-
Финансовые рынки, рубль, доллар, евро, акции, золото, нефть, инвестиционные идеи, ставки и банки, макроэкономика! #rsteam
🍏 Fix Price смотрится хуже конкурентов
Сегодня компания невыразительно отчиталась за прошедший год:
⬆️Выручка: 315 млрд руб. (+8% г/г)
⬇️Скорр. EBITDA: 53,4 млрд руб. (-1,5% г/г)
⬇️Рентабельность по скорр. EBITDA: 17% (-1,6 п.п.)
⬇️Чистая прибыль: 22,2 млрд руб. (-38% г/г)
Выручку удалось нарастить за счет увеличения числа магазинов, однако продажи в сопоставимых магазинах выросли всего на 1,5%, а в сезонно сильном четвертом квартале сохранился отток покупателей. Рост расходов по налогу на прибыль в 5,5 раз, а также рост других расходов (прежде всего, на персонал - на 23%) обусловили падение чистой прибыли.
ВВП пора замедляться?
⬇️По данным Росстата, рост промпроизводства в январе замедлился с 8,2% г/г до 2,2%. Это немного противоречит сигналам опережающих индикаторов и выводам ЦБ об ускорении экономики на рубеже 2024-2025 гг.
❓Причины замедления - падение добычи полезных ископаемых на 2,1% (за счёт нефтегазового сектора) и сильное сокращение производства тепла и энергии (на 6,4% г/г, в основном из-за тёплой погоды).
⬆️Обработка при этом сохранила динамичный рост на 7% г/г. Это важно, поскольку она формирует примерно 2/3 промышленного производства и является крупнейшим сектором экономики.
❓Какая обработка растет быстрее?
Продолжается динамичный рост отраслей, связанных с оборонкой (машиностроение, металлообработка). Устойчив и быстро растет химический комплекс.
Медленнее расширяются отрасли, ориентированные на внутреннее гражданское потребление, причем спад, наблюдаемый в производстве стройматериалов, может закрепиться.
❓И что теперь?
С учетом этой статистики мы можем ожидать скорого замедления темпов роста реального ВВП.
По итогам года по-прежнему прогнозируем рост ВВП на 1,5% после двух лет повышения на 4,1% в год.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Понижаем стоп-лоссы по позициям:
🔌 Интер РАО
3,8👍3,74
💿 НЛМК
155👍149
Вчера индекс МосБиржи заметно просел, не сумев закрепиться выше 3300 пунктов. Учитывая, что рынок уже неплохо подрос, а геополитическая премия заметно снизилась, повышенная волатильность, скорее всего, сохранится.
⚠️ Мы допускаем новые волны снижения индекса до появления конкретики об урегулировании конфликта на Украине.
👍 Полагаем, что потенциальная коррекция будет ограниченной. Мы считаем рынок очень среднесрочно привлекательным, т.к. исходим из сценария нормализации отношений России и Запада.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3200-3300 п.
💴 Китайский юань: 11,8-12,2 руб.
🎯Важное:
• Чистая прибыль Сбера в 2024 г. выросла на 4,8% г/г, до 1,58 трлн руб. В 4 квартале прибыль снизилась на 1,8% г/г, до 353 млрд руб.
• Товарооборот Ozon в 2024 г. вырос на 64% г/г, до 2,86 трлн руб. Скорр. EBITDA по итогам года превысила 40 млрд руб.
• Выручка Fix Price в 2024 г. возросла на 8% г/г, до 292 млрд руб.; чистая прибыль снизилась на 38% г/г, до 22 млрд руб.
• РусГидро сегодня опубликует финансовые результаты по РСБУ за 4 квартал 2024 г.
• Iva Technologies опубликует операционные результаты за 2024 г.
Подробнее >>
#псбрынки
📱 Ростелеком: стойкость в сложных условиях
Сегодня компания представила отчёт по МСФО за 2024 г.
⬆️Выручка: 780 млрд руб. (+10% г/г)
⬇️Чистая прибыль: 24 млрд руб. (-43% г/г)
⬆️OIBDA: 302,5 млрд руб. (+7% г/г)
⬇️ Рентабельность по OIBDA: 38,8% (-1,2 п.п.)
🕹Чистый долг/OIBDA: 2,2х против 2,0х годом ранее
Результаты неплохие, особенно с учетом сложной экономической ситуации. Драйверами роста выручки остались мобильная связь и цифровые сервисы. Прибыль снизилась из-за роста финансовых расходов, львиная доля которых пришлась на процентные платежи, подскочившие из-за высокой ключевой ставки.
Актуальные новости
26 февраля
▫️МосБиржа начала торги первым биржевым фондом на платину и палладий
▫️Чистая прибыль ВТБ за январь по РСБУ снизилась в 4,4 раза
▫️МосБиржа допускает расширение времени торгов в выходные в будущем
▫️Добыча газа в России в январе снизилась на 3%
#актуальное
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Повышаем целевые цены по бумагам:
🔖 Хэдхантер
3960👍4120
💿 НЛМК
172👍181
Повышаем долю бумаг в портфеле:
🔖 Хэдхантер
11%👍15%
💿 НЛМК
11%👍15%
Открываем новые длинные позиции:
🏦 Сбербанк
Целевая цена: 331 руб.
Потенциальная прибыль: 4,3%
Сбербанк - лидер банковской отрасли с эффективной экосистемой. Он остается главным бенефициаром сохранения устойчивого роста экономики и развития позитивных настроений на рынке.
Ждём хорошей финотчётности по МСФО за прошлый год (27 февраля), подтверждающей привлекательный дивидендный профиль акций.
🔌 Интер РАО
Целевая цена: 4,3 руб.
Потенциальная прибыль: 11,5%
У компании крепкий бизнес и большая денежная позиция, обеспечивающая гибкость в развитии и хорошие дивидендные На наш взгляд, компания недооценена, а её бумаги сильно отстают от рынка.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
25 февраля
▫️Uniper планирует вернуться к переговорам о продаже Юнипро
▫️ВТБ видит снижение кредитования в январе-феврале
▫️Свыше 200 выпусков облигаций дополнительно стали доступны на Мосбирже неквалифицированным инвесторам без тестирования
▫️FESCO отметила рост контейнерного рынка РФ в январе на 6%
▫️Российский производитель и дистрибьютор систем видеонаблюдения «Видеоглаз» может провести IPO в 2027–2028 гг.
▫️Власти прорабатывают условия возвращения иностранных компаний в Россию
#актуальное
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Закрываем позицию по стоп-лоссу:
⛽️ Роснефть
Убыток: 9,7%
Изменяем стоп-лоссы:
🔖 Хэдхантер
3450👍3640
🍏 X5 Group
3370 👍3225
🏦 Т-Технологии
3300👍3225
💿 НЛМК
146👍155
С конца прошлой недели индекс МосБиржи стал слабеть при заметном снижении торговой активности. Отсутствие значимых новостей и низкая рублевая стоимость нефти могут привести к дальнейшему падению, прежде всего, в акциях компаний сырьевых секторов.
Среднесрочно рынок по-прежнему привлекателен. Но пока мы не видим хороших тактических идей для включения в портфель.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Для угольщиков продолжаются смутные времена: Распадская и Мечел в глубоких убытках
На прошлой неделе крупнейшие угольные компании России представили удручающие финансовые отчёты.
🪨 Мечел
⬇️Выручка: 388 млрд руб. (-5% г/г)
⬇️Скорр. EBITDA: 55 млрд руб. (-35% г/г)
⬇️Чистый убыток: 37 млрд руб. (против прибыли в 22 млрд в прошлом году)
❗️Чистый долг/EBITDA: 4,6x (2,9x годом ранее)
🪨 Распадская
⬇️Выручка: $1,7 млрд (-21% г/г)
⬇️EBITDA: $294 млн (-58% г/г)
⬇️Чистый убыток: $133 млн. (в прошлом году была прибыль $440 млн)
❗️Чистая денежная позиция: $39 млн (304 млн годом ранее)
Причины столь плачевных результатов у обеих компаний схожи - слабая конъюнктура российского и мировых рынков угля, давящая на отпускные цены; санкции, вынудившие продавать уголь в Азию с дисконтом; рост себестоимости. Дополнительное давление на Мечел оказали неблагоприятная конъюнктура на рынке сталелитейной продукции и возросшие процентные расходы из-за высокой ключевой ставки.
Про тренды: Гуманоидные роботы
Гуманоидные роботы становятся всё более популярными и перспективными в различных сферах. Ключевые компании, такие как Boston Dynamics (США), Honda (Япония) с их ASIMO, и Tesla (США) с их Tesla Bot, активно развивают эту область. Эти роботы уже сейчас находят применение в медицине, логистике, обслуживании и других сферах.
В Китае активно развивает производство гуманоидных роботов компания UBTech, которая создала робота Walker X, способного выполнять широкий спектр задач, например в производстве или логистике. В России компания Promobot из Перми разрабатывает автономных сервисных роботов.
Пока рынок гуманоидных роботов довольно маленький - по состоянию на конец 2023 г. его объём составлял лишь $1,8 млрд. Однако, по прогнозам экспертов, к 2035 г. он достигнет $38 млрд, а уже к 2030 г. ежегодные поставки таких роботов достигнут 250 тыс.
Ожидается, что западные страны будут лидировать в разработке программного обеспечения для искусственного интеллекта, а Азия станет центром производства человекоподобных роботов благодаря налаженной цепочке поставок и более низким производственным затратам.
В настоящее время главные сложности с которыми сталкиваются все производители - высокая стоимость разработки и производства, а также сложности с программированием поведения роботов и их адаптации к задачам реального мира.
Преодоление этих препятствий требует совместных усилий инженеров, программистов, но в целом сегодняшний тренд говорит о том, что в будущем гуманоидные роботы могут стать неотъемлемой частью нашей повседневной жизни как, к примеру, искусственный интеллект, ставший незаменимым инструментом всего за несколько лет.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
21 февраля
▫️Мосбиржа планирует начать расчет и публикацию первых в России индексов вина
▫️Российские банки не наблюдают резкого повышения спроса на покупку валюты
▫️Распадская завершила 2024 год с убытком, EBITDA упала на 58%
▫️Запрет на экспорт бензина для непроизводителей продлен на полгода
▫️С 22 февраля СПБ Биржа увеличит время торгов российскими ценными бумагами до 23:50 мск
#актуальное
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3270-3310 п.
💴 Китайский юань: 11,7-12,1 руб.
🎯Важное:
• Распадская сегодня опубликует финансовые результаты по МСФО за 2 полугодие 2024 г.
• Совет директоров Распадской рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 г.
Подробнее >>
#псбрынки
📱 Яндекс: первый триллион и удвоение прибыли
Сегодня IT-гигант представил ожидаемо сильный отчёт за прошлый год.
🎈Годовая выручка впервые превысила 1 трлн руб. (1,09 трлн, +37% г/г)
🎈Скорр. EBITDA - 188,6 млрд руб. (+56% г/г)
🎈Чистая прибыль - 101 млрд руб. (+94% г/г)
🎈 Основной локомотив роста выручки - сегмент "е-ком, доставка и райдтех" (включает в себя сервисы Такси, Маркет, Лавка и Доставка), который все-таки смог выйти в плюс по скорр. EBITDA после убытка в прошлом году.
🎈 Больше всего EBITDA по-прежнему генерирует сегмент "поиск и портал", где рентабельность превышает 50%.
⭐️Яндекс выглядит интересно на долгосрочном горизонте. У компании хорошая двузначная рентабельность и есть потенциал роста за счёт новых сегментов - облачных сервисов, финтеха, образования и т.д.
💵 Менеджмент предложит совету директоров выплатить дивиденды за 2024 г. в 80 руб. на акцию (доходность около 1,7%). От этого Яндекс, конечно, не станет дивидендной фишкой, но бонус приятный.
❗️В этом году Яндекс ждёт роста выручки более чем на 30%, EBITDA - не менее чем на 32%. Полагаем, что компания достигнет своих целей.
Наша целевая цена по бумагам Яндекса на 12 мес.: 5355 руб./акция (рост примерно на 14% от текущих котировок)
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Замедление недельной инфляции - пока не повод для радости
👍 За прошлую неделю рост цен серьёзно замедлился - до 0,17% с 0,23% неделей ранее. Годовая инфляция осталась вблизи 10% преимущественно из-за низкой базы прошлого года.
👍 Хороший сигнал - торможение роста цен в продовольственном сегменте, который был ключевым драйвером инфляции последние 4 месяца. Услуги и непродовольственные товары дорожают умеренно во многом благодаря укреплению рубля.
❗️Инфляционный импульс осени 2024 г. можно считать завершённым. Но рассчитывать на скорое смягчение ДКП ещё рано.
❗️Скорректированные на сезонность индикаторы инфляции всё ещё высоки - в январе годовая базовая инфляция, по данным ЦБ, опустилась к 11%. В феврале она, вероятно, будет ниже (8-10%). Но гарантий, что тренд на снижение инфляции закрепится, нет. По-прежнему ждём начала смягчения ДКП не раньше сентября.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
27 февраля
▫️Кабмин продлил до 31 августа разрешение на экспорт бензина из РФ для производителей
▫️ЦБ переносит запуск широкого внедрения цифрового рубля, новую дату назовет позже
▫️Сбербанк намерен выплатить дивиденды за 2024 г. в полном объеме
▫️ЦБ не предполагает в 2025 году новых обменов заблокированными активами
▫️Зарубежнефть и Газпром нефть интересуются новыми проектами в Ираке
#актуальное
Обратная связь
🏦 Сбер: стабильно сильный банковский бизнес с непрофильной ложкой дёгтя
⬆️За 2024 г. Сбер. заработал 1,58 трлн руб. (+4,8% г/г). Основной бизнес банка был сильным - чистые процентные доходы выросли на 17% г/г, а чистые комиссионные - на 10%.
👌Сберу удалось удержать процентную маржу (NIM) на уровне 5,9%, несмотря на высокую ключевую ставку. Стоимость риска также оставалась под контролем и составила 1,0% по итогам года.
⬇️Но в 2024 г. убыток от непрофильной деятельности вырос на 26%, до 284 млрд руб. Также на прибыли сказался убыток по ценным бумагам в 60 млрд руб.
❓Чего ждать в этом году?
По итогам 2025 г. ждем незначительного снижения прибыли до 1,53 трлн руб. Потенциальное снижение процентной маржи и роста кредитного риска, на наш взгляд, будет частично компенсировано доходом от портфеля ценных бумаг на фоне восстановления рынка облигаций.
💵 Наша целевая цена по обычным акциям Сбера на 12 мес. - 356 руб. (потенциал роста ~15%). Ожидаемая дивидендная доходность: 11%.
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Инфляция цепко ухватилась за продовольствие
📌 Росстат снова зафиксировал усиление недельной инфляции: до 0,23% с 0,17% неделей ранее. Годовая инфляция подросла до 10,1% с 9,9% на конец января.
❓ Причина повышения прежняя - подорожание продуктов питания, которые остаются одним из ключевых драйверов инфляции с октября прошлого года.
⬇️ При этом динамика цен на непродовольственные товары продолжает замедляться под влиянием укрепления рубля. Инфляция в сегменте услуг также стабильно умеренная.
👌 Динамика инфляции соответствует прогнозу ЦБ. К концу марту регулятор ждёт её на уровне 10,6% г/г. Хотя, если рубль останется крепким, то она может быть и немного ниже.
⚠️ Тем не менее, пока сигнал регулятора о необходимости продолжительного сохранения жёсткой ДКП остаётся актуальным.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Про тренды: нейросети и нейроинтерфейсы
Нейросети и нейроинтерфейсы (BCI - Brain-Computer Interfaces) становятся все более значимыми и перспективными технологиями, открывая двери в новые области применения. Ключевые компании и исследовательские группы по всему миру активно работают над развитием этих технологий.
Среди наиболее известных – Neuralink Илона Маска, которая занимается разработкой имплантируемых нейроинтерфейсов для лечения паралича и расширения человеческих когнитивных возможностей. Также стоит отметить консорциум BrainGate, объединяющий несколько университетов и исследовательских центров для разработки BCI в медицинских целях.
Ведущие университеты, такие как MIT и Стэнфорд, также вносят огромный вклад в фундаментальные исследования в этой области. Уже сейчас нейроинтерфейсы применяются в медицине для помощи парализованным пациентам, создания протезов с управлением силой мысли и даже в нейромаркетинге.
Например, компания Blackrock Neurotech разрабатывает и коммерциализирует медицинские BCI, а Paradromics фокусируется на высокоскоростных нейронных интерфейсах для восстановления коммуникации у парализованных.
На российском рынке, хотя и с меньшим масштабом, есть стартапы и исследовательские группы, занимающиеся разработкой нейросетей для различных приложений, от анализа данных до систем управления. Например, компания "Нейроботикс" занимается разработкой нейроинтерфейсов и нейротехнологий для различных применений, включая образовательные и развлекательные.
В настоящее время основные препятствия для широкого распространения нейросетей и нейроинтерфейсов – это этические вопросы, сложность и стоимость разработки, а также необходимость обеспечения безопасности данных и приватности пользователей. Инвазивные нейроинтерфейсы, в частности, вызывают вопросы о долгосрочных последствиях для здоровья и о границах вмешательства в человеческий мозг.
Кроме того, существуют компании, разрабатывающие неинвазивные нейроинтерфейсы, такие как Emotiv и Muse, которые используют ЭЭГ (электроэнцефалографию) для различных приложений, от мониторинга сна до управления устройствами.
Несмотря на сложности, текущая динамика развития нейросетей и нейроинтерфейсов указывает на то, что в будущем они могут кардинально изменить нашу жизнь, открыв новые возможности в медицине, коммуникациях, образовании и других сферах, подобно тому, как интернет и мобильные технологии изменили мир в последние десятилетия.
Интерес к нейроинтерфейсам также подогревается развитием смежных технологий, таких как VR/AR и метавселенные, где BCI могут стать ключом к более глубокому и интуитивному взаимодействию с цифровым миром.
#протренды
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
🏠 Акциям Самолета пора занимать новый эшелон?
⬆️На торгах во вторник бумаги выросли на 8% и сегодня продолжают расти. Акции Самолета просели сильнее всего среди публичных застройщиков (-52% с середины 2024 г.) и остаются на довольно низких уровнях.
⬆️Поэтому любой позитив на рынке жилья ведёт к ускоренному росту котировок. Самый свежий повод - результаты сервиса Самолет Плюс за 2024 г. Он показал высокие темпы роста выручки (х6,7 г/г) и закончил году без убытков.
👍 Не стоит забывать и о том, что Самолет представил неплохую операционную отчетность за 2024 г. - продажи недвижимости выросли на 21% в сравнении с турбулентным 2022 г. На руку акциями играют и в целом оптимистичные данные по инфляции.
❓Пора покупать❓
⚠️ Пока ставка остается высокой, акции застройщиков будут под давлением. Но при первом же снижении ставки они начнут отыгрывать потери.
💵 В среднесрочной перспективе ждем роста акций Самолета выше 2000 руб. (+36% от текущего уровня).
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3300-3400 п.
💴 Китайский юань: 11,5-11,7 руб.
🎯Важное:
• Чистая прибыль Ростелекома в 2024 г. сократилась на 43%
• Минфин проведёт аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26225 и 26248.
• Росстат опубликует оценку индекса потребительских цен с 18 по 24 февраля
Подробнее >>
#псбрынки
🏦 ВТБ: все еще неинтересная история
💵 В 2024 г. группа заработала рекордную чистую прибыль - 551 млрд руб. (+28% г/г), а рентабельность капитала составила 22,9%. Нарастить прибыль удалось за счёт активной работы с заблокированными активами, позволившей снизить отчисления в резервы на 89%.
⏺️Чистые операционные доходы при этом почти не изменились (-3%). Процентные доходы остаются очень чувствительными к ставке - чистая процентная маржа в 4 кв. снизилась до 0,8% с 2,9% годом ранее, а сами доходы - на 36%.
⏺️Компенсировать столь существенное падение удалось за счёт роста комиссионных (+24%) и прочих доходов (+149%, среди них - операции с валютой и финансовыми инструментами).
❗️Из-за сохранения высокой ключевой ставки ВТБ по итогам 2025 г. ожидает снижения прибыли на 22%, до 430 млрд руб. На фоне сохраняющегося дефицита капитала группа планирует сконцентрироваться на корпоративном бизнесе и ожидает сокращения розничного портфеля более чем на 10%.
❓Чего ждать от бумаг?
Пока акции ВТБ не выглядят интересными. У банка невысокая достаточность капитала, он не планирует выплачивать дивиденды, а прибыль в этом году, по прогнозу банка, должна снизиться на 22%.
Наша оценка справедливой стоимости бумаг - 105 руб.
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3390-3430 п.
💴 Китайский юань: 11,7-12 руб.
🎯Важное:
• Henderson сегодня раскроет операционные показатели за январь 2025 г.
• Чистая прибыль ВТБ в 2024 г. выросла на 28% г/г, до 551 млрд руб.
• Менеджмент ВТБ будет рекомендовать отказаться от дивидендов за 2024 г.
• Сегодня на МосБирже стартуют торги фьючерсом на акции фонда крупнейших индийских компаний. Торговый код - INDIA
Подробнее >>
#псбрынки
Актуальные новости
24 февраля
▫️Совет ЕС утвердил 16-й пакет антироссийских санкций
▫️Минэкономразвития в целом разделяет прогноз ЦБ по инфляции в 2025г в 7-8%
▫️Курс в 88 рублей/$ оказался выше прогнозов Минэкономразвития
▫️Российские и европейские компании в частном порядке обмениваются активами
#актуальное
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3290-3350 п.
💴 Китайский юань: 11,8-12,1 руб.
🎯Важное:
• НОВАТЭК готовится перенести перевалку СПГ из Бельгии в Россию
Подробнее >>
#псбрынки
Итоги недели 17-21 февраля
Рынок акций
Индекс МосБиржи за последние пять дней неоднократно тестировал отметку 3300 пунктов, но завершил неделю ниже её. С приближением выходных эйфория, заданная позитивными геополитическими новостями, ослабла. На следующей неделе логичным выглядит продолжение коррекции рынка в отсутствие нового геополитического позитива.
Рынок облигаций
По итогам недели индекс RGBI почти не изменился, завершив неделю ниже 107 п. Основным позитивным фактором было снижение недельной инфляции с 0,23% до 0,17%. Для роста в ближайшие 2 недели рынку нужны будут новые триггеры. Пока мы ожидаем консолидации RGBI на достигнутых уровнях. Сохраняем долгосрочный позитивный взгляд на рынок.
Рынок нефти
За неделю Brent подрос на 0,9%, до $76/барр. Нефть остаётся зажатой в диапазоне $75-80 на фоне неопределенных настроений на рынке. Пока мы не видим причин для выхода Brent из диапазона $75-80/баррель.
Подробнее >>
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
📍Предприниматели начали год неплохо, несмотря на сокращение инвестиций
В январе индекс RSBI остался на уровне декабря - 52,7 п. Умеренный рост деловой активности МСП продолжился, хотя предприниматели и стали менее склонны к вложениям в своё дело.
👍Падение продаж у МСП замедлилось. Предприниматели настроены оптимистично. Лишь 26% ждут снижения выручки - минимум с октября 2023 г.
👍 Предприятия МСБ всё так же готовы расширять свой штат, но активность найма остаётся невысокой и лишь 9% МСП удалось нанять новых сотрудников
👍Спрос на кредиты оказался рекордно низким - лишь 32% компаний проявили спрос на финансирование. Кредитная активность поддерживается за счёт уже действующих займов.
👍 Стремление инвестировать на двухлетнем минимуме. Нарастили вложения лишь 17% МСП, а расширение инвестиций планируют только 24% предпринимателей. Сказывается высокая ключевая ставка, ограничивающая возможности привлечение финансирования.
Подробнее о результатах RSBI в январе. Следите за #rsbi
*Индекс RSBI измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России. Исследование проводят совместно ПСБ, общероссийская общественная организация «Опора России» и MAGRAM MR. Подробнее здесь.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
💵 Доллар уже ниже 88 рублей. Может ли он продолжить дешеветь?
👉 Ранее мы писали о том, что в отсутствие геополитической надбавки курс доллара, по нашей оценке, будет находиться в диапазоне 85-87 руб.
❗️На наш взгляд, геополитическая премия может уйти из курсов валют уже к концу февраля-началу марта. Кроме позитивного новостного фона, подпитывающего спекулятивные продажи иностранной валюты, технически к укреплению рубля располагают подготовка экспортеров к налоговым выплатам и сезонно ограниченный импорт.
🔻 Прогноз на конец года мы снизили со 107,7 руб. до 98,5 руб. за доллар - один из самых низких на рынке (консенсус Cbonds от 19 февраля оценивает курс на конец года в 106,5 руб.)
🇺🇸 Но если Россия и США перейдут к практическим мерам по улучшению отношений, первые признаки чего мы увидели на этой неделе, то это в первую очередь затронет финансовую сферу.
На этом фоне перспективы рубля могут заметно улучшиться из-за существенного притока капитала в страну, в том числе иностранного - Минфин РФ почти согласовал проект о выведении новых инвестиций нерезидентов из-под ограничений.
‼️ При реализации такого сценария, который мы пока не рассматриваем как базовый, курс доллара может продолжить снижаться в район 70-80 руб.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
20 февраля
▫️Глава ЦБ считает преждевременным говорить о возвращении Visa и Mastercard в РФ
▫️ЦБ сейчас не обсуждает новые масштабные схемы по разморозке активов инвесторов РФ
▫️Цены на золото обновили исторический максимум
▫️Власти планируют резко сократить траты из ФНБ
▫️Мечел в четвертом квартале 2024 г. сохранил добычу угля на уровне третьего - 2,9 млн т.
#актуальное
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3270-3310 п.
💴 Китайский юань: 12-12,5 руб.
🎯Важное:
• Выручка Промомеда в 2024 г. выросла более чем на 33% г/г
• Мечел опубликует финансовые результаты за 2 полугодие 2024 г.
• Совет директоров Распадской обсудит выплату дивидендов за 2024 г.
• Выручка Яндекса за 2024 г. возросла на 37% г/г, скорр. EBITDA - на 56% г/г
Подробнее >>
#псбрынки