а доля инвестиций составляет всего 9% от величины инвестиций в чистую энергетику.
В последнем отчете Международное энергетическое агентство (IEA) присоединяет атомную энергетику к другим видам чистой энергии. При этом отмечается, что для достижения климатических целей необходимо удвоить производство атомной энергии к 2050 году.
Текущие инвестиции в ядерную энергетику остаются незначительными, составляя около 4% от общих инвестиций в энергетику объемом $1,1 трлн. Такой низкий показатель может быть связан с длительным простоем и недостатком компетенций в ряде стран, где развитие атомной энергетики было приостановлено из-за опасений о небезопасности источников атомной энергии.
Изменение повестки благоприятно для России, обладающей компетенциями в атомной отрасли. Несмотря на санкционный режим, Росатом продолжает строительство АЭС за рубежом и развивает атомный ледокольный флот. Разворот отношения к мирному атому позволяет говорить о позитивных прогнозах для развития Росатома.
На Московской Бирже торгуются облигации «Атомэнергопрома» (рейтинги «ААА» от «Эксперт РА» и АКРА), объединяющего гражданские активы «Росатома». Два выпуска с фиксированной ставкой и погашением через 1 и 1,6 года предлагают доходность около 22,7%–22,8% годовых. В октябре 2023 года был размещён 3-летний выпуск с плавающей ставкой купона (КС + 125 б.п.); текущая премия по купону к ключевой ставке составляет около 195 б.п.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
13 ноября
▫️Вице-премьер России Марат Хуснуллин заявил, что власти намерены не допустить банкротства застройщиков
▫️МосБиржа начала тестировать выпуск ЦФА на платформе «Финуслуги»
▫️Сбер хочет до конца года провести пилотные расчеты в криптовалюте в рамках ВЭД
▫️США снизили компенсационную пошлину на фосфорные удобрения ФосАгро до 18,21%
▫️Минфин назвал сроки выхода регламента конвертации старых ИИС в ИИС-3
▫️Средний срок продажи квартир в январе-октябре вырос более чем на треть в сравнении с прошлым годом
#актуальное
Обратная связь
✈️ Аэрофлот уверенно движется к выполнению годового плана
Пассажиропоток группы "Аэрофлот" в октябре вырос на 14,2% г/г, до 4,8 млн человек. На внутренних линиях было перевезено 3,6 млн пассажиров (+10,3%), на международных - 1,2 млн (+27,4%). Общий пассажирооборот увеличился на 17,6%, предельный пассажирооборот - на 15,9%.
Темпы роста немного снизились относительно сентябрьских, но компания почти весь год уверенно наращивает пассажиропоток, и мы считаем, что план перевезти 55 млн человек за 2024 г. будет выполнен. За 10 месяцев группа перевезла уже 47,2 млн пассажиров.
Продолжаем позитивно смотреть на Аэрофлот, ждём публикации сильных финансовых результатов за 3 кв. в конце ноября.
Целевую цену по бумагам на 12 месяцев сохраняем на уровне 72 руб./акция.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле облигаций
Видим благоприятные возможности для покупки облигаций с фиксированным купоном и доходностью 23-28% на срок 2-3 года.
Считаем интересным выпуск ГазпромКР5 (доходность 23,1%, премия к ОФЗ - 275 б.п., оферта через 2,5 года).
Тем не менее, рекомендуем сохранять повышенную долю флоатеров со сроком погашения до двух лет, поскольку данные бумаги менее всего подвержены рискам отрицательной переоценки.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
12 ноября
▫️Количество перевезенных группой Аэрофлот пассажиров в октябре увеличилось на 14,2% г/г, до 4,8 млн человек
▫️Общие продажи группы М.Видео-Эльдорадо за 9 мес. 2024 г. выросли на 8% г/г, до 387 млрд руб.
▫️Выручка Henderson в октябре выросла на 10,2% г/г, до 2,1 млрд руб.
▫️На складах Лондонской биржи металлов растут запасы российских алюминия, меди и никеля на фоне двукратного увеличения общемировых запасов
#актуальное
Обратная связь
📱 Ростелеком остался без прибыли в 3 квартале
Выручка компании в 3 квартале составила 193 млрд руб. (+11% г/г). Рост преимущественно обеспечили услуги мобильной связи и цифровые сервисы.
OIBDA выросла символически на 1%, до 75 млрд руб. Рентабельность по OIBDA снизилась до 38,9% с 42,6% годом ранее на фоне возросших расходов.
Впервые с 4 квартала 2020 г. Ростелеком получил чистый убыток. Он составил 6,7 млрд руб. против прибыли 13, 6 млрд год назад. Это произошло из-за роста процентных расходов, а также разового пересчета отложенных налоговых разниц на фоне повышения с 1 января налога на прибыль. За счет повышения капзатрат отрицательным стал и денежный поток (-5,2 млрд), а долговая нагрузка выросла до 2,1x.
Дивидендные выплаты Ростелекома привязаны к чистой прибыли. За 9 месяцев компания осталась прибыльной, заработав 19,3 млрд руб. (-52% г/г), но тенденция к ухудшению показателей настораживает.
В сегодняшней рыночной ситуации остается неясным, когда компания планирует провести IPO своей облачной "дочки". Допускаем, что оно может быть отложено. В ближайшее время Ростелеком сфокусируется на операционной эффективности и оптимизации инвестпрограммы.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Экспортёры адаптируются и продают больше валюты в России
Чистые продажи иностранной валюты экспортёрами в октябре выросли на 24% по сравнению с сентябрем, но оказались на 16% ниже среднего объёма в январе-сентябре. Этого оказалось достаточно, чтобы остановить ослабление рубля, начавшееся в конце июля.
Заметно улучшилась и ситуация с юаневой ликвидностью. Так, за первые десять дней ноября стоимость биржевого юаневого РЕПО снизилась почти в 10 раз - ставка RUSFAR CNY Overnight упала до 2-3% (минимум с середины июля, когда еще не было санкций на МосБиржу и НКЦ).
По всей видимости, причиной улучшения ситуации, помимо увеличения продаж валюты, стало включение НКЦ в список организаций, с которых временно (до 30 апреля 2025 г.) сняты санкции США в случае проведения операций, связанных с энергетическим сектором.
Важно отметить, что снижение дефицита юаневой ликвидности произошло на фоне сокращения лимита юаневых свопов ЦБ до 10 млрд руб. и отсутствия интереса у банков к этому инструменту. Это может свидетельствовать об устойчивости достигнутого баланса на валютном рынке.
Рассчитываем на закрепление рубля у текущих уровней, а в благоприятной ситуации и на укрепление отечественной валюты. Прогноз по курсу юаня на конец года пока не меняем: 13,5-14 руб.
По доллару также сохраняем прежний прогноз: 97,5 руб. на конец года. Однако допускаем ослабления рубля к доллару на фоне возможного подорожания американской валюты на глобальном рынке.
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
11 ноября
▫️ЦБ ожидает, что инвестиции в экономику РФ в 2025 году сохранятся на рекордном уровне
▫️Сальдо торгового баланса РФ за январь-сентябрь выросло на 11,6%, до $114,9 млрд
▫️ВТБ с 13 ноября возобновит проведение сделок по "Семейной ипотеке"
▫️Банк России снизил лимит по валютным свопам до 10 млрд юаней
▫️Цены на бриллианты обновили многолетние минимумы
#актуальное
Обратная связь
🏦 Сбербанк выйдет на прибыль 1,55 трлн руб. по итогам года
В октябре банк заработал 134 млрд руб. чистой прибыли (+1% г/г), а за 10 месяцев - 1,3 трлн руб. (+5% г/г). Давление на прибыль оказали прочие доходы (валютная переоценка, портфель ценных бумаг и т.д.) и рост операционных расходов на 7% по сравнению с сентябрем. Основной доход оставался стабильным относительно сентября.
Ключевым драйвером роста кредитования остаются кредиты юрлицам тогда как выдачи более маржинальных потребительских кредитов снижаются из-за жесткой политики ЦБ.
В ноябре поддержать кредитование физлиц может умеренный рост ипотеки после перераспределения лимитов по льготной ипотеке между банками в размере 350 млрд руб.
По итогам года ожидаем, что Сбер заработает ~ 1,55 трлн руб. чистой прибыли по РСБУ. В 2025 г. банк сохранит умеренный рост прибыли (примерно на 8% г/г) за счет наращивания портфеля.
Наша целевая цена обыкновенных акций Сбера на ближайшие 12 мес.: 371 руб.
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2750-2800 п.
💴 Китайский юань: 13,5-13,7 руб.
🎯Важное:
• Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РСБУ за октябрь 2024 г.
• Русагро представила финансовые результаты за 3 кв. 2024 г.
• Аэрофлот сегодня представит операционные результаты за октябрь 2024 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
Итоги недели 5-8 ноября
Российский рынок показал самый сильный рост по итогам недели с конца октября 2022 г. Ключевым событием стали итоги выборов в США. Инвесторы позитивно восприняли избрание Дональда Трампа, из-за чего индекс МосБиржи смог подняться выше 2700 пунктов.
☝️Лидеры роста☝️
📦 Лучший результат среди ликвидных бумаг показали расписки Ozon. Они поднялись благодаря сильным результатам за 3 кв. и общему улучшению настроений на рынке.
💿 В отсутствие новостей заметно подорожали акции Норникеля. Рост связан с тем, что бумаги сильно просели за последний год, однако у компании нет высокой долговой нагрузки и она не находится под прямыми санкциями.
👇Аутсайдеры👇
🏠 Список аутсайдеров возглавил Самолет. В дополнение к негативному влиянию высокой ставки на отрасль, появились новости о том, что крупный акционер компании ищет покупателей на свой пакет акций.
⛏⛏⛏ Акции золотодобытчиков сильно просели на фоне небольшой коррекции мировых цен на золото.
📍Ожидаем, что индекс МосБиржи на следующей неделе будет двигаться в диапазоне 2685-2760 пунктов. Несмотря на сильный рост рынка в последние дни, для продолжения роста необходимо больше позитивных факторов. Одним из них может стать замедление недельной инфляции.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
8 ноября
▫️Новак заявил, что рост экономики РФ по итогам 2024 года составит 3,9%
▫️Инвесторам удалось разблокировать 27 млрд руб. в заблокированных паевых инвестиционных фондах
▫️Роснефть и ВТБ начали переговоры о вхождении суперверфи «Звезда» в ОСК
▫️Объём вложений в фонды денежного рынка на МосБирже превысил ₽700 млрд
▫️В октябре объем торгов юанем с поставкой "завтра" на МосБирже снизился до 1,8 трлн руб. - минимума с февраля 2023 г.
#актуальное
Обратная связь
🏠 Самолет ждет аварийная посадка?
Сегодня бумаги застройщика в лидерах падения (-8%) на новостях о том, что крупнейший акционер с долей 31,6% может выйти из капитала компании. Ранее в октябре из капитала вышла ГК Киевская площадь (владела примерно 10%).
В условиях жесткой ДКП ситуация у компании не простая, но и не критичная. Операционные результаты за 3 кв. были слабыми, но в рамках 9 месяцев можно говорить лишь о замедлении темпов роста продаж (+5% г/г).
Пока мы не бьем тревогу. Самолет сфокусировался на более маржинальных сегментах, что обеспечивает годовой прирост выручки на 25%, а снижение спроса на рыночную ипотеку частично компенсируется за счет других инструментов (рассрочка, субсидирование ставок и др.).
Также Самолет имеет высокие конкурентные позиции в масс-сегменте и ведет довольно агрессивный маркетинг, что дает компании преимущество перед другими девелоперами.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь