-
Финансовые рынки, рубль, доллар, евро, акции, золото, нефть, инвестиционные идеи, ставки и банки, макроэкономика! #rsteam
❗️2,3% г/г
оценочный уровень годовой инфляции на 15 мая. Инфляция не изменилась с конца апреля за счет начала сезонного снижения цен на продукты питания.
Цены на услуги населению и непродовольственные товары продолжают расти, в том числе, на фоне ослабления рубля. Особенно дорожают авиаперевозки, туруслуги и стройматериалы. Мы снизили прогноз инфляции на конец года с 7% до 6,7%.
@macroresearch
🏦 357 млрд ₽
заработал Сбербанк по МСФО за 1 кв. 2023 года по сравнению с 350 млрд руб. по РСБУ.
В целом, результаты очень близки к более оперативной РСБУ-отчетности. Подтверждаем наш прогноз по прибыли Сбербанка на этот год в диапазоне 1,2-1,5 трлн руб.
Целевая цена обыкновенных акций на ближайшие 12 месяцев — 307 руб. (потенциал роста — 33%). Рекомендация — «покупать».
👉 Подробнее
Не является инвестиционной рекомендацией
@macroresearch
📈+2%
составит рост обрабатывающей промышленности в 2023 году (глава Минпромторга Д.Мантуров). Это заметно выше наших оценок (0,5-1%) и может усилить тренд к улучшению макроэкономических прогнозов на 2023 год.
@macroresearch
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 79,5-80,5 руб.
📈 Индекс МосБиржи: ~2650 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4-10,6%.
🎯 Важное:
• Более 5% прибавляли вчера бумаги ВТБ на повышенных оборотах на фоне перетока интереса инвесторов из фишек нефтегаза и Сбера.
• Сургутнефтегаз может получить Пайтурминский участок углеводородов на севере Красноярского края с перспективными ресурсами.
• Совкомбанк лизинг планирует 18 мая провести сбор заявок на новый выпуск облигаций с доходностью до 11,25% годовых.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
Минфин разместил ОФЗ на 84,5 млрд ₽
Итоги сегодняшних аукционов:
👍ОФЗ 26241 (10 лет): спрос – 58,9 млрд руб., удовлетворены заявки на 41,1 млрд руб., средневзвешенная доходность – 10,58%.
👍ОФЗ 26238 (18 лет): спрос – 12,5 млрд руб., удовлетворены заявки на 6,1 млрд руб., средневзвешенная доходность – 10,83%.
👍ОФЗ-ИН 52005 (10 лет): спрос – 43,4 млрд руб., удовлетворены заявки на 37,3 млрд руб., средневзвешенная доходность – 3,1% + инфляция.
Сегодня ближе к концу дня цены длинных ОФЗ вернулись к уровню понедельника. Таким образом, аукционы Минфина оказали нейтральное влияние на рынок ОФЗ.
@macroresearch
🔋 НОВАТЭК: 3-летние облигации с доходностью до 9,65%
Сбор заявок: 18 мая.
Срок обращения: 3 года.
Индикативная доходность: до 9,65% годовых.
Периодичность выплаты купона: 4 раза в год.
Серия выпуска: 001Р-01
Кредитный рейтинг от Эксперт РА на уровне «ruAАА», прогноз «стабильный».
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
<$2000/унц
опустились цены на золото впервые с начала мая. Видим несколько причин, которые негативно влияют на его динамику:
👍Укрепление доллара
👍Купирование ситуации в финсистеме США — в последние 2 недели наблюдается приток депозитов у средних банков
👍 Высокая вероятность увеличения потолка госдолга США
👍 Неплохие статданные по потребительской активности в США
На этом фоне полагаем, что до конца мая золото скорее будет находиться в зоне $1900-2000/унц. В этой связи сдержанно смотрим на акции российских золотодобытчиков. Нам больше импонируют бумаги Алросы.
@macroresearch
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 80-81 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2650-2700 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4-10,6%.
🎯 Важное:
• СПБ Биржа получила чистую прибыль по МСФО за 2022 г. в размере 1,9 млрд руб.
• HeadHunter в I кв. нарастил выручку на 24,7% - до 5,55 млрд руб., скорр. EBITDA - до 3 млрд руб.
• Ритейлер "О`Кей" в I квартале 2023 года увеличил чистую розничную выручку на 3,1%, до 48,725 млрд рублей.
Подробнее >>>
#псбрынки
@macroresearch
➡️Ставим на сталь
Активная фаза дивидендного сезона, особенно позитивные ожидания по выплатам со стороны нефтегазовых компаний, оказывает поддержку рынку акций.
Напомним, что близится «отсечка» по бумагам Лукойла, еще не представили рекомендации Сургутнефтегаз и Роснефть. Но самое интригующее в условиях повышенных выплат Сбера — дивиденды Газпрома.
Перспективы рынка в конце мая - начале июня оцениваем позитивно. Полагаем, что тенденция к росту с текущих уровней может привести к распространению спроса и на менее идейные бумаги. Так, учитывая слабость рубля, могут вновь реализовать неплохой потенциал акции сталелитейных компаний.
👉 Подробнее о сталелитейщиках
@macroresearch
🕯 Мосбиржа в моменте
Индекс МосБиржи демонстрирует символическое снижение. Вероятно, на данный момент инвесторы пока не готовы продолжать покупки после сильного роста накануне.
Из отдельных акций выделим сильный рост дочерних компаний Газпрома, который связан с ожиданиями объявления дивидендов. По аналогичной причине продолжают прибавлять акции МТС.
Сегодня обновили максимум с конца прошлого года бумаги Газпром нефти. Против рынка двигаются акции ЛУКОЙЛа в преддверии скорой дивидендной отсечки.
Наибольшие опасения вызывают бумаги Сбербанка. Допускаем их «сползание» до 218 рублей.
@macroresearch
🛒 +3,1%
выросла чистая розничная выручка ритейлера О’КЕЙ за 1 кв. 2023 года. Это произошло за счет увеличения продаж, трафика и среднего чека в дискаунтерах «Да».
В целом сегмент гипермаркетов продолжает демонстрировать спад. В этих условиях переформатирование компании на дискаунтеры приносит плоды, однако гипермаркеты будут продолжать тянуть результаты вниз.
Считаем, что в секторе ритейла есть более интересные игроки, например, Белуга.
👉 Подробнее
@macroresearch
Сегодня ждем:
💵 Доллар: ~81 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2650-2700 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4-10,6%.
🎯 Важное:
• Эталон планирует получить первичный листинг на МосБирже.
• ЭЛ5-Энерго отчитался за 1 кв. 23 г., результаты нейтральные.
• О дате проведения совета директоров, где обычно рассматриваются рекомендации по дивидендам сообщили Газпром (23 мая), Сургутнефтегаз (18 мая), Акрон (18 мая).
Подробнее >>>
#псбрынки
@macroresearch
⚡️23 мая состоится СД Газпрома. Ждем рекомендаций по финальным дивидендам за 2022 год. Наш прогноз - 20 руб./акцию. Доходность - 11%. Акции растут на 2,9%.
@macroresearch
📈 +10,4% г/г
выросла чистая прибыль ЭЛ5-Энерго в 1 квартале. Выручка увеличилась на 11,9%. Рост показателей произошел благодаря увеличению доходов от продажи, а также положительной динамике рыночных цен на электроэнергию. Представленные результаты ожидаемы, хотя акции отреагировали ростом.
В период до 2027 года весь свободный денежный поток компания планирует направлять на снижение долга, поэтому дивиденды не ожидаются. Считаем, что в краткосрочной перспективе акции ЭЛ5-Энерго вряд ли интересны.
👉 Подробнее
@macroresearch
❓Инфляция на минимумах. Что ждать дальше?
В начале мая недельные данные указали на первые признаки старта сезонной продовольственной дефляции. При этом инфляционный тренд ожидаемо развернулся вверх за счет завершения эффекта высокой базы прошлого года. На 10 мая оценочный уровень годовой инфляции составил 2,5% г/г.
Сейчас инфляция несколько ниже нашего прогноза, но риски ее усиления сохраняются. Прогноз на конец текущего года понижаем с 7% г/г до 6,8% г/г.
Прогноз по ключевой ставке остается без изменений: ждем, что она сохранится на уровне 7,5% до конца года.
@macroresearch
🏦 +2,4%
прибавляют акции Банка Санкт-Петербург на сильном отчете по МСФО за 1 кв.
Банк заработал 14,6 млрд руб. чистой прибыли. Рентабельность капитала составила 39%. Чистый процентный доход — 11,2 млрд руб., чистый комиссионный доход — 3,6 млрд руб.
Результаты настраивают инвесторов на сильные результаты и в последующие кварталы, а значит и на неплохие дивиденды. Согласно дивполитике, банк направляет на выплаты не менее 20% от чистой прибыли по МСФО. Однако, в случае сильных результатов, возможно увеличение коэффициента выплат.
@macroresearch
⛽️ 199,89 ₽
на одну обыкновенную и привилегированную акцию рекомендовал выплатить в качестве дивидендов СД Башнефти по итогам заседания в понедельник. Доходность до момента объявления дивидендов — 15,6% (па) и 13,6% (оа).
Акции реагируют на новость бурным ростом (>10%). Последний день покупки под дивиденды — 5 июля.
@macroresearch
❗️-1,9% г/г
составила динамика реального ВВП России в 1 кв. 2023 года (Росстат). Это лучше оценок Минэкономики (-2,2%).
Уже во 2 кв. с высокой вероятностью ждем начало восстановительного роста ВВП. Экономическая ситуация развивается значимо лучше прогнозов и подтверждение тому — устойчивый тренд к их улучшению. Наш прогноз ВВП на 2023 год улучшаем с -0,5% до +0,2%.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы растут
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без ярко выраженной динамики
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
🏦 +5%
растут бумаги ВТБ на повышенных оборотах (>7 млрд руб.) благодаря перетоку интереса инвесторов из фишек нефтегаза и из бумаг Сбера.
Основной инвестиционный кейс ВТБ – ожидания рекордной прибыли в размере до 400 млрд руб. по итогам 2023 года. Но у банка есть потребность в наращивании капитала, поэтому перспективы дивидендов за 2023 невелики.
@macroresearch
❗️81 ₽
перевалил курс доллара впервые с конца апреля. Давление на позиции рубля оказывает снижение активности сделок по купле-продаже валюты экспортерами, которая прослеживалась в начале мая.
Полагаем, что стоимость доллара может вернуться к локальным пикам – 81-82 ₽. Однако последующее ослабление рубля пока выглядит ограниченным на фоне приближения налоговых выплат экспортерами.
@macroresearch
🕯 +8%
растет сегодня Мосэнерго перед заседанием Совета директоров. На повестке – созыв общего собрания акционеров. Рынок ждет также объявления рекомендации по дивидендам.
Считаем, что можно рассчитывать минимум на 50% прибыли: исходя из данных по РСБУ за 2022 год, это 26 коп./акцию (доходность — 8,2%). Не исключаем и более высокий коэффициент выплат.
На этом фоне Мосэнерго сегодня торгуется на повышенных оборотах (>2 млрд. руб.) и замыкает тройку лидеров на Мосбирже.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без ярко выраженной динамики
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👎Валюты развивающихся стран преимущественно теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
📊Мосбиржа скорректирует режим торгов
Торги акциями и валютными облигациями могут быть переведены на режим Т+1. То есть поставка актива на Мосбирже будет осуществляется уже на следующий день после покупки. Сейчас поставка идет на второй день, то есть в режиме Т+2.
Считаем, что переход на новый режим будет более удобным для инвесторов, так как привнесет единообразие: валютный и другие рынки уже торгуются в режиме Т+1.
В свою очередь, это будет важно при планировании покупок под дивиденды — пока для их получения необходимо держать бумаги за 2 дня до закрытия реестра акционеров.
@macroresearch
🔑+31,2% г/г
вырос спрос на вторичном рынке недвижимости Москвы в апреле (почти 15 тыс. договоров купли-продажи). Сильный прирост обусловлен низкой базой апреля 2022 года, когда спрос резко упал из-за высоких ипотечных ставок.
По сравнению с апрелем 2021 года спрос снизился на 13,8%. Сейчас спрос на вторичке сдержан более высокими относительно первички ипотечными ставками. Из-за этого цены на вторичное жилье могут снизиться до конца года еще на 12-14% от текущих уровней. Основное снижение ожидаем во втором полугодии.
@macroresearch
🛢 Цены на нефть: куда дальше?
После снижения предыдущей недели цены на Brent восстанавливаются: июльский фьючерс снова выше $75/барр.
Факторы поддержки: экономические данные по Китаю за апрель и планы США по покупкам нефти в стратегический резерв.
👉 Наш прогноз
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом минусе
👍Фьючерсы на нефть прибавляют
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
❗️+10%
росли сегодня бумаги Мосэнерго. Это 5-летний максимум.
До конца месяца ожидается заседание совета директоров, и значит, может появиться информация по дивидендам за 2022 год. Исходя из отчета по РСБУ, рассчитываем на 26 копеек /акцию, доходность — 9,8%.
@macroresearch
🌾+1,4%
растут в моменте акции Акрона. 18 мая Совет директоров компании рассмотрит вопрос по дивидендам за 2022 год.
По результатам 2021 года Акрон выплатил дивиденды только за 9 месяцев, поэтому с учетом сложного 2022 года, сейчас вероятность выплат невелика.
@macroresearch
⚡️18 мая состоится заседание Совета директоров Сургутнефтегаза. На повестке — распределение прибыли и убытков по итогам 2022 года, а также рекомендации ГОСА по дивидендам.
Наш прогноз — 4,5 руб. на привилегированную акцию, и стандартно 0,8 руб. на одну обыкновенную. «Префы» Сургутнефтегаза на этой новости растут более, чем на 4%.
@macroresearch