-
Финансовые рынки, рубль, доллар, евро, акции, золото, нефть, инвестиционные идеи, ставки и банки, макроэкономика! #rsteam
⚡️ Совет директоров Газпрома рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года.
@macroresearch
№7
по объему торгового оборота партнером Китая стала Россия в 1 кв. 2023 года ($52 млрд). По сравнению с прошлым годом это рост на 3 позиции.
Решение логистических проблем, в частности, расширение и модернизация пропускных способностей транспортных путей позволит России продвинуться в рейтинге еще выше. Основной упор в развитии сейчас делается на Северный морской путь. Он имеет статус федерального проекта и это кратчайший путь сообщения между РФ и Азией.
В связи с этим можно обратить внимание на компании-бенефициаров развития СМП: НОВАТЭК, Роснефть и Совкомфлот.
@macroresearch
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 79-80,5 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2600-2650 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4-10,6%.
🎯 Важное:
• МосБиржа представила результаты за 1 кв. 2023 г. по МСФО, скорректированная чистая прибыль выросла на 17,4% г/г.
• Чистая прибыль Русагро в I кв. выросла в 2,8 раза.
• Сегодня СД Газпрома обсудит дивиденды за 2022 год.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
📌 Указ об обязательном размещении замещающих облигаций. Основные моменты
На текущий момент объем рынка замещающих облигаций составляет ~$17 млрд. Уже заместили свои выпуски Газпром, Лукойл, Роснефть, ММК, Металлоинвест, Совкомфлот, ПИК, Борец.
С подписанием указа об обязательном выпуске замещающих облигаций до 1 января 2024 года на рынок должны будут выйти Алроса, Норникель, ГТЛК, Евраз, Еврохим, НЛМК, Полюс Золото, РЖД, ТМК и ФосАгро. Общим объем еврооблигаций в обращении данных эмитентов составляет около $17 млрд. Ориентиром может стать кривая замещающих облигаций Газпрома, торгующихся с доходностью 8,3-8,8% годовых на сроке 3-12 лет.
В целом решение неоднозначно для инвесторов. С одной стороны, увеличение предложения позволит сформировать или расширить портфели облигаций с защитой от рисков девальвации по привлекательным ценам. С другой – обращающиеся выпуски замещенных облигаций того же Газпрома, скорее всего, окажутся под давлением.
@macroresearch
Госдолг США: ждать ли дефолта
Последние дни СМИ и аналитики активно обсуждают тему госдолга США. Затягивание с повышением потолка госдолга может привести к дефолту по гособлигациям США уже после 1 июня, считает глава Минфина США Дж. Йеллен.
Мы не верим в возможность дефолта и выделяем 3 причины, по которым планку госдолга снова поднимут:
👍 Дефолт противопоказан США экономически и репутационно, так как он ударит по долларовым активам и способен ускорить сырьевую инфляцию с непредсказуемыми последствиями в мировой экономике.
👍США вполне способны обслуживать и увеличенный долг, несмотря на рост процентных выплат. Причем, как минимум, еще несколько лет.
👍 Дефолт и глубокий кризис избиратель вряд ли простит республиканцам в выборах 2024 года.
Читать подробнее
@macroresearch
Делимобиль: облигации с доходностью до 13,6% годовых
Эмитент: ООО "Каршеринг Руссия"
Сбор заявок: 23 мая
Срок обращения: 3 года
Индикативная доходность: до 13,6% годовых
Периодичность выплаты купона: 4 раза в год
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы преимущественно подрастают
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы показывают положительную динамику
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👉Валюты развивающихся стран двигаются разнонаправленно
#псбрынки
@macroresearch
🕯 Итоги недели на Мосбирже
Российский рынок обновил максимумы года (2658 пунктов). В лидерах роста оказались бумаги ЛСР. Совет директоров неожиданно рекомендовал выплатить дивиденды по итогам прошлого года. Продолжили обновлять максимумы бумаги Соллерс. Акции Эталона резко выросли после новостей о том, что компания планирует получить первичный листинг на Мосбирже.
Дивидендный фактор толкал вверх бумаги Башнефти, по которым уже есть рекомендация совета директоров, а результаты заседания СД Мосэнерго пока не опубликованы.
Аутсайдером торгов стали «префы» Сургутнефтегаза после того, как рекомендация менеджмента по дивидендам оказалась сильно ниже ожиданий рынка. Расписки Полиметалла начали корректироваться на новостях о внесении компании в санкционные списки США.
Ожидаем, что в первые дни следующей недели индекс будет двигаться в диапазоне 2600-2650 пунктов на ожиданиях решения Газпрома по дивидендам. В случае позитивного исхода, надеемся к концу недели увидеть индекс на отметке 2700 пунктов.
@macroresearch
🪓 -3%
просели бумаги Сегежи на новости о том, что совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года. Считаем, что реакция рынка избыточная: исходя из финансовых результатов за прошлый год, решение менеджмента ожидаемо.
Возвращения к выплатам стоит ожидать уже по итогам 2023 года, так как Сегежа уже прошла самый сложный период после введения ограничений. Ждем, что дивиденды могут составить 0,5 руб./акцию.
@macroresearch
💰 ~34 млрд ₽
получит АФК Система от МТС в качестве дивидендов, при этом капитализация АФК Система на данный момент – чуть больше 150 млрд руб. Однако не стоит забыть о высокой долговой нагрузке холдинга. Объем заемных средств на конец 2022 года превышал 1 трлн руб.
Долгосрочно мы смотрим на компанию позитивно. Ее портфель сконцентрирован на внутренних секторах, которые выигрывают от оживления экономики страны. Не исключаем также выхода на IPO ее непубличных «дочек» – агрохолдинга Степь, Биннофарма, Медси.
Наш ориентир – 20,6 руб., потенциал роста – 29%.
@macroresearch
🏠 +18%
прибавляют на повышенных оборотах акции ЛСР. Бумаги отыгрывают новость по дивидендам. Однако считаем, что потенциал роста котировок ограничен из-за операционных результатов компании, которые показали снижение продаж в стоимостном выражении в 1 кв. 2023 года на 37% г/г.
Считаем, что реакция избыточна, так как при текущих котировках дивидендная доходность снизилась до 11,4%. При этом в мае ЛСР разместила 3-летние облигации с доходностью к погашению 13,37%.
После бурного сегодняшнего роста котировки могут скорректироваться обратно в район ниже 600 руб./акцию.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом плюсе
👍Фьючерсы на нефть подрастают
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
⚡️78 руб./акцию
рекомендовал выплатить за 2022 год совет директоров ЛСР в качестве дивидендов. Доходность – 13,6%. Эту новость акции компании отыграют уже завтра, так как рекомендация вышла после закрытия торгов на Мосбирже.
@macroresearch
❗️Совет директоров Акрона рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. Мы это ожидали. Акции реагируют снижением на 3,2%.
@macroresearch
⛽️ >10%
теряют привилегированные акции Сургутнефтегаза. Сегодня Совет директоров рекомендовал выплатить 0,8 руб. в качестве дивиденда и по обыкновенным, и по привилегированным бумагам.
Это решение крайне неожиданное. Рынок рассчитывал на куда больший дивиденд по «префам». Мы ожидали 4,5 руб./акцию, полагая, что Сургут мог неплохо заработать в 2022 году. В условиях тренда на дедолларизацию компания могла конвертировать в рубли по высокому курсу какую-то часть «кубышки» и заработать на этом. Плюс можно было заработать на повышенных рублевых ставках. Тем самым могла быть скомпенсирована отрицательная переоценка «кубышки» в долларах.
Компания, вероятно, получила убыток по РСБУ, либо конвертация «кубышки» прошла не по выгодному курсу. Без раскрытия результатов вопросов остается очень много.
@macroresearch
⚡️12,16 ₽
на акцию рекомендовал СД Газпромнефти в качестве финальных дивидендов за 2022 год. Это соответствует консенсусу Интерфакса. Доходность – 2,3%.
Акции компании падают на 4%, хотя в момент объявления новости был скачок на 7% (цена поднималась к 571 руб.). Реестр акционеров для получения дивидендов закроется 10 июля.
@macroresearch
📊 Индекс RSBI вырос до 54,1 пунктов
Апрельский индекс RSBI подрос с 53,5, до 54,1 пунктов, сигнализируя о небольшом ускорении темпов роста деловой активности МСБ.
3 из 4 составляющих индекса RSBI (продажи, кадры, инвестиции) выросли, подтолкнув его вверх. Снизилось только кредитование, которое сокращается второй месяц подряд. Доля удовлетворенного спроса уменьшилась с 29% до 27%.
Важно, что показатель продаж, несмотря на небольшое движение вверх, находится ниже уровня 50 пунктов. Это говорит о том, то выручка бизнеса падает.
*Исследование проводилось в рамках индекса RSBI, который измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России. Его определяют банк ПСБ совместно бизнес-объединением «Опора России» и аналитическим центром НАФИ.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы преимущественно снижаются
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы показывают разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на нефть в небольшом плюсе
👉Валюты развивающихся стран консолидируются на уровне закрытия торгов в понедельник
#псбрынки
@macroresearch
📈+188%
подорожали новостройки Сочи за три года. К концу апреля 2023 года цена квадратного метра достигла здесь 445,1 тыс. рублей (пишет Ъ).
Сочи – город с хорошим климатом и прямым авиасообщением. Это делает местную недвижимость интересной для инвесторов, которые покупают здесь объекты для последующей сдачи в аренду.
@macroresearch
🏛 +77%
выросла чистая прибыль Мосбиржи, до рекордных 14,3 млрд руб. Операционные доходы выросли на 6,9%. Комиссионные доходы снизились на 6,5%.
Считаем результаты хорошими. Ждем, что в последующие кварталы такая динамика будет сохраняться. Отметим, что Мосбиржа понизила прогноз роста операционных расходов на 2023 год до 10-14% с ожидавшихся в марте 12-16%, что является положительным моментом.
Акции Мосбиржи – это хорошая ставка на восстановление фондового рынка и экономики. Ориентируемся на 153 руб. за акцию, потенциал роста – 33%.
👉 Подробнее
@macroresearch
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 79-80,5 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2620-2660 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4-10,6%.
🎯 Важное:
• МТС в I кв. нарастила выручку на 5,8% - до 139,6 млрд руб., OIBDA - на 2,4%.
• Циан в I кв. нарастил выручку на 39% - до 2,4 млрд руб., скорр. EBITDA - в 6 раз.
• Великобритания ввела санкции против АФК Системы, Полюса, ММК, Тинькофф банка, Росбанка. Кроме этого запрещен импорт никеля, алюминия, меди и алмазов.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
Окрошка подорожала за год на 3%
Средний чек на продукты для окрошки на квасе составил почти 900 рублей (данные «Платформы ОФД»). Это на 3% больше, чем в прошлом году.
Больше всего прибавил в цене редис (в среднем +28%), огурцы (+25%), квас (+6%) и зеленый лук (+5%). Ценник на картофель, укроп и яйца, напротив, снизился на 33%, 21% и 7% соответственно.
Кстати, одна популярная российская нейросеть видит окрошку в виде супа, похожего на борщ.
@macroresearch
❗️>10%
теряют бумаги Полиметалла, а акции Полюса – 4% на новостях о введении против них санкций со стороны США (вслед за Великобританией). Более сильное падение Полиметалла, вероятно, связано с неясностью относительно будущей перерегистрации, хотя сама Polymetal, которая зарегистрирована на о.Джерси и планировала редомициляцию в Казахстан, в списке США отсутствует.
@macroresearch
📱 +5%
прибавляют бумаги Яндекса на новостях о возможной продаже минимум 51% акций компании. Совет директоров на следующей неделе может рассмотреть поступившие заявки на покупку от ЛУКОЙЛа и Норникеля. Пакет стоит порядка $7-7,5 млрд (данные СМИ).
Продажа 51% акций – потенциально позитивная новость для Яндекса. Но на текущем этапе позитив будет скорее краткосрочным, так как быстрого согласования сделки ждать не стоит.
@macroresearch
❓Что ждать от новых санкций
Великобритания ввела санкции против АФК Системы, Полюса, ММК, Тинькофф банка, Росбанка, ряда членов советов директоров госкомпаний. Кроме этого, запрещен импорт никеля, алюминия, меди и алмазов.
В сообщениях отсутствует конкретика, поэтому оценить влияние на компании проблематично. Однако, отметим, что Великобритания не была крупным покупателем металлов из России. Что касается алмазов, вероятно, новые санкции будут аналогичны тем, что действуют в США. Есть запрет на прямые поставки из России, однако если камни были огранены в третьих странах, то никаких ограничений нет.
Не ждем сильной реакции бумаг компаний, попавших под санкции. Вполне допускаем их сдержанный откат, который скорее связан с негативным общерыночным сантиментом.
@macroresearch
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 79,5-80,5 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2600-2650 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4-10,6%.
🎯 Важное:
• Результаты Сбербанка по МСФО за 1 кв. 2022 г. подтвердили позитивные данные по РСБУ.
• Банк Санкт-Петербург представил сильный отчет по МСФО за 1 кв.
• Рекомендации СД по дивидендам за 2022 год:
- МТС: 34,29 руб./акцию;
- ЛСР: 78 руб./акцию;
- Акрон: СД рекомендовал не выплачивать дивиденды;
- 22 мая состоится СД Газпром нефти.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
📱 34,29 руб./акцию
рекомендовал совет директоров МТС в качестве дивидендов за 2022 год. Доходность - 11%. Акции на вечерней сессии растут на 5%. Дивиденды соответствуют нашим ожиданиям.
@macroresearch
⛽️ 22 мая состоится СД Газпром нефти, где будут обсуждаться рекомендации по дивидендам за 2022 год. Считаем, что финальные дивиденды могут составить минимум ~6 руб./акцию.
Напомним, что за 9 месяцев 2022 года компания выплатила 69,78 руб./акцию.
@macroresearch
❓ Сургут: уходим из «префов»?
В условиях неясности относительно «кубышки» Сургутнефтегаза и слабых рекомендованных дивидендов по префам, ждем перехода инвесторов в обыкновенные акции.
Сейчас «префы» Сургута стоят дороже «обычки» на ~30%. Полагаем, что в текущих обстоятельствах привлекательность первых сократится до 20%. А в перспективе (после отсечки 20 июля и без раскрытия информации) и вовсе может случиться паритет: стоимость обыкновенной и привилегированной акции сравняется.
@macroresearch
Облигации от Совкомбанк лизинг с доходностью до 11,25% годовых
Сбор заявок: 18 мая.
Срок обращения: 3 года с амортизационным графиком погашения.
Индикативная доходность: до 11,25% годовых.
Периодичность выплаты купона: 4 раза в год.
Серия выпуска: БО-П06
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch