-
Финансовые рынки, рубль, доллар, евро, акции, золото, нефть, инвестиционные идеи, ставки и банки, макроэкономика! #rsteam
Индекс МосБиржи на этой неделе продолжил восходящую динамику, в пятницу поднявшись вплотную к отметке 3200 пунктов, но в итоге завершил день в минусе.
Лидерами стали акции транспортного сектора во главе с ДВМП и НМТП на фоне высокого спроса на их услуги. Вновь обновили исторический максимум акции Банка Санкт-Петербург на ожиданиях выплаты дивидендов. Бумаги Белуги подскочили после публикации сильных результатов по РСБУ за I полугодие.
Одним из аутсайдеров стали расписки Globaltrans, которые корректировались после сильного роста на прошлой неделе. Акции Магнита ушли в небольшой минус в ожидании итогов тендерного предложения по обратному выкупу акций.
На фоне пятничного падения рынка техническая картина по индексу ухудшилась. Многое будет зависеть от того, как начнутся торги в понедельник. Если не будет негатива, индекс МосБиржи может восстановить потери. Если продолжится откат, ближайшим сильным уровнем сопротивления станет отметка 2960 пунктов.
#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Индекс МосБиржи сегодня просел почти на 4% всего за час
Столь сильное движение индекса без явных причин в очередной раз подтверждает перегретость рынка. Вероятно, индекс МосБиржи завершит день в минусе.
Что касается следующей недели, то многое зависит от того, какие настроения будут на утро понедельника. 2023 год показывает, что в первый день недели российский рынок обычно растет, поэтому есть надежда, что сегодняшние потери будут компенсированы.
Индекс Мосбиржи вчера добрался до отметки 3150 пунктов. Объёмы торгов превысили 100 млрд руб.
☝️ Лидеры ☝️
ИТ-компании:
📦 Ozon, бумаги компании взлетели после небольшой консолидации,
📱 Яндекс,
📱 VK.
Финансовый сектор:
🏦 Банкт Санкт-Петербург, акции переписали исторический максимум на новости о собрании по выплате дивидендов.
🏦 ВТБ, акции растут, но пока сильно отстают от рынка, что подогревает к ним интерес на фоне хороших результатов банка.
Потребительский сектор:
🍷 Белуга, акции сильно прибавили после выхода отчетности по РСБУ за I полугодие.
Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет торговаться вблизи отметки 3150 пунктов. Внешний фон складывается позитивно, нефть Brent стремится шестую неделю подряд завершить ростом. Но российские инвесторы могут начать фиксировать прибыль после сильного роста рынка на этой неделе.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 95–96 руб.
📈 Индекс МосБиржи: ~3150 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,9-11,1%.
🎯 Важное:
• Сбербанк опубликовал сильную отчетность по МСФО за I полугодие 2023 г.
• Ростелеком раскрыл финансовые результаты за I полугодие 2023 г.
• Акционеры Банка Санкт-Петербург 26 сентября обсудят выплату дивидендов.
• X5 Group подаст на регистрацию в ЦБ РФ проспект своих GDR.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле!
В условиях ослабления рубля открываем идеи:
⛽️ Транснефть
Тактическая цель: 136000 руб.
💎 АЛРОСА
Тактическая цель: 94 руб.
Повышаем целевую цену:
💿 Северсталь
Тактическая цель: 1600 руб.
Закрываем идею:
🔋 Норникель
Динамика бумаг не оправдала наши ожидания, поэтому закрываем позицию. Отметим, что в качестве долгосрочной инвестиции акции Норникеля по-прежнему интересны.
🔍Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
#нашпортфель
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
📱 Ростелеком: финансовые результаты за I полугодие 2023 года
• Выручка: +15% г/г и +20% по сравнению с аналогичным периодом 2021 г., 324,5 млрд руб.
• OIBDA: +8% г/г и +21% в сравнении с 2021 г., 135,1 млрд руб.
• Чистая прибыль: +18% г/г и +17% в сравнении с 2021 г., 26,9 млрд руб.
Размер чистой прибыли – ключевой момент, т.к. из нее могут быть выплачены дивиденды. Учитывая новую дивидендную политику и предыдущие решения руководства компании, размер выплат может составить около 7 руб. Дивидендная доходность в таком случае составит на текущий момент 9%.
Учитывая высокую долю государства в капитале Ростелекома, нельзя исключать, что выплаты могут оказаться выше. Публикация отчётности – позитивный фактор, который также может быть сигналом к возвращению выплаты дивидендов.
#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💿 Норникель: отчет за I полугодие 2023 года
Выручка: -20% г/г, 7,2 млрд долл.
EBITDA: -33% г/г, 3,4 млрд долл.
Чистая прибыль: -79% г/г, 1,07 млрд долл.
Свободный денежный поток: +28% г/г, 1,3 млрд долл.
Основная причина снижения показателей – падение мировых цен на промышленные металлы. Постепенно цены могут начать восстанавливаться, в том числе за счет увеличения экономической активности и наращивания потребления металлов в Китае. Для Норникеля Азия уже стала ключевым рынком сбыта. Доля поставок в этот регион в I полугодии составила 49% против 31% в 2022 г.
Свободный денежный поток вырос год к году, но сказался эффект низкой базы 2022 г. и сокращение капитальных затрат на 19% г/г. Сохраняются высокие риски, связанные с ценами на металлы, и отложенные затраты на инвестиционную программу. Кроме того, в IV квартале Норникель заплатит windfall tax порядка 200 млн долл. Считаем, что компания не будет выплачивать дивиденды в 2023 г.
Бизнес Норникеля остаётся стабильным, и серьезных рисков для компании нет. Слабый рубль играет на руку компании и в будущем позволит восстановить маржинальность по EBITDA. Дивидендный фактор уже заложен в цены акций. В случае отказа от выплат реакция бумаг будет незначительной, а при позитивной динамике можно ожидать роста котировок. Наша целевая цена акций Норникеля составляет 20 000 руб. с рекомендацией «держать».
#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 93,5-94,5 руб.
📈 Индекс МосБиржи: >3100 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,9-11,1%.
🎯 Важное:
• Курс доллара вчера поднялся к 94 рублям.
• Норникель опубликовал финансовую отчётность за I полугодие 2023 года, результаты в рамках наших ожиданий.
• Московская биржа подвела итоги торгов в июле 2023 года, общий объем торгов в прошлом месяце вырос на 37% г/г.
• Вчера рост транспортного сектора существенно обогнал индекс МосБиржи.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Курс рубля в ходе торгов снижался до отметки 93 рубля за доллар
Рубль к середине дня уходил в зону 93–93,5 руб. за доллар США, продолжив тяготеть к минимумам июля (и года), несмотря на благоприятную конъюнктуру рынка нефти. Подъем американской валюты в первой половине дня происходил при повышенной торговой активности и отражал реакцию инвесторов на укрепление позиций доллара на мировых рынках.
На ближайшие перспективы рубля смотрим осторожно. Устойчивость спроса со стороны импортеров при условии ухудшения внешнего фона может привести доллар к обновлению максимумов в диапазоне 95–96 руб. Этот уровень мы считаем следующей целью движения американской валюты.
Текущий курс рубля способен поддержать позитивные настроения на российском рынке акций и стимулировать спрос на акции сырьевых экспортеров и транспортных компаний, толкая индекс МосБиржи в направлении следующего "круглого" уровня.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Нефть: объем поставок сокращается, цена растет
Экспорт нефти из морских портов России находится на минимумах с начала года. 4-недельная средняя по состоянию на конец июля ушла ниже 3 млн барр./день, почти на 1 млн барр./день ниже майских пиков.
При этом цена на нефть Urals, напротив, – на максимумах с конца 2022 года. Средняя цена на Urals в июле, которая используется для расчета налогов, составила 64,37 долл./барр., дисконт к Brent сократился до ~16 долл./барр.
От сочетания слабого рубля и высоких цен на нефть выигрывают нефтяные экспортеры. Наши фавориты на фондовом рынке – ЛУКОЙЛ и префы Сургутнефтегаза.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 91,5-93 руб.
📈 Индекс МосБиржи: ~3100 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,9-11,1%.
🎯 Важное:
• Чистая прибыль Сбербанка за I полугодие может составить 775-780 млрд руб.
• Ритейлер X5 договорился о покупке компании "Виктория Балтия".
• Власти РФ хотят ввести 8%-ю пошлину на экспорт удобрений на 1,5 года.
• Юнипро опубликовал отчетность МСФО за l полугодие.
• РЖД представили данные по погрузке за июль.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Юнипро: отчетность МСФО за l полугодие
Чистая прибыль: 15,5 млрд руб. против чистого убытка 1,9 млрд руб. годом ранее.
EBITDA: +9,4% г/г, до 23,1 млрд руб.
Выручка: +13,5% г/г, до 58,3 млрд руб.
Причины роста:
• увеличение выработки электроэнергии (в l полугодии +4,4% г/г),
• рост оптовых цен на электроэнергию,
• поступления платежей за мощность третьего энергоблока Березовской ГРЭС и модернизированного первого энергоблока Сургутской ГРЭС-2.
Результаты позитивные, однако доля иностранного мажоритарного акционера находится во временном управлении Росимущества, а вопрос дивидендов открыт, что сдерживает интерес к акциям компании.
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Ритейлер X5 договорился о покупке компании «Виктория Балтия»
«Виктория Балтия» управляет магазинами «Виктория», «Дешево», «КЭШ» в Калининградской области и московском регионе. В периметр сделки, которую уже одобрила ФАС РФ, входят 118 магазинов общей торговой площадью 92 тыс. кв. м. Также к X5 перейдут два распределительных центра (14,2 тыс. кв. м) в Калининградской области. В 2022 году выручка ООО «Виктория Балтия» составила 40,9 млрд рублей, чистая прибыль - 846,6 млн рублей.
Новость позитивна для бизнеса X5. Компания продолжает концентрировать вокруг себя формат «жестких дискаунтеров», расширяя и географию продаж. Несмотря на то, что выручка «Виктория Балтия» в масштабах Х5 низкая (менее 2% от Х5), приобретение позволит материнской компании увеличить конкурентоспособность в условиях адаптации к новым реалиям ритейла.
#ЕгорЖильников
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 91-92 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 3050-3100 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,9-11,1%.
🎯 Важное:
• Чистая прибыль ЛУКОЙЛа по РСБУ в I полугодии снизилась на 11%, до 463,5 млрд руб.
• Представляем топ инвестиционных идей на август.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные европейские и американские индексы без ярко выраженной динамики
👉Фьючерсы на нефть в символическом минусе
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Евро обновил максимум с марта 2022 года
Курс евро сегодня прибавил более 2 руб. и превысил 105 руб. – это максимумы с марта 2022 г.
Доллар подорожал почти на 60 коп. и торгуется в 95–96 руб., выйдя в наш целевой диапазон.
Опережающий рост евро сегодня вызван его укреплением на мировых рынках. Пара евро-доллар снова превысила 1,1 и может пойти еще выше на фоне более слабых данных по числу новых рабочих мест в США (187 тыс., ожидалось 200 тыс.).
Учитывая ограниченность предложения валюты, в ближайшие дни допускаем движение валют в более высокий ценовой диапазон, с вероятным выходом евро в зону 107–110 руб., доллара – в зону 97–99 руб.
⚡️Обновление в модельном портфеле!
Закрываем идею, так как достигнут тейк-профит:
• ЛУКОЙЛ
Тактическая цель: 6250 руб.
🔍Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
#нашпортфель
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Префы Сургутнефтегаза обновили исторический максимум
Через 40 минут после начала торгов 4 августа цена одной привилегированной акции Сургутнефтегаза составила 49,35 руб. и превысила исторический максимум. Бумаги компании отыгрывают ослабление рубля, так как это сулит щедрые дивиденды за 2023 год. Судя по отчету Сургутнефтегаза за 2022 год, долларовая «кубышка» сохраняется, а значит, ожидается валютная переоценка. При курсе рубля на конец 2023 года >90 руб./долл., ждем дивиденды >10 руб./акцию., то есть порядка 20% дивидендной доходности.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы растут
👍Фьючерсы на основные европейские и американские индексы показывают положительную динамику
👍Фьючерсы на нефть в небольшом плюсе
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
🏦 Сильные результаты Сбербанка: отчет по МСФО за I полугодие 2023
Рост масштабов бизнеса и высокая эффективность операций обеспечили банку рекордную прибыль. Чистая прибыль Сбера за II квартал составила 380,3 млрд руб.
Результаты за I полугодие:
• Чистая прибыль: 737,5 млрд руб.
• Рентабельность капитала: 25,5%.
• Активы: +10,2% с начала года, 46,1 трлн руб. Темпы роста выше среднего по системе (+10%) за счет хорошего запаса капитала.
• Розничный кредитный портфель: +12,1% с начала года.
• Портфель корпоративных кредитов: +11,6%.
• Чистая процентная маржа: 5,8%. Сбербанку удается перекладывать на заемщиков удорожание пассивов.
• Чистые комиссионные доходы: 358 млрд руб. (+21,8% г/г).
• Стоимость риска снизилась до 1,2% по сравнению с 1,9% в 2022 г.
Улучшение ситуации в экономике и высокий спрос на кредиты могут обеспечить Сбербанку сильные финансовые результаты и во втором полугодии. По итогам 2023 г. прибыль Сбера может составить 1,4–1,5 трлн руб. В таком случае дивиденды по итогам года могут составить около 33 руб. на акцию, текущая дивидендная доходность – 12%.
Высокие ожидания по прибыли и дивидендам обеспечивают привлекательность акций Сбера. Наша целевая цена по обыкновенным акциям составляет 320 руб., потенциал роста 18%.
#ДмитрийМонастыршин
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Инфляция замедляется
За последнюю неделю июля инфляция замедлилась до 0,13% по сравнению с 0,23% неделей ранее. При этом, оценочно, в конце июля уровень инфляции был около 4,4% г/г (в конце июня - 3,3% г/г), что выше инфляционного таргета ЦБ РФ (4%).
Инфляционный импульс явно утратил силу. За минувшую неделю впервые с середины июня возобновилось сезонное снижение цен на продукты питания. В секторе услуг также устойчиво охлаждается ценовая динамика на фоне близкого завершения отпускного сезона. Рост цен на непродовольственные товары – основной драйвер инфляции, но ему сложно будет быстро тянуть ценовой индекс вверх в условиях стабилизации цен на услуги продукты питания.
Инфляционные риски все еще значимы на фоне продолжающегося ослабления рубля. Тренд инфляции пока в рамках базового прогноза ЦБ (5-6,5% на конец текущего года), поэтому мы не повышаем прогнозный предел ключевой ставки (10%) и сохраняем прогноз по ставке на сентябрь (+100 б.п. до 9,5%).
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Индекс Мосбиржи вчера обновил годовые максимумы. Объёмы торгов низкие - 53,8 млрд руб.
☝️ Лидеры ☝️
Нефтегазовый сектор:
⛽️ ЛУКОЙЛ, акции продолжили дорожать, прибавив за последние три дня почти 5%.
🔋 НОВАТЭК, после непродолжительной консолидации акции подскочили без значимых событий.
Металлургический сектор:
💿 Норникель, спрос на бумаги вернулся из-за ослабления рубля, акции заметно отстают от индекса МосБиржи.
Потребительский сектор:
🪓 Сегежа;
🍅 Русагро, бумаги переписали максимум конца июня.
👇 Аутсайдеры 👇
⛽️ Башнефть, после дивидендной отсечки снижение бумаг оказалось больше, чем размер выплат.
Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи останется на текущих уровнях. Фактор ослабления рубля, который поддерживал акции экспортёров всю неделю, ушёл на второй план. Перед выходными инвесторы будут менее активны в покупках и, вероятно, зафиксируют прибыль.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы преимущественно снижаются
👉Фьючерсы на основные европейские и американские индексы без ярко выраженной динамики
👍Фьючерсы на нефть в символическом плюсе
👉Валюты развивающихся стран консолидируются на уровне закрытия торгов в среду
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Круглая дата
Первый день заключительного месяца лета принёс немало рекордов на российском фондовом рынке.
3100 п.п. достиг индекс МосБиржи впервые с февраля 2022 года.
6000 руб. превысила стоимость одной акции ЛУКОЙЛа. Котировки бумаг нефтяной компании наряду с акциями Сбербанка внесли наибольший вклад в динамику индекса МосБиржи в июле.
17 000 руб. – на этом уровне акции Норникеля сумели завершить торги 1 августа, но закрепиться там не смогли. Сегодня бумаги ГМК торгуются на уровне 16 840–16 940 руб. за акцию.
#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Индекс МосБиржи вчера доходил до отметки 3100 пунктов, но не смог удержать этот уровень, немного откатившись к концу дня. Объёмы торгов остались сильно повышенными, составив 115,4 млрд руб.
☝️ Лидеры роста вторника ☝️
Финансовый сектор:
🏦 Сбербанк, на долю акций пришлось чуть больше 40% всего торгового оборота за день. В течение дня бумаги уверенно росли, но динамика оказалась слабее рынка.
Нефтегазовый сектор:
⛽️ Сургутнефтегаз, оа;
⛽️ Башнефть, па;
⛽️ Газпром нефть;
⛽️ Роснефть;
⛽️ ЛУКОЙЛ.
Сектор металлургии и горной добычи:
💿 ТМК, бумаги прибавили за пять торговых сессий более 25%
💿 Норникель, акции завершили день на отметке 17000 рублей - максимальное значение с 5 сентября прошлого года.
Автопроизводители:
🚗 КАМАЗ, бумаги ускорили рост, поднявшись выше 240 рублей.
👇 Аутсайдеры 👇
⛽️ Газпром;
⛽️ Транснефть.
Индекс МосБиржи будет сегодня около отметки 3100 п. Основной поддержкой выступят акции нефтегазовых компаний на фоне продолжающегося роста цен на нефть. Однако из-за очевидной перегрестости рынка, требуется время, чтобы индекс закрепился выше 3100 пунктов.
Из значимых событий сегодня - публикацию финансовой отёчности Норникеля за I полугодие.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные европейские и американские индексы в минусе
👍Фьючерсы на нефть растут
👎Валюты развивающихся стран под небольшим давлением
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
⚡️Обновление в модельном портфеле!
Повысили цели и стоп-лоссы в нашем портфеле:
💿 Норникель
Тактическая цель: 18600 руб.
Стоп-лосс: 16250 руб.
🔍Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
#нашпортфель
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Индекс МосБиржи показал самый сильный рост с середины мая, прибавив 2,3% благодаря ралли в акциях Сбербанка. Объёмы торгов составили почти 119 млрд руб. – максимальное значение с сентября прошлого года.
☝️Лидеры роста понедельника☝️
🏦 Сбербанк, обыкновенные акции прибавили 7,3%, привилегированные 7%. На бумаги банка пришлось 43,6 млрд руб., что эквивалентно 37% всего объёма торгов акциями, входящими в состав индекса МосБиржи.
💿 ТМК, акции прибавили более 12% без значимых новостей.
🚢 ДВМП, бумаги после небольшой передышки продолжили переписывать исторические максимумы.
🪓 Сегежа, акции поднялись выше 6,5 рублей. Техническая картина в бумагах настраивает на их дальнейший рост.
В нефтегазовом секторе отметим заметный рост:
⛽️ Газпром нефть;
⛽️ Сургутнефтегаз, па.
Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи преодолеет отметку 3100 пунктов. В списке лидеров вновь могут оказаться акции Сбербанка, а также остальные бумаги финансового сектора. Допускаем также продолжения роста акций Норникеля, РУСАЛа, Сегежи.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле!
В условиях ралли на российском рынке акций повышаем цели и стоп-лоссы в нашем портфеле:
🏦 МосБиржа
Тактическая цель: 145 руб.
🏦 Сбербанк, оа
Тактическая цель: 282 руб.
Стоп-лосс: 252 руб.
🏦 ВТБ
Тактическая цель: 0,0282 руб.
Стоп-лосс: 0,0242 руб.
🔍Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
#нашпортфель
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Подготовили для вас инвестиционные идеи на август!
ВТБ (3,5 коп./+35%)
Банк показал рекордную прибыль за I полугодие 2023 года. Ждем более активной переоценки акций, несмотря на планы компании вернуться к выплате дивидендов лишь с 2025 года.
Норникель (20000 руб./+20%)
Несмотря на сильное ослабление рубля, благоприятное для экспортеров, бумаги компании всё ещё сильно отстают от рынка. По мере достижения индексом МосБиржи локальных пиков, инвесторы начнут искать отставшие от рынка акции. Кроме этого, экономические стимулы в Китае должны привести к росту промышленного производства, что будет толкать цены на цветные металлы вверх.
Сургутнефтегаз (49 руб./+5,4%), па
За счёт девальвации рубля курсовая разница по итогам года позволяет рассчитывать в следующем году на щедрые дивиденды, превышающие 10 руб. на акцию. При коррекции рынка, без существенного укрепления рубля, потенциальное снижение привилегированных акции Сургутнефтегаза выглядит крайне ограниченным. Бумаги выступают в качестве защитного актива с потенциалом сильного роста в следующем году.
#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь