-
Финансовые рынки, рубль, доллар, евро, акции, золото, нефть, инвестиционные идеи, ставки и банки, макроэкономика! #rsteam
Итоги недели 15–19 апреля
На уходящей неделе российский рынок продолжил расти. Индекс МосБиржи переписал годовые максимумы и вечером в пятницу торгуется выше отметки 3450 пунктов. Ключевые сегменты выглядели безыдейно, спрос инвесторов фокусировался в остальных секторах.
☝️Лидеры роста☝️
⛽️ Сургутнефтегаз. 22 апреля состоится совет директоров компании, по итогам которого может быть дана рекомендация по дивидендам. Сюрпризов быть не должно, доходность выплат по префам будет выше, чем обычке. Но большой спред в стоимости между обыкновенными и привилегированным акциями привёл к росту первых.
💰 Бумаги АФК Система прибавили. Основная причина не меняется: инвесторы ждут IPO МТС Банка и ГК «Элемент».
📱 Акции Яндекса вернулись к росту после трёхнедельной консолидации. Ранее Мосбиржа допустила к торгам бумаги российской МКПАО Яндекс с 15 мая. Кроме того, 26 апреля Яндекс представит финансовую отчётность за I квартал.
👇Снижались на этой неделе👇
В аутсайдерах оказались бумаги из сектора горной добычи и металлургии.
Акции ⛏Селигдара и ⛏Полюса скорректировались после предшествовавшего сильного роста.
Бумаги 💿РУСАЛа и 💿Норникеля были под давлением после того, как США и Великобритания ввели ограничения на поставки металла российского происхождения на склады товарных бирж.
📍На следующей неделе российский рынок будет расти. В центре внимания – Северсталь с финансовой отчётностью и рекомендацией по дивидендам за I квартал. Также рынок ждёт решения набсовета Сбербанка по итоговым дивидендам за 2023 год. На этом фоне допускаем, что индекс МосБиржи может вернуться к росту и подняться до отметки 3500 пунктов до конца апреля.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💿 9,51 рубля на акцию
рекомендовал выплатить совет директоров ТМК в качестве финальных дивидендов за 2023 год
Доходность ~4,1%
3 июня – последний день покупки акций с дивидендами
4 июня – закрытие реестра
Общее собрание акционеров, на котором будет принято окончательное решение, назначено на 24 мая.
По результатам I полугодия ТМК уже выплатила дивиденды – 13,45%, доходность ~5% (на дату отсечки). #TRMK
Аналитический Центр ПСБ
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: ~3450 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 13,16%
💵 Доллар: 93,4–94 руб.
💴 Юань: 12,8–12,95 руб.
🖊Северсталь. Совет директоров можеть дать рекомендацию по дивидендам за I квартал.
🖊ИНАРКТИКА. Совет директоров рассмотрит вопрос дивидендов.
🖊О'КЕЙ. Финансовые результаты по МСФО за 2023 год.
🎯 Важное:
• Представляем инвестиционную стратегию на II квартал.
• До заседания Банка России рынок ОФЗ останется стабильным.
• Ценовой диапозон акции IPO МТС Банка составит 2350–2500 руб.
• ТМК может выплатить дивиденды за 2023 год: 9,51 руб. на акцию.
• ФосАгро в I квартале увеличила производство на 7%, продажи – более чем на 11%.
• ММК опубликовал операционные результаты за I квартал.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
💿 ММК опубликовал операционные результаты за I квартал
Производство стали, в том числе премиальной продукции, снизилось. Но в целом показатели оказались в рамках наших ожиданий. Ранее ММК сообщал, что из-за ремонтных работ первый квартал будет слабым с точки зрения объёмов производства.
Акции ММК на отчёт отреагировали снижением (в моменте до -1,2%), но оно выглядит неоправданным. Вероятно, сказывается то, что вопрос дивидендов остаётся открытым.
📍Наша рекомендация по акциям ММК вплоть до решения по дивидендам – «держать» с целевой ценой 66 руб. #MAGN
Подробнее >>>
#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Инфляция успокаивается
За вторую неделю апреля рост цен незначительно замедлился: 0,12% после 0,16% за первую неделю. В годовом выражении, по нашим оценкам, инфляция осталась на уровне 7,8% г/г.
👍 По основным компонентам потребительской корзины – продуктам питания и непродовольственным товарам – недельный прирост цен снизился и пришёл в «норму», после резкого ускорения в начале месяца.
👍 В то же время перед продолжительными майскими выходными снова заметно ускорился рост цен на услуги населению (активно дорожали туристические и транспортные услуги).
Таким образом, усиление инфляции в апреле есть, но оно не так критично и скорее возвращает инфляцию к прогнозному тренду, после отклонения вниз в марте.
Наш прогноз инфляции на конец года пока остаётся 5,4% г/г. Изменения ключевой ставки 26 апреля не ждём.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Эксперты по-прежнему не верят в быструю победу над инфляцией
Апрельский опрос Банка России показал, что эксперты улучшили ожидания по экономике, но не верят в возврат инфляции к таргету к концу 2024 г.
Инфляция. Прогноз на конец 2024 г. сохранён на уровне 5,2% г/г, что близко к нашим оценкам (5,4%). Эксперты настойчиво опасаются реализации проинфяционных рисков.
Ключевая ставка. Одновременно консенсус по ставке был повышен с 14,5 до 14,9% для 2024 г. (в среднегодовом выражении) и с 9,4 до 10,4% для 2025 г.
Мы ориентируемся на верхнюю границу прогноза ЦБ (13,5–15,5%) для 2024 г. и ждём 14% на конец года. В 2025 г. средняя ставка может составить 12%, что выше текущего прогноза ЦБ 8–10%.
Курс рубля. Консенсус повышен с 91,2 до 92,9 руб. за доллар в среднем для 2024 г.
Полагаем, что консенсус всё ещё недооценивает курсовые риски. Наш прогноз 94,1 руб. в среднем за год и 97,5 руб. на конец года.
ВВП. Консенсус-прогноз на 2024 год повышен с +1,8 до +2,1%. Наш вклад в улучшение ожиданий есть, но консенсус всё ещё далек от оптимизма МВФ.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💻 Астра определила минимальную цену для SPO
Компания опубликовала уточненные параметры предложения:
👍 550 руб. – минимальная цена акции
👍 19 апреля будет определена итоговая цена, но не выше цены закрытия 18 апреля
👍 10,5–21 млн акций будет предложено от продающего акционера
👍 15% может достигнуть количество акций в свободном обращении
👍 5,7–11,5 млрд руб. может составить общий объём размещения
Инвесторы негативно отреагировали на новость из-за низкой цены размещения. С открытия акции Астры упали на 3,3%, до 588 руб. 👇
📍Ожидаем дальнейшей коррекции бумаг Астры, хотя SPO не несёт размытия долей акционеров. Считаем, что размещение может пройти на уровне 580 руб./акция.
В целом сохраняем положительный взгляд на компанию на фоне сильных финансовых результатов. Считаем, что текущую коррекцию можно использовать для покупки бумаг на долгосрочную перспективу.
Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 670 руб. #ASTR
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🍏 Магнит продолжает ставить на дискаунтеры
К концу 2024 г. компания намерена увеличить количество магазинов в формате "жёсткого" дискаунтера (под брендом В1) до не менее 300 шт. Сейчас их 70, большая часть работает в Москве и Московской области.
В течение года магазины будут открываться в Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде и прилегающих областях, а также в Воронежской области. Продолжится наращивание точек и в московском регионе.
Магнит запустил формат "жёстких" дискаунтеров в феврале 2023 г., при этом компания развивает ещё формат "мягкого" дискаунтера.
Ставка на два формата – отличное решение, которое позволит охватить как можно больше покупательского спроса.
В конце марта Магнит представил отчёт по РСБУ за 2023 год, который является базой для выплаты дивидендов. При этом рынок также ждёт отчёт по МСФО.
💰 Ориентируемся на выплату 100% чистой прибыли, то есть 965 руб. на акцию, доходность 11,8%. Рекомендация по дивидендам может быть дана в апреле-мае.
📍Верим в Магнит, рассчитываем на хороший дивиденд и сохраняем его акции в нашем тактическом портфеле.
Также видим потенциал для дальнейшего роста котировок. Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 9300 руб. #MGNT
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: ~3480 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 13,16%
💵 Доллар: 94–95 руб.
🖊Группа ЛСР. ВОСА рассмотрит вопрос о дивидендах.
🎯 Важное:
• МВФ повысил прогноз роста реального ВВП РФ до 3,2%.
• Чистая прибыль НЛМК в 2023 году выросла на 25,8%.
• Выручка Х5 Group в I квартале выросла на 27% г/г.
• Совет директоров ИНАРКТИКИ рассмотрит вопрос выплаты дивидендов 19 апреля.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
💿 +25,8% чистой прибыли: НЛМК отчитался по МСФО за 2023 год
Финансовые результаты компании оказались в рамках наших ожиданий. Кроме того, с соответствующими поправками, динамика показателей в целом сопоставима с изменением у других металлургов – Северстали и ММК.
👍 Ключевой момент – дивиденды. НЛМК (второй после Северстали) решился на возобновление выплат. Пока только годовых.
Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденд 25,43 руб. на акцию, общая сумма выплат 152 млрд руб.
Компания не раскрыла в отчётности размер капитальных затрат, но сумма средств, которые могут быть направлены на дивиденды в любом случае ниже свободного денежного потока.
В то же время совет директоров Северстали рекомендовал выплатить 160 млрд руб., при FCF за 2023 год в 120 млрд руб. Это может быть связано с тем, что у Северстали чистая денежная позиция почти в два раза больше, чем у НЛМК: 210 млрд руб. против 112 млрд руб.
Ожидаем, что НЛМК и Северсталь вернутся к практике выплаты квартальных дивидендов. По ММК мы настроены более скептично из-за высоких капитальных затрат. Тем не менее на этом фоне акции сталелитейных компаний становятся наиболее интересным выбором для инвесторов, которые хотят получать стабильные выплаты, причём на ежеквартальной основе.
📍Подтверждаем рекомендацию «покупать» для бумаг НЛМК с целевой ценой 255 руб. #NLMK
Ключевые показатели НЛМК за 2023 год:
• Выручка: 933 млрд руб. (+3,6% г/г)
• Чистая прибыль: 209,4 млрд руб. (+25,8% г/г)
• EBITDA: 273,3 млрд руб. (+ 71% г/г)
• Маржинальность по EBITDA: 29,3% (+11,6 п.п.)
• Чистый долг/EBIDTA: -0,4х
• Чистый денежный поток от операционной деятельности: 210 млрд руб. (-13% г/г)
Не является инвестиционной рекомендацией.
#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🍏 Операционные результаты X5 за I квартал: +27% к чистой выручке
Показатели оцениваем положительно. Компания продолжает получать сильные результаты за счёт развития бизнеса, роста среднего чека, а также ускоренной продовольственной инфляции.
📍Помимо позитива в операционной деятельности отметим реализовавшиеся риски иностранной регистрации ретейлера. В начале апреля Минпромторг России подал иск о приостановке прав голландской X5 Retail Group на российскую "дочку". Ранее компания попала в список экономически значимых орагнизаций, что и стало поводом для иска.
При удовлетворении иска (первое заседание – 23 апреля) акции российской компании будут перераспределены между держателями ГДР и конечными собственниками X5. По окончании суда "дочка" должна будет получить листинг на МосБирже, т.к. 5 апреля биржа приостановила торги ГДР X5 Group. Пока сроки возобновления торгов также неизвестны.
Краткосрочно сохраняем негативный взгляд на компанию на фоне высокой неопределённости в отношении смены юрисдикции и обмена долей компании. Кроме того, видим риск навеса продавцов после завершения принудительной редомициляции. #FIVE
Ключевые результаты:
• Чистая выручка: +26,9% г/г, до 882 млрд руб.
• LFL-продажи: +14,8%
• Средний чек: +11,3% г/г, до 549,9 руб.
• Трафик: +14,2% г/г
• Торговая площадь: +12,3% г/г, до 10,3 млн кв. м
• Число магазинов: +14,4% г/г, до 24,8 тыс. шт.
• Выручка цифровых бизнесов: +81,7% г/г, до 46,5 млрд руб.
• GMV X5 Digital: +81,6% г/г, до 50,6 млрд руб.
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Совет директоров ИНАРКТИКИ 19 апреля рассмотрит вопрос выплаты финальных дивидендов за 2023 год
В прошлом году агрохолдинг получил рекордную выручку, а чистая прибыль выросла на ~30% г/г. При этом в 2023 г. компания уже распределила среди акционеров 3,95 млрд руб., или 45 руб. на акцию.
Дивидендная политика ИНАРКТИКИ не предусматривает выплату определённой доли прибыли, но коэффициент чистый долг/EBITDA не должен превышать 3,5х (1,1х в 2023 г.). Таким образом, явных препятствий для выплаты дивидендов нет. Но мы допускаем, что совет директоров может рекомендовать не выплачивать финальный дивиденд, как и в прошлые годы.
При положительном решении итоговый дивиденд ИНАРКТИКИ может составить >20 руб. на акцию, дивдоходность ~2,2%.
Наш целевой ориентир по акции ИНАРКТИКИ на горизонте 12 месяцев – 1200 руб. #AQUA
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Закрываем идею
💿 РУСАЛ
Цена закрытия: 41,4 руб. Убыток -0,6%.
Вчера в первой половине дня компания сообщила, что новые ограничения не повлияют на объём производства. Но вечером стало известно, что РУСАЛ направил в Минпромторг предложения об экстренных мерах поддержки отрасли. Таким образом, вырос уровень неопределённости.
Учитывая сильный рост акций в последнее время, это может стать причиной для сильного отката котировок РУСАЛа. По мере прояснения ситуации мы рассмотрим возможность вернуть бумаги РУСАЛа в наш портфель.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
🌾 427 рублей на акцию
рекомендовал выплатить совет директоров Акрона в качестве дивидендов за 2023 год
Доходность ~2,5%
16 мая – последний день покупки акций с дивидендами
19 мая – закрытие реестра
Общее собрание акционеров, на котором будет принято окончательное решение, назначено на 8 мая. #AKRN
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💻 Астра объявила о SPO
Основная цель вторичного размещения акций – увеличение количества бумаг в свободном обращении до 10–15%. Это позволит Астре попасть в первый котировальный список МосБиржи (в индекс МосБиржи – при free-float 15%).
📍Итоговая цена будет определена 19 апреля, но не более 620 руб./акция.
Сбор заявок на участие пройдёт 15–18 апреля.
В рамках SPO будет предложен пакет акций от продающего акционера в размере 10,5–21 млн шт., что не размывает доли остальных акционеров. При этом ликвидность бумаг компании вырастет. Считаем, что новость нейтральна, но котировки Астры снизились на 1,8% до 611 руб./акция. #ASTR
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Льготные программы остаются драйвером роста спроса на ипотечное кредитование
По данным отчёта ЦБ РФ, выдача ипотеки с господдержкой составила 73% всех выдач, или 326 млрд руб.
🔸 После ужесточения условий льготной ипотеки самой популярной остаётся семейная программа – 169 млрд руб. (52% общего объёма выдач с господдержкой). В марте спрос на семейную программу вырос в 1,5 раза.
🔸 Льготная ипотека +37% м/м, до 95 млрд, или 29% общего объёма льготных выдач.
🔸 По ИТ-ипотеке выдано почти в 2 раза больше, чем в феврале (46 млрд руб., или 14%).
В целом за месяц объём льготной ипотеки вырос на ~50%. Госпрограммы стали основным драйвером роста всех ипотечных выдач в марте (447 млрд руб., +34% м/м). В недвижимости весенний сезон традиционно более сильный по покупательской активности, чем январь-февраль, что обеспечивает также рост ипотеки.
📍Занимающую лидирующие позиции семейную программу планируется продлить до 2030 г. Учитывая сужение перечня других льготных программ с второй воловины 2024 г., основной спрос будут генерировать определённые слои населения, в первую очередь семьи. Следовательно, вы выигрыше будут застройщики, имеющие конкурентные преимущества в масс-сегменте, т.к. большая часть продаж девелоперов происходит с использованием льготных ипотечных инструментов.
🏠 Видим достаточно сильные позиции у девелопера Самолёт, который решил сконцентрироваться на массовом сегменте недвижимости. Доля контрактов с использованием госпрограмм у застройщика достигает 89%, существенную часть составляет семейная ипотека.
Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 5300 руб. #SMLT
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👨💼 Наверняка вы слышали о легендарном инвесторе Уоррене Баффете.
💰Его капитал составляет более чем $ 117 млрд и он входит в пятерку богатейших людей мира.
🤔В чем же секрет его успеха? За счет чего он добился столь ошеломительного результата в инвестировании? Каких подходов он придерживался и каким правилам следовал?
👍В нашей рубрике #урокивеликих собрали для вас самые главные правила инвестирования Уоррена Баффетта.
Представляем инвестиционную стратегию на II квартал 2024 года 👍
Главное:
• Ключевая ставка начнёт снижаться в III квартале.
• Консервативная часть инвестиционных портфелей – облигации – должна быть представлена корпоративными бондами с плавающим купоном.
• Выделяем акции финансового и потребительского секторов, многие из которых готовы выплачивать дивиденды, а также ИТ-сектор.
• При позитивном сценарии индекс МосБиржи в конце 2024 года может вырасти до 4400 пунктов, при негативном – снизится до 2800.
Подробнее здесь.
#стратегия
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🏚 0,08 рубля на акцию
рекомендовал выплатить совет директоров МГКЛ в качестве дивидендов за 2023 год
Доходность ~2,6%
3 июня – последний день покупки акций с дивидендами
4 июня – закрытие реестра
Общее собрание акционеров, на котором будет принято окончательное решение, назначено на 24 мая. #MGKL
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Открываем идею
💿 РУСАЛ
Тактическая цель: 45 руб.
Потенциал роста: 9%
Мы ожидали, что бумаги компании снизятся сильнее и вернутся к росту позже. Но видим высокий спрос на акции РУСАЛа и возвращаем их в состав нашего портфеля.
Неопределённость после введения запрета США и Великобритании сохраняется. По этой причине устанавливаем более короткий стоп-лосс.
Также обращаем внимание на продолжающийся рост цен на алюминий. Котировки на LME достигли ~2600 долл./т – максимум с января 2023 г.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3430–3470 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 13,16%
💵 Доллар: 94–95 руб.
💰Группа Позитив. Последний день покупки бумаг с дивидендами.
🖊ММК. Операционные результаты за I квартал.
🖊Вопрос о дивидендах за 2023 год рассмотрят советы директоров: ТМК, ВСМПО-АВИСМА, МГКЛ, ТГК-14.
📄Балтийский лизинг. Закрытие книги заявок на выпуск облигаций БО-П10.
🎯 Важное:
• Магнит продолжает ставит на дискаунтеры.
• Совет директоров Татнефти 23 апреля обсудит дивиденды за 2023 год.
• Астра определила минимальную цену для SPO.
• Индекс МосБиржи в среду скорректировался после нескольких дней роста.
• Спрос на аукционах ОФЗ подогревается ожиданиями возможного смягчения сигнала ЦБ РФ в апреле.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Инфляционные ожидания населения и бизнеса изменились разнонаправлено
В апреле инфляционные ожидания и наблюдаемая населением инфляция снизились 4-й месяц подряд. Но ценовые ожидания бизнеса выросли впервые с августа 2023 г. Все индикаторы остаются на повышенном уровне и существенно выше значений 2017–2019 гг., когда инфляция была закреплена у таргета ЦБ РФ (4%).
👍 Снижение инфляционных ожиданий населения произошло за счёт тех, кто имеет сбережения.
Граждане, которые не сформировали сбережений и в большей степени ориентированы на потребление, в апреле уже не ощущали снижения текущего уровня инфляции и прекратили сокращать ожидания по инфляции.
Такой тренд не в пользу снижения ключевой ставки.
👍 Рост ценовых ожиданий предприятий произошёл почти по всем секторам экономики (кроме транспортировки и хранения).
При закреплении тренда это может поставить под сомнение дальнейшее снижение инфляционного давления в экономике.
Инфляционные ожидания – один из ключевых индикаторов для ЦБ при определении уровня ключевой ставки. В целом данные по рассмотренным индикаторам в апреле пока не позволяют рассчитывать на скорое снижение ставки.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⛽️ Совет директоров Татнефти 23 апреля обсудит дивиденды за 2023 год
В 2023 г. компания заработала 287,92 млрд руб. чистой прибыли по МСФО, а по РСБУ – 238,11 млрд руб. Поскольку по МСФО чистая прибыль по факту выше, то выплата дивиденда может быть произведена из неё.
За I полугодие и 9 месяцев 2023 г. Татнефть уже выплатила 62,7 руб., и если ориентироваться на норму выплат в 70%, то получим совокупный дивиденд за год – 86,6 руб., доходность 11,9%. Соответственно, финальный – 23,9 руб. #TATN
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
МВФ верит в Россию
МВФ повысил прогноз роста реального ВВП России в 2024 г. с 2,6 до 3,2%, что заметно выше оценок Миэкономики (2,2%) и Банка России (1–2%).
Прогноз на 2025 год также улучшен: с 1,1 до 1,8%.
Впрочем, МВФ лишь сравнял прогноз роста экономики РФ в 2024 г. с темпами роста мировой экономики, для которой прогноз повышен с 3,1 до 3,2% в 2024 г. и сохранён на уровне 3,2% в 2025 г.
Судить о реалистичности прогноза МВФ следует после итогов апреля-мая, когда может произойти резкое торможение экономической динамики вследствие исчерпания восстановительного роста, длительной жёсткости ДКП и т.д.
📍Мы недавно также повысили свой прогноз роста реального ВВП РФ на 2024 год до 2%, но улучшать дополнительно пока не готовы.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
ЦБ РФ зафиксировал торможение инфляции в марте, но риски не ушли
Согласно оценке Банка России, рост потребительских цен замедлился и в сезонноочищенном годовом выражении (с.к.г.) составил 4,5% против 6,3% в январе и феврале 2024 г.
В своих материалах ЦБ повторил сигнал: для снижения инфляции необходимы длительные жёсткие денежно-кредитные условия.
Регулятор отмечает, что торможение инфляции в основном произошло за счёт волатильных компонент (овощи-фрукты, туруслуги, пассажирский транспорт и т.д.) и может быть неустойчивым.
Динамика устойчивой части инфляции была разнонаправленной.
Базовая инфляция, рассчитанная ЦБ, замедлилась (значительно скромней наших оценок) в марте до 6,1% с.к.г. после 6,8% в феврале и остаётся выше инфляционного таргета (4%).
Индекс потребительских цен без учёта 20% волатильных товаров и услуг, напротив, ускорился: 5,7% с.к.г. после 5% в феврале.
📍Завтра будут опубликованы апрельские инфляционные ожидания населения и бизнеса. Последние месяцы они снижались. Для смягчения сигналов ДКП важно продолжение тренда по этим индикаторам. Про снижение ключевой ставки пока даже не думаем.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💎 2,02 рубля на акцию
рекомендовал выплатить наблюдательный совет АЛРОСА в качестве дивидендов за 2023 год
Доходность ~2,6%
30 мая – последний день покупки акций с дивидендами
31 мая – закрытие реестра
Общее собрание акционеров, на котором будет принято окончательное решение, назначено на 20 мая. #ALRS
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🏠 +23% выручки: ЛСР опубликовала операционные результаты за I квартал
В отчётном периоде девелопер заключил контрактов на 32 млрд руб. (+23% г/г), что эквивалентно 147 тыс. кв. м недвижимости (-8,7% г/г). Таким образом, рост выручки застройщика обеспечен в первую очередь за счёт повышения цен на жильё.
Доля заключённых контрактов с привлечением ипотеки составила 73% (77% в 1 кв. 2023 г.).
Ключевой регион продаж – Москва (53% всей выручки в денежном выражении). Застройщик увеличил продажи в столице почти в 2 раза г/г в денежном и натуральном выражении, 17 млрд руб. и 58 тыс. кв. м соответственно.
В Санкт-Петербурге реализация жилья снизилась.
☝️ Бумаги ЛСР на новости выросли на 1,65% по итогам вчерашних торгов, до 1136 руб. на акцию.
За последний год застройщик нарастил присутствие в Москве (объём жилищного строительства вырос на ~19%) и Екатеринбурге, ранее основным регионом присутствия был Санкт-Петербург.
Также одно из направлений деятельности ЛСР – производство и продажа стройматериалов, что снижает зависимость бизнеса от внешних поставщиков.
📍Считаем, что в настоящий момент бумаги ЛСР справедливо оцениваются рынком.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3450–3485 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 13,16%
💵 Доллар: 93–94,5 руб.
🖊X5 Group. Операционные результаты за I квартал.
📄РСХБ. Закрытие книги заявок на выпуск облигаций БО-03-002Р (доп.).
📄Интерлизинг. Закрытие книги заявок на выпуск облигаций 001Р-08.
🎯 Важное:
• В нефти глобально видим восходящий тренд.
• Акционеры Распадской 21 мая могут рассмотреть вопрос распределения прибыли.
• Астра объявила об SPO.
• КАМАЗ нарастил производство грузовиков в I квартале.
• ЛСР увеличила выручку на 23% г/г в I квартале.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
🚗 КАМАЗ нарастил производство грузовиков в I квартале
В I квартале компания нарастила продажи грузовиков до 8,5 тыс. авто (+1,5% г/г), при этом объём реализации грузовиков К5 увеличился в 3,5 раза г/г.
КАМАЗ стабильно входит в топ-5 поставщиков грузовых авто, по данным Минпромторга России. Кратный рост продаж локализованной модели К5 позволит сохранить существенную долю рынка в ближайшие годы в условиях роста присутствия китайских автопроизводителей.
📍Для бумаг КАМАЗа сохраняем рекомендацию «держать». #KMAZ
В целом авторынок в I квартале показал впечатляющую динамику:
• Легковые авто: 328,9 тыс. (+86% г/г)
• LCV: 28,8 тыс. (+55% г/г)
• Грузовики: 28,7 тыс. (+10% г/г)
• Автобусы: 5,4 тыс. (+18% г/г)
• Совокупный объём продаж: 391,9 тыс. (+74% г/г)
Ожидаем, что по итогам года рынок грузовых авто вырастет на ~7%, до 150 тыс. шт. В 2024 г. рост спроса замедлится из-за повышения цен на импортные модели на фоне сохранения ослабленного курса рубля, а также из-за роста утильсбора и насыщения отложенного спроса. Давление на рынок будет оказывать и увеличение стоимости доставки на фоне дефицита автовозов и водителей спецтехники.
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Открываем идею
💿 РУСАЛ
Тактическая цель: 45 руб.
Потенциал роста: 7,9%
Считаем, что новые ограничения на поставку металла на биржи мало скажется на финансовом состоянии компании. Сегодняшний откат бумаг РУСАЛа даёт хорошую возможность для покупки. Допускаем небольшую коррекцию после сильного роста, из-за чего стоп-лосс ставим достаточно низко. В этом году считаем акции РУСАЛа одной из лучших идей.
Повышаем тейк-профит
🛡 Софтлайн
175 руб. 👍 181 руб.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ