-
Финансовые рынки, рубль, доллар, евро, акции, золото, нефть, инвестиционные идеи, ставки и банки, макроэкономика! #rsteam
0,798 руб.на акцию объявил СД НМТП в качестве дивидендов. акцию. Это эквивалентно 9% доходности.
Дивидендная отсечка – 12 июля.
Акции компании в моменте прибавляют 2,3%.
Считаем, что акции НМТП смогут быстро закрыть дивидендный гэп, благодаря сохраняющейся благоприятной конъюнктуре в транспортном секторе:
• Совокупный объем перевозок морским транспортом РФ в 2022 г.: +20,2%.
• Грузооборот морского транспорта: +4,6% (до 44,7 млрд т-км).
• Перевалка грузов в морских портах: +0,7% (до 841,5 млн т.).
В 2022 г. два крупнейших в России порта показали положительную динамику перевалки грузов: НМТП (+3,3%) и Усть-Луга (+13,5%).
#ЕгорЖильников
Аналитический центр ПСБ
+2.5%
сегодня прибавляют акции Группы Позитив.
Уверенный рост акций технологического сектора оправдан. Представители сектора - основные бенефициары импортозамещения и цифровизации, что дает им хороший потенциал роста. Кроме того, ряд компаний планируют перерегистрацию в другой стране, что позволит снять риски и повысить торговую активность.
Группа Позитив – лидер активно развивающегося сегмента информационной безопасности может показать кратный рост бизнеса и доходов в ближайшие годы за счет наращивания клиентской базы и продаж лицензий на ПО своей разработки. Низкая долговая нагрузка и стабильные дивидендные выплаты - дополнительный фактор инвестиционной привлекательности.
Акции компании обновляют исторические максимумы, демонстрируя готовность идти выше, к нашей текущей целевой цене 2330 руб.
#ЕвгенийЛоктюхов
Аналитический центр ПСБ
Совет директоров Самолета рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года.
В компании отметили, что мера носит временный характер и направлена на поддержание высокой финансовой гибкости с учетом обширной программы стратегического развития.
Заметим, что ранее компания приняла решение об обратном выкупе акций до конца 2023 года в размере до 10 млрд руб. После этого решения вероятность выплаты дивидендов снизилась. Программа обратного выкупа – сильный инструмент поддержки котировок акций.
Подтверждаем нашу целевую цену для акций Самолета – 4500 руб./акция.
#ВладимирЛящук
Аналитический центр ПСБ
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом минусе
👎Фьючерсы на нефть под давлением
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
Аналитический центр ПСБ
ВТБ представил отчет по МСФО за апрель.
· Прибыль составила 62 млрд руб. в апреле и 209 млрд руб. за 4 месяца. Почти половина из этого сформирована разовыми операциями – на 83 млрд руб. валютной переоценкой (ослабление рубля) и 35 млрд руб. от приобретения РНКБ.
· По итогам года Банк планирует заработать до 400 млрд руб., то есть ~25 млрд руб. в мес. до конца года, что реалистично, так как соответствует прибыли без разовых операций.
· ВТБ в этом году проводит 2 доп.эмиссии: на 150 млрд руб. в 1 кв. (за счет средств ФНБ и акций РНКБ) и на 94 млрд руб. сейчас. Суммарно это около 1/3 всего капитала. Допэмиссия нужна в рамках сворачивания послаблений ЦБ.
· Акции ВТБ сегодня позитивно реагируют на отчет (+3%, а за 3 месяца +35%). Но допэмиссии размывают возможные дивиденды, потенциал которых по итогам 2023 года пока под вопросом.
В банковском секторе мы отдаем предпочтение акциям Сбербанка с более предсказуемой дивидендной политикой.
#ИльяИльин
Аналитический центр ПСБ
Правительство России может разрешить Россетям не выплачивать дивиденды по итогам 2022-2026 годов.
Это связано с финансированием инвестиционной программы - Россети реализуют масштабную программу, в частности, по электрификации БАМа и Транссиба. Инвестиционная программа Россетей в 2023-2024 годах может составить 992 млрд руб.
Решение отказаться от дивидендов ожидаемо и может привести к снижению интереса к ее акциям. Котировки могут перейти в диапазоне 0,075 - 0,1 руб./акция.
#ВладимирЛящук
Аналитический центр ПСБ
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 80-82 руб.
📈 Индекс МосБиржи: ~2700 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4-10,6%.
🎯 Важное:
• Представители Ozon поделились своим виденьем будущего компании.
• СД Полюса дал рекомендацию не выплачивать дивиденды.
• Россетям могут разрешить не платить дивиденды до 2026 г. включительно.
• В мае продажи Соллерс выросли в 1,9 раза г/г, но упали на 5,3% по сравнению с апрелем.
• Сегодня состоится заседание СД КАМАЗа, где решится вопрос по выплате дивидендов.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический центр ПСБ
В мае продажи Соллерс выросли в 1,9 раза г/г, но упали на 5,3% по сравнению с апрелем.
Что происходит?
В прошлом месяце продажи российской автомобилестроительной группы "Соллерс" взлетели в 1,9 раз, но произошло это из-за эффекта низкой базы - в том же месяце 2022 года рынок оказался в самой низкой точке после ухода из РФ большинства мировых автоконцернов.
Если сравнивать месяц к месяцу, то в мае 2023 года "Соллерс" реализовал на 5,3% меньше авто, чем в апреле (2,871 тыс. vs 3,031 тыс.).
Результаты ожидаемые. Увеличение продаж в годовом срезе вызвано в большей степени скачком реализации «УАЗов» (в 1,8 раза), что обусловлено ограниченным выбором на рынке.
Совместные предприятия компании с иностранными брендами пока не функционируют, а реализация авто продолжает замедляться, что является негативными факторами для финансовых результатов компании.
Несмотря на высокий уровень цен (в среднем +14% г/г), если компания не перезапустит свой завод Mazda на дальнем востоке или не выстроит новые партнерские соглашения с китайскими брендами, можно ожидать постепенного ухудшения финансовых результатов к окончанию 2023 года.
#ЕгорЖильников
Аналитический центр ПСБ
Что купить на дивиденды Лукойла?
Во второй половине июня инвесторы должны получить дивиденды от ЛУКОЙЛа. Как выгодно вложить их в рынок акций?
Стоит отметить, что бурный рост индекса МосБиржи, начавшийся в конце октября, подошёл к завершению. Поэтому, если говорить про акции, покупать стоит только бумаги компаний, бизнес которых имеет потенциал дальнейшего органического развития и не подвержен санкционным ограничениям.
Идеи:
1. Транспортный сектор, а именно, Совкомфлот, который уже сильно прибавил, но продолжает сохранять потенциал для дальнейшего роста.
2. ИТ-сектор, в частности бумаги VK и Позитив, которые с радостью занимают освободившиеся ниши после ухода иностранных компаний.
3. Акции МосБиржи, благодаря превосходному росту финансовых показателей.
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Сегодня ждем:
💵 Доллар: ~80 руб.
📈 Индекс МосБиржи: <2650 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4-10,6%.
🎯 Важное:
• Индекс МосБиржи снижается на фоне завершения активной части дивидендного сезона и геополитических опасений.
• Руководство российского подразделения Polymetal покинуло свои посты.
• Совет директоров Русала рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год.
• Совет директоров М.Видео рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год.
• Минфин с 7 июня увеличит продажу валюты по бюджетному правилу в 1,8 раза.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический центр ПСБ
Наиболее сильный рост цен на вторичном рынке недвижимости с начала года произошел в Челябинске +8,7%, Перми +8,5%, Омске +6,9% (Этажи).
Снижение было в Москве -2,3% и Санкт-Петербурге -0,1%.
Отметим, что сильная положительная динамика наблюдается в регионах с наиболее низкими ценами. В Челябинске квадратный метр жилья стоит 68,3 тыс. руб., в то время как в Москве 298 тыс. руб.
Рост стоимости вторичного жилья в Челябинске обусловлен сокращением ценового разрыва относительно других городов миллионников, а также переориентацией спроса с первичного рынка (-1,5% с начала года до 75,5 тыс. руб.) из-за увеличения ставок на ипотечные кредиты (+1,22%).
#ВладимирЛящук
Аналитический центр ПСБ
х1,8
увеличится в июне объем продажи юаней Минфином (с 2 млрд до 3,6 млрд руб. ежедневно).
Это говорит о том, что доходы Минфина в июне относительно мая и планового уровня снизятся.
На курс рубля продажи валюты существенного влияния не окажут, в июне доллар будет находиться в диапазоне 80-82 руб. (сейчас 81,3 руб.).
#ЕгорЖильников
Аналитический центр ПСБ
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👍Фьючерсы на нефть показывают положительную динамику
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
📊 Итоги недели на Мосбирже
Индекс продолжил восходящую динамику, завершив неделю выше 2700 пунктов.
Лидерами торгов с ощутимым отрывом стали акции Совкомфлота, которые продолжили отыгрывать сильные финансовые результаты за 1 кв. Заметно прибавили бумаги ТМК, причем явных новостных триггеров не было. Продолжили раллировать акции Башнефти на фоне дивидендной отсечки в июле.
В лидерах падения оказались акции Мечела. Здесь мы выделяем 2 основные причины. Во-первых, это слабые операционные результаты за 1 кв., а, во-вторых, рекомендация совета директоров не выплачивать дивиденды за 2022 год. Акции Интер РАО прошли через дивидендную отсечку.
Ожидаем постепенного затухания роста российского рынка с последующим переходом к консолидации в течение июня. Ориентируемся на диапазон 2650-2750 пунктов.
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
🔌 0,05 ₽
на акцию рекомендовал в качестве дивидендов за 2022 год СД РусГидро. Это 50% от скорректированной прибыли по МСФО за 2022 год.
Дивидендная доходность формируется на уровне 5,9%. Последний день торгов с дивидендами – 7 июля. Из-за низкой дивдоходности инвестидея в бумагах РусГидро отсутствует, что будет сдерживать котировки ее акций.
Считаем, что в секторе электроэнергетики есть более интересные бумаги для покупки под дивиденды.
#ВладимирЛящук
Аналитический центр ПСБ
7,5% - консенсус-прогноз по ключевой ставке в июне
Завтра состоится заседание Банка России по ключевой ставке. На рынке закрепился консенсус, что ставка будет сохранена на уровне 7,5% до конца года. Мы также не ждем изменений.
Считаем, что снижение ставки может усилить инфляционные риски, а ее повышение – затормозит восстановительный рост экономики. Сценария повышения ставки придерживаются около 1/5 экономистов, участвующих в различных консенсус-прогнозах.
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
Вчера индекс МосБиржи не удержал отметку 2700 п.
Объёмы торгов продолжили сокращаться, опустившись до минимального уровня с 1 июня - 61,5 млрд руб.
В нефтегазовом секторе подросли только бумаги Газпрома, аутсайдерами стали акции Транснефти.
В металлургическом секторе сильно прибавили бумаги Мечела, без значимых новостей. В плюсе акции НЛМК, Полюса и Распадской.
В остальных сегментах динамика позитивная.
В ИТ секторе акции Яндекса обновили максимумы с конца февраля 2022 г., а расписки Ozon уже вернулись к значениям середины января прошлого года.
Считаем, что сегодня индекс МосБиржи будет проторговывать отметку 2700 п. Ожидаем сохранения спроса на акции ИТ-компаний. Также могут восстановить потери предыдущего дня бумаги экспортёров, в частности акции Татнефти и Роснефти.
#псбрынки
Аналитический центр ПСБ
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 80-82 руб.
📈 Индекс МосБиржи: ~2700 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4-10,6%.
🎯 Важное:
• СД Самолета рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года.
• КАМАЗ по итогам 2022 года намерен выплатить рекордные для себя дивиденды - 1,84 руб. на акцию.
• ВТБ представил отчет по МСФО за апрель.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический центр ПСБ
13 млрд. руб. составил профицит федерального бюджета РФ по итогам мая.
Дефицит с начала года остался на уровне 3,4 трлн. рублей.
Таким образом, в мае бюджет был сбалансирован.
Ситуация улучшается за счет усиления контроля за расходами и роста ненефтегазовых доходов. С точки зрения ситуации с бюджетным каналом эмиссии, оснований для повышения ключевой ставки на данный момент не видим.
Подробнее>>>
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
СД КАМАЗа рекомендовал дивиденды в размере 1,84 руб./акция.
Это соответствует 24% чистой прибыли по РСБУ. Дивидендная доходность 1%. Акции немного корректируются, так как размер дивидендов в пределах ожиданий.
В долгосрочной перспективе акции КАМАЗа являются интересной идеей на фоне ожидаемого выхода компании в сегмент легковых автомобилей и перспектив использования в такси и каршеринге машин, локализованных в России. Ожидание роста бизнеса компании будет поддерживать цены ее акций.
#ВладимирЛящук
Аналитический центр ПСБ
Вчера, несмотря на утреннюю просадку до 2628 п., индекс МосБиржи к окончанию сессии смог восстановить потери и выйти в плюс, достигнув 2688 п.
Такая динамика связана с излишне эмоциональными продажами на фоне геополитических рисков. Восстановление индекса обеспечили преимущественно акции Сбербанка и Газпрома, которые подросли по итогам дня.
Лидерами роста среди акций основного индекса стал Ozon благодаря позитивным заявлениям менеджмента компании.
В секторе электроэнергетики заметно снизились акции Юнипро после рекомендации СД не выплачивать дивиденды. Под давлением оказались бумаги ФСК-Россети на фоне того, что правительство может разрешить компании не выплачивать дивиденды до 2026 г.
Ожидаем, что индекс МосБиржи сегодня может попытаться закрепиться выше отметки 2700 пунктов.
#псбрынки
Аналитический центр ПСБ
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без ярко выраженной динамики
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👉Валюты развивающихся стран консолидируются на уровне закрытия торгов во вторник
#псбрынки
@macroresearch
Акционеры Полюса по итогам сегодняшнего годового собрания не смогли принять решение по выплате дивидендов из-за отсутствия кворума. Сразу после этого СД дал новую рекомендацию - не выплачивать дивиденды, приняв во внимание санкции против компании.
После новости котировки Полюса теряли почти 3%, что ниже ожидаемой дивидендной доходности, которая составляла 4,3%.
Что касается цен на акции компании, считаем, что им будет сложно опуститься ниже сильного уровня поддержки на отметке 9800 рублей. Если же этот рубеж будет преодолен, открывается перспектива падения котировок до 9000 рублей.
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Все о корпоративных облигациях
В мае корпоративные эмитенты разместили на МосБирже новые облигаций на 340 млрд руб. Это, хоть и меньше средних объемов за последние 3 месяца, тем не менее рекордный показатель для мая с учетом длительных праздников.
Основной объем традиционно приходится на крупные компании и банки первого эшелона. Среди них в мае Норникель (60 млрд руб.), Сбербанк (56 млрд руб.), Газпром (45 млрд руб.), НОВАТЭК (30 млрд руб.), РСХБ (15 млрд. руб.). При этом высока активность и в сегментах второго и третьего эшелонов.
Инвесторов первичные размещения привлекают повышенной доходностью, а для компаний интерес представляет возможность привлечь большой объем средств.
Подробнее>>>
#ДмитрийМонастыршин
Аналитический центр ПСБ
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без ярко выраженной динамики
👎Фьючерсы на нефть под давлением
👉Валюты развивающихся стран консолидируются на уровне закрытия торгов в понедельник
#псбрынки
@macroresearch
Отмена НДС на покупку ограненных алмазов с октября 2022 года повысила их привлекательность для инвесторов.
Спросом пользуются редкие камни, а ключевую роль играет размер, цвет, чистота и финальная огранка.
Цены стартуют от $50 тыс. и привязаны к международным рынкам.
Что касается мировых цен, то падение от пиков, которые были в начале марта 2022 г. на текущий момент составило более 22%.
Основная причина, это сокращения спроса, из-за чего дилеры снизили объемы и перешли на точечные покупки.
Инвестиции в бриллианты - неплохая долгосрочная инвестиция. В отличие от акций и облигаций, риски падения цен здесь гораздо ниже, а номинирование цен в долларах даёт дополнительную защиту от обесценивания рубля.
Но стоит понимать, что нужно озаботится вопросом сохранности камней, а также иметь в виду возможные трудности с реализацией.
#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 81-82 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2700-2750 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4-10,6%.
🎯 Важное:
• Страны ОПЕК+ решили сократить квоты добычи на1,396 млн барр./сутки.
• Объем торгов на МосБирже вырос в мае на 20,5% г/г.
• Цена размещения допэмиссии акций ВТБ установлена в размере 0,018225 рубля за одну акцию.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический центр ПСБ
💸 Стадии формирования капитала
Продолжаем тему благосостояния человека. Оно формируется из человеческого и финансового капиталов. Если вычесть из их суммы обязательства (чаще всего – кредиты), то получим чистый уровень благосостояния.
Человеческий и финансовый капитал чаще всего имеют обратную зависимость. Обычный человек может начать трудовую карьеру с высоким человечески и низким финансовым капиталом. Человеческий капитал обычно снижается со временем, в то время как финансовый капитал увеличивается по мере того, как человек сберегает и инвестирует.
В России и мире пиковый уровень человеческого капитала в среднем наступает в 30-40 лет. С этого возраста, как правило, доходы позволяют активнее накапливать финансовый капитал.
👉 Подробнее обо всех стадиях
Аналитический центр ПСБ
-2,5%
снизились цены на новостройки Москвы с начала года. Снижение произошло из-за сворачивания ипотечных программ со сверхнизкими ставками.
Одновременно ослабление рубля в середине весны привело к подъему спроса на первичном рынке недвижимости Москвы, который в апреле 2023 года вырос на 23% относительно апреля докризисного 2021 года.
Ожидаем, что ситуация на рынке жилья продолжит улучшаться на фоне перехода экономики к росту во 2-м полугодии. Это поддержит цены на столичные новостройки около текущих уровней до конца года.
#ВладимирЛящук
Аналитический центр ПСБ
Мосбиржа переходит на единый расчетный цикл T+1
с 31 июля 2023 года Московская биржа решила перейти на торги акциями и облигациями в режиме T+1. То есть поставка актива на Мосбирже будет идти уже на следующий день после покупки. Сейчас поставка идет на второй день, то есть в режиме Т+2.
❗️Этот переход позволит:
• снизить временные затраты на проведение операций
• синхронизировать расчеты по ценным бумагам с инструментами валютного рынка
• оптимизировать механизмы управления ликвидностью за счет синхронизации с денежным рынком.
👍 Ранее мы писали об этом здесь
Аналитический центр ПСБ