-
Финансовые рынки, рубль, доллар, евро, акции, золото, нефть, инвестиционные идеи, ставки и банки, макроэкономика! #rsteam
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2750-2800 п
💴 Китайский юань: 12,1-12,3 руб
🎯Важное:
• Займер отчитался по МСФО за II квартал и I полугодие
• Циан отчитается по МСФО за II квартал и I полугодие
• СД Инарктики рассмотрит вопрос выплаты дивидендов за I полугодие 2024 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
Норникель: не стоит ждать дивидендов
В пятницу компания представит финансовые результаты за I полугодие. Ждем сокращения выручки на 13%, EBITDA - на 31%, свободный денежный поток может сократиться в 2,6 раза, до 525 млн долларов.
На фоне сильного падения финансовых результатов полагаем, что компания не выплатит дивиденды за первое полугодие 2024 г.
Считаем, что сейчас бумаги оценены справедливо, не видим причин для роста. Позитивом для компании в будущем может быть рост цен на палладий.
Подробнее »
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
20 августа
▫️Китайские банки возвращают платежи за уже полученные импортерами товары
▫️Один из крупнейших банков Киргизии приостановил переводы через российские банки
▫️Спрос на услуги частных медицинских клиник вырос в первой половине 2024 года на 20%
▫️Мосбиржа опровергла ведение переговоров о покупке брокерской компании
▫️Поставки нефти из РФ в Китай в январе - июле выросли на 3,2%
▫️Мосбиржа планирует оспаривать санкции США
#актуальное
Обратная связь
⚡️Модельный портфель без изменений
Вновь сохраняем наш модельный портфель без открытых позиций. Пока не видим причин для оптимизма на рынке акций. Сценарий разворота рынка больше не актуален после падения индекса МосБиржи ниже 2800 пунктов.
Полагаем, что до конца августа ситуация не изменится. Ждём заседания ЦБ 13 сентября. Рынок может вырасти даже в случае нейтральной риторики регулятора и отсутствия жёстких сигналов.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Совкомфлот прогибается под давлением санкций
Ранее компания отчиталась за I полугодие. На фоне усилившегося в феврале санкционного давления на нее результаты ожидаемо снизились: выручка упала на 16%, а чистая прибыль на 26%.
Несмотря на такой результат, дивиденды компании остаются на достойном уровне. По итогам 2024 г. выплаты могут составить 14,4-15,1 руб. или 14%-15% доходности от текущих цен.
Считаем, что пока бумаги Совкомфлота интересны к покупке только под дивиденды.
Подробнее >>
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Итоги недели 12-16 августа
Индекс МосБиржи на неделе продолжил снижаться, однако сумел остаться выше 2800 п. Инвесторы ждут решения ЦБ по ставке на заседании регулятора 13 сентября, из-за чего их активность продолжает падать.
☝️Лидеры роста☝️
⛽️ В лидерах на этой неделе оказались "префы" Сургутнефтегаза, ставшие главным бенефициаром ослабления рубля
📱 Также неплохо выросли бумаги Ростелекома на фоне хорошей отчетности и планов по IPO дочерней компании РТК-ЦОД
👇Аутсайдеры👇
💿 Акции ТМК оказались в аутсайдерах этой недели из-за убытка, полученного компанией в первом полугодии, в совокупности с выросшей долговой нагрузкой
💎 Алроса также показала слабые финансовые результаты и ее бумаги заметно снизились по итогам недели
📍Ожидаем, что на следующей неделе Индекс МосБиржи продолжит двигаться в диапазоне 2800-2900 пунктов.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Софтлайн растет на волне импортозамещения
Ранее компания опубликовала отчет за II кв. По итогам квартала оборот вырос на 30% - сопоставимые с прошлым годом темпы. При этом компании удалось нарастить долю собственных решений в обороте до 29%.
Такие изменения в структуре оборота положительно сказались на рентабельности. Долговая нагрузка компании сохранилась на комфортном уровне, несмотря на рост долга (в том числе из-за сделок слияний и поглощений).
Софтлайн продолжит расти в долгосрочной перспективе. Считаем прогнозы компании по увеличению оборота в 2024 г. до 110 млрд руб. или 135 млрд в случае сделок M&A реалистичными.
Подробнее >>
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: ~2850 п
💴 Китайский юань: 11,85-12.05 руб
🎯Важное:
• Совкомфлот представил финансовые результаты за II квартал
• Ростелеком: Экосистемный рост
• X5: Рост по всем фронтам
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
Актуальные новости
15 августа
▫️Производители продуктов питания могут повысить закупочные цены на 5-40%
▫️Доходы регионов от налога на прибыль упали, а от НДФЛ выросли
▫️В России наметился рост перевозок грузов авиацией
▫️Прибыль российских предприятий за январь-май выросла на 13%, до 13 трлн рублей
▫️Райффайзенбанк остановит отправку валютных переводов для физлиц со 2 сентября
▫️Темпы роста вкладов ускорились более чем вдвое в первом полугодии 2024 г.
#актуальное
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2800-2900 п
💴 Китайский юань: 11,85-12.05 руб
🎯Важное:
• X5 Group опубликовала результаты по МСФО за II квартал
• Совкомбанк отчитался по МСФО за II квартал и I полугодие
• Софтлайн опубликовал отчет по МСФО за II квартал и I полугодие
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
Актуальные новости
14 августа
▫️«Росспиртпром» повысит цены на спирт в третий раз после приватизации
▫️Власти усилили контроль за KPI в выкупленных у иностранцев компаниях
▫️Ростехнадзор ограничит добычу «Южуралзолота» из-за нарушений (Комментарий компании)
▫️Минфин и ЦБ обсуждают создание криптобирж в РФ
▫️Грузооборот морских портов России за январь-июль уменьшился на 3,1% г/г
▫️"Россети" в I полугодии увеличили выручку на 6%, до более 720 млрд рублей
#актуальное
Обратная связь
🔖 Хэдхантер: чего ждать после возобновления торгов
Ставший российским "Хэдхантер" установил цену размещения акций для допэмиссии на уровне 5452 руб. за штуку. Допэмиссия предназначена для обмена акций на существующие депозитарные расписки в пропорции 1:1.
По итогам последнего торгового дня (9 августа) одна расписка Headhunter стоила лишь 3908 руб. Стоимость расписки явно ниже цены размещения. Но стоит понимать, что цена размещения является индикативной (например, применяется при вознаграждении сотрудников акциями) и не является ориентиром в первый день возобновившихся торгов.
Таким образом, стоимость бумаг не вырастет автоматически более чем на 1,5 тыс. В первый день торгов (в конце сентября) допускаем умеренный рост бумаг от уровня 3900 руб. В долгосрочной перспективе позитивно смотрим на бумаги компании из-за снятия инфраструктурных рисков.
#ЛаураКузнецова
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
13 августа
▫️Головная структура X5 Group в РФ начинает процесс распределения акций
▫️Единый бизнес маркетплейсов предлагается разделить по видам деятельности
▫️Минэкономразвития хочет расширить круг организаций, которые смогут маркировать на экспорт российскую продукцию как халяльную
▫️Продавцы электроники опасаются потерь из-за законопроекта о предустановке RuStore на мобильные устройства
▫️НАУФОР предложила регулировать рынок ЦФА как традиционный
▫️«Инвестпалата» объявила о завершении первого этапа расчетов по выкупу заблокированных иностранных ценных бумаг
#актуальное
Обратная связь
АЛРОСА: Тусклый блеск
Накануне компания представила ожидаемо слабые результаты. Выручка за I полугодие снизилась на 5%, а прибыль - на 34%.
На результаты повлиял общий кризис в отрасли. Кроме этого, существенно снизили чистую прибыль прочие операционные расходы в 10,3 млрд рублей, которые компания не раскрывает.
Осторожно смотрим на бумаги компании. АЛРОСА может выплатить промежуточные дивиденды с доходностью 6%, но тогда ей придется потратить все денежные средства на балансе, поэтому дивиденд может быть значительно ниже.
Подробнее >>
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Модельный портфель ждет свой сезон
Модельный портфель снова оставляем полностью в деньгах. На данный момент мы ждем закрытия гэпа от 5 августа и подъем индекса Мосбиржи до 2900 п. Наша дальнейшая цель - 2950 п.
По мере реализации данного сценария мы начнём открывать позиции в портфеле.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
ЮГК: не стоит беспокоиться
Ранее Ростехнадзор ограничил добычу на четырёх месторождениях Южуралзолота в Челябинской области, в совокупности составляющих примерно половину добычи компании.
На данный момент мы не меняем наших оценок компании. (целевая цена: 1,02 руб.) Во-первых, ограничения не затрагивают производство, и компания может использовать свои запасы. Во-вторых, ограничения могут снять довольно быстро.
В пример можно привести Распадскую. В прошлом году добыча на одной из шахт компании была приостановлена на 90 дней. Однако уже через 4 дня работы в ней были возобновлены.
Ждем дополнительной информации в финансовой отчётности ЮГК за первое полугодие, которая может быть представлена в ближайшее время.
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
ТКС Холдингу не мешает высокая ставка
Сегодня холдинг представил результаты по МСФО за II квартал и I полугодие. По итогам квартала выручка увеличилась на 72% г/г, чистая прибыль - на 15%, а количество клиентов - на 24%.
При этом компании удается наращивать кредитный портфель быстрее рынка при сопоставимом увеличении количества активных клиентов. Группа показывает устойчивый рост и высокую эффективность; сохраняет прогноз роста чистой прибыли по итогам года на уровне более 30%.
Оцениваем представленные результаты как сильные. Целевой ориентир по стоимости бумаг на горизонте 12 месяцев: 3883 руб.
Подробнее »
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2750-2800 п
💴 Китайский юань: 12-12,2 руб
🎯Важное:
• Европлан отчитался по МСФО за I полугодие
• ТКС Холдинг представил результаты по МСФО за II квартал и I полугодие
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
Актуальные новости
19 августа
▫️Продажи автомобилей с пробегом в июле выросли на 6,7% г/г
▫️Минфин ожидает по 20 IPO компаний в год стоимостью 4,5 трлн рублей
▫️Продуктовая сеть "Магнит" впервые запустит франшизу
▫️27% опрошенных россиян имеют накопления, позволяющие прожить три и более месяцев
▫️Пассажиропоток российских авиакомпаний вырос в июле на 4%
#актуальное
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: ~2800 п
💴 Китайский юань: 11,9-12,1 руб
🎯Важное:
• Делимобиль отчитался по МСФО за I полугодие
• Диасофт отчитался по МСФО за I финансовый квартал
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
Актуальные новости
16 августа
▫️Выдачи автокредитов в июле обновили рекорд
▫️Московская биржа хочет купить собственную брокерскую компанию
▫️В правительстве подготовили новый нацпроект по развитию экономики на 2,7 трлн рублей
▫️Торговая сеть DNS вслед за «Ситилинк» зафиксировала предельные цены на 75 позиций техники и электроники.
▫️Пошлина на экспорт пшеницы из РФ с 21 августа вырастет более чем в 3 раза
#актуальное
Обратная связь
🍗 Черкизово не преподнес сюрпризов
Накануне холдинг отчитался по МСФО за I полугодие. Черкизово уверенно нарастил выручку более чем на 20%, положительную динамику показали почти все сегменты. Чистая прибыль немного снизилась, но осталась высокой (16,1 млрд руб.).
У компании ощутимая долговая нагрузка (чистый долг/скорректированная EBITDA составляет 2х) , но субсидии для сельхозпроизводителей позволяют смягчить негативный эффект от этого.
Оцениваем отчетность как хорошую. Ждем дальнейшего умеренного роста показателей компании за счет повышения спроса на мясо и востребованности продукции в КНР. Однако в моменте не ожидаем роста котировок из-за невысокой дивидендной доходности бумаг.
Подробнее >>
#ЛаураКузнецова
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
🍏 X5: Рост по всем фронтам
Сегодня X5 Group отчиталась по МСФО за II квартал. Выручка компании выросла на 25% г/г, до 965,5 млрд руб., а чистая прибыль - на 20% г/г, до 35,25 млрд руб.
Компания сумела как нарастить количество магазинов, так и увеличить объем сопоставимых продаж . Особо высокими темпами развиваются дискаунтеры и цифровые бизнесы.
Позитивно смотрим на компанию. Факторами дальнейшего роста останутся расширение сети магазинов "у дома", а также ориентация на новые форматы потребления: онлайн-продажи, продажи готовой еды, дискаунтеры.
Ждем возобновление торгов бумагами X5 в сентябре-октябре. После ухода инфраструктурных рисков дополнительным позитивом может стать возврат компании к выплате дивидендов.
Подробнее >>
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
📱 Ростелеком: экосистемный рост
Накануне компания отчиталась по МСФО за II квартал. Выручка увеличилась на 9% г/г, до 179 млрд руб., а чистая прибыль - на 4,3% г/г, до 13,6 млрд руб.
В основе роста оказались расширение аудитории и совершенствование экосистемы: у компании снижается количество пользователей традиционных сервисов вроде местной телефонной связи и кабельного ТВ, они замещаются более современными технологиями; активно развиваются облачные услуги.
Мы хорошо оцениваем представленные результаты. Рекомендация по бумагам: "покупать".
Целевой уровень по обыкновенным акциям на горизонте 12 месяцев: 105,2 руб., по привилегированным: 95,5 руб.
Подробнее >>
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
🔌 Интер РАО: заработок на депозитах
Сегодня Интер РАО отчиталась за I полугодие по МСФО. Выручка выросла на 10,7%, до 728 млрд руб. EBITDA снизилась на 9,8%, до 79,7 млрд.
При этом чистая прибыль повысилась на 17,3%, до 79,5 млрд руб. Причиной такого роста стал скачок процентных доходов от депозитов. За полугодие они выросли более чем вдвое, достигнув 40 млрд рублей.
Размер дивидендов компании за I полугодие мог бы составить 19 копеек. Однако Интер РАО платит дивиденды по итогам всего года. Соответственно, размер потенциального годового дивиденда: 38 копеек, что дает доходность в 10% годовых. Ожидаем, что компания останется бенефициаром высокой ключевой ставки.
Подробнее >>
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
✈️ Аэрофлот продолжает набирать высоту
Накануне компания опубликовала операционные результаты за июль 2024 г. Пассажиропоток увеличился почти на 15%, до 5,8 млн пассажиров, а процент занятости кресел остался высоким - 92,5%.
Рост пассажиропотока обусловлен еще не исчерпавшим себя импульсом развития внутреннего туризма и восстановлением международных перевозок.
Позитивно смотрим на бумаги Аэрофлота. Ожидаем сильных результатов по МСФО за II квартал (29 августа). Показатели компании поддерживают эффективная стратегия по контролю расходов, переток клиентов от других авиаперевозчиков и финансовая помощь от государства.
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2875-2910 п
💴 Китайский юань: 12-12,25 руб
🎯Важное:
• Ростелеком представил финансовые результаты по МСФО за II квартал
• ТМК: Прибыли труба
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
ТМК: Прибыли труба
Сегодня ТМК опубликовала финансовые результаты за I полугодие. Компания показала убыток в 1,8 млрд руб против прибыли в 28,6 млрд в прошлом году. Выручка незначительно снизилась.
Компания отчиталась хуже наших ожиданий. В результатах особо выделяются финансовые расходы. Они взлетели в 2 раза, до 29,4 млрд руб, что и привело к убытку. Размер чистого долга, в свою очередь, вырос на 33% по сравнению с концом 2023 г., почти до 300 млрд руб.
Среднесрочно негативно смотрим на бумаги ТМК и не рекомендуем их к покупке. Оценка компании может измениться, если она переложит рост стоимости сырья на конечных потребителей и сумеет сократить долговую нагрузку.
Подробнее >>
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2800-2900 п
💴 Китайский юань: 11,8-12 руб
🎯Важное:
• СД Татнефти рассмотрит вопрос выплаты дивидендов
• СД Черкизово рассмотрит выплату дивидендов
• ТМК отчиталась по МСФО за I полугодие
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
Ашинский метзавод: доходность 68%, но...
Сегодня СД Ашинского металлургического завода рекомендовал выплатить дивиденд в 77 руб. на акцию. На момент объявления доходность превысила 60%.
Такой дивиденд предполагает, что компания направит акционерам 38,3 млрд руб или 29,7 млрд без учета казначейских акций. А на 30 июня на балансе компании было лишь 4 млрд рублей.
Возможно, что уже после отчётной даты был погашен краткосрочный займ в пользу компании. Таким образом, это может дать ещё 23 миллиарда рублей. Но это по-прежнему меньше, чем размер потенциальных дивидендных выплат.
Подождем ВОСА 28 сентября. Возможно, что-то прояснится к этому моменту.
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь