-
Финансовые рынки, рубль, доллар, евро, акции, золото, нефть, инвестиционные идеи, ставки и банки, макроэкономика! #rsteam
⛽️ Совет директоров Сургутнефтегаза 15 мая рассмотрит вопрос о дивидендах
Исходя из данных по РСБУ, расчетный дивиденд по привилегированным акциям за 2023 - 12,3 руб., доходность 17,6%. По обыкновенным акциям ждем стандартный дивиденд - 0,8 руб.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💩 М.Видео: допэмиссии быть
Как ожидалось, совет директоров компании принял решение дополнительно разместить 30 млн акций по открытой подписке. Это увеличит уставный капитал на 17%. Ранее на новость о потенциальной допэмиссии, что подразумевает размытие долей существующих акционеров, акции реагировали резким снижением. Но сейчас стало известно, что компания М.Видео уже получила предварительное согласие от одного из акционеров группы - инвестхолдинга ПАО "ЭсЭфАй" - о приобретении всего объема допэмиссии в рамках реализации своего преимущественного права и/или открытой подписки. Акции реагируют ростом на ~1%.
По-прежнему не считаем бумаги компании интересными для вложений в моменте, но будем следить за тем, как изменятся финпоказатели и ситуация с долговой нагрузкой. Сегодняшнее сообщение об отсутствии выплаты дивидендов за 2023 г. и растущая конкуренция с маркетплейсами будут дополнительно ограничивать инвестиционную привлекательность бумаг М.Видео.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Cколько бы лет ни минуло, весенний праздник Победы мы чувствуем так же волнительно и ярко. В душе каждого из нас в одном строю радость от торжества добра над злом и величественная память о всех, кто ценой своей жизни защитил Родину.
Меняются поколения, для каждого из них неизменными ориентирами будут мужество и героизм фронтовиков, подвиги тружеников тыла, воля к Победе большой страны. Это то, что в нынешние и грядущие времена не позволит сойти с выбранного пути, преодолеть все препятствия.
С праздником! С Днём Победы!
⚡️Обновление в модельном портфеле
Снижаем долю акций:
ЛУКОЙЛ
9,9% 👍4,8%
Мы приняли решение сократить долю акций ЛУКОЙЛа в нашем портфеле. По-прежнему считаем, что они быстро закроют дивидендный гэп, но в ближайшие торговые сессии могут быть под давлением продавцов.
Увеличиваем долю акций:
ТКС Холдинг
9,8%👍13,2%
Транснефть
9,4%👍13,1%
Освободившиеся денежные средства мы используем для увеличения доли ТКС Холдинг и Транснефти в нашем портфеле. Параметры идей оставляем без изменений.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
🏠 ПИК отчитался за 2023 г.
Ключевые результаты:
Выручка: 585,3 млрд руб.
EBITDA: 105,3 млрд руб.
Чистая прибыль: 52,3 млрд руб.
Кредиты и займы: 661 млрд руб.
Девелопер представил ограниченные финансовые результаты за 2023 г. без базы сравнения с 2022 г. Бизнес ПИКа в целом растет, но основным препятствием выступает закредитованность и, соответственно, расходы на обслуживание долга. Также компания достаточно закрытая и не платит дивиденды. По этим причинам мы отдаем предпочтение бумагам Самолета.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Транснефть: рывок на дивидендных ожиданиях
Бумаги компании растут сегодня на 3% на новостях, что СД скоро рассмотрит рекомендацию по дивидендам. Они ожидаются выше прошлогодних (166,65 руб.). Исходя из чистой прибыли 2023 г. и дивидендной политики компании (50% от чп по МСФО), мы считаем, что акционеры могут рассчитывать на 205 руб./акцию, доходность 12,5%. Позитивно смотрим на Транснефть и считаем ее интересной для
инвестиций, наш таргет на 12 мес. - 1874 руб.
Также отметим, что компания в перспективе может платить дивиденды дважды в год - в данный момент идет работа в этом направлении.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💩 М.видео: -10% по бумагам
Акции компании вчера потеряли почти 10% на новостях о том, что сегодня совет директоров рассмотрит ряд вопросов, в том числе - увеличение уставного капитала за счет допэмиссии, что потенциально «размоет» доли существующих акционеров.
У М.видео сохраняется сложная финансовая ситуация, хотя прогресс есть: выручка по итогам 2023 г. выросла на 7,9% г/г, до 434,4 млрд руб., а чистый убыток уменьшился на 31% г/г, до 5,2 млрд руб. По итогам 2023 г. долговая нагрузка сократилась до 3,2х (чистый долг/EBITDA) с 4,5х, однако выплата дивидендов возможна только при долговой нагрузке ниже 2х.
Компания пытается стабилизировать финансовое состояние, снизить долговую нагрузку. Пока не считаем их бумаги интересными для инвестиций. #MVID
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Модельный портфель
Наш модельный портфель оставляем без изменений.
Несмотря на то, что в последние дни рынок выглядит слабо, ожидаем, что в среднесрочной перспективе он вернется к росту. В первую очередь - за счёт реинвестирования дивидендов ЛУКОЙЛа. По нашим оценкам, это может произойти уже в конце мая.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Соллерс: хорошие дивиденды
Совет директоров компании Соллерс рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2023 г. в размере 89 руб. на акцию, доходность 9,2%.
4 июля - последний день для покупки акций под дивиденды. Высокие дивиденды - следствие крепких финансовых результатов компании.
Сохраняем позитивный взгляд на акции компании Соллерс.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Итоги недели 2–3 мая
Индекс Мосбиржи продолжает снижаться. Короткая рабочая неделя повлияла на сокращение объёма торгов, а слабая отчётность Газпрома не позволила бенчмарку закрепиться выше 3450 пунктов.
👇Снижались на этой неделе 👇
🏠 Бумаги ЛСР понесли наибольшие потери, т.к. прошли через дивидендную отсечку. При этом просадка оказалось больше, чем размер дивиденда.
🪨 Обыкновенные акции Мечела вновь были в числе аутсайдеров. Как и в случае с префами, снижение цен на уголь, укрепление рубля и призрачные надежды на выплату дивидендов продолжают давить на акции.
⛽️ Бумаги Газпрома опустились к минимумам февраля 2023 г. после публикации финансовой отчётности. Результаты оказались сильно хуже, чем ожидал рынок. Вопрос выплаты дивидендов по итогам прошлого года остаётся открытым.
⛏ Бумаги Полюса продолжили корректироваться после сильного роста в конце марта-начале апреля. Считаем, что волна фиксации прибыли здесь подходит к концу, котировки ниже 13 000 руб. мы не ждём в обозримом будущем.
☝️Лидеры роста☝️
🚗Акции Соллерса показали наибольший рост среди ликвидных бумаг на фоне публикации финансовых результатов за 2023 год.
💿 Бумаги НЛМК прибавили более 4% без новостей. Инвесторы ждут рекомендацию совета директоров по дивидендам за I квартал. После этого допускаем волну закрытия позиций, как это было с акциями Северстали и Сбербанка.
🛡 Бумаги Софтлайна подскочили накануне публикации результатов за I квартал. Хотя они достигли нашей целевой цены, мы решили вернуть акции в наш модельный портфель.
📍Индекс МосБиржи в начале недели может опуститься ниже 3400 пунктов, учитывая предстоящую дивидендную отсечку ЛУКОЙЛа. Многое также будет зависеть от динамики бумаг Газпрома и Сбербанка. По Газпрому ждать восстановления котировок без рекомендации дивидендов сложно. Что касается бумаг Сбербанка, то есть вероятность их отката. Выплата дивидендов за 2023 год будет в июле, поэтому этот фактор пока оказывает мало влияния.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: ~3450 п.
💵 Доллар: 91,2–92,2 руб.
💰Банк Санкт-Петербург. Последний день покупки акций с дивидендами.
💰АКБ Приморье. Последний день покупки акций с дивидендами.
🖊Соллерс. В повестке совета директоров вопрос дивидендов.
🛒Мосбиржа. Объём торгов в апреле.
🎯 Важное:
• Чистая прибыль Соллерса в 2023 году составила 4,9 млрд руб.
• Газпром получил чистый убыток в размере 629 млрд руб. 2023 году.
• Совет директоров Ренессанс Страхование рекомендовал итоговые дивиденды за 2023 год: 2,3 руб. на акцию, доходность ~2,1%.
• Совет директоров Селигдара рекомендовал итоговые дивиденды за 2023 год: 2 руб. на акцию, доходность ~2,8%.
Календарь дивидендных отсечек в мае >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
В мае под дивиденды можно купить:
2 мая:
ЦМТ – 0,68 руб. на 1 обыкновенную акцию, доходность ~4,7%
ЦМТ – 0,68 руб. на 1 привилегированную акцию, доходность ~6,1%
3 мая:
🏦 Банк Санкт-Петербург – 23,37 руб. на 1 обыкновенную акцию, доходность ~7%
🏦 Банк Санкт-Петербург – 0,22 руб. на 1 привилегированную акцию, доходность ~0,37%
АКБ Приморье – 2000 руб., доходность ~5,35%
6 мая:
⛽️ ЛУКОЙЛ – 498 руб., доходность ~6,8%
7 мая:
ЛЭСК – 16 руб., доходность ~16%
10 мая:
🍷 НоваБев Групп – 225 руб., доходность ~3,9%
16 мая:
🌾 Акрон – 427 руб., доходность 2,5%
23 мая:
📱 Группа Позитив – 51,89 руб., доходность 1,7%
Пермьэнергосбыт – 28,4 руб. на 1 обыкновенную акцию, доходность ~10%
Пермьэнергосбыт – 28,4 руб. на 1 привилегированную акцию, доходность ~9,8%
24 мая:
🌾 КуйбышевАзот – 15 руб. на 1 обыкновенную акцию, доходность ~2,4%
🌾 КуйбышевАзот – 15 руб. на 1 привилегированную акцию, доходность ~2,2%
💿 НЛМК – 25,43 руб., доходность ~11%
🏦 Росбанк – 2,9 руб., доходность ~2,2%
📱 Таттелеком – 0,04887 руб., доходность ~4,5%
ЧКПЗ – 437 руб., доходность ~1,7%
28 мая:
🏦 Банк Авангард – 33,46 руб., доходность ~3,5%
30 мая:
💎 АЛРОСА – 2,02 руб., доходность ~2,65%
31 мая:
👕 Henderson – 30 руб., доходность ~4%
🔌 Интер РАО – 0,326 руб., доходность ~7,7%
Не является инвестиционной рекомендацией.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3450–3485 п.
💵 Доллар: 92–93 руб.
💰ЦМТ. Последний день покупки акций с дивидендами.
🖊Селигдар. В повестке совета директоров вопрос дивидендов.
🖊Ренессанс Страхование. В повестке совета директоров вопрос дивидендов.
🎯 Важное:
• Чистая прибыль Сургутнефтегаза в 2023 году выросла в 4 раза.
• Лента опубликовала сильные результаты за I квартал.
• Совет директоров ММК рекомендовал дивиденд за 2023 год – 2,752 руб.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
⛽️ Сургутнефтегаз: в 2023 году чистая прибыль выросла в 4 раза
Компания представила сильные результаты по МСФО за 2023 год, но реакции в бумагах нет, т.к. ранее уже вышел отчёт РСБУ – основа для выплаты дивидендов по привилегированным акциям.
🔸На фоне ограничений ОПЕК+, а также санкционного давления выручка от реализации по всем статьям (кроме прочих товаров) сократилась на 4,6% г/г.
🔸При этом давление на маржу EBITDA было скромным за счёт минимального роста операционных расходов.
🔸А чистая прибыль увеличилась четырёхкратно за счёт получения почти 1 трлн руб. прибыли по курсовым разницам против убытка в прошлом году.
📍По Сургутнефтегазу важный день – 28 июня, когда пройдёт ГОСА, где должны объявить дивиденды за 2023 год.
Исходя из данных по РСБУ, расчётный дивиденд по привилегированным акциям за 2023 год – 12,3 руб., доходность 18%.
По обыкновенным акциям – стандартный дивиденд 0,8 руб.
Сохраняем целевую цену привилегированной акции Сургутнефтегаза на уровне 71,5 руб. #SNGSP
Ключевые результаты:
• EBITDA: 635,6 млрд руб., -14,5% г/г
• Рентабельность по EBITDA: 27,6%, -2,3 п.п.
• Чистая прибыль: 1,3 трлн руб., рост в 4,1 раза
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🍏 Лента опубликовала сильные операционные и финансовые результаты по МСФО за I квартал
Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 18,2% г/г в результате роста среднего чека на 10,6% и трафика на 6,9%. Большую динамику сопоставимых продаж показали супермаркеты (+26,8%).
📍На публикации отчётности бумаги Ленты вчера прибавили 12,2%. Инвесторы позитивно отреагировали на объявленные результаты.
Подробнее >>>
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🍅 Русагро: финансовые результаты за l квартал 2024 года
Ключевые показатели:
• Выручка: 68,3 млрд руб., +44% г/г
•Скорр. EBITDA: 7,3 млрд руб., +2% г/г
• Рентабельность по скорр. EBITDA: 11% (15% в I кв. 2023 г.)
• Чистая прибыль: 1,7 млрд руб., -68% г/г
• Чистый долг/скорр. EBITDA LTM: 1,11х (1,18х на конец 2023 г.)
Среди основных факторов роста выручки выделим увеличение производственных мощностей, консолидацию НЖМК в середине прошлого года, повышение цен на свинину и увеличение реализации сахара.
Скорректированный показатель EBITDA вырос лишь на 2%: увеличивается показатель в мясном и масложировом бизнесах благодаря НМЖК, однако давление оказал рост затрат по остальным направлениям бизнеса. Негативно на финансовые результаты повлиял убыток от переоценки биологических активов и с/х продукции, а также рост коммерческих расходов. Годом ранее значительную часть прибыли обеспечила валютная переоценка, которая в l квартале этого года уменьшилась более чем в 8 раз. В результате чистая прибыль сократилась на 68% в сравнении с прошлым годом.
Свободный денежный поток (FCF) сократился в 3,5 раза, до 3,9 млрд рублей, однако остался положительным. Из позитивных моментов отмечаем снижение долговой нагрузки компании за счет погашения краткосрочных кредитов и займов.
Результаты Русагро оцениваем нейтрально - общее финансовое состояние компании остается стабильным. Акции отреагировали снижением на ~3%. Негативно влияют и новости о неблагоприятных погодных условиях, угрожающие урожаю. В долгосрочной перспективе по-прежнему положительно смотрим на акции компании благодаря развитию мясного сегмента и ожидаемой редомициляции. Наша целевая цена на горизонте 12 мес. - 1715 руб.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: >3450 п.
💵 Доллар: 90,5–92 руб.
🍅 Русагро: финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г. Совет директоров проведет заседание - в повестке вопрос дивидендов.
🔌 Россети Северо-Запад, Россети Сибирь: Заседание СД - в повестке вопрос дивидендов.
👕 Henderson: Данные по продажам за апрель
🎯 Важное:
• Самолет: СД рекомендует не выплачивать дивиденды за 2023 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
🏠 Самолет: СД рекомендует не выплачивать дивиденды за 2023 г.
Совет директоров девелопера рекомендует прибыль по итогам 2023 г. не распределять и дивиденды не выплачивать. Годовое собрание акционеров назначено на 13 июня. На этом фоне акции снижаются на 1,8%.
Напомним, что Самолет не выплачивал финальные дивиденды за 2022 г. и в целом заменяет их программой обратного выкупа акций. В мае 2023 г. компания запустила процедуру байбэка, по результатам которой, по нашим оценкам, было выкуплено около 2,6 млн акций на сумму 7,3 млрд руб. В конце 2023 года компания объявила о запуске новой программы байбэка на <10 млрд руб. Таким образом, считаем справедливой рекомендацию не выплачивать дивиденды за 2023 год.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3420-3450 п.
💵 Доллар: 90,5–92 руб.
🌾 Акрон: ГОСА по дивидендам за 2023
🏦 ТКС Холдинг - ВОСА по допэмиссии для покупки Росбанка
🔌 Россети ЦП: СД по дивидендам за 2023 год
🎯 Важное:
• ПИК представил финансовые результаты за 2023 г.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
🔌 СД Юнипро 15 мая рассмотрит рекомендации по дивидендам за 2023 г.
Последний раз компания платила дивиденды акционерам за 9 мес.2021 г. Возможности для текущих выплат у Юнипро есть, с чем и связана основная инвестидея в бумагах компании. Но пока это на паузе из-за формального наличия в акционерах иностранного юрлица - Uniper, хотя его доля (83,7%) перешла в конце прошлого года во временное управление Росимуществу.
Считаем маловероятным, что на ближайшем заседании совета директоров будет вынесено положительное решение по дивидендам.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: >3400 п.
💵 Доллар: 90,5–92 руб.
💩 М.видео: Совет директоров
🎯 Важное:
• СД компании Соллерс рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2023 г. в размере 89 руб. на акцию
• Полиметалл опубликовал операционные результаты за I кв. 2024 г.
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📀 Полиметалл: операционные результаты за I кв. 2024 г.
Производство: 117 тыс. унц. (+2%)
Объём продаж: 116 тыс. унц. (-7%)
Выручка: 294 млн долл. (+26%)
Чистый долг: -155 млн долл.
Результаты ожидаемые. Полиметалл начал публиковать отчётность без учёта российских активов, которые были проданы. Менеджмент подтвердил производственные планы: 475 тыс. унц. по итогам 2024 года, что на 2,3% ниже показателя прошлого года.
Учитывая рост мировых цен на золото, финансовые показатели, вероятно, окажутся лучше, чем в 2023 г.
Для инвесторов, которые владеют акциями на Мосбирже, это имеет значение только за счёт возможного роста стоимости бумаг в Казахстане. Сейчас котировки акций в России и в Казахстане идентичны, что считаем неоправданным. Учитывая отсутствие дивидендов и риски делистинга, логичным выглядит дисконт для акций, обращающихся в России.
11 июня пройдёт день инвестора Полиметалла в Астане. Менеджмент планирует представить обновлённую стратегию и планы по распределению капитала. Учитывая отрицательный чистый долг после продажи активов в России, допускаем выплату дивидендов. Несмотря на это, наш взгляд не меняется - без проведения обмена российских бумаг на те, что торгуются в Казахстане, акции Полиметалла на Мосбирже неинтересны для инвесторов. #POLY
#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🚗 Соллерс: хорошие дивиденды
Совет директоров компании Соллерс рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2023 г. в размере 89 руб. на акцию, доходность 9,2%.
4 июля - последний день для покупки акций под дивиденды. Высокие дивиденды - следствие крепких финансовых результатов компании.
Сохраняем позитивный взгляд на акции компании Соллерс.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3400-3450 п.
💵 Доллар: 91–92,5 руб.
🎯 Важное:
• Минфин РФ опубликует отчет о нефтегазовых доходах в апреле
• Лукойл: последний день покупки с дивидендами - 498 руб. на акцию за 2023
• Мосбиржа опубликовала результаты торгов в апреле 2024: общий объем торгов 124.9 трлн руб (+38% г/г)
Календарь дивидендных отсечек в мае >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
⚡️Обновление в модельном портфеле
Закрываем идею
💿 РУСАЛ
Цена закрытия 41,85 руб. Прибыль 1,4%
Позицию закрываем принудительно. Ситуация значительно ухудшилась. Вероятно, текущая волна роста котировок подошла к концу. При этом бумаги компании по-прежнему интересны на долгосрочном горизонте.
Открываем идеи
⛽️ ЛУКОЙЛ
Тактическая цель: 8200 руб.
Добавляем в портфель акции накануне дивидендной отсечки. Ждём быстрого закрытия дивидендного гэпа. Обычно бумаги компании возвращаются к росту через 1–2 месяца после отсечки.
🛡 Софтлайн
Тактическая цель: 195 руб.
Переоткрываем идею. Ранее акции достигли тейк-профита 181 руб., прибыль 10,3%.
Снижаем стоп-лосс
⛽️ Транснефть
1580 руб. 👍 1560 руб.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
⛽️ Газпром отчитался по МСФО за 2023 год: дивиденды под большим вопросом
Результаты не совпали с ожиданиями рынка, особенно в части прибыли, т.к. ожидался хотя бы символический плюс, но в итоге – убыток. Акции снижаются на 2,7%.
🔹Выручка просела за счёт снижения продаж за рубежом в 2,5 раза г/г.
🔹Операционные расходы -8,4% г/г, но это не помогло компании остаться в плюсе по операционной прибыли. Далее наслоилось сокращение финансовых доходов в 3,7 раза, а также наличие финансовых расходов (несмотря на их сокращение на 44% г/г).
🔹EBITDA оказалась в положительной зоне за счёт амортизации и прочих статей, но ниже в 2 раза г/г.
🔹Долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA) возросла до 2,96х против 1,06х в 2022 г.
💰При получении чистого убытка возникает вопрос с дивидендами. Они выплачиваются не из чистой прибыли, а скорректированной на ряд параметров (прибыли/убытки по курсовым разницам, убытки от обесценения, доли в прибыли от СП и пр.). При этом важно соблюсти ковенанту по долговой нагрузке в 2,5х (чистый долг/EBITDA).
По расчётам, скорректированная чистая прибыль составляет ~725 млрд руб., что при 50% норме выплат даёт дивиденд в размере 15,3 руб. Учитывая, что ковенанта нарушена, выплата дивидендов под вопросом. #GAZP
Ключевые результаты:
• Выручка: 8,5 трлн руб., -27% г/г
• EBITDA: 1,76 трлн руб., в 2 раза г/г ниже
• Рентабельность EBITDA: 20,7%, -10,3 п.п.
• Чистый убыток: 629 млрд руб. против прибыли в 1,23 трлн руб. в 2022 г.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🚗 Соллерс отчитался по МСФО за 2023 год
Автопроизводитель представил ограниченную отчётность без годовой динамики. Результаты можно сравнить только с 2021 г., но это мало информативно, учитывая высокую базу того года.
Если судить по операционным данным и по комментариям компании, ключевые финпоказатели в 2023 г. выросли относительно 2022 г.
🔸Продажи Соллерса +17%, до 46,8 тыс. шт., по данным АЕБ.
🔸Весь прошлый год производитель активно работал над выводом новых продуктов на рынок – коммерческих автомобилей Atlant, Argo и пикапов ST6. Производственные площадки в Елабуге и Владивостоке работали с полной загрузкой, а завод УАЗ перешёл на новую компонентную базу.
Акции Соллерса по факту отчёта росли на 10%, сейчас темпы скорректировались ☝️
📍Мы положительно смотрим на Соллерс и считаем, что компания делает огромный шаг на пути к локализации производства. Бизнес автопроизводителя будет расти по мере восстановления автомобильного рынка и благодаря уверенной стратегии развития с фокусом на импортозамещение. #SVAV
Ключевые результаты:
• Выручка – 82,3 млрд руб., -10,3% по сравнению с 2021 г.
• EBITDA – 7,5 млрд руб., -12,8% по сравнению с 2021 г.
• Рентабельность по EBITDA – 9,2%, -0,2 п.п. по сравнению с 2021 г.
• Чистая прибыль – 4,9 млрд руб., в 2 раза больше относительно 2021 г.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Итоги недели 22–27 апреля
Индекс МосБиржи по итогам уходящей недели немного снизился и завершает торги в субботу вблизи отметки 3450 пунктов.
👇Снижались на этой неделе👇
Бумаги 💰АФК Система и 📱МТС сильно выросли в последнее время и в течение этой недели корректировались. Вчера стартовали торги акциями МТС Банка. Компания провела IPO по верхней границе, а книга заявок была многократно переподписана.
💿 Акции ММК понесли ощутимые потери после того, как совет директоров рекомендовал выплатить 2,75 руб. на акцию в качестве финального дивиденда по итогам 2023 г. Размер выплат совпал с нашими ожиданиями, но рынок ждал большего. Особенно учитывая рекомендации Северстали и НЛМК, дивдоходность у которых значительно выше.
☝️Лидеры роста☝️
💿 Акции РУСАЛа полностью восстановились после просадки на предыдущей неделе. Триггером выступают выросшие цены на алюминий, а также планы правительства принять меры поддержки отрасли после введения ограничений со стороны США и Великобритании.
Бумаги 🏠Эталона и 🛡Софтлайна были лучше рынка, при этом значимых новостей по компаниям не появлялось.
📍Мы с оптимизмом смотрим на динамику российского рынка в мае. Но фактический рост может быть небольшим из-за дивидендных отсечек в течение месяца. От дивидендов очистятся бумаги ЛУКОЙЛа, МосБиржи, НЛМК и АЛРОСА и др. По текущим котировкам их падение после дивидендного гэпа приведёт к откату индекса на ~1,3%. Надеемся, что к началу лета индекс восстановится и даже сможет подняться выше отметки 3500 пунктов.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👕 +36% EBITDA: Henderson отчитался по МСФО за 2023 год
Все ключевые показатели выросли.
Cтавка на офлайн и на онлайн обеспечила рост выручки на 35%.
🔸За год у Henderson увеличилась и торговая площадь на 11,5% (до 44,6 тыс.кв.м), и выручка как на один салон, так и на 1 кв.м. Компания также нарастила трафик, хотя товары фэшн-сегмента не являются предметом первой необходимости.
🔸В онлайне прогресс очевиден: выручка +39% г/г, до 2,87 млрд руб., причем маркетплейсы обеспечили почти 40%.
🔸EBITDA увеличилась вслед за выручкой, а рост чистой прибыли мог быть более внушительным, если бы не убыток в 0,4 млрд руб. по курсовым разницам.
📍Омниканальная стратегия развития Henderson выглядит актуальной и в этом году, причём онлайн-сегмент может ещё сильнее «выстрелить».
Судя по представленным ранее операционным результатам компании за I квартал, финансовые также будут сильными.
Считаем, что бумаги Henderson можно рассматривать для инвестиций на среднесрочную перспективу. #HNFG
Ключевые результаты:
• Выручка: 16,8 млрд руб., +35% г/г
• EBITDA: 6,6 млрд руб., +36% г/г
• Рентабельность по EBITDA: 39,2%, +0,4 п.п.
• Чистая прибыль: 2,4 млрд руб., +28% г/г
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
🍏 Fix Price отчитался: неважный I квартал
Компания не смогла показать впечатляющих темпов роста выручки, а маржа оказалась под давлением ввиду роста расходов.
🔸Продажи в сопоставимых магазинах +0,4% г/г, средний чек +3,7% г/г, что нивелировало падение трафика на 3,2%.
🔸EBITDA сократилась вследствие увеличения SG&A расходов, чистая прибыль – за счёт уменьшения чистого дохода от курсовых разниц и роста расходов по уплате налога на прибыль.
Бумаги Fix Price потеряли на фоне отчета более 3%.
📍Считаем, что в моменте в потребсекторе есть более интересные идеи (Лента, Магнит, НоваБев Групп), а Fix Price можно рассматривать с долгосрочной точки зрения. По мере снижения ключевой ставки население может перестать отдавать предпочтение сбережениям и начнёт активнее тратить на товары не первого спроса. #FIXP
Ключевые результаты:
• Выручка: 71,7 млрд руб., +8,8% г/г
• EBITDA: 10 млрд руб., -12,7% г/г
• Рентабельность по EBITDA: 13,9%, -3,5 п.п.
• Чистая прибыль: 3,3 млрд руб., -43,8% г/г
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь