-
Финансовые рынки, рубль, доллар, евро, акции, золото, нефть, инвестиционные идеи, ставки и банки, макроэкономика! #rsteam
В январе на рынке недвижимости Москвы был сезонный спад
👍 Первичный рынок. В январе в Москве было зарегистрировано 9 тыс. ДДУ, +10,9% г/г и -52% к рекорду декабря.
59% всех сделок пришлось на жилую недвижимость (в январе 2023 г. – 71%). При отрицательной годовой динамике жилого фонда в январе увеличилось количество договоров в коммерческом сегменте (апартаментов) из-за более низкой стоимости.
👍 Вторичный рынок. Оформлено 7,5 тыс. ДКП, -2,6% г/г и -49,8% м/м.
Январь – сезонно слабый месяц по активности на вторичном рынке, сделки на котором зачастую альтернативные (продажа одной квартиры при одновременной покупке другой).
👍 Ипотека. Количество сделок – 7,9 тыс. шт., +11% г/г и -18,7% м/м.
Сохранение положительной годовой динамики января может быть связано с дооформлением льготной ипотеки на более мягких условиях, чем были приняты в декабре.
📍Ожидаем, что по итогам l квартала под давлением высоких ставок спрос может снизиться на 17,9% г/г на первичном рынке и на 14,2% г/г на вторичном.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
📍 55,8 пункта
составил Индекс RSBI в январе
Значение индекса выросло и отражает усиление деловой активности МСП до исторически высокого уровня.
👍Продажи восстановились после 3-месячного спада и вернулись к показателям лета 2023 г.
👍 Компонента Кадры осталась на комфортном уровне, несмотря на небольшое снижение. Сохраняются сложности с фактическим наймом в условиях дефицита кадров.
👍 Кредиты также в области уверенного роста. МСП по-прежнему предъявляют спрос на займы, хотя высокие ставки начинают сдерживать кредитную активность.
👍 Инвестиционная активность осталась высокой благодаря оптимизму МСП в начале года.
Подробнее о результатах RSBI в январе. Следите за #rsbi
*Индекс RSBI измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России, Исследование проводят совместно ПСБ, общероссийская общественная организация «Опора России» и аналитический центр НАФИ. Подробнее здесь.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🍗 205 рублей
дивиденд на акцию рекомендовал совет директоров Черкизово за 2023 год
Дивдоходность ~4,3%. Рекомендованная выплата оказалась выше наших ожиданий.
Закрытие реестра акционеров - 7 апреля 2024 г.
ВОСА, на котором будет рассмотрена рекомендация по выплате дивидендов, пройдет 27 марта 2024 г.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: ~3250 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 12,25%
💵 Доллар: 91–92,2 руб.
🔌 Юнипро. Отчётность по МСФО за IV квартал и 2023 год.
🎯 Важное:
• Банк России сохранил ключевую ставку 16%.
• Заявления ЦБ РФ смещают ожидания рынка по снижению ставки.
• Группа Черкизово отчиталась по МСФО за 2023 год.
• Polymetal International сообщил о продаже российских активов.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Банк России, согласно ожиданиям, сохранил ключевую ставку 16%
Сигнал регулятора – ситуация требует продолжительного удержания жёсткой денежно-кредитной политики.
ЦБ РФ констатирует снижение инфляционного давления, но считает, что делать выводы о формировании тенденции преждевременно – баланс рисков всё ещё смещён в сторону проинфляционных факторов.
👍 Прогноз инфляции на конец 2024 г. сохранён: 4–4,5%.
Повышен прогноз средней ключевой ставки с 12,5–14,5% до 13,5–15,5%. Высокие процентные ставки могут сохраниться дольше текущих ожиданий рынка.
👍 ЦБ РФ повысил прогноз роста реального ВВП России в 2024 г. с 0,5–1,5% до 1–2% (улучшены ожидания по конечному спросу домохозяйств, динамике запасов, ухудшен прогноз чистого экспорта).
Прогноз динамики кредита экономике повышен с 5–10% до 6–11%.
📍Активный рост экономики за счёт внутренних факторов продолжится. Это отчасти будет формировать инфляционные риски, что потребует более жёсткой ДКП для выполнения прогноза по инфляции.
Ждём повышения консенсус-прогноза рынка по средней ключевой ставке и ставке на конец года.
Свой прогноз пока не меняем: средняя – 14,7%, на конец года – 12%.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3250–3300 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 12,17%
💵 Доллар: 92–93,2 руб.
💸Решение Банка России по ключевой ставке.
🎯 Важное:
• Результаты Яндекса по итогам 2023 года оказались выше прогнозов.
• ЭЛ5-Энерго в 2023 году увеличила производство электроэнергии на 2,3%.
• Индекс МосБиржи вернулся к росту и сегодня может протестировать уровень 3300 пунктов.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Открываем идеи
Восстанавливаем идеи по Северстали и ВК, т.к. считаем, что бумаги сняли техническую перекупленность и готовы к развитию роста.
💿 Северсталь
Тактическая цена: 1802 руб.
Бизнес компании обеспечивает самую высокую рентабельность в отрасли, при этом Северсталь по-прежнему недооценена рынком. Видим потенциал роста после возвращения к выплате дивидендов.
📱 ВК
Тактическая цена: 731 руб.
Компания развивается за счёт органического роста и сделок M&A. Кроме того, ВК постоянно повышает эффективность бизнес-процессов. Более быстрое развитие станет триггером для роста котировок.
Увеличиваем долю
🏠 Самолёт
4,7% 👍 7,4%
Считаем, что давление продавцов в акциях компании снизилось.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Базовая инфляции стабилизируется чуть выше цели
В январе инфляция оказалась чуть выше оценок на основе недельных данных: 7,4% г/г против 7,2% г/г за счёт более сильного роста цен на услуги населению (был недоучтён сильный рост цен на выездной туризм и транспортные тарифы).
Однако очищенная от фактора сезонности и аннуализированная инфляция (SAAR) в январе осталась умеренной. Это указывает на замедление роста цен в декабре-январе. Так, базовая инфляция (показатель устойчивой инфляции), по нашим оценкам, стабилизировался чуть выше цели ЦБ РФ в 4%.
Если этот тренд закрепиться и инфляционные ожидания населения продолжат снижаться, можно рассчитывать на более ранее смягчение денежно-кредитной политики, чем в июне, как пока ждём.
При этом нельзя сказать, что инфляция низкая – она всё ещё выше таргета даже в SAAR. И рецидив ускорения роста цен не исключён: недельная инфляция за минувшую неделю ускорилась до 0,21% против 0,16% за две предыдущие недели, и годовой оценочный уровень на 12 февраля уже 7,6 г/г.
Поэтому считаем, что на завтрашнем заседании Банк России займёт выжидательную позицию.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Повышаем тейк-профиты
🍏 Магнит
7550 руб. 👍 7800 руб.
⛽️ Транснефть
168 000 руб. 👍 180 000 руб.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
⚡️Обновление в модельном портфеле
Закрываем идею
🏦 Сбербанк
Цена закрытия: 290 руб. Тейк-профит. Прибыль 6,7%.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Внешний сектор продолжает сжиматься
За январь ЦБ РФ зафиксировал увеличение профицита счёта текущих операций до 6,4 млрд долл. против 0,7 млрд в декабре и ~5 млрд в октябре и ноябре. Это указывает на достаточность валютных поступлений для сохранения курсовой стабильности.
Профицит удаётся сохранить и немного нарастить за счёт дальнейшего сжатия внешнего сегмента экономики. Внешнеторговый оборот обновил минимум с января 2021 г., при этом темпы снижения импорта превысили негативную динамику экспорта впервые с 2022 г.
Снижение экспорта и импорта, вероятно, связано с усилением вторичных санкций. Пока общий эффект в плюс – стабильность курса; положительный вклад «чистого экспорта» в динамику ВВП.
Чтобы не допустить преобладание негативных эффектов в будущем (снижение доходов бюджета и частного сектора, ограничение доступа к технологиям и т.д.), важно усилить развитие инфраструктуры на Восток (транспортно-логистической, финансовой, институциональной и т.д.). Трансформация пока не закончилась.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Доходы населения преодолевают многолетнюю стагнацию
В 2023 г. реальные располагаемые доходы населения росли рекордными темпами (+5,4%), а их уровень существенно приблизился к уровням 2013 г.
Реальные располагаемые доходы – это очищенные от инфляции денежные доходы за вычетом обязательных платежей (налогов, процентов по кредитам и т.д.).
Драйверы роста реальных располагаемых доходов:
👍 доходы от оплаты труда: +7,3% в реальном выражении за счёт дефицита рабочей силы и повышения МРОТ;
👍 доходы от бизнеса: +24% реальный рост за счёт экономического роста;
👍 отставание динамики обязательных платежей: их доля в денежных доходах снизилась за год с 15,9 до 14,4%. Это хороший сигнал, который указывает на улучшение кредитоспособности сектора домохозяйств.
📍В 2024 г. рост доходов населения, вероятнее всего, продолжится и преодолеет многолетнюю стагнацию: ждём +1,5–2%.
Подробнее о трендах в экономике России в 2023-м и перспективах её развития в 2024-м здесь.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3250–3300 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 12,15%
💵 Доллар: 90,8–92,2 руб.
📄АФК Система. Закрытие книги заявок на выпуск облигаций 001Р-28.
📄Газпром капитал. Закрытие книги заявок на выпуск облигаций БО-002Р-12.
🎯 Важное:
• Акции Диасофта начинают торговаться на бирже по цене 4500 руб. за штуку.
• Рынок облигаций замер в ожидании решения Банка России в пятницу.
• Совет директоров Черкизово 16 февраля рассмотрит вопрос о дивидендах за 2023 год.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Продажи Эталона в январе выросли в 4 раза
Стоимость заключённых контрактов Эталона в январе составила 12,5 млрд руб., что в 3,9 раза больше, чем в январе 2023 г.
Продажи в натуральном выражении – 51,1 тыс. кв. м, +175% г/г и выше всех январских показателей предыдущих лет.
В январе продажи компании вопреки сезонности и высокой ключевой ставке на 5% превысили среднемесячный уровень ll полугодия 2023 г.
👍Доля ипотеки в продажах Эталона ~50%, что ниже, чем у других девелоперов. Это делает компанию менее зависимой от ипотечного плеча.
👍Кратный прирост продаж наблюдался как на московском рынке, так и на региональных (Санкт-Петербург, Екатеринбург, Омск и др.).
👍Драйверы роста – государственные ипотечные инструменты, региональная диверсификация и разнообразие предложения по классам жилья девелопера.
🏠Позитивно смотрим на бумаги Эталона, учитвывая предстоящую редомициляцию. На новость акции отреагировали ростом на 2% и торгуются на уровне ~90 руб. #ETLN
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Итоги недели 5–9 февраля
Индекс МосБиржи на уходящей неделе продолжил восходящую динамику и вплотную приблизился к годовым пикам. В четверг рынок скорректировался, но несущественно, индекс остался выше отметки 3200 пунктов.
Лидеры роста ☝️
📱 Одно из главных событий – финализация сделки по разделению бизнеса Яндекса. Сообщения появились в понедельник ещё до начала торгов. В итоге бумаги компании завершили день снижением почти на 4%, но в течение недели они не только восстановились, но и продолжили расти, +3%. В целом текущая цена бумаг Яндекса выглядят оправданной, продолжения роста в ближайшее время не ждём.
Повышенный спрос наблюдался на акции 🏠ПИКа и 🏠Эталона, но без значимых новостей.
Снидались на этой неделе 👇
Бумаги сталелитейщиков оказались в ощутимом минусе, несмотря на публикацию сильных финансовых отчётов и то, что оправдались ожидания рынка по результатам работы компаний в II полугодии. Кроме того, за полтора месяца акции 💿ММК прибавили >20%, а 💿Северсталь >35%. Поэтому очевидно, что инвесторы начали фиксировать прибыль. Пропущенные дивиденды за 2022 год компании могут и не выплатить. Северсталь, похоже, частично включила их в уже объявленные выплаты, а ММК может отказаться от выплаты на фоне высоких капитальных затрат.
📍На предстоящей неделе российский рынок акций продолжит движение к максимумам осени 2023 г. – отметке 3300 пунктов.
В разрезе сегментов интересно смотрятся акции нефтегазового сектора на фоне роста цены на нефть.
Ключевое событие – заседание Банка России в пятницу. Многое будет зависеть от сигналов, которые получат участники торгов от регулятора.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3200–3250 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 12,26%
💵 Доллар: 91–92,5 руб.
🏦 ВТБ. Отчёт по МСФО за 2023 год.
🩺 Мать и дитя. ВОСА рассмотрит вопрос о редомициляции.
🎯 Важное:
• В понедельник индекс МосБиржи продолжил снижаться.
• Корпоративные флоатеры остаются топ-идеей на долговом рынке.
• Чистая прибыль Роснефти в 2023 году превысила консенсус-прогноз.
• Результаты Башнефти в 2023 году оказались ниже ожиданий рынка.
• Чистая прибыль Юнипро выросла на 3,6% г/г.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Открываем идеи
🛡 Софтлайн
Тактическая цель: 190 руб.
🏦 Сбербанк
Тактическая цель: 305 руб.
Закрываем идеи
В конце прошлой недели по стоп-лоссам закрылись позиции:
🏠 Самолёт
Цена закрытия: 3690 руб.
📱 ВК
Цена закрытия: 669 руб.
Повышаем тейк-профит
⛽️ Транснефть
180 000 руб. 👍 187 000 руб.
Ожидаем всплекса волатильности в бумагах после возобновления торгов в среду.
Повышаем стоп-лоссы
⛽️ Транснефть
148 000 руб. 👍 164 000 руб.
🍏 Магнит
6800 руб. 👍 7070 руб.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
🍗 +23% выручки: Черкизово отчиталась за 2023 год
55,7% в выручке компании составили продажи мяса курицы: +30% г/г, до 142 млрд руб., за счёт роста цен и увеличения объёмов продаж как внутри страны, так и на экспорт.
16,8% выручки – продажи свинины (+21,2% г/г).
💰 Результаты оцениваем позитивно. Двукратный рост прибыли даёт основания для выпаты дивидендов – в пятницу совет директоров Черкизово рассмотрел этот вопрос.
Ожидаем, что компания может выплатить ~180 руб. на акцию (дивдоходность ~4%).
📈Акции Черкизово после публикации отчёта растут и приближаются к историческому максимуму ~4790 руб. #GCHE
Ключевые результаты:
• Выручка: +23% г/г, до 226,7 млрд руб.
• Скорректированная EBITDA: +65,6% г/г, до 50 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA: +5,7 п.п., до 22%
• Чистая прибыль: 2,2х г/г, до 33 млрд руб.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Итоги недели 12–16 февраля
Индекс МосБиржи на уходящей неделе продолжил расти, но из-за отката в пятницу максимумов осени прошлого года не достиг. Ключевым событием стало решение Банка России по ставке. Регулятор оставил её на уровне 16%, но прогноз и риторика ЦБ ухудшили настроения на рынке.
👇Снижались👇
В списке аутсайдеров преобладают бумаги из сектора горной добычи и металлургии. Акции 💿ММК продолжили падать и потеряли от своих максимумом ~10%. В то же время акции 💿Северстали выглядели лучше, т.к. совет директоров дал рекомендацию по дивидендам. Скорее всего, менеджмент ММК поступит аналогично, но размер и дивдоходность потенциальных дивидендов неизвестны.
💿 Акции Норникеля опустились к минимумам с начала июля 2023 г. Не спасает ситуацию даже приближающийся сплит бумаг, который может увеличить привлекательность для розничных инвесторов. Причина – слабая отчётность за 2023 год в совокупности с низкими ценами на реализуемые металлы и планами по сокращению производства.
☝️Лидеры роста☝️
Хороший результат показали внутренние сектора.
📱 Акции Ростелекома закрыли дивидендный гэп от 1 декабря 2023 г. Триггером для стремительного роста бумаг стало заявление президента компании о планах выплатить дивиденды.
📱 Бумаги QIWI в списке лидеров можно объяснить отскоком после падения на ~30%, но каких-то значимых новостей не появлялось.
📦 Расписки Ozon поднялись выше 3000 руб. после публикации финансовой отчётности.
🍗 Акции Черкизово приближались к историческим максимумам на сообщении о заседании совета директоров.
💡Ожидаем, что на следующей неделе индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 3200–3250 пунктов. Не закрепившись над отметкой 3260 п, индекс рискует начать снижаться. Потенциальной поддержкой может выступать слабеющий рубль, поэтому наиболее устойчивыми будут акции нефтегазовых компаний. С осторожностью стоит подходить к акциям застройщиков и ИТ-компаний: первые чувствительны к ставке и риторике ЦБ, а вторые сильно выросли в последнее время.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡16%. Банк России оставил ключевую ставку без изменений.
Читать полностью…
🏦 Сегодня расписки TCS Group торгуются последний день перед редомициляцией
Компания намерена завершить переоформление к концу I квартала. После этого высока вероятность, что навес предложения (после конвертации бумаг на внешнем контуре) уведёт бумаги ниже текущих уровней, как было ранее с ВК.
📍Отмечаем привлекательный фундаментальный профиль TCS и полагаем, что откат, если состоится, будет неглубоким и недлительным. И может выступить хорошим поводом для среднесрочных покупок: в отличие от ВК, TCS Group – одна из самых интересных идей органического роста на рынке. Кроме того, после смены юрисдикции компания вполне может возобновить выплату дивидендов: по нашим оценкам, ~5–6% от текущей цены.
Мы подтверждаем наш целевой ориентир по TCS Group на уровне 4240 руб. и считаем, что консервативным инвесторам можно сохранять эти бумаги в портфеле. #TCSG
#ЕвгенийЛоктюхов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
📱 Яндекс отчитался: показатели выше прогнозов
👍 Основной драйвер роста выручки – сегмент Поиск и портал (доля в выручке 36%). Компания – лидер рынка поисковых систем, рекламы и райдтеха (такси, СИМы, каршеринг).
👍 Капитальные затраты в 2023 г. выросли, т.к. Яндекс активно развивается. Основные направления инвестиций: маркетплейс, сервисы доставки еды и развлекательные порталы.
👍 Компания также сообщила о единогласном одобрении советом директоров Yandex N.V. сделки по продаже российских активов. Однако подробностей по обмену или выкупу акций пока нет. ВОСА по сделке назначено на 7 марта.
📍Результаты оцениваем позитивно. Сохраняем положительный фундаментальный взгляд на компанию и считаем Яндекс ключевым участником российского ИТ-сектора.
Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 4650 руб. #YNDX
Ключевые результаты за IV квартал и 2023 год здесь.
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3225–3260 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 12,12%
💵 Доллар: 91–92 руб.
📱 Яндекс. Отчетность по МСФО за IV квартал и 2023 год.
🏦 TCS Group. Последний день торговли расписками (в режиме Т+1).
🎯 Важное:
• Российский рынок акций в среду растерял весь импульс к росту.
• Данные по инфляционным ожиданиям поддержат котировки ОФЗ.
• Озон увеличил продажи в 2 раза в 2023 году.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Население ощущает снижение инфляции
Инфляционные ожидания населения в феврале продолжили снижаться: с 12,7 до 11,9% за месяц. Синхронно падает наблюдаемая населением инфляция.
📍Инфляционные ожидания – один из ключевых индикаторов для Банка России при принятии решений по ДКП и ключевой ставке.
Это второе подряд снижение инфляционных ожиданий с пиков в 14,2%. Интенсивность 2-месячного снижения инфляционных ожиданий – максимальная с апреля 2015 г. и близка к значениям конца 2016 г. (если не учитывать шок весны 2022 г.).
Уровень инфляционных ожиданий для Банка России остаётся повышенным, но вероятность более раннего смягчения ключевой ставки явно выросла.
В пятницу мы не ждём определённых решений от регулятора и считаем, что ключевая ставка останется без изменений. Но если продолжится тренд на стабилизацию инфляции и снижение инфляционных ожиданий, то не исключено что ЦБ начнёт смягчать денежно-кредитную политику уже в апреле (а не в июне, как мы прогнозировали).
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
📦 Операционные показатели OZON за 2023 год: активный рост продаж
Результаты оцениваем положительно. Озон – крупнейший публичный представитель рынка e-commerce и бенефициар бума развития маркетплейсов в России.
Ранее по итогам 9 месяцев компания представила сдержанные финансовые результаты: чистый убыток 22 млрд руб., EBITDA -3,9 млрд руб. на фоне роста затрат на маркетинг и логистическую инфраструктуру.
Сегодня в пресс-релизе Озон заявил о положительной скорректированной EBITDA за 12 месяцев. Ожидаем, что итоговые финансовые результаты будут умеренными.
📈Бумаги Озона в течение двух последних дней активно росли в ожидании сильных результатов. В связи с этим в ближайшее время ожидаем коррекцию за счёт фиксации прибыли.
📍В краткосрочной перспективе сохраняем осторожный взгляд на компанию. Считаем, что Озон будет смотреться идейно после редомициляции.
При условии начала процесса смены юрисдикции наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 3674 руб. #OZON
Ключевые показатели:
• Чистый денежный поток от операционной деятельности: 80 млрд руб.
• Продажи (GMV): +110% г/г, до 1,7 млрд руб.
• Количество заказов: 2х г/г, до 950 млн шт.
• Число активных пользователей: +30,7% г/г, до 46 млн
• Логистическая инфраструктура: +92% г/г, до 2,5 млн кв. м.
• Количество пунктов выдачи: 3х г/г, до 45 тыс. шт.
#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3260–3300 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 12,12%
💵 Доллар: 90,5–91,5 руб.
⛽️ Транснефть. Последний торговый день перед сплитом акций.
📦 Озон. Отчёт по МСФО за IV квартал и 2023 год.
🚗 CarМoney. Операционные результаты за 2023 год.
📄 Альфа-Банк. Закрытие книги заявок на выпуск облигаций 002Р-26.
🎯 Важное:
• Индекс МосБиржи продолжает уверенно расти.
• Ростелеком объявил, что может выплатить дивиденды и провести IPO одной из дочерних компаний в 2024 году.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Рынок жилой недвижимости Москвы: итоги 2023 года
👍 Цены на жильё в Москве в прошлом году выросли как на первичном (+10,3%), так и на вторичном рынке (+6,7%).
👍 Количество сделок выросло на 36,3% г/г на первичном и на 31,9% г/г на вторичном рынке.
👍С привлечением ипотечных средств было оформлено 40% сделок. Количество зарегистрированных ипотек +25,6% г/г.
📍В первой половине 2024 года из-за сохранения высоких процентных ставок и ужесточения условий ипотечных программ спрос на недвижимость будет сокращаться. Как следствие, цены на объекты могут снизиться.
Подробнее >>>
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Инвесторы не предпринимают активных действий второй торговый день подряд после всплеска волатильности в фишках в четверг. При этом индекс МосБиржи удерживается вблизи осенних максимумов и, по нашему мнению, может его протестировать.
Поднимаем стоп-лоссы по ряду бумаг в модельном портфеле, но состав его не меняем. Учитывая комфортные ценовые уровни в нефти, краткосрочно предпочитаем дивидендные бумаги в нефтянке и фишки внутренних секторов.
Повышаем стоп-лоссы
⛽️ Татнефть
630 руб. 👍 680 руб.
🍏 Магнит
6150 руб. 👍 6800 руб.
🍷 НоваБев Групп
5200 руб. 👍 5400 руб.
⛽️ Транснефть
139 000 руб. 👍 148 000 руб.
⛽️ ЛУКОЙЛ
6625 руб. 👍 6940 руб.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3230–3270 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 12,15%
💵 Доллар: 90,5–91,5 руб.
🛒 Диасофт. Последний день приёма заявок для участия в IPO.
🛒 ЛВЗ Кристалл. Начало приёма заявок для участия в IPO.
🎯 Важное:
• Прибыль Норникеля в 2023 году снизилась на 51%.
• Сбер опубликовал результаты января: ожидаемое охлаждение кредитования.
• Пассажиропоток Группы Аэрофлот в январе подскочил на 21%.
• НОВАТЭК отчитался за 2023 год и рекомендовал дивиденды.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💿 -51% прибыли: Норильский никель отчитался за 2023 год
Итоги года оказались слабыми, как мы и ожидали, учитывая падения цен на никель и палладий, а также сокращение производства. Ситуация несколько выправилась за счёт реализации ранее накопленных запасов.
Так, балансовая стоимость готовой продукции за прошлый год сократилась на ~40% г/г, до 1,2 млрд долл.
Бизнес Норникеля остаётся одним из самых эффективных в мире по маржинальности по EBITDA, но показатель снижается третий год подряд. По итогам 2023 г. он опустился до минимальной отметки с 2017 г.
📍В ближайшее время ситуация для Норникеля останется сложной. Цены на палладий и никель, скорее всего, останутся вблизи многолетних минимумов. Кроме того, компания сообщила о плановом сокращении производства в 2024 г. Причём наибольшее снижение добычи придётся именно на палладий и никель, продажи которых давали основную часть выручки Норникеля.
💰Вопрос распределения годовых дивидендов остаётся открытым. Считаем, что шанс их выплаты довольно низкий.
📈Сильного снижения акций Норникеля мы не ждём, все риски были известны и в основном уже заложены в цене. При этом о восстановлении котировок и сокращении отставания от индекса МосБиржи говорить рано. Приближающийся сплит акций может повлиять позитивно, но не столь существенно, т.к. бумаги компании весьма популярны среди инвесторов.
Снижаем нашу целевую цену акции Норникеля до 17 500 руб. с рекомендацией "держать". #GMKN
Ключевые результаты за 2023 год:
• Выручка: 14,4 млрд долл. (-15% г/г)
• EBITDA: 6,9 млрд долл. (-21% г/г)
• Маржинальность по EBITDA: 47,8% (-3,8 п.п.)
• Чистая прибыль: 2,9 млрд долл. (-51% г/г)
• Капитальные затраты: 3 млрд долл. (-29% г/г)
• Свободный денежный поток: 2,7 млрд долл. (рост в 6 раз)
#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь