-
Финансовые рынки, рубль, доллар, евро, акции, золото, нефть, инвестиционные идеи, ставки и банки, макроэкономика! #rsteam
🍏 Магнит продолжает ставить на дискаунтеры
К концу 2024 г. компания намерена увеличить количество магазинов в формате "жёсткого" дискаунтера (под брендом В1) до не менее 300 шт. Сейчас их 70, большая часть работает в Москве и Московской области.
В течение года магазины будут открываться в Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде и прилегающих областях, а также в Воронежской области. Продолжится наращивание точек и в московском регионе.
Магнит запустил формат "жёстких" дискаунтеров в феврале 2023 г., при этом компания развивает ещё формат "мягкого" дискаунтера.
Ставка на два формата – отличное решение, которое позволит охватить как можно больше покупательского спроса.
В конце марта Магнит представил отчёт по РСБУ за 2023 год, который является базой для выплаты дивидендов. При этом рынок также ждёт отчёт по МСФО.
💰 Ориентируемся на выплату 100% чистой прибыли, то есть 965 руб. на акцию, доходность 11,8%. Рекомендация по дивидендам может быть дана в апреле-мае.
📍Верим в Магнит, рассчитываем на хороший дивиденд и сохраняем его акции в нашем тактическом портфеле.
Также видим потенциал для дальнейшего роста котировок. Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 9300 руб. #MGNT
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: ~3480 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 13,16%
💵 Доллар: 94–95 руб.
🖊Группа ЛСР. ВОСА рассмотрит вопрос о дивидендах.
🎯 Важное:
• МВФ повысил прогноз роста реального ВВП РФ до 3,2%.
• Чистая прибыль НЛМК в 2023 году выросла на 25,8%.
• Выручка Х5 Group в I квартале выросла на 27% г/г.
• Совет директоров ИНАРКТИКИ рассмотрит вопрос выплаты дивидендов 19 апреля.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
💿 +25,8% чистой прибыли: НЛМК отчитался по МСФО за 2023 год
Финансовые результаты компании оказались в рамках наших ожиданий. Кроме того, с соответствующими поправками, динамика показателей в целом сопоставима с изменением у других металлургов – Северстали и ММК.
👍 Ключевой момент – дивиденды. НЛМК (второй после Северстали) решился на возобновление выплат. Пока только годовых.
Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденд 25,43 руб. на акцию, общая сумма выплат 152 млрд руб.
Компания не раскрыла в отчётности размер капитальных затрат, но сумма средств, которые могут быть направлены на дивиденды в любом случае ниже свободного денежного потока.
В то же время совет директоров Северстали рекомендовал выплатить 160 млрд руб., при FCF за 2023 год в 120 млрд руб. Это может быть связано с тем, что у Северстали чистая денежная позиция почти в два раза больше, чем у НЛМК: 210 млрд руб. против 112 млрд руб.
Ожидаем, что НЛМК и Северсталь вернутся к практике выплаты квартальных дивидендов. По ММК мы настроены более скептично из-за высоких капитальных затрат. Тем не менее на этом фоне акции сталелитейных компаний становятся наиболее интересным выбором для инвесторов, которые хотят получать стабильные выплаты, причём на ежеквартальной основе.
📍Подтверждаем рекомендацию «покупать» для бумаг НЛМК с целевой ценой 255 руб. #NLMK
Ключевые показатели НЛМК за 2023 год:
• Выручка: 933 млрд руб. (+3,6% г/г)
• Чистая прибыль: 209,4 млрд руб. (+25,8% г/г)
• EBITDA: 273,3 млрд руб. (+ 71% г/г)
• Маржинальность по EBITDA: 29,3% (+11,6 п.п.)
• Чистый долг/EBIDTA: -0,4х
• Чистый денежный поток от операционной деятельности: 210 млрд руб. (-13% г/г)
Не является инвестиционной рекомендацией.
#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🍏 Операционные результаты X5 за I квартал: +27% к чистой выручке
Показатели оцениваем положительно. Компания продолжает получать сильные результаты за счёт развития бизнеса, роста среднего чека, а также ускоренной продовольственной инфляции.
📍Помимо позитива в операционной деятельности отметим реализовавшиеся риски иностранной регистрации ретейлера. В начале апреля Минпромторг России подал иск о приостановке прав голландской X5 Retail Group на российскую "дочку". Ранее компания попала в список экономически значимых орагнизаций, что и стало поводом для иска.
При удовлетворении иска (первое заседание – 23 апреля) акции российской компании будут перераспределены между держателями ГДР и конечными собственниками X5. По окончании суда "дочка" должна будет получить листинг на МосБирже, т.к. 5 апреля биржа приостановила торги ГДР X5 Group. Пока сроки возобновления торгов также неизвестны.
Краткосрочно сохраняем негативный взгляд на компанию на фоне высокой неопределённости в отношении смены юрисдикции и обмена долей компании. Кроме того, видим риск навеса продавцов после завершения принудительной редомициляции. #FIVE
Ключевые результаты:
• Чистая выручка: +26,9% г/г, до 882 млрд руб.
• LFL-продажи: +14,8%
• Средний чек: +11,3% г/г, до 549,9 руб.
• Трафик: +14,2% г/г
• Торговая площадь: +12,3% г/г, до 10,3 млн кв. м
• Число магазинов: +14,4% г/г, до 24,8 тыс. шт.
• Выручка цифровых бизнесов: +81,7% г/г, до 46,5 млрд руб.
• GMV X5 Digital: +81,6% г/г, до 50,6 млрд руб.
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Совет директоров ИНАРКТИКИ 19 апреля рассмотрит вопрос выплаты финальных дивидендов за 2023 год
В прошлом году агрохолдинг получил рекордную выручку, а чистая прибыль выросла на ~30% г/г. При этом в 2023 г. компания уже распределила среди акционеров 3,95 млрд руб., или 45 руб. на акцию.
Дивидендная политика ИНАРКТИКИ не предусматривает выплату определённой доли прибыли, но коэффициент чистый долг/EBITDA не должен превышать 3,5х (1,1х в 2023 г.). Таким образом, явных препятствий для выплаты дивидендов нет. Но мы допускаем, что совет директоров может рекомендовать не выплачивать финальный дивиденд, как и в прошлые годы.
При положительном решении итоговый дивиденд ИНАРКТИКИ может составить >20 руб. на акцию, дивдоходность ~2,2%.
Наш целевой ориентир по акции ИНАРКТИКИ на горизонте 12 месяцев – 1200 руб. #AQUA
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Закрываем идею
💿 РУСАЛ
Цена закрытия: 41,4 руб. Убыток -0,6%.
Вчера в первой половине дня компания сообщила, что новые ограничения не повлияют на объём производства. Но вечером стало известно, что РУСАЛ направил в Минпромторг предложения об экстренных мерах поддержки отрасли. Таким образом, вырос уровень неопределённости.
Учитывая сильный рост акций в последнее время, это может стать причиной для сильного отката котировок РУСАЛа. По мере прояснения ситуации мы рассмотрим возможность вернуть бумаги РУСАЛа в наш портфель.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
🌾 427 рублей на акцию
рекомендовал выплатить совет директоров Акрона в качестве дивидендов за 2023 год
Доходность ~2,5%
16 мая – последний день покупки акций с дивидендами
19 мая – закрытие реестра
Общее собрание акционеров, на котором будет принято окончательное решение, назначено на 8 мая. #AKRN
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💻 Астра объявила о SPO
Основная цель вторичного размещения акций – увеличение количества бумаг в свободном обращении до 10–15%. Это позволит Астре попасть в первый котировальный список МосБиржи (в индекс МосБиржи – при free-float 15%).
📍Итоговая цена будет определена 19 апреля, но не более 620 руб./акция.
Сбор заявок на участие пройдёт 15–18 апреля.
В рамках SPO будет предложен пакет акций от продающего акционера в размере 10,5–21 млн шт., что не размывает доли остальных акционеров. При этом ликвидность бумаг компании вырастет. Считаем, что новость нейтральна, но котировки Астры снизились на 1,8% до 611 руб./акция. #ASTR
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3440–3480 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 13,16%
💵 Доллар: 93–94,5 руб.
🖊Акрон. Совет директоров рассмотрит вопрос о дивидендах.
🎯 Важное:
• Аэрофлот в I квартале нарастил пассажиропоток на 21,7%.
• США запретили импорт алюминия, меди и никеля из России.
• Совет директоров Henderson дал рекомендацию по дивидендам за I квартал.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Аэрофлот нарастил пассажиропоток на 21,7%
Ключевые операционные результаты за l кв. 2024 г.:
• Перевозка пассажиров: 11,5 млн чел., +21,7% г/г (2,9 млн чел., +47,9% г/г на международных линиях; 8,6 млн чел., +14,9% г/г - на внутренних).
• Пассажирооборот: +30,9% г/г (+58,5% г/г на международных линиях, +16,5% г/г - на внутренних).
• Занятость пассажирских кресел: 88,3%, +2,1 п.п. г/г (+58,5% г/г на международных линиях, +16,5% г/г — на внутренних).
Компания продолжает демонстрировать сильные результаты. Объем перевозок превысил значения докризисного для российской авиаотрасли l кв. 2021 года, приблизившись к показателям 2019 года. Драйвер роста — внутренние линии (+22% по сравнению с 2019 годом) на фоне высокого спроса. Международные перевозки под давлением - несмотря на рост, обусловленный низкой базой 2023 г., показатели ниже значений 2019 года почти на 50%.
Не видим причин для восстановления пассажиропотока на международных линиях в ближайшее 2-3 года. Драйвером отрасли останется спрос на внутренние перевозки. Считаем, что полное восстановление авиаперевозок мы увидим в 2025 году. Однако уже в 2024 году Аэрофлот сможет показать более уверенные финрезультаты за счет роста среднего чека, а также восстановления пассажиропотока и пассажирооборота.
Наш таргет на горизонте 12 месяцев - 64 руб./акция.
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
МТС Банк: IPO на Московской бирже
МТС Банк объявил о намерении провести IPO обыкновенных акций на Мосбирже. Инвесторам будут предложены акции банка, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии. Привлеченные средства направят на реализацию стратегии роста и дальнейшее масштабирование высокомаржинального розничного бизнеса банка.
В рамках размещения ПАО «МТС», мажоритарный акционер банка, не планирует продавать принадлежащие ему акции и сохранит свою долю в капитале банка.
Событие ожидаемое, в начале марта акционеры одобрили допэмиссию и подачу заявления на листинг на МосБирже. Полагаем, что с учетом модели бизнеса финтех и крепких фундаментальных показателей оценки МТС Банка могут быть в диапазоне 1,3-1,5 капитала (99-115 млрд руб.).
Для компании МТС размещение МТС Банка — положительный момент, полагаем, что появление конкретики может придать бумагам дополнительный импульс к росту. Наш целевой ориентир по акциям МТС — 344 руб.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
ЦБ в апреле может смягчить сигнал
Итоговая статистика по инфляции за март подтвердила позитивные ожидания, сформированные на основе недельных данных: месячный прирост инфляции снизился до 0,39% м/м, после 0,68% м/м в феврале. Базовая инфляция, характеризующая устойчивый инфляционный тренд и вовсе показала минимальные уровни с 1 квартала 2023 года.
Годовой уровень инфляции остался на уровне 7,7% г/г, за счет низкой базы начала прошлого года.
В марте очень умеренным был рост цен на продукты питания (0,2% м/м – минимальное значение с августа прошлого года), что обеспечило дальнейшее торможение инфляции.
Цены на непродовольственные товары, как и в феврале, показали умеренный рост (0,3% м/м).
Высоким оставался только рост цен на услуги (0,8% м/м, после 1,1% в феврале и 0,8% в январе).
Инфляционная картина обнадеживает. Базовая инфляция вернулась к таргету Банка России, что позволяет рассчитывать на смягчение риторики регулятора. 26 апреля ЦБ вряд ли снизит ставку, но может дать сигнал о ее снижении на следующих заседаниях. Снижение ставки ждем не раньше июля. Наш прогноз инфляции и ключевой ставки на конец года здесь.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Повышаем тейк-профит:
💿 НЛМК
232 руб. > 255 руб.
Повышаем целевой ориентир по данным бумагам до 255 руб. Ждем более уверенного роста котировок в ближайшее время ввиду рекомендаций СД по дивидендам за 2023 год (25,43 руб.) и ожиданий сильной финотчетности за 1 квартал.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
⚡️Обновление в модельном портфеле
Закрываем идею
💿 Норникель
Цена закрытия: 160 руб. Тейк-профит
Бумаги компании выглядят локально перегретыми и могут скорректироваться. Ближайшей поддержкой теперь выступает отметка 160-161 руб.
Считаем, что благоприятная конъюнктура рынков металлов может сохраниться, позволяя более позитивно оценивать перспективы компании в этом году и рассчитывать, что котировки пойдут выше в дальнейшем. Продолжаем держать в фокусе бумаги компании.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Сбербанк: траектория прибыли прошлого года сохраняется
Сбербанк в марте 2024 г. заработал 128 млрд руб. (+3% к марту 2023 г.); за 3 месяца 2024 г. – 364 млрд руб. (4% г/г). По итогам 3 месяцев прирост опердохода (+12% г/г) компенсируется ростом ОРЕХ на 21% г/г и повышенным резервированием на фоне опережающего роста розничного кредитования (COR 1,8% против 0,9% годом ранее).
Кредитная активность остается высокой, несмотря на жесткую политику ЦБ РФ – объем выдач кредитов ЮЛ в марте был на 29% выше марта 2023 г., потребкредитов - ниже марта прошлого года только на 5%, а портфель кредитных карт прибавил 4,0% за месяц. Под давлением остаются только выдачи ипотеки, объем которых снизился на 37% г/г. В целом портфель кредитов ЮЛ в марте показал рост на 1,3% и 1% - по ФЛ.
Сбербанк удерживает прибыль вблизи уровня прошлого года - подтверждаем наш прогноз по прибыли банка в размере 1,4-1,5 трлн руб. на 2024 г. Сохраняем рекомендацию «покупать» акции Сбербанка с целевой ценой обыкновенных акций на ближайшие 12 мес. на уровне 342 руб. Краткосрочно видим потенциал роста котировок акций Сбербанка до 330 руб., сохраняем эти бумаги в модельном портфеле.
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⛽️ Совет директоров Татнефти 23 апреля обсудит дивиденды за 2023 год
В 2023 г. компания заработала 287,92 млрд руб. чистой прибыли по МСФО, а по РСБУ – 238,11 млрд руб. Поскольку по МСФО чистая прибыль по факту выше, то выплата дивиденда может быть произведена из неё.
За I полугодие и 9 месяцев 2023 г. Татнефть уже выплатила 62,7 руб., и если ориентироваться на норму выплат в 70%, то получим совокупный дивиденд за год – 86,6 руб., доходность 11,9%. Соответственно, финальный – 23,9 руб. #TATN
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
МВФ верит в Россию
МВФ повысил прогноз роста реального ВВП России в 2024 г. с 2,6 до 3,2%, что заметно выше оценок Миэкономики (2,2%) и Банка России (1–2%).
Прогноз на 2025 год также улучшен: с 1,1 до 1,8%.
Впрочем, МВФ лишь сравнял прогноз роста экономики РФ в 2024 г. с темпами роста мировой экономики, для которой прогноз повышен с 3,1 до 3,2% в 2024 г. и сохранён на уровне 3,2% в 2025 г.
Судить о реалистичности прогноза МВФ следует после итогов апреля-мая, когда может произойти резкое торможение экономической динамики вследствие исчерпания восстановительного роста, длительной жёсткости ДКП и т.д.
📍Мы недавно также повысили свой прогноз роста реального ВВП РФ на 2024 год до 2%, но улучшать дополнительно пока не готовы.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
ЦБ РФ зафиксировал торможение инфляции в марте, но риски не ушли
Согласно оценке Банка России, рост потребительских цен замедлился и в сезонноочищенном годовом выражении (с.к.г.) составил 4,5% против 6,3% в январе и феврале 2024 г.
В своих материалах ЦБ повторил сигнал: для снижения инфляции необходимы длительные жёсткие денежно-кредитные условия.
Регулятор отмечает, что торможение инфляции в основном произошло за счёт волатильных компонент (овощи-фрукты, туруслуги, пассажирский транспорт и т.д.) и может быть неустойчивым.
Динамика устойчивой части инфляции была разнонаправленной.
Базовая инфляция, рассчитанная ЦБ, замедлилась (значительно скромней наших оценок) в марте до 6,1% с.к.г. после 6,8% в феврале и остаётся выше инфляционного таргета (4%).
Индекс потребительских цен без учёта 20% волатильных товаров и услуг, напротив, ускорился: 5,7% с.к.г. после 5% в феврале.
📍Завтра будут опубликованы апрельские инфляционные ожидания населения и бизнеса. Последние месяцы они снижались. Для смягчения сигналов ДКП важно продолжение тренда по этим индикаторам. Про снижение ключевой ставки пока даже не думаем.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💎 2,02 рубля на акцию
рекомендовал выплатить наблюдательный совет АЛРОСА в качестве дивидендов за 2023 год
Доходность ~2,6%
30 мая – последний день покупки акций с дивидендами
31 мая – закрытие реестра
Общее собрание акционеров, на котором будет принято окончательное решение, назначено на 20 мая. #ALRS
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🏠 +23% выручки: ЛСР опубликовала операционные результаты за I квартал
В отчётном периоде девелопер заключил контрактов на 32 млрд руб. (+23% г/г), что эквивалентно 147 тыс. кв. м недвижимости (-8,7% г/г). Таким образом, рост выручки застройщика обеспечен в первую очередь за счёт повышения цен на жильё.
Доля заключённых контрактов с привлечением ипотеки составила 73% (77% в 1 кв. 2023 г.).
Ключевой регион продаж – Москва (53% всей выручки в денежном выражении). Застройщик увеличил продажи в столице почти в 2 раза г/г в денежном и натуральном выражении, 17 млрд руб. и 58 тыс. кв. м соответственно.
В Санкт-Петербурге реализация жилья снизилась.
☝️ Бумаги ЛСР на новости выросли на 1,65% по итогам вчерашних торгов, до 1136 руб. на акцию.
За последний год застройщик нарастил присутствие в Москве (объём жилищного строительства вырос на ~19%) и Екатеринбурге, ранее основным регионом присутствия был Санкт-Петербург.
Также одно из направлений деятельности ЛСР – производство и продажа стройматериалов, что снижает зависимость бизнеса от внешних поставщиков.
📍Считаем, что в настоящий момент бумаги ЛСР справедливо оцениваются рынком.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3450–3485 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 13,16%
💵 Доллар: 93–94,5 руб.
🖊X5 Group. Операционные результаты за I квартал.
📄РСХБ. Закрытие книги заявок на выпуск облигаций БО-03-002Р (доп.).
📄Интерлизинг. Закрытие книги заявок на выпуск облигаций 001Р-08.
🎯 Важное:
• В нефти глобально видим восходящий тренд.
• Акционеры Распадской 21 мая могут рассмотреть вопрос распределения прибыли.
• Астра объявила об SPO.
• КАМАЗ нарастил производство грузовиков в I квартале.
• ЛСР увеличила выручку на 23% г/г в I квартале.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
🚗 КАМАЗ нарастил производство грузовиков в I квартале
В I квартале компания нарастила продажи грузовиков до 8,5 тыс. авто (+1,5% г/г), при этом объём реализации грузовиков К5 увеличился в 3,5 раза г/г.
КАМАЗ стабильно входит в топ-5 поставщиков грузовых авто, по данным Минпромторга России. Кратный рост продаж локализованной модели К5 позволит сохранить существенную долю рынка в ближайшие годы в условиях роста присутствия китайских автопроизводителей.
📍Для бумаг КАМАЗа сохраняем рекомендацию «держать». #KMAZ
В целом авторынок в I квартале показал впечатляющую динамику:
• Легковые авто: 328,9 тыс. (+86% г/г)
• LCV: 28,8 тыс. (+55% г/г)
• Грузовики: 28,7 тыс. (+10% г/г)
• Автобусы: 5,4 тыс. (+18% г/г)
• Совокупный объём продаж: 391,9 тыс. (+74% г/г)
Ожидаем, что по итогам года рынок грузовых авто вырастет на ~7%, до 150 тыс. шт. В 2024 г. рост спроса замедлится из-за повышения цен на импортные модели на фоне сохранения ослабленного курса рубля, а также из-за роста утильсбора и насыщения отложенного спроса. Давление на рынок будет оказывать и увеличение стоимости доставки на фоне дефицита автовозов и водителей спецтехники.
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Открываем идею
💿 РУСАЛ
Тактическая цель: 45 руб.
Потенциал роста: 7,9%
Считаем, что новые ограничения на поставку металла на биржи мало скажется на финансовом состоянии компании. Сегодняшний откат бумаг РУСАЛа даёт хорошую возможность для покупки. Допускаем небольшую коррекцию после сильного роста, из-за чего стоп-лосс ставим достаточно низко. В этом году считаем акции РУСАЛа одной из лучших идей.
Повышаем тейк-профит
🛡 Софтлайн
175 руб. 👍 181 руб.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Итоги недели 8-12 апреля
Российский рынок завершает неделю на позитивной ноте. Индекс МосБиржи старается закрепиться выше 3450 пунктов, обновляя максимумы с февраля 2022 года, ведомый спросом на ликвидные бумаги сырьевых секторов.
☝️ Лидеры роста ☝️
Наиболее сильно выглядел ряд бумаг металлургического сектора - в первую очередь акции НорНикеля, РУСАЛа и Полюса. Их переоценке способствовал уверенный рост цен на драгоценные и промышленные металлы.
Рекомендация СД НЛМК выплатить дивиденды по итогам 2023 года в размере 25,43 руб. вернула бумаги в число привлекательных дивидендных идей.
В нефтегазовом секторе рост был более сегментированным, фокусируясь в «весовых» акциях ЛУКОЙЛА, Газпрома и в бумагах Башнефти, обновивших максимумы с 2017 года.
Подросли дивидендные бумаги, в частности, акции ЛСР и расписки HeadHunter, а также Банк Санкт-Петербург, Магнит, МТС, Аэрофлот.
👇Снижались на этой неделе👇
В аутсайдерах недели – безыдейный на фоне слабости рынка угля Мечел и откатившиеся от пиков OZON и ВСМПО.
📍Сохраняем позитивный взгляд на российский рынок акций. Ключевой поддержкой рынку выступают стартующий дивидендный сезон, ожидания отчетностей за l квартал, а также дорогая нефть. Рассчитываем на движение индекса МосБиржи на следующей неделе в зону 3500+ пунктов.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👕 Henderson: СД утвердил рекомендацию по дивидендам за l кв. 2024 г.
• Размер дивиденда: 30 руб./акция
• Дивдоходность от текущих уровней: ~ 4%
• ВОСА по утверждению выплаты: 17 мая
• Дивидендная отсечка: 3 июня
Инвесторы положительно отреагировали на новость: в моменте бумаги компании подскочили на 5,4% до 805 руб./акция. Дивиденды оказались выше ожиданий — ранее менеджмент сообщал о намерении выплатить 25 руб./акцию.
Кроме того, в среду Henderson раскрыл сильные результаты по выручке:
за l кв.: 4,5 млрд руб. (+35% г/г),
за март: 1,4 млрд руб. (+36% г/г).
25 апреля компания опубликует операционные показатели за l кв.
Считаем, что по итогам l кв. компания покажет сильные финансовые результаты, в первую очередь, за счет развития онлайн-ритейла.
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3430–3490 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 13,16%
💵 Доллар: 93–94,5 руб.
🎯 Важное:
• НОВАТЭК все еще интересен, но на долгосрок
• МТС-банк объявил о планах провести IPO на Московской бирже
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
НОВАТЭК все еще интересен, но на долгосрок
Результаты за l квартал:
Добыча газа: +1,2% (21 млрд куб. м.)
Добыча ЖУВ: +12,2% (3,46 млн т.)
Реализация газа, включая СПГ, составила 21,47 млрд куб. м. (-3,8% г/г). Важно, что добыча ЖУВ выросла, несмотря на падение переработки как на Пуровском ЗПК
на 2,8%, (3,3 млн т.), так и в Усть-Луге на 23,4%, (1,4 млн т.) из-за внешнего воздействия. При этом реализация сократилась незначительно и от «высокой базы» прошлого года, когда НОВАТЭК на 60% нарастил поставки СПГ на международные рынки.
Бумаги НОВАТЭКа зависят от успеха реализации амбициозных СПГ-проектов, кроме уже действующего Ямал СПГ. Речь идет о Мурманском СПГ и Арктик СПГ-2, который должен был быть запущен еще в конце прошлого года, но подпал под санкции США. Пока у компании решается вопрос с танкерами ледового класса Arc7, отгрузки не могут начаться, что оказало давление на бумаги компании (-10% с начала года).
Однако НОВАТЭК может пока «переключиться» на более крупный и менее уязвимый за счет отсутствия необходимости в танкерах ледового класса проект Мурманского СПГ. Также НОВАТЭК планирует использовать для проекта недозагруженные мощности Кольской АЭС, что позволит избежать необходимости импорта газовых турбин. Технология сжижения будет использоваться собственная - Арктический микс, что снизит зависимость от иностранного технологического оборудования.
Мы верим в успех реализации проектов НОВАТЭКа и считаем, что вопрос с танкерами со временем решится, оставляем целевым уровень 1890 руб./акцию.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3450–3500 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 13,16%
💵 Доллар: 93–94,5 руб.
🎯 Важное:
• НЛМК возвращается к дивидендным выплатам
• СД Henderson сегодня рассмотрит вопрос о дивидендах
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3400–3450 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 13,16%
💵 Доллар: 92–93,5 руб.
🎯 Важное:
• Сбербанк: траектория прибыли прошлого года сохраняется
• ОГК-2 в 1 квартале увеличила производство электроэнергии на 19,1%, до 16,8 млрд кВт.ч
• Дивиденды Ростелекома за 2023 г. планируются выше итоговых за 2022
• Etalon в 1 квартале увеличил продажи в 3 раза
• СД ГК Позитив рекомендовал выплатить дополнительные дивиденды за 2023 год и 1 квартал 2024 года
• OZON отчитался: рост в ущерб прибыли
• Операционные результаты НоваБев Групп: отгрузки снижаются
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Прогноз динамики реального ВВП России улучшен
Рекордный рост реального ВВП за февраль (+7,7% г/г) показал, что наши прогнозы недооценивали силу и устойчивость факторов экономического роста.
Опережающие индикаторы деловой активности за март улучшили сигнал. Это не гарантирует сохранение рекордных темпов роста ВВП в марте, но указывает, что высокие темпы экономического роста сохранятся.
В то же время мы продолжаем ждать замедления экономической динамики начиная со ll квартала и дополнительно повысили прогноз реального роста ВВП в 2024 г. с 1,6% до 2% (в марте прогноз был повышен с 1,2% до 1,6%).
Более высокая траектория экономического роста, обеспеченная увеличением внутреннего спроса, усиливает риски быстрого снижения инфляции. Поэтому мы изменили и прогноз ключевой ставки.
Полный статистический монитор и обновленный прогноз здесь.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь