-
Финансовые рынки, рубль, доллар, евро, акции, золото, нефть, инвестиционные идеи, ставки и банки, макроэкономика! #rsteam
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3150–3200 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11,7%
💵 Доллар: 87,5–89 руб.
🎯 Важное:
• Остановка завода Усть-Луги мало повлияет на котировки бумаг НОВАТЭКа.
• Продажи ЛСР выросли более чем в 2 раза в 2023 году.
• QIWI продаст российские активы менеджменту за 23,8 млрд руб.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🏢 Что будет с рынком недвижимости в 2024 году
В середине декабря правительство ужесточило условия льготной ипотеки с целью повысить адресность действующих программ. При этом в перечень мер вошло снижение субсидии кредиторам: с 2,5 до 1,5%. В таких условиях выдача льготной ипотеки для банков стала низкомаржинальной.
Уже с конца 2023 г. некоторые банки начали вводить комиссии для застройщиков. При этом комиссия может достигать 9%. Нововведениями уже заинтересовались ЦБ РФ и ФАС, которые видят риски таких мер.
👍 Что со спросом?
Рост цен и жёсткие условия выдачи ипотеки окажут сдерживающий эффект на покупательскую активность. В l квартале спрос может сократиться более чем на 20%.
👍 Что с ценами?
Застройщики будут стремиться не потерять прибыль и переложат комиссионные на конечного потребителя. В результате рост цен в l квартале 2024 г. может оказаться ~5–6%, разрыв между первичкой и вторичкой увеличится.
В II квартале, по нашим оценкам, может быть небольшое снижение цен, когда спрос на рынке снизится и девелоперы начнуть пересматривать ценовую политику.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
По итогам 2023 года в России установлен рекорд ввода нового жилья
В прошлом году в России было введено 110,1 млн квадратных метров жилья, сообщил президент РФ Владимир Путин. Этот показатель стал абсолютным рекордом и на 7,2% превысил данные за 2022 год.
В конце декабря Минстрой также сообщал, что ввод многоквартирных домов (МКД) в 2023 г. окажется на уровне 51 млн кв м. (исходя из предварительных данных, +14% г/г).
💡Прирост ввода нового жилья обеспечен не только за счёт увеличения ввода многоквартирных домов, но и благодаря динамичной массовой регистрации ИЖС в конце года, что связано с реализацией программы социальной газификации.
По данным Минстроя, градостроительный потенциал в России, учитывая действующие разрешения на строительство, в начале декабря 2023 г. составлял 432,6 млн кв. м (+9% г/г).
🏠 Среди публичных девелоперов лидером топ-3 по вводу недвижимости, по предварительным данным Единого реестра застройщиков, остался ПИК – 2,6 млн кв м (+24% г/г).
🏠 При этом лидером по темпам роста стал Самолёт: ~1,5 млн кв м (рост в 2 раза).
🏠 ЛСР зарегистрировал 785 тыс. кв м (+44% г/г).
В 2024 г. объём ввода может сократиться, т.к. ожидается охлаждение рынка недвижимости. Во многом этому поспобствует снижение спроса на ипотеку из-за высоких процентных ставок и ужесточения условий и последующей отмены льготной ипотеки.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Это уже что-то: недельная инфляция снижается
Недельная инфляция снизилась в 2 раза после предыдущей отсечки: 0,13% против 0,26% за первую неделю года. Оценка годового уровня инфляции снижена с 7,5% до 7,4% г/г.
Это уже заявка на перелом инфляционного тренда на фоне декабрьского снижения базовой инфляции, которая в сезонно очищенном аннуализированном виде в декабре была на минимумах с весны 2023 г.
👍В сегменте продуктов питания фиксируется сильное замедление инфляции. Недельный рост цен – минимальный с начала октября 2023 г. Хотя по многим продуктам темп роста цен всё ещё высокий, но его компенсирует снижение цен на ряд других товаров (мясо кур, пшено, яйца, сахар и т.д.).
👍В сегменте непродовольственных товаров активно дорожают лекарства. Резкий рост показали цены на бытовую электронику и товары легкой промышленности. Но в целом инфляция умеренная.
👍В сегменте услуг инфляция остаётся низкой.
💡Есть шанс, что инфляция стабилизируется на более низких уровнях 7,5–8%, а не 8-8,5%, и, возможно, начнёт раньше снижаться. На второе пока сильно не рассчитываем. Также по-прежнему не ждём изменения ключевой ставки в феврале.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🏦 Сбербанк – ожидаемые рекорды по прибыли
За 2023 год банк побил рекорд по годовой прибыли и заработал 1,49 трлн руб. (+21% к 2021 г. ). Прибыль за месяц осталась без изменений: в декабре – 116 млрд руб.
📍Чистый процентный доход (ЧПД) за месяц не изменился. При этом традиционный в конце года рост резервов был компенсирован транзакционной активностью клиентов и ростом чистого комиссионного дохода (ЧКД).
👍 Повышение ставок отразилось на активности клиентов только в сегменте потребкредитования, где выдачи снижаются 4-й месяц подряд (-31% м/м в декабре).
👍 Рост выдачи ипотеки (+4% м/м) был вызван ужесточением условий льготных программ в декабре – граждане стремились успеть оформить кредит на прежних условиях. В начале 2024 г. ждём резкого сокращения объёма жилищного кредитования.
👍 В сегменте юрлиц объём выдачи побил рекорд – 2,4 трлн руб. (+60% м/м). Кредитная активность остаётся на высоком уровне за счёт выдачи по плавающим ставкам.
💡На 2024 год сохраняем прогноз по прибыли Сбера в размере 1,4–1,5 трлн руб. на фоне давления на ЧПД, торможения прироста портфелей и рисков увеличения COR.
Целевая цена обыкновенной акции на горизонте 12 месяцев – 331 руб., потенциал 20% от текущей цены 277 руб. #SBER
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Вечерний всплеск спроса привёл к непродолжительному росту валюты
Стоимость доллара достигала 92,9 руб., евро – 98,5 руб. Локальное ослабление рубля было быстро компенсировано – курс доллара вернулся на уровень 87,7 руб., евро – 95,5 руб. Торговый терминал зафиксировал покупку валюты на рынке в размере ~150 млн долл.
💡Произошедшее не меняет сложившуюся конъюнктуру. Спрос на валюту остаётся ограниченным вследствие сезонно низкого импорта и высокой ключевой ставки. А её предложение, наоборот, расширено за счёт реализации валютной выручки экспортёрами и проведения операций Банка России по продаже юаней. В этих условиях предпосылки для укрепления рубля сохраняются.
#СтаниславДужинский
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 3160–3210 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11,86%
💵 Доллар: 86,5–87,5 руб.
🎯 Важное:
• TCS Group перерегистрируется в САР на остров Русский и сменит название.
• НоваБев Групп в 2023 году расширила торговую сеть на 23%.
• Новый совладелец Globaltrans поддерживает редомициляцию в ОАЭ.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Рубль подорожал до июньского значения
Доллар тестирует уровень ниже 87,4 руб., а юань торгуется на отметке 12,1 руб.
👍 Спред между курсом юаня к рублю на Forex и Московской бирже с пятницы расширился в два раза – 10 руб. против 5 руб. во вторник-четверг. Считаем, что это связано с увеличением продаж валюты из ФНБ, при этом резкого увеличения оборота юаня не отмечается.
👍 Возможно, из-за особенностей расчётов между ФНБ и ЗВР на открытый рынок попадает не так много валюты, как ожидалось. Но в целом ситуация остаётся благоприятной за счёт выраженного преобладания предложения валюты (со стороны Банка России и экспортёров) над её спросом при сезонно низком импорте и высокой ключевой ставке.
💡Ожидаем, что сегодня доллар может инерционно опуститься ещё ниже – к 86,75 руб.
#СтаниславДужинский
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 3160–3220 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 12,15%
💵 Доллар: 86,7–88 руб.
🎯 Важное:
• Прибыль КАМАЗа в I полугодии 2023 года выросла в 2 раза.
• Цена на золото продолжает расти.
• Доллар снижается к ноябрьским минимумам.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
На следующей неделе доллар может вернуться к ноябрьским минимумам
В течение первой рабочей недели рубль значительно укрепился. К пятнице доллар США впервые с конца ноября протестировал отметку ниже 88 руб., а юань торговался на уровне 12,21 руб. Основная причина роста рубля – возврат экспортёров на валютный рынок после новогодних праздников.
👍 Спрос на валюту в то же время остаётся сниженным за счёт сезонности (низких объёмов импорта) и высокой ключевой ставки.
👍 Цены на нефть также оказывают поддержку рублю. Они вернулись на уровень ~80 долл./барр. Brent на фоне геополитической напряжённости и проблем с грузовыми перевозками в районе Красного моря.
📍Вчера Минфин РФ озвучил план по продаже валюты и золота из ФНБ: 4,1 млрд руб. в день начиная с 15 января. На этой неделе Банк России ежедневно продавал валюту на 0,8–0,9 млрд руб. Учитывая озвученные Минфином объёмы и сохранение активности экспортёров, есть вероятность, что уже на следующей неделе рубль укрепится до уровня ноябрьских минимумов 87,5 руб. за доллар. В течение следующих торговых дней ожидаем снижения курса доллара по направлению к нижней границе целевого диапазона в 85 руб. за доллар.
#СтаниславДужинский
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🚗 КАМАЗ увеличил прибыль в 2 раза в I полугодии 2023
2023 год стал рекордным для рынка грузовых автомобилей: за первое полугодие продажи выросли на 65%, по итогам года – на 74%.
КАМАЗ – лидер рынка грузовиков с долей 20% – опубликовал ожидаемо сильные финансовые результаты за первые 6 месяцев 2023 г. Акции растут: +3,2% с начала торгов ☝️
Ключевые показатели
· Выручка +25% г/г, до 166,8 млрд руб.
· Чистая прибыль +101% г/г, 13,5 млрд руб.
· EBITDA +35% г/г, до 20,9 млрд руб.
· Чистый долг/EBITDA – 4,7х (-18% по сравнению с IV кварталом 2022 г.)
💡По итогам 2023 г. ждём также сильные результаты КАМАЗа на фоне роста авторынка и оцениваем компанию как фундаментально сильную. При этом считаем, что в 2024 г. рост рынка продолжится, хотя и снизит темп.
💰Рекордная прибыль КАМАЗа только за первое полугодие (при плане менеджмента по прибыли в 5 млрд руб. за год) открывает дорогу к дивидендам. Дивполитика компании предусматривает выплату до 25% чистой прибыли. За 2022 год компания направила на дивиденды 20% чистой прибыли за I полугодие 2022 г.
Считаем, что по итогам 2023 г. дивиденд может составить 3,8–5,3 руб. на акцию, дивдоходность 1,9–2,75%. #KMAZ
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Бюджет по плану
По предварительным данным, дефицит федерального бюджета по итогам 2023 г. составил 3,2 трлн руб., или 1,9% ВВП. Законом был утверждён дефицит на уровне 2%. Поэтому, несмотря на рост расходов бюджета до 32,3 трлн против плана в 29,1 трлн, федеральный бюджет был выполнен успешно и близко к плану по уровню ВВП.
📍В 2024 г. бюджет останется важным экономическим стимулом – по плану его расходы вырастут на 13%, что как минимум в 2 раза больше прогнозной инфляции 4–6%.
👍Расходы бюджета в декабре составили 5,5 трлн руб. Это на 22% ниже уровня декабря 2022 г. Впрочем, без учёта авансовых расходов декабря 2022 г. (1,5–2 трлн руб.), можно говорить о небольшом снижении сезонных бюджетных вливаний в декабре 2023 г.
Учитывая скромность бюджетных расходов в декабре, следует ждать быстрого исчерпания профицита рублёвой ликвидности в банковской системе, сформированного в конце года. Это окажет положительное влияние на курсовую стабилизацию и, возможно, дальнейшее укрепление рубля.
#ДенисПопов
🏦 1,3 квадриллиона рублей – объём торгов на Мосбирже в 2023 году
В прошлом году биржа установила рекорд: объём торгов вырос на 24%, до 1,3 квадриллиона рублей.
📍Рекордные объемы торгов были также:
• на денежном рынке – 837,6 трлн руб. (+24,5% г/г),
• на фондовом рынке – 62,9 трлн руб. (+69% г/г),
• на рынке облигаций – 39,9 трлн руб. (рост в два раза).
💡В 2024 г. обновления рекордов не ждём, скорее, темпы роста притормозят до 12–14% на фоне высокой базы 2023 г. и замедления экономики. Но это может быть частично компенсировано притоком капитала и высокими ставками.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 3150–3200 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11,78%
💵 Доллар: 88–89 руб.
🖊ЛУКОЙЛ. Совет директоров подведет итоги 2023 года и сформулирует задачи на 2024 год в рамках стратегии 2022–2031.
🎯 Важное:
• Fix Price получил разрешение на выплату дивидендов материнской компании.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🤔 Кто такие квалифицированные и неквалифицированные инвесторы на фондовом рынке и как стать тем самым квалифицированным инвестором? Рассказываем. 👀
😎 Квалифицированный инвестор — это физические или юридические лица, которые обладают определенным уровнем финансовой осведомленности, опытом и/или капиталом, что предоставляет ему доступ к более сложным и рискованным финансовым инструментам и сделкам. Такой тип инвестора может инвестировать в сложные рискованные активы, например, паи венчурных фондов.
🔐 Отличие между квалифицированным и розничным инвестором заключается в уровне опыта, знаний и финансовых ресурсов. Такая классификация предназначена для обеспечения защиты начинающих инвесторов от потенциальных рисков в инвестициях. Статус квалифицированного инвестора также может быть присвоен юридическим и физическим лицам, соответствующим определенным условиям.
❔Как стать квалифицированным инвестором:
❕Для получения статуса необходимо обратиться с заявлением к своему брокеру, управляющей компании или в другие аккредитованные организации. Подтверждение права на статус может потребовать предоставления различных документов, таких как справка с места работы или копия диплома из университета с подтверждением получения экономического образования. Также иногда требуется предоставлять информацию о сделках, но брокер может и самостоятельно запросить эти данные. Заявку на получение статуса квалифицированного инвестора можно подать в офисе или оформить документы удаленно — некоторые брокеры предоставляют онлайн-обслуживание через свой веб-сайт или мобильное приложение.
☝️Статус квалифицированного инвестора предоставляется не на постоянной основе. Например, если квалифицированный инвестор хочет перевести капитал или активы от одного брокера к другому, то придется повторно подтверждать свои права. Также статус может быть отозван при выявлении ошибки в данных инвестора, или при расторжении договора на брокерское обслуживание.
✖️Инвестор может потерять свой статус, если перестает соответствовать необходимым условиям, например, если сделки проводятся не ежемесячно. В таких случаях инвестор должен уведомить об этом брокера самостоятельно. После проверки условий статус может быть отозван, но в дальнейшем его можно будет восстановить.
Итоги недели 15–19 января
Сдержанно коррекционные настроения преобладали на рынке акций в целом и в большинстве секторов на текущей неделе. Индекс МосБиржи завершает её умеренным снижением, откатившись к 3160 пунктам при ослаблении интереса к голубым фишкам и невысокой торговой активности.
Основные негативные факторы – всплеск волатильности российской валюты и нефть, находившаяся большую часть недели под давлением.
👇 В аутсайдерах среди ликвидных бумаг оказались бумаги 🏦TCS Group, которые упали после принятия собранием акционеров решения о редомициляции.
Вместе с банком в середине недели синхронно двигались ещё несколько бумаг: 📦OZON, 📱Яндекс, 🍏Магнит и 🍏Х5. Это может указывать на закрытие части позиций в российских акциях крупным инвестором или даже группой инвесторов. Отчасти это выступило дополнительным негативом для всего рынка.
В экспортёрах тенденция к фиксации прибыли больше остальных проявилась в бумагах ⛽️Сургутнефтегаза и 🏭ВСМПО-АВИСМА, которые сильно выросли без новостей, а также 🔋НОВАТЭКа на фоне снижающихся цен на газ и отказа Total от поставок с Арктик СПГ-2.
☝️ Выросли на этой неделе 💩М.Видео, 🚗Соллерс, представители ИТ-сектора 🛡Софтлайн и 📱ГК Позитив, а также ряд дивидендных историй.
💡Рассчитываем, что настроения улучшатся не только на валютном рынке, где рубль сегодня укрепляется, но и на фондовом. По-прежнему ждём, что индекс МосБиржи начнёт расти в направлении осенних максимумов: 3250–3300 пунктов.
Также рассчитываем, что рубль протестирует зону 85–87 руб., поэтому предпочитаем компании внутренних секторов. Надеемся на оживление спроса в акциях банков, а также сталелитейщиков, которые оставались лучше рынка и на этой неделе из-за дивидендных ожиданий.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3160–3210 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11,7–11,75%
💵 Доллар: 88,5–89,5 руб.
🎯 Важное:
• Цены на газ на минимумах с августа.
• Акции TCS Group после редомициляции будут торговаться на Мосбирже.
• В 2023 году Мосэнерго увеличило производство электроэнергии на 0,8% г/г.
• В прошлом году введно в эксплуатацию рекордное количество жилья.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Европейские цены на природный газ упали ниже 320 долларов за 1000 кубометров
Это самый низкий уровень с августа 2023 г. Трейдеры уверены, что огромные запасы позволят Европе спокойно пережить зиму.
👍 По данным Gas Infrastructure Europe, хранилища ЕС заполнены на 83%. Это максимум для текущего времени года. Такой процент заполнения наблюдается всего второй раз с 2011 г. Потребление газа остаётся значительно ниже нормального уровня, что в сочетании со стабильными поставками СПГ и трубопроводного газа привело к рекордным запасам.
👍 По данным Kpler, страны ЕС импортировали около 100 млн тонн СПГ в 2023 г., что на 5% превышает рекордный уровень в 2022 г. Это не только снижает риск любых шоков по спросу или предложению до конца зимы, но и означает, что в предстоящее лето сократится дополнительный спрос на пополнение хранилищ.
Если до конца зимы в Европе не будет экстремально низких температур, то в конце марта наполнение хранилищ может находиться на уровне 50–55%. Таким образом, у цен на газ пока нет предпосылок для роста, вероятнее консолидация в районе 300 долл./1 тыс. куб.м.
⛽️ Для Газпрома это умеренно негативный сценарий, т.к. компания зависит и от европейского спроса на газ, и от цен. Считаем, что Китай пока не может в полной мере покрыть выпавшие европейские объёмы.
По акциям Газпрома сохраняем рекомендацию «держать» и ориентир 190 руб. на горизонте 12 месяцев. #GAZP
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3170–3210 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11,7–11,75%
💵 Доллар: 87,5–89 руб.
🎯 Важное:
• У Сбербанка ожидаемо хорошие результаты по прибыли за декабрь и 2023 год.
• НОВАТЭК незначительно увеличил производство газа и жидких углеводородов год к году.
• Пассажиропоток группы Аэрофлот в 2023 г. вырос на 16% к 2022 и на 3% к 2021.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3160–3210 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11,9%
💵 Доллар: 87–88,5 руб.
🖊 Сбербанк. Отчёт по РСБУ за декабрь 2023.
🎯 Важное:
• Совет директоров Fix Price одобрил выплату промежуточных дивидендов на сумму 8,4 млрд руб.
• Эталон в IV квартале 2023 г. увеличил продажи жилья в 2,5 раза г/г.
• ОГК-2 нарастила производство энергии в 2023 году на 10,1%.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Cтавки по вкладам находятся на максимальном уровне
Средняя максимальная ставка по депозитам топ-10 банков выросла до 14,8% после повышения ключевой ставки с 18 декабря 2023 г. до 16%.
👍 Максимальные ставки – по вкладам сроком до 6 месяцев, т.к. банки ждут снижения ключевой ставки в середине года. Предложения банков за пределами топ-10 концентрируются вокруг значения ключевой ставки – 16%, средняя максимальная ставка по депозитам топ-10 банков на аналогичный срок – 14,64%.
👍 Ставки по долгосрочным вкладам тоже высокие – есть предложения по 15% на срок больше года. Это хороший шанс зафиксировать доходность.
💡Не ожидаем дальнейшего роста ставок по вкладам. Напротив, в II квартале банки могут начать снижать ставки вслед за снижением проинфляционных рисков и ростом ожиданий по снижению ключевой ставки.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Повышаем стоп-лоссы
💿 Северсталь
1410 руб. 👍 1475 руб.
💿 ММК
52 руб. 👍 54 руб.
Сильных рисков на рынке не видим. Верим в позиции металлургов.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Инфляция пока не отступает
По итогам 2023 года инфляция осталась в рамках прогноза ЦБ РФ: 7,42% г/г против 7–7,5%. На 9 января расчётный уровень годовой инфляции почти не изменился и составил 7,45% г/г. Это хороший сигнал, который позволяет рассчитывать на прекращение повышения ключевой ставки.
При этом факторный анализ формирования недельной инфляции указывает на то, что цены продолжают быстро расти.
👍Темп роста цен на продукты питания в первую неделю нового года заметно превысил динамику годичной давности и был рекордным с апреля 2022 г. Быстро дорожает практически всё (кроме крупы, сахара, мяса кур).
👍В сегменте непродовольственных товаров также фиксируется небольшое ускорение роста цен. Подорожали сигареты, нефтепродукты, лекарства.
👍В сегменте услуг инфляция временно взяла паузу за счёт сезонного снижения цен на авиаперелёты и удешевления сжиженного газа.
💡Проблема с повышенной инфляцией сохраняется. Тем не менее мы ждём, что в I квартале население ограничит потребление в пользу сбережений и инфляция стабилизируется на уровне 7,5–8%. Это позволит ЦБ больше не ужесточать ДКП.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Итоги недели 9–12 января
Индекс МосБиржи завершает первую рабочую неделю года ростом. Все ключевые сектора показали позитивную динамику несмотря на дивидендные отсечки в акциях Татнефти, Роснефти и Магнита и заметно окрепший рубль, которые ограничили рост в первую очередь в бумагах нефтянки и спрос на голубые фишки.
☝️ Наиболее значительный рост котировок показали акции 🏦 Банка Санкт-Петербург, отыгрывающие дивидендные ожидания, и 🏭 ВСМПО-АВИСМА.
В лидеры роста вышли также акции сталелитейных компаний. Триггером стали долгожданные заявления Северстали о рассмотрении на ближайшем совете директоров вопроса о выплате дивидендов за 2023 год. Считаем, что этот фактор ещё не учтён в котировках, и держим в #нашемпортфеле акции Северстали и ММК.
👇 В числе немногих подешевевших акций, помимо просевших на отсечках бумаг, попал 🪨 Мечел, скорректировавшийся после активного роста.
Индекс МосБиржи готов продолжить рост в направлении осенних максимумов 3250–3300 пунктов.
Ждём, что сохранится спрос на внутренние сектора, поддерживаемые рублём, локально предпочитаем секторы hi-tech и электроэнергетики.
Динамику финсектора могут определить публикация отчётности Сбера, запланированная на 17 января, и собрание акционеров TCS Group, на котором рассмотрят вопрос смены юрисдикции.
В сырьевых секторах, помимо чермета, предпочитаем акции производителей драгметаллов, способные двигаться вслед за возвращающимися к пикам ценами на золото.
В нефтянке, несмотря на улучшение ситуации на рынке нефти, ждём спроса в менее ликвидных бумагах, таких как Транснефть, Газпром нефть и Башнефть.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Золото растёт
Цена на золото снова начала расти после двухнедельного охлаждения, вызванного уходом избыточной эйфории в отношении темпов снижения ставки ФРС США в этом году.
Технически котировки золота удержались выше зоны поддержки 2020–2025 долл./унцию., что открывает пространство для возвращения в зону пиков декабря 2080–2100 долл./унц.
💡Мы продолжаем позитивно смотреть на золото ввиду перспективы снижения долларовых ставок и ослабления доллара к мировым валютам, а также сохранения устойчивого спроса на драгметалл со стороны центробанков.
#ЕвгенийЛоктюхов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 3160–3210 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11,88–90%
💵 Доллар: 88–89 руб.
🎯 Важное:
• Северсталь может вернуться к выплате дивидендов в 2024 году.
• Объём торгов на МосБирже в 2023 году установил рекорд – 1,3 квадриллиона рублей.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Открываем идеи
⛽️ Газпром нефть
Тактическая цена: 935 руб.
Бумаги начали закрывать дивидендный гэп от 27 декабря, и полное восстановление может занять до одного месяца. Компания выигрывает за счёт ориентации на внутренний спрос и возврата демпфирующих платежей. Бонусом идут стабильные выплаты акционерам: совокупный дивиденд по итогам 2023 г. может составить ~108 руб. на акцию. При этом в 2024 г. может быть увеличен payout с 50% до 75%, учитывая потребности материнской компании Газпром.
💿 Северсталь
Тактическая цена: 1705 руб.
Позитивные новости по вероятным дивидендам улучшили ожидания по компании.
Повышаем тейк-профит
💿 ММК
56,5 руб. 👍 59,8 руб.
Повышаем стоп-лосс
💿 ММК
48,1 руб. 👍 52 руб.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
⚡️5% прибавляют бумаги Северстали в надежде на дивиденды
Компания сообщила, что на ближайшем совете директоров может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов.
Мы ожидали такого развития событий. По нашим оценкам, размер свободного денежного потока Северстали за 2023 год может составить порядка 110 млрд руб. (с учетом выплаты допналога на сверхдоходы), или 131 руб. дивидендов на акцию (~9% доходности). При этом существенных ограничении для выплат нет, финансовое положение у компании стабильное.
📍Также Северсталь вполне может выплатить и пропущенный дивиденд за 2022 год, который может составить 145 руб. на акцию.
💿 Акции Северстали включены в наш топ-5 акций на этот год, целевая цена акции – 1783 руб. #CHMF
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💰Покупай сейчас, плати потом: как пользоваться BNPL-сервисом
Сервис BNPL (buy now, pay later) позволяет оплачивать покупки частями (обычно 4 платежа по 25%). Часть стоимости списывается с банковской карты в момент покупки, а остаток – равными частями в течение небольшого периода.
Основные отличия BNPL-сервиса от покупки в кредит или рассрочку:
👍Кредитный договор не заключается, для покупки требуется минимальный набор данных клиента.
👍Нет взаимодействия с Бюро кредитных историй: покупки по BNPL не заносятся в кредитную историю и не учитываются в его кредитной нагрузке.
👍BNPL-провайдеры отслеживают историю взаимодействия с клиентом и могут заблокировать ему доступ к услугам при нарушении условий пользования сервисом, например при пропуске платежа.
👍Нет процентов, но есть штрафы/комиссии при пропуске очередного платежа.
👍Суммы покупок небольшие – средний чек 10 тыс. руб.
👍Срок платежей обычно до полугода.
👍Сервис доступен в онлайн- и офлайн-магазинах и маркетплейсах, которые заключили договор с BNPL-провайдером услуг (банки или финтех-компании).
В России сервис появился в 2021 г. и активно развивается. Регулирующие органы намерены проработать законодательство в этой сфере, чтобы минимизировать риски для всех участников: повысить прозрачность условий пользования сервисом для потребителей, ограничить величину штрафов и неустоек за просрочку, а также ввести учёт задолженности по BNPL в показателе долговой нагрузки (ПДН).
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🍏 Fix Price получил разрешение на выплату дивидендов
Расписки компании прибавили 3% с начала торгов на новостях о том, что дочерняя компания холдинга Бест Прайс получила разрешение Правкомиссии на выплату дивидендов в размере 9,8 млрд руб. за 2022 год в отношении кипрской материнской компании.
Это стало сигналом, что компания может вернуться к выплате дивидендов после завершения редомициляции. В ноябре акционеры одобрили смену юрисдикции Fix Price с Кипра на Казахстан, которая должна завершиться во второй половине 2024 г.
💡По итогам 3 квартала 2023 г. компания сообщила об умеренных финансовых результатах на фоне роста убытка по курсовым разницам. В данный момент не считаем бумаги компании интересными для покупки. В потребсекторе отдаём предпочтение Магниту и НоваБев Групп.
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь