-
Финансовые рынки, рубль, доллар, евро, акции, золото, нефть, инвестиционные идеи, ставки и банки, макроэкономика! #rsteam
⛽️ Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал дивиденды за 9 месяцев: 447 рублей, доходность 6%
Акции компании уходят вниз на этой новости и теряют ~2%, так как рекомендация ниже консенсуса 573 руб.
👍 Мы также ждали дивиденд ~570 руб. на акцию, исходя из сильного отчёта за I полугодие 2023 г. Однако оценка могла быть завышена, т.к. отчётность была сокращенная и не было возможности скорректировать денежный поток на расходы на аренду, процентные платежи и прочее.
👍Тем не менее положителен тот факт, что компания вернулась к раскрытию информации по МСФО, хотя бы частично, а также сохраняет намерение делиться с акционерами.
💡Считаем, что совокупные дивиденды за 2023 год превысят 1000 руб., так как отчёт за II полугодие должен быть ещё сильнее: рублёвые цены на нефть почти в 2 раза выше, чем в I полугодии.
Наша целевая цена 1 акции ЛУКОЙЛа на горизонте 12 месяцев – 7950 руб. #LKOH
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🏠 Самолёт отчитался за III квартал: продажи выросли в 1,5 раза
Результаты ожидаемы. Акции на открытии торгов прибавили более 1%, но к полудню растеряли рост и торгуются на уровне ~4110 руб.
Ключевые финансовые результаты:
• Выручка: +52% г/г, до 81,4 млрд руб.
• Скорректированная EBITDA: +61% г/г, до 19 млрд руб.
• Чистая прибыль: +41% г/г, до 10,3 млрд руб.
Ключевые операционные результаты:
• Продажи в натуральном выражении: +51% г/г, до 422,9 тыс. кв. м.
• Продажи в стоимостном выражении: +63% г/г, до 79,3 млрд руб.
Ещё 103,5 тыс. кв. м недвижимости на 19,4 млрд руб. продала ГК МИЦ, сделку по приобретению которой Самолёт закрыл в октябре.
💡Самолёт остаётся историей роста на российском рынке акций, а приобретение ГК МИЦ придаст импульс его бизнес-показателям. Участники рынка могут покупать акции в расчёте на продолжение расширения бизнеса компании.
Наша целевая цена 1 акции – 5300 руб. #SMLT
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Индекс МосБиржи во вторник продолжил расти, при этом торговая активность оставалась невысокой. Спрос на бумаги был сегментированным.
☝️ Лидера роста среды☝️
Телекоммуникационный сектор
📱 МТС
Электроэнергетический сектор
🔌 ФСК Россети
ИТ-сектор
📱 ЦИАН
📦 Озон
📱 ГК Позитив
Нефтегазовый сектор
⛽️ Роснефть
🔋 НОВАТЭК
⛽️ Сургутнефтегаз, ао
⛽️ Башнефть, ао
Сектор горной добычи и металлургии
🪨 Мечел
💿 Норникель
💿 ММК
Финансовый сектор
🏦 Сбербанк
Потребительский сектор
🍏 X5 Group
🍏 Fix Price
👇 Снижались в среду 👇
Нефтегазовый сектор
⛽️ Газпром
⛽️ Татнефть
⛽️ ЛУКОЙЛ
Потребительский сектор
🍅 Русагро
Сегодня индекс МосБиржи может протестировать максимумы года и торговаться в диапазоне 3250–3300 пунктов. Ждем, что возобновится спрос на бумаги нефтегазового и внутренних секторов.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👔 Henderson собирает заявки на IPO: цена акции от 600 до 675 рублей
Размещение акций компании пройдет в начале ноября.
Основная цель привлечения дополнительного финансирования — увеличение доли на рынке и расширение производства.
Параметры размещения:
· Тикер: HNFG, второй котировальный список
· Дата начала торгов: 2 ноября
· Цена бумаг: 600–675 руб./акция
· Free-float: до 15%
· Рыночная капитализация компания: 21,6–24,3 млрд руб.
💡Мы считаем, что рыночная оценка капитализации компании завышена. Оцениваем стоимость компании в 18–22 млрд руб. с учетом долга, а справедливую цену акции — 500–611 руб.
Подробнее >>>
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🐟 ИНАРКТИКА: большой потенциал развития и дивиденды
26 октября совет директоров компании рассмотрит вопрос о выплате дивидендов. Дивполитика компании не предусматривает определенную долю выплаты от прибыли за соответствующий период. Но коэффициент чистый долг/EBITDA не должен превышать 3,5х.
💰 С 2021 г. ИНАРКТИКА выплачивала дивиденды ежеквартально, при этом СД обычно отказывался от распределения прибыли за IV квартал. По итогам I полугодия 2023 г. коэффициент "чистый долг/EBITDA" = 1,8х. Таким образом, препятствий для выплаты дивидендов нет.
Размер выплат за III квартал может составить 16 руб. на акцию, дивидендная доходность – 1,6%. Не исключаем, учитывая рост финансовых показателей, что дивиденды могут оказаться ~17–18 руб. на акцию.
💡Дивдоходность является не основной идеей в акциях компании, а приятным бонусом. ИНАРКТИКА – ключевой участник рынка с фокусом на производстве рыбы в Северном бассейне. Компания лидирует по поставкам аквакультурной красной рыбы в России и стремительно наращивает присутствие на рынке, в том числе за счет ухода зарубежных производителей. Это положительно сказывается на финансовых результатах.
Считаем акции компании привлекательными для инвестиций из-за устойчивого финансового профиля и большого потенциала развития в России.
Наша целевая цена 1 акции на горизонте 12 месяцев – 1200 руб. #AQUA
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 3240–3280 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 12,28%
💵 Доллар: 92–93,5 руб.
🖊 Х5 Group. Финансовые результаты по МСФО за III квартал.
🖊 Самолёт. Финансовые и операционные результаты за III квартал.
🎯 Важное:
• ИНАРКТИКА: возможны дивиденды.
• Газпром сокращает инвестпрограмму.
• НОВАТЭК теперь может экспортировать СПГ без привязки к месторождениям.
• РУСАЛ может купить 30% китайского производителя глинозема HWNM.
• Рекорд М.Видео: +40% продаж в III квартале.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💩 +40% к общим продажам – рекорд для М.Видео
Группа М.Видео–Эльдорадо опубликовала позитивные операционные результаты за III квартал 2023 г. Бумаги компании положительно отреагировали на отчет и прибавили 1,5% с начала торгов, до 193,3 руб.
Ключевые показатели:
• Общие продажи (GMV): 140,3 млрд руб. (+40% за III кв. г/г, -0,9% за 9 мес. г/г)
• Общие онлайн-продажи: 98,1 млрд руб. (+50% за III кв. г/г, +5% за 9 мес. г/г)
• Оборот мобильной платформы: 73,7 млрд руб. (+51,3% за III кв. г/г, +8% за 9 мес. г/г)
👍Рост продаж произошел за счет восстановления спроса и увеличения кредитных продаж (+80%).
👍У компании наблюдается приток новых клиентов (+21% г/г) и увеличение покупок действующих клиентов (+29% г/г).
👍В соответствии с запросами рынка на более дешевую продукцию компания нарастила продажу российских товаров, а также продукции из Республики Беларусь, Китая, Турции и Узбекистана.
💡М.Видео может показать хороший объем продаж по итогам 2023 г. на фоне роста сезонного спроса в IV квартале. Это положительно скажется на ее финансовых результатах и позволит снизить долговую нагрузку. По заявлениям компании, показатель "чистый долг/EBITDA" продолжает снижаться и уже находится ниже 5х.
☝️Однако, согласно дивидендной политике М.Видео, возврат к выплате дивидендов возможен при уровне "чистый долг/EBITDA" < 2х. В связи с чем пока не считаем бумаги компании интересными для инвестиций. #MVID
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Индекс МосБиржи вчера завершил торги умеренным откатом. Укрепление рубля на фоне отката нефтяных котировок способствовало фиксации прибыли по бумагам сырьевых секторов.
☝️ Лидера роста понедельника☝️
Электроэнергетический сектор
🔌 Юнипро
⛽️ ТГК-1
⛽️ Мосэнерго
🔌 Интер РАО
🔌 ФСК Россети
Нефтегазовый сектор
⛽️ Башнефть, ап
Сектор горной добычи и металлургии
🪨 Распадская
Сектор химии и нефтехимии
🌾 ФосАгро
👇 Снижались в понедельник 👇
Нефтегазовый сектор
⛽️ Сургутнефтегаз, ап
🔋 НОВАТЭК
⛽️ Роснефть
⛽️ Газпром нефть
⛽️ ЛУКОЙЛ
Финансовый сектор
🏦 Мосбиржа
🏦 TCS Group
📱 QIWI
Сегодня индекс МосБиржи останется в диапазоне 3220–3250 пунктов. Продолжат пользоваться спросом бумаги внутренних секторов.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💿 Норникель отчитался: производственные результаты нейтральные
Компания представила данные по производству за III квартал и 9 месяцев. Результаты ожидаемые и в целом соответствуют установленным целям на год. Несмотря на нейтральные результаты, акции снижались на 1,2%, но завершают основную торговую сессию с околонулевой динамикой.
Ключевые показатели по выработке:
• Никель: +21% кв/кв; -9% г/г
• Медь: +6% кв/кв; -4% г/г
• Палладий: -13% кв/кв; 1% г/г
• Платина: -14% кв/кв; 7% г/г
☝️ Динамика разнонаправленная. По никелю и меди квартал к кварталу производство выросло после окончания межнавигационной паузы в II квартале. А год к году сократилось из-за плановых ремонтов и настройки производства.
👇 Производство палладия и платины, напротив, квартал к кварталу снизилось из-за добычи руды с более низким содержанием металлов платиновой группы (МПГ). А год к году добыча выросла за счет рудника Медвежий ручей и повышения эффективности извлечения МПГ в Кольском дивизионе. #GMKN
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🍏 -79,9% прибыли: Лента отчиталась за III квартал
Компания представила операционные и финансовые результаты. Бумаги на отчет практически не отреагировали и торгуются на уровне ~759 руб. Считаем, что на данный момент рынок справедливо оценивает Ленту.
Подробнее о ключевых показателях здесь.
💡 Темп роста выручки ускорился относительно предыдущих кварталов, но маржинальность компании сократилась на фоне внешних макрофакторов и низкой, относительно конкурентов, рентабельности.
В IV квартале основные метрики Ленты могут вырасти благодаря консолидации Монетки. #LENT
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💵 К 12 часам курс доллара опустился ниже 95 рублей и обновил минимумы 6 недель
Укрепление рубля ожидаемо и связано с увеличением предложения валюты экспортерами, которые начали реализовывать нормы вступившего в силу 16 октября указа о продаже валютной выручки, а также готовятся к налоговым выплатам 30 октября.
Ждем закрепления курса доллара в диапазоне 90–95 руб., с тяготением к его нижней половине. Помимо приближающегося налогового периода поддержку рублю в ключевых валютных парах окажет дорогая нефть и ожидания повышения ключевой ставки Банком России в пятницу, 27 октября.
#ЕвгенийЛоктюхов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
📍до 55,2 пунктов
вырос в сентябре Индекс RSBI и находится у максимумов года
👍 Кредиты – главный драйвер роста индекса деловой активности на фоне резкого увеличения спроса МСП на заемное финансирование в ожидании роста ставок. С октября активность финансирования может снизиться в условиях ужесточения требований по кредитованию и повышения ключевой ставки.
👍 Инвестиционная активность также высокая из-за стремления бизнеса к расширению.
👍 Компонента Продажи остается в зоне умеренного снижения. Фактическая ситуация со сбытом немного улучшилась, но курсовая неопределенность тормозит рост продаж.
👍 Кадровые проблемы могут стать сдерживающим фактором для роста деловой активности МСП. Это единственная компонента, которая показала небольшое снижение ввиду дефицита кадров.
Подробнее о результатах RSBI в сентябре. Следите за #rsbi
*Индекс RSBI измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России, Исследование проводят совместно ПСБ, общероссийская общественная организация «Опора России» и аналитический центр НАФИ. Подробнее здесь.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 3250–3300 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 12,28%
💵 Доллар: 94–95,5 руб.
📄 Киви финанс. Закрытие книги заявок на выпуск облигаций 001Р-02.
🖊 Лента. Операционные результаты за III квартал.
🖊 Норникель. Операционные результаты за III квартал.
🖊 Русагро. Операционные результаты за III квартал.
🖊 РусГидро. Операционные результаты за III квартал.
🎯 Важное:
• В пятницу курс доллара снизился до 95,3 руб.
• Группа Позитив объявила дополнительные дивиденды за 2022 год.
• ОВК определила стоимость акции для допэмиссии.
• Продажи ЛСР за 9 месяцев 2023 года удвоились.
• В сентябре сохранился высокий спрос на ипотеку.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🏢В сентябре сохранился высокий спрос на ипотеку
В сентябре объем выдачи ипотеки составил 955 млрд руб., что на 12% больше, чем в августе (849 млрд руб.). К увеличению спроса на ипотеку привели ожидания повышения ипотечных ставок на фоне подъема ключевой ставки и первого взноса по льготной ипотеке на 5 п.п., до 20%.
📊 При этом ежемесячный ипотечный платеж в городах-миллионниках сейчас в 1,8 раза больше, чем плата за аренду аналогичной квартиры (ЦИАН).
За год этот разрыв увеличился: в 2022 г. ипотека была дороже аренды в 1,5 раза. Самый большой разрыв между ипотекой и арендой в октябре зафиксирован в Москве и Казани — в 2,3 раза.
В число лидеров с самым высоким разрывом цен между ипотекой и арендой вошли также Уфа (в 2,18 раза) и Санкт-Петербург (в 2,16 раза).
Самая маленькая разница между платежами по ипотеке и арендой наблюдается в Челябинске — 1,46 раза и Волгограде – 1,49 раза.
💡Можно ожидать, что из-за высоких ставок спрос на ипотеку ослабнет в ближайшие месяцы. Потребность в арендном жилье будет расти, что создаст предпосылки для роста арендных ставок.
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🍅 1500 рублей
преодолели акции Русагро сегодня и вновь обновили исторический максимум
За последний месяц бумаги компании прибавили более 30%.
Полагаем, что на динамику роста положительно влияют сразу несколько событий агросегмента:
• переговоры России и Турции о возможном возобновлении зерновой сделки,
• активное наращивание производства продукции АПК,
• возвращение российской свинины на китайский рынок,
• заключение крупнейшего контракта России и КНР на поставку зерновых.
💡По итогам года ждем роста выручки Русагро. Подробнее об инвестиционном потенциале компании мы писали вчера. #AGRO
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
❌ Семь ошибок начинающего инвестора: что надо держать в фокусе внимания, начиная свой путь на фондовом рынке.
Принимаясь за любое дело, новички часто допускают ошибки, и это нормально – экспертность и профессионализм всегда приходят с опытом и знаниями. Инвестирование в этом вопросе тоже не исключение. Но бремя собственных промахов можно облегчить многолетним опытом других участников рынка. В нашей статье мы собрали для вас топ-7 неудачных решений начинающих инвесторов. Надеемся, эта информация поможет вам не совершить их на собственном опыте.
Выбора нет – повышать ставку придется
За неделю с 17 по 23 октября рост цен усилился с 0,15 до 0,24%.
👍 Устойчиво ускоряется рост цен на продукты питания.
👍 Снова дорожают услуги – выросла стоимость авиабилетов.
👍 При этом в непродовольственном сегмете наблюдается уже 4-недельная ценовая стабилизация.
📈Уровень годовой инфляции уже 6,6%. И, весьма вероятно, что на конец года инфляция превысит прогноз Банка России 6–7%. Это требует от ЦБ реакции в виде повышения ключевой ставки. Регулятор должен обеспечить среднюю ставку (с сентября до конца декабря) не ниже верхней границы своего прогноза 13–13,6%.
💡Таким образом, завтра ждем повышения ключевой ставки на 100 б.п., до 14%. Учитывая укрепления рубля, большее повышение пока излишне. Если инфляция до конца года останется в пределах прогноза Минэкономики (7,5%), то пятничное повышение может стать последним.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 3250–3300 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 12,28%
💵 Доллар: 92,5–94 руб.
💰 ЛУКОЙЛ рассмотрит вопрос выплаты дивидендов.
💰 ИНАРКТИКА рассмотрит вопрос выплаты дивидендов.
🖊 ВТБ. Финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев.
📄 Киви финанс. Закрытие книги заявок на выпуск облигаций 001Р-02.
📄 РЕСО-Лизинг. Закрытие книги заявок на выпуск облигаций БО-02П-05.
🎯 Важное:
• Henderson собирает заявки на IPO.
• Х5 – профит за счёт стратегии.
• Самолёт увеличил продажи в 1,5 раза г/г в III квартале.
• Юнипро отчиталась за III квартал: результаты нейтральные.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🍏 X5: профит за счет стратегии развития
Компания опубликовала ожидаемо сильные финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2023 г. Акции выросли на 0,8% и торгуются на уровне ~2420 руб.
Ключевые показатели за III квартал:
• Выручка: +22,9% г/г, до 796,2 млрд руб.
• EBITDA: +29% г/г, до 61,3 млрд руб.
• Чистая прибыль: +85,9% г/г, до 29,6 млрд руб.
👍 Рост выручки обеспечивается расширением торговых площадей (+8%) и увеличением LFL-продаж (+10,2%). X5 оптимизирует ценовое предложение и делает ставку на жесткие дискаунтеры Чижик, сокращая количество супермаркетов Перекресток.
👍 Рентабельность по EBITDA сохраняется в III квартале на уровне 7,7% (против 7,3% в III квартале 2022 г.), несмотря на значительное увеличение административных и коммерческих расходов (+24% г/г вследствие роста выплат сотрудникам и арендных платежей).
👍 Рост чистой прибыли обусловлен эффектом низкой базы прошлого года. За 9 месяцев 2023 г. компания заработала 71 млрд руб (+53% г/г).
По итогам IV квартала совокупная чистая прибыль X5 может превысить 100 млрд руб., т.к. завершение года – традиционно активный период для торговых сетей.
💡У Х5 сохраняются инфраструктурные риски и ограничения на выплату дивидендов из-за иностранной юрисдикции и отсутствия четких сроков по редомициляции. Это делает бумаги ретейлера менее интересными, чем Магнита. При этом бизнес-модель Х5 нам импонирует, и мы отмечаем положительный эффект от выстроенной стратегии развития: фокус на актуальных форматах дискаунтеров и жестких дискаунтеров, а также активные сделки М&А для экспансии в регионах.
Наша целевая цена 1 расписки Х5 на горизонте 12 месяцев – 3100 руб. (апсайд ~30%). #FIVE
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Индекс МосБиржи в понедельник вырос менее чем на 1% и завершил торги на уровне 3265 пунктов. Торговая активность снизилась. Под давлением находились акции нефтегазового сектор, представителей чёрной металлургии и производителей драгметаллов.
☝️ Лидера роста вторника☝️
Потребительский сектор
💩 М.Видео
🍅 Русагро
🐟 ИНАРКТИКА
🍏 Магнит
Сектор горной добычи и металлургии
🪨 Мечел
⛽️ Сургутнефтегаз, ап
💿 Норникель
Строительный сектор
🏠 Самолёт
ИТ-сектор
📱 Яндекс
Телекоммуникационный сектор
📱 МТС
Сегодня индекс МосБиржи останется в диапазоне 3240–3280 пунктов. Укрепление рубля может усилить спрос на бумаги внутренних секторов, в первую очередь банков.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Что ждать от российского фондового рынка в IV квартале?
Куда пойдет индекс МосБиржи?
На какие акции обратить внимание инвесторам?
Аналитики ПСБ отвечают на все эти вопросы здесь.
Коротко:
• Российский рынок акций начал IV квартал с роста.
• При позитивном сценарии индекс МосБиржи в конце года может вырасти до 3370 пунктов, при негативном - может снизиться до 2650.
• Из сегментов выделяем нефтегазовый, финансовый, потребительский и ИТ-сектор.
• Предпочтение отдаем дивидендным историям, отдельным акциям роста и недооцененным бумагам.
#стратегия
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🪨 Бумаги Мечела выглядят лучше рынка, и даже сложилась редкая ситуация: обыкновенные акции стоят дороже привилегированных (260 руб. против 258,4 руб.). Всплеск интереса инвесторов к акциям Мечела имеет ряд причин.
📈 Компания сильно недооценена относительно аналогов по сравнительным коэффициентам.
⬇️ Продолжается реструктуризация долговой нагрузки. В сентябре достигнута договоренность с Газпромбанком о списании части общего долга. Таким образом, доля неурегулированных кредитов в портфеле Мечела сократилась с 15 до 3%.
⛏️ Ожидание хороших операционных результатов за 3 квартал. Могут быть опубликованы в ноябре. Рассчитываем на восстановление объемов экспорта коксующегося угля.
💡Считаем, что в среднесрочной перспективе ситуация в акциях Мечела будет развиваться в сторону паритета.
☝️ Ключевые факторы роста обыкновенных бумаг – восстановление бизнес-профиля компании. Привилегированных – выплата дивидендов, но это перспектива следующего года и при условии погашения долга.
Тактически ждем движения акций к уровню 321 руб. #MTLR
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 3220–3260 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 12,28%
💵 Доллар: 92,5–94 руб.
🖊 ТГК-1. Операционные результаты за III квартал.
🎯 Важное:
• У Мечела есть потенциал.
• Сектор электроэнергетики выглядит привлекательно в условиях укрепления рубля.
• Норникель, Северсталь, Русагро, РусГидро и Лента опубликовали операционные результаты за III квартал.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Открываем идею
🔌 Юнипро
Тактическая цель: 2,6 руб.
Добавляем акции в ожидании сильной финансовой отчетности по РСБУ (26 октября) и по МСФО (31 октября). Кроме того, таким образом увеличиваем долю бумаг внутренних секторов.
Закрываем идеи
🪓 Сегежа
💿 ММК
Позицию по Сегеже закрываем в условиях укрепления рубля. Также сокращаем долю металлургов, продав бумаги ММК.
Повышаем тейк-профит
🍏 Магнит
5930 руб. 👍 6479 руб.
Повышаем стоп-лоссы
На фоне коррекции индекса МосБиржи от максимумов года.
⛽️ Татнефть
585 руб. 👍 600 руб.
💿 Северсталь
1332 руб. 👍 1360 руб.
⚓️ Совкомфлот
113 руб. 👍 116 руб.
⛽️ ЛУКОЙЛ
7100 руб. 👍 7200 руб.
🏦 ВТБ
0,0244 руб. 👍 0,0253 руб.
🏦 Сбербанк
257 руб. 👍 262 руб.
🍏 Магнит
5500 руб. 👍 5750 руб.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🍅 +35% выручки: Русагро нарастил с/х сегмент и консолидировал НМЖК
Компания опубликовала операционные результаты за lll квартал и 9 месяцев. Отчет положительный, но акции скорректировались после активного роста с начала октября и торгуются на уровне ~1478,8 руб.
Ключевые показатели за III квартал:
💳 Общая выручка: +35% г/г, до 78,1 млрд руб.
В I полугодии сильная просадка по выручке была вызвана мировым снижением цен. Увеличение выручки в lll квартале положительно отразилось на показателях за 9 месяцев: -1% г/г, до 187,7 млрд руб.
Приобретение 50% акций НМЖК в начале июля позволило Русагро увеличить выручку почти на 15 млрд руб. На новый сегмент бизнеса компании пришлось 19% совокупной выручки.
🌾 Продажи в сельскохозяйственном сегменте: +103% г/г.
Рост в основном за счет увеличения реализации зерновых в 3,5 раза, что обусловлено переносом продаж культур на lll квартал из-за роста курса доллара и ожидания стабилизации цен.
🛒 Выручка сахарного и мясного сегментов: +28% и +16% г/г соответственно.
Увеличение связано с ростом цен. Благодаря повышению маржинальности сегмента компания сохранила большую выручку по мясу даже после вспышки АЧС в Приморском крае.
💡 Прибыль Русагро может вырасти благодаря расширению производства, повышению цен на агропродукцию и ослаблению курса рубля.
Оптимистично смотрим на перспективы бумаг компании до конца года. Ожидание окончательного решения по редомициляции Русагро будет поддерживать интерес инвесторов.
Наша тактическая цель – 1600 руб. за 1 акцию. #AGRO
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💿 Северсталь: доля продукции с высокой добавленной стоимостью растет
Северсталь представила операционные результаты за III квартал и 9 месяцев. Отчет достаточно нейтральный, но бумаги реагируют умеренным снижением (-0,8%).
Производство чугуна и стали по сравнению с II кварталом сократилось на 7% и 9%, но это обусловлено проведением плановых ремонтов.
По сравнению с 2022 г. результаты лучше на 3% и 5% соответственно.
Продажи по полуфабрикатам, железной руде и коммерческой стали сократились квартал к кварталу, но по ВДС продукции выросли на 8%. За счет этого по стальной продукции результат кв/кв остался неизменным.
По сравнению с 2022 г. продажи стальной продукции также не изменились, но сократились по полуфабрикатам и железной руде. Продажи ВДС продукции увеличились на 9%.
📍 Примечательно, что доля ВДС продукции в портфеле выросла и год к году, и квартал к кварталу, до 48% и 53% соответственно. Это способствует росту цен реализации, что может положительно сказаться на финансовых результатах компании.
💡Мы видим крепость внутреннего рынка и уверенное позиционирование на нем Северстали. Ждем, что компания может возобновить выплату дивидендов, что станет мощным триггером для роста ее бумаг.
Наша целевая цена 1 акции на горизонте 12 месяцев – 1552 руб. #CHMF
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Индекс МосБиржи в пятницу рос и завершил торги в районе годовых пиков – 3265 пунктов. Торговая активность выросла. В лидерах роста – бумаги потребительского сектора, увеличился спрос на акции металлургов.
☝️ Лидера роста пятницы☝️
Потребительский сектор
🍅 Русагро
🍏 Магнит
🍏 Х5 Group
Нефтегазовый сектор
⛽️ Роснефть
⛽️ Газпром нефть
Сектор горной добычи и металлургии
💿 Норильский никель
💿 Северсталь
Финансовый сектор
💰 АФК Система
📱 QIWI
👇 Снижались в пятницу 👇
Нефтегазовый сектор
⛽️ Сургутнефтегаз, ап
ИТ-сектор
📱 ВК
🔖 HeadHunter
• ГК Астра
Транспортный сектор
🚢 НМТП
• ОВК
Сегодня индекс МосБиржи будет торговаться в диапазоне 3250–3300 пунктов. Ждем, что сохранится интерес к бумагам внутренних секторов. Лучше рынка могут выглядеть электроэнергетика, потребсектор, а также акции банков.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Итоги недели
Индекс МосБиржи в начале недели приближался к годовым пикам, после чего замедлил темп.
☝️ В лидерах роста оказались акции нефтегазового и потребительского сектора.
В первом наиболее уверенно смотрелись бумаги Роснефти, Газпром нефти, Транснефти и ЛУКОЙЛа, подталкиваемые вверх хорошими видами на дивиденды.
В потребсекторе получило развитие ралли в акциях Русагро.
Хорошо смотрелся и Магнит, который после завершения байбэка у нерезидентов сможет вернуться к выплате дивидендов.
Вновь в списке лидеров оказались акции Мечела, переписавшие максимумы с 2012 г. при пиковой торговой активности. Бизнес компании выглядит привлекательным – она является одним из бенефициаров развития отношений с Азией и продолжить снижать кредитную нагрузку.
Также отметим оживление спроса на акции Норникеля, с начала года сильно отстающего от рынка.
Префы Ростелекома взлетели после дивидендных рекомендаций за 2022 год: СД компании предложил выплатить по 5,4465 руб.
👇 В аутсайдерах оказались бумаги АЛРОСА, что обусловлено дивидендной отсечкой.
Продолжили корректироваться от пиков года бумаги НЛМК.
💡Ожидаем, что на следующей неделе импульс к росту ослабнет и индекс МосБиржи вернется в диапазон 3100–3200 пунктов. Укрепление рубля и вероятное повышение ключевой ставки способны выступить поводами для частичной фиксации прибыли в сильно выросших бумагах, в первую очередь экспортеров. Спрос при этом сместится на внутренние сектора, такие как банки и потребсектор.
🏠 Продажи ЛСР за 9 месяцев 2023 года удвоились
Группа ЛСР за 9 месяцев 2023 г. увеличила продажи недвижимости в 2,3 раза г/г, до 145 млрд руб. В натуральном выражении продажи выросли в 2,1 раза, до 775 тыс. кв. м.
☝️ В III квартале продажи были рекордными: 78 млрд руб. (рост в 7,1 раза), или 394 тыс. кв. м (рост в 5,6 раза).
Заметное увеличение продаж произошло на фоне всплеска спроса в августе-сентябре из-за ожиданий повышения ипотечных ставок вслед за подъёмом ключевой ставки.
Результаты ожидаемы, поэтому акции не отреагировали на отчет.
💰 ЛСР в виде дивидендов традиционно выплачивает 78 руб. на акцию, что при текущих котировках формирует доходность 11%. Этот фактор будет сдерживать рост бумаг девелопера в условиях высоких процентных ставок. #LSRG
💡В строительном сектор отдаём предпочтение Самолёту, бизнес которого последовательно расширяется. #SMLT
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🚂 9,3 рубля: ОВК определит стоимость акций для допэмиссии
7 ноября совет директоров компании определит цену размещения FPO 12,5 млрд акций. Согласно проекту решения, вынесенного на голосование, цена для акционеров с преимущественным правом покупки может составить 9,3 руб.
Основная причина для проведения допэмисии – значительная долговая нагрузка ОВК (на конец июня чистый долг – 64,6 млрд руб.).
👇 Бумаги компании негативно отреагировали на новость: в моменте падение составило 10%.
💡Ожидаем дальнейшей коррекции акций ОВК из-за допэмиссии, которая приведет к значительному размытию долей миноритарных инвесторов.
Кроме того, компания демонстрирует слабые результаты. На 30 июня 2023 г. совокупный долг достиг 71,7 млрд руб., накопленный убыток – 47,5 млрд руб., чистый убыток – 2,9 млрд руб.
На данный момент лучше воздержаться от покупки акций компаний. #UWGN
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь